Zastosowanie rachunku opcji rzeczowych do oceny efektywności ...
Wycena opcji
description
Transcript of Wycena opcji
Wycena opcji
Dr inż. Bożena Mielczarek
Zadanie 1
Polecenie 1: Chcemy zbadać, jaka będzie „dobra” cena za opcję, wyceniając opcję za pomocą modelu Blacka-Scholesa
Polecenie 2: Proszę porównać wyniki uzyskane z wyceny opcji modelem symulacyjnym (CRR) i modelem analitycznym (Blacka-Scholesa)
Zadanie 1
C17=ROZKŁAD.NORMALNY.S(C15)
C18=ROZKŁAD.NORMALNY.S(C16)
Zadanie 2
Polecenie 1: Chcemy określić efektywność portfela inwestycyjnego składającego się z akcji (pozycja długa) i opcji na akcję (pozycja długa).
a) Inwestor kupuje jedną akcję Spółki X po 28,50 zł oraz jedną opcję call na akcję (po około 5,565 zł). b) Inwestor kupuje jedną akcję Spółki X po 28,50 zł oraz jedną opcję put na akcję (po około 2,297 zł).
Proszę policzyć wartości obu portfeli na dzień wykonania opcji. W symulacji ceny akcji za pół roku, wykorzystujemy tym razem rzeczywistą stopę zwrotu, a nie stopę wolną od ryzyka!W symulacji zysku z opcji nie przeprowadzamy operacji dyskontowania
Polecenie 2: sporządzić histogramy procentowych stóp zwrotu i rozkłady percentylowe dla (a) i (b). Skomentować wyniki.
Zadanie 2
I6=E6*EXP(…..)J6=MAX(?;0) K6=I6+J6 L6=(K6-E11)/E11J7=MAX(?;0) K7=I6+J7 L7=(K7-F11)/F11
E10= pobrane z modelu wyceny opcjiF10= pobrane z modelu wyceny opcji
Zadanie 2
Który portfel jest portfelem zabezpieczającym przed ryzykiem? Dlaczego? Uzasadnij