Produkcja i polityka ekonomiczna w gospodarce otwartej: model Mudella - Fleminga

Model IS, LM, BP dla gospodarki otwartej w warunkach zmiennych kursów walutowych;

Równowaga wewnętrzna i zewnętrzna w modelu Mundella – Fleminga;

Polityka fiskalna i pieniężna w modelu Mundella – Fleminga w warunkach zmiennych kursów walutowych.

Model IS, LM, BP

Równowaga rynkowa w gospodarce otwartej:

Y = C + I + G + NX ; NX = X – Im = Bb

C(Y-T); I(i- 0); Bb (EP*/P, Y)

Y = D (Y-T, i - 0, G, Q)

0 = 0 (Y-YP)

i = i* + (E0 - E)/E

BP = Bb + Bk = 0;

Bk (i – i*);

Model IS, LM, BP cd.IS Y = D (Y-T, i - 0, G, Q );LM M/P = L (r, Y);BP Bb( Q, Y) + Bk (i - i*);YP AS

założenia: gospodarki w pełni otwarte handlowo i finansowo;E0 na poziomie zapewniającym równowagę w długim okresie; kursy zmienneoczekiwania adaptacyjne.

IS w gospodarce otwartej

IS

G T Q

G T Q

Y

i

Równowaga na rynku dewizowym

Bp = Bb ( Y, Q ) + Bk (i – i*)

i = i* + E

E - E0

Y

BP i* doskonała mobilność przepływów finansowych

BP niedoskonała mobilność przepływów finansowych nadwyżka BP (bez

rezerw walutowych)

deficyt BP (bez rezerw walutowych)

i

jeśli EO > E

jeśli EO < E jeśli EO= E

Równowaga krótkookresowa w modelu IS, LM, BP kursy zmienne (ceny stałe)

1 (i>i* oraz BP> 0 ): zgodnie z parytetem stóp procentowych napływ kapitału E (także Q ) IS IS2 Y (jednocześnie Bb , Bk ) BP1 BP2 (ponieważ E0 > E) 2

Y

BP1 i*

IS1

1

2

Y1 Y Y2

IS2

BP2

Równowaga długookresowa w modelu IS, LM, BP kursy zmienne (ceny elastyczne)

Jeśli Y1 > YP wówczas w długim okresie wobec tego M/P LM w lewo jednocześnie Q IS1 w lewo 2 (Y1 YP)

Y

BP i*

IS1

1 2

Y1 Y YP

LM1

i AS LM2

IS2

Równowaga długookresowa

W długim okresie ceny elastyczne i produkcja jest na poziomie produkcji potencjalnej określoną przez długookresową zagregowaną podaż AS.Politykę pobudzająca jest sens stosować gdy Y < YP.Na długą metę nie można zwiększyć produkcji ponad poziom potencjalny, gdyż wówczas rosną ceny i produkcja spada do poziomu zgodnego z AS.

Polityka fiskalna (stały wzrost G)

1: Y < YP : G 2: Y r (BP > 0) zgodnie z parytetem stóp procentowych E (także Q ) Bb IS „cofa się” powrót do 1 ( Y Y1 < YP ). Polityka fiskalna nieskuteczna.

Y

BP i*

IS1

1

2

Y1 YP

LM

IS2

i

Polityka fiskalna (przejściowy wzrost G)

1: Y < YP : G 2: IS1 IS2, Y i (BP > 0) zgodnie z parytetem stóp procentowych E (także Q ) ponieważ E0 const. to zgodnie z parytetem stóp procentowych BP1 BP2, Bb IS2 IS3 3 ( Y Y1 < YP ). Polityka fiskalna skuteczna ale mniej efektywna niż w gospodarce zamkniętej.

Y

BP1 i*

IS1

1

2

Y1 YP

LM

IS2

i

IS3

3 BP2

Polityka pieniężna (stały wzrost M)

1 (Y1 < YP) M 2 i Y (spadek r pobudza I) jednocześnie także Bk i BP < 0, ponieważ i < i* zgodnie z parytetem stóp procentowych E (Q także ) IS1 IS2 Y jednocześnie i aż i = i* jednocześnie Bb aż BP = 0: równowaga w 3: Y = YP. Polityka pieniężna skuteczna.

Y

BP i*

IS1

1

2

Y1 YP

LM1 LM2

IS2

i

3

Kursy walutowe i eksport netto: rola elastyczności

W modelu założono, że np.. deprecjacja zwiększa eksport i zmniejsza import, czyli poprawia eksport netto.

Zasadność założenia zależy od reakcji eksportu i importu na zmiany realnego kursu walutowego:

Warunek Marshalla - Lernera

Warunek M-L: realna deprecjacja poprawia rachunek obrotów bieżących jeśli eksport i import są dostatecznie elastyczne w stosunku do zmian realnego kursu walutowego;

Y = AD

AD = C + I + G + X – Im

Im = Q Z* Q = E P* / P

NX = X – Q Z*

Warunek Marshalla - Lernera

NX = Y – C – I – G

NX = Y – A (A = C + I + G)

Absorbcja jest funkcją dochodu i realnej stopy procentowej:

A (Y – T, i, ..) + -

udział wydatków na dobra krajowe = = ( Q, ..) 0 < < 1 +

Warunek Marshalla - Lernera

Q Z* = [1 - (Q) ] A (Y – T, i, ...)X = X (Q, ) - inne czynniki;

+, +

Skutki deprecjacji ( wzrost Q ):

X = X X

Im = ( 1 - Z ) Q Z*

NX = X - Im

NX = X X - ( 1 - Z ) Q Z*

Warunek Marshalla - Lernera

Jeśli początkowo X = Q Z*, wówczas:

NX = X (X + Z - 1)

NX > 0 jeśli:

X + Z > 1

warunek M – L

Stabilność rynku dewizowego

Dd

Sd

E

dewizy

Dd

Sd E

dewizy

E0

E0

E

dewizy

Dd

Sd

E0

Stopniowe dostosowania handlu i rachunek bieżący: krzywa „J”

Zjawisko tzw. „choroby holenderkiej”

NX ( w jednostkach krajowej produkcji)

T