Internet beta

KIM JESTEM?

Jak finansować, żeby nie zwariowaćCzego nauczyłem się jako early stage VC inwestor.

Copyright ©SpeedUp Venture Capital Group, 2011r.

Na początek słów kilka o rynku i o momencie, w którym jesteśmyWbrew pozorom jesteśmy w punkcie przełomowym.

Właśnie kończa się cudowne lata.


Żeby nie być gołosłownymZOBACZCIE TEKST BARDZO WPŁYWOWEGO MEDIUM


Dlaczego tak uważam5 SYMPTOMÓW, KTÓRE TRZEBA WYMIENIĆ

• Po każdym” hypie” nadchodzi zmęczenie

• Brak spektakularnych sukcesów projektów tzw. „drugiej fali polskiego Internetu”

• Fatalna koniunktura dla projektów ryzykownych

• Środowisko: „branża tylko branża” przyciąga za mało nowych ludzi.

• Nie przebiliśmy się do rynków finansowych

Tak, wiem wychodzę na branżowego narzekacza


Nic bardziej błędnego! Napoleon mawiał: „entuzjazm to delirium rozumu”


Zastanówmy się na chłodno jak ułożyć rynek inwestycji seedowych. Przynajmniej spróbujmy


To raz jeszcze status quoCO – MOIM ZDANIEM – WYRÓŻNIA POLSKI RYNEK

• Bardzo wysoki udział środków publicznych (POIG).

• Brak rozsądnej struktury finansowania „wieloetapowego”.

• Prymitywne (choć logiczne i zrozumiałe) podejście inwestorów.

• Koniunkturalizm i doraźność.

• Brak bezpośrednich inwestycji funduszy zagranicznych.


Dla wszystkich nienawidzących pieniądze unijne mam „świetną” wiadomość.W 2013 roku się skończą.


Istnieje – jeszcze – nadpłynność seedowa i brak wystraczającego finansowania, inwestorów późniejszego etapu.


Każdy musi nauczyć się, że maksymalizacja poziomu posiadanych udziałów, może zabić najlepszą inwestycję.


Kiedy rozmawiasz z amerykańskim VC, zapyta Cię: Are you the next 1 bilion dollar company.

Z europejskim: Are you the next 100 milion Euro company.

Z polskim: kiedy osiągniesz BEP…


Ciągle czekamy na moment kiedy pierwszoligowy fundusz zagraniczny (niekoniecznie z SV) zainwestuje w polski projekt.


Przez chwilę poczuję się jak redaktor tabloidu

…czyli na przykład Newsweeka ;-)

Startupy dostają za dużo pieniedzy

Nie strzelajciezaraz wytłumaczę.


Jak to powinno wyglądać

1. Metodologia lean startup jest dziś powszechnie uznawana za „obowiązującą”

2. Finansowanie należy dostosować do etapów rozwoju projektu.

3. Przy spadających kosztach developmentu, mityczne 200k Euro to za dużo na przekonanie się czy hipoteza biznesowa ma sens.


Pareto w akcji.LICZBA FINANSOWAYCH PROJEKTÓW

Seed roundnumber 70%

A roundnumber 30%


Pareto w akcji.LICZBA FINANSOWAYCH PROJEKTÓW

Seed round value30%

A round value70%


Maksymalizujmy liczbę projektów seed

• Finansujmy jak najwiecej projektów po 100 – 200 k złotych (4 lub 8 zamiast 1go)

• Weryfikujmy maksymalną liczbę hipotez biznesowych

• Porzucajmy szybko (i bez żalu) te, które się nie weryfikują

• Maksymalnie uproszczone procedury (warunki, wycena)

• Akceptujmy porażkę


Jeżeli masz rundę seed to pomyśl sobie co jest Twoim celem?Trakcja to najważniejsza waluta


Musisz osiągnąć wskaźniki biznesowe, które uczynią Twój biznes inwestowalnym dla funduszy późniejszego etapu


Rozwój firmy a jej wartość.

Kapitał

SEED START-UPR&D

FAZA WCZESNEGO ROZWOJU

pomysł jest możliwy do realizacji

sprzedaż przy dodatniej marży brutto

dodatni wynik finansowy

FAZA EKSPANSJI RYNKOWEJ



Kapitał

SEED START-UPR&D






Wartość firmy



Kapitał

SEED START-UPR&D






Ryzyko

Wartość firmy


Rozwój firmy a jej wartość

SEED START-UPR&D






Moment Inwestycji

Wartość firmy


Nie ma jednego wskaźnikaALE TU MACIE KILKA PRZYKŁADOWYCH

• Zweryfikowany lejek konwersyjny

• Dodatnia marża brutto

• Konkretne wskaźniki związane z przychodami, ruchem etc.

• Pamiętajcie, że kryterium przychodowe ma ciągle kluczowe znaczenie.


Młode spółki powinny od początku współpracować z inwestorami późniejszego etapuOd początku wiedząc co będzie „kupowane” w kolejnej rundzie


Uważam, że jakiś rodzaj „strategii” budowania finansowania dla Twojego projektu jest takim samym must have dla CEO jak: plan sprzedaży czy developmentu

Nie mam czasu mówić o pielęgnacji ekosystemu ale to jest oczywiste, że potrzebujemy do tego akceleratorów, inkubatorów, funduszy etc.


Podsumowując

• Jak najłatwiejszy dostęp do niewielkich pieniędzy seedowych

• Szybka walidacja idei, akceptacja porażki

• Łatwiejszy dostęp do kolejnych rund

• Edukacja obu stron rynku (przedsiębiorcy, inwestorzy).

• Myślenie skalą: 100m company


Bardzo inspirowała mnie ta prezentacja, powinniście ja obejrzeć.http://www.slideshare.net/paulsingh/moneyball-a-quantitative-approach-to-angel-investing-austin-tx-aug-2012

http://www.slideshare.net/paulsingh/moneyball-a-quantitative-approach-to-angel-investing-austin-tx-aug-2012




Zanim sobie pójdę… Krótkie nawiązanie do mojego ubiegłorocznego wystąpienia.

SpeedUp Venture Group

Bartłomiej Golawww.speedupgroup.comwww.iqbator.pl

Facebook.pl/SpeedUpGroup

www..speedblog.pl@golabartek

Internet beta

Documents

Transcript of Internet beta