Znajdziesz bezpieczną inwestycję z lepszym okresem zwrotu?

Prezentacja dla Inwestorów

Marcin Markiewicz

Podstawowe założenia

• Pakiet większościowy akcji nowej emisji trafia w ofercie prywatnej do Inwestorów

• Spółka debiutuje na NewConnect

• Kupujemy wybraną lokalizację z kompletem pozwoleń na budowę

• Budujemy Małą Elektrownię Wodną• Budujemy Małą Elektrownię Wodną

• Za 10 miesięcy od dziś rozpoczynamy sprzedaż energii elektrycznej wytworzonej w Odnawialnym Źródle Energii

• Budujemy kolejne Małe Elektrownie Wodne

ZYSK NETTO 5 MLN PLN!

Odnawialne Źródła Energii

• Polska podjęła zobowiązanie wobec Unii Europejskiej – do 2020 roku 15% energii wytwarzane będzie ze źródeł odnawialnych

• Na jakie wsparcie mogą liczyć Inwestorzy?

– Sieci energetyczne mają obowiązek przyłączenia Elektrowni wytwarzających energię z Odnawialnych Źródeł

– Zakłady Energetyczne muszą skupić całą wyprodukowaną energię po ustalonej przez prezesa URE cenie

– Za każdą wyprodukowaną ilość energii właściciel Elektrowni otrzymuje papier wartościowy notowany na Towarowej Giełdzie Energii – Świadectwo Pochodzenia Energii

– Budowę elektrowni można finansować przy wsparciu środków unijnych – do 60% wartości inwestycji!

Gwarantowany zbyt prądu w gwarantowanej cenie!

Małe Elektrownie Wodne

• Elektrownie wykorzystujące energię płynącej wody zlokalizowane przy spadkach rzek (jazy, zapory)

• Nie zanieczyszczają środowiska i mogą być instalowane w licznych miejscach na małych ciekach wodnych.

• Klasyfikowane na całym świecie jako Odnawialne Źródło Energii• Klasyfikowane na całym świecie jako Odnawialne Źródło Energii

• Żywotność właściwie serwisowanej Małej Elektrowni Wodnej to ponad 100 lat!

• Nie wymagają licznego personelu i mogą być sterowane zdalnie

• Mogą być zaprojektowane i wybudowane w niecały rok

Zwrot z inwestycji uzależniony od ceny i parametrów lokalizacji to 3-6 lat!

Mała Elektrownia Wodna – Case Study

• Budowa Małej Elektrowni Wodnej o mocy 1MW to koszt 12 milionów PLN

• 60% zainwestowanej kwoty można sfinansować ze środków UE

• Roczna produkcja prądu to 6000 MWh

• Na cenę 1 MWh składa się cena prądu i Certyfikatu Pochodzenia Energii –sumarycznie 450 PLN

• Roczna produkcja prądu to 2 700 000 PLN

• Głównym czynnikiem wpływający na wynik netto jest … podatek dochodowy!• Głównym czynnikiem wpływający na wynik netto jest … podatek dochodowy!

• Koszty związane z serwisem, utrzymaniem elektrowni i spółki nie przekraczają 10% przychodu

• Za wartość rynkową Małej Elektrowni Wodnej przyjmuje się piętnastokrotność rocznej produkcji prądu (ceny transakcyjne!)

Wartość wybudowanej Małej Elektrowni Wodnej to 40 000 000 PLN

Zespół MEW SA

• Michał Wilkowski - Project Manager z ponad 8 letnim doświadczeniem w prowadzeniu wielomilionowych kontraktów dostarczanych w założonym czasie i budżecie.

• Bogusław Kuba Puchowski - Właściciel, projektant i wykonawca Małych Elektrowni Wodnych. Prezes Towarzystwa Rozwoju Małych Elektrowni Wodnych (TRMEW)

• Anna Łacińska – Ekspert w zakresie efektywnego wykorzystania środków z programów i funduszy Unii Europejskiej. Wiceprezes Zarządu EFICOM SAfunduszy Unii Europejskiej. Wiceprezes Zarządu EFICOM SA

• Klaudiusz Wolny – Licencjonowany Doradca Inwestycyjny. Kariera zawodowa ściśle związana z rynkiem kapitałowym i doradztwem finansowym

• Marek Retmaniak - 25 lat pracy w przemyśle jako energetyk i automatyk. Powołany przez Urząd Regulacji Energetyki do pełnienia funkcji egzaminatora uprawnień SEP.

• Marcin Markiewicz - Inwestor, architekt i inicjator przedsięwzięcia. Odpowiada za Relacje Inwestorskie, Marketing i Public Relations.

Struktura akcjonariatu

Akcje serii A na okaziciela są objęte i opłacone przez założycieli.

Akcje serii B na okaziciela wyemitowane uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Zgromadzenia Akcjonariuszy oferowane przez Zarząd Spółki Inwestorom w ofercie prywatnej przed debiutem na NewConnect

Nowa emisja to szansa na ponad 5 milionów PLN dla Spółki na inwestycje w budowę Małych Elektrowni Wodnych!

Proces inwestycyjny – 10 miesięcy!

Na podstawie przeprowadzonych już audytów Spółce udało się wytypować 3 lokalizacje spełniające wymagania formalne niezbędne do natychmiastowego rozpoczęcia budowy.

Dzięki powtarzaniu procesu inwestycyjnego w roku 2013 Spółka stanie się Grupą Energetyczną o rocznym przychodzie wynoszącym 8 milionów PLN i 5 milionach PLN zysku netto

Trzy kroki, trzy megawaty, pięć milionów

Pierwsza Mała Elektrownia Wodna o

Kolejne obiekty MEW. Moc zainstalowana

Kolejne Małe Elektrownie Wodne Elektrownia Wodna o

mocy zainstalowanej do 400KW oddana do użytku.

Przygotowanie lokalizacji i finansowania niezbędnego do wykonania drugiego kroku

Moc zainstalowana wzrasta do 1,5MW

Przygotowanie lokalizacji i finansowania niezbędnego do wykonania trzeciego kroku

Elektrownie Wodne oddane do użytku. Moc zainstalowana osiąga docelowe 3MW

Średnioterminowy cel zrealizowany – 5 milionów PLN zysku netto w kolejnym roku!

Biznes akcelerowany dotacjami UE

5 000 000 zł

6 000 000 zł

7 000 000 zł

8 000 000 zł

9 000 000 zł

10 000 000 zł

Zysk netto

5 000 000 zł

6 000 000 zł

7 000 000 zł

8 000 000 zł

9 000 000 zł

10 000 000 zł

Przychody ze sprzedaży energii

-1 000 000 zł

- zł

1 000 000 zł

2 000 000 zł

3 000 000 zł

4 000 000 zł

5 000 000 zł

2009 2010 2011 2012

-1 000 000 zł

- zł

1 000 000 zł

2 000 000 zł

3 000 000 zł

4 000 000 zł

5 000 000 zł

2009 2010 2011 2012 2013

Wyniki, czyli warto inwestowaćRACHUEK ZYSKÓW I STRAT 2009 2010 2011 2012 2013

A. Przychody netto ze sprzedaży, w tym zmian stanu oraz koszty wytworzenia 0 122 1 259 4 482 8 857

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług 0 122 1 259 4 482 8 857

II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 0 0 0 0 0

B. Koszty działalności operacyjnej 342 908 1 438 1 712 1 786

I. Amortyzacja 3 68 274 577 577

II. Zużycie materiałów i energii 23 23 23 23 23

III. Usługi obce 228 467 530 294 278

IV. Podatki i opłaty: 0 3 29 97 187

V. Wynagrodzenia 84 336 540 612 612

VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 0 0 31 98 98

VII. Pozostałe koszty rodzajowe 5 10 10 10 10

VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 0 0 0 0 0

C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -342 -786 -179 2 770 7 071C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -342 -786 -179 2 770 7 071

D. Pozostałe przychody operacyjne 0 1 550 5 000 7 500 0

I. Dotacje 0 1 550 5 000 7 500 0

II. Pozostałe przychody operacyjne 0 0 0 0 0

E. Pozostałe koszty operacyjne 0 0 0 0 0

F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C +D - E) -342 764 4 821 10 270 7 071

G. Przychody finansowe 29 63 16 62 99

H. Koszty finansowe 0 14 198 621 787

I. Zysk (strata) brutto (F+G-H) -314 812 4 639 9 711 6 382

J. Podatek dochodowy 0 0 0 152 1 213

K. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenie zysku (zwiększenie straty) 0 0 0 0 0

L. Zysk (strata) netto (I-J-K) -314 812 4 639 9 559 5 170

Wyniki, czyli warto inwestowaćBILANS 2009 2010 2011 2012 2013

Aktywa

A. Aktywa trwałe (I+II+III) 13 4 417 16 555 34 655 34 655

I. Wartości niematerialne i prawne 8 108 243 343 343

II. Rzeczowe aktywa trwałe (1+2+3+4+5) 5 4 309 16 312 34 312 34 312

1. grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 0 1 200 3 200 6 200 6 200

2. budynki i budowle 0 3 100 13 100 28 100 28 100

3. urządzenia techniczne i maszyny 0 0 0 0 0

4. środki transportu 0 0 0 0 0

5. pozostałe środki trwałe 5 9 12 12 12

III. Pozostałe aktywa trwałe 0 0 0 0 0

B. Aktywa obrotowe (I+II+III+IV) 4 873 1 632 5 757 8 998 9 759

I. Zapasy 0 0 0 0 0

II. Należności krótkoterminowe 0 22 232 826 1 632II. Należności krótkoterminowe 0 22 232 826 1 632

III. Inwestycje krótkoterminowe (w tym środki pieniężne) 4 873 1 609 5 525 8 172 8 127

IV. Pozostałe aktywa obrotowe 0 0 0 0 0

Aktywa razem (A+B) 4 886 6 049 22 312 43 653 44 414

Pasywa

C. Kapitał (fundusz) własny 4 886 5 699 17 694 32 574 35 354

D. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (I+II+III+IV) 0 350 4 618 11 079 9 061

I. Rezerwy na zobowiązania 0 0 14 72 156

II. Zobowiązania długoterminowe (1+2) 0 350 4 590 10 935 8 748

1. Kredyty i pożyczki 0 350 4 590 10 935 8 748

2. Pozostałe 0 0 0 0 0

III. Zobowiązania krótkoterminowe (1+2+3) 0 0 14 72 156

1. Z tytułu dostaw i usług 0 0 0 0 0

2. Kredyty i pożyczki 0 0 0 0 0

3. Pozostałe 0 0 14 72 156

IV. Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 0 0

Pasywa razem (C+D) 4 886 6 049 22 312 43 653 44 414

Wyniki, czyli warto inwestowaćPRZEPRŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH 2009 2010 2011 2012 2013

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

1. Zysk (strata) netto -314 812 4 639 9 559 5 170

2. Amortyzacja 3 68 274 577 577

3. Zmiana stanu zapasów 0 0 0 0 0

4. Zmiana stanu należności 0 -22 -210 -594 -806

5. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 0 0 14 58 85

6. Inne korekty -29 -1 599 -4 804 -6 883 773

I. Razem (1+2+3+4+5+6) -340 -740 -87 2 718 5 798

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

1. Sprzedaż składników majątku trwałego 0 0 0 0 0

2. Nabycie składników majątku trwałego -13 -4 404 -12 138 -18 100 0

3. Inne -3 -68 -274 -577 -577

4. Inwestycje odtworzeniowe 0 0 0 0 04. Inwestycje odtworzeniowe 0 0 0 0 0

II. Razem (1+2+3) -16 -4 472 -12 412 -18 677 -577

C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

1. Zaciągnięcie kredytów i pożyczek 0 350 4 590 10 935 0

2. Spłata kredytów i pożyczek 0 0 -350 -4 590 -2 187

3. Dotacje 0 1 550 5 000 7 500 0

4. Wypłaty na rzecz właścicieli 0 0 -203 -1 160 -2 390

5. Wpłaty dokonane przez właścicieli 5 200 0 7 560 6 480 0

6. Pozostałe 29 49 -182 -559 -689

III. Razem (1+2+3+4+5+6) 5 229 1 949 16 415 18 606 -5 265

D. Przepływy pieniężne netto razem (I+II+III) 4 873 -3 264 3 916 2 647 -45

F. Środki pieniężne na początek okresu 0 4 873 1 609 5 525 8 172

G. Środki pieniężne na koniec okresu (F + D) 4 873 1 609 5 525 8 172 8 127

Wycena MEW SA – metoda FCFF2009 2010 2011 2012 2013 2014

Przychody ze sprzedaży 0 122 1 259 4 482 8 857 9 078

EBIT -342 -786 -179 2 770 7 071 7 297

Stawka podatkowa 19,0% 19,0% 19,0% 19,0% 19,0% 19,0%

NOPLAT -342 764 4 821 9 744 5 727 5 910

+ Amortyzacja 3 68 274 577 577 577

'- Δ OWC 0 22 210 594 806 41

'- CAPEX 13 4 404 12 138 18 100 0 0

'- RFCI (inwestycje odtworzeniowe) 3 68 274 577 577 577

Pozostałe wpływy/wydatki 5 200 0 12 150 17 415 0 0

FCFF 4 845 -3 663 4 623 8 465 4 921 5 870

Kalkulacja WACC

stopa wolna od ryzyka 6,0% 5,5% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%stopa wolna od ryzyka 6,0% 5,5% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%

premia rynkowa 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%

beta 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0

koszt kapitału własnego 11,0% 10,5% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0%

premia za start-up 3,0% 3,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

premia za newconnect 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%

koszt długu po opodatkowaniu 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5%

udział długu 0,0% 5,8% 20,6% 25,0% 19,7% 15,4%

WACC 16,0% 15,0% 10,8% 10,6% 10,8% 11,1%

Dyskonto 1,0378 1,1932 1,3227 1,4626 1,6210 1,8003

PV FCF 4 756 -3 070 3 495 5 788 3 036 3 260

Suma PV FCFF (zdyskontowana wartość spółki/przepływów za lata 2009 - 2014) 17 265

TV - total value (wartość spółki/przepływów od roku 2015 do nieskończoności) 53 077

PV TV (TV zdyskontowane na dzisiaj) 29 483

Wartość firmy (EV) w tys. PLN = PV FCFF + PV TV 46 748

Liczba akcji 4 650 000

Wartość firmy (EV) w PLN / akcja 10,053

Wycena MEW SA – metoda majątkowa

• Cena akcji serii B dziś – 3,40zł

• Moc zainstalowana w roku 2012 - 3MW

• Cena rynkowa wybudowanych elektrowni – 120 000 000zł

• Ilość akcji w 2012 – 4 650 000

• Majątek przypadający na 1 akcję w 2012 roku - 25,81zł

25,00 zł

30,00 zł

Wycena MEW SA

roku - 25,81zł

Symulacja

• Inwestor kupuje 30 000 akcji serii B

za 102 000zł

• W 2012 jego akcje są warte 774 300zł

760% w 3 lata! - zł

5,00 zł

10,00 zł

15,00 zł

20,00 zł

2009 2012

Przychód z dywidendy – Symulacja

• Inwestor kupuje 30 000 akcji serii B za 102 000zł

• Zwrot zainwestowanego kapitału w 6 lat!

30 000 zł

35 000 zł

Dywidenda w kolejnych latach

Wieczysta renta

w wysokości 35 000zł!*

- zł

5 000 zł

10 000 zł

15 000 zł

20 000 zł

25 000 zł

30 000 zł

2011 2012 2013 2014 2015

w wysokości 35 000zł!*

*Elektrownia pracuje przez

kolejne 100 lat!

Przedmiot oferty prywatnej

Zarząd MEW SA oferuje wybranym Inwestorom 1 500 000 akcji serii B. Nasi Inwestorzy obejmą pakiet 60% akcji Spółki!

Jest to pierwsza z trzech planowanych emisji. Kolejne dwie emisje pozwolą dofinansować inwestycje w latach 2011 i dofinansować inwestycje w latach 2011 i 2012.

Kalkulacja w dwóch płaszczyznach:

- znaczny wzrost wartości Spółki z każdą oddaną do eksploatacji elektrownią

- przychody z dywidendy zapewniające szybki zwrot z inwestycji

Zapraszam do kontaktu!

Marcin Markiewicz

Przewodniczący Rady Nadzorczej

MEW SA

ul. Marszałkowska 80ul. Marszałkowska 80

00-517 Warszawa

tel: +48 501 494 996

email: marcin.markiewicz@mewsa.pl

www: http://www.mewsa.pl/