[S T R I C T L Y P R I V A T E A N D C O N F I D E N T I A L]

Baltona Duty Free

prezentacja dla inwestorów październik 2015

2

wzrost przychodów ze sprzedaży do 119,5 mln PLN +35% w 2Q 2015 vs 2Q 2014

wzrost zysku brutto do 38,0 mln PLN +24% w 2Q 2015 vs 2Q 2014

wzrost EBITDA do 5,7 mln PLN +91% w 2Q 2015 vs 2Q 2014

wzrost rentowności EBITDA do 4,8% w 2Q 2015 vs 2,2% w 1Q 2014

obniżenie wskaźnika dług netto/EBITDA do 2,1x w 2Q 2015 (dług netto 34,5 mln PLN)

kolejny okres wzrostu wyników

66

,8

88

,7

11

2,5

95

,3

91

,9

11

9,5

1Q 2Q 3Q 4Q

2014

2015

przychody ze sprzedaży, tys. PLN

-3,7

2,0

8,6

2,6

-0,5

5,7

1Q 2Q 3Q 4Q

2014

2015

EBITDA, tys. PLN

struktura przychodów 1H 2015

struktura geograficzna struktura segmentowa (1)

3

58,3% 32,1%

9,6%

Duty Free &Travel Retail

B2B

Food &Beverage

67,8%

32,2% Polska

zagranica

(1) uwzględnia również pozostałe przychody operacyjne

rachunek zysków i strat

4

(1) korekta EBITDA za 2014 dotyczy jednorazowych kosztów postępowania sądowego i doradztwa prawno-podatkowego, łącznie 0,7 mln zł

w mln zł 2012 2013 2014 1H 2014 1H 2015 LTM 1H 2015

przychody ze sprzedaży 182,0 245,2 363,2 155,5 211,4 419,1

COGS 120,6 160,7 236,9 101,2 144,1 279,8

wynik brutto na sprzedaży 57,6 80,3 118,4 51,3 64,2 131,1

marża brutto na sprzedaży % 32,3% 33,3% 33,3% 33,6% 30,8% 31,9%

koszty usług obcych i wynagrodzeń 56,0 75,0 108,2 51,3 57,5 114,4

EBITDA -0,8 1,5 9,4 -1,8 5,2 16,3

skorygowana EBITDA* -0,8 1,5 10,1 -1,8 5,2 16,3

skorygowana EBITDA % * -0,4% 0,6% 2,8% -1,1% 2,4% 3,9%

wynik netto -8,5 -6,1 -3,7 -7,7 -0,4 3,6

wynik netto akcjonariuszy jednostki dominującej -8,4 -5,2 -3,9 -7,3 -0,9 2,6

kim jesteśmy

jeden z wiodących operatorów sklepów duty free w portach lotniczych z 49 punktami sprzedaży:

36 sklepów duty free & travel retail (w tym 9 sklepów w Rumunii, Francji, Ukrainie, Włoszech, Niemczech, Holandii, Belgii)

13 punktów food & beverage

około 50% udział rynkowy w Polsce, obecność na 7 spośród 13 polskich lotnisk (13m PAX)

łącznie blisko 7,5 tys. m2 powierzchni handlowej, w tym około 1/3 powierzchni za granicą

dynamiczny rozwój w ostatnich latach:

wejście do kolejnych krajów: Rumunia, Francja, Ukraina, Włochy, Niemcy, Holandia, Belgia

pozyskanie koncesji master na lotniskach w Rzeszowie i Poznaniu

pozyskanie koncesji na wyłączność na lotniskach w Gdańsku, Modlinie(1), Montpellier, Lwowie

rozwój nowych marek i formatów sklepów w segmentach duty free & travel retail, food & beverage and convenience stores

akwizycja Chacalli De Decker, wiodącego w Europie dostawcy towarów duty & tax free do placówek dyplomatycznych i misji wojskowych

silne portfolio elastycznych formatów sprzedażowych oferujących ponad 360 najlepszych światowych marek oraz produkty regionalne i pamiątki

ponadto Grupa Baltona prowadzi działalność shipchandlerską, sprzedaż B2B i sprzedaż hurtową

5

(1) obecnie koncesja nie jest na wyłączność

75%

11%

7% 6%

1%

Duty Free & Travel Retail ShiphandlersB2B Food & Beveragepl. dyplomatyczne

filary naszej działalności

Duty Free & Travel Retail Food & Beverage B2B

6

struktura przychodów 2014

nasze lokalizacje

koncesja DF na wyłączność

shipchandling HQ

główna siedziba HQ

koncesja master DF & FB

Rumunia Francja Ukraina

Gdańsk

Bydgoszcz

Warszawa Poznań

Modlin

Katowice

Kraków Rzeszów

Galati

Montpellier

Lwów

Świnoujście

koncesja master DF & FB

44 punkty sprzedaży w 13 lokalizacjach

shipchandling

25 duty free / duty paid sklepy na lotniskach

13 punktów food & beverage

4 sklepy ogólnodostępne

1 border shop

HQ

1 harbour shop

Włochy

Alghero

7

8

lokalizacja rodzaj liczba punktów powierzchnia (m2) data uruchomienia

BALTONA TRAVEL – Polska

Bydgoszcz lotnisko 2 63 08.2006 / 05.2013

Gdańsk lotnisko 10 1 612 10.2001 – 04.2012 / pozyskane 07.2012 / 07.2013 / 10.2013

Katowice lotnisko 5 456 1995 / 08.2007 – 08.2008 / 04.2011

Kraków lotnisko / dworzec kolejowy 4 177 01.1998 – 06.2012 / 05.2012; 04.2014

Modlin lotnisko 5 318 08.2012 – 10.2012

Poznań lotnisko 8 1 525 04.2009 / 11.2012 / 06.2013 – 12.2013

Rzeszów lotnisko 5 557 10.2005 – 06.2012 / 06.2012 / 12.2012

Świnoujście przejście graniczne 1 200 06.2012

BALTONA TRAVEL – zagranica

Galati port rzeczny 1 146 08.2012

Montpellier lotnisko 1 200 03.2012

Lwów lotnisko 1 530 pozyskane 06.2012

Alghero lotnisko 1 150 05.2014

CHACALLI DE DECKER

Rotterdam lotnisko 1 450 pozyskane 09.2013

Weeze lotnisko 1 521 pozyskane 09.2013

Liege lotnisko 2 115 pozyskane 09.2013

Haga dla placówek dyplomatycznych 1 471 pozyskane 09.2013

Łącznie 49 7 491

posiadane koncesje

9

wzrost ruchu pasażerskiego w Polsce

3,8

5,1

6,8

4,5

11

,3

4,0

5,7

7,1

4,8

12

,1

4,4

7,0

8,0

5,3

14

,3

4,7

6,7

8,1

5,6

14

,2

5,0

7,2

8,9

6,2

15

,2

5,7

8,1

17

,2

1Q 2Q 3Q 4Q sty-lip

2010

2011

2012

2013

2014

2015

CAGR 2010-2015

9%

lotnisko, dane w mln PAX 2014 CAGR 2010-2014 PAX 7m 2014 PAX 7m 2015 dynamika

Bydgoszcz 0,29 1,0% 0,16 0,19 22%

Gdańsk 3,29 10,2% 1,84 2,10 15%

Katowice 2,70 2,9% 1,48 1,70 14%

Kraków 3,82 7,5% 2,18 2,40 10%

Łódź 0,25 -10,4% 0,14 0,16 13%

Lublin 0,19 - 0,10 0,12 20%

Poznań 1,45 0,5% 0,80 0,91 14%

Rzeszów 0,60 7,2% 0,34 0,36 6%

Szczecin* 0,29 - - - -

Warszawa 10,59 5,0% 5,97 6,39 7%

Warszawa Modlin 1,70 - 0,91 1,47 63%

Wrocław 2,08 5,9% 1,14 1,32 16%

kolorem zaznaczono lotniska, na których obecna jest Baltona * lotnisko nie przekazuje danych od kwietnia 2015

najmocniejsza kontrybucja lotnisk w Gdańsku i Katowicach do przychodów i marży Grupy

10

perspektywy dalszego rozwoju

kontynuacja pozytywnych trendów w przychodach w kolejnych miesiącach roku, w okresie

styczeń-sierpień 2015: 299,1 mln PLN przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów (+32% r/r)

trzeci kwartał sezonowo najmocniejszy pod kątem generowanych przychodów i cash flow

kolejne konkursy/przetargi na koncesje komercyjne

Gdańsk – 4Q15-1Q16 (przedłużenie)

Katowice – 4Q15 (przedłużenie)

Beauvais – 4Q15 (nowa koncesja)

Bremen – 4Q15 (nowa koncesja)

Lyon – 1Q16 (nowa koncesja)

otwarcie przebudowanego terminala NS w Katowicach 2Q 2016 (przychody widoczne w P&L od maja 2016)

priorytet spłaty pożyczki walutowej wobec Flemingo (na 30 czerwca 2015: ok. 6,5 mln PLN udzielone w USD i ok. 14,7 mln PLN udzielone w EUR)

kontynuacja działań optymalizacyjnych (oczekiwany efekt na poziomie EBITDA + 3-4 mln PLN od roku 2016)

11

kontakt IR

CC Group sp z oo

Katarzyna Mucha

+22 440 1 440

k.mucha@ccgroup.com.pl

disclaimer

Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które PHZ Baltona S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów.

PHZ Baltona S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody PHZ Baltona S.A.