PODSTAWY INWESTOWANIA - gpw.pl · Podstawy inwestowania w kontrakty terminowe i opcje ^ERMIQ WM...

PODSTAWYINWESTOWANIAw kontrakty terminowe i opcje

PRZEWODNIK

INWESTORÓW

Krzysztof Mejszutowicz

Krzysztof Mejszutowicz

P R Z E W O D N I K

Wydawca:

www.gpw.pl

ISBN 978-83-60510-95-4

1. KONTRAKTY TERMINOWE................................................................. 7

..........................................

2. OPCJE

77

6

...............................................................................................

................................................................................................

.......................................................................................................

7

Podstawy inwestowania w kontrakty terminowe i opcje

terminie

).

9


Wariant 1.

Wariant 2.

zysk strata

strata


-

+ 67% - 33%

- 67% + 33%

-

Wariant 1.

Wariant 2.

Wariant 3.

30

Ostateczny kurs rozliczeniowy

1.8.2. Standard kontraktów terminowych na akcje

Instrumenty bazowe

Nazwa skrócona FXYZkrr

- M – czerwiec

Krok notowania

32

Jednostka transakcyjna 1.000 USD1.000 EUR 1.000 CHF1.000 GBP

Jednostka notowania oraz krok notowania

styczen

styczen

luty

luty

marzec

marzec

kwiecien

maj

czerwiec

lipiec

sierpien

wrzesien

pazdziernik

listopad

grudzien

rozliczeniowy

1.8.4. Standard kontraktów terminowych na stawki referencyjne WIBOR

Nazwa skrócona FXYZkrr


styczen

styczen

luty

luty

marzec

marzec

kwiecien

maj

czerwiec

lipiec

sierpien

wrzesien

pazdziernik

listopad

grudzien

styczen

styczen

luty

luty

marzec

marzec

kwiecien

kwiecien

maj

maj

czerwiec

czerwiec

lipiec

lipiec

sierpien

sierpien

wrzesien

wrzesien

pazdziernik

pazdziernik

listopad

listopad

grudzien

grudzien

styczen

styczen

luty

luty

marzec

marzec

kwiecien

kwiecien

maj

maj

czerwiec

czerwiec

lipiec

lipiec

sierpien

sierpien

wrzesien

wrzesien

pazdziernik

pazdziernik

listopad

listopad

grudzien

grudzien

styczen

styczen

luty

luty

marzec

marzec

kwiecien

kwiecien

maj

maj

czerwiec

czerwiec

lipiec

lipiec

sierpien

sierpien

wrzesien

wrzesien

pazdziernik

pazdziernik

listopad

listopad

grudzien

grudzien


CF = r PV - AI(1+ ) x /100-dy

PV =

C x

C x

, dzień wygaśnięcia kontraktu jest przed/w dniu D

, dzień wygaśnięcia kontraktu jest po dniu D

n

n

i=0

i=1

+

+

1(1+r)i

1(1+r)i

100(1+r)n

100(1+r)n

AI =

C x

-C x

, dzień wygaśnięcia kontraktu jest przed/w dniu D

, dzień wygaśnięcia kontraktu jest po dniu D

y - dy

dy

CF = r(1+ )d*y*-n*-

6

Maksymalny


parametrów


F = S x1 + x /365ST%WK N1 + ST%WB x /365N

F = S x = 302,75 x = 304,591 + x n/365ST% (PLN) 1 + 0,0270 x 90/3651 + ST% (USD) x n/365 1 + 0,002389 x 90/365

-RES ).

Rynek contangoBaza ujemna

Futures

Spot

Rynek backwardationBaza dodatnia

Futures

Spot


7

-

7

x

x

F = CTCTD

CF


CTCTD = (S + A1) R x – A1x 1 + t365T

-

CT

Ostateczny Kurs Rozliczeniowy = Min CFi

Pi


-

-

-

--


2. OPCJE

67


68

).

69


.

77


78

-

-

79


� � �

� � �

� � �

� � �

� � �


= 220 pkt

= 120 pkt

= 20 pkt

= 80 pkt

= 180 pkt

87


89



108 152

108 227


B N

C

Q

F R

G

T

W

X

cccc

96

styczeńluty

marzeckwiecień

majczerwiec

lipiecsierpień

wrzesieńpaździernik

listopadgrudzień

styczeńluty

marzeckwiecień

majczerwiec

lipiecsierpień

wrzesieńpaździernik

listopadgrudzieństyczeńlutymarzec

czerwiec

wrzesień

grudzień

97


99


... ... ... ... ... ... ...

x x x x x x

x

x x x

x

x x x x x x

x

x x x

x

x x x x x x

x

x x x

x

x x x x x x

... ... ... ... ... ... ...


:


100

50

0

PRO

FIT/

LOSS

-50

-100

-150

2 05

02

060

2 07

02

080

2 09

02

100

2 11

02

120

2 13

02

140

2 15

02

160

2 17

02

180

2 19

02

200

2 21

02

220

2 23

02

240

2 25

02

260

2 27

02

280

2 29

02

300

2 31

0

– 20 – 30

– 20 – 30

– 10 – 20

0 – 10

10 0

20 10

30 20

30 30

30 40


) )

) )

PR

OFI

T/LO

SS

-50

0

50

100

150

200

250Zysk/Strata

(pkt)

WartośćindeksuWIG20(pkt)

-150

1 94

01

960

1 98

02

000

2 02

02

040

2 06

02

080

2 10

02

120

2 14

02

160

2 18

02

200

2 24

02

260

2 28

02

300

2 32

02

340

2 36

02

380

2 40

02

420

2 44

0 2

460

Kupno opcji kupna

Kupno opcji sprzedaż

Długo stelaż


)


)

).


--

-

-

-

--

-

PODSTAWY INWESTOWANIA - gpw.pl · Podstawy inwestowania w kontrakty terminowe i opcje ^ERMIQ WM...

Documents

Transcript of PODSTAWY INWESTOWANIA - gpw.pl · Podstawy inwestowania w kontrakty terminowe i opcje ^ERMIQ WM...