Transcript of Materiał marketingowy Schroders - Schroders - Schroders
Materia marketingowy
Spóka Schroders jest niezalenym, wyspecjalizowanym podmiotem
zarzdzajcym aktywami. Na jej znaczce dziedzictwo i kultur wpyno
ponad 200 lat dowiadczenia na rynkach inwestycyjnych. Spóka
notowana w Wielkiej Brytanii posiada mocny bilans oraz stabiln
struktur wasnociow, która pozwala na cakowite skupienie si na
uzyskiwaniu wyników dla naszych klientów. Spóka Schroders, która
zarzdza funduszami o wartoci ponad 279,7* miliarda euro i dysponuje
midzynarodow sieci obejmujc 34 biura w 27 krajach*, ma odpowiednie
perspektywy i wiedz, aby okreli znaczcy potencja inwestycyjny
niezalenie od jego miejsca. Dymy do tego aby inwestorzy w Polsce
mieli dostp do innowacyjnych strategii inwestycyjnych i cieszymy
si, e moemy zaproponowa Pastwu ofert funduszy obejmujcych róne
klasy aktywów w jednostce uczestnictwa w polskim zotym
zabezpieczonej przed ryzykiem walutowym.
Nagrody i ratingi
ródo: Nagrody Financial News byy przyznawane najlepszym fi rmom
europejskim w Padzierniku 2011 r. Nagroda Pension and Investment
Provider zostaa przyznana oddziaowi w Wielkiej Brytanii w Lipcu
2011 r. Nagroda Lipper Fund zostaa przyznana oddziaowi
europejskiemu w Marcu 2012 roku, a nagroda Professional Pensions
zostaa zdobyta przez biuro w Londynie w Maju 2012 roku.
„
*ródo: Schroders, wszystkie dane na dzie 31/03/2013 r.
PODRÓ DOOKOA WIATA ZE ZOTÓWK W PORTFELU
02
Fundusz Schroder ISF* Asian Convertible Bond inwestuje gównie w
wysokiej jakoci obligacje zamienne emitowane przez przedsibiorstwa
w Azji z wyczeniem Japonii. Fundusz czy w sobie globalne zasoby
inwestycyjne spóki Schroders oraz specjalistyczn wiedz jednej z
najwikszych i najbardziej dowiadczonych w Europie fi rm
zarzdzajcych aktywami — Fisch Asset Management, któr zatrudnilimy w
roli Zarzdzajacego funduszem.
Dlaczego warto inwestowa? – Fundusz oferuje inwestorom dostp do
jednego z najszybciej rosncych i najatrakcyjniej wycenianych rynków
na wiecie.
– Obligacje zamienne generuj stopy zwrotu podobne do akcji przy
ryzyku charakterystycznym dla obligacji.
– Korzyci zapewniaj analizy prowadzone przez spók Schroders
bezporednio w Azji oraz szczegóowe opinie spóki Fisch Asset
Management.
– Niska korelacja z innymi klasami aktywów powoduje, e obligacje
zamienne stanowi dobre uzupenienie kadego zrównowaonego
portfela.
Gówne punkty Czym s obligacje zamienne? Obligacje zamienne s
obligacjami korporacyjnymi z wbudowan moliwoci zamiany na akcje w
dowolnym momencie do daty wykupu. cz w sobie cechy tradycyjnych
obligacji z zaletami opcji kupna, a take umoliwiaj uzyskiwanie
korzyci ze wzrostu kursu akcji emitenta.
Atrakcyjne moliwoci uzyskania przychodu Gdy cena akcji bazowych i
warto opcji na akcje jest wzgldnie niska, obligacja zamienna staje
si defensywnym aktywem zapewniajcym regularny dochód, oferujc
jednoczenie w pewnym stopniu ochron kapitau.
Schroder International Selection Fund Asian Convertible Bond
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z
dnia 30 Kwietnia 2013 r. *W caym dokumencie spóka Schroder
International Selection Fund jest okrelana jako Schroder ISF.
Obligacje
03
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz
wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Zarzdzajcy funduszem Kurt Fisch Fisch Asset Management Kurt jest
zaoycielem spóki Fisch Asset Management i gównym zarzdzajcym
funduszem. Zarzdza pierwszym funduszem obligacji zamiennych dla
banku Credit Suisse w 1984 roku. Ma ponad 25-letnie dowiadczenie w
dziedzinie inwestycji. Wsparcie zapewnia mu zespó inwestycyjny
firmy Fisch, a ponadto moe korzysta z szerszych moliwoci
inwestycyjnych spóki Schroders.
Kluczowe informacje USD EUR Hedged USD EUR Hedged PLN Hedged
A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0351440481 LU0352096621
LU0351440994 LU0352096894 LU0514757045 Kod Bloomberg SCHACBA LX
SCHACAH LX SCHACAA LX SCHCAAH LX SACPHA1 LX Data powstania*
14/03/2008 28/03/2008 14/03/2008 28/03/2008 04/06/2010 Roczana
oplata za zarzadzanie 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25%
Maksymalna oplata wstepna 3% 3% 2% 2% 2%
Unikatowa klasa aktywów Obligacje zamienne s niszow klas aktywów.
Co prawda cz profesjonalnych inwestorów zaczyna zauwaa wyjtkowy
profil ryzyka i zwrotu z obligacji zamiennych, ale dla niektórych
pozostaj one nieodkryt moliwoci inwestycji.
Niska korelacja Poczenie skadników obligacji zamiennej — obligacji,
akcji i opcji kupna akcji — tworzy klas aktywów, która tradycyjnie
wykazywaa wzgldnie nisk korelacj, zwaszcza z obligacjami
emitowanymi przez spóki. Ta cecha powoduje, e obligacje zamienne
stanowi atrakcyjny dodatek do kadego zrównowaonego portfela, co
potwierdza tez, e powinny by one traktowane jako idealne
uzupenienie instrumentów o staym przychodzie.
Dynamiczna wspópraca z dowiadczonym partnerem Spóki Fisch i
Schroders opracoway zintegrowane i uzupeniajce si podejcie do
inwestycji w obligacje zamienne. Sia tej wspópracy opiera si na
filozofii, u której podstaw ley praca zespoowa, czcej informacje
zebrane od zarzdzajcych funduszami, analityków i profesjonalnych
badaczy w metodycznym i systematycznym procesie inwestowania.
Korzystna relacja stóp w zwrotu w stosunku do podejmowanego
ryzyka
ródo: Fisch Asset Management, UBS, Merrill Lynch, Bloomberg na dzie
30 Kwietnia 2013 r.
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
%
04
kapitalizacji
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return umoliwia dostp
do szerokiego i aktywnie zarzdzanego portfela, który moe inwestowa
w obligacje krajowe i zagraniczne, a take w waluty niektórych z
najszybciej rozwijajcych si krajów charakteryzujcych si duym
potencjaem. Celem funduszu jest generowanie wysokich bezwzgldnych
stóp zwrotu przy ograniczonej zmiennoci i osiganie dodatnich stóp
zwrotu w kadym 12-miesicznym okresie.
Dlaczego warto inwestowa? – Szeroki i rónorodny wachlarz obligacji
oraz walut rynków wschodzcych. – Celem jest osiganie dodatnich stóp
zwrotu przy ograniczonej zmiennoci. – Bardzo dowiadczony i stabilny
zespó inwestycyjny kierowany przez tego samego zarzdzajcego
funduszem od 1998 roku.
– Podejcie bez ogranicze oznacza, e zarzdzajcy moe inwestowa tam,
gdzie widzi najlepsze moliwoci, niezalenie od jakiegokolwiek
benchmarku.
– Niska korelacja z tradycyjnymi typami aktywów. – Nieefektywne
rynki powoduj, e aktywni zarzdzajcy maj wiksze szanse znalezienia
moliwoci wzrostu.
– Moliwo utrzymywana do 40%** wartoci aktywów netto funduszu w
gotówce przy niekorzystnych warunkach rynkowych.
**Jest to ograniczenie wewntrzne, które moe ulec zmianie.
Gówne zalety Szeroki wachlarz moliwoci Instrumenty dune rynków
wschodzcych obejmuj szerok i wysoce zrónicowan gam papierów
wartociowych z 58 krajów. Wycena na rynkach instrumentów dunych w
tych krajach jest czsto nieefektywna, a rynki te s gorzej zbadane
od rynków rozwinitych, co daje znaczne moliwoci wikszania wartoci i
tworzenia szans dla aktywnych zarzdzajcych, takich jak
Schroders.
Potencja wzrostu Instrumenty dune rynków wschodzcych mog oferowa
wysze potencjalne stopy zwrotu ni rynki bardziej rozwinite.
Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt
Absolute Return
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z
dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
05
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz
wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Zarzdzajcy funduszem Geoff Blanning Geoff Blanning peni funkcj
zarzdzajcego funduszem od ponad 14 lat. W fi rmie Schroders pracuje
na stanowisku dyrektora dziau instrumentów dunych rynków
wschodzcych. Ma ponad 27-letnie dowiadczenie w zarzdzaniu
inwestycjami, w tym ponad 20 lat dowiadczenia w zarzdzaniu
instrumentami dunymi rynków wschodzcych. Wczeniej zarzdza
funduszami w spókach Rothschild i Morgan Grenfell. Ma tytu magistra
uzyskany na Uniwersytecie Oksfordzkim.
Kluczowe informacje EUR Hedged EUR Hedged USD USD PLN Hedged
A Acc A1 Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0177592218 LU0186875935
LU0106253197 LU0133705839 LU0455362383
Kod Bloomberg SCHEMEA LX SCHEDEU LX SCHEDAA LX SCHEDA1 LX SEMDHA1
LX
Data powstania* 30/09/2003 05/03/2004 17/01/2000 31/08/2001
15/10/2009
Benchmark brak ograniczenia
Opata na zarzdzanie (roczna) 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Skumulowana stopa zwrotu od powstania funduszu
-50
0
50
100
150
200
250
%
Moliwoci inwestycyjne Aby uatwi wspieranie i fi nansowanie wzrostu
w wielu krajach, zaczto emitowa wicej obligacji. Brak waciwych
analiz rynkowych i wystpujce przypadki nieefektywnoci sprawiaj, e
zespoy zarzdzajce funduszami, które dysponuj odpowiednimi zasobami
i dowiadczeniem, maj wiele moliwoci dziaania.
Korzyci z dywersyfi kacji Historycznie patrzc, instrumenty dune
rynków wschodzcych s sabo skorelowane z innymi typami aktywów w
dugim okresie, co pozwala inwestorom na obnienie ogólnej zmiennoci
portfela poprzez inwestowanie czci aktywów na tych wanie rynkach.
Ponadto rónorodno w ramach tego typu aktywów daje inwestorom moliwo
ograniczenia zmiennoci. W zwizku z tym istniej doskonae moliwoci
dla aktywnych inwestorów w zakresie podwyszenia stóp zwrotu i
obnienia ryzyka ich portfeli inwestycyjnych
Wykwalifi kowany zespo inwestycyjny Do osignicia sukcesu w
inwestowaniu w instrumenty dune rynków wschodzcych potrzebny jest
dowiadczony i przedsibiorczy zespó. Ze wzgldu na ryzykowny
charakter tych rynków niezwykle istotne jest, aby zespó tworzyli
specjalici w dziedzinie analizy poszczególnych gospodarek rynków
wschodzcych, którzy rozumiej ich dynamik. Geoff Blanning ma ponad
27-letnie dowiadczenie w brany inwestycyjnej i zarzdza funduszem od
ponad 14 lat. Geoff ma wsparcie wiatowej klasy zespou ds.
instrumentów dunych rynków wschodzcych pracujcego w Londynie. Zespó
ten zarzdza aktywami o wartoci 4,31 mld USD na caym wiecie.
1 ródo: Schroders, na dzie 31 marca 2013 r.
ródo: Morningstar Direct w USD. Dane od powstania (29.08.1997) do
30.04.2013
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
06
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
kapitalizacja
Fundusz Schroder ISF Global High Income Bond ma na celu zapewnienie
wysokich stóp zwrotu — gównie przez inwestycje w wybrany portfel
obligacji i innych dunych papierów wartociowych.
Dlaczego warto inwestowa? – Korzysta z moliwoci elastycznego
inwestowania w pene spektrum dostpnych papierów wartociowych —
zapewniajc dywersyfi kacj i zdolno adaptacji do zmieniajcych si
warunków rynkowych.
– Oferuje inwestorom szeroki zakres moliwoci dziki globalnym
inwestycjom i poszukiwaniu najlepszych róde zysku.
– Koncentruje si na stabilnym strumieniu dochodów. – Korzysta ze
wsparcia zintegrowanego i wyposaonego w odpowiednie zasoby zespou
specjalistów od papierów dunych, dugu korporacyjnego i dugu rynków
wschodzcych — rozlokowanych na caym wiecie i posiadajcych lokalny
dostp do rynków, którymi si zajmuj.
– Atrakcyjna klasa aktywów w czasach niskich stóp
procentowych.
Gówne zalety Koncentracja na zapewnieniu wysokich dochodów Fundusz
koncentruje si gównie na generowaniu wysokiego dochodu — dziaa w
sektorach o wysokiej stopie zwrotu na wiatowych rynkach papierów o
staym dochodzie. Fundusz przyjmuje globaln perspektyw i stosuje
podejcie oparte na wyborze „najlepszych pomysów”, które polega na
dokonywaniu wyboru sporód najbardziej atrakcyjnych moliwoci na
rynkach wschodzcych — niezalenie od tego, czy dotyczy to lokalnych
walut czy obligacji rzdowych bd korporacyjnych — a take sporód
wysokodochodowych emitentów na rynkach rozwinitych.
Klasa aktywów
07
*Tylko na potrzeby raportowania. Wszystkie informacje w powyszej
tabeli dotycz akumulacyjnych jednostek uczestnictwa typu A i A1.
Aby uzyska wicej informacji o innych klasach, naley zapozna si z
Prospektem.
Zarzdzajcy funduszem Wesley Sparks i James Barrineau Wesley Sparks
pracuje w firmie Schroders od 2000 roku. Zanim doczy do firmy
Schroders, pracowa w firmie Aeltus Investment Management Inc, gdzie
peni funkcj wiceprezesa i zarzdzajcego portfelem. Karier zwizan z
sektorem inwestycyjnym rozpocz w 1988 r. Wesley Sparks jest
dyplomowanym analitykiem finansowym (CFA), posiada licencjat z
ekonomii Northwestern University) i dyplom MBA (Wharton School,
Uniwersytet Pensylwanii).
James Barrineau rozpocz prac w firmie Schroders w kwietniu 2012 r.
Poprzednio pracowa w ICE Canyon, gdzie peni funkcj starszego
zarzdzajcego portfelem zaduenia rzdowego, oraz w Alliance
Bernstein, gdzie z sukcesami kierowa zespoem zajmujcym si
instrumentami dunymi krajów wschodzcych. Jest magistrem
administracji publicznej (dyplom Uniwersytetu Stanu Nowy Jork w
Albany). Ma 24-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji.
Kluczowe informacje USD EUR Hedged USD PLN Hedged
A Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0575582027 LU0592039324
LU0575582373 LU0903428786
Kod Bloomberg SGHIBAA LX SGHAAEH LX SGHIA1A LX SGHA1HP LX
Data powstania 25/01/11 02/03/11 25/01/11 03/04/13
Benchmark Global High Income Bond Composite Benchmark*
Opata wstpna 3% 3% 2% 2%
Roczna opata za zarzdzanie 1,0% 1,0% 1,0% 1,0%
Wyspecjalizowany zespó dysponujcy odpowiednimi zasobami Nasze
podejcie inwestycyjne to poczenie lokalnego dowiadczenia z szerok
globaln perspektyw. W tym modelu pracy zespoowej s uywane
ogólnowiatowe zasoby firmy Schroders wyspecjalizowane w
inwestycjach o staym dochodzie, co pozwala czy dowiadczenie w
dziedzinie papierów dunych z szerokimi moliwociami inwestycji na
rynkach wschodzcych. Pracujcy lokalnie analitycy kredytowi maj
doskonae moliwoci oceny wszystkich emitentów obligacji
korporacyjnych, natomiast specjalici zarzdzajcy portfelem dokonuj
analiz dotyczcych zaduenia rzdowego rynków wschodzcych. To podejcie
czy koncentracj na celu inwestycyjnym charakteryzujc metod
tworzenia pomysów zgodnie z zasad bottom-up z globalnie rónicowanym
spojrzeniem typu top-down, co pozwala wykorzysta najlepsze szanse
uzyskania wysokich przychodów.
Solidny proces inwestycyjny Wysoki zwrot oferowany przez fundusz
jest generowany przez aktywne inwestowanie zarówno w globalne
instrumenty wysokodochodowe, jak równie dug na globalnych rynkach
wschodzcych. Dziki temu nasz fundusz ma moliwo tworzenia
zrónicowanego portfela, zarzdzania ryzykiem, a take osigania celu
generowania wysokiego dochodu. Fundusz Schroder ISF Global High
Income Bond jest zarzdzany w oparciu o benchmark** obligacji rynków
wschodzcych oraz obligacji wysokodochodowych, dziki czemu zapewnia
wyjtkow moliwo inwestowania.
** Benchmark: 1/3 Barclays Capital Global High Yield xCMBSxEMG,
zabezpieczony w przypadku wzrostu stóp procentowych o 2% + 1/3 JP
Morgan GBI EM Global Diversified Comp jednostki niezabezpieczone, w
USD + 1/3 JP Morgan CEMBI Broad Composite EM Corporate.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
08
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
kapitalizacja
Schroder ISF Asian Opportunities to nieograniczony fundusz akcyjny
zarzdzany w sposób aktywny, który ma na celu zapewnienie cakowitego
zwrotu dla inwestorów gównie poprzez inwestycje w akcje i papiery
wartociowe oparte o akcje spóek azjatyckich.
Dlaczego warto inwestowa? – Dostp do jednego z najatrakcyjniejszych
rynków na wiecie oferujcego akcje spoek z wielu krajów o
ponadprzecitnym tempie wzrostu gospodarczego.
– Zaangaowanie na odnotowujcym wzrosty rynku azjatyckim poprzez
wybór wysokiej jakoci spóek.
– Aktywne, nieograniczone podejcie do zarzdzania w oparciu o
dogbne, wasne badania.
– Znaczca obecno w regionie zapewniona przez dowiadczony i
starannie dobrany zespó inwestycyjny.
– Przewaga informacyjna — ponad 4300 kontaktów ze spókami
organizowanych w cigu roku przez analityków pracujcych na terenie
Azji.1
– Zdyscyplinowany i powtarzalny proces inwestycyjny z efektywn
kontrol ryzyka.
1 ródo: Schroders, na dzie 31 Grudnia 2012 r.
Gówne zalety Aktywne, fundamentalne podejcie inwestycyjne Nasza fi
lozofi a inwestowania opiera si na aktywnym, fundamentalnym
podejciu i koncentruje si na tworzeniu wartoci dla akcjonariuszy w
dugiej perspektywie. Jestemy zdania, e azjatyckie rynki akcji nie s
w peni wydolne, a wiele z najlepszych strategii inwestycyjnych nie
opiera si na dogbnej analizie. Dlatego, aby generowa wysokie
wartoci wspóczynnika alfa w dugim okresie, naley podkreli znaczenie
analizy akcji typu bottom-up.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z
dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
09
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz
wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Nasz zespó Robin Parbrook i King Fuei Lee Robin Parbrook to gówny
zarzdzajcy funduszem, a wspiera go King Fuei Lee. Robin peni
obecnie funkcj kierownika dziau Asian Equities i pracuje w
Hongkongu.
Pomaga im dowiadczony zespó 28 analityków ds. badania rynków Azji i
Pacyfiku z wyczeniem Japonii pracujcych w Hongkongu, Singapurze,
Sydney, Seulu, Tajpej oraz Szanghaju. Zespó tworz specjalici,
których redni sta pracy w tej brany wynosi 15 lat, a w przypadku
omiu osób zarzdzajcych funduszem ta rednia wynosi 19 lat. Pracuj w
Hongkongu i Singapurze2.
Kluczowe informacje USD EUR USD EUR PLN Hedged A Acc A Acc A1 Acc
A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0106259558 LU0248184466 LU0133713346
LU0248179623 LU0903427622
Kod Bloomberg SCHPFAA LX SCHPFAE LX SCHPEA1 LX SCHPAIE LX SCPA1HP
LX
Data powstania* 17/01/2000 22/03/2006 11/01/2002 22/03/2006
03/04/2013
Roczna opata za zarzdzanie
Maksymalna opata wstpna
Roczna opata dystrybucyjna 0% 0% 0,50% 0,50% 0,50%
Poszukiwanie moliwoci generowania ponadprzecitnych zysków
Inwestycje musz przede wszystkim charakteryzowa si wysok jakoci,
przez któr rozumiemy zarówno jako zysków, jak te jako zarzdzania.
Po drugie, musz je cechowa strukturalnie ponadprzecitne profile
zwrotu, co oznacza wybór spóek, które mog osiga stopy zwrotu z
zainwestowanego kapitau wysze ni redni waony koszt kapitau.
Konsekwentne i skuteczne podejcie Jestemy przekonani, e
inwestowanie wymaga dyscypliny i umiejtnoci. Jeeli chodzi o
dyscyplin, liczy si konsekwentne i skuteczne podejcie do wyceny
akcji. Z punktu widzenia umiejtnoci, kluczowe jest dysponowanie
zespoem dowiadczonych i posiadajcych gruntown wiedz specjalistów,
którzy s w stanie oceni warto godziw spóki i skutecznie wciela w
ycie decyzje dotyczce konstrukcji portfela.
Filozofia inwestycyjna
dugim okresie
jakoci
10
Styl inwestycji
Fundusz Schroder ISF EURO Equity inwestuje w akcje spóek krajów
bdcych czonkami Unii Gospodarczej i Walutowej (EMU). Celem funduszu
jest wyszukanie niedowartociowanych moliwoci inwestycyjnych w
drodze rozwanych, obszernych bada i analiz, przy zastosowaniu
elastycznego podejcia dla rónych warunków rynkowych.
Dlaczego warto inwestowa? – Dostp do jednego z najlepiej
rozwinitych rynków z najwikszymi j najstabilniejszymi fi rmami na
wiecie.
– Elastyczne podejcie, które dostosowuje si do rónych warunków
rynkowych. – Portfel inwestycji obejmujcy 50–70 akcji, dajcy dostp
do jednych z najwikszych przedsibiorstw na wiecie o ugruntowanej
pozycji rynkowej.
– Budowa portfela przy zastosowaniu analizy Bottom-up z naciskiem
na dywersyfi kacj oraz pewno co do wyboru spóek.
– Zespoowy proces dokonywania inwestycji pobudzajcy tworzenie
pomysów oraz cige poddawanie powtórnej ocenie.
– Rygorystyczne podejcie do zarzdzania ryzykiem kontrolowane za
pomoc systemów zarzdzania ryzykiem.
– Wsparcie rozlegych globalnych zasobów spóki Schroders.
ródo: Schroders, na dzie 31 Kwietnia 2013 r.
Gówne zalety Rozlege, dogbne badania Badania funduszu skupiaj si na
kluczowych bodcach dla biznesu — co stanowi si franczyzow spóki
oraz jak trwaa jest jej przewaga konkurencyjna. Rozlege zastrzeone
badania stanowi fundament procesu doboru akcji. Wszyscy czonkowie
zespou musz mie umiejtno rozumienia rónic pomidzy ich pogldami a
sytuacj na rynku — oceniania czynników wpywajcych na cen akcji
podczas omawiania pomysów dotyczcych analiz na spotkaniach zespou
odbywajcych si dwa razy w tygodniu.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z
dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Klasa aktywów
11
Zarzdzajcy funduszem Martin Skanberg Martin Skanberg ma ponad 18
lat dowiadczenia w zarzdzaniu funduszami. Do spóki Schroders doczy
w 2004 roku, a obowizki zwizane z zarzdzaniem portfelem przyj w
2006 roku. Obecnie peni funkcj zarzdzajcego funduszem Schroder ISF
EURO Equity oraz funduszem Schroder European Fund. Rozpocz karier
inwestycyjn w 1994 roku, kiedy to podj prac w spóce SEB Asset
Management na stanowisku analityka ds. inwestycji w skandynawskim
sektorze przemysowym oraz sektorze podstawowych materiaów. W
póniejszym okresie zosta dyrektorem ds. bada europejskich. Pracowa
ponadto w spóce American Express Asset Management na stanowisku
starszego analityka ds. inwestycji odpowiedzialnego za sektor
przemysowy oraz telekomunikacyjny. Posiada tytu magistra ekonomii
finansowej.
Elastyczne podejcie Fundusz stosuje strategi inwestycyjn typu
Bottom-up, wykluczajc wewntrzne uprzedzenia lub upodobania dotyczce
stylu — koncentruje si na szeregu cech charakterystycznych, w tym
na wzrocie, wartoci i jakoci. Elastyczne podejcie funduszu pozwala
wykorzysta anomalie rynkowe w rónym otoczeniu rynkowym. Fundusz
odnosi równie korzyci z elastycznoci pozwalajcej inwestowa w ca gam
spóek bez wzgledu na wielko ich kapitalizacji rynkowej przy
jednoczesnym nacisku na spóki o duej kapitalizacji, dziki czemu
oferuje inwestorom dostp do rynków, które w przeciwnym razie mogyby
zosta pominite.
Wiedza Spóka Schroders ma bogate dowiadczenie w inwestowaniu w
akcje europejskie. Dysponuje 17 analitykami oraz zarzdzajcymi
funduszami. Rozlege zastrzeone badania oraz czste spotkania w
firmie stanowi istotn cz zarzdzania funduszem. Pracowników zachca
si do ksztatowania portfela za pomoc pomysów dotyczcych bada przy
jednoczesnym podejciu zespoowym do caego procesu inwestycyjnego
oraz zarzdzania funduszem. Zespó potrafi równie zwiksza globalne
zasoby znajdujce si w ofercie spóki Schroders.
Kluczowe informacje EUR EUR USD PLN Hedged
A Acc A1 Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0106235293 LU0133706308
LU0150928074 LU0903427978
Kod Bloomberg SCHEEAA LX SCHEEA1 LX SCEEA1U LX SCEA1HP LX
Data powstania 17/01/00 31/08/01 28/06/02 03/04/13
Benchmark MSCI EMU Net TR
Opata wstpna 5% 4% 4% 4%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz
wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
12
Styl inwestycji
PoczenieW ar
to
M aa kapitalizacja
Schroder ISF Frontier Markets Equity oferuje inwestorom dostp do
niektórych z najbardziej dynamicznych i najszybciej rozwijajcych si
gospodarek na wiecie. Celem funduszu jest osignicie wyniku wyszego
o 2,5% rocznie (bez opat) w porównaniu z indeksem MSCI Frontier
Markets w okresie 3 lat.
Dlaczego warto inwestowa? – Moliwo inwestowania w niektórych
najszybciej rozwijajcych si gospodarkach wiata.
– Przewaga konkurencyjna dziki zrónicowanym czynnikom: atrakcyjna
sytuacja demografi czna, dua baza surowców i niskie koszty
pracy.
– Rygorystyczny i solidny proces inwestycyjny z aktywn kontrol
ryzyka. – Wsparcie ze strony niezwykle dowiadczonego zespou 37
specjalistów ds. inwestycji, których redni sta pracy w tym obszarze
wynosi 13 lat.
ródo: Schroders, na dzie 30 Kwietnia 2013 r.
Gówne zalety Konkurencyjna pozycja Fundusz inwestuje w niektóre z
najbardziej dynamicznych i najszybciej rozwijajcych si gospodarek
na wiecie. Dynamiczne poczenie rosncej liczby ludnoci, obfi tych
zasobów naturalnych i niskich kosztów pracy ma zasadnicze znaczenie
dla duego potencjau inwestycyjnego.
Potencja wzrostu Frontier Markets to atrakcyjna strategia w wiecie
niskiego wzrostu gospodarczego z jakim mamy w tej chwili do
czynienia. W wyniku liberalizacji gospodarek rynków na wczesnych
etapach rozwoju gospodarczego (Frontier markets) nastay czasy
atrakcyjnych wycen, potencjau wzrostu, a tym samym coraz wikszego
zainteresowania ze strony inwestorów. Mamy te do czynienia z
potencjaem znaczcej dywersyfi kacji i niskiej korelacji wzgldem
rozwinitych i globalnych wschodzcych rynków akcji.
Typ aktywów
13
Zarzdzajcy funduszem Allan Conway i Rami Sidani Allan jest szefem
zespou ds. akcji na rynkach wschodzcych w Londynie. Prowadzi
fundusz razem z Ramim Sidani, który jest szefem zespou ds. akcji na
region Bliskiego Wschodu i Afryki Pónocnej (MENA) i pracuje w
Dubaju. Allan posiada ponad 32 lata dowiadczenia w brany
inwestycyjnej i zarzdza funduszami spóki Schroders od 2004 r. Rami
ma ponad 9-letnie dowiadczenie w dziedzinie inwestycji. Przeszed do
spóki Schroders w 2008 r. ze spóki SHUAA Capital i zarzdza
funduszami w regionie MENA od 2004 r. Wspiera ich globalny zespó
analityków pracujcych w Dubaju, Europie, Ameryce aciskiej i
Azji.
Zrównowaone podejcie Stosujc podejcie typu top down oraz prowadzc
obszerne i lokalne analizy rynku, fundusz poszukuje moliwoci
wykorzystania potencjalnego wzrostu przy utrzymaniu minimalnego
ryzyka. Celem funduszu jest wygenerowanie 50% wartoci dodanej z
akcji i 50% z decyzji dotyczcych krajów, przy wykorzystaniu analiz
ilociowych i analizy na poziomie makro.
Dowiadczony zespó Zespó spóki Schroders ds. akcji na rynkach
wschodzcych skada si z 37 specjalistów ds. inwestycji, których
redni sta pracy w tym obszarze wynosi 13 lat. W skad zespou wchodzi
siedmiu zarzdzajcych funduszem, jeden strateg/zarzdzajcy funduszem,
27 analityków i dwóch menederów portfeli dla klientów. Zespó dziaa
w Ameryce Poudniowej, w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Azji,
dziki czemu posiada bezcenn lokaln wiedz. ródo: Schroders, na dzie
30 Kwietnia 2013 r.
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. *Daty te dotycz
wprowadzenia jednostek uczestnicwa.
USD USD PLN Hedged A Acc A1 Acc A1 Acc
Kod ISIN LU0562313402 LU0562314046 LU0903428604
Kod Bloomberg SISFMEA LX SISFMA1 LX SISFA1P LX
Data powstania 15/12/2010 15/12/2010 15/05/2013
Benchmark MSCI Frontier Markets
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50%
Kluczowe informacje
14
Styl inwestycji
tyc zn
e
Fundusz Schroder AS Gold and Precious Metals Fund zosta stworzony z
myl o zapewnieniu wzrostu w dugim okresie poprzez inwestycje w zoto
i instrumenty towarowe powizane z metalami szlachetnymi, a take w
akcje spoek z sektorow powizanych z metalami szlachetnymi na
wiecie.
Dlaczego warto inwestowa? – Fundusz zapewnia inwestorom dywersyfi
kacj dziki szerokiemu zakresowi inwestycji w papiery
wartociowe.
– Przyjta strategia czy w sobie analiz typu top down w przypadku
trendow globalnych i analiz typu bottom up w przypadku rynkow
metali szlachetnych.
– Analiza fundamentalna stanowi podstaw procesu inwestycyjnego
funduszu i jest uzupeniana o pogbion analiz techniczn i analiz
nastrojow.
– Moliwo zaoferowania ochrony przed rosnc infl acj. – Aktywnie i
bardzo konsekwentnie zarzdzany portfel.
Gówne zalety Nowy sposób inwestowania w zoto Klientom pragncym
zainwestowa w zoto fundusz oferuje podejcie oparte na aktywnym
zarzdzaniu. Fundusz powinien by postrzegany jako atrakcyjna
alternatywa wobec funduszy inwestujcych w spoki zajmujce si
wydobyciem zota, ktore w przeszoci wykazyway wysz korelacj z
akcjami ni z cen zota. Fundusz stanowi uzupenienie funduszy ETF
inwestujcych w zoto dziki temu, e jest on aktywnie zarzdzany i moe
inwestowa w akcje i inne metale szlachetne, gdy zarzdzajcy uznaj, e
osign one lepsze wyniki ni zoto.
Celem funduszu jest uzyskanie dodatkowej wartoci w porównaniu z
inwestycjami w zoto Pomimo braku ograniczenia wynikajcego z
benchmarku, fundusz jest produktem beta lub beta plus, ktorego
celem w zakresie stop zwrotu jest przynoszenie wynikow lepszych ni
wyniki benchmarku skadajcego si w 75% z inwestycji w zoto w cenach
spot i w 25% z indeksu NYSE Gold Bugs Equity Index przy niszej
zmiennoci.
Klasa aktywów
Nieruchomoci
3
*W caym dokumencie spoka Schroder Alternative Solutions jest zwana
Schroder AS.
Fundusz Schroder AS Gold and Precious Metals Fund nie jest
zarejestrowany i dopuszczony do dystrybucji w Polsce. Dostpny jest
jedynie porednio poprzez inne inwestycje (produkty ubezpieczeniowe,
fundusze funduszy, itd.)
PODRÓ DOOKOA WIATA ZE ZOTÓWK W PORTFELU
15
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie.
Kluczowe informacje EUR Hedged USD PLN Hedged
A Acc A Acc A Acc Kod ISIN LU0371150292 LU0371156497
LU0903427549
Kod Bloomberg SGMAAEH LX SAGMAAD LX SGMAAHP LX
Data powstania 07/07/08 07/07/08 03/04/13
Benchmark 75% Spot Gold/25% NYSE Gold Bugs
Opata wstpna 5% 5% 5%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50%
Zarzdzajcy funduszem Paula Bujia Paula Bujia zostaa zarzdzajc
funduszem w Maju 2011 roku. Doczya do zespou zajmujcego si rynkami
towarowymi w 2008 roku i bya odpowiedzialna za analiz akcji spóek
surowcowych, a take penia funkcj osoby wspomagajcej zarzdzajcego
portfelem funduszu. Wczeniej zajmowaa si towarami w zespole ds.
akcji na rynkach wschodzcych w fi rmie Schroder: w latach 2000–2003
w Buenos Aires, a w latach 2003–2006 w Londynie. Wczeniej, od
pocztku swojej kariery zawodowej, która rozpocza si w 1995 roku,
Paula Bujia pracowaa jako analityk rynku akcji w spókach Caspian
Securities i Merrill Lynch. Ukoczya licencjackie studia ekonomiczne
na Universidad Católica Argentina w Buenos Aires.
Moliwoci dywersyfi kacji Fundusz moe inwestowa w swapy i kontrakty
terminowe futures na zoto, fundusze ETF z zabezpieczeniem fi
zycznym i akcje. Ponadto fundusz moe inwestowa w inne metale
szlachetne, jeli zarzdzajcy uznaj, e osign one lepsze wyniki ni
zoto.
Rygorystyczne zarzdzanie ryzykiem Zespo kontroluje ryzyko w sposob
dynamiczny, stosujc cise ograniczenia maksymalne inwestycji w kady
towar, a take ograniczenia dotyczce instrumentow i gotowki. Wolne
rodki pienine s aktywnie zarzdzane i inwestowane jedynie w
obligacje skarbowe o okresie do wykupu nieprzekraczajcym 12
miesicy.
Wyspecjalizowany zespó inwestycyjny Fundusz jest zarzdzany przez
dowiadczony i wyspecjalizowany zespo zajmujcy si rynkami
towarowymi, ktory zarzdza aktywami towarowymi o wartoci okoo 9 mld
USD** skupionymi w uzyskujcych bardzo dobre wyniki funduszach
Commodity Fund, Agriculture Fund i Schroder AS Gold and Precious
Metals Fund. Zespo skupia si na analizie poszczegolnych surowcow,
uywajc analizy fundamentalnej, technicznej i analizy nastrojow.
**ródo: Schroders, na dzie 31 Marca 2013 r.
Atrakcyjne moliwoci inwestycyjne Wyniki benchmarku: Grudzie 2000-
Kwiecie 2013
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
31/12/2000
01/09/2001
01/06/2002
01/03/2003
01/12/2003
01/09/2004
01/06/2005
01/03/2006
01/12/2006
01/09/2007
01/06/2008
01/03/2009
01/12/2009
01/09/2010
01/06/2011
01/03/2012
01/12/2012
Benchmark wyników funduszu: w 75% zoto i w 25% indeks NYSE Gold
BUGSródo: Schroders, Bloomberg
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
16
Schroder International Selection Fund Global Diversified
Growth
Klasa aktywów Celem funduszu Schroder ISF* Global Diversified
Growth jest wygenerowanie zysku charakterystycznego dla inwestycji
w akcje w dugim okresie, ale przy ograniczonej zmiennoci. Fundusz
moe inwestowa w szeroki zakres typów aktywów, takich jak akcje,
obligacje oraz szereg alternatywnych klas aktywów.
Dlaczego warto inwestowa? – Zapewnia korzyci wysoce
zdywersyfikowanego portfela w pojedynczym funduszu wykorzystuj
wszelkie moliwe ka lsy aktywów (akcje, obligacje, surowce,
nieruchomoci, itd.
– Dostp do innwestycji alternatywnych, które nie s atwo dostpne dla
indywidualnych inwestorów, jak np. Fundusze hedgingowe,
infrastructura
– Solidna i zdyscyplinowana strategia inwestycyjna. – Obsug
funduszu zajmuje si zespó ds. inwestycji w wiele klas aktywów i
rozwiza portfelowych
– Niezaleny globalny zespó ponad 70 specjalistów.
ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r.
Reprezentatywna alokacja aktywów
ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013 r. Przedstawiona
reprezentatywna alokacja aktywów stanowi ilustracj, jakie byyby
oczekiwane inwestycje funduszu w poszczególne typy aktywów w
normalnych warunkach rynkowych. Nie jest to rzeczywista alokacja
aktywów funduszu. Bdzie si ona zmienia w pewnym zakresie w zalenoci
od opinii zarzdzajcego co do rozwoju sytuacji na rynku.
50,2%
15,0%
5,1%
1,3% 1,0% 0,5%
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z
dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Obligacje
17
Wszystkie informacje w powyszej tabeli dotycz jednostek
uczestnictwa typu akumulacyjnego A i A1. Dalsze informacje o typach
jednostek uczestnictwa znajduj si w prospekcie. * Fundusz Schroder
ISF Global Diversified Growth zosta uruchomiony 2 Lipca 2012 roku w
celu umoliwienia przeniesienia posiadaczy jednostek uczestnictwa z
funduszy Strategic Solutions do funduszu Schroder ISF SICAV. Do 2
Lipca 2012 roku fundusz korzysta z wyników funduszu Strategic
Solutions – Schroder Global Diversified Growth Fund (uruchomionego
19 Maja 2006 roku).
Zarzdzajcy funduszem Johanna Kyrklund Johanna jest odpowiedzialna
za inwestycje w imieniu wszystkich klientów zespou ds. wielu
aktywów w Wielkiej Brytanii, Europie i Stanach Zjednoczonych. Jest
czonkiem Komitetu ds. globalnej alokacji aktywów oraz zarzdzajc
funduszami Schroder ISF Diversified Growth.
Przed podjciem pracy w spóce Schroders Johanna Kyrklund
specjalizowaa si w strategiach taktycznej alokacji aktywów w kilku
spókach. Jest dyplomowanym analitykiem finansowym (tytu CFA).
Ukoczya studia na kierunku Filozofia, polityka i ekonomia na
Uniwersytecie Oksfordzkim. ródo: Schroders, na dzie 28 Lutego 2013
r.
Kluczowe informacje EUR EUR USD Hedged USD Hedged PLN Hedged
A Acc A1 Acc A Acc A1 Acc A1 Acc Kod ISIN LU0776410689 LU0776410762
LU0776412461 LU0776412545 LU0776412388
Kod Bloomberg SGDGAEA LX SGDA1EA LX SGDGAHU LX SGDA1HU LX SGDA1HP
LX
Data powstania 02/07/12 02/07/12 02/07/12 02/07/12 02/07/12
Benchmark MSCI World zabezpieczony w EUR
Opata wstpna 5% 4% 5% 4% 4%
Roczna opata za zarzdzanie 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Zarzdzanie w cyklu inwestycyjnym
%
01/09/2007
01/01/2008
01/05/2008
01/09/2008
01/01/2009
01/05/2009
01/09/2009
01/01/2010
01/05/2010
01/09/2010
01/01/2011
01/05/2011
01/09/2011
01/01/2012
01/05/2012
01/09/2012
01/01/2013
Celem funduszu jest osignicie wyniku lepszego o 5% rocznie od
inflacji w okresie 5-7 lat.
Jako wzorca dla inflacji2 uyto zharmonizowanego wskanika cen
konsumpcyjnych HICP
ródo: Schroders, Bloomberg, na dzie 30 Kwietnia 2013. Wykres
pokazuje skumulowan stop zwrotu od powstania akumulacyjnej
jednostki uczestnictwa typu A w funduszu Schroder ISF Diversified
Growth Fund. 28 Wrzenia 2007 = 100. Wynik dla jednostki
uczestnictwa A Acc bez opat. MSCI World NDR 100% zabezpieczony
przed ryzykiem walutowym w euro. EU HCIP bez skadników sezonowych
takich jak ywno, energia, alkohol i papierosy.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu
18
Informacje o ryzyku Schroder ISF Asian Convertible Bond – Brak
gwarancji kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie
inwestycyjnym zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si
z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si
ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze
swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i
kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych
papierów wartociowych.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki
uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym.
Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na
klas jednostek uczestnictwa.
– Inwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane
instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych.
Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i
odwrotnie.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci
ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog
wiza si z ryzykiem walutowym.
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return – Brak gwarancji
kapitau. – Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym
zwykle przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si
z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si
ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze
swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i
kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych
papierów wartociowych.
– I nwestycje w instrumenty rynków pieninych i lokaty w
instytucjach finansowych mog wiza si z wahaniami cen lub
niewywizaniem si ze zobowiza przez emitenta. Niektóre ze
zdeponowanych kwot mog zosta niezwrócone funduszowi.
– Walutowe instrumenty pochodne wi si z ryzykiem niewywizania si ze
zobowiza przez kontrahenta. Moe doj do utraty niezrealizowanych
zysków i czci danej inwestycji rynkowej.
– I nwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy
jednostki uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem
walutowym. Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd
miay wpyw na klas jednostek uczestnictwa.
– I nwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane
instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych.
Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i
odwrotnie.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym,
prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci
ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog
wiza si z ryzykiem walutowym.
– Fundusz moe inwestowa w produkty strukturyzowane, by uzyska dostp
do rynków objtych ograniczeniami. W przypadku niewywizania si
kontrahenta ze zobowiza warto produktów strukturyzowanych moe by
zerowa.
Schroder ISF Global High Income Bond – Brak gwarancji kapitau. –
Papiery wartociowe inne ni o standardzie inwestycyjnym zwykle
przynosz
wiksz stop zwrotu ni wyej wyceniane papiery wartociowe, lecz wi si
z wikszym ryzykiem rynkowym, kredytowym i dotyczcym niewywizania si
ze zobowiza przez kontrahenta.
– Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze
swoich zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i
kapitau. Moe to mie wpyw na zdolno kredytow w przypadku tych
papierów wartociowych.
– Walutowe instrumenty pochodne wi si z ryzykiem niewywizania si ze
zobowiza przez kontrahenta. Moe doj do utraty niezrealizowanych
zysków i czci danej inwestycji rynkowej.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki
uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym.
Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na
klas jednostek uczestnictwa.
– Inwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane
instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych.
Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i
odwrotnie.
– Emitent papierów wartociowych zabezpieczanych na hipotece lub
aktywach moe mie ograniczon zdolno do odzyskiwania kwot pieninych,
jeli dunicy stan si niewypacalni lub spadnie warto ich
zabezpiecze.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym,
prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
Schroder ISF Asian Opportunities – Brak gwarancji kapitau. – I
nwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki
uczestnictwa
mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym. Zmiany trendów
na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na klas jednostek
uczestnictwa.
– Zbycie inwestycji w mae spóki moe by trudne, co moe mie wpyw na
warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych take na jego
zdolno do realizacji na danie transakcji umorzenia.
– Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym.
Warto funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na
rynkach.
– Wschodzce rynki akcji mog charakteryzowa si wiksz niestabilnoci
ni rynki akcji w stabilnych gospodarkach. Inwestycje w waluty mog
wiza si z ryzykiem walutowym. Fundusz moe dokonywa porednich
krótkotrwaych inwestycji przewidujc spadek cen tych inwestycji lub
wzrost stóp procentowych.
Schroder ISF EURO Equity – Brak gwarancji kapitau. – Fundusz nie
bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym. Warto
funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na rynkach.
Schroder ISF Frontier Markets Equity – Brak gwarancji kapitau. –
Fundusz moe inwestowa w produkty strukturyzowane, by uzyska dostp
do
rynków objtych ograniczeniami. W przypadku niewywizania si
kontrahenta ze zobowiza warto produktów strukturyzowanych moe by
zerowa.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta typu jednostki
uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym.
Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na
typ jednostek uczestnictwa.
– W przypadkach gdy fundusz (lub podmiot zarzdzajcy) posiada
znaczcy odsetek akcji jednej lub wikszej liczby spóek,
przeprowadzenie szybkiej transakcji sprzeday tych akcji moe by
trudne. Moe mie to wpyw na warto funduszu, a w ekstremalnych
warunkach rynkowych, na jego zdolno do przeprowadzania na danie
transakcji umorzenia.
– Zbycie inwestycji w mae spóki moe by trudne, co moe mie wpyw na
warto funduszu, a w ekstremalnych warunkach rynkowych take na jego
zdolno do realizacji na danie transakcji umorzenia.
– Fundusz nie bdzie zabezpiecza ryzyka rynkowego w cyklu spadkowym.
Warto funduszu bdzie zmienia si analogicznie do zmian na
rynkach.
– Rynki wschodzce zwykle wi si z wikszym ryzykiem politycznym,
prawnym, zwizanym z kontrahentami i operacyjnym.
Schroder AS Gold and Precious Metals Fund – W przypadku kapitau mog
zaistnie okolicznoci i okresy, gdy stopa zwrotu
bdzie ujemna. Brak zatem gwarancji kapitau i moe on male. –
Inwestycje w instrumenty rynków pieninych i lokaty w instytucjach
finansowych
mog wiza si z wahaniami cen lub niewywizaniem si ze zobowiza przez
emitenta. Niektóre ze zdeponowanych kwot mog zosta niezwrócone
funduszowi.
– Inwestycje denominowane w walucie innej ni waluta klasy jednostki
uczestnictwa mog nie by zabezpieczone przed ryzykiem walutowym.
Zmiany trendów na rynkach midzy tymi dwoma walutami bd miay wpyw na
klas jednostek uczestnictwa.
– Istniej procedury, których celem jest zapewnienie, e wszelkie
towarowe instrumenty pochodne wymagajce dostarczenia przedmiotowego
towaru w postaci fizycznej zostan spienione przed dostaw. Moe to
jednak wiza si z ryzykiem operacyjnym rozbienoci.
Schroder ISF Global Diversified Growth – Brak gwarancji kapitau. –
Emitent papierów wartociowych moe nie by w stanie wywiza si ze
swoich
zobowiza dotyczcych dokonywania na czas wypat odsetek i kapitau.
Moe to mie wpyw na rating kredytowy w przypadku tych papierów
wartociowych.
– I nwestycje w obligacje i inne instrumenty dune, w tych powizane
instrumenty pochodne, wi si z ryzykiem dotyczcym stóp procentowych.
Warto funduszu moe spa, jeli wzrosn stopy procentowe, i
odwrotnie.
– Fundusz inwestuje w inne fundusze i jego pynno zaley od pynnoci
funduszy bdcych przedmiotem inwestycji. Jeli fundusze bdce
przedmiotem inwestycji zawiesz lub odrocz wypat nalenoci z
umorzenia, moe mie to take wpyw na zdolno funduszu do realizacji da
umorzenia.
ródo: Nagrody Morningstar dla jednostek uczestnictwa typu A Acc z
dnia 30 Kwietnia 2013 r.
Podró dookoa wiata ze zotówk w Portfelu