Transcript of Prospekt emisyjny Cyfrowy Polsat S.A.
1. Cyfrowy Polsat S.A. Prospekt Emisyjny Spki Cyfrowy Polsat
S.A. Prospektzostaprzygotowanywzwizkuz:
publicznsprzedado75.000.000AkcjiSeriiEbdcychwasnociPolarisFinanceB.V.(AkcjeSprzedawane);oraz
ubieganiem si o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na Giedzie
Papierw Wartociowych w Warszawie S.A. 75.000.000 Akcji Serii E oraz
5.825.000 Akcji Serii F.
WpublicznejoferciesprzedayAkcjiCyfrowyPolsatS.A.oferowanejestdo75.000.000AkcjiSeriiE(Oferta).
JednostkowawartonominalnaakcjiCyfrowyPolsatS.A.wynosi0,04z. Oferta
przeprowadzana na podstawie niniejszego Prospektu stanowi cz Oferty
Globalnej, ktra skada si z: (i) Transzy Inwestorw Indywidualnych i
Transzy Inwestorw Instytucjonalnych na terytorium Polski
dokonywanej na mocy niniejszego Prospektu w ramach Oferty oraz (ii)
oferty w Stanach Zjednoczonych Ameryki Pnocnej skierowanej do
kwalifikowanych nabywcw instytucjonalnych zgodnie z Przepisem 144A
na mocy Amerykaskiej Ustawy o Papierach Wartociowych i oferty
skierowanej do inwestorw instytucjonalnych poza Stanami
Zjednoczonymi Ameryki Pnocnej (z wyczeniem Rzeczypospolitej
Polskiej) zgodnie z Regulacj S Amerykaskiej Ustawy o Papierach
Wartociowych, ktra jest przeprowadzana na podstawie odrbnego
dokumentu w jzyku angielskim (Oferta Midzynarodowa, a razem z
Transz Inwestorw Instytucjonalnych Oferta Instytucjonalna). Decyzj
o ostatecznej liczbie Akcji Serii E bdcych przedmiotem Oferty i
Oferty Midzynarodowej Sprzedajcy podejmie po zakoczeniu procesu
budowania ksigi popytu. Informacja ta zostanie przekazana do
publicznej wiadomoci najpniej w pierwszym dniu przyjmowania zapisw
na Akcje SprzedawanewTranszyInwestorwInstytucjonalnych.
AkcjeSprzedawanezaoferowanezostanInwestoromInstytucjonalnymorazInwestoromIndywidualnym.
Menederowie przeprowadz proces budowy ksigi popytu. Budowa ksigi
popytu bdzie przeprowadzona wycznie wrd inwestorw
instytucjonalnych, ktrzy otrzymaj zaproszenie od Menederw. Na
podstawie wynikw budowy ksigi popytu zostanie ustalona i podana do
publicznej wiadomoci Cena Sprzeday, ktra bdzie rwna i jednakowa dla
kadej z transz. Proces budowania ksigi popytu bdzie trwa od 21
stycznia do 1 lutego 2008r. Przedzia cenowy zostanie podany do
publicznej wiadomoci w formie aneksu do Prospektu Emisyjnego,
zgodnie z art. 51 Ustawy o Ofercie, najpniej w pierwszym dniu
przyjmowania zapisw na Akcje Sprzedawane w Transzy Inwestorw
Indywidualnych. Grne ograniczenie przedziau cenowego
bdziestanowiocenmaksymalnwrozumieniuart.54ust.1pkt1UstawyoOfercie.
Cena Sprzeday zostanie podana do publicznej wiadomoci najpniej w
pierwszym dniu przyjmowania zapisw na Akcje Sprzedawane
wTranszyInwestorwInstytucjonalnych,zgodniezpostanowieniamiart.54ust.3UstawyoOfercie.
Informacja o ostatecznej liczbie Akcji Sprzedawanych, bdcych
przedmiotem Oferty, zostanie przekazana do Komisji Nadzoru
Finansowego do publicznej wiadomoci, zgodnie z art. 54 ust. 3
Ustawy o Ofercie, najpniej w pierwszym dniu przyjmowania zapisw na
Akcje Sprzedawane wTranszyInwestorwInstytucjonalnych. Zapisy na
Akcje Sprzedawane w Transzy Inwestorw Indywidualnych bd przyjmowane
w okresie od 28 stycznia 2008 r. do 1 lutego 2008 r.
dogodz.18,orazwTranszyInwestorwInstytucjonalnychwokresieod4lutegodo6lutego2008r.
PlanujemyrozpoczcienotowaAkcjiSprzedawanychnaGiedziePapierwWartociowychwWarszawieS.A.wlutym2008r.
SzczegoweterminyOfertyzostayprzedstawionem.in.wpunkcie26.1.3HarmonogramOfertyProspektu.
Menederami Oferty Globalnej, Wspzarzdzajcymi budow Ksigi Popytu s:
UBS Limited z siedzib w Londynie, Wielka Brytania, Centralny Dom
Maklerski Pekao S.A. z siedzib w Warszawie oraz Dom Maklerski
PENETRATOR S.A. z siedzib w Krakowie. Oferujcymi Akcje Sprzedawane
w ramach Oferty s: Centralny Dom Maklerski Pekao S.A. z siedzib w
Warszawie oraz Dom Maklerski PENETRATOR S.A. z siedzib w Krakowie.
Doradc finansowym jest 3GON EUROPE SPKA Z O.O. & WSPLNICY SPKA
KOMANDYTOWA Prospekt zosta zatwierdzony przez Komisj Nadzoru
Finansowego w dniu .16 stycznia 2008 r
2. Okrelenia zawarte w Prospekcie, chyba e z kontekstu wynika
inaczej, takie jak my, Spka, lub inne sformuowania o podobnym
znaczeniu oraz ich odmiany, odnosz si do spki Cyfrowy Polsat S.A.
Niniejszy Prospekt zosta sporzdzony w zwizku z Ofert na terenie
Polski oraz w zwizku z ubieganiem si o dopuszczenie i wprowadzenie
Akcji Wprowadzanych do obrotu na Giedzie Papierw Wartociowych w
Warszawie S.A. Niniejszy Prospekt zosta sporzdzony zgodnie z
przepisami Rozporzdzenia Komisji (WE) nr 809/2004 oraz innymi
przepisami dotyczcymi rynku kapitaowego w Polsce, w szczeglnoci z
Ustaw o Ofercie. OFERTA PUBLICZNA JEST PRZEPROWADZANA JEDYNIE NA
TERYTORIUM RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ. POZA GRANICAMI POLSKI
NINIEJSZY DOKUMENT NIE MOE BY TRAKTOWANY JAKO PROPOZYCJA LUB OFERTA
NABYCIA. PROSPEKT ANI PAPIERY WARTOCIOWE NIM OBJTE NIE BYY
PRZEDMIOTEM REJESTRACJI, ZATWIERDZENIA LUB NOTYFIKACJI W
JAKIMKOLWIEK INNYM PASTWIE POZA RZECZPOSPOLIT POLSK, W SZCZEGLNOCI
ZGODNIE Z DYREKTYW W SPRAWIE PROSPEKTU, AMERYKASK USTAW O PAPIERACH
WARTOCIOWYCH. PAPIERY WARTOCIOWE OBJTE NINIEJSZYM PROSPEKTEM NIE
MOG BY OFEROWANE LUB SPRZEDAWANE POZA GRANICAMI RZECZYPOSPOLITEJ
POLSKIEJ (W TYM NA TERENIE INNYCH PASTW UNII EUROPEJSKIEJ ORAZ
STANW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI PNOCNEJ), CHYBA E W DANYM PASTWIE TAKA
OFERTA LUB SPRZEDA MOGABY ZOSTA DOKONANA ZGODNIE Z PRAWEM, BEZ
KONIECZNOCI SPENIENIA JAKICHKOLWIEK DODATKOWYCH WYMOGW PRAWNYCH.
KADY INWESTOR ZAMIESZKAY BD MAJCY SIEDZIB POZA GRANICAMI
RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ POWINIEN DOKADNIE ZAPOZNA SI Z PRZEPISAMI
PRAWA POLSKIEGO ORAZ PRZEPISAMI INNYCH PASTW, KTRE MOG SI DO NIEGO
STOSOWA. Inwestowanie w papiery wartociowe objte niniejszym
Prospektem czy si z wysokim ryzykiem waciwym dla instrumentw rynku
kapitaowego o charakterze udziaowym oraz ryzykiem zwizanym z
dziaalnoci Spki oraz z otoczeniem, w jakim Spka prowadzi dziaalno.
Szczegowy opis czynnikw ryzyka znajduje si w punkcie 4 Czynniki
ryzyka. Informacje zamieszone w Prospekcie zostay zaktualizowane na
dzie zatwierdzenia Prospektu przez Komisj Nadzoru Finansowego.
Stwierdzenia dotyczce przyszoci Niektre informacje zawarte w
niniejszym Prospekcie Emisyjnym nie stanowi faktw historycznych,
lecz odnosz si do przyszoci. Stwierdzenia te mog w szczeglnoci
dotyczy naszych zamiarw, opinii lub aktualnych oczekiwa dotyczcych
naszej dziaalnoci. Stwierdzenia takie mog by identyfikowane poprzez
uycie wyrae dotyczcych przyszoci, takich jak np. uwaa, sdzi,
spodziewa si, moe, bdzie, powinno, przewiduje si, zakada, ich
zaprzecze, ich odmian lub zblionych terminw. Zawarte w Prospekcie
stwierdzenia, dotyczce spraw niebdcych faktami historycznymi, naley
traktowa wycznie jako przewidywania wice si z ryzykiem i
niepewnoci. W szczeglnoci twierdzenia te nie s prognozami ani
wynikami szacunkowymi w rozumieniu Rozporzdzenia Komisji (WE) Nr
809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. Nie mona zapewni, e
przewidywania te zostan spenione, w szczeglnoci na skutek
wystpienia czynnikw ryzyka opisanych w niniejszym Prospekcie
Emisyjnym. Prospekt Emisyjny Cyfrowy Polsat S.A. 1
12. 1. PODSUMOWANIE Podsumowanie bdce czci niniejszego
Prospektu Emisyjnego sporzdzanego w formie jednolitego dokumentu
powinno by rozumiane jako wprowadzenie do Prospektu, a decyzja
inwestycyjna powinna by kadorazowo podejmowana w oparciu o tre
caego Prospektu. W przypadku wystpienia do sdu z roszczeniem
odnoszcym si do treci Prospektu skarcy inwestor moe na mocy
ustawodawstwa pastwa czonkowskiego Unii Europejskiej mie obowizek
poniesienia kosztw ewentualnego tumaczenia tego Prospektu przed
rozpoczciem postpowania przed sdem. Osoby sporzdzajce Podsumowanie,
cznie z kadym jego tumaczeniem, ponosz odpowiedzialno jedynie za
szkod wyrzdzon w przypadku, gdy Podsumowanie wprowadza w bd lub
jego tre jest niedokadna bd sprzeczna z innymi czciami Prospektu.
1.1 NASZA DZIAALNO Jestemy najwiksz, pod wzgldem liczby abonentw,
patn cyfrow platform satelitarn wiadczc usugi DTH w Polsce
posiadajc 2.068.328 Abonentw (stan na 31 grudnia 2007 r.). W ramach
naszej podstawowej dziaalnoci wiadczymy klientom indywidualnym usug
udostpniania programw radiowych i telewizyjnych rozprowadzanych
drog satelitarn w ramach patnych pakietw programw. Nasze usugi
sprzedajemy na terenie caej Polski, docierajc do polskiej widowni z
wysokiej jakoci ofert programow, opracowan w taki sposb, aby bya
atrakcyjna i dostpna cenowo dla kadej polskiej rodziny. Ponadto
wiadczymy rwnie inne usugi takie, jak emisja i transmisja sygnau na
rzecz nadawcw programw telewizyjnych i radiowych. Umoliwiamy naszym
Abonentom odbir 65 polskojzycznych kanaw telewizyjnych, wrd ktrych
znajduj si midzy innymi kanay sportowe, muzyczne, rozrywkowe,
informacyjne, dla dzieci, edukacyjne oraz kanay filmowe. Jestemy
jedyn patn cyfrow platform satelitarn oferujc swoim klientom
wszystkie gwne kanay naziemne dostpne w Polsce, w tym Polsat, TVP
1, TVP 2 i TVN. Ponadto umoliwiamy naszym klientom dostp do okoo
500 niekodowanych (FTA) kanaw telewizyjnych i radiowych dostpnych
drog satelitarn na terenie Polski. Od grudnia 2007 r. oferujemy
rwnie, jako jedyny operator cyfrowej telewizji satelitarnej w
Polsce, cztery kanay tematyczne produkowane przez BBC Worldwide
Limited. W ramach naszej usugi dostpne s dwa rne pakiety startowe:
Pakiet Mini oraz Pakiet Familijny. Najchtniej nabywanym pakietem
wrd oferowanych przez nas pakietw startowych jest Pakiet Familijny.
Abonenci Pakietu Familijnego maj dodatkowo moliwo nabycia szeciu
pakietw tematycznych: Pakiet Film, Pakiet HBO, Pakiet Sport, Pakiet
Cinemax, Pakiet Bajeczka, Pakiet Muzyka oraz kanau Playboy. Pakiety
tematyczne dostpne s w czterech pakietach promocyjnych, tj. Relax
Mix, Relax Mix + HBO, Super Film i Relax Mix Film, ktry jest
dostpny wycznie dla Abonentw, ktrzy podpisali umow na ten pakiet
przed 11 stycznia 2008 r. Uwaamy, e poczenie wysokiej jakoci oferty
programowej oraz konkurencyjnej polityki cenowej przyczynio si do
znaczcego wzrostu liczby naszych Abonentw. Liczba Abonentw wynosia
338.652 na dzie 1 stycznia 2004 r., 393.190 na dzie 31grudnia 2004
r., 656.728 na dzie 31 grudnia 2005 r. oraz 1.273.648 na dzie 31
grudnia 2006 r. Wzrost liczby Abonentw wynis w zwizku z tym 16,1% w
2004 r., 67,0% w 2005 r. oraz 93,9% w 2006 r. Na dzie 31 grudnia
2007 r. liczba Abonentw wynosia 2.068.328, co oznacza wzrost 62,4%
w 2007 roku. Uwaamy, e nasz obecn pozycj na rynku osignlimy dziki
wysokiej jakoci bogatej ofercie programowej, konkurencyjnej
polityce cenowej i skutecznej strategii marketingowej. Bylimy
pierwszym operatorem cyfrowej telewizji satelitarnej w Polsce, ktry
wprowadzi w listopadzie 2006 r. dekoder z moliwoci nagrywania i
pauzowania programw telewizyjnych DVR. W listopadzie 2007 r.
rozpoczlimy oferowanie programu Polsat Sport w technologii wysokiej
rozdzielczoci (HD). Rozwaamy wprowadzenie piciu kanaw w czterech
kategoriach: sport, rozrywka, film i edukacja do koca pierwszego
procza 2008 r. Rozwaamy rwnie wprowadzenie usugi wideo na danie
(VOD) i cyfrowej telewizji dostarczanej przez protok internetowy
(IPTV). Ponadto w listopadzie 2007 r. uruchomilimy wasn produkcj
dekoderw. Sprzeda naszych usug odbywa si za porednictwem sieci
sprzeday usug cyfrowej telewizji satelitarnej obejmujcej swym
zasigiem ca Polsk. Skada si ona z naszego wasnego magazynu
centralnego, 25 dystrybutorw oraz sieci ponad 1.070 detalicznych
punktw sprzeday. Do koca pierwszego procza 2008 r., wykorzystujc
nasz siln mark oraz istniejc baz Abonentw, zamierzamy rozpocz
wiadczenie usug jako operator wirtualnej sieci telefonii komrkowej
(MVNO). Obecnie budujemy nasz wasn sie telekomunikacyjn (wyczajc
sie radiow), integrujemy nowy system billingowy oraz system obsugi
klienta (odrbne od systemw wykorzystywanych w ramach wiadczonych
usug cyfrowej telewizji satelitarnej), a take negocjujemy warunki
umw roamingowych oraz umw o poczenie sieci z operatorami
telekomunikacyjnymi, po podpisaniu ktrych bdziemy mogli wprowadzi
wasny cennik oraz oferowa nasze wasne taryfy. Wierzymy, e synergie
uzyskane dziki wiadczeniu usug DTH i MVNO przyczyni si do wzrostu
naszych przychodw z dziaalnoci operacyjnej, wzrostu oglnej
satysfakcji klientw i w konsekwencji niszego Wspczynnika Odpywu
Abonentw, a take do wzrostu liczby klientw. Gwne przychody z
dziaalnoci operacyjnej pochodz obecnie z usug patnej cyfrowej
telewizji satelitarnej. W roku obrotowym zakoczonym 31 grudnia 2006
r. nasze skonsolidowane przychody z dziaalnoci operacyjnej wyniosy
493,8 mln z, a wynik EBITDA wynis 74,3 mln z, natomiast w okresie 1
stycznia 30 wrzenia 2007 r. skonsolidowane przychody i wynik EBITDA
wynosiy odpowiednio 553,3 mln z i 167,8 mln z. Oczekujemy, e dopki
nie zostan w peni rozwinite nasze nowe usugi oraz oferta
zintegrowana, znaczca cz naszych przychodw w dalszym cigu bdzie
pochodzia z dziaalnoci patnej cyfrowej telewizji satelitarnej.
Prospekt Emisyjny Cyfrowy Polsat S.A. 11
13. 1.1.1 SZANSE RYNKOWE Potencja polskiej gospodarki
Dynamiczny wzrost naszych przychodw uzaleniony jest w szczeglnoci
od stanu polskiej gospodarki. Polska posiada jedn z najwyszych stp
wzrostu produktu krajowego brutto w Unii Europejskiej. rednioroczna
stopa wzrostu PKB w okresie od 1 stycznia 2004 r. do 31 grudnia
2006 r. wyniosa 5%1 w porwnaniu ze rednim wzrostem PKB w tym
okresie we wszystkich wczesnych 25 krajach czonkowskich Unii
Europejskiej rwnym 2,4%2 . Wedug Eurostat (Europejski Urzd
Statystyczny) PKB w Polsce wzronie o okoo 6,5% w 2007 r. i o okoo
5,6% w 2008 r. Wraz ze wzrostem polskiego PKB rednie wydatki
konsumpcyjne gospodarstw domowych (w cenach staych) w okresie od 1
stycznia 2004 r. do 31 grudnia 2006 r. wzrosy redniorocznie o okoo
3,9%. Dalszy szybki wzrost konsumpcji gospodarstw domowych
stymulowany przez rozwj polskiej gospodarki moe przyczyni si do
jeszcze szybszego wzrostu sprzeday naszych produktw i usug.
Wspczynnik nasycenia rynku patnej telewizji w Polsce Wedug Informa
Telecoms & Media oraz danych GUS Polska charakteryzuje si duym
udziaem gospodarstw domowych posiadajcych odbiornik telewizyjny,
ktre nie korzystaj z usug patnej telewizji. W 2006 r. usugi patnej
telewizji byy wiadczone na rzecz 7,5 mln z 13,9 mln gospodarstw
domowych posiadajcych odbiornik telewizyjny (obliczonych na
podstawie danych AGB3 oraz danych GUS4 ), co stanowi okoo 54,0%
wszystkich gospodarstw domowych posiadajcych odbiornik telewizyjny.
6,4 mln gospodarstw domowych nie korzystajcych z usug patnej
telewizji stanowi duy potencja do zwikszenia liczby naszych
Abonentw. Wysoka rednia dugo czasu spdzonego na ogldaniu telewizji
Wedug ZENITHOPTIMEDIA (rdo: Central & Eastern European Market
and Media Fact (Edycja 2006)) rednia dzienna dugo czasu spdzonego
na ogldaniu telewizji w Polsce w 2006 r. wynosia 255 minut, co
stanowio jedn z najwyszych wartoci wrd krajw europejskich.
Przeznaczanie duej iloci wolnego czasu na ogldanie telewizji
korzystnie wpywa na rozwj naszej dziaalnoci. Dobre perspektywy
rozwoju rynku patnej cyfrowej telewizji satelitarnej Ze wzgldu na
nisk liczb oglnodostpnych naziemnych analogowych kanaw
telewizyjnych i rosncy dochd rozporzdzalny Polakw wierzymy, e
wysoka dynamika wzrostu tego rynku w kilku ostatnich latach bdzie
si utrzymywa. Uwaamy, e ze wzgldu na stosunkowo niskie nasycenie
rynku usug patnej telewizji w Polsce (59%) w porwnaniu z krajami
Europy Zachodniej (rednia dla piciu najbardziej rozwinitych rynkw
patnej telewizji za 2006 r. to 90,6%5 ) rynek cechuje si duym
potencjaem wzrostu. W naszej opinii dostpno sygnau patnej cyfrowej
telewizji satelitarnej na caym terytorium Polski i wiksza liczba
kanaw w ofercie programowej w porwnaniu z telewizjami kablowymi
powinny przyczyni si do tego, e klienci podczas wyboru formy patnej
telewizji bd najczciej decydowa si na cyfrow telewizj satelitarn.
Uwaamy, e poprzez wysokiej jakoci ofert programow i konkurencyjne
ceny bdziemy w stanie wykorzysta ten trend w przyszoci i w dalszym
cigu bdziemy powiksza nasz baz abonenck. Na polskim rynku patnej
cyfrowej telewizji satelitarnej dziaa trzech operatorw. Na lepiej
rozwinitych rynkach Europy Zachodniej, gdzie procesy konsolidacyjne
ju si zakoczyy, w kadym kraju dziaa jedna cyfrowa platforma
satelitarna. Znaczny potencja wzrostu dla usug zintegrowanych Rynek
usug zintegrowanych w Polsce jest sabo rozwinity w porwnaniu z
wikszoci krajw Europy Zachodniej. Uwaamy, e poprzez wprowadzenie
usug telefonii komrkowej i ewentualnie usug Internetu
szerokopasmowego oraz telefonii stacjonarnej bdziemy w stanie
zainteresowa rosnc liczb klientw stale wzbogacan ofert usug
zintegrowanych, zwikszy lojalno klientw oraz obniy Wspczynnik
Odpywu Abonentw. 1.1.2 PRZEWAGI KONKURENCYJNE Oferujemy wysokiej
jakoci bogat ofert programow atrakcyjn dla caej rodziny. Oferujemy
naszym klientom szeroki wybr wysokiej jakoci kanaw telewizyjnych, w
tym sze sportowych, czternacie filmowych, sze dla dzieci, sze
informacyjnych, sze edukacyjnych oraz cztery muzyczne i rozrywkowe.
Jako jedyna cyfrowa platforma satelitarna mamy w swojej ofercie
wszystkie trzy najchtniej ogldane kanay sportowe6 : Eurosport,
Polsat Sport i Polsat Sport Extra. Polsat Sport i Polsat Sport
Extra, ktrych nie ma w ofercie innych platform satelitarnych,
transmituj takie popularne wydarzenia sportowe jak: Grand Prix
Formuy 1, turnieje ATP Masters, Wimbledon, Lig wiatow Prospekt
Emisyjny Cyfrowy Polsat S.A. 12 1 Obliczenia wasne na podstawie
danych dostpnych na stronie internetowej Eurostat
(http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page?_pageid=1996,39140985&_dad=
portal&_schema=
PORTAL&screen=detailref&language=en&product=Yearlies_new_economy&root=Yearlies_new_economy/B/B1/B11/eb012
z dnia 17 grudnia 2007 r) 2 Obliczenia wasne na podstawie danych
dostpnych na stronie internetowej Eurostat
(http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page?_pageid=1996,39140985&_dad=
portal&_schema=PORTAL&screen=detailref&language=en&product=Yearlies_new_economy&root=Yearlies_new_economy/B/B1/B11/eb012
z dnia 17 grudnia 2007 r) 3 Za: Eastern European TV Informa
Telecoms & Media (11. edycja) wedug AGB 99% gospodarstw
domowych posiada jeden odbiornik telewizyjny 4 Wedug raportu
Prognoza gospodarstw domowych na lata 20032030 dostpnego na stronie
internetowej Gwnego Urzdu Statystycznego
(http://www.stat.gov.pl/gus/ 45_1630_PLK_HTML.htm z dnia 2
listopada 2007 r.) liczba gospodarstw domowych na dzie 31 grudnia
2006 r. wynosia ok. 14,0 mln 5 Western European TV Informa telecoms
& Media (11. edycja) (Belgia, Dania, Holandia, Norwegia,
Szwajcaria) 6 Udziay stacji telewizyjnych w ogldalnoci 1 stycznia
31 lipca 2007 r. AGB Nielsen Media Research. Grupa 4+ (Przecitny
Polak w wieku 4 lat i wyszym)
14. i Mistrzostwa wiata w Pice Siatkowej oraz Wosk Lig Piki
Nonej (Serie A). Od grudnia 2007 r. oferujemy jako jedyny operator
cyfrowej telewizji satelitarnej w Polsce, cztery kanay tematyczne
(BBC Knowledge, BBC Lifestyle, BBC Entertainment oraz CBeebies)
produkowane przez BBC Worldwide Limited. W styczniu 2008 r.
wprowadzilimy rwnie do naszej oferty trzy premiowe kanay filmowe:
HBO, HBO 2 oraz HBO Comedy. Uwaamy, e nasza pozycja najwikszego
operatora patnej telewizji w Polsce i dobre relacje z
licencjodawcami pozwalaj nam osign przewag konkurencyjn w
pozyskiwaniu dostpu do programw wysokiej jakoci na korzystnych
warunkach rynkowych. Ponadto nie jestemy uzalenieni od adnych
licencji do wydarze sportowych mogcych mie wpyw na wzrost lub
utrzymanie dotychczasowej bazy Abonentw, poniewa nasz ofert
programow zbudowalimy na rnorodnych treciach programowych
skierowanych do caej rodziny. Oferujemy wysokiej jakoci pakiety
programowe w konkurencyjnych cenach. Kadziemy nacisk na oferowanie
naszym klientom wysokiej jakoci pakietw programowych w
konkurencyjnych cenach. Pakiet Familijny, ktry zawiera szeroki wybr
kanaw sportowych, muzycznych, rozrywkowych, informacyjnych, dla
dzieci oraz edukacyjnych, kosztuje 37,90 z miesicznie (cena
obowizuje wszystkich Abonentw z wyjtkiem Abonentw bdcych w okresie
podstawowym umowy podpisanej przed 12 padziernika 2007 r., ktrzy
ponosz opat w wysokoci 35 z miesicznie). Naszym zdaniem poprzez
oferowanie wysokiej jakoci pakietw programowych w konkurencyjnych
cenach podnosimy atrakcyjno naszych usug. Zorganizowalimy efektywn
sie sprzeday usug cyfrowej telewizji satelitarnej. Zorganizowalimy
na terenie caej Polski sie sprzeday usug cyfrowej telewizji
satelitarnej. Stworzylimy wasny magazyn centralny wraz z systemem
logistycznym, ktry umoliwia przygotowanie do wydania 15.000
preaktywowanych dekoderw w cigu doby i skadowanie 300.000 zestaww
(dekoder + karta). Dwudziestu piciu dystrybutorw, wsppracujc z
sieci ponad 1.070 detalicznych punktw sprzeday, zapewnia nam pene
pokrycie caego terytorium Polski. W punktach tych nasi klienci maj
moliwo podpisania umowy na wiadczone przez nas usugi, zakupu
dekodera oraz zamwienia profesjonalnej usugi montau instalacji
antenowej. Punkty te udzielaj porad technicznych, porednicz w
obsudze serwisowej dekoderw i wydaj dekodery zastpcze na czas
realizowania naprawy. Posiadamy dobrze rozpoznawaln mark i cieszymy
si dobr opini wrd klientw. Stworzylimy dobrze rozpoznawaln mark na
polskim rynku patnej cyfrowej telewizji satelitarnej. Wedug GFK
Polonia w styczniu 2007 r. posiadalimy najwysz znajomo marki wrd
trzech operatorw cyfrowej telewizji satelitarnej w Polsce (rdo:
Znajomo marek platform cyfrowych GFK Polonia, Oglnopolska prba
reprezentatywna, stycze 2007). Nasz mark stworzylimy dziki udanej,
zorientowanej na rodziny kampanii marketingowej bazujcej na
emocjonalnym zwizku pomidzy nasz mark oraz naszymi klientami.
Koncentrujemy si na wysokiej jakoci ofercie programowej w
konkurencyjnej cenie, skierowanej do caej rodziny. Dostarczamy
kanay telewizyjne, ktre s atrakcyjne dla osb nalecych do rnych grup
wiekowych zarwno dla dorosych, nastolatkw, jak rwnie dla dzieci.
Oferujemy midzy innymi kanay telewizyjne takie jak Disney Channel,
ktre zachcaj cae rodziny do wsplnego ogldania telewizji. Ponadto
podkrelamy warto edukacyjn naszej oferty programowej poprzez takie
kanay telewizyjne jak Discovery Channel i Travel Channel. Naszym
celem jest ciga poprawa jakoci obsugi klienta poprzez nasz system
zarzdzania relacjami z abonentami (CRM) i telefoniczne centrum
obsugi klienta (call center). W celu usprawnienia procesu patnoci
rachunkw i procesu zamwie wprowadzilimy internetowe centrum obsugi
klienta (ICOK). Ponadto organizujemy systematyczne szkolenia dla
naszych pracownikw i dla pracownikw punktw sprzeday dziaajcych w
ramach naszej sieci dystrybucyjnej. Posiadamy niski Wspczynnik
Odpywu Abonentw. Szacujemy, e nasz Wspczynnik Odpywu Abonentw w
2006 r. by ponad dwukrotnie niszy ni rednia roczna dla grupy 14
wiodcych operatorw patnej cyfrowej telewizji satelitarnej na
wiecie7 . Wedug Euroconsult Research Raport (rdo: Satellite TV
Platforms 2006: World Survey & Prospects to 2015, A Euroconsult
Research Report, August 2006), rednia arytmetyczna wspczynnikw
odpywu abonentw wrd tej grupy operatorw telewizji satelitarnej
wyniosa w 2005 r. 13,6%, w porwnaniu z naszym Wspczynnikiem Odpywu
Abonentw, ktry w 2005 r. wynis 12,2%, w 2006 r. wynis 5,1%, a w
okresie 1 stycznia 30 wrzenia 2007 r. 2,9%. Spodziewamy si, e w
caym roku 2007 Wspczynnik Odpywu Abonentw bdzie porwnywalny z
rokiem 2006. Tak niski Wspczynnik Odpywu Abonentw osigamy dziki
oferowaniu wysokiej jakoci pakietw programowych w konkurencyjnych
cenach, niskiemu poziomowi awaryjnoci sprztu i caego systemu oraz
wysokiej jakoci obsugi klienta. Posiadamy nowoczesn infrastruktur
technologiczn. Aby zapewni naszym klientom wysoki standard
techniczny oferowanych usug, wsppracujemy z wiodcymi na rynku
dostawcami technologii. Zawarlimy dugoterminowe umowy na wiadczenie
wszystkich istotnych dla naszej dziaalnoci usug technicznych.
Uywamy systemu dostpu warunkowego dostarczonego przez firm
Nagravision S.A., ktra jest jednym z dwch najwikszych dostawcw
takiej technologii na wiecie. Obecnie uywamy systemu kodowania
NagraVision Aladin, natomiast od pocztku listopada 2007 r.
sprzedajemy dekodery z kartami dostpu funkcjonujce w systemie
Nagravision 142. Pene wprowadzenie nowego systemu kodujcego
NagraVision 142 oraz wymian starego NagraVision Aladin zamierzamy
zakoczy do koca 2008 r. Satelitarna stacja naziemna i system
transmisji sygnau zostay dostarczone przez NDSatcom GmbH. Gwne
elementy systemu nadawczego to profesjonalny sprzt wiodcych
producentw takich marek jak Sony, Tektronix, Harmonic oraz Harris.
Wikszo oferowanych przez nas dekoderw jest produkowana przez spki
EIC Spain S.L. (spka z grupy Echostar Communications Corporation) i
Samsung Electronics Polska Sp. z o.o. (spka z grupy Samsung
Electronics Corporation Ltd.), wiodcych producentw dekoderw na
wiecie. Sygna transmitowany jest do naszych klientw poprzez satelit
Eutelsat HotBird pozycja 13 dugoci geograficznej wschodniej. W
naszej opinii wyej opisana infrastruktura technologiczna umoliwia
nam osignicie wysokiego poziomu jakoci technicznej i niezawodnoci,
ktra podnosi poziom satysfakcji klientw. Prospekt Emisyjny Cyfrowy
Polsat S.A. 13 7 DirecTV, Echostar, ExpressVu, Star Choice, Astro,
Austr., Sky Perfecta, Sky TV, UBC, BSkyB, Canal Sat, Canal Digital,
Premiere, TPS, TV Cabo
15. Unikalny na polskim rynku patnej telewizji model biznesowy.
Jako jedyny znany nam operator patnej cyfrowej telewizji
satelitarnej wprowadzilimy unikalny model patnoci polegajcy na
udostpnieniu klientowi odpowiedniej oferty programowej po uprzednim
wniesieniu opaty abonamentowej. Dziki temu ponosimy koszty
programowe wycznie za Abonentw, ktrzy wnieli stosown opat, oraz
znaczco ograniczamy liczb Abonentw, ktrzy spniaj si z wnoszeniem
opat. Jest to moliwe midzy innymi dziki opracowanemu przez nas
systemowi billingowemu i zintegrowanemu z nim systemowi zarzdzania
uprawnieniami abonenckimi w dekoderze, ktry pozwala nam nadawa i
blokowa dostp do sygnau w dowolnym momencie. Ponadto znaczna cz
naszych klientw kupuje dekodery, w zwizku z czym wykazuj oni nisz
skonno do poniesienia kosztw zwizanych ze zmian operatora patnej
telewizji. Jest to take jeden z czynnikw wpywajcych na utrzymanie
naszego Wspczynnika Odpywu Abonentw na niskim poziomie. Posiadamy
atrakcyjny profil finansowy. Poczwszy od 2004 r., znaczco
poprawilimy nasze wyniki finansowe. Nasze skonsolidowane przychody
z dziaalnoci operacyjnej wzrosy w latach 2006 i 2005 w stosunku do
roku poprzedniego o odpowiednio 75,1% i 54,2%. Wynik EBITDA zmieni
si w tych okresach o odpowiednio 60,0% i (11,6)%. Porwnujc okres
pierwszych dziewiciu miesicy 2006 r. z okresem pierwszych dziewiciu
miesicy 2007 r., nasze skonsolidowane przychody z dziaalnoci
operacyjnej wzrosy o 69,9%, natomiast wynik EBITDA o 72,4%. Do
poprawy naszych wynikw finansowych znaczco przyczyni si duy wzrost
liczby Abonentw. Podjlimy take dziaania majce na celu obnienie
kosztw dziaalnoci operacyjnej, ktre poprawiy nasz profil finansowy.
Nale do nich: (i) wysyka kilka razy w roku indywidualnych drukw
wpat zamiast comiesicznej wysyki faktur w formie drukowanej; (ii)
rozwj opracowanych przez nas systemw informatycznych, w szczeglnoci
systemu zarzdzania klientami, obsugi sprzeday oraz obsugi klienta;
(iii) integracja wszystkich naszych dziaw (z wyjtkiem czci biurowej
MVNO) w jednej lokalizacji, na terenie nieruchomoci w Warszawie,
bdcej nasz wasnoci; (iv) utworzenie wasnego centrum serwisowego
dekoderw, (v) zastosowanie wyniesionych systemw dostpu warunkowego
umoliwiajcych zabezpieczenie dostpu do programw telewizyjnych
transmitowanych za pomoc transponderw satelity HotBird. Programy
nadawane w ten sposb dostpne s bezporednio dla naszych Abonentw bez
koniecznoci ponoszenia przez nas kosztw retransmisji programw, w
tym kosztw wynajmu transpondera, oraz (vi) produkcja wasnych
dekoderw umoliwi nam poprawienie rentownoci naszej dziaalnoci
operacyjnej. Posiadamy profesjonalny Zarzd mjcy bogate dowiadczenie
w brany mediw. Dominik Libicki pozostaje Prezesem Zarzdu od marca
2001 r. Posiada bogate dowiadczenie w brany mediw, telewizji i
telekomunikacji, pracujc w niej od 1990 r. Jego dowiadczenie
zawodowe obejmuje midzy innymi wieloletni dziaalno w brany
produkcji filmowej i telewizyjnej jako niezaleny producent. Obecnie
peni funkcje wiceprzewodniczcego rady nadzorczej PTC Sp. z o.o.
(operatora sieci telefonii komrkowej ERA), czonka rady nadzorczej
Polskie Media S.A. (nadawcy programu TV 4), czonka rady nadzorczej
spki Polski Operator Telewizyjny Sp. z o.o. (spki powoanej przez
Telewizj Polsat S.A. oraz TVN S.A. w celu wdroenia naziemnej
telewizji cyfrowej). Peni rwnie funkcj Wiceprezesa Zwizku Mediw
przy Polskiej Konfederacji Pracodawcw Prywatnych Lewiatan oraz
funkcj Prezesa Zarzdu nasz