Polski rynek private equity dziś
-
Upload
ventureincubator -
Category
Economy & Finance
-
view
5.577 -
download
0
description
Transcript of Polski rynek private equity dziś
Polski rynek Polski rynek privateprivate equityequity dzidziśś
28 maja 2008, WarszawaVI Forum Private Equity & Venture Capital
Jacek PogonowskiPolskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych
2
AgendaAgenda
• O PSIK
• Private equity / venture capital w regionie
• Private equity / venture capital w Polsce
• Luka kapitałowa – problem do rozwiązania
3
O PSIK O PSIK
• Działa w Polsce od stycznia 2002 roku
• 34 członków zwyczajnychFundusze aktywne w regionie
Zarządzają funduszami o łącznej wartości ponad 20 mldEUR
• 31 członków stowarzyszonychBanki, firmy prawnicze, firmy doradcze
4
O PSIK O PSIK
• Celem PSIK jest ułatwianie inwestycji, wspieranie rozwoju sektoraprivate equity/venture capital w Polsce i reprezentacja interesów tegosektora.
• PSIK aktywnie działa na rzecz:
Zwiększania udziału inwestorów krajowych w funduszach pe/vc
Zniwelowania luki kapitałowej
Promocji zasad ładu korporacyjnego;
5
Co to jest Co to jest privateprivate equityequity
6
PrivatePrivate equityequity a venture capitala venture capital
• Private equity (PE) - nabywanie akcji w spółkach prywatnych z zamiarem odsprzedaży z zyskiem w przyszłości.
• Venture capital (VC)- inwestycje w przedsięwzięcia we wczesnej fazie rozwoju /część składowa private equity.
• Dzięki PE/VC rozwinęło się wiele globalnych firm, jak Netscape, Sun Microsystems, Amazon, eBay, Compaq, FedEx, Amgen, Cisco Systems Intel czy Google.
7
Inne przykInne przykłłady inwestycji PE na ady inwestycji PE na śświeciewiecie
Przemysł
Media i telekomunikacja
Konsumpcja i dystrybucja
Inne
8
Etapy rozwoju, Etapy rozwoju, źźrróóddłła finansowaniaa finansowania
PrzychodyZyski Dojrzałość
Czas
Ekspansja
FFunduszeundusze PEPE, Banki, Giełda
FunduszeFundusze VCVCBusiness Angels
inwestorzy strategiczni
Business AngelsZałożyciele
Wczesnyrozwój
PrototypWdrożenie
Koncepcja
9
Kto inwestuje w fundusze PE?Kto inwestuje w fundusze PE?
5,10% 6,00%
24,80%
2,50% 9,90%
17,60%
13,10%
1,20%
11,10%
8,60%
Korporacje Inwestorzy Prywatni
Sektor Publiczny Banki
Fundusze Emerytalne Towarzystwa Ubezpieczeniowe
Fundusze Fundusze Instytucje Akademickie
Rynki Kapitałowe Pozostałe
• Inwestorzy instytucjonalni, m. in. fundusze emerytalne.
• Fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe oraz fundacje są jednymi z najbardziej aktywnych inwestorów w branży „private equity”.
• Udział banków, firm ubezpieczeniowych oraz funduszy emerytalnych w finansowaniu branży wynosi około 60%.
10
PrivatePrivate equityequity w Europie w Europie ŚŚrodkowej i rodkowej i WschodniejWschodniej
11
Region Europy Region Europy ŚŚrodkowej i Wschodniejrodkowej i Wschodniej
• Dla funduszy PE region nadal dzieli się na kraje Unii, kraje byłej Jugosławii oraz Ukrainę.
• Nie wszystkie fundusze inwestują w całym regionie Europy Środkowej i Wschodniej.
• Bez Ukrainy...Populacja 118 milionówPKB 777 miliardów EURTempo wzrostu PKB powyżej 6% (dotychczas)
12
FundraisingFundraising PE w Europie PE w Europie ŚŚrodkowej i rodkowej i WschodniejWschodniej
• 3,3 mld EUR pozyskanych w 2007
• Ponad 1 mld EUR wiecej niż w rekordowym 2006 roku.
Mid Europa 1,5 mld EURAIG Capital 520 mln EUR Riverside 315 mln EUR Argus Capital 263 mln EURSigma Bleyzer 250 mln EUR SGAM 156 mln EUR GED 150 mln EURKrokus 100 mln EUR
• Znacząca część tych środków zostanie zainwestowana w Polsce.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
2004 2005 2006 2007
13
Inwestycje PE w Europie Inwestycje PE w Europie ŚŚrodkowej i rodkowej i WschodniejWschodniej
• Wzrost inwestycji w regionie Europy Środkowej i Wschodniej to efekt dobrej koniunktury gospodarczej w regionie przy jednoczesnym spadku ryzyka inwestycyjnego (akcesja do UE).
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2005 2006 2007*
* Dane szacunkowe
14
WyjWyjśścia (cia (ExitsExits) PE w Europie ) PE w Europie ŚŚrodkowej i rodkowej i WschodniejWschodniej
380
400
420
440
460
480
500
2005 2006 2007*
* Dane szacunkowe
• Wartość wyjścia podawana jest wg kosztu nabycia, nie uwzględniając zysków (EVCA).
• W rzeczywistości wartość wyjśćz inwestycji jest kilkukrotnie wyższa.
15
PrivatePrivate equityequity w Polscew Polsce
16
Inwestycje PE w PolsceInwestycje PE w Polsce
• Od lat zauważalny jest stały wzrost inwestycji funduszy PE w Polsce.
• W 2007 roku kwota inwestycji wyniosła prawie 750 mln EUR i była ponad 2x wyższa niż w 2006 roku.
• Ponad 80% całkowitej kwoty to inwestycje typu „buy-out”, czyli w spółki dojrzałe.
• Niecałe 20% zainwestowano w spółki w fazie ekspansji. 0
100
200
300
400
500
600
700
800
2005 2006 2007
17
Struktura branStruktura branżżowa inwestycji PE w Polsceowa inwestycji PE w Polsce
18,90%
13,80%
18,60%
1,70%
17,80%14,50%
3,50%
1,60%
8,40%
1,20%
Dobra Konsumpcyjne Produkcja dla Biznesu
Us ługi F inansowe Transport
Branża Medyczna Energetyka i Surowce
IT Budownictwo
Telekomunikacja i media Pozostałe
• Ponad 55% kwoty wszystkich inwestycji to inwestycje w dobra konsumpcyjne, produkcję B2B oraz w sektor usług finansowych.
• Prawie 20% inwestycji w branżędóbr konsumpcyjnych to efekt wzrastających dochodów społeczeństwa.
• Stosunkowo mało inwestycji w IT i w telekomunikację i media.
18
WyjWyjśścia (cia (ExitsExits) z inwestycji PE w Polsce) z inwestycji PE w Polsce
• Fundusze PE wyszły w 2007 roku z 30 spółek.
• Wartość wyjścia podawana jest wg kosztu nabycia, nie uwzględniając zysków (EVCA).
• W rzeczywistości wartość wyjśćz inwestycji jest kilkukrotnie wyższa.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2005 2006 2007
19
PrzykPrzykłłady inwestycji PE w Polsceady inwestycji PE w Polsce
Przemysł
Usługi finansowe
Medycyna i ochrona zdrowia
Internet
20
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1
PrzyszPrzyszłłoośćść rynku PE w Polsce i regionie?rynku PE w Polsce i regionie?
Firmy > 10 pracowników
21
Luka kapitaLuka kapitałłowaowa
22
Luka kapitaLuka kapitałłowa w regionie i w Polsceowa w regionie i w Polsce
•Ponad 12 mld EUR pozyskały fundusze regionalne, głównie na inwestycje w spółki w fazie rozwoju i w fazie dojrzałej.•Powstaje szereg programów wspieranych także przez PSIK aby lukę kapitałową „zasypać”.
3-15 mln EUR
< 3 mln EUR
Fundusze regionalne 8 - 9
Fundusze globalne 10+
10 - 15
> 15 mln EUR
10+
23
Wsparcie publiczne dla maWsparcie publiczne dla małłych funduszyych funduszy
• SPO WKP, poddziałanie 1.2.3 - w 2007 - 70 mln PLN• BIB Seed capital• Business Angel Seedfund• IIF Seed Fund• MCI.Bio Ventures• Satus• Silesia Fund
• KFK – 180 mln EUR• BBI Seed Fund• Inveno• MCI Capital TFI
• CIP zarządzany przez EIF
24
KontaktKontakt
+ 48 22 458 84 30
+ 48 693 06 14 14
E. Plater 53, 31 p.
00-113 Warszawa
DziDzięękujkujęę