Post on 18-Aug-2020
Znajdziesz bezpieczną inwestycję z lepszym okresem zwrotu?
Prezentacja dla Inwestorów
Marcin Markiewicz
Podstawowe założenia
• Pakiet większościowy akcji nowej emisji trafia w ofercie prywatnej do Inwestorów
• Spółka debiutuje na NewConnect
• Kupujemy wybraną lokalizację z kompletem pozwoleń na budowę
• Budujemy Małą Elektrownię Wodną• Budujemy Małą Elektrownię Wodną
• Za 10 miesięcy od dziś rozpoczynamy sprzedaż energii elektrycznej wytworzonej w Odnawialnym Źródle Energii
• Budujemy kolejne Małe Elektrownie Wodne
ZYSK NETTO 5 MLN PLN!
Odnawialne Źródła Energii
• Polska podjęła zobowiązanie wobec Unii Europejskiej – do 2020 roku 15% energii wytwarzane będzie ze źródeł odnawialnych
• Na jakie wsparcie mogą liczyć Inwestorzy?
– Sieci energetyczne mają obowiązek przyłączenia Elektrowni wytwarzających energię z Odnawialnych Źródeł
– Zakłady Energetyczne muszą skupić całą wyprodukowaną energię po ustalonej przez prezesa URE cenie
– Za każdą wyprodukowaną ilość energii właściciel Elektrowni otrzymuje papier wartościowy notowany na Towarowej Giełdzie Energii – Świadectwo Pochodzenia Energii
– Budowę elektrowni można finansować przy wsparciu środków unijnych – do 60% wartości inwestycji!
Gwarantowany zbyt prądu w gwarantowanej cenie!
Małe Elektrownie Wodne
• Elektrownie wykorzystujące energię płynącej wody zlokalizowane przy spadkach rzek (jazy, zapory)
• Nie zanieczyszczają środowiska i mogą być instalowane w licznych miejscach na małych ciekach wodnych.
• Klasyfikowane na całym świecie jako Odnawialne Źródło Energii• Klasyfikowane na całym świecie jako Odnawialne Źródło Energii
• Żywotność właściwie serwisowanej Małej Elektrowni Wodnej to ponad 100 lat!
• Nie wymagają licznego personelu i mogą być sterowane zdalnie
• Mogą być zaprojektowane i wybudowane w niecały rok
Zwrot z inwestycji uzależniony od ceny i parametrów lokalizacji to 3-6 lat!
Mała Elektrownia Wodna – Case Study
• Budowa Małej Elektrowni Wodnej o mocy 1MW to koszt 12 milionów PLN
• 60% zainwestowanej kwoty można sfinansować ze środków UE
• Roczna produkcja prądu to 6000 MWh
• Na cenę 1 MWh składa się cena prądu i Certyfikatu Pochodzenia Energii –sumarycznie 450 PLN
• Roczna produkcja prądu to 2 700 000 PLN
• Głównym czynnikiem wpływający na wynik netto jest … podatek dochodowy!• Głównym czynnikiem wpływający na wynik netto jest … podatek dochodowy!
• Koszty związane z serwisem, utrzymaniem elektrowni i spółki nie przekraczają 10% przychodu
• Za wartość rynkową Małej Elektrowni Wodnej przyjmuje się piętnastokrotność rocznej produkcji prądu (ceny transakcyjne!)
Wartość wybudowanej Małej Elektrowni Wodnej to 40 000 000 PLN
Zespół MEW SA
• Michał Wilkowski - Project Manager z ponad 8 letnim doświadczeniem w prowadzeniu wielomilionowych kontraktów dostarczanych w założonym czasie i budżecie.
• Bogusław Kuba Puchowski - Właściciel, projektant i wykonawca Małych Elektrowni Wodnych. Prezes Towarzystwa Rozwoju Małych Elektrowni Wodnych (TRMEW)
• Anna Łacińska – Ekspert w zakresie efektywnego wykorzystania środków z programów i funduszy Unii Europejskiej. Wiceprezes Zarządu EFICOM SAfunduszy Unii Europejskiej. Wiceprezes Zarządu EFICOM SA
• Klaudiusz Wolny – Licencjonowany Doradca Inwestycyjny. Kariera zawodowa ściśle związana z rynkiem kapitałowym i doradztwem finansowym
• Marek Retmaniak - 25 lat pracy w przemyśle jako energetyk i automatyk. Powołany przez Urząd Regulacji Energetyki do pełnienia funkcji egzaminatora uprawnień SEP.
• Marcin Markiewicz - Inwestor, architekt i inicjator przedsięwzięcia. Odpowiada za Relacje Inwestorskie, Marketing i Public Relations.
Struktura akcjonariatu
Akcje serii A na okaziciela są objęte i opłacone przez założycieli.
Akcje serii B na okaziciela wyemitowane uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Zgromadzenia Akcjonariuszy oferowane przez Zarząd Spółki Inwestorom w ofercie prywatnej przed debiutem na NewConnect
Nowa emisja to szansa na ponad 5 milionów PLN dla Spółki na inwestycje w budowę Małych Elektrowni Wodnych!
Proces inwestycyjny – 10 miesięcy!
Na podstawie przeprowadzonych już audytów Spółce udało się wytypować 3 lokalizacje spełniające wymagania formalne niezbędne do natychmiastowego rozpoczęcia budowy.
Dzięki powtarzaniu procesu inwestycyjnego w roku 2013 Spółka stanie się Grupą Energetyczną o rocznym przychodzie wynoszącym 8 milionów PLN i 5 milionach PLN zysku netto
Trzy kroki, trzy megawaty, pięć milionów
Pierwsza Mała Elektrownia Wodna o
Kolejne obiekty MEW. Moc zainstalowana
Kolejne Małe Elektrownie Wodne Elektrownia Wodna o
mocy zainstalowanej do 400KW oddana do użytku.
Przygotowanie lokalizacji i finansowania niezbędnego do wykonania drugiego kroku
Moc zainstalowana wzrasta do 1,5MW
Przygotowanie lokalizacji i finansowania niezbędnego do wykonania trzeciego kroku
Elektrownie Wodne oddane do użytku. Moc zainstalowana osiąga docelowe 3MW
Średnioterminowy cel zrealizowany – 5 milionów PLN zysku netto w kolejnym roku!
Biznes akcelerowany dotacjami UE
5 000 000 zł
6 000 000 zł
7 000 000 zł
8 000 000 zł
9 000 000 zł
10 000 000 zł
Zysk netto
5 000 000 zł
6 000 000 zł
7 000 000 zł
8 000 000 zł
9 000 000 zł
10 000 000 zł
Przychody ze sprzedaży energii
-1 000 000 zł
- zł
1 000 000 zł
2 000 000 zł
3 000 000 zł
4 000 000 zł
5 000 000 zł
2009 2010 2011 2012
-1 000 000 zł
- zł
1 000 000 zł
2 000 000 zł
3 000 000 zł
4 000 000 zł
5 000 000 zł
2009 2010 2011 2012 2013
Wyniki, czyli warto inwestowaćRACHUEK ZYSKÓW I STRAT 2009 2010 2011 2012 2013
A. Przychody netto ze sprzedaży, w tym zmian stanu oraz koszty wytworzenia 0 122 1 259 4 482 8 857
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług 0 122 1 259 4 482 8 857
II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 0 0 0 0 0
B. Koszty działalności operacyjnej 342 908 1 438 1 712 1 786
I. Amortyzacja 3 68 274 577 577
II. Zużycie materiałów i energii 23 23 23 23 23
III. Usługi obce 228 467 530 294 278
IV. Podatki i opłaty: 0 3 29 97 187
V. Wynagrodzenia 84 336 540 612 612
VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 0 0 31 98 98
VII. Pozostałe koszty rodzajowe 5 10 10 10 10
VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 0 0 0 0 0
C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -342 -786 -179 2 770 7 071C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -342 -786 -179 2 770 7 071
D. Pozostałe przychody operacyjne 0 1 550 5 000 7 500 0
I. Dotacje 0 1 550 5 000 7 500 0
II. Pozostałe przychody operacyjne 0 0 0 0 0
E. Pozostałe koszty operacyjne 0 0 0 0 0
F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C +D - E) -342 764 4 821 10 270 7 071
G. Przychody finansowe 29 63 16 62 99
H. Koszty finansowe 0 14 198 621 787
I. Zysk (strata) brutto (F+G-H) -314 812 4 639 9 711 6 382
J. Podatek dochodowy 0 0 0 152 1 213
K. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenie zysku (zwiększenie straty) 0 0 0 0 0
L. Zysk (strata) netto (I-J-K) -314 812 4 639 9 559 5 170
Wyniki, czyli warto inwestowaćBILANS 2009 2010 2011 2012 2013
Aktywa
A. Aktywa trwałe (I+II+III) 13 4 417 16 555 34 655 34 655
I. Wartości niematerialne i prawne 8 108 243 343 343
II. Rzeczowe aktywa trwałe (1+2+3+4+5) 5 4 309 16 312 34 312 34 312
1. grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 0 1 200 3 200 6 200 6 200
2. budynki i budowle 0 3 100 13 100 28 100 28 100
3. urządzenia techniczne i maszyny 0 0 0 0 0
4. środki transportu 0 0 0 0 0
5. pozostałe środki trwałe 5 9 12 12 12
III. Pozostałe aktywa trwałe 0 0 0 0 0
B. Aktywa obrotowe (I+II+III+IV) 4 873 1 632 5 757 8 998 9 759
I. Zapasy 0 0 0 0 0
II. Należności krótkoterminowe 0 22 232 826 1 632II. Należności krótkoterminowe 0 22 232 826 1 632
III. Inwestycje krótkoterminowe (w tym środki pieniężne) 4 873 1 609 5 525 8 172 8 127
IV. Pozostałe aktywa obrotowe 0 0 0 0 0
Aktywa razem (A+B) 4 886 6 049 22 312 43 653 44 414
Pasywa
C. Kapitał (fundusz) własny 4 886 5 699 17 694 32 574 35 354
D. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (I+II+III+IV) 0 350 4 618 11 079 9 061
I. Rezerwy na zobowiązania 0 0 14 72 156
II. Zobowiązania długoterminowe (1+2) 0 350 4 590 10 935 8 748
1. Kredyty i pożyczki 0 350 4 590 10 935 8 748
2. Pozostałe 0 0 0 0 0
III. Zobowiązania krótkoterminowe (1+2+3) 0 0 14 72 156
1. Z tytułu dostaw i usług 0 0 0 0 0
2. Kredyty i pożyczki 0 0 0 0 0
3. Pozostałe 0 0 14 72 156
IV. Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 0 0
Pasywa razem (C+D) 4 886 6 049 22 312 43 653 44 414
Wyniki, czyli warto inwestowaćPRZEPRŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH 2009 2010 2011 2012 2013
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
1. Zysk (strata) netto -314 812 4 639 9 559 5 170
2. Amortyzacja 3 68 274 577 577
3. Zmiana stanu zapasów 0 0 0 0 0
4. Zmiana stanu należności 0 -22 -210 -594 -806
5. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 0 0 14 58 85
6. Inne korekty -29 -1 599 -4 804 -6 883 773
I. Razem (1+2+3+4+5+6) -340 -740 -87 2 718 5 798
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
1. Sprzedaż składników majątku trwałego 0 0 0 0 0
2. Nabycie składników majątku trwałego -13 -4 404 -12 138 -18 100 0
3. Inne -3 -68 -274 -577 -577
4. Inwestycje odtworzeniowe 0 0 0 0 04. Inwestycje odtworzeniowe 0 0 0 0 0
II. Razem (1+2+3) -16 -4 472 -12 412 -18 677 -577
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
1. Zaciągnięcie kredytów i pożyczek 0 350 4 590 10 935 0
2. Spłata kredytów i pożyczek 0 0 -350 -4 590 -2 187
3. Dotacje 0 1 550 5 000 7 500 0
4. Wypłaty na rzecz właścicieli 0 0 -203 -1 160 -2 390
5. Wpłaty dokonane przez właścicieli 5 200 0 7 560 6 480 0
6. Pozostałe 29 49 -182 -559 -689
III. Razem (1+2+3+4+5+6) 5 229 1 949 16 415 18 606 -5 265
D. Przepływy pieniężne netto razem (I+II+III) 4 873 -3 264 3 916 2 647 -45
F. Środki pieniężne na początek okresu 0 4 873 1 609 5 525 8 172
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F + D) 4 873 1 609 5 525 8 172 8 127
Wycena MEW SA – metoda FCFF2009 2010 2011 2012 2013 2014
Przychody ze sprzedaży 0 122 1 259 4 482 8 857 9 078
EBIT -342 -786 -179 2 770 7 071 7 297
Stawka podatkowa 19,0% 19,0% 19,0% 19,0% 19,0% 19,0%
NOPLAT -342 764 4 821 9 744 5 727 5 910
+ Amortyzacja 3 68 274 577 577 577
'- Δ OWC 0 22 210 594 806 41
'- CAPEX 13 4 404 12 138 18 100 0 0
'- RFCI (inwestycje odtworzeniowe) 3 68 274 577 577 577
Pozostałe wpływy/wydatki 5 200 0 12 150 17 415 0 0
FCFF 4 845 -3 663 4 623 8 465 4 921 5 870
Kalkulacja WACC
stopa wolna od ryzyka 6,0% 5,5% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%stopa wolna od ryzyka 6,0% 5,5% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%
premia rynkowa 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%
beta 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0
koszt kapitału własnego 11,0% 10,5% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0%
premia za start-up 3,0% 3,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
premia za newconnect 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%
koszt długu po opodatkowaniu 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5%
udział długu 0,0% 5,8% 20,6% 25,0% 19,7% 15,4%
WACC 16,0% 15,0% 10,8% 10,6% 10,8% 11,1%
Dyskonto 1,0378 1,1932 1,3227 1,4626 1,6210 1,8003
PV FCF 4 756 -3 070 3 495 5 788 3 036 3 260
Suma PV FCFF (zdyskontowana wartość spółki/przepływów za lata 2009 - 2014) 17 265
TV - total value (wartość spółki/przepływów od roku 2015 do nieskończoności) 53 077
PV TV (TV zdyskontowane na dzisiaj) 29 483
Wartość firmy (EV) w tys. PLN = PV FCFF + PV TV 46 748
Liczba akcji 4 650 000
Wartość firmy (EV) w PLN / akcja 10,053
Wycena MEW SA – metoda majątkowa
• Cena akcji serii B dziś – 3,40zł
• Moc zainstalowana w roku 2012 - 3MW
• Cena rynkowa wybudowanych elektrowni – 120 000 000zł
• Ilość akcji w 2012 – 4 650 000
• Majątek przypadający na 1 akcję w 2012 roku - 25,81zł
25,00 zł
30,00 zł
Wycena MEW SA
roku - 25,81zł
Symulacja
• Inwestor kupuje 30 000 akcji serii B
za 102 000zł
• W 2012 jego akcje są warte 774 300zł
760% w 3 lata! - zł
5,00 zł
10,00 zł
15,00 zł
20,00 zł
2009 2012
Przychód z dywidendy – Symulacja
• Inwestor kupuje 30 000 akcji serii B za 102 000zł
• Zwrot zainwestowanego kapitału w 6 lat!
30 000 zł
35 000 zł
Dywidenda w kolejnych latach
Wieczysta renta
w wysokości 35 000zł!*
- zł
5 000 zł
10 000 zł
15 000 zł
20 000 zł
25 000 zł
30 000 zł
2011 2012 2013 2014 2015
w wysokości 35 000zł!*
*Elektrownia pracuje przez
kolejne 100 lat!
Przedmiot oferty prywatnej
Zarząd MEW SA oferuje wybranym Inwestorom 1 500 000 akcji serii B. Nasi Inwestorzy obejmą pakiet 60% akcji Spółki!
Jest to pierwsza z trzech planowanych emisji. Kolejne dwie emisje pozwolą dofinansować inwestycje w latach 2011 i dofinansować inwestycje w latach 2011 i 2012.
Kalkulacja w dwóch płaszczyznach:
- znaczny wzrost wartości Spółki z każdą oddaną do eksploatacji elektrownią
- przychody z dywidendy zapewniające szybki zwrot z inwestycji
Zapraszam do kontaktu!
Marcin Markiewicz
Przewodniczący Rady Nadzorczej
MEW SA
ul. Marszałkowska 80ul. Marszałkowska 80
00-517 Warszawa
tel: +48 501 494 996
email: marcin.markiewicz@mewsa.pl
www: http://www.mewsa.pl/