Giełda Papierów Wartościowych - gpw.pl · II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27 IV....

Giełda Papierów Wartościowych

w Warszawie

Marzec 2017

Zastrzeżenie prawne

Niniejszy materiał stanowi własność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A ( „Giełda”, „Spółka”).

Informacje, opinie i stwierdzenia zawarte w niniejszym materiale nie stanowią oficjalnych prognoz, polityki czy stanowiska Giełdy. Dane przedstawione w dokumencie są aktualne na dzień jego sporządzenia. Dane te zostały zebrane i zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszym dokumencie nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia.

Wszelkie prezentowane w materiale dane finansowe nie stanowią pozycji planu finansowego ani prognozy finansowej. Dane te służą jedynie prezentacji trendu rozwoju GK GPW.

Giełda nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie w nim zawarte, a oficjalnym źródłem informacji o Spółce są raporty okresowe i bieżące, które Giełda publikuje zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego.

Materiał nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi.

I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 2016 r. 3

II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 11

II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27

IV. Załączniki 39

Rekordowe wyniki finansowe w 2016 r.

41 Stopa dywidendy obliczona w oparciu o kurs zamknięcia akcji GPW z dnia odcięcia prawa do dywidendy

Najwyższy zysk netto od 2011 r.

(drugi najlepszy w historii GK GPW)

131,1 mln zł

Rekordowy roczny wskaźnik C/I

48,3%

Rekordowy wynik EBITDA

183,7 mln zł

Rekordowa stopa dywidendy1

6,7%

Nasze osiągniecia w 2016 r.

5

ROZWÓJ

Rozwój programów wspierania płynności Przejęcie organizacji fixingu stawek referencyjnych WIBID i WIBOR Wprowadzenie cennika „Maker-Taker” Usługa kolokacji Sprzedaży danych non-display 6 nowych kontraktów terminowych na akcje oraz kontrakty na

GBP/PLN Start działalności ABN Amro Clearing

TECHNOLOGIA

TRANSPARENTNOŚĆ

Nowy system X-Stream Clearing NASDAQ w IRGiT oraz NASDAQ Trading w TGE

Zgoda KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej CO2 przez TGE Usługa raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE

Nowa segmentacja na rynku NewConnect Nowy kalendarz i metodyki indeksów podstawowych giełdowych 3 nowe indeksy sektorowe

DIALOG

Program „Ambasador” dla 20 największych banków w Polsce Intensyfikacja działań edukacyjnych Polsko-Białoruskie Centrum IPO X edycja Respect Index

48,3%

53,2%

46,2%

54,8%

6

Utrzymanie dynamiki wzrostu w Q4’16

-2,5%

-5,2%

12M’16

310,9

12M’15

327,9

Q4’16

81,7

Q4’15

83,8

12M’15

121,5

Q4’16

33,0

Q4’15

27,7

+19,1%

+7,9%

12M’16

131,1

Przychody ze sprzedaży

37,7

Q4’15

45,9

-17,9%

-13,9%

12M’16

150,2

12M’15

174,4

Q4’16

Koszty operacyjne

Zysk netto

EBITDA

+4,9%

+2,0%

12M’16

183,7

12M’15

180,1

Q4’16

47,5

Q4’15

45,2

C/I

mln zł

mln zł

mln zł

mln zł

Zysk netto w Q4’16: 33,0 mln zł (wzrost o

19,1% rdr)

Wysoka dyscyplina kosztowa

Wskaźnik koszty/przychody w Q4’16 na poziomie

46,2%, a w całym 2016 – 48,3%

Zdarzenia o charakterze nietypowym

Korekta podatku VAT w TGE oraz koszty odsetek

z tego tytułu

Darowizna na Polską Fundację Narodową

Q4’16 2016

Marża zysku netto 40,3% 42,3%

Marża

EBITDA58,1% 59,1%

5

WIG20 mWIG40 sWIG80

41,137,8

32,034,536,836,331,834,2

7

Powrót inwestorów na rynek akcji w Q4’16

Najwyższy od Q2’13 wskaźnik obrotu: 41,1%

Dynamika wzrostu głównych indeksów1Średnia dzienna wartość obrotów – arkusz zleceń

1 Zmiana wartości obrotu akcjami wchodzącymi w skład indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80; Q1’15 = 100%2 Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator

Najlepszy kwartał od Q2’13 pod względem obrotów

na rynku akcji - wzrost w Q4’16 do poziomu 55,3

mld zł (+13,3% kdk i +12,3% rdr):

Wzrost średniej dziennej wartości obrotów o 18,7%

kdk oraz 12,5% rdr

Wzrost wartości WIG20 +12,89% w Q4’16 – wzrosty

w sektorze energetycznym i bankowym

Udział nowych firm handlujących na własny

rachunek2 w obrotach na rynku akcji w Q4’16 -

8,9% a w całym 2016 – 10,2%

Q4’16

55,3

Q3’16

48,8

Q2’16

40,8

Q1’16

44,5

Q4’15

49,2

Q3’15

52,2

Q2’15

50,1

Q1’15

52,0

Wartość obrotu, EOB (mld zł) Wskaźnik obrotu (%)

892,3

+18,7%

+12,5%

Q4’16Q3’16

751,9

Q2’16

648,6

Q1’16

729,7

Q4’15

793,3

Q3’15

791,7

Q2’15

821,5

Q1’15

837,4

mln zł

Wzrost wolumenu instrumentami pochodnymi w Q4

widoczny na wszystkich instrumentach:

Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na

WIG20:1,2 mln szt. (+12,7% kdk i +3,9% rdr)

Rekordowy wolumen obrotu kontraktami na akcje:

479 tys. szt. (+12,8 kdk i +63,9% rdr)

Wolumen obrotu kontraktami na stopę procentową:

4,8 tys. szt. (w porównaniu z 12 szt. w Q4’15 i 371

szt. w Q3’15)

Wolumenu obrotu kontraktami terminowymi na

waluty: 365 tys. szt. (+39,9% kdk, +18,0% rdr)

W Q4 wprowadzenie nowego kontraktu na kurs

funta brytyjskiego GBP/PLN

Udział nowych klientów w obrotach kontraktami

terminowymi w Q4’16 - 9,2% a w całym 2016 -

7,0%

8

Widoczne ożywienie obrotów na rynku terminowym

Powrót zmienności do poziomów z 2011 r.

Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi

2,20

Q1’15 Q2’15

2,01

Q4’15Q3’15

2,091,91

2,18

+16,6%

Q4’16Q2’16

1,871,98

Q1’16 Q3’16

1,94

+14,1%

20,0%20,1%

28,5%28,0%

15,4%19,3%

13,9%14,3%12,6%13,6%

15,4%

24,4%22,7%

34,4%35,0%

19,2%22,0%

16,5%16,8%14,2%

16,3%18,7%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

WIG WIG20

GPW w TOP3 w Europie pod względem liczby IPO w 2016 r.1

GPW znalazła się na 3. miejscu wśród europejskich

rynków pod względem liczby IPO w 2016 r.

(łącznie: 28 wobec 33 w 2015 r.) oraz na 10.

miejscu - pod względem wartości IPO

19 nowych emisji nieskarbowych na rynku

Catalyst o wartości 4,3 mld zł w 2016 r.

1 PwC IPO Watch 2016 r. 9

GPW ważnym źródłem pozyskiwania kapitału na tle Europy

GPW w TOP10 w Europie pod względem wartości IPO w 2016 r.1

Najważniejsze oferty w 2016 r.:

Celon Pharma (245 mln zł)

X-trade Brokers DM S.A (189 mln zł)

Stelmet (182 mln zł)

W 2016 r. 7 przejść z NewConnect na Główny

Rynek

11122224

6

1114

232428

Ista

mbuł

Szw

ajc

ari

a

Oslo

Bors

Deuts

che B

oers

e

Bors

a I

taliana

Euro

next

BM

E

GPW

Londyn

67

Nasdaq O

MX

80

Wie

deń

Budapeszt

Pra

ga

Sofia

Luxem

burg

Bukare

szt

9

Sofia

31

Luxem

burg

48

Bukare

szt

51

Ista

mbuł

103

GP

W

262

Oslo

Bors

Budapeszt

287

Pra

ga

656

Szw

ajc

aria

733

BM

E

1,327

Bors

a I

taliana

1,343

Euro

next

3,455

Deuts

che B

oers

e

5,022

Londyn

6,700

Nasdaq O

MX

7,861mln EUR

Rynek energii – wzrost obrotu na rynku spot w Q4’16 o 19,2%

kdk i niewielki spadek na rynku terminowym (-0,7% kdk) jako

efekt wygaszania obliga i przenoszenia obrotu energią

elektryczną na rynek OTC

roczny wolumen obrotu na rynku spot energii elektrycznej

osiągnął najwyższy poziom w historii i wyniósł 27,6 TWh, (wzrost

o 9,9 % rdr)

Wolumen obrotu gazem ziemnym w 2016: 114,5 TWh -

najlepszy wynik roczny w historii TGE.

rekordowy wolumen na rynku spot w Q4’16: 9,4 TWh (wzrost o

65,3 rdr oraz 224,3% kdk)

Rejestr Świadectw Pochodzenia/ Rynek Praw Majątkowych:

od 1 października 2016 nowa ustawa o Efektywności

Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych

certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw

pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty

zastępczej)

rekordowy wolumen obrotu prawami majątkowymi dla

efektywności energetycznej (156,5 toe w Q4’16 oraz 314,8 toe w

2016r.)

2970 członków Rejestru Świadectw Pochodzenia TGE (431

nowych członków w 2016 r.)

Platforma aukcyjna CO2:

Zgoda KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do

emisji CO2 przez TGE

10

Rekordowy wynik na rynku gazu ziemnego

Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu

Wolumen obrotu prawami majątkowymi

Q1’15

45,7

Q4’16

30,6

Q3’16

29,6

Q2’16

33,0

Q1’16

33,3

Q4’15

58,9

Q3’15

38,1

Q2’15

44,0

Energia elektryczna (TWh)

Q4’16

37,4

Q3’16

17,9

Q2’16

29,1

Q1’16

30,2

Q4’15

20,4

Q3’15

30,7

Q2’15

20,3

Q1’15

35,5

Gaz ziemny (TWh)

Q4’16

156,5

5,04,9

Q3’16

92,0

3,55,7

Q2’16

1,98,2

6,2

Q1’16

64,3

9,67,2

Q4’15

60,8

5,27,7

Q3’15

6,27,4

4,5

Q2’15

0,9

9,65,8

Q1’15

14,310,18,7

OZE (TWh) Efektywnośc energetyczna (toe)Kogeneracja (TWh)




IV. Załączniki 39

Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda

Zdywersyfikowana struktura przychodów

Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu

w Unii Europejskiej

Duża i wciąż rosnąca baza klientów

Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float’u na rynku finansowym

Prężny rynek towarowy

1

2

3

4

5

6

Nasze szanse i atuty inwestycyjne

12

13

… oraz wysoka dźwignia operacyjna

Stabilne wyniki finansowe

Solidny wzrost przychodów …

… wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu … i wysoką rentownością

1 Rejestr Świadectw Pochodzenia

+6,7%

2015

327,9

2014

317,6

2013

283,8

2012

273,8

2011

268,8

2010

225,6

2009

199,5

2008

184,7

2016

310,9

Przychody operacyjne (mln zł)

CAGR

Rynek towarowy:

2008 2016

1

2015

180,2

54,9%

2014

161,1

50,7%

2013

144,9

51,1%

2012

142,0

51,8%

2011

149,3

55,5%

2010

108,4

48,1%

2009

94,0

47,1%

2008

82,1

44,4%

183,7

59,1%

2016

Marża EBITDAEBITDA (mln zł)

2015

121,5

17,3%

2014

107,5

16,1%

2013

112,8

18,9%

2012

105,9

19,6%

2011

134,1

25,6%

2010

94,8

18,1%

2009

100,7

13,9%

2008

89,7

10,2%

131,1

2016

18,0%

Zysk netto, mln zł ROE

70,4%

11,1%

16,5%

1,9%

rozliczanie

obrót: rynek towarowy

RŚP1

obrót: rynek finansowy

notowanie

sprzedaż informacji

pozostałe

98,1% 59,2%

Rynek finansowy:

40,2%0%

pozostałe

38,3%

7,7%

13,2%

19,6%

12,6%

8,0%

0,6%

POLITYKA DYWIDENDOWA:

wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku

netto Grupy GPW za dany rok obrotowy,

skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych

Kontynuacja polityki dywidendowej GPW

Atrakcyjna polityka dywidendowa

14

1 Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy

Stopa Dywidendy3Wskaźnik wypłaty dywidendy2Dywidenda na akcję (PLN)1

80,1%89,9%

142,3%

44,5%31,0%

45,2%

3,2

1,40,8

1,2

2,4 2,36

2010 2011 2012 2013 2014 2015

6,1%

3,8%

2,0%

3,3%

4,9% 6,7%

1

3

Usługidepozytowe

Usługirozrachunkowe

Usługirozliczeniowe

RŚP1

RGP2

Udział w przychodach 4, LTM 5

Akcje i inne Pochodne ObligacjeRynek towarowy(nie uwzględnia RŚP2)

ObrótObsługa

emitentów

Akcje

Obligacje

ETFy

Warranty

Produktystrukturyzowane

Rynek finansowy Rynek towarowy

Dane w czasie rzeczywistym

Dane opóźnione

Dane historyczne

Indeksy

Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP)

Usługi post-

tradingoweuwzględnia RŚP1 i RGP2

Energia – rynek terminowy i spot

Gaz – rynek terminowy i spot

Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii

Uprawnienia do emisji CO2

Obligacjekorporacyjne

Obligacjekomunalne

Obligacjebankówspółdzielczych

Bony skarbowe

Obligacjeskarbowe

Kontraktyterminowe

Opcje

Akcje

Produktystrukturyzowane

Waranty

ETFy

Certyfikatyinwestycyjne

Członkostwo

Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych

Uczestnictwo w rynkach

Sprzedaż informacji

Zróżnicowana struktura przychodów

1 Rejestr Świadectw Pochodzenia2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,6% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2016 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową)

15

2

FM: 2,2%CM: 3,0%

7,7% 5,2% 28,8% 3,9% 3,3% 19,6% 20,6%6 13,2%

Akumulowany wzrost PKB w latach 2005-2015Największa gospodarka w regionie CEE

6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,0 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,4% liczby ludności

zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 2016 r.

8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,2% wobec 1,6% dla całej Unii

Europejskiej w 2017 roku1

Największa gospodarka w regionie CEE …

Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR1 Eurostat, European Commission – Winter 2016 Economic Forecast

16

3

+24,5%

+14,4%

+8,8%

+8,5%

+5,6%

+6,1%

+3,5%

+4,1%

+3,0%

+1,1%

-6,7%

-8,9%

-7.5%

1,2% -1.3%

-0,7%

-4,8%

-4,4%

-5,9%

-0,1%

+0,2%

-5,5%

-3,8%

-4,0%

38,0

10,5

19,9

9,9

5,4

2,1

7,2

Populacja (mln.)

44

39

78

109

160

161

428

Bułgaria

Słowenia

Słowacja

Węgry

Rumunia

Czechy

Polska

PKB w 2015, mld EUR

17

... rozwijająca się szybciej niż inne gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej…

… oraz lider wzrostu gospodarczego w UE

Polska jest 8. co do wielkości gospodarką UE...

Prognoza gospodarcza w skrócie

Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR, prognoza Bloomberg na podstawie consensusu rynkowego z dn. 4.03.16; Prognoza MFW przeliczona na EUR po kursie EUR/USD z dn. 31.12.20151 Eurostat, Komisja Europejska– Prognoza gospodarcza Zima 2016

3

2015 2016e 2017e 2018e

Realny PKB (% rdr) 3,6% 3,5% 3,5% 3,2%

Nominalny PKB (mld EUR) prognoza MFW 443,2 468,6 497,5 531,4

PKB per capita (PPP EUR) prognoza MFW 24 314 25 467 26 844 28 380

Konsumpcja gospodarstw domowych (realna, %,rdr)

3,0% 3,7% 3,6% 3,4%

Ceny konsumpcyjne (śr.,%rdr) -0,9% 0,4% 1,8% 2,2%

Stopa bezrobocia (śr.%) 9,8% 9,5% 9,4% -

Eksport towarów (%, rdr) 6,5% 6,6% 5,4% 5,0%

Import towarów (%, rdr) 6,0% 7,3% 6,5% 6,2%

PKB wyrażony w cenach rynkowych na koniec 2014 r., mld zł. Skumulowany wzrost PKB w latach 1991-2014Źródło: Ministerstwo Finansów, Bank Światowy, Eurostat

Polska - Dług/PKB 51,5% wobec średniej w Europie

63,5%

Zrównoważone obroty bieżące z deficytem na

poziomie 1,1% PKB w 2016 r.

2916

22542132

1612

1041

663431 411 401 329 261 205 189 178 173 155 150 104 76 49 43

76%

130% 135%

166% 170% 174% 178%191%

229% 238%256%

Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych – przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do

zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW

Akcje to jedynie 3,4% oszczędności Polaków – mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w

2016: 13%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 59% w 2016 r.)

Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy

(bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę

Struktura oszczędności Polaków (%)1 Aktywa gospodarstw domowych (mld zł)1

11%59%

Obligacje

1,8%

Depozyty62%

Gotówka

Ubezpieczenia9,8%

TFI

9,43%

Akcje

3,35%

Q3 2016

1 117

2015

1104

2014

999

2013

919

2012

850

20112005

432

2004

382

2003

369

2008

614

2007

607

2006

528

792

2010

752

2009

688

Depozyty i gotówka Pozostałe aktywa

2

3

Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych

1 Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe)3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczkiŹródło: NBP, dane na koniec Q1 2016

18

4

13,6%

Towarzystwa Funduszy InwestycyjnychOtwarte Fundusze Emerytalne na GPW

Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej

Aktywa netto OFE na poziomie 153,4 mld zł na koniec 2016

Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych

OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float’u GPW (średni wskaźnik

obrotowości portfela akcyjnego OFE w 2016 r. to 9%)

Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych ->

konieczne zmiany regulacyjne

296

13

2014

243

16

106

43

2005

66

27

2004

40

24

2003

36

17

35

2009

95

40

2008

79

34

2007

149

47

2006

2015

2013

210

21

2012

168

20

2011

124

23

2010

136

298

13

Q1 2

016

Udział akcji krajowych w portfelach (%)

Aktywa (mld zł)

Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych

Źródło: KNF, NBP, GPW 19

4

2008

27,6

6,7

2007

21,7

6,0

2006

21,7

5,8

2005 H1 2016

43,4

38,8

5,8

2011

36,1

6,0

20,1

6,4

2004

22,8

8,8

2003

23,3

12,0

2002

21,7

16,7

2015

43,1

4,9

2014

41,8

2010

33,3

6,8

2009

32,5

2001

14,1

13,64,3

6,1 5,6

2013

43,1

6,7

2012

Udział OFE we free float (%)

Udział OFE w obrotach (%)

Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych

Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi i pozyskiwanie nowych zdalnych członków giełdy

Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji krajowych spółek notowanych na GPW – 41,2%1

Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float’u GPW) 3

Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW2

Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych

1 Dane na koniec III kw. 2015 r.2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela)3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych

Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters

20

4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55

X Axis

Y Axis

Bliski Wschód

Azjai Australia

Zagranica(łącznie)

~60 mld zł

RPA

CEE+Balticbez Polski

Kanada

Europa Zach.bez Wlk. Bryt.

SkandynawiaWielkaBrytania

USA

Polska~220 mld zł

Polskabez OFE

~100 mld zł

Wartość akcji:

Rok OFE TFIInwestorzy indywidualni

Inwestorzy

zagraniczni

2008 28% 71% 62% 42%

2009 26% 92% 134% 50%

2010 21% 73% 89% 53%

2011 19% 80% 100% 57%

2012 13% 69% 89% 44%

2013 14% 75% 83% 48%

2014 9% 60% 62% 41%

2015 9% 59% 59% 43%

2016 7% 60% 59% 44%

Inwestorzy krajowi

Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym

Utrzymujący się wzrost liczby umów na sprzedaż danych non-display (43 na koniec 2016 r.)

Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i Bondspot w

2016 do 224,6 tys

Rekordowa liczba dystrybutorów wykupujących dane TGE

– w 2016 r. podpisano umowę z 6-tą taką firmą, a

jednocześnie pierwszym podmiotem specjalizującym się

w dystrybucji danych z rynków towarowych (Montel z

Norwegii)

Silny potencjał wzrostu:

Dane z rynku towarowego

Produkty non-display

Licencje do indeksów

Wskaźniki dla instytucji finansowych

Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym

Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów

Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display

21

4

67,6

128,7174,7

196,4 186,7

285,0327,3

288,1261,9

240,3221,1 224,6

37

43

4850 50

52

57 58 58 5854

51

29

43

0

20

40

60

0k

50k

100k

150k

200k

250k

300k

350k

400k

450k

500k

550k

600k

650k

700k

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Liczba abonentów, tys.

Liczba dystrybutorów

Klienci non-display

Oczekiwany dalszy wzrost free float’u i wskaźnika

obrotów

Wprowadzenie nowego systemu UTP – potencjał do

wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu)

…pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW

Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności…

Wskaźnik „Equitization” oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich

Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float’u na rynku finansowym

Źródło: GPW, WFE22

5

Pakiety

Skarbu

Państwa

17%

Inni statycznie

akcjonariusze

34%

Free float

49%

Kapitalizacja spółek krajowych

CZ

PTAT

BE

BG

CH

CY

DE

DK

EE

ES

FIFR

GB

HR

HU

IEIL

IT

LT

LV

MT

NL

NO

PL

RO

RU

SE

SV

TR

1%

2%

4%

8%

16%

32%

64%

128%

256%

1% 2% 4% 8% 16% 32% 64% 128% 256%

Kapitalizacja

/PKB "E

quitiz

ation"

(2015)

Wskaźnik płynności obrotu (2015)

Rynki rozwinięte

Rynki wschodzące

Rynki wschodzące w fazie początkowej

0

10

20

30

40

50

sty

15

mar

15

cze

15

wrz

15

gru

15

mar

16

cze

16

wrz

16

gru

16

Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik

obrotówZmienność WIG20

40% 39%44% 43%

46% 47% 48% 48% 49%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kapitalizacja w wolnym obrocie

(free float)

Główny Rynek434 spółki krajowe53 spółki zagraniczne

NewConnect398 spółek krajowych8 spółek zagranicznych

Catalyst176 emitentów (w tym SP) 525 serii obligacji nie skarbowych

Kapitalizacja:557 mld zł559 mld zł

Kapitalizacja:9,8 mld zł

Wartość emisji nieskarbowych: 81,8 mld zł

Duży napływ nowych spółek na rynki GPWEmitenci na rynkach GPW1

Pozyskiwanie emitentów

Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy

działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki

zależne

400 spośród 500 polskich spółek o największych

przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród

nich można zidentyfikować ponad 100 spółek, które

mogłyby być zainteresowane giełdą

Wykorzystanie potencjału NewConnect

NewConnect trampoliną do Głównego Rynku – od 2009

r. 54 spółki przeniosły się na GR

Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez

zaostrzanie nadzoru

4. giełda w Europie pod względem liczby spółek

1 Dane: grudzień 2016 r.Źródło: GPW

23

5

487

406

20162004

230

2013

431

+12,0%

2015

418

2014

471 487

445

450

2012

429

438

2011

351

426

2010

185

400

2009

107

379

2008

84

374

2007

24

351

2006

284

2005

255

NewConnectGłówny Rynek

Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego

Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów

Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu

Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst

525496487

408

325

208

9735

47,2%

20162015201420132012201120102009

Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowei niefinansowe w relacji do PKB (%)1

Wykorzystanie potencjału rynku długu

1 Źródło: Polska: Fitch Polska (dane na 2015.12). Pozostałe rynki: Bank of International Settlements (dane na 2015.06, łącznie dla instytucji finansowych i niefinansowych), przeliczone z USD na EUR wg kursu EBC z dnia 2015.06.30. PKB: Eurostat (dane za 2014 r.). W przypadku USA dane Banku Światowego za 2014 r., przeliczone z USD na EUR wg średniego kursu EBC za rok 2014

24

5

5912123651516164687073

8889

120

139140

202

230

393

Sło

wenia

Pols

ka

Sło

wacja

Węgry

Gre

cja

Nie

mcy

Belg

ia

Wło

chy

Fin

landia

Austr

ia

Port

ugalia

His

zpania

Norw

egia

Fra

ncja

Szw

ecja

USA

Wlk

. Bry

tania

Dania

Hola

ndia

Irla

ndia

5912123651516164687073

8889

120

139140

202

230

393

Sło

wacja

Węgry

Gre

cja

Nie

mcy

Belg

ia

Wło

chy

Fin

landia

Austr

ia

Port

ugalia

His

zpania

Norw

egia

Fra

ncja

Szw

ecja

USA

Wlk

. Bry

tania

Dania

Hola

ndia

Irla

ndia

Pols

ka

Sło

wenia

Wskaźniki płynności giełdowej w 2015 r. na rynkach energii elektrycznej1

1 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 2014 r. Dane z rynku skandynawskiego dotycząNorwegii, Szwecji, Danii, Estonii i Łotwy. Dane z rynku niemiecko-austriackiego bazują na wolumenie na EEX/EPEX oraz Nasdaq OMX. Ze względu na znaczny wolumenkontraktów węgierskich na PXE zostały one uwzględnione dla rynku węgierskiego. Obrót w Holandii i Belgii na podstawie danych z APX dla tych rynków2 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 2014 r. Rynek holenderski na podstawie danych ICE oraz PEGAS. Pozostałe rynki na podstawie notowań na PEGAS (Francja, Niemcy), ICE (Wielka Brytania), TGE (Polska), CEGH (Austria), Gas Point Nordic (Dania), PXE i OTE (Czechy). Brak danych za 2015 r. dla WęgierŹródło: TGE, Enerdata, Eurostat, Hungarian Statistical Office, Energienet.dk, Eurogas

25

Polska jednym z największych rynków energii w UE

Wskaźniki płynności giełdowej w 2015 r. na rynkach gazu ziemnego2

6

379,4% 374,8%

138,3%

95,1%

75,2%64,1%

41,0%30,0%

Niemcy

i Austria

Rynek

nordycki

Polska Francja Węgry Czechy Holandia Belgia

1302,4%

1155,6%

61,8% 55,0% 39,6% 35,4% 31,7% 6,3%

Wlk.

Brytania

Holandia Polska Dania Francja Niemcy Austria Czechy

Katalizatory wzrostu rynku towarowego

10,1 9,1

87,9

130,8139,4

176,6186,8 186,7

126,7

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Rynek gazu – obligo gazowe: 40% w 2014 r., 55% w 2015 r. i w latach kolejnych

Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo

Nowa ustawa o Efektywności Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty zastępczej)

Uzyskanie zgody KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do emisji CO2 przez TGE

Rozwój usługi raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE

Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce

Dynamiczny rozwój rynku gazuObrót energią elektryczną na TGE

TWh

Perspektywy rozwoju rynku towarowego

26

6

TWh

0,0 1,1 2,4

111,6 106,9114,5

2011 2012 2013 2014 2015 2016




IV. Załączniki 39

58,1%70,6%

57,9%50,7%54,0%40,3%

53,7%44,5%

31,5%33,0%

28

Kolejny kwartał solidnych wyników finansowych

EBITDA i marża EBITDAPrzychody ze sprzedażyZysk netto i marża zysku netto

-2,5%

Q4’16

81,7

Q3’16

73,7

Q2’16

74,5

Q1’16

81,0

Q4’15

83,8

+19,1%

Q4’16

33,0

Q3’16

39,5

Q2’16

33,1

Q1’16

25,5

Q4’15

27,7

+4,9%

Q4’16

47,5

Q3’16

52,0

Q2’16

43,1

Q1’16

41,1

Q4’15

45,3

mln zł mln zł mln zł

Widoczna tendencja wzrostowa przychodów, w szczególności na rynku finansowym

Dalsza optymalizacja kosztów oraz wpływ zdarzeń jednorazowych:

Wzrost kosztów finansowych związany z korektą podatku VAT w TGE o 3,6 mln zł

Darowizna w wysokości 3 mln zł na Polską Fundację Narodową

Solidny zysk netto w wysokości 33,0 mln zł i wysoki wynik EBITDA – 47,5 mln zł

29

Wyraźny wzrost przychodów z obsługi obrotu

Przychody z obrotu - rynek finansowy

Aktywność inwestorów na rynkach GPW

1 Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku

Średnie obroty akcjami na sesję w Q4’16 –

892,3 mln zł vs. 751,9 mln zł w Q3’16 i 793,3 mln zł

rok wcześniej

Kolejna obniżka dla Członków Giełdy:

Od 1 listopada 2016 obniżenie opłaty stałej od zlecenia na

rynku akcji z 0,20 zł do 0,15 zł

Udział klientów niskomarżowych w obrotach – 10,2%

w 2016 r, a w Q4’16 – 8,9%

Średnia opłata transakcyjna na rynku akcji w Q4’16:

2,10 pb

mln zł

Q4’16: 40,7%

1

4,5

3,0 3,1 3,0 2,8

4,44,34,24,3

3,2

19,2

Q1’16

28,3

21,0

Q4’15

33,2 33,2

+7,5%

+0,1%

Inne

Derywaty

Akcje

Q4’16

25,6

Q3’16

30,9

23,8

Q2’16

26,6

25,9

Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016

Akcje – wartość obrotów (EOB, mld zł)

49,2 44,5 40,8 48,8 55,3 203,5 189,5

+12,3% rdr -6,9% rdr

+13,3% kdk

Kontrakty terminowe i opcje – wolumen obrotu (mln szt.)

1,9 1,9 2,0 1,9 2,2 8,2 8,0

+14,5% rdr -2,8% rdr

+16,9% kdk

Obligacje skarbowe – TBSP, transakcje kasowe (mld zł)

58,5 63,4 58,5 63,4 69,2 260,7 254,5

+18,3% rdr -2,4% rdr

30

Stabilne przychody z obsługi emitentów

Przychody z obsługi emitentów

Aktywność emitentów

Łączna wartość IPO i SPO w Q4’16 na poziomie 1,1

mld zł

Dwa spośród trzech największych debiutów w

2016 r. odbyły się w IV kwartale - Celon Pharma

(245 mln zł) oraz Stelmet (182 mln zł)

Kapitalizacja spółek krajowych w Q4’16 na poziomie

557,1 mld zł vs. 516,7 mld zł w Q3’16

mln zł

Q4’16: 7,5%

1,3 1,2 0,8

4,75,1

5,04,9

0,8 1,2

4,9

+1,6%

6,1+6,0%

Wprowa-dzenia

Notowanie

Q4’16Q3’16

5,8

Q2’16

6,1

Q1’16

5,9

Q4’15

6,0

Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016

Liczba debiutów na Głównym Rynku

15 2 7 4 6 30 19

-60,0% rdr -36,7% rdr

+50,0% kdk

Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł)

516,8 543,7 496,1 515,7 557,1 516,8 557,1

+7,8% rdr +7,8% rdr

+8,0% kdk

Wartość IPO (mln zł)

578 73 394 0 629 1989 1096

+8,8% rdr -44,9% rdr

31

Rekordowe przychody ze sprzedaży danych rynkowych

Przychody ze sprzedaży informacji

Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display

Wprowadzenie nowej polityki sprzedaży danych

non–display główną przyczyną wzrostu przychodów

w 2016 r.; na koniec Q4’16 – 43 klientów vs. 37

klientów w Q3’16

Rekordowe przychody ze sprzedaży danych

przetworzonych i wskaźników

Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i

Bondspot w Q4’16 do 224,6 ty(najwyższy od Q2’15)

Od listopada 2016 r. obniżenie opłaty miesięcznej za

udostępnianie danych giełdowych o pierwszej ofercie

kupna/sprzedaży inwestorom indywidualnym o 25%

mln zł

10,410,010,310,39,7 +3,8%

+7,0%

Q4’16Q3’16Q2’16Q1’16Q4’15

Q4’16: 12,7%

Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016

Liczba abonentów (tys.)

221,1 224,2 222,3 222,0 224,6 221,1 224,6

+1,2% kdk +1,6% rdr


54 52 51 52 51 54 51

Non-

display29 35 37 43 - 43

32

Stabilne przychody z obsługi obrotu na rynku towarowym

Przychody z obrotu - rynek towarowy

Aktywność inwestorów na rynku towarowym

Wzrost przychodów z obrotu gazem i energia

elektryczną efektem poziomu wolumenów:

Wolumen obrotu gazem: +109,1 kdk i +83,3% rdr

Wolumen obrotu energią: +3,4 kdk i -48,0% rdr

Wzrost przychodów z obrotu prawami majątkowymi

efektem rosnących obrotów prawami do świadectw

efektywnościowych (+282% rdr i 100% kdk)

Wyższe przychody z tytułu innych opłat związane z

dalszym rozwojem usługi raportowania transakcji w

ramach RRM oraz wzrostu liczby członków na rynku

gazu i Rejestru Świadectw Pochodzenia

mln zł

2,2 2,0 2,1 2,5 2,9

1,72,5

2,3 1,4

3,1

4,6 2,7

2,7 2,3

2,5

7,1

Q1’16

16,6

9,57,4

Q2’16

14,1

-6,5%

16,5

+21,3%

Inne

Prawamajątkowe

Gaz

Energia

Q4’16

8,0

Q3’16

13,6

Q4’15

17,6

9,2

Q4’16: 20,2%

Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016

Energia elektryczna – wolumen obrotu (TWh)

58,9 33,3 33,0 29,6 30,6 186,7 126,7

-48,0% rdr -3,2% rdr

+3,4% kdk

Gaz ziemny – wolumen obrotu (TWh)

20,4 30,2 29,1 17,9 37,4 106,9 114,5

+83,3% rdr +7,1% rdr

109,0% kdk

Prawa majątkowe – wolumen obrotu (TWh)

12,8 16,7 14,4 9,2 9,9 58,9 50,2

-22,7% rdr -14,8% rdr

+7,6% kdk

33

Wzrost przychodów z tytułu rozliczeń

Przychody z rozliczania transakcji

Przychody z prowadzenia RŚP Aktywność uczestników RŚP

Wzrost przychodów z rozliczeń przede wszystkim w

efekcie dynamicznych wzrostów obrotów na rynku

gazu i wzrostu obrotów prawami majątkowymi do

świadectw efektywnościowych

Brak umorzeń świadectw pochodzenia w oraz niższy

poziom wystawień w Q4’16 (8,7 TWh w Q4’16)

mln zł

mln zł

3,7

5,5

7,88,0

5,5

-32,9%

-32,6%

Q4’16Q3’16Q2’16Q1’16Q4’15

+0,2%

11,1

+47,2%

Q4’16Q3’16

7,5

Q2’16

9,0

Q1’16

11,5

Q4’15

11,1

Q4’16: 13,6%

Q4’16: 4,5%

Q4’15 Q1’16 Q2’16 Q3’16 Q4’16 2015 2016

Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh)

9,4 16,7 9,6 12,4 8,7 50,7 47,2

-7,4% rdr -6,9% rdr

-29,8% kdk

Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh)

0,0 9,7 32,6 0,6 0,0 22,3 42,9

-100% rdr +92,3% rdr

-100% kdk

Wzrost kosztów finansowych związany z korektą podatku VAT

oraz naliczeniem odsetek z tego tytułu w TGE

Darowizna na Polską Fundację Narodową – 3 mln zł

Brak opłat Grupy GPW na nadzór na rynkiem kapitałowym

(KNF) w wyniku zmiany zasad księgowania (całość w Q1)

Wzrost kosztów usług obcych związany z dostosowaniem

systemu transakcyjnego do MiFID2 oraz wzrostem kosztów

promocji i edukacji

Wskaźnik koszty/przychody2 w Q4’16: 46,2% a po 12m

2016: 48,3% vs 53,2% w całym 2015

34

Konsekwentna optymalizacja kosztów operacyjnych

Koszty operacyjne: +33,5% kdk i -17,9% rdr

Zmiana kosztów operacyjnych

1 Pozycja pozostałe zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne2 Wskaźnik C/I obliczony w oparciu o dane zaraportowane, nieoczyszczone

mln zł

mln zł

Inne

Usługi obce

Koszty osobowe

Amortyzacja

Opłaty na KNF

Q4’16

37,7

3,9

13,2

14,6

6,1

Q3’16

28,3

3,6

8,4

11,6

6,8

-2,1

Q2’16

38,0

4,1

9,5

17,9

6,5

Q1’16

46,1

4,0

7,6

17,0

6,4

11,2

Q4’15

45,9

4,7

11,4

18,2

7,0

4,6

1

2016

150,2

Pozostałe koszty

-1,3

Usługi obce

-1,0

Podatki

-13,6

Czynsze

-0,3

Koszty osobowe

-6,9

Amort.

-1,0

2015

174,4

35

Wynik na jednostkach stowarzyszonych

Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych

Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych Obroty na Aquis Exchange

1 Źródło: FESE

Wynik Grupy KDPW:

Wyższe przychody z działalności operacyjnej efektem

poprawy koniunktury giełdowej

Zysk netto pod wpływem wyższych kosztów operacyjnych

w Q4 (+21,1% kdk)

Aquis Exchange:

Udziału w europejskim rynku obrotu akcjami na stałym

poziomie powyżej 1,0% w Q4’16

Pozyskanie dodatkowego kapitału w 2016 -> spadek

udziału GPW w liczbie akcji do poziomu 22,99%, a w

prawach majątkowych i głosu - do 20,31%

mln zł

mln zł

7,7

0,8

3’16

0,9

2’16

6,0

0,5

1’16

5,2

0,5

8,6

12’16

10,4

1,2

11’16

12,5

1,3

10’16

12,0

1,4

9’16

9,4

1,0

8’16

8,6

1,1

7’16

8,1

0,9

6’16

10,5

0,9

5’16

6,8

0,8

4’16

Obroty - AE (mld EUR)Udział w obrotach w Europie (%)1

0,2

Q4’16

1,2

0,0

2,1

-0,9

Q3’16

2,3

0,1

3,2

-1,0

Q2’16

1,4

0,0

2,7

-1,3

Q1’16

-1,4

-0,3

-1,2

Q4’15

-1,7-0,1-0,1

-1,5

Aquis CGKDPW

-6,5

3,5

2015

-1,5

0,4

2016

0,3

-4,5

7,7

4,6

2016

-1,5-0,1

2015

3,1

2,0 3,5

CG

(24,79%)KDPW

(33,33%)

Aquis

(20,31%)

36

Skonsolidowany bilans GK GPW

Wzrost należności handlowych oraz

pozostałych należności wynikający z

zaksięgowania należności od kontrahentów

TGE wynikających ze zmiany księgowania

VAT – 66,3 mln zł

Wzrost wartości pozostałe w

zobowiązaniach krótkoterminowych

wynikający z zobowiązań dotyczących

rozliczenia VATu w TGE w wysokości 77,6

mln zł

mln zł 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 30.09.2016 31.12.2016

Aktywa trwałe, w tym m.in. 580,6 577,0 579,6 584,7 597,3

Rzeczowe aktywa trwałe 125,2 122,3 121,5 119,6 119,1

Wartości niematerialne 261,7 259,9 258,1 262,4 273,8

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 188,6 187,2 191,4 196,0 197,2

Aktywa obrotowe, w tym m.in. 492,5 583,7 602,0 524,9 560,6

Należności handlowe oraz pozostałe należności 131,6 99,2 100,0 100,6 113,3

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 360,4 483,9 501,8 423,9 446,8

Aktywa razem 1 073,1 1 160,7 1 181,6 1 109,6 1 157,8

mln zł 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 30.09.2016 31.12.2016

Kapitał własny 713,2 738,7 672,8 712,3 745,3

Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 258,9 134,6 137,6 137,5 143,4

Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243,8 123,6 123,7 123,7 123,5

Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 101,0 287,4 371,2 259,7 269,2

Zobowiązania handlowe 8,6 6,2 6,3 2,8 6,4

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9,5 7,2 10,4 8,9 8,1

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 2,8 9,1 10,9 11,9 16,2

Rozliczenia międzyokresowe 7,3 39,0 31,0 11,6 7,1

Pozostałe 118,3 38,0 14,6 14,6 14,6

Pasywa razem 1 073,1 1 160,7 1 181,6 1 109,6 1 157,8

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW

37

Wzrost pozostałych kosztów działalności

operacyjnej o 3,0 mln zł w związku z

darowizną na Polską Fundację Narodową

Wzrost kosztów finansowych w 2016r. o

3,6 mln zł w efekcie naliczenia odsetek

od zaległości VAT w TGE

Wzrost kosztów usług obcych o 1,6 mln

zł w wyniku dostosowania systemów IT

do MiFID2 oraz 1,5 mln zł

przeznaczonych na działalność

promocyjną

Przychody finansowe niższe w Q4’16 w

związku z dodatnim przeszacowaniem

Aquis w Q2’16 i Q3’16

mln zł Q4'15 Q1'16 Q2'16 Q3'16 Q4'16 2015 2016

Przychody ze sprzedaży 83,8 81,0 74,5 73,7 81,7 327,9 310,9

Rynek finansowy 49,0 44,5 43,0 46,8 49,8 200,0 184,0

Obsługa obrotu 33,2 28,3 26,6 30,9 33,2 136,9 119,1

Obsługa emitentów 6,0 5,9 6,1 5,8 6,1 24,5 23,9

Sprzedaż informacji 9,7 10,3 10,3 10,0 10,4 38,5 41,0

Rynek towarowy 34,2 36,1 30,9 26,6 31,2 125,2 124,9

Obsługa obrotu 17,6 16,6 14,1 13,6 16,5 62,6 60,9

Prowadzenie RŚP 5,5 8,0 7,8 5,5 3,7 24,2 24,9

Rozliczenia transakcji 11,1 11,5 9,0 7,5 11,1 38,5 39,2

Pozostałe przychody operacyjne 0,6 0,4 0,6 0,3 0,7 2,7 1,9

Koszty działalności operacyjnej 45,9 46,1 38,0 28,3 37,7 174,4 150,2

Pozostałe przychody 0,4 0,3 0,2 0,2 1,0 2,0 1,7

Pozostałe koszty 0,0 0,6 0,0 0,4 3,6 2,2 4,6

Zysk z działalności operacyjnej 38,2 34,7 36,6 45,2 41,4 153,3 157,9

Przychody finansowe 1,9 2,0 5,2 3,4 2,3 9,9 13,0

Koszty finansowe 3,5 3,0 2,9 3,0 3,2 12,1 12,1

Udział w zyskach jednostek

stowarzyszonych-1,7 -1,4 1,4 2,3 1,2 -1,5 3,5

Zysk przed opodatkowaniem 34,9 32,3 40,3 48,0 41,7 149,6 162,3

Podatek dochodowy 7,2 6,8 7,1 8,5 8,8 28,1 31,1

Zysk netto okresu 27,7 25,5 33,1 39,5 33,0 121,5 131,1

EBITDA 45,2 41,1 43,1 52,0 47,5 180,1 183,7

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW

38

Wzrost przepływów z działalności

operacyjnej w efekcie wzrostu zysku

netto i zmiany stanu aktywów

wynikającej ze spadku związanych z

bieżącymi rozliczeniami GK TGE z tytułu

VAT i zwiększenia zobowiązań z tytułu

przekwalifikowania obligacji GPW do

zobowiązań krótkoterminowych w

związku ze zbliżającym się terminem

wykupu

Nakłady inwestycyjne wynikające z

inwestycji w system transakcyjny GPW

związanych z MiFID2 oraz systemy

transakcyjny i rozliczeniowy w GK TGE

mln zł 2015 2016

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 93,1 205,8

Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 110,1 226,9

Zysk netto okresu 121,5 131,1

Korekty razem: -11,5 95,8

Podatek dochodowy 28,1 31,1

Amortyzacja 26,8 25,8

Przychody finansowe z tytułu przeszacowania udziałów w zys. jedn. stow. -2,8 -5,8

Przychody z odsetek z lokat -6,2 -6,4

Odsetki, koszty i premia z tyt. emisji obligacji 6,6 7,6

Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. 1,5 -3,5

Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych, w tym m.in. -65,0 42,3

Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności -55,3 18,3

Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań -4,4 27,9

Podatek dochodowy zapłacony -17,0 -21,1

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -14,6 -14,5

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -23,9 -13,7

Nabycie wartości niematerialnych -6,9 -9,9

Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 10,0 0,0

Nabycie jednostki stowarzyszonej 0,0 0,0

Odsetki otrzymane 6,8 6,4

Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -107,2 -104,9

Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -100,7 -99,1

Wypłata odsetek -6,7 -5,8

Wpływy z emisji obligacji 125,0 0,0

Wykup wyemitowanych obligacji 124,5 0,0

Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. -28,7 86,4

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 389,0 360,4

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 360,4 446,8

I. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 2016 r. 3



IV. Załączniki 39

40

Pozycja GPW na tle giełd w Europie

Liczba notowanych spółek Wartość obrotu akcjami, EOB1Kapitalizacja

1 EOB – Electronic Order Book, arkusz zleceń, wartość obrotu akcjami na koniec września 2016 r.Źródło: FESE, grudzień 2016

162,8

GPW 131,0

Borsa Istanbul

Bucharest SE 16,8

Budapest SE

Athens Exchange 35,4

CEESEG - Vienna 95,2

Bulgarian SE 5,0

21,3

CEESEG - Prague 22,2

CEESEG - Prague 6,2

Budapest SE 7,3

Athens Exchange 12,9

CEESEG - Vienna

0,2

Bucharest SE 1,6

Bulgarian SE

28,0

GPW 43,7

Borsa Istanbul 297,9

86

Athens Exchange2 218

CEESEG - Vienna 83

Bucharest SE

GPW 893

Bulgarian SE 354

Borsa Istanbul 381

CEESEG - Prague 25

Budapest SE 42

EUR mld EUR mld

2

28,7%

3,9%

3,2%2,3%

7,7%

13,2%

40,1%

0,6%

Sprzedaż informacji

Obsługa emitentów

Obrót - inne

Obrót - instrumenty dłużne

Obrót - instrumenty pochodne

Obrót - akcje

310,9 mln zł

Rynek

towarowy:

40,2%

Rynek

finansowy:

59,2%

Pozostałe przychody

284

2015

328CAGR: +7,7%

2014

274

2011

318

2012 2013

269

2010

226

2009

199

2008

185

2016

311

Przychody Grupy GPW (mln zł)

Struktura przychodów Grupy GPW

41

8,2%7,4%

25,6%

7,5%

19,9%

31,3%

Rozliczanie transakcji

Rejestr Świadectw Pochodzenia

Obrót - inne

Obrót - prawa majątkowe

Obrót - gaz

Obrót - energia

124,9 mln zł

2016

Czynniki wpływające na przychody:

Wartość obrotów akcjami

Struktura zleceń (małe, duże,

średnie)

42

Rynek finansowy – obrót akcjami

Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji

Wskaźnik obrotu i zmienność – rynek akcji

1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.

28,8%1

2016

70,1

2015

203

65,9

2014

205

55,5

2013

220

51,9

2012

188

46,4

2011

251

55,3

2010

207

48,4

2009

167

51,4

2008

160

38,2

2007

231

60,8

190

Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł

Średnia liczba transakcji na sesję, tys.

20,0% 20,1%

28,5% 28,0%

15,4%19,3%

13,9% 14,3% 12,6% 13,6% 15,4%

24,4% 22,7%

34,4% 35,0%

19,2%22,0%

16,5% 16,8%14,2%

16,3%18,7%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

WIG WIG20

43

Rynek finansowy – obrót instrumentami pochodnymi

Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi

Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności

1 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20)2 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.

64,6

9,912,6

137,2

2011 2012

11,3

184,8

138,1

2013

9,5

104,2

2014 2015

8,2 8,0

165,0

20162007

131,0

2008

80,4

12,6

168,1

13,8

2009

15,514,7

132,8

2010

Wolumen obrotu , mln szt.

LOP, tys.

480%439%

139% 132% 121%116%181%

110%

404%

522%

mld zł 1DLR

2008

192

2010

152

668

147 162

20162009

502

124

602

347

162149

2011 2012

174 201207160

20142013

212

2015

196128

669

2007

125

Obrót – kontrakty na WIG20

Obrót - spółki z WIG20


Wolumen obrotu kontraktami

terminowymi

Liczba otwartych pozycji

Zmienność

3,9%2

44

Rynek finansowy – pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników

Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł

Liczba członków giełdy

1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r., obrót instrumentami dłużnymi2 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r., opłaty od uczestników rynku

3,3%1

2015

599

339

260

2014

767

439

327

2013

845

498

347

2012

1,062

612

450

2011

1,037

731

307

2010

324

188

135

2009

101

2008

84

2007

161

158

413

255

2016

Transakcje warunkowe

Transakcje kasowe

28

2016

25

53

2015

57

28

29

2014

56

26

30

2013

57

26

31

2012

60

27

33

2011

61

29

32

2010

49

19

30

2009

46

17

29

2008

49

18

31

2007

43

17

26

ZdalniLokalni

2,2%2


Wartość obrotu obligacjami

skarbowymi

Liczba członków giełdy

893905902895867777

585486458

375284255

45

Rynek finansowy – obsługa emitentów

Kapitalizacja spółek krajowych

Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek

1 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.2 Źrodło: na podstawie prognoz NBP

7,7%1

543

36,8%

2009

421

30,7%

2008

267

20,0%

2007

510

41,6%

2016

557

29,5%2

2015

517

28,9%

2014

591

34,8%

2013

593

36,5%

2012

523

32,0%

2011

446

27,9%

2010

Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł

Kapitalizacja /PKB (%)

5,23,1

2013

3,61,4

2010

22,7

15,7

2009

20,1

6,8

2008

2,1

9,5

2007

5,3

18,4

1,1

4,0

20162014

2,1

43,1

20152012

4,33,7

2011

4,1

9,2

SPO, mld zł

IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC


Wartość kapitalizacji spółek na

koniec rok

Wartość nowych emisji akcji i

obligacji

Liczba emitentów

46

Rynek finansowy – dane rynkowe

Liczba dystrybutorów danych

Liczba abonentów, tys.


13,2%1

37

2010

52

19

33

2009

50

18

32

2008

50

19

31

2007

48

21

27

2016

53

25

28

57

2015

54

24

30

2014

2027

31

2013

58

24

58

2011

37

21

2012

34

58Zagraniczni

Krajowi

2011

221

20142012

240

327

20152013

262

288

2010

307

2009

187



Liczba abonentów

47

Rynek towarowy – obrót energią i gazem

Wolumen obrotu energią (TWh)1

Wolumen obrotu gazem (TWh)

1 Dane w latach 2006-2013 zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Udział w przychodach Grupy GPW w 2016 r.

6,3%2

2016

127

99

28

2015

187

162

25

2014

187

163

24

2013

177

154

22

2012

139

118

21

2011

131

109

22

2010

88

75

13

2009

9

2008

10

2007

8

1425

20

7

2016

115

90

2015

107

93

2014

112

105

2013

20

2012

1

Transakcje forward

Transakcje spot

Transakcje forward

Transakcje spot


Wolumen obrotu energią

Wolumen obrotu gazem

Udział transakcji spot i forward

48

Rynek towarowy – obrót prawami majątkowymi

Obrót prawami majątkowymi (TWh)

Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia


23

2007

4

2016

50

26

24

2015

59

32

27

2014

36

4

32

2013

39

17

22

2012

62

42

20

2011

51

36

15

2010

49

36

13

2009

45

35

2008

30

Certyfikaty kogeneracyjne

Zielone certyfikaty

2,970

201620152014

2,539

2,117

2013

1,862

2012

1,656

2011

1,445

10,3%1


Wolumen obrotu prawami

majątkowymi

Udział poszczególnych

certyfikatów w obrocie

Liczba uczestników RŚP

49

Rynek towarowy – Rejestr Świadectw Pochodzenia

Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh)1

Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh)


8,0%1

2013

29

18

12

2012

41

26

15

2011

37

27

11

2010

37

26

11

2009

32

24

2008

28

22

2007

5

2016

47

28

19

2015

51

27

23

2014

42

21

22

Świadectwa kogeneracyjne

Świadectwa OZE

2016

43

26

17

2015

22

13

9

2014

21

1

20

2013

36

27

9

2012

43

31

12

2011

27

17

10

2010

25

15

10

2009

26

19

2008

20

14

2007

4

Świadectwa kogeneracyjne

Świadectwa OZE


Wolumen wystawień praw

majątkowych

Wolumen umorzeń praw

majątkowych

Kontakt:

Dział Relacji Inwestorskich GPW

Telefon 22 537 72 50

[email protected]

www.gpw.pl/relacje_inwestorskie

Zastrzeżenie prawne

Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Giełdę Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. („Spółka” lub „GPW”) na potrzeby jej akcjonariuszy, analityków

oraz innych kontrahentów. Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie

w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty

mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów

wartościowych bądź instrumentów. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji

inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi.

Dane przedstawione w prezentacji zostały zaprezentowane z należytą starannością,

jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i

nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru

lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być

udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia.

GPW nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu

o informacje i opinie zawarte w niniejszej prezentacji. GPW informuje, że w celu

uzyskania informacji dotyczących Spółki należy zapoznać się z raportami

okresowymi lub bieżącymi, które są publikowane zgodnie z obowiązującymi

przepisami prawa polskiego.

Kalendarz IR

27 kwietnia 2017 r.

Publikacja skonsolidowanego raportu kwartalnego Grupy

GPW za I kw. 2017 r.

27 lipca 2017 r.

Publikacja skonsolidowanego raportu półrocznego Grupy

GPW za I półrocze 2017 r.

30 października 2017 r.

Publikacja skonsolidowanego raportu kwartalnego Grupy

GPW za III kw. 2017 r.

50

mailto:[email protected]

Giełda Papierów Wartościowych - gpw.pl · II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27 IV....

Documents

Transcript of Giełda Papierów Wartościowych - gpw.pl · II. Wyniki finansowe, IV kw. 2016 r. 27 IV....