Doskonałycały rok

Wyniki Grupy Kapitałowej TelForceOne SApo czterech kwartałach roku 2010

1

Wiesław Żywicki – Wiceprezes ZarząduLidia Papierowska – Dyrektor Finansowa

Warszawa, 15 lutego 2011 r.

2

Podsumowanie roku 2010

Wzrost przychodów zarówno w doskonałym 4Q2010 (o 47,8% w stosunku do 4Q2009), jak i w całym 2010 roku pokazuje, że spółka po okresie stabilizacji weszła na ścieżkę wzrostową.

Znaczący wzrost EBITDA w całym 2010 roku (o 35,3 % w stosunku do roku 2009) oraz w samym 4Q2010 (o 69,5%).

Zysk netto w 2010 r. ponad dwukrotnie wyższy niż w 2009 r.

Motorem wzrostu przychodów jest dynamiczny rozwój marki myPhone – spółka sprzedała w 2010 r. ponad 200 tys. sztuk aparatów, przede wszystkim z kategorii Simple Life i dual-SIM.

Trzymane w ryzach koszty sprzedaży i ogólnego zarządu pozwoliły na znaczące podwyższenie marż na poziomie EBITDA, EBIT i netto.

Dobre wyniki finansowe spółki umożliwiły uzyskanie korzystnych warunków kredytowania w bankach niezbędnego do rozwoju sprzedaży, zwłaszcza w 4Q2010.

Spółka sukcesywnie spłaca zadłużenie długoterminowe, a wskaźnik długu netto do EBITDA został obniżony o 0,3 w ciągu czwartego kwartału 2010 r.

Komentarz

Konsekwentna poprawa wyników finansowych i zwiększanie skali działalności.

EBITDA

Zysk netto

2009

2010

Legenda:

Se-ries1

113.1

102.3

+10,5%

Przychody ze sprzedaży

Series1

10.5

7.7

+35,3%

2009

Series1

4.3

2.0

+113,7%

2010

2009

2010

2009

2010

Zysk operacyjny i zysk netto byłby większy bez uwzględnienia utworzonej w 4Q2010 rezerwy w wysokości 0,86 mln PLN z tytułu likwidacji spółki TelForceOne Romania.

Rozbudowana sieć dystrybucji

3

Operatorzy

Sieci sprzedaży detalicznej

Łącznie: 3 470 kontrahentów

Polacy kupują i będą kupować

4

• Z badań GFK Polonia wynika, iż siła nabywcza Polaków* wzrośnie w roku 2011 o 6%, czyli do 835 mld PLN.

• Najwięcej wydają warszawiacy – siła nabywcza mieszkańców Warszawy jest większa niż wszystkich Polaków o przeciętnie 69%, oraz o prawie 20% większa niż mieszkańców Wrocławia

Siła nabywcza urośnie o 6%

* Siła nabywcza Polaków jest szacowana przez GfK Polonia na podstawie takich wskaźników jak liczba osób w wieku produkcyjnym, poziom bezrobocia, poziom płac, wartość pozaoficjalnych i nierejestrowanych dochodów. Estymacje są określane dla całego kraju oraz poszczególnych województw, powiatów, gmin i obszarów kodów pocztowych.

Komentarz

• Aparaty myPhone Simple Life są lubiane przez osoby szukające urządzeń intuicyjnie prostych i przyjaznych w obsłudze. Grupa docelowa to szczególnie osoby w wieku 50+, które stają się coraz bardziej znaczącą i liczną grupą polskiego społeczeństwa - wydłuża się średnia długość życia statystycznego Polaka.

• W 4Q 2010 r. największa popularnością cieszyły się aparaty myPhone z serii Simple Life oraz produkty oświetleniowe w technologii diodowej.

Populacja: 38 091 931 osób5 153 581 osób w wieku 65+

myPhone Simple Life dla niszy z potencjałem

• Spóła myPhone stworzyła nowy segment produktów dedykowany dla osób starszych, który wciąż się rozwija i cieszy szczególnym popytem.

• Według raportu „Strategie regionalne, a starzenie się społeczeństwa” wydanego przy współpracy Komitetu Regionów w 2006 roku, osoby starsze dysponują coraz większą siłą nabywczą. Stanowią coraz liczniejszą grupę konsumencką na rynku.

• Spółka myPhone trafnie rozpoznała segment popytu populacji osób starszych i poprzez dostarczanie aparatów myPhone Simple Life, odpowiada na potrzeby i oczekiwania tej grupy docelowej.

5

Komentarz

• Starzenie się społeczeństwa staje się faktem. Żyjemy dłużej i szybciej. Aparaty komórkowe myPhone Simple Life ułatwiają nam życie nie tylko dlatego, bo pozwalają nam komunikować się z bliskimi zawsze i wszędzie, ale również dlatego, że są przystępne technicznie i proste w obsłudze oraz wyposażone są we wszystkie bardzo praktyczne urządzenia jak np. latarka, opcja naciśnij i mów itp.

• Dzisiejszy Senior nie jest taki, jak kiedyś. Dziś coraz więcej starszych osób chce być na bieżąco ze współczesnością. Ludzie są dłużej aktywni zawodowo i chcą w pełni uczestniczyć w życiu społecznym, za czym idzie chęć nabywania nowoczesnych urządzeń.

Sprzedaż aparatów myPhone[sztuki]

1H2009 2H2009 1H2010 2H2010

35,000

78,29084,110

116,006

6

+48,2%

+140,3%

113 290

200 116+76,6%

W roku 2010 r. spółka myPhone wprowadziła na rynek 17 nowych modeli, w tym 4 aparaty z serii Simple Life oraz 12 o funkcjonalności DualSIMW roku 2011 spółka myPhone zamierza koncentrować się na rozwoju serii Simple Life oraz DualSIM, w których czuję się najmocniejsza. Spółka zamierza dalej zwiększać udziały w tych segmentach.

2010

2009

Legenda:

Skonsolidowane przychody [mln PLN]

1Q2009 2Q2009 3Q2009 4Q2009 1Q2010 2Q2010 3Q2010 4Q2010

27,724.4 24.9 25.3 23.6 25.1 27

37.4

7

-14,9%+3,0%

+47,8%

+8,3%

102,3

113,1+10,6%

Od 2Q2010 stały wzrost przychodów w każdym kolejnym kwartale, szczególnie wyraźny w 4Q2010, gdy przychody wzrosły o 47,8% w stosunku do poprzedniego roku.

2010

2009

Legenda:

Struktura przychodów[mln PLN]

8

102,3 mln PLN

39.7%

36.5%

23.8%

TelForceOne

Spółki zagraniczne (CPA Czechy i Słowacja)

Pozostałe spółki krajowe

48.4%

51.6%

Polska Zagranica

Struktura przychodóww Grupie Kapitałowej w roku 2010

Geograficzna struktura przychodóww roku 2010

Już ponad 51% sprzedaży produktów TelForceOne generowanych jest poprzez sprzedaż do krajów Unii Europejskiej.

9

Niższe koszty, wyższa wydajność

Amortyzacja[mln PLN]

2007 2008 2009 2010

643491

207 188

Liczba zatrudnionych w Grupie na koniec okresu[etaty]

Sprzedaż na zatrudnionego[tys. PLN]

2007 2008 2009 2010

193303

494 544

W czterech kwartałach 2010 r. nastąpiło dalsze ograniczenie większości kategorii kosztów: koszty usług obcych spadły w 2010 roku o 14,0% w stosunku do roku 2009.

Poziom zatrudnienia w Grupie zmniejszył się o 70,8% w latach 2007-2010.

W okresie zmniejszania zatrudnienia znacząco wzrosła sprzedaż na jednego zatrudnionego. Od 193 tys. zł na osobę w roku 2007 do 544 tys. zł na osobę w roku 2010 wzrastając o 182,0%.

Wyrównany poziom kobiet i mężczyzn w zespole. Spółka utrzymuje parytet.

Aktualnie grupa zwiększa zatrudnienie w zespole produkcyjnym materiałów drukarkowych oraz we wszystkich zespołach handlowych.

Komentarz

Systematyczny mocny nadzór nad poziomem kosztów jest kontynuowany, mimo znaczących historycznych dokonań w tym zakresie.

1-4Q09 1-4Q10

2.2 1.9

1-4Q09 1-4Q10

19.4 16.7

-10,4% -14,0%

Usługi obce[mln PLN]

-70,8% +182,0%

Wyniki finansowe i marże[mln PLN, %]

10

4Q2009 4Q2010

8.9

12.2

1.6

2.8

0.91.4

Zysk brutto na sprzedaży EBITDA Zysk netto

2009 2010

36.039.0

7.7

10.5

2.0

4.3

+36,6%

+69,5%

+53,7%

+8,4%

+35,3%

+113,7%

4Q2009 zmiana 4Q2010 Marże 2009 zmiana 2010

35,3% -2,7p.p. 32,7%Brutto na sprzedaży

35,1% -0,7p.p. 34,5%

6,4% +0,9p.p. 7,4% EBITDA 7,5% +1,7p.p. 9,2%

3,6% +0,1p.p. 3,8% Netto 2,0% +1,8p.p. 3,8%

Zysk operacyjny i zysk netto byłby większy bez uwzględnienia utworzonej w 4Q2010 rezerwy w wysokości 0,86 mln PLN z tytułu likwidacji spółki TelForceOne Romania.

11

Suma bilansowa spółki obniżyła się o 0,1 % na koniec 4Q2010 w stosunku do wartości z końca 4Q2009.

Kapitał obrotowy netto wzrósł na koniec 4Q2010 do 20,5 mln PLN, t.j. o 98,2% w stosunku do końca 4Q2009, co jest skutkiem przygotowań spółki do obsługi handlowej kontrahentów w najbardziej aktywnym czwartym kwartale roku.

Dług netto zmniejszył się o 9,1% z 53,1 mln PLN na koniec 2009 roku do 48,3 mln PLN na koniec 2010 roku.

Komentarz do wyników

Coraz lepsze wyniki finansowe spółki pozwalają na sprawną obsługę bieżących zobowiązań.

Wyniki 1-4Q2010[mln PLN, %]

* Kapitał obrotowy = aktywa obrotowe - zobowiązania bieżące (krótkoterminowe)** Dług netto = zobowiązania odsetkowe – środki pieniężne

-9,1 %

Series1

138,3

142,5

-0,1%

Suma bilansowa

Series1

20.5

10.3

+98,2%

Kapitał obrotowy netto*

Series1

 4.6

 6.9

-2,3Series1

48.3

53.1

Dług netto** Dług netto / EBITDA (trailing)

31.12.2010.

31.12.2009.

31.12.2010.

31.12.2009.

31.12.2010.

31.12.2009.

31.12.2010.

31.12.2009.

2009

2010

Legenda:

12

31.12.2009 30.09.2010 31.12.2010

27.1 24.8 23.6

28.6 28.0 27.8

Zobowiązania TelForceOne sukcesywnie się zmniejszają. W ciągu 2010 roku łączne zobowiązania z tytułu kredytów spadły o 7,6% z 55,7 mln PLN do 51,5 mln PLN.

Kredyty długoterminowe Kredyty obrotowe

-2,6%

- 0,6%

-12,9%

-4,9%

Kredyty łącznie

55,7

51,5

-7,6%

52,8-2,6%

Sukcesywne zmniejszanie zadłużenia[mln PLN, %]

Slajdy pomocnicze

Q&A

13

14

Grupa Kapitałowa

spółki w Polsce spółki za granicą sieć teletorium

100%*MyPhone Sp. z

o.o.100% CPA Czechy S.r.o. 100%

Teletorium Sp. z o.o.

100%R2 Inwest Sp. z

o.o.70% CPA Slovakia S.r.o.

100%RED DOG Sp. z

o.o.100%

TelForceOne Rumunia**

100% Telcon Sp. z o.o.

* poprzez R2 Inwest** Rozpoczęte postępowanie likwidacyjne spółki.

15

Akcjonariat, RN i Zarząd

Zarząd

Rada Nadzorcza

Sebastian Sawicki – Prezes Zarządu

Wiesław Żywicki - Wiceprezes Zarządu

Adam Kowalski – Członek Zarządu ds. handlowych

Dariusz Ciborski – Przewodniczący RN

Olga Olkowska – Wiceprzewodnicząca RN

Prof. Tomasz Koch – Członek RN

Włodzimierz Traczyk – Członek RN

Paweł Płócienniczak – Członek RN

Kapitał zakładowy wynosi 8 065 348 PLN i dzieli się na:

5.000.000 akcji serii A

2.500.000 akcji serii B

42.140 akcji serii C

73.208 akcji serii D

450.000 akcji serii E

Kapitał zakładowy i liczba akcji

38.3%

8.8%

6.8%

46,1%

Springfield Investments S.a.r.l.

KAPS Investment Sp. z o.o.

Sebatian Sawicki

Pozostali

Rachunek Zysków i Strat

16

[mln PLN] 4Q 2009 4Q2010Zmiana4Q/4Q 2009 2010

zmiana 2009/2010

Przychody 25,3 37,4 +47,8% 102,3 113,1 +10,5%

Zysk brutto na sprzedaży 8,9 12,2 +36,6% 36,0 39,0 +8,4%

EBIT 1,1 2,5 +136,9% 5,6 8,5 +53,1%

EBITDA 1,6 2,8 +69,5% 7,7 10,5 +35,3%

Wynik netto 0,9 1,4 +53,7% 2,0 4,3 +113,7%

Marża brutto na sprzedaży 35,3% 32,7% -2,7p.p. 35,1% 34,5% -0,7p.p.

Marża EBIT 4,2% 6,7% +2,5p.p. 5,4% 7,5% +2,1p.p.

Marża EBITDA 6,4% 7,4% +0,9p.p. 7,5% 9,2% +1,7p.p.

Marża zysku netto 3,6% 3,8% +0,1p.p. 2,0% 3,8% +1,8p.p.

Koszty ogólnego zarządu 3,5 3,2 -9,1% 13,5 12,1 -10,0%

Koszty finansowe 0,3 1,7 +514,8% 4,4 4,7 +6,7%

Koszty sprzedaży 3,1 4,9 +60,3% 18,1 16,1 -11,0%

Pozostałe koszty operacyjne 0,8 2,8 +229,9% 3,9 3,4 -14,3%

Bilans

17

[mln PLN]

31.12.2009 30.09.2010 31.12.2010

Aktywa trwałe 86,6 82,0 82,0

Rzeczowe aktywa trwałe 18,0 16,7 16,7

Nieruchomości inwestycyjne 39,7 39,7 39,7

Wartości niematerialne 24,3 24,1 24,0

Należności długoterminowe 0,0 0,0 0,0

Aktywa obrotowe 51,7 56,2 56,2

Zapasy 22,4 27,9 27,9

Należności z tytułu dostaw i usług 16,7 17,7 17,7

Pozostałe należności 8,8 8,5 0,0

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2,6 1,8 1,8

Pasywa 138,3 138,2 138,2

Kapitał własny ogółem 69,1 74,3 74,4

Zobowiązania długoterminowe 27,6 25,1 24,9

Zobowiązania krótkoterminowe 41,4 38,7 35,7

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 10,1 7,7 4,8

Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek 28,6 28,0 28,0

Rezerwy 1,7 1,7 1,9

18

Kurs akcji i obroty w okresie 12 miesięcy(11 lutego 2010 – 11 lutego 2011)

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

180 000

200 000

2010-02-11 2010-06-17 2010-07-23 2010-10-08 2010-05-28 2010-09-27 2011-01-280

1

2

3

4

5

6

7

8Obroty [szt.] Kurs [PLN]

Średni kurs w okresie 5,8 PLN

Średnie obroty na sesji 29 709 szt.

P/E 11, 8

P/BV 0,7

19

Marża bruttoze sprzedaży[%]

Asbisc

Porównanie H1 2009

H1 2010

Legenda:

Action

AB

ABC Data

TIM

Tell

Pronox

TelForceOne

Eurotel

Ampli

BlackPoint

Marża EBITDA[%]

Marża netto[%]

TelForceOne to bardzo korzystny wskaźnik ceny do wartości księgowej (0,70) oraz przyrost marż na każdym poziomie wyników (marża brutto na sprzedaży z 34,7% do 36,5%, marża EBITDA z 7,7% do 10,7% i marża netto z 1,5% do 4,0%) oraz bardzo dobry i wzrastający wskaźnik płynności bieżący (z 1,25 do 1,45).

bd

bd

-1,4%

-0,3%

43,3%

39,0%

12,3%

12,8%

34,7%

36,5%

23,1%25,1%

11,9%11,1%

10,7%

-0,6%-70,0%

-23,3%-101,2%

bd

Wskaźnik płynności bieżący*

* Wszystkie dane dotyczą porównania stanu na dzień 31.12.2009. oraz 30.09.2010., za wyjątkiem Action (porównanie 30.06.2010. i 30.09.2010.) oraz Ampli (porównanie 30.09.2009. i 30.09.2010.)

20

Asbisc

Porównanie H1 2009

H1 2010

Legenda:

Action

AB

ABC Data

TIM

Tell

Pronox

TelForceOne

Eurotel

Ampli

BlackPoint

P/E

nd

nd

bd

bd

P/BV P/EBITDA

Kontakt:

Wiesław ŻywickiWiceprezes ZarząduTelForceOne SAT: +48-691-735-662E: wieslaw.zywicki@telforceone.pl

Piotr BiernackiAssociate DirectorEuro RSCG Sensors Sp. z o.o.T: +48-693-330-003E: piotr.biernacki@eurorscg.pl 21

Dziękujemy za uwagę