Zarządzanie kapitałem

Zarządzanie Kapitałem

mForex

Klaudia Morawska,Warszawa, 23.04.2015 r.

Zarządzanie kapitałem

Rynek FX

W skrócie FX, to międzynarodowy rynek walutowy.Jest to rynek międzybankowy, utworzony w roku 1971, kiedy to kursy walut w handlu międzynarodowym uległy transformacji ze stałych na zmienne.

Oto niektóre niepowtarzalne cechy, które stanowią o jego sukcesie:•Pracują 24 godziny na dobę•Niezwykła płynność: dzienne obroty na rynku FX przekraczające 5.3 biliona dolarów, co ułatwia handel większością walut w trybie natychmiastowym•Możliwość osiągania zysków zarówno przy tendencji wzrostowej, jak i spadkowej na rynku•Możliwość skorzystania z dźwigni finansowej przy niskich wymogach odnośnie depozytu•Dostępność standardowych instrumentów pozwalających na kontrolę poziomu ryzyka•Doskonała Przejrzystość: rynek Forex jest przejrzysty … wystarczy tylko być na bieżąco z informacjami. | Tytuł Prezentacji

| 2Zarządzanie kapitałem

| Zarządzanie Kapitałem | 3

Istotne pojęcia na Rynku FX

Dużą rolę w odniesieniu sukcesu na Rynku FX odgrywa dobre przygotowanie, zrozumienie oraz zapoznanie się z terminologią stanowi duży plus dla każdego Inwestora.

Cena rynkowaodnosi się do bieżącego kursu wymiany kwotowanej waluty w danym momencie. Pierwsza waluta w parze to waluta bazowa, podczas gdy druga określana jest mianem jej odpowiednika – kwotowana. Para walutowa jest zwykle kwotowana z dokładnością co do 1/100.000 (tj. co do 5 miejsca po przecinku); wyjątkiem są pary z japońskim jenem, gdzie kwotacje są dokonywane z dokładnością co do 1/1 000 (tj. do 3 miejsca po przecinku).

Spreadróżnica pomiędzy ceną sprzedaży a ceną kupna

BID i ASK

BID - Kurs BID jest zawsze niższy od kursu ASK, a różnica pomiędzy tymi dwiemawartościami nosi nazwę spreadu transakcyjnego – rzeczywistego kosztu zawarcia transakcji.

ASK – cena sprzedaży, zawsze wyższy od kursu BID.

Dokonując transakcji kupna danego instrumentu – zawieramy pozycję długą – zrealizujemy ją po cenie ASK (kurs sprzedaży), natomiast zamykamy po cenie0 BID

Dokonując transakcji sprzedaży danego instrumentu – zawieramypozycję krótką –realizujemy ją po cenie niższej, czyli BID. Zamknięcie pozycji natomiast zostanie zrealizowane po cenie ASK.

Standardowo na wykresie platformy wyświetlany jest kurs BID


Przykład 1.

Balance na rachunku Inwestora wynosi 10 000 PLN.

Inwestor otwiera zlecenie o wolumenie 1 lota, na parze EURUSD, przy dźwigni 1:100.

Obliczymy teraz:

wartość 1 lotaWartość pipsaWielkość wymaganego depozytu do otwarcia zlecenieWartość rzeczywistego kontraktu – zastosowanie dźwigni finansowejPojęcia z zakłądki Handel


LotLot jest standardową jednostką określającą wolumen transakcji. Standardowym rozmiarem lota jest 100.000 jednostek waluty bazowej.W transakcjach na rynku CFD standardowy rozmiar lota waha się od 10 do 10.000 kwotowanego instrumentu.

Przykład 1.

Typ - BUY,Wolumen - 1 lot, Lewar - 1:100, Balance rachunku - 10 000 PLN

W chwili zawarcia zlecenia BUY, kupiliśmy 100 000 EUR po kursie EURPLN 4.19079

Wartość rzeczywista transakcji wynosi 419146.00 PLN

Minimalną wartością w mForex jest 0.1 lota


| 7

Wartość pipsaPip

Pips to najmniejsza możliwa zmiana wartości ceny. Dla większości par walut pipsem określamy 4 miejsce po przecinku. Wyjątkiem są pary z jenem japońskim,

gdzie pips odnosi się do 2 liczby po przecinku.Punkt

to dziesiąta część pipsa (0.00001) - 5 miejsce po przecinku

Wartość pipsaAby obliczyć wartość pipsa należy pomnożyć 1 pipsa przez wielkość lota.

Wartość pipsa zawsze podajemy w walucie kwotowanej.

W przypadku 1 lota EURUSD wartość 1 pipsa wynosi 10 USD, ponieważ:

[0.0001] x [100 000 USD] = 10 USD (USD waluta kwotowana)

Waluta każdego rachunku w mForex jest PLN, zatem wartość pipsa należy pomnożyć to przez obecny kurs USDPLN.


Wartość pipsa, przykłady: 1 pips dla 1 lota USDJPY= 100 000 x 0.001 = 100 JPY 1 pips dla 1 lot Złota = 50 uncji (wielkość kontraktu) x 0.01 (min zmiana ceny) = 0.5 USD

1 pips dla 1 lot Akcji Apple = 140 x 0.01 = 1.4 USD 1 pips dla 1 lot Indeksu DE30 = 10 x 0.1 = 1 EUR

Kalkulując wielkość 1 pipsa musimy wziąć pod uwagę dwie wartości:

Minimalny krok notowań danego instrumentu oraz

Wielkość kontraktu

Wszystkie wykazy ilości jednostek w locie, można znaleźć na stronie, http://www.mforex.pl/Media/Default/Specyfikacje/Specyfikacja_instrumentow-1.pdf

Zarządzanie Kapitałem | 8

http://www.mforex.pl/Media/Default/Specyfikacje/Specyfikacja_instrumentow-1.pdf



Zarządzanie Kapitałem | 9

Dźwignia finansowaCechą, która znacząco odróżnia rynek walutowy oraz towarowy od rynków akcji jest zastosowanie mechanizmu dźwigni finansowej:

Umożliwia generowanie ponadprzeciętnych zysków w stosunku do wielkości kapitału Pozwala na zawieranie na rynku znacznych pozycji, przy niewielkim wkładzie własnym

W ofercie mForex dźwignia dla rynku Forex wynosi 1:100, co oznacza zawarcie pozycji przy wykorzystaniu depozytu zabezpieczającego pozycję (margin) w wysokości 1% wartości transakcji.

Wracając do przykładu: BUY; EUR/USD; 1 lot; 1%; Zrealizowany zostanie zakup 100.000 Euro przy depozycie zabezpieczającym w wysokości 1000 euro.

Kalkulacja wielkości depozytu zabezpieczającego 1 lot EUR/USD = 100.000 euro x 1% (0.01) = 1000 euro

Wymagany depozyt zostanie następnie przewalutowany na Walutę rachunku, czyli złotówki

Zarządzanie dźwignią Wysokość dźwigni na rachunku wynosi 1:100

Zarządzając pozycją to od nas zależy, w jakim stopniu z niej skorzystamy

Przykład 1. Inwestor posiada na rachunku kwotę 10 000 PLN. Przy takim kapitale wykorzystując lewar maksymalnie może zawrzeć transakcję o wielkości 2,3 lota na EURUSD. Wymagany depozyt wyniesie, 9 697.23 PLN

Tutaj nawet małe wahania kursu mogą być niebezpieczne dla Inwestora.

Przykład 2. Inwestor posiada na rachunku również 10 000 PLN. Zawiera zlecenie BUY 0.5 lota, zatem kupuje 50 000 EUR (aby zrealizować zlecenie bez dźwigni Inwestor potrzebowałby ponad 200 000 PLN.

Stosunek wielkości kapitału do wartości kontraktu wynosi 0.2

Dźwignia jaką wykorzystaliśmy tutaj to 20%

Nie wykorzystany kapitał stanowi zabezpieczenie otwartego zlecenia!


Wyliczanie wartości kontraktu oraz wielkości depozytuWzór na wyliczanie rzeczywistej wartości kontraktu: loty = wielkość kontraktu x cena rynkowa

1 lot x EUR/USD = 100.000 Euro 1 Lot x Srebra = 2000 x 16.554 = 33108 USD Wyliczanie wielkości wymaganego depozytu: loty = wielkość kontraktu x dźwignia.

1 lot EUR/USD = 100.000 euro x 1% = 1000 euro 1 lot Srebra = (2000 uncji x 16.554 USD) x 2%= = 662.16 USD


Wymagany DepozytKwota środków wymagana do otwarcia pozycji. Margin jest obliczany w walucie bazowej, następnie przelutowywany na walutę rachunku. Do obliczenia wykorzystujemy poniższy algorytm:

Dźwignia x Wielkość Transakcji x kurs EURPLN

Przykład 1. 1% x 100 000 EUR (1 lot) x kurs EURPLN

1 000 EUR x 4 (zakładamy kurs EURPLN = 4)

4 000 PLN

Przykład 2. Transakcja 0.23 lota na EURUSD1% x 0.23= 0.01 x 23 000 EUR 230 EUR x 4 = 920 PLN


Definicje – Zakładka HandelSaldo rachunku (Balance) – stan środków pieniężnych na rachunku inwestora

Saldo rejestru operacyjnego(Equity) – stan środków pieniężnych na rachunku Inwestora z uwzględnieniem zysków lub strat z otwartych pozycji rynkowych.

Wymagany depozytMargin – wielkość depozytu pobranego z rachunku Inwestora w celu zabezpieczenia otwartych pozycji na rynku. Depozyt jest zwracany na rachunek Inwestora w momencie zamknięcia pozycji.

Wolne środkiFreeMargin wielkość środków, które mogą posłużyć jako zabezpieczenie nowo otwieranych pozycji.

Jeśli Balance>Equity, to Free Margin = Equity - Margin,

Jeśli Balance<Equity, to Free Margin = Balance - Margin.

Poziom zabezpieczenia(Margin level) - wartość wynikająca z podzielenia Equity przez Margin. Wartość Margin level równa 100% mówi, iż całość dostępnego kapitału została wykorzystana na depozyt w celu zabezpieczenia otwartych pozycji rynkowych. Spadek do poziomu 80% aktywuje zlecenie Stop Out.

Stop out - Automatyczne zamknięcie pozycji. W chwili kiedy Margin Lvl spadnie do poziomu 80% najbardziej stratne zlecenie zostanie automatycznie zamknięte.


Punkty Swap

Punkty swapowe stanowią koszt utrzymania pozycji na rynku spot. Odzwierciedlają one dysparytet oprocentowania waluty bazowej oraz waluty kwotowanej.

Wartość pkt. SWAP dodajemy bądź odejmujemy z konta Inwestora, jeżeli pozostawi on otwartą pozycję po 23:59.

Zysk Strata


Take Profit oraz Stop Loss

Na powyższym przykładzie widzimy Inwestora który zajął pozycję długą czyli kupna na kontrakcie USDPLN

Przerywana linia powyżej ceny zakupu oznacza linię Take Profit (T/P). Jeżeli cena rynkowa dojdzie do tego poziomu, pozycja zamknie się automatycznie z danym profitem.

Przerywana linia poniżej ceny zakupu oznacza linie Stop Loss (S/L). Jeżeli cena rynkowa dojdzie do tego poziomu, pozycja zamknie się automatycznie ze stratą.

Take Profit oraz Stop Loss można dowolnie modyfikować w trakcie trwania zlecenia, poprzez najechanie kursorem na linie zlecenia „chwycenie jej’, a

następnie przesuniecie pozycji w dowolnym kierunku.

Stosowanie tych narzędzi służy do minimalizowania ryzyka oraz aktywnego zarzadzania rachunkiem.


Modyfikacja zlecenia

Zlecenie możemy modyfikować – poprzez zmniejszenie wolumenu transakcji. W tym celu otwieramy okno zlecenia, wpisujemy wolumen o jaki chcemy zmniejszyć zlecenie – następnie wybieramy opcje Zamknij – nasza pozycja zostanie zredukowana.


Zlecenia zaawansowane w Smart Orders.


OCO (One Cancels Other - jedno anuluje drugie)

Inwestor ustawia dwa zlecenia oczekujące (mogą dotyczyć dwóch różnych instrumentów!) i w przypadku wykonania jednego z nich, drugie zostaje natychmiast anulowane.

Przykład:Inwestor który spodziewa się, że kurs EURUSD pozostanie w krótkim terminie bardzo stabilny i wahania będą minimalne, może ustawić zlecenie Sell Limit (oczekuje krótkoterminowych wzrostów) oraz Buy Limit (oczekuje krótkoterminowych spadków)

W momencie gdy rynek wychyli się w górę lub w dół, zlecenie Sell Limit lub Buy Limit zostanie wykonane, a zlecenie nie wykonane zostanie anulowane.


COT (Close On Time - zamknij na czas) Zlecenie wykorzystujemy jeśli chcemy, aby nasze zlecenie (bądź wszystkie zlecenia) zamknęło/y się w wyznaczonej dacie (z dokładnością co do sekundy). Dzięki temu rozwiązaniu nie ma już potrzeby wyczekiwania na dane i inne wydarzenia gospodarcze.

Przykład:Inwestor, który chciałby uniknąć pozostawienia swojej pozycji na weekend, a nie będzie mógł osobiście zamknąć transakcji, może ustawić zlecenie COT dotyczące wszystkich pozycji np: na godz. 21:55 w piątek. W ten sposób, wszystkie pozycje zostaną zamknięte o wyznaczonej godzinie i uniknie on niepożądanego ryzyka.


COE (Close On Equity - zamknij na saldo)

Zlecenie to zamyka pozycje, jeśli Equity osiągnie określony poziom. Można je zatem interpretować jako globalny stop loss / take profit.

Przykład:Inwestor posiadający 2 duże otwarte pozycje i kilka zleceń oczekujących może chcieć automatycznie zamknąć wszystkie zlecenia oczekujące w momencie osiągnięcia przez portfel Klienta określonej wartości. Na przykład, w momencie spadku wartości portfela klienta z 5000 PLN na 4000 PLN zlecenie COE usuwa w celu zredukowania ryzyka wszystkie zlecenia oczekujące i zamyka wybrane przez klienta największe otwarte zlecenie/a.


COR (Close On Return - zamknij na wynik)

Zlecenie zamykające wszystkie lub wybrane pozycje po osiągnięciu przez te pozycje określonego wyniku.

Przykład:Inwestor posiadający pozycje na różnych instrumentach, których obecny wynik jest +1000 PLN ustawić może zlecenie COR, które zamknie mu wszystkie (lub wybrane w zleceniu) pozycje po osiągnięciu np. 2000 PLN wyniku (take profit) lub np. 500 PLN (stop loss)


Zarządzanie kapitałem | 23

Elementy zarządzanie kapitałem1. Strategia 2. Emocje

Ważne czynniki ZK:

-Parametry transakcji-Zmienność danego rynku-Posiadany kapitał/depozyt zabezpieczający-Zlecenia obronne TP i SL, zysk do ryzyka 3-1 5-1

Podstawowe założenia:-Graj z trendem.-Trzymaj się swoich zasad niezależnie od sytuacji.-Nie stawiaj wszystkiego na jedną kartę. Wchodzimy 10 % kapitału.-Nie myśl o pieniądzach, myśl o przeprowadzeniu dobrej transakcji.-Pozbądź się emocji. Stawiaj stop loss-y.-Nie zmieniaj stop lossa z nadzieją że kierunek się zmieni. -Nadzieja jest zgubna.

Dziękuję za uwagę!

Klaudia Morawskatel. 22 329-49-26email: [email protected]


Zarządzanie kapitałem

Economy & Finance

Transcript of Zarządzanie kapitałem