PROSPEKT EMISYJNY AKCJI PRZEDSIĘBIORSTWO „POLMOS ... · Prospekt został sporządzony w...

PROSPEKT EMISYJNY AKCJIPRZEDSIĘBIORSTWO „POLMOS” BIAŁYSTOK SPÓŁKA AKCYJNA

z siedzibą w Białymstoku, ul. Elewatorska 20, 15-950 Białystok

www.polmos.bialystok.plWprowadzającym Akcje do publicznego obrotu oraz Podmiotem Dominującym w stosunku do Emitenta jest

Skarb Państwa reprezentowany przez Ministra Skarbu Państwa00-522 Warszawa, ul. Krucza 36 / Wspólna 6

Na podstawie Prospektu wprowadza się do publicznego obrotu ogółem 11 900 000 akcji zwykłych o wartości nominalnej 10 zł każda, w tym: 5 400 000 akcji serii A, na które składa się:4 584 000 akcji na okaziciela i 816 000 akcji imiennych, oraz 6 500 000 akcji zwykłych na okaziciela serii B.Przedmiotem Oferty jest 5 015 000 akcji zwykłych na okaziciela serii B, o wartości nominalnej 10 zł każda. Wprowadzający zastrzega sobie prawo zmiany liczby Akcji Oferowanych, z zastrzeżeniem,że liczba Akcji Oferowanych nie przekroczy łącznie 11 084 000. W przypadku podjęcia przez Wprowadzającego takiej decyzji informacja o liczbie Akcji Oferowanych zostanie podana do publicznejwiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziału w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. W przypadku podjęciaprzez Wprowadzającego decyzji o zwiększeniu liczby Akcji Oferowanych, przedmiotem Oferty mogą być również Akcje serii A.

Cena Sprzedaży Koszty Rzeczywiste wpływy WprowadzającegoNa jednostkę *) 0,24 **)Razem Akcje Oferowane *) 1.200.000 **)

*) Cena Sprzedaży zostanie ustalona przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacji Oferującego i Doradców, na podstawie wyników budowy Księgi Popytu oraz popytu w Transzy Inwestorów Indywidualnych, i zostaniepodana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziału w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych.**) Zostaną podane do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP.

Przed rozpoczęciem sprzedaży zostanie ustalony i podany do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP Przedział Cenowy. Przedział Cenowy zostanieustalony przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacji Oferującego i Doradców. Cena Sprzedaży zostanie ustalona przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacji Oferującegoi Doradców, na podstawie wyników budowy Księgi Popytu na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych oraz popytu w Transzy Inwestorów Indywidualnych. Cena Sprzedażyzostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziału w Transzy InwestorówInstytucjonalnych. Cena Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych będzie równa Cenie Sprzedaży. Cena Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych będzie równaCenie Sprzedaży z uwzględnieniem ewentualnego dyskonta opisanego w pkt 2.10.4.3.1 Rozdziału III Prospektu.Akcje będą oferowane w dwóch transzach: Transza Inwestorów Indywidualnych (1 445 000 Akcji) i Transza Inwestorów Instytucjonalnych (2 380 000 Akcji). Dodatkowo 1 190 000Akcji stanowi Pulę Dodatkową.Wprowadzający zastrzega sobie prawo zmiany liczby Akcji przeznaczonych do nabycia w poszczególnych transzach oraz zmiany liczby Akcji stanowiących Pulę Dodatkową. W przypadku podjęciaprzez Wprowadzającego takiej decyzji informacja o liczbie Akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnych, jak również o liczbie Akcji w Puli Dodatkowej zostaniepodana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziału w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych.Wprowadzający zastrzega sobie ponadto prawo dokonywania dowolnych przesunięć Akcji Oferowanych pomiędzy transzami, w tym przesunięcia wszystkich Akcji Oferowanych z jednej transzydo drugiej transzy. W przypadku podjęcia decyzji o dokonaniu przesunięcia pomiędzy transzami, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanegodo KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu dokonania przydziału Akcji. Liczba Akcji stanowiących Pulę Dodatkową może ulec zmianie w przypadku zmiany liczby Akcji Oferowanych.W przypadku, gdy łączny popyt na Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnych przewyższy liczbę Akcji oferowanych w tych transzach, Wprowadzający możepodjąć decyzję o zwiększeniu liczby Akcji sprzedawanych ostatecznie w Transzy Inwestorów Indywidualnych i/lub Transzy Inwestorów Instytucjonalnych poprzez przesunięcie, według uznaniaWprowadzającego, części lub wszystkich Akcji z Puli Dodatkowej do Transzy Inwestorów Indywidualnych lub Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. Wprowadzający zastrzega sobie prawonieprzydzielenia żadnej Akcji z Puli Dodatkowej, co może nastąpić także w przypadku, gdy łączny popyt na Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnychprzewyższy łączną liczbę Akcji oferowanych w tych transzach. Jeżeli łączna liczba Akcji, na które zostaną złożone ważne zlecenia kupna i Zamówienia na Akcje, będzie mniejsza niż łączna liczbaAkcji oferowanych w tych transzach, wówczas Akcje z Puli Dodatkowej nie zostaną przydzielone. Informacja o przydzieleniu Akcji z Puli Dodatkowej zostanie podana do publicznej wiadomościw formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP, nie później niż w dniu dokonania przydziału Akcji.Zlecenia kupna Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą w dniach od 22 do 28 kwietnia 2005 r. (w ostatnim dniu do godziny 17.00). Okres składania zleceńw Transzy Inwestorów Indywidualnych jest podzielony na dwa okresy: Okres Pierwszy w dniach od 22 do 26 kwietnia 2005 r. oraz Okres Drugi w dniach od 27 do 28 kwietnia 2005 r. (w ostatnimdniu do godziny 17.00). Przydział Akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych nastąpi na specjalnej sesji GPW, której termin zostanie określony przez Zarząd GPW. Informacja o przewidywanymterminie sesji oraz o przewidywanym terminie rozliczenia transakcji zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP, nie później niż przedrozpoczęciem przyjmowania zleceń kupna w Transzy Inwestorów Indywidualnych. Przydział Akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych zostanie dokonany zgodnie z zasadami określonymi w § 16Oddziału III w Rozdziale I Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego, z zastrzeżeniem zasad preferencyjnego przydziału, o których mowa w pkt 2.10.4.6 Rozdziału III Prospektu.Wiążące Zamówienia na Akcje w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych przyjmowane będą w dniach od 22 do 28 kwietnia 2005 r. (w ostatnim dniu do godziny 15.00). W oparciu o złożoneZamówienia, Wprowadzający dokona wstępnego, uznaniowego przydziału Akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych w postaci listy wstępnego przydziału. Inwestorzy, którzy znajdą się na liściewstępnego przydziału zostaną wezwani do dokonania wpłat na wstępnie przydzielone Akcje. Wpłaty na wstępnie przydzielone Akcje powinny być dokonane w terminie do dnia 4 maja 2005 r.Przydział Akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych zostanie dokonany w dniu 6 maja 2005 r. na podstawie złożonych i opłaconych Zamówień.Wprowadzający zastrzega sobie prawo do zmiany terminów realizacji Oferty. Stosowna informacja zostanie podana przez Emitenta do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanegodo KPWiG, GPW i PAP najpóźniej przed upływem pierwotnego terminu, a w przypadku skrócenia terminu nowy termin zostanie podany najpóźniej na jeden dzień przed nowym terminem.Przeprowadzenie Oferty nie nastąpi w trybie wykonania umowy o subemisję usługową. Papiery wartościowe Emitenta nie są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym. Zamiarem Emitentai Wprowadzającego jest, aby Akcje Oferowane oraz pozostałe Akcje Wprowadzane (z wyłączeniem Akcji Pracowniczych i Akcji Rolniczych) zostały wprowadzone do obrotu giełdowego naurzędowym rynku giełdowym – rynku podstawowym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w terminie kilku dni roboczych po dokonaniu przydziału Akcji, natomiast AkcjePracownicze i Akcje Rolnicze – po upływie terminu, w którym akcje nabyte nieodpłatnie od Skarbu Państwa przez uprawnionych pracowników i rolników na podstawie art. 36 i 38 Ustawyo Komercjalizacji i Prywatyzacji nie mogą być przedmiotem obrotu.Do głównych czynników ryzyka należą: ryzyko związane z polityką podatkową państwa, ryzyka związane z nieuczciwą konkurencją oraz znakami towarowymi oraz grupa ryzyk związanychz inwestowaniem w Akcje. Szczegółowy opis czynników ryzyka został zawarty w Rozdziale I pkt 2 Prospektu.Wprowadzenie Akcji do publicznego obrotu odbywa się wyłącznie na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Prospekcie. Prospekt jest jedynym prawnie wiążącym dokumentemzawierającym informacje o Akcjach, Ofercie i Emitencie.

Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd: „Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie informacje i danewymagane przepisami prawa. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka inwestycyjnego związanego z nabywaniem papierów wartościowychoferowanych w niniejszym prospekcie emisyjnym. Komisja podkreśla, że odpowiedzialność za wybór procedury oferty spoczywa na Emitencie oraz Wprowadzającym, zaś odpowiedzialność za jejprzeprowadzenie na domu maklerskim, pełniącym funkcję oferującego. Decyzją Nr DIF/E/4110/12/12/2005 z dnia 22 marca 2005 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd dopuściła dopublicznego obrotu papiery wartościowe objęte tym prospektem emisyjnym.”

Oferującym Akcje w publicznym obrocie papierami wartościowymi jestDom Maklerski PENETRATOR SA z siedzibą w KrakowieAdres: Rynek Główny 6, 31-042 Krakówwww.doakcji.pl

Na dzień aktualizacji Prospektu nie zostały zawarte umowy o subemisji w odniesieniu do Akcji Oferowanych.Prospekt został sporządzony w Warszawie w dniu 14 stycznia 2005 r. i zawiera informacje aktualizujące jego treść na dzień 31 marca 2005 r.Termin ważności prospektu upływa z dniem dokonania przydziału Akcji Oferowanych zgodnie z zasadami określonymi w Prospekcie, nie później niż w dniu 31 grudnia 2005 r.Prospekt będzie udostępniony do publicznej wiadomości na co najmniej siedem Dni Roboczych przed rozpoczęciem sprzedaży w siedzibie Emitenta w Białymstoku przy ul. Elewatorskiej 20,w Centrum Informacyjnym KPWiG w Warszawie przy Placu Powstańców Warszawy 1, w siedzibie GPW w Warszawie przy ul. Książęcej 4, w siedzibie Oferującego w Krakowie, Rynek Główny 6oraz w Punktach Obsługi Klienta wymienionych w załączniku nr 5 i 6 do Prospektu. Dodatkowo Prospekt w formie elektronicznej będzie dostępny na stronie internetowej Emitenta -www.polmos.bialystok.pl.Skrót Prospektu zostanie opublikowany na co najmniej siedem Dni Roboczych przed rozpoczęciem sprzedaży w dzienniku „Gazeta Giełdy PARKIET” oraz w dzienniku „Puls Biznesu”.W związku z Akcjami nie są wystawiane poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej kwity depozytowe. Emitent nie zawarł i nie zamierza zawierać umowy, na podstawie której poza terytoriumRzeczypospolitej Polskiej będą wystawiane kwity depozytowe w związku z Akcjami.Stosownie do art. 81 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, od dnia udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości Emitent będzie równocześnie przekazywał Komisjii Giełdzie każdą informację powodującą zmianę treści Prospektu – w okresie jego ważności – oraz informacje o wszelkich zdarzeniach mogących w sposób znaczący wpłynąć na cenę lub wartośćAkcji, a po upływie 20 minut informacje te będą przekazywane również do Polskiej Agencji Prasowej S.A. Informacje te będą przekazywane niezwłocznie po zajściu zdarzenia lub powzięciu o nimwiadomości, nie później jednak niż w terminie 24 godzin. W przypadku, gdy informacje powodujące zmianę treści Prospektu będą mogły w znaczący sposób wpłynąć na cenę lub wartość Akcji,Emitent opublikuje je w dzienniku „Gazeta Giełdy PARKIET” oraz w dzienniku „Puls Biznesu” w terminie 7 dni od powzięcia takiej informacji.Oferujący nie planuje działań dotyczących stabilizacji kursu akcji Emitenta.

Rozdział I – Podsumowanie i czynniki ryzyka

1

ROZDZIAŁ I – PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA

1. Streszczenie najważniejszych informacji odnośnie do Emitenta

1.1. Specyfika i charakter działalności Emitenta

Emitent jest od początku lat 90-tych czołowym, a od 1998 r. największym producentem wyrobów spirytusowychw Polsce. Sukces rynkowy i zmianę statusu z producenta regionalnego na ogólnopolskiego Spółka zawdzięczawprowadzeniu na rynek nowych marek wyrobów, w szczególności wódki „Absolwent” (w 1995 r.) oraz uzyskaniu prawdo znaku towarowego „Żubrówka” (w 1999 r.).

Chociaż łączne spożycie alkoholu legalnego pochodzenia w Polsce nie ulegało w latach 1992-2002 istotnym zmianomi utrzymywało się według danych GUS na poziomie ok. 250-275 mln l (w przeliczeniu na 100o alkohol), to strukturaspożycia zmieniła się zasadniczo. Ponad dwukrotnie spadło spożycie wyrobów spirytusowych – ze 135 mln l w 1992 r.do 65 mln l w 2002 r. - a jednocześnie prawie dwukrotnie wzrosło spożycie piwa – z 81 mln l w 1992 r. do 149 mln lw 2002 r. Przy względnie stałym poziomie spożycia ogółem, udział wyrobów spirytusowych w łącznym spożyciu zmalałzatem również ponad 2-krotnie - z 53,6% w roku 1992 do 24,5% w roku 2002, natomiast prawie dwukrotnie wzrósł udziałpiwa - z 32,5% do 56,1%.

W IV kwartale 2002 r. nastąpiła znacząca zmiana sytuacji na rynku wódek. W następstwie obniżki podatku akcyzowegogwałtownie wzrosło spożycie wyrobów spirytusowych legalnego pochodzenia: z 65 mln l w 2002 r. do 92 mln l w 2003 r.(źródło: GUS). Także w 2004 r. utrzymywał się trend wzrostowy rynku wódki. Według ACNielsen – niezależnej firmyzajmującej się badaniami rynku, publikującej regularnie raporty na temat rynku wyrobów spirytusowych - sprzedażdetaliczna wódki w okresie XII 2003 – XI 2004 wzrosła o 7% w porównaniu do analogicznego 12-miesięcznego okresurok wcześniej.

Spożywane w Polsce wyroby spirytusowe pochodzą w olbrzymiej większości od krajowych producentów. Importwyrobów spirytusowych do Polski jest nieznaczący, a jego udział (w ujęciu ilościowym) w spożyciu wyrobówspirytusowych wynosi według danych GUS około 4%.

Według własnych szacunków Spółki, bazujących m.in. na wynikach badań ACNielsen największy, ponad 27-procentowyudział w polskim rynku wódki w 2003 r. miała grupa Belvedere S.A. Emitent uplasował się na drugim miejscu, z ok. 19%udziałem w rynku. W 2004 r. udział Emitenta w polskim rynku wódki wyniósł według własnych szacunków Spółkiok. 20,6%. Oznacza to, iż Spółka osiągnęła w 2004 r. wzrost udziału w rynku o 1-2 punkty procentowe.

Na rynku wyrobów spirytusowych występuje zjawisko sezonowości, ale nie jest ono bardzo silne. Zwiększonymizakupami alkoholu charakteryzuje się zwłaszcza okres poprzedzający Święta Bożego Narodzenia, stąd Emitent osiągaz reguły najwyższą sprzedaż w IV kwartale.

1.2. Podstawowe produkty i rynki działalności

Podstawowe produkty Emitenta to wódki czyste (z wiodącą marką „Absolwent”) i wódki gatunkowe (z wiodącą marką„Żubrówka”).

Wielkość i struktura produkcji (w przeliczeniu na 100o spirytus)2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. l % tys. l % tys. l % tys. l % tys. l %Wyroby spirytusowe czyste 16 563 82,0% 11 684 81,5% 13 637 82,0% 12 396 83,0% 13 803 85,7%Wyroby spirytusowe gatunkowe 3 648 18,0% 2 656 18,5% 2 986 18,0% 2 536 17,0% 2 305 14,3%Razem 20 211 100,0% 14 340 100,0% 16 623 100,0% 14 932 100,0% 16 108 100,0%

Źródło: Polmos Białystok


2

Wartość i struktura produkcji (wg technicznego kosztu wytworzenia1)2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł %Wyroby spirytusowe czyste 135 813 80,6% 95 909 80,7% 111 229 80,1% 99 358 81,5% 103 907 84,5%Wyroby spirytusowe gatunkowe 32 693 19,4% 22 906 19,3% 27 607 19,9% 22 527 18,5% 19 127 15,5%Razem 168 506 100,0% 118 815 100,0% 138 836 100,0% 121 885 100,0% 123 034 100,0%Źródło: Polmos Białystok

Dominujący udział w sprzedaży Emitenta ma rynek krajowy. Udział eksportu w przychodach ze sprzedaży w ujęciuwartościowym (po odjęciu akcyzy od sprzedaży krajowej) wynosił w ostatnich latach od ok. 5% do ok. 8%.

Odbiorcami Spółki na rynku krajowym są hurtownie, sieci hipermarketów oraz sklepy dyskontowe.

Eksport odbywa się bądź za pośrednictwem firm handlowych (w sprzedaży do krajów zachodnioeuropejskichpośredniczy Wyborowa S.A. należąca do francuskiej grupy kapitałowej Pernod Ricard – trzeciego pod względemobrotów koncernu spirytusowego na świecie wg czasopisma „Drinks International”, do Japonii - PPS „Polmos”w Warszawie S.A.) bądź jest realizowany bezpośrednio przez Spółkę (na rynek USA, Tajwanu, Australii, Czech i do strefwolnocłowych).

W sprzedaży krajowej dominują wódki czyste – z udziałem wg wartości sprzedaży za 2004 r. wynoszącym około 84%.Natomiast w eksporcie dominuje sprzedaż wódek gatunkowych – z 94% udziałem w wartości sprzedaży w w/w okresie.

Kluczowym czynnikiem, który wpłynął na zmianę trendów sprzedaży Emitenta w ostatnich latach była obniżka akcyzyo 30% z dniem 1 października 2002 r. Spadek obrotów w 2003 r. wynikał właśnie z obniżki akcyzy. W ujęciu ilościowymsprzedaż wyraźnie wzrosła, zarówno w 2003, jak i w 2004 r.

Sprzedaż wódek na rynek krajowy i na eksport w ujęciu ilościowym (w przeliczeniu na 100o spirytus)2004 I-IX 2004 2003 2002 2001

Wyszczególnienietys. l % tys. l % tys. l % tys. l % tys. l %

Sprzedaż krajowa 19 565 96,7% 13 680 96,8% 16 050 95,7% 14 100 94,6% 15 369 96,5%Eksport 674 3,3% 458 3,2% 717 4,3% 809 5,4% 556 3,5%Razem sprzedaż 20 239 100,0% 14 138 100,0% 16 767 100,0% 14 909 100,0% 15 925 100,0%Źródło: Polmos Białystok

Sprzedaż produktów na rynek krajowy i na eksport w ujęciu wartościowym2004 I-IX 2004 2003 2002 2001

Wyszczególnienietys. zł % tys. zł tys. zł % % tys. zł tys. zł % tys. zł

Sprzedaż krajowa 1 151 225 98,7% 804 727 98,6% 951 993 98,1% 1 009 072 98,1% 1 176 756 98,9%Eksport 15 430 1,3% 11 016 1,4% 18 145 1,9% 19 538 1,9% 12 781 1,1%Razem sprzedaż 1 166 655 100,0% 815 743 100,0% 970 138 100,0% 1 028 610 100,0% 1 189 536 100,0%


1.3. Plany i przewidywania w zakresie czynników wpływających na przyszłe wyniki

Do podstawowych czynników, które mogą wywierać wpływ na przyszłe wyniki Emitenta można zaliczyć:

1.3.1. Polityka podatkowa państwa

Czynnikiem o kluczowym znaczeniu dla działalności Emitenta jest polityka państwa w zakresie kształtowania stawekpodatku akcyzowego od wyrobów spirytusowych. Podwyższenie z początkiem 2005 r. stawki podatku akcyzowegoi ewentualne dalsze zmiany stawek tego podatku w przyszłości, związane na przykład z chęcią zrównoważenia budżetupaństwa, mogą spowodować spadek popytu na wyroby Emitenta, jako wynik wzrostu cen jego wyrobów, albo też spadekopłacalności działalności, w przypadku gdy Emitent nie przeniesie całości wzrostu akcyzy na ceny sprzedaży.

1 techniczny koszt wytworzenia nie obejmuje kosztów sprzedaży (w tym akcyzy) oraz kosztów ogólnego zarządu


3

Z drugiej strony, stawki podatku akcyzowego na wyroby spirytusowe są w Polsce dwukrotnie wyższe od stawekminimalnych obowiązujących w Unii Europejskiej, a plany ujednolicenia stawek we wszystkich krajach Unii mogąprowadzić do obniżenia akcyzy na wyroby spirytusowe w Polsce, co prawdopodobnie wywarłoby pozytywny wpływ nawielkość popytu.

1.3.2. Rosnąca konkurencja rynkowa

Należy oczekiwać dalszego wzrostu konkurencji na rynku alkoholi ze strony prywatnych podmiotów, które bądź touruchomiły produkcję w nowych zakładach, bądź też modernizują i restrukturyzują sprywatyzowane przedsiębiorstwapaństwowe należące niegdyś do Zjednoczenia Polmos oraz ze strony importerów, wykorzystujących liberalizację handlui przepływów kapitałowych w wyniku wstąpienia Polski do Unii Europejskiej.

1.3.3. Nieuczciwa konkurencja

Istotna część krajowego rynku alkoholu jest zaopatrywana ze źródeł nielegalnych – poprzez nielegalny import oraznielegalną produkcję alkoholu nie obłożonego akcyzą. Udział źródeł nielegalnych w całkowitej podaży jest przy tymzależny od wysokości stawek podatku akcyzowego i rośnie wraz ze wzrostem akcyzy. Ewentualne podniesienie stawekakcyzy może więc pośrednio narazić Emitenta na silniejszą konkurencję ze strony podmiotów działających w sposóbniezgodny z prawem.

Innym wyrazem nieuczciwej konkurencji są próby oferowania na rynku wyrobów innych producentów z naruszeniempraw Emitenta do zarejestrowanych znaków towarowych.

1.3.4. Sytuacja w segmencie dystrybucji alkoholu

Kondycja finansowa części podmiotów działających w segmencie hurtowego i detalicznego handlu alkoholem nie jestdobra, co wiąże się z występowaniem problemu nieściągalnych należności handlowych. Należy się spodziewać dalszejkonsolidacji w sektorze dystrybucji, czego pozytywnym rezultatem będzie zwiększenie pewności obrotu gospodarczego,natomiast negatywnym dla Emitenta zjawiskiem może być wzmocnienie pozycji negocjacyjnej głównych odbiorców.

1.3.5. Zmiany poziomu zamożności społeczeństwa

Trudno przesądzić, czy trwające ożywienie gospodarcze będzie trwałe, czy też wysoki deficyt budżetowy spowodujepodwyższenie podatków, co miałoby niekorzystny wpływ na warunki prowadzenia działalności gospodarczej i tempowzrostu gospodarczego. Poziom przychodów Emitenta uzależniony jest od poziomu dochodów społeczeństwa i siłynabywczej jego dochodów. Emitent, jako producent alkoholi ze średniego segmentu cenowego jest wrażliwy na poziomzamożności klientów, którzy mogą wybrać wyroby z segmentu popularnego lub ze źródeł nielegalnych.

1.3.6. Zmiany modelu spożycia napojów alkoholowych

Wzrost zamożności społeczeństwa oraz przejmowanie wzorców kulturowych od społeczeństw krajów wysokorozwiniętych przekłada się na zmiany modelu spożycia napojów alkoholowych w Polsce. Stopniowo maleje udziałspożycia alkoholi mocnych na rzecz spożycia wina i piwa oraz tzw. drinków niskoprocentowych, zwłaszcza wśródkonsumentów z niższych grup wiekowych. Należy się spodziewać kontynuowania tych trendów w kolejnych latach.

1.3.7. Pozycja rynkowa, rozpoznawalne marki produktów

Spółka zajmuje od szeregu lat wiodącą pozycję na krajowym rynku wyrobów spirytusowych. Kluczowe marki alkoholiprodukowanych przez Emitenta należą do najpopularniejszych i najlepiej rozpoznawalnych wśród konsumentów.Czynnik ten będzie nadal wpływał na wyniki Emitenta.

1.3.8. Przewaga kosztowa nad konkurentami

Dzięki posiadanej pozycji rynkowej i skali produkcji Emitent może realizować strategię przywództwa kosztowego.Strategiczna pozycja niskich kosztów pozwala osiągnąć lepszą pozycję w stosunku do konkurentów – ponieważ dajemożliwość oferowania wyrobów po niskich cenach, w stosunku do nowo wchodzących konkurentów – ponieważpowoduje podwyższenie barier wejścia do sektora, w stosunku do odbiorców – gdyż stwarza możliwość elastyczności


4

w negocjacjach, oraz w stosunku do dostawców – ponieważ duża skala produkcji umożliwia negocjowaniekorzystniejszych cen zaopatrzeniowych.

1.3.9. Rozwinięta sieć dystrybucji. Dobre kontakty z odbiorcami

Emitent współpracuje z kilkudziesięcioma hurtowniami, w tym z największymi podmiotami na rynku, co zapewnia mustały dostęp do ogólnopolskich sieci dystrybucji tych podmiotów. Emitent dba o dobre kontakty z odbiorcami orazo szeroką dostępność produktów, stosując indywidualne podejście do swoich klientów i wzmacniając w ten sposób ichlojalność.

1.3.10. Wysoka jakość produktów

Produkty Emitenta charakteryzują się wysoką jakością, czego potwierdzeniem są certyfikaty ISO 9001:2000 orazHACCP, uzyskane przez Emitenta w lutym 2004 r. (przy czym certyfikat ISO 9001 Spółka posiada od 1997 roku), a takżewyróżnienia i nagrody zdobywane przez wyroby Spółki na targach i wystawach krajowych i zagranicznych orazw różnych konkursach, na przykład Złoty Medal Monde Selection w Brukseli w 2004 r. i Złoty Medal na MTP Polagraw 2000 r. zdobyte przez „Żubrówkę” oraz Srebrny Medal Monde Selection w Brukseli w 2004 r. i Złoty Medal na MTPPolagra w 1998 r. zdobyte przez wódkę „Absolwent”.

1.3.11. Bardzo dobra kondycja finansowa

Bardzo dobra kondycja finansowa Emitenta umożliwi realizację z własnych środków zamierzeń inwestycyjnych Spółki,rozwój nowych produktów i ekspansję na nowe rynki.

1.4. Opis strategii i rozwoju Emitenta

Polmos Białystok w swojej działalności kieruje się potrzebami klientów, dbałością o pracowników oraz oczekiwaniamiakcjonariuszy.

Strategicznymi celami Polmosu Białystok są:- utrzymanie wiodącej pozycji na rynku krajowym- rozwój sprzedaży na rynki zagraniczne- osiąganie wysokiego poziomu jakości wyrobów

Emitent stawia sobie za cel utrzymanie pozycji lidera na krajowym rynku. Mocną pozycję rynkową Emitent traktuje jakoźródło przewagi konkurencyjnej. Tylko ekspansja pozwoli zachować tą pozycję w dobie wzmożonej konkurencji krajoweji zagranicznej.

Emitent będzie rozwijał i doskonalił system opiekunów rynku – marchandiserów. Ich zadaniem jest dbanie o jaknajlepszą pozycję wyrobów Spółki w punktach sprzedaży, budowanie renomy producenta i przekazywanie sygnałówz rynku. Ciągłe monitorowanie tendencji rynkowych i zachowań konkurentów przez służby marketingowei marchandiserów pozwoli lepiej poznać preferencje klientów i reakcje konkurentów, co będzie stanowiło przesłankipolityki rynkowej Emitenta.

Bardzo ważnym celem strategicznym Spółki jest rozwój eksportu, bazujący na dobrej znajomości „Żubrówki” na rynkachzagranicznych. Będzie on wspierany działaniami marketingowymi – udziałem w targach międzynarodowych i innymiakcjami promocyjnymi.

Strategia dotycząca oferty rynkowej Polmosu Białystok zmierza do zapewnienia maksymalnie kompletnej oferty,trafiającej w oczekiwania konsumentów. Emitent posiada w swojej ofercie wyroby spirytusowe ze wszystkich segmentówcenowych, jednak najistotniejszymi, z punktu widzenia wielkości sprzedaży, są wśród wódek czystych: „Absolwent”, zaśwśród gatunkowych: „Żubrówka”. Ciągłe udoskonalanie opakowań i utrzymanie wysokiej jakości tych produktówflagowych Polmosu Białystok ma na celu zdobycie zaufania i przywiązania konsumentów. W odpowiedzi na intensywnedziałania konkurencji w segmencie wódek tanich, Spółka dostosowała do nowej sytuacji rynkowej cenę wódki „Ludowa”,pozycjonując ją w tym segmencie, jednak z uwagi na niską rentowność, Emitent nie zamierza prowadzić na nimintensywnej ekspansji. Równolegle ze stałym udoskonalaniem i promowaniem kluczowych wyrobów, Emitent wprowadzado oferty także nowe wyroby.


5

Polmos Białystok utrzymuje dobre kontakty biznesowe z dystrybutorami, hurtownikami i sieciami handlowymi. Mając nauwadze wysoką wrażliwość cenową, jaką cechują się wyroby spirytusowe, Spółka stosuje strategię umiarkowanych cen,wykorzystując rozbudowany system rabatów, dzięki któremu zyskują najbardziej lojalni i dokonujący największychzakupów dystrybutorzy.

Podstawą do utrzymania ciągle atrakcyjnej oferty rynkowej jest nieustanna dbałość o jakość produktów w ramachwdrożonego systemu zapewnienia jakości ISO 9001:2000 oraz systemu HACCP, stała troska o estetykę wyrobów i ichszatę graficzną, kontynuacja prac nad nowymi produktami, ochrona znaków towarowych oraz rozwijanie produktów podkątem konkretnego klienta.

Emitent realizuje strategię przywództwa kosztowego, dzięki wykorzystywaniu ekonomiki skali, specjalizacjii budżetowania. Strategiczna pozycja niskich kosztów pozwala osiągnąć lepszą pozycję w stosunku do konkurentów –ponieważ daje możliwość oferowania wyrobów po niskich cenach, w stosunku do nowo wchodzących konkurentów –ponieważ powoduje podwyższenie barier wejścia do sektora, w stosunku do odbiorców – gdyż stwarza możliwośćelastyczności w negocjacjach, oraz w stosunku do dostawców – ponieważ duża skala produkcji umożliwia negocjowaniekorzystniejszych cen zaopatrzeniowych.

Emitent dba o potencjał ludzki rozwijając system szkoleń wewnętrznych i zwiększając udział załogi w szkoleniachzewnętrznych. Spółka stosuje system pracy w grupach projektowych przy rozwiązywaniu problemów w procesachwprowadzania nowych wyrobów, nowych technologii i w sytuacjach sezonowych zmian popytu. W celu kształtowaniapozytywnego wizerunku Spółki podejmowane są działania wzmacniające identyfikację załogi z Emitentem. Pracownicysą informowani o założonych celach i drogach ich osiągnięcia, a realizacja zadań jest egzekwowana.

Dostosowaniu majątku trwałego Spółki do przyszłych zmian w otoczeniu służy realizacja założeń 5-letniego planuinwestycyjnego. Plan ten przewiduje realizację szeregu przedsięwzięć nakierowanych na wzrost wydajności liniiprodukcyjnych, modernizację wyeksploatowanych urządzeń produkcyjnych i środków transportu, poprawę jakościwyrobów i redukcję kosztów, zwiększenie powierzchni magazynowych opakowań oraz wyrobów gotowych, poprawęwarunków pracy oraz rozwój nowych produktów.

Najważniejszym zadaniem inwestycyjnym będzie budowa własnej instalacji rektyfikacji spirytusu lub - opcjonalnie –przejęcie kontroli kapitałowej nad Polmos Toruń S.A. - głównym dostawcą spirytusu.

1.5. Osoby zarządzające EmitentemJan Małachowski Prezes Zarządu – Dyrektor NaczelnySergiusz Gwoździej Członek Zarządu – Dyrektor TechnicznyHenryk Wnorowski Członek Zarządu – Dyrektor HandlowyBogusław Wojtach Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy – Główny Księgowy

1.6. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu

Na dzień sporządzenia Prospektu wszystkie akcje Polmosu Białystok należą do Skarbu Państwa RzeczpospolitejPolskiej reprezentowanego przez Ministra Skarbu Państwa, który w związku z powyższym posiada 100% głosów naWalnym Zgromadzeniu Spółki.

2. Czynniki powodujące wysokie ryzyko dla nabywcy akcji Emitenta

2.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta i otoczeniem, w jakim prowadzi działalność

2.1.1. Ryzyka związane z niestabilnością prawa

Polskie ustawodawstwo gospodarcze, w tym prawo podatkowe, cechuje się dużą niestabilnością regulacji. Ryzykazwiązane ze zmianą brzmienia przepisów prawa, niejasności i niejednolitość stosowania prawa mogą utrudnić zarównobieżącą działalność, jak i planowanie podatkowe, co może niekorzystnie odbić się na wynikach działalności Emitenta.


6

2.1.2. Ryzyko związane z ewentualnym wzrostem stawek akcyzy

Okolicznością szczególnie ważną dla działalności Emitenta może być zmiana stawki podatku akcyzowego dla napojówalkoholowych. Ewentualne podwyższenie stawki podatku akcyzowego może spowodować spadek popytu na wyrobyEmitenta, jako wynik wzrostu cen jego wyrobów, albo też spadek opłacalności działalności, w przypadku gdy Emitent nieprzeniesie całości wzrostu akcyzy na ceny sprzedaży.

2.1.3. Ryzyka związane z nieuczciwą konkurencją oraz znakami towarowymi

Istotna część krajowego rynku alkoholu jest zaopatrywana ze źródeł nielegalnych – poprzez nielegalny import oraznielegalną produkcję alkoholu nie obłożonego akcyzą. Udział źródeł nielegalnych w całkowitej podaży jest przy tymzależny od wysokości stawek podatku akcyzowego i rośnie wraz ze wzrostem akcyzy. Wpływa to niekorzystnie na wynikifinansowe legalnych producentów, w tej liczbie Emitenta.

Innym wyrazem nieuczciwej konkurencji mogą być próby oferowania na rynku krajowym lub na rynkach zagranicznychwyrobów innych producentów z naruszeniem praw Emitenta do zarejestrowanych znaków towarowych. Emitentprzeciwdziała temu ryzyku poprzez stosowanie zabezpieczeń, takich jak hologramy, podwójne banderolowanie,fasonowe butelki z nadrukiem, szlifowane zakrętki oraz nadruk daty produkcji na każdym egzemplarzu, czy też konkursyze zrywaniem etykiety.

Krajowi i zagraniczni konkurenci Spółki mogą podejmować starania o zarejestrowanie na terenie Polski oraz pozagranicami kraju znaków towarowych podobnych do znaków towarowych należących do Emitenta, np. Żubrówki.

Konkurenci Emitenta mogą także podejmować starania mające na celu zapobieżenie kolejnym (w nowych krajach) lubnowym rejestracjom należących do Emitenta znaków towarowych, zarówno w kraju jak i poza jego granicami, składającsprzeciwy w danym postępowaniu rejestracyjnym, toczącym się na podstawie zgłoszenia (wniosku) Emitenta.

Ponadto zagraniczni konkurenci Emitenta mogą także podejmować próby unieważnienia zagranicznych rejestracjiznaków towarowych posiadanych przez Polmos Białystok. Ewentualne spory dotyczące znaków towarowych Emitentamogą się wiązać nie tylko z zagrożeniem utraty konkretnego rynku przez Emitenta, ale także z ponoszeniem przezeńdodatkowych kosztów, np. kosztów prowadzenia sporów sądowych.

Zwraca się uwagę inwestorów na fakt, iż w związku z przystąpieniem do Unii Europejskiej w Polsce zaczęłyobowiązywać regulacje prawne w zakresie wspólnotowego znaku towarowego. Wspólnotowe znaki towarowe,zarejestrowane w europejskim Urzędzie ds. Harmonizacji Rynku Wewnętrznego (OHIM) w Alicante, stanowią dodatkowąochronę prawną danego znaku towarowego we wszystkich krajach Wspólnoty Europejskiej, niezależnie od ochrony tegoznaku wynikającej z poszczególnych rejestracji krajowych, natomiast krajowy znak towarowy podlega ochronie wyłączniew kraju jego rejestracji (w pojedynczym państwie). Wspólnotowe znaki towarowe zarejestrowane przed dniemrozszerzenia Unii Europejskiej, a także wspólnotowe znaki towarowe zarejestrowane po tym dniu, lecz zgłoszone dorejestracji przed dniem rozszerzenia Unii Europejskiej, są nie tylko skuteczne na terytorium nowych państw UniiEuropejskiej, ale nie mogą zostać unieważnione z uwagi na przysługujące osobom trzecim prawa z krajowych rejestracjiznaków towarowych dokonanych na terytorium nowych członków Unii Europejskiej. Wymaga podkreślenia, iż zgodniez Traktatem Akcesyjnym prawa z polskich rejestracji znaków towarowych (rejestracje krajowe) uzyskane w dobrej wierzeprzed dniem przystąpienia Polski do Unii Europejskiej także zostają zachowane.

W związku z powyższym nie można wykluczyć ryzyka wystąpienia pomiędzy Emitentem i jego konkurentamiróżnorodnych konfliktów interesów, sporów oraz wątpliwości dotyczących stosowania danych znaków towarowych.Emitent zamierzając zarejestrować określony znak towarowy np. w Niemczech lub we Francji, może spotkać sięz odmową, w sytuacji gdy taki sam lub podobny znak towarowy został już wcześniej zarejestrowany w tym kraju(rejestracja krajowa) lub w OHIM w Alicante (rejestracja wspólnotowego znaku towarowego). Ponadto, Emitent chcączarejestrować swój znak towarowy jako wspólnotowy znak towarowy (w OHIM) może spotkać się z odmową, gdy takisam lub podobny znak towarowy został już uprzednio zarejestrowany w OHIM (wspólnotowy znak towarowy) lubw dowolnym kraju Unii Europejskiej (rejestracja krajowa). Emitent przeciwdziała powyższemu ryzyku rejestrując swojeznaki towarowe w poszczególnych krajach (rejestracje krajowe) oraz podejmując starania o międzynarodową rejestracjęswoich najważniejszych znaków towarowych w ramach systemów międzynarodowej ochrony znaków towarowych


7

(rejestracja w OHIM, rejestracja w trybie Porozumienia Madryckiego). Emitent podejmuje także działania w celuzapobieżenia (zgłaszanie sprzeciwów) rejestracji przez konkurentów znaków towarowych podobnych do znakówtowarowych posiadanych przez Emitenta.

Posiadane przez Emitenta znaki towarowe oraz spory dotyczące tych znaków opisane są w pkt 13 i w pkt 20.2.5Rozdziału V Prospektu.

2.1.4. Ryzyka związane z ewentualnymi roszczeniami dotyczącymi praw autorskich

W marcu 2005 r., po kilkuletniej przerwie, zostały po raz kolejny zgłoszone roszczenia osób fizycznych dotyczącerzekomego naruszenia przez Emitenta praw autorskich do projektów graficznych etykiet.

Roszczenia dotyczą praw autorskich do utworu plastycznego – etykiety na butelki wódki „Żytniówka Czysta Wódka” orazpraw autorskich do projektu graficznego etykiety wódka „Absolwent”.

Roszczenie dotyczące etykiety wódka „Absolwent” zostało zgłoszone w roku 2001 r. oraz ponownie w 2002 r. Emitentodrzucił wówczas roszczenia dotyczące naruszenia praw autorskich do projektu graficznego etykiety „Absolwent” jakocałkowicie bezpodstawne, powołując się na nabycie praw autorskich do tego projektu na podstawie umowy zawartejz właścicielem drukarni, który w ramach działalności gospodarczej swojego przedsiębiorstwa, za wynagrodzeniemi według wskazówek Emitenta, opracował na przełomie 1994 i 1995 r. przedmiotowy projekt etykiety.

Roszczenie dotyczące utworu plastycznego – etykiety na butelki wódka „Żytniówka Czysta Wódka” zostało zgłoszonew 2001 r. Emitent odrzucił wówczas roszczenia dotyczące praw autorskich do utworu plastycznego - etykiety „ŻytniówkaCzysta Wódka” jako całkowicie bezpodstawne, ponieważ Emitent nigdy nie kwestionował cudzych praw autorskich doprojektu graficznego tejże etykiety i z praw tych nie korzystał, a jedynie wprowadzał do obrotu gotowe egzemplarzeetykiety zakupione w drukarni prowadzonej przez osobę zgłaszającą to roszczenie.

Emitent w obu przypadkach nie widzi podstaw do zmiany wcześniejszego stanowiska i je podtrzymuje.

W opinii Emitenta powyższe roszczenia nie powinny wywrzeć istotnego wpływu na działalność i kondycję finansowąEmitenta. Emitent nie może jednakże całkowicie wykluczyć zgłaszania podobnych roszczeń w przyszłości.

2.1.5. Ryzyka związane z kondycją finansową dystrybutorów

Kondycja finansowa części podmiotów działających w segmencie hurtowego i detalicznego handlu alkoholem nie jestdobra. Nadmierna w stosunku do wielkości rynku liczba słabych finansowo podmiotów prowadzących sprzedaż hurtowąoraz detaliczną alkoholu niesie za sobą ryzyko narastania nieściągalnych należności handlowych Emitenta. Spółkaprzeciwdziała temu ryzyku stosując różne formy zabezpieczenia płatności handlowych, takie jak weksle in blanco,hipoteka kaucyjna, czy zastaw rejestrowy oraz zachęcając odbiorców poprzez system rabatów do zakupówgotówkowych.

2.1.6. Ryzyko związane z działaniami krajowych konkurentów

Branża spirytusowa charakteryzuje się rosnącą konkurencją ze strony prywatnych podmiotów, które bądź to uruchomiłyprodukcję w nowych zakładach, bądź też modernizują i restrukturyzują sprywatyzowane przedsiębiorstwa państwowenależące niegdyś do Zjednoczenia Polmos. Konkurencja cenowa jest szczególnie silna w segmencie wyrobówpopularnych. Powoduje to konieczność podjęcia przez Emitenta działań mających na celu zwiększenie atrakcyjnościoraz dywersyfikację produktów.

2.1.7. Ryzyko związane ze współpracą z dostawcami

Emitent współpracuje ze stosunkowo wąskim gronem stałych dostawców podstawowych materiałów i surowców, w tymrektyfikatu. Jakkolwiek w ocenie Emitenta istnieją szerokie możliwości pozyskania alternatywnych źródeł dostaw, tojednak nie sposób całkowicie wykluczyć ryzyka, że ewentualne niewykonanie lub nienależyte wykonanie przezdostawców Emitenta zobowiązań wynikających z umów handlowych będzie się wiązało z przejściowymi zakłóceniamiciągłości produkcji lub pogorszeniem warunków handlowych dostaw.


8

2.1.8. Ryzyka związane możliwością utraty lub nieprzedłużenia posiadanych przez Emitenta zezwoleń

Działalność Emitenta jest prowadzona na podstawie zezwoleń na produkcję i prowadzenie obrotu hurtowego napojamialkoholowymi, jak również zezwolenia na prowadzenie składu podatkowego, a ponadto Emitent korzysta ze zwolnieniaz obowiązku zabezpieczenia akcyzowego na produkcję w składzie. Istnieje potencjalna możliwość utraty lubnieprzedłużenia posiadanych przez Emitenta zezwoleń, w szczególności zezwolenia na prowadzenie składupodatkowego oraz zwolnienia z obowiązku zabezpieczenia akcyzowego na produkcję w składzie, w przypadku gdybyEmitent nie przestrzegał warunków wydania tych zezwoleń. Posiadane przez Emitenta zezwolenia na prowadzeniedziałalności opisane są w pkt 12 Rozdziału V Prospektu.

2.1.9. Ryzyko związane z umacnianiem siły przetargowej odbiorców

Konsolidacja odbiorców hurtowych oraz wzrost udziału sieci hipermarketów wśród odbiorców Spółki wiążą sięz umacnianiem siły przetargowej dystrybutorów w negocjacjach warunków handlowych, takich jak terminy płatnościi wysokość cen.

2.1.10. Ryzyko związane z ogólną koniunkturą gospodarczą i zamożnością społeczeństwa

Nie sposób przesądzić, czy trwające ożywienie gospodarcze będzie trwałe, czy też wysoki deficyt budżetowy spowodujepodwyższenie podatków, co miałoby niekorzystny wpływ na warunki prowadzenia działalności gospodarczej i tempowzrostu gospodarczego.

Poziom przychodów Emitenta uzależniony jest od poziomu dochodów społeczeństwa. Emitent, jako producent alkoholize średniego segmentu cenowego jest wrażliwy na poziom zamożności klientów, którzy mogą wybrać wyrobyz segmentu popularnego lub ze źródeł nielegalnych.

2.1.11. Ryzyka związane z ograniczeniami prawnymi w zakresie reklamy wyrobów alkoholowych

Obowiązujące w Polsce regulacje prawne ograniczające możliwości reklamy wyrobów alkoholowych, w szczególnościalkoholi mocnych, utrudnia wprowadzanie na rynek nowych produktów i marek oraz utrudnia budowę i podtrzymaniewizerunku produktów, co osłabia lojalność nabywców końcowych. Z drugiej strony regulacje te utrudniają wejściena rynek nowym potencjalnym konkurentom Spółki.

2.1.12. Ryzyka związane ze zmianami preferencji konsumentów oraz modelu spożywania napojówalkoholowych

Wraz ze wzrostem zamożności społeczeństwa oraz przejmowaniem wzorców kulturowych od społeczeństw krajówwysoko rozwiniętych prawdopodobnie będzie malał udział spożycia wyrobów spirytusowych na rzecz spożycia winai piwa. Zjawisko to będzie wzmacniane przez znacznie szersze możliwości prowadzenia działań promocyjnychi reklamowych przez producentów słabych alkoholi (wina i piwa) w porównaniu do producentów wyrobów spirytusowych.

Należy też się liczyć z rozwojem segmentu tzw. drinków niskoprocentowych, zwłaszcza wśród konsumentów z niższychgrup wiekowych.

Zmiany te wiążą się z koniecznością ponoszenia przez Emitenta nakładów na rozwój nowych produktów orazdoskonalenie produktów dotychczas oferowanych, a w dłuższej perspektywie będą jednym z kluczowych czynnikówwzmacniających konkurencję na rynku.

2.1.13. Ryzyko związane z kształtowaniem się kursów walut obcych

Umocnienie złotego w stosunku do euro i dolara amerykańskiego niekorzystnie wpływa na opłacalność eksportuwyrobów Emitenta. Ewentualne przyszłe wahania kursów walut będą wpływały na zmiany poziomu cen i rentownościproduktów eksportowych.

2.1.14. Ryzyka związane ze wzrostem konkurencji na rynku krajowym po przystąpieniu Polski do UniiEuropejskiej

Przystąpienie Polski do Unii Europejskiej wiąże się z liberalizacją przepisów w zakresie przywozu alkoholu z zagranicyprzez osoby fizyczne oraz ze zniesieniem ceł na importowane wyroby spirytusowe, a także liberalizacją przepływów


9

kapitałowych pomiędzy państwami należącymi do Unii. W rezultacie tych zmian można się spodziewać zaostrzeniakonkurencji ze strony podmiotów zagranicznych. Z drugiej strony otwarcie rynku stwarza nowe perspektywy rozwojugospodarki, w tym eksportu, jednak trudno jest przewidzieć długookresowy wpływ tych zmian na rynek oraz na klientówEmitenta.

2.1.15. Ryzyko związane z przepisami antykoncentracyjnymi

Strategia rozwoju Emitenta przewiduje budowę własnej instalacji rektyfikacji spirytusu bądź przejęcie Polmosu ToruńS.A. – obecnie głównego dostawcy spirytusu do Spółki. Ewentualny zamiar przejęcia kontroli kapitałowej nad tymprzedsiębiorstwem przez Emitenta zgodnie z przepisami Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów musi byćzgłoszony Prezesowi UOKiK. Istnieje ryzyko, iż Prezes UOKiK w drodze decyzji wyda zakaz dokonania koncentracji,wskutek czego Emitent nie zrealizuje swoich planów w tym zakresie.

2.1.16. Ryzyko związane z możliwą zmianą strategii rozwoju po sprzedaży znaczącego pakietu akcjiinwestorowi strategicznemu

Ze względu na jednocześnie prowadzoną sprzedaż części Akcji w ofercie publicznej oraz części Akcji w trybie rokowań(pkt 3.8.1. Rozdziału III Prospektu), istnieje ryzyko, iż po sprzedaży w trybie rokowań znaczącego pakietu akcjiinwestorowi strategicznemu możliwa jest zmiana strategii rozwoju Emitenta, zwłaszcza w zakresie szczegółowychrozwiązań w systemie dystrybucji oraz palety produktów oferowanych przez Spółkę. Jednakże w ocenie ZarząduEmitenta ewentualne przejęcie kontroli nad Spółką przez inwestora branżowego nie powinno wpłynąć na zmianę celówstrategicznych, jakimi są: utrzymanie wiodącej pozycji na rynku krajowym, rozwój eksportu i osiąganie wysokiej jakościproduktów Spółki.

2.1.17. Ryzyko związane z postanowieniami Protokołu Dodatkowego nr 3 z dnia 11 marca 2005 r.do Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy

Pomiędzy Emitentem a Komisją Zakładową NSZZ „Solidarność” podpisany został Protokół Dodatkowy Nr 3 z dnia11 marca 2005 r. do Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy zarejestrowanego pod Nr U-CDXXVI dnia 16 lipca 2003 r.,przewidujący szereg gwarancji pracowniczych tj.: gwarancje zatrudnienia (maksymalnie do 6 lat od dnia wejścia w życieProtokołu Dodatkowego nr 3, gwarancje te nie dotyczą zarządu Emitenta), gwarancje płacowe (utrzymanie istniejącychskładników płac, nagród i świadczeń, gwarancje wzrostu płac) oraz gwarancje socjalne. Postanowienia powyższegoprotokołu wchodzą w życie z dniem sprzedaży pierwszych Akcji na GPW, przy czym powyższy protokół traci mocz dniem podpisania pakietu socjalnego (porozumienia) z „inwestorem strategicznym” Emitenta. Zgodniez postanowieniami Protokołu Dodatkowego Nr 3 powyższy Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy wraz z protokołamidodatkowymi nie może być wypowiedziany przez okres trwania gwarancji zatrudnienia. W przypadku gdy powyższyprotokół wejdzie w życie istnieje ryzyko, że w okresie obowiązywania postanowień tegoż protokołu ograniczona będzieswoboda decyzji zarządu Emitenta w zakresie kształtowania zatrudnienia, systemu wynagradzania, oraz świadczeńsocjalnych w Spółce. Postanowienia Protokołu Dodatkowego Nr 3 opisane są w pkt 2.6 Rozdziału VII Prospektu.

2.2. Czynniki ryzyka związane z inwestowaniem w akcje

2.2.1. Przepisy prawa dotyczące nabywania znacznych pakietów akcji

Obowiązujące w Polsce regulacje prawne dotyczące nabywania znacznych pakietów akcji mogą ograniczać możliwośćprzejęcia kontroli nad Emitentem. Po dopuszczeniu Akcji do publicznego obrotu papierami wartościowymi i uzyskaniuprzez Emitenta statusu spółki publicznej, zgody Komisji wymaga każdorazowe nabycie Akcji powodujące osiągnięcielub przekroczenie progu 25%, 33% lub 50% ogólnej liczby głosów na WZ. Zgłoszenia Komisji wymagają między innymiprzypadki osiągnięcia lub przekroczenia 5% albo 10% ogólnej liczby głosów na WZ. Ponadto nabycie Akcji w liczbiezapewniającej łącznie ponad 50% ogólnej liczby głosów na WZ wymaga ogłoszenia publicznego wezwaniado zapisywania się na sprzedaż Akcji po cenie nie niższej niż średnia cena rynkowa Akcji z ostatnich sześciu miesięcyprzed dniem ogłoszenia wezwania – jeżeli Akcje były w obrocie na regulowanym rynku giełdowym, albo zbycia Akcjiw takiej liczbie, aby w wyniku ich zbycia osiągnąć nie więcej niż 50% ogólnej liczby głosów na WZ.


10

Każdy, kto zamierza w okresie krótszym niż 90 dni nabyć w publicznym obrocie papiery wartościowe reprezentująceponad 10% wszystkich głosów na WZ danej spółki, winien skorzystać z trybu publicznego wezwania, z wyjątkiemnabycia w obrocie pierwotnym. Wykonywanie prawa głosu z akcji, które zostały nabyte z naruszeniem powyższychobowiązków, jest bezskuteczne.

Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów przewiduje między innymi, że nabycie akcji reprezentujących więcej niż25% głosów na WZ spółki wymaga zgody Prezesa UOKiK. Przepis ten ma zastosowanie w przypadku, gdy łączny obrótnabywającego i nabywanej spółki przekracza równowartość 50 000 tys. euro.

Powyższe ograniczenia mogą w znaczący sposób utrudnić posiadaczom Akcji przejęcie kontroli nad Emitentem albokorzystną sprzedaż posiadanych Akcji podmiotom, które zamierzają przejąć kontrolę nad Emitentem. Szczegółowy opisograniczeń znajduje się w pkt 2.6. Rozdziału III Prospektu.

2.2.2. Niedopuszczenie Akcji do obrotu giełdowego

Zgodnie z Regulaminem GPW Akcje mogą nie zostać dopuszczone do obrotu giełdowego. Zarząd GPW, podejmującuchwałę o dopuszczeniu Akcji do obrotu giełdowego, bierze pod uwagę w szczególności sytuację finansową emitentai jej prognozę, a zwłaszcza rentowność, płynność i zdolność do obsługi zadłużenia, jak również inne czynniki mającewpływ na wyniki finansowe emitenta, perspektywy rozwoju emitenta, a zwłaszcza ocenę możliwości realizacji zamierzeńinwestycyjnych z uwzględnieniem źródeł ich finansowania, doświadczenie oraz kwalifikacje członków organówzarządzających i nadzorczych emitenta, warunki, na jakich emitowane były akcje i ich zgodność z zasadami publicznegocharakteru obrotu giełdowego, oraz bezpieczeństwo obrotu giełdowego i interes jego uczestników.

Zarząd Emitenta nie widzi, na dzień sporządzenia Prospektu, czynników mogących spowodować odmowę dopuszczeniaAkcji do obrotu giełdowego, jednak nie sposób wykluczyć ryzyka w tym zakresie.

2.2.3. Ryzyko wahań kursowych i ograniczonej płynności inwestycji

Rynek kapitałowy, w szczególności zaś obrót giełdowy akcji, cechują wahania kursów akcji oraz krótkookresowewahania wartości obrotów. Inwestowanie w Akcje winno uwzględniać ryzyko wahań kursów i ograniczenia płynnościAkcji.

2.2.4. Wykluczenie lub zawieszenie obrotu giełdowego Akcjami

Zgodnie z Regulaminem GPW Zarząd Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres do trzechmiesięcy, na wniosek emitenta, a także jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu lubjeżeli emitent naruszy przepisy obowiązujące na GPW. Ponadto, w sytuacjach określonych w Regulaminie GPW, ZarządGiełdy może wykluczyć papiery wartościowe z giełdowego obrotu. Nie sposób wykluczyć ryzyka wystąpienia takiejsytuacji w przyszłości w odniesieniu do Akcji.

2.2.5. Wydanie decyzji o wykluczeniu Akcji z publicznego obrotu

W sytuacji, gdy spółki publiczne nie dopełniają określonych obowiązków wymaganych przez Prawo o PublicznymObrocie Papierami Wartościowymi, w szczególności obowiązków informacyjnych, KPWiG może nałożyć na podmiot,który nie dopełnił obowiązków, karę pieniężną do wysokości 500 tys. zł albo może wydać decyzję o wykluczeniu Akcjiz publicznego obrotu albo nałożyć obie te kary łącznie. Nie sposób wykluczyć ryzyka wystąpienia takiej sytuacjiw przyszłości w odniesieniu do Akcji.

2.2.6. Ryzyko związane z zasadami nabywania Akcji

Ze względu na zasady nabywania Akcji, w przypadku znacznego popytu na Akcje Oferowane, istnieje ryzyko znacznejredukcji zleceń kupna Akcji i Zamówień na Akcje. Szczegółowe informacje odnośnie zasad nabywania Akcji znajdują sięw pkt 2.10.4 i 2.10.5 Rozdziału III Prospektu.

2.2.7. Ryzyko związane z przyszłą podażą Akcji Pracowniczych i Akcji Rolniczych

Zgodnie z Ustawą o Komercjalizacji i Prywatyzacji, do 15% Akcji Emitenta wg stanu z dnia wpisania Spółki do rejestruzostanie nieodpłatnie udostępnionych przez Skarb Państwa uprawnionym pracownikom (Akcje Pracownicze) oraz do


11

15% Akcji Emitenta wg stanu z dnia wpisania Spółki do rejestru zostanie nieodpłatnie udostępnionych przez SkarbPaństwa uprawnionym rolnikom (Akcje Rolnicze). W przypadku Emitenta, w związku ze zmianami wysokości kapitałuzakładowego, jakie nastąpiły po dniu wpisania Spółki do rejestru oraz z uwagi na wynikające z Ustawy o Komercjalizacjii Prywatyzacji ograniczenia maksymalnej wartości Akcji jakie mogą być udostępnione uprawnionym rolnikom(maksymalna wartość Akcji na pojedynczego uprawnionego), Akcje Pracownicze i Akcje Rolnicze stanowić będą łącznieok. 7% wszystkich Akcji Emitenta wg stanu na dzień sporządzenia Prospektu.

Stosownie do art. 38 ust. 3 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji, Akcje nabyte nieodpłatnie od Skarbu Państwa przezosoby uprawnione nie mogą być przedmiotem obrotu przed upływem dwóch lat od dnia zbycia przez Skarb Państwapierwszych Akcji na zasadach ogólnych, z tym że Akcje nabyte przez pracowników pełniących funkcję członków zarząduspółki – przed upływem trzech lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych Akcji na zasadach ogólnych. Istniejeryzyko, iż po upływie dwuletniego okresu ustawowego ograniczenia zbywalności i po wprowadzeniu Akcji Pracowniczychi Akcji Rolniczych do obrotu na GPW osoby, które nieodpłatnie nabyły Akcje zechcą zrealizować zysk ze sprzedażyAkcji. W krótkim okresie może więc nastąpić istotny wzrost podaży Akcji, co może wpłynąć na obniżkę notowań Akcji naGPW. Z drugiej strony wprowadzenie do obrotu na GPW Akcji Pracowniczych i Akcji Rolniczych zwiększy płynnośćobrotu i stworzy inwestorom możliwość zwiększenia udziałów w Spółce.

2.2.8. Ryzyko związane z ograniczeniami statutowymi funduszy inwestycyjnych

Ze względu na ograniczenia statutowe niektórych funduszy inwestycyjnych, w szczególności funduszy amerykańskich,związane z zakazem inwestowania w papiery wartościowe spółek będących producentami używek, w tym alkoholu – doktórych to producentów zalicza się Emitent, niektóre fundusze inwestycyjne nie będą nabywać Akcji. W związkuz powyższym płynność inwestycji w Akcje może być nieznacznie obniżona.

2.2.9. Ryzyko związane z jednocześnie prowadzoną sprzedażą Akcji w ofercie publicznej oraz w trybierokowań

Ze względu na jednocześnie prowadzoną sprzedaż części Akcji w ofercie publicznej oraz części Akcji w trybie rokowań(pkt 3.8.1. Rozdziału III Prospektu), istnieje ryzyko nie zrealizowania w całości lub w części: bądź publicznej ofertysprzedaży, bądź sprzedaży w trybie rokowań.

W przypadku gdy do sprzedaży Akcji w ofercie publicznej dojdzie przed sprzedażą Akcji w trybie rokowań,w szczególności w przypadku znacznego popytu na Akcje Oferowane, Wprowadzający może podjąć decyzjęo zwiększeniu liczby Akcji Oferowanych w ten sposób, iż przesunie część lub wszystkie pozostałe Akcje Wprowadzane,z wyłączeniem Akcji Pracowniczych i Akcji Rolniczych, do Akcji Oferowanych - w takim przypadku liczba Akcjiprzeznaczonych do sprzedaży w trybie rokowań ulegnie zmniejszeniu bądź w ogóle nie dojdzie do sprzedaży Akcjiw trybie rokowań.

W przypadku gdy do sprzedaży Akcji w trybie rokowań dojdzie przed sprzedażą Akcji w ofercie publicznej,Wprowadzający może podjąć decyzję o sprzedaży w trybie rokowań większej liczby Akcji niż 51%. W takim przypadkuliczba Akcji Oferowanych ulegnie zmniejszeniu bądź Wprowadzający podejmie decyzję o odwołaniu Oferty i w ogóle niedojdzie do sprzedaży Akcji w ofercie publicznej.

2.2.10. Ryzyko związane z odwołaniem Oferty

Zgodnie z pkt 2.10.6 Rozdziału III Prospektu, do czasu przydziału Akcji Oferowanych Wprowadzający może podjąćdecyzję o odwołaniu Oferty. W takiej sytuacji stosowna informacja zostanie przekazana w formie komunikatuprzesłanego do KPWiG, GPW i PAP. Zwrot niewykorzystanych wpłat na Akcje nastąpi w takim przypadku bez odseteki odszkodowań.


12

3. Wybrane dane finansowe EmitentaWybrane dane finansowe Polmos Białystok S.A. (w tys. zł)Wyszczególnienie 2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Przychody ze sprzedaży 1 168 862 817 526 973 522 1 031 804 1 194 490Przychody ze sprzedaży pomniejszone o akcyzę 307 952 215 568 267 293 249 168 231 030Zysk (strata) na działalności operacyjnej 86 073 54 464 54 838 63 220 45 098Zysk (strata) brutto 95 624 67 617 64 603 75 624 60 094Zysk (strata) netto 65 467 46 134 36 714 46 686 36 888Aktywa razem 457 203 403 376 399 607 357 089 341 546Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 379 842 135 098 139 490 125 556 149 864Zobowiązania długoterminowe 0 0 0 0 141Zobowiązania krótkoterminowe 361 710 116 679 117 684 102 338 125 603Kapitał własny (aktywa netto) 77 361 268 278 260 117 231 533 191 682Kapitał zakładowy 119 000 169 000 169 000 54 000 54 000Liczba akcji (w szt.) 11 900 000 16 900 000 16 900 000 5 400 000 5 400 000Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)*) 5,50 3,64 2,17 8,65 6,83Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda najedną akcję (w zł) - - 1,95 1,19 1,07

*) wskaźnik za I-IX 2004 doprowadzono do porównywalności z danymi za pełne lata kalendarzowe przemnażając zysk przez 4/3Źródło: sprawozdania finansowe i porównywalne dane finansowe Polmos Białystok S.A. zamieszczone w R. VIII Prospektu

Spadek wartości kapitałów własnych w IV kwartale 2004 r. wynika z obniżenia kapitału zakładowego i umorzenia akcjiSpółki na mocy uchwały NWZ Emitenta z dnia 18 sierpnia 2004 r. w sprawie obniżenia kapitału zakładowego z kwoty169 000 tys. zł do kwoty 119 000 tys. zł.

W połowie 2005 r. przewidywana jest wypłata wynagrodzenia dla Skarbu Państwa, w wysokości 210 250 tys. zł,przypadającego z tytułu umorzenia akcji w związku z obniżeniem kapitału zakładowego Emitenta dokonanym napodstawie wyżej wymienionej uchwały. W związku z powyższym w bilansie na koniec grudnia 2004 r. uwidocznione jestzobowiązanie Emitenta wobec Skarbu Państwa jako akcjonariusza, któremu przysługuje wypłata z tytułu umorzonychakcji. Fakt ten spowodował znaczący wzrost sumy zobowiązań w stosunku do stanu na koniec września 2004 r.

Drugą przyczyną wzrostu zobowiązań krótkoterminowych był wzrost bieżących zobowiązań z tytułu podatków,wynikający z bardzo wysokich przychodów ze sprzedaży, osiągniętych przez Spółkę w grudniu 2004 r. Zobowiązania tezostały spłacone w styczniu 2005 r.

Ze względu na bardzo wysoki poziom płynnych aktywów posiadanych przez Polmos Białystok, nie ma zagrożeniazdolności Emitenta do terminowej spłaty w/w zobowiązań.

4. Wskaźniki charakteryzujące efektywność działalności gospodarczej i zdolność regulowania zobowiązańEmitenta

Wskaźniki finansowe zostały wyliczone na podstawie sprawozdań finansowych oraz porównywalnych danychfinansowych Emitenta zamieszczonych w Rozdziale VIII Prospektu.

Znaczące pogorszenie wartości wskaźnika zadłużenia kapitałów własnych na koniec 2004 r. wynika ze zmiany strukturypasywów Spółki, opisanej w pkt 3 powyżej. W połowie 2005 r., po wypłacie przez Spółkę wynagrodzenia dla SkarbuPaństwa z tytułu umorzenia akcji, wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych osiągnie prawdopodobnie wartość poniżej200%.


13

Wskaźniki Polmos Białystok S.A.Wyszczególnienie 2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału 38,8% 23,3% 14,9% 22,1% 20,4%Stopa zwrotu z aktywów 15,3% 15,3% 9,7% 13,4% 11,1%Rentowność sprzedaży 5,6% 5,6% 3,8% 4,5% 3,1%Stopa wypłaty dywidendy - - 89,9% 13,7% 15,7%Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 491,0% 50,4% 53,6% 54,2% 78,2%

– stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału – wskaźnik ten mierzy efektywność wykorzystania kapitałów własnych spółki; obliczanyjest jako stosunek wyniku finansowego netto do średniej wartości kapitałów własnych w okresie; wskaźnik wyliczony dla okresu I-IX 2004 r. doprowadzono do porównywalności ze wskaźnikami za pełne lata kalendarzowe, dzieląc mianownik ułamka przez 4/3

– stopa zwrotu z aktywów – wskaźnik ten mierzy efektywność wykorzystania majątku spółki; obliczany jest jako stosunek wynikufinansowego netto do średniej wartości aktywów ogółem w okresie; wskaźnik wyliczony dla okresu I-IX 2004 r. doprowadzono doporównywalności ze wskaźnikami za pełne lata kalendarzowe, dzieląc mianownik ułamka przez 4/3

– rentowność sprzedaży – wskaźnik ten mierzy efektywność sprzedaży spółki; obliczany jest jako stosunek wyniku finansowegonetto do przychodów ze sprzedaży w okresie

– stopa wypłaty dywidendy – wskaźnik ten określa jaką część zysku netto spółka przeznaczyła na wypłatę dywidendy za dany rokobrotowy; obliczany jest jako stosunek kwoty przeznaczonej na wypłatę dywidendy do zysku netto za dany rok obrotowy

– zadłużenie kapitałów własnych – wskaźnik ten określa poziom zadłużenia kapitału własnego spółki; obliczany jest jako stosuneksumy zobowiązań i rezerw na zobowiązania do sumy kapitałów własnych na koniec danego okresu

5. Informacje o ratingu

Emitent ani emitowane przez niego papiery wartościowe nie były dotychczas przedmiotem oceny (ratingu) ze stronywyspecjalizowanych w tej dziedzinie instytucji.

6. Cel Oferty

Celem Oferty jest realizacja przyjętej przez Wprowadzającego strategii prywatyzacji Spółki, poprzez sprzedaż części lubwszystkich Akcji w trybie oferty publicznej skierowanej do inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych.

W ramach Oferty Emitent nie oferuje nowych akcji i nie uzyskuje wpływów z emisji. Wpływy uzyskane przezWprowadzającego ze sprzedaży Akcji stanowić będą przychody Skarbu Państwa.

7. Podstawowe czynniki mające wpływ na cenę sprzedaży Akcji

Cena Sprzedaży zostanie ustalona przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacji Oferującego i Doradców,na podstawie wyników budowy Księgi Popytu w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych oraz na podstawie popytuw Transzy Inwestorów Indywidualnych. Cena Sprzedaży zostanie podana do publicznej wiadomości w formiekomunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziałuw Transzy Inwestorów Instytucjonalnych.

W trakcie Oferty, w ramach ustalonego przez Wprowadzającego Przedziału Cenowego, wśród InwestorówInstytucjonalnych zostanie przeprowadzony proces budowy Księgi Popytu na Akcje, w trakcie którego będąprzyjmowane wiążące Zamówienia na Akcje. Przedział Cenowy zostanie ustalony przez Wprowadzającego na podstawierekomendacji Oferującego i Doradców i zostanie podany do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanegodo KPWiG, GPW i PAP nie później niż przed rozpoczęciem budowy Księgi Popytu na Akcje i przed rozpoczęciemprzyjmowania zleceń kupna Akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych.

Przy ustalaniu Przedziału Cenowego mogą być wzięte pod uwagę ponadto następujące czynniki:

przebieg procedury rokowań w sprawie sprzedaży Akcji w trybie zaproszenia do rokowań (pkt 3.8.1. Rozdziału IIIProspektu),


14

wycena Spółki dokonana przez Doradców,

prognoza przyszłych wyników finansowych i perspektyw rozwoju Spółki,

ocena koniunktury giełdowej i perspektyw rozwoju rynku kapitałowego,

poziom wybranych wskaźników dla spółek o zbliżonym profilu działalności notowanych na rynkach regulowanych,

czynniki ryzyka dla Inwestorów.

Cena Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych będzie równa Cenie Sprzedaży. Cena AkcjiOferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych będzie równa Cenie Sprzedaży z uwzględnieniem ewentualnegodyskonta opisanego w pkt 2.10.4.3.1 Rozdziału III Prospektu.

8. Dane finansowe dotyczące wartości księgowej i zobowiązań Emitenta

Na dzień 28 lutego 2005 r. wartość księgowa netto Polmos Białystok wynosiła 82 658 tys. zł.

Na dzień 28 lutego 2005 r. łączna wartość zobowiązań i rezerw na zobowiązania Polmos Białystok wynosiła 286 502tys. zł.

Rozdział II – Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie

15

ROZDZIAŁ II – OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE

1. Emitent

1.1. Informacje o Emitencie

Firma: Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka AkcyjnaSiedziba: BiałystokAdres: 15-950 Białystok, ul. Elewatorska 20numer telefonu: (+48 85) 651 04 96numer telefaksu: (+48 85) 662 73 07e-mail: [email protected] internetowy: www.polmos.bialystok.pl

1.2. Osoby fizyczne działające w imieniu Emitenta

Imię i nazwisko StanowiskoJan Małachowski Prezes Zarządu – Dyrektor NaczelnySergiusz Gwoździej Członek Zarządu – Dyrektor TechnicznyHenryk Wnorowski Członek Zarządu – Dyrektor HandlowyBogusław Wojtach Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy – Główny Księgowy

Informacje o adresie zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Emitenta zostały objęte wnioskiemo niepublikowanie.

1.3. Oświadczenie osób działających w imieniu Emitenta

Działając w imieniu Polmos Białystok S.A. niniejszym oświadczamy, że informacje zawarte w Prospekcie są prawdziwe,rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisamiprawa oraz według naszej najlepszej wiedzy nie istnieją, poza ujawnionymi w Prospekcie, istotne zobowiązania Emitentaani okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Emitenta orazosiągane przez niego wyniki finansowe.

Jan Małachowski Sergiusz Gwoździej

Prezes Zarządu - Dyrektor Naczelny Członek Zarządu – Dyrektor Techniczny

Henryk Wnorowski Bogusław Wojtach

Członek Zarządu – Dyrektor Handlowy Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy – Główny Księgowy


16

2. Wprowadzający

2.1. Informacje o Wprowadzającym

Nazwa: Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej reprezentowany przez Ministra Skarbu PaństwaSiedziba: WarszawaAdres: 00-522 Warszawa, ul. Krucza 36 / Wspólna 6numer telefonu: (+48 22) 695 80 00; (+48 22) 695 90 00numer telefaksu: (+48 22) 628 08 72; (+48 22) 621 33 61e-mail: [email protected] internetowy: www.msp.gov.pl

2.2. Osoba fizyczna działająca w imieniu Wprowadzającego

Imię i nazwisko StanowiskoJacek Socha Minister Skarbu Państwa

Informacja o adresie zamieszkania osoby fizycznej działającej w imieniu Wprowadzającego została objęta wnioskiemo niepublikowanie.

2.3. Powiązania Wprowadzającego oraz osoby działającej w imieniu Wprowadzającego z Emitentemi podmiotem dominującym wobec Emitenta

Wprowadzający jest podmiotem dominującym wobec Emitenta.

Pani Elżbieta Czerwińska zatrudniona w Ministerstwie Skarbu Państwa w Departamencie Nadzoru Właścicielskiego Ipełni funkcję przewodniczącej Rady Nadzorczej Emitenta.

Poza wyżej wymienionymi nie występują inne powiązania Wprowadzającego oraz osób działających w imieniuWprowadzającego z Emitentem i podmiotem dominującym wobec Emitenta.

2.4. Oświadczenie osoby działającej w imieniu Wprowadzającego

Działając w imieniu Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej jako Wprowadzającego, niniejszym oświadczam, żeinformacje zawarte w Prospekcie są prawdziwe, rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, którychujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa oraz według mojej najlepszej wiedzy nie istnieją, pozaujawnionymi w Prospekcie, istotne zobowiązania Emitenta ani okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ nasytuację prawną, majątkową i finansową Emitenta oraz osiągane przez niego wyniki finansowe.

Jacek Socha

Minister Skarbu Państwa


17

3. Podmiot Dominujący

100% akcji Spółki należy do Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej.

3.1. Informacje o Podmiocie Dominującym

Nazwa: Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej reprezentowany przez Ministra Skarbu PaństwaSiedziba: WarszawaAdres: 00-522 Warszawa, ul. Krucza 36 / Wspólna 6numer telefonu: (+48 22) 695 80 00; (+48 22) 695 90 00numer telefaksu: (+48 22) 628 08 72; (+48 22) 621 33 61e-mail: [email protected] internetowy: www.msp.gov.pl

3.2. Osoba fizyczna działająca w imieniu Podmiotu Dominującego

Imię i nazwisko StanowiskoJacek Socha Minister Skarbu Państwa

Informacja o adresie zamieszkania osoby fizycznej działającej w imieniu Podmiotu Dominującego została objętawnioskiem o niepublikowanie.

3.3. Oświadczenie osoby działającej w imieniu Podmiotu Dominującego

Działając w imieniu Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej jako podmiotu dominującego wobec Emitenta niniejszymoświadczam, że informacje zawarte w Prospekcie dotyczące Podmiotu Dominującego są prawdziwe i rzetelne i niepomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa.

Jacek Socha

Minister Skarbu Państwa


18

4. Podmioty sporządzające prospekt

4.1. Emitent

4.1.1. Informacje o Emitencie

Firma: Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka AkcyjnaSiedziba: BiałystokAdres: 15-950 Białystok, ul. Elewatorska 20numer telefonu: (+48 85) 651 04 96numer telefaksu: (+48 85) 662 73 07e-mail: [email protected] internetowy: www.polmos.bialystok.pl

4.1.2. Osoby fizyczne działające w imieniu Emitenta

Imię i nazwisko StanowiskoJan Małachowski Prezes Zarządu – Dyrektor NaczelnySergiusz Gwoździej Członek Zarządu – Dyrektor TechnicznyHenryk Wnorowski Członek Zarządu – Dyrektor HandlowyBogusław Wojtach Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy – Główny Księgowy

Informacja o adresie zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Emitenta została objęta wnioskiemo niepublikowanie.

Wyżej wymienione osoby są odpowiedzialne za wszystkie informacje zawarte w Prospekcie, z wyjątkiem następującychczęści Prospektu: Rozdział I pkt 2.2, 6, 7, Rozdział II pkt 2, 3, 4.2.-4.4., 5 i 6, Rozdział III, Rozdział VIII pkt 1.1. i RozdziałIX pkt 4-6.

4.1.3. Powiązania Emitenta z podmiotem dominującym wobec Emitenta i Wprowadzającym

Wprowadzający jest podmiotem dominującym wobec Emitenta.

Pani Elżbieta Czerwińska zatrudniona w Ministerstwie Skarbu Państwa w Departamencie Nadzoru Właścicielskiego Ipełni funkcję przewodniczącej Rady Nadzorczej Emitenta.

Poza wyżej wymienionymi nie występują inne powiązania personalne, strukturalne, kapitałowe ani umowne pomiędzyEmitentem a podmiotem dominującym wobec Emitenta i Wprowadzającym.

4.1.4. Powiązania osób działających w imieniu Emitenta z Emitentem, podmiotem dominującymwobec Emitenta i Wprowadzającym

Według stanu na dzień aktualizacji Prospektu istnieją następujące powiązania pomiędzy Emitentem a osobamifizycznymi działającymi w imieniu Emitenta:

Pan Jan Małachowski pełni funkcję Prezesa Zarządu Emitenta i jest zatrudniony w Polmos Białystok S.A.na podstawie umowy o pracę,

Pan Sergiusz Gwoździej pełni funkcję Członka Zarządu Emitenta i jest zatrudniony w Polmos Białystok S.A.na podstawie umowy o pracę,

Pan Henryk Wnorowski pełni funkcję Członka Zarządu Emitenta i jest zatrudniony w Polmos Białystok S.A.na podstawie umowy o pracę,

Pan Bogusław Wojtach pełni funkcję Członka Zarządu Emitenta i jest zatrudniony w Polmos Białystok S.A.na podstawie umowy o pracę.


19

Poza wyżej wymienionymi nie występują inne powiązania personalne, strukturalne, kapitałowe ani umowne pomiędzyosobami fizycznymi działającymi w imieniu Emitenta a Emitentem, podmiotem dominującym wobec Emitentai Wprowadzającym.

4.1.5. Oświadczenie osób działających w imieniu Emitenta

Działając w imieniu Emitenta oświadczamy, że Prospekt, w częściach, za które odpowiada Emitent, został sporządzonyz zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz, że informacje zawarte w Prospekcie, w częściach, za któreodpowiada Emitent, są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnieniew Prospekcie jest wymagane przepisami prawa.

Jan Małachowski Sergiusz Gwoździej

Prezes Zarządu - Dyrektor Naczelny Członek Zarządu – Dyrektor Techniczny

Henryk Wnorowski Bogusław Wojtach

Członek Zarządu – Dyrektor Handlowy Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy – Główny Księgowy


20

4.2. TDI Towarzystwo Doradztwa Inwestycyjnego Sp. z o.o.

4.2.1. Informacje o TDI Sp. z o.o.

Firma: TDI Towarzystwo Doradztwa Inwestycyjnego Sp. z o.o.Siedziba: WarszawaAdres: 00-317 Warszawa, ul. Wiślana 8numer telefonu: (+48 22) 892 40 00numer telefaksu: (+48 22) 892 40 01e-mail: [email protected] internetowy: www.tdi.com.pl

4.2.2. Osoby fizyczne działające w imieniu TDI Sp. z o.o.

Imię i nazwisko StanowiskoMichał Malawski Wiceprezes ZarząduPaweł Roszkowski Prokurent – Dyrektor Corporate Finance

Informacja o adresie zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu TDI Sp. z o.o. została objęta wnioskiemo niepublikowanie.

Wyżej wymienione osoby są odpowiedzialne za sporządzenie następujących części Prospektu: Rozdział I pkt 1, 2.1, 3-8,Rozdział II pkt 2-3, 4.2., Rozdział V pkt 1-8, 14-17, Rozdział VI, Rozdział VII pkt 1, 2, 4 i Rozdział IX pkt 7. Przysporządzaniu Prospektu wykorzystano informacje i dokumenty udostępnione przez Emitenta.

4.2.3. Powiązania TDI Sp. z o.o. oraz osób działających w imieniu TDI Sp. z o.o. z Emitentem,podmiotem dominującym wobec Emitenta i Wprowadzającym

TDI Sp. z o.o. świadczy usługi doradztwa na rzecz Wprowadzającego związane z procesem prywatyzacji Emitenta,na podstawie umowy zawartej dnia 25 listopada 2003 r.

Ponadto TDI Sp. z o.o. świadczy usługi doradztwa na rzecz Wprowadzającego związane z procesem prywatyzacjiinnych podmiotów.

Poza tym nie istnieją żadne inne powiązania TDI Sp. z o.o. i osób działających w jej imieniu z Wprowadzającym,podmiotem dominującym wobec Emitenta lub Emitentem.

4.2.4. Oświadczenie osób działających w imieniu TDI Sp. z o.o.

Działając w imieniu TDI Sp. z o.o. oświadczamy, że Prospekt w częściach, za które odpowiada TDI Sp. z o.o., zostałsporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz, że informacje zawarte w częściach Prospektu, zaktóre odpowiada TDI Sp. z o.o., są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, którychujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa.

Michał Malawski Paweł Roszkowski

Wiceprezes Zarządu Prokurent – Dyrektor Corporate Finance


21

4.3. Dom Maklerski PENETRATOR SA

4.3.1. Informacje o DM PENETRATOR SA

Firma: Dom Maklerski PENETRATOR Spółka AkcyjnaSiedziba: KrakówAdres: Rynek Główny 6, 31-042 Krakównumer telefonu: (+48 12) 62 92 500numer telefaksu: (+48 12) 62 92 550e-mail: [email protected] internetowy: www.penetrator.com.pl

4.3.2. Osoby fizyczne działające w imieniu DM PENETRATOR SA

Imię i nazwisko StanowiskoArtur Olender Prezes ZarząduPiotr Solorz Członek Zarządu

Informacja o adresie zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Domu Maklerskiego PENETRATOR SAzostała objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Odpowiedzialność wyżej wymienionych osób z tytułu sporządzania Prospektu jest ograniczona do następujących częściProspektu: Rozdział II pkt 4.3, 6, Rozdział III pkt 2.10. i Rozdział IX pkt 4-6.

4.3.3. Powiązania Domu Maklerskiego PENETRATOR SA oraz osób działających w imieniu DomuMaklerskiego PENETRATOR SA z Emitentem, podmiotem dominującym wobec Emitentai Wprowadzającym

Dom Maklerski PENETRATOR SA, na podstawie umowy zawartej w dniu 25 listopada 2003 r., świadczy na rzeczWprowadzającego usługi związane z procesem prywatyzacji Emitenta. Ponadto Dom Maklerski PENETRATOR SAświadczy na rzecz Wprowadzającego usługi związane z procesem prywatyzacji innych podmiotów oraz usługimaklerskie i związane z prowadzeniem depozytu należących do Wprowadzającego papierów wartościowychniedopuszczonych do publicznego obrotu. Dom Maklerski PENETRATOR SA zawarł ponadto w dniu 13 stycznia 2005 r.z Emitentem umowę o świadczenie usług związanych z prowadzeniem depozytu akcji niedopuszczonych do publicznegoobrotu oraz pełnieniem funkcji sponsora.

Poza tym nie występują inne powiązania personalne, organizacyjne, finansowe bądź umowne pomiędzy DomemMaklerskim PENETRATOR SA i osobami działającymi w jego imieniu a Emitentem, podmiotem dominującym wobecEmitenta i Wprowadzającym.

4.3.4. Oświadczenie osób działających w imieniu Domu Maklerskiego PENETRATOR SA

Niniejszym oświadczamy w imieniu Domu Maklerskiego PENETRATOR SA, że Prospekt, w częściach za któreodpowiada Dom Maklerski PENETRATOR SA został sporządzony przez Dom Maklerski PENETRATOR SAz zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz że informacje zawarte w częściach Prospektu, za któreodpowiada Dom Maklerski PENETRATOR SA jako podmiot sporządzający Prospekt, są prawdziwe i rzetelne i niepomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa.

Artur Olender Piotr Solorz

Prezes Zarządu Członek Zarządu


22

4.4. Agencja Informacyjna PENETRATOR Sp. z o.o.

4.4.1. Informacje o Agencji Informacyjnej PENETRATOR Sp. z o.o.

Firma: Agencja Informacyjna PENETRATOR Sp. z o.o.Siedziba: KrakówAdres: Rynek Główny 6, 31-042 Krakównumer telefonu: +(48 12) 421 80 17numer telefaksu: +(48 12) 421 80 95e-mail: [email protected] internetowy: –

4.4.2. Osoby fizyczne działające w imieniu Agencji Informacyjnej PENETRATOR Sp. z o.o.

Imię i nazwisko StanowiskoArtur Olender Prezes ZarząduRobert Majewski Wiceprezes Zarządu

Informacja o adresie zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Agencji Informacyjnej PENETRATORSp. z o.o. została objęta wnioskiem o niepublikowanie.Odpowiedzialność wyżej wymienionych osób z tytułu sporządzania Prospektu jest ograniczona do następujących częściProspektu: Wstęp, Rozdział I pkt 2.2, 7, Rozdział II pkt 4.4, Rozdział III pkt 1, 2.1-2.9, 2.11-2.12, 3, Rozdział IV, RozdziałV pkt 9-13, 18-21, Rozdział VII pkt 3, 5-15 i Rozdział IX pkt 1-3, 7. Przy sporządzaniu Prospektu wykorzystanoinformacje i dokumenty udostępnione przez Emitenta.

4.4.3. Powiązania Agencji Informacyjnej PENETRATOR Sp. z o.o. oraz osób działających w imieniuAgencji Informacyjnej PENETRATOR Sp. z o.o. z Emitentem, podmiotem dominującym wobecEmitenta i Wprowadzającym

Agencja Informacyjna PENETRATOR Sp. z o.o. świadczy na rzecz Wprowadzającego usługi związane z procesamiprywatyzacji. Agencja Informacyjna PENETRATOR Sp. z o.o. świadczy ponadto na rzecz Emitenta usługi związanez promocją publicznej oferty Akcji.Poza wyżej wymienionymi nie występują inne powiązania personalne, organizacyjne, finansowe bądź umowne pomiędzyAgencją Informacyjną PENETRATOR Sp. z o.o. oraz osobami fizycznymi działającymi w jego imieniu a Emitentem,podmiotem dominującym wobec Emitenta i Wprowadzającym.

4.4.4. Oświadczenie osób działających w imieniu Agencji Informacyjnej PENETRATOR Sp. z o.o.

Niniejszym oświadczamy w imieniu Agencji Informacyjnej PENETRATOR Sp. z o.o., że Prospekt, w częściach, za któreodpowiada Agencja Informacyjna PENETRATOR Sp. z o.o., został sporządzony przez Agencję InformacyjnąPENETRATOR Sp. z o.o. z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz że informacje zawarte w częściachProspektu, za które odpowiada Agencja Informacyjna PENETRATOR Sp. z o.o., jako podmiot sporządzający Prospekt,są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymaganeprzepisami prawa.

Artur Olender Robert Majewski

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu


23

5. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

5.1. Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych

Podmiotem uprawnionym, wydającym opinię o badanych sprawozdaniach finansowych Emitenta za okres od 01.01.2004do 30.09.2004 r. oraz od 01.01.2004 do 31.12.2004 r., zamieszczonych w Prospekcie jest:

Firma: A&E Consult Sp. z o.o.Siedziba: WarszawaAdres: 01-747 Warszawa, ul. Elbląska 15/17numer telefonu: (+48 22) 639 85 28, 663 71 08numer telefaksu: (+48 22) 639 85 26e-mail: [email protected] internetowy: www.aeconsult.com.plPodstawa uprawnień podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań

finansowych pod numerem ewidencyjnym 477

5.2. Osoba fizyczna działająca w imieniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych orazna jego rzecz

W imieniu A&E Consult Sp. z o.o. – w zakresie odpowiedzialności za opinię o prawidłowości, rzetelności i jasnościsprawozdania finansowego Emitenta - działa Ewa Jakubczyk - Cały, Prezes Zarządu, biegły rewident, nr ewidencyjny1326/1694.

Odpowiedzialność wyżej wymienionej osoby z tytułu sporządzania Prospektu jest ograniczona do następujących częściProspektu: Rozdział II pkt 5 oraz Rozdział VIII pkt 1.1 i 2.1.

Informacja o adresie zamieszkania osoby działającej w imieniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdańfinansowych i na jego rzecz została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

5.3. Osoba fizyczna dokonująca badania sprawozdań finansowych

Osobą dokonującą badania sprawozdań finansowych Emitenta za okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 r. oraz od01.01.2004 do 31.12.2004 r., zamieszczonych w Rozdziale VIII Prospektu, jest Beata Szymańska, biegły rewident,nr ewidencyjny 10285/7579.

Informacja o adresie zamieszkania osoby dokonującej badania sprawozdania finansowego została objęta wnioskiemo niepublikowanie.

5.4. Powiązania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz osób działającychw jego imieniu i na jego rzecz z Emitentem, Podmiotem Dominującym lub Wprowadzającym

A&E CONSULT Sp. z o.o. świadczy na rzecz Emitenta usługi badania jednostkowego sprawozdania finansowegoEmitenta za rok 2004.

Ponadto A&E Consult Sp. z o.o. świadczy na rzecz Wprowadzającego usługi związane z procesem prywatyzacji innychpodmiotów.

Według stanu na dzień aktualizacji Prospektu pomiędzy A&E Consult Sp. z o.o. oraz osobami fizycznymi działającymiw jej imieniu i na jej rzecz a Emitentem, podmiotem dominującym wobec Emitenta lub Wprowadzającym nie istniejążadne inne powiązania.


24

5.5. Oświadczenie osoby działającej w imieniu A&E Consult Sp. z o.o. w zakresie poprawności wyborupodmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Oświadczam, ze podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych został wybrany do przeprowadzenia badaniasprawozdania finansowego Emitenta za okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 r. zawartego w Rozdziale VIII Prospektuzgodnie z przepisami prawa, a także, że podmiot ten spełnia warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opiniiz badania tego sprawozdania.

W imieniu A&E Consult Sp. z o.o.ul. Elbląska 15/17, 01-747 Warszawa

Ewa Jakubczyk - CałyPrezes ZarząduBiegły Rewident

Nr ewidencyjny 1326/1694

5.6. Oświadczenie biegłego rewidenta dokonującego badania sprawozdań finansowych

Oświadczam, że spełniam warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii z badania sprawozdań finansowychEmitenta za okresy kończące się 30.09.2004 r. i 31.12.2004 r., zawartych w Rozdziale VIII Prospektu.

Beata SzymańskaBiegły Rewident


5.7. Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu i na rzecz A&E Consult Sp. z o.o.

Oświadczamy, że:

1. Sprawozdanie finansowe Emitenta zamieszczone w Prospekcie, obejmujące okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 r.zostało przez nas zbadane stosownie do:

rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r. nr 76, poz. 694, z późn. zm.)z uwzględnieniem uregulowań rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawieszczegółowych warunków jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu,

norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce.

2. Na podstawie dokonanego przez nas badania wydaliśmy z datą 30 grudnia 2004 r. opinię o prawidłowości,rzetelności i jasności sprawozdania finansowego, której pełna treść jest zamieszczona w oryginalnej formiew Rozdziale VIII Prospektu. Po dacie wydania naszej opinii z badania sprawozdania finansowego Emitenta za okresod 01.01.2004 do 30.09.2004 r. nie wykonaliśmy żadnych procedur dotyczących wyżej wymienionego sprawozdaniafinansowego.

3. Opinia biegłego rewidenta badającego sprawozdanie finansowe Emitenta za wyżej wymieniony okres jest opinią bezzastrzeżeń, zawierającą dodatkowe objaśnienia.


25

Treść zgłoszonych objaśnień jest następująca:

Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego za okres od1 stycznia do 30 września 2004 r., pragnę zwrócić uwagę, że Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy niedopełniło wymogu art. 396 § 1 Ksh w zakresie przekazania na kapitał zapasowy kwoty 970 tys. zł zysku netto za2003 r. tj. do wysokości 1/3 kapitału zakładowego.

Jednocześnie zwracam uwagę, że po dniu bilansowym tj. 30.09.2004 r. Sąd Rejonowy w Białymstoku zarejestrowałobniżenie kapitału zakładowego Spółki o 50 mln zł. Zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego ZgromadzeniaAkcjonariuszy Spółki wynagrodzenie przypadające akcjonariuszowi akcji umarzanych wynosi 210 250 tys. zł. Wyżejwymienione wynagrodzenie po zakończeniu procesu konwokacyjnego stało się zobowiązaniem Spółki wobecakcjonariusza. Na kolejny dzień bilansowy tj. 31.12.2004 roku prezentowany w sprawozdaniu finansowym kapitałwłasny Spółki ulegnie z tego tytułu obniżeniu o 210 250 tys. zł.

4. Porównywalne dane finansowe zamieszczone w Prospekcie zostały sporządzone w sposób zapewniający ichporównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości, zgodnych z zasadami (polityką)rachunkowości stosowanymi przez Emitenta za okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 r. oraz przez ujęcie korektbłędów podstawowych w okresach, których one dotyczą, bez względu na okres, w którym zostały ujęte w księgachrachunkowych; uzgodnienie danych porównywalnych zamieszczonych w Prospekcie, do pozycji zbadanychsprawozdań finansowych rzetelnie odzwierciedla dokonane przekształcenie, a dane porównywalne zamieszczonew Prospekcie wynikają ze zbadanych sprawozdań finansowych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających doporównywalności z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości i korekt błędów podstawowych.

5. Forma prezentacji sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 r. orazporównywalnych danych finansowych Emitenta zamieszczonych w Prospekcie jest zgodna z wymogamiRozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinienodpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz. U. nr 186, poz. 1921).






26

5.8. Oświadczenie osoby działającej w imieniu A&E Consult Sp. z o.o. w zakresie poprawności wyborupodmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Oświadczam, ze podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych został wybrany do przeprowadzenia badaniasprawozdania finansowego Emitenta za okres od 01.01.2004 do 31.12.2004 r. zawartego w Rozdziale VIII Prospektuzgodnie z przepisami prawa, a także, że podmiot ten spełnia warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opiniiz badania tego sprawozdania.

W imieniu A&E Consult Sp. z o.o.ul. Elbląska 15/17, 01-747 Warszawa



5.9. Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu i na rzecz A&E Consult Sp. z o.o.

Oświadczamy, że:

1. Sprawozdanie finansowe Emitenta zamieszczone w Prospekcie, obejmujące okres od 01.01.2004 do 31.12.2004 r.zostało przez nas zbadane stosownie do:

rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r. nr 76, poz. 694, z późn. zm.)z uwzględnieniem uregulowań rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawieszczegółowych warunków jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu,

norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce.

2. Na podstawie dokonanego przez nas badania wydaliśmy z datą 24 lutego 2005 r. opinię o prawidłowości, rzetelnościi jasności sprawozdania finansowego, której pełna treść jest zamieszczona w oryginalnej formie w Rozdziale VIIIProspektu. Po dacie wydania naszej opinii z badania sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 01.01.2004do 31.12.2004 r. nie wykonaliśmy żadnych procedur dotyczących wyżej wymienionego sprawozdania finansowego.

3. Opinia biegłego rewidenta badającego sprawozdanie finansowe Emitenta za wyżej wymieniony okres jest opinią bezzastrzeżeń, zawierającą dodatkowe objaśnienie.

Treść zgłoszonego objaśnienia jest następująca:

Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego za okres od1 stycznia do 31 grudnia 2004 r., pragnę zwrócić uwagę, że Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy niedopełniło wymogu art. 396 § 1 Ksh w zakresie przekazania na kapitał zapasowy kwoty 970 tys. zł zysku netto za2003 r. tj. do wysokości 1/3 kapitału zakładowego.

4. Porównywalne dane finansowe zamieszczone w Prospekcie zostały sporządzone w sposób zapewniający ichporównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości, zgodnych z zasadami (polityką)rachunkowości stosowanymi przez Emitenta za okres od 01.01.2004 do 31.12.2004 r. oraz przez ujęcie korektbłędów podstawowych w okresach, których one dotyczą, bez względu na okres, w którym zostały ujęte w księgachrachunkowych; uzgodnienie danych porównywalnych zamieszczonych w Prospekcie, do pozycji zbadanychsprawozdań finansowych rzetelnie odzwierciedla dokonane przekształcenie, a dane porównywalne zamieszczone


27

w Prospekcie wynikają ze zbadanych sprawozdań finansowych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających doporównywalności z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości i korekt błędów podstawowych.

5. Forma prezentacji sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 01.01.2004 do 31.12.2004 r. orazporównywalnych danych finansowych Emitenta zamieszczonych w Prospekcie jest zgodna z wymogamiRozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinienodpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz. U. nr 186, poz. 1921).






28

6. Oferujący

6.1. Informacje o Oferującym

Nazwa: Dom Maklerski PENETRATOR Spółka AkcyjnaSiedziba: KrakówAdres: Rynek Główny 6, 31-042 Krakównumer telefonu: +(48 12) 62 92 500numer telefaksu: +(48 12) 62 92 550e-mail: [email protected] internetowy: www.penetrator.com.pl

6.2. Osoby fizyczne działające w imieniu Oferującego

Imię i nazwisko StanowiskoArtur Olender Prezes ZarząduPiotr Solorz Członek Zarządu

Informacja o adresie zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Domu Maklerskiego PENETRATOR SAzostała objęta wnioskiem o niepublikowanie.

6.3. Powiązania Oferującego oraz osób działających w imieniu Oferującego z Emitentem, podmiotemdominującym wobec Emitenta i Wprowadzającym

Dom Maklerski PENETRATOR SA, na podstawie umowy zawartej w dniu 25 listopada 2003 r., świadczy na rzeczWprowadzającego usługi związane z procesem prywatyzacji Emitenta. Ponadto Dom Maklerski PENETRATOR SAświadczy na rzecz Wprowadzającego usługi związane z procesem prywatyzacji innych podmiotów oraz usługimaklerskie i związane z prowadzeniem depozytu należących do Wprowadzającego papierów wartościowychniedopuszczonych do publicznego obrotu. Dom Maklerski PENETRATOR SA zawarł ponadto w dniu 13 stycznia 2005 r.z Emitentem umowę o świadczenie usług związanych z prowadzeniem depozytu akcji niedopuszczonych do publicznegoobrotu oraz pełnieniem funkcji sponsora.

Poza wyżej wymienionymi nie występują inne powiązania personalne, organizacyjne, finansowe bądź umowne pomiędzyDomem Maklerskim PENETRATOR SA oraz osobami fizycznymi działającymi w jego imieniu a Emitentem, podmiotemdominującym wobec Emitenta lub Wprowadzającym.

6.4. Oświadczenie osób działających w imieniu Oferującego

Niniejszym oświadczamy w imieniu Domu Maklerskiego PENETRATOR SA, że Oferujący dołożył należytej zawodowejstaranności przy przygotowaniu i przeprowadzeniu wprowadzania Akcji do publicznego obrotu.

Artur Olender Piotr Solorz

Prezes Zarządu Członek Zarządu

Rozdział III – Dane o emisji

29

ROZDZIAŁ III – DANE O EMISJI

1. Akcje wprowadzane do publicznego obrotu

Liczba akcji % kapitału zakładowego

Akcje Wprowadzane ogółem, w tym: 11 900 000 100,0000

Akcje Oferowane*, w tym: 5 015 000 42,1429

– Transza Inwestorów Indywidualnych** 1 445 000 12,1429

– Transza Inwestorów Instytucjonalnych** 2 380 000 20,0000

– Pula Dodatkowa** 1 190 000 10,0000

Pozostałe Akcje Wprowadzane, w tym: 6 885 000 57,8571

– Akcje Pracownicze 810 000 6,8067

– Akcje Rolnicze 6 000*** 0,0504* Liczba Akcji Oferowanych może ulec zmianie, z zastrzeżeniem, iż liczba Akcji Oferowanych nie przekroczy łącznie 11 084 000.** Liczba Akcji w poszczególnych transzach oraz w Puli Dodatkowej może ulec zmianie zgodnie z pkt 2.10.2. Rozdziału III Prospektu.*** Ostateczna liczba Akcji przeznaczonych do udostępnienia dla uprawnionych rolników będzie znana nie wcześniej niż po zbyciu

przez Wprowadzającego pierwszych Akcji na zasadach ogólnych, stosownie do § 37 w związku z § 38 Ustawy o Komercjalizacjii Prywatyzacji.

2. Akcje Oferowane

2.1. Rodzaj, liczba oraz łączna wartość Akcji Oferowanych

Na podstawie Prospektu oferuje się łącznie 5 015 000 Akcji serii B. Wartość nominalna każdej Akcji Oferowanej wynosi10,00 złotych. Wprowadzający zastrzega sobie prawo zmiany liczby Akcji Oferowanych, z zastrzeżeniem, że liczba AkcjiOferowanych nie przekroczy łącznie 11 084 000. W przypadku podjęcia przez Wprowadzającego takiej decyzjiinformacja o liczbie Akcji Oferowanych zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanegodo KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziału. Decyzja Wprowadzającegoo zmianie liczby Akcji Oferowanych może być podjęta w szczególności na podstawie przebiegu procedury rokowańw sprawie sprzedaży Akcji w trybie zaproszenia do rokowań (pkt 3.8.1. Rozdziału III Prospektu), wyników budowy KsięgiPopytu (pkt 2.10.5.2. Rozdziału III Prospektu) oraz popytu w Transzy Inwestorów Indywidualnych. W przypadku podjęciaprzez Wprowadzającego decyzji o zwiększeniu liczby Akcji Oferowanych, przedmiotem Oferty mogą być również Akcjeserii A.

Wszystkie Akcje Oferowane są akcjami zwykłymi na okaziciela. Zgodnie z Prawem o Publicznym Obrocie PapieramiWartościowymi wszystkie Akcje Oferowane zostały złożone do depozytu prowadzonego przez Oferującego, któryutworzył rejestr osób uprawnionych z tych papierów wartościowych.

Z Akcjami Oferowanymi nie są związane żadne uprzywilejowania ani zobowiązania do świadczeń na rzecz Emitenta, aniżadne zabezpieczenia. Statut Emitenta nie przewiduje żadnych ograniczeń przenoszenia praw z Akcji Oferowanych.


30

Charakterystyka Akcji Oferowanych

Papiery wartościowe wg rodzajów Liczba Wartośćnominalna

CenaSprzedaży *)

(zł)

Nadwyżka CenySprzedaży

nad wartościąnominalną (zł)

Szacunkoweprowizje

i koszty Oferty(zł)

WpływyEmitenta **)

(zł)

na jednostkę 1 10,00 ● ● 0,24 -Ogółem Akcje Oferowane***) 5 015 000 50 150 000 ● ● 1.200.000 -

*) Cena Sprzedaży zostanie ustalona przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacji Oferującego i Doradców, na podstawie wyników budowyKsięgi Popytu oraz na podstawie popytu w Transzy Inwestorów Indywidualnych, i zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatuprzesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu sporządzenia listy wstępnego przydziału.

**) Akcje Oferowane są sprzedawane przez Wprowadzającego. Emitent nie uzyska wpływów z ich sprzedaży.

***) Wprowadzający zastrzega sobie prawo zmiany liczby Akcji Oferowanych, z zastrzeżeniem, że liczba Akcji Oferowanych nie przekroczy łącznie11 084 000, jak również zmiany liczby Akcji w poszczególnych transzach oraz w Puli Dodatkowej, zgodnie z pkt 2.10.2 Rozdziału III Prospektu.

2.2. Szacunkowe koszty Oferty

Emitent szacuje, że łączne koszty przeprowadzenia Oferty obciążające Emitenta wyniosą około 1.200 tys. zł. Koszty teobejmują w szczególności:

koszty sporządzenia Prospektu z uwzględnieniem kosztu doradztwa – 300 tys. zł,

szacunkowe koszty promocji planowanej oferty – 590 tys. zł,

inne koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty, w tym koszty druku i udostępnienia Prospektu, kosztypublikacji skrótu Prospektu i ogłoszeń obligatoryjnych, opłaty na rzecz KPWiG, GPW i KDPW związane z Ofertą –310 tys. zł.

Koszty te zostaną zaliczone w ciężar kosztów ogólnego zarządu.

Koszty analiz przedprywatyzacyjnych i opracowania strategii prywatyzacji oraz koszty prowizji od sprzedaży Akcji ponosiWprowadzający.

2.3. Podstawa prawna emisji, wprowadzenia do publicznego obrotu oraz sprzedaży Akcji Oferowanych

2.3.1. Podstawa prawna emisji Akcji Oferowanych

Akcje serii B

Podstawą prawną emisji Akcji serii B jest uchwała nr 8 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenie Emitenta z dnia 28 czerwca2003 r., zgodnie z którą:

„§ 1

1. Podwyższa się kapitał zakładowy Spółki o kwotę 115.000.000,00 zł (słownie: sto piętnaście milionów złotych) ześrodków kapitału zapasowego, która dzieli się na 11.500.000 (słownie: jedenaście milionów pięćset tysięcy) akcjiimiennych serii B o wartości nominalnej 10,00 zł (słownie: dziesięć złotych) każda o numerach od B 005400001 doB 016900000.

2. Ustala się cenę emisyjną jednej akcji serii B w kwocie odpowiadającej jej wartości nominalnej, tj. w kwocie 10,00 zł(słownie: dziesięć złotych).

3. Akcje imienne serii B uczestniczą w dywidendzie od dnia powzięcia niniejszej uchwały.

4. Dniem, według którego ustala się akcjonariuszy (dzień poboru akcji), którym przysługuje prawo poboru akcji serii Bjest dzień powzięcia niniejszej uchwały.

§ 2

Wszystkie akcje w podwyższonym kapitale obejmuje Skarb Państwa.


31

§ 3

Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia z mocą obowiązującą od dnia zarejestrowania podwyższenia kapitałuzakładowego.”

Cena emisyjna akcji serii B była równa ich wartości nominalnej i wynosiła 10,00 złotych. Akcje serii B zostały w całościpokryte z kapitału zapasowego Emitenta. Wszystkie akcje serii B objął Wprowadzający. Podwyższenie kapitałuzakładowego Emitenta w drodze emisji akcji serii B zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców Krajowego RejestruSądowego na podstawie postanowienia Sądu Rejonowego w Białymstoku z dnia 25 lipca 2003 r.

W związku z obniżeniem kapitału zakładowego Emitenta zarejestrowanym w dniu 16 grudnia 2004 r. umorzonychzostało 5 000 000 akcji serii B o numerach od nr <011900001> do nr <016900000>. Pozostałe Akcje serii B w liczbie6 500 000 zostały w dniu 25 lutego 2005 r. zamienione na akcje na okaziciela.

Akcje serii A

Akcje serii A zostały objęte przez Wprowadzającego w trybie Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji w wynikuprzekształcenia przedsiębiorstwa państwowego Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego „POLMOS” w Białymstoku,wpisanego do rejestru przedsiębiorstw państwowych prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku SądGospodarczy VIII Wydział Gospodarczy Sekcja Rejestrowa, pod numerem RPP-201. Przekształcenie przedsiębiorstwapaństwowego w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa zostało dokonane przez Ministra Skarbu Państwa aktemkomercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego w formie aktu notarialnego z dnia 25 września 1998 r. sporządzonegoprzez notariusza Pawła Błaszczaka, prowadzącego kancelarię notarialną w Warszawie przy ul. Długiej 31 (RepertoriumA Nr 18917/98), ze skutkiem na dzień 1 listopada 1998 r. W akcie tym ustalone zostało również pierwotne brzmienieStatutu Emitenta.

Zgodnie z pkt II ust. 1 powołanego aktu komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego:

„Kapitał własny Spółki pokryty zostaje funduszami własnymi przedsiębiorstwa państwowego, o którym mowa w pkt I,w którym kapitał akcyjny stanowi 54 000 000 złotych (słownie: pięćdziesiąt cztery miliony złotych), zaś pozostała częśćkapitału własnego stanowi kapitał zapasowy Spółki.”

Stosownie do Statutu Emitenta w pierwotnym brzmieniu – ustalonym w powołanym akcie komercjalizacji:

„§ 7

1. Kapitał akcyjny Spółki dzieli się na 5 400 000 (słownie: pięć milionów czterysta tysięcy) akcji imiennych o wartościnominalnej 10 złotych (słownie złotych: dziesięć) każda, którymi są akcje serii A o numerach od A 000000001 do nr A 005400000.

2. Wszystkie akcje, wymienione w ust. 1, obejmuje Skarb Państwa.”

Emitent został wpisany do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku VIII WydziałGospodarczy pod numerem RHB 1791, na podstawie postanowienia tegoż Sądu z dnia 26 października 1998 r. (sygn.akt VIII.Ns.Rej.H.597/98). W dniu 25 lutego 2005 r. 4 584 000 Akcji serii A zostało zamienionych na akcje na okaziciela.


32

2.3.2. Podstawa wprowadzenia Akcji Oferowanych do publicznego obrotu

Podstawą wprowadzenia Akcji Oferowanych do publicznego obrotu jest uchwała nr 2 Nadzwyczajnego WalnegoZgromadzenia Emitenta z dnia 13 stycznia 2005 r.

„Uchwała nr 2

Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki

Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna

z siedzibą w Białymstoku

W sprawie: wprowadzenia akcji Spółki Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna do publicznego obrotui obrotu giełdowego.

Działając na podstawie art. 68 ust. 2 pkt. 3 ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. Prawo o publicznym obrocie papieramiwartościowymi Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie uchwala co następuje:

§ 1

1. Postanawia się wprowadzić do publicznego obrotu wszystkie akcje Spółki, tj. 11.900.000 (słownie: jedenaściemilionów dziewięćset tysięcy) akcji zwykłych, o wartości nominalnej 10,00 zł każda (słownie: dziesięć złotych),w tym:

- 5.400.000 akcji serii A,

- 6.500.000 akcji serii B.

2. Zobowiązuje się i upoważnia Zarząd Spółki do podjęcia wszelkich czynności prawnych i faktycznych niezbędnychdo realizacji niniejszej uchwały i przeprowadzenia oferty publicznej, w tym:

a. wystąpienia z wnioskiem do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie o wyrażenie zgodyna wprowadzenie akcji do publicznego obrotu,

b. wystąpienia z wnioskiem do właściwego organu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SAo dopuszczenie akcji do obrotu na tej Giełdzie na rynku podstawowym.”

§ 2

Uchwała wchodzi w życie z dniem powzięcia.”

2.3.3. Podstawa sprzedaży Akcji Oferowanych

Zbycie Akcji Oferowanych następuje na podstawie Prospektu, w trybie art. 33 ust. 1 pkt 1 Ustawy o Komercjalizacjii Prywatyzacji, zgodnie z którym akcje należące do Skarbu Państwa są zbywane w trybie:(i) oferty ogłoszonej publicznie,(ii) przetargu publicznego,(iii) rokowań podjętych na podstawie publicznego zaproszenia,(iv) przyjęcia oferty złożonej przez podmiot ogłaszający wezwanie, o którym mowa w art. 86 ust. 4, art. 151 lub art.

154 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

W dniu 15 października 2004 r. Minister Skarbu Państwa otrzymał informację o zaakceptowaniu przez Radę Ministrówstrategii prywatyzacji Polmosu Białystok, przewidującej sprzedaż nie mniej niż 51% Akcji w drodze zaproszeniado rokowań oraz sprzedaż nie mniej niż 20% Akcji w drodze oferty publicznej.


33

2.4. Prawo pierwszeństwa do objęcia Akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

Akcje Oferowane (serii B) zostały objęte przez Skarb Państwa na podstawie uchwały nr 8 Zwyczajnego WalnegoZgromadzenie Emitenta z dnia 28 czerwca 2003 r. (pkt 2.3.1. Rozdziału III Prospektu). Akcje serii A zostały objęte przezSkarb Państwa na podstawie aktu komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego (pkt 2.3.1. Rozdziału III Prospektu).

2.5. Data, od której Akcje Oferowane uczestniczą w dywidendzie

Akcje Oferowane (serii B) uczestniczą w dywidendzie od dnia 28 czerwca 2003 r. – stosownie do § 1 ust. 3 uchwały nr 8Zwyczajnego Walnego Zgromadzenie Emitenta z dnia 28 czerwca 2003 r. (pkt 2.3.1. Rozdziału III Prospektu). Akcje seriiA uczestniczą w dywidendzie od dnia przekształcenia Emitenta w spółkę prawa handlowego, tj. od dnia 1 listopada1998 r.

2.6. Prawa i obowiązki związane z Akcjami Oferowanymi

Ewentualne ograniczenia dotyczące nabywania Akcji Oferowanych i ich zbywania mogą dotyczyć poszczególnychpodmiotów będących akcjonariuszami Emitenta lub zamierzających nabywać Akcje Oferowane i wynikać z przepisówprawa regulujących funkcjonowanie danego podmiotu, decyzji administracyjnych, orzeczeń sądowych, postanowieńumownych, aktów prawnych, na podstawie których działa dany podmiot, lub innych aktów prawnych niemającychpowszechnego zastosowania. Istnienie tego rodzaju ograniczeń powinno zostać zweryfikowane we własnym zakresieprzez każdego z Inwestorów zainteresowanych objęciem Akcji Oferowanych. Nie ustanowiono żadnych zabezpieczeń naAkcjach Oferowanych. Informacje zamieszczone w niniejszym punkcie mają charakter ogólny, toteż w zakresiezagadnień szczegółowych Inwestorom zaleca się korzystanie z porad profesjonalnych doradców prawnych,podatkowych i finansowych.

2.6.1. Ksh i Statut Emitenta

Zgodnie z postanowieniami Ksh oraz Statutu Emitenta z Akcjami Oferowanymi związane są w szczególności:

1. Prawo do uczestnictwa w WZ, zabierania głosu oraz głosowania, osobiście lub przez pełnomocników bądź innychprzedstawicieli. Z chwilą wprowadzenia Akcji Oferowanych do publicznego obrotu, Akcje Oferowane dają prawo douczestnictwa w WZ, pod warunkiem złożenia u Emitenta imiennego świadectwa depozytowego, wystawionego jegoposiadaczowi przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych, poświadczającego, że akcjonariuszdokonał blokady Akcji Oferowanych na tym rachunku nie później niż na tydzień przed terminem WZ, oraz że dozakończenia WZ Akcje Oferowane nie będą przeniesione na inny rachunek papierów wartościowych.

W myśl art. 411 Ksh, w związku z art. 351 § 2 Ksh, oraz zgodnie z § 48 ust. 2 Statutu Emitenta jedna Akcja dajeprawo do jednego głosu na WZ Emitenta.

Przepisy Ksh wprowadzają ograniczenia akcjonariuszy w wykonywaniu prawa głosu. Regulacje takie zawiera art. 6Ksh, zgodnie z którym akcjonariusz będący spółką dominującą w stosunku do Emitenta, który nie powiadomiłEmitenta o powstaniu stosunku dominacji w terminie dwóch tygodni od dnia powstania tego stosunku dominacjidoznaje zawieszenia prawa do głosowania z Akcji reprezentujących więcej niż 33% kapitału zakładowego Emitenta.Ograniczenia prawa głosu, wynikające z Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi zostały opisanew punkcie 2.6.2. Rozdziału III Prospektu.

WZ jest ważne bez względu na liczbę reprezentowanych na nim Akcji. Uchwały WZ Emitenta co do zasadyzapadają bezwzględną większością głosów, za wyjątkiem tych uchwał, których powzięcie, zgodniez postanowieniami Ksh lub Statutu Emitenta, wymagać będzie kwalifikowanej większości głosów. Powzięcie uchwałw sprawach określonych postanowieniami Ksh, Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi lub StatutuEmitenta dodatkowo wymaga obecności akcjonariuszy reprezentujących określoną część kapitału zakładowego.

Zgodnie z postanowieniami Ksh i Statutu Emitenta do powzięcia przez WZ Emitenta uchwał w sprawach:

a. zmiany Statutu, umorzenia Akcji, emisji obligacji zamiennych i obligacji z prawem pierwszeństwa objęcia akcji,obniżenia kapitału zakładowego, zbycia przedsiębiorstwa albo jego zorganizowanej części i rozwiązaniaEmitenta niezbędna jest większość 3/4 głosów, z tym że jeżeli na WZ jest reprezentowana co najmniej połowa


34

kapitału zakładowego, umorzenie Akcji nastąpić może wskutek uchwały podjętej zwykłą większością głosów,a w sytuacji opisanej w art. 397 Ksh do podjęcia uchwały o rozwiązaniu Emitenta wystarczy bezwzględnawiększość głosów; zmiana Statutu zwiększająca świadczenia akcjonariuszy lub uszczuplająca prawa przyznaneosobiście poszczególnym akcjonariuszom wymaga zgody wszystkich akcjonariuszy, których dotyczy;

b. dokonania istotnej zmiany przedmiotu działalności Emitenta, wymagana jest większość 2/3 głosów, przy czymskuteczność takiej uchwały w przypadku jej podjęcia w obecności osób reprezentujących co najmniej połowękapitału zakładowego nie zależy od wykupienia Akcji od akcjonariuszy, którzy nie zgadzają się na taką zmianę(§ 54 Statutu Spółki);

c. zmiany Statutu w zakresie wprowadzenia kapitału docelowego (upoważnienia zarządu do podwyższeniakapitału zakładowego) oraz w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, konieczna jestwiększość 3/4 głosów przy obecności akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/2 kapitału zakładowego(w odniesieniu do spółki publicznej 1/3 kapitału zakładowego); przy czym jeżeli na poprzednim WZ Emitenta niepodjęto takiej uchwały z powodu braku wymaganego kworum, kolejne WZ może podjąć powyżej wskazaneuchwały w obecności akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/3 kapitału zakładowego (w odniesieniu dospółki publicznej bez względu na liczbę akcjonariuszy obecnych na tym WZ);

d. łączenia się spółek lub podziału Emitenta, wymagana jest większość 3/4 głosów reprezentujących co najmniej1/2 kapitału zakładowego (w odniesieniu do spółki publicznej 2/3 głosów);

e. przymusowego wykupu Akcji, wymagana jest większość 95% oddanych głosów (w odniesieniu do spółkipublicznej uprawnienie to jest wyłączone - zgodnie z art. 418 § 4 przepisów o przymusowym wykupie akcji niestosuje się do spółek publicznych);

f. przerwy w obradach WZ, wymagana jest większość 2/3 głosów.

2. Prawo poboru – prawo objęcia akcji nowej emisji, emisji papierów wartościowych zamiennych na akcje orazpapierów wartościowych inkorporujących prawa do zapisu na akcje, każdorazowo w stosunku do liczbyposiadanych Akcji, według którego akcjonariuszom przysługuje pierwszeństwo do objęcia akcji nowych emisjiw stosunku do liczby posiadanych Akcji. W interesie Emitenta WZ może wyłączyć prawo akcjonariuszy do poboruakcji lub innych wyżej wskazanych papierów wartościowych w całości lub w części, uchwałą podjętą większością4/5 głosów. Wyłączenie akcjonariuszy od prawa poboru nowych akcji może nastąpić w przypadku, gdy zostałoto zapowiedziane w porządku obrad WZ. Zarząd Emitenta zobowiązany jest do przedstawienia WZ opiniiuzasadniającej powody wyłączenia prawa poboru oraz proponowaną cenę emisyjną akcji bądź sposób jej ustalenia.

3. Prawo żądania przez akcjonariusza lub grupę akcjonariuszy posiadających Akcje reprezentujące co najmniej 1/10kapitału zakładowego Emitenta, zwołania WZ oraz umieszczenia poszczególnych spraw na porządku obradnajbliższego WZ. Żądanie takie winno zostać złożone na piśmie, w terminie miesiąca przed proponowanymterminem WZ.

4. Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej Emitenta oddzielnymi grupami, na wniosek akcjonariuszyreprezentujących co najmniej 1/5 kapitału zakładowego.

5. Prawo żądania informacji dotyczących Emitenta podczas obrad WZ. Zarząd Emitenta jest obowiązany do udzieleniaakcjonariuszowi na jego żądanie informacji dotyczących Emitenta, jeżeli jest to uzasadnione potrzebą oceny sprawyobjętej porządkiem obrad WZ. Zarząd Emitenta powinien odmówić udzielenia informacji w przypadku, gdyudzielenie takiej informacji mogłoby wyrządzić szkodę Emitentowi, spółce z nim powiązanej, a także spółce lubspółdzielni zależnej albo narazić członka Zarządu Emitenta na poniesienie odpowiedzialności karnej,cywilnoprawnej lub administracyjnej. W uzasadnionych przypadkach Zarząd Emitenta może udzielić odpowiedziakcjonariuszowi również na piśmie, nie później niż w terminie dwóch tygodni od dnia zakończenia WZ.Akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas WZ i który zgłosił sprzeciw do protokołu,może złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu Emitenta do udzielenia tych informacji. Terminzłożenia wniosku upływa w tydzień od dnia zakończenia WZ.


35

W innych przypadkach informacje udzielone akcjonariuszowi Zarząd Emitenta winien ujawnić na piśmiew materiałach przedkładanych najbliższemu WZ. Akcjonariusz może również złożyć wniosek do sądu rejestrowegoo zobowiązanie Emitenta do ogłoszenia informacji udzielonych innemu akcjonariuszowi poza WZ.

6. Prawo złożenia powództwa o uchylenie lub stwierdzenie nieważności uchwały WZ Emitenta. Uchwała WZsprzeczna ze Statutem Emitenta bądź dobrymi obyczajami i godząca w interes Emitenta lub mająca na celupokrzywdzenie akcjonariusza, może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko Emitentowi powództwao uchylenie uchwały. Powództwo wnosi się w terminie miesiąca od otrzymania wiadomości o uchwale, nie późniejjednak niż trzy miesiące od dnia powzięcia uchwały. Uchwały WZ mogą być również zaskarżone w drodzewytoczonego przeciwko Emitentowi powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały WZ, na podstawiesprzeczności z ustawą. Powództwo wnosi się w terminie trzydziestu dni od dnia ogłoszenia uchwały, nie późniejjednak niż w terminie roku od jej powzięcia. Wytoczyć powództwa o uchylenie lub unieważnienie uchwały WZ możeZarząd lub Rada Nadzorcza Spółki oraz:

- akcjonariusz, który głosował przeciwko uchwale, a po jej powzięciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu,

- akcjonariusz, którego bezzasadnie nie dopuszczono do udziału w WZ,

- akcjonariusz, który nie był obecny na WZ jedynie w przypadku wadliwego zwołania WZ lub powzięcia uchwaływ sprawie nieobjętej porządkiem obrad.

7. Prawo do udziału w zysku (dywidendy) wykazanym w sprawozdaniu finansowym zbadanym przez biegłegorewidenta, który został przeznaczony przez WZ do wypłaty akcjonariuszom, przy czym zysk rozdziela sięproporcjonalnie do liczby posiadanych Akcji. Dzień ustalenia prawa do dywidendy (dzień dywidendy) oraz terminwypłaty dywidendy określa uchwała Zwyczajnego WZ; wypłata dywidendy powinna nastąpić nie później niż w ciągudwóch miesięcy od dnia dywidendy.

8. Prawo zbywania Akcji Oferowanych. Statut Emitenta nie przewiduje ograniczeń w zakresie zbywalności AkcjiOferowanych.

Zgodnie ze Statutem Emitenta, akcjonariusze posiadający Akcje Oferowane nie są zobowiązani do jakichkolwiekdodatkowych świadczeń na rzecz Emitenta.

2.6.2. Prawo o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi

Prawa i obowiązki wynikające z posiadania Akcji Oferowanych należy rozpatrywać w kontekście uwarunkowańpublicznego obrotu papierami wartościowymi, ujętych w Prawie o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

2.6.2.1 Dematerializacja papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu

W myśl art. 7 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, papiery wartościowe dopuszczone do publicznegoobrotu nie mają formy dokumentu. Prawa z tych papierów wartościowych powstają z chwilą zapisania papierówwartościowych po raz pierwszy na rachunku papierów wartościowych i przysługują osobie będącej posiadaczem tegorachunku, a umowa zobowiązująca do przeniesienia papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotuprzenosi te papiery z chwilą dokonania odpowiedniego zapisu na rachunku papierów wartościowych.

Akcjonariusz spółki publicznej ma prawo otrzymania imiennego świadectwa depozytowego, potwierdzającego prawodo realizacji wszelkich uprawnień wynikających z papierów wartościowych wskazanych w jego treści, które nie są lub niemogą być realizowane wyłącznie na podstawie zapisów na rachunku papierów wartościowych, a w szczególnoścido uczestnictwa w WZ. Jeżeli przy użyciu świadectwa ma nastąpić realizacja uprawnień wynikających z papierówwartościowych, papiery wartościowe w liczbie wskazanej w treści świadectwa nie mogą być przedmiotem obrotu odchwili wydania świadectwa do chwili utraty jego ważności lub zwrotu świadectwa wystawcy. W tym okresie podmiotprowadzący rachunek papierów wartościowych dokonuje blokady odpowiedniej liczby papierów wartościowych na tymrachunku.


36

2.6.2.2 Wycofanie akcji z obrotu publicznego

Zgodnie z art. 86 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi uchwała o wycofaniu akcji spółki z obrotupublicznego wymaga dla swej skuteczności większości 4/5 głosów w obecności akcjonariuszy reprezentującychco najmniej połowę kapitału zakładowego spółki. Umieszczenie w porządku obrad WZ sprawy podjęcia uchwałyo wycofaniu akcji spółki z obrotu publicznego może być dokonane wyłącznie na żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszyreprezentujących co najmniej 1/10 kapitału zakładowego, przy czym żądanie takie należy złożyć na piśmie do zarządunajpóźniej na miesiąc przed proponowanym terminem WZ.

2.6.2.3 Obowiązki wynikające z nabywania oraz zbywania znacznych pakietów akcji

Zgodnie z art. 147 ust. 1 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, nabycie akcji powodujące osiągnięciealbo przekroczenie 5% lub 10% ogólnej liczby głosów, powoduje obowiązek zawiadomienia o nabyciu lub zbyciu akcjiKomisji oraz emitenta w ciągu czterech dni od dnia zmiany stanu posiadania liczby głosów bądź od dnia, w którympodmiot zobowiązany dowiedział się o takiej zmianie lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niejdowiedzieć. Podobny obowiązek powstaje w przypadku posiadania akcji w liczbie zapewniającej co najmniej 5% albo conajmniej 10% ogólnej liczby głosów, jeżeli w wyniku zbycia akcjonariusz stał się posiadaczem akcji zapewniającychodpowiednio nie więcej niż 5% albo nie więcej niż 10% ogólnej liczby głosów. W myśl art. 147 ust. 2 Prawa o PublicznymObrocie Papierami Wartościowymi, z obowiązkiem zawiadomienia Komisji oraz emitenta wiąże się również nabycie lubzbycie, w jednej lub kilku transakcjach, akcji spółki publicznej, której akcje dopuszczone są do obrotu na urzędowymrynku giełdowym, w liczbie przekraczającej 2% ogólnej liczby głosów przez akcjonariusza, który posiada już akcjereprezentujące powyżej 10% głosów przypadających na wszystkie akcje emitenta. Na podstawie 147 ust. 4 Prawao Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, obowiązek zawiadomienia Komisji oraz emitenta obciąża równieżosobę, która w wyniku nabycia akcji emitenta osiągnęła albo przekroczyła 25%, 50% lub 75% ogólnej liczby głosówna WZ albo w wyniku zbycia stała się posiadaczem akcji zapewniających odpowiednio nie więcej niż 25%, 50% lub 75%ogólnej liczby głosów na WZ.

Zawiadomienia, o których mowa wyżej, muszą zawierać informacje o liczbie aktualnie posiadanych akcji, procentowymudziale w kapitale zakładowym oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosówna WZ. Dodatkowo, przy osiągnięciu bądź przekroczeniu 10% ogólnej liczby głosów zawiadomienie winno zawieraćinformacje o zamiarach dalszego zwiększania udziału w spółce w okresie dwunastu miesięcy od dnia zawiadomieniaoraz celu zwiększenia tego udziału. Obowiązek powiadomienia istnieje również w przypadku każdorazowej zmiany tychzamiarów lub celu w okresie dwunastu miesięcy od dnia złożenia zawiadomienia oraz w okresie późniejszym.

Zgodnie z art. 149 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, nabycie akcji lub wystawionych w związkuz tymi akcjami kwitów depozytowych w liczbie powodującej osiągnięcie lub przekroczenie odpowiednio 25%, 33% lub50% ogólnej liczby głosów na WZ wymaga zezwolenia Komisji wydanego na wniosek podmiotu nabywającego.W terminie 14 dni od złożenia wniosku Komisja może udzielić zezwolenia lub odmówić udzielenia zezwolenia na nabycieakcji, jeżeli nabycie spowodowałoby naruszenie przepisów prawa albo zagrażałoby ważnemu interesowi państwa lubgospodarki narodowej. Komisja może wyznaczyć termin, po upływie którego zezwolenie wygasa, o ile nie nastąpinabycie akcji w nim określonych. Ponadto Komisja może odmówić udzielenia zezwolenia w przypadku, gdy w okresieostatnich dwudziestu czterech miesięcy przed złożeniem wniosku wnioskodawca nie wykonywał lub wykonywałw sposób nienależyty obowiązki określone w art. 147 oraz art. 150 Prawa o Publicznym Obrocie PapieramiWartościowymi.

Nabycia w obrocie wtórnym, w okresie krótszym niż dziewięćdziesiąt dni, akcji dopuszczonych do publicznego obrotu lubkwitów depozytowych wystawionych w związku z tymi akcjami, w liczbie zapewniającej co najmniej 10% ogólnej liczbygłosów na WZ, dokonuje się wyłącznie w drodze publicznego ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lubzamianę akcji. Sposób ogłoszenia wezwania oraz warunki nabywania akcji na Giełdzie określa Rozporządzeniew Sprawie Wzorów Wezwań.


37

Zgodnie z art. 156 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, wykonywanie prawa głosu z akcji nabytychz naruszeniem obowiązków określonych w art. 147, 149 i 151 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymijest bezskuteczne.

Każdy, kto stał się posiadaczem akcji spółki publicznej lub wystawionych w związku z tymi akcjami kwitów depozytowychw liczbie zapewniającej łącznie ponad 50% ogólnej liczby głosów na WZ, jest zobowiązany do ogłoszeniai przeprowadzenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż pozostałych akcji spółki, bądź do zbycia przedwykonaniem prawa głosu z posiadanych akcji takiej liczby akcji, które spowoduje osiągnięcie nie więcej niż 50% ogólnejliczby głosów na WZ. Obowiązek powyższy wynika z art. 154 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

Stosownie do art. 158a Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, nabycie, zbycie lub posiadanie akcjibądź wystawionych w związku z nimi kwitów depozytowych przez podmiot zależny uważa się za nabycie, zbycie lubposiadanie przez podmiot dominujący, a kwity depozytowe wystawione w związku z akcjami spółki uważa się za papierywartościowe uprawniające do wykonywania prawa głosu z takiej liczby akcji, jaką posiadacz kwitu depozytowego możeuzyskać w wyniku zamiany kwitów depozytowych na te akcje.

Obowiązki, opisane wyżej w niniejszym punkcie Prospektu, obciążają również łącznie wszystkie podmioty, które łączypisemne lub ustne porozumienie dotyczące wspólnego nabywania akcji czy wystawionych w związku z akcjami kwitówdepozytowych, lub zgodnego głosowania na WZ spółki dotyczącego istotnych spraw, lub prowadzenia trwałej i wspólnejpolityki w zakresie zarządzania spółką, chociażby tylko jeden z tych podmiotów podjął lub zamierzał podjąć czynnościpowodujące powstanie tych obowiązków, a także podmioty, które zawierają takie porozumienie, posiadając akcje spółkipublicznej w liczbie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów. Obowiązki,opisane wyżej w niniejszym punkcie Prospektu, spoczywają także na funduszu inwestycyjnym, również w przypadku,gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego progu liczby głosów ma miejsce w związku z nabywaniem, zbywaniem lubposiadaniem akcji lub kwitów depozytowych łącznie przez fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samotowarzystwo funduszy inwestycyjnych lub inne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium RzeczypospolitejPolskiej, zarządzane przez ten sam podmiot. Ponadto obowiązki, o których mowa wyżej, obciążają również podmiot, wprzypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu liczby głosów określonego w wyżej powołanychprzepisach ma miejsce w związku z nabywaniem, zbywaniem lub posiadaniem akcji lub kwitów depozytowych: (i) przezosobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu (z wyłączeniem akcji nabytych w ramachwykonywania usług brokerskich); (ii) w ramach zarządzania portfelem papierów wartościowych – w zakresie akcjiwchodzących w skład zarządzanych portfeli, z których podmiot ten jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawcówwykonywać prawo głosu na WZ oraz (iii) przez osobę trzecią, z którą ten podmiot zawarł umowę, której przedmiotem jestprzekazanie uprawnienia do wykonywania prawa głosu. Obowiązki, opisane wyżej w niniejszym punkcie Prospektu,powstają również w przypadku, gdy prawa głosu są związane z: (i) papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiotzabezpieczenia; nie dotyczy to sytuacji, gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawowykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa – w takim przypadku prawa głosu uważa się zanależące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, (ii) akcjami, z których prawa przysługują danemupodmiotowi osobiście i dożywotnio, (iii) papierami wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie,którymi może on dysponować według własnego uznania.

Niewykonanie obowiązku, o którym mowa w art. 154 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, powodujebezskuteczność wykonywania prawa głosu z wszystkich posiadanych akcji emitenta. Ponadto akcjonariusz, który niedokona zawiadomień, o których mowa w art. 147 ust. 1 i 2 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, jakrównież który nie dopełni obowiązków określonych w art. 149 i 154 Prawa o Publicznym Obrocie PapieramiWartościowymi, podlega karze grzywny do 1 000 tys. zł. Takiej samej karze podlega każdy, kto ogłosi i przeprowadziwezwania, o których mowa w art. 151 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, lub od nich odstąpi bezzachowania warunków określonych w Prawie o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

Stosownie do art. 158 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, przepisów dotyczących koniecznościuzyskania zezwolenia KPWiG na osiągnięcie lub przekroczenie odpowiednio 25%, 33% lub 50% ogólnej liczby głosówna WZ (art. 149 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi) oraz dotyczących obowiązku ogłaszania


38

wezwań (art. 151-155 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi), nie stosuje się m.in. w przypadkunabywania akcji bezpośrednio od Skarbu Państwa lub w wyniku wykonania zawartej w procesie prywatyzacji umowyze Skarbem Państwa zobowiązującej do objęcia akcji nowej emisji.

2.6.2.4 Prawo do żądania powołania rewidenta do spraw szczególnych

Na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZ, WZ spółkipublicznej może na podstawie art. 158b Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi powziąć uchwałęw sprawie zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki lub prowadzeniem jejspraw (rewident do spraw szczególnych). Jeżeli WZ oddali wniosek o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych,wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych do sądu rejestrowego w terminie 14 dniod dnia powzięcia uchwały.

2.6.3. Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów

Ustawa o Ochronie Konkurencji i Konsumentów w art. 12 wprowadza obowiązek zgłoszenia Prezesowi UOKiK zamiarukoncentracji przedsiębiorców, jeżeli łączny obrót przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji w roku obrotowympoprzedzającym rok zgłoszenia przekracza równowartość 50 mln EUR. Obowiązek zgłoszenia, dotyczy zamiaru:a) połączenia dwóch lub więcej samodzielnych przedsiębiorców, b) przejęcia – poprzez nabycie lub objęcie akcji, innychpapierów wartościowych, udziałów, całości lub części majątku lub w jakikolwiek inny sposób – bezpośredniej lubpośredniej kontroli nad całym albo częścią jednego lub więcej przedsiębiorców przez jednego lub więcejprzedsiębiorców, c) utworzenia przez przedsiębiorców wspólnego przedsiębiorcy. Obowiązek zgłoszenia zamiarukoncentracji dotyczy również: a) objęcia lub nabycia akcji albo udziałów innego przedsiębiorcy, powodującego uzyskanieco najmniej 25% głosów na walnym zgromadzeniu lub zgromadzeniu wspólników, b) objęcia przez tę samą osobę funkcjiczłonka organu zarządzającego albo organu kontrolnego u konkurujących ze sobą przedsiębiorców, c) rozpoczęciawykonywania praw z akcji lub udziałów objętych bądź nabytych bez uprzedniego zgłoszenia zgodnie z art. 13 pkt 3 i 4Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów. Na podstawie art. 14 i 15 Ustawy o Ochronie Konkurencjii Konsumentów, dokonanie koncentracji przez przedsiębiorcę zależnego uważa się za jej dokonanie przezprzedsiębiorcę dominującego, a obrót stanowiący przesłankę powstania obowiązku zgłoszenia zamiaru łączeniaobejmuje obrót zarówno przedsiębiorców bezpośrednio uczestniczących w koncentracji, jak i pozostałychprzedsiębiorców należących do grup kapitałowych, do których należą przedsiębiorcy bezpośrednio uczestniczącyw koncentracji.

Do czasu wydania decyzji lub upływu terminu do jej wydania, przedsiębiorcy winni wstrzymać się z zawarciem transakcjikoncentracyjnych. Jeżeli nabywca w trybie publicznej oferty, zawiadomiwszy uprzednio Prezesa UOKiK o zamiarzekoncentracji, następnie nie korzysta z prawa głosu wynikającego z nabytych akcji lub czyni to wyłącznie w celuutrzymania pełnej wartości swej inwestycji kapitałowej lub dla zapobieżenia poważnej szkodzie, jaka może powstaću przedsiębiorców uczestniczących w koncentracji, nabycie akcji bez zgody Prezesa UOKiK nie będzie stanowićnaruszenia przepisów prawa.

Prezes UOKiK może, zgodnie z odpowiednimi artykułami Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów: a) wydaćzgodę na koncentrację przedsiębiorców (art. 17), b) wydać zgodę na koncentrację po spełnieniu przez przedsiębiorcówwarunków określonych w decyzji lub po złożeniu przez nich określonych zobowiązań (art. 18), c) zakazać koncentracji.W przypadku, gdy koncentracja została już dokonana, Prezes UOKiK może na podstawie art. 20 ust. 2 Ustawyo Ochronie Konkurencji i Konsumentów nakazać w szczególności: podział przedsiębiorcy, zbycie całości lub częścimajątku przedsiębiorcy, zbycie części akcji (udziałów) lub rozwiązanie kontrolowanej spółki, lub nakazać odwołaniez funkcji członka osób zajmujących stanowiska w organach zarządzających lub kontrolnych przedsiębiorcy. PrezesUOKiK może ponadto nakładać na przedsiębiorców i osoby uczestniczące w koncentracji kary pieniężne, określonew art. 101-103 Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów, wobec zaistnienia zdarzeń tamże określonych.


39

2.6.4. Ograniczenia dotyczące inwestorów zagranicznych

Stosownie do art. 3e ust. 3 ustawy z dnia 24 marca 1920 r. o nabywaniu nieruchomości przez cudzoziemców (Dz. U.z 2004 r. Nr 167, poz. 1758) nabywanie Akcji nie podlega obowiązkowi uzyskania zezwolenia Ministra SprawWewnętrznych i Administracji.

Nabywanie i zbywanie papierów wartościowych przez nierezydentów z krajów członkowskich Unii Europejskiej nie jestobjęte ograniczeniami dewizowymi, przewidzianymi w Prawie Dewizowym. Stosownie do § 3 pkt 2) lit. a) oraz pkt 4) lit.a) w związku z § 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 3 września 2002 r. w sprawie ogólnych zezwoleńdewizowych (Dz. U. Nr 154, poz. 1273 z późn. zm.) nabywanie i zbywanie w kraju papierów wartościowych udziałowych,do których zaliczają się Akcje, oraz dokonywanie rozliczeń pieniężnych związanych z tymi transakcjami objęte jestogólnym zwolnieniem dewizowym, wobec czego nabywanie i zbywanie Akcji nie wiąże się z koniecznością uzyskiwaniazezwoleń dewizowych.

2.6.5. Podmioty uczestniczące w realizacji praw z Akcji Oferowanych

Prawa z Akcji Oferowanych przysługujące akcjonariuszowi realizowane są bezpośrednio wobec Emitenta i przysługująakcjonariuszowi będącemu posiadaczem rachunku papierów wartościowych prowadzonego przez podmiot do tegouprawniony od chwili dokonania odpowiedniego zapisu na tym rachunku. Podmiot prowadzący rachunek papierówwartościowych, na którym zapisane są Akcje Oferowane, uczestniczy w realizacji praw z Akcji poprzez dokonywaniedziałań związanych z prowadzeniem rachunku papierów wartościowych w zakresie niezbędnym do realizacji praw z Akcjina zasadach określonych w umowie o prowadzenie rachunku papierów wartościowych oraz w regulaminie świadczeniausług brokerskich.

Spośród praw majątkowych z Akcji Oferowanych opisanych w pkt 2.6.1. niniejszego Rozdziału, prawo do dywidendyrealizowane jest przy uczestnictwie KDPW. Zasady wypłaty i odbioru dywidendy oraz roli KDPW zostały określonew Szczegółowych Zasad Działania KDPW (załącznik do uchwały Zarządu KDPW nr 79/98 z dnia 29 stycznia 1998 r. zezm.) i opisane w pkt 9 Rozdziału IV Prospektu.

2.7. Opodatkowanie dochodów związanych z posiadaniem i obrotem Akcjami Oferowanymi

Informacje zamieszczone w niniejszym punkcie mają charakter ogólny, toteż w zakresie zagadnień szczegółowychinwestorom zaleca się korzystanie z porad profesjonalnych doradców prawnych, podatkowych i finansowych.

2.7.1. Podatek dochodowy od osób fizycznych

Posiadanie Akcji może wiązać się z dochodem (przychodem) z tytułu udziału w zyskach Emitenta (z tytułu udziałuw zyskach osób prawnych), do których w szczególności zalicza się faktycznie uzyskane dochody (przychody)z dywidendy, umorzenia Akcji oraz z odpłatnego zbycia Akcji na rzecz Emitenta w celu umorzenia tych Akcji.Zryczałtowany podatek z tego tytułu (stawka 19%) pobiera się bez pomniejszania przychodu o koszty uzyskania.Zgodnie z art. 41 ust. 4 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Fizycznych, płatnicy - osoby fizyczne prowadzącedziałalność gospodarczą, osoby prawne i ich jednostki organizacyjne oraz jednostki organizacyjne nie mająceosobowości prawnej, które dokonują wypłaty - są obowiązani pobierać zryczałtowany podatek dochodowyod dokonywanych z tych tytułów wypłat lub stawianych do dyspozycji podatnika pieniędzy.

Od dochodów uzyskanych z odpłatnego zbycia papierów wartościowych zryczałtowany podatek dochodowy wynosi 19%uzyskanego dochodu – nie dotyczy to przypadku, gdy odpłatne zbycie papierów wartościowych następujew wykonywaniu działalności gospodarczej. Dochodem z odpłatnego zbycia papierów wartościowych jest osiągniętaprzez podatnika w roku podatkowym różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia papierówwartościowych, a kosztami uzyskania przychodów (wydatkami na objęcie lub nabycie papierów wartościowych).

Jeżeli podatnik dokonuje odpłatnego zbycia papierów wartościowych nabytych po różnych cenach, a nie ma możliwościokreślenia ceny nabycia zbywanych papierów, przy ustalaniu dochodu z takiego zbycia stosuje się zasadę,że każdorazowo zbycie dotyczy kolejno papierów wartościowych nabytych najwcześniej (FIFO). Zasadę, o której mowaw zdaniu poprzednim, stosuje się odrębnie dla każdego rachunku papierów wartościowych.


40

W przypadku odpłatnego zbycia pożyczonych papierów wartościowych na zasadach określonych w odrębnychprzepisach (sprzedaż krótka), dochód ustala się na dzień, w którym nastąpił zwrot pożyczonych papierów wartościowychlub miał nastąpić, zgodnie z zawartą umową pożyczki tych papierów. Dochodem uzyskanym w roku podatkowym jestróżnica między sumą przychodów z odpłatnego zbycia pożyczonych papierów wartościowych a wydatkami poniesionymina nabycie zwróconych papierów wartościowych.

W terminie do dnia 30 kwietnia roku następującego po roku podatkowym podatnik jest obowiązany, w odrębnymzeznaniu podatkowym, wykazać dochody uzyskane w roku podatkowym z odpłatnego zbycia papierów wartościowych(w tym również dochody będące różnicą między sumą przychodów z odpłatnego zbycia pożyczonych papierówwartościowych a wydatkami poniesionymi na nabycie zwróconych papierów wartościowych) i dochody z odpłatnegozbycia pochodnych instrumentów finansowych, a także dochody z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnegozbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną oraz z tytułu objęcia udziałów (akcji) w spółkach mającychosobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w postaci innej niż przedsiębiorstwolub jego zorganizowana część, i obliczyć oraz wpłacić należny podatek dochodowy.

Przepisy o opodatkowaniu dochodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych i dochodów uzyskanych z odpłatnegozbycia papierów wartościowych stosuje się z uwzględnieniem umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, którychstroną jest Rzeczpospolita Polska. Jednakże zastosowanie stawki podatku wynikającej z umowy o unikaniu podwójnegoopodatkowania albo niezapłacenie podatku zgodnie z tymi umowami jest możliwe pod warunkiem posiadania przezpodatnika certyfikatu rezydencji.

2.7.2. Podatek dochodowy od osób prawnych

W przypadku osiągania przez osoby prawne przychodów z tytułu udziału w zyskach Emitenta (do których to przychodówzalicza się faktycznie uzyskane przychody z tytułu dywidendy, a także umorzenia akcji lub ich zbycia na rzecz Emitentaw celu umorzenia) powstaje obowiązek podatkowy w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych. Stosowniedo postanowień art. 10, w związku z art. 22 oraz 26 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych, w powyższymzakresie obowiązuje zryczałtowany podatek dochodowy w wysokości 19% przychodów, pobierany przez Emitenta jakopłatnika.

Na podstawie art. 23 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych kwotę podatku uiszczonego od otrzymanejdywidendy i innych przychodów z tytułu udziału w zyskach Emitenta odlicza się od kwoty podatku, obliczonegona zasadach określonych w art. 19 Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych.

Podatek dochodowy w przypadku zbycia akcji Emitenta ustalany będzie według ogólnych zasad opodatkowania tympodatkiem, przy czym kosztami uzyskania przychodu będą wydatki poniesione na nabycie akcji. Podatnicy obowiązanisą ujawniać osiągnięte dochody w zeznaniach podatkowych oraz odprowadzać należne zaliczki na zasadach ogólnych.

Opisane wyżej zasady stosuje się także do inwestorów zagranicznych, posiadających stosowny certyfikat rezydencji,osiągających przychody w Polsce, chyba że umowa w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu, której stronąjest Rzeczpospolita Polska oraz kraj, w którym znajduje się siedziba inwestora, stanowi inaczej.

2.7.3. Podatek dochodowy od zagranicznych osób fizycznych i prawnych

Opisane w punktach poprzednich zasady opodatkowania stosuje się także co do istoty do inwestorów zagranicznych,chyba że umowa w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu, której stroną jest Rzeczpospolita Polska orazkraj będący miejscem zamieszkania takiego inwestora albo miejscem jego siedziby lub zarządu, stanowi inaczej.Większość tych umów przewiduje redukcje stawki podatku dochodowego od dywidendy w porównaniu ze stawkąpodstawową do 10%, 5% albo 0%. Zastosowanie stawki wynikającej z umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemuopodatkowaniu albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową w przypadku dochodów z dywidend jest możliwewyłącznie po przedstawieniu podmiotowi zobowiązanemu do potrącenia zryczałtowanego podatku dochodowego tzw.certyfikatu rezydencji, wydanego przez właściwą administrację podatkową. Obowiązek dostarczenia certyfikatu ciążyna podmiocie zagranicznym, który uzyskuje ze źródeł polskich odpowiednie dochody. Certyfikat rezydencji ma służyćprzede wszystkim ustaleniu przez płatnika, czy ma zastosować stawkę (bądź zwolnienie) ustaloną w umowiemiędzynarodowej, czy też ze względu na istniejące wątpliwości, potrącić podatek w wysokości określonej w ustawie.


41

W tym ostatnim przypadku, jeżeli nierezydent udowodni, że w stosunku do niego miały zastosowanie postanowieniaumowy międzynarodowej, które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej (do całkowitego zwolnienia włącznie),będzie mógł żądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienależnie pobranego podatku, bezpośrednio od urzędu skarbowego.

2.7.4. Podatek od czynności cywilnoprawnych

Zgodnie z art. 9 pkt 9 Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych sprzedaż papierów wartościowych domommaklerskim i bankom prowadzącym działalność maklerską oraz sprzedaż papierów wartościowych dokonywanaza pośrednictwem domów maklerskich i banków prowadzących działalność maklerską zwolniona jest od podatkuod czynności cywilnoprawnych. Na podstawie przepisów Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi wtórnypubliczny obrót papierami wartościowymi odbywa się co do zasady na rynku regulowanym za pośrednictwem domówmaklerskich lub banków prowadzących działalność maklerską i na podstawie ww. art. 9 pkt 9 Ustawy o Podatkuod Czynności Cywilnoprawnych zwolniony jest od podatku od czynności cywilnoprawnych. Wyjątki od zasady obrotuza pośrednictwem domów maklerskich lub banków prowadzących działalność maklerską określa art. 89 Prawao Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi. W takich przypadkach, gdy sprzedaż papierów wartościowych jestdokonywana bez pośrednictwa domu maklerskiego lub banku prowadzącego działalność maklerską, podlega onaopodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych w wysokości 1% wartości rynkowej zbywanych papierówwartościowych (art. 7 ust. 1 pkt 1 lit. b Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnych). Płatnikami podatkuod czynności cywilnoprawnych są na podstawie art. 10 ust. 2 Ustawy o Podatku od Czynności Cywilnoprawnychnotariusze w przypadku, gdy sprzedaż papierów wartościowych dokonywana jest w formie aktu notarialnego, oraznabywca papierów wartościowych w przypadku, gdy nabycie następuje w celu dalszej sprzedaży. W pozostałychprzypadkach podatnicy są obowiązani, bez wezwania organu podatkowego, złożyć deklarację w sprawie podatkuod czynności cywilnoprawnych oraz obliczyć i wpłacić podatek w terminie 14 dni od dnia powstania obowiązkupodatkowego. Obowiązek powyższy ciąży solidarnie na zbywcy i nabywcy akcji.

2.8. Umowy o subemisję inwestycyjną lub usługową

Do dnia aktualizacji Prospektu Wprowadzający nie zawarł żadnej umowy o subemisję inwestycyjną lub usługowąw odniesieniu do Akcji Oferowanych.

Przeprowadzenie Oferty nie nastąpi w trybie wykonania umowy o subemisję usługową.

W przypadku zawarcia umowy o subemisję inwestycyjną w odniesieniu do Akcji Oferowanych, stosowna informacjazostanie podana do publicznej wiadomości w trybie art. 76 i 81 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

2.9. Umowy dotyczące emisji kwitów depozytowych

Emitent nie zawarł i nie zamierza zawrzeć umowy, na podstawie której poza granicami Rzeczypospolitej Polskiejwystawiane będą kwity depozytowe w związku z Akcjami Oferowanymi.

2.10. Zasady dystrybucji Akcji Oferowanych

2.10.1. Podmiot oferujący Akcje w publicznym obrocie

Podmiotem oferującym Akcje w publicznym obrocie jest:

Dom Maklerski PENETRATOR SARynek Główny 631-042 Kraków

tel. (12) 62 92 500 fax. (12) 62 92 550


42

e-mail: [email protected]. Informacje ogólne

Przedmiotem Oferty jest 5 015 000 (pięć milionów piętnaście tysięcy) Akcji Oferowanych, tj. 42,1429% całkowitej liczbyAkcji. Akcje Oferowane będą oferowane w następujących transzach: Transza Inwestorów Indywidualnych

W ramach tej transzy zaoferowanych zostanie 1 445 000 Akcji Oferowanych. Transza Inwestorów Instytucjonalnych

W ramach tej transzy zaoferowanych zostanie 2 380 000 Akcji Oferowanych.Dodatkowo 1 190 000 Akcji stanowi Pulę Dodatkową.

Wprowadzający zastrzega sobie prawo zmiany liczby Akcji Oferowanych, z zastrzeżeniem, że liczba Akcji Oferowanychnie przekroczy łącznie 11 084 000, zmiany liczby Akcji przeznaczonych do nabycia w poszczególnych transzach orazzmiany liczby Akcji stanowiących Pulę Dodatkową. W przypadku podjęcia przez Wprowadzającego takiej decyzjiinformacja o liczbie Akcji Oferowanych, liczbie Akcji oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych i TranszyInwestorów Instytucjonalnych, jak również o liczbie Akcji w Puli Dodatkowej zostanie podana do publicznej wiadomościw formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu dokonania wstępnego przydziału Akcjiw Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. Decyzja Wprowadzającego o zmianie liczby Akcji Oferowanych, zmianie liczbyAkcji przeznaczonych do nabycia w poszczególnych transzach lub zmianie liczby Akcji w Puli Dodatkowej może byćpodjęta w szczególności na podstawie przebiegu procedury rokowań w sprawie sprzedaży Akcji w trybie zaproszenia dorokowań (pkt 3.8.1. Rozdziału III Prospektu), wyników budowy Księgi Popytu (pkt 2.10.5.2. Rozdziału III Prospektu) orazpopytu w Transzy Inwestorów Indywidualnych.

Wprowadzający zastrzega sobie ponadto prawo dokonywania dowolnych przesunięć Akcji Oferowanych pomiędzytranszami (Transza Inwestorów Indywidualnych i Transza Inwestorów Instytucjonalnych), w tym przesunięcia wszystkichAkcji Oferowanych z jednej transzy do drugiej transzy. W przypadku podjęcia decyzji o dokonaniu przesunięciapomiędzy transzami, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanegodo KPWiG, GPW i PAP nie później niż w dniu dokonania przydziału Akcji.

Liczba Akcji stanowiących Pulę Dodatkową może ulec zmianie w przypadku zmiany liczby Akcji Oferowanych.W przypadku, gdy łączny popyt na Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnychprzewyższy liczbę Akcji oferowanych w tych transzach, Wprowadzający może podjąć decyzję o zwiększeniu liczby Akcjisprzedawanych ostatecznie w Transzy Inwestorów Indywidualnych i/lub Transzy Inwestorów Instytucjonalnych poprzezprzesunięcie, według uznania Wprowadzającego, części lub wszystkich Akcji z Puli Dodatkowej do Transzy InwestorówIndywidualnych i/lub Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. Wprowadzający zastrzega sobie prawo nieprzydzieleniażadnej Akcji z Puli Dodatkowej, co może nastąpić także w przypadku, gdy łączny popyt na Akcje w Transzy InwestorówIndywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnych przewyższy łączną liczbę Akcji oferowanych w tych transzach.Jeżeli łączna liczba Akcji, na które zostaną złożone ważne zlecenia kupna i Zamówienia na Akcje, będzie mniejsza niżłączna liczba Akcji oferowanych w tych transzach, wówczas Akcje z Puli Dodatkowej nie zostaną przydzielone.Informacja o przydzieleniu Akcji z Puli Dodatkowej zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatuprzesłanego do KPWiG, GPW i PAP, nie później niż w dniu dokonania przydziału Akcji.

Sprzedaż Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych nastąpi w trybie publicznej sprzedaży zgodnie z §§38-39 Regulaminu GPW, na specjalnej sesji GPW, której termin zostanie określony przez Zarząd GPW. Członkiem GPWskładającym ofertę sprzedaży jest Oferujący.

2.10.3. Ustalenie ceny Akcji

Przed rozpoczęciem sprzedaży zostanie ustalony i podany do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanegodo KPWiG, GPW i PAP Przedział Cenowy. Przedział Cenowy zostanie ustalony przez Wprowadzającego na podstawierekomendacji Oferującego i Doradców. Przy ustalaniu Przedziału Cenowego mogą być wzięte pod uwagę ponadtonastępujące czynniki: przebieg procedury rokowań w sprawie sprzedaży Akcji w trybie zaproszenia do rokowań (pkt

mailto:[email protected]


43

3.8.1. Rozdziału III Prospektu), wycena Spółki dokonana przez Doradców, prognoza przyszłych wyników finansowychi perspektyw rozwoju Spółki, ocena koniunktury giełdowej i perspektyw rozwoju rynku kapitałowego, poziom wybranychwskaźników dla spółek o zbliżonym profilu działalności notowanych na rynkach regulowanych, czynniki ryzyka dlaInwestorów.

W ramach ustalonego przez Wprowadzającego Przedziału Cenowego, wśród Inwestorów Instytucjonalnych zostanieprzeprowadzony proces budowy Księgi Popytu na Akcje, w trakcie którego będą przyjmowane Zamówienia na Akcje.Szczegółowe zasady budowy Księgi Popytu zawiera pkt 2.10.5.2. Rozdziału III Prospektu.

Cena Sprzedaży zostanie ustalona przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacji Oferującego i Doradców,na podstawie wyników budowy Księgi Popytu na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych oraz napodstawie popytu w Transzy Inwestorów Indywidualnych. Cena Sprzedaży zostanie podana do publicznej wiadomości wformie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP w dniu dokonania wstępnego przydziału Akcji w TranszyInwestorów Instytucjonalnych. Cena Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych będzie równa CenieSprzedaży. Cena Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych będzie równa Cenie Sprzedażyz uwzględnieniem ewentualnego dyskonta opisanego w pkt 2.10.4.3.1 Rozdziału III Prospektu.

2.10.4. Zasady sprzedaży Akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych

1.1.1.1 Osoby uprawnione do nabywania Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych

Osobami uprawnionymi do nabywania Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych są osoby fizyczne,zarówno rezydenci, jak i nierezydenci w rozumieniu przepisów Prawa Dewizowego.

2.10.4.2 Terminy i miejsce składania zleceń kupna

Zlecenia kupna Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą w dniach od 22 do 28kwietnia 2005 r. (w ostatnim dniu do godziny 17.00), w godzinach pracy POK domu maklerskiego, przyjmującegozlecenia kupna Akcji Oferowanych, zgodnie z zasadami przyjmowania zleceń obowiązującymi w danym domumaklerskim, o ile nie są sprzeczne z zasadami określonymi w Prospekcie. Okres składania zleceń w Transzy InwestorówIndywidualnych jest podzielony na dwa okresy:

Okres Pierwszy: 22 – 26 kwietnia 2005 r.

Okres Drugi: 27 – 28 kwietnia 2005 r. (w ostatnim dniu do godziny 17.00).

Wprowadzający zastrzega sobie prawo do zmiany powyższych terminów. Stosowna informacja zostanie podana przezEmitenta do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP najpóźniej przed upływempierwotnego terminu, a w przypadku skracania terminów nowe terminy zostaną podane najpóźniej na jeden dzień przednowym terminem. Decyzja o zmianie terminów przyjmowania zleceń może być podjęta w szczególności w przypadkuprzesunięcia terminu budowy Księgi Popytu.

2.10.4.3 Preferencje dla inwestorów w Transzy Inwestorów Indywidualnych

2.10.4.3.1 Dyskonto od Ceny Sprzedaży

Wprowadzający może postanowić, że Cena Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych dla zleceńzłożonych w Okresie Pierwszym będzie niższa od Ceny Sprzedaży o wartość dyskonta, które wynosić będzie od 2% do4% Ceny Sprzedaży.

Ewentualna decyzja o przyznaniu dyskonta i jego wysokości zostanie podjęta przez Wprowadzającego na podstawierekomendacji Oferującego oraz Doradców i podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego doKPWiG, GPW i PAP nie później niż przed rozpoczęciem przyjmowania zleceń kupna w Transzy InwestorówIndywidualnych.

Cena Akcji Oferowanych uwzględniająca dyskonto zostanie zaokrąglona zgodnie z zasadami obowiązującymi przyustalaniu kursu akcji na GPW.


44

2.10.4.3.2 Preferencje przy przydziale Akcji

W przypadku, gdy po uwzględnieniu ewentualnych przesunięć pomiędzy transzami i po uwzględnieniu skutków decyzjiWprowadzającego o sprzedaży części lub wszystkich Akcji z Puli Dodatkowej (jeżeli taka decyzja zostanie podjęta),w Transzy Inwestorów Indywidualnych wystąpi nadwyżka popytu nad podażą, wówczas średnia stopa alokacji AkcjiOferowanych dla zleceń złożonych w Okresie Pierwszym będzie dwukrotnie wyższa niż średnia stopa alokacji dla zleceńzłożonych w Okresie Drugim, przy czym w sytuacji, gdy stopa alokacji dla zleceń złożonych w Okresie Pierwszymmiałaby wynosić w takim przypadku więcej niż 100%, wówczas zlecenia złożone w Okresie Pierwszym zostanązrealizowane w całości, a pozostałe Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych zostaną przydzielone, na zasadzieproporcjonalnej redukcji, inwestorom, którzy złożyli zlecenia w Okresie Drugim.

2.10.4.4 Zasady składania zleceń w Transzy Inwestorów Indywidualnych

Inwestor zamierzający nabyć Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Indywidualnych powinien złożyć zlecenie kupnaw POK domu maklerskiego, który prowadzi jego rachunek papierów wartościowych i znajduje się na liście POKprzyjmujących zlecenia kupna Akcji (Załącznik nr 5 do Prospektu). Zlecenia przyjmowane będą zgodnie z zasadamiprzyjmowania zleceń obowiązującymi w danym domu maklerskim, o ile nie są sprzeczne z zasadami określonymiw Prospekcie. Za poprawność zleceń i ich wprowadzenie do systemu informatycznego GPW odpowiadają domymaklerskie przyjmujące zlecenia. Zlecenia mogą być składane również za pośrednictwem Internetu, faksu, telefonu lubinnych środków technicznych na warunkach obowiązujących w domu maklerskim przyjmującym zlecenie.

Inwestor może złożyć zlecenie na nie mniej niż 10 Akcji i nie więcej niż 20 000 Akcji. Zlecenia na większą liczbę Akcji niż20 000 będą uważane za zlecenia na 20 000 Akcji. Składając zlecenie, inwestor podaje limit ceny równy maksymalnejwartości z Przedziału Cenowego, pomniejszonej – w przypadku składania zlecenia w Okresie Pierwszym – o dyskonto,jeżeli Wprowadzający postanowi o przyznaniu dyskonta.

Zlecenia nie mogą zawierać żadnych dodatkowych warunków realizacji. Termin ważności zleceń upływa z chwilązakończenia sesji giełdowej, na której będą realizowane.

W Okresie Drugim nie mogą być anulowane zlecenia złożone w Okresie Pierwszym, a po zakończeniu Okresu Drugiegonie mogą być anulowane żadne zlecenia kupna złożone w Transzy Inwestorów Indywidualnych. W celu zmiany zlecenia,pierwotne zlecenie powinno zostać najpierw anulowane (odwołane), a następnie złożone nowe zlecenie.

Złożenie zlecenia kupna oznacza przyjęcie przez inwestora warunków Oferty zawartych w Prospekcie. Inwestor jestzwiązany złożonym zleceniem do chwili przydziału Akcji Oferowanych zgodnie z pkt 2.10.4.6 Rozdziału III Prospektu,z zastrzeżeniem możliwości anulowania zlecenia w okresie składania zleceń na zasadach opisanych powyżej.

Zlecenie kupna Akcji Oferowanych może być złożone przez pełnomocnika, zgodnie z zasadami obowiązującymi w domumaklerskim przyjmującym zlecenie.

Osoby zamierzające nabyć Akcje Oferowane, nie posiadające rachunku papierów wartościowych w domu maklerskimprzyjmującym zlecenie kupna Akcji Oferowanych, powinny uprzednio otworzyć taki rachunek papierów wartościowych.Dom Maklerski PENETRATOR SA będzie otwierać rachunki dla wszystkich osób zamierzających nabyć AkcjeOferowane.

2.10.4.5 Płatność za Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych

Zlecenie kupna Akcji Oferowanych musi zostać w pełni opłacone najpóźniej w momencie jego składania. Płatność zaakcje musi zostać dokonana w złotych na rachunek pieniężny prowadzony dla rachunku papierów wartościowych,z którego zostało złożone zlecenie, zgodnie z zasadami obowiązującymi w danym domu maklerskim. Informacjao numerze rachunku, na który powinna zostać dokonana wpłata realizowana przelewem, będzie dostępna w POKprzyjmującym zlecenie. Pełna wpłata na Akcje Oferowane oznacza iloczyn liczby Akcji objętych zleceniem kupnaoraz maksymalnej ceny z Przedziału Cenowego, pomniejszonej o dyskonto (w przypadku, gdy zlecenie składane jestw Okresie Pierwszym, a Wprowadzający postanowi o przyznaniu dyskonta), powiększony o prowizję maklerską zgodniez zasadami obowiązującymi w domu maklerskim przyjmującym zlecenie. Prowizję maklerską pokrywa inwestor.


45

Na zasadach obowiązujących w danym domu maklerskim pokrycie zlecenia mogą stanowić należności wynikającez zawartych lecz nierozliczonych transakcji sprzedaży, pod warunkiem, że termin rozliczenia tych transakcji przypada niepóźniej niż dzień rozliczenia sesji GPW, na której nastąpi przydział Akcji Oferowanych.

Niedokonanie wpłaty zgodnie z zasadami określonymi w Prospekcie powoduje nieważność zlecenia. Konsekwencjedokonania wpłaty w niedostatecznej wysokości określa się zgodnie z zasadami obowiązującymi w domu maklerskimprzyjmującym zlecenie.

Zgodnie z art. 106 Prawa Bankowego bank jest zobowiązany przeciwdziałać wykorzystywaniu swojej działalnoścido celów mających związek z przestępstwem, o którym mowa w art. 299 Kodeksu Karnego, lub w celu ukrycia działańprzestępczych.

Zgodnie z art. 108 Prawa Bankowego bank nie ponosi odpowiedzialności za szkodę, która może wyniknąć z wykonaniaw dobrej wierze obowiązków określonych w art. 106 ust. 1 Prawa bankowego. W takim przypadku, jeżeli okoliczności,o których mowa w art. 106 ust. 1 Prawa bankowego, nie miały związku z przestępstwem lub ukrywaniem działańprzestępczych, odpowiedzialność za szkodę wynikłą ze wstrzymania czynności bankowych ponosi Skarb Państwa.

Zgodnie z Ustawą z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartościmajątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu(Dz. U. z 2003 r. Nr 153, poz. 1505 z późn. zm.), „instytucje obowiązane”, tj. w szczególności banki, domy maklerskie,fundusze inwestycyjne i towarzystwa funduszy inwestycyjnych, zobowiązane są m.in. do dokonywania rejestracjitransakcji, zarówno przeprowadzonych w pojedynczych operacjach, jak i w ramach kilku operacji powiązanych, którychrównowartość przekracza 15 000 EUR oraz transakcji – bez względu na ich wartość i charakter – których okolicznościwskazują, że środki mogą pochodzić z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł, dokonując identyfikacji, która obejmuje,w przypadku osób fizycznych i ich przedstawicieli – ustalenie i zapisanie cech dokumentu stwierdzającego na podstawieodrębnych przepisów tożsamość, a także imienia, nazwiska, obywatelstwa oraz adresu osoby dokonującej transakcji,a ponadto numeru PESEL w przypadku przedstawienia dowodu osobistego lub kodu kraju w przypadku przedstawieniapaszportu, a w przypadku osoby, w imieniu lub na rzecz której jest dokonywana transakcja – ustalenie i zapisanie jejimienia, nazwiska oraz adresu.

Identyfikacja dotyczy także beneficjentów transakcji i obejmuje ustalenie i zapisanie ich nazwy (firmy) lub imieniai nazwiska oraz adresu.

„Instytucje obowiązane” przekazują Generalnemu Inspektorowi Informacji Finansowej informacje o zarejestrowanychtransakcjach.

2.10.4.6 Przydział i deponowanie Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych

Przydział Akcji Oferowanych nastąpi na podstawie przyjętych i prawidłowo opłaconych zleceń kupna na specjalnej sesjiGPW, której termin zostanie określony przez Zarząd GPW. Informacja o przewidywanym terminie sesji orazo przewidywanym terminie rozliczenia transakcji zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatuprzesłanego do KPWiG, GPW i PAP nie później niż przed rozpoczęciem przyjmowania zleceń kupna w TranszyInwestorów Indywidualnych.

Przydział Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych zostanie dokonany zgodnie z zasadami określonymiw § 16 Oddziału III w Rozdziale I Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego, odrębnie dla zleceń kupna złożonychw Okresie Pierwszym i Okresie Drugim, przy założeniu, że w przypadku, gdy popyt na Akcje w Transzy InwestorówIndywidualnych będzie większy od liczby Akcji przydzielanych w tej transzy, wówczas średnia stopa alokacji dla zleceńzłożonych w Okresie Pierwszym będzie dwukrotnie wyższa od średniej stopy alokacji dla zleceń złożonych w OkresieDrugim, przy czym w sytuacji, gdy stopa alokacji dla zleceń złożonych w Okresie Pierwszym miałaby wynosić więcej niż100%, wówczas zlecenia złożone w Okresie Pierwszym zostaną zrealizowane w całości, a pozostałe Akcje w TranszyInwestorów Indywidualnych zostaną przydzielone, na zasadzie proporcjonalnej redukcji, inwestorom, którzy złożylizlecenia w Okresie Drugim.

Realizacja zleceń kupna nastąpi oddzielnie dla zleceń złożonych w Okresie Pierwszym i zleceń złożonych w OkresieDrugim, zgodnie z następującymi zasadami:


46

(i) po wprowadzeniu do systemu informatycznego GPW przez członków Giełdy wszystkich zleceń kupna AkcjiOferowanych (oddzielnie zleceń złożonych w Okresie Pierwszym i zleceń złożonych w Okresie Drugim), Oferującyustali poziom alokacji, tak aby – w przypadku, gdy popyt na Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych będziewiększy od liczby Akcji przydzielanych w tej transzy – średnia stopa alokacji dla zleceń złożonych w OkresiePierwszym była dwukrotnie wyższa od średniej stopy alokacji dla zleceń złożonych w Okresie Drugim, przy czymw sytuacji, gdy stopa alokacji dla zleceń złożonych w Okresie Pierwszym miałaby wynosić więcej niż 100%,Oferujący dokona odpowiednich przesunięć, tak by zlecenia złożone w Okresie Pierwszym zostały zrealizowanew całości, a pozostałe Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych zostały przydzielone, na zasadzieproporcjonalnej redukcji, inwestorom, którzy złożyli zlecenia w Okresie Drugim;

(ii) następnie Oferujący wystawi zlecenie sprzedaży Akcji, jakie mają zostać przydzielone na zlecenia złożonew Okresie Drugim; jeżeli popyt na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Indywidualnych w Okresie Drugim będziemniejszy lub równy liczbie Akcji w zleceniu Oferującego, wówczas zlecenia kupna złożone w Okresie Drugimzostaną zrealizowane w całości; natomiast w przypadku nadwyżki kupna (zlecenia kupna złożone w Okresie Drugimnie mogą być zrealizowane w całości) nastąpi proporcjonalna redukcja, a Akcje objęte zleceniem sprzedaży, którezostaną nieprzydzielone po dokonaniu przydziału zgodnie z zasadą proporcjonalnej redukcji, będą kolejnoprzydzielane (po jednej) począwszy od zleceń złożonych w Okresie Drugim o największym wolumenie do zleceńo najmniejszym wolumenie, aż do całkowitego ich wyczerpania;

(iii) następnie Oferujący wystawi zlecenie sprzedaży na pozostałą liczbę Akcji, jakie mają zostać przydzielonew Transzy Inwestorów Indywidualnych; jeżeli popyt na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Indywidualnychw Okresie Pierwszym będzie mniejszy lub równy liczbie Akcji w zleceniu Oferującego, wówczas zlecenia kupnazłożone w Okresie Pierwszym zostaną zrealizowane w całości; natomiast w przypadku nadwyżki kupna (zleceniakupna złożone w Okresie Pierwszym nie mogą być zrealizowane w całości) nastąpi proporcjonalna redukcja, a Akcjeobjęte zleceniem sprzedaży, które zostaną nieprzydzielone po dokonaniu przydziału zgodnie z zasadąproporcjonalnej redukcji, będą kolejno przydzielane (po jednej) począwszy od zleceń złożonych w OkresiePierwszym o największym wolumenie do zleceń o najmniejszym wolumenie, aż do całkowitego ich wyczerpania.

Wszystkie przydzielone Akcje Oferowane powinny zostać zapisane na rachunkach papierów wartościowych inwestoróww domach maklerskich, w których złożone zostały zlecenia kupna Akcji Oferowanych, w dniu rozliczenia transakcji,tj. w pierwszym dniu, w którym zostanie przeprowadzona sesja rozliczeniowa w KDPW, następującym po dniu, w którymnastąpi przydział Akcji.

2.10.4.7 Zwrot niewykorzystanych wpłat na Akcje

Zwrot niewykorzystanych wpłat na Akcje nastąpi najpóźniej w terminie rozliczenia transakcji, na rachunek pieniężnyinwestora w domu maklerskim, w którym złożone zostało zlecenie kupna Akcji Oferowanych, na zasadachobowiązujących w tym domu maklerskim.

2.10.5. Zasady sprzedaży Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

2.10.5.1 Osoby uprawnione do nabywania Akcji Oferowanych w Transzy InwestorówInstytucjonalnych

Osobami uprawnionymi do nabywania Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych są:

osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej, zarówno rezydenci,jak i nierezydenci w rozumieniu Prawa Dewizowego,

zarządzający cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie w imieniu osób, których rachunkamizarządzają i na rzecz których zamierzają nabyć Akcje Oferowane.

Inwestorzy zamierzający nabyć Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych powinni złożyć Zamówieniena Akcje na zasadach określonych w pkt 2.10.5.2 Rozdziału III Prospektu.


47

2.10.5.2 Zasady składania Zamówień na Akcje w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. KsięgaPopytu na Akcje Oferowane

Inwestorzy, którzy zamierzają nabyć Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych powinni złożyćZamówienie na Akcje w ramach procesu budowy Księgi Popytu. Księga Popytu będzie budowana na podstawieZamówień.

Zamówienia przyjmowane będą w dniach od 22 do 28 kwietnia 2005 r. (w ostatnim dniu do godziny 15.00), w godzinachpracy POK (Oddziałów), w Oddziałach Domu Maklerskiego PENETRATOR SA wskazanych w Załączniku nr 6 doProspektu. Zamówienia mogą być przyjmowane również w innych domach maklerskich, pod warunkiem, że Oferującypodpisze z tymi domami maklerskimi stosowne umowy. Informacja o możliwości składania Zamówień w innych domachmaklerskich zostanie przekazana w formie komunikatu do KPWiG, GPW oraz PAP.

Zamówienia powinny być składane osobiście. Zamówienia mogą być składane również za pośrednictwem Internetu,faksu, telefonu lub innych środków technicznych, o ile Inwestor zawarł odpowiednią umowę z Oferującym lub innymdomem maklerskim przyjmującym Zamówienie.

Wprowadzający zastrzega sobie prawo do zmiany terminów przyjmowania Zamówień. Stosowna informacja zostaniepodana przez Emitenta do publicznej wiadomości w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP najpóźniejprzed upływem pierwotnego terminu, a w przypadku skrócenia terminu nowy termin zostanie podany najpóźniej na jedendzień przed nowym terminem.

Wzór Zamówienia stanowi załącznik nr 4 do Prospektu. W Zamówieniu inwestor określa liczbę Akcji jaką zamawia orazproponowaną cenę, która musi się zawierać w granicach Przedziału Cenowego. Zamówienie może być złożone na niemniej niż 200 Akcji i nie więcej niż maksymalna liczba Akcji, jaką Wprowadzający może zbyć w ramach Oferty poewentualnym zwiększeniu liczby Akcji Oferowanych (11 084 000 Akcji). W przypadku złożenia przez inwestora większejliczby Zamówień, łączna liczba Akcji nimi objętych nie może przekroczyć liczby 11 084 000 Akcji. Zamówienia nawiększą liczbę Akcji niż 11 084 000 Akcji będą uważane za Zamówienia na 11 084 000 Akcji. Zamówienia na mniejsząliczbę Akcji niż 200 Akcji bądź wskazujące cenę spoza Przedziału Cenowego, lub niekompletne nie będą uwzględniane.Zamówienie jest wiążące i bezwarunkowe (nie może zawierać żadnych dodatkowych warunków).

Składając Zamówienie inwestor oświadcza, że w przypadku gdy znajdzie się na liście wstępnego przydziału zobowiązujesię do dokonania pełnej wpłaty na wstępnie przydzielone Akcje na zasadach określonych w Prospekcie.

Zamówienie powinno być podpisane przez osoby uprawnione do składania oświadczeń woli w imieniu inwestora lubprzez osoby posiadające odpowiednie pełnomocnictwa. Składając Zamówienie osoby reprezentujące Inwestora powinnyokazać aktualny wypis z właściwego rejestru, a w razie potrzeby również inne dokumenty, z których wynika umocowaniedo działania w imieniu Inwestora oraz dokumenty potwierdzające tożsamość. Dokumenty sporządzone w języku obcympowinny być przetłumaczone na język polski przez tłumacza przysięgłego. Podpis na pełnomocnictwie powinien byćpoświadczony notarialnie lub w inny sposób akceptowany przez dom maklerski przyjmujący Zamówienie, lub złożonyw obecności pracownika tego domu maklerskiego. Pełnomocnictwo udzielone poza granicami Rzeczypospolitej Polskiejpowinno być uwierzytelnione przez właściwy polski urząd konsularny.

Zarządzający cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie składa, dla jednego limitu ceny, jedno łączneZamówienie w imieniu osób, których rachunkami zarządza i na rzecz których zamierza nabyć Akcje. Zamówieniaskładane przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych, odrębnie na rzecz poszczególnych zarządzanych przez totowarzystwo funduszy, stanowić będą w rozumieniu Prospektu Zamówienia odrębnych inwestorów.

Zamówienie może być anulowane lub zmienione tylko do końca okresu przyjmowania Zamówień. W celu zmianyZamówienia, pierwotne Zamówienie powinno zostać najpierw anulowane, a następnie złożone nowe Zamówienie.

Zwraca się uwagę inwestorom, że przez złożenie Zamówienia inwestor zobowiązuje się, na wezwanie Oferującego, dodokonania pełnej wpłaty na wstępnie przydzielone Akcje na zasadach określonych w Prospekcie, po cenie równej CenieSprzedaży (nie wyższej niż cena wskazana przez inwestora w Zamówieniu). Naruszenie tego zobowiązania stanowipodstawę odpowiedzialności odszkodowawczej inwestora wobec Wprowadzającego lub Oferującego.


48

Inwestor jest związany złożonym Zamówieniem do dnia zapisania akcji na jego rachunku papierów wartościowych.Inwestorzy, którym nie zostały przydzielone Akcje przestają być związani Zamówieniem z upływem dnia przydziału Akcjiw Transzy Inwestorów Instytucjonalnych.

Księga Popytu będzie wykorzystana przy ustaleniu Ceny Sprzedaży oraz do określenia łącznej liczby Akcji Oferowanychi liczby Akcji przeznaczonych do nabycia w poszczególnych transzach. Księga Popytu nie zostanie podana do publicznejwiadomości.

2.10.5.3 Wstępny przydział Akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

Na podstawie złożonych Zamówień na Akcje Wprowadzający dokona w dniu 28 kwietnia 2005 r. wstępnego,uznaniowego przydziału Akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych w postaci listy wstępnego przydziału, któraokreślać będzie inwestorów uprawnionych do nabycia Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych,ze wskazaniem liczby Akcji, jaką inwestor będzie uprawniony i zobowiązany nabyć (liczba ta nie będzie większa niżwskazana w Zamówieniu). Na liście wstępnego przydziału znajdą się jedynie inwestorzy, którzy w Zamówieniu wskazalicenę wyższą lub równą Cenie Sprzedaży.

Inwestorzy, którym wstępnie przydzielono Akcje, zostaną o tym poinformowani przez Oferującego, faksem wysłanym nanumer wskazany w Zamówieniu, wraz z wezwaniem do wpłaty na Akcje. Wezwanie wskazywać będzie liczbę wstępnieprzydzielonych Akcji oraz kwotę, jaką powinien wpłacić Inwestor. Wezwanie zostanie przesłane nie później niż dogodziny 10.00 następnego Dnia Roboczego po sporządzeniu listy wstępnego przydziału. Za skuteczne poinformowanieinwestora uważa się przesłanie tej informacji (wezwania) faksem na numer wskazany w Zamówieniu.

2.10.5.4 Płatność za Akcje w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

Inwestorzy, którzy znajdą się na liście wstępnego przydziału i zostaną wezwani do opłacenia Zamówienia na Akcje,powinni dokonać pełnej wpłaty na Akcje w terminie do dnia 4 maja 2004 r. Wprowadzający zastrzega sobie prawo dozmiany tego terminu. Stosowna informacja zostanie podana przez Emitenta do publicznej wiadomości w formiekomunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP najpóźniej przed upływem pierwotnego terminu, a w przypadkuskrócenia terminu nowy termin zostanie podany najpóźniej na jeden dzień przed nowym terminem. Za termin dokonaniawpłaty uznaje się wpływ środków na niżej wskazany rachunek Oferującego. Pełna wpłata na Akcje oznacza iloczynliczby wstępnie przydzielonych Akcji oraz Ceny Sprzedaży.

Wpłata powinna zostać dokonana w złotych na rachunek Oferującego (Dom Maklerski PENETRATOR SA)

nr 33 1500 1142 1211 4002 6054 0000w Kredyt Bank SA I Oddział w Krakowie

W tytule przelewu należy wpisać: „Polmos Białystok – nazwa Inwestora”

Niedokonanie wpłaty lub dokonanie wpłaty niepełnej spowoduje odpowiednio nieprzydzielenie Akcji lub przydzielenieAkcji w liczbie odpowiadającej dokonanej wpłacie. W każdym jednak przypadku niedokonanie pełnej wpłaty stanowiprzesłankę odpowiedzialności odszkodowawczej inwestora wobec Wprowadzającego lub Oferującego z tytułuniewykonania lub nienależytego wykonania zobowiązania inwestora wobec Wprowadzającego lub Oferującego,w przypadku poniesienia przez Wprowadzającego albo Oferującego szkody, rozumianej także jako utracone korzyści.Roszczenia z tytułu niewykonania lub nienależytego wykonania powyższego zobowiązania inwestora wobecWprowadzającego lub Oferującego będą dochodzone na zasadach ogólnych określonych w Kodeksie cywilnym.

Zgodnie z art. 106 Prawa Bankowego bank jest zobowiązany przeciwdziałać wykorzystywaniu swojej działalnościw celach mających związek z przestępstwem, o którym mowa w art. 299 Kodeksu Karnego, lub w celu ukrycia działańprzestępczych.Zgodnie z art. 108 Prawa Bankowego bank nie ponosi odpowiedzialności za szkodę, która może wyniknąć z wykonaniaw dobrej wierze obowiązków określonych w art. 106 ust. 1 Prawa bankowego. W takim przypadku, jeżeli okoliczności,o których mowa w art. 106 ust. 1 Prawa bankowego, nie miały związku z przestępstwem lub ukrywaniem działańprzestępczych, odpowiedzialność za szkodę wynikłą ze wstrzymania czynności bankowych ponosi Skarb Państwa.


49

Zgodnie z Ustawą z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartościmajątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu(Dz. U. z 2003 r. Nr 153, poz. 1505 z późn. zm.), „instytucje obowiązane”, tj. w szczególności banki, domy maklerskie,fundusze inwestycyjne i towarzystwa funduszy inwestycyjnych, zobowiązane są m.in. do dokonywania rejestracjitransakcji, zarówno przeprowadzonych w pojedynczych operacjach, jak i w ramach kilku operacji powiązanych, którychrównowartość przekracza 15 000 EUR oraz transakcji – bez względu na ich wartość i charakter – jeżeli okolicznościwskazują, że środki mogą pochodzić z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł, dokonując identyfikacji, która obejmuje:

(i) w przypadku osób fizycznych i ich przedstawicieli – ustalenie i zapisanie cech dokumentu stwierdzającego napodstawie odrębnych przepisów tożsamość, a także imienia, nazwiska, obywatelstwa oraz adresu osobydokonującej transakcji, a ponadto numeru PESEL w przypadku przedstawienia dowodu osobistego lub kodu kraju wprzypadku przedstawienia paszportu, a w przypadku osoby, w imieniu lub na rzecz której jest dokonywanatransakcja – ustalenie i zapisanie jej imienia, nazwiska oraz adresu;

(ii) w przypadku osób prawnych – zapisanie aktualnych danych z wyciągu z rejestru sądowego lub innego dokumentu,wskazującego nazwę (firmę), formę organizacyjną osoby prawnej, siedzibę i jej adres oraz aktualnego dokumentu,potwierdzającego umocowanie osoby przeprowadzającej transakcję do reprezentowania tej osoby prawnej, a takżedanych określonych w pkt (i), dotyczących osoby reprezentującej;

(iii) w przypadku jednostek organizacyjnych, nie mających osobowości prawnej – zapisanie danych z dokumentu,wskazującego formę organizacyjną i adres jej siedziby, oraz dokumentu potwierdzającego umocowanie osóbprzeprowadzających transakcję do reprezentowania tej jednostki, a także danych określonych w pkt (i), dotyczącychosoby reprezentującej.

Identyfikacja dotyczy także beneficjentów transakcji i obejmuje ustalenie i zapisanie ich nazwy (firmy) lub imieniai nazwiska oraz adresu.

„Instytucje obowiązane” przekazują Generalnemu Inspektorowi Informacji Finansowej informacje o zarejestrowanychtransakcjach.

2.10.5.5 Przydział i deponowanie Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

Przydział Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych zostanie dokonany w dniu 6 maja 2004 r.na podstawie złożonych i opłaconych Zamówień na Akcje.

Nie przewiduje się wydawania dokumentów potwierdzających nabycie Akcji. Składając Zamówienie Inwestorzobowiązany jest złożyć nieodwołalną dyspozycję deponowania Akcji. Przydzielone Akcje zostaną przekazane narachunek papierów wartościowych inwestora. Akcje przydzielone na Zamówienie złożone przez zarządzającego cudzympakietem papierów wartościowych na zlecenie zostaną przekazane na rachunek wskazany w dyspozycji deponowania.Za zapisanie Akcji na rachunkach poszczególnych osób odpowiada zarządzający.

2.10.5.6 Zwrot niewykorzystanych wpłat na Akcje

Zwrot niewykorzystanych wpłat na Akcje nastąpi w terminie trzech dni roboczych od dokonania przydziału Akcji, narachunek inwestora wskazany w Zamówieniu.

2.10.6. Odwołanie lub niedojście Oferty do skutku

Przedmiotem Oferty są Akcje już istniejące, w związku z czym w każdej sytuacji, gdy Akcje zostaną należycie opłaconei zostaną przydzielone, Akcje te zostaną nabyte w sposób ważny, niezależnie od tego, jaka liczba Akcji zostaniezakupiona w ramach Oferty.

Do czasu przydziału Akcji, Wprowadzający może podjąć decyzję o odwołaniu Oferty. W takiej sytuacji stosownainformacja zostanie przekazana w formie komunikatu przesłanego do KPWiG, GPW i PAP. Zwrot niewykorzystanychwpłat na Akcje inwestorom, którzy złożyli zlecenia kupna Akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych nastąpi w takimprzypadku niezwłocznie na rachunek pieniężny prowadzony dla rachunku papierów wartościowych, z którego zostałozłożone niezrealizowane zlecenie kupna Akcji Oferowanych, na zasadach obowiązujących w danym domu maklerskim.Zwrot niewykorzystanych wpłat wniesionych przez inwestorów w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych nastąpi


50

niezwłocznie na rachunek inwestora wskazany w Zamówieniu. Zwrot niewykorzystanych wpłat nastąpi bez żadnychodsetek i odszkodowań.

2.11. Zamiary Emitenta i Wprowadzającego dotyczące wprowadzenia Akcji Oferowanych do obrotugiełdowego

Zamiarem Emitenta i Wprowadzającego jest, aby wszystkie Akcje Oferowane zostały wprowadzone do obrotu naurzędowym rynku giełdowym prowadzonym przez GPW (rynek podstawowy). W tym celu Emitent wystąpi do właściwegoorganu Giełdy z wnioskiem o dopuszczenie Akcji Oferowanych do obrotu giełdowego, a następnie o ich wprowadzeniedo obrotu na rynku podstawowym GPW.

Intencją Emitenta i Wprowadzającego jest, by pierwsze notowanie Akcji Oferowanych na GPW miało miejsce w terminiekilku dni roboczych po dokonaniu przydziału Akcji. Informacja o terminach wprowadzenia Akcji Oferowanych do obrotuna GPW oraz o dniu, w którym nastąpi pierwsze notowanie Akcji Oferowanych na GPW, zostanie podana w formiekomunikatu przekazanego do KPWiG, GPW i PAP.

2.12. Informacja, że Emitent nie będzie udzielał pożyczek, zabezpieczeń, zaliczkowych wypłat, jak również wjakiejkolwiek innej formie bezpośrednio lub pośrednio nie będzie finansował nabycia lub objęciaemitowanych przez siebie akcji

Emitent nie będzie udzielać pożyczek, zabezpieczeń, zaliczkowych wypłat, jak również w innej formie, bezpośrednio lubpośrednio, nie zamierza finansować nabycia Akcji Oferowanych.

3. Pozostałe Akcje Wprowadzane

3.1. Rodzaj, liczba oraz łączna wartość Akcji Wprowadzanych innych niż Akcje Oferowane

Poza Akcjami Oferowanymi, do publicznego obrotu wprowadza się 6 885 000 Akcji, w tym 5 400 000 Akcji serii A oraz1 485 000 Akcji serii B. Na Akcje serii A składa się w szczególności: 810 000 Akcji Pracowniczych i 6 000 AkcjiRolniczych. Łączna wartość nominalna pozostałych Akcji Wprowadzanych wynosi 68 850 000 zł.

W związku z zastrzeżonym przez Wprowadzającego prawem zmiany liczby Akcji Oferowanych, liczba AkcjiWprowadzanych innych niż Akcje Oferowane może ulec zmianie, z zastrzeżeniem, iż liczba Akcji Pracowniczych orazliczba Akcji Rolniczych nie ulegnie zmianie. Akcje Pracownicze oraz Akcje Rolnicze są akcjami zwykłymi imiennymi.Wszystkie pozostałe Akcje Wprowadzane inne niż Akcje Pracownicze oraz inne niż Akcje Rolnicze są akcjami naokaziciela.

Zgodnie z Prawem o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi wszystkie Akcje Wprowadzane zostały złożone dodepozytu prowadzonego przez Oferującego, który utworzył rejestr osób uprawnionych z tych papierów wartościowych.

Z Akcjami Wprowadzanymi innymi niż Akcje Oferowane nie są związane żadne uprzywilejowania ani zobowiązaniado świadczeń na rzecz Emitenta, ani żadne zabezpieczenia. Statut Emitenta nie przewiduje żadnych ograniczeńprzenoszenia praw z Akcji, za wyjątkiem ograniczeń dotyczących Akcji Pracowniczych oraz Akcji Rolniczych.

Akcje Pracownicze przeznaczone są do nieodpłatnego zbycia przez Wprowadzającego uprawnionym pracownikomw rozumieniu art. 2 pkt 5 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji i ich następcom prawnym, na podstawie art. 36 i 38 tejUstawy. Akcje Rolnicze przeznaczone są do nieodpłatnego zbycia przez Wprowadzającego uprawnionym rolnikomw rozumieniu art. 2 pkt 6 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji i ich następcom prawnym, na podstawie art. 37 i 38 tejUstawy.

Zgodnie z art. 38 ust. 3 i 4 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji:

„3. Akcje nabyte nieodpłatnie przez uprawnionych pracowników oraz przez rolników (...) nie mogą być przedmiotemobrotu przed upływem dwóch lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadach ogólnych, z tym żeakcje nabyte przez pracowników pełniących funkcję członków zarządu spółki - przed upływem trzech lat od dnia zbyciaprzez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadach ogólnych.”


51

„4. Umowa mająca za przedmiot zbycie akcji nabytych nieodpłatnie, zawarta przed upływem terminów określonychw ust. 3, jest nieważna.”

Zgodnie z § 16 ust. 3 Statutu: „Akcje nabyte przez uprawnionych pracowników oraz rolników, na zasadach określonychw ust.1 i 2, nie mogą być przedmiotem obrotu przed upływem dwóch lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszychakcji na zasadach ogólnych, z tym że akcje nabyte przez pracowników pełniących funkcje członków Zarządu Spółki -przed upływem trzech lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadach ogólnych. Akcje tenie mogą być w tych okresach zamieniane na akcje na okaziciela.”

3.2. Podstawa prawna emisji i wprowadzenia do publicznego obrotu Akcji Wprowadzanych innych niżAkcje Oferowane

3.2.1. Podstawa emisji Akcji Wprowadzanych innych niż Akcje Oferowane

Podstawa prawna emisji Akcji Wprowadzanych innych niż Akcje Oferowane została opisana w pkt 2.3.1. Rozdziału IIIProspektu.

3.2.2. Podstawa wprowadzenia Akcji Wprowadzanych innych niż Oferowane do publicznego obrotu

Podstawę prawną wprowadzenia do publicznego obrotu Akcji Wprowadzanych innych niż Akcje Oferowane stanowiuchwała Walnego Zgromadzenia Emitenta przytoczona w pkt 2.3.2. Rozdziału III Prospektu.

3.3. Prawo pierwszeństwa do objęcia Akcji Wprowadzanych innych niż Akcje Oferowane

Akcje serii A zostały objęte przez Skarb Państwa na podstawie aktu komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego (pkt2.3.1. Rozdziału III Prospektu). Akcje serii B zostały objęte przez Skarb Państwa na podstawie uchwały nr 8Zwyczajnego Walnego Zgromadzenie Emitenta z dnia 28 czerwca 2003 r. (pkt 2.3.1. Rozdziału III Prospektu).

3.4. Data, od której pozostałe Akcje Wprowadzane uczestniczą w dywidendzie

Akcje serii A uczestniczą w dywidendzie od dnia przekształcenia Emitenta w spółkę prawa handlowego, tj. od 1 listopada1998 r. Akcje serii B uczestniczą w dywidendzie od dnia 28 czerwca 2003 r. – stosownie do § 1 ust. 3 uchwały nr 8Zwyczajnego Walnego Zgromadzenie Emitenta z dnia 28 czerwca 2003 r. (pkt 2.3.1. Rozdziału III Prospektu).

3.5. Prawa i obowiązki związane z pozostałymi Akcjami Wprowadzanymi

Prawa i obowiązki wynikające z Akcji Wprowadzanych innych niż Akcje Oferowane są tożsame z opisanymi w pkt 2.6.Rozdziału III Prospektu.

Należy zwrócić uwagę na ograniczenia obrotu dotyczące Akcji Pracowniczych oraz Akcji Rolniczych, opisane w pkt 3.1.i 3.8.2. Rozdziału III Prospektu.

3.6. Opodatkowanie dochodów związanych z posiadaniem i obrotem pozostałymi Akcjami Wprowadzanymi

Zasady opodatkowania dochodów związanych z posiadaniem i obrotem Akcjami Wprowadzanymi innymi niż AkcjeOferowane są tożsame z zasadami opisanymi w pkt 2.7. Rozdziału III Prospektu.

3.7. Umowy dotyczące emisji kwitów depozytowych

Emitent nie zawarł i nie zamierza zawrzeć umowy, na podstawie której poza granicami Rzeczypospolitej Polskiejwystawiane będą kwity depozytowe w związku z Akcjami.

3.8. Zamiary Emitenta i Wprowadzającego dotyczące wprowadzenia pozostałych Akcji Wprowadzanych doobrotu giełdowego

3.8.1. Zaproszenie do rokowań w sprawie zakupu Akcji

W dniu 16 grudnia 2004 r. Minister Skarbu Państwa zaprosił do rokowań w sprawie zakupu nie mniej niż 1 190 000 Akcji,tj. pakietu nie mniejszego niż 10% kapitału zakładowego Emitenta (ogłoszenie ukazało się w dzienniku„Rzeczpospolita”). Zgodnie z warunkami zaproszenia do rokowań, intencją Ministra Skarbu Państwa jest sprzedażw drodze zaproszenia do rokowań nie mniej niż 51% Akcji Emitenta.


52

W odpowiedzi na zaproszenie do rokowań oferty wstępne złożyło ośmiu potencjalnych inwestorów. W dniu 24 lutego2005 r. Minister Skarbu Państwa dopuścił następujące podmioty do badania Spółki:

(i) Polmos Lublin S.A.,(ii) Bols Sp. z o.o.,(iii) Sobieski Dystrybucja Sp. z o.o.,(iv) Central European Distribution Corporation.

Termin złożenia ofert wiążących wyznaczony został na 18 kwietnia 2005 r.

Zamiarem Emitenta i Wprowadzającego jest, aby wszystkie Akcje zaoferowane do sprzedaży w trybie zaproszeniado rokowań zostały dopuszczone, a następnie wprowadzone do obrotu na GPW na rynku podstawowym. W tym celuEmitent wystąpi do Zarządu Giełdy z wnioskiem o dopuszczenie tych Akcji do obrotu giełdowego.

O terminach wprowadzenia Akcji zaoferowanych do sprzedaży w trybie zaproszenia do rokowań do obrotu na GPWEmitent będzie informować w formie Raportów Bieżących.

3.8.2. Akcje Pracownicze oraz Akcje Rolnicze

Akcje Pracownicze

Akcje Pracownicze przeznaczone są do nieodpłatnego zbycia przez Wprowadzającego uprawnionym pracownikomw rozumieniu art. 2 pkt 5 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji i ich następcom prawnym, na podstawie art. 36 i 38 tejUstawy. Akcje zbywa się nieodpłatnie w grupach wyodrębnionych ze względu na okresy zatrudnienia uprawnionychpracowników w przedsiębiorstwie państwowym Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego „POLMOS” w Białymstokuoraz w Spółce.

Zgodnie z art. 38 ust. 2 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji, prawo do nieodpłatnego nabycia Akcji Pracowniczychpowstaje po upływie trzech miesięcy od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych Akcji na zasadach ogólnychi wygasa z upływem dwunastu miesięcy od dnia powstania tego prawa. Szczegółowe zasady udostępniania AkcjiPracowniczych określa Rozporządzenie Ministra Skarbu Państwa z dnia 29 stycznia 2003 r. w sprawie szczegółowychzasad podziału uprawnionych pracowników na grupy, ustalania liczby akcji przypadających na każdą z tych grup oraztrybu nabywania akcji przez uprawnionych pracowników (Dz. U. Nr 35, poz. 303).

Akcje Rolnicze

Akcje Rolnicze przeznaczone są do nieodpłatnego zbycia przez Wprowadzającego uprawnionym rolnikom w rozumieniuart. 2 pkt 6 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji i ich następcom prawnym, na podstawie art. 37 i 38 tej Ustawy.Każdemu rolnikowi przysługuje prawo nabycia Akcji w równej liczbie, przy czym liczba Akcji przypadająca na jednegorolnika nie może przekroczyć najwyższej liczby akcji przypadającej na jednego uprawnionego pracownika.

Zgodnie z art. 38 ust. 2 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji, prawo do nieodpłatnego nabycia Akcji Rolniczychpowstaje po upływie trzech miesięcy od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych Akcji na zasadach ogólnychi wygasa z upływem dwunastu miesięcy od dnia powstania tego prawa. Szczegółowe zasady udostępniania AkcjiRolniczych określa Rozporządzenie Ministra Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej z dnia 29 kwietnia 1997 r. w sprawiesposobu wykazania przez uprawnionych rolników i rybaków okoliczności umożliwiających im nabycie akcji spółek SkarbuPaństwa oraz szczegółowego trybu nabywania przez nich akcji (Dz. U. Nr 44, poz. 280).

Ograniczenia zbywalności

Zgodnie z art. 38 ust. 3 i 4 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji:

„3. Akcje nabyte nieodpłatnie przez uprawnionych pracowników oraz przez rolników (...) nie mogą być przedmiotemobrotu przed upływem dwóch lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadach ogólnych, z tym żeakcje nabyte przez pracowników pełniących funkcję członków zarządu spółki – przed upływem trzech lat od dnia zbyciaprzez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadach ogólnych.


53

4. Umowa mająca za przedmiot zbycie akcji nabytych nieodpłatnie, zawarta przed upływem terminów określonych w ust.3, jest nieważna.”

Zgodnie z § 16 ust. 3 Statutu Emitenta Akcje nabyte przez uprawnionych pracowników oraz rolników, nie mogą byćprzedmiotem obrotu przed upływem dwóch lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych Akcji na zasadachogólnych, z tym że Akcje nabyte przez pracowników pełniących funkcje członków Zarządu Spółki - przed upływem trzechlat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych Akcji na zasadach ogólnych.

Ponadto, zgodnie z § 16 ust. 3 in fine Statutu, Akcje nabyte nieodpłatnie przez osoby uprawnione na podstawie Ustawyo Komercjalizacji i Prywatyzacji nie będą mogły być zamieniane na akcje na okaziciela w okresie obowiązywaniaustawowego zakazu obrotu przewidzianego postanowieniami tejże ustawy.

W związku z powyższym wniosek Emitenta o dopuszczenie Akcji do obrotu giełdowego, o którym mowa w pkt 3.8.1Rozdziału III Prospektu nie obejmie Akcji Pracowniczych oraz Akcji Rolniczych. Po upływie terminów określonych w art.38 ust. 3 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji Emitent podejmie niezbędne czynności celem wprowadzenia AkcjiPracowniczych oraz Akcji Rolniczych do obrotu giełdowego na GPW na rynku podstawowym.

Zgodnie z art. 5 ust. 1 pkt 2 i art. 89 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi, papiery wartościowedopuszczone do publicznego obrotu mogą być wyłącznie przedmiotem obrotu dokonywanego na rynku regulowanym,z wyłączeniem wyjątków przewidzianych w wyżej powołanym art. 89 Prawa o Publicznym Obrocie PapieramiWartościowymi. W związku z tym, do czasu wprowadzenia pozostałych Akcji Wprowadzanych do obrotu giełdowego,obrót tymi Akcjami – tak Akcjami zaoferowanymi do sprzedaży w trybie zaproszenia do rokowań (pkt 3.8.1. Rozdziału IIIProspektu) jak i Akcjami Pracowniczymi oraz Akcjami Rolniczymi – może wiązać się z koniecznością uzyskaniazezwolenia, o którym mowa w art. 92 lub 93 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

Rozdział IV – Dane o Emitencie

54

ROZDZIAŁ IV – DANE O EMITENCIE

1. Informacje ogólneFirma: Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka AkcyjnaSkrót firmy: „Polmos” Białystok S.A.Kraj siedziby: Rzeczpospolita PolskaSiedziba: BiałystokAdres: 15-950 Białystok, ul. Elewatorska 20numer telefonu: (+48 85) 651 04 96numer telefaksu: (+48 85) 662 73 07e-mail: [email protected] internetowy: www.polmos.bialystok.plREGON: 012057574NIP 542-02-01-558

2. Czas trwania Emitenta

Czas trwania Emitenta jest nieograniczony.

3. Poprzednie formy prawne Emitenta

Przed przekształceniem w spółkę handlową (spółkę akcyjną), Emitent działał w formie przedsiębiorstwa państwowegopod nazwą Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego ”POLMOS” w Białymstoku i był wpisany do rejestruprzedsiębiorstw państwowych prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku, Sąd Gospodarczy VIII WydziałGospodarczy Sekcja Rejestrowa, pod numerem RPP – 201.

Przekształcenie przedsiębiorstwa państwowego Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego ”POLMOS” w Białymstokuw jednoosobową spółkę Skarbu Państwa zostało dokonane przez Ministra Skarbu Państwa na podstawie aktunotarialnego sporządzonego w dniu 25 września 1998 r. przez notariusza Pawła Błaszczaka, prowadzącego kancelarięnotarialną w Warszawie przy ul. Długiej 31 (Repertorium A Nr 18917/98).

4. Przepisy prawa, na podstawie których został utworzony Emitent

Emitent został utworzony na podstawie przepisów Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji oraz Kodeksu Handlowego.

5. Organ rejestrowy Emitenta

Sądem rejestrowym dla Emitenta jest Sąd Rejonowy w Białymstoku, XII Wydział Gospodarczy Krajowego RejestruSądowego, który w dniu 3 września 2001 r. wpisał Emitenta do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowegopod numerem KRS 0000040543 (sygn. sprawy BI.XII NS-REJ.KRS/4480/1/259).

Uprzednio Emitent był wpisany do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku, SądGospodarczy, VIII Wydział Gospodarczy Sekcja Rejestrowa, pod numerem RHB 1791, na podstawie postanowieniaz dnia 26 października 1998 r. (Sygn. akt VIII.Ns.Rej.H.597/98).

6. Przedmiot działalności Emitenta

Przedmiotem działalności Emitenta, zgodnie z dokonanym w KRS wpisem, jest:1. produkcja napojów alkoholowych destylowanych (PKD 15.91.Z),2. produkcja alkoholu etylowego (PKD 15.92.Z),3. produkcja wód mineralnych i napojów bezalkoholowych (PKD 15.98.Z),4. sprzedaż detaliczna napojów alkoholowych i bezalkoholowych (PKD 52.25.Z),


55

5. sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych(PKD 52.11.Z),

6. pozostała sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach (PKD 52.12.Z),7. pozostałe miejsca krótkotrwałego zakwaterowania, gdzie indziej nie sklasyfikowane (PKD 55.23.Z),8. sprzedaż hurtowa napojów alkoholowych (PKD 51.34.A),9. sprzedaż hurtowa napojów bezalkoholowych (PKD 51.34.B).Przedmiot działalności Emitenta został określony w § 6 Statutu Emitenta.

7. Historia Emitenta

Zarządzeniem Ministra Przemysłu Rolnego i Spożywczego z dnia 22 czerwca 1951 r., na podstawie art. 1 ust. 1 dekretuz dnia 26 października 1950 r. o przedsiębiorstwach państwowych (Dz. U. Nr 49, poz. 439), zostało utworzoneprzedsiębiorstwo państwowe „Białostocka Wytwórnia Wódek” z siedzibą w Białymstoku. Przedmiot działalnościprzedsiębiorstwa stanowił wyrób wódek czystych. Przedsiębiorstwu przydzielono do prowadzenia zakład produkcjiwódek P.M.S. w Białymstoku, przy ul. Jurowieckiej 26.

Pod koniec lat 50-tych XX w. przedsiębiorstwo państwowe „Białostocka Wytwórnia Wódek” weszło w skład ZjednoczeniaPrzemysłu Spirytusowego w Warszawie, utworzonego Uchwałą Rady Ministrów nr 521/58 z dnia 20 grudnia 1958 r.

Pod koniec lat sześćdziesiątych, ze względu na brak możliwości kontynuacji produkcji w warunkach lokalowych zakładuprzy ul. Jurowieckiej 26, zapadła decyzja o budowie nowego zakładu na obrzeżach miasta. W 1972 r. oddano do użytkunowoczesny zakład położony w Białymstoku przy ul. Elewatorskiej 20, do którego przeniesiono całą działalnośćprzedsiębiorstwa. Był to pierwszy w Polsce wybudowany po II wojnie światowej od podstaw nowoczesny zakładprodukcji wódek. Jego roczna zdolność produkcyjna wynosiła wówczas 6 mln litrów wódek czystych i 2 mln litrów wódekgatunkowych w przeliczeniu na 1000 spirytus. W latach 70-tych, w efekcie rozbudowy zakładu, jego zdolnośćprodukcyjna wzrosła do 16 mln litrów 1000 spirytusu rocznie.

Rada Ministrów, uchwałą nr 65/73 z dnia 31 marca 1973 r., zniosła z dniem 1 kwietnia 1973 r. Zjednoczenie PrzemysłuSpirytusowego w Warszawie. W miejsce zjednoczenia zostało utworzone wielozakładowe Przedsiębiorstwo PrzemysłuSpirytusowego „POLMOS” w Warszawie, które przejęło prawa i obowiązki byłego Zjednoczenia PrzemysłuSpirytusowego oraz przedsiębiorstw zgrupowanych w tym Zjednoczeniu. Od 1973 r. przedsiębiorstwo nosiło nazwęBiałostocka Wytwórnia Wódek „POLMOS” w Białymstoku i wchodziło w skład Przedsiębiorstwa PrzemysłuSpirytusowego „POLMOS” w Warszawie.

Ze względu na włączenie w struktury przedsiębiorstwa zakładów produkcji drożdży w Kętrzynie, zarządzeniem nr 10/78Dyrektora Przedsiębiorstwa Spirytusowego „POLMOS” z dnia 1 sierpnia 1978 r., dotychczasowa nazwaprzedsiębiorstwa Białostocka Wytwórnia Wódek „POLMOS” w Białymstoku została zastąpiona nazwą ZakładyPrzemysłu Spirytusowego i Drożdżowego „POLMOS” w Białymstoku.

Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego „POLMOS” w Białymstoku, będące bezpośrednim poprzednikiem prawnymSpółki, powstało w wyniku podziału Przedsiębiorstwa Przemysłu Spirytusowego „POLMOS” w Warszawie.

Zarządzeniem nr 151 Ministra Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej z dnia 31 grudnia 1990 r. został dokonany podziałPrzedsiębiorstwa Przemysłu Spirytusowego "POLMOS" w Warszawie, w wyniku którego, na bazie zakładów i oddziałówwchodzących w skład tego przedsiębiorstwa, z dniem 1 lipca 1991 r. powstały 24 odrębne przedsiębiorstwa państwowe.Zgodnie z ww. zarządzeniem, z dniem 30 czerwca 1991 r. miała ustać działalność Przedsiębiorstwa PrzemysłuSpirytusowego "POLMOS" w Warszawie.

Zarządzeniem nr 152 z dnia 31 grudnia 1990 r. Minister Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej na podstawie art. 9 ust. 1pkt 1 ustawy z dnia 25 września 1981 r. o przedsiębiorstwach państwowych (tekst. jedn. Dz. U. z 2002 r., nr 112, poz.981, z późn. zm.) utworzył przedsiębiorstwo państwowe pod nazwą Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego„POLMOS” w Białymstoku. Przedsiębiorstwu przydzielono mienie w postaci części mienia Przedsiębiorstwa PrzemysłuSpirytusowego „POLMOS” w Warszawie tj. Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego „POLMOS” w Białymstokuz wyłączeniem zakładów produkcji drożdży (Mazurskiej Wytwórni Drożdży) w Kętrzynie.


56

W dniu 25 września 1998 r. Minister Skarbu Państwa dokonał komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowegoPrzedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego ”POLMOS” w Białymstoku, poprzez przekształcenie go w spółkę akcyjną,której jedynym akcjonariuszem został Skarb Państwa.

Sąd Rejonowy w Białymstoku VIII Wydział Gospodarczy postanowieniem z dnia 26 października 1998 r. (Sygn. aktVIII.Ns.Rej.H.597/98) dokonał wpisu spółki Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna do rejestruhandlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku, Sąd Gospodarczy, VIII Wydział Gospodarczy SekcjaRejestrowa, pod numerem RHB 1791. Stosownie do art. 10 ust. 1 Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji Emitent jakospółka prawa handlowego działa od dnia 1 listopada 1998 r. tj. od pierwszego dnia miesiąca przypadającego pomiesiącu, w którym wydano postanowienie o wpisie Emitenta do rejestru handlowego.

W czerwcu 1999 r. zostało zawarte porozumienie przedsiębiorstw przemysłu spirytusowego grupy Polmos w sprawiepodziału znaków towarowych. Emitentowi przypadły w udziale wódki Żubrówka i Cytrynówka Słodka.

W dniu 28 czerwca 2003 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitałuzakładowego Emitenta o kwotę 115 000 000 zł w drodze emisji 11.500.000 akcji imiennych serii B. Cenę emisyjną akcjiserii B ustalono na 10 zł. Akcje serii B zostały w całości pokryte z kapitału zapasowego Emitenta. Wszystkie akcje objąłSkarb Państwa.

Dnia 18 sierpnia 2004 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwałę o umorzeniu 5.000.000 sztukakcji serii B i obniżeniu kapitału zakładowego do 119 000 000 zł. Wartość umorzonych akcji określono na 210 250 000 zł,a wypłata tej kwoty nastąpi nie wcześniej niż po upływie 6 miesięcy od daty ogłoszenia wpisu obniżenia kapitałuzakładowego do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego. Emitent złożył wniosek o rejestrację obniżeniakapitału w dniu 1 grudnia 2004 r. W dniu 16 grudnia 2004 r. obniżenie kapitału zakładowego Emitenta w drodzeumorzenia części akcji serii B zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego. W dniu5 stycznia 2005 r. w Monitorze Sądowym i Gospodarczym Nr 3/2005 ukazało się ogłoszenie o zarejestrowaniu obniżeniakapitału zakładowego Emitenta w drodze umorzenia części akcji serii B w rejestrze przedsiębiorców Krajowego RejestruSądowego.

8. Kapitały własne Emitenta

8.1. Informacje ogólne

Na dzień 31 grudnia 2004 r. kapitały własne Emitenta wynoszą (tys. zł):

Rodzaj kapitałów własnych WartośćKapitał własny 77 361 Kapitał zakładowy 119 000 Należne lecz nie wniesione wkłady na kapitał podstawowy 0 Kapitał zapasowy 55 363 Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny 0 Pozostałe kapitały rezerwowe 0 Zysk (strata) z lat ubiegłych -162 469 Zysk (strata) netto 65 467

Źródło: Emitent

Przyczyny występowania w bilansie Emitenta wysokiej straty z lat ubiegłych opisane są w pkt 8.5 Rozdziału IVProspektu.


57

8.2. Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy jest tworzony zgodnie z Ksh i Statutem Emitenta. Po zarejestrowaniu w dniu 16 grudnia 2004 r.obniżenia kapitału zakładowego, kapitał zakładowy Emitenta wynosi 119 000 tys. złotych. Kapitał zakładowy Emitentazostał utworzony z funduszy własnych przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą Przedsiębiorstwo PrzemysłuSpirytusowego ”POLMOS” w Białymstoku (Akcje serii A) oraz poprzez podwyższenie kapitału zakładowego ze środkówwłasnych Emitenta (Akcje serii B).

Podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego wymaga zmiany statutu Spółki.

Podwyższenie kapitału zakładowego może nastąpić w drodze emisji nowych akcji lub podwyższenia wartości nominalnejdotychczasowych akcji, w trybie: zwykłego podwyższenia kapitału zakładowego, podwyższenia kapitału zakładowego ze środków spółki, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego (Statut Emitenta nie przewiduje

upoważnienia dla Zarządu Emitenta w tym zakresie).

Uchwały dotyczące podwyższenia lub obniżenia kapitału zakładowego podejmuje Walne Zgromadzenie,z zastrzeżeniem sytuacji, gdy na podstawie przepisów Ksh uprawnienia w tym zakresie przysługują Zarządowi Emitenta.

8.3. Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy jest tworzony zgodnie z Ksh i Statutem Emitenta oraz Ustawą o Rachunkowości. O użyciu kapitałuzapasowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie, jednakże zgodnie z Ksh część kapitału zapasowego w wysokości 1/3kapitału zakładowego może być użyta jedynie na pokrycie strat bilansowych.

8.4. Kapitały rezerwowe

Kapitały rezerwowe są tworzone zgodnie z Ksh i Statutem Emitenta oraz Ustawą o Rachunkowości. Statut Emitentaprzewiduje istnienie: kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny oraz pozostałych kapitałów rezerwowych. WalneZgromadzenie może tworzyć i znosić kapitały rezerwowe na pokrycie poszczególnych strat i wydatków.

8.5. Zysk z lat ubiegłych i bieżący wynik finansowy

Bilans Emitenta sporządzony na dzień 31 grudnia 2004 r. nie wykazuje zysku z lat ubiegłych - zysk z lat ubiegłych zostałw całości podzielony. Wykazywana strata z lat ubiegłych w kwocie 162 469 tys. zł jest wynikiem ujęcia nadwyżki cenynabycia nad wartością nominalną umarzanych akcji własnych w kwocie 160 250 tys. zł oraz korekty błędupodstawowego w kwocie 2 219 tys. zł wynikającego z uzupełnienia (zwiększenia) rezerwy na nagrody jubileuszowe orazodprawy emerytalne i rentowe w związku z przyjęciem do ich wyceny metody aktuarialnej oraz utworzenie aktywuz tytułu odroczonego podatku dochodowego na ww. nagrody jubileuszowe i odprawy, jak również utworzenia aktywuz tytułu odroczonego podatku dochodowego na rabaty i rozwiązania rezerwy z tytułu odroczonego podatkudochodowego na rabaty.

Uwidoczniony w bilansie Emitenta zysk netto za 2004 r. wynosi 65 467 tys. zł.


58

9. Zasady polityki Emitenta co do wypłaty dywidendy

9.1. Polityka Emitenta co do wypłaty dywidendy za lata 2001-2003

W latach 2001-2002 większość zysku netto Emitenta przeznaczana była na kapitał zapasowy, natomiast w roku 2003większość zysku netto została przeznaczona na wypłatę dywidendy dla akcjonariusza (Skarbu Państwa). Poniższatabela przedstawia wysokość uchwalonej i wypłaconej dywidendy za lata 2001-2003 (tys. zł).

Wyszczególnienie 2003 2002 2001

Zysk netto 35 687* 36 714** 42 677* 46 686** 38 491* 36 888**

Zysk netto na jedną akcję (zł) 2,11 2,17 7,90 8,65 7,13 6,83

Data podjęcia uchwały o podziale zysku 08.06.2004 r. 28.06.2003 r. 05.06.2002 r.

Uchwalona dywidenda 33 020 6 401 5 774

Uchwalona dywidenda na jedną akcję (zł) 1,95 1,19 1,07

Stopa wypłaty dywidendy (%) 92,5 89,94 15 13,71 15 15,65* zysk netto wykazany w sprawozdaniu finansowym zatwierdzonym przez Walne Zgromadzenie i uchwale o podziale zysku** zysk netto wg ujednoliconych sprawozdań finansowych

9.2. Polityka Emitenta co do wypłaty dywidendy w okresie najbliższych trzech lat

Zgodnie z przepisami Ksh i Statutem Emitenta, organem uprawnionym do podjęcia decyzji o podziale zysku nettoEmitenta za ubiegły rok obrotowy i wypłacie dywidendy jest Walne Zgromadzenie, które podejmuje decyzję czy i jakączęść zysku przeznaczyć na wypłatę dywidendy. Do podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy wymagana jestbezwzględna większość głosów.

Zarząd zamierza wnioskować do Walnego Zgromadzenia o nie wypłacanie dywidendy za rok 2004 i 2005i przeznaczenie całego zysku na pokrycie straty z lat ubiegłych związanej z umorzeniem części akcji serii B (obniżeniemkapitału zakładowego) oraz odbudowanie kapitału zapasowego. Odnośnie do podziału zysku za rok 2006 Zarządzamierza wnioskować do Walnego Zgromadzenia o wypłacenie dywidendy w wysokości ok. 30% zysku netto.

9.3. Terminy podejmowania przez Walne Zgromadzenie decyzji o wypłacie dywidendy

Zgodnie z art. 395 Ksh organem właściwym do powzięcia uchwały o podziale zysku (lub o pokryciu straty) orazo wypłacie dywidendy jest zwyczajne walne zgromadzenie, które powinno odbyć się w terminie 6 miesięcy po upływiekażdego roku obrotowego. Stosownie do art. 347 Ksh akcjonariusze mają prawo do udziału w zysku wykazanymw sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez walne zgromadzeniedo wypłaty akcjonariuszom. W przypadku przeznaczenia zysku lub jego części do podziału między akcjonariuszy,akcjonariusze uczestniczą w zysku proporcjonalnie do posiadanych przez siebie akcji, a w przypadku gdy akcje nie sącałkowicie pokryte – w stosunku do dokonanych wpłat. Zgodnie z art. 348 § 3 Ksh w spółce publicznej dzień dywidendyoraz termin wypłaty dywidendy ustala zwyczajne walne zgromadzenie. Dzień dywidendy może być wyznaczony na dzieńpowzięcia uchwały albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od tego dnia.

Stosownie do regulacji § 51 Statutu Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje corocznie Zarząd Emitenta. Powinno onoodbyć się w terminie sześciu miesięcy po upływie roku obrotowego, przy czym zgodnie z regulacją § 58 ust. 4 StatutuZarząd Spółki jest zobowiązany przedstawić Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu sprawozdanie finansowe wraz zesprawozdaniem z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowy, opinię wraz z raportem biegłego rewidenta orazsprawozdanie Rady Nadzorczej, w terminie do końca czwartego miesiąca od dnia bilansowego.

Zgodnie z § 59 ust. 4 Statutu, dzień ustalenia prawa do dywidendy (dzień dywidendy) oraz termin wypłaty dywidendyokreśla uchwała Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia. Wypłata dywidendy powinna nastąpić nie później niż w ciągudwóch miesięcy od dnia dywidendy.


59

9.4. Sposób ogłaszania informacji o odbiorze dywidendy

Zgodnie z § 45 ust. 1 pkt 5 i 7 Rozporządzenia w Sprawie Informacji Bieżących i Okresowych, informacje o decyzjio wypłacie dywidendy przekazywane będą przez Emitenta w postaci Raportów Bieżących.

9.5. Osoby, którym przysługuje prawo do dywidendy

Osobami uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługują Akcje w dniudywidendy. Zgodnie z § 59 ust. 4 Statutu Emitenta i art. 348 § 3 Ksh, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta ustaladzień dywidendy, tj. dzień według którego ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy za dany rokobrotowy. Listę akcjonariuszy ustala się na podstawie rachunków papierów wartościowych na koniec dnia dywidendy podokonaniu przez KDPW i jego uczestników rozliczeń przypadających na ten dzień.

9.6. Warunki odbioru dywidendy

Dywidenda płatna w odniesieniu do Akcji będzie wypłacana przez Emitenta zgodnie z zasadami mającymi zastosowaniedo wypłaty dywidendy przez spółki, których akcje znajdują się w publicznym obrocie. Emitent ma obowiązek uprzedniegouzgodnienia dnia dywidendy i terminu wypłaty dywidendy z KDPW. Między dniem dywidendy, a dniem wypłatydywidendy musi upływać co najmniej 10 dni.

Ponadto stosownie do § 23 Regulaminu GPW, po dopuszczeniu akcji Emitenta do obrotu giełdowego, Emitent jestzobowiązany przekazywać GPW informacje o zamiarze wypłaty dywidendy i uzgadniać z GPW decyzje dotyczącewypłaty dywidendy, które mogą mieć wpływ na organizację i sposób przeprowadzania transakcji giełdowych.

Wypłata dywidendy następować będzie za pośrednictwem systemu depozytowego KDPW.

9.7. Uprzywilejowanie Akcji co do dywidendy

Statut Emitenta nie zawiera postanowień w zakresie uprzywilejowania Akcji co do dywidendy.

9.8. Termin, w którym przysługuje prawo do dywidendy i konsekwencje niezrealizowania tego prawa

Stosownie do zapisów § 59 ust. 4 in fine Statutu rozpoczęcie wypłaty dywidendy powinno nastąpić nie później niżw ciągu dwóch miesięcy od dnia dywidendy. W przypadku nie wypłacenia przez Emitenta dywidendy w terminie, osobomuprawnionym do dywidendy przysługiwać będą odsetki ustawowe.

Szczegółowe warunki wypłaty dywidendy ustalane będą zgodnie z zasadami przyjętymi dla spółek publicznychokreślonymi w Szczegółowych Zasadach Działania KDPW (stanowiących załącznik do uchwały Zarządu KDPW nr 79/98z dnia 29 stycznia 1998 r. z późniejszymi zmianami). Wypłata dywidendy następować będzie w ramach systemuzorganizowanego przez KDPW. System ten zapewnia, że po przekazaniu przez Emitenta do KDPW środkówpieniężnych przeznaczonych na wypłatę dywidendy, środki te przekazywane są na rachunki pieniężne akcjonariuszyprowadzone przez uczestników KDPW.

10. Akcje tworzące kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy Emitenta wynosi 119 000 000,00 (sto dziewiętnaście milionów) złotych i dzieli się na 11 900 000(jedenaście milionów dziewięćset tysięcy) Akcji w dwu seriach. Wszystkie Akcje zostały w pełni pokryte. Ze względuna fakt, iż Akcje serii A zostały objęte przez Skarb Państwa w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowegow spółkę akcyjną na podstawie przepisów Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji, w odniesieniu do tych akcji nie możnamówić o cenie emisyjnej.


60

Akcje tworzące kapitał zakładowy Emitenta na dzień aktualizacji Prospektu

Seria akcji Liczba akcji Rodzaj akcji Wartość nominalna Cena emisyjna

A 816 000 zwykłe, imienne 10 PLN -*

A 4 584 000 zwykłe, na okaziciela 10 PLN -*

B 6 500 000 zwykłe, na okaziciela 10 PLN 10 PLN*** Akcje serii A zostały objęte przez Skarb Państwa w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego w spółkę akcyjną napodstawie przepisów Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji, w związku z czym w odniesieniu do tych akcji nie można mówić o cenieemisyjnej.** Akcje serii B zostały pokryte z kapitału zapasowego Emitenta.Źródło: Emitent

11. Zmiany kapitału zakładowego Emitenta w okresie ostatnich trzech lat

W dniu 28 czerwca 2003 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitałuzakładowego Emitenta o kwotę 115 000 tys. zł w drodze emisji 11 500 000 akcji zwykłych, imiennych serii B o wartościnominalnej 10 zł każda. Cena emisyjna akcji serii B była równa ich wartości nominalnej tj. 10 zł. Akcje serii B zostaływ całości pokryte z kapitału zapasowego Emitenta, wszystkie akcje serii B objął Skarb Państwa. Podwyższenie kapitałuzakładowego Emitenta w drodze emisji akcji serii B zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców Krajowego RejestruSądowego na podstawie postanowienia Sądu Rejestrowego z dnia 25 lipca 2003 r.

W dniu 18 sierpnia 2004 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwałę w sprawie obniżenia kapitałuzakładowego Emitenta w związku z umorzeniem 5 000 000 akcji serii B Emitenta. Kapitał zakładowy Emitenta zostałobniżony z kwoty 169 000 tys. zł do kwoty 119 000 tys. zł tj. o kwotę 50 000 tys. zł. Obniżenie kapitału zakładowegonastąpiło poprzez umorzenie 5 000 000 (pięciu milionów) akcji zwykłych imiennych serii B o numerachod nr <011900001> do nr <016900000> w trybie art. 359 § 1 i 2 Ksh. Wysokość wynagrodzenia przypadającegoz umorzonych akcji określono na kwotę 210 250 tys. zł, czyli po 42,05 zł za każdą umorzoną akcję serii B. Obniżeniekapitału zakładowego realizowane jest z zachowaniem art. 456 Ksh. Obniżenie kapitału zakładowego Emitenta w drodzeumorzenia 5 000 000 akcji serii B zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowegona podstawie postanowienia Sądu Rejestrowego z dnia 16 grudnia 2004 r.

12. Wkłady niepieniężne

Akcje serii A

Akcje serii A zostały w całości pokryte funduszami własnymi przedsiębiorstwa państwowego PrzedsiębiorstwoPrzemysłu Spirytusowego ”POLMOS” w Białymstoku w wyniku jego przekształcenia w spółkę (komercjalizacja), napodstawie przepisów Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji. W doktrynie prawniczej przyjmuje się, że majątekkomercjalizowanego przedsiębiorstwa nie jest wkładem niepieniężnym do spółki powstałej w wyniku przekształceniatego przedsiębiorstwa. Tryb zawiązania spółki i pokrycia jej kapitału, przewidziany w Ustawie o Komercjalizacjii Prywatyzacji, jest trybem szczególnym w stosunku do Kh i Ksh. Taki sposób pokrycia kapitału zakładowego nie jest anipokryciem gotowizną, ani wkładem niepieniężnym.

Art. 347 Kh stanowił, że akcje wydane w zamian za wkłady niepieniężne, powinny zostać imiennymi aż do chwilizatwierdzenia przez walne zgromadzenie sprawozdania i rachunków za drugi rok obrotowy i w ciągu tego czasu niemogą być zbywane ani zastawiane, a ponadto winny być w ciągu tego okresu zatrzymane w spółce na zabezpieczenieroszczeń o odszkodowanie z tytułu umów, dotyczących wkładów niepieniężnych, którym to roszczeniom służypierwszeństwo zaspokojenia przed innymi wierzytelnościami.

Z kolei art. 336 Ksh stanowi, że akcje obejmowane w zamian za wkłady niepieniężne powinny pozostać imiennymi dodnia zatwierdzenia przez najbliższe zwyczajne walne zgromadzenie sprawozdania finansowego za rok obrotowy,w którym nastąpiło pokrycie tych akcji, i w ciągu tego okresu nie mogą być zbyte ani zastawione, a ponadto winny byćw ciągu tego okresu zatrzymane w spółce na zabezpieczenie roszczeń o odszkodowanie z tytułu niewykonania lub


61

nienależytego wykonania zobowiązań do wniesienia wkładów niepieniężnych, którym to roszczeniom służypierwszeństwo zaspokojenia przed innymi wierzytelnościami.

Z uwagi na upływ ponad 5 lat od daty zawiązania i zarejestrowania Emitenta oraz zatwierdzenie przez WalneZgromadzenie sprawozdań finansowych Emitenta, ewentualne kontrowersje co do sposobu pokrycia akcji Emitenta niemają wpływu na możliwość zamiany tych akcji na akcje na okaziciela ani prawo do ich wydania ze Spółki, zbycia lubobciążenia.

Wszystkie akcje serii A są w pełni pokryte.

Akcje serii B

Akcje serii B nie są akcjami aportowymi, akcje te zostały w całości pokryte z kapitału zapasowego Emitenta.

13. Dodatkowe warunki przy zmianach kapitału zakładowego i praw z Akcji

Zgodnie z przepisami Ksh zmiana kapitału zakładowego wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia oraz wpisu dorejestru przedsiębiorców. Zgodnie z przepisami Ksh uchwała Walnego Zgromadzenia o zmianie kapitału zakładowegowymaga większości 3/4 głosów. Statut Emitenta nie zawiera surowszych warunków podejmowania uchwał w tej kwestii.

Kapitał zakładowy Emitenta może być podwyższany uchwałą Walnego Zgromadzenia przez emisję nowych akcji, alboprzez podwyższenie wartości nominalnej akcji (§ 11 Statutu Emitenta). Podwyższanie kapitału zakładowego poprzezpodwyższenie wartości nominalnej akcji może nastąpić wyłącznie ze środków własnych Emitenta.

Zgodnie z § 9 ust. 1 Statutu Emitenta akcje mogą być imienne lub na okaziciela, przy czym akcje imienne mogą być nażądanie akcjonariusza zamienione na akcje na okaziciela przez Zarząd Emitenta. Jednakże zgodnie z § 9 ust. 2 i § 16ust. 3 Statutu Emitenta akcje imienne serii A nabyte nieodpłatnie na podstawie Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacjiprzez uprawnionych pracowników oraz rolników, nie mogą być zamieniane na akcje na okaziciela w okresie gdy akcje tenie będą mogły być zbywane zgodnie z postanowieniami Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji.

14. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego

Spółka nie wyemitowała obligacji zamiennych ani obligacji z prawem pierwszeństwa. Walne Zgromadzenie Emitenta niepodejmowało uchwał o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego.

15. Kapitał docelowy

Statut nie przewiduje upoważnienia Zarządu Emitenta do podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta w ramachkapitału docelowego.

16. Świadectwa założycielskie

Statut nie przewiduje wydawania świadectw założycielskich.

17. Akcje Emitenta będące własnością Emitenta lub jednostki z grupy kapitałowej Emitenta

Emitent nie jest właścicielem jakichkolwiek Akcji, nie posiada także grupy kapitałowej, której jednostki mogłyby byćwłaścicielami Akcji.

18. Notowania papierów wartościowych Emitenta

Żadne papiery wartościowe Emitenta nie były i nie są dotychczas notowane na żadnym rynku. W związku z akcjami aniinnymi papierami wartościowymi Emitenta nie były emitowane kwity depozytowe.


62

19. Informacje o wypowiedzeniu umowy o dokonanie badania sprawozdań finansowych

W okresie od 2001 r. do dnia aktualizacji Prospektu, ani Emitent ani podmiot uprawniony do badania sprawozdaniafinansowego nie dokonał wypowiedzenia umowy o dokonanie badania, przeglądu lub innych usług, dotyczącychsprawozdań finansowych Emitenta.

20. Opis zdarzeń, o których mowa w ustawie z dnia 28 lutego 2003 r. – Prawo upadłościowe i naprawczeza okres ostatnich 3 lat, mających istotny wpływ na zarządzanie Emitentem lub jednostką od niego zależną

Według najlepszej wiedzy Emitenta w okresie ostatnich 3 lat obrotowych w odniesieniu do Emitenta nie został złożonyjakikolwiek wniosek, nie zostało wydane jakiekolwiek postanowienie sądu, ani nie została dokonana w związkuz powyższym jakakolwiek czynność, której przedmiot byłby związany z postępowaniem: upadłościowym, układowym lubnaprawczym wobec Emitenta.

Emitent nie posiada oraz w okresie ostatnich 3 lat obrotowych nie posiadał żadnych jednostek zależnych.

21. Informacje o wpisaniu danych dotyczących przedsiębiorstwa Emitenta do działu 4 rejestruprzedsiębiorców KRS

Dane dotyczące przedsiębiorstwa Emitenta nie zostały nigdy wpisane do działu 4 rejestru przedsiębiorców KRS zgodniez Ustawą o Krajowym Rejestrze Sądowym. Na dzień aktualizacji Prospektu nie zaszły żadne zdarzenia, z którymiwiązałby się obowiązek wskazany w zdaniu uprzednim.

22. Istotne powiązania kapitałowe i organizacyjne Emitenta

Powiązania kapitałowe

Emitent nie posiada jednostek zależnych, w związku z powyższym nie posiada grupy kapitałowej.

Powiązania organizacyjne

Nie występują powiązania organizacyjne Emitenta z innymi podmiotami.

Rozdział V – Dane o działalności Emitenta

63

ROZDZIAŁ V – DANE O DZIAŁALNOŚCI EMITENTA

1. Wprowadzenie

Według własnych szacunków Emitenta, bazujących na danych GUS oraz wynikach badań ACNielsen – niezależnej firmyzajmującej się badaniami rynku, publikującej regularnie raporty na temat rynku wyrobów spirytusowych w Polsce,Emitent jest od początku lat 90-tych czołowym, a od 1998 r. największym producentem wyrobów spirytusowychw Polsce. Sukces rynkowy i zmianę statusu z producenta regionalnego na ogólnopolskiego Spółka zawdzięczawprowadzeniu na rynek nowych marek wyrobów, w szczególności wódki „Absolwent” (w 1995 r.) oraz uzyskaniu praw doznaku towarowego „Żubrówka” (w 1999 r.).

Wartość i struktura przychodów Emitenta2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł %Przychody ze sprzedaży produktów 1 166 655 95,9% 815 743 96,3% 970 138 95,9% 1 028 610 96,2% 1 189 537 96,7%Przychody ze sprzedaży towarów imateriałów 2 207 0,2% 1 783 0,2% 3 384 0,3% 3 194 0,3% 4 953 0,4%

Pozostałe przychody operacyjne 28 333 2,3% 15 592 1,8% 27 260 2,7% 24 061 2,3% 18 792 1,5%Przychody finansowe 19 112 1,6% 14 376 1,7% 10 786 1,1% 13 184 1,2% 17 322 1,4%Razem 1 216 307 100,0% 847 494 100,0% 1 011 569 100,0% 1 069 049 100,0% 1 230 604 100,0%

Źródło: sprawozdania finansowe Polmosu Białystok

Emitent osiąga przychody ze sprzedaży produktów (głównie wódek czystych i gatunkowych), sprzedaży towarówi materiałów, pozostałe przychody operacyjne oraz przychody finansowe.

Gros przychodów (ponad 95%) generuje sprzedaż produktów Spółki w kraju i za granicą.

Pozostałe przychody operacyjne (głównie z tytułu rozwiązania rezerw na należności) oraz przychody finansowe (głównieprzychody z tytułu odsetek od lokat oraz dochód ze sprzedaży krótkoterminowych papierów wartościowych), stanowiłycorocznie od 1,1% do 2,7% przychodów ogółem.

Udział przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów był marginalny (poniżej 0,5%).

2. Podstawowe produkty

Spółka ma w swojej ofercie szeroką gamę wódek czystych i gatunkowych – w sumie 24 produkty - z różnych segmentówcenowych (od najtańszego do premium) i oferowanych w opakowaniach o różnej pojemności – od 0,05 l do 3 l.

Podstawowe produkty Emitenta to:

Wódki czyste

• Absolwent

• Batory

• Lider

• Ludowa

• Palace Vodka

Wódki gatunkowe

• Absolwent smakowy (banan, citron, morela, żurawina)

• Cytrynówka słodka

• Imbirowa Indyjska

• Winiak pałacowy


64

• Żubrówka

• Nalewka Pałacowa Miodowa (wprowadzona w 2005 r.)

• Nalewka Pałacowa Wiśniowa (wprowadzona w 2005 r.)

Ponadto, w 2004 r. wdrożono do produkcji drinki niskoprocentowe „Absolwent Mixt”.

Wyroby spirytusowe czyste mają dominujący udział w produkcji i sprzedaży, jednak udział wódek gatunkowychw wartości sprzedaży z roku na rok rośnie, głównie dzięki wzrostowi sprzedaży krajowej i eksportowej „Żubrówki”.

Wielkość i struktura produkcji (w przeliczeniu na 100o spirytus)2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. l % tys. l % tys. l % tys. l % tys. l %Wyroby spirytusowe czyste 16 563 82,0% 11 684 81,5% 13 637 82,0% 12 396 83,0% 13 803 85,7%Wyroby spirytusowe gatunkowe 3 648 18,0% 2 656 18,5% 2 986 18,0% 2 536 17,0% 2 305 14,3%Razem 20 211 100,0% 14 340 100,0% 16 623 100,0% 14 932 100,0% 16 108 100,0%


Wartość i struktura produkcji (wg technicznego kosztu wytworzenia1)2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł %Wyroby spirytusowe czyste 135 813 80,6% 95 909 80,7% 111 229 80,1% 99 358 81,5% 103 907 84,5%Wyroby spirytusowe gatunkowe 32 693 19,4% 22 906 19,3% 27 607 19,9% 22 527 18,5% 19 127 15,5%Razem 168 506 100,0% 118 815 100,0% 138 836 100,0% 121 885 100,0% 123 034 100,0%


3. Otoczenie

3.1. Wielkość i struktura spożycia wyrobów alkoholowych w Polsce

Według badań przeprowadzonych przez ACNielsen w 2002 r. alkohol w Polsce kupuje około 80% dorosłych obywateli.Najczęściej nabywane są piwo i wódka, które razem stanowią około 90% wartości sprzedaży detalicznej wszystkichnapojów alkoholowych. Około 7% sprzedaży generują wina, a 3% łącznie likiery, gin, whisky i brandy.

Choć łączne spożycie alkoholu legalnego pochodzenia (wódek, wina i piwa) nie ulegało w latach 1992-2002 istotnymzmianom i utrzymywało się według danych GUS na poziomie ok. 250-275 mln l (w przeliczeniu na 100o alkohol), tostruktura spożycia zmieniła się zasadniczo. Ponad dwukrotnie spadło spożycie wyrobów spirytusowych – ze 135 mln lw 1992 r. do 65 mln l w 2002 r. - a jednocześnie prawie dwukrotnie wzrosło spożycie piwa – z 81 mln l w 1992 r. do 149mln l w 2002 r. Przy względnie stałym poziomie spożycia ogółem, udział wyrobów spirytusowych w łącznym spożyciuzmalał zatem również ponad 2-krotnie - z 53,6% w roku 1992 do 24,5% w roku 2002, natomiast prawie dwukrotniewzrósł udział piwa - z 32,5% do 56,1%.

Na zmianę sytuacji wpłynęła obniżka podatku akcyzowego na wyroby spirytusowe w październiku 2002 r., w którejnastępstwie gwałtownie wzrosło spożycie wyrobów spirytusowych legalnego pochodzenia: z 65 mln l w 2002 r. do 92mln l w 2003 r. (wg danych GUS). Także w 2004 r. utrzymywał się trend wzrostowy rynku wódki. Według ACNielsensprzedaż detaliczna wódki w okresie XII 2003 – XI 2004 wzrosła o 7% w porównaniu do analogicznego 12-miesięcznegookresu rok wcześniej.

Najprawdopodobniej obniżka akcyzy i postępujący za nią spadek cen wyrobów spirytusowych pochodzących z legalnychźródeł przyczynił się do znacznego ograniczenia konsumpcji alkoholu ze źródeł nielegalnych (zarówno krajowejprodukcji, jak i z nielegalnego importu). Warto podkreślić, że wzrost sprzedaży legalnych wyrobów był najwyższy

1 techniczny koszt wytworzenia nie obejmuje kosztów sprzedaży (w tym akcyzy) oraz kosztów ogólnego zarządu


65

w najtańszym segmencie cenowym, stanowiącym alternatywę dla wyrobów nielegalnych. Wg ACNielsen sprzedażwódek z segmentu ekonomicznego wzrosła z 4,4 mln l w okresie X-XI 2002 r. do 9,5 mln l w okresie X-XI 2003 r. i 10,7mln l w okresie X-XI 2004 r.

Należy zaznaczyć, że z uwagi na trudności z pozyskaniem wiarygodnych danych, rzeczywista wielkość nielegalnegospożycia pozostaje nieznana. Wg szacunków Państwowej Agencji Rozwiązywania Problemów Alkoholowych orazEuromonitor International z 2002 r. (sprzed obniżki akcyzy) aż 30% rynku wyrobów spirytusowych przypadało nanielegalne źródła. Skalę nielegalnego obrotu alkoholem podobnie oceniali przedstawiciele branży zrzeszeni w KrajowejRadzie Przetwórstwa Spirytusu.

Według danych GUS, średnie spożycie wyrobów spirytusowych pochodzących z legalnych źródeł wyniosło w 2002 r. 1,7litra na jednego mieszkańca w przeliczeniu na 100o alkohol, a w 2003 r. 2,4 litra.

3.2. Źródła dostaw

Spożywane w Polsce wyroby spirytusowe pochodzą w olbrzymiej większości od krajowych producentów.

Import wyrobów spirytusowych do Polski jest nieznaczący. Udział ilościowy importu w spożyciu legalnym wyrobówspirytusowych wynosił w 2003 r. według danych GUS 4,1%. Import alkoholi mocnych wpływa jednak na urozmaiceniestruktury spożycia, ponieważ znaczący udział w nim mają koniaki, brandy, whisky, gin, likiery i rum.

Według tego samego źródła w przywozie wyrobów spirytusowych do Polski zdecydowany prym wiodą kraje UniiEuropejskiej. W roku 2003 r. w ujęciu wartościowym przodowała Wielka Brytania (27%), a na dalszych miejscachplasowały się: Niemcy (13%), Finlandia (12%), i Francja (11%).

Wejście Polski do Unii Europejskiej przyczyniło się do wzrostu zainteresowania rynku wódkami z importu. Udziałimportowanych wódek w sprzedaży wódki w ujęciu ilościowym wzrósł z 0,8% w XI 2003 r. do 1,6% w XI 2004 r. (źródło:ACNielsen).

W latach 2001-2003 bilans krajowy wyrobów spirytusowych przedstawiał się następująco:

Krajowy bilans wyrobów spirytusowych (w tys. hl 100% alkoholu)Wyszczególnienie 2003 2002 2001Produkcja 93,6 71,6 67,9Import 3,6 2,3 2,0Eksport 9,5 7,0 5,6

Źródło: GUS

Wielkość krajowego spożycia wynikająca z powyższych wielkości różni się nieznacznie od danych GUS o spożyciuwyrobów spirytusowych, w wyniku nieuwzględnienia zmian sald w stanie produktów.

3.3. Główni producenci krajowi i szacunkowy udział Emitenta w rynku

Wyroby spirytusowe produkowane są w Polsce przez kilkanaście przedsiębiorstw należących w przeszłości dozjednoczenia POLMOS, obecnie w dużej części sprywatyzowanych, a także przez funkcjonujące od niedawna na rynkupolskim firmy zagraniczne. Według szacunków własnych Spółki, bazujących m.in. na wynikach badań ACNielsen,największy, ponad 27-procentowy udział w polskim rynku wódki w 2003 r. miała grupa Belvedere S.A. Prowadzi onaw Polsce działalność pod firmą Sobieski Dystrybucja sp. z o.o., która przejęła m.in. Fabrykę Wódek Gdańskichw Starogardzie Gdańskim (obecnie Destylarnia Sobieski S.A.) oraz Destylarnię Polmos w Krakowie S.A., a w roku 2004także Polmos Łańcut S.A. Na drugim miejscu, z ok. 19% udziałem uplasował się Polmos Białystok. Należy jednakzwrócić uwagę, że wśród indywidualnych producentów wódki w Polsce, to właśnie Polmos Białystok zajmujeniekwestionowaną pozycję lidera, dzięki sprzedaży swego flagowego produktu – wódki „Absolwent”. Udział rynkowy Bolssp. z o.o. wyniósł ok. 12%, Polmosu Zielona Góra, kontrolowanego przez Vin & Spirit - 6,9%, Polmosu Lublin S.A.będącego własnością Jabłonna S.A. - 6,5%, zaś Wyborowej S.A. kontrolowanej przez Pernod Ricard - 5,4%.


66

Według szacunków Emitenta, w 2004 r. jego udział w polskim rynku wódki wyniósł ok. 20,6%. Oznacza to, iż Spółkaosiągnęła w 2004 r. wzrost udziału w rynku o 1-2 punkty procentowe. Jest to bezpośrednim następstwem wysokiejdynamiki sprzedaży Spółki na rynek krajowy w 2004 r. Sprzedaż krajowa Emitenta wzrosła w 2004 r. o 21% w stosunkudo roku poprzedniego. Wynik ten jest znacznie lepszy od zanotowanego przez polski rynek wyrobów spirytusowychogółem, którego wzrost w tym okresie można szacować na kilka procent, na podstawie publikowanych w miesięczniku„Rynki Alkoholowe” ze stycznia 2005 r. badań firmy ACNielsen.

3.4. Segmentacja rynku

Rynek wódek w Polsce dzieli się na cztery segmenty:

ekonomiczny - należą do niego takie marki jak: „Starogardzka”, „Krakowska”, „Polowa”, „Czysta”, „Ojczysta”,„Prezydent”, „Z Czerwoną Kartką”, czy produkowana przez Emitenta „Ludowa”;

średni (mainstream), z markami takimi jak: „Absolwent”, „Luksusowa”, „Soplica”, „Żubrówka”, „Żołądkowa Gorzka”,„Polska”;

premium, do którego należą m.in.: „Bols”, „Sobieski”, „Wyborowa”, „Smirnoff”, „Eristoff”, „Kron”, czy produkowane przezEmitenta wódki: „Batory” i „Palace Vodka”.

top premium i wódek z importu, do którego należą m. in. takie marki jak: „Finlandia”, „Absolut”, „Chopin”, „Królewska”.

Według badań ACNielsen, sprzedaż w najwyższym segmencie nie przekracza 2% łącznej sprzedaży wódek w ujęciuilościowym, a w segmencie premium wynosi poniżej 20% wolumenu sprzedaży ogółem.

Największy pod względem obrotów segment średni do połowy 2002 r. miał udział blisko 60%, jednak po obniżce akcyzy,jaka nastąpiła w październiku 2002 r., zaczął gwałtownie tracić, tak że w połowie roku 2004 udział wódek z tegosegmentu w wolumenie sprzedaży ogółem wynosił poniżej 45%. Gwałtownie wzrosła natomiast sprzedaż w segmencieekonomicznym, w wyniku czego udział wódek z tego segmentu w wielkości sprzedaży ogółem wzrósł z niecałych 15% wpierwszej połowie 2002 r. do 27-32% w pierwszym kwartale 2003 r i 36% w okresie X-XI 2004 r.

4. Główne rynki

Gros sprzedaży Emitenta kierowane jest na rynek krajowy. Udział eksportu w przychodach ze sprzedaży (po odjęciuakcyzy od sprzedaży krajowej) wynosił 5,6% w 2001 r., 7,9% w 2002 r., 6,8% w 2003 r. i 5,0% w 2004 r.

Struktura terytorialna przychodów Emitenta2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł %Sprzedaż krajowa (bez akcyzy) 292 458 95,0% 204 532 94,9% 249 072 93,2% 229 547 92,1% 218 203 94,4%Eksport, w tym: 15 494 5,0% 11 037 5,1% 18 220 6,8% 19 622 7,9% 12 827 5,6% Francja 6 781 2,2% 4 880 2,3% 7 216 2,7% 7 385 3,0% 5 360 2,3% USA 1 929 0,6% 1 466 0,7% 930 0,3% 673 0,3% 468 0,2% Japonia 2 207 0,7% 1 288 0,6% 2 486 0,9% 2 179 0,9% 2 673 1,2% duty free 1 559 0,5% 1 228 0,6% 1 943 0,7% 1 871 0,8% 1 232 0,5% Niemcy 320 0,1% 243 0,1% 2 164 0,8% 5 246 2,1% 903 0,4% pozostałe kraje 2 698 0,9% 1 932 0,9% 3 481 1,3% 2 267 0,9% 2 190 0,9%Razem 307 952 100,0% 215 569 100,0% 267 292 100,0% 249 169 100,0% 231 030 100,0%


O ile w sprzedaży krajowej dominują wódki czyste (patrz pkt 6 niniejszego rozdziału Prospektu), to w eksporcie dominujesprzedaż „Żubrówki” (na niektórych rynkach sprzedawanej pod marką „Grasovka”) - w sumie sprzedaż tej marki stanowiok. 95% eksportu. Jedynie w sprzedaży na teren wolnych obszarów celnych udział wyrobów czystych, zwłaszcza„Absolwenta”, jest znaczący.

Spadek eksportu na rynek niemiecki związany jest ze sporem sądowym z Underberg AG (patrz pkt 20.2.5.2. Rozdziału VProspektu). Wyłączność na dystrybucję „Żubrówki” i „Grasovki” na większości rynków europejskich ma Pernod Ricard


67

S.A. (wspólnie z podmiotami zależnymi od Pernod Ricard: Agros Holding S.A. i Agros Trading Sp. z o.o.). Na rynekjapoński „Żubrówka” jest eksportowana za pośrednictwem PPS „Polmos” w Warszawie S.A. Rynekpółnocnoamerykański, czeski, australijski i tajlandzki oraz sklepy wolnocłowe obsługiwane są bezpośrednio przezSpółkę.

5. Sezonowość produkcji i rynków

Na rynku wyrobów spirytusowych występuje zjawisko sezonowości, ale nie jest ono bardzo silne. Zwiększonymizakupami alkoholu charakteryzuje się zwłaszcza okres poprzedzający Święta Bożego Narodzenia, stąd Emitent osiągaz reguły najwyższą sprzedaż w IV kwartale.

W ostatnich latach znacznie silniejszy od zwykłych czynników sezonowych wpływ na wahania popytu miały zmianystawki akcyzy (jej wzrost w lutym 2001 r. i obniżka w październiku 2002 r.). Bezpośrednio przed zmianą akcyzy w 2002 r.nastąpiło załamanie sprzedaży, po czym wielkość obrotów gwałtownie wzrosła, znacznie przewyższając wartościnotowane w IV kwartale 2001 r. i 2003 r.

Wahania wielkości sprzedaży wyrobów spirytusowych przez Emitenta, wyrażonej w tys. litrów 100o spirytusu,w kolejnych kwartałach okresu I 2001 – XII 2004 ilustruje poniższy wykres.

Sezonowość sprzedaży w latach 2001-04

2 0002 5003 0003 5004 0004 5005 0005 5006 0006 500

1 kw.01

2 kw.01

3 kw.01

4 kw.01

1 kw.02

2 kw.02

3 kw.02

4 kw.02

1 kw.03

2 kw.03

3 kw.03

4 kw.03

1 kw.04

2 kw.04

3 kw.04

4 kw.04

tys.l 100o


Zjawisko sezonowości w działalności Emitenta przekłada się także na zmiany wartości produkcji w poszczególnychkwartałach roku. Zmiany te są bardzo podobne do wahań sprzedaży. Różnice pomiędzy skalą zmian sprzedaży,wyrażonej w tys. litrów, a wielkością zmian produkcji, jeśli wyrazić ją wartościowo, według technicznego kosztuwytworzenia, wynikać mogą z nieznacznych przesunięć czasowych pomiędzy produkcją i sprzedażą oraz z faktu, żewzrost produkcji i sprzedaży wódki „Ludowej”, należącej do segmentu ekonomicznego, przekłada się w pewnym stopniuna spadek kosztu zakupu spirytusu, gdyż wódkę tę produkuje się z tańszego spirytusu zwyczajnego, a pozostałe wyrobyprodukuje się z droższego spirytusu luksusowego.

Tak jak w przypadku sprzedaży, wyraźnie zaznacza się wpływ zmian stawki akcyzy na wielkość popytu, a co za tymidzie, także produkcji.


68

Wahania wartości produkcji Emitenta, wyrażonej w technicznym koszcie wytworzenia, w kolejnych kwartałach okresuI 2001 – XII 2004 ilustruje poniższy wykres.

Sezonowość produkcji w latach 2001-04

05 000

10 00015 00020 00025 00030 00035 00040 00045 00050 00055 000

1 kw.01

2 kw.01

3 kw.01

4 kw.01

1 kw.02

2 kw.02

3 kw.02

4 kw.02

1 kw.03

2 kw.03

3 kw.03

4 kw.03

1 kw.04

2 kw.04

3 kw.04

4 kw.04

tys. zł


Przeciętny stan zapasów produktów kształtuje się w Spółce na poziomie 4-4,5 mln zł (wg technicznego kosztuwytworzenia) i - podobnie jak produkcja i sprzedaż - nie wykazuje wyraźnych wahań sezonowych. Typowo sezonowyspadek zapasów następuje zawsze w końcu grudnia, po okresie intensywnej sprzedaży.

Poza tym wahania stanu zapasów występują zwykle w związku z przerwami technologicznymi, wynikającymiz modernizacji linii produkcyjnych, oraz w związku z wakacyjnymi przerwami remontowymi. Ze względu na przerwyremontowe stan zapasów na koniec czerwca jest zwykle wyższy niż przeciętny, a w lipcu – gdy remontowane linieprodukcyjne są unieruchomione – niższy.

Incydentalne wahania stanu zapasów występują także w okresach, gdy ulega zmianie stawka akcyzy. Przedspodziewaną podwyżką akcyzy, jak np. w styczniu 2001 r., zapasy maleją, a bezpośrednio po podwyżce sprzedażzmniejsza się i następuje odbudowa zapasów. Odwrotna sytuacja występuje przed spodziewaną obniżką akcyzy, jak np.we wrześniu 2002 r., gdy sprzedaż gwałtownie spadła i jednocześnie wzrosły zapasy, po czym w październiku nastąpiłgwałtowny wzrost sprzedaży i powiązany z nim spadek wartości zapasów.

6. Przychody ze sprzedaży

W latach 2001-2003 Emitent sprzedawał 15-17 mln l wyrobów spirytusowych rocznie w przeliczeniu na 100o spirytus,przy czym sprzedaż krajowa w 2002 r. była niższa niż w 2001 r., co wynikało głównie ze spadku sprzedaży wódekczystych na rynek krajowy o 9,8%, którego nie rekompensował wzrost sprzedaży wódek gatunkowych na rynek krajowy(o 3,9%) i na eksport (o niemal 50%).

Obniżenie stawki akcyzy w październiku 2002 r. spowodowało znaczny wzrost krajowego popytu na alkohol z legalnychźródeł. Sprzedaż krajowa Polmosu Białystok w ujęciu ilościowym wzrosła w 2003 r. o 13,8%, co przy jednoczesnymobniżeniu eksportu o 11,4% dało wzrost sprzedaży ogółem o 12,4%. Tempo wzrostu krajowej sprzedaży wódekgatunkowych było przy tym wyższe od tempa wzrostu sprzedaży wódek czystych, w związku z czym udział wódekgatunkowych w sprzedaży krajowej Emitenta wzrósł o 1,6 punktu procentowego.

Te same tendencje utrzymały się w 2004 r. Sprzedaż krajowa wzrosła o 21,9%, gdyż Emitentowi udało się odwrócićspadkową tendencję sprzedaży „Absolwenta” oraz znacząco zwiększyć sprzedaż wódki „Ludowej”, „Żubrówki”, „Palace


69

Vodka” i wódki „Batory”. Natomiast eksport nadal spadał, pomimo ekspansji na rynek USA, głównie w związkuz wstrzymaniem sprzedaży na rynek niemiecki (patrz pkt. 4 niniejszego rozdziału).

Sprzedaż wódek na rynek krajowy i na eksport w ujęciu ilościowym (w przeliczeniu na 100o spirytus)2004 I-IX 2004 2003 2002 2001

Wyszczególnienietys. l % tys. l % tys. l % tys. l % tys. l %

Sprzedaż krajowa 19 566 96,7% 13 680 96,8% 16 051 95,7% 14 101 94,6% 15 369 96,5% wyroby spirytusowe czyste 16 603 82,0% 11 630 82,3% 13 732 81,9% 12 282 82,4% 13 619 85,5% wyroby spirytusowe gatunkowe 2 963 14,7% 2 050 14,5% 2 319 13,8% 1 819 12,2% 1 750 11,0%

Eksport 674 3,3% 458 3,2% 717 4,3% 809 5,4% 556 3,5% wyroby spirytusowe czyste 44 0,2% 24 0,2% 45 0,3% 35 0,2% 38 0,2% wyroby spirytusowe gatunkowe 630 3,1% 435 3,1% 671 4,0% 774 5,2% 518 3,3%

Razem sprzedaż 20 239 100,0% 14 138 100,0% 16 767 100,0% 14 909 100,0% 15 925 100,0% wyroby spirytusowe czyste 16 647 82,2% 11 653 82,4% 13 777 82,2% 12 316 82,6% 13 657 85,8% wyroby spirytusowe gatunkowe 3 593 17,8% 2 485 17,6% 2 990 17,8% 2 593 17,4% 2 268 14,2%


W ujęciu wartościowym sprzedaż Emitenta znacząco zmalała w 2003 r., gdyż obniżenie akcyzy o 30% przełożyło się narynku wewnętrznym na spadek cen wyrobów w podobnej skali. Natomiast w 2004 r. sprzedaż krajowa wzrosła w niemaltakim stopniu jak w ujęciu ilościowym.

W sprzedaży krajowej dominują wódki czyste – z udziałem około 83-84% w latach 2003-2004. Natomiast w eksporciedominuje sprzedaż wódek gatunkowych – z niemal 95% udziałem w wartości sprzedaży w w/w okresie.

Sprzedaż wyrobów i usług na rynek krajowy i na eksport w ujęciu wartościowym2004 I-IX 2004 2003 2002 2001

Wyszczególnienietys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł %

Sprzedaż krajowa 1 151 224 98,7% 804 727 98,6% 951 993 98,1% 1 009 072 98,1% 1 176 756 98,9% wyroby spirytusowe czyste 965 032 82,7% 676 581 82,9% 805 323 83,0% 872 896 84,9% 1 038 138 87,3% wyroby spirytusowe gatunkowe 186 192 16,0% 128 146 15,7% 146 670 15,1% 135 849 13,2% 138 315 11,6% usługi 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 327 0,0% 303 0,0%Eksport 15 430 1,3% 11 016 1,4% 18 145 1,9% 19 538 1,9% 12 781 1,1% wyroby spirytusowe czyste 928 0,1% 527 0,1% 779 0,1% 724 0,1% 745 0,1% wyroby spirytusowe gatunkowe 14 503 1,2% 10 489 1,3% 17 366 1,8% 18 814 1,8% 12 036 1,0%Razem sprzedaż 1 166 655 100,0% 815 743 100,0% 970 138 100,0% 1 028 610 100,0% 1 189 537 100,0% wyroby spirytusowe czyste 965 960 82,8% 677 107 83,0% 806 102 83,1% 873 620 84,9% 1 038 883 87,3% wyroby spirytusowe gatunkowe 200 695 17,2% 138 635 17,0% 164 036 16,9% 154 663 15,0% 150 351 12,6% usługi 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 327 0,0% 303 0,0%


Odbiorcami Spółki na rynku krajowym są hurtownie, sieci hipermarketów oraz sklepy dyskontowe. Natomiast eksportodbywa się bądź za pośrednictwem firm handlowych (w sprzedaży do krajów zachodnioeuropejskich pośredniczyWyborowa S.A. należąca do francuskiej grupy kapitałowej Pernod Ricard – trzeciego pod względem obrotów koncernuspirytusowego na świecie wg czasopisma „Drinks International”, do Japonii - PPS „Polmos” w Warszawie S.A.) bądź jestrealizowany bezpośrednio przez Spółkę (na rynek USA, Tajwanu, Australii, Czech i do stref wolnocłowych).

7. Źródła zaopatrzenia

Kluczowymi surowcami i materiałami dostarczanymi Emitentowi przez inne podmioty są: rektyfikat (spirytus, posiadającyok. 40% udział w kosztach materiałowych), butelki (ok. 28%), etykiety (prawie 9%), zakrętki (prawie 10%), kartony(ok. 4%), a także trawa żubrowa, niezbędna do produkcji „Żubrówki” (udział w kosztach materiałowych ok. 1%).Praktycznie wszystkie surowce i materiały kupowane są przez Emitenta u polskich dostawców.


70

Rektyfikat

W strukturze zakupów spirytusu dominuje zdecydowanie spirytus luksusowy, ale w związku ze znacznym wzrostemsprzedaży taniej wódki „Ludowa”, produkowanej ze zwykłego spirytusu, udział tego rektyfikatu w łącznych zakupachspirytusów zmniejszył się z 94% w 2001 r. do 84,5% w 2004 roku.

Spółka kupowała w ostatnich czterech latach od 14,8 do 20,5 mln litrów spirytusu rocznie, z tendencją wzrostowąwynikającą ze znacznej dynamiki sprzedaży w latach 2003-04. Łączna wartość dostaw spirytusu w 2004 r. wyniosła62 434 tys. zł.

Głównym dostawcą jest od szeregu lat Polmos Toruń S.A., od którego pochodziło około 65-70% dostaw w ujęciuwartościowym w poszczególnych latach. Znaczącymi dostawcami są też: Zakład Badawczo Rozwojowy „Polmos” S.A.z siedzibą w Koninie oraz „Jantur” Nieszawa sp. z o.o., oba podmioty z udziałem w dostawach rektyfikatu rzędukilkunastu procent. Zakupy od innych dostawców mają marginalne znaczenie.

Butelki

W ostatnich czterech latach Polmos Białystok kupował od 92 do 118 mln butelek różnej pojemności rocznie. Łącznawartość dostaw butelek w 2004 r. wyniosła 52 683 tys. zł.

Spółka zaopatruje się głównie u czterech dostawców opakowań szklanych: Owens-Illinois Polska S.A. z siedzibąw Jarosławiu (zapewniający w poszczególnych latach ponad 80% wartości dostaw) oraz Huta Szkła „Sieraków” S.A.z siedzibą w Sierakowie Wielkopolskim, Huta Stoelzle Częstochowa S.A. i Huta Szkła Czechy S.A. z siedzibąw Trąbkach k. Pilawy. Zakupy od pozostałych dostawców miały marginalne znaczenie i dotyczyły butelek nietypowych.

Etykiety

W ostatnich czterech latach Emitent kupował rocznie 93-123 mln etykiet. Łączna wartość dostaw etykiet w 2004 r.wyniosła 12 064 tys. zł. Od 2002 r. Spółka zaopatruje się wyłącznie w drukarni Cezar Sp. z o.o. z siedzibąw Białymstoku, która także w 2001 r. miała dominujący (99,9%) udział w dostawach tego materiału.

Zakrętki

Spółka kupowała w ostatnich czterech latach od 96 do 118 mln szt. zakrętek rocznie. Łączna wartość dostaw zakrętekw 2004 r. wyniosła 12 739 tys. zł. Głównym dostawcą jest firma DGS sp. z o.o. z Włocławka, której udział w wartościdostaw wynosi ok. 70%. Znaczącymi kontrahentami są także firmy AIDA S.A. z siedzibą we Wrocławiu (od 2002 r.) orazBaGo Józefów (od 2003 r.).

Opakowania kartonowe

Polmos Białystok kupuje rocznie 5,3-7,5 mln opakowań kartonowych. Łączna wartość dostaw opakowań kartonowychw 2004 r. wyniosła 5 662 tys. zł. Aktualnie gros zapotrzebowania Spółki pokrywane jest przez dwie firmy: AmerpolBiałystok sp. z o.o. (53% wartości dostaw) oraz firmę Werner Kenkel sp. z o.o. z siedzibą w Krzycku (36%). Wewcześniejszych latach znaczącym dostawcą była też firma SAOL s.c. z siedzibą w Chrzanowie, z udziałem w dostawachod 25 do 38%.

Trawa żubrowa

Trawa żubrowa kupowana jest w postaci siana (będącego surowcem do produkcji maceratu w procesie wytwarzania„Żubrówki”) oraz wyselekcjonowanych źdźbeł, służących jako ozdoba wkładana do butelek z „Żubrówką”. W latach 2001-2004 Polmos Białystok kupował rocznie od niespełna 3 ton do 5,6 tony tej trawy. Łączna wartość dostaw trawy w 2004 r.wyniosła 1 597 tys. zł. Aktualnie Spółkę zaopatruje trzech dostawców, jednak gros dostaw pochodzi od dwóch firm:„RUNO” Hajnówka sp. z o.o. (z 55% udziałem w wartości dostaw w 2004 r., a we wcześniejszych latach ponad 90%)oraz „Drozd” Fasty Sergiusz Kowalczyk (39% wartości dostaw w 2004 r).


71

8. Uzależnienie od odbiorców i dostawców

Emitent nie jest uzależniony od jakiegokolwiek odbiorcy lub dostawcy.

8.1. Odbiorcy

Zjawiskiem występującym na rynku hurtowego handlu alkoholem jest przejmowanie słabszych podmiotów przezmocniejsze. W rezultacie następuje koncentracja odbiorców, dostrzegalna także w strukturze odbiorców Emitenta.Wśród największych odbiorców Polmosu Białystok występuje rosnąca z roku na rok liczba firm należących do grupyCEDC (Central European Distribution Corporation). Jakkolwiek żaden z podmiotów grupy CEDC nie przekroczył10-procentowego udziału w sprzedaży Emitenta, to jednak łącznie podmioty grupy CEDC miały udział równy 12,3% w2001 r., 25,5% w 2002 r., 31,5% w 2003 r. i 31% w 2004 r., przy czym do sprzedaży podmiotom z grupy CEDC zaliczonocałość obrotów z danego roku z podmiotami, które w trakcie roku zostały przyłączone do grupy.

Nie występują żadne powiązania pomiędzy Emitentem a CEDC i podmiotami z grupy CEDC, z wyjątkiem umówhandlowych oraz umów sprzedaży wierzytelności.

Podmiotem, którego udział w sprzedaży Emitenta przekraczał 10% jest też ALTI PLUS S.A. (z udziałem równym 10,9%w 2003 r. i 13,7% w 2004 r.).

Nie występują żadne powiązania pomiędzy Emitentem a ALTI PLUS S.A., z wyjątkiem umowy o współpracy handlowejopisanej w pkt 9.2 (i) Rozdziału V Prospektu.

Ze względu na charakter działalności i skalę działania, spółki z grupy CEDC oraz firma ALTI PLUS S.A. (największyniezależny dystrybutor alkoholi) powinny posiadać szeroką ofertę handlową, aby odnieść sukces rynkowy.W szczególności powinny oferować wyroby wiodących producentów, gdyż w przeciwnym przypadku detaliści zaczęlibyzaopatrywać się w konkurencyjnych hurtowniach. Tak więc Emitent, ze względu na swoją pozycję rynkową, jestatrakcyjnym partnerem dla tych hurtowni, co wzmacnia jego siłę negocjacyjną i zmniejsza ryzyko uzależnienia od CEDClub ALTI PLUS S.A.

8.2. Dostawcy

Chociaż krąg głównych dostawców Emitenta jest względnie stały i nieliczny, Spółki z reguły nie wiążą z tymi dostawcamistałe umowy. Zlecenia są plasowane na podstawie indywidualnych zamówień. Wyjątkiem jest główny dostawca butelek -Owens-Illinois Polska S.A. z siedzibą w Jarosławiu, z którym Emitent współpracuje na podstawie umowy handlowej.

Emitent, jako duży i wypłacalny odbiorca jest bardzo cennym kontrahentem, stąd nawet jeśli gros dostaw pochodzi odjednego producenta, nie rodzi to ryzyka zakłóceń w dostawach, a gdyby takie wystąpiły, znalezienie alternatywnychdostawców nie nastręczałoby większych problemów.

Spośród dostawców Emitenta, jedynie w przypadku Polmosu Toruń S.A. i Owens-Illinois Polska S.A. wartość dostaww kosztach Polmosu Białystok ogółem (bez akcyzy) przekraczała w poszczególnych latach 10%.

Udział wartości dostaw z Polmosu Toruń S.A. w kosztach ogółem (bez akcyzy) wynosił 20% w 2001 r., 17,1% w 2002 r.,17% w 2003 r. i 18,6% w 2004 r.

Nie występują żadne powiązania pomiędzy Emitentem a Polmos Toruń S.A., z wyjątkiem dostaw spirytusu na podstawieindywidualnych zamówień Emitenta.

Udział wartości dostaw z Owens-Illinois Polska S.A. w kosztach ogółem (bez akcyzy) wynosił 14,6% 2001 r., 15,5%w 2002 r., 15,7% w 2003 r. i 19,9% w 2004 r.

Nie występują żadne powiązania pomiędzy Emitentem a Owens-Illinois Polska S.A., z wyjątkiem umowy na dostawybutelek.


72

9. Znaczące umowy

Ze względu na charakter prowadzonej przez Emitenta działalności przyjęto, iż wielkość kapitałów własnych nie jestkryterium pozwalającym na właściwą ocenę znaczenia umów zawartych z odbiorcami produktów Emitenta. Kapitaływłasne Emitenta są w tym przypadku zbyt małe w stosunku do wartości przychodów ze sprzedaży z uwzględnieniemakcyzy (akcyza stanowiąc istotną część ceny sprzedaży alkoholu sztucznie podwyższa wartość sprzedaży Emitenta),wobec czego kryterium 10% wielkości kapitałów własnych byłoby ustalone na zbyt niskim poziomie. Za umowyznaczące, w przypadku umów z odbiorcami, uznano umowy, których wartość wynosiła co najmniej 10% wartościprzychodów ze sprzedaży Emitenta za okres ostatnich czterech kwartałów.

W przypadku umów z dostawcami oraz umów ubezpieczenia za kryterium odniesienia przyjęto wielkość kapitałówwłasnych. W powyższych przypadkach wartość umów nie jest sztucznie podwyższona przez akcyzę, tak jak w umowachz odbiorcami, dlatego odniesienie wartości tych umów do wartości przychodów ze sprzedaży Emitenta oznaczałobyprzyjęcie kryterium ustalonego na zbyt wysokim poziomie, a w konsekwencji brak umów znaczących.

W przypadku umów o charakterze ramowym, umów wieloletnich lub zawartych na czas nieokreślony dla obliczeniawartości umowy przyjęto bądź wartość określoną w umowie, bądź, w przypadku umów nie precyzujących wartościumowy, wartość zrealizowanych dostaw. W przypadku umów zawartych na czas nieokreślony przyjęto wartośćświadczeń (zrealizowanych dostaw) za okres trzech lat.

Współpraca z większością odbiorców krajowych, poza sieciami handlowymi, realizowana jest na podstawie standardowejumowy o współpracy handlowej o charakterze ramowym, której wzór został opracowany przez Emitenta, albo napodstawie konkretnych zamówień. Powyższa standardowa umowa o współpracy handlowej w ogólny sposób regulujezasady współpracy w tym m.in.: sposób składania zamówień, zasady dostawy towaru, zasady reklamacji orazodsprzedaży opakowań zwrotnych. W każdym z powyższych przypadków (za wyjątkiem sieci handlowych) sprzedażproduktów Emitenta odbywa się na podstawie konkretnych zamówień realizowanych po cenach producenta, natomiastwarunki sprzedaży: wysokość rabatów, opustów oraz skonta od cen producenta, jak również terminy płatnościregulowane są przez jednolite „Ogólne warunki sprzedaży” oraz dodatkowe kwartalne cele sprzedażowe wyznaczaneodbiorcom przez Zarząd Emitenta. W zależności od wysokości łącznej sprzedaży na rzecz danego odbiorcy w danymokresie oraz realizacji wyznaczanych przez Zarząd Emitenta kwartalnych celów sprzedażowych, zarówno odbiorcywspółpracujący na podstawie standardowych umów o współpracy handlowej jak i współpracujący na podstawiekonkretnych zamówień uzyskują odpowiednie rabaty i opusty. Na podstawie konkretnych zamówień realizowana jestwspółpraca m.in.: z MTC sp. z o.o. z siedzibą w Białymstoku, Polskimi Hurtowniami Alkoholi sp. z o.o. z siedzibą wZielonej Górze oraz z Przedsiębiorstwem Dystrybucji Alkoholi Agis S.A. z siedzibą w Toruniu. Wartość dostawzrealizowanych przez Emitenta na rzecz MTC sp. z o.o., tak jak i dostaw zrealizowanych na rzecz Polskich HurtowniAlkoholi sp. z o.o., w okresie ostatnich trzech lat obrotowych wyniosła ponad 10% wartości przychodów ze sprzedażyEmitenta za okres ostatnich czterech kwartałów.

Umowy znaczące przedstawiono w podziale na umowy:

• z dostawcami,

• z odbiorcami,

• ubezpieczenia.

9.1. Znaczące umowy z dostawcami

(i) Umowa dostaw butelek szklanych z Owens-Illinois Polska S.A.

Data zawarcia umowy: 18 grudnia 2002 r.

Aneks nr I z dnia 15 marca 2005 r. dotyczący m.in.: wielkości dostaw na rok2005 r. oraz cen butelek

Strony umowy: Emitent oraz Owens-Illinois Polska S.A.


73

Przedmiot umowy: produkcja i dostawa butelek szklanych wykorzystywanych przez Emitenta(m.in. „Absolwent”, „Pałacowa”, „Żubrówka”)

Istotne postanowienia umowy:

Umowa zawarta na czas nieokreślony. Okres wypowiedzenia wynosi 12 miesięcy. W przypadku gdy strony nie osiągnąporozumienia w sprawie cen, zgodnie z procedurą zawartą w umowie, termin wypowiedzenia wynosi 6 miesięcy.W przypadku zmian konstrukcyjnych lub braku zapotrzebowania na poszczególne produkty (butelki) Emitent pokrywakoszt niewykorzystanych form proporcjonalnie do ich zużycia.

Pozostałe warunki umowy, wielkość dostaw, terminy rozliczeń zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie.

Kryterium uznania umowy za znaczącą:

Wartość umowy wyniosła ponad 10% wartości kapitałów własnych Emitenta.

9.2. Znaczące umowy z odbiorcami

(i) Umowa z o współpracy handlowej z ALTI PLUS SA

Data zawarcia umowy: 2 stycznia 2000 r.

Strony umowy: Emitent oraz ALTI PLUS Spółka Akcyjna

Przedmiot umowy: określenie zasad współpracy handlowej polegającej na sprzedaży wyrobówspirytusowych Emitenta


Umowa ma charakter umowy ramowej. Jest to standardowa umowa o współpracy handlowej (wg wzoru opracowanegoprzez Emitenta), której warunki nie odbiegają od warunków stosowanych wobec innych odbiorców. Treść umowy nieobejmuje warunków finansowych, dostawy produktów Emitenta odbywają się według cen producenta, każdorazowo napodstawie konkretnego zamówienia. Umowa zawarta na czas nieokreślony. Termin wypowiedzenia wynosi jedenmiesiąc. Emitent może w trybie natychmiastowym rozwiązać umowę, m.in. w przypadku powzięcia informacjio niewypłacalności kupującego oraz w przypadku złamania przez kupującego postanowień umowy mających lubmogących mieć wpływ na zagrożenie interesu finansowego Emitenta.


Wartość umowy (dostaw zrealizowanych w okresie ostatnich trzech lat obrotowych) wyniosła ponad 10% wartościprzychodów ze sprzedaży Emitenta za okres ostatnich czterech kwartałów.

(ii) Umowa z o współpracy handlowej z CAREY AGRI INTERNATIONAL POLAND Sp. z o.o.

Data zawarcia umowy: 16 września 1996 r.

Strony umowy: Emitent oraz CAREY AGRI INTERNATIONAL POLAND Sp. z o.o.



Umowa ma charakter umowy ramowej. Jest to standardowa umowa o współpracy handlowej (wg wzoru opracowanegoprzez Emitenta), której warunki nie odbiegają od warunków stosowanych wobec innych odbiorców. Treść umowy nieobejmuje warunków finansowych, dostawy produktów Emitenta odbywają się według cen producenta, każdorazowo napodstawie konkretnego zamówienia. Umowa zawarta na czas nieokreślony. Termin wypowiedzenia jeden miesiąc.Emitent może w trybie natychmiastowym rozwiązać umowę, m.in. w przypadku powzięcia informacji o niewypłacalnościkupującego.



74

Łączna wartość umowy (dostaw zrealizowanych w okresie ostatnich trzech lat obrotowych) wyniosła ponad 10% wartościprzychodów ze sprzedaży Emitenta za okres ostatnich czterech kwartałów.

W okresie ostatnich 12 miesięcy pomiędzy Emitentem i CAREY AGRI INTERNATIONAL POLAND Sp. z o.o. zostałozawartych kilka innych umów (nie dotyczących wyżej opisanej umowy o współpracy handlowej), w tym niżej opisanaumowa przelewu wierzytelności.

Umowa przelewu wierzytelności zawarta przez Emitenta i CAREY AGRI INTERNATIONAL POLAND Sp. z o.o.

Data zawarcia umowy: 3 września 2004 r.

Strony umowy: Emitent oraz CAREY AGRI INTERNATIONAL POLAND Sp. z o.o.

Przedmiot umowy: przelew wierzytelności Emitenta wobec odbiorcy X na CAREY AGRIINTERNATIONAL POLAND Sp. z o.o.


Umowa dotyczy przelewu przysługującej Emitentowi wierzytelności wraz z wszelkimi prawami z nią związanymi, w tymodsetkami za zwłokę.

Warunki finansowe umowy i nazwa odbiorcy X zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie.

(iii) Umowa z o współpracy handlowej z Przedsiębiorstwem Handlu Zagranicznego ELMAR – Marian Glita

Data zawarcia umowy: 19 lutego 1996 r.

Strony umowy: Emitent oraz Przedsiębiorstwem Handlu Zagranicznego ELMAR – Marian Glita



Umowa ma charakter umowy ramowej. Jest to standardowa umowa o współpracy handlowej (wg wzoru opracowanegoprzez Emitenta), której warunki nie odbiegają od warunków stosowanych wobec innych odbiorców. Dostawy produktówEmitenta odbywają się według cen producenta, każdorazowo na podstawie konkretnego zamówienia. Umowa zawartana czas nieokreślony. Termin wypowiedzenia wynosi jeden miesiąc. Emitent może w trybie natychmiastowym rozwiązaćumowę, m.in. w przypadku powzięcia informacji o niewypłacalności kupującego.


Wartość umowy (dostaw zrealizowanych w okresie ostatnich trzech lat obrotowych) wyniosła ponad 10% wartościprzychodów ze sprzedaży Emitenta za okres ostatnich czterech kwartałów.

9.3. Znaczące umowy ubezpieczenia

(i) Umowa ubezpieczenia potwierdzona Polisą Nr 56/021/548/2004

Data sporządzenia polisy: 29 czerwca 2004 r., aneks do polisy z dnia 30 czerwca 2004 r.

Okres ubezpieczenia: 1 lipca 2004 r. – 30 czerwca 2005 r.

Ubezpieczyciel: Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA z siedzibą w Warszawie

Przedmiot Umowy: ubezpieczenie majątku Spółki od ognia i innych zdarzeń losowychSumy ubezpieczenia: budynki, budowle oraz

pozostałe środki trwałe 65.537 tys. złśrodki obrotowe (zapasy) 15.000 tys. złniskocenne środki trwałe 1.000 tys. złmienie osób trzecich 50 tys. złmienie pracownicze 200 tys. zł


75

gotówka i banderole 2.000 tys. złIstotne postanowienia Umowy:

Zakres ubezpieczenia obejmuje ryzyka podstawowe – ogień, wybuch, upadek statku powietrznego, piorun, orazdodatkowe – huragan, powódź, deszcz nawalny, śnieg, grad, awaria lub wadliwe działanie urządzeń wodno-kanalizacyjnych, opady atmosferyczne, zalanie, dym, uderzenie pojazdu, zapadanie i osuwanie się ziemi. Dodatkowoszkody na skutek przepięcia lub wzbudzania się niszczących sił elektromagnetycznych w obwodach elektrycznych,niezależnie od tego czy w ich następstwie powstał pożar, uderzenia pioruna w instalacje i sieci energetyczne, akcjiratunkowej - limit odpowiedzialności 500.000,00 zł. Środki trwałe ubezpieczone wg wartości księgowej brutto, pozostałemienie wg systemu pierwszego ryzyka. Zniesiona zasada proporcji z tytułu niedoubezpieczenia, w systemie pierwszegoryzyka brak konsumpcji sumy ubezpieczenia po wypłacie odszkodowania. Wypłata odszkodowania dla środków trwałychwg wartości odtworzeniowej nie wyższej niż wartość brutto danego środka, dla środków obrotowych – wg cen zakupu lubkosztów wytworzenia; dla mienia osób trzecich – wg wartości rzeczywistej; szkód w gotówce wg wartości nominalnej.Brak franszyzy integralnej i redukcyjnej. Warunki dodatkowe - klauzula reprezentantów, klauzula połączenia, klauzulaautomatycznego pokrycia podmiotów zależnych, klauzula prolongaty, klauzula lokalizacji, klauzula rozliczenia składek,klauzula automatycznego pokrycia, klauzula zgłaszania szkód, klauzula ratalna, klauzula warunków i taryf, klauzulazabezpieczeń przeciwpożarowych, postanowienia umowy mają pierwszeństwo stosowania przed OWU.

Warunki ubezpieczenia odpowiadają Ogólnym warunkom ubezpieczenia od ognia i innych żywiołów mienia jednostekprowadzących działalność gospodarczą (Uchwała Nr UZ/513/2003 Zarządu PZU S.A. z dnia 7 października 2003 r.).

Wysokość składki rocznej objęta została wnioskiem o niepublikowanie.


Wartość przedmiotu umowy wynosi ponad 10% wartości kapitałów własnych Emitenta.

(ii) Umowa ubezpieczenia potwierdzona Polisą Nr 56/201/14/2004

Data sporządzenia polisy: 29 czerwca 2004 r.


Ubezpieczyciel: Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA z siedzibą w Warszawie

Przedmiot Umowy: ubezpieczenie mienia w transporcie krajowym CARGO

Sumy ubezpieczenia: 46.000 tys. zł

Istotne postanowienia Umowy:

Przedmiot ubezpieczenia – mienie w transporcie lądowym samochodowym własnym i obcym na terenie kraju bezwzględu na rodzaj listu przewozowego do końcowych punktów przeznaczenia znajdujących się na terenie RP do czasuprzekroczenia granicy, w tym również dokonywane na obszarze kraju przez odbiorcę zagranicznego. Zakresprzedmiotowy – pełny wg wariantu V OWU. Odpowiedzialność obejmuje towar oraz podatek akcyzowy i VAT będącynastępstwem utraty przewożonego ładunku. Zakres terytorialny – Polska (nie dotyczy akcyzy, VAT i innych zobowiązańpodatkowych wynikających z decyzji właściwych organów i przepisów prawa, których obowiązek nie powstałby gdybytowar nie został utracony podczas transportu), limit odpowiedzialności - pojedynczy transport bez konwojenta o wartościnieprzekraczającej 350 tys. zł na jeden transport. Udział własny 10%. Dodatkowe warunki umowy: klauzulawypowiedzenia umowy, klauzula połączenia, klauzula automatycznego pokrycia podmiotów zależnych, klauzulaprolongaty, klauzula lokalizacji, klauzula rozliczenia składek, klauzula automatycznego pokrycia, klauzula zgłaszaniaszkód, klauzula ratalna, klauzula warunków i taryf, klauzula wypłaty odszkodowania, postanowienia umowy mająpierwszeństwo stosowania przed OWU.

Warunki ubezpieczenia odpowiadają Ogólnym warunkom ubezpieczenia mienia w transporcie krajowym (CARGO)z dnia 19 lutego 1997 r. ze zmianami zatwierdzonymi Uchwałą Nr UZ/474/2003 Zarządu PZU S.A. z dnia 7 października2003 r.


76



Wartość przedmiotu umowy wynosi ponad 10% wartości kapitałów własnych Emitenta.

10. Istotne umowy

Umowy istotne dla prowadzonej przez Emitenta działalności przedstawiono w podziale na umowy:• z dostawcami,• z odbiorcami,• ubezpieczenia,• inne.

Opisane poniżej umowy są istotne dla działalności Emitenta ze względu na swój charakter, strony umowy, przedmiotumowy, wartość umowy, ryzyko lub konsekwencje dla dalszej działalności Emitenta.

10.1. Istotne umowy z dostawcami

Aktualnie Spółka nie posiada istotnych umów z dostawcami.

10.2. Istotne umowy z odbiorcami

(i) Umowa dystrybucyjna z Pernod Ricard, Agrosem Holding i Agrosem Trading

Data zawarcia umowy: 16 lipca 2001 r. (data podpisania umowy 31 maja 2001 r. ze skutkiem na 16 lipca

2001 r.)

Umowa uszczegółowiona Umową Uzupełniającą z dnia 5 marca 2004 r.

Strony umowy: i) Emitent oraz ii) Pernod Ricard S.A., iii) Agros Holding S.A., iv) Agros TradingSp. z o.o.

Przedmiot umowy: dystrybucja „Żubrówki” i „Grasovki” na terytorium określonych krajóweuropejskich


Umowa zawarta na czas określony do dnia 28 sierpnia 2006 r. Obowiązywanie umowy przedłuża się automatycznieo kolejne pięć lat, jeżeli na dwanaście miesięcy przed końcem danego okresu, umowa nie zostanie wypowiedziana przezstrony. W przypadku wcześniejszego rozwiązania umowy, niezależnie od powodów z jakich ono nastąpi, strona z którejwiny nastąpiło rozwiązanie umowy zapłaci drugiej stronie karę umowną, której wysokość zależy od długości okresupozostałego do końca obowiązywania umowy. Umowa Uzupełniająca przewiduje współpracę na zasadach komisu, przyczym od 1 maja 2004 r. sprzedaż towarów Emitenta realizowana jest na podmiot z grupy kapitałowej Pernod Ricard –Wyborowa S.A. (nie na zasadach komisowych).

Emitent udziela wyłącznej licencji na używanie i korzystanie ze znaków określonych w umowie (m.in.: „Żubrówka”,„Bison”, „Grasovka”) na terenie większości krajów Europy Zachodniej i Środkowej. Licencja nie obejmuje prawa doprodukcji.

Warunki finansowe umowy, warunki dystrybucji, wielkość dostaw, terminy rozliczeń zostały objęte wnioskiemo niepublikowanie.

(ii) Umowa z o współpracy handlowej z DAMIANEX S.A.


Strony umowy: Emitent oraz DAMIANEX S.A.


77



Umowa ma charakter umowy ramowej. Jest to standardowa umowa o współpracy handlowej (wg wzoru opracowanegoprzez Emitenta), której warunki nie odbiegają od warunków stosowanych wobec innych odbiorców. Umowa ta nieobejmuje warunków finansowych, dostawy produktów Emitenta odbywają się według cen producenta, każdorazowo napodstawie konkretnego zamówienia. Umowa zawarta na czas nieokreślony. Termin wypowiedzenia wynosi jedenmiesiąc. Emitent może w trybie natychmiastowym rozwiązać umowę, m.in. w przypadku powzięcia informacjio niewypłacalności kupującego oraz w przypadku złamania przez kupującego postanowień umowy mających lubmogących mieć wpływ na zagrożenie interesu finansowego Emitenta.

(iii) Umowa z o współpracy handlowej z Multi-Ex S.A.

Data zawarcia umowy: 2 lipca 2001 r.

Strony umowy: Emitent oraz Multi-Ex Spółka Akcyjna



Umowa ma charakter umowy ramowej. Jest to standardowa umowa o współpracy handlowej (wg wzoru opracowanegoprzez Emitenta), której warunki nie odbiegają od warunków stosowanych wobec innych odbiorców. Treść umowy nieobejmuje warunków finansowych, dostawy produktów Emitenta odbywają się według cen producenta, każdorazowo napodstawie konkretnego zamówienia. Umowa zawarta na czas nieokreślony. Termin wypowiedzenia wynosi jedenmiesiąc. Emitent może w trybie natychmiastowym rozwiązać umowę, m.in. w przypadku powzięcia informacjio niewypłacalności kupującego oraz w przypadku złamania przez kupującego postanowień umowy mających lubmogących mieć wpływ na zagrożenie interesu finansowego Emitenta.

(iv) Umowa z o współpracy handlowej z Mazowieckim Centrum Alkoholi Sp. z o.o.


Strony umowy: Emitent oraz Mazowieckie Centrum Alkoholi Sp. z o.o.



Umowa ma charakter umowy ramowej. Jest to standardowa umowa o współpracy handlowej (wg wzoru opracowanegoprzez Emitenta), której warunki nie odbiegają od warunków stosowanych wobec innych odbiorców. Umowa ta nieobejmuje warunków finansowych, dostawy produktów Emitenta odbywają się według cen producenta, każdorazowo napodstawie konkretnego zamówienia. Umowa zawarta na czas nieokreślony. Termin wypowiedzenia wynosi jedenmiesiąc. Emitent może w trybie natychmiastowym rozwiązać umowę, m.in. w przypadku powzięcia informacjio niewypłacalności kupującego oraz w przypadku złamania przez kupującego postanowień umowy mających lubmogących mieć wpływ na zagrożenie interesu finansowego Emitenta.


78

(v) Umowa z Przedsiębiorstwem Przemysłu Spirytusowego „POLMOS” w Warszawie SA

Data zawarcia umowy: 24 maja 2000 r. (z mocą obowiązującą od dnia 24 lipca 2000 r.),

wielokrotnie aneksowana w zakresie cen producenta oraz wysokości marży,ostatni aneks z 25 stycznia 2002 r.

uszczegółowiona umową trójstronną z dnia 24 lipca 2000 r.

Strony umowy: Emitent oraz Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego „POLMOS”w Warszawie SA;

Strony umowy trójstronnej: (i) Emitent, (ii) Przedsiębiorstwo PrzemysłuSpirytusowego „POLMOS” w Warszawie SA oraz (iii) Million Trading Co. Ltd.

Przedmiot umowy: współpraca w zakresie eksportu „Żubrówki” i innych produktów do Japonii

Przedmiot umowy trójstronnej: określenie zasad współpracy w zakresie eksportu„Żubrówki” i innych wódek do Japonii


Umowa oraz umowa trójstronna zawarte na czas określony do dnia 24 lipca 2006 r. Obowiązywanie każdejz powyższych umów przedłuża się automatycznie o następny okres trzech lat, jeśli na sześć miesięcy przed końcemdotychczasowego okresu obowiązywania dana umowa nie zostanie wypowiedziana.

Pozostałe warunki umowy i terminy rozliczeń zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie.

(vi) Umowa o współpracy z podmiotami reprezentowanymi przez „MGB Metro Group Buying Polskasp. z o.o. i Spółka” Spółka Komandytowa

Data zawarcia umowy: 29 października 2004 r., aneks nr 1 z dnia 29 października 2004 r. oraz aneksnr 2 z dnia 29 października 2004 r. wchodzące w życie w dniu 1 stycznia 2005 r.

Strony umowy: i) Emitent oraz zamawiający: ii) Makro Cash and Carry Polska SA, iii) „real sp.z o.o. i Spółka” Spółka Komandytowa iv), PRAKTIKER Polska sp. z o.o.

Przedmiot umowy: określenie zasad współpracy przy sprzedaży wyrobów spirytusowych Emitentana rzecz: Makro Cash and Carry Polska SA, „real Sp. z o.o. i Spółka” SpółkaKomandytowa oraz PRAKTIKER Polska Sp. z o.o.


Umowa zawarta na czas nieokreślony, wejście w życie z dniem 1 stycznia 2005 r. Umowa ma charakter umowyramowej, typowej dla sieci handlowych. Dostawy produktów Emitenta odbywają się każdorazowo na podstawiekonkretnego zamówienia. Każdy z zamawiających składa zamówienia oddzielnie. Umowa zawarta na czas nieokreślony.Termin wypowiedzenia wynosi trzy miesiące. Każdy z zamawiających może wypowiedzieć umowę w swoim zakresie.Każdy z zamawiający może rozwiązać umowę z zachowaniem 14-dniowego terminu wypowiedzenia w przypadkutrzykrotnego zwrotu towarów oraz w każdym innym przypadku rażącego naruszenia umowy. Zamawiający mogąrozwiązać umowę ze skutkiem natychmiastowym w przypadku niezgodnego z prawem lub dobrymi obyczajamikupieckimi skłaniania pracowników lub współpracowników zamawiających do preferencji w sprzedaży towarów Emitenta.

Warunki finansowe określone w umowie, w szczególności wysokość rabatów, wysokość opłat na rzecz zamawiających,terminy płatności faktur zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie.

(vii) Umowa określająca warunki współpracy handlowej z Lidl Polska Sklepy Spożywcze Sp. z o.o.

Data zawarcia umowy: 31 marca 2005 r., reguluje zasady współpracy od dnia 1 lutego 2005 r.

Strony umowy: Emitent oraz Lidl Polska Sklepy Spożywcze Sp. z o.o.


79

Przedmiot umowy: określenie warunków współpracy handlowej polegającej na sprzedaży wyrobówspirytusowych Emitenta


Umowa ma charakter ramowej umowy o współpracy handlowej kompleksowo regulującej warunki dostawy produktówEmitenta. Na mocy powyższej umowy Emitent zobowiązuje się do realizacji na własny koszt dostaw produktóww ramach aktualnego zapotrzebowania kupującego, po cenie określonej w umowie. Kupującemu przysługuje rabatzwrotny na wszystkie dostawy realizowane na podstawie Umowy. Wysokość rabatu określa umowa odrębnie dlakażdego z produktów, rabat rozliczany jest na podstawie faktury korekty i podlega odliczeniu od bieżących płatności.Emitentowi przysługuje prawo zmiany cennika za pisemnym powiadomieniem kupującego dokonanym z 4-tygodniowymwyprzedzeniem przed planowaną podwyżką cen, w takim przypadku ceny będą na nowo negocjowane, a kupującyuprawniony będzie do wypowiedzenia umowy w przypadku braku porozumienia pomiędzy stronami. Na rzecz Emitentazostało odrębnie zastrzeżone prawo negocjowania zmiany ceny w przypadku podwyższenia podatku akcyzowegow 2005 r. Umowa zawarta została na okres do 31 grudnia 2005 r., jednakże w przypadku gdy kupujący nie otrzymaoświadczenia Emitenta o braku woli kontynuowania współpracy do dnia 30 czerwca 2005 r. umowa ulegnie przedłużeniudo dnia 31 grudnia 2006 r.

Szczegółowe warunki finansowe określone w umowie, w szczególności wysokość rabatów, ceny sprzedaży produktóworaz terminy płatności faktur zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie.

10.3. Istotne umowy ubezpieczenia

(i) Umowa ubezpieczenia potwierdzona Polisą Nr 56/261/430/2004



Ubezpieczyciel: PZU SA z siedzibą w Warszawie

Przedmiot Umowy: ubezpieczenie mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku mieniaz ryzykiem wandalizmu

Sumy ubezpieczenia: gotówka, banderole i inne wartości pieniężne

kradzież z włamaniem 2.000 tys. zł

rabunek w lokalu 2.000 tys. zł

rabunek w transporcie 2.000 tys. złzapasy 100 tys. złwyposażenie 50 tys. zł

mienie osób trzecich 20 tys. zł


Zakres ubezpieczenia pełny z ryzykiem uszkodzenia mienia, w tym dewastacji i wandalizmu, oraz kradzieżą zuchwałą.Nie obejmuje kradzieży zwykłej. System ubezpieczenia na pierwsze ryzyko, franszyza - brak, zniesiona zasadakonsumpcji w przypadku gdy szkoda nie przekroczy 40% sumy ubezpieczenia, należne odszkodowanie wypłacane jestz uwzględnieniem kosztów naprawy wszelkich elementów zabezpieczających. Dodatkowe warunki umowy - klauzulapołączenia, klauzula automatycznego pokrycia podmiotów zależnych, klauzula prolongaty, klauzula lokalizacji, klauzulaautomatycznego pokrycia konsumpcji sumy ubezpieczenia, klauzula zgłaszania szkód, klauzula ratalna, klauzulazabezpieczeń przeciwkradzieżowych, postanowienia umowy mają pierwszeństwo stosowania przed OWU.


80

Warunki ubezpieczenia odpowiadają Ogólnym warunkom ubezpieczenia od kradzieży z włamaniem i rabunku mieniajednostek gospodarczych prowadzących działalność gospodarczą z dnia 9 listopada 1999 r. ze zmianamizatwierdzonymi uchwałą Zarządu PZU SA z dnia 7 października 2003 r. nr uz/456/2003.


(ii) Umowa ubezpieczenia potwierdzona Polisą Nr 56/511/16/2004




Przedmiot Umowy: ubezpieczenie OC produktu oraz ubezpieczenie kosztu wycofaniaz rynku wadliwej partii produktu

Sumy ubezpieczenia: OC produktu 1.000 tys. zł

wycofanie wadliwej partii 300 tys. zł


Przedmiotem umowy jest OC za szkody poniesione przez osoby trzecie w związku z używaniem lub zastosowaniemproduktów alkoholowych Polmos Białystok. Zakres terytorialny – cały świat, OC produktu: limit odpowiedzialności 1.000tys. zł na jedno i wszystkie zdarzenia, udział własny 5%, franszyza integralna 100 USD; klauzula retroaktywna;wycofanie wadliwej partii: podlimit 300 tys. zł; Dodatkowe postanowienia umowy: klauzula wypowiedzenia umowy,klauzula połączenia, klauzula automatycznego pokrycia podmiotów zależnych, klauzula prolongaty, klauzula lokalizacji,klauzula rozliczenia składek, klauzula zgłaszania szkód, klauzula ratalna, klauzula warunków i taryf, postanowieniaumowy mają pierwszeństwo stosowania przed OWU.

Warunki ubezpieczenia odpowiadają Ogólnym warunkom ubezpieczenia OC za produkt z dnia 8 listopada 2000 r.ze zmianami zatwierdzonymi uchwałą zarządu PZU S.A. z dnia 7 października 2003 r. Nr UZ/440/2003.


10.4. Inne istotne umowy

(i) Umowa z PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. Zakład Linii Kolejowych w Białymstoku

Data zawarcia umowy: 13 kwietnia 2004 r.

Strony umowy: Emitent oraz PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. Zakład Linii Kolejowychw Białymstoku

Przedmiot umowy: dzierżawa terenu pod torem bocznicowym od PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.Zakład Linii Kolejowych w Białymstoku oraz zlecenie utrzymania i konserwacjielementów infrastruktury kolejowej w celu zapewnienia dojazdu do bocznicywłasnej Emitenta


Umowa zawarta na czas określony do dnia 31 marca 2007 r. z możliwością jej przedłużenia. Umowa może byćrozwiązana przez PKP w trybie natychmiastowym w przypadku zalegania z należnym czynszem za okres dwóchmiesięcy, odmowy zapłaty podwyższonego czynszu określonego na warunkach przewidzianych w umowie lubnaruszenia innych postanowień umowy. Wysokość czynszu ustalona na 1,44 tys. zł (brutto) miesięcznie, stawka czynszumoże być waloryzowana raz w roku najpóźniej do 28 lutego danego roku o wysokość wzrostu rocznego wskaźnika centowarów i usług konsumpcyjnych ogłoszonego przez Prezesa GUS na dzień 1 stycznia danego roku.

(ii) Umowa z EKO-PUNKT Organizacja Odzysku SA

Data zawarcia umowy: 11 marca 2002 r., wielokrotnie aneksowana


82

określony został limit sprzedaży w wysokości 500 tys. litrów 100% alkoholu. Zezwolenie zostało wydane na czasoznaczony od dnia 1 stycznia 2005 do dnia 31 grudnia 2005 r.

12.1.3. Zezwolenia na prowadzenie w kraju obrotu hurtowego napojami alkoholowymi o zawartościalkoholu od 4,5% do 18%, bez piwa

W dniu 20 września 2004 r., na podstawie art. 9 ust. 2 i art. 91 ust. 1 pkt. 1 ustawy z dnia 26 października 1982 r.o wychowaniu w trzeźwości i przeciwdziałaniu alkoholizmowi oraz art. 104 Kodeksu postępowania administracyjnego,Marszałek Województwa Podlaskiego udzielił Spółce zezwolenia na prowadzenie w kraju obrotu hurtowego napojamialkoholowymi o zawartości alkoholu od 4,5% do 18%, bez piwa. Zezwolenie zostało wydane na czas określony od dnia1 października 2004 do dnia 30 września 2006 r.

Warunkiem prowadzenia działalności, której powyższe zezwolenie dotyczy, jest m.in.:

1) przekazywanie organowi zezwalającemu informacji o wielkości sprzedaży napojów alkoholowych,

2) sprzedaż napojów alkoholowych, wymienionych w zezwoleniu, wyłącznie przedsiębiorcom posiadającymzezwolenie na obrót hurtowy tymi napojami lub zezwolenie na sprzedaż detaliczną napojów alkoholowych,

3) prowadzenie obrotu hurtowego tylko napojami alkoholowymi oznaczonymi znakami skarbowymi akcyzy, o ilewymóg oznakowania tymi znakami wynika z innych przepisów,

4) zaopatrywanie się w napoje alkoholowe, wymienione w zezwoleniu, u producentów oraz u przedsiębiorcówposiadających zezwolenie na obrót hurtowy tymi napojami,

5) posiadanie tytułu prawnego do korzystania ze stacjonarnego magazynu dostosowanego do przechowywania w nimnapojów alkoholowych,

6) niezaleganie przez przedsiębiorcę z realizacją ciążących na nim zobowiązań podatkowych oraz wynikającychz ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych,

7) wykonywanie działalności gospodarczej w zakresie objętym zezwoleniem tylko przez przedsiębiorcę w nimoznaczonego i wyłącznie w miejscach wymienionych w zezwoleniu,

8) zgłaszanie organowi koncesyjnemu zmian stanu faktycznego lub prawnego przedsiębiorcy, w stosunku do danychzawartych w zezwoleniu, w terminie 14 dni od dnia powstania zmiany,

9) przestrzeganie innych warunków określonych przepisami prawa.

Nieprzestrzeganie przez Emitenta powyższych warunków oraz niespełnienie innych warunków określonych przepisamiprawa, a w szczególności ustawą z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej (Dz. U. Nr 173 poz. 1807)oraz ustawą z dnia 26 października 1982 r. o wychowaniu w trzeźwości i przeciwdziałaniu alkoholizmowi (Dz. U. z 2002r., nr 147, poz. 1231 z późn. zm.) spowoduje cofnięcie zezwolenia.

12.1.4. Zezwolenie na sprzedaż detaliczną napojów alkoholowych

Działalność w tym zakresie została wymieniona w statucie Emitenta, jednak Emitent nie występował o udzieleniestosownego zezwolenia z uwagi na fakt, iż nie prowadzi aktualnie detalicznej sprzedaży alkoholu.

12.1.5. Zezwolenie na prowadzenie składu podatkowego

W dniu 26 kwietnia 2004 r., na podstawie art. 207 § 1 Ordynacji podatkowej oraz art. 31 ust. 1 i art. 32 ust. 1 Ustawy oPodatku Akcyzowym, Naczelnik Urzędu Celnego w Białymstoku, decyzją nr 060300-PA-91101-3/04/KM udzieliłEmitentowi zezwolenia na prowadzenie składu podatkowego zlokalizowanego w siedzibie Emitenta. Zezwolenie zostałowydane na okres od dnia 26 kwietnia 2004 r. do dnia 26 kwietnia 2007 r. Zgodnie z powyższym zezwoleniem w składziepodatkowym może być produkowany, przetwarzany, magazynowany, a także przyjmowany i wysyłany alkohol etylowy.

Decyzją Naczelnika Urzędu Celnego w Białymstoku nr 060300-PA-91101-2/04/KM wydaną dnia 26 kwietnia 2004 r. napodstawie art. 31 ust. 1 Ustawy o Podatku Akcyzowym, Emitent jako podmiot prowadzący powyższy skład podatkowyzwolniona jest z obowiązku złożenia zabezpieczenia akcyzowego na produkcję w składzie.


83

12.2. Pozwolenia na korzystanie ze środowiska

12.2.1. Pozwolenia wodnoprawne

Pobór przez Emitenta wody z ujęć własnych odbywa się na podstawie decyzji (pozwolenia wodnoprawnego)nr OS.II.6210/103/95 z dnia 5 października 1995 r., wydanej z upoważnienia Wojewody przez Zastępcę DyrektoraWydziału Ochrony Środowiska Urzędu Wojewódzkiego w Białymstoku, zmienionej decyzją nr OSGK-I-6210/4/99/ z dnia27 kwietnia 1999 r. i ważnej do 30 września 2005 r.

Emitent posiada pozwolenie wodnoprawne na eksploatację separatora oczyszczającego wody opadowe z terenuzakładu, z dnia 29 sierpnia 2000 r., wydane z upoważnienia Prezydenta Miasta Białegostoku przez Naczelnika WydziałuOchrony Środowiska i Gospodarki Komunalnej Urzędu Miejskiego w Białymstoku, decyzją nr OSGK.I.6210/D/1/2000.Obowiązuje ono do 31 sierpnia 2005 r.

12.2.2. Zezwolenie na wytwarzanie odpadów

Emitent prowadzi gospodarkę odpadami na podstawie decyzji nr OSGK-II-7625/34/03 z dnia 10 kwietnia 2003 r.zezwalającej na wytwarzanie odpadów oraz aneksu do tej decyzji nr OSGK-II-7625/34/03 z dnia 21 października 2003 r.wydanych z upoważnienia Prezydenta Miasta Białegostoku przez Naczelnika Wydziału Ochrony Środowiskai Gospodarki Komunalnej Urzędu Miejskiego w Białymstoku, z terminem obowiązywania do dnia 31 marca 2013 r.Decyzja ta została zmieniona decyzją wydaną z upoważnienia Prezydenta Miasta Białegostoku przez NaczelnikaWydziału Ochrony Środowiska i Gospodarki Komunalnej Urzędu Miejskiego w Białymstoku dnia 8 października 2004 r.(sygn. OSGK-II-7660/89/04) przez zmianę ilości wytwarzanych odpadów innych niż niebezpieczne w dwóch pozycjachoraz kolejną decyzją wydaną z upoważnienia Prezydenta Miasta Białegostoku przez Naczelnika Wydziału OchronyŚrodowiska i Gospodarki Komunalnej Urzędu Miejskiego w Białymstoku dnia 3 lutego 2005 r. (sygn. OSGK-II-7660/8/05)przez zmianę ilości wytwarzanych odpadów niebezpiecznych w jednej pozycji oraz odpadów innych niż niebezpiecznetakże w jednej pozycji.

12.2.3. Zezwolenie na wprowadzanie do powietrza atmosferycznego substancji zanieczyszczających

Emitent posiada decyzję (nr OSGK-I-7641/8/99 z dnia 28 maja 1999 r.) zezwalającą na wprowadzanie do powietrzaatmosferycznego substancji zanieczyszczających z emitorów kotłowni gazowej (w sytuacjach awaryjnych olejowej),wydaną z upoważnienia Prezydenta Miasta Białegostoku przez Naczelnika Wydziału Ochrony Środowiska i GospodarkiKomunalnej Urzędu Miejskiego w Białymstoku, ważną do końca 2005 r.

12.2.4. Opłaty ponoszone z tytułu gospodarczego korzystania ze środowiska

Z tytułu gospodarczego korzystania ze środowiska Emitent ponosi następujące opłaty (tys. zł):

Opłaty za gospodarcze korzystanie ze środowiska (tys. zł)

Wyszczególnienie 2004 2003 2002 2001Pobór wody podziemnej 16,4 14,9 17,8 20,9Kotłownia gazowo-olejowa (emisja spalin) 1,2 1,2 1,1 1,1Wody opadowe 6,4 6,3 6,0Spalanie paliw w silnikach spalinowych 1,4 1,5 1,4 1,5Składowanie odpadów 3,9Razem 25,4 23,9 26,3 27,4

Źródło: Emitent

13. Znaki towarowe, patenty i licencje

13.1. Znaki towarowe

Znaki towarowe pełnią istotną rolę w działalności gospodarczej Emitenta. Użycie znaków towarowych pozwala naindywidualizację danego towaru (produktu) na rynku i służy również prawnemu zabezpieczeniu pozycji rynkowej towaruzwiązanej z jego jakością i renomą. Istotna jest ochrona prawna, jaką daje rejestracja znaków towarowych, zwłaszcza


84

w przypadku wystąpienia czynów nieuczciwej konkurencji. Emitent wystąpił o rejestrację używanych przez siebie znakówdo Urzędu Patentowego RP oraz do odpowiednich instytucji poza granicami kraju.

Emitent posiada uregulowaną sytuację prawną w kwestiach związanych z rejestracją i ochroną tych znaków towarowych,które mają kluczowe znaczenie z punktu widzenia przedmiotu jego działalności. Do takich znaków towarowychw pierwszej kolejności należy zaliczyć znaki towarowe z grupy „Absolwent”, znaki z grupy „Batory”, znaki z grupy„Ludowa” oraz znaki z grupy „Żubrówka”, zarejestrowane na rzecz Emitenta w Urzędzie Patentowym RP oraz zagranicą, będące także przedmiotem umów zawartych z Agros Holding S.A., Agros Trading Sp. z o.o., oraz PernodRicard S.A. - rozwiązujących dawniej istniejące kwestie sporne dotyczące używania tych znaków.

Posiadane przez Emitenta znaki towarowe zarejestrowane w Urzędzie Patentowym RP pochodzą ze zgłoszeń własnych,z podziału znaków towarowych pomiędzy przedsiębiorstwa powstałe w wyniku podziału ogólnokrajowegoPrzedsiębiorstwa Przemysłu Spirytusowego „Polmos”, lub zostały zakupione przez Emitenta.

Podstawowe znaki towarowe posiadane przez Emitenta(zarejestrowane lub zgłoszone w Urzędzie Patentowym RP)

Lp. Znak Towarowy Nr zgłoszenia Nr rejestru

1. Absolwent (przestrzenny - butelka) 195 749 135 351

2. Absolwent (słowno-graficzny, etykieta) 147 072 106 136

3. Absolwent (słowno-graficzny, etykieta) 147 071 106 135

4. Absolwent (słowny) 159 865 109 569

5. Absolwent (słowno-graficzno-przestrzenny, butelka z etykietą) 207 592 143 292

6. Absolwent (słowno-graficzny, etykieta z medalami) 223 308 132 839

7. Absolwent (słowno-graficzny, napis na wstążce) 266 101 post. w toku

8. Absolwent Mixt Lemon (słowno-graficzny, etykieta) 282 138 post. w toku

9. August (słowny) 126 793 95 117

10. B (słowno-graficzny, etykieta) 220 940 150 831

11. B (słowno-graficzny) 112 071 83 390

12. B’EST (słowny) 216 131 148 721

13. Bad Boys (słowny) 126 293 88 591

14. Batory (słowno-graficzny) 220 941 post. w toku

15. Batory (słowno-graficzny, etykieta) 112 864 89 550

16. Batory (słowno-graficzny, etykieta) 112 861 89 547

17. Batory (słowno-graficzny) 112 862 89 548

18. Batory (słowny) 112 863 89 549

19. BIAŁOWIESKA (słowno-graficzny, etykieta) 291 087 post. w toku

20. Białowieska Wódka Ziołowa (słowno-graficzny, etykieta) 87 044 64 900

21. Bison (słowny) 148 714 115 288

22. Butelka do Winiaku Pałacowego (przestrzenny, butelka) 76 691 55 882


85

23. Butelka z trawką (przestrzenny) 123 693 85 811

24. Cocktail Porzeczkowo – Malinowy (słowno-graficzny, etykieta) 86 985 64 695

25. Cytrynówka Słodka (słowno-graficzny, etykieta) 85 350 63 634

26. Cytrynówka Wytrawna (słowno-graficzny, etykieta) 85 013 63 536

27. Folk Ludowa (słowno-graficzny, etykieta) 170 581 117 962

28. Gąsiorek (przestrzenny - butelka) 96 803 71 654

29. Good Girls (słowny) 126 292 88 590

30. Graduate (słowno-graficzny, etykieta) 280 459 post. w toku

31. Grasovka (słowno-graficzny, etykieta) 76 704 56 012

32. Grasovka (słowno-graficzny, etykieta) 76 705 56 130

33. Grasovka (słowny) 123 383 85 803

34. Grass (słowny) 123 384 89 896

35. Indyjska Imbirowa (słowno-graficzny, etykieta) 274 414 post. w toku

36. Kameralny (słowny) 137 313 93 763

37. Karmelówka (słowno-graficzny, etykieta) 223 062 152 688

38. Kompleet Vodka (słowno-graficzno-przestrzenny, butelka zsitodrukiem) 127 957 88 485

39. Kompleet Vodka Gold (słowno-graficzno-przestrzenny, butelka zsitodrukiem) 127 958 88 486

40. Lider (słowny) 151 291 103 203

41. Lider (słowno-graficzny, etykieta) 193 522 148 297

42. Ludowa (słowny) 170 530 118 163

43. Mazel Tov (słowny) 110 645 83 381

44. Nalewka Pałacowa (słowno-graficzny, etykieta) 291 085 post. w toku

45. Nekst (słowny) 199 880 138 311

46. NEXT (słowny) 199 881 138 312

47. NEXT (słowno-graficzny, etykieta) 205 292 141 293

48. Palace (słowny) 207 581 125 542

49. Palace Vodka (słowno-graficzno-przestrzenny, butelka zgranatowym sitodrukiem) 168 858 119 212

50. Palace Vodka (słowno-graficzno-przestrzenny, butelka zsitodrukiem pionowym) 195 117 126 985

51. Palace Vodka (słowno-graficzno-przestrzenny, butelka zsitodrukiem) 168 859 119 213

52. Pałacowa 500 – (przestrzenny, butelka) 161 039 110 131

53. Pałacowa 750 - (przestrzenny, butelka) 161 040 109 141

54. Rosa Puszczy (słowny) 127 606 87 952

55. Siódmy Cud (słowno-graficzny, etykieta) 126 295 97 391

56. Siódmy Cud (słowny) 126 297 88 592


86

57. Suwalska (słowno-graficzny, etykieta) 126 296 97 390

58. Śliwówka Półwytrawna (słowno-graficzny, etykieta) 87 008 64 867

59. Śliwówka słodka (słowno-graficzny, etykieta) 86 970 64 681

60. WESOŁA (słowny) 204 728 142 083

61. Wódka Pałacowa (słowny) 104 574 77 228

62. Wschodnia (słowny) 110 650 83 384

63. Zdrojowa (słowny) 282 443 post. w toku

64. Żarnówka (słowno-graficzny, etykieta) 86 955 64 667

65. Żubr (słowny) 238 726 post. w toku

66. Żubrówka (słowny) 110 548 86 410

67. Żubrówka - Bison Brand Vodka (słowno-graficzny ,etykieta) 65 691 46 050

68. Żubrówka - Bison Vodka (słowno-graficzny, etykieta) 103 518 80 990

69. Żubrówka - Bison Vodka (słowno-graficzny, etykieta) 103 519 80 991

70. Żubrówka - Brand Vodka (słowno-graficzny, etykieta) 180 156 125 911

71. Żubrówka z trawką w butelce (przestrzenny) 83 087 62 081

72. Żytniówka Wódka Czysta (słowno-graficzny, etykieta) 162 457 134 856

13.1.1. Znaki wspólne

Przedsiębiorstwa (producenci napojów alkoholowych), które powstały z podziału przedsiębiorstwa państwowegoPrzedsiębiorstwa Przemysłu Spirytusowego „POLMOS” w Warszawie, w tym także Emitent, powołały PrzedsiębiorstwoUsługowe „Znaki Wspólne” Sp. z o.o. (PU „Znaki Wspólne”), którego zadaniem jest zarządzanie i ochrona prawnawspólnych znaków towarowych w kraju i za granicą, udzielanie prawa do używania wspólnych znaków towarowych orazodpłatne świadczenie usług w zakresie rejestracji i ochrony znaków towarowych w kraju i za granicą. Znaki wspólneobejmują znaki towarowe stanowiące odmiany znaków „Polmos” i „Husarz” oraz znaki stanowiące wzory butelektowarowych, których nie rozdzielono pomiędzy przedsiębiorstwa powstałe z ogólnokrajowego Polmosu, ponieważ niemogły samoistnie funkcjonować na rynku, gdyż stanowiły uzupełnienie innych znaków towarowych.

Zasady używania znaków wspólnych przez poszczególne firmy, zarejestrowanych na rzecz PU „Znaki Wspólne”w Urzędzie Patentowym RP oraz w zagranicznych urzędach patentowych, określa „Regulamin Używania WspólnychZnaków Towarowych” ustalony na podstawie postanowień umowy spółki PU „Znaki Wspólne”. Regulamin ten nienarusza prawa wspólników do używania oznaczenia „Polmos” w swojej nazwie (firmie) w dowolnej formie graficznej, przyczym wspólnicy zobowiązani są do nieudzielania upoważnień do używania części swojej nazwy (firmy) w postacioznaczenia „Polmos”.

13.1.2. Porozumienie z Agros Holding SA, Agros Trading Sp. z o.o., Pernod Ricard S.A.

Znaki towarowe polmosowskich alkoholi zarejestrowane za granicą były przedmiotem sporu toczącego się od 1991 r.pomiędzy Polmosami a Agrosem Holding SA (Pernod Ricard S.A.), który w przeszłości zarejestrował te znaki jeszczejako Centrala Handlu Zagranicznego „Agros”. W wyniku negocjacji dotyczących uregulowania kwestii zagranicznychrejestracji polmosowskich znaków towarowych, pomiędzy poszczególnymi Polmosami (w tym także Spółką) i PU „ZnakiWspólne” z jednej strony, a Agros Holding SA, Agros Trading Sp. z o.o. i Pernod Ricard S.A., spółką prawa francuskiegoz drugiej strony, w maju 2001 r. zostało zawarte kompleksowe i szczegółowe porozumienie, na mocy którego AgrosHolding SA, Agros Trading Sp. z o.o. oraz Pernod Ricard SA zobowiązały się do przekazania poszczególnym Polmosom


87

i PU „Znaki Wspólne” wszystkich praw z zagranicznych rejestracji znaków towarowych wyszczególnionychw porozumieniu, w tym znaków z grupy „Żubrówka” oraz znaku „Butelka ze źdźbłem trawy”, z wyłączeniem (na rzeczAgros Holding S.A., Agros Trading Sp. z o.o. i Pernod Ricard S.A.) znaków z grupy „Wódka Wyborowa”.

Powyższe porozumienie miało charakter kompleksowy, obejmowało wszelkie zagadnienia związane z uregulowaniemkwestii zagranicznych rejestracji znaków towarowych, w tym także wzajemne zrzeczenie się roszczeń, zaprzestaniesporów sądowych, oraz zagadnienia dotyczące współpracy w okresie przejściowym, w zakresie niezbędnym do realizacjiustaleń zawartych w porozumieniu. Naruszanie postanowień porozumienia sankcjonowane jest karami umownymi.

W wykonaniu powyższego porozumienia Emitent zawarł liczne umowy cesji, m.in. znaków z grupy „Żubrówka” orazznaku towarowego przestrzennego „Butelka ze źdźbłem trawy” zarejestrowanego w zagranicznych urzędachpatentowych lub ich odpowiednikach (przeniesienie na Emitenta prawa z rejestracji, przeniesienie na Emitenta prawa zezgłoszenia).

13.1.3. Zgłoszenia i rejestracje międzynarodowe

Emitent posiada prawa z rejestracji bądź prawa ze zgłoszenia do rejestracji znaku towarowego „Żubrówka” w ok. 140krajach świata (ponad 200 rejestracji i zgłoszeń), m.in. w USA. Emitent dokonał także szeregu zgłoszeń i rejestracjizagranicznych innych swoich znaków towarowych, m. in. znaków „Absolwent”, „Graduate” (tłumaczenie „Absolwent”),„Bison”, „Butelka z trawką” (znak przestrzenny), „Palace”, „Palace Vodka” (znak przestrzenny). Są to zgłoszeniai rejestracje dokonywane w poszczególnych krajach (rejestracje krajowe) oraz w ramach międzynarodowej ochronyznaków towarowych (Porozumienie Madryckie, ochrona w trybie CTM - rejestracja unijna - zgłoszenia w OHIM Alicante).

Sprawy dotyczące rejestracji zagranicznych powyższych znaków są na różnym etapie postępowania, w większościprzypadków już nastąpiła lub należy przewidywać, iż wkrótce nastąpi rejestracja zgłoszonego znaku, w przypadkuniektórych zgłoszeń zgłoszono sprzeciwy.

13.2. Licencje, patenty, wzory użytkowe, wzory zdobnicze i przemysłowe

Emitent nie korzysta z żadnej licencji, za wyjątkiem posiadanych przez niego praw autorskich i licencji na korzystaniez programów komputerowych. Część oprogramowania stanowią standardowe programy znanych firm, a część tospecjalistyczne oprogramowanie pisane na zamówienie Emitenta, dostosowane do specyfiki potrzeb Emitenta.

Emitent nie posiada patentów na wynalazki oraz praw ochronnych na wzory użytkowe.

Emitent zgłosił do rejestracji następujące wzory zdobnicze i przemysłowe butelek: Butelka „Żubrówka” (wersja I), Butelka„Żubrówka” (wersja II), Butelka „Absolwent Bis”, Butelka (wersja I), Butelka (wersja II), Etykieta 2-częściowa oraz Butelkado nalewki.

14. Prace badawczo-rozwojowe i wdrożeniowe

Emitent prowadzi systematyczne prace nad wdrażaniem nowych produktów, opakowań i etykiet oraz zabezpieczeńprzed podrabianiem jego produktów.

W 2001 r. opracowano i zatwierdzono do produkcji nowy wzór butelki do „Żubrówki”, opracowano i wdrożono kartonikiozdobne do wódki „Batory”, oraz rozszerzono asortyment wódki „Batory” o pojemności 0,1 l, 0,375 l i 1,75 l.

W 2002 r. wdrożono trzy nowe butelki do wódki „Żubrówka” („250”, „500” i „750”), grającą zakrętkę do wódki „Lider” orazprzeprowadzono szereg prób ze specjalnie nacinanym fragmentem etykiety, który można odrywać po naklejeniu.Rozwiązanie to zastosowano w etykiecie z perforacją na butelkach „Absolwent bis” wdrożonych w 2003 r.

W 2003 r. wdrożono m.in. zestaw drinkowy „Żubrówka”, siedem nowych wzorów butelek, w tym serię butelek „Absolwentbis” („250”, „500” i „700”), „Żubrówkę 750” w tubie oraz klejenie nalepki z hologramem „Trustseal” na linii nr 3.

W 2004 r. opracowano i wdrożono nową technologię produkcji drinków niskoprocentowych pod nazwą „Absolwent Mixt”,wódkę „Imbirową Indyjską”, wódkę „Absolwent Żurawina”, wódkę „Ermitage” 500 ml, „Spirytus Wesoły 96 o” 500 ml oraz


88

pięć nowych wzorów butelek. Na rynek amerykański opracowano i wdrożono: wódkę „Tommy Guns Roaring 20’s 750 ml”w butelce matowanej oraz w butelce w kształcie karabinu, wódkę „Liberty Blue” i „Wesoła Herbal Bitter”.

W 2005 r. dokonano pierwszego rozlewu wódek „Żubrówka” i „Absolwent” do butelek z uchem o pojemności 1,5 l, którena rynku krajowym zastąpiły butelki o pojemności 1,75 l, opracowano i wdrożono kartoniki upominkowe po 3 butelkiw komplecie pod nazwą „Złote Podium” dla produktów Emitenta, które otrzymały złote medale na targach POLAGRA(wódki: „Absolwent”, „Palace” i „Żubrówka”), uruchomiono produkcję 2 nowych wyrobów: „Nalewki Pałacowej Wiśniowej”o mocy 27 o oraz „Nalewki Pałacowej Miodowej” o mocy 40 o.

Na prace badawczo-rozwojowe i wdrożeniowe Emitent ponosi nakłady rzędu 100-350 tys. zł rocznie.

15. Główne inwestycje

Emitent sukcesywnie modernizuje urządzenia produkcyjne, w celu zwiększenia wydajności linii produkcyjnychi umożliwienia w ten sposób wdrażania nowych wyrobów, takich jak drinki niskoprocentowe, poprawy efektywnościprocesów produkcji i pakowania wyrobów, w tym zmniejszenia ich pracochłonności, poprawy jakości wyrobówi warunków pracy.

Ponadto, Emitent dokonuje zakupów wartości niematerialnych i prawnych, tj. licencji i programów komputerowych orazpraw do znaków towarowych.

Najważniejszymi inwestycjami przeprowadzonymi w ostatnich latach były:

w 2001 r.

modernizacja linii nr 2 polegająca na montażu depaletyzatora przeznaczonego do rozładunku butelek, wrazz transporterami butelek i płuczką butelek - łączne nakłady w wys. 1 781tys. zł

zakup praw do znaku towarowego „Grasovka” od Polmosu Poznań za 1 400 tys. zł

wymiana nawierzchni placu przy magazynie opakowań - nakłady w wys. 249 tys. zł

wyciszenie rozlewni – nakłady w wys. 212 tys. zł

w 2002 r.

instalacja nowej linii do butelek o małej pojemności (0,05 l okrągła, 0,1 l płaska i 0,2 l płaska), w skład której weszły:transporter palet, stół nożycowy, transportery butelek, płuczka karuzelowa, monoblok rozlewczo-zamykający,etykieciarka, drukarka do etykiet, kartoniarka, waga do kartonów, winda do kartonów, transportery kartonów - łącznenakłady w wys. 2 848 tys. zł

kontynuacja wyciszania rozlewni – nakłady w wys. 288 tys. zł

płuczka do butelek do linii nr 5 - nakłady w wys. 273 tys. zł

w 2003 r.

modernizacja linii nr 11, polegająca na wymianie etykieciarki i montażu pakowarki do kartonów, wagi z wyrzutnikiemniepełnych kartonów oraz drukarki do opisywania kartonów – łączne nakłady w wys. 2 560 tys. zł

wymiana monobloku rozlewczo-zamykającego na linii nr 12 (do produkcji „Żubrówki”) - nakłady w wys. 1 287 tys. zł

modernizacja stacji uzdatniania wody w ramach wdrażania systemu HACCP (System Zapewnienia BezpieczeństwaZdrowotnego Żywności) - nakłady w wys. 228 tys. zł

w 2004 r.

zakup i montaż urządzeń do linii rozlewczej nr 7, które stworzyły możliwość produkcji gotowych drinkówniskoprocentowych; modernizacja polegała na szeregowym dostawieniu monobloku rozlewniczo-zamykającego,montażu mieszalnika oraz stacji mycia w/w urządzeń – łączne nakłady w wys. 1 648 tys. zł


89

Wartość i struktura nakładów inwestycyjnych poniesionych przez Emitenta

2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wyszczególnienie

tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł % tys. zł %

Rzeczowy majątek trwały 3 574 89,8% 2 780 87,4% 5 030 96,8% 4 623 96,3% 4 183 72,5%

Wartości niematerialne i prawne 399 10,2% 399 12,6% 167 3,2% 178 3,7% 1 586 27,5%

Razem 3 973 100,0% 3 179 100,0% 5 197 100,0% 4 801 100,0% 5 769 100,0%


Emitent nie dokonywał żadnych inwestycji kapitałowych.

Działalność inwestycyjna Emitenta była finansowana ze środków własnych.

16. Udział we wspólnych przedsięwzięciach, spółkach, fundacjach i stowarzyszeniach

Emitent należy do Krajowej Rady Przetwórstwa Spirytusu przy Stowarzyszeniu Naukowo-Technicznym Inżynierówi Techników Przemysłu Spożywczego w Warszawie.

17. Działalność sponsorska i charytatywna

Emitent podlega ograniczeniom wynikającym z ustawy o wychowaniu w trzeźwości i przeciwdziałaniu alkoholizmowi(Dz. U. z 2002 r., nr 147, poz. 1231 z późn. zm.). W związku z powyższym nie może prowadzić szerszych działańo charakterze promocyjno-marketingowym, a działalność sponsorska i charytatywna sprowadza się do przekazywaniadarowizn finansowych lub rzeczowych na rzecz stowarzyszeń, fundacji i innych instytucji zajmujących się działalnościąopiekuńczo-charytatywną, ochroną zdrowia i pomocą społeczną, rehabilitacją zawodową i społeczną osóbniepełnosprawnych, działalnością oświatowo-wychowawczą, kulturą fizyczną i sportem itp., na cele przewidzianew ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych.

Poszczególne darowizny z reguły mieszczą się w kwotach od kilkuset do kilku tysięcy złotych.

Łączna kwota wydatkowana przez Emitenta na działalność sponsorską i charytatywną wyniosła:

w 2001 r. - 325 tys. zł,

w 2002 r. - 183 tys. zł,

w 2003 r. - 176 tys. zł,

w 2004 r. - 155 tys. zł.

18. Umowy kredytu, pożyczki, poręczenia i gwarancji oraz zobowiązania wekslowe i inne istotnezobowiązania

Na dzień aktualizacji Prospektu Emitent nie był stroną żadnej istotnej umowy kredytu, pożyczki, poręczenia lubgwarancji. Emitent nie wystawiał oraz nie poręczał żadnych weksli.

W dniu 16 grudnia 2004 r. zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego obniżeniekapitału zakładowego Emitenta w drodze umorzenia części akcji serii B. W związku z powyższym w sprawozdaniufinansowym Emitenta na dzień 31 grudnia 2004 r. zostanie ujęta rezerwa na zobowiązanie Spółki dotyczące wypłatywynagrodzenia z tytułu umorzonych akcji serii B w wysokości 210 250 tys. zł. W dniu 5 stycznia 2005 r. w MonitorzeSądowym i Gospodarczym Nr 3/2005 ukazało się ogłoszenie o zarejestrowaniu obniżenia kapitału zakładowegoEmitenta w drodze umorzenia części akcji serii B w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.Przewidywany termin wypłaty wynagrodzenia z tytułu umorzonych akcji serii B przypada na lipiec 2005 r.

Emitent nie posiada żadnych zobowiązań wynikających z praw pochodnych lub innych instrumentów finansowych oraznie ma żadnych zobowiązań wynikających z emitowanych dłużnych papierów wartościowych.


90

19. Nieruchomości

Nieruchomość w Białymstoku przy ul. Elewatorskiej 14 i 20, objęta KW nr 58897 (Sąd Rejonowy w Białymstoku)

Emitent jest użytkownikiem wieczystym nieruchomości gruntowej o łącznej powierzchni 7,8665 ha, położonejw Białymstoku przy ul. Elewatorskiej 14 i 20. Nieruchomość obejmuje 2 działki: działkę nr 15 o powierzchni 7,7691 haoraz działkę nr 35/1 o powierzchni 0,0974 ha. Posiadane przez Emitenta prawo użytkowania wieczystego powyższejnieruchomości zostało ustanowione na okres do dnia 5 grudnia 2089 r.

Prawo użytkowania wieczystego działki nr 15 Emitent nabył z mocy prawa, co zostało stwierdzone decyzjąnr GG.VIII.7228-33/120/91 z dnia 23 listopada 1992 r. wydaną z upoważnienia Wojewody Białostockiego przez UrządWojewódzki w Białymstoku, Wydział Geodezji, Kartografii i Gospodarki Gruntami. Prawo użytkowania wieczystegodziałki nr 35/1 Emitent nabył w 2001 r. w drodze umowy przeniesienia prawa użytkowania wieczystego działki gruntu.

Na powyższej nieruchomości gruntowej usytuowane są budynki i budowle o łącznej powierzchni ponad 24,8 tys. m2

stanowiące własność Emitenta. Nabycie przez Emitenta własności powyższych budynków i budowli z mocy prawastwierdzone zostało decyzją nr GG.VIII.7228-33/120/91 z dnia 23 listopada 1992 r. wydaną z upoważnienia WojewodyBiałostockiego przez Urząd Wojewódzki w Białymstoku, Wydział Geodezji, Kartografii i Gospodarki Gruntami.

Dla powyższych nieruchomości założona jest księga wieczysta nr Kw 58897 prowadzona przez Sąd Rejonowyw Białymstoku. W Dziale II jako właściciel przedmiotowych działek wpisany jest Skarb Państwa. Jako użytkownikwieczysty powyższych gruntów oraz właściciel budynków i budowli posadowionych na tym gruncie wpisana jest spółkaPrzedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna. W Dziale III i IV brak wpisów. Nieruchomość ta jest wolna odobciążeń na rzecz osób trzecich.

Na dzień aktualizacji Prospektu, nieruchomości Emitenta, tj. działki nr 15 i nr 35/1 położone w Białymstoku przyul. Elewatorskiej 14 i 20, nie są objęte planem zagospodarowania przestrzennego. Obszar Białegostoku, na którympołożone są ww. działki nie posiada obecnie miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego. Obowiązujący dodnia 31 grudnia 2002 r. ogólny plan zagospodarowania przestrzennego miasta Białystok przewidywał następująceprzeznaczenie dla terenów, na których położone są ww. działki: „tereny produkcyjno-usługowe z możliwościąmodernizacji i rozbudowy zagospodarowania oraz zmian jego funkcji użytkowych z wykluczeniem wprowadzaniaurządzeń szczególnie uciążliwych dla środowiska oraz wodo i energochłonnych”.

Nieruchomość powyższa jest istotna dla działalności Emitenta ze względu na fakt, iż usytuowany jest na niej zakładEmitenta – budynki produkcyjne, magazyny, biura Emitenta, a także bocznica kolejowa.

20. Informacje o postępowaniach

20.1. Postępowania upadłościowe, układowe, ugodowe, egzekucyjne lub likwidacyjne wobec Emitenta

Wg stanu na dzień aktualizacji Prospektu nie zostało wszczęte jakiekolwiek postępowanie upadłościowe, układowe,ugodowe, egzekucyjne lub likwidacyjne wobec Emitenta.

20.2. Postępowania, w których stroną jest Emitent.

20.2.1. Postępowania nie zakończone orzeczeniem sądu

Wg stanu na dzień aktualizacji Prospektu Spółka była stroną pozwaną w czterech postępowaniach, przy czym żadnez tych postępowań nie ma istotnego wpływu na działalność Emitenta.

20.2.2. Postępowania upadłościowe i układowe

W siedmiu postępowaniach upadłościowych i układowych Emitent zgłosił wierzytelności nie będące uprzednioprzedmiotem postępowania sądowego - na łączną kwotę ok. 3,9 mln zł. Kwoty powyższych wierzytelności zgłoszonychprzez Emitenta, poza jednym przypadkiem, nie przekraczają 500 tys. zł:


91

Postępowania upadłościowe i układowe, w których Emitent zgłosił wierzytelności nie będące uprzednio przedmiotempostępowania sądowego - w kwocie powyżej 500 tys. zł

Kwota zgłoszonej wierzytelności Dłużnik Stan sprawy

3 263,2 tys. zł PPHU „Jarand” SpółkaJawna Kędzierzyn Koźle

W związku z ogłoszeniem upadłości dłużnika postanowieniem SąduRejonowego V Wydział Gospodarczy w Opolu z dnia 11.08.2003 r. Emitentw dniu 02.09.2003 r. zgłosił wierzytelność w postępowaniu upadłościowymdłużnika. Do stycznia 2005 r. na poczet powyższej wierzytelności syndykprzekazał Emitentowi 100 tys. zł. Postępowanie upadłościowe nie zostałozakończone.

W dziewiętnastu postępowaniach upadłościowych i układowych Emitent zgłosił wierzytelności będące uprzednioprzedmiotem postępowania sądowego - na łączną kwotę ok. 13,6 mln zł. W pięciu przypadkach kwota zgłoszonej przezEmitenta wierzytelności przekracza 500 tys. zł.

Postępowania upadłościowe i układowe, w których Emitent zgłosił wierzytelności będące uprzednio przedmiotem postępowaniasądowego - w kwocie powyżej 500 tys. zł.

Dataorzeczeniasądowego

(zasądzeniewierzytelności)

Kwotazgłoszonejwierzytelności

Dłużnik Stan sprawy

13.04.2000 r. 660,9 tys. zł Fabryka Maszyn Rolniczych„Agromet - Mazowsze” Sp. zo.o. z siedzibą w OstrowiiMazowieckiej

poręczyciel osoba fizyczna

Postanowieniem z dnia 31.01.2000 r. Sąd Rejonowy w Ostrołęceotworzył postępowanie układowe Fabryki Maszyn Rolniczych„Agromet – Mazowsze”. Emitent zgłosił wierzytelność wekslową doukładu, jednakże do zawarcia układu nie doszło i postanowieniemsądu z dnia 25.10.2000 r. ogłoszona została upadłość dłużnika.Emitent zgłosił swoją wierzytelność w powyższym postępowaniuupadłościowym. Wg informacji uzyskanej w dniu 30.11.2004 r. zSądu V Wydziału Gospodarczego w Ostrołęce postępowanieupadłościowe nie zostało zakończone i nie został jeszczesporządzony plan podziału funduszów masy upadłości.

Emitent złożył do prokuratury doniesienie o przestępstwie przeciwkoobrotowi gospodarczemu popełnionym przez poręczycielapowyższego weksla (przestępstwo z art. 300 § 2 i inn. Kodeksukarnego. W dniu 27.06.2003 r. do sądu został przesłany aktoskarżenia w powyższej sprawie. Sprawa karna w toku. Aktualnieakta sprawy karnej przekazane zostały biegłemu z zakresurozliczeń finansowych, który powinien sporządzić ekspertyzę dokońca marca 2005 r..

23.10.2001 r. 928,5 tys. zł „WERSAL” SA Łańcut,poręczyciele

Emitent uzyskał nakaz zapłaty wierzytelności wydany przeciwkodłużnikowi oraz poręczycielom. Sąd Rejonowy w Rzeszowiepostanowieniem z dnia 19.02.2002 r. ogłosił upadłość ”WERSAL”SA w Łańcucie. W dniu 18.03.2002 r. Emitent zgłosił wierzytelnośćw postępowaniu upadłościowym dłużnika. Do chwili obecnejpostępowanie upadłościowe nie zostało zakończone i Emitent nieotrzymał żadnej kwoty na zaspokojenie zgłoszonej wierzytelności.Sporządzony przez sąd częściowy plan podziału masyupadłościowej uwzględnia częściowo jedynie wierzytelności z kat. IIa i II b (wierzytelność Emitenta zaliczona jest do kat. VI).Przeciwko poręczycielom powyższej wierzytelności prowadzonabyła egzekucja, która okazała się bezskuteczna ponieważ całymajątek dłużników – poręczycieli został zabezpieczony przezProkuratora Okręgowego w Rzeszowie. Przeciwko dłużnikomwniesiony został akt oskarżenia do Sądu Okręgowego w Rzeszowie(oskarżenie o czyn z art. 286 § 1 kodeksu karnego). Postępowaniekarne jest obecnie zawieszone. Emitent w dniu 14.10.2003 r.skierował do akt sprawy karnej wniosek o orzeczenie obowiązkunaprawienia szkody przez oskarżonych.


92

Postępowania upadłościowe i układowe, w których Emitent zgłosił wierzytelności będące uprzednio przedmiotem postępowaniasądowego - w kwocie powyżej 500 tys. zł.



Kwotazgłoszonejwierzytelności


02.07.2002 r. 705,7 tys. zł „RABIS – MARKETALKOHOLE” Sp. z o.o. wRadomiu

Po wydaniu przez Sąd Okręgowy w Białymstoku nakazu zapłatywierzytelności Emitenta Sąd Rejonowy w Radomiu ogłosił upadłośćdłużnika. W dniu 25.06.2001 r. Emitent zgłosił wierzytelność wpostępowaniu upadłościowym dłużnika. Powyższa wierzytelnośćzabezpieczona jest zestawem rejestrowym. Postępowanieupadłościowe nie zostało zakończone, jednakże syndyk w dniu18.08.2003 r. przekazał Emitentowi 222,9 tys. zł.

26.06.2001 r. 1 333,2 tys. zł „ROP-POL” Sp. z o.o. Wrocławporęczyciele osoby fizyczne

W dniu 02.10.2002 r. Sąd Rejonowy VIII Wydział Gospodarczy weWrocławiu ogłosił upadłość dłużnika – oddalając jednocześniewniosek o otwarcie postępowania układowego. W dniu 24.05.2001r. Emitent zgłosił wierzytelność w postępowaniu upadłościowymdłużnika. W grudniu 2004 r. syndyk przekazał z masy upadłościEmitentowi 246,8 tys. zł. Postępowanie upadłościowe zostałozakończone. Egzekucja przeciwko poręczycielom okazała siębezskuteczna, jednakże postępowanie egzekucyjne nie zostałozakończone.

24.01.2003 r. 7 866,2 tys. zł „ALKOHOLE FG” S.A. LublinieGloria S.A., Gloria Sp. z o.o.,poręczyciele

Po uzyskaniu przez Emitenta nakazu zapłaty i skierowaniu sprawyna drogę postępowania egzekucyjnego, postanowieniem z dnia17.08.2003 r. Sąd Rejonowy w Lublinie ogłosił upadłość dłużnika.Równolegle z upadłością prowadzone jest postępowanieegzekucyjne w Lublinie, Katowicach i w Gliwicach przeciwkoporęczycielom. W dniu 01.07.2003 r. Emitent złożył przeciwkodłużnikowi głównemu i poręczycielom doniesienie o przestępstwie(art. 300 i 301 § 3 kodeksu karnego), bowiem w opinii Emitentadziałania ich były prowadzone z tym kierunku, aby wyzbyć sięmajątku i udaremnić wykonanie orzeczeń sądowych. Prowadzoneśledztwo nadzoruje Prokuratura Rejonowa w Białymstoku. Odstycznia 2004 r. prowadzone śledztwo nadzoruje ProkuraturaApelacyjna Wydział Przestępczości Zorganizowanej. Wg informacjiposiadanych przez Emitenta dłużnik ten ma bardzo dużezobowiązania wobec innych Polmosów i banków. Wierzytelnośćzgłoszona przez Emitenta w postępowaniu upadłościowym dłużnikado kwoty 7.000 tys. zł jest zabezpieczona zestawem rejestrowym.Ponadto w celu zabezpieczenia wierzytelności Emitenta w dniu30.11.2003 r. dokonano wpisu hipoteki przymusowej do księgiwieczystej prowadzonej dla nieruchomości położonej w Gliwicach,stanowiącej współwłasność osób fizycznych – poręczycieli wekslawystawionego przez „ALKOHOLE FG”S.A. Skierowano wniosek dokomornika o opis i oszacowanie powyższej nieruchomości oraz odokonanie wpisu o egzekucji w księdze wieczystej. Postępowanieupadłościowe nie jest zakończone.


93

20.2.3. Postępowania zakończone wyrokiem sądowym – w trakcie egzekucji

W kilkudziesięciu postępowaniach egzekucyjnych (zakończonych wyrokiem sądowym – w trakcie egzekucji) Spółkadochodzi kwoty ok. 22 mln zł. Najliczniejszą grupę spraw stanowią sprawy o wartości przedmiotu sporu pomiędzy 100a 500 tys. zł. Kilkanaście postępowań dotyczy należności głównych nie przekraczających w poszczególnychprzypadkach kwoty 50 tys. zł. W przypadku kilku postępowań egzekucyjnych egzekwowana należność stanowi kwotęz przedziału 500 tys. zł – 1 mln zł. W czterech przypadkach wartość przedmiotu sporu przekracza 1,0 mln zł.

Postępowania zakończone wyrokiem sądowym (w trakcie egzekucji) - wartość przedmiotu sporu powyżej 500 tys. zł.



Szacunkowa wartośćprzedmiotu sporu

(w tym należność główna,koszty sądowe, koszty

zastępstwa procesowego)


07.09.2000 r.

07.03.2002 r

909,8 tys. zł „ALK-POL” Sp. z o.o. zsiedzibą w Suwałkach,poręczyciele – osoby fizyczne

Egzekucję wierzytelności prowadzi komornik wSuwałkach. Zabezpieczenie wierzytelności Emitentastanowi hipoteka przymusowa ustanowiona nanieruchomości dłużnika położonej w Suwałkach.Sporządzono wycenę nieruchomości dłużnika, którawyceniona jest na ok. 940 tys. zł. Pomimo dwukrotnieprowadzonej licytacji do sprzedaży nie doszło z powodubraku nabywców. W dniu 14 lutego 2005 r. Emitentwystąpił do komornika z wnioskiem o przeprowadzenieponownej licytacji nieruchomości położonej w Suwałkach.Z egzekucji systematycznie wpływają niewielkie kwotyKomornik zajął wierzytelności dłużnika, w tym czynsz.Zlicytowano nieruchomość poręczyciela, z podziału sumyuzyskanej ze sprzedaży Emitentowi przypadło ok. 6 tys.zł. Dłużnik posiada zobowiązania wobec innychPolmosów oraz ZUS.

09.09.1999 r. 585,2 tys. zł „HERES” Sp. z o.o. KębłówNowy,

poręczyciele - osoby fizyczne

Egzekucję wierzytelności prowadzi komornik wWejherowie. Komornik zajął wynagrodzenie dłużników –poręczycieli. Zlicytowano nieruchomość dłużnika, naktórej Spółka ma ustanowioną hipotekę. do chwili obecnejnie został sporządzony przez Sąd plan podziału sumyuzyskanej ze sprzedaży nieruchomości dłużników(nieruchomość została sprzedana za kwotę 37,8 tys. zł).

21.05.2001 r. 630,3 tys. zł PHU Zbigniew Andrzejewski Postępowanie egzekucyjne prowadzi komornik wKatowicach. Zlicytowane zostało mieszkanie dłużnika,jednak z uwagi na ilość tytułów wykonawczychposiadanych przez komornika Emitentowi przypadłaniewielka kwota. W związku z powyższym rokowania codo wyników egzekucji nie są pomyślne.

26.05.1999 r. 514,3 tys. zł „SELCO” Sp. z o.o. wWarszawie, poręczyciel

Postępowanie egzekucyjne prowadzone przez komornikaw Sanoku zostało umorzone po zlicytowaniu hurtownidłużnika. Dodatkowe zabezpieczenie wierzytelnościEmitenta stanowi hipoteka ustanowiona na nieruchomościporęczyciela położonej w Warszawie. Egzekucjaprzeciwko poręczycielowi w Warszawie zostałazawieszona ze względu na dobrowolną spłatę częścizadłużenia.

23.04.2001 r. 545,6 tys. zł ZHTU J. Słowik w Żywcu Egzekucja toczy się u Komornika sądowego w Żywcu.Wg informacji pozyskanych przez Emitenta dłużnikposiada ogromne nieuregulowane zobowiązania wobecinnych wierzycieli oraz Skarbu Państwa.Z uwagi na fakt, że nastąpił zbieg egzekucji sądowej zadministracyjną, Sąd Rejonowy w Żywcu postanowieniemz dnia 30.09.2002 r. wyznaczył komornika skarbowego dodalszego prowadzenia postępowania egzekucyjnego.Emitent w dniu 29.03.2002 r. dokonał wpisu hipoteki do


94








dwóch ksiąg wieczystych prowadzonych dlanieruchomości dłużnika. Wszczęta została egzekucja znieruchomości dłużników.

17.10.2001 r. 984,1 tys. zł Hurtownia Alkoholi„CHESTER” w Nowym Targu

W dniu 23.01.2002 r. Emitent skierował wniosekegzekucyjny do komornika w Nowym Targu. Komornikpostępowanie egzekucyjne umorzył. Emitent zaskarżyłpostanowienie komornika o umorzeniu postępowaniaegzekucyjnego do Sądu Rejonowego w Nowym Targu, dochwili obecnej sprawa nie została rozstrzygnięta.

08.11.2004 r. 4 291,8 tys. zł ”MADROPOL” BarbaraMarciniak, Mirosław MarciniakSpółka jawna w Krakowie

Sprawa została skierowana na drogę postępowaniaegzekucyjnego. Egzekucję wierzytelności prowadzikomornik w Krakowie. Zabezpieczenie wierzytelnościEmitenta stanowią hipoteki ustanowione nanieruchomościach dłużników.

15.03.2002 r. 3 061,7 tys. zł Dystrybucja Alkoholi Sp. zo.o. w Zielonce oraz 11poręczycieli

Oprócz wystawcy weksla – Dystrybucja Alkoholi Sp. zo.o., w niniejszej sprawie 11 poręczycieli zostałowymienionych w orzeczeniu sądowym jako pozwanisolidarnie zobowiązani do uregulowania na rzeczEmitenta dochodzonej kwoty.

Sprawa została skierowana na drogę postępowaniaegzekucyjnego. Komornicy dokonali częściowej wpłaty napoczet egzekwowanej wierzytelności. Została wszczętaegzekucja z nieruchomości dłużników. Skierowanowniosek o wpis hipoteki przymusowej w KW prowadzonejdla położonej w Tychach nieruchomości jednego zdłużników i wszczęta została egzekucja z tejnieruchomości.

29.11.2004 r. 527,8 tys. „AGNI-LAND” Piechocki Jerzy- Stęszew Skrzynki

W dniu 05.01.2005 r. sprawa została skierowana doegzekucji do Komornika w Grodzisku Wielkopolskim.

16.09.1998 r. 1 458,3 tys. zł „KOTON” Frymark i KrólewiczSpółka Cywilna, Gdynia

Egzekwowana wierzytelność jest zabezpieczona hipotekąprzymusową ustanowioną na nieruchomościachdłużników. Sprawa jest w egzekucji u komornika od26.05.1999 r. Dokonano wyceny nieruchomości, którazostała zakwestionowana przez dłużników i do chwiliobecnej postępowanie egzekucyjne nie zostałozakończone. Licytacja nieruchomości możliwa będzie pozakończeniu toczącego się przed sądem w Gdynipostępowania związanego z zaskarżeniem wyceny, .Emitent skierował pismo do Prezesa Sądu Rejonowegooraz Sądu Apelacyjnego w Gdyni o objęcie ww. sprawynadzorem.

W roku 2002 r. Emitent wystąpił do sądu o ustanowienienowego zarządcy nieruchomości dłużników. Sądzobowiązał zarządcę do składania informacji finansowychze swoich czynności. Do chwili obecnej akta egzekucyjneznajdują się cały czas w sądzie ze względu nazaskarżanie przez dłużników postanowień wydawanychprzez sąd w postępowaniu egzekucyjnym i złożeniewniosku o zwolnienie od kosztów sądowych – w związkuz zakończeniem wyceny.

4.03.2002 r. 1 171,7 tys. zł PHU – Andrzej Chmielewski Dłużnik posiada bardzo duże zadłużenie w innychPolmosach i nie prowadzi żadnej działalności. Sprawa niepoczątkowo została skierowana na drogę postępowaniaegzekucyjnego z uwagi na okoliczność, iż windykacja ww.


95








należności prowadzona na zlecenie Emitenta przez firmęwindykacyjną nie dała żadnych rezultatów oraz dlatego,że dłużnik na bazie dotychczasowej działalności utworzyłinną firmę (następca prawny dłużnika - Chmiel Sp. z o.o.w Małkini).

Emitent wystąpił o nadanie klauzuli wykonalnościprzeciwko następcy prawnemu dłużnika w trybie art. 788kpc., po jej uzyskaniu w sierpniu 2002 r. została wszczętaegzekucja przeciwko następcy prawnemu dłużnika. Wdniu 01.12.2003 r. wierzyciel dokonał wpisu hipotekiprzymusowej na nieruchomości dłużnika w m. Pilchyk/Pisza. Została wszczęta przez Komornika egzekucja znieruchomości dłużnika położonych w m. Pilchy k/Piszaoraz w Małkini

20.2.4. Sprawy z zakresu prawa pracy

Według stanu na dzień aktualizacji Prospektu, nie toczyły się jakiekolwiek postępowania z zakresu prawa pracyz udziałem Emitenta.

20.2.5. Sprawy sporne dotyczące znaków towarowych Spółki20.2.5.1. Proces sądowy Absolut - Absolwent (USA) - ugoda

Przed Sądem Okręgowym dla Północnego Okręgu Illinois Oddział Wschodni (United States District Court NorthernDistrict of Illinois) toczył się spór sądowy, w którym Emitent pozwany został przez V&S Vin&Spirit Aktiebolag -producenta wódki „Absolut” - o naruszenie znaku towarowego „Absolut” poprzez produkcję i sprzedaż wódki„Absolwent”. W ww. sporze strony zawarły przedprocesową umowę o ugodzie, zaakceptowaną przez sąd. W ocenieEmitenta, warunki ugody są korzystne. Szczegóły ugody objęte są klauzulą poufności i zostały objęte wnioskiemo niepublikowanie.

20.2.5.2. Spór z Underberg AG o niemiecką rejestrację znaku przestrzennego „Butelka ze źdźbłemtrawy” (znak. Nr 2 913 007)

Spółka Underberg AG – główny importer produkowanej przez Emitenta wódki „Grasovka” - zarejestrowała w Niemczechznak towarowy „Butelka ze źdźbłem trawy”, bez zgody jego właścicieli. Na wniosek Agros Holding SA, złożony w okresie,gdy był jeszcze właścicielem większości zagranicznych praw z rejestracji znaków towarowych z grupy „Żubrówka”, UrządPatentowy Niemiec unieważnił sporną rejestrację. Od tej decyzji spółka Underberg AG złożyła odwołanie, sprawa w toku.Po przejęciu praw z rejestracji znaków z grupy „Żubrówka” Emitent złożył własny wniosek o unieważnienie rejestracjidokonanej na rzecz Underberg AG, jednakże postępowanie z wniosku Emitenta zostało zawieszone do czasuostatecznej decyzji w sporze Underberg AG - Agros Holding SA.

20.2.5.3. Spór z firmą Underberg AG o rejestrację znaku „Butelka ze źdźbłem trawy” (OHIM)

Spółka Underberg AG zgłosiła bez zgody Emitenta do Urzędu OHIM w Alicante znak towarowy „Butelka ze źdźbłemtrawy”. Emitent złożył sprzeciw do tego zgłoszenia na podstawie identycznej wcześniejszej rejestracji dokonanej weFrancji. Emitent przewiduje, iż ze względu na przedstawione racje sprzeciw ten powinien zostać uwzględniony zgodniez zasadami uznawania rejestracji unijnych w trybie CTM. Alternatywnym rozwiązaniem może być zawarcie porozumieniapomiędzy Emitentem i Underberg AG w przedmiocie scedowania praw ze zgłoszenia na rzecz Emitentai zarejestrowanie spornego znaku na rzecz Emitenta. Powyższe postępowanie zostało zawieszone na wniosekUnderberg AG, z uwagi na toczące się pomiędzy stronami negocjacje dotyczące również znaku towarowego Grasovka.


96

Okres zawieszenia postępowania może być wielokrotnie przedłużany w cyklu 2-miesięcznym, na wniosek każdej zestron, za zgodą strony przeciwnej.

20.2.5.4. Informacja o sposobie rozpatrzenia wniosków o unieważnienie rejestracji znaku słownego„Żubrówka” złożonych w Austrii, Niemczech i Danii

Urzędy Patentowe Austrii, Danii i Niemiec unieważniły posiadane przez Emitenta rejestracje znaku słownego „Żubrówka”na podstawie wniosków o unieważnienie złożonych przez właścicieli praw z rejestracji znaku słownego „ZUBROVKA”,„ZUBROVKA RUSSIAN VODKA”, „ZUBROVKA MOSKOVSKAYA VODKA” (SIMEX Gmbh&co KG, Spirits InternationalN.V.). Nie uwzględniono odwołań Emitenta. Znak towarowy „Żubrówka” chroniony jest w powyższych krajach krajowymirejestracjami znaków słowno-graficznych.

20.2.5.5. Informacja o sposobie rozpatrzenia wniosku o rejestrację znaku słowno-graficznego„Żubrówka” w postępowaniu przed urzędem OHIM w Alicante.

Na mocy porozumienia zawartego z Pernod Ricard S.A. Emitent przejął zgłoszenie rejestracyjne znaku słowno-graficznego „Żubrówka” dokonane w urzędzie OHIM w Alicante (rejestracja wspólnotowego znaku towarowego). Dozgłoszenia sprzeciw wniosły firmy: SIMEX Gmbh&co KG z siedzibą w Jülich (Niemcy) - na podstawie swoich rejestracjiznaków „ZUBROVKA” i „MOSKOVSKAYA ZUBROVKA” dokonanych w Niemczech, oraz Spirits International N.V.z siedzibą w Willemstad (Curacao, Antyle Holenderskie) na podstawie swoich rejestracji znaków „ZUBROVKA RUSSIANVODKA”. Urząd OHIM w pierwszej decyzji odrzucił zgłoszenie uznając racje ze złożonych sprzeciwów. W postępowaniuodwoławczym firma SIMEX odwołała swój sprzeciw, jednakże po przeprowadzeniu postępowania odwoławczegow kolejnej decyzji urząd OHIM uznał racje Spirits International N.V. i zgłoszenie rejestracyjne odrzucił.

Należy podkreślić, że wspólnotowe znaki towarowe, zarejestrowane w europejskim Urzędzie ds. Harmonizacji RynkuWewnętrznego (OHIM) w Alicante, stanowią dodatkową ochronę prawną danego znaku towarowego we wszystkichkrajach Wspólnoty Europejskiej, niezależnie od ochrony tego znaku wynikającej z poszczególnych rejestracji krajowych,natomiast krajowy znak towarowy podlega ochronie wyłącznie w kraju jego rejestracji (w pojedynczym państwie).Emitent zwraca uwagę, że dążąc do rejestracji określonego znaku towarowego w OHIM w Alicante zmierza do uzyskaniadodatkowej jednolitej ochrony na całym terytorium Unii Europejskiej. Nie uzyskanie rejestracji znaku towarowego„Żubrówka” jako wspólnotowego znaku towarowego (rejestracja w OHIM) nie oznacza, że znak ten nie jest chronionyw krajach Unii Europejskiej, gdyż Emitent posiada prawa z krajowych rejestracji tego znaku towarowego dokonanychw poszczególnych krajach Unii Europejskiej.

20.2.5.6. Spór z Fabryką Wódek „Polmos Łańcut” SA z siedzibą w Łańcucie o rejestrację znaku„Wisent” dokonaną w Urzędzie Patentowym RP

Spółka Fabryka Wódek „Polmos Łańcut” SA z siedzibą w Łańcucie zarejestrowała w Urzędzie Patentowym RP znak„Wisent” z wykorzystaniem źdźbła trawy w butelce. W opinii Emitenta naruszone zostało prawo z rejestracji znaku„Butelka ze źdźbłem trawy” i „Żubrówka – butelka ze źdźbłem trawy i etykietą”. W opinii Emitenta, Polmos „Łańcut” SAdopuszcza się nieuczciwej konkurencji umieszczając źdźbło trawy w butelkach z wódką „Wisent” i reklamując jąw Internecie jako „Żubrówkę”.

Emitent wystąpił do Urzędu Patentowego RP z wnioskiem o unieważnienie rejestracji „Wisent”. Komisja OrzekającaUrzędu Patentowego wydała decyzję o unieważnieniu rejestracji znaku „Wisent” w części dotyczącej butelki i źdźbłatrawy i utrzymaniu rejestracji w części dotyczącej etykiety. Emitent zaskarżył powyższą decyzję do Wojewódzkiego SąduAdministracyjnego w Warszawie, żądając unieważnienia znaku w całości i wskazując na naruszenia przepisówo postępowaniu. Sprawa w toku. Emitent wystąpił także na drogę sądową pozywając spółkę Fabryka Wódek „Polmos -Łańcut” SA o naruszenie prawa z rejestracji znaku towarowego „Żubrówka” i o dokonywanie czynów nieuczciwejkonkurencji. Sąd zawiesił postępowanie w oczekiwaniu na decyzję Urzędu Patentowego RP. Po skierowaniu przezEmitenta skargi do NSA sprawa ta pozostaje zawieszona.


97

20.2.5.7. Spór z Fabryką Wódek „Polmos Łańcut” SA z siedzibą w Łańcucie o znaki „Zielony Żubr”,„Zielony Żubrzyk”

Spółka Fabryka Wódek „Polmos Łańcut” SA z siedzibą w Łańcucie zgłosiła w Urzędzie Patentowym RP znaki „ZielonyŻubr” i „Zielony Żubrzyk”, co oprotestował Emitent. Urząd Patentowy nie uwzględnił sprzeciwów i znaki zarejestrował.Wódka „Zielony Żubr” ukazała się na rynku (smak, wygląd płynu zbliżony do Żubrówki), jednak obecnie nie jest już przezPolmos Łańcut produkowana. Polmos Łańcut S.A. wyraził wolę odsprzedania znaków spornych (również znaku„Wisent”), w związku z czym mogą zostać podjęte rozmowy mające na celu ugodowe uregulowanie sporu.

20.2.5.8. Możliwość sporu z „Polmos Lublin” SA o wódkę ŻUBR

Lubelskie Zakłady Przemysłu Spirytusowego „Polmos” SA z siedzibą w Lublinie wprowadziły na rynek wódkę czystąo nazwie „ŻUBR”. Emitent wystosował sprzeciw wobec naruszania jego znaku towarowego.

20.2.5.9. Spór o znak towarowy „Żytniówka Czysta Wódka”

Przed Urzędem Patentowym RP toczy się postępowanie o unieważnienie znaku towarowego „Żytniówka Czysta Wódka”zarejestrowanego pod numerem R-134856 na rzecz Emitenta. Z wnioskiem o unieważnienie znaku „Żytniówka CzystaWódka” wystąpiły:

1. Polmos Żyrardów Sp. z o.o. - właściciel znaków „Czysta Wódka” (R-64902, R-64903, R-64904),

2. Śląska Wytwórnia Wódek Gatunkowych Polmos S.A. w Bielsku-Białej – właściciel znaku „Extra Żytnia” (R-72366).

W trakcie postępowania Polmos Żyrardów Sp. z o.o. wycofał swój wniosek, drugi z wnioskodawców wniosekpodtrzymuje, sprawa czeka na rozstrzygnięcie w Urzędzie Patentowym.

20.3. Postępowania przed organami administracji w związku z prowadzoną przez Emitenta działalnością

Według stanu na dzień aktualizacji Prospektu nie toczą się postępowania przed organami administracji, w związkuz prowadzoną przez Emitenta działalnością, których wynik ma lub może mieć istotne znaczenie dla działalnościEmitenta.

21. Opis realizacji obowiązków wynikających z tytułu ochrony środowiska naturalnego

Na dzień aktualizacji Prospektu Emitent w pełni wywiązuje się z obowiązków wynikających z tytułu ochrony środowiskanaturalnego. Emitent przykłada należytą wagę do zagadnień ochrony środowiska i przestrzega norm prawnychdotyczących ochrony środowiska. Temu celowi służy również wprowadzony system zarządzania środowiskiem wg normyISO 14001.

Zgodnie z wymaganiami Ustawy o Odpadach Emitent prowadzi sprawozdawczość i ewidencję odpadów. Spółka nieprzekracza dopuszczalnych ilości rocznych wytwarzanych odpadów. Na terenie Spółki nie są składowane odpady.Spółka prowadzi selektywna zbiórkę odpadów opakowaniowych, poprodukcyjnych, złomu stalowego, tworzywsztucznych. Odpady są następnie przekazywane lub odsprzedawane odbiorcom zewnętrznym.

W zakresie wywozu i utylizacji odpadów niebezpiecznych, Emitent współpracuje z „ABBA – Ekomed” Sp. z o.o. oraz„Separator Service” Sp. z o.o. Firmy „ABBA – Ekomed” Sp. z o.o. i „Separator Service” Sp. z o.o. posiadają stosownezezwolenia na świadczenie usług będących przedmiotem zawartych umów.

Odpady komunalno-bytowe z obiektów Spółki odbierane są przez Przedsiębiorstwo Usługowo Handlowe MPO Sp. z o.o.Przedsiębiorstwo Usługowo Handlowe MPO Sp. z o.o. posiada stosowne zezwolenie na zbieranie i transport odpadówkomunalnych.

Emitent odprowadza ścieki poprodukcyjne do kanalizacji miejskiej na zasadach określonych w umowie z WodociągamiBiałostockimi sp. z o.o. w Białymstoku. Ścieki poprodukcyjne zrzucane przez zakład Emitenta do kanalizacji miejskiejzachowują parametry określone umową z Wodociągami Białostockimi sp. z o.o. Ścieki bytowo-gospodarczesą odprowadzane bezpośrednio do kanalizacji miejskiej. Wody opadowe z terenu zakładu Emitenta są po oczyszczeniuw separatorze odprowadzane do rzeki Horodnianki.


98

Zanieczyszczenia emitowane do powietrza przez Spółkę, pochodzą głównie z eksploatacji zakładowej kotłowni.Dodatkowe źródło emisji stanowi spalanie paliw w silnikach spalinowych wykorzystywanych przez Emitenta (samochody,maszyny robocze, pojazdy szynowe). Pomiary emisji na kotłach zakładowej kotłowni wykonywane są dwa razy w roku,wykonane pomiary nie wykazały przekroczeń dopuszczalnych wielkości zanieczyszczeń.

Emitent nie ponosi opłaty produktowej. Emitent, aby zapewnić wykonanie obowiązków przedsiębiorcy w zakresierecyklingu odpadów opakowaniowych oraz opłaty produktowej określonych w Ustawie o opłacie produktowej, zawarłumowę z firmą EKO-PUNKT Organizacja Odzysku S.A., która przejęła do wykonania w imieniu Emitenta obowiązkiwynikające z powołanej wyżej ustawy. Umowa została szerzej opisana w pkt. 10.4. (ii) Rozdziału V Prospektu.

W stosunku do Emitenta nie toczyły się w przeszłości i nie toczą się w chwili obecnej sprawy dotyczące naruszeniaprzepisów dotyczących ochrony środowiska. Na Emitenta nie zostały również nałożone jakiekolwiek kary lub opłatyw związku z naruszeniem tychże przepisów.

Rozdział VI – Oceny i perspektywy rozwoju Emitenta

99

ROZDZIAŁ VI – OCENY I PERSPEKTYWY ROZWOJU EMITENTA

1. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

Ocena sytuacji finansowej Emitenta zamieszczona w niniejszym punkcie została przeprowadzona na podstawiesprawozdań finansowych Emitenta za lata 2001-2004 oraz za okres I-IX 2004, zamieszczonych w Rozdziale VIIIProspektu.

Wyszczególnienie Objaśnienie 2004 I-IX 2004 2003 2002 2001Wskaźniki płynności

Wskaźnik bieżący Aktywa obrotowe / Zobowiązaniakrótkoterminowe 1,16 3,12 2,76 2,74 2,36

Wskaźnik szybki (Aktywa obrotowe - zapasy)/ Zobowiązaniakrótkoterminowe 1,12 2,98 2,65 2,60 2,23

Kapitał obrotowy netto (tys. zł) Aktywa obrotowe - Zobowiązaniakrótkoterminowe 56 173 247 079 206 912 178 156 171 219

Wskaźniki zyskownościZyskowność operacyjna Zysk operacyjny / Przychody ze sprzedaży 7,4% 6,7% 5,6% 6,1% 3,8%Zyskowność brutto Zysk brutto / Przychody ze sprzedaży 8,2% 8,3% 6,6% 7,3% 5,0%Zyskowność netto Zysk netto / Przychody ze sprzedaży 5,6% 5,6% 3,8% 4,5% 3,1%Stopa zwrotu z aktywów Zysk netto / Aktywa (średnie w okresie) 15,3% 15,3% 9,7% 13,4% 11,1%Stopa zwrotu z kapitału własnego Zysk netto / Kapitały własne (średnie w okresie) 38,8% 23,3% 14,9% 22,1% 20,4%

Wskaźniki zadłużenia

Wskaźnik ogólnego zadłużenia Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania /Aktywa 0,83 0,33 0,35 0,35 0,44

Wskaźnik dług / kapitał Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania /Kapitały własne 4,91 0,50 0,54 0,54 0,78

Uwaga: wskaźniki zwrotu z aktywów i kapitału własnego obliczane dla wartości średnich, a pozostałe dla wartości na koniec okresu; wskaźniki zwrotuz aktywów i zwrotu z kapitału za I-IX 2004 doprowadzono do porównywalności z danymi za pełne lata kalendarzowe dzieląc mianownik ułamka przez4/3

Wskaźniki płynności finansowej Emitenta za lata 2001-2003 i okres I-IX 2004 r. przybierały wysokie wartości, cowskazywało na nadpłynność związaną z polityką pozostawiania w Spółce większej części niepodzielonego zysku. Wzwiązku z powyższym Minister Skarbu Państwa podjął decyzję o umorzeniu części akcji i wypłacie przez SpółkęSkarbowi Państwa wynagrodzenia z tego tytułu, aby przywrócić właściwą strukturę kapitałowo-majątkową.

W połowie 2005 roku przewidywana jest wypłata wynagrodzenia dla Skarbu Państwa, w wysokości 210 250 tys. zł,przypadającego z tytułu umorzenia akcji w związku z obniżeniem kapitału zakładowego Emitenta dokonanymna podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 18 sierpnia 2004 r. w sprawie obniżeniakapitału zakładowego Emitenta z kwoty 169 000 tys. zł do kwoty 119 000 tys. zł.

W bilansie na koniec grudnia 2004 r. uwidocznione jest zobowiązanie Emitenta wobec Skarbu Państwa jakoakcjonariusza, któremu przysługuje wypłata z tytułu umorzonych akcji, w związku z czym wskaźniki płynności finansowejEmitenta osiągnęły znacznie niższe wartości niż w poprzednich latach, jednak nie poniżej poziomu uznawanegow literaturze przedmiotu jako dopuszczalny.

Wskaźniki zyskowności są wysokie, zwłaszcza na tle wyników całej branży spirytusowej.

Wartości osiągane przez wskaźniki zadłużenia, bardzo niskie do września 2004 r., uległy drastycznej zmianie w wynikuzaksięgowania wyżej wymienionego zobowiązania Spółki z tytułu umorzenia akcji. Jednakże ze względu na bardzowysoki poziom płynnych aktywów posiadanych przez Polmos Białystok, znacznie przewyższający kwotę wymagalnychzobowiązań, nie ma zagrożenia zdolności Emitenta do terminowej spłaty zobowiązań.


100

2. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wyniki działalności Emitenta

2.1. Obniżenie stawki akcyzy w 2002 r.

W październiku 2002 r. została obniżona o 30% stawka akcyzy na alkohol. Zmiana ta spowodowała szereg zmianw wykazywanych przez Spółkę wynikach sprzedaży oraz w faktycznej wielkości i strukturze sprzedaży produktów.

W pierwszym rzędzie obniżka akcyzy spowodowała spadek przychodów ze sprzedaży produktów wykazywanychw sprawozdaniach finansowych Emitenta, gdyż obejmują one akcyzę. Sprawozdania finansowe wykazują spadekprzychodów z 1 028 610 tys. zł w 2002 r. do 970 138 tys. zł w 2003 r., tj. o 5,7%. Natomiast doprowadzenie przychodówz 2002 r. do porównywalności z przychodami z 2003 r. poprzez eliminację różnicy stawki podatku akcyzowego wykazujewzrost przychodów o 12,3%.

Z punktu widzenia wyników działalności Emitenta kluczowym efektem obniżki akcyzy był spadek cen wyrobów, cospowodowało znaczący wzrost krajowego popytu na alkohol pochodzący z legalnych źródeł. Wzrost popytu byłszczególnie silny w segmencie tanich wódek. Stąd przy wzroście przychodów ze sprzedaży Emitenta (bez akcyzy)w 2003 r. o 7,3% w porównaniu do 2002 r. i o 15,7% w porównaniu do 2001 r., udział najtańszego wyrobu - wódki„Ludowa” - w sprzedaży krajowej wzrósł w ujęciu ilościowym z 0,6% w 2001 r. do 10,7% w 2003 r.

2.2. Przychody finansowe

Ze względu na utrzymujący się w ostatnich latach bardzo wysoki poziom wolnych aktywów płynnych Emitent osiągałznaczące przychody finansowe z tytułu zbycia bądź aktualizacji wartości papierów wartościowych (bony skarbowei obligacje) oraz odsetek od lokat. Przychody finansowe Emitenta wyniosły 17 322 tys. zł w 2001 r., 13 184 tys. zł w 2002r., 10 786 tys. zł w 2003 r. i 19 111 tys. zł w 2004 r.

2.3. Kondycja finansowa części dystrybutorów

Kondycja finansowa części dystrybutorów wyrobów alkoholowych nie jest dobra, co przekłada się na problemy ześciąganiem należności handlowych. Wg stanu na koniec 2001 r. rezerwy na należności wynosiły 38 919 tys. zł, nakoniec 2002 r. 44 947 tys. zł, na koniec 2003 r. 60 025 tys. zł, a na koniec 2004 r. 50 146 tys. zł.

2.4. Zmiana Ustawy o Rachunkowości

W wyniku zmiany Ustawy o Rachunkowości i ujednolicenia prezentacji sprawozdań finansowych Emitentazamieszczonych w Prospekcie nastąpiły różnice między porównywalnymi danymi finansowymi przedstawionymiw Rozdziale VIII Prospektu, a uprzednio opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi Emitenta za 2001 r.

Najważniejszą z punktu widzenia wyników finansowych Emitenta zmianą jest utworzenie w bilansie na koniec 2001 r.rezerwy na nagrody jubileuszowe w kwocie 9 947 tys. zł, wykazanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowegow wysokości 8 755 tys. zł oraz korekta niepodzielonego wyniku finansowego z lat ubiegłych w kwocie -8 925 tys. złdotycząca głównie w/w rezerwy i rabatów. Szczegółowo kwestia korekt związanych z ujednoliceniem sprawozdańfinansowych Emitenta jest przedstawiona w nocie nr 60 do sprawozdań finansowych zawartych w pkt. 1.4. Rozdziału VIIIProspektu.

2.5. Rezerwa na rabaty

Począwszy od bilansu zamknięcia 2002 r. Emitent ujawnia w sprawozdaniach finansowych rezerwy na rabaty.W związku z powyższym w 2002 r. kwota rezerw wykazywanych w bilansie Spółki uległa w przybliżeniu podwojeniu, azysk z działalności operacyjnej Emitenta za 2002 r. uległ zmniejszeniu o 7 110 tys. zł z tytułu zwiększenia pozostałychkosztów operacyjnych o kwotę utworzonej rezerwy. Dla celów porównawczych również na dzień 31 grudnia 2001 r.w sprawozdaniu finansowym ujęto rezerwę na rabaty w wysokości 5 021 tys. zł.

2.6. Obniżenie kapitału zakładowego i umorzenie części akcji Emitenta

Dnia 18 sierpnia 2004 r. NWZ Emitenta podjęło uchwałę w sprawie obniżenia kapitału zakładowego z kwoty 169 000 tys.zł do kwoty 119 000 tys. zł. Zgodnie z w/w uchwałą Skarbowi Państwa przysługuje wynagrodzenie z tytułu umorzonychakcji, w kwocie 210 250 tys. zł.


101

W związku z powyższym w bilansie Spółki na 31 grudnia 2004 r. uwidocznione jest zobowiązanie Emitenta wobecSkarbu Państwa jako akcjonariusza, którego termin spłaty przypada na lipiec 2005 r. Fakt ten spowodował znaczącywzrost sumy zobowiązań krótkoterminowych w stosunku do stanu z końca września 2004 r.

Jednocześnie, suma kapitałów własnych Emitenta spadła z tego tytułu o kwotę 210 250 tys. zł, równą wynagrodzeniuprzysługującemu Skarbowi Państwa. Zmniejszenie sumy kapitałów własnych w porównaniu do stanu sprzed rejestracjiobniżenia kapitału zakładowego uwidocznione zostało w pozycji „kapitał zakładowy” – zmiana ze 169 000 tys. zł do119 000 tys. zł – oraz w pozycji „strata z lat ubiegłych” - w kwocie -160 250 tys. zł, równej nadwyżce ceny nabycia nadwartością nominalną umarzanych akcji własnych.

3. Kierunki zmian w działalności gospodarczej Emitenta w okresie od sporządzenia ostatniego sprawozdaniafinansowego zamieszczonego w Prospekcie do daty aktualizacji danych w nim zawartych

Z dniem 1 stycznia 2005 r. nastąpił wzrost akcyzy na alkohol o 3,4%. Emitent w podobnym stopniu podniósł cenywyrobów, co może spowodować spadek popytu w porównaniu do ubiegłego roku. Wpływ wprowadzenia nowego cennikawyrobów na wielkość sprzedaży będzie można jednak ocenić dopiero po II kwartale, ponieważ I kwartał 2005 r. jakonietypowy, nie jest dobrym okresem do porównań. Wielkość sprzedaży zrealizowana w I kwartale była nieznaczniewyższa w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wynikało to po części z faktu realizowania przez Emitentaw styczniu zamówień składanych jeszcze w grudniu 2004 r. oraz dobrego poziomu sprzedaży marcowej, w związku zezbliżającymi się Świętami Wielkanocnymi. Wprawdzie w lutym nastąpił przejściowy spadek sprzedaży, leczprawdopodobnie wynikał on z rekordowych obrotów na przełomie 2004 i 2005 roku. Z wyżej wymienionych powodówdopiero kolejne kwartały dadzą odpowiedź na pytanie, w jakim stopniu wyższe ceny wpłynęły na ewentualną zmianępopytu.

Poza wyżej wymienioną kwestią nie nastąpiły zmiany kierunków w działalności gospodarczej Emitenta w okresie odsporządzenia ostatniego sprawozdania finansowego zamieszczonego w Prospekcie do daty aktualizacji danych w nimzawartych, uwzględniając również istotne zmiany w poziomie produkcji, sprzedaży, zapasów i zamówień, kosztów i censprzedaży.

4. Czynniki istotne dla rozwoju Emitenta oraz perspektywy rozwoju działalności

4.1. Czynniki zewnętrzne

4.1.1. Sytuacja makroekonomiczna i polityka podatkowa państwa

Sytuacja makroekonomiczna państwa, w szczególności wielkość deficytu budżetowego, wpływa na kształtowanie politykipodatkowej państwa. Czynnikiem o kluczowym znaczeniu dla działalności Emitenta jest polityka państwa w zakresiekształtowania stawek podatku akcyzowego od wyrobów spirytusowych. Ewentualne podwyższenie stawki podatkuakcyzowego może spowodować spadek popytu na wyroby Emitenta, jako wynik wzrostu cen jego wyrobów, albo teżspadek opłacalności działalności, w przypadku gdy Emitent nie przeniesie całości wzrostu akcyzy na ceny sprzedaży.

4.1.2. Rosnąca konkurencja ze strony innych podmiotów

Branża spirytusowa charakteryzuje się rosnącą konkurencją ze strony prywatnych podmiotów, które bądź to uruchomiłyprodukcję w nowych zakładach, bądź też modernizują i restrukturyzują sprywatyzowane przedsiębiorstwa państwowenależące niegdyś do Zjednoczenia Polmos. Szczególnie silna jest konkurencja cenowa w segmencie najtańszychwódek. Powoduje to konieczność podjęcia przez Emitenta działań mających na celu zwiększenie atrakcyjności orazdywersyfikację produktów.

4.1.3. Nieuczciwa konkurencja

Istotna część krajowego rynku alkoholu jest zaopatrywana ze źródeł nielegalnych – poprzez nielegalny import oraznielegalną produkcję alkoholu nie obłożonego akcyzą. Udział źródeł nielegalnych w całkowitej podaży jest przy tymzależny od wysokości stawek podatku akcyzowego i rośnie wraz ze wzrostem akcyzy. Ewentualne podwyższenie stawek


102

akcyzy może pośrednio narazić Emitenta na silniejszą konkurencję ze strony podmiotów działających w sposóbniezgodny z prawem.

Innym wyrazem nieuczciwej konkurencji są próby oferowania na rynku wyrobów innych producentów z naruszeniempraw Emitenta do zarejestrowanych znaków towarowych. Działania Emitenta, polegające na stosowaniu zabezpieczeńprzed podrabianiem produktów Spółki, są związane z ponoszeniem dodatkowych kosztów.

4.1.4. Sytuacja w segmencie dystrybucji alkoholu

Kondycja finansowa części podmiotów działających w segmencie hurtowego i detalicznego handlu alkoholem nie jestdobra. Nadmierna w stosunku do wielkości rynku liczba słabych finansowo podmiotów prowadzących sprzedaż hurtowąoraz detaliczną alkoholu wiąże się z występowaniem problemu nieściągalnych należności handlowych.

Słabsze podmioty upadają lub są przejmowane przez silniejsze. Następuje konsolidacja i koncentracja w sektorzedystrybucji, czego pozytywnym rezultatem jest zwiększenie pewności obrotu gospodarczego, natomiast negatywnym dlaEmitenta zjawiskiem jest wzrost siły przetargowej głównych odbiorców w negocjacjach warunków handlowych dostaw.

4.1.5. Zmiany poziomu zamożności społeczeństwa

Trudno przesądzić, czy trwające ożywienie gospodarcze będzie trwałe, czy też wysoki deficyt budżetowy spowodujepodwyższenie podatków, co miałoby niekorzystny wpływ na warunki prowadzenia działalności gospodarczej i tempowzrostu gospodarczego. Poziom przychodów Emitenta uzależniony jest od poziomu i siły nabywczej dochodówspołeczeństwa. Emitent, jako producent alkoholi przede wszystkim ze średniego segmentu cenowego jest wrażliwy napoziom zamożności klientów, którzy mogą wybrać wyroby z segmentu popularnego lub ze źródeł nielegalnych.

4.1.6. Zmiany modelu spożycia napojów alkoholowych

Wzrost zamożności społeczeństwa oraz przejmowanie wzorców kulturowych od społeczeństw krajów wysokorozwiniętych przekłada się na zmiany modelu spożycia napojów alkoholowych w Polsce. Stopniowo maleje udziałspożycia alkoholi mocnych na rzecz spożycia wina i piwa oraz tzw. drinków niskoprocentowych, zwłaszcza wśródkonsumentów z niższych grup wiekowych. Należy się spodziewać kontynuowania tych trendów w kolejnych latach.

4.1.7. Liberalizacja obrotu gospodarczego po przystąpieniu Polski do Unii Europejskiej

Przystąpienie Polski do Unii Europejskiej wiązało się z liberalizacją przepisów w zakresie przywozu alkoholu z zagranicyprzez osoby fizyczne oraz ze zniesieniem ceł na importowane wyroby spirytusowe, a także liberalizacją przepływówkapitałowych pomiędzy państwami należącymi do Unii. Jakkolwiek dotychczas nie zaobserwowano zaostrzeniakonkurencji ze strony podmiotów zagranicznych, jest ono prawdopodobne w przyszłości. Z drugiej strony otwarcie rynkustwarza nowe szanse ekspansji eksportowej dla Spółki.

4.1.8 Kształtowanie się kursu złotego w stosunku do walut obcych

Umocnienie złotego w stosunku do euro i dolara amerykańskiego niekorzystnie wpływa na opłacalność eksportuwyrobów Emitenta. Ewentualne przyszłe wahania kursów walut będą wpływały na zmiany poziomu cen i rentownościproduktów eksportowych.

4.2. Czynniki wewnętrzne

4.2.1. Pozycja rynkowa, rozpoznawalne marki produktów

Spółka zajmuje od szeregu lat wiodącą pozycję na krajowym rynku wyrobów spirytusowych. Emitent dysponujenajpopularniejszymi w swoich segmentach rynkowych markami wódek: „Absolwent” wśród wódek czystych i „Żubrówka”wśród wódek gatunkowych. Produkty te zajmują czołowe miejsca zarówno pod względem udziału w rynku, jaki rozpoznawalności przez konsumentów.

4.2.2. Przewaga kosztowa nad konkurentami

Dzięki posiadanej pozycji rynkowej Spółka może realizować strategię przywództwa kosztowego. Strategiczna pozycjaniskich kosztów pozwala osiągnąć lepszą pozycję w stosunku do konkurentów – ponieważ daje możliwość oferowania


103

wyrobów po niskich cenach, w stosunku do nowo wchodzących konkurentów – ponieważ powoduje podwyższenie barierwejścia do sektora, w stosunku do odbiorców – gdyż stwarza możliwość elastyczności w negocjacjach, oraz w stosunkudo dostawców – ponieważ duża skala produkcji umożliwia negocjowanie korzystniejszych cen zaopatrzeniowych.

4.2.3. Rozwinięta sieć dystrybucji. Dobre kontakty z odbiorcami

Emitent współpracuje z kilkudziesięcioma hurtowniami, w tym z największymi podmiotami na rynku, co zapewnia mustały dostęp do ogólnopolskich sieci dystrybucji tych podmiotów. O dobre kontakty z odbiorcami oraz szerokądostępność produktów Emitenta dbają merchandiserzy. Emitent stosuje indywidualne podejście do swoich odbiorców,wzmacniając w ten sposób ich lojalność.

4.2.4. Wysoka jakość produktów

Produkty Emitenta charakteryzują się wysoką jakością. Wyrazem dbałości Emitenta o jakość produktów jestdoskonalenie systemu ISO 9001:2000 oraz wdrożenie systemu HACCP (System Zapewnienia BezpieczeństwaZdrowotnego Żywności).

Potwierdzeniem wysokiej jakości jest też fakt, że wyroby Spółki były wielokrotnie nagradzane na targach i wystawachkrajowych i zagranicznych oraz w różnych konkursach.

4.2.5. Bardzo dobra kondycja finansowa

Bardzo dobra kondycja finansowa Emitenta umożliwia finansowanie z własnych środków zamierzeń inwestycyjnych,rozwój nowych produktów i ekspansję na inne rynki, pomimo planowanej na lipiec 2005 r. wypłaty z tytułu umorzeniaakcji, o której mowa w pkt. 1 niniejszego rozdziału.

4.2.6. Nowoczesny park maszynowy

Dzięki systematycznie prowadzonej modernizacji majątku produkcyjnego Emitent dysponuje nowoczesnym parkiemmaszynowym, a stosowane technologie reprezentują światowy poziom. Wpływa to pozytywnie na efektywnośćekonomiczną działalności oraz wysoką jakość produktów.

4.2.7. Potencjał eksportowy

Znak towarowy „Żubrówka” jest zastrzeżony w ok. 140 krajach świata. Marka ta jest znana na rynkach zagranicznych,zwłaszcza w Europie Zachodniej i Japonii. Potencjał tej marki nie jest jeszcze w dostatecznym stopniu wykorzystywany.

4.2.8. Kapitał ludzki

Emitent dysponuje doświadczoną i wysoko wykwalifikowaną kadrą kierowniczą oraz stabilną, związanąz Przedsiębiorstwem załogą. Spółka stosuje system zatrudniania pracowników na czas określony w okresachsezonowego wzrostu popytu, nie dopuszczając do przerostu zatrudnienia.

4.3. Perspektywy rozwoju Emitenta

Mocna pozycja rynkowa, doskonała kondycja finansowa, potencjał materialny i kadrowy Spółki stwarzają dobreperspektywy dla dalszego rozwoju. Pomimo rosnącej konkurencji utrzymanie przez Polmos Białystok pozycji lidera narynku krajowym wydaje się bardzo prawdopodobne. W ocenie Zarządu Emitenta nie występują istotne zagrożenia dlaprzyszłej działalności.

Czynnikiem, który może w pewnym stopniu negatywnie wpłynąć na wielkość i opłacalność sprzedaży, jest podwyżkastawki akcyzy z początkiem 2005 r oraz ewentualne dalsze zmiany stawek tego podatku w przyszłości, związane naprzykład z chęcią zrównoważenia budżetu państwa. Także rosnąca siła przetargowa odbiorców i presja cenowa zestrony konkurentów utrudniać będą dalszą poprawę wyników finansowych.

Z drugiej strony, stawki podatku akcyzowego na wyroby spirytusowe są w Polsce dwukrotnie wyższe od stawekminimalnych obowiązujących w Unii Europejskiej, a plany ujednolicenia stawek we wszystkich krajach Unii mogąprowadzić do obniżenia akcyzy na wyroby spirytusowe w Polsce, co prawdopodobnie wywarłoby pozytywny wpływ nawielkość popytu.


104

Dotychczasowe i planowane działania Emitenta w obszarze rozwoju systemu sprzedaży i marketingu, modernizacjiparku maszynowego i wprowadzania nowych produktów stwarzają w ocenie Zarządu Emitenta warunki do utrzymaniaw kolejnych latach pozytywnych trendów w zakresie sprzedaży krajowej i na eksport.

5. Przewidywania dotyczące czynników wpływających na przyszłe wyniki w perspektywie do 31 grudnia 2005 r.

5.1. Wzrost stawki akcyzy

Okolicznością szczególnie ważną dla działalności Emitenta może być zmiana stawki podatku akcyzowego dla napojówalkoholowych. Podwyższenie stawki podatku akcyzowego z początkiem 2005 roku może spowodować spadek popytu nawyroby Emitenta, w rezultacie wzrostu cen wyrobów, albo też spadek opłacalności działalności, w przypadku gdybyEmitent nie przeniósł całości wzrostu akcyzy na ceny sprzedaży.

5.2. Wypłata wynagrodzenia z tytułu umorzenia akcji

W dniu 16 grudnia 2004 r. na podstawie postanowienia Sądu Rejestrowego zostało wpisane do rejestru przedsiębiorcówKrajowego Rejestru Sądowego obniżenie kapitału zakładowego Emitenta z kwoty 169 000 tys. zł do kwoty 119 000 tys.zł. Obniżenie kapitału nastąpiło w związku z umorzeniem 5 000 000 akcji serii B Emitenta, na podstawie uchwałyNadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z 18 sierpnia 2004 r. Wysokość wynagrodzenia przypadającegoz umorzonych akcji określono na kwotę 210 250 tys. zł. Obniżenie kapitału zakładowego realizowane jestz zachowaniem art. 456 Ksh. W związku z powyższym wypłaty wynagrodzenia dla akcjonariusza – Skarbu Państwa –należy oczekiwać w lipcu 2005 r. Wypłata wynagrodzenia nie powinna negatywnie wpłynąć na ogólną sytuacjęfinansową Emitenta, jednakże spowoduje spadek przychodów finansowych w II półroczu 2005 r. w porównaniu dowielkości z analogicznego okresu 2004 r.

6. Strategia rozwoju i zamierzenia inwestycyjne

Polmos Białystok w swojej działalności kieruje się potrzebami klientów, dbałością o pracowników oraz oczekiwaniamiakcjonariuszy.

Strategicznymi celami Polmosu Białystok są:- utrzymanie wiodącej pozycji na rynku krajowym- rozwój sprzedaży na rynki zagraniczne- osiąganie wysokiego poziomu jakości wyrobów

Cele te będą osiągane w wyniku realizacji strategii rynkowych, finansowych, innowacji, rozwoju potencjałów i produktów.

6.1. Strategie rynkowe

Emitent, poprzez indywidualne traktowanie odbiorców i troskę o ich zadowolenie wspiera przywiązanie klientów do firmy,oczekując w efekcie większej lojalności odbiorcy.

Polmos Białystok utrzymuje dobre kontakty biznesowe z dystrybutorami, hurtownikami i sieciami handlowymi. Mając nauwadze wysoką wrażliwość cenową, jaką cechują się wyroby spirytusowe, Spółka stosuje strategię umiarkowanych cen,wykorzystując rozbudowany system rabatów, dzięki któremu zyskują najbardziej lojalni i dokonujący największychzakupów dystrybutorzy.

Emitent będzie rozwijał i doskonalił system opiekunów rynku – merchandiserów. Ich zadaniem jest dbanie o jaknajlepszą pozycję wyrobów Spółki w punktach sprzedaży, budowanie renomy producenta i przekazywanie sygnałówz rynku.

Emitent stawia sobie za cel utrzymanie pozycji lidera na krajowym rynku. Mocną pozycję rynkową Emitent traktuje jakoźródło przewagi konkurencyjnej. Tylko ekspansja pozwoli zachować tą pozycję w dobie wzmożonej konkurencji krajoweji zagranicznej.


105

Ciągłe monitorowanie tendencji rynkowych i zachowań konkurentów przez służby marketingowe i merchandiserówpozwoli lepiej poznać preferencje klientów i reakcje konkurentów, co będzie stanowiło przesłanki polityki rynkowejEmitenta.

Bardzo ważnym celem strategicznym Spółki jest rozwój eksportu, bazujący na dobrej znajomości „Żubrówki” na rynkachzagranicznych. Będzie on wspierany działaniami marketingowymi – udziałem w targach międzynarodowych i innymiakcjami promocyjnymi.

Emitent będzie kreował dobry wizerunek firmy poprzez szerokie informowanie o wysokiej jakości produktówi stosowanych zabezpieczeniach.

Strategia dotycząca oferty rynkowej Polmosu Białystok zmierza do zapewnienia maksymalnie kompletnej oferty,trafiającej w oczekiwania konsumentów. Emitent posiada w swojej ofercie wyroby spirytusowe ze wszystkich segmentówcenowych, jednak najistotniejszymi, z punktu widzenia wielkości sprzedaży, są wśród wódek czystych: „Absolwent”, zaśwśród gatunkowych: „Żubrówka”. Ciągłe udoskonalanie opakowań i utrzymanie wysokiej jakości tych produktówflagowych Polmosu Białystok ma na celu zdobycie zaufania i przywiązania konsumentów.

W odpowiedzi na intensywne działania konkurencji w segmencie wódek tanich, Spółka dostosowała do nowej sytuacji narynku cenę wódki „Ludowa”. Jednak z uwagi na niską rentowność w tym segmencie wyrobów spirytusowych, Spółka niezamierza prowadzić na nim szerszej ekspansji.

Równolegle ze stałym udoskonalaniem i promowaniem kluczowych wyrobów, Emitent wprowadza do oferty także nowewyroby, jak choćby wódka „Imbirowa Indyjska”, „Absolwent Żurawina”, „Nalewka Pałacowa Miodowa”, „NalewkaPałacowa Wiśniowa”, czy niskoprocentowe drinki „Absolwent Mixt”.

6.2. Strategie produktu

Podstawą do utrzymania ciągle atrakcyjnej oferty rynkowej jest nieustanna dbałość o jakość produktów w ramachwdrożonego systemu zapewnienia jakości ISO 9001:2000 i HACCP, stała troska o estetykę wyrobów i ich szatęgraficzną, kontynuacja prac nad nowymi produktami, ochrona znaków towarowych oraz rozwijanie produktów pod kątemkonkretnego klienta.

6.3. Strategie finansowe

Emitent realizuje strategię przywództwa kosztowego, dzięki wykorzystywaniu ekonomiki skali, specjalizacjii budżetowania. Wysoka sprzedaż i niedopuszczanie do wzrostu jednostkowych kosztów zmiennych prowadziw rezultacie do sytuacji, w której koszty stałe rozkładają się na większą liczbę wyrobów. W miarę wzrostu skali produkcjiuwidaczniają się efekty specjalizacji i rośnie wydajność pracy. Przy stabilnym poziomie zatrudnienia spada jednostkowykoszt robocizny.

Spółka konsekwentnie stosuje budżetowanie, kontrolę wydatków na wszystkich odcinkach, dzięki czemu następujepoprawa racjonalności wydatkowania środków pieniężnych oraz optymalizacja kosztów.

Strategiczna pozycja niskich kosztów pozwala osiągnąć lepszą pozycję w stosunku do konkurentów – ponieważ dajemożliwość oferowania wyrobów po niskich cenach, w stosunku do nowo wchodzących konkurentów – ponieważpowoduje podwyższenie barier wejścia do sektora, w stosunku do odbiorców – gdyż stwarza możliwość elastycznościw negocjacjach, oraz w stosunku do dostawców – ponieważ duża skala produkcji umożliwia negocjowaniekorzystniejszych cen zaopatrzeniowych.

Emitent stawia sobie za cel ciągły wzrost zysków. Spółka przywiązuje dużą wagę do ciągłej analizy źródeł zysku,co ułatwia podejmowanie decyzji ekonomicznych i właściwe planowanie finansowe.

6.4. Strategie innowacji

W Spółce będą prowadzone intensywne prace zmierzające do opracowania nowych wyrobów. Projektowanie wyrobówbędzie zgodne z trendami rynkowymi.


106

W celu pełnego wykorzystania potencjału i doświadczenia załogi, racjonalizacji procesów oraz obniżki kosztów,popierane będzie w Spółce myślenie innowacyjne.

W związku z planowanym zwiększeniem zapotrzebowania na wyroby Spółki wymagane będzie zwiększenieefektywności procesu produkcyjnego poprzez wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych w wyniku skrócenia czasuprzestojów technologicznych, przestawianie linii produkcyjnych przez wydziały pomocnicze na III zmianie oraz zgodnyz wymogami stanowiska pracy dobór obsady produkcyjnej.

6.5. Strategie rozwoju potencjałów

Spółka podejmie działania zmierzające do usprawnienia i usystematyzowania przepływu informacji międzyposzczególnymi pionami funkcjonalnymi i komórkami organizacyjnymi w celu jak najlepszego zaspokojeniazapotrzebowania na wyroby oraz bardziej efektywnego wykorzystania zasobów materialnych i ludzkich.

Emitent dba o potencjał ludzki rozwijając system szkoleń wewnętrznych i zwiększając udział załogi w szkoleniachzewnętrznych.

Spółka stosuje system pracy w grupach projektowych przy rozwiązywaniu problemów w procesach wprowadzanianowych wyrobów, nowych technologii i w sytuacjach sezonowych zmian popytu.

W celu kształtowania pozytywnego wizerunku Spółki podejmowane są działania wzmacniające identyfikację załogiz przedsiębiorstwem. Pracownicy są informowani o założonych celach i drogach ich osiągnięcia, a realizacja zadań jestegzekwowana.

6.6. Zamierzenia inwestycyjne

Dostosowaniu majątku trwałego Spółki do przyszłych zmian w otoczeniu służy realizacja założeń 5-letniego planuinwestycyjnego. Plan ten przewiduje realizację szeregu przedsięwzięć nakierowanych na wzrost wydajności liniiprodukcyjnych, modernizację wyeksploatowanych urządzeń produkcyjnych i środków transportu, poprawę jakościwyrobów i redukcję kosztów, zwiększenie powierzchni magazynowych opakowań oraz wyrobów gotowych, poprawęwarunków pracy oraz rozwój nowych produktów.

Najważniejszym zadaniem inwestycyjnym będzie budowa własnej instalacji rektyfikacji spirytusu, przewidywanawstępnie na lata 2006-07. Emitent szacuje nakłady na ten cel na 16 mln zł. Opcjonalnie Emitent rozważa przejęciekontroli kapitałowej nad Polmosem Toruń S.A. - głównym dostawcą spirytusu. Zarząd Emitenta zakłada, że decyzja w tejsprawie zapadnie po sprzedaży większościowego pakietu akcji Spółki inwestorowi strategicznemu oraz po uruchomieniuprzez Ministra Skarbu Państwa nowej procedury zaproszenia do rokowań w sprawie nabycia akcji Polmosu Toruń S.A.

Łączne nakłady na inwestycje w środki trwałe i wartości niematerialne i prawne w horyzoncie 5 lat Emitent szacujeobecnie na 60-70 mln zł.

Zważywszy na doskonałą kondycję finansową i uzyskiwany poziom zyskowności bieżącej działalności Emitentprzewiduje, że będzie dysponował wystarczającymi środkami na sfinansowanie we własnym zakresie planowanychnakładów inwestycyjnych – zarówno inwestycji rzeczowych, jak i ewentualnych inwestycji kapitałowych.

Rozdział VII – Dane o organizacji Emitenta, osobach zarządzających, osobach nadzorujących oraz znacznychakcjonariuszach

107

ROZDZIAŁ VII – DANE O ORGANIZACJI EMITENTA, OSOBACH ZARZĄDZAJĄCYCH, OSOBACH NADZORUJĄCYCH ORAZ ZNACZNYCH AKCJONARIUSZACH

1. Zasady zarządzania Emitentem

Władze Spółki stanowią: Walne Zgromadzenie, Rada Nadzorcza i Zarząd. Kompetencje organów Spółki są określonew odpowiednich przepisach k.s.h oraz w statucie Emitenta (patrz załącznik numer 3 w Rozdziale IX Prospektu).

Walne Zgromadzenie jest organem stanowiącym w kluczowych sprawach Emitenta.

Walne Zgromadzenie obraduje jako zwyczajne i nadzwyczajne. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki.Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki z własnej inicjatywy, na wniosek Rady Nadzorczej, nawniosek akcjonariuszy przedstawiających co najmniej 1/10 część kapitału zakładowego lub na wniosek akcjonariusza –Skarbu Państwa niezależnie od udziału w kapitale zakładowym. Zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia nawniosek Rady Nadzorczej lub akcjonariuszy powinno nastąpić w ciągu 2 tygodni od daty zgłoszenia wniosku. RadaNadzorcza zwołuje Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd Spółki nie zwołał Walnego Zgromadzenia w przepisanymterminie oraz jeżeli nie zwołał Walnego Zgromadzenia w terminie 2 tygodni od zgłoszenia wniosku przez RadęNadzorczą.

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki.

Rada Nadzorcza Polmosu Białystok składa się z 5 do 10 członków, powoływanych i odwoływanych przez WalneZgromadzenie. Liczbę powoływanych członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie. Kadencja RadyNadzorczej trwa 3 lata.

W okresie, gdy Skarb Państwa jest jedynym akcjonariuszem Spółki, dwie piąte składu Rady Nadzorczej wybierająpracownicy zatrudnieni w przedsiębiorstwie Spółki i rolnicy. Od chwili, gdy Skarb Państwa przestanie być jedynymakcjonariuszem Spółki, pracownicy Spółki i rolnicy zachowują prawo wyboru do Rady Nadzorczej w wyborachbezpośrednich i powszechnych, w tajnym głosowaniu, których wynik jest wiążący dla Walnego Zgromadzenia:− 2 członków (w tym 1 wybierany przez rolników) w Radzie liczącej do 6 członków,− 3 członków (w tym 1 wybierany przez rolników) w Radzie liczącej od 7 do 10 członków,− 4 członków (w tym 2 wybieranych przez rolników) w Radzie liczącej 11 lub więcej członków.

Rada Nadzorcza odbywa posiedzenia co najmniej raz na dwa miesiące. Jej uchwały podejmowane są bezwzględnąwiększością głosów. Tryb działania Rady Nadzorczej określa regulamin uchwalony przez Radę Nadzorczą.

Zarząd sprawuje bieżące zarządzanie działalnością Emitenta. Do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki wymaganejest współdziałanie dwóch członków Zarządu, albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. Jeśli Zarząd jestjednoosobowy do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki uprawniony jest jeden członek Zarządu albo prokurent.Wszelkie sprawy przekraczające zakres zwykłych czynności Spółki wymagają podjęcia uchwały przez Zarząd.

Zgodnie ze statutem Emitenta, w skład Zarządu Spółki wchodzi od 1 do 6 osób. Kadencja Zarządu trwa 3 lata.

Struktura organizacyjna Spółki odzwierciedla typowy funkcjonalny podział na cztery piony, podlegające poszczególnymczłonkom Zarządu. Każdy z pionów funkcjonalnych ma przypisany sobie właściwy zakres działania i odpowiedzialności.

Prezesowi Zarządu – Dyrektorowi Naczelnemu podlegają: Wydział Produkcji, Dział Technologii i Kontroli Jakości,Pełnomocnik Zarządu ds. Systemów Zarządzania, Dział Zatrudnienia i Płac, Radca Prawny oraz Pełnomocnik Ochrony.


109

Członkowi Zarządu - Dyrektorowi Technicznemu podlegają: Dział Głównego Mechanika i Inwestycji, Dział GłównegoEnergetyka oraz Wewnętrzna Służba Ochrony. Ponadto Dyrektor Techniczny nadzoruje pracę Inspektora BHP orazInspektora Przeciwpożarowego.

Pion Członka Zarządu Dyrektora Handlowego składa się z dwóch działów: Działu Marketingu i Sprzedaży, oraz DziałuZaopatrzenia i Transportu. Dział Marketingu i Sprzedaży ma w swoich strukturach magazyn wyrobów gotowych,natomiast Dział Zaopatrzenia i Transportu ma w swoich strukturach magazyny surowców i materiałów.

Członkowi Zarządu - Dyrektorowi Finansowemu – Głównemu Księgowemu podlegają: Dział Finansowo-Księgowy,Zespół Windykacji Należności, Zespół Controllingu i Analiz, Zespół ds. Obsługi Systemów Informatycznych oraz DziałAdministracyjno-Socjalny.

2. Struktura zatrudnienia w przedsiębiorstwie Emitenta

2.1. Liczba pracowników i rodzaj umów, na podstawie których świadczona jest pracaStruktura zatrudnienia według stanowisk

31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002Liczba pracowników Liczba

osób % Liczbaosób % Liczba

osób %

Stanowiska nierobotnicze 104 25,8% 104 25,6% 107 25,6%Stanowiska robotnicze 299 74,2% 303 74,4% 311 74,4%Ogółem 403 100,0% 407 100,0% 418 100,0%


Stan zatrudnienia w przedsiębiorstwie Emitenta utrzymuje się na względnie stałym poziomie. Struktura zatrudnieniarównież nie podlega większym wahaniom. Nieco ponad połowa zatrudnionych w Spółce to kobiety.

Struktura zatrudnienia według rodzaju umów, na podstawie których świadczona jest praca31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002

Rodzaj umowy Liczbaosób % Liczba

osób % Liczbaosób %

Na czas nieokreślony 342 84,9% 351 86,2% 362 86,6%Na czas określony 61 15,1% 56 13,8% 56 13,4%Razem 403 100,0% 407 100,0% 418 100,0%Źródło: Polmos Białystok

W okresach zwiększonego zapotrzebowania na wyroby Spółki zatrudniani są na podstawie umowy o pracę na czasokreślony pracownicy do prostych prac na stanowiskach niewymagających doświadczenia.

W okresach wskazanych powyżej nie występowały w przedsiębiorstwie Emitenta umowy o pracę zawarte na okrespróbny.

Zgodnie z polityką Emitenta zatrudnianie pracowników na podstawie umów cywilno-prawnych jest sporadyczne. Nakoniec 2002 r. takie umowy w ogóle nie występowały, a według stanu na koniec 2003 r. oraz na koniec 2004 r. Emitentzatrudniał tylko jedną osobę na podstawie umowy zlecenia.


110

2.2. Struktura wykształcenia i przygotowania zawodowego pracowników

Ponad 40% załogi legitymuje się wykształceniem średnim, a ok. 18% wyższym. Pozostałe 39% ogólnej liczbyzatrudnionych stanowią pracownicy z wykształceniem podstawowym lub zawodowym. Zatrudnienie w Spółce spełniawymogi procesu produkcyjnego, który jest wysoce zautomatyzowany i wymaga nadzoru osób o wysokichumiejętnościach. Z drugiej strony szereg czynności jest nadzwyczaj prostych, stąd spory udział osób o niskimwykształceniu.

Struktura zatrudnienia według poziomu wykształcenia31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002

Poziom wykształcenia Liczbaosób % Liczba

osób % Liczbaosób %

Wyższe 72 17,9% 65 16,0% 72 17,2%Średnie 166 41,2% 164 40,3% 169 40,4%Zasadnicze zawodowe 106 26,3% 101 24,8% 108 25,8%Podstawowe 59 14,6% 77 18,9% 69 16,5%Razem 403 100,0% 407 100,0% 418 100,0%Źródło: Polmos Białystok

2.3. Podstawowe założenia prowadzonej przez Emitenta polityki kadrowej

Polityka kadrowa Emitenta opiera się na właściwym doborze i utrzymaniu kadry o kwalifikacjach dostosowanych dostawianych danemu pracownikowi zadań. Zarząd opracowuje plan zatrudnienia na każdy rok, z uwzględnieniem sytuacjiekonomiczno-finansowej Spółki.

Spółka prowadzi politykę elastycznego dostosowywania stanu zatrudnienia do zmian popytu na produkty PolmosuBiałystok. Dążąc do racjonalizacji kosztów pracy, w okresach wzmożonego popytu Spółka zatrudnia do prostych prac niewymagających doświadczenia pracowników na czas określony.

Emitent dba o podnoszenie kwalifikacji zawodowych pracowników. W tym celu rozwijany jest system szkoleńwewnętrznych i rośnie udział załogi w szkoleniach zewnętrznych. Co roku tworzony jest plan szkoleń, uwzględniającypotrzeby Spółki w tym zakresie.

Spółka stosuje system pracy w grupach projektowych przy rozwiązywaniu problemów w procesach wprowadzanianowych wyrobów, nowych technologii i w sytuacjach sezonowych zmian popytu.

2.4. Fluktuacja kadr

Wskaźniki fluktuacji kadr

rok przeciętnezatrudnienie przyjęcia zwolnienia wskaźnik

fluktuacji2002 391 166 145 79,5%2003 392 232 240 120,4%2004 391 261 265 134,5%

Wskaźnik fluktuacji kadr liczony jest jako iloraz sumy pracowników przyjętych i zwolnionych w danym okresie do średniego poziomuzatrudnienia w tym okresieŹródło: Polmos Białystok

Wysokie wartości wskaźników fluktuacji kadr wynikają z prowadzonej przez Spółkę konsekwentnej politykidostosowywania stanu zatrudnienia do potrzeb, poprzez zatrudnianie do prostych prac nie wymagającychdoświadczenia pracowników na czas określony w okresach wzmożonego popytu na produkty Emitenta.


111

2.5. System wynagradzania i średnie płace

W Spółce obowiązuje Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy zawarty w dniu 16 czerwca 2003 r., zarejestrowany podnr U-CDXXVI dnia 16 lipca 2003 r.

23 czerwca 2004 r. pomiędzy Zarządem Spółki i Komisją Zakładową NSZZ „Solidarność” został podpisany, a następniezarejestrowany, Protokół Dodatkowy Nr 1 do ZUZP. Najistotniejsze zmiany ZUZP zawarte w tym Protokole dotyczątaryfikatora kwalifikacyjnego i podwyżki stawek wynagrodzenia zasadniczego, które weszły w życie 1 lipca 2004 r.

27 stycznia 2005 r. pomiędzy Zarządem Spółki i Komisją Zakładową NSZZ „Solidarność” został podpisany, a następniezarejestrowany, Protokół Dodatkowy Nr 2 do ZUZP. Zmiany ZUZP zawarte w tym Protokole dotyczą utworzenia wSpółce Pracowniczego Programu Emerytalnego, o którym mowa w pkt 2.6.3. Rozdziału VII Prospektu.

Pracownikom Spółki przysługują następujące składniki wynagrodzeń, dodatki i płace uzupełniające:− wynagrodzenie zasadnicze,− premia,− dodatek za pracę w porze nocnej,− wynagrodzenie za przestój,− dodatkowe wynagrodzenie za pracę w godzinach nadliczbowych,− składniki wynagrodzenia przewidziane przepisami prawa pracy, przepisami odrębnymi i przepisami

o ubezpieczeniach społecznych,− nagrody jubileuszowe,− odprawy emerytalne i rentowe,− nagrody z Funduszu Nagród Zarządu,− nagroda z zysku.

Pracownicy wynagradzani są według czasowo-premiowej formy płac.

Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto ( w zł)Wyszczególnienie 2004 2003 2002

bez nagród z zyskuStanowiska nierobotnicze 7 023 6 743 6 518Stanowiska robotnicze 4 240 4 146 4 119Ogółem 4 973 4 847 4 782

z nagrodami z zyskuStanowiska nierobotnicze 7 545 7 271 6 977Stanowiska robotnicze 4 594 4 817 4 446Ogółem 5 371 5 235 5 146Źródło: Polmos Białystok

Protokół Dodatkowy nr 3 do ZUZP

Dnia 11 marca 2005 r. pomiędzy Zarządem Spółki i Komisją Zakładową NSZZ „Solidarność” został podpisany ProtokółDodatkowy Nr 3 do ZUZP, przewidujący szereg gwarancji pracowniczych stanowiących zobowiązania Emitenta. ProtokółDodatkowy nr 3 obejmuje następujące gwarancje zatrudnienia, płac oraz gwarancje socjalne:

Gwarancje zatrudnienia dotyczące:1) nieprzeprowadzania zwolnień pracowników Emitenta zatrudnionych na podstawie umowy o pracę zawartej na czas

nieokreślony i niedokonywania zmiany warunków pracy i płacy, a także miejsca pracy, z wyjątkiem przypadkówprzewidzianych postanowieniami ZUZP - w okresie 6 lat (72 miesięcy) od daty wejścia w życie ProtokołuDodatkowego Nr 3, przy czym okres powyższych gwarancji zatrudnienia dla poszczególnych pracowników niemoże być jednak dłuższy niż okres ich zatrudnienia w Spółce ustalany na dzień sprzedaży pierwszych Akcji naGPW,


112

2) nierozwiązywania stosunku pracy z przyczyn niedotyczących pracowników bez porozumienia w tym zakresie zezwiązkami zawodowymi.

Powyższe gwarancje zatrudnienia nie dotyczą członków zarządu Emitenta oraz nie obejmują przypadków rozwiązaniastosunku pracy:1) za porozumieniem stron (art. 30 § 1 pkt. 1 Kodeksu Pracy),2) z przyczyn określonych w art. 52 Kodeksu Pracy,3) za wypowiedzeniem dokonanym przez pracownika,4) w związku z przejściem na emeryturę pracowników, którzy uzyskali wiek emerytalny (z wyjątkiem emerytury

wcześniejszej) lub rentę bez względu na tryb rozwiązania umowy o pracę,5) pracownikom posiadającym aktualnie uprawnienia do emerytury lub renty,6) za wypowiedzeniem dokonanym przez Spółkę w trybie art. 53 Kodeksu Pracy,7) wskutek wygaśnięcia umowy o pracę,8) nie przyjęcia przez pracownika wypowiedzenia zmieniającego dokonanego zgodnie z postanowieniami ZUZP,9) za wypowiedzeniem dokonanym przez Spółkę w szczególnych przypadkach po uzyskaniu zgody związków

zawodowych,

Sankcje za naruszenie gwarancji zatrudnieniaPracownikowi, z którym Emitent rozwiąże umowę o pracę z naruszeniem gwarancji zatrudnienia, przysługiwać będzieodszkodowanie w wysokości stanowiącej iloczyn miesięcy kalendarzowych pozostałych do końca okresu gwarancjizatrudnienia oraz wynagrodzenia miesięcznego pracownika ustalonego na dzień rozwiązania umowy o pracę, wedługzasad obowiązujących przy ustalaniu wynagrodzenia za urlop wypoczynkowy, płatne w terminie 30 dni po ustaniustosunku pracy lub w ratach w porozumieniu z pracownikiem.Strony Protokołu Dodatkowego Nr 3 uzgodniły także, iż powyższe postanowienia dotyczące gwarancji zatrudnieniastosuje się także w przypadku przejęcia pracowników przez innego pracodawcę w trybie art. 231 Kodeksu Pracyw okresie gwarancji zatrudnienia.Ponadto Emitent w ramach gwarancji zatrudnienia zobowiązał się do:1) niedokonywania wypowiedzenia umowy o pracę pracownikowi, któremu brakuje nie więcej niż 4 lata do osiągnięcia

wieku emerytalnego, jeżeli okres zatrudnienia umożliwia mu uzyskanie prawa do emerytury z osiągnięciem tegowieku,

2) obsadzania nowych stanowisk pracy w Spółce w pierwszej kolejności przez już zatrudnionych pracowników (kosztyprzekwalifikowania pokrywa Emitent), o ile zatrudnienie i przeszkolenie pracownika będzie rokowało właściwewykonywanie obowiązków na danym stanowisku pracy oraz będzie uzasadnione względami ekonomicznymi.

Gwarancje płacowe dotyczące:1) utrzymania w okresie gwarantowanym wszystkich składników płac, nagród i świadczeń istniejących w Spółce

w dniu podpisania Protokołu Dodatkowego nr 3, które zostały określone w ZUZP, chyba że strony ZUZP zgodnieustalą ich zmianę,

2) utrzymania w kolejnych latach wzrostu płac poprzez wzrost przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w ramachwskaźnika przyrostu tego wynagrodzenia ogłaszanego na podstawie ustawy o negocjacyjnym systemiekształtowania przyrostu przeciętnych wynagrodzeń, o ile pozwoli na to sytuacja finansowa Emitenta,

3) wypłaty, przez cały okres gwarantowany, dodatku wyrównującego ewentualne obniżenie zarobków do poziomupoprzedniego stanowiska pracy - w przypadku zmiany stanowiska pracy wynikającej z procesówrestrukturyzacyjnych,

4) wypłaty nagrody jubileuszowej przewidzianej w ZUZP pracownikowi, z którym w okresie gwarancji zatrudnieniazostanie rozwiązana umowa o pracę z przyczyn niedotyczących pracownika, jeżeli do daty nabycia prawa donagrody brakuje nie więcej niż 12 miesięcy licząc od daty rozwiązania stosunku pracy.

Gwarancje socjalne dotyczące:1) przestrzegania obowiązującego Regulaminu Pracy oraz utrzymania wszystkich świadczeń socjalnych

przysługujących pracownikom Spółki zgodnie z postanowieniami ZUZP i ZFŚS,2) utrzymania stołówki pracowniczej i bufetu zakładowego oraz utrzymania na dotychczasowych zasadach

Pracowniczej Kasy Zapomogowo – Pożyczkowej,3) zapewnienia nieodpłatnych miejsc parkingowych dla pracowników Spółki na parkingu zakładowym.


113

Stosowanie ZUZP i protokołów dodatkowych w przypadku przejęcia pracowników przez innego pracodawcę wtrybie art. 231 Kodeksu Pracy

Zgodnie z Protokołem Dodatkowym Nr 3 - po przejęciu pracowników Emitenta przez innego pracodawcę w trybie art. 231

Kodeksu Pracy do pracowników przejętych przez innego pracodawcę będą miały zastosowanie przepisyobowiązującego ZUZP i protokołów dodatkowych.

Wejście w życie Protokołu Dodatkowego nr 3Protokół Dodatkowy nr 3 wchodzi w życie z dniem sprzedaży pierwszych Akcji na GPW (bieg terminów określonychw Protokole Dodatkowym rozpoczyna się od tej daty), przy czym protokół ten traci swą moc z dniem podpisaniaz inwestorem strategicznym Spółki Pakietu Socjalnego.

Zakaz wypowiedzenia ZUZPZgodnie z zapisami zawartymi w Protokole Dodatkowym nr 3, ZUZP wraz z protokołami dodatkowymi nie może byćwypowiedziany przez Emitenta przez okres trwania gwarancji zatrudnienia tj. 72 m-cy.

2.6. System świadczeń socjalnych, ubezpieczenia grupowe na rzecz pracowników, pracowniczy programemerytalny

2.6.1. System świadczeń socjalnych

Emitent zapewnia pracownikom bezpieczne i higieniczne warunki pracy, ochronę przed zagrożeniem zdrowia i życiawynikającym z warunków pracy oraz ochronę przeciwpożarową w zakładzie. Dostarcza też środki ochrony indywidualnej,odzież ochronną i roboczą, posiłki regeneracyjne, napoje chłodzące i gorące, środki higieny osobistej, dodatkoweubezpieczenia grupowe, uczestnictwo w szkoleniach, a także dopłaty do biletów komunikacji zamiejscowej.

Działalność socjalna w Spółce finansowana jest z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych, a jej realizacja jestprowadzona w oparciu o roczny plan sporządzany przez pracodawcę w porozumieniu z zakładowymi organizacjamizwiązkowymi.

Zgodnie z postanowieniami Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy fundusz tworzy się z corocznego odpisunaliczonego w stosunku do średniej liczby zatrudnionych w Spółce w roku poprzednim lub w drugim półroczu rokupoprzedniego, jeżeli średnie zatrudnienie z tego okresu było wyższe. Wysokość powyższego odpisu wynosi na jednegozatrudnionego 115% przeciętnego wynagrodzenia miesięcznego (bez ubruttowienia), odnoszonego w koszty,wyliczonego w przedsiębiorstwie Emitenta za rok poprzedni. Osobami uprawnionymi do korzystania z Funduszusą pracownicy i członkowie ich rodzin, byli pracownicy (emeryci i renciści) oraz będący na ich wyłącznym utrzymaniuczłonkowie ich rodzin, członkowie rodzin pracowników zmarłych w okresie zatrudnienia, a także uprawnieni członkowierodziny po zmarłym emerycie lub renciście, o ile pobierają rentę z tego tytułu.

Z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych finansowane są zapomogi i pożyczki na cele mieszkaniowe,dofinansowywany jest wypoczynek pracowników i organizacja imprez okolicznościowych.

Przeciętna wartość świadczeń z ZFŚS w przeliczeniu na 1 zatrudnionego w Spółce wyniosła w 2004 r. ok. 4,9 tys. zł(bez świadczeń na rzecz emerytów).

2.6.2. Ubezpieczenia grupowe pracowników

W zakresie ubezpieczeń grupowych pracowników, Spółka zbiorowo ubezpiecza pracowników od następstwnieszczęśliwych wypadków. Dodatkowo, Spółka umożliwia swym pracownikom, opłacając należne składki, zawarcieindywidualnej umowy ubezpieczenia na życie i dożycie w formie grupowej w jednej z dwóch firm ubezpieczeniowych:w PZU Życie S.A. lub w AMPLICO LIFE Pierwsze Amerykańsko-Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń na Życiei Reasekuracji S.A.

Umowa ubezpieczenia następstw nieszczęśliwych wypadków w PZU S.A. zawarta została na okres do 30 czerwca2005 r. i obejmuje wszystkich pracowników Spółki.


114

Umowa ubezpieczenia grupowego w PZU Życie S.A. na wypadek śmierci i na dożycie określonego wieku,rozszerzonego o dodatkowe ubezpieczenie z tytułu: śmierci w wyniku nieszczęśliwego wypadku, trwałej niezdolności dopracy, trwałego inwalidztwa spowodowanego nieszczęśliwym wypadkiem, obejmuje na dzień 31 grudnia 2004 r. 265osób.

Umowa zawarta przez Spółkę z AMPLICO LIFE Pierwsze Amerykańsko-Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń na Życiei Reasekuracji S.A. na dzień 31 grudnia 2004 r. obejmuje 72 osoby. Przedmiotem umowy jest ubezpieczenie na życie.Przedmiotem umów uzupełniających są: ubezpieczenie na wypadek śmierci lub inwalidztwa wskutek nieszczęśliwegowypadku, ubezpieczenie na dożycie z funduszem inwestycyjnym „Lokata”.

2.6.3. Pracowniczy Pogram Emerytalny

20 grudnia 2004 r. Emitent zawarł Zakładową Umowę Emerytalną, przewidującą prowadzenie pracowniczego programuemerytalnego w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 20 kwietnia 2004 r. o pracowniczych programach emerytalnych(Dz. U. nr 116, poz. 1207). Zakładowa Umowa Emerytalna przewiduje prowadzenie programu w formie umowygrupowego ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym. W umowie tej Emitent zobowiązał siędo opłacania na rzecz pracowników składki podstawowej w wysokości 3% wynagrodzenia danego pracownika.W programie uczestniczyć mogą wszyscy pracownicy Emitenta, posiadający na dzień przystąpienia do programuco najmniej 12-to miesięczny staż pracy. 20 grudnia 2004 r. podpisana również została stosowna umowaz ubezpieczycielem (PZU Życie S.A.).

Na dzień aktualizacji Prospektu Pracowniczy Program Emerytalny w spółce Emitenta nie został wpisany do rejestru,prowadzonego przez Komisję Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych.`

Z chwilą rejestracji Pracowniczego Programu Emerytalnego przez Komisję Nadzoru Ubezpieczeń i FunduszyEmerytalnych w miejsce dwóch umów ubezpieczenia na wypadek śmierci i dożycia zawartych w formie grupowej z PZUŻycie S.A. oraz z AMPLICO LIFE Pierwsze Amerykańsko-Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń na Życiei Reasekuracji S.A. (opisanych w pkt 2.6.2. Rozdziału VII Prospektu) w Spółce funkcjonować będzie wyłączniePracowniczy Program Emerytalny.

2.7. Związki zawodowe

W przedsiębiorstwie Emitenta działają dwa związki zawodowe. Ich liczebność prezentuje poniższa tabela.

Liczba członków organizacji związkowychNazwa związku zawodowego 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002NSZZ "Solidarność" 193 198 205NSZZ "LIDER" 28 14 14Razem 221 212 219Źródło: organizacje związkowe działające w Polmos Białystok

2.8. Spory zbiorowe i strajki

W okresie od 1 stycznia 2001 r. do dnia sporządzenia Prospektu w Spółce nie było sporów zbiorowych ani strajków.

3. Osoby zarządzające i nadzorujące

3.1. Osoby zarządzające

(i) Jan Małachowski

Członek Zarządu pełniący funkcję Prezesa, lat 60. PESEL: 45011802573. Zatrudniony w Spółce na podstawie umowyo pracę na stanowisku Prezesa Zarządu - Dyrektora Naczelnego. Mandat Pana Jana Małachowskiego jako członkaZarządu upływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2006 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Jana Małachowskiego została objęta wnioskiem o niepublikowanie.


115

Wykształcenie:

1962 – 1967 Wyższa Szkoła Rolnicza w Olsztynie; dyplom - magister inżynier mleczarstwa

1976 - 1978 Studium Podyplomowe "Kierowanie przedsiębiorstwami przemysłu spożywczego"

Przebieg kariery zawodowej:

od 1998 Przedsiębiorstwo "Polmos" Białystok S.A. w Białymstoku, Prezes Zarządu

1992 - 1998 Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego "Polmos" Białystok, Dyrektor

1991 – 1992 Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego "Polmos" Białystok, Tymczasowy Kierownik

1991 Zakłady Przemysłu Spirytusowego "Polmos" Białystok, Dyrektor

1982 – 1990 Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego "Polmos" Białystok, Dyrektor

1978 Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego "Polmos" Białystok, Zastępca Dyrektora ds.Technicznych

1975 – 1977 Białostocka Wytwórnia Wódek w Białymstoku, Zastępca Dyrektora ds. Technicznych

1967 – 1975 Zakłady Piwowarskie w Olsztynie, Główny Technolog

Posiadane kwalifikacje i uprawnienia:

Poświadczenie bezpieczeństwa, uprawniające do dostępu do informacji niejawnych stanowiących tajemnicęsłużbową, oznaczoną klauzulą "tajne"

Według złożonego oświadczenia Pan Jan Małachowski nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta, niejest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pan Jan Małachowski nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Jan Małachowski nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzeniadziałalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lubpełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie byłskazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnegooraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(ii) Sergiusz Gwoździej

Członek Zarządu Spółki, lat 54. PESEL: 50091004298. Zatrudniony w Spółce na podstawie umowy o pracęna stanowisku Członka Zarządu - Dyrektora Technicznego. Mandat Pana Sergiusza Gwoździeja jako członka Zarząduupływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2006 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Sergiusza Gwoździeja została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1970 - 1974 Wyższa Szkoła Inżynierska w Białymstoku, inżynier mechanik


od 1998 Przedsiębiorstwo "Polmos" Białystok S.A. w Białymstoku, Członek Zarządu - Dyrektor Techniczny

1991 – 1998 Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego "Polmos" Białystok, Zastępca Dyrektorads. Technicznych

1991 Zakłady Przemysłu Spirytusowego "Polmos" Białystok, Zastępca Dyrektora ds. Technicznych


116

1982 – 1990 Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego "Polmos" Białystok, Zastępca Dyrektora ds.Technicznych

1981 – 1982 Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego "Polmos" Białystok, Zastępca GłównegoMechanika

1981 Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego "Polmos" Białystok, Starszy Mistrz DziałuTechnicznego

1979 – 1981 Zakłady Przemysłu Spirytusowego i Drożdżowego "Polmos" Białystok, Starszy Mistrz WarsztatuWózków

1977 - 1979 Białostocka Wytwórnia Wódek w Białymstoku, Kierownik Robót Konserwacyjno-Remontowych

1974 - 1977 Białostocka Wytwórnia Wódek w Białymstoku, Kierownik Warsztatu Mechanicznego

1974 Białostocka Wytwórnia Wódek w Białymstoku, Stażysta


Poświadczenie bezpieczeństwa, uprawniające do dostępu do informacji niejawnych stanowiących tajemnicęsłużbową, oznaczoną klauzulą "poufne"

Świadectwo kwalifikacyjne "D", uprawniające do zajmowania się eksploatacją urządzeń, instalacji, siecielektroenergetycznych, energetycznych i gazowych na stanowisku dozoru

Według złożonego oświadczenia Pan Sergiusz Gwoździej nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta, niejest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pan Sergiusz Gwoździej nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Sergiusz Gwoździej nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawaprowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej,reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lubstowarzyszeniu oraz nie był skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałówXXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(iii) Henryk Wnorowski

Członek Zarządu Spółki, lat 42. PESEL: 63020501218. Zatrudniony w Spółce na podstawie umowy o pracę nastanowisku Członka Zarządu - Dyrektora Handlowego. Mandat Pana Henryka Wnorowskiego jako członka Zarząduupływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2006 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Henryka Wnorowskiego została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1981 - 1985 Uniwersytet Warszawski, Filia w Białymstoku, Wydział Ekonomiczny, magister ekonomii

1989 - 1992 Uniwersytet Warszawski, studia doktoranckie, doktor nauk ekonomicznych

2003 Uniwersytet w Białymstoku, Wydział Ekonomiczny, habilitacja, doktor habilitowany naukekonomicznych


od 1998 Przedsiębiorstwo "Polmos" Białystok S.A., Członek Zarządu - Dyrektor Handlowy


117

od 1997 Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Białymstoku, pracownik naukowo-dydaktyczny, od marca 2004 –profesor Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Białymstoku

1992 – 1998 Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego "Polmos" Białystok, Zastępca Dyrektora ds. Handlowych

od 1997 Uniwersytet w Białymstoku, Wydział Ekonomiczny, Kierownik Zakładu Przedsiębiorczości

1985 - 1997 Uniwersytet Warszawski, Filia w Białymstoku, Wydział Ekonomiczny, pracownik naukowo-dydaktyczny



Według złożonego oświadczenia Pan Henryk Wnorowski nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta, niejest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.Według złożonego oświadczenia Pan Henryk Wnorowski nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jej kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Henryk Wnorowski nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawaprowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej,reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lubstowarzyszeniu oraz nie był skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałówXXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(iv) Bogusław Wojtach

Członek Zarządu, lat 45. PESEL: 60010118539. Zatrudniony w Spółce na podstawie umowy o pracę na stanowiskuCzłonka Zarządu - Dyrektora Finansowego - Głównego Księgowego. Mandat Pana Bogusława Wojtacha jako członkaZarządu upływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2006 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Bogusława Wojtacha została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1980 - 1985 Uniwersytet Warszawski, Filia w Białymstoku, Wydział Ekonomiczny, magister ekonomii

2004 Studium dla dyrektorów finansowych "Zarządzanie Finansami Firm"


od 1998 Przedsiębiorstwo "Polmos" Białystok S.A., Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy, Główny Księgowy

1992 – 1998 Przedsiębiorstwo Przemysłu Spirytusowego "Polmos" w Białymstoku, Zastępca Dyrektorads. Ekonomicznych

1992 Agencja Handlu Zagranicznego "Coljani" w Białymstoku, Główny Księgowy

1990 - 1991 Białostockie Zakłady Przemysłu Wełnianego "Polpled", Zastępca Dyrektora ds. Ekonomicznych

1988 - 1989 Białostockie Zakłady Przemysłu Wełnianego "Polpled", Kierownik Działu Księgowości

1987 - 1988 Białostockie Zakłady Przemysłu Wełnianego "Polpled", P.O. Kierownika Działu Księgowości

1985 - 1987 Białostockie Zakłady Przemysłu Wełnianego "Polpled", samodzielny księgowy




118

Według złożonego oświadczenia Pan Bogusław Wojtach nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta,nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pan Bogusław Wojtach nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jej kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Bogusław Wojtach nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawaprowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej,reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lubstowarzyszeniu oraz nie był skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałówXXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

3.2. Osoby nadzorujące

(i) Elżbieta Czerwińska

Przewodnicząca Rady Nadzorczej, lat 51. PESEL: 53081301623. Nie jest zatrudniona w Spółce. Mandat Pani ElżbietyCzerwińskiej jako członka Rady Nadzorczej upływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającegosprawozdanie finansowe za 2005 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pani Elżbiety Czerwińskiej została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1972 - 1977 Politechnika Warszawska w Warszawie, magister inżynier inżynierii środowiska

1997- 1998 Podyplomowe Studia Administracji na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego


od 1996 Ministerstwo Skarbu Państwa w Warszawie, Departament Nadzoru Właścicielskiego I, NaczelnikWydziału

1994 – 1996 Ministerstwo Przekształceń Własnościowych w Warszawie, Departament Nadzoru Właścicielskiego I,Naczelnik Wydziału

1990 – 1991 Szkoła Podstawowa nr 69 w Warszawie, nauczycielka

1980 – 1990 Zarząd Osiedla Mieszkaniowego "Przyjaźń" w Warszawie, Kierownik Działu Remontów i Konserwacji

1977 – 1980 Zakłady Wytwórcze Lamp Elektrycznych im. R. Luksemburg w Warszawie, Inspektor OchronyŚrodowiska i Gospodarki Wodnej


Uprawnienia do wykonywania samodzielnych funkcji kierownika budowy i robót w specjalności instalacjeinżynieryjne w zakresie sieci i instalacji sanitarnych

Według złożonego oświadczenia Pani Elżbieta Czerwińska nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta,nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pani Elżbieta Czerwińska nie pełniła funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie została wpisana doRejestru Dłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pani Elżbieta Czerwińska nie była pozbawiona przez sąd upadłościowy prawaprowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej,


119

reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lubstowarzyszeniu oraz nie była skazana prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałówXXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(ii) Andrzej Semeniuk

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, lat 42. PESEL: 62072911093. Nie jest zatrudniony w Spółce. Mandat PanaAndrzeja Semeniuka jako członka Rady Nadzorczej upływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającegosprawozdanie finansowe za 2005 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Andrzeja Semeniuka została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1984 - 1989 Akademia Rolniczo-Techniczna w Olsztynie, magister zootechniki


od 1993 r. działalność gospodarcza w zakresie produkcji pszczelarskiej

1989 Zakłady Mleczarskie MITEX, instruktor służby surowcowej – staż

Według złożonego oświadczenia Pan Andrzej Semeniuk nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta,nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pan Andrzej Semeniuk nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jej kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Andrzej Semeniuk nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzeniadziałalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lubpełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie byłskazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnegooraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(iii) Zbigniew Pyliński

Sekretarz Rady Nadzorczej, lat 42. PESEL: 63032603476. Zatrudniony w Spółce na podstawie umowy o pracę nastanowisku Specjalista ds. Windykacji. Mandat Pana Zbigniewa Pylińskiego jako członka Rady Nadzorczej upływaz dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2005 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Zbigniewa Pylińskiego została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1982 - 1987 Uniwersytet Warszawski, Filia w Białymstoku, magister ekonomii


od 1996 Przedsiębiorstwo "Polmos" Białystok S.A. w Białymstoku, Specjalista ds. Windykacji

1994 - 1996 Urząd Kontroli Skarbowej w Białymstoku, Komisarz

1992 - 1994 Urząd Skarbowy w Białymstoku, Starszy Inspektor

1991 - 1992 Przedsiębiorstwo MEDREX Sp. z o.o. w Łapach, Kierownik ds. Współpracy z Zagranicą

1987 - 1991 Uniwersytet Warszawski Filia w Białymstoku, Asystent

Według złożonego oświadczenia Pan Zbigniew Pyliński nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta, niejest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej, anijakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.


120

Według złożonego oświadczenia Pan Zbigniew Pyliński nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jej kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Zbigniew Pyliński nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawa prowadzeniadziałalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej, reprezentanta lubpełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lub stowarzyszeniu oraz nie byłskazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałów XXXIII-XXXVII Kodeksu Karnegooraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(iV) Monika Syczewska

Członek Rady Nadzorczej, lat 46. PESEL: 58041802620. Nie jest zatrudniona w Spółce. Mandat Pani MonikiSyczewskiej jako członka Rady Nadzorczej upływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającegosprawozdanie finansowe za 2005 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pani Moniki Syczewskiej została objęta wnioskiem o niepublikowanie.

Wykształcenie:

1977 - 1983 Szkoła Główna Planowania i Statystyki w Warszawie, magister ekonomii

2000 - 2001 Uniwersytet w Białymstoku, Podyplomowe Studium Finansów i Rachunkowości


od 2003 Urząd Miasta w Białymstoku, Zastępca Naczelnika Wydziału

1997 - 2003 Urząd Miasta w Białymstoku, Kierownik Referatu Nadzoru Właścicielskiego

1995 - 1997 Urząd Miasta w Białymstoku, inspektor

1990 - 1995 Szkoła Podstawowa nr 13 w Białymstoku, nauczyciel

1989 - 1990 Wojewódzka Spółdzielnia Handlowa Inwalidów Podlasie w Białymstoku, specjalista ds. handluzagranicznego

1984 - 1989 Wojewódzkie Przedsiębiorstwo Handlu Wewnętrznego Elmet w Białymstoku, księgowa

Według złożonego oświadczenia Pani Monika Syczewska nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta, niejest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pani Monika Syczewska nie pełniła funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jej kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie została wpisana do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pani Monika Syczewska nie była pozbawiona przez sąd upadłościowy prawaprowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej,reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lubstowarzyszeniu oraz nie była skazana prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałówXXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.

(v) Sławomir Kamiński

Członek Rady Nadzorczej, lat 33. PESEL: 71112907910. Nie jest zatrudniony w Spółce. Mandat Pana SławomiraKamińskiego jako członka Rady Nadzorczej upływa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającegosprawozdanie finansowe za 2005 r.

Informacja o adresie zamieszkania Pana Sławomira Kamińskiego została objęta wnioskiem o niepublikowanie.


121

Wykształcenie:

1991 - 1996 Uniwersytet Warszawski, Wydział Prawa i Administracji, magister prawa

1996 - 1997 SGGW w Warszawie, Podyplomowe Studium Giełd Towarowych

1998 - 2002 Okręgowa Izba Radców Prawnych w Warszawie, aplikacja radcowska, radca prawny


Od 2005 „Impexmetal” S.A. z siedzibą w Warszawie, Członek Rady Nadzorczej

od 2004 Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A., Naczelnik Wydziału Emisji i Finansów Spółek

2001 - 2004 Główny Specjalista w Zespole ds. Nadzoru Właścicielskiego Totalizatora Sportowego Sp. z o.o.

1999 - 2004 Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A., Radca prawny - Kierownik Zespołu Obsługi Prawnej

1994 - 1999 Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A., Inspektor

2001 - 2002 SŁUŻEWIEC - Tory Wyścigów Konnych Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Przewodniczący RadyNadzorczej

2001 - 2002 TOTO - Sport Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Członek Rady Nadzorczej

od 2003 Przetwórstwo Tworzyw Sztucznych PLAST-BOX S.A. z siedzibą w Słupsku, Członek RadyNadzorczej


- Radca Prawny

- Biegły sądowy z zakresu obrotu papierami wartościowymi przy Sądzie Okręgowym w Warszawie

- Syndyk masy upadłości, wpisany na listę syndyków przy Sądzie Okręgowym w Warszawie

- Sędzia Sądu Giełdowego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

- Arbiter (Zastępca Rzecznika) Sądu Izby Domów Maklerskich

- Członek Komitetu ds. prawnych rynku kapitałowego przy Izbie Domów Maklerskich

- Członek Komisji Rewizyjnej Okręgowej Izby Radców Prawnych w Warszawie

Według złożonego oświadczenia Pan Sławomir Kamiński nie prowadzi działalności konkurencyjnej wobec Emitenta,nie jest wspólnikiem w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej ani nie jest członkiem organu spółki kapitałowej,ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej.

Według złożonego oświadczenia Pan Sławomir Kamiński nie pełnił funkcji osób nadzorujących lub zarządzającychw podmiotach, które w okresie jego kadencji znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji. Nie został wpisany do RejestruDłużników Niewypłacalnych prowadzonego na podstawie Ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.

Według złożonego oświadczenia Pan Sławomir Kamiński nie był pozbawiony przez sąd upadłościowy prawaprowadzenia działalności gospodarczej na własny rachunek oraz pełnienia funkcji członka rady nadzorczej,reprezentanta lub pełnomocnika w spółce handlowej, przedsiębiorstwie państwowym, spółdzielni, fundacji lubstowarzyszeniu oraz nie był skazany prawomocnym wyrokiem za przestępstwa określone w przepisach rozdziałówXXXIII-XXXVII Kodeksu Karnego oraz art. 585, art. 587 i art. 590-591 Kodeksu Spółek Handlowych.


122

4. System wynagradzania osób zarządzających i osób nadzorujących

4.1. Zarząd Spółki

4.1.1. Jan Małachowski - Prezes Zarządu – Dyrektor Naczelny

Wynagrodzenie – równowartość sześciokrotności przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstwbez wypłat nagród z zysku w czwartym kwartale roku poprzedniego, ogłaszanego przez GUS.

Podstawa prawna - ustawa z dnia 3 marca 2000 r. o wynagradzaniu osób kierujących niektórymi podmiotami prawnymi(Dz. U. nr 26, poz. 306, z późniejszymi zmianami) wraz z aktami wykonawczymi do ustawy oraz Oświadczenie MinistraSkarbu Państwa z dnia 28 sierpnia 2000 r. w sprawie ustalenia wynagrodzenia Prezesa Zarządu jednoosobowej spółkiSkarbu Państwa pod firmą: Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna z siedzibą w Białymstoku.

Inne świadczenia związane z pracą - na podstawie ZUZP pracowników Polmos Białystok, w szczególności: nagrodyjubileuszowe, odprawy emerytalno-rentowe, świadczenia z ZFŚS i inne.

Zatrudniony na podstawie umowy o pracę na czas nieokreślony – pełny etat.

Okres wypowiedzenia – 3 miesiące.

Odprawa – 3-miesięczne wynagrodzenie.

4.1.2. Sergiusz Gwoździej – Członek Zarządu – Dyrektor Techniczny

Wynagrodzenie – równowartość 5,6–krotności przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstwbez wypłat nagród z zysku w czwartym kwartale roku poprzedniego, ogłaszanego przez GUS.

Podstawa prawna - ustawa z dnia 3 marca 2000 r. o wynagradzaniu osób kierujących niektórymi podmiotami prawnymi(Dz. U. nr 26, poz. 306, z późniejszymi zmianami) wraz z aktami wykonawczymi do ustawy oraz uchwała nr 1 NWZSpółki z dnia 30 sierpnia 2000 r. w sprawie zasad wynagradzania członków Zarządu i uchwała nr 2 NWZ Spółki z dnia30 sierpnia 2000 r. w sprawie wysokości wynagrodzenia miesięcznego członków Zarządu Spółki, z wyjątkiem Prezesa.



Okres wypowiedzenia – 3 miesiące.


4.1.3. Henryk Wnorowski – Członek Zarządu - Dyrektor Handlowy





Okres wypowiedzenia – 3 miesiące



123

4.1.4. Bogusław Wojtach – Członek Zarządu –Dyrektor Finansowy – Główny Księgowy





Okres wypowiedzenia – 3 miesiące


4.2. Rada Nadzorcza

Elżbieta Czerwińska przewodniczącyAndrzej Semeniuk wiceprzewodniczący - przedstawiciel rolnikówZbigniew Pyliński sekretarz – przedstawiciel załogi (pracowników Spółki)Sławomir Kamiński członekMonika Syczewska członek

Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej - bez względu na funkcję - stanowi równowartość przeciętnegomiesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku w czwartym kwartale rokupoprzedniego, ogłaszanego przez GUS.

Podstawa prawna - ustawa z dnia 3 marca 2000 r. o wynagradzaniu niektórych osób kierujących niektórymi podmiotamiprawnymi (Dz. U. nr 26, poz. 306, z późniejszymi zmianami) wraz z aktami wykonawczymi do ustawy.

5. Wynagrodzenia, nagrody lub korzyści wypłacone lub należne osobom, o których mowaw pkt. 3, za 2004 r.

Lp Nazwisko ImięWynagrodzenia i nagrody

wypłacone lub należne w 2004 r.(kwoty brutto)

W tym nagroda roczna za 2003wypłacona w 2004 r.

(kwoty brutto)1 2 3 4 5

ZARZĄD1 MAŁACHOWSKI JAN 213 045,87 zł 35 560,00 zł2 GWOŹDZIEJ SERGIUSZ 255 446,00 zł 33 190,00 zł3 WNOROWSKI HENRYK 199 882,00 zł 33 190,00 zł4 WOJTACH BOGUSŁAW 199 882,00 zł 33 190,00 zł

łącznie: 868 255,87 zł 135 130,00 zł

RADA NADZORCZA1 CZERWIŃSKA ELŻBIETA 29 765,64 zł2 KAMIŃSKI SŁAWOMIR 16 784,51 zł*3 OLSZEWSKI JÓZEF 12 981,13 zł*4 PYLIŃSKI ZBIGNIEW 29 765,64 zł**5 SEMENIUK ANDRZEJ 29 765,64 zł6 SYCZEWSKA MONIKA 29 765,64 zł

łącznie: 148 828,20 zł**** Pan Sławomir Kamiński oraz Pan Józef Olszewski nie pełnili funkcji członków Rady Nadzorczej przez pełny okres 2004 r.


124

**Niezależnie od wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Pan Zbigniew Pyliński otrzymał od Emitentawynagrodzenie z tytułu umowy o pracę w wysokości 74 726,22 zł oraz nagrodę z zysku za rok 2003 r. w wysokości 5 619,98 zł.*** Łączna kwota wypłaconych lub należnych za 2004 r. członkom Rady Nadzorczej świadczeń nie zawiera wynagrodzenia PanaZbigniewa Pylińskiego z tytułu umowy o pracę oraz nagrody z zysku za rok 2003 r. Przy uwzględnieniu tych pozycji łączna kwotawypłaconych lub należnych za 2004 r. członkom Rady Nadzorczej świadczeń wynosi 229 174,40 zł.Źródło: Emitent

6. Niespłacone zaliczki, kredyty, pożyczki, gwarancje, poręczenia lub inne umowy, na podstawie którychistnieje zobowiązanie po stronie osób, o których mowa w pkt. 3, do świadczeń na rzecz Emitenta

Emitent nie udzielił żadnych kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń ani nie zawarł innych umów, na podstawie którychistnieje zobowiązanie do świadczenia na rzecz Emitenta, z osobami, o których mowa w pkt 3, z wyjątkiem pożyczkiz Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych przeznaczonej na remont mieszkania udzielonej Panu ZbigniewowiPylińskiemu oraz zaliczek wypłaconych na poczet delegacji służbowych. Brak wyżej wymienionych zobowiązań obejmujerównież współmałżonków, krewnych i powinowatych do drugiego stopnia osób wymienionych w pkt 3, przysposobionych,przysposabiających bądź innych osób, z którymi są one powiązane osobiście. Wysokość udzielonej Panu ZbigniewowiPylińskiemu pożyczki, kwota pozostała do spłaty, oprocentowanie i termin spłaty zostały objęte wnioskiemo niepublikowanie.

7. Akcje (udziały) Emitenta lub innych podmiotów gospodarczych będące w posiadaniu osóbzarządzających i nadzorujących Emitenta

Zgodnie ze złożonymi oświadczeniami:

Jan Małachowski nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Sergiusz Gwoździej nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Henryk Wnorowski nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu, poza niżejwymienionymi:

- 6 udziałów w Instytucie Rozwoju Gospodarki Sp. z o.o. w Białymstoku o wartościnominalnej 500 zł każdy, stanowiących 3,13% w ogólnej liczbie głosów na walnymzgromadzeniu

Bogusław Wojtach nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Elżbieta Czerwińska nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Andrzej Semeniuk nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Zbigniew Pyliński nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Monika Syczewska nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.

Sławomir Kamiński nie posiada akcji Emitenta ani akcji lub udziałów w innych podmiotach gospodarczychw wielkości zapewniającej co najmniej 1% głosów na walnym zgromadzeniu.


125

8. Informacje o posiadanych akcjach Emitenta, członkostwie w organach zarządzających lub nadzorującychEmitenta oraz o prowadzonej działalności gospodarczej przez podmioty powiązane z osobami, o którychmowa w pkt 3

Według stanu na dzień sporządzenia Prospektu, na podstawie oświadczeń złożonych przez osoby, o których mowaw pkt 3, podmioty powiązane, w rozumieniu Rozporządzenia o prospekcie, z osobami nadzorującymi lub zarządzającymiEmitenta, nie posiadają żadnych akcji Emitenta, nie zasiadają w organach zarządzających lub nadzorujących Emitenta,nie prowadzą działalności gospodarczej konkurencyjnej wobec Emitenta.

9. Informacje o zamiarach osób, o których mowa w pkt 3, dotyczących zbycia lub nabycia akcji Emitenta

Zgodnie ze złożonymi oświadczeniami, Pan Jan Małachowski, Pan Sergiusz Gwoździej, Pan Henryk Wnorowski, PanBogusław Wojtach, Pan Andrzej Semeniuk oraz Pan Zbigniew Pyliński zamierzają skorzystać z przysługującego imuprawnienia do nieodpłatnego nabycia akcji Emitenta od Skarbu Państwa na podstawie Ustawy o Komercjalizacjii Prywatyzacji.

Ponadto Pan Jan Małachowski, Pan Sergiusz Gwoździej, Pan Henryk Wnorowski, Pan Bogusław Wojtach, Pan ZbigniewPyliński,Pani Elżbieta Czerwińska oraz Pan Sławomir Kamiński rozważają nabycie akcji Emitenta w ofercie publicznej.

Pani Monika Syczewska nie zamierza nabywać akcji Emitenta.

10. Umowy ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej z tytułu obowiązków wykonywanych przez osoby,o których mowa w pkt 3

Umowa ubezpieczenia potwierdzona Polisą Nr 56/501/233/2004


Okres ubezpieczenia: 1 lipca 2004 r – 30 czerwca 2005 r.


Przedmiot Umowy: OC Członków Zarządu Emitenta

Wysokość składki rocznej: 600,00 zł

Sumy ubezpieczenia: 1.000.000,00 zł


Zakres ubezpieczenia obejmuje wszystkie szkody powstałe na skutek uchybień związanych z wykonywaniem czynnościzawodowych Członków Zarządu Emitenta (zawinione, nieumyślne działanie, niewykonanie lub nienależyte wykonanieobowiązków wynikających z przepisów prawa mieszczące się w zakresie kompetencji ubezpieczonego). Sumagwarancyjna na wszystkie zdarzenia w ciągu roku niezależnie od liczby osób objętych ochroną, brak sublimitów sumgwarancyjnych, franszyza integralna 2.000,00 zł. Dodatkowe klauzule: wypowiedzenia umowy, prolongaty, lokalizacji,zgłaszania szkód, ratalna, wypłaty odszkodowania. Postanowienia umowy mają pierwszeństwo stosowania przedpostanowieniami OWU.

Warunki ubezpieczenia odpowiadają Ogólnym warunkom ubezpieczenia OC członków władz lub dyrekcji spółkikapitałowej zatwierdzonym uchwałą Zarządu PZU S.A. nr UZ/161/2001 z dnia 12 czerwca 2001 r. ze zmianamizatwierdzonymi uchwałą Zarządu PZU S.A. z dnia 07 października 2003 r. nr UZ/439/2003.

11. Informacje o rezygnacjach lub odwołaniach osób zarządzających i nadzorujących w okresie ostatnich3 lat

W roku 2001 doszło do następujących rezygnacji lub odwołań:- 28 grudnia Pan Wiesław Gołaszewski złożył rezygnację z funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.

W roku 2002 nie doszło do rezygnacji bądź odwołania żadnej z osób zarządzających i nadzorujących Emitenta.


126

W roku 2003:- 28 czerwca nie został powołany do składu Rady Nadzorczej na kolejną kadencję Pan Leszek Kawski,

- 1 października zmarł członek Rady Nadzorczej Pan Dariusz Wojtczak.

W roku 2004 doszło do następujących rezygnacji lub odwołań:- 8 czerwca został odwołany ze składu Rady Nadzorczej Pan Józef Olszewski (uchwała nie podaje przyczyny

odwołania).

12. Dane o znaczących akcjonariuszach

Jedynym akcjonariuszem Emitenta jest Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej.

Informacje o akcjach posiadanych przez Skarb Państwa zamieszczone są w Rozdziale IV pkt 10 Prospektu.

Informacje o Skarbie Państwa, jako o podmiocie dominującym wobec Emitenta, zawarte są w Rozdziale II pkt 3Prospektu.

13. Dane o podmiotach, o których mowa w art. 158a ust. 3 Prawa o Publicznym Obrocie PapieramiWartościowymi

Emitentowi nie są znane jakiekolwiek umowy lub porozumienia, zarówno pisemne jak i ustne, dotyczące: wspólnegonabywania akcji Spółki lub zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu Polmos Białystok, lub prowadzenia wspólnejpolityki w zakresie zarządzania Emitentem. Emitentowi nie są również znane inne porozumienia, o których mowa w art.158a ust. 3 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi.

14. Informacje o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjachposiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

Emitentowi nie są znane jakiekolwiek umowy, w wyniku których w przyszłości mogłyby nastąpić zmiany w proporcjachposiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

15. Istotne umowy zawarte w okresie ostatnich trzech lat obrotowych pomiędzy Emitentem a podmiotamipowiązanymi, dotyczące przeniesienia praw lub zobowiązań

Emitent nie zawierał w ostatnich trzech latach obrotowych umów z podmiotami powiązanymi dotyczących przeniesieniapraw lub zobowiązań.

Rozdział VIII – Sprawozdania finansowe

127

ROZDZIAŁ VIII - SPRAWOZDANIA FINANSOWE

1. Sprawozdanie finansowe Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna za okres od 1 stycznia2004 r. do 30 września 2004 r. oraz porównywalne dane finansowe za okresy: od 1 stycznia do 31 grudnia2003 r., od 1 stycznia do 31 grudnia 2002 r., od 1 stycznia do 31 grudnia 2001 r.

1.1. Opinia biegłego rewidenta o sprawozdaniu finansowym Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok SpółkaAkcyjna za okres od 1 stycznia 2004 do 30 września 2004 r.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Akcjonariuszy, Rady Nadzorczej i Zarządu

Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna w Białymstoku

wydana na potrzeby sporządzenia części finansowej prospektu emisyjnego

Przeprowadziłam badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2004 do 30 września 2004 rokuPrzedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok S.A. z siedzibą w Białymstoku, obejmującego:

wprowadzenie do sprawozdania finansowego,

bilans sporządzony na dzień 30.09.2004 r., który po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą403 376 255,59 zł, tj.:

403 376 tys. zł;

rachunek zysków i strat za okres od 01.01.2004 r. do 30.09.2004 r. wykazujący zysk netto w wysokości 46 133 991,62 zł, tj.:

46 134 tys. zł;

zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 roku wykazujące zwiększeniekapitału własnego o kwotę 8 161 572,25 zł, tj.:

8 161 tys. zł;

rachunek przepływów pieniężnych za okres od 01.01.2004 do 30.09.2004 roku wykazujący zmniejszenie stanuśrodków pieniężnych o kwotę 2 904 613,03 zł tj.:

2 905 tys. zł;

dodatkowe noty objaśniające.

Porównywalne dane finansowe za okres od 01.01.2003 r. do 31.12.2003 r., od 01.01.2002 r. do 31.12.2002 r. oraz od01.01.2001 r. do 31.12.2001 r. zostały sporządzone na podstawie opublikowanych oraz zbadanych przez biegłegorewidenta sprawozdań finansowych za prezentowane okresy.

Za sporządzenie sprawozdania finansowego i porównywalnych danych finansowych, jak również za prawidłowość ksiągrachunkowych odpowiada Zarząd Spółki.

Moim zadaniem było zbadanie sprawozdania finansowego i wyrażenie opinii o tym, czy sprawozdanie finansowe jest wewszystkich istotnych aspektach rzetelne, prawidłowe i jasne.

Forma prezentacji i zakres danych ujawnionych w sprawozdaniu finansowym za okres od 1 stycznia 2004 do 30września 2004 roku i w porównywalnych danych finansowych za lata kończące się 31 grudnia 2001, 31 grudnia 2002 i


128

31 grudnia 2003 są zgodne z wymogami Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 roku w sprawieszczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu.

Ujawnione dane porównywalne zostały sporządzone w sposób zapewniający ich porównywalność przez zastosowaniejednolitych zasad rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnych z zasadami rachunkowościstosowanymi przez Spółkę przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2004 do 30 września2004 roku oraz przez ujecie korekt błędów podstawowych w okresach, których one dotyczą, bez względu na okres, wktórym zostały ujęte w księgach rachunkowych. Uzgodnienie porównywalnych danych finansowych do pozycjizbadanych sprawozdań finansowych rzetelnie odzwierciedla dokonane przekształcenie, natomiast porównywalne danefinansowe wynikają ze zbadanych sprawozdań finansowych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających doporównywalności z tytułu zmian zasad rachunkowości oraz korekt błędów podstawowych.

Sprawozdanie finansowe za okres od dnia 1 stycznia 2004 roku do 30 września 2004 roku oraz porównywalne danefinansowe za lata 2001, 2002, 2003 zostały sporządzone zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 rokuo rachunkowości (Dz. U. z 2002 roku, nr 76, poz. 694, z późniejszymi zmianami) z uwzględnieniem metodologii ichprezentacji zgodnej z uregulowaniami Rozporządzenia Rady Ministrów z 11 sierpnia 2004 r. w sprawie szczegółowychwarunków jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu.

Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2004 roku do 30 września 2004 roku przeprowadziłamzgodnie z: przepisami rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2002 roku nr 76 poz.

694z późniejszymi zmianami), z uwzględnieniem uregulowań Rozporządzenia Rady Ministrów z 11 sierpnia 2004 r.w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu,

normami wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanymi przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów.

Moim zdaniem załączone sprawozdanie finansowe obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne: przedstawia prawidłowo, rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej

badanej jednostki na dzień 30.09.2004 r. jak też jej wyniku finansowego za okres od 01.01.2004 r. do 30.09.2004 r.;

sporządzone zostało we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi w powołanej wyżej ustawiezasadami rachunkowości oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, przedstawione stanymajątkowe uwzględniają zapisy rachunkowe zaewidencjonowane w okresie obrotowym od 01.01.2004 r do30.09.2004 r. oraz zdarzenia gospodarcze dotyczące badanego okresu objęte ewidencją po dacie bilansu;

jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutujednostki.

Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego za okres od 1 styczniado 30 września 2004 r., pragnę zwrócić uwagę, że Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy nie dopełniło wymoguart. 396 § 1 Ksh w zakresie przekazania na kapitał zapasowy kwoty 970 tys. zł zysku netto za 2003 r. tj. do wysokości1/3 kapitału zakładowego.

Jednocześnie zwracam uwagę, że po dniu bilansowym tj. 30.09.2004 r. Sąd Rejonowy w Białymstoku zarejestrowałobniżenie kapitału zakładowego Spółki o 50 mln zł. Zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego ZgromadzeniaAkcjonariuszy Spółki wynagrodzenie przypadające akcjonariuszowi akcji umarzanych wynosi 210 250 tys. zł. Wyżejwymienione wynagrodzenie po zakończeniu procesu konwokacyjnego stało się zobowiązaniem Spółki wobecakcjonariusza. Na kolejny dzień bilansowy tj. 31.12.2004 roku prezentowany w sprawozdaniu finansowym kapitał własnySpółki ulegnie z tego tytułu obniżeniu o 210 250 tys. zł.


129

Opinie z badania sprawozdań finansowych za lata 2003, 2002, 2001 zostały zamieszczone w punktach 1.2.1., 1.2.2. i1.2.3., Rozdziału VIII Prospektu.

Beata Szymańska

Biegły rewident nr 10285/7579

Ewa Jakubczyk - Cały


Prezes Zarządu

ul. Elbląska 15/17

01-747 Warszawa

Podmiot uprawniony do badania

Sprawozdań finansowych nr 477

Warszawa, 30 grudnia 2004 r.

1.2. Źródła informacji stanowiących podstawę sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowegoi porównywalnych danych finansowych

Prezentowane w Prospekcie sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe zostały sporządzone napodstawie następujących źródeł informacji:

1. Przedłożonych przez Zarząd, uprzednio zweryfikowanych i zatwierdzonych sprawozdań finansowychPrzedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna z siedzibą w Białymstoku za okresy: od 1 stycznia 2004 do30 września 2004 roku, od 1 stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku , od 1 stycznia 2002 roku do 31 grudnia2002 roku oraz za okres od 1 stycznia 2001 roku do 31 grudnia 2001 roku, sporządzonych zgodnie z ustawą z dnia29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. Nr 76 z 2002 r., poz. 694, z późniejszymi zmianami).

2. Opinii biegłych rewidentów dotyczących badania sprawozdań finansowych za okresy obrotowe kończące się30 września 2004, 31 grudnia 2003 roku, 31 grudnia 2002 roku, 31 grudnia 2001 roku oraz raportówz przeprowadzonych badań.

3. Dokumentów źródłowych, przekazanych przez Zarząd Spółki, odnośnie zdarzeń nie objętych sprawozdaniamifinansowymi.

4. Danych z ksiąg ewidencji syntetycznej i analitycznej za prezentowane okresy.

5. Not przekształceniowych mających na celu uzyskanie porównywalnych danych finansowych sporządzonychz uwzględnieniem odmiennych zasad rachunkowości w poszczególnych prezentowanych okresach.

6. Oświadczeń Zarządu Spółki.

7. Informacji uzyskanych od Zarządu i osób upoważnionych przez Zarząd Spółki.


130

1.2.1. Opinia biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2003do 31.12.2003 r.

Opinia Niezależnego Biegłego RewidentaDla Rady Nadzorczej

Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna

w Białymstoku, ul. Elewatorska 20

Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok S.A.w Białymstoku, na które składa się: wprowadzenie do sprawozdania finansowego,

bilans sporządzony na dzień 31.12.2003 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę:

397 484 222,37 zł;

rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 01.01.2003 r. do 31.12.2003 r. wykazujący zysk netto:

35 686 682,41 zł;

zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 01.01.2003 r. do 31.12.2003 r. wykazujące wzrostkapitału własnego o kwotę:

27 556 253,85 zł;

rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 01.01.2003 r. do 31.12.2003 r. wykazujący wzrost stanuśrodków pieniężnych o kwotę:

36 138 263,19 zł;

dodatkowe informacje i objaśnienia.

Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego odpowiada Zarząd Spółki.

Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdaniafinansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:

rozdziału 7 Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694),

norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce,

Ustawy z dnia 15 września 2000r. Kodeks Spółek Handlowych (Dz. U. Nr 94 poz. 1037).

Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalnąpewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu.

W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez Spółkę zasad rachunkowościi znaczących szacunków, sprawdzenie w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy – dowodów i zapisów księgowych,z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdaniafinansowego.

Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii.


131

Naszym zdaniem zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne:

przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej Spółkina dzień 31.12.2003 r., jak też Jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 01.01.2003 r. do 31.12.2003 r.,

sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi w powołanej wyżej ustawiezasadami (polityką) rachunkowości oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych,

jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami KodeksuSpółek Handlowych.

Sprawozdanie z działalności jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w niminformacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Biegli Rewidenci

Marian B. MazurNr ewid. 2457/113

Zygfryd SulewskiNr ewid. 5849/5153

Podmiot uprawniony

do badania sprawozdania finansowego 2807

Tadeusz JabłońskiPrezes Zarządu

Biegły Rewident 1299/86

Bogusław J. KuklikCzłonek Zarządu

Biegły Rewident 8533/3721

Białystok, 29 marca 2004 r.


132


Opinia Niezależnego Biegłego Rewidenta

Dla Rady Nadzorczej oraz Zarządu

Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna w Białymstoku

Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok SpółkaAkcyjna (zwanego dalej Jednostką) z siedzibą w Białymstoku przy ul. Elewatorskiej 20, na które składa się:


bilans sporządzony na dzień 31.12.2002 r., który po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą:

355 888 770,71 zł;

rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 01.01.2002 r. do 31.12.2002 r. wykazujący zysk netto w kwocie:

42 677 330,68 zł;

zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy 01.01.2002 r. do 31.12.2002 r. wykazujące zwiększeniekapitału własnego o kwotę:

35 842 348,43 zł;

rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 01.01.2002 r. do 31.12.2002 r. wykazujący wzrost stanuśrodków pieniężnych netto o kwotę:

15 856 191,06 zł;

dodatkowe informacje i objaśnienia.

Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego odpowiada Zarząd Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok S.A.

Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdaniafinansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.

Badanie przeprowadziliśmy stosownie do obowiązujących na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej:

rozdziału 7 Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694),

norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów,

Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks Spółek Handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037).

Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalnąpewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzeniepoprawności zastosowanych przez Jednostkę zasad (polityki) rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie - wprzeważającej mierze w sposób wyrywkowy – dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają liczby i informacjezawartew sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego.

Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii.

Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne:

przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanejJednostki na dzień 31.12.2002 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1.01.2002 do


133

31.12.2002 roku,

sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi w powołanej wyżej ustawiezasadami (polityką rachunkowości) oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych,

jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami StatutuPrzedsiębiorstwa.

Sprawozdanie z działalności Jednostki jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte wnim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Dorota Kordus Biegły Rewident Wpisany na listę biegłych rewidentów pod numerem 1775/5465

Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Współnicy – AUDYT Sp. z o.o. ul. Korytnicka 28, Warszawa Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych,wpisany na listę podmiotów uprawnionych pod nrewidencyjnym 2558 prowadzoną przez KIBR reprezentowany przez: Wiceprezes Zarządu Danuta Jankowska

Warszawa, 10 marca 2003 r.


134


Opinia Biegłego Rewidenta

Dla Rady Nadzorczej

Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok S.A.

w Białymstoku, ul. Elewatorska 20

Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok S.A. w Białymstoku,ul. Elewatorska 20. Na sprawozdanie to składa się:

bilans sporządzony na dzień 31.12.2001 r., wykazujący po stronie aktywów i pasywów sumę:

336 289 397,25 zł;

rachunek zysków i strat za okres od 01.01.2001 r. do 31.12.2001 r. wykazujący zysk netto:

38 490 776,66 zł;

informacja dodatkowa,

sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych wykazujące ich przyrost w ciągu okresu od 01.01.2001 r. do31.12.2001 r. o:

59 914 164,93 zł.

Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego odpowiedzialny jest Bogusław Wojtach – Członek Zarządu. Naszym zadaniem było zbadanie tego sprawozdania i wyrażenie o nim opinii.

Badanie to przeprowadziliśmy stosownie do postanowień: rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. Nr 121, poz. 591 z późniejszymi zmianami),

norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów,

ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks Spółek Handlowych (Dz. U. nr 94, poz. 1037).

Badanie to zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby zdobyć racjonalną pewność, że sprawozdaniefinansowe nie zawiera istotnych zniekształceń i uzyskać podstawę wystarczającą do wydania opinii o tym sprawozdaniu.

W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie - w dużej mierze metodą wyrywkową – dowodów i zapisówksięgowych, potwierdzających kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, oraz poprawnośćzastosowanych przez jednostkę zasad rachunkowości i szacunków, jak i ocenę ogólną przedstawionego sprawozdania.

Naszym zdaniem, załączone sprawozdanie finansowe sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodniez zasadami określonymi w powołanej wyżej ustawie o rachunkowości, stosowanymi w sposób ciągły, na podstawieprawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych.

Jest ono zgodne co do formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa i statutem jednostki i przedstawia rzetelniei jasno wszystkie informacje istotne dla oceny rentowności oraz wyniku finansowego działalności gospodarczej za okresod 01.01.2001 r. do 31.12.2001 r., jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej jednostki na dzień 31.12.2001 r.


135

Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Spółki w roku obrotowym są zgodne z informacjami zawartymiw zbadanym sprawozdaniu finansowym.

BADAJĄCY:

BIEGLI REWIDENCI:

Marian Mazurnr ewid. 2457/113

Irena Dąbrowskanr ew. 8481/3720

PODMIOT UPRAWNIONYDO BADANIA 1651

Firma Biegłych Rewidentów„MAZUR i JABŁOŃSKI S.A.”ul. Św. Rocha 5/14015-879 Białystok

Mgr Tadeusz JabłońskiPrezes ZarząduBiegły RewidentNr ewid. 1299/86

Bogusław J. KuklikCzłonek ZarząduBiegły RewidentNr ewid. 8533/3721

Białystok, dnia 21 marca 2002 r.


136

1.3. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Emitenta

1.3.1. Informacje ogólne dotyczące Emitenta

Dane jednostki

Nazwa: Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna

Siedziba: 15-950 Białystok, Elewatorska 20

Sąd Rejestrowy : KRS 0000040543, Sąd Rejonowy w Białymstoku, XII Wydział GospodarczyKrajowego Rejestru Sądowego

Numer statystyczny REGON: 012057574

Podstawowy przedmiot działalności jednostki

Zgodnie ze statutem Spółki podstawowym przedmiotem jej działalności jest:

produkcja napojów alkoholowych destylowanych (PKD 15.91.Z),

produkcja alkoholu etylowego (PKD 15.92.Z),

produkcja wód mineralnych i napojów bezalkoholowych (PKD 15.98.Z),

sprzedaż hurtowa napojów alkoholowych (PKD 51.34.A),

sprzedaż hurtowa napojów bezalkoholowych (PKD 51.34.B),

sprzedaż detaliczna napojów alkoholowych i bezalkoholowych (PKD 52.25.Z),

sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych(PKD 52.11.Z),

pozostała sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach (PKD 52.12.Z),

pozostałe miejsca krótkotrwałego zakwaterowania, gdzie indziej nie sklasyfikowane (PKD 55.23.Z).

Czas trwania działalności jednostki

„POLMOS” Białystok S.A. jest Spółką prawa handlowego powstałą z przekształcenia przedsiębiorstwa państwowegow wyniku jego komercjalizacji dokonanej w trybie przewidzianym ustawą z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacjii prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r., nr 171, poz. 1397, z późniejszymi zmianami). Spółka prowadzi działalność od 1listopada 1998 r., na podstawie przyjętego notarialnie statutu spółki z dnia 25.09.1998 r. – akt notarialny Rep. A nr18.917/98. Czas trwania działalności spółki jest nieograniczony.

Okresy, za które prezentowane jest jednostkowe sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe

Okres, za który prezentowane jest sprawozdanie finansowe:

01.01.2004 r. - 30.09.2004 r.

Okresy, za które prezentowane są porównywalne dane finansowe:

01.01.2003 r. – 31.12.2003 r.

01.01.2002 r. – 31.12.2002 r.

01.01.2001 r. – 31.12.2001 r.


137

Skład osobowy Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta

W skład Zarządu „POLMOS” Białystok S.A. na dzień 30 września 2004 roku wchodzili:Imię i Nazwisko Funkcja

Jan Małachowski Prezes ZarząduBogusław Wojtach Członek ZarząduHenryk Jan Wnorowski Członek ZarząduSergiusz Gwoździej Członek Zarządu

W skład Rady Nadzorczej „POLMOS” Białystok S.A. na dzień 30 września 2004 roku wchodzili:Imię i Nazwisko Funkcja

Elżbieta Czerwińska Przewodnicząca Rady NadzorczejAndrzej Semeniuk Z-ca Przewodniczącego Rady NadzorczejZbigniew Pyliński Sekretarz Rady NadzorczejMonika Małgorzata Syczewska Członek Rady NadzorczejSławomir Kamiński Członek Rady Nadzorczej

Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna nie posiada wyodrębnionych oddziałów i zakładów, jest jednostkąjednozakładową, a więc sprawozdanie i porównywalne dane finansowe nie zawierają danych łącznych.

„POLMOS” Białystok S.A. nie jest jednostką dominującą lub znaczącym inwestorem, w związku z czym nie jestzobowiązany do sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

Spółka nie łączyła się z inną spółką kapitałową.

Założenie kontynuacji działalności

Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę wdającej się przewidzieć przyszłości, ponieważ nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania przeznią działalności.

1.3.2. Porównywalność danych

Sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe zostały zaprezentowane w sposób zapewniający ichporównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach,zgodnych z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Spółkę przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres01.01.2004 – 30.09.2004 roku.

W konsekwencji porównywalne dane finansowe za lata 2001, 2002 i 2003 wykazują różnice w stosunku do uprzedniozatwierdzonych i opublikowanych sprawozdań finansowych za te lata.

Wpływ przekształceń dokonanych w celu zapewnienia porównywalności na podstawowe wielkości porównywalnychdanych finansowych za lata 2001, 2002, 2003 został omówiony w dodatkowej nocie objaśniającej nr 60.

W związku ze zmianą ustawy o rachunkowości od dnia 1 stycznia 2004 r. Spółka wprowadziła zmiany w zasadachrachunkowości w zakresie zasad wyceny należności, zobowiązań oraz środków pieniężnych wyrażonych w walutachobcych. Spółka nie dokonała przekształceń danych porównywalnych za lata 2002 – 2003, gdyż uznała, że nie mają oneistotnego wpływu na prawidłowość tych danych. Gdyby Spółka zastosowała zmienione od 01.01.2004 r. zasadyodnośnie wyceny wyrażonych w walutach obcych należności, zobowiązań oraz środków pieniężnych do danychporównywalnych, to zysk netto za rok 2003 byłby wyższy o ok. 23 tys. zł, a zysk netto za rok 2002 byłby wyższy o ok. 10tys. zł.

W opiniach biegłych rewidentów z badania sprawozdań finansowych za lata 2001 – 2003 nie wystąpiły zastrzeżenia,które powodowałyby konieczność dokonania korekt w przedstawionym sprawozdaniu finansowym oraz wporównywalnych danych finansowych.


138

1.3.3. Omówienie przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

Wykazane w bilansie aktywa i pasywa wyceniono na dzień bilansowy następującymi metodami wyceny wynikającymiz przyjętych zasad (polityki) rachunkowości:

Wartości niematerialne i prawneWartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lubumorzeniowe. Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej do 3.500,00 zł amortyzowane są jednorazowo,nie wcześniej niż po przyjęciu wartości niematerialnych i prawnych do używania. Wartości niematerialne i prawne o cenienabycia powyżej 3.500,00 zł amortyzuje się w okresie:

licencje i programy komputerowe 24 miesiące

prawa autorskie 24 miesiące

znaki towarowe 60 miesięcy

pozostałe wartości niematerialne i prawne 60 miesięcy

Środki trwałeŚrodki trwałe wycenia się według cen nabycia, kosztów wytworzenia lub wartości przeszacowanej (po aktualizacjiwyceny środków trwałych), pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a także o odpisy z tytułu trwałejutraty wartości. W sytuacji, gdy ustalenie ceny nabycia lub kosztu wytworzenia nie jest możliwe (nieodpłatne otrzymanie,darowizny, ujawnienie nadwyżek itp.) wartość początkową ustala się na poziomie funkcjonujących na rynku censprzedażyz uwzględnieniem stopnia zużycia lub na poziomie w inny sposób oszacowanej wartości godziwej.

Kwoty odpisów amortyzacyjnych ustala się metodą liniową. Przyjęte stawki i zasady amortyzacji odzwierciedlająprzewidywane ekonomiczne zużycie środków trwałych.

Środki trwałe o jednostkowej cenie nabycia równej lub niższej niż 3.500,00 zł amortyzuje się jednorazowo z chwiląoddania do użytkowania.

Prawo wieczystego użytkowania gruntu z uwagi na ograniczony okres użytkowania podlega amortyzacji, przyjęty okresamortyzacji wynosi 20 lat.

Środki trwałe w budowieŚrodki trwałe w budowie wycenia się po kosztach poniesionych na ich nabycie lub wytworzenie z uwzględnieniemodpisów z tytułu trwałej utraty wartości.

Inwestycje finansoweInwestycje finansowe obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostuwartości tych aktywów. Aktywa finansowe wyceniania się w zależności od ich kwalifikacji, tj.:

aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, dla których istnieje aktywny rynek – wycenia się w wartości rynkowejlub inaczej ustalonej wartości godziwej,

pożyczki udzielone i należności własne wycenia się w skorygowanej cenie nabycia,

aktywa finansowe przetrzymywane do terminu wymagalności wycenia się w skorygowanej cenie nabycia,

aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wycenia się w wartości godziwej, przy czym skutki odnosi się na kapitałz aktualizacji w przypadku inwestycji długoterminowych, a w rachunek zysków i strat w przypadku inwestycjikrótkoterminowych.


139

ZapasyMateriały i towary wycenione są w cenach zakupu. Rozchód wycenia się metodą FIFO tj. pierwsze weszło pierwszewyszło.

Towary ujmuje się wg cen zakupu (ceny sprzedaży pomniejszono o naliczony VAT i marżę przypadające na zapas).

Produkcja w toku oraz wyroby gotowe wyceniane są w wartości rzeczywistego kosztu wytworzenia pomniejszone oodpisy aktualizujące dokonane na okoliczność trwałej utraty wartości.

W przypadku, gdy zapasy utraciły swoją wartość użytkową, przekraczają potrzeby Spółki lub podlegają obniżce censpowodowanej konkurencją, dokonuje się odpisów aktualizujących.

Należności i roszczeniaNależności wyceniane są w kwotach wymagalnej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożności. Na dzień bilansowywartość należności została zaktualizowana z uwzględnieniem stopnia prawdopodobieństwa ich zapłaty przez dokonanieodpisu aktualizującego. Odpisy aktualizacyjne tworzone są w odniesieniu do należności:

od dłużników postawionych w stan likwidacji lub stan upadłości – do wysokości należności nie objętej gwarancją lubinnym zabezpieczeniem, zgłoszonej w postępowaniu upadłościowym,

od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jeżeli majątek dłużnika nie wystarcza nazaspokojenie kosztów postępowania upadłościowego – w pełnej wysokości,

od kwestionowanych przez dłużnika należności oraz z których zapłatą dłużnik zalega, a ocena jego sytuacjimajątkowej i finansowej wskazuje, że spłata w umownej kwocie nie jest prawdopodobna do wysokości nie pokrytejgwarancją lub innym zabezpieczeniem należności,

potwierdzonych prawomocnym wyrokiem sądu i skierowanych na drogę postępowania egzekucyjnego – w pełnejwysokości,

przeterminowanych powyżej 180 dni od terminu należnej zapłaty – w pełnej wysokości .

Na dzień bilansowy należności wyrażone w walutach obcych wycenia się po średnim kursie ustalonym dla danej walutyprzez NBP.

Środki pieniężneŚrodki pieniężne w walucie polskiej na dzień przeprowadzenia operacji gospodarczej wycenia się w wartości nominalnej.

Różnice kursoweWyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzeniaodpowiednio po kursie:

kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, z którego usług Spółka korzysta,

średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP na ten dzień.

Na dzień bilansowy wyrażone i płatne w walutach obcych składniki aktywów i pasywów wycenione zostały poobowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

ZobowiązaniaZobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty. Na dzień bilansowy zobowiązania wyrażone w walutachobcych wycenia się po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP.

RezerwyRezerwy są to zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Tworzy się je na pewne lubprawdopodobne przyszłe zobowiązania w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych, zależnieod okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.


140

Rezerwy na świadczenia pracowniczeRezerwy na świadczenia emerytalne i rentowe wycenione zostały metodą aktuarialną, a podziału rezerw na długo-i krótkoterminowe dokonano wg okresu płatności tj. do rezerw krótkoterminowych zaliczono świadczenia wymagającezapłaty w okresie najbliższego roku, a do długoterminowych pozostałe.

Kapitały (fundusze) własne oraz pozostałe aktywa i pasywaKapitały (fundusze) własne oraz pozostałe aktywa i pasywa – wycenia się w wartości nominalnej.

Podatek dochodowy odroczonyW związku z przejściowymi różnicami między wykazaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ichwartością podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, jednostka tworzy rezerwę i ustala aktywa z tytułuodroczonego podatku dochodowego. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwotyprzewidzianejw przyszłości do odliczania od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodująw przyszłości zmniejszenie podstawy obliczania podatku dochodowego, ustalonej przy uwzględnianiu zasadyostrożności. Natomiast rezerwę tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej zapłaty, w związku zwystępowaniem dodatnich różnic przejściowych, czyli różnic powodujących zwiększenie podstawy obliczania podatku wprzyszłości. Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy zastosowaniustawek podatku dochodowego, obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Wyżej wymieniona rezerwa iaktywa wykazywane są w bilansie oddzielnie. Wpływający na wynik finansowy podatek dochodowy za dany okressprawozdawczy obejmuje: cześć bieżącą i część odroczoną.

Sposób sporządzenia sprawozdania finansowego oraz danych porównywalnychWynik finansowy Spółki za dany rok obrotowy obejmuje wszystkie osiągnięte i przypadające na jej rzecz przychody orazzwiązane z nimi koszty zgodnie z zasadami memoriału, współmierności przychodów i kosztów oraz ostrożnej wyceny.

Spółka sporządza rachunek zysków i strat w wersji kalkulacyjnej. Rachunek przepływów pieniężnych sporządza sięmetodą pośrednią.

1.3.4. Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym notowania średnich kursów wymianyzłotego w stosunku do EURO, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco:

Okres obrotowy Średni kurs wokresie1

Minimalny kurs wokresie

Maksymalny kurs wokresie

Kurs na ostatnidzień okresu

01.01 – 31.12.2001 3,6509 3,3564 3,9569 3,521901.01 – 31.12.2002 3,8697 3,5015 4,2116 4,020201.01 – 31.12.2003 4,4474 3,9773 4,7170 4,717001.01 – 30.09.2004 4,6214 4,3146 4,9149 4,3832

1) Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie

1.3.5. Zasady przeliczeń sprawozdań finansowych

Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUROzgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia:

bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu,

rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie,obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danymokresie.

Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych wtysiącach złotych przez kurs wymiany.


141

1.3.6. Wybrane dane finansowe Emitenta w przeliczeniu na EURO01.01 - 30.09.2004 tys. zł tys. EURO

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 817 526 176 900Zysk (strata) na działalności operacyjnej 54 464 11 785Zysk (strata) brutto 67 617 14 631Zysk (strata) netto 46 134 9 983Aktywa razem 403 376 92 028Aktywa trwałe 39 618 9 039Aktywa obrotowe 363 758 82 989Kapitał własny 268 278 61 206Kapitał akcyjny 169 000 38 556Zobowiązania razem 116 679 26 620 - w tym zobowiązania krótkoterminowe 116 679 26 620Liczba akcji – w szt. 16 900 000 16 900 000Wartość księgowa na akcję (w zł / EURO) 15,9 3,6Zysk (strata) netto na akcję (w zł / EURO) 2,7 0,6Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 60 461 13 083Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -39 093 -8 459Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -24 273 -5 252Zmiana stanu środków pieniężnych -2 905 -629

01.01 - 31.12.2003 tys. zł tys. EUROPrzychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 973 522 218 897Zysk (strata) na działalności operacyjnej 54 838 12 330Zysk (strata) brutto 64 603 14 526Zysk (strata) netto 36 714 8 255Aktywa razem 399 607 84 717Aktywa trwałe 75 012 15 902Aktywa obrotowe 324 595 68 814Kapitał własny 260 117 55 145Kapitał akcyjny 169 000 35 828Zobowiązania razem 117 684 24 949 - w tym zobowiązania krótkoterminowe 117 684 24 949Liczba akcji – w szt. 16 900 000 16 900 000Wartość księgowa na akcję (w zł / EURO) 15,4 3,2Zysk (strata) netto na akcję (w zł / EURO) 2,2 0,5Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 75 542 16 986Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -30 795 -6 924Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -8 608 -1 936Zmiana stanu środków pieniężnych 36 139 8 126


142

01.01 - 31.12.2002 tys. zł tys. EUROPrzychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 1 031 804 266 637Zysk (strata) na działalności operacyjnej 63 220 16 337Zysk (strata) brutto 75 624 19 543Zysk (strata) netto 46 686 12 065Aktywa razem 357 089 88 824Aktywa trwałe 76 595 19 052Aktywa obrotowe 280 494 69 771Kapitał własny 231 533 57 593Kapitał akcyjny 54 000 13 432Zobowiązania razem 102 338 25 456 - w tym zobowiązania krótkoterminowe 102 338 25 456Liczba akcji – w szt. 5 400 000 5 400 000Wartość księgowa na akcję (w zł / EURO) 42,9 10,7Zysk (strata) netto na akcję (w zł / EURO) 8,7 2,2Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 79 571 20 563Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -55 887 -14 442Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -7 828 -2 023Zmiana stanu środków pieniężnych 15 856 4 098

01.01 - 31.12.2001 tys. zł tys. EUROPrzychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 1 194 490 327 177Zysk (strata) na działalności operacyjnej 45 098 12 353Zysk (strata) brutto 60 094 16 460Zysk (strata) netto 36 888 10 104Aktywa razem 341 546 96 978Aktywa trwałe 44 724 12 699Aktywa obrotowe 296 822 84 279Kapitał własny 191 682 54 426Kapitał akcyjny 54 000 15 333Zobowiązania razem 125 744 35 704 - w tym zobowiązania krótkoterminowe 125 603 35 663Liczba akcji – w szt. 5 400 000 5 400 000Wartość księgowa na akcję (w zł / EURO) 35,5 10,1Zysk (strata) netto na akcję (w zł / EURO) 6,8 1,9Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 73 924 20 248Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -5 429 -1 487Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -8 401 -2 302Zmiana stanu środków pieniężnych 60 094 16 460

1.3.7. Różnice pomiędzy polskimi a międzynarodowymi standardami rachunkowości

Spółka prowadzi księgi rachunkowe zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w znowelizowanej ustawieo rachunkowości. Wynik finansowy oraz niektóre pozycje aktywów i pasywów różniłyby się od wielkości, które wykazanebyłyby w sprawozdaniach finansowych sporządzonych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami SprawozdawczościFinansowej /MSSF/.

Różnice pomiędzy przyjętymi zasadami rachunkowości a MSSF wynikają z kwestii przedstawionych w pkt 1.3.8. poniżej.


143

1.3.8. Różnice w wycenie w porównaniu do międzynarodowych standardów rachunkowości

Rzeczowy majątek trwałyŚrodki trwałe zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym oraz danych porównywalnych zostały wycenione w cenienabycia pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne. Środki trwałe poddane były przeszacowaniu na dzień 01.01.1995 r.zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 1995 roku (Dz. U. nr 7 poz. 34).

MSSF 1 pozwala na odstąpienie od śledzenia wszystkich przeszłych zdarzeń i transakcji wpływających na ustaleniekosztu historycznego tylko wtedy, gdy jednostka odstępuje od ustalenia ceny nabycia lub kosztu wytworzenia (dla celówprzekształcenia) i stosuje aktualną wartość godziwą bądź wartość przeszacowaną.

Odległy moment przeszacowania oraz brak oszacowań wpływu inflacji na wartość środków trwałych mogą powodowaćwystąpienie istotnej różnicy pomiędzy wskazaną wartością środków trwałych a wartością godziwą.

Ponadto, zgodnie z MSR 21 nie zalicza się do wartości początkowej różnic kursowych w przypadku, gdy środki trwałesprowadzane są z zagranicy.

Wnioski: w przypadku przedstawienia pierwszego sprawozdania zgodnie z MSR zgodnie z procedurą określoną w MSSF1 mogą wystąpić różnice z tytułu wyceny wartości godziwej środków trwałych na dzień 01.01.2004 r., co będzie miałowpływ na kapitał z aktualizacji i wynik finansowy poprzez koszt amortyzacji, o ile ustalona na dzień przejścia na MSRwartość godziwa środków trwałych przyjęta zostanie jako cena nabycia.

Wartości niematerialne i prawnePrzedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok S.A. wycenia wartości niematerialne i prawne według cen nabyciaskorygowanycho umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Przyjęte stawki amortyzacyjne dla wartości niematerialnych i prawnychwynoszą przeciętnie 20% rocznie. Wycena wartości niematerialnych i prawnych w wartości godziwej może się różnić odwykazanej w sprawozdaniu finansowym.

Utrata wartości aktywówUtrata wartości aktywów w spółce oraz odpisy aktualizujące wartość majątku trwałego, w tym finansowego, byłyszacownez zasadą ostrożnej wyceny bez zastosowania procedur MSR 36. Zastosowanie procedur i określenie wartościodzyskiwalnej może spowodować zmniejszenie wartości odpisów aktualizujących.

Podatek odroczonyNie da się wykluczyć, że przeszacowanie poszczególnych aktywów i pasywów do wartości godziwej mogłobyspowodować zmiany wartości podatku odroczonego.

Różnice prezentacyjne oraz w zakresie ujawnieńRóżnice wynikające z następujących uregulowań:

MSSF-1 – zastosowanie MSR po raz pierwszy – sporządzenie not dotyczących wpływu na wynik i kapitały własne,różnic wyceny aktywów i pasywów zgodnie z MSR w stosunku do dotychczasowych zasad,

MSR-14 – sprawozdawczość dotyczącą segmentów działalności, spółka przedstawia tylko dane wynikowesegmentów,

Wymogi informacyjne niektórych Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wprowadzają rozszerzony zakresujawnień w stosunku do zakresu danych wykazywanych w sprawozdaniach finansowych sporządzonych zgodniez ustawą o rachunkowości.


144

1.4. Jednostkowe sprawozdanie finansowe Emitenta

Wszystkie dane liczbowe zamieszczone w części VIII prospektu występują w tysiącach złotych, o ile nie jest wskazaneinaczej.

1.4.1. BilansAKTYWA Noty 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

I. Aktywa trwałe 39 618 75 012 76 595 44 724 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 1 1 021 1 009 1 401 1 786 - wartość firmy 2 2. Rzeczowe aktywa trwałe 3 32 589 33 323 33 226 33 937 3. Należności długoterminowe 4, 9 11 3.1. Od jednostek powiązanych 3.2. Od pozostałych jednostek 11 4. Inwestycje długoterminowe 5 64 32 886 31 941 37 4.1. Nieruchomości 4.2. Wartości niematerialne i prawne 4.3. Długoterminowe aktywa finansowe 64 32 886 31 941 37 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 64 32 886 31 941 37 4.4. Inne inwestycje długoterminowe 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6 5 944 7 794 10 027 8 953 5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5 944 7 794 10 027 8 755 5.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 198II. Aktywa obrotowe 363 758 324 595 280 494 296 822 1. Zapasy 7 15 777 12 650 14 725 16 173 2. Należności krótkoterminowe 8, 9 68 903 81 180 100 860 151 178 2.1. Od jednostek powiązanych 2.2. Od pozostałych jednostek 68 903 81 180 100 860 151 178 3. Inwestycje krótkoterminowe 10 278 339 230 481 164 441 125 277 3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 278 339 230 481 164 441 125 277 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 103 972 53 209 23 308 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 174 367 177 272 141 133 125 277 3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 11 739 284 468 4 194A k t y w a r a z e m 403 376 399 607 357 089 341 546


145

PASYWA Noty 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001I. Kapitał własny 268 278 260 117 231 533 191 682 1. Kapitał zakładowy 12 169 000 169 000 54 000 54 000 2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) 13 3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna) 14 4. Kapitał zapasowy 15 55 363 55 363 139 985 109 719 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 16 2 286 1 390 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 17 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych -2 219 -3 246 -10 528 -8 925 9. Zysk (strata) netto 46 134 36 714 46 686 36 888 10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego 18 IV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 135 098 139 490 125 556 149 864 1. Rezerwy na zobowiązania 19 17 584 20 940 22 235 18 060 1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 856 2 748 3 701 3 028 1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 11 117 11 360 10 866 9 947 a) długoterminowa 9 626 10 000 9 714 9 071 b) krótkoterminowa 1 491 1 360 1 152 876 1.3. Pozostałe rezerwy 3 611 6 832 7 668 5 085 a) długoterminowe 64 64 64 64 b) krótkoterminowe 3 547 6 768 7 604 5 021 2. Zobowiązania długoterminowe 20 141 2.1. Wobec jednostek powiązanych 2.2. Wobec pozostałych jednostek 141 3. Zobowiązania krótkoterminowe 21 116 679 117 684 102 338 125 603 3.1. Wobec jednostek powiązanych 3.2. Wobec pozostałych jednostek 114 472 115 634 100 096 123 345 3.3. Fundusze specjalne 2 207 2 050 2 242 2 258 4. Rozliczenia międzyokresowe 22 835 866 983 6 060 4.1. Ujemna wartość firmy 4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 835 866 983 6 060 a) długoterminowe 787 816 918 1 131 b) krótkoterminowe 48 50 65 4 929P a s y w a r a z e m 403 376 399 607 357 089 341 546

Wartość księgowa (w tys. zł.) 268 278 260 117 231 533 191 682Liczba akcji (w tys. szt.) 16 900 16 900 5 400 5 400Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 15,9 15,4 42,9 35,5


146

1.4.2. Rachunek zysków i strat

Noty01.01.2004 -30.09.2004

01.01.2003 -31.12.2003

01.01.2002 -31.12.2002

01.01.2001 -31.12.2001

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarówi materiałów, w tym:

817 526 973 522 1 031 804 1 194 490

1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 24 815 743 970 138 1 028 610 1 189 537 2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 25 1 783 3 384 3 194 4 953II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, wtym:

120 315 141 965 125 615 128 417

1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 26 118 815 138 836 122 566 123 983 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 1 500 3 129 3 049 4 434III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II) 697 211 831 557 906 189 1 066 073IV. Koszty sprzedaży 26 630 312 735 421 812 232 978 815V. Koszty ogólnego zarządu 26 16 812 22 954 22 190 28 522VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V) 50 087 73 182 71 767 58 736VII. Pozostałe przychody operacyjne 15 592 27 260 24 061 18 792 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 25 173 2. Dotacje 3. Inne przychody operacyjne 27 15 567 27 260 23 888 18 792VIII. Pozostałe koszty operacyjne 11 215 45 604 32 608 32 430 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 329 102 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 10 240 43 110 28 986 30 753 3. Inne koszty operacyjne 28 975 2 165 3 622 1 575IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII) 54 464 54 838 63 220 45 098X. Przychody finansowe 29 14 376 10 786 13 184 17 322 1. Dywidendy i udziały w zyskach 1 2. Odsetki 1 198 6 375 11 922 12 372 3. Zysk ze zbycia inwestycji 5 175 2 705 4 930 4. Aktualizacja wartości inwestycji 8 002 1 665 1 262 5. Inne 41 20XI. Koszty finansowe 30 1 223 1 021 780 2 326 1. Odsetki 52 2 32 324 2. Strata ze zbycia inwestycji 3. Aktualizacja wartości inwestycji 213 181 13 4. Inne 958 838 748 1 989XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI+/-XII) 67 617 64 603 75 624 60 094XIII. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIV.1. - XIV.2.) 1. Zyski nadzwyczajne 31 2. Straty nadzwyczajne 32XIV. Zysk (strata) brutto (XII+/-XIII) 67 617 64 603 75 624 60 094XV. Podatek dochodowy 33 12 901 21 195 21 901 16 972 a) część bieżąca 10 406 19 938 23 014 20 761 b) część odroczona 2 495 1 257 -1 113 -3 789XVI. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku(zwiększenia straty)

34 8 582 6 694 7 037 6 234

XVII. Zysk (strata) netto (XIV-XV-XVI) 38 46 134 36 714 46 686 36 888

Zysk (strata) netto (zanualizowany) 50 904* 36 714 46 686 36 888Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.) 16 900 10 192 5 400 5 400Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) 35 3,0 3,6 8,7 6,8

*) Jako zysk zannualizowany przyjęto wynik netto za okres od 01.10.2003 r. do 30.09.2004 r.


147

1.4.3. Zestawienie zmian w kapitale własnym

01.01.2004 -30.09.2004

01.01.2003 -31.12.2003

01.01.2002 -31.12.2002

01.01.2001 -31.12.2001

I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 260 117 231 533 191 682 173 031 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych -2 219 -6 768 -10 777 -9 174I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do

danych porównywalnych257 898 224 765 180 905 163 857

1. Kapitał zakładowy na początek okresu 169 000 54 000 54 000 54 000 1.1. Zmiany kapitału zakładowego 115 000 a) zwiększenia (z tytułu) 115 000 - podwyższenie kapitału zakładowego 115 000 b) zmniejszenia 1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu 169 000 169 000 54 000 54 0002. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy a) zwiększenia b) zmniejszenia 2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu3. Akcje (udziały) własne na początek okresu 3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych a) zwiększenia b) zmniejszenia 3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu4. Kapitał zapasowy na początek okresu 55 363 139 985 109 719 78 605 4.1. Zmiany kapitału zapasowego -84 622 30 266 31 114 a) zwiększenia (z tytułu) 33 900 30 266 31 114 - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)

33 900 30 266 31 114

b) zmniejszenia (z tytułu) 118 522 - przekazanie na kapitał zakładowy 115 000 - pokrycie straty z lat ubiegłych 3 522 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 55 363 55 363 139 985 109 7195. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 2 286 1 390 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny -2 286 896 1 390 a) zwiększenia (z tytułu) 896 1 390 - wycena bilansowa długoterminowych aktywów finansowych

896 1 390

b) zmniejszenia (z tytułu) 2 286 - przekwalifikowania aktywów finansowych do krótkoterminowych

2 286

5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 2 286 1 3906. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych a) zwiększenia b) zmniejszenia 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu


148

7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 33 468 36 158 27 963 40 426 8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 35 687 42 926 38 740 40 426 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych 8.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu

do danych porównywalnych35 687 42 926 38 740 40 426

a) zwiększenia b) zmniejszenia (z tytułu) 35 687 42 926 38 491 40 177 - korekty roszczeń podatku dochodowego z lat ubiegłych 266 - przekazania zysku netto na kapitał zapasowy 33 900 30 266 31 114 - przekazania zysku netto na dywidendę 33 020 6 401 5 774 5 987 - przekazania zysku netto na nagrody z zysku 2 260 2 207 2 054 2 410 - przekazania zysku netto na fundusz socjalny 407 418 397 400 8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 249 249 8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych -2 219 -6 768 -10 777 -9 174 8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu

do danych porównywalnych-2 219 -6 768 -10 777 -9 174

a) zwiększenia b) zmniejszenia (z tytułu) 3 522 - pokrycie straty z lat ubiegłych z kapitału zapasowego 3 522 8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu -2 219 -3 246 -10 777 -9 174 8.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu -2 219 -3 246 -10 528 -8 9259. Wynik netto 46 134 36 714 46 686 36 888 a) zysk netto 46 134 35 687 42 677 38 491 b) strata netto c) odpisy z zysku d)zysk/ strata netto z tyt. doprowadzenia do porównywalności zasad

1 027 4 009 -1 603

II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ ) 268 278 260 117 231 533 191 682Proponowany podział zysku netto brak danych 35 687 42 677 38 491 a/ wypłata dywidendy 33 020 6 401 5 774 b/ przekazanie na kapitał zapasowy 33 651 30 266 c/ nagroda z zysku netto dla pracowników 2 260 2 207 2 054 d/ odpis na fundusz socjalny 407 418 397III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału

zysku (pokrycia straty)268 278 224 430 222 507 183 457

POPRAWKI.prnRysunek17 kwietnia 2005 21:07:06P‡yta: 3 z 7

Profil kolor w: Og lny profil wyci„g w barwnych dla druku offsetowegoBlack 150 lpi przy 45 stopniach


150

- nabycie aktywów finansowych 1 039 946 738 259 52 046 - udzielone pożyczki długoterminowe 4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości 5. Inne wydatki inwestycyjne 31 26 23 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) -39 093 -30 795 -55 887 -5 429C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 6 000 1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki 6 000 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe - odsetki II. Wydatki 24 273 8 608 7 828 14 401 1. Nabycie akcji (udziałów) własnych 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 22 013 6 402 5 774 5 986 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku

2 260 2 206 2 054 2 408

4. Spłaty kredytów i pożyczek 6 000 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 8. Odsetki 6 9. Inne wydatki finansowe 1 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) -24 273 -8 608 -7 828 -8 401D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.II +/-B.II +/- C.III) -2 905 36 139 15 856 60 094E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: -2 905 36 139 15 856 60 094- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowychF. Środki pieniężne na początek okresu 177 272 141 133 125 277 65 183G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym: 174 367 177 272 141 133 125 277- o ograniczonej możliwości dysponowania 74 171 225


151

1.4.5. Noty objaśniające

NOTA 1 WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) koszty zakończonych prac rozwojowych b) wartość firmy c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości,w tym:

1 021 1 009 1 401 1 786

- oprogramowanie komputerowe 1 6 18 33d) inne wartości niematerialne i prawne e) zaliczki na wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne, razem 1 021 1 009 1 401 1 786

ZMIANY WARTOŚCINIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH

(WG GRUP RODZAJOWYCH)

nabyte koncesje, patenty,licencje i podobne wartości,

w tym:

30.09.2004

kosztyzakończonych

pracrozwojowych

wartośćfirmy

oprogramowanie

komputerowe

inne wartościniematerialne

i prawne

zaliczki nawartości

niematerialnei prawne

Wartościniematerialne

i prawne,razem

a) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych napoczątek okresu

3 020 442 9 3 029

b) zwiększenia (z tytułu) 399 399- zakup praw autorskich 49 49- zakup znaków towarowych 350 350c) zmniejszenia d) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

3 419 442 9 3 428

e) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na początek okresu

2 011 436 9 2 020

f) amortyzacja za okres (z tytułu) 387 5 387- zwiększenia 387 5 387amortyzacja za bieżący okres 387 5 387- zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu

2 398 441 9 2 407

h) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na początek okresu

- zwiększenia - zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na koniec okresu

j) wartość netto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

1 021 1 1 021


152




w tym:

31.12.2003

kosztyzakończonych

pracrozwojowych

wartośćfirmy

oprogramowanie

komputerowe


i prawne




i prawne,razem

a) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych napoczątek okresu 2 853 442 9 2 862b) zwiększenia (z tytułu) 167 167- zakup prawa autorskie 115 115- zakup znaki towarowe 52 52c) zmniejszenia d) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu 3 020 442 9 3 029e) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na początek okresu 1 452 424 9 1 461f) amortyzacja za okres (z tytułu) 559 12 559- zwiększenia 559 12 559amortyzacja za bieżący okres 559 12 559- zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 2 011 436 9 2 020h) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na początek okresu - zwiększenie - zmniejszenie i) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na koniec okresu j) wartość netto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

1 009 6 1 009


153




w tym:

31.12.2002

kosztyzakończonych

pracrozwojowych

wartośćfirmy

oprogramowanie

komputerowe


i prawne




i prawne,razem

a) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych napoczątek okresu 2 675 426 9 2 684b) zwiększenia (z tytułu) 178 16 178- zakup programy komputerowe 16 16 16- zakup licencje 42 42- zakup prawa autorskie 120 120c) zmniejszenia d) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu 2 853 442 9 2 862e) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na początek okresu 889 393 9 898f) amortyzacja za okres (z tytułu) 563 31 563- zwiększenia 563 31 563amortyzacja za bieżący okres 563 31 563- zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 1 452 424 9 1 461h) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na początek okresu - zwiększenie - zmniejszenie i) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na koniec okresu j) wartość netto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

1 401 18 1 401


154




w tym:

31.12.2001

kosztyzakończonych

pracrozwojowych

wartośćfirmy

oprogramowanie

komputerowe


i prawne




i prawne,razem

a) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych napoczątek okresu 1 089 402 9 1 098b) zwiększenia (z tytułu) 1 586 24 1 586- zakup programy komputerowe 24 24 24- zakup licencje 23 23- zakup praw autorskich 120 120- zakup znaki towarowe 1 419 1 419c) zmniejszenia d) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu 2 675 426 9 2 684e) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na początek okresu 589 356 8 597f) amortyzacja za okres (z tytułu) 300 37 1 301- zwiększenia 300 37 1 301amortyzacja za bieżący okres 300 37 1 301- zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 889 393 9 898h) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na początek okresu - zwiększenie - zmniejszenie i) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na koniec okresu j) wartość netto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

1 786 33 1 786

WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE(STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) własne 1 021 1 009 1 401 1 786b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innejumowy, w tym umowy leasingu

Wartości niematerialne i prawne, razem 1 021 1 009 1 401 1 786

NOTA 2

Wartość firmy jednostek podporządkowanych nie występuje.


155

NOTA 3 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) środki trwałe, w tym: 32 518 33 298 33 226 33 937- grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 871 909 959 1 139- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 12 245 12 519 12 993 13 721- urządzenia techniczne i maszyny 17 706 18 091 17 555 17 215- środki transportu 1 191 1 178 1 247 1 295- inne środki trwałe 505 601 472 567b) środki trwałe w budowie 54 25 c) zaliczki na środki trwałe w budowie 17 Rzeczowe aktywa trwałe, razem 32 589 33 323 33 226 33 937

ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH(WG GRUP RODZAJOWYCH)

grunty (wtym prawo

użytkowaniawieczystego

gruntu)

budynki,lokale iobiekty

inżynieriilądowej iwodnej

urządzeniatechniczne i

maszyny

środkitransportu

inne środkitrwałe

Środkitrwałe, razem

30.09.2004 a) wartość brutto środków trwałych napoczątek okresu

1 010 20 057 41 948 3 673 1 474 68 162

b) zwiększenia (z tytułu) 183 2 142 339 87 2 751- zakup 183 2 142 339 87 2 751c) zmniejszenia (z tytułu) 125 168 2 295- sprzedaż 168 168- likwidacja 63 2 65- darowizny 62 62d) wartość brutto środków trwałychna koniec okresu

1 010 20 240 43 965 3 844 1 559 70 618


101 7 538 23 853 2 495 873 34 860

f) amortyzacja za okres 38 457 2 406 158 181 3 240- zwiększenia (z tytułu) 38 457 2 526 282 183 3 486amortyzacja za bieżący okres 38 457 2 526 282 183 3 486- zmniejszenia (z tytułu) 120 124 2 246sprzedaż 124 124likwidacja 59 2 61darowizny 61 61g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu

139 7 995 26 259 2 653 1 054 38 100

h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartościna początek okresu

4 4

- zwiększenia - zmniejszenia 4 4i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartościna koniec okresu

j) wartość netto środków trwałych nakoniec okresu

871 12 245 17 706 1 191 505 32 518


156


grunty (wtym prawo


gruntu)




maszyny

środkitransportu

inne środkitrwałe


31.12.2003 a) wartość brutto środków trwałych napoczątek okresu 1 010 19 930 38 797 3 468 1 162 64 367b) zwiększenia (z tytułu) 127 4 264 295 319 5 005-przeniesienie ze środków trwałych wbudowie 127 4 264 295 319 5 005c) zmniejszenia (z tytułu) 1 113 90 7 1 210- sprzedaż, likwidacja 1 113 90 7 1 210d) wartość brutto środków trwałych nakoniec okresu 1 010 20 057 41 948 3 673 1 474 68 162e) skumulowana amortyzacja (umorzenie)na początek okresu 51 6 937 21 099 2 221 690 30 998f) amortyzacja za okres (z tytułu) 50 601 2 754 274 183 3 862- zwiększenia (z tytułu) 50 601 3 398 364 190 4 603amortyzacja za okres 50 601 3 398 364 190 4 603- zmniejszenia (z tytułu) 644 90 7 741sprzedaż, likwidacja 644 90 7 741g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 101 7 538 23 853 2 495 873 34 860h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości napoczątek okresu 143 143- zwiększenie 4 4- zmniejszenie 143 143i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartościna koniec okresu 4 4j) wartość netto środków trwałych nakoniec okresu

909 12 519 18 091 1 178 601 33 298


157


grunty (wtym prawo


gruntu)




maszyny

środkitransportu

inne środkitrwałe


31.12.2002 a) wartość brutto środków trwałych napoczątek okresu 1 139 20 566 35 392 3 324 1 096 61 517b) zwiększenia (z tytułu) 412 3 822 303 86 4 623- zakup 412 3 822 303 86 4 623c) zmniejszenia (z tytułu) 129 1 048 417 159 20 1 773- sprzedaż, likwidacja 129 1 048 417 159 20 1 773d) wartość brutto środków trwałych nakoniec okresu 1 010 19 930 38 797 3 468 1 162 64 367e) skumulowana amortyzacja (umorzenie)na początek okresu 6 845 18 178 2 029 529 27 581f) amortyzacja za okres (z tytułu) 51 92 2 921 192 161 3 417- zwiększenia (z tytułu) 56 620 3 229 351 181 4 437amortyzacja za okres 56 620 3 229 351 181 4 437- zmniejszenia (z tytułu) 5 528 308 159 20 1 020sprzedaż, likwidacja 5 528 308 159 20 1 020g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 51 6 937 21 099 2 221 690 30 998h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości napoczątek okresu - zwiększenie 143 143- zmniejszenie i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości nakoniec okresu 143 143j) wartość netto środków trwałych nakoniec okresu

959 12 993 17 555 1 247 472 33 226


158


grunty (wtym prawo


gruntu)




maszyny

środkitransportu

inne środkitrwałe


31.12.2001 a) wartość brutto środków trwałych napoczątek okresu 1 139 19 672 33 148 3 191 884 58 034b) zwiększenia (z tytułu) 1 086 2 546 289 221 4 142- zakup 1 086 2 546 289 221 4 142c) zmniejszenia (z tytułu) 192 302 156 9 659- sprzedaż, likwidacja 192 302 156 9 659d) wartość brutto środków trwałych nakoniec okresu 1 139 20 566 35 392 3 324 1 096 61 517e) skumulowana amortyzacja (umorzenie)na początek okresu 6 344 15 374 1 754 402 23 874f) amortyzacja za okres (z tytułu) 501 2 803 275 127 3 706- zwiększenia (z tytułu) 582 3 101 374 136 4 193 amortyzacja za okres 582 3 101 374 136 4 193- zmniejszenia (z tytułu) 81 298 99 9 487sprzedaż, likwidacja 81 298 99 9 487g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 6 845 18 177 2 029 529 27 580h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości napoczątek okresu - zwiększenie - zmniejszenie i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości nakoniec okresu j) wartość netto środków trwałych nakoniec okresu

1 139 13 721 17 215 1 295 567 33 937

ŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE(STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) własne 32 518 33 298 33 226 33 937b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lubinnej umowy, w tym umowy leasingu, w tym:

Środki trwałe bilansowe, razem 32 518 33 298 33 226 33 937


159

NOTA 4 NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) od jednostek powiązanych b) od pozostałych jednostek 11- należności z tytułu przetargów 11Należności długoterminowe netto 11c) odpisy aktualizujące wartość należności 128 651Należności długoterminowe brutto 128 662

ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH(WG TYTUŁÓW)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) stan na początek okresu 11 - należność brutto 128 662 1 210- odpis aktualizujący należności 128 651 1 210b) zwiększenia (z tytułu) 128 11 - zawarte układy 128 - rekompensaty indywidualne 11c) zmniejszenia (z tytułu) 139 - przesunięcia do krótkoterminowych 128 662 559- odpis aktualizujący należności 128 523 559d) stan na koniec okresu 11- przesunięcia do krótkoterminowych 128 662- odpis aktualizujący należności 128 651

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCHWARTOŚĆ NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

Stan na początek okresu 128 651 1 210a) zwiększenia (z tytułu) 128 - zawarte układy 128 b) zmniejszenia (z tytułu) 128 651 559- przesunięcia do krótkoterminowych 128 651 559Stan odpisów aktualizujących wartość należnościdługoterminowych na koniec okresu

128 651

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE(STRUKTURA WALUTOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 11b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Należności długoterminowe, razem 11


160

NOTA 5 DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w jednostkach zależnych b) w jednostkach współzależnych c) w jednostkach stowarzyszonych d) w znaczącym inwestorze e) w jednostce dominującej f) w pozostałych jednostkach 64 32 886 31 941 37- udziały lub akcje 64 64 37 37- dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju): 32 822 31 904 PKO Credit Suisse Obligacji FIO 32 822 31 904 Długoterminowe aktywa finansowe, razem 64 32 886 31 941 37

ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWYCH AKTYWÓWFINANSOWYCH

(WG GRUP RODZAJOWYCH)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) stan na początek okresu 32 886 31 941 37 50- udziały i akcje 64 37 37 50- inne długoterminowe aktywa finansowe 32 822 31 904 b) zwiększenia (z tytułu) 945 31 904 - udziały i akcje (zakup) 27 - inne długoterminowe aktywa finansowe 30 000 - wycena bilansowa 918 1 904 c) zmniejszenia (z tytułu) 32 822 13- udziały i akcje (sprzedaż) - wycena bilansowa 13- przeniesienie innych aktywów finansowych dokrótkoterminowych

32 822

d) stan na koniec okresu 64 32 886 31 941 37- udziały i akcje 64 64 37 37- inne długoterminowe aktywa finansowe 32 822 31 904

UDZIAŁY LUB AKCJE W POZOSTAŁYCH JEDNOSTKACH30.09.2004

Nazwa (firma) jednostki zewskazaniem formy prawnej

SiedzibaPrzedmiot

przedsiębiorstwaWartość bilansowa

udziałów / akcjiKapitał własny

jednostkiKapitał

zakładowy"Złoty Medal" S.A. Poznań działalność handlowo-

usługowa 439 755

Concorde Investissement S.A. Warszawa sprawowanie nadzoru nadspółkami zależnymi

53 37 278 65 000

Przedsiębiorstwo Usługowe"ZNAKI WSPÓLNE" Sp. z o.o.

Warszawa zarządzanie i usługi wzakresie znaków towarowych

11 302 226


161

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNEDŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

(STRUKTURA WALUTOWA)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 64 32 886 31 941 37b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminoweaktywa finansowe, razem

64 32 886 31 941 37

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNEDŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

(WG ZBYWALNOŚCI)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach(wartość bilansowa)

32 822 31 904

a) akcje (wartość bilansowa): b) obligacje (wartość bilansowa): c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): 32 822 31 904 c1 PKO Credit Suisse Obligacji FIO 32 822 31 904 - korekty aktualizujące wartość (za okres) 918 1 904 - wartość na początek okresu 32 822 31 904 - wartość według cen nabycia 30 000 30 000 30 000 B. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkachpozagiełdowych (wartość bilansowa)

C. Z nieograniczoną zbywalnością, nie notowane na rynkuregulowanym (wartość bilansowa)

D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa) 64 64 37 37a) udziały i akcje (wartość bilansowa): 64 64 37 37- korekty aktualizujące wartość (za okres) 27 -13- wartość na początek okresu 64 37 37 50- wartość według cen nabycia 57 57 57 57b) obligacje (wartość bilansowa): c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): Wartość według cen nabycia, razem 30 057 30 057 30 057 57Wartość na początek okresu, razem 32 886 31 941 37 50Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem 945 1 904 -13Wartość bilansowa, razem 64 32 886 31 941 37


162

NOTA 6 ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO

PODATKU DOCHODOWEGO30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

1. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatkudochodowego na początek okresu, w tym:

7 794 10 027 8 755 5 410

a) odniesionych na wynik finansowy 7 794 10 027 8 755 1 842- odpis aktualizujący należności 4 153 4 922 4 331 1 536- odpis aktualizujący zapasy 125 64 221 237- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 2 159 2 934 2 785 - rezerwy na rabaty 1 284 1 920 1 406 - pozostałe 73 187 12 69b) odniesionych na kapitał własny 3 568- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 1 956- rezerwy na rabaty 1 612c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy 2. Zwiększenia 9 61 1 429 3 624a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku zujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)

9 61 1 429 3 624

- odpis aktualizujący należności 591 2 795- odpis aktualizujący zapasy 61 - rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 149 829- rezerwa na rabaty 514 - pozostałe 9 175 b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratąpodatkową

c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymiróżnicami przejściowymi

d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratąpodatkową

e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy wzwiązku z ujemnymi różnicami przejściowymi

3. Zmniejszenia 1 859 2 294 157 279a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku zujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)

1 859 2 294 157 279

- odpis aktualizujący należności 1 143 769 - odpis aktualizujący zapasy 59 157 16- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 46 775 - rezerwa na rabaty 611 636 206- pozostałe 114 57b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratąpodatkową (z tytułu)

c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymiróżnicami przejściowymi (z tytułu)

d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratąpodatkową (z tytułu)

e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy wzwiązku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)


163

4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatkudochodowego na koniec okresu, razem, w tym:

5 944 7 794 10 027 8 755

a) odniesionych na wynik finansowy 5 944 7 794 10 027 8 755- odpis aktualizujący należności 3 010 4 153 4 922 4 331- odpis aktualizujący zapasy 66 125 64 221- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 2 113 2 159 2 934 2 785- rezerwa na rabaty 673 1 284 1 920 1 406 - pozostałe 82 73 187 12b) odniesionych na kapitał własny - ujemne różnice przejściowe c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

Ujemne różnice przejściowe Data wygaśnięcia 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001I AKTYWA 1. Wycena zapasów wyrobów 2004 35 5 59 60 2. Odpis aktualizujący należności do wygaśnięcia 15 839 21 854 18 229 15 465 3. Wycena zapasów materiałów do wygaśnięcia 308 650 176 728 4. Odpis aktualizujący środki trwałe 2004 4 143 5. Amortyzacja środków trwałych 2005 386 321 6. Wydatki związane z nabyciem inwestycji

krótkoterminowych 2005 5 5 9 II PASYWA 1. Zobowiązania z tytułu umów zlecenia 2004 15 15 11 13 2. Rezerwa na odprawy emerytalne i nagrody do wygaśnięcia 11 117 11 360 10 866 9 947 3. Rezerwa na rabaty posprzedażne do wygaśnięcia 3 547 6 768 7 110 5 021 4. Naliczone różnice kursowe 2004 22 34 34 31 5. Rezerwy na usługi 494 6. Koszt wprowadzenia nowego wyrobu do wygaśnięcia 1 1 2 2 7.Koszty związane z likwidacją środków trwałych i najmu do wygaśnięcia 7 7 1 Suma 31 282 41 024 37 134 31 267

INNE DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym: 198 - znaki towarowe - rekompensaty 195 - koszty poniesione przy założeniu spółki akcyjnej 3b) pozostałe rozliczenia międzyokresowe Inne długoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem 198


164

NOTA 7

ZAPASY 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001a) materiały 11 105 10 093 10 731 12 079b) półprodukty i produkty w toku 508 698 985 1 134c) produkty gotowe 4 016 1 830 2 954 2 827d) towary 71 13 37 7e) zaliczki na dostawy 77 16 18 126Zapasy, razem 15 777 12 650 14 725 16 173

NOTA 8 NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) od jednostek powiązanych b) należności od pozostałych jednostek 68 903 81 180 100 859 151 178- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 63 352 73 380 95 215 146 821 - do 12 miesięcy 63 352 73 380 95 215 146 821 - powyżej 12 miesięcy - z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych izdrowotnych oraz innych świadczeń

10 4 432 2 606 1 607

- inne 5 541 3 368 3 039 2 706- dochodzone na drodze sądowej 44Należności krótkoterminowe netto, razem 68 903 81 180 100 860 151 178c) odpisy aktualizujące wartość należności 55 627 60 025 44 947 38 919Należności krótkoterminowe brutto, razem 124 530 141 205 145 807 190 097

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCHWARTOŚĆ NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWYCH 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

Stan na początek okresu 60 025 44 947 38 919 24 823a) zwiększenia (z tytułu) 10 178 44 097 34 605 36 414- utworzenie odpisów aktualizujących 10 178 43 970 33 954 35 855- przesunięcia miedzy należnościami 127 651 559b) zmniejszenia (z tytułu) 14 576 29 019 28 577 22 318- rozwiązanie odpisów 11 520 26 019 22 639 17 072- wykorzystanie odpisów 3 053 3 000 2 048 2 749- przesunięcia miedzy należnościami 3 890 2 497- różnice kursowe 3 Stan odpisów aktualizujących wartość należnościkrótkoterminowych na koniec okresu

55 627 60 025 44 947 38 919

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE BRUTTO(STRUKTURA WALUTOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 123 632 140 904 145 649 189 886b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 898 301 158 211b1. jednostka/waluta ... /EUR tys. zł b2. jednostka/waluta ... / USD 252 82 42 51tys. zł 898 301 158 211pozostałe waluty w tys. zł Należności krótkoterminowe, razem 124 530 141 205 145 807 190 097


165

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG (BRUTTO)- O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE

SPŁATY:30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) do 1 miesiąca 16 168 28 794 40 675 68 302b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 10 765 14 337 27 742 46 663c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku e) powyżej 1 roku f) należności przeterminowane 92 046 90 126 71 345 68 786Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto) 118 979 133 257 139 762 183 751g) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw iusług

55 627 59 877 44 547 36 930

Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto) 63 352 73 380 95 215 146 821

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG,PRZETERMINOWANE (BRUTTO) - Z PODZIAŁEM NA

NALEŻNOŚCI NIE SPŁACONE W OKRESIE:30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) do 1 miesiąca 35 382 28 177 24 407 27 746b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 915 10 578 5 833 8 061c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 839 6 018 3 601 5 583d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku 9 057 6 749 6 758 6 308e) powyżej 1 roku 45 853 38 604 30 746 21 088Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane,razem (brutto)

92 046 90 126 71 345 68 786

f) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw iusług, przeterminowane

55 627 59 877 44 547 36 930

Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane,razem (netto)

36 419 30 249 26 798 31 856

NOTA 9

ŁĄCZNA WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI PRZETERMINOWANYCH 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001Należności przeterminowane brutto 92 046 90 274 71 745 70 819 - w tym, należności sporne brutto 148 400 2 033a) z tytułu dostaw i usług brutto 92 046 90 126 71 345 68 786b) pozostałe brutto c) dochodzone na drodze sądowej brutto 148 400 2 033Odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych 55 627 60 025 44 947 38 919 - w tym odpisy aktualizujące wartość należności spornych 148 400 1 989Należności przeterminowane netto 36 419 30 249 26 798 31 900~ w tym należności sporne netto 44


166

NOTA 10

KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001a) w jednostkach zależnych b) w jednostkach współzależnych c) w jednostkach stowarzyszonych d) w znaczącym inwestorze e) w jednostce dominującej f) w pozostałych jednostkach 103 972 53 209 23 308 - udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe (wg rodzaju) 98 856 53 209 23 308 obligacje 21 612 53 209 13 395 bony skarbowe 35 857 9 913 fundusz DWS 41 387 - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) 5 116 lokaty powyżej 3 m-cy 5 116 g) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 174 367 177 272 141 133 125 277- środki pieniężne w kasie i na rachunkach 4 224 6 059 10 616 15 205- inne środki pieniężne 170 143 171 213 130 517 110 072- inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem 278 339 230 481 164 441 125 277

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNEKRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

(STRUKTURA WALUTOWA)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 277 925 229 821 164 115 124 166b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 414 660 326 1 111b1. jednostka/waluta ... / USD 117 179 86 279zł 414 659 326 1 111b2. jednostka/waluta ... / EUR zł 1 pozostałe waluty w zł Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminoweaktywa finansowe, razem

278 339 230 481 164 441 125 277


167

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNEKRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

(WG ZBYWALNOŚCI)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane nagiełdach (wartość bilansowa)

92 565 25 443 23 308

a) akcje (wartość bilansowa): b) obligacje (wartość bilansowa): 15 321 25 443 13 395 - wartość godziwa - wartość rynkowa 15 321 25 443 13 395 - wartość według cen nabycia 15 067 25 114 12 784 c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): 77 244 9 913 c1 Bony skarbowe 35 857 9 913 - wartość godziwa - wartość rynkowa 35 857 9 913 - wartość według cen nabycia 34 931 9 268 c2) Fundusz DWS 41 387 - wartość godziwa - wartość rynkowa 41 387 - wartość według cen nabycia 40 000 B. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane narynkach pozagiełdowych (wartość bilansowa)

C. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane narynku regulowanym (wartość bilansowa)

6 291 27 767

a) akcje (wartość bilansowa): b) obligacje (wartość bilansowa): 6 291 27 767 - wartość godziwa - wartość rynkowa 6 291 27 767 - wartość według cen nabycia 6 000 27 532 c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa) Wartość według cen nabycia, razem 95 998 52 646 22 052 Wartość na początek okresu, razem 53 209 23 308 Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem 2 858 563 1 256 Wartość bilansowa, razem 98 856 53 209 23 308


168

ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE(STRUKTURA WALUTOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 173 953 176 612 140 807 124 166b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 414 660 326 1 111b1. jednostka/waluta USD 117 179 86 279tys. zł. 414 659 326 1 111b2. jednostka/waluta EURO tys. zł. 1 pozostałe waluty w tys. zł. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem 174 367 177 272 141 133 125 277

NOTA 11 KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA

MIĘDZYOKRESOWE30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym: 739 284 468 4 194- zezwolenia 15 45 45 38- prenumeraty 3 18 14 13- szkolenia i inne 41 51 7 40- akcyza od wyrobów MM Szelment 3 - ubezpieczenia 131 86 82 88- ubezpieczenie Amplico 8 19 18 18- znaki towarowe - rekompensaty 196 196- znaki towarowe - zakupione 15 15 12 - koszty przyszych targów 42 - projekty dotyczące Żubrówki 2 2 4- koszty organizacji 1 - koszty poniesione na nowe wyroby 48 48 - świadczenia wykonane, a nie zafakturowane 3 797- ZFŚS 449 - pozostałe 75 b) pozostałe rozliczenia międzyokresowe: Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem 739 284 468 4 194


169

NOTA 12

KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA)30.09.2004

Seria / emisja Rodzaj akcjiRodzaj

uprzywilejowaniaakcji

Rodzajograniczeniapraw do akcji

Liczba akcji

Wartość serii /emisji wgwartości

nominalnej

Sposób pokryciakapitału

Data rejestracjiPrawo dodywidendy(od daty)

A 000000001 - A 005400000 imienne zwykłe 5 400 54 000 aport 26.10.1998 r. 26.10.1998 r.B 005400001 - B 016900000 imienne zwykłe 11 500 115 000 z kapitału zapasowego 25.07.2003 r. 28.06.2003 r.Liczba akcji, razem 16 900 Kapitał zakładowy, razem 169 000


170

NOTA 13 NALEŻNE WPŁATY NA POCZET KAPITAŁU

Należne wpłaty na poczet kapitału nie wystąpiły.

NOTA 14 AKCJE (UDZIAŁY) WŁASNE

Akcje (udziały) własne w Spółce nie wystąpiły.

NOTA 15 KAPITAŁ ZAPASOWY 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej b) utworzony ustawowo c) utworzony zgodnie ze statutem 55 363 55 363 139 985 109 719d) z dopłat akcjonariuszy / wspólników e) inny (wg rodzaju) Kapitał zapasowy, razem 55 363 55 363 139 985 109 719

NOTA 16 KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) z tytułu aktualizacji środków trwałych b) z tytułu zysków / strat z wyceny instrumentów finansowych,w tym

2 822 1 904

- z wyceny instrumentów zabezpieczających c) z tytułu podatku odroczonego -536 -514 d) różnice kursowe z przeliczenia oddziałów zagranicznych e) inny (wg rodzaju) Kapitał z aktualizacji wyceny, razem 2 286 1 390

NOTA 17 POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE

Pozostałe kapitały rezerwowe nie wystąpiły.

NOTA 18 ODPISY Z ZYSKU NETTO W CIĄGU ROKU OBROTOWEGO

Odpisy z zyski netto w ciągu roku obrotowego nie wystąpiły.


171

NOTA 19

ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGOPODATKU DOCHODOWEGO

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatkudochodowego na początek okresu, w tym:

2 748 3 701 3 028 3 473

a) odniesionej na wynik finansowy 2 212 3 187 3 028 3 473- ulgi inwestycyjne 1 499 2 489 2 971 3 369- amortyzacja 30% 382 251 - odsetki od lokat 106 51 104- wycena aktywów krótkoterminowych 324 341 - pozostałe 7 6 b) odniesionej na kapitał własny 536 514 - instrumenty długoterminowe 536 514 c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy 2. Zwiększenia 819 160 1 161 6a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnichróżnic przejściowych (z tytułu)

819 138 647 6

- amortyzacja 30% 107 131 251 - odsetki od lokat 22 55 - wycena aktywów krótkoterminowych 690 341- pozostałe 7 6 b) odniesionej na kapitał własny 22 514 - instrumenty długoterminowe 22 514 c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy wzwiązku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)

3. Zmniejszenia 711 1 113 488 451a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku zdodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)

175 1 113 488 451

- ulgi inwestycyjne 167 990 482 398- odsetki od lokat 106 53- wycena aktywów krótkoterminowych 17 - pozostałe 8 6 b) odniesionej na kapitał własny 536 - instrumenty długoterminowe 536 c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy wzwiązku z dodatnimi różnicami przejściowymi

4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatkudochodowego na koniec okresu, razem

2 856 2 748 3 701 3 028

a) odniesionej na wynik finansowy 2 856 2 212 3 187 3 028- ulgi inwestycyjne 1 332 1 499 2 489 2 971- amortyzacja 30% 489 382 251 - odsetki od lokat 22 106 51- wycena aktywów krótkoterminowych 1 013 324 341- pozostałe 7 6 b) odniesionej na kapitał własny 536 514 - instrumenty długoterminowe 536 514 c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy


172

DODATNIE RÓŻNICE PRZEJŚCIOWE Data wygaśnięcia 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001I AKTYWA 1. Amortyzacja księgowa wolniejsza od podatkowej do wygaśnięcia 9 582 9 898 10 147 10 612 2. Należne odsetki 2004 117 392 203 3. Dodatnie różnice kursowe od należności 2004 4. Odpis dotyczący aktywów finansowych 2005 5 333 1 704 1 262 5. Odpis dotyczący aktywów finansowych długoterminowych 2 822 1 904 II PASYWA 1. Naliczone dodatnie różnice 2004 2 40 Suma 15 034 14 464 13 705 10 815

ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWEJ REZERWY NAŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE

(WG TYTUŁÓW)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) stan na początek okresu 10 000 9 714 9 071 6 418- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 10 000 9 714 9 071 6 418b) zwiększenia (z tytułu) 286 643 2 653- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 286 643 2 653c) wykorzystanie (z tytułu) - nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne d) rozwiązanie (z tytułu) 374 - nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 374 e) stan na koniec okresu 9 626 10 000 9 714 9 071- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 9 626 10 000 9 714 9 071

ZMIANA STANU KRÓTKOTERMINOWEJ REZERWY NAŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE

(WG TYTUŁÓW)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) stan na początek okresu 1 360 1 152 876 567- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 1 360 1 152 876 567b) zwiększenia (z tytułu) 945 1 444 1 592 1 605- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 945 1 444 1 592 1 605c) wykorzystanie (z tytułu) 814 1 236 1 316 1 296- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 814 1 236 1 316 1 296d) rozwiązanie (z tytułu) - nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne e) stan na koniec okresu 1 491 1 360 1 152 876- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 1 491 1 360 1 152 876


173

ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERWDŁUGOTERMINOWYCH

(WG TYTUŁÓW)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) stan na początek okresu 64 64 64 101- BGŻ Słupsk - roszczenie 64 64 64 64- rezerwa na usługę transportową i odszkodowanie 37b) zwiększeniac) wykorzystanied) rozwiązanie (z tytułu) 37- rezerwa na usługę transportową i odszkodowanie 37e) stan na koniec okresu 64 64 64 64- BGŻ Słupsk - roszczenie 64 64 64 64

ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERWKRÓTKOTERMINOWYCH

(WG TYTUŁÓW)30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) stan na początek okresu 6 768 7 604 5 021 5 757 - rezerwy na rabaty 6 768 7 110 5 021 5 757 - usługi - MAKRO 449 - usługi - REAL 45 b) zwiększenia (z tytułu) 44 182 40 964 39 374 35 805 - rezerwy na rabaty 44 182 40 964 38 880 35 805 - usługi - MAKRO 449 - usługi - REAL 45 c) wykorzystanie (z tytułu) 47 403 41 800 36 791 36 541 - rezerwy na rabaty 47 403 41 306 36 791 36 541 - usługi - MAKRO 449 - usługi - REAL 45 d) rozwiązanie (z tytułu)- rezerwy na rabaty- usługi Makro- usługi Reale) stan na koniec okresu 3 547 6 768 7 604 5 021 - rezerwy na rabaty 3 547 6 768 7 110 5 021 - usługi - MAKRO 449 - usługi - REAL 45

NOTA 20 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) wobec jednostek zależnych b) wobec jednostek współzależnych c) wobec jednostek stowarzyszonych d) wobec znaczącego inwestora e) wobec jednostki dominującej f) wobec pozostałych jednostek 141zakup znaków towarowych 141Zobowiązania długoterminowe, razem 141


174

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE, O POZOSTAŁYMOD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) powyżej 1 roku do 3 lat 141b) powyżej 3 do 5 lat c) powyżej 5 lat Zobowiązania długoterminowe, razem 141

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 141b) w walutach obcych Zobowiązania długoterminowe, razem 141

NOTA 21

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001a) wobec jednostek zależnychb) wobec jednostek współzależnychc) wobec jednostek stowarzyszonychd) wobec znaczącego inwestorae) wobec jednostki dominującejf) wobec pozostałych jednostek 114 472 115 634 100 096 123 345- kredyty i pożyczki, w tym: - długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym: - z tytułu transakcji terminowych - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 14 906 15 748 15 737 17 858 - do 12 miesięcy 14 906 15 748 15 737 17 858 - powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy 2 - zobowiązania wekslowe - z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 87 142 98 311 82 948 104 236- z tytułu wynagrodzeń 1 217 1 483 1 210 1 156- inne (wg tytułów): 11 207 90 201 95z tytułu dywidendy MSP 11 007 z tytułu inwestycji 30 16 131 pozostałe 170 74 70 95g) fundusze specjalne (wg tytułów) 2 207 2 050 2 242 2 258- ZFŚS 2 203 2 046 2 242 2 258- Fundusz załogi 4 4 Zobowiązania krótkoterminowe, razem 116 679 117 684 102 338 125 603


175

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE(STRUKTURA WALUTOWA)

30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001

a) w walucie polskiej 116 576 116 282 102 045 125 550b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 103 1 402 293 53b1. jednostka/waluta ... / ... EURO 23 3 4zł 102 702 12 15b1. jednostka/waluta ... / ... USD 184 72 7zł 1 697 281 30pozostałe waluty w zł 4 8Zobowiązania krótkoterminowe, razem 116 679 117 684 102 338 125 603

NOTA 22

INNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE 30.09.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001a) bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów - długoterminowe - krótkoterminowe b) rozliczenia międzyokresowe przychodów 835 866 983 6 060- długoterminowe (wg tytułów) 787 816 918 1 131 prawo wieczystego użytkowania gruntów 787 816 918 1 066 znaki towarowe 65- krótkoterminowe (wg tytułów) 48 50 65 4 929 korekta sprzedaży wyrobów 4 863 znaki towarowe 65 66 prawo wieczystego użytkowania gruntów 48 50 Inne rozliczenia międzyokresowe, razem 835 866 983 6 060

NOTA 23 NALEŻNOŚCI I ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

Należności i zobowiązania warunkowe nie występują.

NOTA 24

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW(STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

Sprzedaż wyrobów gotowych 815 743 970 138 1 028 283 1 189 234Sprzedaż usług ośrodka wczasowego 327 303 Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem 815 743 970 138 1 028 610 1 189 537- w tym: od jednostek powiązanych

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW(STRUKTURA TERYTORIALNA)

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) kraj 804 727 951 993 1 009 072 1 176 756- wyroby gotowe 804 727 951 993 1 008 745 1 176 453- sprzedaż usług ośrodka wczasowego 327 303b) eksport 11 016 18 145 19 538 12 781- wyroby gotowe 11 016 18 145 19 538 12 781Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem 815 743 970 138 1 028 610 1 189 537- w tym: od jednostek powiązanych


176

NOTA 25

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW IMATERIAŁÓW

(STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

Sprzedaż detaliczna - w tym: od jednostek powiązanych Sprzedaż towarów 467 303 700 1 880 - w tym: od jednostek powiązanych Sprzedaż materiałów 1 316 3 081 2 494 3 073 - w tym: od jednostek powiązanych -Sprzedaż pozostała Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów,razem

1 783 3 384 3 194 4 953

- w tym: od jednostek powiązanych

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW IMATERIAŁÓW

(STRUKTURA TERYTORIALNA)

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) kraj 1 762 3 309 3 110 4 907- w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż detaliczna - w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż towarów 467 303 700 1 880 - w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż materiałów 1 295 3 006 2 410 3 027 - w tym: od jednostek powiązanych b) eksport 21 75 84 46- w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż towarów - w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż materiałów 21 75 84 46 - w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów,razem

1 783 3 384 3 194 4 953

- w tym: od jednostek powiązanych


177

NOTA 26

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) amortyzacja 3 810 5 162 5 001 4 491b) zużycie materiałów i energii 112 095 125 672 108 276 113 486c) usługi obce 21 704 27 834 26 189 24 212d) podatki i opłaty 603 458 708 017 783 972 964 696e) wynagrodzenia 17 161 23 011 22 606 21 134f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 5 617 6 821 6 451 6 164g) pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu) 4 875 293 393 537 - ubezpieczenia majątkowe 178 172 165 175 - wydatki wspomagające sprzedaż 4 551 230 - odprawy pośmiertne i odprawy z tyt. rozwiązaniastosunku pracy

33 53

- delegacje 74 91 100 120 - składki członkowskie 26 6 10 6 - pozostałe koszty 13 24 65 6Koszty według rodzaju, razem 768 720 896 810 952 888 1 134 720Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeńmiędzyokresowych

-2 695 1 396 5 165 -2 275

Koszty wytworzenia produktów na własne potrzebyjednostki (wielkość ujemna)

-86 -995 -1 065 -1 125

Koszty sprzedaży (wielkość ujemna) -630 312 -735 421 -812 232 -978 815Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna) -16 812 -22 954 -22 190 -28 522Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 118 815 138 836 122 566 123 983

NOTA 27

INNE PRZYCHODY OPERACYJNE01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) rozwiązane rezerwy (z tytułu) 3 221 342 736 - na rabaty 3 221 342 736b) pozostałe, w tym: 12 346 26 918 23 888 18 056 - aktualizacja wyceny środków obrotowych 413 87 525 250 - otrzymane darowizny 7 1 63 200 - uzyskane kary umowne 14 8 6 17 - wynagrodzenia płatnika 9 10 9 - nadwyżki inwentaryzacyjne 7 5 - rozwiązane odpisy aktualizujące majątek trwały 4 143 - pozostała sprzedaż 449 578 468 454 - rekompensaty za znaki towarowe 65 65 65 - odpisy umorzeniowe prawa wieczystego użytkowania

gruntów32 50 149

- otrzymane odszkodowania 7 40 11 42 - odzyskane wierzytelności 11 411 25 929 22 589 17 013 - pozostałe przychody 9 1 2 1Inne przychody operacyjne i rezerwy razem 15 567 27 260 23 888 18 792


178

NOTA 28

INNE KOSZTY OPERACYJNE01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) utworzone rezerwy (z tytułu) 2 089 -na rabaty 2 089 b) pozostałe, w tym: 975 2 165 1 533 1 575 - darowizny 127 176 183 325 - odpisane należności 310 1 2 1 - wydatki na związki zawodowe , radę nadzorczą i inne 4 13 16 19 - zapłacone odszkodowania, kary i grzywny 3 15 - opłaty sądowe i prawne 78 1 039 452 190 - koszty postępowania spornego 98 49 137 314 - koszty dotyczące sprzedaży pozostałej 170 516 467 453 - rekompensata za znaki towarowe 31 241 230 220 - koszty napraw powypadkowych 7 28 8 32 - amortyzacja środków trwałych 65 3 - pozostałe 85 102 35 3Inne koszty operacyjne, razem 975 2 165 3 622 1 575

NOTA 29

PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU DYWIDEND I UDZIAŁÓW W ZYSKACH

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) od jednostek powiązanych b) od pozostałych jednostek 1 Przychody finansowe z tytułu dywidend i udziałów wzyskach, razem

1

PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) z tytułu udzielonych pożyczek od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek b) pozostałe odsetki 1 198 6 375 11 922 12 372od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek 1 198 6 375 11 922 12 372Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem 1 198 6 375 11 922 12 372

INNE PRZYCHODY FINANSOWE01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) dodatnie różnice kursowe 15 - wynik na różnicach kursowych 15 - niezrealizowane b) rozwiązane rezerwy c) pozostałe 26 20Inne przychody finansowe, razem 41 20


179

NOTA 30

KOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK01.01.2004

-30.09.2004

01.01.2003

-31.12.2003

01.01.2002

-31.12.2002

01.01.2001

-31.12.2001

a) od kredytów i pożyczek 7dla jednostek powiązanych dla innych jednostek 7b) pozostałe odsetki 52 2 32 317dla jednostek powiązanych dla innych jednostek 52 2 32 317Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem 52 2 32 324

INNE KOSZTY FINANSOWE01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a) ujemne różnice kursowe, w tym: 33 16 48 - wynik na różnicach kursowych 33 16 48b) utworzone rezerwy (z tytułu) 7 832 718 1 937- rezerwy na przychody finansowe 7 832 718 1 937c) pozostałe, w tym: 918 6 14 4- prowizje ZFŚS 4 5 4 - wynik na sprzedaży wierzytelności 914- inne koszty 1 10 4Inne koszty finansowe, razem 958 838 748 1 989

NOTA 31 ZYSKI NADZWYCZAJNE

Zyski nadzwyczajne nie wystąpiły.

NOTA 32 STRATY NADZWYCZAJNE

Straty nadzwyczajne nie wystąpiły.


180

NOTA 33

PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

1. Zysk (strata) brutto 67 617 64 603 75 624 60 0942. Korekty konsolidacyjne 3. Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawąopodatkowania podatkiem dochodowym (wg tytułów)

-12 851 9 244 6 570 14 056

- zwiększenie przychodów do opodatkowania 771 2 381 360 401 636- wyłączenie z przychodów - 22 736 - 28 649 - 24 823 - 24 404-koszty nie stanowiące kosztów uzyskania 16 889 47 661 35 648 34 640- zwiększenie kosztów podatkowych - 7 654 - 11 973 - 4 433 - 397 510- wartość darowizn - odliczenia od dochodu oraz premiainwestycyjna

- 121 - 176 - 182 - 306

4. Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym 54 766 73 847 82 194 74 1505. Podatek dochodowy według stawki obowiazującej wposzczegółnych latach

10 406 19 938 23 014 20 761

6. Zwiększania, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżkipodatku

7. Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) wdeklaracji podatkowej okresu, w tym:

10 406 19 938 23 014 20 761

- wykazany w rachunku zysków i strat 10 406 19 938 23 014 20 761- dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitałwłasny

- dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły wartośćfirmy lub ujemną wartość firmy

PODATEK DOCHODOWY ODROCZONY, WYKAZANY WRACHUNKU ZYSKÓW I STRAT

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwróceniasię różnic przejściowych 26

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu zmiany stawekpodatkowych 2 032 -234

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu poprzednio nieujętejstraty podatkowej, ulgi podatkowej lub różnicy przejściowejpoprzedniego okresu

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu odpisania aktywów ztytułu odroczonego podatku dochodowego lub brakumożliwości wykorzystania rezerwy na odroczony podatekdochodowy

19

- inne składniki podatku odroczonego (wg tytułów) 2 495 - 775 -879 -3 834z tytułu należności i innych przewidywanych przychodów 1 851 - 1 180 -900 -3 436z tytułu przekwalifikowania długoterminowych aktywów 536 z tytułu zobowiązań i innych przewidywanych strat 108 405 21 -398Podatek dochodowy odroczony, razem 2 495 1 257 -1 113 -3 789


181

NOTA 34 POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU

(ZWIĘKSZENIA STRATY), Z TYTUŁU:01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

- wypłata z zysku 8 582 6 694 7 037 6 234Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększeniastraty), razem

8 582 6 694 7 037 6 234

NOTA 35 ZYSK NETTO PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Zysk netto na jedną akcję wyliczony został przez podzielenie zysku danego okresu, który przypada na zwykłe akcjeprzez średnoważoną ilość akcji zwykłych występujących w ciągu danego okresu.

NOTA 36

PROPONOWANY PODZIAŁ ZYSKU NETTO01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

a/ wypłata dywidendy brak danych 33 020 6 401 5 774b/ przekazanie na kapitał zapasowy brak danych 33 651 30 266c/ nagroda z zysku netto dla pracowników brak danych 2 260 2 207 2 054d/ odpis na fundusz socjalny brak danych 407 418 397Razem 35 687 42 677 38 491

NOTA 37 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI

OPERACYJNEJ (metoda pośrednia)01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

I. Zysk (strata) netto 46 134 36 714 46 686 36 888II. Korekty razem 14 327 38 828 32 885 37 0361. Zyski (straty) mniejszości 2. Udział w (zyskach) stratach netto jednostekpodporządkowanych wycenianych metodą praw własności

3. Amortyzacja: 3 874 5 162 5 001 4 6684. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -1 66. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej -9 602 -4 563 -172 -457. Zmiana stanu rezerw 1 587 3 709 13 803 15 5098. Zmiana stanu zapasów -3 127 2 076 1 447 -319. Zmiana stanu należności 12 277 21 121 50 329 51 44310. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiempożyczek i kredytów

-12 430 15 005 -23 837 -17 530

11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -824 -408 -5 312 -7 54412. Inne korekty 22 573 - 3 274 - 8 374 - 9 440III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej(I+/-II)

60 461 75 542 79 571 73 924


182

1.4.6. Noty objaśniające do rachunku przepływów pieniężnych

NOTA 38 STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH DO

SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

- środki pieniężne w kasie i na rachunkach 4 224 6 059 10 616 15 205- inne środki pieniężne 170 143 171 213 130 517 110 072Razem 174 367 177 272 141 133 125 277

WYKAZ ISTOTNYCH KOREKT PRZEPŁYWÓWPIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI

OPERACYJNEJ UJĘTYCH W POZYCJI „INNE KOREKTY”

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

1. Łącznie korekty - działalność operacyjna 14 327 38 828 32 885 37 036

- 5% korekt w działalności operacyjnej 716 1 941 1 644 1 852

a) inne korekty działalności operacyjnej 22 573 -3 274 -8 374 -9 440

- korekty bilansu otwarcia - 2 219 - 3 246 - 7 255 -9 174

- korekta podatku i opłaty z zysku na skutek kontroli UKS - 266

- korekty przeszacowania aktywów - 28 - 1 119

- naliczone odsetki od lokat - 117

- przeniesienie inwestycji finansowych z długoterminowychdo krótkoterminowych

24 909

WYKAZ ISTOTNYCH INNYCH WPŁYWÓW I WYDATKÓWINWESTYCYJNYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCHDOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ

UJĘTYCH W POZYCJACH „INNE WPŁYWY Z AKTYWÓWFINANSOWYCH” I „INNE WYDATKI INWESTYCYJNE”

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

1. Łącznie wpływy - działalność inwestycyjna 1 004 052 712 751 949 108

- 5% wpływów w działalności inwestycyjnej 50 203 35 638 47 5

a) Inne wpływy inwestycyjne razem 45

- koszty fizycznej likwidacji środków trwałych -11

- zaliczki inwestycyjne 50

- umorzenie wartości akcji 12

- darowizna środków trwałych zwolnionych z VAT -6

2. Łącznie wydatki - działalność inwestycyjna 1 043 145 743 546 56 836 5 537

5% wydatków w działalności inwestycyjnej 52 157 37 177 2 842 277

a) Inne wydatki inwestycyjne 31 26 23


183

WYKAZ ISTOTNYCH INNYCH WPŁYWÓW I WYDATKÓWFINANSOWYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ UJĘTYCHW POZYCJACH „INNE WPŁYWY FINANSOWE” I „INNE

WYDATKI FINANSOWE”

01.01.2004-30.09.2004

01.01.2003-31.12.2003

01.01.2002-31.12.2002

01.01.2001-31.12.2001

1. Łącznie wpływy - działalność finansowa 6 000

5% wpływów w działalności finansowej 300

a) Inne wpływy finansowe razem2. Łącznie wydatki - działalność finansowa 24 273 8 608 7 828 14 401

5% wydatków w działalności finansowej 1 214 430 391 720

a) Inne wydatki finansowe razem 1

Wartość pozostałych korekt wpływów i wydatków z danej działalności jest niższa niż przyjęty poziom istotności.

Uzgodnienie bilansowych zmian stanu niektórych pozycji oraz zmian stanu tych pozycji wykazanych w rachunkuprzepływów pieniężnych :

różnica pomiędzy bilansową zmianą należności a zmianą stanu należności prezentowaną w rachunku przepływówpieniężnych, nie występuje.

różnica pomiędzy bilansową zmianą zobowiązań a zmianą stanu zobowiązań prezentowaną w rachunkuprzepływów pieniężnych, dotyczy zobowiązań o charakterze inwestycyjnym w wysokości (–)12 tys. zł., zobowiązańz tytułu dywidendy (–) 11 006 tys. zł oraz odpis z zysku netto na ZFŚS w kwocie (–) 407 tys. zł.

różnica pomiędzy bilansową zmianą rozliczeń międzyokresowych a zmianą stanu rozliczeń międzyokresowychprezentowaną w rachunku przepływów pieniężnych, dotyczy rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonegoodniesionych na wynik lat ubiegłych w kwocie (-) 2 188 tys. zł.

różnica pomiędzy bilansową zmianą rezerw, a zmianą stanu rezerw prezentowaną w rachunku przepływówpieniężnych, dotyczy rezerwy na podatek odroczony przeniesiony z kapitału z aktualizacji wyceny na rachunekzysków i strat w kwocie 537 tys. zł oraz odniesienia rezerw na świadczenia pracownicze i podobne w wynik latubiegłychw kwocie 4 407 tys. zł.

różnica pomiędzy bilansową zmianą zapasów a zmianą stanu zapasów prezentowaną w rachunku przepływówpieniężnych, nie występuje.


184

1.4.7. Dodatkowe noty objaśniające

NOTA 39 INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH

Lp. Treść Aktywa finansowedostępne do sprzedaży

w okresie od 01.01.2004 r. do 30.09.2004 r.1 Stan na początek okresu, w tym 214 887

wycena 1 9972 Zwiększenia 1 213 713

- nabycie 1 175 324- przekwalifikowanie 30 000- wycena 8 389

3 Zmniejszenia 1 162 596- sprzedaż 1 157 930- wycena 4 665

4 Stan na koniec okresu, z tego: 266 0044.1 ujawnione w bilansie krótkoterminowe aktywa finansowe 266 004

a) inne krótkoterminowe aktywa finansowe 5 116b) inne papiery wartościowe 98 856c) inne środki pieniężne 162 032

W Spółce występują tylko aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Charakterystyka instrumentów finansowych jednostki:

Krótkoterminowe aktywa finansowe Spółki na dzień 30.09.2004 r. stanowią pierwotne instrumenty finansowe, na któreskładają się :

środki przekazane do Erste Securities Polska S.A., z siedzibą w Warszawie zgodnie z zawartą dnia 12.07.2002 rumową o zarządzanie pakietem papierów wartościowych, inwestowane zgodnie z zatwierdzoną przez „Polmos”Białystok S.A. strategią inwestycyjną. Wszystkie obligacje posiadają termin zapadalności do 30.11.2004 roku.

Lp. Instrument Emitent IlośćWartość

ewidencyjna

Wartość godziwana dzień

30.09.2004

Przeszacowanie /odpis aktualizacyjnyna dzień 30.09.2004

1 Obligacje DZ0109 Skarb Państwa 100 107 108 12 Obligacje DZ0110 Skarb Państwa 150 162 163 13 Obligacje DZ0811 Skarb Państwa 1 334 1 342 1 314 -284 Obligacje OK0406 Skarb Państwa 100 88 90 25 Obligacje OK1204 Skarb Państwa 110 100 104 46 Obligacje PS0507 Skarb Państwa 200 229 207 -227 Obligacje PS0608 Skarb Państwa 300 309 288 -218 obligacje PS1106 Skarb Państwa 189 211 214 39 obligacje SP0307 Skarb Państwa 400 42 44 210 obligacje SP0308 Skarb Państwa 5 000 485 481 -411 obligacje SP0607 Skarb Państwa 8 000 825 834 912 obligacje SP0907 Skarb Państwa 23 877 2 456 2 345 -11113 obligacje TZ0205 Skarb Państwa 10 590 1 053 1 052 -114 obligacje TZ0805 Skarb Państwa 1 004 99 99 015 obligacje TZ1104 Skarb Państwa 6 103 606 610 4

Razem 8 114 7 953 -161


185

obligacje będące w posiadaniu jednostki, których łączna wartość wyceniona wg wartości godziwejwynosi 147 174 tys. zł,

Lp. Instrument EmitentIlość

Wartośćewidencyjna

Wartośćwykupu

Wartośćgodziwana dzień

30.09.2004

Przeszacowanie/ odpis

aktualizacyjnyna dzień

30.09.2004

Datazawarciatransakcji

Zapadalność

1 obligacje Skarb Państwa OK0805 8 500 7 659 8 500 8 081 423 2003-11-07 2005-08-212 obligacje Skarb Państwa OK1204 8 500 7 935 8 500 8 423 488 2003-06-26 2004-12-123 obligacje Bel Leasing Sp. z o.o. 60 5 941 6 000 5 957 16 2004-09-15 2004-11-084 obligacje Bel Leasing Sp. z o.o. 100 9 931 10 000 9 973 42 2004-09-07 2004-10-155 obligacje Bel Leasing Sp. z o.o. 75 7 434 7 500 7 492 58 2004-08-17 2004-10-066 obligacje DORACO Sp. z o.o. 20 1 969 2 000 1 995 26 2004-07-16 2004-10-15

7 obligacjeRaiffeisen FactoringPolska Sp. z o.o.

5415 257 5 320 5 310 53 2004-05-06 2004-10-28

8 obligacje A Województwo Podlaskie 10 000 1 000 1 078 1 005 5 2004-09-08 2005-09-099 obligacje B Województwo Podlaskie 30 000 3 000 3 239 3 014 14 2004-09-08 2005-09-0910 obligacje C Województwo Podlaskie 40 000 4 000 4 238 4 220 220 2003-10-27 2004-10-2811 obligacje D Województwo Podlaskie 40 000 4 000 4 256 4 225 225 2003-11-13 2004-11-1412 obligacje E Województwo Podlaskie 40 000 4 000 4 272 4 229 229 2003-11-27 2004-11-2813 obligacje F Województwo Podlaskie 40 000 4 000 4 274 4 230 230 2003-11-27 2004-11-2814 obligacje Miasto Rzeszów 60 000 6 173 6 400 6 324 151 2004-05-11 2004-12-10

15 obligacjeVolkswagen LeasingPolska Sp. z o.o.

504 937 5 000 4 975 38 2004-08-19 2004-10-28


1009 885 10 000 9 949 64 2004-08-26 2004-10-28

17 obligacje ESI Distribution Sp. z o.o. 1 500 14 853 15 000 14 948 95 2004-08-26 2004-10-1918 obligacje ESI Distribution Sp. z o.o. 800 7 911 8 000 7 974 62 2004-08-16 2004-10-19

19 obligacjeSCA Packaging PolandSp.z o.o.

5705 620 5 700 5 692 73 2004-07-15 2004-10-08

20 obligacje Rabobank Polska S.A. 600 5 987 6 000 5 996 8 2004-09-22 2004-10-04

21 obligacjeVolkswagen PoznańSp. z o.o.

157 386 7 500 7 492 106 2004-07-07 2004-10-06

22 obligacjeVolkswagen Poznań Sp.z o.o.

104 917 5 000 4 926 10 2004-09-20 2004-12-15


125 906 6 000 5 985 79 2004-07-15 2004-10-15

24 obligacje Toruń-Pacific Sp. z o.o. 5 2 487 2 500 2 487 0 2004-09-30 2004-10-2925 obligacje IKEA POLSKA S.A. 4 2 000 2 000 2 272 272 2004-09-27 2006-05-12

Ogółem obligacje 144 188 148 277 147 174 2 987


186

bony skarbowe będące w posiadaniu jednostki, których łączna wartość wyceniona wg wartości godziwej wynosi 64 373 tys. zł,



Wartośćwykupu

Wartośćgodziwana dzień

30.09.2004



30.09.2004


Zapadalność

1 bony Skarb Państwa 700 6 728 7 000 6 889 161 2004-05-13 2005-01-052 bony Skarb Państwa 851 8 256 8 510 8 466 210 2004-04-22 2004-11-033 bony Skarb Państwa 509 4 995 5 073 5 049 53 2004-07-29 2004-10-294 bony Skarb Państwa 3 000 28 203 30 000 28 968 765 2004-04-28 2005-04-275 bony Skarb Państwa 500 4 826 5 000 4 975 149 2004-03-10 2004-11-036 bony Skarb Państwa 1 010 9 973 10 100 10 026 53 2004-09-01 2004-11-10

Ogółem bony 62 981 65 683 64 373 1 391

jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym DWS Polska FIO Rynku Pieniężnego Plus oraz lokaty bankowe,których łączna wartość wg wartości godziwej wynosi 46 503 tys. zł,

przychody z odsetek od dłużnych instrumentów finansowych.

Odsetki niezrealizowane na dzień 30.09.2004Instrument

do 3 miesięcy powyżej 3 miesięcyOdsetki zrealizowane

obligacje 2 282 545 667

bony 465 926

DWS Polska 1 387

wartość godziwa – ustalona została wg ceny bieżącej ustalonej w stosunku procentowym do wartości nominalnejpowiększonej o naliczone odsetki, a w przypadku jednostek uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym na podstawienotowań,

skutki przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Spółka odnosi w przychody lub kosztyfinansowe,

Spółka wprowadza instrumenty finansowe do ksiąg rachunkowych na dzień zawarcia transakcji, w Spółce nie występują instrumenty finansowe wycenione w skorygowanej cenie nabycia, obciążenia z tytułu ryzyka stopy procentowej nie występują, gdyż Spółka inwestuje w bezpieczne papiery

wartościowe (gwarantowane przez Skarb Państwa, Banki lub jednostki macierzyste charakteryzujące sięnajwyższym wskaźnikiem raitingowym),

Spółka „Polmos” Białystok nie posiada instrumentów zabezpieczających.



Wartośćgodziwa na

dzień30.09.2004



30.09.2004


Zapadalność

1DWS POLSKA FIO RYNKUPIENIĘŻNEGO PLUS

280 40 000 41 387 1 387

2 lokata BGK w Białymstoku 2 000 2 047 47 2004-05-07 2005-05-073 lokata BGK w Białymstoku 3 000 3 069 69 2004-05-20 2005-05-07

Ogółem lokaty pow. 3-m-cy 5 000 5 116 116


187

NOTA 40 DANE O POZYCJACH POZABILANSOWYCH, W SZCZEGÓLNOŚCI ZOBOWIĄZANIACH WARUNKOWYCH, W TYM RÓWNIEŻUDZIELONYCH PRZEZ SPÓŁKĘ GWARANCJACH I PORĘCZENIACH (TAKŻE WEKSLOWYCH)

Spółka „Polmos” Białystok S.A. nie posiada zobowiązań z wymienionych tytułów.

NOTA 41 DANE DOTYCZĄCE ZOBOWIĄZAŃ WOBEC BUDŻETU PAŃSTWA LUB JEDNOSTEK SAMORZĄDU TERYTORIALNEGO Z TYTUŁUUZYSKANIA PRAWA WŁASNOŚCI BUDYNKÓW I BUDOWLI

Spółka „Polmos” Białystok S.A. nie posiada zobowiązań z wymienionych tytułów.

NOTA 42 INFORMACJE O PRZYCHODACH, KOSZTACH I WYNIKACH DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ W DANYM OKRESIE LUBPRZEWIDZIANEJ DO ZANIECHANIA W NASTĘPNYM OKRESIE

W okresie od 1.01. do 30.09.2004 r. „Polmos” Białystok S.A. nie zaniechał żadnego rodzaju działalności gospodarczejoraz nie planuje w okresie najbliższych 12 miesięcy zaniechania jakiejkolwiek działalności.

NOTA 43 KOSZT WYTWORZENIA ŚRODKÓW TRWAŁYCH W BUDOWIE, ŚRODKÓW TRWAŁYCH NA WŁASNE POTRZEBY

Lp. Wyszczególnienie Nakłady ogółem W tym wykonanewłasnymi siłami

30.09.20041 Grupa 1 90 222 Grupa 2 97 564 Grupa 4 1 971 1015 Grupa 5 416 Grupa 6 1287 Grupa 7 3398 Grupa 8 1149 Wartości niematerialne i prawne 399 Razem 3 179 179

NOTA 44 PONIESIONE NAKŁADY INWESTYCYJNE ORAZ PLANOWANE W OKRESIE NAJBLIŻSZYCH 12 MIESIĘCY OD DNIABILANSOWEGO NAKŁADY INWESTYCYJNE, W TYM NA NIEFINANSOWE AKTYWA TRWAŁE

Nakłady na Poniesione w bieżącym rokuobrotowym

Planowane na następny rokobrotowy

30.09.20041) wartości niematerialne i prawne 399 5002) środki trwałe 2 726 9 470 - w tym dotyczące ochrony środowiska 12 1753) środki trwałe w budowie 54 - w tym dotyczące ochrony środowiska 23Razem 3 179 9 970

NOTA 45 INFORMACJE O TRANSAKCJACH SPÓŁKI / JEDNOSTEK POWIĄZANYCH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, DOTYCZĄCYCHPRZENIESIENIA PRAW I ZOBOWIĄZAŃ

Nie występują transakcje Spółki z podmiotami powiązanymi dotyczące przeniesienia praw i zobowiązań.

NOTA 46 DANE LICZBOWE DOTYCZĄCE JEDNOSTEK POWIĄZANYCH

Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok S.A. nie posiada jednostek powiązanych.


188

NOTA 47 INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ KONSOLIDACJI

W okresie sprawozdawczym Spółka nie realizowała wspólnych przedsięwzięć z innymi podmiotami.

NOTA 48 INFORMACJE O PRZECIĘTNYM ZATRUDNIENIU, Z PODZIAŁEM NA GRUPY ZAWODOWE

30.09.2004Pracownicy fizyczni 299Pracownicy umysłowi 104Razem zatrudnieni 403

NOTA 49 ŁĄCZNA WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ I NAGRÓD (W PIENIĄDZU I W NATURZE), WYPŁACONYCH LUB NALEŻNYCH,ODRĘBNIE DLA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH

1.01 -30.09.2004Wynagrodzenia Zarządu 698Wynagrodzenia Rady Nadzorczej 112Razem wynagrodzenia 810

NOTA 50 INFORMACJE O WARTOŚCI NIESPŁACONYCH ZALICZEK, KREDYTÓW, POŻYCZEK, GWARANCJI, PORĘCZEŃ LUBINNYCH UMÓW ZOBOWIĄZUJĄCYCH DO ŚWIADCZEŃ NA RZECZ SPÓŁKI, UDZIELONYCH PRZEZ SPÓŁKĘ OSOBOMZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM

W spółce nie występują zadłużenia dotyczące osób zarządzających i nadzorujących.

NOTA 51 INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH, UJĘTYCH W SPRAWOZDANIUFINANSOWYM ZA BIEŻĄCY OKRES

W sprawozdaniu finansowym za bieżący okres nie zostały ujęte żadne istotne zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.

NOTA 52 INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, JAKIE NASTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM, A NIEUWZGLĘDNIONYCHW SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

Po dniu bilansowym Sąd Rejonowy w Białymstoku zarejestrował obniżenie kapitału zakładowego Spółki o 50 000 tys. zł.W wyniku obniżenia kapitał zakładowy Spółki wyniesie 119 000 tys. zł i dzielić się będzie na 11 900 000 szt. akcjizwykłych po 10 zł każda. Obniżenie kapitału zakładowego nastąpi poprzez umorzenie dobrowolne 5 000 000 szt. akcjiw trybie art. 359 § 2 Ksh. Wynagrodzenie przysługujące akcjonariuszowi umorzonych akcji wynosi 210 250 tys. zł.Po zakończeniu procesu konwokacyjnego wynagrodzenie stało się zobowiązaniem Spółki wobec akcjonariusza.

NOTA 53 INFORMACJE O RELACJACH MIĘDZY PRAWNYM POPRZEDNIKIEM A SPÓŁKĄ ORAZ O SPOSOBIE I ZAKRESIEPRZEJĘCIA AKTYWÓW I PASYWÓW

Spółka powstała w wyniku przekształcenia Przedsiębiorstwa Przemysłu Spirytusowego ”Polmos” w Białymstoku,wpisanego do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku, Sąd Gospodarczy, VIII WydziałGospodarczy Sekcja Rejestrowa pod numerem RHB 1791 na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 25.09.1998 roku(Repertorium A NR 18917/98). W wyniku komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego nastąpiła jedynie zmiana formyprawnej – aktywa i pasywa poprzednika zostały przejęte przez Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna.

NOTA 54 SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKORYGOWANE WSKAŹNIKIEM INFLACJI

Skumulowana średnioroczna stopa inflacji za ostatnie trzy lata dla każdego z okresów objętych niniejszymsprawozdaniem finansowym oraz danymi porównywalnymi nie była istotna - nie przekroczyła wartości 100 %, dlatego niewystąpiła konieczność przedstawienia dodatkowej informacji związanej z korygowaniem wskaźnikiem inflacjisprawozdania finansowego.


189

NOTA 55 ZMIANY ZASTOSOWANYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI I SPOSOBU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIAFINANSOWEGO, DOKONANYCH W STOSUNKU DO POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁYORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYM SKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆORAZ WYNIK FINANSOWY I RENTOWNOŚĆ

Dokonane od dnia 1 stycznia 2004 roku zmiany zasad rachunkowości dotyczą wyceny na dzień bilansowy wyrażonychw walutach obcych składników aktywów i pasywów po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danejwaluty przez Narodowy Bank Polski. Wprowadzenie ww. zmian wynikało z nowelizacji Ustawy z dnia 29 września 1994roku o rachunkowości. Nie mają one istotnego wpływu ani na wyniki finansowe, ani na sytuację majątkową, ani też napłynnośći rentowność Spółki.

NOTA 56 DOKONANE KOREKTY BŁĘDÓW PODSTAWOWYCH, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁY ORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYMSKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆ I RENTOWNOŚĆ.

W sprawozdaniu zaprezentowano jako stratę z lat ubiegłych kwotę 2 219 tys. zł. Składają się na nią następujące tytuły:

4 407 tys. - uzupełnienie (zwiększenie) rezerwy na nagrody jubileuszowe oraz odprawy emerytalne i rentowew związku z przyjęciem do ich wyceny metody aktuarialnej,

(-) 837 tys. zł - utworzenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na ww. nagrody jubileuszowei odprawy,

(-) 1 286 tys. zł - utworzenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na rabaty

(-) 65 tys. zł - rozwiązanie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na rabaty.

NOTA 57 W PRZYPADKU WYSTĘPOWANIA NIEPEWNOŚCI CO DO MOŻLIWOŚCI KONTYNUOWANIA DZIAŁALNOŚCI, OPIS TYCHNIEPEWNOŚCI ORAZ STWIERDZENIE, ŻE TAKA NIEPEWNOŚĆ WYSTĘPUJE

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności. Nie istnieją okolicznościwskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości.

NOTA 58 INFORMACJE O POŁĄCZENIU SPÓŁEK.

W bieżącym okresie sprawozdawczym nie dokonano połączenia spółek. Sprawozdanie finansowe nie zawiera danychdotyczących połączonych spółek.

NOTA 59 W PRZYPADKU NIESTOSOWANIA W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM DO WYCENY UDZIAŁÓW I AKCJI W JEDNOSTKACHPODPORZĄDKOWANYCH - METODY PRAW WŁASNOŚCI - NALEŻY PRZEDSTAWIĆ SKUTKI, JAKIE SPOWODOWAŁOBYJEJ ZASTOSOWANIE ORAZ JAK WPŁYNĘŁOBY NA WYNIK FINANSOWY.

Spółka nie posiada udziałów i akcji jednostek podporządkowanych.

NOTA 60 ZMIANY W ZASADACH I RACHUNKOWOŚCI ORAZ RÓŻNICE POMIĘDZY DANYMI UJAWNIONYMI W SPRAWOZDANIUFINANSOWYM I DANYCH PORÓWNYWALNYCH A UPRZEDNIO SPORZĄDZONYMI I OPUBLIKOWANYMI SPRAWOZDANIAMIFINANSOWYMI

Z dniem 1 stycznia 2002 roku weszła w życie ustawa z dnia 9 listopada 2000 roku o zmianie ustawy o rachunkowości,która spowodowała konieczność wprowadzenia zmian do stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości.

Sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe zostały przygotowane w sposób zapewniający ichporównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach,zgodnych z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Spółkę przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres01.01.2004 – 30.09.2004 roku.

W konsekwencji porównywalne dane finansowe za lata obrotowe 2001, 2002 i 2003 wykazują różnice w stosunku douprzednio zatwierdzonego i opublikowanego sprawozdania finansowego za dany rok obrotowy. Dokonaneprzekształcenia dla zaprezentowania porównywalnych danych finansowych przedstawiają poniższe zestawienia.


190

Dane finansowe będące podstawą sporządzenia noty przekształceniowej.

Korekty do bilansuNr korekty Pozycja 2003 2002 2001

Korekty wpływające na wynik bieżącego okresu / wynik lat ubiegłych1 Wykazanie aktywów z tytułu podatku odroczonego 2 123 1 201 4 1911a Uwzględnienie w pozycji zysk/strata z lat ubiegłych 3 5682 Wykazanie rezerwy z tytułu podatku dochodowego -65 3 Ujawnienie prawa wieczystego użytkowania gruntów 1 0664 Utworzenie/rozwiązanie rezerw na rabaty 5 0214a Uwzględnienie w pozycji zysk/strata z lat ubiegłych -5 7575 Utworzenie rezerwy na świadczenia pracownicze 4 407 4 446 9 9475a Uwzględnienie w pozycji zysk/strata z lat ubiegłych -6 985 Korekty prezentacyjne

6Przeniesienie kosztów organizacji poniesionych przy założeniu Spółkiakcyjnej do rozliczeń międzyokresowych

3

7Przeniesienie nabytego prawa wieczystego użytkowania gruntów z WNiPdo gruntów własnych

42

8 Podział rozliczeń międzyokresowych kosztów na długo i krótkoterminowe 195

9Przeniesienie aktywów na podatek odroczony z krótkoterminowych dodługoterminowych

4 564

10Przeniesienie naliczonych odsetek od lokat terminowych z rozliczeńmiędzyokresowych do środków pieniężnych

180

11Przeniesienie lokat terminowych ze środków pieniężnych w banku doinnych środków pieniężnych

109 892

12Przeniesienie prezentacyjne rozliczenia znaków towarowych w 2002 rokudo długoterminowych.

65

13 Przeniesienie prezentacyjne Vat-u do rozliczenia w następnym okresie 1 442

Korekty do rachunku zysków i stratNr korekty Pozycja 2003 2002 2001

Korekty wpływające na wynik:1b Ujęcie podatku odroczonego z tytułu aktywów 923 -1 687 6232a Ujęcie podatku odroczonego z tytułu rezerwy 65 4b Rozwiązanie rezerwy na rabaty 5 021 7365b Utworzenie/rozwiązanie rezerwy na świadczenia pracownicze 39 675 -2 962 Korekty prezentacyjne:

14 Zaprezentowanie wyniku na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych 74

15Wyodrębnienie z pozostałych kosztów operacyjnych odpisówaktualizujących aktywa niefinansowe

29 054

16Zaprezentowanie per saldo nadwyżki ujemnych różnic kursowych naddodatnimi (kwota korekty stanowi dodatnie różnice kursowe)

1

17 Wydzielenie z pozostałych kosztów finansowych odsetek 324

18Przeniesienie strat nadzwyczajnych do pozostałych kosztówoperacyjnych

32

19Przeniesienie strat nadzwyczajnych do pozycji aktualizacja wartościaktywów niefinansowych

1 699

20 Przeniesienie przychodów dotyczących pozostałej sprzedaży 454


191

21Przeniesienie koszu wytworzenia i kosztów zarządu dotyczącychpozostałej sprzedaży

453

22Przeniesienie kosztów amortyzacji dotyczących kosztów organizacjispółki akcyjnej

4

23Przeniesienie z przychodów finansowych do pozostałych przychodówoperacyjnych kwoty dotyczącej rozliczenia w czasie znaku towarowego

65

24Przeniesienie zysków nadzwyczajnych do pozostałych przychodówoperacyjnych

172

25Wydzielenie z pozycji inne przychody finansowe zysków ze zbyciainwestycji

4 930

26 Wydzielenie z pozycji inne przychody finansowe odsetek 2 140

27Przeniesienie z kosztów finansowych do pozostałych kosztówoperacyjnych kwoty dotyczącej rozliczenia za znaki towarowe

220

28Przeniesienie prezentacyjne wyceny bilansowej instrumentówfinansowych wycenionych w wartości godziwej z odsetek do pozycjiaktualizacja wartości inwestycji

1 141

29Przeniesienie prezentacyjne wartości netto darowizny środków trwałych zinnych kosztów operacyjnych do strat ze zbycia niefinansowych aktywówtrwałych

6


192

Nota przekształceniowa dotycząca bilansu sporządzonego na dzień 31.12.2001 r.WZÓR BILANSU OBOWIĄZUJĄCY DO 31.12.2001 r. WZÓR BILANSU OBOWIĄZUJĄCY OD 01.01.2002 r.

Lp. PozycjaStan na

31.12.2001 r. Lp. Pozycja

Stan na31.12.2001 r.

Nrkorekty

Korektyprezentacyjne

Stan na31.12.2001 r.

Nrkorekty

Doprowadzeniedo jednolitych

zasadrachunkowości

Porównywalnedane na

31.12.2001 r.

A Majątek trwały 34 708 A Aktywa trwałe 34 708 4 759 39 467 5 257 44 724I Wartości niematerialne i prawne 1 831 I Wartości niematerialne i prawne 1 831 -45 1 786 1 786

1Koszty organizacji poniesione przyzałożeniu lub późniejszym rozszerzeniuspółki akcyjnej 3

1 Koszty zakończonych prac rozwojowych3 6 -3

2 Koszty prac rozwojowych 2 Wartość firmy 3 Wartość firmy 3 Inne wartości niematerialne i prawne 1 828 7 -42 1 786 1 786

4 Inne wartości niematerialne i prawne1 828

4Zaliczki na wartości niematerialne iprawne

5Zaliczki na poczet wartościniematerialnych i prawnych

II Rzeczowe aktywa trwałe 32 829 42 32 871 1 066 33 937

II Rzeczowy majątek trwały 32 829 1 Środki trwałe 32 829 42 32 871 1 066 33 937

1 Grunty własne 31 a)grunty (w tym prawo użytkowaniawieczystego gruntu) 31 7 42 73 3 1 066 1 139

2 Budynki i budowle 13 721 b)budynki, lokale i obiekty inżynieriilądowej i wodnej 13 721

13 721

13 721

3 Urządzenia techniczne i maszyny 17 215 c) urządzenia techniczne i maszyny 17 215 17 215 17 2154 Środki transportu 1 295 d) środki transportu 1 295 1 295 1 2955 Pozostałe środki trwałe 567 e) inne środki trwałe 567 567 5676 Inwestycje rozpoczęte 2 Środki trwałe w budowie 7 Zaliczki na poczet inwestycji 3 Zaliczki na środki trwałe w budowie III Finansowy majątek trwały 37 III Należności długoterminowe 11 11 111 Udziały i akcje 37 1 Od jednostek powiązanych 2 Papiery wartościowe 2 Od pozostałych jednostek 11 11 113 Udzielone pożyczki długoterminowe IV Inwestycje długoterminowe 37 37 37


193

4Inne składniki finansowego majątkutrwałego

1 Nieruchomości

IV Należności długoterminowe 11 2 Wartości niematerialne i prawne 3 Długoterminowe aktywa finansowe 37 37 37 a) w jednostkach powiązanych - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe b) w pozostałych jednostkach 37 37 37 - udziały lub akcje 37 37 37 - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe 4 Inne inwestycje długoterminowe

VDługoterminowe rozliczeniamiędzyokresowe

4 762 4 762 4 191 8 953

1Aktywa z tytułu odroczonego podatkudochodowego 9

4 564 4 564 1 4 191 8 755

2 Inne rozliczenia międzyokresowe 6, 8 198 198 198B Majątek obrotowy 292 448 B Aktywa obrotowe 301 581 -4 759 296 822 296 822I Zapasy 16 173 I Zapasy 16 173 16 173 16 1731 Materiały 12 079 1 Materiały 12 079 12 079 12 0792 Półprodukty i produkty w toku 1 134 2 Półprodukty i produkty w toku 1 134 1 134 1 1343 Produkty gotowe 2 827 3 Produkty gotowe 2 827 2 827 2 8274 Towary 7 4 Towary 7 7 75 Zaliczki na poczet dostaw 126 5 Zaliczki na dostawy 126 126 126II Należności i roszczenia 151 178 II Należności krótkoterminowe 151 178 151 178 151 1781 Należności z tytułu dostaw i usług 146 821 1 Należności od jednostek powiązanych


195

- inne krótkoterminowe aktywafinansowe

c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 125 097 180 125 277 125 277

- środki pieniężne w kasie i narachunkach

125 097 11 -109 892 15 205

15 205

- inne środki pieniężne 10, 11 110 072 110 072 110 072

- inne aktywa pieniężne 2 Inne inwestycje krótkoterminowe

IVKrótkoterminowe rozliczeniamiędzyokresowe

9 133 8, 9, 10 -4 939 4 194

4 194

AKTYWA RAZEM 336 289 AKTYWA RAZEM 336 289 336 289 5 257 341 546

WZÓR BILANSU OBOWIĄZUJĄCY DO 31.12.2001 r. WZÓR BILANSU OBOWIĄZUJĄCY OD 01.01.2002 r.

Lp. PozycjaStan na

31.12.2001 r.Lp. Pozycja

Stan na31.12. 2001 r.

Nrkorekty


Stan na31.12.2001 r.

Nrkorekty


zasadrachunkowości

Porównywalnedane na

31.12.2001 r.

A Kapitał (fundusz) własny 202 459 A Kapitał (fundusz) własny 202 459 202 459 -10 777 191 682I Kapitał (fundusz) podstawowy 54 000 I Kapitał (fundusz) podstawowy 54 000 54 000 54 000

IINależne, lecz nie wniesione wkłady napoczet kapitału podstawowego (wielkośćujemna)

IINależne wpłaty na kapitałpodstawowy (wielkość ujemna)

III Kapitał (fundusz) zapasowy109 719

IIIUdziały (akcje) własne (wielkośćujemna)

1Ze sprzedaży akcji powyżej ich wartościnominalnej

IV Kapitał (fundusz) zapasowy 109 719 109 719 109 719

2 Tworzony ustawowo

VKapitał (fundusz) z aktualizacjiwyceny

3 Tworzony zgodnie ze statutem lub umową109 719

VIPozostałe kapitały (fundusze)rezerwowe

4 Z dopłat wspólników VII Zysk (strata) z lat ubiegłych 249 249 1a, 4a, -9 174 -8 925


196

5a5 Inny VIII Zysk (strata) netto 38 491 38 491 -1 603 36 888

IVKapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacjiwyceny

IXOdpisy z zysku netto w ciągu rokuobrotowego (wielkość ujemna)

V Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe

BZobowiązania i rezerwy nazobowiązania

133 830 133 830 16 034 149 864

VINie podzielony wynik finansowy z latubiegłych

249 I Rezerwy na zobowiązania 3 092 3 092 14 968 18 060

1 Zysk netto (wielkość dodatnia)249

1Rezerwa z tytułu odroczonego podatkudochodowego

3 028 3 028 3 028

2 Strata netto (wielkość ujemna)

2Rezerwa na świadczenia emerytalne ipodobne

5 9 947 9 947

VII Wynik netto roku obrotowego 38 491 - długoterminowa 9 071 9 0711 Zysk netto (wielkość dodatnia) 38 491 - krótkoterminowa 876 8762 Strata netto (wielkość ujemna) 3 Pozostałe rezerwy 64 64 5 021 5 085

3Odpisy z wyniku finansowego bieżącegoroku obrotowego (wielkość ujemna)

- długoterminowa 64 64 64

B Rezerwy 3 092 - krótkoterminowa 4 5 021 5 021

1Rezerwy na podatek dochodowy od osóbprawnych lub osób fizycznych 3 028

II Zobowiązania długoterminowe 141 141 141

2 Pozostałe rezerwy 64 1 Wobec jednostek powiązanych C Zobowiązania długoterminowe 141 2 Wobec pozostałych jednostek 141 141 141

1Długoterminowe pożyczki, obligacje i innepapiery wartościowe

a) kredyty i pożyczki

2 Długoterminowe kredyty bankowe

b)z tytułu emisji dłużnych papierówwartościowych

3 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 141 c) inne zobowiązania finansowe

DZobowiązania krótkoterminowe ifundusze specjalne 125 603

d) inne 141 141 141

I Zobowiązania krótkoterminowe 123 345 III Zobowiązania krótkoterminowe 125 603 125 603 125 6031 Pożyczki, obligacje, papiery wartościowe 1 Wobec jednostek powiązanych

POPRAWKI.prn

Rysunek1

7 kwietnia 2005 21:07:16

P‡yta: 7 z 7

Profil kolorw: Oglny profil wyci„gw barwnych dla druku offsetowego

Black 150 lpi przy 45 stopniach


198

Nota przekształceniowa dotycząca rachunku zysków i strat sporządzonego za okres od 01.01.2001 r. do 31.12.2001 r.

WZÓR RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT OBOWIĄZUJĄCYDO 31.12.2001 r.

WZÓR RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT OBOWIĄZUJĄCY

OD 31.12.2001 r.Nr korekty


Rachunekzysków i stratpo korektach

Nrkorekty


zasadrachunkowości


Lp. Pozycja 2001 r. Lp. Pozycja 2001 r. 2001 r. 2001 r.

APrzychody ze sprzedaży i zrównane znimi

1 194 944 APrzychody netto ze sprzedażyproduktów, towarów i materiałów

1 194 944 -454 1 194 490 1 194 490

- od jednostek powiązanych I Przychody ze sprzedaży produktów 1 189 991 I Przychody netto ze sprzedaży produktów 1 189 991 20 -454 1 189 537 1 189 537

IIPrzychody ze sprzedaży towarów imateriałów 4 953

IIPrzychody netto ze sprzedaży towarów imateriałów

4 953 4 953 4 953

BKoszty sprzedanych towarów iproduktów

128 814 BKoszt sprzedanych produktów,towarów i materiałów, w tym:

128 814 -397 128 417 128 417

- jednostkom powiązanym

IKoszt wytworzenia sprzedanychproduktów 124 380

IKoszt wytworzenia sprzedanychproduktów

124 380 21 -397 123 983 123 983

IIWartość sprzedanych towarów imateriałów 4 434

IIWartość sprzedanych towarów imateriałów

4 434 4 434 4 434

C Zysk/strata brutto na sprzedaży (A-B) 1 066 130 C Zysk/strata brutto na sprzedaży (A-B) 1 066 130 -57 1 066 073 1 066 073D Koszty sprzedaży 978 815 D Koszty sprzedaży 978 815 978 815 978 815E Koszty ogólnego zarządu 25 620 E Koszty ogólnego zarządu 25 620 21, 22 -60 25 560 5b 2 962 28 522F Zysk/strata na sprzedaży (C - D - E) 61 695 F Zysk/strata na sprzedaży (C - D - E) 61 695 3 61 698 -2 962 58 736G Pozostałe przychody operacyjne 17 439 G Pozostałe przychody operacyjne 17 439 617 18 056 736 18 792

IPrzychody ze sprzedaży składnikówmajątku trwałego 74

IZysk ze zbycia niefinansowych aktywówtrwałych

74 14 -74

II Dotacje II Dotacje III Pozostałe przychody operacyjne 17 365 III Inne przychody operacyjne 17 365 20, 23, 24 691 18 056 4b 736 18 792H Pozostałe koszty operacyjne 30 101 H Pozostałe koszty operacyjne 30 101 2 329 32 430 32 430


199

IWartość sprzedanych składników majątkutrwałego 170

IStrata ze zbycia niefinansowych aktywówtrwałych

170 14, 29 -68 102 102

III Pozostałe koszty operacyjne29 931

IIAktualizacja wartości aktywówniefinansowych

15, 19 30 753 30 753 30 753

III Inne koszty operacyjne 29 93129, 15, 18,

21, 27-28 356 1 575 1 575

IZysk/strata na działalności operacyjne(F +G-H)

49 033 IZysk/strata na działalności operacyjne(F +G-H)

49 033 -1 709 47 324 -2 226 45 098

J Przychody finansowe 17 389 J Przychody finansowe 17 389 -67 17 322 17 322

IDywidendy z tytułu udziałów - w tym odjednostek zależnych i stowarzyszonych

I Dywidendy z tytułu udziałów - w tym:

- od jednostek powiązanych II Odsetki uzyskane 10 232 II Odsetki , w tym: 10 232 26 2 140 12 372 12 372

- od jednostek powiązanych III Pozostałe 7 157 III Zysk ze zbycia inwestycji

IV Aktualizacja wartości inwestycji 25 4 930 4 930 4 930

V Inne 7 15716, 23, 25,

26-7 137 20 20

K Koszty finansowe 2 543 K Koszty finansowe 2 543 -217 2 326 2 326

I

Odpisy aktualizujące wartośćfinansowego majątku trwałego orazkrótkoterminowych papierówwartościowych 13

I Odsetki, w tym: 17 324 324 324

- od jednostek powiązanych

IIOdsetki do zapłacenia - w tym dlajednostek zależnych i stowarzyszonych

II Strata ze zbycia inwestycji

III Pozostałe 2 530 III Aktualizacja wartości inwestycji 13 13 13

IV Inne 2 53016, 17, 22,

27-541 1 989 1 989

L Zysk/strata brutto na działalności 63 879 L Zysk/strata brutto na działalności 63 879 -1 559 62 320 -2 226 60 094


200

gospodarczej (I+J-K) gospodarczej (I+J-K)Ł Zyski nadzwyczajne 172 Ł Wynik zdarzeń nadzwyczajnych -1 559 1 559 M Straty nadzwyczajne 1 731 I Zyski nadzwyczajne 172 24 -172

II Straty nadzwyczajne 1 731 18, 19 -1 731 N Zysk/Strata brutto 62 320 M Zyski/ straty brutto 62 320 0 62 320 -2 226 60 094

OObowiązkowe obciążenia wynikufinansowego

23 829 N Podatek dochodowy 17 595 17 595 1b -623 16 972

I Podatek dochodowy od osób prawnych17 595

OPozostałe obowiązkowe zmniejszeniazysku

6 234 6 234 6 234

II Pozostałe obowiązkowe obciążenia 6 234 P Zysk/straty netto 38 491 0 38 491 -1 603 36 888P Zysk/strata netto 38 491

Nota przekształceniowa dotycząca bilansu sporządzonego na dzień 31.12.2002 r.

Lp. PozycjaStan na

31.12.2002 r.Nr

korektyKorekty

prezentacyjneStan na

31.12.2002 r.Nr

korekty

Doprowadzenie dojednolitych zasadrachunkowości

Porównywalne danena 31.12.2002 r.

A Aktywa trwałe 75 394 75 394 1 201 76 595I Wartości niematerialne i prawne, w tym 1 401 1 401 1 4011 Wartość firmyII Rzeczowe aktywa trwałe 33 226 33 226 33 226III Należności długoterminowe1 Od jednostek powiązanych2 Od pozostałych jednostekIV Inwestycje długoterminowe 31 941 31 941 31 9411 Nieruchomości2 Wartości niematerialne i prawne3 Długoterminowe aktywa finansowe 31 941 31 941 31 941a) w jednostkach powiązanychb) w pozostałych jednostkach 31 941 31 941 31 9414 Inne inwestycje długoterminowe


201

V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 8 826 8 826 1 201 10 0271 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8 826 8 826 1 1 201 10 0272 Inne rozliczenia międzyokresoweB Aktywa obrotowe 280 494 280 494 280 494I Zapasy 14 725 14 725 14 725II Należności krótkoterminowe 100 860 100 860 100 8601 Należności od jednostek powiązanych2 Należności od pozostałych jednostek 100 860 100 860 100 860III Inwestycje krótkoterminowe 164 441 164 441 164 4411 Krótkoterminowe aktywa finansowe 164 441 164 441 164 441a) w jednostkach powiązanychb) w jednostkach pozostałych 23 308 23 308 23 308c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 141 133 141 133 141 1332 Inne inwestycje krótkoterminoweIV Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 468 468 468

AKTYWA RAZEM 355 888 355 888 1 201 357 089

Lp. PozycjaStan na

31.12.2002 r.Nr

korektyKorekty


31.12.2002 r.Nr

korekty



A Kapitał (fundusz) własny 234 779 234 779 -3 246 231 533I Kapitał (fundusz) podstawowy 54 000 54 000 54 000II Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna)III Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna)IV Kapitał (fundusz) zapasowy 139 985 139 985 139 985V Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 1 390 1 390 1 390VI Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwoweVII Zysk (strata) z lat ubiegłych -3 273 -3 273 -7 255 -10 528VIII Zysk (strata) netto 42 677 42 677 4 009 46 686IX Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego


202

B Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 121 109 121 109 4 446 125 556I Rezerwy na zobowiązania 17 788 17 788 5 4 446 22 2351 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 701 3 701 3 7012 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 6 420 6 420 5 4 446 10 866

- długoterminowa 5 309 5 309 4 405 9 714- krótkoterminowa 1 111 1 111 41 1 152

3 Pozostałe rezerwy 7 668 7 668 7 668- długoterminowa 64 64 64- krótkoterminowa 7 604 7 604 7 604

II Zobowiązania długoterminowe1 Wobec jednostek powiązanych2 Wobec pozostałych jednostekIII Zobowiązania krótkoterminowe 102 338 102 338 102 3381 Wobec jednostek powiązanych2 Wobec pozostałych jednostek 100 096 100 096 100 0963 Fundusze specjalne 2 242 2 242 2 242IV Rozliczenia międzyokresowe 983 983 9831 Ujemna wartość firmy2 Inne rozliczenia międzyokresowe 983 983 983

- długoterminowe 918 918 918- krótkoterminowe 65 65 65

PASYWA RAZEM 355 889 355 889 1 201 357 089


203


WZÓR RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT OBOWIĄZUJĄCY OD 31.12.2001 r.Nr

korektyKorekty

prezentacyjneRachunek zysków istrat po korektach

Nrkorekty



Lp. Pozycja 2002 r. 2002 r. 2002 r.

APrzychody netto ze sprzedaży produktów, towarów imateriałów

1 031 804 1 031 804 1 031 804

I Przychody netto ze sprzedaży produktów 1 028 610 1 028 610 1 028 610II Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 3 194 3 194 3 194B Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 125 615 125 615 125 615I Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 122 566 122 566 122 566II Wartość sprzedanych towarów i materiałów 3 049 3 049 3 049C Zysk/strata brutto na sprzedaży (A-B) 906 189 906 189 906 189D Koszty sprzedaży 812 232 812 232 812 232E Koszty ogólnego zarządu 22 865 22 865 5b -675 22 190F Zysk/strata na sprzedaży (C - D - E) 71 092 71 092 675 71 767G Pozostałe przychody operacyjne 24 061 24 061 24 061I Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 173 173 173II Dotacje III Inne przychody operacyjne 23 888 23 888 23 888H Pozostałe koszty operacyjne 37 629 37 629 -5 021 32 608I Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 28 986 28 986 28 986III Inne koszty operacyjne 8 643 8 643 4b -5 021 3 622I Zysk/strata na działalności operacyjne (F +G-H) 57 524 57 524 5 696 63 220J Przychody finansowe 13 184 13 184 13 184I Dywidendy z tytułu udziałów - w tym: II Odsetki , w tym: 11 922 11 922 11 922III Zysk ze zbycia inwestycji IV Aktualizacja wartości inwestycji 1 262 1 262 1 262


204

V Inne K Koszty finansowe 780 780 780I Odsetki, w tym: 32 32 32II Strata ze zbycia inwestycji III Aktualizacja wartości inwestycji IV Inne 748 748 748L Zysk/strata brutto na działalności gospodarczej (I+J-K) 69 928 69 928 5 696 75 624Ł Wynik zdarzeń nadzwyczajnych I Zyski nadzwyczajne II Straty nadzwyczajne M Zyski/ straty brutto 69 928 69 928 5 696 75 624N Podatek dochodowy 20 214 20 214 1b 1 687 21 901O Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku 7 037 7 037 7 037P Zysk/straty netto 42 677 42 677 4 009 46 686


Lp. PozycjaStan na

31.12.2003 r.Nr

korektyKorekty


31.12.2003 r.Nr

korekty



A Aktywa trwałe 72 889 72 889 2 123 75 012I Wartości niematerialne i prawne 1 009 1 009 1 0091 Wartość firmy II Rzeczowe aktywa trwałe 33 323 33 323 33 323III Należności długoterminowe 1 Od jednostek powiązanych 2 Od pozostałych jednostek IV Inwestycje długoterminowe 32 886 32 886 32 8861 Nieruchomości 2 Wartości niematerialne i prawne 3 Długoterminowe aktywa finansowe 32 886 32 886 32 886


205

a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 32 886 32 886 32 8864 Inne inwestycje długoterminowe V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 5 671 5 671 2 123 7 7941 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5 671 5 671 1 2 123 7 7942 Inne rozliczenia międzyokresowe B Aktywa obrotowe 324 595 324 595 324 595I Zapasy 12 650 12 650 12 650II Należności krótkoterminowe 79 738 1 442 81 180 81 1801 Należności od jednostek powiązanych 2 Należności od pozostałych jednostek 79 738 13 1 442 81 180 81 180III Inwestycje krótkoterminowe 230 481 230 481 230 4811 Krótkoterminowe aktywa finansowe 230 481 230 481 230 481a) w jednostkach powiązanych b) w jednostkach pozostałych 53 209 53 209 53 209c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 177 272 177 272 177 2722 Inne inwestycje krótkoterminowe IV Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 726 13 -1 442 284 284

AKTYWA RAZEM 397 484 397 484 2 123 399 607

Lp. PozycjaStan na

31.12.2003 r.Nr

korektyKorekty


31.12.2003 r.Nr

korekty



A Kapitał (fundusz) własny 262 336 262 336 -2 219 260 117I Kapitał (fundusz) podstawowy 169 000 169 000 169 000II Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) III Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) IV Kapitał (fundusz) zapasowy 55 363 55 363 55 363V Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 2 286 2 286 2 286VI Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe


206

VII Zysk (strata) z lat ubiegłych -3 246 -3 246VIII Zysk (strata) netto 35 687 35 687 1 027 36 714IX Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego B Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 135 148 135 148 4 342 139 490I Rezerwy na zobowiązania 16 598 16 598 7 4 342 20 9401 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 813 2 813 2 -65 2 7482 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 6 953 6 953 5 4 407 11 360



II Zobowiązania długoterminowe 1 Wobec jednostek powiązanych 2 Wobec pozostałych jednostek III Zobowiązania krótkoterminowe 117 684 117 684 117 6841 Wobec jednostek powiązanych 2 Wobec pozostałych jednostek 115 634 115 634 115 6343 Fundusze specjalne 2 050 2 050 2 050IV Rozliczenia międzyokresowe 866 866 8661 Ujemna wartość firmy 2 Inne rozliczenia międzyokresowe 866 866 866


PASYWA RAZEM 397 484 397 484 2 123 399 607


207


WZÓR RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT OBOWIĄZUJĄCY OD 31.12.2001 r. Nr korektyKorekty


Nr korektyDoprowadzenie dojednolitych zasadrachunkowości

Rachunek zyskówi strat pokorektach

Lp. Pozycja 2003 r. 2003 r. 2003 r.


973 522 973 522 973 522

I Przychody netto ze sprzedaży produktów 970 138 970 138 970 138II Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 3 384 3 384 3 384

BKoszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, wtym:

141 965 141 965 141 965

I Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 138 836 138 836 138 836II Wartość sprzedanych towarów i materiałów 3 129 3 129 3 129C Zysk/strata brutto na sprzedaży (A-B) 831 557 831 557 831 557D Koszty sprzedaży 735 421 735 421 735 421E Koszty ogólnego zarządu 22 993 22 993 5b -39 22 954F Zysk/strata na sprzedaży (C - D - E) 73 143 73 143 39 73 182G Pozostałe przychody operacyjne 27 260 27 260 27 260I Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II Dotacje III Inne przychody operacyjne 27 260 27 260 27 260H Pozostałe koszty operacyjne 45 604 45 604 45 604I Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 329 329 329II Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 43 110 43 110 43 110III Inne koszty operacyjne 2 165 2 165 2 165I Zysk/strata na działalności operacyjne (F +G-H) 54 799 54 799 39 54 838J Przychody finansowe 10 786 10 786 10 786I Dywidendy z tytułu udziałów - w tym: II Odsetki , w tym: 7 516 28 -1 141 6 375 6 375III Zysk ze zbycia inwestycji 2 705 2 705 2 705


208

IV Aktualizacja wartości inwestycji 524 28 1 141 1 665 1 665V Inne 41 41 41K Koszty finansowe 1 021 1 021 1 021I Odsetki, w tym: 2 2 2II Strata ze zbycia inwestycji III Aktualizacja wartości inwestycji 181 181 181IV Inne 838 838 838L Zysk/strata brutto na działalności gospodarczej (I+J-K) 64 564 64 564 39 64 603Ł Wynik zdarzeń nadzwyczajnych I Zyski nadzwyczajne II Straty nadzwyczajne M Zyski/ straty brutto 64 564 64 564 39 64 603N Podatek dochodowy 22 183 22 183 1b, 2a -988 21 195O Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku 6 694 6 694 6 694P Zysk/straty netto 35 687 35 687 1 027 36 714


209

2. Sprawozdanie finansowe Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna za okres od 1 stycznia2004 do 31 grudnia 2004 r. sporządzone na dzień bilansowy następujący po dniu zmiany statutu Spółki odnośniezmiany wartości kapitału zakładowego.

2.1. Opinia biegłego rewidenta o sprawozdaniu finansowym Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok SpółkaAkcyjna za okres od 1 stycznia 2004 do 31 grudnia 2004 r.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Akcjonariuszy, Rady Nadzorczej i Zarządu

z badania sprawozdania finansowego

Przedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna

w Białymstoku

za okres od 01.01.2004 r. do 31.12.2004 r.

Przeprowadziłam badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2004 do 31 grudnia 2004 rokuPrzedsiębiorstwa „POLMOS” Białystok S.A. z siedzibą w Białymstoku, na które składa się:


bilans sporządzony na dzień 31.12.2004 r., który po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą457 202 883,58 zł, tj.:

457 203 tys. zł;

rachunek zysków i strat za okres od 01.01.2004 r. do 31.12.2004 r. wykazujący zysk netto w wysokości 65 466 673,48 zł, tj.:

65 467 tys. zł;

zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 01.01.2004 do 31.12.2004 roku wykazujące zmniejszeniekapitału własnego o kwotę 182 755 745,89 zł, tj.:

182 756 tys. zł;

rachunek przepływów pieniężnych za okres od 01.01.2004 do 31.12.2004 roku wykazujący zmniejszenie stanuśrodków pieniężnych o kwotę 30 589 471,07 zł tj.:

30 589 tys. zł;

dodatkowe noty objaśniające.

Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego jednostki odpowiada kierownik jednostki.

Moim zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania finansowegooraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku przeprowadziłamstosownie do postanowień: rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2002 roku nr 76 poz. 694z późniejszymi

zmianami), z uwzględnieniem uregulowań Rozporządzenia Rady Ministrów z 11 sierpnia 2004 r. w sprawieszczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu,

norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanymi przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów.Badanie sprawozdania finansowego zaplanowałam i przeprowadziłam w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność,pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu.


210

W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostkę zasad (polityki)rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie – w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy – dowodówi zapisów księgowych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościowąocenę sprawozdania finansowego. Uważam, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnejopinii.

Moim zdaniem załączone sprawozdanie finansowe obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne: przedstawia prawidłowo, rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej

badanej jednostki na dzień 31.12.2004 r. jak też jej wyniku finansowego za okres od 01.01.2004 r. do 31.12.2004 r.;

sporządzone zostało we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi w powołanej wyżej ustawiezasadami rachunkowości oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych,

jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutujednostki.

Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego za okres od 1 styczniado 31 grudnia 2004 r., pragnę zwrócić uwagę, że Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy nie dopełniło wymoguart. 396 § 1 Ksh w zakresie przekazania na kapitał zapasowy kwoty 970 tys. zł zysku netto za 2003 r. tj. do wysokości1/3 kapitału zakładowego.

Sprawozdanie z działalności jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w niminformacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Beata Szymańska


Ewa Jakubczyk - Cały


Prezes Zarządu

ul. Elbląska 15/17

01-747 Warszawa

Podmiot uprawniony do badania

Sprawozdań finansowych nr 477

Warszawa, 24 luty 2005 r.


211

2.2. Źródła informacji stanowiących podstawę sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowegoi porównywalnych danych finansowych

Prezentowane w Prospekcie sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe zostały sporządzone napodstawie następujących źródeł informacji:

1. Przedłożonych przez Zarząd, uprzednio zweryfikowanych sprawozdań finansowych Przedsiębiorstwa „POLMOS”Białystok Spółka Akcyjna z siedzibą w Białymstoku za okresy: od 1 stycznia 2004 do 31 grudnia 2004 roku, od1 stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku, sporządzonych zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 rokuo rachunkowości (Dz. U. Nr 76 z 2002 r., poz. 694, z późniejszymi zmianami).

2. Opinii biegłych rewidentów dotyczących badania sprawozdań finansowych za okresy obrotowe kończące się31 grudnia 2004, 31 grudnia 2003 roku oraz raportów z przeprowadzonych badań.

3. Dokumentów źródłowych, przekazanych przez Zarząd Spółki, odnośnie zdarzeń nie objętych sprawozdaniamifinansowymi.

4. Danych z ksiąg ewidencji syntetycznej i analitycznej za prezentowane okresy.

5. Noty przekształceniowej mającej na celu uzyskanie porównywalnych danych finansowych sporządzonychz uwzględnieniem odmiennych zasad rachunkowości w 2003 roku.

6. Oświadczeń Zarządu Spółki.

7. Informacji uzyskanych od Zarządu i osób upoważnionych przez Zarząd Spółki.

2.3. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Emitenta

2.3.1. Informacje ogólne dotyczące Emitenta

Dane jednostki:

Nazwa: Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna

Siedziba: 15-950 Białystok, Elewatorska 20

Sąd Rejestrowy : KRS 0000040543, Sąd Rejonowy w Białymstoku, XII Wydział GospodarczyKrajowego Rejestru Sądowego

Numer statystyczny REGON: 012057574

Podstawowy przedmiot działalności jednostki:

Zgodnie ze statutem Spółki podstawowym przedmiotem jej działalności jest:

produkcja napojów alkoholowych destylowanych (PKD 15.91.Z),

produkcja alkoholu etylowego (PKD 15.92.Z),

produkcja wód mineralnych i napojów bezalkoholowych (PKD 15.98.Z),

sprzedaż hurtowa napojów alkoholowych (PKD 51.34.A),

sprzedaż hurtowa napojów bezalkoholowych (PKD 51.34.B),

sprzedaż detaliczna napojów alkoholowych i bezalkoholowych (PKD 52.25.Z),


212

sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych(PKD 52.11.Z),

pozostała sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach (PKD 52.12.Z),

pozostałe miejsca krótkotrwałego zakwaterowania, gdzie indziej nie sklasyfikowane (PKD 55.23.Z).

Czas trwania działalności jednostki:

„POLMOS” Białystok S.A. jest Spółką prawa handlowego powstałą z przekształcenia przedsiębiorstwa państwowegow wyniku jego komercjalizacji dokonanej w trybie przewidzianym ustawą z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacjii prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r., nr 171 poz. 1397 z późniejszymi zmianami). Spółka prowadzi działalność od 1 listopada1998 r., na podstawie przyjętego notarialnie statutu spółki z dnia 25.09.1998 r. – akt notarialny Rep. A nr 18.917/98.Czas trwania działalności spółki jest nieograniczony.

Okresy, za które prezentowane jest jednostkowe sprawozdanie finansowe:

Okres, za który prezentowane jest sprawozdanie finansowe:

01.01.2004 r. - 31.12.2004 r.

Okres, za który prezentowane są porównywalne dane finansowe:

01.01.2003 r. – 31.12.2003 r.

Skład osobowy Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta :

W skład Zarządu „POLMOS” Białystok S.A. na dzień 31 grudnia 2004 roku wchodzili :Imię i Nazwisko Funkcja

Jan Małachowski Prezes ZarząduBogusław Wojtach Członek ZarząduHenryk Wnorowski Członek ZarząduSergiusz Gwoździej Członek Zarządu

W skład Rady Nadzorczej „POLMOS” Białystok S.A. na dzień 31 grudnia 2004 roku wchodzili :Imię i Nazwisko Funkcja

Elżbieta Czerwińska Przewodnicząca Rady NadzorczejAndrzej Semeniuk Z-ca Przewodniczącego Rady NadzorczejZbigniew Pyliński Sekretarz Rady NadzorczejMonika Syczewska Członek Rady NadzorczejSławomir Kamiński Członek Rady Nadzorczej

Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok Spółka Akcyjna nie posiada wyodrębnionych oddziałów i zakładów, jest jednostkąjednozakładową, a więc sprawozdanie i porównywalne dane finansowe nie zawierają danych łącznych.

„POLMOS” Białystok S.A. nie jest jednostką dominującą lub znaczącym inwestorem, w związku z czym nie jestzobowiązany do sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

Spółka nie łączyła się z inną spółką kapitałową.

Założenie kontynuacji działalności:

Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę

w dającej się przewidzieć przyszłości, ponieważ nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania przeznią działalności.


213

2.3.2. Porównywalność danych

Sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe zostały zaprezentowane w sposób zapewniający ichporównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach,zgodnych z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Spółkę przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres01.01.2004 – 31.12.2004 roku.

W konsekwencji porównywalne dane finansowe za 2003 rok wykazują różnice w stosunku do uprzednio zatwierdzonegoi opublikowanego sprawozdania finansowego za ten rok.

W związku ze zmianą ustawy o rachunkowości od dnia 1 stycznia 2004 r. Spółka wprowadziła zmiany w zasadachrachunkowości w zakresie zasad wyceny należności, zobowiązań oraz środków pieniężnych wyrażonych w walutachobcych. Spółka nie dokonała przekształceń danych porównywalnych za 2003 r. w tym zakresie, gdyż uznała, że nie mająone istotnego wpływu na prawidłowość tych danych. Gdyby Spółka zastosowała zmienione od 01.01.2004 r. zasadyodnośnie wyceny wyrażonych w walutach obcych należności, zobowiązań oraz środków pieniężnych do danychporównywalnych, to zysk netto za rok 2003 byłby wyższy o ok. 23 tys. zł.

2.3.3. Omówienie przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

Wykazane w bilansie aktywa i pasywa wyceniono na dzień bilansowy następującymi metodami wyceny wynikającymiz przyjętych zasad (polityki) rachunkowości:

Wartości niematerialne i prawneWartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lubumorzeniowe. Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej do 3.500,00 zł amortyzowane są jednorazowo,nie wcześniej niż po przyjęciu wartości niematerialnych i prawnych do używania. Wartości niematerialne i prawne o cenienabycia powyżej 3.500,00 zł amortyzuje się w okresie: licencje i programy komputerowe 24 miesiące prawa autorskie 24 miesiące znaki towarowe 60 miesięcy pozostałe wartości niematerialne i prawne 60 miesięcy

Środki trwałeŚrodki trwałe wycenia się według cen nabycia, kosztów wytworzenia lub wartości przeszacowanej (po aktualizacjiwyceny środków trwałych), pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a także o odpisy z tytułu trwałejutraty wartości. W sytuacji, gdy ustalenie ceny nabycia lub kosztu wytworzenia nie jest możliwe (nieodpłatne otrzymanie,darowizny, ujawnienie nadwyżek itp.) wartość początkową ustala się na poziomie funkcjonujących na rynku censprzedażyz uwzględnieniem stopnia zużycia lub na poziomie w inny sposób oszacowanej wartości godziwej.

Kwoty odpisów amortyzacyjnych ustala się metodą liniową. Przyjęte stawki i zasady amortyzacji odzwierciedlająprzewidywane ekonomiczne zużycie środków trwałych.

Środki trwałe o jednostkowej cenie nabycia równej lub niższej niż 3.500,00 zł amortyzuje się jednorazowo z chwiląoddania do użytkowania.

Prawo wieczystego użytkowania gruntu z uwagi na ograniczony okres użytkowania podlega amortyzacji, przyjęty okresamortyzacji wynosi 20 lat.

Środki trwałe w budowieŚrodki trwałe w budowie wycenia się po kosztach poniesionych na ich nabycie lub wytworzenie z uwzględnieniemodpisów z tytułu trwałej utraty wartości.


214

Inwestycje finansoweInwestycje finansowe obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostuwartości tych aktywów. Inwestycje niefinansowe wycenia się w cenie nabycia skorygowanej o odpisy z tytułu utratywartości. Aktywa finansowe wyceniania się w zależności od ich kwalifikacji, tj.:

aktywa finansowe przeznaczone do obrotu dla których istnieje aktywny rynek – wycenia się w wartości rynkowej lubinaczej ustalonej wartości godziwej,

pożyczki udzielone i należności własne wycenia się w skorygowanej cenie nabycia,

aktywa finansowe przetrzymywane do terminu wymagalności wycenia się w skorygowanej cenie nabycia,

aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wycenia się w wartości godziwej, przy czym skutki odnosi się na kapitałz aktualizacji w przypadku inwestycji długoterminowych, a w rachunek zysków i strat w przypadku inwestycjikrótkoterminowych.

ZapasyMateriały i towary wycenione są w cenach zakupu. Rozchód wycenia się metodą FIFO tj. pierwsze weszło pierwszewyszło.

Towary ujmuje się wg cen zakupu (ceny sprzedaży pomniejszono o naliczony VAT i marżę przypadające na zapas).

Produkcja w toku oraz wyroby gotowe wyceniane są w wartości rzeczywistego kosztu wytworzenia pomniejszoneo odpisy aktualizujące dokonane na okoliczność trwałej utraty wartości.

W przypadku, gdy zapasy utraciły swoją wartość użytkową, przekraczają potrzeby Spółki lub podlegają obniżce censpowodowanej konkurencją, dokonuje się odpisów aktualizujących.

Należności i roszczeniaNależności wyceniane są w kwotach wymagalnej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożności. Na dzień bilansowywartość należności została zaktualizowana z uwzględnieniem stopnia prawdopodobieństwa ich zapłaty przez dokonanieodpisu aktualizującego. Odpisy aktualizacyjne tworzone są w odniesieniu do należności:

od dłużników postawionych w stan likwidacji lub stan upadłości – do wysokości należności nie objętej gwarancją lubinnym zabezpieczeniem, zgłoszonej w postępowaniu upadłościowym,

od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jeżeli majątek dłużnika nie wystarczana zaspokojenie kosztów postępowania upadłościowego – w pełnej wysokości,

od kwestionowanych przez dłużnika należności oraz z których zapłatą dłużnik zalega, a ocena jego sytuacjimajątkowej i finansowej wskazuje, że spłata w umownej kwocie nie jest prawdopodobna do wysokości nie pokrytejgwarancją lub innym zabezpieczeniem należności,

potwierdzonych prawomocnym wyrokiem sądu i skierowanych na drogę postępowania egzekucyjnego – w pełnejwysokości,

przeterminowanych powyżej 180 dni od terminu należnej zapłaty – w pełnej wysokości .

Na dzień bilansowy należności wyrażone w walutach obcych wycenia się po średnim kursie ustalonym dla danej walutyprzez NBP.

Środki pieniężneŚrodki pieniężne w walucie polskiej na dzień przeprowadzenia operacji gospodarczej wycenia się w wartości nominalnej.


215

Różnice kursoweWyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzeniaodpowiednio po kursie:

kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, z którego usług Spółka korzysta,

średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP na ten dzień.

Na dzień bilansowy wyrażone i płatne w walutach obcych składniki aktywów i pasywów wycenione zostałypo obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

ZobowiązaniaZobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty. Na dzień bilansowy zobowiązania wyrażone w walutachobcych wycenia się po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP.

RezerwyRezerwy są to zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Tworzy się je na pewne lubprawdopodobne przyszłe zobowiązania w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych, zależnieod okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.

Rezerwy na świadczenia pracowniczeRezerwy na świadczenia emerytalne i rentowe wycenione zostały metodą aktuarialną, a podziału rezerw na długoi krótkoterminowe dokonano wg okresu płatności tj. do rezerw krótkoterminowych zaliczono świadczenia wymagającezapłaty w okresie najbliższego roku, a do długoterminowych pozostałe.

Kapitały (fundusze) własne oraz pozostałe aktywa i pasywaKapitały (fundusze) własne oraz pozostałe aktywa i pasywa – wycenia się w wartości nominalnej.

Podatek dochodowy odroczonyW związku z przejściowymi różnicami między wykazaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ichwartością podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, jednostka tworzy rezerwę i ustala aktywa z tytułuodroczonego podatku dochodowego. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwotyprzewidzianejw przyszłości do odliczania od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodująw przyszłości zmniejszenie podstawy obliczania podatku dochodowego, ustalonej przy uwzględnianiu zasadyostrożności. Natomiast rezerwę tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej zapłaty, w związkuz występowaniem dodatnich różnic przejściowych, czyli różnic powodujących zwiększenie podstawy obliczania podatkuw przyszłości. Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy zastosowaniustawek podatku dochodowego, obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Wyżej wymieniona rezerwai aktywa wykazywane są w bilansie oddzielnie. Wpływający na wynik finansowy podatek dochodowy za dany okressprawozdawczy obejmuje: cześć bieżącą i część odroczoną.

Sposób sporządzenia sprawozdania finansowego oraz danych porównywalnychWynik finansowy Spółki za dany rok obrotowy obejmuje wszystkie osiągnięte i przypadające na jej rzecz przychody orazzwiązane z nimi koszty zgodnie z zasadami memoriału, współmierności przychodów i kosztów oraz ostrożnej wyceny.

Spółka sporządza rachunek zysków i strat w wersji kalkulacyjnej. Rachunek przepływów pieniężnych sporządza sięmetodą pośrednią.


216

2.3.4. Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym notowania średnich kursów wymianyzłotego w stosunku do EURO, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco:

Okres obrotowy Średni kurs wokresie1

Minimalny kurs wokresie

Maksymalny kursw okresie

Kurs na ostatni dzieńokresu

01.01 – 31.12.2004 4,5182 4,0518 4,9149 4,079001.01 – 31.12.2003 4,4474 3,9773 4,7170 4,71701) Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie

2.3.5. Zasady przeliczeń sprawozdań finansowych

Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUROzgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia:

bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu,

rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie,obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danymokresie.

Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonychw tysiącach złotych przez kurs wymiany.

2.3.6. Wybrane dane finansowe w przeliczeniu na EURO01.01 - 31.12.2004 tys. zł tys. EURO

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 1 168 862 258 701Zysk (strata) na działalności operacyjnej 86 073 19 050Zysk (strata) brutto 95 624 21 164Zysk (strata) netto 65 467 14 490Aktywa razem 457 203 112 087Aktywa trwałe 39 320 9 640Aktywa obrotowe 417 883 102 447Kapitał własny 77 361 18 966Kapitał akcyjny 119 000 29 174Zobowiązania razem 361 710 88 676 - w tym zobowiązania krótkoterminowe 361 710 88 676Liczba akcji – w szt. 11 900 000 11 900 000Wartość księgowa na akcję (w zł / EURO) 6,5 1,6Zysk (strata) netto na akcję (w zł / EURO) 5,5 1,2Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 103 044 22 806Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -98 354 -21 768Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -35 280 -7 808Zmiana stanu środków pieniężnych -30 589 -6 770


217

01.01 - 31.12.2003 tys. zł tys. EUROPrzychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 973 522 218 897Zysk (strata) na działalności operacyjnej 54 838 12 330Zysk (strata) brutto 64 603 14 526Zysk (strata) netto 36 714 8 255Aktywa razem 399 607 84 717Aktywa trwałe 75 012 15 902Aktywa obrotowe 324 595 68 814Kapitał własny 260 117 55 145Kapitał akcyjny 169 000 35 828Zobowiązania razem 117 684 24 949 - w tym zobowiązania krótkoterminowe 117 684 24 949Liczba akcji – w szt. 16 900 000 16 900 000Wartość księgowa na akcję (w zł / EURO) 15,4 3,2Zysk (strata) netto na akcję (w zł / EURO) 2,2 0,5Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 75 542 16 986Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -30 795 -6 924Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -8 608 -1 936Zmiana stanu środków pieniężnych 36 139 8 126

2.3.7. Różnice pomiędzy polskimi a międzynarodowymi standardami rachunkowości

Spółka prowadzi księgi rachunkowe zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w znowelizowanej ustawieo rachunkowości. Wynik finansowy oraz niektóre pozycje aktywów i pasywów różniłyby się od wielkości, które wykazanebyłyby w sprawozdaniach finansowych sporządzonych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami SprawozdawczościFinansowej /MSSF/. Różnice pomiędzy przyjętymi zasadami rachunkowości a MSSF wynikają z kwestii przedstawionychponiżej.

2.3.8. Różnice w wycenie w porównaniu do międzynarodowych standardów rachunkowości

Rzeczowy majątek trwałyŚrodki trwałe zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym oraz danych porównywalnych zostały wycenione w cenienabycia pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne. Środki trwałe poddane były przeszacowaniu na dzień 01.01.1995 r.zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 1995 roku (Dz. U. nr 7 poz. 34).

MSSF 1 pozwala na odstąpienie od śledzenia wszystkich przeszłych zdarzeń i transakcji wpływających na ustaleniekosztu historycznego tylko wtedy, gdy jednostka odstępuje od ustalenia ceny nabycia lub kosztu wytworzenia (dla celówprzekształcenia) i stosuje aktualną wartość godziwą bądź wartość przeszacowaną.

Odległy moment przeszacowania oraz brak oszacowań wpływu inflacji na wartość środków trwałych mogą powodowaćwystąpienie istotnej różnicy pomiędzy wskazaną wartością środków trwałych a wartością godziwą.

Ponadto, zgodnie z MSR 21 nie zalicza się do wartości początkowej różnic kursowych w przypadku, gdy środki trwałesprowadzane są z zagranicy.

Wnioski: w przypadku przedstawienia pierwszego sprawozdania zgodnie z MSR zgodnie z procedurą określoną w MSSF1 mogą wystąpić różnice z tytułu wyceny wartości godziwej środków trwałych na dzień 01.01.2004 r., co będzie miałowpływ na kapitał z aktualizacji i wynik finansowy poprzez koszt amortyzacji, o ile ustalona na dzień przejścia na MSRwartość godziwa środków trwałych przyjęta zostanie jako cena nabycia.


218

Wartości niematerialne i prawnePrzedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok S.A. wycenia wartości niematerialne i prawne według cen nabyciaskorygowanycho umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Przyjęte stawki amortyzacyjne dla wartości niematerialnych i prawnychwynoszą przeciętnie 20% rocznie. Wycena wartości niematerialnych i prawnych w wartości godziwej może się różnić odwykazanej w sprawozdaniu finansowym.

Utrata wartości aktywówUtrata wartości aktywów w spółce oraz odpisy aktualizujące wartość majątku trwałego, w tym finansowego byłyszacownez zasadą ostrożnej wyceny bez zastosowania procedur MSR 36. Zastosowanie procedur i określenie wartościodzyskiwalnej może spowodować zmniejszenie wartości odpisów aktualizujących.

Podatek odroczonyNie da się wykluczyć, że przeszacowanie poszczególnych aktywów i pasywów do wartości godziwej mogłobyspowodować zmiany wartości podatku odroczonego.

Różnice prezentacyjne oraz w zakresie ujawnieńRóżnice wynikające z następujących uregulowań:

MSSF-1 – zastosowanie MSR po raz pierwszy – sporządzenie not dotyczących wpływu na wynik i kapitały własne,różnic wyceny aktywów i pasywów zgodnie z MSR w stosunku do dotychczasowych zasad,

MSR-14 – sprawozdawczość dotyczącą segmentów działalności, Spółka przedstawia tylko dane wynikowesegmentów,

Wymogi informacyjne niektórych Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wprowadzają rozszerzony zakresujawnień w stosunku do zakresu danych wykazywanych w sprawozdaniach finansowych sporządzonych zgodniez ustawą o rachunkowości.


219

2.4. Jednostkowe sprawozdanie finansowe Emitenta

Wszystkie dane liczbowe zamieszczone w części VIII prospektu występują w tysiącach złotych, o ile nie jest wskazaneinaczej.

2.4.1. BilansAKTYWA Noty 31.12.2004 31.12.2003

I. Aktywa trwałe 39 320 75 012 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 1 909 1 009 - wartość firmy 2 2. Rzeczowe aktywa trwałe 3 32 490 33 323 3. Należności długoterminowe 4, 9 3.1. Od jednostek powiązanych 3.2. Od pozostałych jednostek 4. Inwestycje długoterminowe 5 64 32 886 4.1. Nieruchomości 4.2. Wartości niematerialne i prawne 4.3. Długoterminowe aktywa finansowe 64 32 886 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 64 32 886 4.4. Inne inwestycje długoterminowe 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6 5 857 7 794 5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5 857 7 794 5.2. Inne rozliczenia międzyokresoweII. Aktywa obrotowe 417 883 324 595 1. Zapasy 7 14 432 12 650 2. Należności krótkoterminowe 8, 9 95 347 81 180 2.1. Od jednostek powiązanych 2.2. Od pozostałych jednostek 95 347 81 180 3. Inwestycje krótkoterminowe 10 307 836 230 481 3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 307 836 230 481 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 161 153 53 209 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 146 683 177 272 3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 11 268 284A k t y w a r a z e m 457 203 399 607


220

PASYWA Noty 31.12.2004 31.12.2003I. Kapitał własny 77 361 260 117 1. Kapitał zakładowy 12 119 000 169 000 2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) 13 3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna) 14 4. Kapitał zapasowy 15 55 363 55 363 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 16 2 286 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 17 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych 18 -162 469 -3 246 9. Zysk (strata) netto 65 467 36 714 10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego 19 IV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 379 842 139 490 1. Rezerwy na zobowiązania 20 17 309 20 940 1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 721 2 748 1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 11 145 11 360 a) długoterminowa 9 690 10 000 b) krótkoterminowa 1 455 1 360 1.3. Pozostałe rezerwy 3 443 6 832 a) długoterminowe 64 64 b) krótkoterminowe 3 379 6 768 2. Zobowiązania długoterminowe 21 2.1. Wobec jednostek powiązanych 2.2. Wobec pozostałych jednostek 3. Zobowiązania krótkoterminowe 22 361 710 117 684 3.1. Wobec jednostek powiązanych 3.2. Wobec pozostałych jednostek 359 530 115 634 3.3. Fundusze specjalne 2 180 2 050 4. Rozliczenia międzyokresowe 23 823 866 4.1. Ujemna wartość firmy 4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 823 866 a) długoterminowe 775 816 b) krótkoterminowe 48 50P a s y w a r a z e m 457 203 399 607

Wartość księgowa (w tys. zł.) 77 361 260 117Liczba akcji (w tys. szt.) 11 900 16 900Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 6,5 15,4


221

2.4.2. Rachunek zysków i strat

Noty01.01.2004 -31.12.2004

01.01.2003 -31.12.2003

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: 1 168 862 973 522 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 25 1 166 655 970 138 2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 26 2 207 3 384II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 170 374 141 965 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 27 168 506 138 836 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 1 868 3 129III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II) 998 488 831 557IV. Koszty sprzedaży 27 902 999 735 421V. Koszty ogólnego zarządu 27 23 309 22 954VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V) 72 180 73 182VII. Pozostałe przychody operacyjne 28 333 27 260 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 41 2. Dotacje 3. Inne przychody operacyjne 28 28 292 27 260VIII. Pozostałe koszty operacyjne 14 440 45 604 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 329 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 13 032 43 110 3. Inne koszty operacyjne 29 1 408 2 165IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII) 86 073 54 838X. Przychody finansowe 30 19 112 10 786 1. Dywidendy i udziały w zyskach 1 2. Odsetki 3 115 6 375 3. Zysk ze zbycia inwestycji 8 420 2 705 4. Aktualizacja wartości inwestycji 7 576 1 665 5. Inne 41XI. Koszty finansowe 31 9 561 1 021 1. Odsetki 57 2 2. Strata ze zbycia inwestycji 3. Aktualizacja wartości inwestycji 181 4. Inne 9 504 838XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI+/-XII) 95 624 64 603XIII. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIV.1. - XIV.2.) 1. Zyski nadzwyczajne 32 2. Straty nadzwyczajne 33XIV. Zysk (strata) brutto (XII+/-XIII) 95 624 64 603XV. Podatek dochodowy 34 18 173 21 195 a) część bieżąca 15 727 19 938 b) część odroczona 2 446 1 257XVI. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 35 11 984 6 694XVII. Zysk (strata) netto (XIV-XV-XVI) 39 65 467 36 714

Zysk (strata) netto 65 467 36 714Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys. szt.) 16 692 10 192Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) 36 3,9 3,6


222

2.4.3. Zestawienie zmian w kapitale własnym

01.01.2004 -31.12.2004

01.01.2003 -31.12.2003

I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 260 117 231 533 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych -2 219 -6 768I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych

porównywalnych257 898 224 765

1. Kapitał zakładowy na początek okresu 169 000 54 000 1.1. Zmiany kapitału zakładowego -50 000 115 000 a) zwiększenia (z tytułu) 115 000 - podwyższenie kapitału zakładowego 115 000 b) zmniejszenia 50 000 - umorzenie akcji własnych 50 000 1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu 119 000 169 0002. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy a) zwiększenia b) zmniejszenia 2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu3. Akcje (udziały) własne na początek okresu 3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych a) zwiększenia b) zmniejszenia 3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu4. Kapitał zapasowy na początek okresu 55 363 139 985 4.1. Zmiany kapitału zapasowego -84 622 a) zwiększenia (z tytułu) 33 900 - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 33 900 b) zmniejszenia (z tytułu) 118 522 - przekazanie na kapitał zakładowy 115 000 - pokrycie straty z lat ubiegłych 3 522 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 55 363 55 3635. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 2 286 1 390 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny -2 286 896 a) zwiększenia (z tytułu) 896 - wycena bilansowa długoterminowych aktywów finansowych 896 b) zmniejszenia (z tytułu) 2 286 - przekwalifikowanie aktywów finansowych do krótkoterminowych 2 286 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 2 2866. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych a) zwiększenia b) zmniejszenia 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu


223

7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 33 468 36 158 8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 35 687 42 926 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych 8.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do danych

porównywalnych35 687 42 926

a) zwiększenia b) zmniejszenia (z tytułu) 35 687 42 926 - przekazania zysku netto na na kapitał zapasowy 33 900 - przekazania zysku netto na dywidendę 33 020 6 401 - przekazania zysku netto na nagrody z zysku 2 260 2 207 - przekazania zysk netto na fundusz socjalny 407 418 8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych -2 219 -6 768 8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych

porównywalnych-2 219 -6 768

a) zwiększenia (z tytułu) 160 250 - nadwyżka ceny nabycia nad wartością nominalną umarzanych akcji własnych 160 250 b) zmniejszenia (z tytułu) 3 522 - pokrycie straty z lat ubiegłych z kapitału zapasowego 3 522 8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu -162 469 -3 246 8.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu - 162 469 -3 2469. Wynik netto 65 467 36 714 a) zysk netto 65 467 35 687 b) strata netto c) odpisy z zysku d)zysk/ strata netto z tyt. doprowadzenia do porównywalności zasad 1 027II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ ) 77 361 260 117Proponowany podział zysku netto 65 467 35 687 a/ wypłata dywidendy 33 020 b/ przekazanie na kapitał zapasowy 61 670 c/ nagroda z zysku netto dla pracowników 3 394 2 260 d/ odpis na fundusz socjalny 403 407III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 73 564 224 430


224

2.4.4. Rachunek przepływów pieniężnych – metoda pośrednia

01.01.2004 -31.12.2004

01.01.2003 -31.12.2003

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 65 467 36 714 II. Korekty razem 37 577 38 828 1. Zyski (straty) mniejszości 2. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 3. Amortyzacja, w tym: 5 137 5 162 - odpisy wartości firmy jednostek podporządkowanych lub ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych 4. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -1 6. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej -13 585 - 4 563 7. Zmiana stanu rezerw 1 313 3 709 8. Zmiana stanu zapasów -1 782 2 076 9. Zmiana stanu należności -14 167 21 121

10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 33 348 15 005 11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych - 278 - 408 12. Inne korekty 27 592 - 3 274 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II) - metoda pośrednia

103 044 75 542

I. Wpływy 1 552 547 712 751 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 107 44 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: 1 552 440 712 707 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 1 552 440 712 707 - zbycie aktywów finansowych 1 552 439 712 707 - dywidendy i udziały w zyskach 1 - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki - inne wpływy z aktywów finansowych 4 . Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki 1 650 901 743 546 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 3 952 5 261 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym: 1 646 603 738 259 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 1 646 603 738 259 - nabycie aktywów finansowych 1 646 603 738 259 - udzielone pożyczki długoterminowe 4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości 5. Inne wydatki inwestycyjne 346 26


225

III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) -98 354 -30 795 I. Wpływy 1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe - odsetki II. Wydatki 35 279 8 608 1. Nabycie akcji (udziałów) własnych 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 33 019 6 402 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 2 260 2 206 4. Spłaty kredytów i pożyczek 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 8. Odsetki 9. Inne wydatki finansowe III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) -35 279 -8 608D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.II +/-B.II +/- C.III) -30 589 36 139E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: -30 589 36 139- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowychF. Środki pieniężne na początek okresu 177 272 141 133G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym: 146 683 177 272- o ograniczonej możliwości dysponowania 46 74


226

2.4.5. Noty objaśniające

NOTA 1 WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE 31.12.2004 31.12.2003

a) koszty zakończonych prac rozwojowych b) wartość firmy c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: 909 1 009- oprogramowanie komputerowe 6d) inne wartości niematerialne i prawne e) zaliczki na wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne, razem 909 1 009




w tym:

31.12.2004

kosztyzakończonych

pracrozwojowych

wartośćfirmy

oprogramowanie

komputerowe


i prawne




i prawne,razem

a) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych napoczątek okresu

3 020 442 9 3 029

b) zwiększenia (z tytułu) 399 399

- zakup programy komputerowe

- zakup praw autorskich 49 49

- zakup znaków towarowych 350 350

c) zmniejszenia

- aportd) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

3 419 442 9 3 428


2 011 436 9 2 020

f) amortyzacja za okres (z tytułu) 499 6 499

- zwiększenia 499 6 499

amortyzacja za bieżący okres 499 6 499

- zmniejszeniag) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu

2 510 442 9 2 519

h) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na początek okresu- zwiększenia- zmniejszeniai) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na koniec okresuj) wartość netto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

909 909


227




w tym:

31.12.2003

kosztyzakończonych

pracrozwojowych

wartośćfirmy

oprogramowanie

komputerowe


i prawne




i prawne,razem

a) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych napoczątek okresu 2 853 442 9 2 862b) zwiększenia (z tytułu) 167 167- zakup prawa autorskie 115 115- zakup znaki towarowe 52 52c) zmniejszenia d) wartość brutto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu 3 020 442 9 3 029e) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na początek okresu 1 452 424 9 1 461f) amortyzacja za okres (z tytułu) 559 12 559- zwiększenia 559 12 559amortyzacja za bieżący okres 559 12 559- zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 2 011 436 9 2 020h) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na początek okresu - zwiększenie - zmniejszenie i) odpisy z tytułu trwałej utratywartości na koniec okresu j) wartość netto wartościniematerialnych i prawnych nakoniec okresu

1 009 6 1 009

WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE(STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)

31.12.2004 31.12.2003

a) własne 909 1 009b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowyleasingu

Wartości niematerialne i prawne, razem 909 1 009

NOTA 2 WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH

Wartość firmy jednostek podporządkowanych nie występuje.


228

NOTA 3 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 31.12.2004 31.12.2003

a) środki trwałe, w tym: 32 086 33 298- grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 858 909- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 12 431 12 519- urządzenia techniczne i maszyny 17 059 18 091- środki transportu 1 189 1 178- inne środki trwałe 549 601b) środki trwałe w budowie 77 25c) zaliczki na środki trwałe w budowie 327 Rzeczowe aktywa trwałe, razem 32 490 33 323


grunty (wtym prawo


gruntu)




maszyny

środkitransportu

inne środkitrwałe


31.12.2004 a) wartość brutto środków trwałych napoczątek okresu

1 010 20 057 41 948 3 673 1 474 68 162

b) zwiększenia (z tytułu) 522 2 365 440 195 3 522- zakup 522 2 365 440 195 3 522c) zmniejszenia (z tytułu) 123 255 2 380- sprzedaż, likwidacja 62 255 2 319- darowizny 61 61d) wartość brutto środków trwałychna koniec okresu

1 010 20 579 44 190 3 858 1 667 71 304


101 7 538 23 853 2 495 873 34 860

f) amortyzacja za okres 51 610 3 241 174 245 4 321- zwiększenia (z tytułu) 51 610 3 360 370 247 4 638amortyzacja za bieżący okres 51 610 3 360 370 247 4 638- zmniejszenia (z tytułu) 119 196 2 317sprzedaż, likwidacja 58 196 2 256darowizny 61 61g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu

152 8 148 27 094 2 669 1 118 39 181

h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartościna początek okresu

4 4

- zwiększenia 37 37- zmniejszenia 4 4i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartościna koniec okresu

37 37

j) wartość netto środków trwałych nakoniec okresu

858 12 431 17 059 1 189 549 32 086


229


grunty (wtym prawo


gruntu)




maszyny

środkitransportu

inne środkitrwałe


31.12.2003 a) wartość brutto środków trwałych napoczątek okresu 1 010 19 930 38 797 3 468 1 162 64 367b) zwiększenia (z tytułu) 127 4 264 295 319 5 005-przeniesienie ze środków trwałych wbudowie 127 4 264 295 319 5 005c) zmniejszenia (z tytułu) 1 113 90 7 1 210- sprzedaż, likwidacja 1 113 90 7 1 210d) wartość brutto środków trwałych nakoniec okresu 1 010 20 057 41 948 3 673 1 474 68 162e) skumulowana amortyzacja (umorzenie)na początek okresu 51 6 937 21 099 2 221 690 30 998f) amortyzacja za okres (z tytułu) 50 601 2 754 274 183 3 862- zwiększenia (z tytułu) 50 601 3 398 364 190 4 603amortyzacja za okres 50 601 3 398 364 190 4 603- zmniejszenia (z tytułu) 644 90 7 741sprzedaż, likwidacja 644 90 7 741g) skumulowana amortyzacja(umorzenie) na koniec okresu 101 7 538 23 853 2 495 873 34 860h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości napoczątek okresu 143 143- zwiększenie 4 4- zmniejszenie 143 143i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartościna koniec okresu 4 4j) wartość netto środków trwałych nakoniec okresu

909 12 519 18 091 1 178 601 33 298

W roku 2004 dokonano odpisu aktualizującego z tytułu trwałej utraty wartości środków trwałych na kwotę 37 tys. zł.Odpis dotyczył środków trwałych przewidzianych do likwidacji w czwartym kwartale 2004 r. Wynikał on z różnicywartości objętych odpisem obiektów, a możliwą do uzyskania ceną sprzedaży netto.

ŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE(STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)

31.12.2004 31.12.2003

a) własne 32 086 33 298b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tymumowy leasingu, w tym:

Środki trwałe bilansowe, razem 32 086 33 298

Spółka posiada 78 665 m2 gruntów w użytkowaniu wieczystym o wartości 858 tys. zł netto.


230

NOTA 4

ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH (WG TYTUŁÓW) 31.12.2004 31.12.2003a) stan na początek okresu - należność brutto 128- odpis aktualizujący należności 128b) zwiększenia c) zmniejszenia (z tytułu) - przesunięcia do krótkoterminowych 128- odpis aktualizujący należności 128d) stan na koniec okresu - przesunięcia do krótkoterminowych - odpis aktualizujący należności

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCIDŁUGOTERMINOWYCH

31.12.2004 31.12.2003

Stan na początek okresu 128a) zwiększenia b) zmniejszenia (z tytułu) 128- przesunięcia do krótkoterminowych 128Stan odpisów aktualizujących wartość należności długoterminowych nakoniec okresu

NOTA 5 DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE 31.12.2004 31.12.2003

a) w jednostkach zależnych b) w jednostkach współzależnych c) w jednostkach stowarzyszonych d) w znaczącym inwestorze e) w jednostce dominującej f) w pozostałych jednostkach 64 32 886- udziały lub akcje 64 64- dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju): 32 822 PKO Credit Suisse Obligacji FIO 32 822Długoterminowe aktywa finansowe, razem 64 32 886


231

ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWYCH AKTYWÓW FINANSOWYCH(WG GRUP RODZAJOWYCH)

31.12.2004 31.12.2003

a) stan na początek okresu 32 886 31 941- udziały i akcje 64 37- inne długoterminowe aktywa finansowe 32 822 31 904b) zwiększenia (z tytułu) 945- udziały i akcje (zakup) 27 - wycena bilansowa 918c) zmniejszenia (z tytułu) 32 822 - przeniesienie innych aktywów finansowych do krótkoterminowych 32 822 d) stan na koniec okresu 64 32 886- udziały i akcje 64 64- inne długoterminowe aktywa finansowe 32 822

UDZIAŁY LUB AKCJE W POZOSTAŁYCH JEDNOSTKACHNazwa (firma) jednostki zewskazaniem formy prawnej

SiedzibaPrzedmiot

przedsiębiorstwaWartość bilansowa

udziałów / akcjiKapitał własny

jednostkiKapitał

zakładowy"Złoty Medal" S.A. Poznań działalność handlowo-

usługowa 455 755

Concorde Investissement S.A. Warszawa sprawowanie nadzoru nadspółkami zależnymi

53 38 691 65 000

Przedsiębiorstwo Usługowe"ZNAKI WSPÓLNE" Sp. z o.o.

Warszawa zarządzanie i usługi wzakresie znaków towarowych

11 552 226

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE DŁUGOTERMINOWE AKTYWAFINANSOWE

(STRUKTURA WALUTOWA)31.12.2004 31.12.2003

a) w walucie polskiej 64 32 886b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa finansowe, razem 64 32 886


232

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE DŁUGOTERMINOWE AKTYWAFINANSOWE

(WG ZBYWALNOŚCI)31.12.2004 31.12.2003

A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach (wartość bilansowa) 32 822a) akcje (wartość bilansowa): b) obligacje (wartość bilansowa): c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): 32 822c1 PKO Credit Suisse Obligacji FIO 32 822- korekty aktualizujące wartość (za okres) 918- wartość na początek okresu 32 822 31 904- wartość według cen nabycia 30 000 30 000B. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach pozagiełdowych(wartość bilansowa)

C. Z nieograniczoną zbywalnością, nie notowane na rynku regulowanym (wartośćbilansowa)

D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa) 64 64a) udziały i akcje (wartość bilansowa): 64 64- korekty aktualizujące wartość (za okres) 27- wartość na początek okresu 64 37- wartość według cen nabycia 57 57b) obligacje (wartość bilansowa): c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): Wartość według cen nabycia, razem 30 057 30 057Wartość na początek okresu, razem 32 886 31 941Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem 945Wartość bilansowa, razem 64 32 886

NOTA 6 ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU

DOCHODOWEGO31.12.2004 31.12.2003

1. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początekokresu, w tym:

7 794 10 027

a) odniesionych na wynik finansowy 7 794 10 027- odpis aktualizujący należności 4 153 4 922- odpis aktualizujący zapasy 125 64- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 2 159 2 934- rezerwy na rabaty 1 284 1 920- pozostałe 73 187b) odniesionych na kapitał własny c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy 2. Zwiększenia 74 61a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicamiprzejściowymi (z tytułu)

74 61

- odpis aktualizujący zapasy 61 - pozostałe 74 b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi


233

d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymiróżnicami przejściowymi

3. Zmniejszenia 2 011 2 294a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicamiprzejściowymi (z tytułu)

2 011 2 294

- odpis aktualizujący należności 1 240 769- odpis aktualizujący zapasy 53 - rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 41 775- rezerwa na rabaty 677 636- pozostałe 114b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymiróżnicami przejściowymi

4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu,razem, w tym:

5 857 7 794

a) odniesionych na wynik finansowy 5 857 7 794- odpis aktualizujący należności 2 913 4 153- odpis aktualizujący zapasy 71 125- rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 2 118 2 159- rezerwa na rabaty 608 1 284 - pozostałe 147 73b) odniesionych na kapitał własny c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

Ujemne różnice przejściowe Data wygaśnięcia 31.12.2004 31.12.2003I AKTYWA 1. Wycena zapasów wyrobów 2005 207 5 2. Odpis aktualizujący należności do wygaśnięcia 15 330 21 854 3. Wycena zapasów materiałów do wygaśnięcia 168 650 4. Odpis aktualizujący środki trwałe 2005 37 4 5. Amortyzacja środków trwałych 2005 411 321 6. Wydatki związane z nabyciem inwestycji krótkoterminowych 2005 5II PASYWA 1. Zobowiązania z tytułu umów zlecenia 2005 16 15 2. Rezerwa na odprawy emerytalne i nagrody do wygaśnięcia 11 145 11 360 3. Rezerwa na rabaty posprzedażne do wygaśnięcia 3 205 6 768 4. Naliczone różnice kursowe 2005 125 34 5. Rezerwy z tytułu akcyzy do wygaśnięcia 174 6. Koszt wprowadzenia nowego wyrobu do wygaśnięcia 1 1 7. koszty związane z likwidacją środków trwałych i najmu do wygaśnięcia 9 7 Suma 30 828 41 024


234

NOTA 7

ZAPASY 31.12.2004 31.12.2003a) materiały 12 170 10 093b) półprodukty i produkty w toku 339 698c) produkty gotowe 1 738 1 830d) towary 69 13e) zaliczki na dostawy 116 16Zapasy, razem 14 432 12 650

Z uwagi na utratę wartości, kierując się zasadą ostrożnej wyceny, w roku 2004 dokonano odpisu aktualizującego wartośćzapasów w kwocie 211 tys. zł. Odpisy obciążyły pozostałe koszty operacyjne i nie są kosztem uzyskania przychodu dlacelów podatku dochodowego od osób prawnych.

NOTA 8 NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE 31.12.2004 31.12.2003

a) od jednostek powiązanych b) należności od pozostałych jednostek 95 347 81 180- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 89 151 73 380 - do 12 miesięcy 89 151 73 380 - powyżej 12 miesięcy - z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych orazinnych świadczeń

4 432

- inne 6 193 3 368- dochodzone na drodze sądowej 3 Należności krótkoterminowe netto, razem 95 347 81 180c) odpisy aktualizujące wartość należności 50 146 60 025Należności krótkoterminowe brutto, razem 145 493 141 205

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCIKRÓTKOTERMINOWYCH 31.12.2004 31.12.2003

Stan na początek okresu 60 025 44 947a) zwiększenia (z tytułu) 20 309 44 097- utworzenie odpisów aktualizujących 20 309 43 970- przesunięcia miedzy należnościami 127b) zmniejszenia (z tytułu) 30 188 29 019- rozwiązanie odpisów 23 899 26 019- wykorzystanie odpisów 6 289 3 000Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych nakoniec okresu

50 146 60 025

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE BRUTTO (STRUKTURA WALUTOWA) 31.12.2004 31.12.2003a) w walucie polskiej 144 948 140 904b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 545 301b1. jednostka/waluta ... /EUR 3 tys. zł 11 b2. jednostka/waluta ... / USD 179 82tys. zł 534 301Należności krótkoterminowe, razem 145 493 141 205


235

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG (BRUTTO)- O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY:

31.12.2004 31.12.2003

a) do 1 miesiąca 13 743 28 794b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 9 957 14 337c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku e) powyżej 1 roku f) należności przeterminowane 108 087 90 126Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto) 131 787 133 257g) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług 42 636 59 877Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto) 89 151 73 380

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, PRZETERMINOWANE (BRUTTO) - ZPODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIE SPŁACONE W OKRESIE:

31.12.2004 31.12.2003

a) do 1 miesiąca 63 691 28 177b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 2 363 10 578c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 341 6 018d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku 2 628 6 749e) powyżej 1 roku 39 064 38 604Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (brutto) 108 087 90 126f) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane 42 636 59 877Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (netto) 65 451 30 249

NOTA 9 ŁĄCZNA WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI PRZETERMINOWANYCH 31.12.2004 31.12.2003

Należności przeterminowane brutto 108 106 90 274 - w tym, należności sporne brutto 19 148a) z tytułu dostaw i usług brutto 108 087 90 126b) pozostałe brutto c) dochodzone na drodze sądowej brutto 19 148Odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych 42 652 60 025 - w tym odpisy aktualizujące wartość należności spornych 16 148 Należności przeterminowane netto 65 454 30 249~ w tym należności sporne netto 3


236

NOTA 10

KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE 31.12.2004 31.12.2003a) w jednostkach zależnych b) w jednostkach współzależnych c) w jednostkach stowarzyszonych d) w znaczącym inwestorze e) w jednostce dominującej f) w pozostałych jednostkach 161 153 53 209- udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe (wg rodzaju) 155 964 53 209obligacje 44 411 53 209bony skarbowe 36 415 fundusz DWS 41 966 certyfikaty depozytowe 33 172- udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) 5 189 lokaty powyżej 3 m-cy 5 189 g) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 146 683 177 272- środki pieniężne w kasie i na rachunkach 2 906 6 059- inne środki pieniężne 143 777 171 213- inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem 307 836 230 481

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWAFINANSOWE (STRUKTURA WALUTOWA)

31.12.2004 31.12.2003

a) w walucie polskiej 306 836 229 821b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 1 000 660b1. jednostka/waluta ... / USD 334 179zł 1 000 659b2. jednostka/waluta ... / EUR zł 1pozostałe waluty w zł Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe,razem

307 836 230 481


237

PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWAFINANSOWE

(WG ZBYWALNOŚCI)31.12.2004 31.12.2003

A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach (wartośćbilansowa)

86 568 25 443

a) akcje (wartość bilansowa): b) obligacje (wartość bilansowa): 8 187 25 443- wartość godziwa - wartość rynkowa 8 187 25 443- wartość według cen nabycia 7 659 25 114c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): 78 381 c1 Bony skarbowe 36 415 - wartość godziwa - wartość rynkowa 36 415 - wartość według cen nabycia 34 931 c2) Fundusz DWS 41 966 - wartość godziwa - wartość rynkowa 41 966 - wartość według cen nabycia 40 000 B. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach pozagiełdowych(wartość bilansowa)

C. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym(wartość bilansowa)

69 396 27 767

a) akcje (wartość bilansowa): b) obligacje (wartość bilansowa): 36 224 27 767- wartość godziwa - wartość rynkowa 36 224 27 767- wartość według cen nabycia 34 000 27 532c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa): 33 172 c1) certyfikaty depozytowe 33 172- wartość godziwa- wartość rynkowa 33 172- wartość według cen nabycia 33 076D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa) Wartość według cen nabycia, razem 149 666 52 646Wartość na początek okresu, razem 53 209 23 308Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem 6 298 563Wartość bilansowa, razem 155 964 53 209


238

ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE (STRUKTURA WALUTOWA) 31.12.2004 31.12.2003a) w walucie polskiej 145 683 176 612b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 1 000 660b1. jednostka/waluta USD 334 179tys. zł. 1 000 659b2. jednostka/waluta EURO tys. zł. 1 pozostałe waluty w tys. zł. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem 146 683 177 272

NOTA 11 KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE 31.12.2004 31.12.2003

a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym: 268 284- zezwolenia 48 45- prenumeraty 19 18- szkolenia i inne 39 51- ubezpieczenia 91 86- ubezpieczenie Amplico 20 19- znaki towarowe - zakupione 18 15- projekty dotyczące Żubrówki 2 2- koszty poniesione na nowe wyroby 48- pozostałe 31 b) pozostałe rozliczenia międzyokresowe: Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem 268 284


239

NOTA 12 KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA)

Seria / emisja Rodzaj akcjiRodzaj

uprzywilejowaniaakcji

Rodzajograniczeniapraw do akcji

Liczba akcji

Wartość serii /emisji wgwartości

nominalnej

Sposób pokryciakapitału

Data rejestracjiPrawo dodywidendy(od daty)

A 000000001 - A 005400000 imienne zwykłe 5 400 54 000 aport 26.10.1998 r. 26.10.1998 r.B 005400001 - B 016900000 imienne zwykłe 6 500 65 000 z kapitału zapasowego 25.07.2003 r. 28.06.2003 r .Liczba akcji, razem 11 900 Kapitał zakładowy, razem 119 000


240

NOTA 13 ALEŻNE WPŁATY NA POCZET KAPITAŁU

Należne wpłaty na poczet kapitału nie wystąpiły.

NOTA 14 AKCJE (UDZIAŁY) WŁASNE

Akcje (udziały) własne w Spółce nie wystąpiły.

NOTA 15 KAPITAŁ ZAPASOWY 31.12.2004 31.12.2003

a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej b) utworzony ustawowo c) utworzony zgodnie ze statutem 55 363 55 363d) z dopłat akcjonariuszy / wspólników e) inny (wg rodzaju) Kapitał zapasowy, razem 55 363 55 363

NOTA 16 KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY 31.12.2004 31.12.2003

a) z tytułu aktualizacji środków trwałych b) z tytułu zysków / strat z wyceny instrumentów finansowych, w tym 2 822- z wyceny instrumentów zabezpieczających c) z tytułu podatku odroczonego -536d) różnice kursowe z przeliczenia oddziałów zagranicznych e) inny (wg rodzaju) Kapitał z aktualizacji wyceny, razem 2 286

NOTA 17 POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE

Pozostałe kapitały rezerwowe nie wystąpiły.

NOTA 18 ZYSK (STRATA) Z LAT UBEGŁYCH

Spółka w 2004 r dokonała umorzenia akcji w drodze obniżenia kapitału zakładowego. Wartość nominalna umorzonych akcjiwyniosła 50 000 tys. zł, a wynagrodzenie przysługujące akcjonariuszowi z tego tytułu 210 250 tys. zł.

Nadwyżka ceny nabycia akcji przeznaczonych do umorzenia nad wartością nominalną w kwocie 160 250 tys. zł zostałaodniesiona na stratę z lat ubiegłych.

Ponadto, w sprawozdaniu finansowym zaprezentowano, jako stratę z lat ubiegłych, korekty błędów podstawowychdotyczących lat ubiegłych w kwocie 2 219 tys. zł

NOTA 19 ODPISY Z ZYSKU NETTO W CIĄGU ROKU OBROTOWEGO

Odpisy z zyski netto w ciągu roku obrotowego nie wystąpiły.


241

NOTA 20

ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKUDOCHODOWEGO

31.12.2004 31.12.2003

1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początekokresu, w tym:

2 748 3 701

a) odniesionej na wynik finansowy 2 212 3 187- ulgi inwestycyjne 1 499 2 489- amortyzacja 30% 382 251- odsetki od lokat 106- wycena aktywów krótkoterminowych 324 341- pozostałe 7 b) odniesionej na kapitał własny 536 514- instrumenty długoterminowe 536 514c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy 2. Zwiększenia 732 160a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic przejściowych (ztytułu)

732 138

- amortyzacja 30% 102 131- odsetki od lokat 37 - wycena aktywów krótkoterminowych 593 - pozostałe 7b) odniesionej na kapitał własny 22- instrumenty długoterminowe 22c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimiróżnicami przejściowymi (z tytułu)

3. Zmniejszenia 759 1 113a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicamiprzejściowymi (z tytułu)

223 1 113

- ulgi inwestycyjne 216 990- odsetki od lokat 106- wycena aktywów krótkoterminowych 17- pozostałe 7 b) odniesionej na kapitał własny 536 - instrumenty długoterminowe 536 c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimiróżnicami przejściowymi

4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu,razem

2 721 2 748

a) odniesionej na wynik finansowy 2 721 2 212- ulgi inwestycyjne 1 283 1 499- amortyzacja 30% 484 382- odsetki od lokat 37 - wycena aktywów krótkoterminowych 917 324- pozostałe 7b) odniesionej na kapitał własny 536- instrumenty długoterminowe 536c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy


242

DODATNIE RÓŻNICE PRZEJŚCIOWE Data wygaśnięcia 31.12.2004 31.12.2003I AKTYWA 1. Amortyzacja księgowa wolniejsza od podatkowej do wygaśnięcia 9 303 9 898 2. Należne odsetki 2005 192 3. Odpis dotyczący aktywów finansowych 2005 4 824 1 704 4. Odpis dotyczący aktywów finansowych długoterminowych 2 822II PASYWA 1. Naliczone dodatnie różnice 2005 40 Suma 14 319 14 464

ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIAEMERYTALNE I PODOBNE

(WG TYTUŁÓW)31.12.2004 31.12.2003

a) stan na początek okresu 10 000 9 714- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 10 000 9 714b) zwiększenia (z tytułu) 286- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 286c) wykorzystanie d) rozwiązanie (z tytułu) 310 - nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 310 e) stan na koniec okresu 9 690 10 000- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 9 690 10 000

ZMIANA STANU KRÓTKOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIAEMERYTALNE I PODOBNE

(WG TYTUŁÓW)31.12.2004 31.12.2003

a) stan na początek okresu 1 360 1 152- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 1 360 1 152b) zwiększenia (z tytułu) 1 205 1 444- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 1 205 1 444c) wykorzystanie (z tytułu) 1 110 1 236- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 1 110 1 236d) rozwiązanie e) stan na koniec okresu 1 455 1 360- nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne 1 455 1 360

ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW DŁUGOTERMINOWYCH(WG TYTUŁÓW)

31.12.2004 31.12.2003

a) stan na początek okresu 64 64- BGŻ Słupsk - roszczenie 64 64b) zwiększeniac) wykorzystanied) rozwiązanie e) stan na koniec okresu 64 64- BGŻ Słupsk - roszczenie 64 64


243

ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH(WG TYTUŁÓW)

31.12.2004 31.12.2003

a) stan na początek okresu 6 768 7 604 - rezerwy na rabaty 6 768 7 110 - usługi - MAKRO 449 - usługi - REAL 45b) zwiększenia (z tytułu) 67 678 40 964 - rezerwy na rabaty 67 504 40 964 - rezerwa na akcyzę 174 c) wykorzystanie (z tytułu) 71 067 41 800 - rezerwy na rabaty 71 067 41 306 - usługi - MAKRO 449 - usługi - REAL 45d) rozwiązaniee) stan na koniec okresu 3 379 6 768 - rezerwy na rabaty 3 205 6 768 - rezerwa na akcyzę 174

NOTA 21 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

Zobowiązania długoterminowe nie wystąpiły.

NOTA 22 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 31.12.2004 31.12.2003

a) wobec jednostek zależnychb) wobec jednostek współzależnychc) wobec jednostek stowarzyszonychd) wobec znaczącego inwestorae) wobec jednostki dominującejf) wobec pozostałych jednostek 359 530 115 634- kredyty i pożyczki - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 17 526 15 748 - do 12 miesięcy 17 526 15 748 - powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy 2- zobowiązania wekslowe - z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 130 367 98 311- z tytułu wynagrodzeń 1 221 1 483- inne (wg tytułów): 210 416 90

z tytułu umorzonych akcji wobec MSP 210 250 z tytułu poniesionych nakładów inwestycyjnych 41 16pozostałe 125 74

g) fundusze specjalne (wg tytułów) 2 180 2 050- ZFŚS 2 176 2 046- Fundusz załogi 4 4Zobowiązania krótkoterminowe, razem 361 710 117 684


244

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE(STRUKTURA WALUTOWA)

31.12.2004 31.12.2003

a) w walucie polskiej 361 707 116 282b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) 3 1 402b1. jednostka/waluta ... / ... EURO zł 1 702b1. jednostka/waluta ... / ... USD 184zł 1 697pozostałe waluty w zł 1 4Zobowiązania krótkoterminowe, razem 361 710 117 684

NOTA 23 INNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE 31.12.2004 31.12.2003

a) bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów - długoterminowe - krótkoterminowe b) rozliczenia międzyokresowe przychodów 823 866- długoterminowe (wg tytułów) 775 816 prawo wieczystego użytkowania gruntów 775 816- krótkoterminowe (wg tytułów) 48 50 prawo wieczystego użytkowania gruntów 48 50Inne rozliczenia międzyokresowe, razem 823 866

NOTA 24 NALEŻNOŚCI I ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

Należności i zobowiązania warunkowe nie wystąpiły.

NOTA 25 PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA RZECZOWA

- RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

Sprzedaż wyrobów gotowych 1 166 655 970 138Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem 1 166 655 970 138- w tym: od jednostek powiązanych

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURATERYTORIALNA)

01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) kraj 1 151 224 951 993- wyroby gotowe 1 151 224 951 993b) eksport 15 431 18 145- wyroby gotowe 15 431 18 145Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem 1 166 655 970 138- w tym: od jednostek powiązanych


245

NOTA 26

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW(STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)

01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

Sprzedaż detaliczna - w tym: od jednostek powiązanych Sprzedaż towarów 757 303 - w tym: od jednostek powiązanych Sprzedaż materiałów 1 450 3 081 - w tym: od jednostek powiązanych -Sprzedaż pozostała Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem 2 207 3 384- w tym: od jednostek powiązanych

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW(STRUKTURA TERYTORIALNA)

01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) kraj 2 144 3 309- w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż detaliczna - w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż towarów 757 303 - w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż materiałów 1 387 3 006 - w tym: od jednostek powiązanych b) eksport 63 75- w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż towarów - w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż materiałów 63 75 - w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem 2 207 3 384- w tym: od jednostek powiązanych


246

NOTA 27

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) amortyzacja 5 047 5 162b) zużycie materiałów i energii 156 980 125 672c) usługi obce 31 348 27 834d) podatki i opłaty 862 978 708 017e) wynagrodzenia 23 523 23 011f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 6 847 6 821g) pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu) 8 531 293 - ubezpieczenia majątkowe 182 172 - wydatki wspomagające sprzedaż 8 145 - odprawy pośmiertne i odprawy z tyt. rozwiązania stosunku pracy 33 - delegacje 107 91 - składki członkowskie 51 6 - pozostałe koszty 13 24Koszty według rodzaju, razem 1 095 254 896 810Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych 254 1 396Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkośćujemna)

-694 -995

Koszty sprzedaży (wielkość ujemna) -902 999 -735 421Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna) -23 309 -22 954Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 168 506 138 836

NOTA 28

INNE PRZYCHODY OPERACYJNE 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) rozwiązane rezerwy (z tytułu) 3 563 342 - na rabaty 3 563 342b) pozostałe, w tym: 24 729 26 918 - aktualizacja wyceny środków obrotowych 416 87 - otrzymane darowizny 8 1 - uzyskane kary umowne 14 8 - wynagrodzenia płatnika 9 9 - nadwyżki inwentaryzacyjne 7 - rozwiązane odpisy aktualizujące majątek trwały 4 143 - pozostała sprzedaż 609 578 - rekompensaty za znaki towarowe 65- odpisy umorzeniowe prawa wieczystego użytkowania gruntów 44 50- otrzymane odszkodowania 7 40 - odzyskane wierzytelności 23 609 25 929 - pozostałe przychody 9 1Inne przychody operacyjne i rezerwy razem 28 292 27 260


247

NOTA 29

INNE KOSZTY OPERACYJNE 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) utworzone rezerwy (z tytułu) 174 - rezerwa na akcyzę 174 b) pozostałe, w tym: 1 234 2 165 - darowizny 155 176 - odpisane należności 319 1 - wydatki na związki zawodowe , radę nadzorczą i inne 8 13 - opłaty sądowe i prawne 69 1 039 - koszty postępowania spornego 134 49 - koszty dotyczące sprzedaży pozostałej 329 516 - rekompensata za znaki towarowe 31 241 - koszty napraw powypadkowych 7 28 - amortyzacja środków trwałych 90 - pozostałe 92 102Inne koszty operacyjne, razem 1 408 2 165

NOTA 30

PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU DYWIDEND I UDZIAŁÓW W ZYSKACH

01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) od jednostek powiązanych b) od pozostałych jednostek 1 Przychody finansowe z tytułu dywidend i udziałów w zyskach, razem 1

PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) z tytułu udzielonych pożyczek od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek b) pozostałe odsetki 3 115 6 375od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek 3 115 6 375Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem 3 115 6 375

INNE PRZYCHODY FINANSOWE 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) dodatnie różnice kursowe 15 - wynik na różnicach kursowych 15- niezrealizowane b) rozwiązane rezerwy c) pozostałe 26Inne przychody finansowe, razem 41


248

NOTA 31

KOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK 01.01.2004 -31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) od kredytów i pożyczek dla jednostek powiązanych dla innych jednostek b) pozostałe odsetki 57 2dla jednostek powiązanych dla innych jednostek 57 2Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem 57 2

INNE KOSZTY FINANSOWE 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a) ujemne różnice kursowe, w tym: 264 - wynik na różnicach kursowych 264 b) utworzone rezerwy (z tytułu) 7 832- rezerwy na przychody finansowe 7 832c) pozostałe, w tym: 9 233 6- prowizje ZFŚS 5 5- wynik na sprzedaży wierzytelności 1 734- odpis na należności z tytułu sprzedaży wierzytelności 7 494- inne koszty 1Inne koszty finansowe, razem 9 504 838

NOTA 32 ZYSKI NADZWYCZAJNE

Zyski nadzwyczajne nie wystąpiły.

NOTA 33 STRATY NADZWYCZAJNE

Straty nadzwyczajne nie wystąpiły.


249

NOTA 34 PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY 01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

1. Zysk (strata) brutto 95 624 64 6032. Korekty konsolidacyjne 3. Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowaniapodatkiem dochodowym (wg tytułów)

-12 849 9 244

- zwiększenie przychodów do opodatkowania 2 163 2 381- wyłączenie z przychodów - 29 548 - 28 649- koszty nie stanowiące kosztów uzyskania 28 213 47 661- zwiększenie kosztów podatkowych - 13 564 - 11 973- wartość darowizn - odliczenia od dochodu oraz premia inwestycyjna - 113 - 1764. Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym 82 775 73 8475. Podatek dochodowy według stawki obowiazującej w poszczegółnych latach 15 727 19 938

6. Zwiększania, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku 7. Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji podatkowejokresu, w tym:

15 727 19 938

- wykazany w rachunku zysków i strat 15 727 19 938- dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitał własny - dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły wartość firmy lub ujemną wartośćfirmy

PODATEK DOCHODOWY ODROCZONY, WYKAZANY W RACHUNKU ZYSKÓW ISTRAT

01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwrócenia się różnic przejściowych - zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu zmiany stawek podatkowych 2 032- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu poprzednio nieujętej straty podatkowej, ulgipodatkowej lub różnicy przejściowej poprzedniego okresu

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatkudochodowego lub braku możliwości wykorzystania rezerwy na odroczony podatekdochodowy

- inne składniki podatku odroczonego (wg tytułów) 2 446 - 775z tytułu należności i innych przewidywanych przychodów 1 937 - 1 180z tytułu przekwalifikowania długoterminowych aktywów 536 z tytułu zobowiązań i innych przewidywanych strat - 27 405Podatek dochodowy odroczony, razem 2 446 1 257

NOTA 35 POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY), Z

TYTUŁU:01.01.2004-31.12.2004

01.01.2003-31.12.2003

- wypłata z zysku 11 984 6 694Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty), razem 11 984 6 694

NOTA 36 ZYSK NETTO PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Zysk netto na jedną akcję wyliczony został przez podzielenie zysku danego okresu, który przypada na zwykłe akcjeprzez średnoważoną ilość akcji zwykłych występujących w ciągu danego okresu.


250

NOTA 37

PROPONOWANY PODZIAŁ ZYSKU NETTO01.01.2004-31.12.2004 01.01.2003-31.12.2003

a/ wypłata dywidendy 33 020b/ przekazanie na kapitał zapasowy 61 670c/ nagroda z zysku netto dla pracowników 3 394 2 260d/ odpis na fundusz socjalny 403 407Razem 65 467 35 687

NOTA 38 PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ

(metoda pośrednia)01.01.2004-31.12.2004

01.01.2003-31.12.2003

I. Zysk (strata) netto 65 467 36 714II. Korekty razem 37 577 38 8281. Zyski (straty) mniejszości 2. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianychmetodą praw własności

3. Amortyzacja 5 137 5 1624. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych 5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -1 6. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej -13 585 - 4 5637. Zmiana stanu rezerw 1 313 3 7098. Zmiana stanu zapasów -1 782 2 0769. Zmiana stanu należności -14 167 21 121

10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 33 348 15 005

11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych - 278 - 40812. Inne korekty 27 592 - 3 274III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) 103 044 75 542

2.4.6. Noty objaśniające do rachunku przepływów pieniężnych

NOTA 39 STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW

PIENIĘŻNYCH01.01.2004-31.12.2004

01.01.2003-31.12.2003

- środki pieniężne w kasie i na rachunkach 2 906 6 059- inne środki pieniężne 143 777 171 213Razem 146 683 177 272

WYKAZ ISTOTNYCH KOREKT PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCHDZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ UJĘTYCH W POZYCJI „INNE KOREKTY”

01.01.2004-31.12.2004

01.01.2003-31.12.2003

1. Łącznie korekty - działalność operacyjna 37 577 38 828

- 5% korekt w działalności operacyjnej 1 879 1 941

a) inne korekty działalności operacyjnej 27 592 - 3 274

- korekty bilansu otwarcia - 2 219 - 3 246

- korekty przeszacowania aktywów - 28

- naliczone odsetki od lokat - 189

- przeniesienie inwestycji finansowych z długoterminowych do krótkoterminowych 30 000


251

WYKAZ ISTOTNYCH INNYCH WPŁYWÓW I WYDATKÓW INWESTYCYJNYCHPRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI

INWESTYCYJNEJ UJĘTYCH W POZYCJACH „INNE WPŁYWY Z AKTYWÓWFINANSOWYCH” I „INNE WYDATKI INWESTYCYJNE”

01.01.2004-31.12.2004

01.01.2003-31.12.2003

1. Łącznie wpływy - działalność inwestycyjna 1 552 547 712 751

- 5% wpływów w działalności inwestycyjnej 77 627 35 638

a) Inne wpływy inwestycyjne razem2. Łącznie wydatki - działalność inwestycyjna 1 650 901 743 546

5% wydatków w działalności inwestycyjnej 82 545 37 177

a) Inne wydatki inwestycyjne 346 26

WYKAZ ISTOTNYCH INNYCH WPŁYWÓW I WYDATKÓW FINANSOWYCHPRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJUJĘTYCH W POZYCJACH „INNE WPŁYWY FINANSOWE” I „INNE WYDATKI

FINANSOWE”

01.01.2004-31.12.2004

01.01.2003-31.12.2003

1. Łącznie wpływy - działalność finansowa 5% wpływów w działalności finansoweja) Inne wpływy finansowe razem2. Łącznie wydatki - działalność finansowa 35 279 8 608

5% wydatków w działalności finansowej 1 764 430

a) Inne wydatki finansowe razem

Wartość pozostałych korekt wpływów i wydatków z danej działalności jest niższa niż przyjęty poziom istotności.

Uzgodnienie bilansowych zmian stanu niektórych pozycji oraz zmian stanu tych pozycji wykazanych w rachunkuprzepływów pieniężnych:

różnica pomiędzy bilansową zmianą należności a zmianą stanu należności prezentowaną w rachunku przepływówpieniężnych nie występuje,

różnica pomiędzy bilansową zmianą zobowiązań a zmianą stanu zobowiązań prezentowaną w rachunkuprzepływów pieniężnych dotyczy zobowiązań o charakterze inwestycyjnym w wysokości (–) 21 tys. zł., zobowiązańz tytułu rozrachunku z akcjonariuszami (–) 210 250 tys. zł oraz odpisu z zysku netto na ZFŚS w kwocie (–) 407 tys.zł,

różnica pomiędzy bilansową zmianą rozliczeń międzyokresowych i przychodów przyszłych okresów a zmianą stanurozliczeń międzyokresowych prezentowaną w rachunku przepływów pieniężnych dotyczy rezerw i aktywów z tytułupodatku odroczonego odniesionych na wynik lat ubiegłych w kwocie (-) 2 188 tys. zł,

różnica pomiędzy bilansową zmianą rezerw a zmianą stanu rezerw prezentowaną w rachunku przepływówpieniężnych dotyczy rezerwy na podatek odroczony przeniesiony z kapitału z aktualizacji wyceny na rachunekzysków i strat w kwocie 537 tys. zł oraz odniesienia rezerw na świadczenia pracownicze i podobne w wynik latubiegłych w kwocie 4 407 tys. zł,

różnica pomiędzy bilansową zmianą zapasów a zmianą stanu zapasów prezentowaną w rachunku przepływówpieniężnych nie występuje.


252

2.4.7. Dodatkowe noty objaśniające

NOTA 40 INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH

Lp. Treść (za okres od 01.01.2004 r. do 31.12.2004 r.) Aktywa finansowedostępne do sprzedaży

1 Stan na początek okresu, w tym 214 887wycena 1 997

2 Zwiększenia 1 786 254- nabycie 1 746 658- przekwalifikowanie 30 000- wycena 9 596

3 Zmniejszenia 1 739 798- sprzedaż 1 734 999- wycena 4 799

4 Stan na koniec okresu, z tego: 261 3434.1 ujawnione w bilansie krótkoterminowe aktywa finansowe 261 343

a) inne krótkoterminowe aktywa finansowe 5 189b) inne papiery wartościowe 155 965c) inne środki pieniężne 100 189

W spółce występują tylko aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Charakterystyka instrumentów finansowych jednostki:

Krótkoterminowe aktywa finansowe Spółki na dzień 31.12.2004 r. stanowią:

obligacje będące w posiadaniu jednostki, których łączna wartość wyceniona wg wartości godziwejwynosi 69 482 tys. zł.

Lp. Instrument Emitent Ilość Wartośćewidencyjna

Wartośćwykupu

Wartośćgodziwa na

dzień31.12.2004



31.12.2004


Zapadalność

1 obligacjeSkarb PaństwaOK0805

8 500 7 659 8 500 8 188 529 2003-11-07 2005-08-21

2 obligacjeVolkswagenPoznań Sp. z o.o.

80 7 943 8 000 7 975 32 2004-12-09 2005-01-17

3 obligacjeVolkswagenLeasing Polska Sp.z o.o.

86 8 500 8 600 8 522 22 2004-12-20 2005-02-22

4 obligacjeESIDISTRIBUTIONSp. z o.o.

266 2 624 2 660 2 633 9 2004-12-13 2005-02-25

5 obligacjeCENTRALPROPERTIES S.A.

600 5 920 6 000 5 940 20 2004-12-13 2005-02-25

6 obligacje AWojewództwoPodlaskie

10 000 1 000 1 078 1 025 25 2004-09-08 2005-09-08

7 obligacje BWojewództwoPodlaskie

30 000 3 000 3 239 3 075 75 2004-09-08 2005-09-08

8 obligacje CWojewództwoPodlaskie

40 000 4 000 4 317 4 056 56 2004-10-27 2005-10-27


253

9 obligacje DWojewództwoPodlaskie

40 000 4 000 4 314 4 041 41 2004-11-13 2005-11-13

10 obligacje EWojewództwoPodlaskie

40 000 4 000 4 308 4 029 29 2004-11-27 2005-11-27

11 obligacje FWojewództwoPodlaskie

40 000 4 000 4 310 4 029 29 2004-11-27 2005-11-27

12 obligacje Miasto Rzeszów 60 000 6 000 6 446 6 027 27 2004-12-09 2005-12-09

13 obligacjeIKEA POLSKAS.A.

4 2 000 2 270 2 334 334 2004-09-27 2006-05-12

14 obligacjeIKEA POLSKAS.A.

12 6 000 6 732 7 608 1 608 2004-11-24 2010-11-24

Ogółem obligacje 66 646 70 774 69 482 2 836

bony skarbowe będące w posiadaniu jednostki, których łączna wartość wyceniona wg wartości godziwej wynosi 74 009 tys. zł.


Wartośćwykupu

Wartośćgodziwa na

dzień31.12.2004



31.12.2004


Zapadalność

1 bony sbb Skarb Państwa 1 055 10 000 10 049 10 028 28 2004-12-15 2005-01-122 bony sbb Skarb Państwa 632 5 992 6 030 6 012 20 2004-12-20 2005-01-243 bony sbb Skarb Państwa 1 223 12 000 12 077 12 028 28 2004-12-20 2005-01-254 bony repo Skarb Państwa 965 9 506 9 567 9 526 20 2004-12-20 2005-01-255 bony Skarb Państwa 3 000 28 203 30 000 29 422 1 219 2004-04-28 2005-04-276 bony Skarb Państwa 700 6 728 7 000 6 993 265 2004-05-13 2005-01-05

Ogółem bony 72 429 74 723 74 009 1 580

certyfikaty depozytowe będące w posiadaniu jednostki, których łączna wartość wyceniona wg wartości godziwej wynosi 70 701 tys. zł.


Wartośćwykupu

Wartośćgodziwa na

dzień31.12.2004



31.12.2004


Zapadalność

1certyfikaty

depozytoweAIG Bank POLSKAS.A.

164 16 198 16 400 16 261 63 2004-12-10 2005-02-15

2certyfikaty

depozytoweAIG Bank POLSKAS.A.

15 1 481 1 500 1 487 6 2004-12-10 2005-02-15

3certyfikaty

depozytoweGMAC BANKPOLSKA S.A.

12 5 923 6 000 5 941 18 2004-12-15 2005-02-21

4certyfikaty

depozytoweGMAC BANKPOLSKA S.A.

10 4 934 5 000 4 949 15 2004-12-15 2005-02-25

5certyfikaty

depozytowe GMAC BANKPOLSKA S.A.

18 8 863 9 000 8 890 27 2004-12-15 2005-03-07

6certyfikaty

depozytoweVW BANK POLSKAS.A.

27 2 624 2 700 2 635 11 2004-12-15 2005-05-23

7certyfikaty

depozytoweVW BANK POLSKAS.A.

72 6 991 7 200 7 026 35 2004-12-13 2005-05-23

8certyfikaty

depozytoweBRE BANK S.A. 155 15 033 15 500 15 060 27 2004-12-21 2005-06-10


254

9certyfikaty

depozytoweBRE BANK S.A. 87 8 429 8 700 8 452 23 2004-12-16 2005-06-10

Ogółem certyfikaty depozytowe 70 476 72 000 70 701 225

jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym DWS Polska FIO Rynku Pieniężnego Plus oraz lokaty bankowe,których łączna wartość wg wartości godziwej wynosi 47 155 tys. zł.

Lp. Instrument EmitentIlość Wartość

ewidencyjna

Wartośćgodziwa na

dzień31.12.2004

Przeszacowanie /odpis

aktualizacyjny nadzień 31.12.2004


Zapadalność

1DWS POLSKA FIO RYNKUPIENIĘŻNEGO PLUS

280 40 000 41 966 1 966

2 lokata BGK w Białymstoku 2 000 2 078 78 2004-05-07 2005-05-06

3 lokata BGK w Białymstoku 3 000 3 111 111 2004-05-20 2005-05-06

Ogółem lokaty pow. 3-m-cy 5 000 5 189 189

przychody z odsetek od dłużnych instrumentów finansowych.

Odsetki niezrealizowane na dzień 31.12.2004Instrument

do 3 miesięcy powyżej 3 miesięcyOdsetki zrealizowane

obligacje 82 2 753 2 150bony 96 1 484certyfikaty 128 96DWS Polska 1 966

wartość godziwa – ustalona została na podstawie bankowych wycen portfela papierów wartościowych,

skutki przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Spółka odnosi w przychody lub kosztyfinansowe,

Spółka wprowadza instrumenty finansowe do ksiąg rachunkowych na dzień zawarcia transakcji,

w Spółce nie występują instrumenty finansowe wycenione w skorygowanej cenie nabycia,

obciążenia z tytułu ryzyka stopy procentowej nie występują, gdyż Spółka inwestuje w bezpieczne papierywartościowe (gwarantowane przez Skarb Państwa, Banki lub jednostki macierzyste charakteryzujące sięnajwyższym wskaźnikiem raitingowym),

Spółka nie posiada instrumentów zabezpieczających.

NOTA 41 DANE O POZYCJACH POZABILANSOWYCH, W SZCZEGÓLNOŚCI ZOBOWIĄZANIACH WARUNKOWYCH, W TYM RÓWNIEŻUDZIELONYCH PRZEZ SPÓŁKĘ GWARANCJACH I PORĘCZENIACH (TAKŻE WEKSLOWYCH)

Spółka nie posiada zobowiązań z wymienionych tytułów.

NOTA 42 DANE DOTYCZĄCE ZOBOWIĄZAŃ WOBEC BUDŻETU PAŃSTWA LUB JEDNOSTEK SAMORZĄDU TERYTORIALNEGOZ TYTUŁU UZYSKANIA PRAWA WŁASNOŚCI BUDYNKÓW I BUDOWLI

Spółka nie posiada zobowiązań z wymienionych tytułów.

NOTA 43 INFORMACJE O PRZYCHODACH, KOSZTACH I WYNIKACH DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ W DANYM OKRESIE LUBPRZEWIDZIANEJ DO ZANIECHANIA W NASTĘPNYM OKRESIE

W okresie od 1.01. do 31.12.2004 r. Spółka nie zaniechała żadnego rodzaju działalności gospodarczej oraz nie planujew okresie najbliższych 12 miesięcy zaniechania jakiejkolwiek działalności.


255

NOTA 44 KOSZT WYTWORZENIA ŚRODKÓW TRWAŁYCH W BUDOWIE, ŚRODKÓW TRWAŁYCH NA WŁASNE POTRZEBY

Lp. Wyszczególnienie Nakłady ogółem W tym wykonanewłasnymi siłami

1 Grupa 1 341 1382 Grupa 2 156 724 Grupa 4 2 227 2605 Grupa 5 86 456 Grupa 6 1287 Grupa 7 440 98 Grupa 8 1969 Wartości niematerialne i prawne 399 Razem 3 973 524

NOTA 45 PONIESIONE NAKŁADY INWESTYCYJNE ORAZ PLANOWANE W OKRESIE NAJBLIŻSZYCH 12 MIESIĘCY OD DNIABILANSOWEGO NAKŁADY INWESTYCYJNE, W TYM NA NIEFINANSOWE AKTYWA TRWAŁE

Nakłady naPoniesione w bieżącym roku

obrotowymPlanowane na następny rok

obrotowy1) wartości niematerialne i prawne 399 5002) środki trwałe 3 497 9 470 - w tym dotyczące ochrony środowiska 158 1753) środki trwałe w budowie 77 - w tym dotyczące ochrony środowiskaRazem 3 973 9 970

NOTA 46 INFORMACJE O TRANSAKCJACH SPÓŁKI / JEDNOSTEK POWIĄZANYCH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, DOTYCZĄCYCHPRZENIESIENIA PRAW I ZOBOWIĄZAŃ

Nie występują transakcje Spółki z podmiotami powiązanymi dotyczące przeniesienia praw i zobowiązań.

NOTA 47 DANE LICZBOWE DOTYCZĄCE JEDNOSTEK POWIĄZANYCH

Przedsiębiorstwo „POLMOS” Białystok S.A. nie posiada jednostek powiązanych.

NOTA 48 INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ KONSOLIDACJI

W okresie sprawozdawczym Spółka nie realizowała wspólnych przedsięwzięć z innymi podmiotami.

NOTA 49 INFORMACJE O PRZECIĘTNYM ZATRUDNIENIU, Z PODZIAŁEM NA GRUPY ZAWODOWE

01.01 -31.12.2004Pracownicy fizyczni 288Pracownicy umysłowi 103Razem zatrudnieni 391

NOTA 50 ŁĄCZNA WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ I NAGRÓD (W PIENIĄDZU I W NATURZE), WYPŁACONYCH LUB NALEŻNYCH,ODRĘBNIE DLA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH

01.01 -31.12.2004Wynagrodzenia Zarządu 868Wynagrodzenia Rady Nadzorczej 149Razem wynagrodzenia 1 017


256

NOTA 51 INFORMACJE O WARTOŚCI NIESPŁACONYCH ZALICZEK, KREDYTÓW, POŻYCZEK, GWARANCJI, PORĘCZEŃ LUBINNYCH UMÓW ZOBOWIĄZUJĄCYCH DO ŚWIADCZEŃ NA RZECZ SPÓŁKI, UDZIELONYCH PRZEZ SPÓŁKĘ OSOBOMZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM

Pożyczki udzielone z ZFŚS Oprocentowanie Warunki spłaty Stan na 31.12.2004Osoby zarządzająceOsoby nadzorujące 1 % 12 miesięcy 5

NOTA 52 INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH, UJĘTYCH W SPRAWOZDANIUFINANSOWYM ZA BIEŻĄCY OKRES

W sprawozdaniu finansowym za bieżący okres nie zostały ujęte żadne istotne zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.

NOTA 53 INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, JAKIE NASTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM, A NIEUWZGLĘDNIONYCHW SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

Po dniu bilansowym nie wystąpiły znaczące zdarzenia nieuwzględnione w sprawozdaniu finansowym.

NOTA 54 INFORMACJE O RELACJACH MIĘDZY PRAWNYM POPRZEDNIKIEM A SPÓŁKĄ ORAZ O SPOSOBIE I ZAKRESIEPRZEJĘCIA AKTYWÓW I PASYWÓW

Spółka powstała w wyniku przekształcenia Przedsiębiorstwa Przemysłu Spirytusowego ”Polmos” w Białymstoku,wpisanego do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku, Sąd Gospodarczy, VIII WydziałGospodarczy Sekcja Rejestrowa pod numerem RHB 1791 na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 25.09.1998 roku(Repertorium A nr 18917/98). W wyniku komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego nastąpiła jedynie zmiana formyprawnej – aktywa i pasywa poprzednika zostały przejęte przez Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna.

NOTA 55 SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKORYGOWANE WSKAŹNIKIEM INFLACJI

Skumulowana średnioroczna stopa inflacji za ostatnie trzy lata dla każdego z okresów objętych niniejszymsprawozdaniem finansowym oraz danymi porównywalnymi nie była istotna - nie przekroczyła wartości 100%, dlatego niewystąpiła konieczność przedstawienia dodatkowej informacji związanej z korygowaniem wskaźnikiem inflacjisprawozdania finansowego.

NOTA 56 ZMIANY ZASTOSOWANYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI I SPOSOBU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIAFINANSOWEGO, DOKONANYCH W STOSUNKU DO POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁYORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYM SKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆORAZ WYNIK FINANSOWY I RENTOWNOŚĆ

Dokonane od dnia 1 stycznia 2004 roku zmiany zasad rachunkowości dotyczą wyceny na dzień bilansowy wyrażonychw walutach obcych składników aktywów i pasywów po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danejwaluty przez Narodowy Bank Polski. Wprowadzenie ww. zmian wynikało z nowelizacji Ustawy z dnia 29 września 1994roku o rachunkowości. Nie mają one istotnego wpływu ani na wyniki finansowe, ani na sytuację majątkową, ani też napłynnośći rentowność Spółki.

NOTA 57 DOKONANE KOREKTY BŁĘDÓW PODSTAWOWYCH, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁY ORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYMSKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆ I RENTOWNOŚĆ

W sprawozdaniu zaprezentowano jako stratę z lat ubiegłych kwotę 2 219 tys. zł. Składają się na nią następujące tytuły: 4 407 tys. zł - uzupełnienie (zwiększenie) rezerwy na nagrody jubileuszowe oraz odprawy emerytalne i rentowe

w związku z przyjęciem do ich wyceny metody aktuarialnej, (-) 837 tys. zł - utworzenie aktywu z tytułu odroczonego podatku dochodowego na ww. nagrody jubileuszowe

i odprawy, (-) 1 286 tys. zł - utworzenie aktywu z tytułu odroczonego podatku dochodowego na rabaty,


257

(-) 65 tys. zł - rozwiązanie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na rabaty.

Spółka dokonała zmiany metody naliczania rezerw na świadczenia pracownicze kierując się MSR 19, rezerwy nanagrody jubileuszowe oraz odprawy emerytalne i rentowe zostały naliczone metodą aktuarialną. Zmiana naliczaniarezerw nie wynika z błędów w szacunkach lecz zmiany założeń.

NOTA 58 W PRZYPADKU WYSTĘPOWANIA NIEPEWNOŚCI CO DO MOŻLIWOŚCI KONTYNUOWANIA DZIAŁALNOŚCI, OPIS TYCHNIEPEWNOŚCI ORAZ STWIERDZENIE, ŻE TAKA NIEPEWNOŚĆ WYSTĘPUJE

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności. Nie istnieją okolicznościwskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości.

NOTA 59 INFORMACJE O POŁĄCZENIU SPÓŁEK

W bieżącym okresie sprawozdawczym nie dokonano połączenia spółek. Sprawozdanie finansowe nie zawiera danychdotyczących połączonych spółek.

NOTA 60 W PRZYPADKU NIESTOSOWANIA W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM DO WYCENY UDZIAŁÓW I AKCJI W JEDNOSTKACHPODPORZĄDKOWANYCH - METODY PRAW WŁASNOŚCI - NALEŻY PRZEDSTAWIĆ SKUTKI, JAKIE SPOWODOWAŁOBYJEJ ZASTOSOWANIE ORAZ JAK WPŁYNĘŁOBY NA WYNIK FINANSOWY

Spółka nie posiada udziałów i akcji jednostek podporządkowanych.

NOTA 61 ZMIANY W ZASADACH I RACHUNKOWOŚCI ORAZ RÓŻNICE POMIĘDZY DANYMI UJAWNIONYMI W SPRAWOZDANIUFINANSOWYM I DANYCH PORÓWNYWALNYCH A UPRZEDNIO SPORZĄDZONYMI I OPUBLIKOWANYMI SPRAWOZDANIAMIFINANSOWYMI

Sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe zostały przygotowane w sposób zapewniający ichporównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach,zgodnych z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Spółkę przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres01.01.2004 – 31.12.2004 roku.

W konsekwencji porównywalne dane finansowe za rok 2003 wykazują różnice w stosunku do uprzednio zatwierdzonegoi opublikowanego sprawozdania finansowego za dany rok obrotowy. Dokonane przekształcenia dla zaprezentowaniaporównywalnych danych finansowych przedstawiają poniższe zestawienia.

Dane finansowe będące podstawą sporządzenia noty przekształceniowej

Korekty do bilansuNr korekty Pozycja 2003

1 Wykazanie aktywów z tytułu podatku odroczonego 2 1232 Wykazanie rezerwy z tytułu podatku dochodowego - 653 Utworzenie rezerwy na świadczenia pracownicze 4 4074 Przeniesienie prezentacyjne Vat-u do rozliczenia w następnym okresie 1 442

Korekty do rachunku zysków i stratNr korekty Pozycja 2003

1a Ujęcie podatku odroczonego z tytułu aktywów 9232a Ujęcie podatku odroczonego z tytułu rezerwy 653a Rozwiązanie rezerwy na świadczenia pracownicze 39

5Przeniesienie prezentacyjne wyceny bilansowej instrumentów finansowych wycenionych wwartości godziwej z odsetek do pozycji aktualizacja wartości inwestycji

1 141


258


Lp. PozycjaStan na

31.12.2003 r.Nr

korektyKorekty


31.12.2003 r.Nr

korekty



A Aktywa trwałe 72 889 72 889 2 123 75 012I Wartości niematerialne i prawne 1 009 1 009 1 0091 Wartość firmyII Rzeczowe aktywa trwałe 33 323 33 323 33 323III Należności długoterminowe1 Od jednostek powiązanych2 Od pozostałych jednostekIV Inwestycje długoterminowe 32 886 32 886 32 8861 Nieruchomości2 Wartości niematerialne i prawne3 Długoterminowe aktywa finansowe 32 886 32 886 32 886a) w jednostkach powiązanychb) w pozostałych jednostkach 32 886 32 886 32 8864 Inne inwestycje długoterminoweV Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 5 671 5 671 2 123 7 7941 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5 671 5 671 1 2 123 7 7942 Inne rozliczenia międzyokresoweB Aktywa obrotowe 324 595 324 595 324 595I Zapasy 12 650 12 650 12 650II Należności krótkoterminowe 79 738 1 442 81 180 81 1801 Należności od jednostek powiązanych2 Należności od pozostałych jednostek 79 738 4 1 442 81 180 81 180III Inwestycje krótkoterminowe 230 481 230 481 230 4811 Krótkoterminowe aktywa finansowe 230 481 230 481 230 481a) w jednostkach powiązanychb) w jednostkach pozostałych 53 209 53 209 53 209


259

c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 177 272 177 272 177 2722 Inne inwestycje krótkoterminoweIV Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 726 4 -1 442 284 284

AKTYWA RAZEM 397 484 397 484 2 123 399 607

Lp. PozycjaStan na

31.12.2003 r.Nr

korektyKorekty


31.12.2003 r.Nr

korekty



A Kapitał (fundusz) własny 262 336 262 336 -2 219 260 117I Kapitał (fundusz) podstawowy 169 000 169 000 169 000II Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna)III Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna)IV Kapitał (fundusz) zapasowy 55 363 55 363 55 363V Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 2 286 2 286 2 286VI Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwoweVII Zysk (strata) z lat ubiegłych -3 246 -3 246VIII Zysk (strata) netto 35 687 35 687 1 027 36 714IX Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowegoB Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 135 148 135 148 4 342 139 490I Rezerwy na zobowiązania 16 598 16 598 4 342 20 9401 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 813 2 813 2 -65 2 7482 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 6 953 6 953 3 4 407 11 360



II Zobowiązania długoterminowe1 Wobec jednostek powiązanych2 Wobec pozostałych jednostek


260

III Zobowiązania krótkoterminowe 117 684 117 684 117 6841 Wobec jednostek powiązanych2 Wobec pozostałych jednostek 115 634 115 634 115 6343 Fundusze specjalne 2 050 2 050 2 050IV Rozliczenia międzyokresowe 866 866 8661 Ujemna wartość firmy2 Inne rozliczenia międzyokresowe 866 866 866


PASYWA RAZEM 397 484 397 484 2 123 399 607


261


WZÓR RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT OBOWIĄZUJĄCY OD 31.12.2001 r. Nr korektyKorekty


Nr korektyDoprowadzenie dojednolitych zasadrachunkowości

Rachunek zyskówi strat pokorektach

Lp. Pozycja 2003 r. 2003 r. 2003 r.


973 522 973 522 973 522

I Przychody netto ze sprzedaży produktów 970 138 970 138 970 138II Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 3 384 3 384 3 384

BKoszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, wtym:

141 965 141 965 141 965

I Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 138 836 138 836 138 836II Wartość sprzedanych towarów i materiałów 3 129 3 129 3 129C Zysk/strata brutto na sprzedaży (A-B) 831 557 831 557 831 557D Koszty sprzedaży 735 421 735 421 735 421E Koszty ogólnego zarządu 22 993 22 993 3a -39 22 954F Zysk/strata na sprzedaży (C - D - E) 73 143 73 143 39 73 182G Pozostałe przychody operacyjne 27 260 27 260 27 260I Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałychII DotacjeIII Inne przychody operacyjne 27 260 27 260 27 260H Pozostałe koszty operacyjne 45 604 45 604 45 604I Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 329 329 329II Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 43 110 43 110 43 110III Inne koszty operacyjne 2 165 2 165 2 165I Zysk/strata na działalności operacyjne (F +G-H) 54 799 54 799 39 54 838J Przychody finansowe 10 786 10 786 10 786I Dywidendy z tytułu udziałów - w tym:II Odsetki , w tym: 7 516 5 -1 141 6 375 6 375III Zysk ze zbycia inwestycji 2 705 2 705 2 705IV Aktualizacja wartości inwestycji 524 5 1 141 1 665 1 665


262

V Inne 41 41 41K Koszty finansowe 1 021 1 021 1 021I Odsetki, w tym: 2 2 2II Strata ze zbycia inwestycjiIII Aktualizacja wartości inwestycji 181 181 181IV Inne 838 838 838L Zysk/strata brutto na działalności gospodarczej (I+J-K) 64 564 64 564 39 64 603Ł Wynik zdarzeń nadzwyczajnychI Zyski nadzwyczajneII Straty nadzwyczajneM Zyski/ straty brutto 64 564 64 564 39 64 603N Podatek dochodowy 22 183 22 183 1a, 2a -988 21 195O Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku 6 694 6 694 6 694P Zysk/straty netto 35 687 35 687 1 027 36 714

Rozdział IX – Załączniki

263

ROZDZIAŁ IX – ZAŁĄCZNIKI

1. Odpis z rejestru przedsiębiorców Emitenta


264


265


266


267


268


269


270

2. Uchwała WZ o wprowadzeniu Akcji do publicznego obrotu


271


272

3. Ujednolicony aktualny tekst statutu Emitenta

Tekst jednolity Statutu Emitenta przyjęty uchwałą Rady Nadzorczej Emitenta nr 35/III/2005 z dnia 23 lutego 2005 r.

S T A T U T

I POSTANOWIENIA OGÓLNE

§ 1

1. Spółka działa pod firmą: Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna.

2. Spółka może używać skrótu firmy: „Polmos” Białystok S.A.

§ 2

1. Siedzibą Spółki jest: Białystok.

2. Spółka prowadzi działalność na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i poza jej granicami.

3. Spółka może otwierać i prowadzić oddziały, zakłady, biura, przedstawicielstwa oraz inne jednostki, a także możeuczestniczyć w innych spółkach i przedsięwzięciach na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i poza jej granicami.

§ 3

Spółka powstała w wyniku komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą: Przedsiębiorstwo PrzemysłuSpirytusowego „Polmos” w Białymstoku.

§ 4

Spółka została utworzona na czas nieokreślony.

§ 5

Do spółki stosuje się przepisy ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r. Nr 171,poz. 1397 ze zm.), ustawy z 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037, ze zm.) orazpostanowienia niniejszego Statutu.

II. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI

§ 6

Przedmiotem działalności Spółki jest:

1) produkcja napojów alkoholowych destylowanych (PKD 15.91.Z),

2) produkcja alkoholu etylowego (PKD 15.92.Z),

3) produkcja wód mineralnych i napojów bezalkoholowych (PKD 15.98.Z),

4) sprzedaż hurtowa napojów alkoholowych (PKD 51.34.A),

5) sprzedaż hurtowa napojów bezalkoholowych (PKD 51.34.B),

6) sprzedaż detaliczna napojów alkoholowych i bezalkoholowych (PKD 52.25.Z),

7) sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych(PKD 52.11.Z),

8) pozostała sprzedaż detaliczna w nie wyspecjalizowanych sklepach (PKD 52.12.Z),


273

9) pozostałe miejsca krótkotrwałego zakwaterowania, gdzie indziej nie sklasyfikowane (PKD 55.23.Z).

III. KAPITAŁY

§ 7

Kapitał własny Spółki został pokryty funduszami własnymi przedsiębiorstwa państwowego, o którym mowa w § 3.

§ 8

1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi 119.000.000 złotych (słownie: sto dziewiętnaście milionów złotych) i dzieli się na11.900.000 (słownie: jedenaście milionów dziewięćset tysięcy) akcji zwykłych o wartości nominalnej 10 złotych(słownie: dziesięć złotych) każda, tj.:

1) 5 400 000 (słownie: pięć milionów czterysta tysięcy) akcji serii A o numerach od A 000000001 do A005400000.

2) 6 500 000 (słownie: sześć milionów pięćset tysięcy) akcji serii B o numerach od B 005400001 do B011900000.

2. Wszystkie akcje, wymienione w ust. 1, obejmuje Skarb Państwa. Odcinek zbiorowy lub dokumenty akcji zostajązłożone do depozytu Spółki, na dowód czego Zarząd Spółki wyda Skarbowi Państwa stosowne zaświadczenie.Zarząd Spółki jest zobowiązany wydać akcje należące do Skarbu Państwa na jego żądanie.

3. Zarząd prowadzi księgę akcyjną.

§ 9

1. Akcje Spółki mogą być imienne lub na okaziciela. Z zastrzeżeniem ust. 2 akcje imienne mogą być na żądanieakcjonariusza zamienione na akcje na okaziciela przez Zarząd Spółki.

2. Akcje imienne serii A nabyte nieodpłatnie przez osoby uprawnione na podstawie ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. okomercjalizacji i prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r. Nr 171, poz. 1397, ze zm.) nie mogą być zamieniane na akcje naokaziciela, w okresie, gdy akcje te nie będą mogły być zbywane, zgodnie z postanowieniami wyżej powołanejustawy.

§ 10

1. Akcje Spółki mogą być umorzone.

2. Umorzenie akcji wymaga zgody akcjonariusza.

3. Tryb umorzenia akcji określa uchwała Walnego Zgromadzenia.

§ 11

1. Kapitał zakładowy może być podwyższany uchwałą Walnego Zgromadzenia w drodze emisji nowych akcji(imiennych lub na okaziciela), albo przez podwyższenie wartości nominalnej akcji.

2. Podwyższenie kapitału przez wzrost wartości nominalnej akcji może nastąpić wyłącznie ze środków własnychSpółki.

§ 12

Spółka może nabywać akcje własne w przypadkach przewidzianych postanowieniami art. 362 § 1 Kodeksu spółekhandlowych.

§ 13

Kapitał zakładowy może być obniżony na zasadach przewidzianych w postanowieniach art. 455-458 Kodeksu spółekhandlowych.


274

§ 14

Kapitał zapasowy spółki podwyższa się na zasadach przewidzianych w art. 396 Kodeksu spółek handlowych.

IV. PRAWA I OBOWIĄZKI AKCJONARIUSZA

§ 15

Akcje Spółki są zbywalne.

§ 16

1. Uprawnionym pracownikom przysługuje prawo do nieodpłatnego nabycia do 15% akcji Spółki należących doSkarbu Państwa na zasadach określonych w ustawie z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (Dz.U. z 2002 r. Nr 171, poz. 1397, ze zm.) oraz w rozporządzeniu Ministra Skarbu Państwa z dnia 29 stycznia 2003 r.w sprawie szczegółowych zasad podziału uprawnionych pracowników na grupy, ustalania liczby akcjiprzypadających na każdą z tych grup oraz trybu nabywania akcji przez uprawnionych pracowników (Dz. U. Nr 35,poz. 303).

2. Uprawnionym rolnikom przysługuje prawo do nieodpłatnego nabycia do 15% akcji Spółki należących do SkarbuPaństwa na zasadach określonych w ustawie z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (Dz. U.z 2002 r. Nr 171, poz. 1397, ze zm.) oraz w rozporządzeniu Ministra Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej z dnia24 kwietnia 1997 r. w sprawie sposobu wykazania przez uprawnionych rolników i rybaków okolicznościumożliwiających im nabycie akcji spółek Skarbu Państwa oraz szczegółowego trybu nabywania przez nich akcji(Dz. U. Nr 44, poz. 280).

3. Akcje nabyte przez uprawnionych pracowników oraz rolników, na zasadach określonych w ust. 1 i 2, nie mogą byćprzedmiotem obrotu przed upływem dwóch lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadachogólnych, z tym że akcje nabyte przez pracowników pełniących funkcje członków Zarządu Spółki przed upływemtrzech lat od dnia zbycia przez Skarb Państwa pierwszych akcji na zasadach ogólnych. Akcje te nie mogą byćw tych okresach zamieniane na akcje na okaziciela.

4. Akcje nabyte przez uprawnionych pracowników oraz rolników nie mogą być przedmiotem przymusowego wykupu,o którym mowa w art. 418 Kodeksu spółek handlowych.

5. Spółka udzieli Skarbowi Państwa pomocy w związku z realizacją prawa, o którym mowa w ust. 1 i 2.

§ 17

1. Akcjonariuszowi – Skarbowi Państwa, reprezentowanemu przez Ministra Skarbu Państwa, przysługują uprawnieniawynikające ze statutu oraz odrębnych przepisów.

2. W okresie, gdy Skarb Państwa jest akcjonariuszem Spółki, przysługuje mu prawo do:

1) otrzymywania informacji o Spółce w formie sprawozdania kwartalnego zgodnie z wytycznymi Ministra SkarbuPaństwa,

2) otrzymywania informacji o wszelkich istotnych zmianach w finansowej i prawnej sytuacji Spółki,

3) zawiadamiania o zwołaniu Walnego Zgromadzenia listem poleconym lub pocztą kurierską za potwierdzeniemodbioru, jednocześnie z ogłoszeniem w Monitorze Sądowym i Gospodarczym,

4) otrzymywania kopii wszystkich uchwał Rady Nadzorczej oraz protokołów z tych posiedzeń Rady Nadzorczej,na których dokonywana jest roczna ocena działalności Spółki, podejmowane są uchwały w sprawiepowoływania, odwoływania albo zawieszania w czynnościach członków Zarządu oraz tych posiedzeń, naktórych złożono zdania odrębne do podjętych uchwał,


275

5) otrzymywania kopii kwartalnych informacji przekazywanych Ministrowi Finansów o udzielonych poręczeniachi gwarancjach, na podstawie art. 34 ustawy z dnia 8 maja 1997 r. o poręczeniach i gwarancjach udzielanychprzez Skarb Państwa oraz niektóre osoby prawne (Dz. U. Nr 79, poz. 484, ze zm.).

3. Skarb Państwa, po zbyciu ponad połowy akcji Spółki i do czasu zbycia ostatniej z posiadanych akcji zachowujeprawo do wyznaczania co najmniej jednego członka Rady Nadzorczej.

V. ORGANY SPÓŁKI

§ 18

Organami Spółki są:

1) Zarząd,

2) Rada Nadzorcza,

3) Walne Zgromadzenie.

§ 19

Z zastrzeżeniem bezwzględnie obowiązujących przepisów Kodeksu spółek handlowych oraz postanowień statutuuchwały organów Spółki zapadają bezwzględną większością głosów, przy czym przez bezwzględną większość głosówrozumie się więcej głosów oddanych „za” niż „przeciw” i „wstrzymujących się”.

A. ZARZĄD SPÓŁKI

§ 20

1. Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę we wszystkich czynnościach sądowych i pozasądowych.

2. Wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki, nie zastrzeżone przepisami prawa lub postanowieniamininiejszego Statutu dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej, należą do kompetencji Zarządu.

§ 21

1. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednegoczłonka Zarządu łącznie z prokurentem.

2. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony jest jeden członek Zarządualbo prokurent.

3. Powołanie prokurenta wymaga jednomyślnej uchwały wszystkich członków Zarządu. Odwołać prokurę może każdyczłonek Zarządu.

4. Tryb działania Zarządu określa szczegółowy regulamin uchwalony przez Zarząd i zatwierdzony przez RadęNadzorczą.

§ 22

1. Uchwały Zarządu wymagają wszystkie sprawy przekraczające zakres zwykłych czynności Spółki.

2. Uchwały Zarządu wymagają, w szczególności:

1) regulamin Zarządu,

2) regulamin organizacyjny przedsiębiorstwa Spółki,

3) tworzenie i likwidacja oddziałów,

4) powołanie prokurenta,


276

5) zaciąganie kredytów i pożyczek,

6) przyjęcie rocznych planów rzeczowo - finansowych oraz strategicznych planów wieloletnich,

7) zaciąganie zobowiązań warunkowych, w tym udzielanie przez Spółkę gwarancji, poręczeń oraz wystawianiaweksli, z zastrzeżeniem § 29 ust. 2 pkt 3 i 4,

8) zbywanie i nabywanie aktywów trwałych o wartości równej lub przekraczającej równowartość kwoty 10.000EURO w złotych, z zastrzeżeniem postanowień § 29 ust. 2 pkt 1 i 2 oraz § 52 ust. 3 pkt 1-3,

9) sprawy, o których rozpatrzenie Zarząd zwraca się do Rady Nadzorczej.

§ 23

1. Opracowywanie planów, o których mowa w § 22 ust. 2 pkt 6 i przedkładanie ich Radzie Nadzorczej dozaopiniowania jest obowiązkiem Zarządu.

2. Zarząd Spółki jest obowiązany, w trybie art. 5 ust. 3 ustawy z dnia 8 sierpnia 1996 r. o zasadach wykonywaniauprawnień przysługujących Skarbowi Państwa (Dz. U. Nr 106 poz. 493, ze zm.), powiadamiać Ministra SkarbuPaństwa o zamiarze dokonania czynności prawnej, w zakresie rozporządzania składnikami aktywów trwałychw rozumieniu przepisów o rachunkowości oraz o zamiarze nieodpłatnego oddania tych składników do korzystaniainnym podmiotom na podstawie umów prawa cywilnego, jeżeli przedmiot tej czynności przekracza równowartośćkwoty 50.000 EURO w złotych.

3. Jeżeli w okresie, gdy Skarb Państwa jest właścicielem wszystkich akcji w Spółce, Walne Zgromadzenie Spółkiwyrazi zgodę na dokonanie czynności określonych w art. 5 ust. 3 ustawy z dnia 8 sierpnia 1996 r. o zasadachwykonywania uprawnień przysługujących Skarbowi Państwa (Dz. U. Nr 106 poz. 493, ze zm.) obowiązek, o którymmowa w ust. 2 uznaje się za spełniony.

§ 24

1. Zarząd Spółki składa się z 1 do 6 osób. Liczbę członków Zarządu określa organ powołujący Zarząd.

2. Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji, która trwa trzy lata.

3. Członek Zarządu powinien posiadać wyższe wykształcenie i pięcioletni staż pracy.

§ 25

1. Członków Zarządu lub cały Zarząd powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza.

2. Każdy z członków Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach przez Radę Nadzorczą lub WalneZgromadzenie.

3. Członek Zarządu składa rezygnację Radzie Nadzorczej na piśmie oraz do wiadomości Ministrowi Skarbu Państwado czasu, gdy Skarb Państwa jest akcjonariuszem Spółki.

§ 26

1. Zasady wynagradzania i wysokość wynagrodzenia członków Zarządu ustala Walne Zgromadzenie,z uwzględnieniem przepisów ustawy z dnia 3 marca 2000 r. o wynagradzaniu osób kierujących niektórymipodmiotami prawnymi (Dz. U. Nr 26, poz. 306, ze zm.).

2. Wysokość wynagrodzenia miesięcznego Prezesa Zarządu określa Minister Skarbu Państwa.

§ 27

1. Pracodawcą w rozumieniu Kodeksu pracy jest Spółka.

2. Czynności z zakresu prawa pracy dokonuje osoba wyznaczona przez Zarząd z zastrzeżeniem postanowień § 42ust. 1.


277

B RADA NADZORCZA

§ 28

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności.

§ 29

1. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy:

1) ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowyw zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami, jak i ze stanem faktycznym. Dotyczy to takżeskonsolidowanego sprawozdania finansowego, o ile jest ono sporządzane,

2) ocena wniosków Zarządu co do podziału zysku lub pokrycia straty,

3) składanie Walnemu Zgromadzeniu pisemnego sprawozdania z wyników czynności, o których mowa w pkt. 1i 2,

4) wybór biegłego rewidenta do przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego,

5) określanie zakresu i terminów przedkładania przez Zarząd rocznych planów rzeczowo-finansowych orazstrategicznych planów wieloletnich,

6) opiniowanie strategicznych planów wieloletnich Spółki,

7) opiniowanie rocznych planów rzeczowo-finansowych,

8) uchwalanie regulaminu szczegółowo określającego tryb działania Rady Nadzorczej,

9) przyjmowanie jednolitego tekstu Statutu Spółki, przygotowanego przez Zarząd Spółki,

10) zatwierdzanie regulaminu Zarządu Spółki,

11) zatwierdzanie regulaminu organizacyjnego przedsiębiorstwa Spółki.

2. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy udzielanie Zarządowi zgody na:

1) nabycie i zbycie nieruchomości lub udziałów w nieruchomości, o wartości nie przekraczającej równowartości30.000 EURO w złotych,

2) nabycie lub zbycie składników aktywów trwałych o wartości przekraczającej równowartość 30.000 EUROw złotych, a nie przekraczającej równowartości 50.000 EURO w złotych, z zastrzeżeniem ust. 1 oraz § 52 ust.3 pkt 13,

3) zaciąganie zobowiązań warunkowych, w tym udzielanie przez Spółkę gwarancji i poręczeń majątkowycho wartości przekraczającej 30.000 EURO,

4) wystawianie weksli.

3. Ponadto do kompetencji Rady Nadzorczej należy, w szczególności:

1) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu,

2) wnioskowanie w sprawie ustalenia zasad wynagradzania i wysokości wynagrodzenia dla członków Zarządu,

3) zawieszanie w czynnościach członków Zarządu, z ważnych powodów, bezwzględną większością głosów,

4) delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, którzy niemogą sprawować swoich czynności,

5) przeprowadzanie konkursu celem wyłonienia osoby, z którą zostanie zawarta umowa o sprawowanie zarząduw Spółce i zawieranie za zgodą Walnego Zgromadzenia umowy o sprawowanie zarządu w Spółce,

6) udzielanie zgody na tworzenie oddziałów Spółki za granicą,


278

7) udzielanie zgody członkom Zarządu na zajmowanie stanowisk w organach innych spółek.

4. Odmowa udzielenia zgody przez Radę Nadzorczą w sprawach wymienionych w ust. 2 oraz ust. 3 pkt. 6 i 7 wymagauzasadnienia.

5. Zarząd zobowiązany jest przekazywać Radzie Nadzorczej kopie kwartalnych informacji przekazywanych MinistrowiFinansów o udzielonych poręczeniach i gwarancjach, na podstawie art. 34 ustawy z dnia 8 maja 1997 r.o poręczeniach i gwarancjach udzielanych przez Skarb Państwa oraz niektóre osoby prawne (Dz. U. Nr 79, poz.484, ze zm.).

§ 30

1. Rada Nadzorcza może z ważnych powodów delegować poszczególnych członków do samodzielnego pełnieniaokreślonych czynności nadzorczych na czas oznaczony.

2. Delegowany członek Rady Nadzorczej obowiązany jest do złożenia Radzie Nadzorczej pisemnego sprawozdaniaz dokonywanych czynności.

§ 31

1. Rada Nadzorcza składa się z 5 do 10 członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie.Liczbę powoływanych członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie.

2. Członków Rady Nadzorczej powołuje się na okres wspólnej kadencji, która trwa trzy lata.

3. Członek Rady Nadzorczej może być odwołany przez Walne Zgromadzenie w każdym czasie.

4. Członkowie Rady Nadzorczej powinni spełniać wymogi wskazane w rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 9września 1997 r. w sprawie szkoleń i egzaminów dla kandydatów na członków rad nadzorczych spółek, w którychSkarb Państwa jest jedynym akcjonariuszem, oraz wynagrodzeń członków rad nadzorczych tych spółek (Dz. U. Nr110, poz. 718, ze zm.).

5. Członek Rady Nadzorczej rezygnację składa Zarządowi na piśmie oraz do wiadomości Ministrowi Skarbu Państwado czasu, gdy Skarb Państwa jest akcjonariuszem Spółki.

§ 32

1. Pracownicy Spółki oraz rolnicy wybierają swoich przedstawicieli w Radzie Nadzorczej w liczbie i na zasadachokreślonych przepisami ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (Dz. U. z 2002 r. Nr 171,poz. 1397, ze zm.).

2. Wybory przeprowadzane są w głosowaniu tajnym, jako bezpośrednie i powszechne, przez Komisje Wyborczepowołane przez Radę Nadzorczą spośród pracowników Spółki oraz rolników. W skład Komisji nie może wchodzićosoba kandydująca w wyborach.

3. Za kandydata wybranego przez pracowników oraz rolników uznaję się osobę, która w wyborach uzyskała nie mniejniż 50% plus 1 ważnie oddanych głosów. Wynik głosowania jest wiążący dla Walnego Zgromadzenia podwarunkiem udziału w nim co najmniej 50% wszystkich pracowników i rolników.

4. Nie dokonanie wyboru członka Rady Nadzorczej przez pracowników oraz rolników Spółki nie stanowi przeszkodydo podejmowania ważnych uchwał przez Radę Nadzorczą.

5. Zarząd Spółki zobowiązany jest udzielić pomocy niezbędnej dla przeprowadzenia wyborów.

6. Rada Nadzorcza uchwala Regulamin Wyborów, zawierający szczegółowy tryb wyboru i odwołania członków RadyNadzorczej powołanych spośród osób wybranych przez pracowników oraz rolników, z uwzględnieniem postanowień§ 33 – 37.


279

7. Do czasu, gdy Skarb Państwa jest jedynym akcjonariuszem Spółki, Walne Zgromadzenie powołuje i odwołujeczłonków Rady Nadzorczej spośród osób wskazanych przez Skarb Państwa oraz organ, który pełnił funkcję organuzałożycielskiego wobec przedsiębiorstwa państwowego, o którym mowa w § 3.

§ 33

Ustala się następujące zasady oraz tryb wyboru i odwołania członka Rady Nadzorczej wybieranego przez pracownikóworaz rolników, a także przeprowadzenia wyborów uzupełniających:

1) Wybory organizuje i przeprowadza Komisja Wyborcza. W przypadku wielozakładowej struktury organizacyjnejSpółki wybory organizuje i przeprowadza Główna Komisja Wyborcza przy pomocy Okręgowych KomisjiWyborczych.

2) Komisje Wyborcze są odpowiedzialne za sprawne przeprowadzenie wyborów, zgodnie z obowiązującymiprzepisami prawa, statutem oraz regulaminem prac Komisji.

3) Do zadań Głównej Komisji Wyborczej należy w szczególności:

a) opracowanie i ogłoszenie regulaminu prac Komisji,

b) ustalanie listy okręgów wyborczych oraz terminarza wyborów,

c) sprawdzenie i rejestrowanie list wyborców oraz ustalenie liczby pracowników oraz rolników, którym w dniugłosowania przysługuje czynne prawo wyborcze,

d) bieżące kontrolowanie przebiegu wyborów w okręgach wyborczych i działalności Okręgowych KomisjiWyborczych oraz rozpatrywanie skarg dotyczących przebiegu wyborów,

e) rejestrowanie zgłaszanych kandydatów oraz ogłoszenie ich listy,

f) sporządzenie kart do głosowania i przygotowanie urn wyborczych,

g) nadzorowanie przebiegu głosowania, obliczenie głosów, sporządzenie protokołu końcowego orazustalenie i ogłoszenie wyników wyborów,

h) sprawowanie nadzoru nad ścisłym przestrzeganiem postanowień Statutu dot. wyborów, a także ichinterpretacji w sprawach spornych,

i) ustalenie obowiązującego wzoru specjalnej pieczęci wyborczej.

4) Do zadań Okręgowej Komisji Wyborczej należy w szczególności:

a) sprawdzenie list wyborców w danym okręgu wyborczym oraz ustalenie liczby pracowników oraz rolników,którym w dniu głosowania przysługuje czynne prawo wyborcze w okręgu wyborczym,

b) przeprowadzenie głosowania i przekazanie urn z głosami do Głównej Komisji Wyborczej,

c) współdziałanie z Główną Komisją Wyborczą w szczególności przy obliczaniu oddanych głosów.

5) Bierne prawo wyborcze przysługuje osobie zgłoszonej w trybie określonym w pkt. 6 i 7 .

6) Prawo zgłaszania kandydatów przysługuje każdej organizacji związkowej działającej w Spółce, grupompracowników liczącym co najmniej 20 osób oraz uprawnionym rolnikom. Dany pracownik oraz rolnik możeudzielić poparcia tylko jednemu kandydatowi.

7) Kandydatów należy zgłaszać pisemnie do Głównej Komisji Wyborczej najpóźniej na 7 dni przed wyznaczonymterminem głosowania.

8) W przypadku nie dokonania wyboru zgodnie z § 32 ust. 3, przystępuje się do drugiej tury wyborów, w którejuczestniczy dwóch kandydatów, którzy w pierwszej turze uzyskali największą ilość głosów.

9) Druga tura wyborów przeprowadzana jest zgodnie z trybem ustalonym dla tury pierwszej z uwzględnieniemzmian wynikających z pkt. 8).


280

10) Po ustaleniu ostatecznych wyników wyborów Główna Komisja Wyborcza stwierdzi ich ważność, a następniedokona stosownego ogłoszenia oraz przekaże dokumentację wyborów Radzie Nadzorczej.

11) Wniosek w sprawie odwołania członka Rady Nadzorczej będącego przedstawicielem pracowników lub rolnikówskłada się do Rady Nadzorczej.

§ 34

Rada Nadzorcza zarządza wybory kandydata do Rady Nadzorczej wybieranego przez pracowników Spółki oraz rolnikówna następną kadencję, w ciągu dwóch miesięcy po upływie ostatniego pełnego roku obrotowego pełnienia funkcji przezczłonka Rady Nadzorczej. Wybory takie powinny odbyć się w terminie jednego miesiąca od dnia ich zarządzenia przezRadę Nadzorczą.

§ 35

Na pisemny wniosek co najmniej 15% pracowników Spółki lub 15% rolników Rada Nadzorcza zarządza głosowaniew sprawie odwołania osoby wybranej przez pracowników lub rolników jako kandydata do Rady Nadzorczej. Wynikgłosowania jest wiążący dla Walnego Zgromadzenia pod warunkiem udziału w nim co najmniej 50 % wszystkichpracowników lub rolników i uzyskania większości niezbędnej jak przy wyborze.

§ 36

1. W razie odwołania, rezygnacji lub śmierci członka Rady Nadzorczej powołanego spośród osób wybranych przezpracowników lub rolników, do składu Rady Nadzorczej powołuje się osobę, która uzyskała kolejną największąliczbę głosów w ostatnich wyborach. W przypadku braku takiej możliwości przeprowadza się wybory uzupełniające.

2. Wybory uzupełniające zarządza Rada Nadzorcza w terminie nie przekraczającym jednego miesiąca od chwiliuzyskania przez Radę Nadzorczą informacji o zdarzeniu uzasadniającym przeprowadzenie wyborów. Wybory takiepowinny się odbyć w okresie jednego miesiąca od ich zarządzenia przez Radę Nadzorczą.

3. Do wyborów uzupełniających stosuje się postanowienia § 33.

§ 37

Po zbyciu przez Skarb Państwa ponad połowy akcji Spółki, pracownicy tej Spółki i rolnicy zachowują prawo wyborukandydatów do Rady Nadzorczej w ilości:

1) po jednym członku w Radzie liczącej do 6 członków,

2) trzech członków z tym, że rolnicy zachowują prawo wybory jednego członka w Radzie liczącej od 7 do 10członków,

3) czterech członków, w tym rolnicy zachowują prawo wyboru dwóch członków w Radzie liczącej 11 lub więcejczłonków.

§ 38

1. Członkowie Rady Nadzorczej na pierwszym posiedzeniu wybierają ze swego grona Przewodniczącego,Wiceprzewodniczącego i Sekretarza Rady.

2. Rada Nadzorcza może odwołać z pełnionej funkcji Przewodniczącego, Wiceprzewodniczącego i Sekretarza Rady.

3. Posiedzenia Rady Nadzorczej prowadzi jej Przewodniczący, a w przypadku jego nieobecności,Wiceprzewodniczący.

4. Oświadczenia kierowane do Rady Nadzorczej pomiędzy posiedzeniami dokonywane są wobec PrzewodniczącegoRady, a gdy jest to niemożliwe, wobec Wiceprzewodniczącego Rady lub jej Sekretarza.

§ 39

1. Rada Nadzorcza odbywa posiedzenia co najmniej raz na dwa miesiące.


281

2. Pierwsze posiedzenie Rady Nadzorczej nowej kadencji zwołuje Przewodniczący Rady Nadzorczej poprzedniejkadencji w terminie jednego miesiąca od dnia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, o ile uchwała WalnegoZgromadzenia nie stanowi inaczej. W przypadku nie zwołania posiedzenia w tym trybie posiedzenie RadyNadzorczej zwołuje Zarząd.

3. Posiedzenia Rady Nadzorczej zwołuje Przewodniczący Rady lub Wiceprzewodniczący, przedstawiającszczegółowy porządek obrad.

4. Posiedzenie Rady Nadzorczej powinno być zwołane na żądanie każdego z członków Rady lub na wniosek Zarządu.

5. Posiedzenia Rady Nadzorczej są protokołowane stosownie do postanowień art. 391 § 2 Kodeksu spółekhandlowych.

§ 40

1. Do zwołania posiedzenia Rady Nadzorczej wymagane jest pisemne zaproszenie wszystkich członków RadyNadzorczej na co najmniej 7 dni przed posiedzeniem Rady. Z ważnych powodów Przewodniczący Rady możeskrócić ten termin do 2 dni określając sposób przekazania zaproszenia.

2. W zaproszeniu na posiedzenie Rady Nadzorczej Przewodniczący określa termin posiedzenia, miejsce obrad orazszczegółowy projekt porządku obrad.

3. Zmiana zaproponowanego porządku obrad może nastąpić, gdy na posiedzeniu obecni są wszyscy członkowie Radyi nikt nie wnosi sprzeciwu co do porządku obrad.

§ 41

1. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, jeżeli na posiedzeniu jest obecna co najmniej połowa jej członków, a wszyscyjej członkowie zostali zaproszeni.

2. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały w głosowaniu jawnym.

3. Głosowanie tajne zarządza się na wniosek członka Rady Nadzorczej oraz w sprawach osobowych. W przypadkuzarządzenia głosowania tajnego postanowień ust. 4 nie stosuje się.

4. Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniegoporozumiewania się na odległość, z zastrzeżeniem art. 388 § 4 Kodeksu spółek handlowych. Podjęcie uchwały wtym trybie wymaga uzasadnienia oraz uprzedniego przedstawienia projektu uchwały wszystkim członkom Rady.

5. Podjęte w trybie ust. 4 uchwały zostają przedstawione na najbliższym posiedzeniu Rady Nadzorczej z podaniemwyniku głosowania.

§ 42

1. Delegowany przez Radę Nadzorczą członek Rady albo Pełnomocnik ustanowiony uchwałą Walnego Zgromadzeniazawiera umowy stanowiące podstawę zatrudnienia z członkami Zarządu.

2. Inne, niż określone w ust. 1, czynności prawne pomiędzy Spółką a członkami Zarządu dokonywane są w tymsamym trybie.

§ 43

1. Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście.

2. Udział w posiedzeniu Rady Nadzorczej jest obowiązkiem członka Rady. Członek Rady Nadzorczej podajeprzyczyny swojej nieobecności na piśmie. Usprawiedliwienie nieobecności członka Rady wymaga uchwały Rady.

3. Członkom Rady Nadzorczej przysługuje wynagrodzenie miesięczne w wysokości określonej przez Ministra SkarbuPaństwa, z zastrzeżeniem przepisów ustawy z dnia 3 marca 2000 r. o wynagradzaniu osób kierujących niektórymipodmiotami prawnymi (Dz. U. Nr 26, poz. 306, ze zm.).


282

4. Spółka pokrywa koszty poniesione w związku z wykonywaniem przez członków Rady Nadzorczej powierzonych imfunkcji, a w szczególności koszt przejazdu na posiedzenie Rady, koszt wykonywania indywidualnego nadzoru,koszt zakwaterowania i wyżywienia.

C. WALNE ZGROMADZENIE

§ 44

1. Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki:

1) z własnej inicjatywy,

2) na pisemne żądanie Rady Nadzorczej,

3) na pisemne żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy, przedstawiających co najmniej jedną dziesiątą kapitałuzakładowego, złożone co najmniej na miesiąc przed proponowanym terminem Walnego Zgromadzenia,

4) na pisemne żądanie akcjonariusza Skarbu Państwa niezależnie od udziału w kapitale zakładowym, złożoneco najmniej na jeden miesiąc przed proponowanym terminem Walnego Zgromadzenia.

2. Zwołanie Walnego Zgromadzenia powinno nastąpić w ciągu dwóch tygodni od daty zgłoszenia żądania, o którymmowa w ust.1 pkt 2-4.

3. W przypadku, gdy Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane w terminie określonym w ust. 2, to:

1) jeżeli z żądaniem zwołania wystąpiła Rada Nadzorcza, uzyskuje ona prawo do zwołania WalnegoZgromadzenia,

2) jeżeli z żądaniem zwołania wystąpili akcjonariusze wskazani w ust. 1 pkt 3 lub 4, sąd rejestrowy może, powezwaniu Zarządu do złożenia oświadczenia, upoważnić ich do zwołania nadzwyczajnego walnegozgromadzenia.

§ 45

Walne Zgromadzenia odbywają się w Warszawie, a z chwilą udostępnienia akcji osobom trzecim, również w siedzibieSpółki.

§ 46

1. Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych szczegółowym porządkiem obrad,z zastrzeżeniem art. 404 Kodeksu spółek handlowych.

2. Porządek obrad proponuje Zarząd Spółki albo inny podmiot zwołujący Walne Zgromadzenie.

3. Akcjonariusz lub akcjonariusze, przedstawiający co najmniej jedną dziesiątą kapitału zakładowego mogą żądaćumieszczenia poszczególnych spraw na porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Uprawnienie toprzysługuje również akcjonariuszowi Skarbowi Państwa niezależnie od udziału w kapitale zakładowym.

4. Jeżeli żądanie, o którym mowa w ust. 3, zostanie złożone po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia,wówczas zostanie potraktowane jako wniosek o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia.

§ 47

Walne Zgromadzenie otwiera reprezentant Skarbu Państwa, Przewodniczący Rady Nadzorczej lub WiceprzewodniczącyRady, a w razie nieobecności tych osób, Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd. Następnie,z zastrzeżeniem przepisów art. 401 § 1 Kodeksu spółek handlowych, spośród osób uprawnionych do uczestnictwaw Walnym Zgromadzeniu wybiera się Przewodniczącego Zgromadzenia.

§ 48

1. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały bez względu na liczbę reprezentowanych na nim akcji.


283

2. Jedna akcja daje jeden głos na Walnym Zgromadzeniu.

§ 49

Walne Zgromadzenie może zarządzić przerwę w obradach większością dwóch trzecich głosów. Łącznie przerwy niemogą trwać dłużej niż trzydzieści dni.

§ 50

1. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach organów Spółkialbo likwidatora Spółki oraz nad wnioskiem o odwołanie członków organów spółki lub likwidatorów, o pociągnięcieich do odpowiedzialności, jak również w sprawach osobowych. Poza tym głosowanie tajne zarządza się na żądaniechoćby jednego z akcjonariuszy obecnych lub reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu.

2. Do czasu, gdy Skarb Państwa jest jedynym akcjonariuszem Spółki, postanowienia ust. 1 nie stosuje się.

§ 51

Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje corocznie Zarząd. Powinno ono odbyć się w terminie sześciu miesięcy poupływie roku obrotowego.

§ 52

1. Przedmiotem obrad zwyczajnego Walnego Zgromadzenia jest:

1) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy oraz sprawozdania Zarząduz działalności Spółki,

2) udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania obowiązków,

3) podział zysku lub pokrycie straty,

4) przesunięcie dnia dywidendy lub rozłożenie wypłaty dywidendy na raty.

2. Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają:

1) powołanie i odwołanie członków Rady Nadzorczej,

2) postanowienie o przeprowadzeniu konkursu celem wyłonienia osoby, z którą zostanie zawarta umowao sprawowanie zarządu w Spółce z określeniem zasad i trybu przeprowadzenia tych konkursów,

3) wyrażenie zgody na zawarcie przez Delegowanego członka Rady Nadzorczej w imieniu Spółki, umowyo sprawowanie zarządu z osobą, która wygrała konkurs, o którym mowa w pkt 2),

4) ustalenie zasad oraz wysokości wynagrodzenia dla członków Zarządu, z zastrzeżeniem § 26 ust. 2.

3. Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają następujące sprawy dotyczące majątku Spółki:

1) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nichograniczonego prawa rzeczowego,

2) nabycie i zbycie nieruchomości lub udziałów w nieruchomości, jeżeli ich wartość przekracza równowartość30.000 EURO w złotych,

3) nabycie i zbycie składników aktywów trwałych innych niż nieruchomości o wartości przekraczającejrównowartość 50.000 EURO w złotych,

4) zawarcie przez Spółkę umowy kredytu, pożyczki, poręczenia lub innej podobnej umowy z członkiem zarządu,rady nadzorczej, prokurentem, likwidatorem albo na rzecz którejkolwiek z tych osób.,

5) podwyższanie i obniżenie kapitału zakładowego Spółki,

6) emisja obligacji każdego rodzaju,


284

7) nabycie akcji własnych w sytuacji określonej w art. 362 § 1 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych,

8) przymusowy wykup akcji stosownie do postanowień art. 418 Kodeksu spółek handlowych,

9) tworzenie, użycie i likwidacja kapitałów rezerwowych,

10) użycie kapitału zapasowego,

11) postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu spółki lub sprawowaniuzarządu albo nadzoru.

4. Ponadto Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają:

1) połączenie, przekształcenie oraz podział Spółki,

2) zawiązanie przez Spółkę innej spółki,

3) zmiana Statutu i zmiana przedmiotu działalności Spółki,

4) rozwiązanie i likwidacja Spółki.

5. Objęcie albo nabycie akcji lub udziałów w innych spółkach z wyjątkiem, gdy następuje za wierzytelności spółkiw ramach postępowań ugodowych lub układowych wymaga zgody Walnego Zgromadzenia. W takich przypadkachzgody Walnego Zgromadzenia wymaga również:

1) zbycie tych akcji lub udziałów, z określeniem warunków i trybu ich zbywania, za wyjątkiem:

a) zbywania akcji będących w publicznym obrocie papierami wartościowymi,

b) zbywania akcji lub udziałów, które spółka posiada w ilości nie przekraczającej 10% udziału w kapitalezakładowym poszczególnych spółek,

c) zbywania akcji i udziałów objętych za wierzytelności Spółki w ramach postępowań układowych lubugodowych oraz udziałów objętych za wierzytelności konwertowalne, o których mowa w art. 23 ustawyo komercjalizacji i prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych,

2) określanie wykonywania prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu lub na Zgromadzeniu Wspólników spółek,w których Spółka posiada 100% akcji lub udziałów, w sprawach:

a) zmiany statutu lub umowy spółki,

b) podwyższenia lub obniżenia kapitału zakładowego,

c) połączenia, przekształcenia lub podziału spółki,

d) zbycia akcji lub udziałów spółki,

e) zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa spółki lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienia nanich ograniczonego prawa rzeczowego i nabycia oraz zbycia nieruchomości lub udziału w nieruchomościjeżeli ich wartość przekracza równowartość kwoty 50.000 EURO w złotych,

f) rozwiązania i likwidacji spółki.

§ 53

1. Wnioski w sprawach wskazanych w § 52, powinny być wnoszone wraz z uzasadnieniem i pisemną opinią RadyNadzorczej. Opinii Rady Nadzorczej nie wymagają wnioski dotyczące członków Rady Nadzorczej, w szczególnościw sprawach, o których mowa w § 52 ust. 1 pkt 2 i ust. 2 pkt 1.

2. Wymóg opiniowania wniosku złożonego przez akcjonariuszy nie obowiązuje w okresie, gdy Skarb Państwa posiada100% akcji Spółki oraz w przypadku określonym w przepisie art. 384 § 2 Kodeksu spółek handlowych.


285

§ 54

Zmiana przedmiotu działalności Spółki może nastąpić bez obowiązku wykupu akcji z zachowaniem wymogówokreślonych w art. 417 § 4 Kodeksu spółek handlowych.

VI. GOSPODARKA SPÓŁKI

§ 55

Rokiem obrotowym Spółki jest rok kalendarzowy.

§ 56

Księgowość Spółki jest prowadzona zgodnie z przepisami o rachunkowości.

§ 57

1. Spółka tworzy następujące kapitały i fundusze:

1) kapitał zakładowy,

2) kapitał zapasowy,

3) kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny,

4) pozostałe kapitały rezerwowe,

5) zakładowy fundusz świadczeń socjalnych.

2. Spółka może tworzyć i znosić uchwałą Walnego Zgromadzenia, inne kapitały na pokrycie szczególnych strat lubwydatków, na początku i w trakcie roku obrotowego.

§ 58

Zarząd Spółki jest obowiązany:

1) sporządzić sprawozdanie finansowe wraz ze sprawozdaniem z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowyw terminie trzech miesięcy od dnia bilansowego,

2) poddać sprawozdanie finansowe badaniu przez biegłego rewidenta,

3) złożyć do oceny Radzie Nadzorczej dokumenty, wymienione w pkt 1, wraz z opinią i raportem biegłego rewidenta,

4) przedstawić Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu dokumenty, wymienione w pkt 1, opinię wraz z raportembiegłego rewidenta oraz sprawozdanie Rady Nadzorczej, o którym mowa w § 29 ust. 1 pkt 3, w terminie do końcaczwartego miesiąca od dnia bilansowego.

§ 59

1. Sposób przeznaczenia czystego zysku Spółki określi uchwała Walnego Zgromadzenia.

2. Walne Zgromadzenie dokonuje odpisów z zysku na kapitał zapasowy w wysokości co najmniej 8% zysku za danyrok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie przynajmniej jednej trzeciej części kapitału zakładowego.

3. Walne Zgromadzenie może przeznaczyć część zysku na:

1) dywidendę dla akcjonariuszy,

2) pozostałe kapitały i fundusze,

3) inne cele.


286

4. Dzień ustalenia prawa do dywidendy (dzień dywidendy) oraz termin wypłaty dywidendy określa uchwałaZwyczajnego Walnego Zgromadzenia. Wypłata dywidendy powinna nastąpić nie później niż w ciągu dwóchmiesięcy od dnia dywidendy.

VII. POSTANOWIENIA PUBLIKACYJNE

§ 60

1. Spółka publikuje swoje ogłoszenia w Monitorze Sądowym i Gospodarczym. Kopie ogłoszeń winny być przesłane doakcjonariusza Skarbu Państwa, a także wywieszane w siedzibie Spółki w miejscu dostępnym dla wszystkichpracowników.

2. W ciągu czterech tygodni od dnia wpisania do rejestru przedsiębiorców zmian w statucie Zarząd Spółkizobowiązany jest do przesłania jednolitego tekstu statutu akcjonariuszowi Skarbowi Państwa.

3. Zarząd Spółki jest zobowiązany w ciągu miesiąca ogłosić uchwały Walnego Zgromadzenia powzięte w sposóbokreślony w art. 405 § 1 Kodeksu spółek handlowych, z wyjątkiem uchwał podlegających wpisowi do rejestru.

4. Zarząd Spółki składa w sądzie rejestrowym właściwym ze względu na siedzibę Spółki roczne sprawozdaniefinansowe, opinię biegłego rewidenta, odpis uchwały Walnego Zgromadzenia o zatwierdzeniu sprawozdaniafinansowego i podziale zysku lub pokryciu straty oraz sprawozdanie z działalności Spółki w terminie piętnastu dniod dnia zatwierdzenia przez Walne Zgromadzenie sprawozdania finansowego Spółki. Jeżeli sprawozdaniefinansowe nie zostało zatwierdzone w terminie sześciu miesięcy od dnia bilansowego, to należy je złożyć w ciągupiętnastu dni po tym terminie.

5. Zarząd Spółki zobowiązany jest w ciągu piętnastu dni od dnia zatwierdzenia przez Walne Zgromadzeniesprawozdania finansowego Spółki złożyć do ogłoszenia w Monitorze Polskim B dokumenty, o których mowa w art.70 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r., Nr 76, poz. 694).

VIII. POSTANOWIENIA KOŃCOWE

§ 61

1. Z przyczyn przewidzianych przepisami prawa Spółka ulega rozwiązaniu.

2. Likwidatorami są członkowie Zarządu Spółki, chyba że uchwała Walnego Zgromadzenia stanowi inaczej.

3. Mienie pozostałe po zaspokojeniu lub po zabezpieczeniu wierzycieli przypada Skarbowi Państwa.

4. Ilekroć w Statucie jest mowa o danej kwocie wyrażonej w EURO, należy przez to rozumieć równowartość tej kwotywyrażonej w pieniądzu polskim, ustaloną w oparciu o średni kurs waluty krajowej do EURO, ogłaszany przezNarodowy Bank Polski w dniu poprzedzającym powzięcie uchwały przez właściwy organ Spółki upoważniony dowyrażenia zgody na dokonanie czynności, w związku, z którą równowartość ta jest ustalana.


287

4. Wzór Zamówienia na Akcje w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

ZAMÓWIENIE NA AKCJE SPÓŁKI PRZEDSIĘBIORSTWO „POLMOS” BIAŁYSTOK SPÓŁKA AKCYJNA W TRANSZY INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH

Niniejszy dokument stanowi Zamówienie na Akcje oferowane w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych w ramach publicznej ofertysprzedaży akcji Przedsiębiorstwa „Polmos” Białystok S.A., na warunkach określonych w Prospekcie i niniejszym formularzu. NabycieAkcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych możliwe jest jedynie poprzez złożenie Zamówienia na Akcje w ramachbudowy Księgi Popytu. Poprzez złożenie niniejszego Zamówienia Inwestor zobowiązuje się do dokonania wpłaty na wstępnieprzydzielone Akcje na zasadach określonych w Prospekcie. Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnieniaZamówienia ponosi Inwestor. Zamówienie niekompletne nie będzie brane pod uwagę.

INWESTOR: ..............................................................................................................................................................................................

Adres: ..................................................................................................................................................... ..................................(miasto, kod pocztowy, ulica, nr budynku, nr lokalu)

Adres do korespondencji: .......................................................................................................................................................(miasto, kod pocztowy, ulica, nr budynku, nr lokalu)

REGON: ................................................, Nazwa właściwego rejestru i numer wpisu: ...............................................................

Numer faksu*: +......... (..........) ......................................, Nr telefonu kontaktowego: +......... (..........) ......................................,* na powyższy nr faksu zostanie przesłana informacja o liczbie wstępnie przydzielonych Akcji oraz wezwanie do wpłaty na Akcje. Wpisanie błędnegolub niepełnego numeru faksu skutkować może nieprzekazaniem informacji o wynikach wstępnego przydziału lub przekazaniem jej w sposób uniemożliwiającyterminowe wywiązanie się przez Inwestora z zobowiązań wynikających ze złożenia niniejszej Zamówienia, co nie zwalnia Inwestora z odpowiedzialnościprzewidzianej w Prospekcie.

Dane osób reprezentujących Inwestora:

1. .............................................................., zamieszkały: .................................................................................................................,(imię i nazwisko) (kraj, miasto, kod pocztowy, ulica, nr budynku, nr lokalu)

legitymujący się dowodem osobistym / paszportem*: .........................................., PESEL: ...........................................................,(seria i numer)

2. .............................................................., zamieszkały: .................................................................................................................,(imię i nazwisko) (kraj, miasto, kod pocztowy, ulica, nr budynku, nr lokalu)

legitymujący się dowodem osobistym / paszportem*: .........................................., PESEL: ...........................................................,(seria i numer)

LICZBA ZAMAWIANYCH AKCJI: ................................... (słownie: ...............................................................................................................) (minimum 200 Akcji)

DEKLAROWANA CENA ZA JEDNĄ AKCJĘ: ................................... zł (słownie: ..........................................................................................)deklarowana cena musi zawierać się w Przedziale Cenowym

DYSPOZYCJA DEPONOWANIA:Przydzielone Akcje mają być zdeponowane na rachunku nr ............................................................................................................

prowadzonym przez ..............................................................................................................

RACHUNEK DLA EWENTUALNEGO ZWROTU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

nr ............................................................................................................prowadzony przez ............................................................

OŚWIADCZENIE INWESTORA SKŁADAJĄCEGO ZAMÓWIENIE:Inwestor oświadcza, żea. zapoznał się z Prospektem Przedsiębiorstwa „Polmos” Białystok S.A., akceptuje warunki Oferty i treść statutu Emitenta,b. wyraża zgodę na przydzielenie mniejszej liczby Akcji niż objęta Zamówieniem lub nieprzydzielenie ich w ogóle, zgodnie z zasadami

opisanymi w Prospekcie,c. zobowiązuje się do dokonania pełnej wpłaty na wstępnie przydzielone Akcje na warunkach określonych w Prospekcie, po Cenie

Sprzedaży (nie wyższej niż wskazana w niniejszym Zamówieniu).

............................................. .................................................................. .................................................................

Data Podpis i pieczęć Inwestora Podpis i pieczątka imienna pracownika przyjmującego Zamówienie


288

5. Lista POK przyjmujących zlecenia kupna Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Indywidualnych

5.1. Lista POK Oferującego - Dom Maklerski PENETRATOR S.A.

Miasto Kod pocztowy Ulica Telefon Fax

1 Bielsko-Biała 43-300 Wyzwolenia 1 (33) 811 88 60 (33) 811 88 61

2 Częstochowa 42-200 Al. Najświętszej Marii Panny 28 (34) 365 69 60 (34) 365 69 61

3 Kielce 25-323 Manifestu Lipcowego 15 a (41) 368 02 70 (41) 368 02 31

4 Kraków 31-005 Rynek Główny 17 (12) 421 54 44 (12) 422 50 72

5 Nowy Sącz 33-300 Rynek 7 (18) 443 83 00 (18) 443 56 47

6 Rzeszów 35-074 Piłsudskiego 31 (17) 862 28 33 (17) 862 02 48

7 Sopot 81-854 Al. Niepodległości 675/3 (58) 555 90 48 (58) 320 36 54

8 Warszawa 00-834 Pańska 77/79 (22) 652 86 52 (22) 652 82 57

www.doAkcji.pl, infolinia 0801 22 74 58

5.2. KBC Securities NV (Spółka Akcyjna) Oddział w Polsce

Lp. Miasto Kod pocztowy Ulica

1 Białystok 15-232 Mickiewicza 50

2 Gdańsk 80-264 Grunwaldzka 135

3 Katowice 40-018 Szafranka 2-4

4 Koszalin 75-035 Zwycięstwa 20/24

5 Kraków 30-081 Królewska 63

6 Łódź 91-059 Zgierska 42a

7 Poznań 61-714 Al. Niepodległości 22

8 Radom 26-607 Żeromskiego 41

9 Rzeszów 35-068 Grudziądzka 38

10 Sokołów Podlaski 08-300 Długa 25

11 Szczecin 71-615 Matejki 8

12 Warszawa 01-211 Kasprzaka 22

13 Warszawa 03-285 Kondratowicza 35

14 Warszawa 00-526 Krucza 24/26

15 Warszawa 00-030 Powstańców Warszawy 2

16 Wrocław 50-069 Ofiar Oświęcimskich 19


289

5.3. Bank Gospodarki Żywnościowej S.A. Biuro Maklerskie


1 Białystok 15–950 Suraska 3 a

2 Ciechanów 06–400 17-go Stycznia 60

3 Dzierżoniów 58–200 Rzeźnicza 2

4 Ełk 19–300 Armii Krajowej 24

5 Gorzów Wielkopolski 66–400 Walczaka 3

6 Jelenia Góra 58–500 Bankowa 34

7 Kielce 25–953 Sienkiewicza 47

8 Kołobrzeg 78–100 VI Dywizji Piechoty 89 a

9 Konin 62–510 Św. M. Kolbe 3

10 Kraków 30–046 Szlak 65

11 Lublin 20–027 1–go Maja 16 a

12 Łomża 18–400 Dworna 12

13 Międzyrzecz 66–300 Poznańska 6

14 Nowy Sącz 33–300 Nawojowska 4

15 Olsztyn 10–950 Al. Piłsudskiego 11/17

16 Opole 45–057 Rynek 24/25

17 Ostrołęka 07–400 Gorbatowa 9

18 Płock 09–402 1-go Maja 7d

19 Poznań 61–742 Piekary 17

20 Przemyśl 37–700 Kamienny Most 6

21 Radom 26–600 Traugutta 29

22 Rzeszów 35–959 Zygmuntowska 1

23 Siedlce 08–110 Joselewicza 2

24 Sieradz 98–200 Sarańska 5

25 Szczecin 70–217 Jagiellońska 97

26 Tarnobrzeg 39–400 Wyspiańskiego 5

27 Tarnów 33–100 Lwowska 72/96 c

28 Warszawa 00–131 Grzybowska 4

29 Warszawa 00-503 Żurawia 6/12

30 Zamość 22-400 Piłsudskiego 27a


290

5.4. Bank Inicjatyw Społeczno-Ekonomicznych S.A. Biuro Maklerskie


1 Bielsko-Biała 43-300 Stojałowskiego 50

2 Chełmża 87-140 Bydgoska 7

3 Gdynia 81-357 3-go Maja 14

4 Gostyń 63-800 Rynek 6

5 Grójec 05-600 Mogielnicka 32

6 Jawor 59-400 Rynek 1-5

7 Kępno 63-600 Ratuszowa 3

8 Kozienice 26-900 Kopernika 8

9 Kozienice 26-900 Radomska 43

10 Krobia 63-840 Rynek 9

11 Lublin 20-121 Pl. Zamkowy 10

12 Łaziska Górne 43-170 Wyzwolenia 30

13 Łódź 93-341 Wróblewskiego 18

14 Łódź 91-341 Św. Teresy 100

15 Miejska Górka 63-910 Rawicka 42

16 Nowa Ruda 57-400 Podjazdowa 11

17 Ożarów Mazowiecki 05-850 Poznańska 98 (oddz.Bronisze)

18 Piaseczno 05-500 Kościuszki 8

19 Połaniec 28-230 Czarneckiego 12

20 Poznań 61-770 Paderewskiego 7

21 Radom 26-600 Żeromskiego 75

22 Rawicz 63-900 Rynek 16

23 Rybnik 44-200 Rynek 13

24 Serock 05-140 Kościuszki 15

25 Syców 56-500 Mickiewicza 1

26 Toruń 87-100 F.Skarbka 7/9

27 Wałbrzych 58-300 Wysockiego 10

28 Warszawa 00-511 Nowogrodzka 22

29 Warszawa 04-501 Płowiecka 85

30 Warszawa 00-184 Dubois 5a

31 Warszawa 00-175 Al. Jana Pawła II 80

32 Wrocław 50-050 Kościuszki 14

33 Wrocław 52-318 Supińskiego 1

34 Wrocław 51-421 Krzywoustego 107

35 Wrocław 51-118 Żmigrodzka 11AB

36 Zamość 22-400 Solna 2


291

5.5. Bank Przemysłowo-Handlowy S.A. Biuro Maklerskie


1 Białystok 15-950 Rynek Kościuszki 7

2 Bielsk Podlaski 17-100 Mickiewicza 53

3 Bielsko-Biała 43-300 Dmowskiego 16

4 Bochnia 32-700 Kazimierza Wielkiego 9

5 Bydgoszcz 85-004 Jagiellońska 34

6 Chojnice 89-600 Cechowa 3

7 Chrzanów 32-500 Henryka 20

8 Dębica 39-200 Kościuszki 6

9 Gdańsk 80-237 Uphagena 27

10 Gliwice 44-100 Studzienna 5

11 Inowrocław 88-100 Solankowa 2

12 Katowice 40-161 Korfantego 56

13 Kędzierzyn-Koźle 47-220 Al. Jana Pawła II 7

14 Kielce 25-519 Al. 1000-lecia 4

15 Kołobrzeg 78-100 Łopuskiego 6

16 Kraków 30-955 Józefińska 18

17 Kraków 30-019 Mazowiecka 25

18 Kraków 31-072 Starowiślna 2

19 Krosno 38-400 Tysiąclecia 1

20 Lublin 20-076 Krakowskie Przedmieście 72

21 Łomża 18-400 Zawadzka 4

22 Łódź 90-950 Al. Kościuszki 63

23 Łódź 90-950 Wigury 21

24 Mława 06-500 Lelewela 6

25 Mysłowice 41-400 Mikołowska 6

26 Nowy Sącz 33-300 Jagiellońska 26

27 Olkusz 32-300 Kazimierza Wielkiego 49

28 Olsztyn 10-959 Dąbrowszczaków 11

29 Opole 45-018 Pl. Wolności 3

30 Ostrołęka 07-410 Inwalidów Wojennych 23/2

31 Oświęcim 32-600 Jagiełły 12

32 Płock 09-400 Tysiąclecia 10

33 Poznań 61-738 Pl. Wolności 18

34 Pruszków 05-800 Al. Wojska Polskiego 23

35 Radom 26-600 Kościuszki 2

36 Rybnik 44-200 Chrobrego 8


292

37 Rzeszów 35-017 Bernardyńska 7

38 Sosnowiec 41-200 Małachowskiego 3

39 Tarnów 33-100 Wałowa 10

40 Wadowice 34-100 Lwowska 9


42 Warszawa 00-958 Towarowa 25

43 Warszawa 00-374 Al. Jerozolimskie 2

44 Warszawa 00-987 Kłopotowskiego 15


46 Warszawa 00-060 Królewska 27

47 Włocławek 87-800 Reja 7/9

48 Wrocław 50-950 Ruska 51

49 Zabrze 41-800 Pl. Warszawski 9

50 Zielona Góra 65-213 Podgórna 9a

51 Żywiec 34-300 Kościuszki 46

5.6. Centralny Dom Maklerski Pekao S.A.


1 Biała-Podlaska 21-500 Pl. Wolności 23

2 Białystok 15-443 Al. Piłsudskiego 11/2


4 Brzeg 49-300 Bolesława Chrobrego 14C

5 Bydgoszcz 85-824 Wojska Polskiego 20a

6 Bydgoszcz 85-034 Długa 57

7 Chełm 22-100 Pl. Niepodległości 1

8 Częstochowa 42-200 Kopernika 17/19

9 Dębica 39-200 Kolejowa 29

10 Elbląg 82-300 Stary Rynek 18A

11 Ełk 19-300 Piłsudskiego 14

12 Garwolin 08-400 Kościuszki 32

13 Gdańsk 80-244 Grunwaldzka 92/98

14 Gdańsk 80-391 Kołobrzeska 43

15 Gdynia 81-319 Śląska 23/25

16 Gliwice 44-100 Berbeckiego 4

17 Gorzów Wielkopolski 66-400 Wełniany Rynek 18

18 Grudziądz 86-300 Chełmińska 68

19 Iława 14-200 Jana III Sobieskiego 47

20 Jarosław 37-500 Pl. Mickiewicza 2

21 Jasło 38-200 Kościuszki 33


293

22 Jaworzno 43-600 Mickiewicza 17

23 Jelenia Góra 58-500 Pl. Wyszyńskiego 35

24 Kalisz 62-800 Śródmiejska 29

25 Katowice 40-014 Mariacka 17

26 Kielce 25-301 Sienkiewicza 18

27 Kluczbork 46-203 Grunwaldzka 13c

28 Kłodzko 57-300 Pl. Bolesława Chrobrego 20

29 Konin 62-500 Kosmonautów 14

30 Koszalin 75-204 Jana z Kolna 11

31 Kraków 30-005 Bracka 1a

32 Kraków 31-112 Smoleńsk 33

33 Kraśnik 23-203 Kochanowskiego 1

34 Krosno 38-400 Powstańców Warszawskich 3

35 Kutno 99-300 29-go Listopada 15

36 Leszno 64-100 Wróblewskiego 6

37 Lubin 59-300 Bankowa 16a

38 Lublin 20-104 Królewska 1


40 Łomża 18-400 Małachowskiego 1

41 Łowicz 99-400 Długa 27

42 Łódź 90-418 Al. Kościuszki 3

43 Łódź 90-361 Piotrkowska 270

44 Łódź 90-051 Al. Piłsudskiego 12

45 Mielec 39-300 Pisarka 10

46 Mińsk Mazowiecki 05-300 Warszawska 133

47 Nowy Targ 34-400 Al. Tysiąclecia 35A

48 Nysa 48-300 Marcinkowskiego 1

49 Olsztyn 10-118 1-go Maja 10

50 Opole 45-027 Osmańczyka 15

51 Ostrołęka 07-400 Bogusławskiego 23

52 Ostrowiec Świętokrzyski 27-400 Kilińskiego 15

53 Piła 64-920 Browarna 21

54 Piotrków Trybunalski 97-300 Armii Krajowej 24

55 Płock 09-400 Jachowicza 32

56 Płock 09-411 Chemików 7

57 Poznań 61-807 Św. Marcin 52/56

58 Poznań 61-767 Masztalarska 8a

59 Przemyśl 37-700 Mickiewicza 6


294

60 Puławy 24-100 Partyzantów 8

61 Radom 26-610 Kilińskiego 15/17

62 Radomsko 97-500 Piastowska 16

63 Ruda Śląska 41-710 1-go Maja 219

64 Rzeszów 35-959 Al. Cieplińskiego 1

65 Sandomierz 27-600 Kościuszki 4

66 Sanok 38-500 Kościuszki 12

67 Siedlce 08-110 Wojskowa 24

68 Skarżysko-Kamienna 26-100 Bolesława Prusa 12

69 Słupsk 76-200 Tuwima 30

70 Sopot 81-874 Mikołaja Reja 13/15

71 Stalowa Wola 37-450 Jana Pawła II 13

72 Stargard Szczeciński 73-100 Czarneckiego 16

73 Suwałki 16-400 Kościuszki 72

74 Szczecin 71-419 Pl. Żołnierza Polskiego 16

75 Szczecin 70-400 Bogurodzicy 5

76 Szczecin 70-412 Al. Niepodległości 31

77 Świdnica 58-100 Rynek 30

78 Świnoujście 72-600 Piłsudskiego 4

79 Tarnów 33-100 Pl. Kazimierza Wielkiego 3a

80 Tomaszów Mazowiecki 97-200 Mościckiego 31/33

81 Toruń 87-100 Grudziądzka 29

82 Wałbrzych 58-300 Sienkiewicza 8

83 Warszawa 00-950 Mazowiecka 9

84 Warszawa 00-095 Pl. Bankowy 2

85 Warszawa 00-670 Wilcza 70

86 Warszawa 03-472 Brechta 3

87 Warszawa 02-019 Grójecka 1/3

88 Warszawa 02-675 Wołoska 18

89 Warszawa 02-776 Dereniowa 9

90 Warszawa 00-043 Czackiego 21/23

91 Wieluń 98-300 Pl. Kazimierza Wielkiego 3

92 Włocławek 87-800 Pl. Wolności 15

93 Wrocław 50-108 Kiełbaśnicza 7a

94 Wrocław 50-123 Oławska 2

95 Zamość 22-400 Grodzka 2

96 Zduńska Wola 98-220 Al. Kościuszki 2

97 Zielona Góra 65-054 Dr. Pieniężnego 24


295

5.7. CA IB Securities S.A.


1 Warszawa 00-113 Emilii Plater 53

5.8. DB Securities S.A.


1 Warszawa 00-104 Pl. Grzybowski 12/14/16

5.9. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.


1 Bielsko-Biała 43-304 Pl. Wolności 7

2 Bydgoszcz 85-109 Grodzka 17

3 Gdańsk 80-819 Okopowa 7

4 Katowice 40-092 Powstańców 43

5 Kraków 31-064 Augustiańska 15


7 Łódź 90-063 Piotrkowska 148/150

8 Olsztyn 10-448 Głowackiego 28

9 Poznań 60-967 Półwiejska 42

10 Rzeszów 35-010 Sokoła 6

11 Szczecin 70-551 Żołnierza Polskiego 1B

12 Warszawa 00-684 Wspólna 47/49

13 Wrocław 50-010 Podwale 62A

14 Bełchatów (Multibank) 97-400 1-go maja 2

15 Białystok (Multibank) 15-281 Legionowa 28

16 Bielsko-Biała (Multibank) 43-300 11-go Listopada 60/62

17 Bydgoszcz (Multibank) 85-109 Grodzka 19/21

18 Częstochowa (Multibank) 42-200 Szymanowskiego 1

19 Gdańsk (Multibank) 81-366 Batorego 28/32

20 Gdańsk (Multibank) 80-244 Grunwaldzka 100/102

21 Gdańsk (Multibank) 80-851 Karmelicka 1

22 Gdańsk (Multibank) 81-370 Skwer Kościuszki 16

23 Gliwice (Multibank) 44-100 Zwycięstwa 56

24 Gorzów Wielkop. (Multibank) 66-400 Sikorskiego 111

25 Kalisz (Multibank) 62-800 Al. Wolności 5

26 Katowice (Multibank) 40-042 Powstańców 43

27 Kielce (Multibank) 25-301 Sienkiewicza 24

28 Koszalin (Multibank) 75-005 Zwycięstwa 83

29 Kraków (Multibank) 31-109 Straszewskiego 20

30 Lublin (Multibank) 20-028 Al. Racławickie 6


296

31 Łódź (Multibank) 90-360 Piotrkowska 242/250

32 Łódź (Multibank) 90-410 Piotrkowska 43

33 Łódź (Multibank) 93-569 Inżynierska 1/3

34 Łódź (Multibank) 90-368 Al. Piłsudskiego 5

35 Nowy Sącz (Multibank) 33-300 Jagiellońska 25

36 Olsztyn (Multibank) 10-575 Piłsudskiego 1

37 Opole (Multibank) 45-062 Kościuszki 7/11

38 Pabianice (Multibank) 95-200 Zamkowa 20

39 Płock (Multibank) 09-400 Nowy Rynek 2

40 Poznań (Multibank) 61-807 Św. Marcin 40

41 Poznań (Multibank) 61-758 Garbary 71

42 Przemyśl (Multibank) 37-700 3 Maja 16

43 Rzeszów (Multibank) 35-002 Kopernika 12

44 Sosnowiec (Multibank) 41-200 Kościelna 16

45 Szczecin (Multibank) 70-470 Wojska Polskiego 26

46 Szczecin (Multibank) 70-554 Al. Wyzwolenia 21

47 Tarnów (Multibank) 33-100 Legionów 2

48 Toruń (Multibank) 87-100 Chełmińska 21

49 Warszawa (Multibank) 00-950 Senatorska 18

50 Warszawa (Multibank) 00-950 Królewska 14

51 Warszawa (Multibank) 03-738 Kijowska 1

52 Warszawa (Multibank) 02-672 Domaniewska 41

53 Warszawa (Multibank) 00-688 Emilii Plater 28

54 Warszawa (Multibank) 02-958 Wiertnicza 166

55 Warszawa (Multibank) 00-175 Jana Pawła II 82

56 Wrocław (Multibank) 50-051 Pl. Teatralny 2

57 Wrocław (Multibank) 50-126 Św. Mikołaja 69

58 Zielona Góra (Multibank) 65-047 Kazimierza Wielkiego 1

5.10. Dom Maklerski AmerBrokers S.A.


1 Warszawa 02-017 Al. Jerozolimskie 123a X piętro

5.11. Dom Maklerski Banku Handlowego S.A.


1 Warszawa 00-067 Traugutta 7/9


297

5.12. Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.


1 Bielsko-Biała 43-300 Cyniarska 36

2 Bydgoszcz 85-029 Bernardyńska 13

3 Częstochowa 42-200 Al. Najświętszej Marii Panny 2

4 Katowice 40-048 Kościuszki 43

5 Kielce 25-102 Starodomaszowska 11

6 Koszalin 75-800 1-go maja 18/9

7 Kraków 31-110 Piłsudskiego 23

8 Poznań 60-523 Dąbrowskiego 75/14

9 Sopot 81-759 Bohaterów Monte Cassino 60

10 Sosnowiec 41-200 Modrzejowska 47/2

11 Warszawa 00-517 Marszałkowska 78/80

12 Wrocław 50-126 Św. Mikołaja 7

5.13. Dom Maklerski Banku Zachodniego WBK S.A.


1 Bolesławiec 59-700 Sądowa 6

2 Bydgoszcz 85-090 Powstańców Wlkp. 26

3 Chorzów 41-500 Katowicka 72

4 Dzierżoniów 58-200 Mickiewicza 4

5 Gdańsk 80-765 Długie Ogrody 10

6 Gdynia 81-366 10-go Lutego 11

7 Głogów 67-200 Obrońców Pokoju 12

8 Gniezno 62-200 Sienkiewicza 17

9 Gorzów Wielkopolski 66-400 Pionierów 8

10 Gostyń 63-800 Bojanowskiego 22

11 Inowrocław 88-100 Grodzka 5/7

12 Jarocin 63-200 Kilińskiego 2 a

13 Jelenia Góra 58-500 Jasna 14

14 Kalisz 62-800 Parczewskiego 9 a

15 Katowice 40-951 Wita Stwosza 2

16 Kędzierzyn-Koźle 47-200 Żeromskiego 5

17 Kępno 63-600 Kościuszki 6

18 Kielce 25-950 Wspólna 2

19 Kłodzko 57-300 Kościuszki 7

20 Konin 62-510 Energetyka 6 a

21 Legnica 59-220 Gwarna 4 a

22 Leszno 64-100 Słowiańska 33


298

23 Lubin 59-300 Odrodzenia 5

24 Łódź 90-368 Al. Piłsudskiego 3

25 Nowa Sól 67-100 Moniuszki 9

26 Nowy Tomyśl 64-300 Poznańska 13

27 Opole 45-057 Ozimska 6

28 Ostrów Wielkopolski 63-400 Pl. Bankowy 1

29 Piła 64-920 Sikorskiego 81

30 Płock 09-402 Kolegialna 21

31 Polkowice 59-100 Rynek 13/14

32 Poznań 61-832 Szkolna 5

33 Poznań 60-967 Pl. Wolności 16

34 Poznań 60-967 Św. Marcin 81

35 Słubice 69-100 Kościuszki 2

36 Świebodzin 66-200 Głogowska 8

37 Toruń 87-100 Krasińskiego 2

38 Tychy 43-100 Bałuckiego 4

39 Wałbrzych 58-300 Chrobrego 7

40 Warszawa 01-949 Kasprowicza 132

41 Warszawa 00-854 Atrium Tower Al.Jana Pawła II 25

42 Wrocław 50-950 Pl. Kościuszki 7/8

43 Wrocław 50-950 Rynek 9/11

44 Września 62-300 Warszawska 17

45 Wschowa 67-400 Niepodległości 3 a

46 Zgorzelec 59-900 Wolności 10-11

47 Zielona Góra 65-950 Bankowa 5

5.14. ERSTE Securities Polska S.A.




299

5.15. ING Securities S.A.


1 Bełchatów 97-400 Wojska Polskiego 73

2 Bielsko-Biała 43-301 Pl. Chrobrego 1

3 Cieszyn 43-400 Mennicza 1

4 Częstochowa 42-200 Al. Najświętszej Marii Panny 34

5 Gliwice 44-101 Górnych Wałów 14

6 Katowice 40-086 Sokolska 34

7 Kielce 25-953 Staszica 3

8 Kraków 31-020 Św. Tomasza 20

9 Opole 45-061 Katowicka 55

10 Rybnik 44-201 Wieniawskiego 3

11 Skierniewice 96-100 Mszczonowska 33/35

12 Sosnowiec 41-200 Małachowskiego 7

13 Tarnowskie Góry 42-600 Sobieskiego 3

14 Warszawa 00-499 Pl. Trzech Krzyży 10/14

15 Wodzisław Śląski 44-301 Kubsza 27

16 Wrocław 50-121 Szewska 72

17 Zabrze 41-800 Wolności 339

18 Zawiercie 42-400 Leśna 6

19 Żory 44-240 Bankowa 4

20 Warszawa (POK BM NORDEA) 00-854 Al. Jana Pawła II 25


300

5.16. Millennium Dom Maklerski S.A.


1 Białystok 15-444 Al. J. Piłsudskiego 13/1

2 Bielsko-Biała 43-300 Partyzantów 22

3 Bydgoszcz 85-008 Słowackiego 1


5 Gdynia 81-366 Batorego 28/32

6 Katowice 40-951 Mickiewicza 15

7 Łódź 90-318 Sienkiewicza 72

8 Olsztyn 10-550 Mickiewicza 9

9 Poznań 61-832 Szkolna 19

10 Szczecin 70-426 Rayskiego 40

11 Toruń 87-100 Szosa Chełmińska 17


5.17. Beskidzki Dom Maklerski S.A.



2 Bytom 41-902 Rycerska 11

3 Cieszyn 43-400 Górna 24

4 Dąbrowa Górnicza 41-300 3-go Maja 11

5 Jastrzębie Zdrój 44-335 Warszawska 1

6 Katowice 40-096 3-go Maja 23

7 Kęty 32-650 Sobieskiego 16

8 Kraków 31-013 Plac Szczepański 5

9 Lubin 59-300 Rynek 11

10 Szczecin 70-535 Wielka Odrzańska 21/1

11 Tarnów 33-100 Krótka 4

12 Tychy 43-100 Jana Pawła II 20

13 Warszawa 04-359 Kobielska 19

14 Wrocław 50-062 Plac Solny 13

15 Żary 68-200 Wyszyńskiego 1


301

5.18. Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. Bankowy Dom Maklerski


1 Bełchatów 97-400 Wojska Polskiego 65

2 Białystok 15-426 Rynek Kościuszki 16

3 Bielsko-Biała 43-300 11-go Listopada 15

4 Bydgoszcz 85-005 Gdańska 21

5 Dębica 39-200 Piłsudskiego 2

6 Elbląg 82-300 1-go Maja 1


8 Gdynia 81-354 Wójta Radtkego 53

9 Gorzów Wielkopolski 66-400 Jagiełły 3

10 Jelenia Góra 58-500 Bankowa 19

11 Katowice 40-093 Chopina 1

12 Koszalin 75-841 Jana Pawła II 23/25

13 Kraków 30-942 Wielopole 19/21

14 Kraków 31-503 Lubicz 23

15 Kutno 99-300 Pl. Wolności 8/9

16 Legnica 59-220 Pl. Klasztorny 1


18 Łódź 90-447 Piotrkowska 173

19 Olsztyn 10-508 Mickiewicza 21/23

20 Opole 45-952 Damrota 2a

21 Płock 09-400 Tumska 20a

22 Poznań 61-772 Stary Rynek 44

23 Puławy 24-100 Partyzantów 3

24 Racibórz 47-400 Pracy 21

25 Rybnik 44-200 J. F. Białych 3

26 Rzeszów 35-329 Krzyżanowskiego 6

27 Słupsk 76-200 11-go Listopada 2

28 Sosnowiec 41-200 Kilińskiego 20

29 Suwałki 16-400 Noniewicza 89

30 Szczecin 70-530 Matejki 22

31 Toruń 87-100 Szeroka 16

32 Wałbrzych 58-300 Rynek 23

33 Warszawa 02-515 Puławska 15

34 Warszawa 00-010 Sienkiewicza 12/14

35 Wrocław 50-102 Rynek 33


302

6. Lista POK przyjmujących Zamówienia na Akcje w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

6.1. Dom Maklerski PENETRATOR SA:

Lp. Miasto Kod pocztowy Ulica Telefon Fax

1 Kraków 31-005 Rynek Główny 17 (12) 421 54 44 (12) 422 50 72

2 Warszawa 00-834 Pańska 77/79 (22) 652 86 52 (22) 652 82 57

www.doAkcji.pl, infolinia 0801 22 74 58


303

7. Definicje i objaśnienia skrótów

Akcje 11 900 000 akcji zwykłych Emitenta (lub część tych akcji), wprowadzanychdo publicznego obrotu na podstawie Prospektu

Akcje Oferowane 5 015 000 Akcji (lub część Akcji), wprowadzanych do publicznego obrotu i oferowanychna podstawie Prospektu (z zastrzeżeniem możliwości zmiany liczby Akcji Oferowanych)

Akcje Pracownicze 810 000 Akcji przeznaczonych do nieodpłatnego zbycia na rzecz uprawnionychpracowników na podstawie Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji

Akcje Rolnicze 6 000 Akcji przeznaczonych do nieodpłatnego zbycia na rzecz uprawnionych rolników napodstawie Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji

Akcje Wprowadzane patrz definicja Akcji

CEDC Central European Distribution Corporation

Cena Sprzedaży cena Akcji Oferowanych ustalona przez Wprowadzającego na podstawie rekomendacjiOferującego i Doradców, na podstawie wyników budowy Księgi Popytu oraz popytu wTranszy Inwestorów Indywidualnych

CTM Community Trademark - wspólnotowy znak towarowy stanowiący terytorialne prawowłasności przemysłowej Unii Europejskiej (instrument dla ochrony danego znakutowarowego na całym terytorium Unii Europejskiej) utworzone Rozporządzeniem RadyKomisji Europejskiej Nr 40/94/WE z dnia 20 grudnia 1993 r. o znaku towarowymWspólnoty (Dz. Urz. z 1994 r. Nr L 011/1) /Council Regulation40/94 of 20 December 1993on the Community trade mark/

DM PENETRATOR SA patrz definicja Oferującego

Doradcy TDI Sp. z o.o. oraz Dom Maklerski PENETRATOR SA

Dz. U. Dziennik Ustaw Rzeczypospolitej Polskiej

Dz. Urz. Dziennik Urzędowy

Dzień Roboczy każdy dzień nie będący sobotą lub dniem ustawowo wolnym od pracy w RzeczypospolitejPolskiej

Emitent Przedsiębiorstwo „Polmos” Białystok Spółka Akcyjna z siedzibą w Białymstoku

euro, EUR jednostka walutowa obowiązująca w krajach Europejskiej Unii Walutowej

Giełda, GPW Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie

GUS Główny Urząd Statystyczny

Inwestor Indywidualny osoba fizyczna

Kc ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93,z późniejszymi zmianami)

KDPW Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie

Kh, Kodeks Handlowy rozporządzenie Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej z dnia 27 czerwca 1934 r.Kodeks handlowy (Dz. U. z 1934 r. Nr 57, poz. 502, z późniejszymi zmianami)

Kodeks Pracy Ustawa z dnia 26 czerwca 1974 r. Kodeks pracy (Dz. U. z 1998 r. Nr 21 poz. 94,z późniejszymi zmianami)

Komisja Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

komunikat tryb przekazywania informacji, określony w art. 81 ust. 1 Prawa o Publicznym ObrociePapierami Wartościowymi

Kpc ustawa z dnia 17 listopada 1964 r. – Kodeks postępowania cywilnego (Dz. U. Nr 43, poz.296, z późniejszymi zmianami)

KPWiG patrz definicja Komisji

KRS Krajowy Rejestr Sądowy


304

Księga Popytu rejestr składanych przez inwestorów instytucjonalnych wiążących Deklaracjizainteresowania nabyciem Akcji

Ksh, Kodeks Spółek Handlowych ustawa z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037,z późniejszymi zmianami)

KW Księga wieczysta

MP Monitor Polski

NBP Narodowy Bank Polski

NWZ Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie

Oferta, Oferta Publiczna oferta nabycia Akcji Oferowanych

Oferujący Dom Maklerski PENETRATOR Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie

Okres Pierwszy, Okres Drugi Okresy, w których inwestorzy składają zlecenia w Transzy Inwestorów Indywidualnych

OHIM Office of Harmonisation in The Internal Market - Urząd do Spraw Harmonizacji RynkuWewnętrznego w Alicante w Hiszpanii; organ administracyjny Wspólnoty Europejskiejzajmujący się postępowaniami dotyczącym rejestracji i ochrony znaków towarowych.

Ordynacja Podatkowa ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Ordynacja Podatkowa (Dz. U. Nr 137, poz. 926,z późniejszymi zmianami)

OWU ogólne warunki ubezpieczeń

PAP Polska Agencja Prasowa S.A.

PKD Polska Klasyfikacja Działalności – wprowadzona z dniem 1 stycznia 1998 r.rozporządzeniem Rady Ministrów z dn. 7 października 1997 r. w sprawie PolskiejKlasyfikacji Działalności (Dz. U. nr 128, poz. 829, z późniejszymi zmianami)

PLN, złoty, zł, prawny środek płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej

Podmiot Dominujący Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej

POK Punkt Obsługi Klienta

Polmos Białystok patrz definicja Emitenta

Porozumienie Madryckie Porozumienie Madryckie o Międzynarodowej Rejestracji Znaków z dnia 14 kwietnia1891 r. zrewidowane w Brukseli dnia 14 grudnia 1900 r., w Waszyngtonie dnia 2 czerwca1911 r., w Hadze dnia 6 listopada 1925 r., w Londynie dnia 2 czerwca 1934 r., w Niceidnia 15 czerwca 1957 r. i w Sztokholmie dnia 14 lipca 1967 r. oraz zmienione dnia 2października 1979 r. (Dz. U. z 1993 r. Nr 116 poz. 514), uzupełnione protokołem doPorozumienia madryckiego o międzynarodowej rejestracji znaków sporządzonym wMadrycie dnia 27 czerwca 1989 r. (Dz. U. z 2003 r. Nr 13 poz. 129); umowamiędzynarodowa umożliwiająca międzynarodową rejestrację i ochronę znakówtowarowych

Prawo Bankowe ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo Bankowe (Dz. U. z 2002 r., Nr 72, poz. 665,z późniejszymi zmianami)

Prawo Dewizowe ustawa z dnia 27 lipca 2002 r. – Prawo dewizowe (Dz. U. Nr 141, poz. 1178,z późniejszymi zmianami)

Prawo o Publicznym Obrocie PapieramiWartościowymi

ustawa z dnia 21 sierpnia 1997 r. – Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi(Dz. U. z 2002 r., Nr 49, poz. 447, z późniejszymi zmianami)

Prospekt niniejszy prospekt emisyjny, będący jedynym prawnie wiążącym dokumentemzawierającym informacje dotyczące wprowadzanych Akcji, sporządzony zgodniez postanowieniami Rozporządzenia w Sprawie Prospektu

Przedział Cenowy przedział, w ramach którego ustalona zostanie Cena Sprzedaży

Pula Dodatkowa część Oferty – Akcje, które mogą zostać przesunięte przez Wprowadzającego do TranszyInwestorów Indywidualnych lub Transzy Inwestorów Instytucjonalnych

PU „Znaki Wspólne” Przedsiębiorstwo Usługowe „Znaki Wspólne” Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie

Rada Nadzorcza Emitenta rada nadzorcza Polmos Białystok


305

Raport Bieżący raport bieżący, o którym mowa w § 2 ust. 1 pkt 42 Rozporządzenia w Sprawie InformacjiBieżących i Okresowych

Regulamin GPW regulamin obowiązujący na urzędowym rynku giełdowym GPW od 1 maja 2004 r. –uchwalony Uchwałą Nr 6/1024/2004 Rady GPW z dnia 24 lutego 2004 r., zatwierdzonyDecyzją KPWiG z dnia 9 marca 2004 r.

Rejestr Dłużników Niewypłacalnych rejestr dłużników niewypłacalnych prowadzony na podstawie Ustawy o KrajowymRejestrze Sądowym

Rozporządzenie w Sprawie InformacjiBieżących i Okresowych

rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. w sprawie informacji bieżącychi okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 49,poz. 463)

Rozporządzenie w Sprawie Prospektu rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 11 sierpnia 2004 r. w sprawie szczegółowychwarunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz. U.Nr 186, poz. 1921, z późniejszymi zmianami)

Rozporządzenie w Sprawie WzorówWezwań

rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 17 lipca 2001 r. w sprawie wzorów wezwań dozapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, szczegółowego sposobuich ogłaszania oraz warunków nabywania akcji w wyniku tych wezwań(Dz. U. Nr 86, poz. 941, z późniejszymi zmianami)

SA, S.A. spółka akcyjna

Skrót Prospektu opublikowana informacja w zakresie określonym przez § 30 Rozporządzenia w SprawieProspektu

Spółka Patrz definicja Emitenta

Sp. z o.o., sp. z o.o. spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Statut Emitenta statut Polmos Białystok

Szczegółowe Zasady Obrotu Giełdowego załącznik do uchwały nr 93/2004 Zarządu GPW z dnia 16 kwietnia 2004 r. – zasadyobrotu na rynku podstawowym GPW, obowiązujące od 1 maja 2004 r.

TDI Sp. z o.o. TDI Towarzystwo Doradztwa Inwestycyjnego sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie

Transza Inwestorów Indywidualnych część Oferty adresowana do inwestorów indywidualnych (osób fizycznych) na zasadachokreślonych w pkt 2.10.4 Rozdziału III Prospektu

Transza Inwestorów Instytucjonalnych część Oferty adresowana do inwestorów instytucjonalnych na zasadach określonychw pkt 2.10.5 Rozdziału III Prospektu

UOKiK Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów

USD, dolar prawny środek płatniczy Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej

Ustawa o Komercjalizacji i Prywatyzacji ustawa z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji(Dz. U. z 2002 r., Nr 171, poz. 1397, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Krajowym Rejestrze Sądowym ustawa z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym(Dz. U. z 2001 r., Nr 17, poz. 209, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Ochronie Konkurencjii Konsumentów

ustawa z dnia 15 grudnia 2000 r. o ochronie konkurencji i konsumentów(Dz. U. z 2003 r., Nr 86, poz. 804, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Odpadach ustawa z dnia 27 kwietnia 2001 r. o odpadach(Dz. U. Nr 62, poz. 628, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Opłacie Produktowej ustawa z dnia 11 maja 2001 r. o obowiązkach przedsiębiorców w zakresiegospodarowania niektórymi odpadami oraz o opłacie produktowej i opłacie depozytowej(Dz. U. Nr 63, poz. 639, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Podatku Akcyzowym ustawa z dnia 23 stycznia 2004 r. o podatku akcyzowym(Dz. U. 29, poz. 257, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Podatku Dochodowym od OsóbFizycznych

ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych(Dz. U. z 2000 r., Nr 14, poz. 176, z późniejszymi zmianami)


306

Ustawa o Podatku Dochodowym od OsóbPrawnych

ustawa z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekstjednolity: Dz. U. z 2000 r., Nr 54, poz. 654, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Podatku od CzynnościCywilnoprawnych

ustawa z dnia 9 września 2000 r. o podatku od czynności cywilnoprawnych(Dz. U. Nr 86, poz. 959, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Prawie Autorskim i PrawachPokrewnych

ustawa z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych(Dz. U. z 2000 r., Nr 80, poz. 904, z późniejszymi zmianami)

Ustawa o Rachunkowości ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości(Dz. U. z 2002 r., Nr 76, poz. 694, z późniejszymi zmianami)

Wprowadzający Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej reprezentowany przez Ministra Skarbu Państwa

WZ Walne Zgromadzenie

Zamówienie na Akcje, Zamówienie składane przez inwestorów instytucjonalnych wiążące zamówienie na Akcje w TranszyInwestorów Instytucjonalnych

Zarząd, Zarząd Emitenta zarząd Polmos Białystok

ZUZP Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy

ZWZ Zwyczajne Walne Zgromadzenie

SPIS TREŚCI

ROZDZIAŁ I PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA 1

ROZDZIAŁ II OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE 15

ROZDZIAŁ III DANE O EMISJI 29

ROZDZIAŁ IV DANE O EMITENCIE 54

ROZDZIAŁ V DANE O DZIAŁALNOŚCI EMITENTA 63

ROZDZIAŁ VI OCENY I PERSPEKTYWY ROZWOJU EMITENTA 99

ROZDZIAŁ VII DANE O ORGANIZACJI EMITENTA 107

ROZDZIAŁ VIII SPRAWOZDANIA FINANSOWE 127

ROZDZIAŁ IX ZAŁĄCZNIKI 263

PROSPEKT EMISYJNY AKCJI PRZEDSIĘBIORSTWO „POLMOS ... · Prospekt został sporządzony w...

Documents

Transcript of PROSPEKT EMISYJNY AKCJI PRZEDSIĘBIORSTWO „POLMOS ... · Prospekt został sporządzony w...