Post on 11-Jan-2015
description
KIM JESTEM?
Jak finansować, żeby nie zwariowaćCzego nauczyłem się jako early stage VC inwestor.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Na początek słów kilka o rynku i o momencie, w którym jesteśmyWbrew pozorom jesteśmy w punkcie przełomowym.
Właśnie kończa się cudowne lata.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Żeby nie być gołosłownymZOBACZCIE TEKST BARDZO WPŁYWOWEGO MEDIUM
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Dlaczego tak uważam5 SYMPTOMÓW, KTÓRE TRZEBA WYMIENIĆ
• Po każdym” hypie” nadchodzi zmęczenie
• Brak spektakularnych sukcesów projektów tzw. „drugiej fali polskiego Internetu”
• Fatalna koniunktura dla projektów ryzykownych
• Środowisko: „branża tylko branża” przyciąga za mało nowych ludzi.
• Nie przebiliśmy się do rynków finansowych
Tak, wiem wychodzę na branżowego narzekacza
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Nic bardziej błędnego! Napoleon mawiał: „entuzjazm to delirium rozumu”
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Zastanówmy się na chłodno jak ułożyć rynek inwestycji seedowych. Przynajmniej spróbujmy
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
To raz jeszcze status quoCO – MOIM ZDANIEM – WYRÓŻNIA POLSKI RYNEK
• Bardzo wysoki udział środków publicznych (POIG).
• Brak rozsądnej struktury finansowania „wieloetapowego”.
• Prymitywne (choć logiczne i zrozumiałe) podejście inwestorów.
• Koniunkturalizm i doraźność.
• Brak bezpośrednich inwestycji funduszy zagranicznych.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Dla wszystkich nienawidzących pieniądze unijne mam „świetną” wiadomość.W 2013 roku się skończą.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Istnieje – jeszcze – nadpłynność seedowa i brak wystraczającego finansowania, inwestorów późniejszego etapu.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Każdy musi nauczyć się, że maksymalizacja poziomu posiadanych udziałów, może zabić najlepszą inwestycję.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Kiedy rozmawiasz z amerykańskim VC, zapyta Cię: Are you the next 1 bilion dollar company.
Z europejskim: Are you the next 100 milion Euro company.
Z polskim: kiedy osiągniesz BEP…
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Ciągle czekamy na moment kiedy pierwszoligowy fundusz zagraniczny (niekoniecznie z SV) zainwestuje w polski projekt.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Przez chwilę poczuję się jak redaktor tabloidu
…czyli na przykład Newsweeka ;-)
Startupy dostają za dużo pieniedzy
Nie strzelajciezaraz wytłumaczę.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Jak to powinno wyglądać
1. Metodologia lean startup jest dziś powszechnie uznawana za „obowiązującą”
2. Finansowanie należy dostosować do etapów rozwoju projektu.
3. Przy spadających kosztach developmentu, mityczne 200k Euro to za dużo na przekonanie się czy hipoteza biznesowa ma sens.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Pareto w akcji.LICZBA FINANSOWAYCH PROJEKTÓW
Seed roundnumber 70%
A roundnumber 30%
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Pareto w akcji.LICZBA FINANSOWAYCH PROJEKTÓW
Seed round value30%
A round value70%
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Maksymalizujmy liczbę projektów seed
• Finansujmy jak najwiecej projektów po 100 – 200 k złotych (4 lub 8 zamiast 1go)
• Weryfikujmy maksymalną liczbę hipotez biznesowych
• Porzucajmy szybko (i bez żalu) te, które się nie weryfikują
• Maksymalnie uproszczone procedury (warunki, wycena)
• Akceptujmy porażkę
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Jeżeli masz rundę seed to pomyśl sobie co jest Twoim celem?Trakcja to najważniejsza waluta
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Musisz osiągnąć wskaźniki biznesowe, które uczynią Twój biznes inwestowalnym dla funduszy późniejszego etapu
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Rozwój firmy a jej wartość.
Kapitał
SEED START-UPR&D
FAZA WCZESNEGO ROZWOJU
pomysł jest możliwy do realizacji
sprzedaż przy dodatniej marży brutto
dodatni wynik finansowy
FAZA EKSPANSJI RYNKOWEJ
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Rozwój firmy a jej wartość.
Kapitał
SEED START-UPR&D
FAZA WCZESNEGO ROZWOJU
pomysł jest możliwy do realizacji
sprzedaż przy dodatniej marży brutto
dodatni wynik finansowy
FAZA EKSPANSJI RYNKOWEJ
Wartość firmy
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Rozwój firmy a jej wartość.
Kapitał
SEED START-UPR&D
FAZA WCZESNEGO ROZWOJU
pomysł jest możliwy do realizacji
sprzedaż przy dodatniej marży brutto
dodatni wynik finansowy
FAZA EKSPANSJI RYNKOWEJ
Ryzyko
Wartość firmy
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Rozwój firmy a jej wartość
SEED START-UPR&D
FAZA WCZESNEGO ROZWOJU
pomysł jest możliwy do realizacji
sprzedaż przy dodatniej marży brutto
dodatni wynik finansowy
FAZA EKSPANSJI RYNKOWEJ
Moment Inwestycji
Wartość firmy
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Nie ma jednego wskaźnikaALE TU MACIE KILKA PRZYKŁADOWYCH
• Zweryfikowany lejek konwersyjny
• Dodatnia marża brutto
• Konkretne wskaźniki związane z przychodami, ruchem etc.
• Pamiętajcie, że kryterium przychodowe ma ciągle kluczowe znaczenie.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Młode spółki powinny od początku współpracować z inwestorami późniejszego etapuOd początku wiedząc co będzie „kupowane” w kolejnej rundzie
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Uważam, że jakiś rodzaj „strategii” budowania finansowania dla Twojego projektu jest takim samym must have dla CEO jak: plan sprzedaży czy developmentu
Nie mam czasu mówić o pielęgnacji ekosystemu ale to jest oczywiste, że potrzebujemy do tego akceleratorów, inkubatorów, funduszy etc.
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Podsumowując
• Jak najłatwiejszy dostęp do niewielkich pieniędzy seedowych
• Szybka walidacja idei, akceptacja porażki
• Łatwiejszy dostęp do kolejnych rund
• Edukacja obu stron rynku (przedsiębiorcy, inwestorzy).
• Myślenie skalą: 100m company
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Bardzo inspirowała mnie ta prezentacja, powinniście ja obejrzeć.http://www.slideshare.net/paulsingh/moneyball-a-quantitative-approach-to-angel-investing-austin-tx-aug-2012
Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.
Zanim sobie pójdę… Krótkie nawiązanie do mojego ubiegłorocznego wystąpienia.
SpeedUp Venture Group
Bartłomiej Golawww.speedupgroup.comwww.iqbator.pl
Facebook.pl/SpeedUpGroup
www..speedblog.pl@golabartek