Post on 22-Jan-2018
Disclaimer: © ABC data
Główne trendy rynkowe …
• Płaski rynek IT w Polsce, przewidywany wzrost w 2013 roku 1-‐3%
3
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
• Rozwój rynku e-‐commerce w Europie. Szacunki wzrostu nawet o 33% w 2013
• Zmiany w strukturze popytu z laptopów na tablety i smarPony
• Zmiana w sile nabywczej oraz strukturze koszyka kupującego
• Wzrost zaufania klientów do B-‐brandów
• Ciągła potrzeba zmniejszania kosztów u klientów instytucjonalnych
Disclaimer: © ABC data
… i w jaki sposób ABC Data z sukcesem na nie reagowała w H1
4
• Kontynuacja ekspansji zagranicznej. Konsekwentna realizacja planu rozwoju. Praktycznie wzrost przychodów w każdym kraju. Wzrost o 112 % w UE (H1 vs H1)
• 50% wzrost przychodów w H1 w kanale e-‐commerce w modelu B2B2C
• Nowe grupy produktowe. Nowe umowy dystrybucyjne. Wyniki H1 potwierdzają możliwość osiągnięcia 25% udziału w rynku tabletów na koniec 2013
• Kontynuacja strategii ciągłego dostosowywania oferty do siły nabywczej klienta. Więcej produktów dla segmentów mid
• Rozszerzenie asortymentu i wzrost sprzedaży Colorowo. Wzrost 3x. Pierwszy w Europie tablet 3D bez okularów
• Nowi klienci na usługi ousorcingu logistyki i obsługi magazynowej
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Główne sukcesy biznesowe w H1
5
• Główne kontrakty: Huawei Enterprise, Indesit, Microsoc Office 365, Symantec BackUpExec.Cloud
• Nowe umowy Master Dystrybucji -‐ Kensington
Nowe kontrakty dystrybucyjne
Nowi Klienci
Nowe segmenty rynku
Segmenty wzrostowe
• Bardzo dynamiczny wzrost sprzedaży do sklepów internetowych w Niemczech, Danii, Austrii i Grecji
• 900 nowych resellerów (400 aktywnych)
• Pełna obsługa programów lojalnościowych i markehngowych dla kilku nowych partnerów
• RTV-‐AGD, Gaming
• SmarPony wzrost o 470%
• Tablety wzrost o 270% • Telewizory wzrost o 130%
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
ABC Data dobrą i stabilną inwestycją
• Rynek IT w Polsce w 2013 roku – wzrost 1-‐3% (Raport EITO 2013) ABC Data w Polsce w H1 2013 roku – wzrost 6%
6
• Dywidenda 2011 – 0,16 zł na akcję Dywidenda 2012 – 0,24 zł na akcję Dywidenda 2013 – zgodnie z polityką dywidendy – min. 50% zysku nelo
• Bezpieczna ekspansja zagraniczna – niewielkie koszty wejścia na nowe rynki (Niemcy, Dania, Austria)
• Przewidywalność i stabilność
• Dywersyfikacja ryzyka – różne rynki geograficzne i produktowe – odporność na wahania popytu
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Osiągnięcia H1 – finanse
7
Parametr Porównanie
H1 2013 / H1 2012
Przychody ze sprzedaży + 46%
EBITDA + 50%
Skorygowany zysk nelo + 73%
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Osiągnięcia H1 2013 (dane H1 2013 vs H1 2012)
• Znaczący wzrost sprzedaży o 46% r/r, głównie w wyniku wzrostu eksportu
• Dynamiczny wzrost sprzedaży w Polsce -‐ 6% r/r vs. wzrost rynku 1-‐3% r/r
• Wzrost udziału sprzedaży na rynkach zagranicznych (łącznie z eksportem) z 27% do 46% przychodów ze sprzedaży ogółem. Stajemy się silnym graczem regionalnym
• Wzrost zysku bruHo na sprzedaży o 23% r/r tj. o 18,1 mln zł z 80,4 mln zł w H1 2012 do 98,5 mln zł w H1 2013
• Spadek relacji kosztów SG&A do sprzedaży o 20% tj. z 4,1% w H1 2012 do 3,3% w H1 2013
• Wzrost EBITDA o 50% r/r tj. o 10,5 mln zł (z 21,2 mln zł w H1 2012 do 31,7 mln zł w H1 2013)
• Wzrost skorygowanego zysku neHo o 73% r/r tj. o 8,6 mln zł czyli z 11,6 mln zł w H1 2012 do 20,2 mln zł w H1 2013 (286% wzrostu zysku nelo bez wyłączania zdarzeń jednorazowych – z 6,5 mln PLN do 25,3 mln PLN)
• Poprawa średniego cyklu konwersji gotówki w półroczu o 11% (4 dni) z 37 dni do 33 dni
• Dodatni cash flow operacyjny w H1 2013 pomimo dynamicznego wzrostu skali działalności i konieczności finansowania większego kapitału obrotowego
8 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Sprzedaż H1 2011,2012, 2013
1 216 097 1 501 543
2 185 264
0
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
H1 2011 H1 2012 H1 2013
Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży
9
Dynamiczny (46%) wzrost sprzedaży 1H 2013/2012 głównie poprzez eksport
23%
46%
[tys. PLN]
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej H1 2011,2012, 2013
74 461 79 149 98 471
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
H1 2011 H1 2012 H1 2013
skorygowana działalność kontynuowana SCOP
10
• Wysoka baza marży w H1 2012 – ok. 2,1 m PLN z tytułu cen dysków HDD • Znaczący wpływ skali eksportu na obniżenie marży w ujęciu procentowym
(spadek z 5,35% na 4,51% 2012/2013) • Konserwatywne podejście do rezerw na magazyn i rabaty od dostawców
6%
[tys. PLN]
24%
80 370
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Kluczowe dane finansowe H1 2011, 2012, 2013
H1 2011 H1 2012 H1 2013
Przychody Przychody skorygowane
1 216 097 1 501 543 2 185 264
Zysk bruHo ze sprzedaży Zysk bruHo ze sprzed. skorygowany
74 461 80 370 79 149
98 471
Zysk bruHo ze sprzedaży (%) Zysk bruHo ze sprzed. Skorygowany (%)
6,1% 5,4% 5,3%
4,5%
EBITDA EBITDA skorygowana
18 423 21 180 22 401
31 736
EBITDA (%) EBITDA skorygowana (%)
1,51% 1,41% 1,49%
1,45%
Zysk neHo Zysk neHo skorygowany
17 901 8 200
6 542 11 672
25 281 20 234
Zysk neHo (%) Zysk neHo skorygowany (%)
1,47% 0,67%
0,44% 0,78%
1,16% 0,93%
11
[tys. PLN]
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
SG&A (działalność kontynuowana)
59 651 60 946 71 394
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
H1 2011 H1 2012 H1 2013 działalność kontynuowana SCOP
62 167
4,91% 4,06% 3,27%
2,2% 17,1%
12
Nominalny wzrost kosztów SG&A znacznie poniżej wzrostu skali działalności Poprawa relacji kosztów do przychodów -‐ spadek wskaźnika o 17% 1H 2012/2011 oraz o 20% 1H 2013/2012
[tys. PLN]
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
EBITDA (działalność kontynuowana)
18 423 22 401
31 736
-‐5 000
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
H1 2011 H1 2012 H1 2013
skorygowana działalność kontynuowana SCOP
21 180
13
42% wzrostu EBITDA na działalności kontynuowanej dzięki wzrostowi skali działalności Utrzymana relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży pomimo obniżenia rentowności sprzedaży dzięki korzyściom skali kosztów SG&A
[tys. PLN]
42% 22%
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Skorygowany zysk netto (działalność kontynuowana)
8 200 11 672
20 234 2 336
-‐5 130
5 047
7 365
-‐10 000
-‐5 000
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
H1 2011 H1 2012 H1 2013
skorygowana działalność kontynuowana SCOP Ophmus
17 901
6 542
25 281
14
73% wzrost zysku nelo na działalności kontynuowanej oczyszczonej o zdarzenia jednorazowe Poprawa skorygowanej rentowności nelo w stosunku do sprzedaży
73%
[tys. PLN]
42%
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Poprawa cyklu konwersji gotówki – działalność kontynuowana H1 / 2011, 2012, 2013
42 37 33
0 5
10 15 20 25 30 35 40 45
H1 2011 H1 2012 H1 2013
CCC (średnio z okresu)
15
Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach. Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznych przypadających na dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji bilansowych na koniec miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów miesiąca powiększonych o narzut VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku zobowiązań do kosztu własnego sprzedaży miesiąca powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów. Z kalkulacji cyklu konwersji gotówki został wyłączony wpływ SCOP
[dni]
-‐12% -‐11%
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Bilans i wskaźniki H1 / 2011, 2012, 2013
16
Działalność kontynuowana (bez SCOP) [tys. PLN]
2011 H1 2012 H1 2013 H1
Zapasy 229 105 260 977 320 351 Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe 284 170 352 505 355 367 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
235 570 278 453 310 836
Kapitał obrotowy 277 705 335 029 364 882 % sprzedaży 22,8% 22,3% 16,7%
Zadłużenie finansowe 108 854 128 177 130 895 Środki pieniężne i ekwiwalenty 6 486 5 600 10 193 Zadłużenie neHo 102 368 122 577 120 702
EBITDA 1H 18 423 22 401 31 736 Zadłużenie neHo / EBITDA 12M 1,90 1,89 1,74
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Cash flow
17
Dodatni cash flow na działalności operacyjnej w H1 2013 pomimo znacznego wzrostu sprzedaży i konieczności finansowania kapitału obrotowego
H1 2012 H1 2013
Kapital obrotowy 335 029 364 882
Sprzedaż 1 501 543 2 185 264
% kapital obrotowy do sprzedaży 22% 17%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
0 500 000
1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000
w tys. P
LN
Kapitał obrotowy
H1 2012 H1 2013
CF operacyjny 43 593 4 251
CF inwestycyjny -‐553 -‐813
CF finansowy -‐46 670 -‐6 744
-‐60 000
-‐40 000
-‐20 000
0
20 000
40 000
60 000
w tys. P
LN
Cash Flow
Rotacja zapasów
Rotacja nalezności
Rotacja zobowiązań
Cykl konwersji gotówki
H1 2012 37,9 32,6 33,4 37,1
H1 2013 31,8 26,0 25,1 32,7
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0
w dniach
Cykl konwersji gotówki
Wzrost kapitału
obrotowego o 30 mln PLN
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Dywidenda (dzień dywidendy 9 września)
20 30
0
5
10
15
20
25
30
35
2011 2012
19
30 mln zł, 0,24 zł na jedną akcję Jedna z najwyższych na GPW – stopa dywidendy (w odniesieniu do bieżącego kursu ) -‐ ok. 9% -‐ z okresu WZA, 6% kurs dzisiejszy Wypłata zrealizowana z zysku nelo z 2012 roku oraz rozwiązania kapitału rezerwowego utworzonego na program skupu akcji własnych Dzień dywidendy – 9 września, wypłata dywidendy 23 września
50%
[mln. PLN]
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Porównanie dywidendy 2012 / 2013
2012
• 19,7 mln zł;
• 0,16 zł na jedną akcję;
2013
• 29,7 mln zł; -‐ wzrost o ponad 50%;
• 0,24 zł na jedną akcję;
20
19,7 mln zł
12,8 mln zł Zysk neHo
6,9 mln zł Kapitał zapasowy
29,7 mln zł
28,1 mln zł Zysk neHo
1,6 mln zł Kapitał zapasowy
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Prognoza 2013
• Sprzedaż 4 174 100 tys. zł.
• EBITDA 70 722 tys. zł.
Dobre wyniki pierwszego półrocza 2013 potwierdzają trafność prognozy. Zarząd przewiduje bazując na szacunkach sprzedaży lipca i sierpnia możliwość podniesienia prognozy w ciągu najbliższych 2-‐3 tygodni. Priorytetem jest przewidywalność i realność przewidywanych w prognozie wyników.
22 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Parametr 1: Sprzedaż 2011, 2012, prognoza 2013
2 961 589 3 693 072
4 174 100
0
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 500 000
4 000 000
4 500 000
2011 2012 Prognoza 2013
23
Wzrost o ponad 13% w stosunku do roku 2012
25%
13%
[tys. PLN]
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Parametr 2: EBITDA (działalność kontynuowana) 2011, 2012, prognoza 2013
61 787 58 823 70 722
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
2011 2012 Prognoza 2013
24
Wzrost o ponad 20% w stosunku do roku 2012
[tys. PLN]
20% -‐5%
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Rumunia
• Sprzedaż SCOP Ujęcie finansowe transakcji
• Następne kroki
27
H1 2013 H2 2013 H1 2013 H2 2013 P&L Bilans
rozpoznanie aktywa finansowego 2 115 -‐2 115 Aktywa finansowe 2 115 -‐2 115 Sprzedaż udziałów 2 115 Gotówka 2 115 Pozostałe przych. Finansowe 2 115 0
Aktywa z tyt. pod. odroczonego 2 932 -‐2 932 Podatek odroczony 2 932 -‐2 932 Strata podatkowa 2 932 Podatek bieżący 2 932 Podatek dochodowy 2 932 0 Kapitał własny (zyski zatrzymane) 5 047 0
Wpływ na P&L 5 047 0
Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Niemcy
• Rada Nadzorcza wyraziła zgodę na utworzenie niemieckiej spółki zależnej
• Bezpieczny model ekspansji na nowy rynek: -‐ już teraz mamy kilkudziesięciu klientów w Niemczech -‐ stale współpracujemy z wiodącymi sklepami on-‐line i sieciami retail (Amazon.de, Jacob Elektronik) -‐ lokalne wsparcie dla klientów jest kolejnym krokiem
• Strategia ekspansji geograficznej ABC Data zakłada niskie koszty i niewielkie ryzyko biznesowe
29 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Konkurs Colorovo
• Na konkurs nadesłano ponad 250 prac • Pracę jury wspierała kadra warszawskiej ASP, wysoko oceniając poziom nadesłanych prac
• Główna nagroda – 10.000 złotych, 3 wyróżnienia rzeczowe (notebooki)
31 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Zwycięzca konkursu Colorovo – Krzysztof Trzaska
32 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Laureat konkursu Colorovo – Ewa Czub
33 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Laureat konkursu Colorovo – Katarzyna Masztalska
34 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Laureat konkursu Colorovo – Piotr Gruszczyński
35 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki
Disclaimer: © ABC data
Pytania i odpowiedzi
36 Wyniki H1 2013, dywidenda 2012 , prognoza 2013, nowe rynki