Makroekonomia I

Ćwiczenia 9RYNEK PIENIĄDZA I KRZYWA LM

Katedra Makroekonomii WNE UW 2

Krzywa LM - wstęp Krzywa LM: zbiór kombinacji stopy

procentowej i dochodu, dla których popyt na pieniądz równy jest podaży pieniądza;

Realny dochód i stopa procentowa jako czynniki wyznaczające popyt na pieniądz;

Funkcja popytu na pieniądz: L = kY - hr gdzie: k,h>0; interpretacja k i h

Popyt na pieniądz jest rosnącą funkcją dochodu i malejącą funkcją stopy procentowej.

Katedra Makroekonomii WNE UW 3

Popyt na pieniądz - analiza graficzna

r

L

L2 = kY2 - hr

LL11 = kY = kY11 - hr - hr

kΔYkΔY

Im wyższy dochód, tym

większy popyt na pieniądz

przy każdym poziomie

stopy procentowej.

Katedra Makroekonomii WNE UW 4

Rynek pieniądza i krzywa LM

Realna podaż pieniądza: M/P

Nominalna podaż pieniądza M kontrolowana jest przez bank centralny

Zmiany realnej podaży pieniądza

Katedra Makroekonomii WNE UW 5

Graficzne wyprowadzenie LM

r

L Y

rLMLM

r2

r1 L1 = kY1 - hr

L2 = kY2 - hr

Y1 Y2 M/P

Katedra Makroekonomii WNE UW 6

Krzywa LM: analiza algebraiczna Krzywa LM nachylona jest dodatnio: wzrost

stopy procentowej zmniejsza popyt na pieniądz: w celu utrzymania popytu na pieniądz na poziomie równoważącym stałą podaż musi wzrosnąć dochód.

Warunek równowagi: popyt na pieniądz = podaż pieniądza: M/P = kY – hr

Rozwiązując to równanie na r otrzymamy równanie LM:

hr = kY - M/Pr = 1/h (kY - M/P)

Katedra Makroekonomii WNE UW 7

Nachylenie krzywej LM Im większa wrażliwość popytu na pieniądz względem

dochodu (k) i im mniejsza wrażliwość popytu na pieniądz względem stopy procentowej (h), tym bardziej stroma jest krzywa LM

LM: r = 1/h (kY - M/P) Jeśli k jest wysokie (duża wrażliwość L na Y): zmiana L

wywołana przez zmianę stopy procentowej może być zrekompensowana przez małą zmianę Y - LM jest strome.

Jeśli h jest wysokie (duża wrażliwość L na r): zmiana L wywołana przez zmianę stopy procentowej jest bardzo duża, a zatem potrzeba dużej zmiany Y, dla zrekompensowania zmiany: LM jest płaskie.

Katedra Makroekonomii WNE UW 8

Nachylenie krzywej LM

r

L Y

r

LMLMr2

r1

L1 = kY1 - hr

L2 = kY2 - hr

Y1 Y2M/P

LM’

h1<h0

Strzałka oznacza spadek wrażliwości L na zmiany stopy procentowej - LM robi się bardziej stroma

Katedra Makroekonomii WNE UW 9

Położenie krzywej LM

r

L Y

r

LM’LM’

r1

r2

L = kY1 - hr

Y1(M/P)(M/P) (M/P)’(M/P)’

LMLM

Katedra Makroekonomii WNE UW 10

Krzywa LM: podsumowanie LM to zbiór kombinacji stopy procentowej i

dochodu, dla których rynek pieniądza jest w równowadze.

Krzywa LM jest dodatnio nachylona: przy stałej podaży pieniądza, wzrost dochodu powoduje wzrost popytu na pieniądz, który musi być zrekompensowany przez wzrost stopy procentowej, co doprowadzi do spadku popytu na pieniądz do poziomu równego podaży pieniądza.

Krzywa LM przesuwa się w wyniku zmian w realnej podaży pieniądza