RAPORT ROCZNY - ParkietRaport roczny ul. Petera Mansfelda 4, 60-855 Poznań tel. +48 61 813 15 86,...

Raport roczny

ul. Petera Mansfelda 4, 60-855 Poznań tel. +48 61 813 15 86, fax +48 61 864 58 70, e-mail: [email protected] Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda, Wydział VIII Gospodarczy KRS KRS: 0000292586 Kapitał zakładowy: 4 715 392,80 zł, NIP 778-102-88-46, REGON 630520677

RAPORT ROCZNY

Spółki GPPI S.A.

za okres od 01.01.2018 r. do 31.12.2018 r.

Raport roczny


Poznań, dnia 20 marca 2019 r.

Szanowni Państwo, Drodzy Akcjonariusze,

W imieniu Zarządu GPPI S.A. przedstawiam Państwu Raport Roczny za rok obrotowy 2018.

Z dużą satysfakcją chciałbym poinformować Państwa, że pod koniec 2018 roku rozpoczął się dla naszej

Spółki całkowicie nowy okres - okres intensywnego rozwoju w nowych obszarach biznesowych. Jako cel

działalności GPPI S.A. wyznaczyliśmy zajęcie znaczącej pozycji na rozwijającym się dynamicznie rynku

energii odnawialnej w Polsce, w szczególności w segmencie energetyki wiatrowej. W związku z tym

intensyfikujemy swoje działania w zakresie wytwarzania energii i jej dystrybucji poprzez budowę

portfela o docelowym potencjale przekraczającym 500 MW zainstalowanej mocy produkcyjnej.

Od początku swojej działalności Spółka stara się w dynamiczny sposób reagować na otaczające ją

zmiany rynkowe, dostosowując do nich zarówno profil działalności, jak i zakres oferty oraz poszukując

możliwości wdrażania innowacyjnych rozwiązań i technologii. Mając to na uwadze, zadecydowaliśmy,

że strategicznym kierunkiem rozwoju, zainicjowanym szeregiem działań przygotowawczych podjętych

przez Spółkę w ostatnim kwartale 2018 roku, będzie realizacja projektów w obszarze energetyki

odnawialnej oraz rozwój usług handlu i dystrybucji energii elektrycznej. Jak wspomniałem, rozwój

Spółki w obszarze OZE, dotyczy w głównej mierze wdrażania perspektywicznych projektów związanych

z energetyką odnawialną (farmy wiatrowe, PV oraz pilotażowe wdrożenia magazynów energii) poprzez

spółki celowe i realizację ambitnego celu budowy portfela przekraczającego 500 MW mocy instalacji

OZE.

Polska energetyka w około 87% opiera się w dalszym ciągu głównie na węglu, który na całym świecie

już od wielu lat jest w fazie schyłkowej. Rządy poszczególnych krajów, instytucje finansowe oraz

organizacje międzynarodowe wspierają dynamiczny i wielopoziomowy proces transformacji służący

odchodzeniu od energetyki węglowej, znacznemu ograniczeniu emisji CO2 oraz wdrażaniu coraz

nowocześniejszych, bardziej efektywnych i przyjaznych środowisku źródeł wytwórczych. Szczególne

znaczenie ma tu unijna polityka dekarbonizacji połączona z promowaniem odnawialnych źródeł energii.

Nie bez znaczenia pozostaje więc fakt, iż Polska posiada zobowiązania wynikające z regulacji UE i

traktatów międzynarodowych, nakładające na nasz kraj obowiązek produkcji energii pochodzącej ze

źródeł odnawialnych na określonym poziomie. Pamiętajmy, że prognozowany drastyczny wzrost

kosztów energii ma niebagatelne znaczenie dla przyszłej konkurencyjności przedsiębiorstw

zlokalizowanych w naszym kraju.

W związku z tym jedynym logicznym i możliwym rozwiązaniem problemów energetycznych Polski jest

w kolejnych latach dynamiczny rozwój energetyki odnawialnej, w tym przede wszystkim energetyki

wiatrowej (tak lądowej, jak i morskiej), któremu powinny towarzyszyć wsparcie dla rozwoju technologii

fotowoltaicznej oraz inwestycje w nowoczesne technologie magazynowania energii.

Po przeanalizowaniu wszystkich szans, ale również barier i zagrożeń, postanowiliśmy intensywnie

realizować proces konsolidacji podmiotów wytwórczych w segmencie energetyki wiatrowej. Aktualnie

Raport roczny


przygotowujemy się do realizacji budowy wirtualnej elektrowni oraz infrastruktury towarzyszącej, jak

również wytwarzania energii elektrycznej pozyskiwanej z farm wiatrowych i jej sprzedaży oraz

dystrybucji do dużych odbiorców końcowych, posiadających w swojej strategii cel dywersyfikacji źródeł

zaopatrzenia w energię elektryczną. Jednocześnie odchodzimy od utartych schematów, poszukujemy

nowych rozwiązań i wprowadzamy nowoczesne procesy zarządcze i decyzyjne, łącząc specjalistyczną

wiedzę i zdobyte wieloletnie doświadczenie z cechami typowymi dla nowoczesnych organizacji.

Nasz model biznesowy zakłada z jednej strony budowę grupy podmiotów o strukturze homogenicznej,

związanej w tym przypadku ściśle z branżą energetyczną. Natomiast z drugiej chcemy skoncentrować

się na kreowaniu otoczenia dla tej grupy i jej funkcjonowania poprzez rozbudowę i rozszerzenie zakresu

działalności o realizację innowacyjnych projektów rozwojowych, jak również nawiązywanie ścisłej i

długookresowej współpracy z odbiorcami energii i partnerami technologicznymi.

Prezentowany Państwu Raport Roczny GPPI S.A. za 2018 rok nie odzwierciedla w pełni wymiernych

efektów nowego kierunku rozwoju, poza znaczącą zmianą w obszarze bilansowym Spółki. Wzrost

kapitałów własnych Spółki z poziomu 5,8 mln zł na koniec 2017 roku do poziomu 194 mln zł na koniec

roku 2018 jest jednym z pierwszych widocznych efektów realizowanej strategii. Duża dynamika

prowadzonych działań oraz ambitna strategia powodują, że w trakcie obecnego 2019 roku zostanie

wprowadzonych więcej istotnych zmian, o których z przyjemnością będziemy Państwa informować.

Z poważaniem Janusz Petrykowski Prezes Zarządu GPPI S.A.

Raport roczny


WYBRANE DANE FINANSOWE SPÓŁKI

Ogłoszone przez Narodowy Bank Polski średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO wyniosły w okresach objętych rocznym sprawozdaniem finansowym:

Rok obrotowy średni kurs w okresie*

Minimalny kurs w okresie

Maksymalny kurs w okresie

Kurs na ostatni dzień okresu

01.01.2018 - 31.12.2018 4,2669 4,1488 4,3616 4,3000

01.01.2017 - 31.12.2017 4,2447 4,1709 4,3308 4,1709

*) średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych z prezentowanego rocznego sprawozdania finansowego oraz danych porównawczych, przeliczonych na EURO. Poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu przeliczono według kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących na ostatni dzień okresu.

Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym.

Wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018 01.01.2017 - 31.12.2017

PLN EUR PLN EUR

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

85 887 20 129 128 884 30 364

Koszt własny sprzedaży 8 917 2 090 32 864 7 742

Zysk (strata) na działalności operacyjnej -1 234 176 -289 243 -1 476 -348

Zysk (strata) brutto -1 575 386 -369 210 -11 878 -2 798

Zysk (strata) netto -1 406 600 -329 653 -11 662 -2 747

Aktywa razem 196 005 364 45 582 643 7 791 801 1 868 134

Zobowiązania razem 2 835 481 659 414 1 954 829 468 683

w tym: zobowiązania krótkoterminowe 2 835 481 659 414 1 882 130 451 253

Kapitał własny 193 169 883 44 923 229 5 836 973 1 399 452

Kapitał zakładowy 4 715 393 1 096 603 4 715 393 1 130 546

Liczba udziałów/akcji w sztukach 47 153 928 47 153 928 45 153 928 45 153 928

Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 4,10 0,95 0,13 0,03

Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro)

-0,0298 -0,0070 -0,0002 -0,0001

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

-26 754 -6 270 -1 105 -260

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

-16 445 -3 854 0 0

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

200 000 46 872 200 000 47 118

Zysk (strata) podstawowy na jedną akcję obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy

Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu roku obrotowego.

Janusz Petrykowski

Prezes Zarządu

Przemysław Morysiak

Wiceprezes Zarządu

Poznań, 20 marca 2019 r.

Raport roczny


OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA JEDNOSTKOWEGO

SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2018 ROK

Zarząd Spółki GPPI S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy roczne sprawozdanie finansowe i

dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi Emitenta oraz

odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową GPPI S.A. oraz

jej wynik finansowy. Ponadto sprawozdanie z działalności Spółki zawiera prawdziwy obraz sytuacji

Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk.

Janusz Petrykowski

Prezes Zarządu


Wiceprezes Zarządu


Raport roczny


OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA

JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

GPPI S.A. ZA 2018 ROK

Zarząd Spółki GPPI S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego,

CGS-Audytor Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania

sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod nr 541, został

wybrany zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej oraz

że firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie, spełniali warunki do sporządzenia

bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z

obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.

Janusz Petrykowski

Prezes Zarządu


Wiceprezes Zarządu


Raport roczny


Informacje na temat stosowania przez GPPI SA zasad ładu korporacyjnego,

o których mowa w dokumencie

„Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect”

LP. ZASADA

TAK/

KOMENTARZ

NIE/

NIE DOTYCZY

1. Przejrzysta i efektywna polityka informacyjna TAK

2. Efektywny dostęp do informacji niezbędnych dla oceny sytuacji i perspektyw

TAK

3.

Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej: TAK 3.1. podstawowe informacje o spółce i jej działalności

3.2. opis działalności emitenta ze wskazaniem rodzaju działalności, z której Emitent uzyskuje najwięcej przychodów,

TAK

3.3. opis rynku, na którym działa Emitent, wraz z określeniem pozycji emitenta na tym rynku,

TAK

Spółka zamieściła opis rynku, na którym obecnie działa. Z uwagi na fakt, że jest to nowy kierunek działalności, nie zamieszcza pozycji jaką obecnie zajmuje na tym rynku.

3.4. życiorysy zawodowe członków organów spółki, NIE W przygotowaniu. 3.5. informacje o powiązaniach członków RN z akcjonariuszem >5% głosów na WZ

NIE j.w.

3.6. dokumenty korporacyjne spółki, NIE j.w. 3.7. zarys planów strategicznych spółki, TAK

3.8. prognozy wyników finansowych na bieżący rok obrotowy NIE

DOTYCZY Spółka nie publikuje prognoz

3.9. strukturę akcjonariatu, ze wskazaniem głównych akcjonariuszy oraz akcji znajdujących się w wolnym obrocie

NIE

Spółka na stronie zamieszcza strukturę głównych akcjonariuszy. Rozszerzenie tych informacji jest obecnie w przygotowaniu.

3.10. dane oraz kontakt do osoby odpowiedzialnej za relacje inwestorskie

NIE W przygotowaniu.

3.11. Skreślony.

3.12. opublikowane raporty bieżące i okresowe TAK

Od 2019 r. Spółka zamieszcza opublikowane raporty. Wcześniejsze stanowią odwołanie do strony NewConnect.

3.13. kalendarz publikacji dat NIE W przygotowaniu 3.14. informacje na temat zdarzeń korporacyjnych NIE j.w. 3.15. Skreślony.

Raport roczny


3.16. pytania akcjonariuszy dotyczące spraw objętych porządkiem obrad WZ

NIE DOTYCZY

3.17. informacje na temat powodów odwołania, zmiany terminu, porządku obrad WZ

NIE DOTYCZY

W przypadku zaistnienia takiej sytuacji spółka poinformuje raportem bieżącym.

3.18. informacja o przerwie w obradach WZ i powodach przerwy NIE

DOTYCZY j.w.

3.19. informacje na temat Autoryzowanego Doradcy NIE

DOTYCZY Spółka nie ma obowiązku korzystania z usług AD

3.20. informacje na temat Animatora akcji emitenta NIE W przygotowaniu.

3.21. dokument informacyjny (prospekt emisyjny) NIE Spółka zamierza stosować zasadę w przyszłości.

3.22. Skreślony.

3.23. Informacje zawarte w sposób umożliwiający łatwy dostęp do tych informacji.

NIE

Spółka dąży do stosowania tej zasady. Obecnie jest w trakcie przebudowania swojej strony internetowej.

4. Strona internetowa w języku polskim lub angielskim TAK

5. Wykorzystanie sekcji relacji inwestorskich na stronie GPWInfoStrefa

NIE

Na stronie internetowej www.GPWinfoStrefa.pl dostępne są jedynie podstawowe informacje o Spółce.

6. Utrzymywanie kontaktów z przedstawicielami AD NIE

DOTYCZY Spółka nie ma obowiązku korzystania z usług AD

7. Niezwłoczne informowanie AD o istotnym zdarzeniu NIE

DOTYCZY j.w.

8. Zapewnienie dostępu AD do dokumentów i niezbędnych informacji

NIE DOTYCZY

j.w.

9.

Emitent przekazuje w raporcie rocznym:

TAK W raporcie rocznym Spółka przekazuje informację o wynagrodzeniu zarządu.

9.1. informację na temat łącznej wysokości wynagrodzeń wszystkich członków zarządu i rady nadzorczej,

9.2. informację na temat wynagrodzenia Autoryzowanego Doradcy otrzymywanego od emitenta z tytułu świadczenia wobec emitenta usług w każdym zakresie.

NIE DOTYCZY

Spółka nie ma obowiązku korzystania z usług AD

10. Uczestnictwo członków zarządu i rady nadzorczej w obradach WZ TAK

11. Publicznie dostępne spotkanie z inwestorami, analitykami, mediami

NIE Nie stosuje. Spółka nie wyklucza stosowania tej zasady w przyszłości

12. Informacje zawarte w uchwale w sprawie emisji akcji z prawem poboru

NIE DOTYCZY

13. Zapewnienie odpowiedniego odstępu czasowego pomiędzy decyzjami

TAK

13a. Zwołanie NWZ przez akcjonariuszy TAK

14. Wymogi dot. dnia ustalenia praw do dywidendy i dnia jej wypłaty NIE

DOTYCZY

15. Wymogi dot. uchwały w sprawie wypłaty dywidendy warunkowej NIE

DOTYCZY

Raport roczny


16. Raporty miesięczne NIE

W chwili obecnej z uwagi na niewielką wartość merytoryczną takich raportów dla inwestorów Spółka nie publikuje raportów miesięcznych.

16a. W przypadku naruszenia przez emitenta obowiązku uzasadnienie naruszenia obowiązku informacyjnego

TAK

Janusz Petrykowski

Prezes Zarządu


Wiceprezes Zarządu


JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2018

GPPI S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 roku

(kwoty w tabelach wyrażone są w złotych i groszach, o ile nie podano inaczej)

str. 2

SPIS TREŚCI

WYBRANE DANE FINANSOWE SPÓŁKI .................................................................................................................. 4

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (wariant kalkulacyjny) ............................................................ 5

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ .......................................................................................................... 6

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ..................................................................................................... 8

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .................................................................................................. 9

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ............................................................................. 11

1. INFORMACJE OGÓLNE ....................................................................................................................... 11

2. SZACUNKI I ZAŁOŻENIA ...................................................................................................................... 16

3. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI ............................................................................................... 16

4. PRZYCHODY..................................................................................................................................... 31

5. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ .................................................................................................... 31

6. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE ...................................................................................... 32

7. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ....................................................................................................... 33

8. PODATEK DOCHODOWY ..................................................................................................................... 34

9. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ................................................................................................... 36

10. DYWIDENDY .................................................................................................................................... 37

11. WARTOŚCI NIEMATERIALNE ................................................................................................................ 37

12. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE .............................................................................................................. 38

13. AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE DO WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY ................................ 39

14. UDZIELONE POŻYCZKI – WYCENIANE W ZAMORTYZOWANYM KOSZCIE ........................................................ 39

15. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU NABYTYCH WIERZYTELNOŚCI ................................................................................ 39

16. POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE DO WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY ................ 40

17. NALEŻNOŚCI HANDLOWE - WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU ......................................... 40

18. POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI - WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU........................................... 40

19. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE ......................................................................................................... 41

20. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY - WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU ....................... 42

21. KAPITAŁ ZAKŁADOWY ........................................................................................................................ 42

22. STRUKTURA AKCJONARIATU, ZE WSKAZANIEM AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW NA

WALNYM ZGROMADZENIU ................................................................................................................. 45

23. KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ ICH WARTOŚCI NOMINALNEJ .......................................... 46

24. POZOSTAŁE KAPITAŁY ........................................................................................................................ 46

25. NIEPODZIELONY WYNIK FINANSOWY .................................................................................................... 47

26. KREDYTY I POŻYCZKI .......................................................................................................................... 47

GPPI S.A.



str. 3

27. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE .............................................................................................. 48

28. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE .............................................................................................................. 48

29. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA ............................................................................................................... 50

30. REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE ............................................................................. 51

31. POZOSTAŁE REZERWY ........................................................................................................................ 51

32. NALEŻNOŚCI WARUNKOWE ................................................................................................................ 51

33. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE ........................................................................................................... 51

34. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM .................................................................................................................... 52

35. INSTRUMENTY FINANSOWE ................................................................................................................ 53

36. ZWIĘZŁA CHARAKTERYSTYKA ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY

RAPORT, WRAZ Z OPISEM NAJWAŻNIEJSZYCH CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM

CHARAKTERZE, MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI ..................................................................... 60

37. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU ............................................................................................................ 60

38. STANOWISKO ODNOŚNIE DO MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK

W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE KWARTALNYM .................................................. 61

39. OPISU STANU REALIZACJI DZIAŁAŃ I INWESTYCJI EMITENTA ORAZ HARMONOGRAMU ICH ZADAŃ. ................... 61

40. INFORMACJE NA TEMAT AKTYWNOŚCI W ZAKRESIE WPROWADZANIA ROZWIĄZAŃ INNOWACYJNYCH W

PRZEDSIĘBIORSTWIE ......................................................................................................................... 61

41. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, ZE WSKAZANIEM JEDNOSTEK PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI.

..................................................................................................................................................... 61

42. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA

ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, Z UWZGLĘDNIENIEM INFORMACJI W ZAKRESIE

POSTĘPOWANIA DOTYCZĄCEGO ZOBOWIĄZAŃ ALBO WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEDNOSTKI OD NIEGO

ZALEŻNEJ. ....................................................................................................................................... 62

43. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W ROCZNYM

SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, W SZCZEGÓLNOŚCI OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM

CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ EMITENTA I OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO ZYSKI LUB

PONIESIONE STRATY W ROKU OBROTOWYM, A TAKŻE OMÓWIENIE PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA

PRZYNAJMNIEJ W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM .............................................................................. 62

44. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM .................................................................................................................. 63

45. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ......................................................................................... 65

46. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ................................................................................... 66

47. STRUKTURA ZATRUDNIENIA ................................................................................................................ 66

48. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTEM DOKONUJĄCYM BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ....... 66

49. CEL I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM.................................................................................................. 66

50. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ................................................................................................................... 70

GPPI S.A.



str. 4

WYBRANE DANE FINANSOWE SPÓŁKI

Ogłoszone przez Narodowy Bank Polski średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR wyniosły w okresach

objętych rocznym sprawozdaniem finansowym:

Rok obrotowy Średni kurs

w okresie*

Minimalny kurs

w okresie

Maksymalny

kurs w okresie

Kurs na ostatni

dzień okresu

01.01.2018 - 31.12.2018 4,2669 4,1488 4,3616 4,3000

01.01.2017 - 31.12.2017 4,2447 4,1709 4,3308 4,1709

*) średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie

Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych z prezentowanego

rocznego sprawozdania finansowego oraz danych porównawczych, przeliczonych na EUR. Poszczególne pozycje

aktywów i pasywów bilansu przeliczono według kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla EUR

obowiązujących na ostatni dzień okresu.

Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursów

stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla EUR

obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym.

Wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018 01.01.2017 - 31.12.2017

PLN EUR PLN EUR

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

85 887 20 129 128 884 30 364

Koszt własny sprzedaży 8 917 2 090 32 864 7 742

Zysk (strata) na działalności operacyjnej -1 234 176 -289 243 -1 476 -348

Zysk (strata) brutto -1 575 386 -369 210 -11 878 -2 798

Zysk (strata) netto -1 406 600 -329 653 -11 662 -2 747

Aktywa razem 196 005 364 45 582 643 7 791 801 1 868 134

Zobowiązania razem, w tym: 2 835 481 659 414 1 954 829 468 683

- zobowiązania krótkoterminowe 2 835 481 659 414 1 882 130 451 253

Kapitał własny 193 169 883 44 923 229 5 836 973 1 399 452

Kapitał zakładowy 4 715 393 1 096 603 4 715 393 1 130 546

Liczba udziałów/akcji w sztukach 47 153 928 47 153 928 45 153 928 45 153 928

Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 4,10 0,95 0,13 0,03

Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro)

-0,0298 -0,0070 -0,0002 -0,0001

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

-26 754 -6 270 -1 105 -260

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

-16 445 -3 854 -200 000 - 47 118

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

200 000 46 872 200 000 47 118

Zysk (strata) podstawowy na jedną akcję obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy

Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu roku obrotowego.

GPPI S.A.



str. 5

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

(wariant kalkulacyjny)

nota

za okres za okres

01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Przychody ze sprzedaży 4 85 887,07 128 883,78

Przychody ze sprzedaży 85 887,07 128 883,78

Koszty bezpośrednie świadczonych usług 8 917,11 32 863,68

Cena zakupu spłaconych wierzytelności 8 917,11 32 863,68

Pozostałe koszty bezpośrednie 0,00 0,00

Wynik aktualizacji zakupionych wierzytelności 0,00 0,00

Zysk brutto na sprzedaży 76 969,96 96 020,10

Pozostałe przychody operacyjne 6 26 734,67 95 076,52

Koszty sprzedaży 5 3 357,91 21 580,56

Koszty ogólnego zarządu 5 199 829,80 116 301,04

Pozostałe koszty operacyjne 6 1 134 693,19 54 691,03

Strata na działalności operacyjnej -1 234 176,27 -1 476,01

Przychody finansowe 7 0,00 0,00

Koszty finansowe 7 341 210,05 10 402,40

Strata przed opodatkowaniem -1 575 386,32 -11 878,41

Podatek dochodowy 8 -168 786,00 -216

Strata netto z działalności kontynuowanej -1 406 600,32 -11 662,02

Zysk (strata) z działalności zaniechanej 0,00 0,00

Strata netto -1 406 600,32 -11 662,02

Suma całkowitych dochodów -1 406 600,32 -11 662,02

Strata netto na jedną akcję (w zł)

Podstawowy za okres obrotowy 9 -0,0298 -0,0002

Rozwodniony za okres obrotowy 9 -0,0298 -0,0002

Strata netto na jedną akcję z działalności kontynuowanej (w zł)

Podstawowy za okres obrotowy 9 -0,0298 -0,0002

Rozwodniony za okres obrotowy 9 -0,0298 -0,0002

Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności zaniechanej (w zł)

0,00 0,00

GPPI S.A.



str. 6

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

AKTYWA nota stan na

31.12.2018 stan na

31.12.2017

Aktywa trwałe 188 022 532,00 350 590,00

Wartości niematerialne 11 26 445,00 0,00

Aktywa finansowe 35 187 900 000,00 350 590,00

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8 96 087,00 0,00

Aktywa obrotowe 7 982 831,91 7 441 211,36

Należności handlowe 17 13 715,18 3 715,18

Należności z tytułu nabytych wierzytelności 15 5 772 405,68 6 816 926,11

Pozostałe należności 18 1 725 894,47 217 215,27

Rozliczenia międzyokresowe 19 313 665,80 403 004,80

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 20 157 150,78 350,00

AKTYWA RAZEM 196 005 363,91 7 791 801,36

* Sprawozdanie niniejsze należy czytać jednak tak jakby kwota należności 157.667,26 zł zmniejszała zobowiązania

krótkoterminowe Spółki ogółem. W skład pozycji „Pozostałe należności” wchodzi kwota należności w wysokości

157.667.26 zł, pozostała nierozliczona część ściągniętych przez komornika sądowego w postępowaniach

egzekucyjnych na rzecz wierzycieli Spółki. Do chwili publikacji niniejszego raportu nie wpłynęły od komornika

rozliczenia wszystkich spraw egzekucyjnych z informacją o rzeczywistym ostatecznym rozdysponowaniu tej kwoty

na poszczególne zobowiązania Spółki. W związku z tym dane prezentowane w niniejszym raporcie nie zostały

skompensowane z rezerwami z tytułu zobowiązań zawartymi w pozycji „Pozostałe rezerwy” oraz odpowiednimi

wierzytelnościami z pozycji „Zobowiązania handlowe” z uwagi na brak pełnej i ostatecznej informacji od

komornika w tym zakresie.

GPPI S.A.



str. 7

KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA nota stan na

31.12.2018 stan na

31.12.2017

Kapitał własny 193 169 882,97 5 836 972,59

Kapitał zakładowy 21 4 715 392,80 4 715 392,80

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej

23 78 252 891,60 1 782 396,60

Pozostałe kapitały 24 116 578 746,65 4 309 730,95

Niepodzielony wynik finansowy 25 -4 970 547,76 -4 958 885,74

Wynik finansowy bieżącego okresu -1 406 600,32 -11 662,02

Zobowiązanie długoterminowe 0,00 72 699,00

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8 0,00 72 699,00

Zobowiązania krótkoterminowe 2 835 480,94 1 882 129,77

Kredyty i pożyczki 26 585 796,54 385 178,56

Z tytułu emisji długoterminowych papierów wartościowych 27 33 023,56 33 023,56

Zobowiązania handlowe 28 624 613,45 598 594,28

Pozostałe zobowiązania 29 1 064 500,82 369 604,80

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 30 109 324,51 109 324,51

Pozostałe rezerwy 31 418 222,06 386 404,06

Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży

0,00 0,00

PASYWA RAZEM 196 005 363,91 7 791 801,36

GPPI S.A.



str. 8

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Kapitał

zakładowy

Kapitały zapasowy

ze sprzedaży akcji

powyżej ceny

nominalnej

Pozostałe kapitały Niepodzielony

wynik finansowy

Wynik

finansowy

bieżącego

okresu

Kapitał

własny ogółem

Kapitał własny na dzień 01.01.2018 roku 4 715 392,80 1 782 396,60 4 309 730,95 -4 958 885,74 -11 662,02 5 836 972,59

Emisja akcji 0,00 77 137 265,00 112 269 015,70 0,00 0,00 189 406 280,70

Koszty emisji akcji 0,00 -666 770,00 0,00 0,00 0,00 -666 770,00

Podział wyniku netto 0,00 0,00 0,00 -11 662,02 11 662,02 0,00

Suma całkowitych dochodów 0,00 0,00 0,00 0,00 -1 406 600,32 -1 406 600,32

Kapitał własny na dzień 31.12.2018 roku 4 715 392,80 78 252 891,60 116 578 746,65 -4 970 547,76 -1 406 600,32 193 169 882,97


Emisja akcji 200 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 200 000,00

Podział wyniku netto 0,00 0,00 0,00 -170 264,21 170 264,21 0,00

Suma całkowitych dochodów 0,00 0,00 0,00 0,00 -11 662,02 -11 662,02


GPPI S.A.



str. 9

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres za okres

01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA

Zysk / Strata przed opodatkowaniem -1 575 386,32 -11 878,41

Korekty razem: 1 548 632,10 10 773,01

Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 340 590,00 0,00

Zmiana stanu rezerw 31 818,00 -66 477,86

Zmiana stanu należności 1 032 121,93 68 093,50

Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 721 533,17 8 861,62

Zmiana stanu pozostałych aktywów 89 339,00 295,75

Koszty podwyższenia kapitału zakładowego niezarejestrowanego w KRS -666 770,00 0,00

Gotówka z działalności operacyjnej -26 754,22 -1 105,40

Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony 0,00 0,00

A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -26 754,22 -1 105,40

DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA

Wpływy 10 000,00 0,00

Zbycie aktywów finansowych 10 000,00 0,00

Wydatki 26 445,00 200 000,00

Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 26 445,00 0,00

B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -16 445,00 -200 000,00

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA

Wpływy 200 000,00 200 000,00

Emisja akcji 0,00 200 000,00

Kredyty i pożyczki 200 000,00 0,00

Wydatki 0,00 0,00

C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 200 000,00 200 000,00

D. Przepływy pieniężne netto razem 156 800,78 -1 105,40

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym 156 800,78 -1 105,40

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00

F. Środki pieniężne na początek okresu 350,00 1 455,40

G. Środki pieniężne na koniec okresu 157 150,78 350,00

GPPI S.A.



str. 10

Kierownik Jednostki – Zarząd

Janusz Petrykowski – Prezes Zarządu

Przemysław Morysiak – Wiceprezes Zarządu

Podmiot, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych oraz sporządzenie sprawozdania finansowego

FIGURES Kancelaria Rachunkowa Sp. z o.o.

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie finansowe

Agnieszka Losiak - Samodzielna Księgowa

Poznań, dnia 20 marca 2019 roku

GPPI S.A.



str. 11

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. INFORMACJE OGÓLNE

Nazwa

GPPI Spółka Akcyjna

Siedziba

ul. Petera Mansfelda 4

60-855 Poznań

Rejestracja spółki w Krajowym Rejestrze Sądowym

Organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu,

VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego,

Numer rejestru: KRS 0000292586

Podstawowy przedmiot działalności

− Pozostała, finansowa działalność usługowa PKD 64.99,

− Działalność pomocnicza związana z pośrednictwem finansowym PKD 66.19,

− Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,

− Pośrednictwo pieniężne PKD 64.19,

− Pośrednictwo finansowe pozostałe PKD 64.19,

− Pozostałe form udzielania kredytów PKD 64.92,

− Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń

i funduszów emerytalnych PKD 64.99.Z.

Zarząd

W roku obrotowym 2018 w skład Zarządu wchodziły następujące osoby:

Dnia 10 grudnia 2018 roku Pan Krzysztof Nowak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu. Tego

samego dnia, Rada Nadzorcza GPPI w skład Zarządu powołała Pana Janusza Petrykowskiego oraz Pana

Przemysława Morysiaka.

W związku z powyższym na dzień 31 grudnia 2018 roku skład Zarządu był następujący:



Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Prokurenci

Mieczysław Nowakowski – Prokura łączna

GPPI S.A.



str. 12

Rada Nadzorcza

W roku obrotowym 2018 nastąpiły poniższe zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki:

Dnia 2 lipca 2018 roku wpłynęła do Spółki rezygnacja Pana Krzysztofa Koszczyńskiego z pełnienia funkcji członka

Rady Nadzorczej oraz dnia 30 października 2018 roku rezygnacja Pana Piotra Orłowskiego z pełnienia funkcji

członka Rady Nadzorczej.

Działając na podstawie § 12 Statutu Spółki Pan Krzysztof Nowak dnia 16 listopada 2018 roku w skład Rady

Nadzorczej powołał Pana Przemysława Morysiaka oraz Pana Janusza Petrykowskiego.

Dnia 10 grudnia 2018 roku swoje rezygnacje złożyli wszyscy członkowie Rady Nadzorczej, tj. Pan Rafał Adamczyk,

Pan Przemysław Morysiak, Pan Janusz Petrykowski, Pan Robert Primke oraz Pan Bolesław Zając.

Następnie Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy dnia 10 grudnia 2018 roku powołało do składu Rady

Nadzorczej Pana Andrzeja Bruczko, Pana Jacka Sadowskiego oraz Pana Krzysztofa Nowaka. Tego samego dnia,

działając na podstawie § 12 Statutu Spółki skład Rady Nadzorczej został uzupełniony o Pana Janusza

Popławskiego oraz Pana Michała Kurka.

W związku z powyższym na dzień 31 grudnia 2018 roku skład Rady Nadzorczej był następujący:

Andrzej Bruczko – Członek Rady Nadzorczej

Jacek Sadowski – Członek Rady Nadzorczej

Krzysztof Nowak – Członek Rady Nadzorczej

Janusz Popławski – Członek Rady Nadzorczej

Michał Kurek – Członek Rady Nadzorczej

Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

Biegły rewident

Rada Nadzorcza dnia 13 grudnia 2018 roku podjęła uchwałę nr 1, na mocy której dokonała wyboru firmy

audytorskiej badającej sprawozdanie finansowe za 2018 rok: CGS - Audytor Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu.

Informacje dotyczące rodzaju powiązań w Grupie Kapitałowej

Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania w skład Grupy Kapitałowej wchodziły następujące podmioty:

Nazwa Spółki zależnej / Udział w kapitale zakładowym:

− Magnolia Energy Sp. z o.o. - 100%

− PT Energia Sp. z o.o - 100%

− Dahlia Energy Sp. z o.o. - 100%

− CRE Energia Sp z o.o. - 100%

− FIR Energy Sp. z o.o. - 100% (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną CRE Energia Sp. z o.o.)

− Hagart Sp. z o.o. - 100%

− Take The Wind Sp. z o.o. - 100%

− Proreta Sp. z o.o. - 100%

− Equlibrum Sp. z o.o. - 100%

− Eolica Polska Sp. z o.o. - 100% (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną Hagart Sp. z o.o.)

− Aloe Energy Sp. z o.o. - 100% (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną CRE Energia Sp. z o.o.)

GPPI S.A.



str. 13

Emisja akcji

W dniu 10 grudnia 2018 roku jednostka dominująca GPPI S.A. podjęła uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału

zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii F na okaziciela o kwotę 110.762.735,00 PLN z kwoty 4.715.392,80

PLN do kwoty 115.478.127,80 PLN. Cena nominalna 1 akcji wynosi 0,10 PLN. Akcje pokryte zostały wkładami

niepieniężnymi w postaci udziałów innych spółek, przedstawionych w tabeli poniżej, wycenionych do wartości

godziwych. Wartość godziwa przedmiotach wkładów ustalona została przez Zarząd Spółki GPPI S.A. w trybie art.

3121 par. 1 pkt. 2 Kodeksu Spółek Handlowych w zw. z art. 311 Kodeksu Spółek Handlowych. Wycena wartości

godziwych przedmiotowych udziałów została sporządzona przez mgr inż. Andrzeja Półkoszka, który posiada

uprawnienia licencjonowanego rzeczoznawcy SIMP (Stowarzyszenia Inżynierów Techników Mechaników

Polskich) oraz BOMIS (rzeczoznawca ds. wycen przedsiębiorstw oraz aktywów niematerialnych), zgodnie

z powszechną praktyką rynkową, w oparciu o podejście dochodowe z zastosowaniem metody zdyskontowanych

przepływów pieniężnych. Data wyceny została ustalona według stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku

i uwzględniała informacje znane na datę wyceny, w tym przewidywania odnoście przyszłego rozwoju danej spółki

i nie uwzględniała ewentualnych przyszłych wydarzeń, które nie mogły zostać przewidziane na datę wyceny.

Powyższe wyceny potwierdzone zostały przez biegłego rewidenta Artura Szymańskiego (nr wpisu 12053)

w opiniach z dnia 7 grudnia 2018 roku.

GPPI S.A.



str. 14

EMISJA AKCJI SERII F

Umowa Inwestor Rodzaj akcji

Wartość nomi-nalna

Ilość akcji Wartość

nominalna Wartość wkładu Pokrycie

Umowa objęcia akcji w podwyższonym kapitale zakładowym GPPI z dnia 14.12.2018

Tomasz Kokoszczyński

seria F, zwykłe imienne

0,1 85 455 000 8 545 500,00 22 100 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 28 485 udziałów spółki Magnolia Energy Sp. z o.o.


Andrzej Marek Bruczko


0,1 60 012 350 6 001 235,00 9 400 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 15 193 udziałów spółki Dahlia Energy Sp. z o.o.


Edesmo Services Limited


0,1 100 000 000 10 000 000,00 15 130 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 340 udziałów spółki FIR Energy Sp. z o.o.


Aleksander Deptuła


0,1 20 000 000 2 000 000,00 2 670 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 340 udziałów spółki FIR Energy Sp. z o.o.


Advanced Limited Company


0,1 120 420 000 12 042 000,00 24 619 200,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 2 676 udziałów spółki CRE Energia Sp. z o.o.


Wisdom Limited seria F, zwykłe imienne

0,1 59 580 000 5 958 000,00 12 180 800,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 1 324 udziałów spółki CRE Energia Sp. z o.o.


Panfore Limited seria F, zwykłe imienne

0,1 480 000 000 48 000 000,00 67 900 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 400 udziałów spółki Hagart Sp. z o.o.

GPPI S.A.



str. 15

EMISJA AKCJI SERII F c.d.

Umowa Inwestor Rodzaj akcji

Wartość nomi-nalna

Ilość akcji Wartość

nominalna Wartość wkładu Pokrycie


Ranfrox Finance Ltd


0,1 21 080 000 2 108 000,00 4 111 277,95 aport - wkład niepieniężny w postaci 8 739 udziałów spółki Take The Wind Sp. z o.o.


Profinova Management & Holdings A.G.


0,1 21 080 000 2 108 000,00 3 188 722,05 aport - wkład niepieniężny w postaci 6 778 udziałów spółki Take The Wind Sp. z o.o.


Passage Property Cyprus Limited


0,1 40 000 000 4 000 000,00 6 700 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 51 250 udziałów spółki Proreta Sp. z o.o.


Trust Invest Sp. z o.o.


0,1 40 000 000 4 000 000,00 7 900 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 8 645 udziałów spółki PT Energia Sp. z o.o.


Edesmo Services Limited


0,1 60 000 000 6 000 000,00 12 000 000,00 aport - wkład niepieniężny w postaci 9 125 udziałów spółki Equlibrum Sp. z o.o.

GPPI S.A.



str. 16

2. SZACUNKI I ZAŁOŻENIA

Szacunek to proces ustalania wartości składnika sprawozdania finansowego wymagającego własnego osądu na

podstawie najbardziej aktualnych, dostępnych i wiarygodnych informacji. Spółka dokonuje ciągłej weryfikacji

szacunków w zależności od zmieniających się okoliczności stanowiących podstawę ich dokonania. Do najczęściej

występujących szacunków zaliczane są:

− planowane przychody związane z nabytymi wierzytelnościami, które są wyceniane według

zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej,

− stawki amortyzacyjne,

− rezerwy,

− odpisy aktualizujące.

Zmiany szacunku poszczególnego składnika sprawozdania finansowego Spółka uwzględnia przy obliczaniu

zysku/straty netto w okresie, w którym ma miejsce zmiana szacunku, jeśli dotyczy tego okresu lub w okresie,

w którym ma miejsce zmiana i w przyszłych okresach, jeżeli dotyczy wszystkich tych okresów. Skutki zmiany

szacunku w celu uzyskania porównywalności danych są prezentowane przy zachowaniu kryteriów

klasyfikacyjnych zastosowanych w latach poprzednich, to znaczy ujmowane w tej samej pozycji rachunku zysków

i strat, w której sklasyfikowano wcześniej wartość szacunku.

3. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

PODSTAWA SPORZĄDZENIA

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości

Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie Rozporządzeń Komisji Europejskiej,

zatwierdzonymi przez Unię Europejską (dalej: „MSSF”).

Sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w polskich złotych i groszach.

Prezentowane jest sprawozdanie finansowe Spółki GPPI S.A. (dalej: „Spółka”) za okres od 1 stycznia do 31 grudnia

2018 roku oraz porównawcze dane za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 roku.

Niniejsze sprawozdanie finansowe Spółki winno być czytane łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem

finansowym zatwierdzonym do publikacji przez Zarząd i opublikowanym tego samego dnia co sprawozdanie

finansowe celem uzyskania pełnej informacji o sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej na dzień

31 grudnia 2018 roku oraz wyniku finansowego za okres od 1 stycznia 2018 roku do 31 grudnia 2018 roku zgodnie

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI

Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się

przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Spółki.

GPPI S.A.



str. 17

PRZELICZANIE POZYCJI WYRAŻONYCH W WALUCIE OBCEJ

Operacje dokonywane w walutach obcych przelicza się na moment początkowego ujęcia na walutę funkcjonalną:

− po kursie kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, w którym następuje transakcja,

w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności lub zobowiązań,

− według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez NBP obowiązującego na dzień zawarcia

transakcji. Kursem obowiązującym na dzień zawarcia transakcji jest średni kurs NBP ogłoszony

w ostatnim dniu roboczym poprzedzającym zawarcie transakcji,

− po kursie ustalonym do przychodu środków dewizowych, w przypadku założenia dewizowych lokat

terminowych w księgach rachunkowych na dzień operacji po kursie obowiązującym w tym dniu.

Na dzień bilansowy pieniężne pozycje aktywów i pasywów (jednostki waluty, należności i zobowiązania) wycenia

się po kursie natychmiastowej wymiany obowiązującym w tym dniu, tj. po średnim kursie NBP ustalonym dla

danej waluty. Pozostałe pozycje bilansu prezentuje się w wartości wynikającej z pierwotnego ujęcia w księgach.

Dodatnie i ujemne różnice kursowe wynikające z przeliczenia pozycji wyrażonych w walutach obcych na dzień

bilansowy ujmuje się w rachunku zysków i strat okresu, w którym różnice te powstały.

STANDARDY I INTERPRETACJE MAJĄCE ZASTOSOWANIE PO RAZ PIERWSZY ZA OKRESY SPRAWOZDAWCZE

ROZPOCZYNAJĄCE SIĘ DNIA 1 STYCZNIA 2018 ROKU

Poniżej przedstawiono standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje opublikowane przez

Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE, które

wchodzą w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym spółki za 2018 rok:

• MSSF 9 „Instrumenty finansowe” - zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku - obowiązujący

w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie;

• MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” oraz zmiany do MSSF 15 „Data wejścia w życie MSSF 15” -

zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku - obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych

rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie;

• Zmiany do MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe” – Zastosowanie MSSF 9 „Instrumenty finansowe” wraz z MSSF

4 „Instrumenty ubezpieczeniowe” – zatwierdzone w UE w dniu 3 listopada 2017 roku - obowiązujące

w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie

zastosowania MSSF 9 „Instrumenty finansowe” po raz pierwszy;

• Zmiany do MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” – Wyjaśnienia do MSSF 15 „Przychody z umów z klientami”

– zatwierdzone w UE w dniu 31 października 2017 roku - obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych


• Zmiany do MSR 40 „Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej” (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) –

mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później;

• Interpretacja KIMSF 22 „Transakcje w walucie obcej i zaliczki” (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku)

– mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później;

• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku). Zmiany do MSSF

12 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później,

natomiast zmiany do MSR 28 oraz MSSF 1 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się

dnia 1 stycznia 2018 roku lub później;

• Zmiany do MSSF 2 „Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji” (opublikowano dnia 20 czerwca

2016 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub

później.

GPPI S.A.



str. 18

W/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną

politykę rachunkowości jednostki.

STANDARDY, ZMIANY DO STANDARDÓW I INTERPRETACJE, KTÓRE ZOSTAŁY OPUBLIKOWANE, ALE NIE WESZŁY

W ŻYCIE NA DZIEŃ PODPISANA NINIEJSZEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe Spółka nie zastosowała następujących standardów, zmian

standardów i interpretacji, które zostały wydane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE, ale które nie

weszły jeszcze w życie:

MSSF 16 „Leasing”, zatwierdzony w UE, obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się

1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie. Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe”, zatwierdzone w UE,

obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie.

Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe”, zatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów

rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie.

Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe"

Zgodnie z nowym standardem aktywa finansowe klasyfikowane są do trzech kategorii:

− wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

− wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

− wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów finansowych.

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeżeli spełnione są warunki:

− celem Spółki jest utrzymywanie tych aktywów dla uzyskania umownych przepływów pieniężnych;

− postanowienia umowne dotyczące składnika aktywów finansowych powodują powstanie w określonych

terminach przepływów pieniężnych, które są wyłącznie spłatami nierozliczonej kwoty głównej i odsetek

od tej kwoty.

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, gdy:

− celem Spółki jest zarówno utrzymywanie tych aktywów dla uzyskania umownych przepływów

pieniężnych, jak i sprzedaż składnika aktywów finansowych

− warunki umowne dotyczące składnika aktywów finansowych powodują w określonych terminach

przepływy pieniężne, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do

spłaty.

GPPI S.A.



str. 19

Pozostałe składniki aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy. Wpływ wdrożenia MSSF 9 na zmianę klasyfikacji aktywów finansowych na 1 stycznia 2018 roku przedstawia poniższa tabela:

Klasy instrumentów finansowych

Klasyfikacja wg MSR 39 Klasyfikacja wg MSSF 9

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Dostępne do sprzedaży Wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Pożyczki i należności Wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Pożyczki udzielone Pożyczki i należności Wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Pochodne instrumenty finansowe nie objęte rachunkowością zabezpieczeń

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Pożyczki i należności Wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Obligacje Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

Wyceniane według zamortyzowanego kosztu

MSSF 9 nie wprowadził zmian w klasyfikacji zobowiązań finansowych.

NOWE STANDARDY I INTERPRETACJE WYDANE PRZEZ RADĘ MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW

RACHUNKOWOŚCI LUB KOMITET DS. INTERPRETACJI MIĘDZYNARODOWEJ SPRAWOZDAWCZOŚCI

FINANSOWEJ, ALE JESZCZE NIEZATWIERDZONE DO STOSOWANIA W UE:

• MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się

1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie);

• Zmiany do MSR 19 „Świadczenia pracownicze” – Zmiany do programu określonych świadczeń (obowiązujące

w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie);

• MSSF 14 „Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe” (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) mający w wersji

wstępnej zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później –

zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie

zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej;

• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego

jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku).

Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach - obowiązujące

w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie;

• Zmiany do różnych standardów Poprawki do MSSF (cykl 2015-2017) – dokonane zmiany w ramach procedury

wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 3, MSSF 11, MSR 12 oraz MSR 23) ukierunkowane głównie

na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych


• Interpretacja KIMSF 23 „Niepewność w zakresie rozliczania podatku dochodowego” (opublikowano dnia

7 czerwca 2017 roku) – obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019

roku lub po tej dacie.

GPPI S.A.



str. 20

Według szacunków jednostki, w/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego

wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień bilansowy.

BŁĘDY LAT POPRZEDNICH

Błąd lat poprzednich (błąd podstawowy) to błąd wykryty w bieżącym roku obrotowym, ale popełniony

w poprzednim roku obrotowym (poprzednich latach obrotowych), którego znaczenie jest na tyle istotne,

iż w świetle jego ujawnienia nie można stwierdzić czy sprawozdanie finansowe za poprzedni okres lub kilka

poprzednich okresów było wiarygodne, czy rzetelnie i jasno przedstawiało sytuację majątkową i finansową oraz

wynik finansowy na dzień jego sporządzenia.

Kwota korekty błędu podstawowego odnoszącego się do ubiegłych okresów obrotowych wykazywana

w sprawozdaniu finansowym jako korekta zysku/straty z lat ubiegłych. Dane porównywalne

są przekształcone, z wyjątkiem sytuacji, gdy jest to niewykonalne ze względów praktycznych. Przez

przekształcenie danych porównywalnych rozumie się doprowadzenie danych roku poprzedniego

do porównywalności z danymi roku bieżącego. W tym celu Spółka wykazuje kwotę błędu podstawowego

w sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni w następujący sposób:

− jeżeli błąd podstawowy powstał w roku poprzednim – jako obciążenie wyniku finansowego tego roku,

− jeżeli błąd podstawowy powstał w latach poprzedzających rok poprzedni – jako obciążenie zysku/straty

z lat ubiegłych.

ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI

Zmian zasad rachunkowości Spółka dokonuje jedynie wtedy, gdy mają miejsce zmiany standardów

rachunkowości oraz gdy zmian dokonuje się w celu zapewnienia bardziej rzetelnej prezentacji danych

w sprawozdaniu finansowym.

W celu zapewniania porównywalności danych finansowych zmienione zasady rachunkowości Spółka stosuje

również w odniesieniu do danych porównywalnych (zwykle rok poprzedni) prezentowanych w sprawozdaniu

finansowym za rok bieżący, z wyjątkiem sytuacji, gdy nie ma możliwości rozsądnego ustalenia kwoty

wynikających ze zmiany korekt odnoszących się do ubiegłych okresów obrotowych. Korekty wynikające ze zmiany

polityki rachunkowości powinny zostać wykazane jako korekty zysku/straty z lat ubiegłych. Dane porównywalne

są przekształcane, z wyjątkiem sytuacji, gdy jest to niewykonalne ze względów praktycznych. Do prezentacji

danych porównywalnych mają zastosowanie zasady określone dla prezentacji danych porównywalnych

w przypadku błędu podstawowego. Doprowadzenie do porównywalności polega na przeliczeniu danych

finansowych za rok poprzedni według zasad obowiązujących w roku bieżącym. W przypadku doprowadzenia

danych za rok poprzedni do porównywalności Spółka nie dokonuje korekt zapisów w księgach rachunkowych

poprzedniego roku (doprowadzanego do porównywalności).

Dane porównywalne ujmuje się bezpośrednio w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, rachunku zysków i strat itd.

podając w informacji dodatkowej opis zmian.

ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

Zdarzenia następujące po dniu bilansowym są to zdarzenia, zarówno korzystne jak i niekorzystne, które mają

miejsce pomiędzy dniem bilansowym a datą zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji

(sporządzenia sprawozdania).

GPPI S.A.



str. 21

Spółka identyfikuje rzeczone zdarzenia w następującym podziale:

− zdarzenia, które dostarczają dowodów na istnienie określonego stanu na dzień bilansowy (zdarzenia

następujące po dniu bilansowym wymagające dokonania korekt) oraz

− zdarzenia, które wskazują na stan zaistniały po dniu bilansowym (zdarzenia następujące po dniu

bilansowym i niewymagające dokonania korekt).

Kwoty ujęte w sprawozdaniu finansowym są korygowane w taki sposób, aby uwzględnić zdarzenia następujące

po dniu bilansowym i wymagające dokonania korekt.

Kwot ujętych w sprawozdaniu finansowym nie koryguje się w celu odzwierciedlenia takich zdarzeń następujących

po dniu bilansowym, które określa się jako niewymagające dokonania korekt.

Jeżeli zdarzenia następujące po dniu bilansowym i niewymagające dokonania korekt mają tak duże znaczenie,

iż brak ujawnienia informacji na ich temat wpłynąłby na zdolność użytkowników sprawozdań finansowych

do dokonywania właściwych ocen i podejmowania odpowiednich decyzji, Spółka ujawnia poniższe informacje na

temat każdej znaczącej kategorii zdarzeń następujących po dniu bilansowym i niewymagających dokonania

korekt opisując:

− charakter zdarzenia oraz

− oszacowanie jego skutków finansowych lub stwierdzenie, iż takiego szacunku nie można dokonać.

WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Wartości niematerialne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ

korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi aktywami. Początkowe ujęcie wartości

niematerialnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Wartości niematerialne, które zostały

rozpoznane w wyniku połączenia się jednostek gospodarczych początkowo są ujmowane według wartości

godziwej na moment transakcji połączenia.

Po ujęciu początkowym wartości niematerialne są wyceniane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia

pomniejszonych o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie

użytkowania amortyzuje się, gdy są one gotowe do użycia, tzn. kiedy składnik ten znajduje się w miejscu i stanie

umożliwiającym użytkowanie w sposób zamierzony przez kierownictwo w okresie odpowiadającym

szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności. Poprawność stosowanych okresów i stawek amortyzacji

jest okresowo weryfikowana, nie rzadziej niż na koniec roku obrotowego, a ewentualna korekta odpisów

amortyzacyjnych dokonywana jest w okresach następnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania nie podlegają amortyzacji. Ich wartość

pomniejszana jest o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości.

Zasadą jest, że wartość rezydualna wartości niematerialnych jest równa zero z wyłączeniem:

jeżeli Spółka posiada ważną umowę ze stroną niepowiązaną na zbycie tych praw po ustalonym okresie

użytkowania – wówczas wartość rezydualna jest równa wartości określonej w umowie zbycia tych praw;

jeżeli jest aktywny rynek na tego typu prawa i wartość może być racjonalnie ustalona i jest wysoce

prawdopodobne, że rynek ten będzie istniał po okresie użytkowania takiego aktywa.

Przyjęte typowe ekonomiczne okresy użyteczności amortyzacji stosowane dla wartości niematerialnych wynoszą:

Nabyte koncesje, licencje, prawa do patentów i podobne wartości 2-15 lat

Nabyte oprogramowanie komputerowe 2-5 lat

GPPI S.A.



str. 22

Z wyjątkiem kosztów poniesionych w związku z realizacją prac rozwojowych (lub realizacją etapu prac

rozwojowych przedsięwzięcia prowadzonego we własnym zakresie) wszystkie wartości niematerialne

wytworzone przez Spółkę nie podlegają aktywowaniu i ujmowane są w rachunku zysków i strat okresu,

w którym dotyczące ich koszty zostały poniesione.

Wartości niematerialne o nieustalonym okresie użytkowania oraz wartości niematerialne jeszcze nieużytkowane

podlegają cyklicznej (raz do roku) ocenie pod kątem utraty wartości.

Pozostałe wartości niematerialne podlegają weryfikacji pod kątem utraty wartości tylko, gdy zaistniały

okoliczności bądź zaszły zmiany, które wskazują na to, że wartość bilansowa tych aktywów może nie być możliwa

do odzyskania. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa

przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących

środki pieniężne, do których te aktywa należą, jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość

odzyskiwalna aktywów odpowiada wyższej z następujących wartości: ceny sprzedaży netto lub wartości

użytkowej.

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Środki trwałe, z wyłączeniem gruntów oraz nieruchomości traktowanych jako inwestycje, są wyceniane po

koszcie obejmującym cenę nabycia oraz koszty bezpośrednio związane z wprowadzeniem środka trwałego do

użytkowania, jak również szacowane koszty usunięcia aktywa i koszty przywrócenia lokalizacji/gruntu do stanu

pierwotnego zarówno, gdy takie zobowiązanie istnieje w momencie oddania środka trwałego do użytkowania jak

również, gdy takie zobowiązanie powstanie w trakcie użytkowania takiego aktywa.

Po początkowym ujęciu środki trwałe podlegają umorzeniu oraz odpisom z tytułu utraty wartości.

Koszty bieżącego utrzymania środków trwałych i ich konserwacji wpływają na wynik finansowy okresu, w którym

zostały poniesione.

Koszty istotnych remontów, napraw i okresowych przeglądów zaliczane są do rzeczowego majątku trwałego

i amortyzowane są zgodnie z okresem ekonomicznego użytkowania.

Składniki rzeczowych aktywów trwałych amortyzuje się, gdy są one dostępne do użytkowania, tzn. od miesiąca

dostosowania składnika aktywów do miejsca i warunków potrzebnych do rozpoczęcia jego funkcjonowania

zgodnie z zamierzeniami kierownictwa w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej

użyteczności z uwzględnieniem wartości rezydualnej. Poprawność stosowanych stawek amortyzacji jest

okresowo weryfikowana (raz do roku), powodując korektę odpisów amortyzacyjnych w następnych latach.

Poszczególne części składowe środków trwałych, których wartość jest istotna w stosunku do całego środka

trwałego, amortyzowane są oddzielnie zgodnie z ekonomicznym okresem użytkowania.

Spółka dokonuje oceny wartości rezydualnej środków trwałych. Wartość rezydualna jest to kwota netto, którą

Spółka obecnie spodziewa się uzyskać po odliczeniu oczekiwanych kosztów zbycia, tak jakby aktywa były już

zużyte i w stanie takim jak na zakończenie okresu użytkowania. Wartość rezydualna nie podlega amortyzacji i jest

okresowo (raz do roku) weryfikowana.

Stosowane są następujące ekonomiczne okresy użytkowania środków trwałych:

Urządzenia techniczne i maszyny 2-5 lat

Środki transportu i pozostałe 3-5 lat

Jeżeli zaistniały zdarzenia bądź zaszły zmiany, które wskazują na to, że istnieje ryzyko braku możliwości

odzyskania wartości bilansowej środków trwałych, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem

GPPI S.A.



str. 23

ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości,

a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź

ośrodków wypracowujących środki pieniężne jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej poprzez

odpowiedni odpis. Wartość odzyskiwalna środków trwałych odpowiada wyższej z następujących wartości: ceny

sprzedaży netto lub wartości użytkowej. Odpisy aktualizujące są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji

kosztów operacyjnych.

Leasing finansowy

Umowa leasingowa, zgodnie z MSR 17, zaliczana jest do leasingu finansowego, jeżeli następuje przeniesienie

zasadniczo całego ryzyka i pożytków z tytułu posiadania przedmiotu leasingu.

Aktywa użytkowane na podstawie umowy najmu, dzierżawy, leasingu lub podobnej, spełniające odpowiednie

kryteria MSR 17 – „Leasing”, zaliczane są do aktywów trwałych i wykazywane w kwocie niższej z dwóch: wartości

godziwej przedmiotu leasingu na początku obowiązywania umowy leasingowej lub wartości bieżącej

minimalnych opłat leasingowych.

Zasady amortyzacji aktywów podlegających amortyzacji, będących przedmiotem leasingu, są spójne

z zasadami stosowanymi przy amortyzacji własnych aktywów Spółki podlegających amortyzacji, zaś wykazywaną

amortyzację oblicza się zgodnie z MSR 16 i MSR 38. Przy braku wystarczającej pewności, że leasingobiorca uzyska

tytuł własności przed końcem okresu leasingu, dany składnik aktywów umarza się przez krótszy z dwóch okresów:

okres leasingu lub okres użytkowania.

Aktywa oddane do użytkowania na podstawie umowy najmu, dzierżawy, leasingu lub podobnej, spełniające

kryteria leasingu finansowego opisanego powyżej są początkowo ujmowane jako należności długoterminowe

i wykazywane w kwocie równej wartości netto inwestycji leasingowej.

KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO

Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku

wymagających dłuższego czasu w celu doprowadzenia ich do użytkowania, zalicza się do kosztów wytworzenia

takich aktywów aż do momentu, w którym aktywa te są zasadniczo gotowe do zamierzonego użytkowania lub

sprzedaży.

Przychody z inwestycji uzyskane w wyniku krótkoterminowego inwestowania pozyskanych środków

zewnętrznych przeznaczonych bezpośrednio na finansowanie nabycia lub wytworzenia składników majątku,

pomniejszają wartość kosztów finansowania zewnętrznego podlegających kapitalizacji.

Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat

w okresie, w którym zostały poniesione.

Powyższe zasady kapitalizacji nie są stosowane do:

− aktywów wycenianych w wartości godziwej

AKTYWA FINANSOWE DOSTĘPNE DO SPRZEDAŻY – WYCENIANE DO WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK

FINANSOWY

Akcje i umarzalne obligacje nienotowane na giełdzie, będące w posiadaniu Spółki i znajdujące się w obrocie na

aktywnym rynku, klasyfikuje się jako aktywa dostępne do sprzedaży i wykazuje w wartości godziwej. Zyski i straty

wynikające ze zmian wartości godziwej ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym, w kapitale rezerwowym

z tytułu aktualizacji, z wyjątkiem odpisów z tytułu utraty wartości, odsetek obliczonych przy użyciu efektywnej

GPPI S.A.



str. 24

stopy procentowej oraz ujemnych i dodatnich różnic kursowych dotyczących aktywów pieniężnych, które ujmuje

się bezpośrednio w rachunku zysków i strat. W przypadku zbycia inwestycji lub stwierdzenia utraty jej wartości,

skumulowany zysk lub stratę ujętą uprzednio w kapitale rezerwowym z tytułu aktualizacji ujmuje się w rachunku

zysków i strat danego okresu.

Dywidendy z instrumentów kapitałowych dostępnych do sprzedaży ujmuje się w rachunku zysków i strat w chwili

uzyskania przez Spółkę prawa do ich otrzymania.

Wartość godziwą aktywów pieniężnych dostępnych do sprzedaży denominowanych w walutach obcych określa

się przeliczając te waluty po kursie spot na dzień bilansowy. Zmiana wartości godziwej przypadająca na różnice

kursowe wynikające ze zmiany zamortyzowanego kosztu historycznego danego składnika aktywów wykazywana

jest w rachunku zysków i strat, zaś pozostałe zmiany ujmuje się w kapitale własnym.

Inwestycje i aktywa finansowe dostępne do sprzedaży obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści

ekonomicznych wynikających z przyrostu ich wartości, uzyskania z nich przychodów w postaci odsetek, dywidend

lub innych pożytków. Długoterminowe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży obejmują udziały, akcje i inne

papiery wartościowe. Udziały i akcje w jednostkach powiązanych oraz w innych jednostkach wycenione zostały

według ceny nabycia, skorygowanej o odpisy aktualizujące.

NALEŻNOŚCI – WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU

Na pozycję należności składają się:

− należności z tytułu dostaw i usług – klasyfikowane jako należności handlowe,

− należności z tytułu nabytych wierzytelności pakietowych oraz indywidualnych – klasyfikowane jako

należności z tytułu nabytych wierzytelności,

− inne należności o stałych lub negocjowalnych warunkach płatności niebędące przedmiotem obrotu na

aktywnym rynku - klasyfikowane jako należności pozostałe.

Wycenia się je po koszcie zamortyzowanym, metodą efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem utraty

wartości.

Wyróżnia się osobno także należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego dotyczącego Spółki.

Nabyte wierzytelności w celu windykacji Spółka kwalifikuje jako należności i ujmuje je pierwotnie w ewidencji

w wartości godziwej. Za wartość godziwą uznaje się cenę nabycia wierzytelności. Na dzień bilansowy Spółka

wycenia te należności według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej,

skorygowane o odpisy z tytułu utraty wartości lub nieściągalności. Zamortyzowany koszt oznacza wartość

z początkowej wyceny po odjęciu dokonanych spłat powiększoną bądź pomniejszoną o ustaloną sumę wszelkich

różnic pomiędzy wartością początkową a wartością przewidywanych wpływów.

a) Nabyte pakiety wierzytelności

Przewidywane wpływy z nabytych pakietów wierzytelności szacowane na poziomie ceny zakupu.

b) Nabyte wierzytelności indywidualne

Przewidywane wpływy z nabytych wierzytelności indywidualnych szacowane są przez Spółkę

z uwzględnieniem zabezpieczenia związanego z daną wierzytelnością i tak:

o dla wierzytelności zabezpieczonych wpisem hipotecznym – wpływy szacowane są na poziomie

30-50% wartości wpisu z uwzględnieniem innych warunków umownych,

GPPI S.A.



str. 25

o dla wierzytelności zabezpieczonych w inny sposób – wpływy szacowane są na poziomie

20- 30% wartości nominalnej wierzytelności.

Spółka szacując wierzytelności indywidualne bez zabezpieczenia ocenia prawdopodobieństwo spłaty

należności na podstawie informacji o sytuacji materialnej dłużnika.

W przewidywanych wpływach uwzględnia się zarówno ich wpływ w określonym czasie oraz

prawdopodobieństwo ich wpływu (tym samym równocześnie jest przeprowadzany test na utratę

wartości).

Do powyższych kalkulacji uwzględnia się cenę nominalną zakupionych wierzytelności lub ich cenę zakupu bez

ewentualnych należnych odsetek i inny należności około odsetkowych.

Wycena wierzytelności nie może być wyższa od górnej granicy windykowanej wierzytelności.

Różnice dodatnie z wyceny należności z tytułu nabytych wierzytelności, jak i ujemne są ujmowane w rachunku

zysków i strat w pozycji przychodów ewentualnie kosztów ze sprzedaży.

Różnice przejściowe w podatku dochodowym powstające z wyceny według zamortyzowanego kosztu

z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej są ujmowane na każdy kolejny dzień sprawozdawczy. Zarówno

różnice dodatnie z wyceny, jak i ujemne są ujmowane w rachunku zysków i strat.

POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE - WYCENIANE DO WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY

Do tej grupy zalicza się aktywa finansowe przeznaczone do zbycia lub wyceniane w wartości godziwej przez wynik

finansowy.

Składnik aktywów finansowych klasyfikuje się jako przeznaczony do zbycia, jeżeli:

− został zakupiony przede wszystkim w celu odsprzedaży w niedalekiej przyszłości; lub

− stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Spółka zarządza łącznie,

zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków; lub

− jest instrumentem pochodnym niewyznaczonym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Składnik aktywów finansowych inny niż przeznaczony do zbycia może zostać sklasyfikowany jako wyceniany

w wartości godziwej przez wynik finansowy przy ujęciu początkowym, jeżeli:

− taka klasyfikacja eliminuje lub znacząco redukuje niespójność wyceny lub ujęcia występującą

w innych okolicznościach; lub

− składnik aktywów finansowych należy do grupy aktywów lub zobowiązań finansowych, lub do obu tych

grup objętych zarządzaniem, a jego wyniki wyceniane są w wartości godziwej zgodnie

z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem lub inwestycjami Spółki, w ramach której informacje

o grupowaniu aktywów są przekazywane wewnętrznie; lub

− składnik aktywów stanowi część kontraktu zawierającego jeden lub więcej wbudowanych instrumentów

pochodnych, a MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” dopuszcza klasyfikację całego

kontraktu (składnika aktywów lub zobowiązań) jako wycenianego w wartości godziwej przez wynik

finansowy.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w momencie ujęcia

w księgach rachunkowych w cenie nabycia.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się na dzień bilansowy

w wartości godziwej, a zyski lub straty ujmuje się w rachunku zysków i strat. Zysk lub strata netto ujęte

GPPI S.A.



str. 26

w rachunku zysków lub strat uwzględniają dywidendy lub odsetki wygenerowane przez dany składnik aktywów

finansowych.

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY – WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU

Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych. Ekwiwalenty środków pieniężnych są

krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności (o pierwotnym terminie zapadalności do trzech miesięcy),

łatwo wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi na nieznaczne ryzyko zmiany

wartości.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się

z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów pomniejszonych o niespłacone kredyty

w rachunkach bieżących, jeżeli stanowią integralną część zarządzania środkami pieniężnymi.

ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Rozliczenia międzyokresowe obejmują czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, tj. poniesione wydatki

dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych.

KAPITAŁ WŁASNY

Kapitał własny ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje: kapitał zakładowy, kapitał

zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, kapitał z aktualizacji wyceny, akcje własne,

pozostałe kapitały, niepodzielony wynik finansowy, wynik finansowy bieżącego okresu.

Kapitał zakładowy wykazywany jest według wartości nominalnej, w wysokości zgodnej ze statutem Spółki oraz

wpisem do rejestru handlowego.

Zadeklarowane, lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wkłady na poczet kapitału. Akcje

własne oraz należne wpłaty na poczet kapitału akcyjnego pomniejszają wartość kapitału własnego spółki.

Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej tworzony jest z nadwyżki ceny emisyjnej akcji powyżej ich

wartości nominalnej pomniejszonej o koszty tej emisji.

Koszty emisji akcji poniesione przy powstaniu spółki akcyjnej lub podwyższeniu kapitału zakładowego zmniejszają

kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością

nominalną akcji.

Zmiany wyceny wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne w części uznanej

za skuteczne zabezpieczenie odnoszone są na pozycję kapitałów – kapitału z tytułu stosowania rachunkowości

zabezpieczeń.

Kapitał własny powstały z zamiany dłużnych papierów wartościowych, zobowiązań i pożyczek na akcje wykazuje

się w wartości nominalnej tych papierów wartościowych, zobowiązań i pożyczek, po uwzględnieniu

niezamortyzowanego dyskonta lub premii, odsetek naliczonych i niezapłaconych do dnia zamiany, które nie będą

wypłacone, niezrealizowanych różnic kursowych oraz skapitalizowanych kosztów emisji.

Kwoty powstałe z podziału zysku wykazuje się jako pozostałe kapitały.

GPPI S.A.



str. 27

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE ORAZ INSTRUMENTY KAPITAŁOWE WYEMITOWANE PRZEZ SPÓŁKĘ

Instrumenty dłużne i kapitałowe klasyfikuje się jako zobowiązania finansowe lub jako kapitał własny, w zależności

od treści ustaleń umownych.

Kredyty i pożyczki

Kredyty i pożyczki są początkowo ujmowane w wartości godziwej otrzymanych wpływów, pomniejszonych

o koszty transakcyjne. Następnie wyceniane są po zamortyzowanej cenie nabycia przy zastosowaniu metody

efektywnej stopy procentowej. Różnica pomiędzy wpływami netto, a wartością wykupu jest wykazywana

w kosztach lub przychodach finansowych w okresie wykorzystywania kredytu lub pożyczki.

Zobowiązania finansowe

Spółka wycenia zobowiązania finansowe zakwalifikowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik

finansowy (obejmujące w szczególności obligacje oraz instrumenty pochodne niestanowiące instrumentów

zabezpieczających) na dzień bilansowy, lub inny moment po początkowym ujęciu w wartości godziwej.

Niezależnie od cech i celu nabycia, spółka, w momencie początkowego ujęcia, dokonuje klasyfikacji wybranych

zobowiązań finansowych jako wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, gdy prowadzi to do

uzyskania bardziej przydatnych informacji. Wartość godziwa zaciągniętego zobowiązania ustalana jest na

podstawie bieżącej ceny sprzedaży dla instrumentów notowanych na aktywnym rynku. W przypadku braku

aktywnego rynku, spółka stosuje inne techniki ustalania wartości godziwej, w tym wykorzystanie ostatnich

transakcji rynkowych przeprowadzonych bezpośrednio pomiędzy dobrze poinformowanymi, zainteresowanymi

stronami, a także, jeśli informacje o nich są dostępne, odniesienie do bieżącej wartości godziwej innego

instrumentu, który jest niemalże taki sam, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, jak również

modele wyceny opcji.

Do zobowiązań finansowych Spółka kwalifikuje także zobowiązania z tytułu leasingu, wycenia się początkowo

w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji. Następnie wycenia się je po zamortyzowanym koszcie

historycznym metodą efektywnej stopy procentowej, a koszty odsetkowe ujmuje się metodą efektywnego

dochodu.

Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu zobowiązania i do

alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa faktycznie

dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego zobowiązania lub,

w razie potrzeby, w okresie krótszym.

ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania pozostałe klasyfikuje się odpowiednio jako zobowiązania

handlowe oraz jako pozostałe zobowiązania. Wycenia się je w kwocie wymagającej zapłaty.

Wyróżnia się osobno także zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego dotyczącego Spółki.

REZERWA NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE

Zgodnie z przepisami prawa pracy pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych, które są wypłacane

jednorazowo w momencie przejścia na emeryturę. Spółka szacuje kwota rezerwy na świadczenia emerytalne –

jeżeli kwota rezerwy okazuje się nieistotna, odstępuje się od jej ujęcia i prezentacji.

Spółka tworzy ponadto rezerwy na niewykorzystane rezerwy.

GPPI S.A.



str. 28

POZOSTAŁE REZERWY

Spółka tworzy rezerwy w przypadku, gdy na Spółce ciąży obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany)

wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje

konieczność wypływu z aktywów generujących korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego

oszacowania kwoty tego zobowiązania. Wysokość utworzonych rezerw jest weryfikowana na dzień bilansowy

w celu skorygowania ich do wysokości szacunków zgodnych ze stanem wiedzy na ten dzień.

Utworzone rezerwy zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych

w zależności od okoliczności, z którymi wiąże się przyszłe zobowiązanie. Wyjątkiem są rezerwy na koszty przyszłej

windykacji należności nabytych w celu windykacji związane bezpośrednio z aktualizacją in plus wartości tych

należności – rezerwy te pomniejszają wartość aktualizacji.

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

Przychody są rozpoznawane, kiedy istnieje prawdopodobieństwo, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne

z tytułu transakcji oraz że kwotę przychodu można określić w wiarygodny sposób.

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości brutto.

Przychody ze sprzedaży obejmują przychody z podstawowej działalności Spółki – windykacji wierzytelności oraz

działalności finansowej (np.: udzielania pożyczek). Są one uznawane:

− w momencie otrzymania zapłaty od dłużników których obejmują „należności z tytułu nabytych

wierzytelności”;

− w momencie naliczenia odsetek i prowizji od pożyczek;

− w chwili zasądzenia na rzecz Spółki kosztów sądowych i egzekucyjnych na podstawie wyroków sądowych

i postanowień komorniczych – skorygowane o odpis aktualizujący dotyczący kosztów sądowych

i egzekucyjnych (wartość w rachunku zysków i strat jest zerowa).

Wysokość przychodów ustala się według wartości godziwej zapłaty otrzymanej bądź należnej zapłaty.

Do przychodów zalicza się także skutki wyceny bilansowej należności w tytułu nabytych wierzytelności według

zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W momencie otrzymania zapłaty od

dłużników których obejmują należności w tytułu nabytych wierzytelności skutki uprzednio dokonanej wyceny

korygują przychody.

KOSZTY BEZPOŚREDNIE ŚWIADCZONYCH USŁUG

W pozycji tej ujmowana jest cena nabycia odzyskanych wierzytelności oraz poniesione koszty sądowe

i egzekucyjne.

Koszty wytworzenia dla usług świadczonych w oparciu o umowy pożyczki nie występują.

KOSZTY SPRZEDAŻY

Koszty sprzedaży obejmują koszty bezpośrednio związane z windykacją należności nabytych w celu windykacji.

Koszty obejmują głównie koszty usług firm wykonujących windykację na zlecenie Spółki.

KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU

Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty funkcjonowania Spółki, a w szczególności koszty działów pracujących

na potrzeby całej Spółki, koszty marketingu, promocji i reklamy.

GPPI S.A.



str. 29

POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE

Pozostałe przychody i koszty operacyjne obejmują transakcje niezwiązane bezpośrednio z podstawową

działalnością jednostki. Są to głownie: wynik na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, odpisy (bądź ich

rozwiązanie) aktualizujące wartości aktywów niefinansowych, otrzymane odszkodowania z polis

ubezpieczeniowych i koszty napraw majątku objętego ubezpieczeniem, darowizny.

PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody i koszty finansowe stanowią wynik operacji finansowych. Przychody finansowe obejmują głównie

otrzymane lub należne odsetki od środków na rachunkach bankowych, nadwyżkę dodatnich różnic kursowych

nad ujemnymi, otrzymane dywidendy. Przychody z tytułu dywidend rozpoznawane są w momencie przyznania

prawa do wypłaty (otrzymania) dywidendy.

Koszty finansowe obejmują nadwyżkę ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi, zapłacone lub naliczone

odsetki oraz prowizje bankowe.

PODATEK DOCHODOWY

Podatek dochodowy obliczany jest od zysku brutto z uwzględnieniem podatku odroczonego. Bieżący podatek

dochodowy ustala się na podstawie przepisów podatkowych. Podatek odroczony obliczany jest przy użyciu

metody bilansowej. Podatek odroczony odzwierciedla efekt podatkowy netto przejściowych różnic pomiędzy

wartością bilansową danego składnika aktywów lub pasywów, a jego wartością podatkową. Aktywa oraz rezerwa

z tytułu odroczonego podatku dochodowego są obliczane z użyciem obowiązujących stawek podatku

przewidywanych na przyszłe lata, w których oczekuje się, że przejściowe różnice zrealizują się według stawek

podatkowych ogłoszonych lub ustanowionych na dzień bilansowy.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego od ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych strat

podatkowych, są uznawane tylko wówczas, jeśli jest prawdopodobne wystąpienie w przyszłości wystarczającej

wielkości podstawy opodatkowania, od której te różnice będą mogły być odliczone.

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest tworzona w odniesieniu do wszystkich dodatnich

przejściowych różnic podatkowych.

Aktywa oraz rezerwa z tytułu podatku odroczonego są tworzone bez względu na to, kiedy ma nastąpić ich

realizacja.

Aktywa oraz rezerwa z tytułu podatku odroczonego nie są dyskontowane i są klasyfikowane jako aktywa trwałe

lub zobowiązania długoterminowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych bezpośrednio

z kapitałem własnym odnosi się również na kapitał własny.

Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie w sprawozdaniu z sytuacji

finansowej, jeżeli istnieje możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat

ujmowanych kwot. Zakłada się, że tytuł prawny istnieje, jeżeli ujmowane kwoty dotyczą tego samego podatnika

(w tym podatkowej grupy kapitałowej), za wyjątkiem kwot dotyczących pozycji opodatkowanych ryczałtem lub

w inny podobny sposób, jeżeli przepisy podatkowe nie przewidują możliwości ich potrącenia od podatku

ustalonego na zasadach ogólnych.

GPPI S.A.



str. 30

Należności i zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego kompensuje się, gdy istnieje możliwy do

wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat ujmowanych kwot oraz podatnik ma zamiar

zapłacić podatek w kwocie netto lub jednocześnie zrealizować należności i rozliczyć zobowiązanie.

ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ

Zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią

ważoną ilość akcji w danym okresie.

Rozwodniony zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres

skorygowanego o zmiany zysku wynikające z zamiany potencjalnych akcji zwykłych przez przewidywaną średnią

ważoną liczbę akcji.

ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI WARUNKOWE

Przez zobowiązania warunkowe rozumie się obowiązek wykonania świadczeń, których powstanie jest

uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń. Zobowiązania warunkowe nie są wykazywane w sprawozdaniu

z sytuacji finansowej, jednakże ujawnia się informację o zobowiązaniu warunkowym, chyba, że

prawdopodobieństwo wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne jest znikome.

Zobowiązania warunkowe nabyte w drodze połączenia jednostek gospodarczych wykazywane są w sprawozdaniu

z sytuacji finansowej jako rezerwy na zobowiązania.

Należności warunkowe nie są wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, jednakże ujawnia się

informację o należności warunkowej, jeżeli wpływ środków uosabiających korzyści ekonomiczne jest

prawdopodobny.

SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

Zakres informacji finansowych w sprawozdawczości dotyczącej segmentów działalności w Spółce określony jest

w oparciu o wymogi MSSF 8. Zgodnie z nim należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne

raporty dotyczące tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące

o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe.

Spółka działa w jednym podstawowym segmencie branżowym obejmującym obrót pakietami wierzytelności oraz

wierzytelnościami indywidualnymi na rynku krajowym. Segment ten stanowi strategiczny przedmiot działalności

Spółki, a inna działalność w istotnym zakresie nie występuje.

STOSOWANIE ZASAD

W sprawozdaniu finansowym oraz danych porównywalnych Spółka nie zastosowała zasad dotyczących wyceny

wierzytelności nabytych oraz szacunku przychodów i kosztów dotyczących odzyskanych wierzytelności.

GPPI S.A.



str. 31

4. PRZYCHODY

Wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Działalność kontynuowana

Przychody z windykacji 85 887,07 128 883,78

SUMA przychodów ze sprzedaży 85 887,07 128 883,78

Pozostałe przychody operacyjne 26 734,67 95 076,52

Przychody finansowe 0,00 0,00

SUMA przychodów ogółem z działalności kontynuowanej 112 621,74 223 960,30

Przychody z działalności zaniechanej 0,00 0,00

SUMA przychodów ogółem 112 621,74 223 960,30

Przychody ze sprzedaży - szczegółowa struktura geograficzna

Spółka 100% przychodów ze sprzedaży uzyskuje na terenie Polski.

5. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ


01.01.2017 - 31.12.2017

Zużycie materiałów i energii 1 102,25 971,03

Usługi obce 111 676,88 96 586,13

Podatki i opłaty 4 116,00 17 123,91

Wynagrodzenia 77 954,10 22 300,00

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 8 338,48 900,53

Koszty według rodzajów ogółem, w tym: 203 187,71 137 881,60

Koszty sprzedaży (wielkość ujemna) -3 357,91 -21 580,56

Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna) -199 829,80 -116 301,04

GPPI S.A.



str. 32

Koszty świadczeń pracowniczych


01.01.2017 - 31.12.2017

Wynagrodzenia 77 954,10 22 300,00

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 8 338,48 900,53

Suma kosztów świadczeń pracowniczych, w tym: 86 292,58 23 200,53

Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu 86 292,58 23 200,53

6. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE

Pozostałe przychody operacyjne - wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Zwrot kosztów sądowych 0,00 1,09

Spisanie przedawnionych zobowiązań 24 370,88 0,00

Rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy z lat ubiegłych 0,00 91 127,50

Pozostałe 2 363,79 3 947,93

Razem 26 734,67 95 076,52

Do pozostałych przychodów operacyjnych klasyfikowane są przychody i zyski niezwiązane w sposób bezpośredni

z działalnością operacyjną Spółki. Do tej kategorii zaliczane są otrzymane dotacje, zyski z tytułu sprzedaży

rzeczowych aktywów trwałych, otrzymane odszkodowania związane ze zwrotem kosztów sądowych,

nadpłaconych zobowiązań podatkowych, za wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych oraz

otrzymane odszkodowania z tytułu strat w majątku spółki, który objęty był ubezpieczeniem.

Do pozostałych przychodów operacyjnych zaliczane są także rozwiązania odpisów aktualizujących wartość

należności, zapasów oraz odpisów z tytułu trwałej utraty wartości składników majątku trwałego, a także

rozwiązanie rezerw.

Pozostałe koszty operacyjne - wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Odpis aktualizujący należności* 1 034 649,28 0,00

Koszty egzekucyjne i sądowe 346,61 5 232,13

Zaniechana inwestycja** 89 544,00 0,00

Kara umowna 8 000,00 44 000,00

Pozostałe 2 153,30 5 458,90

Razem 1 134 693,19 54 691,03

GPPI S.A.



str. 33

Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni

z działalnością operacyjną Spółki. Kategoria ta obejmuje straty na sprzedaży składników rzeczowego majątku

trwałego, przekazane darowizny tak w formie rzeczowej jak i pieniężnej na rzecz innych jednostek, w tym

jednostek pożytku publicznego oraz skutki wynikające z gwarancji i poręczeń udzielonych na rzecz innych

podmiotów. Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są także koszty odpisów aktualizujących wartość

należności oraz zapasów oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości składników majątku trwałego.

* Odpis aktualizujący należność w kwocie 1 034 649,28 PLN dotyczy należności spółki GPPI S.A. z tytułu umowy

cesji wierzytelności z dnia 31 grudnia 2008 roku. Umowa została zawarta między Władysławem Serafinem a

Spółką GPPI SA. Przedmiotem umowy jest wymagalna wierzytelność Władysława Serafina wobec Krajowego

Związku Rolników Kółek i Organizacji Rolniczych. Kwota nominalna należności głównej, na dzień podpisania

umowy wynosiła 1 747 695,61 PLN.

** Kwota zaniechanej inwestycji dotyczy poniesionych kosztów w związku z kompleksowym opracowaniem

budowy nisko-energochłonnego budynku rodzinnego. Inwestycja nie będzie kontynuowana przez Spółkę.

7. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody finansowe – wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Razem 0,00 0,00

Do przychodów finansowych klasyfikowane są przychody z tytułu otrzymanych dywidend, odsetki od działalności

lokacyjnej w różnego rodzaju formy instrumentów finansowych. Do działalności finansowej zaliczane są także

zyski z tytułu różnic kursowych.

Koszty finansowe – wyszczególnienie 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Strata ze sprzedaży udziałów w spółce Pactor Windykacja Sp. z o.o. Sp.k.

340 590,00 0,00

Koszty z tytułu odsetek, z tego: 620,05 1 382,93

- odsetki od budżetowe 0,00 5 350,49

- odsetki od obligacji 0,00 5 023,56

- odsetki bankowe 2,07 22,02

- odsetki od pożyczek 617,98 6,33

Razem 341 210,05 10 402,40

Do kosztów finansowych klasyfikowane są koszty z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł finansowania,

odsetki płatne z tytułu umów leasingu finansowego jakich Spółka jest stroną oraz inne koszty finansowe. Do

działalności finansowej zaliczane są także straty z tytułu różnic kursowych.

GPPI S.A.



str. 34

8. PODATEK DOCHODOWY

Podatek dochodowy wykazany w RZIS 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Bieżący podatek dochodowy 0,00 0,00

Odroczony podatek dochodowy -168 786,00 -216,00

Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych -168 786,00 -216,00

Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat -168 786,00 -216,00

Bieżący podatek dochodowy – zyski kapitałowe 01.01.2018 - 31.12.2018

Strata przed opodatkowaniem -340 590,00

Przychody podatkowe zwiększające podstawę do opodatkowania 36 943,16

Przychody wyłączone z opodatkowania 0,00

Koszty podatkowe niestanowiące kosztów księgowych -74 440,87

Koszty niebędące kosztami uzyskania przychodów 0,00

Dochód do opodatkowania -378 087,71

Odliczenia od dochodu - straty podatkowe z lat ubiegłych 0,00

Podstawa opodatkowania 0,00

Podatek dochodowy przy zastosowaniu stawki 15% 0,00

Bieżący podatek dochodowy – pozostała działalność 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Strata przed opodatkowaniem -1 234 796,32 -11 878,41

Przychody podatkowe zwiększające podstawę do opodatkowania 1 597 340,94 2 775 276,81

Przychody wyłączone z opodatkowania 0,00 -91 127,50

Koszty podatkowe niestanowiące kosztów księgowych -1 936 069,38 -3 065 463,76

Koszty niebędące kosztami uzyskania przychodów 1 269 812,23 109 351,03

Dochód do opodatkowania -303 712,53 -283 841,83

Odliczenia od dochodu - straty podatkowe z lat ubiegłych 0,00 0,00

Podstawa opodatkowania 0,00 0,00

Podatek dochodowy przy zastosowaniu stawki 15% 0,00 0,00

GPPI S.A.



str. 35

Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu

podatku odroczonego 01.01.2018 zwiększenia zmniejszenia 31.12.2018

Niewypłacone wynagrodzenia 145 397,61 77 954,10 11 265,52 212 086,19

Składki na ubezpieczenie społeczne pracodawcy od niewypłaconych wynagrodzeń 1 071,31 8 338,48 1 071,31 8 338,48

Koszt badania bilansu 9 000,00 7 380,00 9 000,00 7 380,00

Naliczone a niezapłacone odsetki od kontrahentów 12 880,97 0,00 0,00 12 880,97

Podatek od czynności cywilno-prawnych 1 506,00 0,00 0,00 1 506,00

Pozostałe rezerwy 513 900,96 35 670,00 3 990,90 545 580,06

Niezapłacone zobowiązania przeterminowane powyżej 30 dni 372 767,62 0,00 13 416,16 359 351,46

Suma ujemnych różnic przejściowych 1 056 524,47 129 342,58 38 743,89 1 147 123,16

Stawka podatkowa 15% 15% 15% 15%

Aktywa z tytułu odroczonego podatku 158 479,00 19 401,39 5 811,58 172 068,00

Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu

podatku odroczonego 01.01.2017 zwiększenia zmniejszenia 31.12.2017

Niezapłacone, zasądzone na dobro GPPI koszty sądowe

6 537,00 0,00 0,00 6 537,00

Urealnienie należności z tytułu nabytych wierzytelności

1 534 649,28 0,00 1 034 649,28 500 000,00

Suma dodatnich różnic przejściowych 1 541 186,28 0,00 0,00 506 537,00

Stawka podatkowa 15% 15% 15% 15%

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu:

231 178,00 0,00 0,00 75 981,00

Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego

Wyszczególnienie 31.12.2018 31.12.2017

Aktywo z tytułu podatku odroczonego – działalność kontynuowana 172 068,00 158 479,00

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego – działalność kontynuowana 75 981,00 231 178,00

Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego 96 087,00 -72 699,00

GPPI S.A.



str. 36

Nieujęte straty podatkowe

Wyszczególnienie Kwota Rok

wygaśnięcia

Pozostała do rozliczenia strata podatkowa za rok 2014 1 331 596,54 2019

Pozostała do rozliczenia strata podatkowa za rok 2016 150 771,62 2021

Pozostała do rozliczenia strata podatkowa za rok 2017 293 628,00 2022

Razem 1 775 996,16

Kwota nieujętego aktywa z tytułu podatku odroczonego

od nieodliczonych strat (15%) 266 399,42

9. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na

akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu roku obrotowego.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na

akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu roku obrotowego

wraz ze średnią ważoną liczba akcji, które byłyby wyemitowane przy zamianie rozwadniających potencjalnych

akcji na akcje.

Wyliczenie zysku na jedną akcję i rozwodnionego zysku przypadającego na jedną akcję zostało oparte na

następujących informacjach:

Wyliczenie zysku na jedną akcje - założenia 01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

Strata netto z działalności kontynuowanej -1 406 600,32 -11 662,02

Strata na działalności zaniechanej 0,00 0,00

Zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję -1 406 600,32 -11 662,02

Efekt rozwodnienia: 0,00 0,00

Zysk wykazany dla potrzeb wyliczenia wartości rozwodnionego zysku przypadającego na jedną akcję

-1 406 600,32 -11 662,02

Liczba wyemitowanych akcji 01.01.2018 -

31.12.2018

01.01.2017 -

31.12.2017

Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości podstawowego zysku na jedną akcję w szt.

47 153 928 47 153 928

Efekt rozwodnienia liczby akcji zwykłych 0 0

Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości rozwodnionego zysku na jedną akcję w szt.

47 153 928 47 153 928

GPPI S.A.



str. 37

Zysk/strata na jedną akcję 01.01.2018 -

31.12.2018

01.01.2017 -

31.12.2017

Podstawowy -0,0298 -0,0002

Średnioważona liczb akacji została zaprezentowana zgodnie z liczbą akcji zarejestrowaną na dzień publikacji

niniejszego raportu.

Na dzień bilansowy Spółka nie posiadała instrumentów powodujących rozwodnienie ilości akcji, dlatego też nie

jest prezentowany zysk rozwodniony. W związku z tym zysk podstawowy na jedną akcję jest równy zyskowi

rozwodnionemu na jedną akcję.

W okresie między dniem bilansowym a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie

dokonywała zakupu akcji własnych.

10. DYWIDENDY

W latach 2017 i 2018 Spółka nie wypłacała dywidendy.

11. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 roku

Wyszczególnienie Oprogramowanie

komputerowe Inne Ogółem

Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2018 24 400,00 6 100,00 30 500,00

Zwiększenia, z tytułu: 0,00 26 445,00 26 445,00

- nabycia 0,00 26 445,00 26 445,00

Zmniejszenia: 0,00 0,00 0,00


Umorzenie na dzień 01.01.2018 24 400,00 6 100,00 30 500,00

Zwiększenia: 0,00 0,00 0,00



Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2018 0,00 0,00 0,00

Zwiększenia: 0,00 0,00 0,00



Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2018 0,00 26 445,00 26 445,00

GPPI S.A.



str. 38


Wyszczególnienie Oprogramowanie

komputerowe Inne Ogółem


Zwiększenia 0,00 0,00 0,00





Zmniejszenia 0,00 0,00 0,00




Zmniejszenia 0,00 0,00 0,00


Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2017 0,00 0,00 0,00

12. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2018 roku

Wyszczególnienie Maszyny

i urządzenia

Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2018 5 149,42

Zwiększenia 0,00

Zmniejszenia 0,00


Umorzenie na dzień 01.01.2018 5 149,42

Zwiększenia 0,00

Zmniejszenia 0,00


Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2018 0,00

Zwiększenia 0,00

Zmniejszenia 0,00


Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2018 0,00

GPPI S.A.



str. 39


Wyszczególnienie Maszyny

i urządzenia


Zwiększenia 0,00

Zmniejszenia 0,00



Zwiększenia 0,00

Zmniejszenia 0,00



Zwiększenia 0,00

Zmniejszenia 0,00


Kwoty zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości rzeczowych aktywów trwałych

Tytuł zobowiązania 31.12.2018 31.12.2017

wykup środków trwałych będących w leasingu 0,00 0,00

Suma 0,00 0,00

13. AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE DO WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY

W 2018 roku Spółka posiadała aktywa finansowe dostępne do sprzedaży. Szczegółowe informacje w nocie 35.

14. UDZIELONE POŻYCZKI – WYCENIANE W ZAMORTYZOWANYM KOSZCIE

W latach 2017 i 2018 Spółka nie udzieliła żadnych pożyczek.

15. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU NABYTYCH WIERZYTELNOŚCI

Spółka nabywa w celu windykacji na własny rachunek wierzytelności. Wierzytelności nabywane są zarówno od

firm (głównie z branży telekomunikacyjnej) jak i osób fizycznych. Nabywane są zarówno pakiety wierzytelności

jak i wierzytelności indywidualne.

Wierzytelności nabywane są z 50 – 90 % dyskontem.

GPPI S.A.



str. 40

Inwestycje krótkoterminowe 31.12.2018 31.12.2017

Wartość wierzytelności w cenie zakupu 5 272 405,68 5 282 276,83

Wycena wierzytelności 500 000,00 1 534 649,28

Razem aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

5 772 405,68 6 816 926,11

w tym przeterminowane 0,00 0,00

W prezentowanym okresie Zarząd Spółki postanowił podejść bardzo ostrożnie do wyceny należności pakietowych

i wycenić je nie wyżej niż nierozliczona cena zakupu.

Spółka uznaje należności z tytułu nabytych wierzytelności za należności przeterminowane jeżeli nie uda się ich

ściągnąć w okresie 7 lat od daty zakupu. Wynika to z realizowanego procesu windykacji polubownej, sądowej

i egzekucji komorniczej.

16. POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE DO WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK

FINANSOWY

W latach 2018 i 2017 Spółka nie posiadała aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik.

17. NALEŻNOŚCI HANDLOWE - WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU


- Od jednostek powiązanych 10 000,00 0,00

- Od pozostałych jednostek 3 715,18 3 715,18

- Odpisy aktualizujące 0,00 0,00

Należności handlowe 13 715,18 3 715,18

18. POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI - WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU


Pozostałe należności, w tym: 1 718 083,97 217 215,27

- z tytułu objęcia akcji 1 506 280,70 0,00

- z tytułu zaliczek 8 594,63 6 196,13

- należności dochodzone na drodze sądowej 157 667,26 157 667,26

- z tytułu wpłat dłużników należnych spółce, wpłaconych zgodnie z umową

na rachunek bankowych bezpośredniego windykatora wierzytelności 53 351,88 53 351,88

Pozostałe należności 1 725 894,47 217 215,27

w tym przeterminowane 0,00 0,00

GPPI S.A.



str. 41

Pozostałe należności - struktura walutowa

Wyszczególnienie

31.12.2018 31.12.2017

w walucie po przeliczeniu

na PLN w walucie

po przeliczeniu

na PLN

PLN 1 725 894,47 1 725 894,47 217 215,27 217 215,27

Razem x 1 725 894,47 x 217 215,27

Pozostałe należności dochodzone na drodze sądowej


Zaliczki pobrane przez komornika z konta Spółki na depozyt sądowy,

a nierozliczone z tytułu zapłaty z tych środków zobowiązań Spółki

przez komornika

157 667,26 157 667,26

Odpisy aktualizujące wartość należności spornych 0,00 0,00

Wartość pozostałych należności dochodzonych na drodze sądowej 157 667,26 157 667,26

Należności pozostałe od jednostek powiązanych


Należności od jednostek powiązanych 53 351,88 53 351,88

- odpisy aktualizujące wartość należności 0,00 0,00

Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych 53 351,88 53 351,88

19. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Rozliczenia międzyokresowe 31.12.2018 31.12.2017

- poniesione koszty sądowe i egzekucyjne związane z pakietami

wierzytelności 313 460,80 313 460,80

- pozostałe rozliczenia międzyokresowe 205,00 89 544,00

Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów: 313 665,80 403 004,80

GPPI S.A.



str. 42

20. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY - WYCENIANE WEDŁUG ZAMORTYZOWANEGO

KOSZTU


Środki pieniężne kasie i na rachunkach bankowych: 157 150,78 350,00

Inne środki pieniężne: 0,00 0,00

Inne aktywa pieniężne: 0,00 0,00

Środki pieniężne w banku i w kasie przypisane działalności zaniechanej 0,00 0,00

Razem 157 150,78 350,00

Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania

Nie występują.

21. KAPITAŁ ZAKŁADOWY


Liczba akcji 47 153 928 47 153 928

Wartość nominalna akcji 0,10 0,10

Kapitał zakładowy 4 715 392,80 4 715 392,80

GPPI S.A.



str. 43

Kapitał zakładowy struktura na dzień 31 grudnia 2018 roku

Seria/emisja rodzaj akcji Rodzaj

uprzywilejowania akcji

Rodzaj ograniczenia praw do akcji

Liczba akcji Wartość

jednostkowa

Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej

Sposób pokrycia kapitału

Data rejestracji

Seria A akcje imienne

uprzywilejowane

Uprzywilejowanie

dwukrotnie co do głosu x 2 3 700 000,00 0,10 370 000,00 15.11.2007

Seria B akcje zwykłe na

okaziciela brak brak 800 000,00 0,10 80 000,00 gotówka 15.11.2007

Seria C akcje zwykłe na

okaziciela brak brak 1 275 000,00 0,10 127 500,00 gotówka 31.01.2008

Seria D akcje zwykłe na

okaziciela brak brak 39 378 928,00 0,10 3 937 892,80 gotówka 13.01.2015

Seria E akcje imienne nie

uprzywilejowane brak brak 2 000 000,00 0,10 200 000,00 gotówka 23.01.2018

Akcje serii A uprzywilejowane są co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy. Akcjom serii B, i C, D, E przypada jeden głos na akcję. Akcje

wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

Po dniu bilansowym, tj. dnia 5 marca 2019 roku, Zarząd GPPI S.A. dokonał zamiany 2.000.000 akcji zwykłych imiennych serii E na akcje zwykłe na okaziciela serii E.

Konwersja ta, poza zmianą charakteru akcji serii E, tj. ze zwykłych imiennych na zwykłe na okaziciela, nie miała wpływu na ilość i strukturę głosów na walnym

zgromadzeniu Spółki.

GPPI S.A.



str. 44

W dniu 10 grudnia 2018 roku Spółka podjęła uchwały nr 4 i nr 6 w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego

Spółki w drodze emisji akcji:

− na okaziciela serii F o kwotę 110.762.735,00 PLN z kwoty 4.715.392,80 PLN do kwoty 115.478.127,80 PLN.

Cena emisyjna 1 akcji wynosi 0,10 PLN. Łączna cena emisyjna wynosić będzie 110.762.735,00 PLN. Akcje

zostaną pokryte następującymi wkładami niepieniężnymi:

Nazwa Spółki Ilość udziałów Udział w kapitale

zakładowym Spółki Wartość godziwa udziałów w PLN

Magnolia Energy Sp. z o.o. 28 485 100% 22 100 000,00

PT Energia Sp. z o.o. 8 645 100% 7 900 000,00

Dahlia Energy Sp. z o.o. 15 193 100% 9 400 000,00

FIR Energy Sp. z o.o. 400 100% 17 8000 000,00

CRE Energia Sp. z o.o. 4 000 100% 36 800 000,00

Hagart Sp. z o.o. 400 100% 67 900 000,00

Take The Wind Sp. z o.o. 15 517 100% 7 300 000,00

Proreta Sp. z o.o. 51 250 100% 6 700 000,00

Equlibrum Sp. z o.o. 9 125 100% 12 000 000,00

− na okaziciela serii G o kwotę 1.506.280,70 PLN z kwoty 115.478.127,80 PLN do kwoty 116.984.408,50 PLN.

Cena emisyjna 1 akcji wynosi 0,10 PLN. Akcje zostaną pokryte wkładami pieniężnymi poprzez potrącenie

wzajemnych wierzytelności Spółki i inwestorów.

Zmiany kapitału zakładowego


01.01.2017 - 31.12.2017

Kapitał na początek okresu 4 715 392,80 4 515 392,80

Zwiększenia, z tytułu: 0,00 200 000,00

Emisja akcji 0,00 200 000,00

Zmniejszenia 0,00 0,00

Kapitał na koniec okresu 4 715 392,80 4 715 392,80

GPPI S.A.



str. 45

22. STRUKTURA AKCJONARIATU, ZE WSKAZANIEM AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO

NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU

Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na WZA Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku oraz

na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania:

Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału akcyjnego

Liczba głosów % głosów

PRMO Sp. z o.o. 37 824 553,00 80,22% 40 938 749 80,50%

INC S.A. 3 715 000,00 7,88% 3 715 000 7,31%

Pozostali 5 614 375,00 11,90% 6 200 179 12,19%

Razem 47 153 928,00 100,00% 50 853 928,00 100,00%

Pośrednio akcje Emitenta posiada:

− Pan Przemysław Morysiak – Wiceprezes Zarządu Emitenta, który pełni obowiązki zarządcze oraz jest

właścicielem PRMO Sp. z o.o, pośrednio posiada łącznie 37 824 553 akcji, co daje udział 80,22%

w kapitale zakładowym oraz 80,50% w głosach.

− Pan Krzysztof Nowak – Członek Rady Nadzorczej Emitenta, który osobiście oraz przez podmioty

powiązane posiada łącznie 7 729 375 akcji, co daje 8,51% w kapitale zakładowym Emitenta oraz 9,05%

w głosach.

Dnia 10 grudnia 2018 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwały o podwyższeniu

kapitału zakładowego do kwoty 116.984.408,50 PLN poprzez emisję akcji serii F i G. Na dzień publikacji

niniejszego sprawozdania finansowego podwyższenie kapitału zakładowego nie zostało zarejestrowane w

Krajowym Rejestrze Sądowym.

Po rejestracji kapitału zakładowego w Krajowym Rejestrze Sądowym struktura akcjonariatu będzie wyglądała

następująco (wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na WZA):



PANFORE LIMITED 480 000 000,00 41,03% 480 000 000 40,90%

EDESMO SERVICES LIMITED 160 000 000,00 13,68% 160 000 000 13,63%

ADVANCED LIMITED COMPANY 120 420 000,00 10,29% 120 420 000 10,26%

Tomasz Kokoszczyński 85 455 000,00 7,30% 85 455 000 7,28%

Andrzej Marek Bruczko 60 012 350,00 5,13% 60 012 350 5,11%

WISDOM LIMITED 59 580 000,00 5,09% 59 580 000 5,08%

Pozostali 204 376 735,00 17,47% 208 076 735 17,73%

Razem 1 169 844 085 100,00% 1 173 544 085 100,00%

GPPI S.A.



str. 46

23. KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ ICH WARTOŚCI NOMINALNEJ


01.01.2017 - 31.12.2017

Kapitał na początek okresu 1 782 396,60 1 782 396,60

Zwiększenia w okresie 77 137 265,00 0,00

Zmniejszenia w okresie 660 770,00 0,00

Kapitał na koniec okresu 78 252 891,60 1 782 396,60

Zgodnie z uchwałą nr 4 z dnia 10 grudnia 2018 roku kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji serii F powyżej ich

wartości nominalnej został podwyższony o kwotę 77.137.265,00 PLN. Różnica w kwocie 660.770,00 PLN to koszty

emisji akcji serii F. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego podwyższenie kapitału nie

zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym.

24. POZOSTAŁE KAPITAŁY


Kapitały pozostałe na początek okresu 4 309 730,95 4 309 730,95

Zwiększenia, z tytułu: 112 269 015,70 0,00

Emisja akcji 112 269 015,70 0,00

RAZEM 116 578 746,65 4 309 730,95

Kwota kapitału pozostałego obejmuje podwyższenie kapitału zakładowego Spółki zgodnie z uchwałami nr 4

i nr 6 z dnia 10 grudnia 2018 roku, niezarejestrowanego w KRS na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania

finansowego.

Zmiana stanu pozostałych kapitałów

Wyszczególnienie Kapitał zapasowy Kapitał z

aktualizacji wyceny

Kapitał rezerwowy

Razem

01.01.2018 4 309 730,95 0,00 0,00 4 309 730,95

Zwiększenia w okresie 112 269 015,70 0,00 0,00 112 269 015,70

Koszty emisji akcji 112 269 015,70 0,00 0,00 112 269 015,70

Zmniejszenia w okresie 0,00 0,00 0,00 0,00

31.12.2018 116 578 746,65 0,00 0,00 116 578 746,65

01.01.2017 4 309 730,95 0,00 0,00 4 309 730,95

Zwiększenia w okresie 0,00 0,00 0,00 0,00

Zmniejszenia w okresie 0,00 0,00 0,00 0,00

31.12.2017 4 309 730,95 0,00 0,00 4 309 730,95

GPPI S.A.



str. 47

25. NIEPODZIELONY WYNIK FINANSOWY


Niepodzielony wynik za okres 15.11.2007 - 31.12.2008 753 982,29 753 982,29

Niepodzielony wynik za okres 01.11.2009 - 31.12.2009 0,25 0,25

Zmiany wynikające z MSSF -317 531,77 -317 531,77

Niepodzielony wynik za okres 01.01.2010 - 31.12.2010 -2 907 402,30 -2 907 402,30

Niepodzielony wynik za okres 01.01.2011 - 31.12.2011 -286 814,19 -286 814,19




Niepodzielony wynik za okres 01.01.2017 - 31.12.2017 -11 662,02 -

Korekta wyniku lat ubiegłych -1 121 003,24 -1 121 003,24

Razem -4 970 547,76 -4 958 885,74

26. KREDYTY I POŻYCZKI


Kredyty rachunku bieżącym 0,00 0,00

Kredyty bankowe 0,00 0,00

Pożyczki 585 796,54 385 178,56

Suma kredytów i pożyczek, w tym: 585 796,54 385 178,56

- długoterminowe 0,00 0,00

- krótkoterminowe 585 796,54 385 178,56

Pożyczkodawca

Pożyczkobiorca

Kwota kredytu/pożyczki wg umowy

Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty

Warunki oprocen-towania

Termin spłaty

PLN waluta PLN waluta

Pactor Sp. z o.o. GPPI S.A. 385 178,56 PLN 385 178,56 PLN - -

Remedis S.A. GPPI S.A. 200 617,98 PLN 200 617,98 PLN 10% 30.06.2019

GPPI S.A.



str. 48

27. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE


Obligacje 33 023,56 33 023,56

Razem zobowiązania finansowe 33 023,56 33 023,56

- długoterminowe 33 023,56 33 023,56

Obligacje


Serii D1 18 000,00 18 000,00

Serii D2 10 000,00 10 000,00

Odsetki 5 023,56 5 023,56

Razem obligacje 33 023,56 33 023,56

- długoterminowe 33 023,56 33 023,56

28. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE


Zobowiązania handlowe 624 613,45 598 594,28

- wobec jednostek powiązanych 340 080,80 348 167,65

- wobec jednostek pozostałych 284 532,65 250 426,63

GPPI S.A.



str. 49

Zobowiązania handlowe - struktura przeterminowania

Wyszczególnienie Razem Nieprzeterminowane

Przeterminowane, lecz ściągalne

< 60 dni 60 – 90 dni 90 –180 dni 180 – 360 dni >360 dni

31.12.2018 624 613,45 6 957,00 67 424,55 277,76 4 683,30 18 385,30 526 885,54

Wobec jednostek powiązanych 340 080,80 4 203,00 269,55 0,00 0,00 12 385,08 323 223,17

Wobec jednostek pozostałych 284 532,65 2 754,00 67 155,00 277,76 4 683,30 6 000,22 203 662,37

31.12.2017 598 594,28 65 176,15 3 208,54 0,00 4 551,45 48 441,48 477 216,66

Wobec jednostek powiązanych 348 167,65 51 417,87 256,54 0,00 468,70 41 532,96 254 491,58

Wobec jednostek pozostałych 250 426,63 13 758,28 2 952,00 0,00 4 082,75 6 908,52 222 725,08

GPPI S.A.



str. 50

Zobowiązania handlowe - struktura walutowa

Wyszczególnienie

31.12.2018 31.12.2017


na PLN w walucie

po przeliczeniu na PLN

PLN 624 613,45 624 613,45 598 594,28 598 594,28

Razem x 624 613,45 x 598 594,28

29. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe


Zobowiązania z tytułu pozostałych podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych, z wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych

28 539,09 6 945,31

Podatek VAT 0,00 4 076,00

Podatek dochodowy od osób fizycznych 10 117,00 292,00

Podatek od czynności cywilno-prawnych 1 506,00 1 506,00

Składki na ubezpieczenie społeczne 16 916,09 1 071,31

Pozostałe zobowiązania 1 035 961,73 362 659,49

Zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń 84 359,05 25 515,85

Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych 758 935,00 0,00

Zasądzone przeciwko GPPI koszty zastępstwa procesowego 0,00 2 432,00

Zobowiązanie z tytułu sprzedanych wierzytelności 130 801,87 279 510,39

Inne zobowiązania 61 865,81 55 201,25

Razem inne zobowiązania 1 064 500,82 369 604,80

Wyszczególnienie

31.12.2018 31.12.2017


na PLN w walucie

po przeliczeniu na PLN

PLN 1 064 500,82 1 064 500,82 369 604,80 369 604,80

Razem x 1 064 500,82 x 369 604,80

GPPI S.A.



str. 51

30. REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE


Rezerwy na niewypłacone wynagrodzenia 109 324,51 109 324,51

Razem, w tym: 109 324,51 109 324,51


31. POZOSTAŁE REZERWY

31.12.2018 31.12.2017

Niezafakturowane koszty 404 578,10 372 760,10

- koszty obsługi windykacji wierzytelności 361 528,10 361 528,10

- koszty usług obcych 43 050,00 11 232,00

Rezerwa na koszty wynagrodzeń dla Rady Nadzorczej 13 643,96 13 643,96

Razem, w tym: 418 222,06 386 404,06


Zmiana stanu rezerw

Tytuł rezerwy 31.12.2017 utworzono rozwiązano wykorzystano 31.12.2018

Niezafakturowane koszty 372 760,10 43 050,00 0,00 11 232,00 404 578,10

- koszty obsługi windykacji

wierzytelności 361 528,10 0,00 0,00 0,00 361 528,10

- koszty usług obcych 11 232,00 43 050,00 0,00 11 232,00 43 050,00

Koszty wynagrodzeń dla Rady

Nadzorczej 13 643,96 0,00 0,00 0,00 13 643,96

Razem pozostałe rezerwy 386 404,06 43 050,00 0,00 11 232,00 418 222,06

32. NALEŻNOŚCI WARUNKOWE

W latach 2018 i 2017 Spółka nie posiadała żadnych należności warunkowych.

33. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

W latach 2018 i 2017 Spółka nie posiadała żadnych zobowiązań warunkowych.

GPPI S.A.



str. 52

34. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM

Ryzyko związane z płynnością

Na żądanie Poniżej 3

miesięcy

Od 3 do 12

miesięcy Od 1 do 5 lat

31.12.2018 0,00 173 257,95 906 350,17 163 825,43

Oprocentowane kredyty i pożyczki 0,00 0,00 585 796,54 0,00

Wyemitowane obligacje 0,00 0,00 0,00 33 023,56

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

oraz pozostałe zobowiązania 0,00 173 257,95 320 553,63 130 801,87

31.12.2017 0,00 0,00 983 772,84 33 023,56

Oprocentowane kredyty i pożyczki 0,00 0,00 385 178,56 0,00

Wyemitowane obligacje 0,00 0,00 0,00 33 023,56

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 0,00 0,00 598 594,28 0,00

GPPI S.A.



str. 53

35. INSTRUMENTY FINANSOWE

Poniższa tabela przedstawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych wszystkich instrumentów finansowych Spółki, w podziale na poszczególne klasy i kategorie

aktywów i zobowiązań.

Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

AKTYWA FINANSOWE Wartość bilansowa Wartość godziwa Klasy instrumentów

finansowych 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (długoterminowe), w tym:

187 900 000,00 350 590,00 187 900 000,00 350 590,00 -

- prawa i obowiązki w Pactor Windykacja Sp. z o.o. Sp.k. 0,00 350 590,00 0,00 350 590,00 Wyceniane do wartości

godziwej

- udziały w jednostkach podporządkowanych 187 900 000,00 0,00 187 900 000,00 0,00 Wyceniane do wartości

godziwej

Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe), w tym: 7 490 489,65 7 034 141,38 7 490 489,65 7 034 141,38 -

- należności z tytułu nabytych wierzytelności 5 772 405,68 6 816 926,11 5 772 405,68 6 816 926,11 Wycenianie według

zamortyzowanego kosztu

- pozostałe należności 1 718 083,97 217 215,27 1 718 083,97 217 215,27 Wycenianie według


Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 157 150,78 350,00 157 150,78 350,00 -

- na rachunkach bankowych 157 150,78 350,00 157 150,78 350,00 Wycenianie według


GPPI S.A.



str. 54

Tabela z danymi spółek zależnych

AKTYWA FINANSOWE W JEDNOSTKACH

PODPORZĄDKOWANYCH

Miejsce siedziby Spółki

Procent

posiadanych

udziałów

Procent

posiadanych

głosów

Cena nabycia bez

odpisów z tytułu

utraty wartości

Metoda konsolidacji

Magnolia Energy Sp. z o.o. Warszawa 00-384, ul. Dobra 11/48 100 100 22 100 000,00 Pełna

PT Energia Sp. z o.o. Łódź 91-463, ul. Łagiewnicka 54/56 lok. 8.23 100 100 7 900 000,00 Nie podlega

Dahlia Energy Sp. z o.o. Chylice 05-510, ul. Marka Grechuty 8 100 100 9 400 000,00 Pełna

FIR Energy Sp. z o.o. Warszawa 03-289, ul. Kąty Grodziskie 115 K 100 100 17 800 000,00 Pełna

CRE Energia Sp. z o.o. Warszawa 00-132, ul. Grzybowska 12/14, lok. B-3 100 100 36 800 000,00 Pełna

Hagart Sp. z o.o. Warszawa 03-289, ul. Kąty Grodziskie 115 K 100 100 67 900 000,00 Pełna

Take The Wind Sp. z o.o. Warszawa 04-806, ul. Łabędzia 59 100 100 7 300 000,00 Pełna

Proreta Sp. z o.o. Warszawa 00-589, ul. Flory 3/1A 100 100 6 700 000,00 Pełna

Equlibrum Sp. z o.o. Warszawa 02-892, ul. Kuropatwy 26A 100 100 12 000 000,00 Nie podlega

Eolica Polska Sp. z o.o. * Warszawa 03-214, ul. Krasnobrodzka 19 lok. 3 100 100 2 132 148,92 Pełna

Aloe Energy Sp. z o.o.** Warszawa 03-214, ul. Krasnobrodzka 19 lok. 3 100 100 20 000,00 Pełna

*Eolica Polska Sp. z o.o. - 100% (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną Hagart Sp. z o.o.)

**Aloe Energy Sp. z o.o. - 100% (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną CRE Energia Sp. z o.o.)

GPPI S.A.



str. 55

Tabela z danymi spółek zależnych c.d.


PODPORZĄDKOWANYCH

Przychody netto

ze sprzedaży

Zysk (strata)

brutto

Aktywa

obrotowe Należności

długoterminowe Należności

krótkoterminowe Zapasy Aktywa razem

Magnolia Energy Sp. z o.o. 0,00 - 42 239,07 94 832,63 0,00 52 789,00 0,00 1 303 018,89

Dahlia Energy Sp. z o.o. 0,00 - 50 382,04 19 987,51 0,00 1 564,00 0,00 608 768,00

FIR ENERGY Sp. z o.o. 0,00 - 10 211,41 48 583,04 0,00 29 292,00 0,00 171 063,04

CRE ENERGIA Sp. z o.o. 228 083,85 - 300 084,27 300 117,42 0,00 289 063,08 0,00 1 038 017,16

HAGART Sp. z o.o. 0,00 - 282 020,19 2 431 563,55 511 646,00 2 431 377,00 0,00 5 075 358,55

Take The Wind Sp. z o.o. 0,00 - 33 930,66 217 898,80 0,00 217 898,80 0,00 1 390 584,38

PRORETA Sp. z o.o. 0,00 - 157 705,17 4 312,77 0,00 2 072,00 0,00 2 056 114,37

Eolica Polska Sp. z o.o. 0,00 - 64 225,59 4 834,63 0,00 4 431,00 0,00 5 720 090,14

Aloe Energy Sp. z o.o. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

GPPI S.A.



str. 56

Tabela z danymi spółek zależnych cd:


PODPORZĄDKOWANYCH

Kapitał

zakładowy

Należne

wpłaty na

kapitał

zakładowy

Kapitał

zapasowy

Kapitał

rezerwowy

Wynik finansowy lat

ubiegłych

Zysk (strata) netto

Zobowiązania krótkoter-minowe

Zobowiązania długoter-minowe

Magnolia Energy Sp. z o.o. 1 424 250,00 0,00 0,00 0,00 - 81 558,04 - 42 239,07 2 566,00 0,00

Dahlia Energy Sp. z o.o. 759 650,00 0,00 0,00 0,00 - 102 850,96 - 50 382,04 2 351,00 0,00

FIR ENERGY Sp. z o.o. 20 000,00 0,00 0,00 0,00 - 12 198,31 - 10 211,41 173 472,76 0,00

CRE ENERGIA Sp. z o.o. 200 000,00 0,00 0,00 0,00 - 781 181,01 - 300 084,27 538 096,06 1 381 186,38

HAGART Sp. z o.o. 20 000,00 0,00 0,00 0,00 - 347 894,73 - 282 020,19 5 659 238,00 26 035,47

Take The Wind Sp. z o.o. 1 551 700,00 0,00 0,00 0,00 - 130 105,97 - 33 930,66 2 921,01 0,00

PRORETA Sp. z o.o. 2 562 500,00 0,00 0,00 0,00 - 348 880,46 - 157 705,17 0,00 200,00

Eolica Polska Sp. z o.o. 1 128 000,00 0,00 5 828 207,33 0,00 - 3 248 916,62 - 64 225,59 140 123,60 1 936 901,42

Aloe Energy Sp. z o.o. 20 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

GPPI S.A.



str. 57

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE Wartość bilansowa Wartość godziwa Zasady wyceny zobowiązań

finansowych

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017

Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, w tym: 585 796,54 385 178,56 585 796,54 385 178,56 -

- umowy pożyczki 585 796,54 385 178,56 585 796,54 385 178,56 Wycenianie według


Zobowiązania finansowe, w tym: 33 023,56 33 023,56 33 023,56 33 023,56 -

- wyemitowane obligacje 33 023,56 33 023,56 33 023,56 33 023,56 Wycenianie według


Ryzyko stopy procentowej

Oprocentowanie finansowania zewnętrznego Spółki w postaci zaciągniętych pożyczek o wartości nominalnej 585 178,56 PLN oraz obligacji o wartości nominalnej

28 000,00 PLN jest stałe. Jeżeli stopy procentowe znacząco spadną, wówczas koszty odsetkowe będą wyższe niż w wyniku zastosowania rynkowych stóp procentowych.

Ewentualne zmiany stóp procentowych ze względu na krótki termin zapadalności nie miałyby istotnego wpływu na wartość odsetek oraz przepływy pieniężne

GPPI S.A.



str. 58

Zmiana stanu instrumentów finansowych

01.01.2018 - 31.12.2018

Aktywa finansowe

wyceniane w wartości

godziwej przez wynik finansowy




Pożyczki udzielone

i należności

Aktywa finansowe

utrzymywane do terminu

wymagalności

Aktywa finansowe

dostępne do sprzedaży

Pozostałe zobowiązania

finansowe

Stan na początek okresu 0,00 0,00 7 034 141,38 0,00 350 590,00 413 178,56

Zwiększenia 0,00 0,00 466 219,42 0,00 187 900 000,00 200 617,98

Zakup udziałów w Spółkach podporządkowanych 0,00 0,00 0,00 0,00 187 900 000,00 0,00

Powstanie należności 0,00 0,00 466 219,42 0,00 0,00 0,00

Otrzymane pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 200 617,98

Zmniejszenia 0,00 0,00 9 871,15 0,00 350 590,00 0,00

Sprzedaż udziałów w Pactor Windykacja Sp. z o.o. Sp.k. 0,00 0,00 0,00 0,00 350 590,00 0,00

Spłata i rozliczenie ceny zakupu wierzytelności

pakietowych 0,00 0,00 9 871,15 0,00 0,00 0,00

Stan na koniec okresu 0,00 0,00 7 490 489,65 0,00 187 900 000,00 613 796,54

GPPI S.A.



str. 59

Zmiana stanu instrumentów finansowych

01.01.2017 - 31.12.2017

Aktywa finansowe






Pożyczki udzielone

i należności

Aktywa finansowe

utrzymywane do terminu

wymagalności

Aktywa finansowe

dostępne do sprzedaży

Pozostałe zobowiązania

finansowe

Stan na początek okresu 0,00 0,00 7 105 950,06 0,00 150 590,00 413 178,56

Zwiększenia 0,00 0,00 7 971,49 0,00 200 000,00 0,00

Zwiększenie wkładu w Pactor Windykacja Sp. z o.o. Sp.k. 0,00 0,00 0,00 0,00 200 000,00 0,00

Powstanie należności 0,00 0,00 7 971,49 0,00 0,00 0,00

Zmniejszenia 0,00 0,00 79 780,17 0,00 0,00 0,00

Spłata i rozliczenie ceny zakupu wierzytelności pakietowych

0,00 0,00 79 780,17 0,00 0,00 0,00

Stan na koniec okresu 0,00 0,00 7 034 141,38 0,00 350 590,00 413 178,56

GPPI S.A.



str. 60

36. ZWIĘZŁA CHARAKTERYSTYKA ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA

W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT, WRAZ Z OPISEM NAJWAŻNIEJSZYCH CZYNNIKÓW

I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH WPŁYW

NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI

W 2018 roku Spółka kontynuowała windykację zakupionych dotąd pakietów wierzytelności. Na osiągnięty wynik

decydujący wpływ ma brak inwestycji w nowe pakiety wierzytelności.

Dnia 27 marca 2018 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o zmianie profilu działalności i przyjęciu nowej strategii

rozwoju Spółki. Nowa strategia zakładała rozwój działalności w kierunku budowania nowej marki, tj. GPPI –

Global Provider Public Innovation, czyli globalnego dostawcy innowacji publicznej. Dnia 27 marca 2018 roku

Zarząd Spółki podjął decyzję o zmianie profilu działalności i przyjęciu nowej strategii rozwoju Spółki (RB nr 7/2018

z dnia 27 marca 2018 roku).

Podstawowym założeniem przyjętej strategii Spółki miało być wykorzystanie wieloletnich doświadczeń

biznesowych oraz relacji ze środowiskiem medycznym i samorządowym osób związanych ze Spółką, a także

zbudowanie nowych kompetencji biznesowych w samej Spółce. Strategia ta zakładała oferowanie klientom usług

optymalizacji ich zasobów, finansowania tychże usług oraz zintegrowania korzyści finansowych płynących z takich

optymalizacji z finansowaniem inwestycji przez klientów. Projekt był skierowany do samorządów gminnych,

powiatowych, wojewódzkich oraz jednostek ochrony zdrowia oraz innych podmiotów, w tym np. wyższych

uczelni.

W ramach obsługi inwestycji i usług dla rynku instytucji publicznych strategia przyjęta w marcu 2018 roku

zakładała działalność w kilku segmentach: optymalizacji kosztów i podniesienia jakości usług publicznych;

podniesienie standardów i dostępności usług w opiece senioralnej, długoterminowej i onkologicznej; obsługę

inwestycji i dostaw dla jednostek ochrony zdrowia i jednostek samorządu terytorialnego.

Jednakże z uwagi na fakt, że w okresie sprawozdawczym nowe obszary działalności nie generowały przychodów,

Spółka zaczęła poszukiwać nowych kierunków rozwoju. Ponieważ GPPI S.A. od początku funkcjonowania reaguje

w sposób dynamiczny na zmiany w otoczeniu rynkowym dostosowując zarówno profil działalności, jak i zakres

oferty do zachodzących zmian poszukując możliwości wdrażania innowacyjnych rozwiązań i technologii, tym

samym GPPI S.A. dostrzegła szansę na rozwój w obszarze związanym z OZE.

Na podstawie uzyskanych doświadczeń i przeprowadzonych analiz doszło do zmian w akcjonariacie Spółki

w październiku 2018 roku, a następnie pozyskanie nowych partnerów biznesowych działających w branży

energetycznej. W efekcie doszło do podpisania stosownych umów inwestycyjnych pomiędzy partnerami

w wyniku, których postanowiono ukierunkować działania Spółki na obszar związany z energetyką, w tym przede

wszystkim energetyką odnawialną a w szczególności energią wiatru, jako branżą posiadającą znaczny potencjał

rozwojowy. Powyższe znalazło swoje odzwierciedlenie w Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy,

które odbyło się w dniu 10 grudnia 2018 roku. NWZA podjęło szereg decyzji istotnych z punktu widzenia dalszego

rozwoju Spółki, w tym co do podwyższenia kapitału w formie aportu, czy zmiany nazwy i siedziby Spółki (Raport

bieżący nr 17/2018).

W chwili obecnej powyższe zmiany są w trakcie rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym.

37. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

Spółka od początku bieżącego roku kontynuowała realizację ustaleń z Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

Akcjonariuszy, które odbyło się w dniu 10 grudnia 2018 roku. W wykonaniu uchwały nr 4 w dniu 26 lutego

2019 roku zostały zawarte ostatnie umowy objęcia akcji serii F. Jednocześnie w wykonaniu uchwały nr 6 w dniu

15 lutego 2019 roku zostały zawarte umowy objęcia akcji serii G. Do dnia sporządzenia i opublikowania Raportu

Rocznego zmiany nie zostały jeszcze zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym.

GPPI S.A.



str. 61

Ponadto, w dniu 5 lutego 2019 roku Zarząd Spółki przyjął, jako strategiczny kierunek rozwoju Spółki realizację

projektów w obszarze energetyki odnawialnej oraz usługi handlu i dystrybucji energii elektrycznej (RB nr 1/2019

z dnia 6 lutego 2019 roku).

Również dnia 5 lutego 2019 roku został złożony wniosek o stwierdzenie nadpłaty i zwrot podatku od czynności

cywilnoprawnych, zapłaconego przez spółkę GPPI Spółka Akcyjna od czynności zmiany umowy spółki w zakresie

związanym z emisją akcji serii F, objętych w zamian za wkład niepieniężny. Do dnia sporządzenia i opublikowania

Raportu Rocznego Emitent nie otrzymał jeszcze decyzji o zwrocie przedmiotowego podatku.

Istotnym zdarzeniem po dacie bilansu było podwyższenie kapitału w spółce zależnej CRE Energia Sp. z o.o.

W dniu 18 lutego 2019 roku odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników tejże spółki, na którym zostało

uchwalone podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o 12.300.000,00 PLN. Nowo objęte udziały zostały pokryte

wkładem gotówkowym i wkładem niepieniężnym w postaci 100% udziałów w innej spółce zależnej FIR Energy

Sp. z o.o., których właścicielem jest Emitent. Podniesienie kapitału zakładowego spółki zależnej ma też na celu

umożliwienie rozwoju działalności operacyjnej spółki zależnej w obszarze objętym koncesją na obrót energią

elektryczną. Ponadto NZW CRE Energia Sp. z o.o. podjęło uchwałę o zmianie formy spółki na FIGENE Energia

Sp. z o.o. (RB nr 2/2019 z dnia 18 lutego 2019 roku). Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania powyższe

zmiany nie zostały jeszcze zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym.

W dniu 5 marca 2019 roku, uchwałą Zarządu Spółki GPPI S.A., w związku z wnioskiem z dnia 4 marca 2019 roku

złożonym przez Akcjonariusza KLN Investments S.A. o dokonanie konwersji 2.000.000 akcji zwykłych imiennych

serii E na akcje zwykłe na okaziciela oraz wprowadzenie tych akcji do obrotu na rynku prowadzonym przez Giełdę

Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Zarząd GPPI S.A. dokonał zmiany 2.000.000 akcji zwykłych imiennych

serii E na akcje zwykłe na okaziciela serii E.

38. STANOWISKO ODNOŚNIE DO MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLIKOWANYCH PROGNOZ

WYNIKÓW NA DANY ROK W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE

KWARTALNYM

Spółka nie publikuje prognoz.

39. OPISU STANU REALIZACJI DZIAŁAŃ I INWESTYCJI EMITENTA ORAZ HARMONOGRAMU

ICH ZADAŃ.

Nie dotyczy.

40. INFORMACJE NA TEMAT AKTYWNOŚCI W ZAKRESIE WPROWADZANIA ROZWIĄZAŃ

INNOWACYJNYCH W PRZEDSIĘBIORSTWIE

Spółka nie wprowadzała rozwiązań innowacyjnych.

41. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, ZE WSKAZANIEM JEDNOSTEK

PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI.

Na dzień bilansowy w skład Grupy Kapitałowej Emitenta wchodziły i podlegały konsolidacji następujące spółki:

− Magnolia Energy Sp. z o.o.

− Dahlia Energy Sp. z o.o.

− CRE Energia Sp z o.o.

− FIR Energy Sp. z o.o.

− Hagart Sp. z o.o.

− Take The Wind Sp. z o.o.

− Proreta Sp. z o.o.

− Eolica Polska Sp. z o.o. (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną Hagart Sp. z o.o.)

− Aloe Energy Sp. z o.o. (udział pośredni poprzez swoją spółkę zależną CRE Energia Sp. z o.o.)

GPPI S.A.



str. 62

We wszystkich spółkach, poza Eolica Polska Sp. z o.o. oraz Aloe Energy Sp. z o.o. Emitent na dzień 31 grudnia

2018 roku posiadał bezpośrednio na dzień bilansowy 100 % udziałów. Z kolei w tych dwóch wspomnianych

spółkach Emitent posiadał 100% udziałów pośrednio poprzez spółki Hagart Sp. z o.o. oraz CRE Energia Sp. z o.o.

Jednocześnie dwie spółki Equlibrum Sp. z o.o. oraz PT Energia Sp. z o.o. oczekiwały na wejście do grupy

kapitałowej Emitenta po spełnieniu warunków wynikających z podpisanych z ich dotychczasowymi właścicielami

umów warunkowych. W dniu 26 lutego 2019 roku zostały zawarte stosowne umowy dotyczące objęcia udziałów

w tych spółkach przez Emitenta.

Ponadto, dnia 18 lutego 2019 roku Emitent na NZW spółki CRE Energia Sp. z o.o.– podmiotu w 100% zależnego

od Emitenta, podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego CRE Energia Sp. z o.o. o kwotę

12.300.000,00 PLN, poprzez utworzenie 246.000 nowych udziałów o wartości nominalnej 50,00 PLN każdy. Nowe

udziały w podwyższonym kapitale zakładowym CRE Energia Sp. z o.o. zostały objęte przez jedynego

dotychczasowego Wspólnika, tj. GPPI S.A. i pokryte wkładem pieniężnym o łącznej wartości nominalnej

300.000,00 PLN oraz wkładem niepieniężnym o łącznej wartości nominalnej 12.000.000,00 PLN, tj. wniesie do

CRE Energia Sp. z o.o. 100% udziałów spółki FIR Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (spółki portfelowej

Emitenta). Tym samym nastąpią zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Emitenta, tj. spółka FIR Energy Sp. z o.o.,

stanie się podmiotem zależnym CRE Energia Sp. z o.o.

42. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA

POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ,

Z UWZGLĘDNIENIEM INFORMACJI W ZAKRESIE POSTĘPOWANIA DOTYCZĄCEGO ZOBOWIĄZAŃ

ALBO WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEDNOSTKI OD NIEGO ZALEŻNEJ.

Na dzień publikacji sprawozdania nie toczą się powyższe postępowania, które byłyby istotne.

43. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH

W ROCZNYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, W SZCZEGÓLNOŚCI OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ,

W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ

EMITENTA I OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO ZYSKI LUB PONIESIONE STRATY W ROKU OBROTOWYM,

A TAKŻE OMÓWIENIE PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA PRZYNAJMNIEJ

W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM

W 2018 roku Spółka kontynuowała windykację zakupionych dotąd pakietów wierzytelności oraz poszukiwanie

finansowania nowych zakupów. Na osiągnięty 2018 wynik szczególny wpływ ma brak inwestycji w nowe pakiety

wierzytelności. Dnia 27 marca 2018 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o zmianie profilu działalności i przyjęciu

nowej strategii rozwoju Spółki (RB nr 7/2018 z dnia 27 marca 2018 roku), jednakże w okresie sprawozdawczym

nowe obszary działalności nie generowały przychodów. Dlatego też pod koniec roku 2018 Spółka

w poszukiwaniu nowych, perspektywicznych kierunków rozwoju dostrzegła szansę na rozwój w obszarze

związanym z OZE. Intensywne działania, jakie zostały podjęte w tym kierunku w IV kwartale omawianego okresu

wiązały się z dodatkowymi kosztami (m.in. koszty związane z podniesieniem kapitału) i znalazło swoje

odzwierciedlenie we wzroście kosztów operacyjnych. Ponadto Spółka dokonała odpisu aktualizującego

należności w kwocie 1 mln zł. Na koniec roku 2018 roku Spółka poniosła stratę w wysokości 1,4 mln PLN. Znacząco

zmieniły się również wartości bilansowe, suma aktywów wzrosła do kwoty 196 mln PLN, głównie za sprawą

wniesienia wkładów niepieniężnych w związku z uchwałą nr 4 NWZA z dn. 10 grudnia 2018 roku.

Obecnie, celem działalności GPPI jest zajęcie znaczącej pozycji na rynku energii odnawialnej w Polsce

w segmencie energetyki wiatrowej, w zakresie jej wytwarzania i dystrybucji, poprzez budowę portfela

o docelowym potencjale przekraczającym 500 MW zainstalowanej mocy produkcyjnej.

GPPI S.A.



str. 63

Spółka, jako strategiczny kierunek rozwoju, zainicjowany szeregiem działań, jakie Spółka podjęła pod koniec

2018 roku, przyjęła obecnie realizację projektów w obszarze energetyki odnawialnej oraz usługi handlu i

dystrybucji energii elektrycznej. Spółka od początku funkcjonowania reaguje w sposób dynamiczny na zmiany w

otoczeniu rynkowym dostosowując zarówno profil działalności, jak i zakres oferty do zachodzących zmian

poszukując możliwości wdrażania innowacyjnych rozwiązań i technologii. Przyjęty przez GPPI S.A. nowy kierunek

rozwoju dotyczy w głównej mierze rozwoju i budowy projektów związanych z energetyką odnawialną (farmy

wiatrowe, PV oraz pilotażowe wdrożenia magazynów energii) i realizację ambitnego celu budowy portfela

przekraczającego 500 MW mocy instalacji OZE.

Polska energetyka opiera się głównie na węglu (około 87%), który na całym świecie jest już od wielu lat w fazie

schyłkowej, a rządy poszczególnych krajów, instytucje finansowe oraz organizacje międzynarodowe wspierają

dynamiczny i wielopoziomowy proces transformacji służący odchodzeniu od energetyki węglowej, znacznemu

ograniczeniu emisji CO2 oraz wdrażaniu coraz nowocześniejszych, bardziej efektywnych i przyjaznych środowisku

źródeł wytwórczych. Ponadto Polska posiada zobowiązania wobec regulacji EU i traktatów międzynarodowych,

które nakładają na nasz kraj obowiązek produkcji energii pochodzącej ze źródeł odnawialnych na określonym

poziomie. W związku z tym jedynym logicznym i możliwym rozwiązaniem problemów energetycznych Polski jest

dynamiczny rozwój w kolejnych latach energetyki odnawialnej, w tym w pierwszej kolejności energetyki

wiatrowej (tak lądowej, jak i morskiej), któremu powinny towarzyszyć wsparcie dla rozwoju technologii PV oraz

inwestycje w nowoczesne technologie magazynowania energii.

Spółka finansuje i koordynuje proces konsolidacji podmiotów wytwórczych w segmencie energetyki wiatrowej.

Przygotowuje się do realizacji budowy elektrowni oraz infrastruktury towarzyszącej, jak również wytwarzania

energii elektrycznej pozyskiwanej z farm wiatrowych i jej sprzedaży oraz dystrybucji do dużych odbiorców

końcowych, posiadających w swojej strategii cel dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia w energię elektryczną.

Jednocześnie odchodzi od utartych schematów, poszukuje i wprowadza nowoczesne procesy zarządcze

i decyzyjne i łączy wiedzę i zdobyte wieloletnie doświadczenie z cechami typowymi dla nowoczesnych organizacji.

Model biznesowy zakłada z jednej strony budowę grupy podmiotów o strukturze homogenicznej, związanej

w tym przypadku ściśle z branżą energetyczną a z drugiej kreację otoczenia dla tej grupy i jej funkcjonowania

poprzez rozszerzenie zakresu działalności o realizację innowacyjnych projektów rozwojowych, jak również

nawiązywanie ścisłej i długookresowej współpracy z odbiorcami energii i partnerami technologicznymi.

44. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

Spółka zarządza kapitałem by zagwarantować, że będzie zdolna kontynuować działalność przy jednoczesnej

maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy dzięki optymalizacji relacji zadłużenia do kapitału własnego.

Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany.

W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla

akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia

2018 roku i 31 grudnia 2017 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących

w tym obszarze.

GPPI S.A.



str. 64


Oprocentowane kredyty i pożyczki 585 796,54 385 178,56

Pozostałe zobowiązania finansowe 33 023,56 33 023,56

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1 689 114,27 968 199,08

Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty -157 150,78 -350,00

Zadłużenie netto 2 150 783,59 1 381 027,64

Kapitał własny 193 169 882,97 5 836 972,59

Kapitał razem 193 169 882,97 5 836 972,59

Kapitał i zadłużenie netto 195 320 666,56 7 218 000,23

Wskaźnik dźwigni 1,10% 19,13%

GPPI S.A.



str. 65

45. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

Podmiot powiązany

Sprzedaż na rzecz podmiotów

powiązanych

Zakupy od podmiotów

powiązanych

Należności od

podmiotów powiązanych

Zobowiązania wobec

podmiotów powiązanych

za okres za okres na dzień na dzień

Transakcje pomiędzy GPPI S.A. a podmiotami powiązanymi

01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

01.01.2018 - 31.12.2018

01.01.2017 - 31.12.2017

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017

Jednostki powiązane 0,00 0,00 12 277,76 47 690,00 0,00 0,00 217 608,76 14 331,00

Orłowski Matwijcio Kancelaria Radców Prawnych Sp.p.

0,00 0,00 12 277,76 47 690,00 0,00 0,00 2 608,76 14 331,00

Take The Wind Sp. z o.o. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 215 000,00 0,00

Transakcje z udziałem członków Zarządu 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 69 536,44 62 036,44

Nowak Krzysztof 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 51 780,00 44 280,00

Czech Dariusz 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11 872,00 11 872,00

Nowakowski Mieczysław 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5 884,44 5 884,44

Transakcje z podmiotami powiązanymi z członkami Zarządu

10 000,00 0,00 3 581,17 7 141,55 53 351,88 53 351,88 725 259,36 733 346,21

Pactor Sp. z o.o. 0,00 0,00 0,00 2 622,55 53 351,88 53 351,88 428 489,96 428 489,96

Pactor Windykacja Sp. z o.o. Sp.k. 0,00 0,00 0,00 2 093,72 0,00 0,00 117 885,51 118 735,04

K.Nowak Management Sp.k. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 152 612,05 152 612,05

KLN Investments Sp. z o.o. 10 000,00 0,00 3 581,17 2 425,28 0,00 0,00 26 271,84 33 509,16

Transakcje z udziałem innych członków głównej kadry kierowniczej

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

GPPI S.A.



str. 66

46. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

Imię i nazwisko 01.01.2018 -

31.12.2018

01.01.2017 -

31.12.2017

Wynagrodzenia Członków Zarządu 33 387,10 18 000,00

Wynagrodzenia Rady Nadzorczej 44 567,00 4 300,00

RAZEM 77 954,10 22 300,00

47. STRUKTURA ZATRUDNIENIA

Przeciętne zatrudnienie

Wyszczególnienie 01.01.2018 -

31.12.2018

01.01.2017 -

31.12.2017

Zarząd 2 2

Pozostali 0 0

Razem 2 2

48. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTEM DOKONUJĄCYM BADANIA

SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Wynagrodzenie wypłacone lub należne za rok obrotowy 01.01.2018 -

31.12.2018

01.01.2017 -

31.12.2017

Za badanie rocznego sprawozdania finansowego 7 380,00 9 000,00

Razem 7 380,00 9 000,00

49. CEL I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM

Należy mieć na uwadze, że opisane poniżej ryzyka dotyczące dotychczas prowadzonej działalności w obszarze

obrotu wierzytelnościami dotyczą działalności, która nie będzie kontynuowana.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe oznacza, że kontrahent nie dopełni zobowiązań, co narazi Spółkę na straty finansowe. Spółka

nie nabywa już nowych wierzytelności, a opisane ryzyko dotyczy wyłącznie wierzytelności, które są jeszcze

w portfelu Spółki.

Może wystąpić sytuacja, w której Spółka przez dłuższy czas będzie bezskutecznie dochodziła swoich roszczeń.

Może to wpłynąć w krótkim okresie na płynność finansową Spółki, a co za tym idzie na zdolność do wypełniania

zobowiązań.

Wartość bilansowa aktywów finansowych wykazanych w sprawozdaniu finansowym odpowiada maksymalnemu

narażeniu Spółki na ryzyko kredytowe bez uwzględnienia wartości otrzymanych zabezpieczeń.

W odniesieniu do portfela wierzytelności, co do których zawarte zostały porozumienia określające warunki spłaty

możemy mówić o terminowej spłacie większości wierzytelności z danego portfela natomiast w odniesieniu do

GPPI S.A.



str. 67

wierzytelności, co do których podjęte zostały czynności na etapie postępowania sądowego i egzekucyjnego

występuje opóźnienie w odzyskaniu wierzytelności uzależnione od licznych czynników w tym:

− sprawności działania Sądów i organów egzekucyjnych;

− sytuacji ekonomicznej dłużnika;

− sytuacji prawnej dłużnika (w szczególności możliwości postawienia w stan likwidacji lub upadłości).

Spółka uznaje należności z tytułu nabytych wierzytelności za należności przeterminowane, jeżeli nie uda się ich

ściągnąć w okresie 7 lat od daty zakupu, co wynika z realizowanego procesu windykacji polubownej, sądowej

i egzekucji komorniczej.

Celem zabezpieczenia wierzytelności Spółka w miarę możliwości stara się o uzyskanie zabezpieczenia w formie

zastawu rejestrowego, wpisu hipotecznego czy też poręczenia.

Ryzyko płynności

Spółka zarządza ryzykiem płynności, utrzymując odpowiednią wielkość kapitału, wykorzystując oferty usług

bankowych, monitorując przepływy pieniężne oraz dopasowując zapadalność aktywów i zobowiązań

finansowych.

W sytuacji awaryjnej Spółka może całość wpływów przeznaczyć na obsługę zobowiązań oraz renegocjować

terminy spłat zobowiązań handlowych.

Ryzyko rynkowe

Spółka nie posiada istotnych instrumentów finansowych opartych na zmiennej stopie procentowej. Wpływ tego

ryzyka na wynik finansowy oraz kapitał Spółki jest nieistotny.

Spółka nie posiada instrumentów finansowych wyrażonych w walutach obcych ani związanych z walutami obcymi

w związku z czym ryzyko związane z kursami walut nie występuje.

Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek ustawowych

W związku z faktem, iż Spółka ma prawo żądać od dłużników zapłaty należności głównej wraz z odsetkami za

zwłokę liczonymi według stawki odsetek ustawowych, stąd ich wysokość ma wpływ na funkcjonowanie Spółki. Z

jednej strony, przychody z tytułu odsetek za zwłokę stanowią pewien procent przychodów Spółki, stąd każda

zmiana wysokości odsetek ustawowych może przełożyć się na zmianę w przychodach Spółki. Z drugiej strony,

naliczenie odsetek za zwłokę stanowi jeden z elementów negocjacji w czasie procesu windykacyjnego, decydując

o jego skuteczności.

Ryzyko związane z nieprecyzyjnymi uregulowaniami prawno – podatkowymi

Częste zmiany przepisów podatkowych stanowią element ryzyka dla działalności Spółki. Ponadto częsty brak

precyzji w zapisach i zmienna interpretacja przepisów podatkowych przez aparat skarbowy naraża wszystkie

podmioty z branży obrotu wierzytelnościami, w tym także Spółkę, na negatywne skutki z tym związane. Spółka

minimalizuje przedmiotowe ryzyko stosując stałe zasady prowadzenia ksiąg rachunkowych zgodnie z przepisami

podatkowymi i standardami rachunkowości. Ponadto instrument wiążących interpretacji wydawanych przez

aparat skarbowy umożliwia zabezpieczenie się na wypadek zmian w interpretacji istniejących przepisów prawa

podatkowego. Przedstawiając ten czynnik ryzyka, należy podnieść, iż w zakresie regulacji dotyczących podatku

od towarów i usług, implementacja przepisów obowiązujących w Unii Europejskiej, w raz z akcesją

Rzeczpospolitej Polskiej do struktur unijnych, w szczególności VI Dyrektywy VAT Rady UE w sprawie harmonizacji

przepisów Państw Członkowskich, wyeliminowała ryzyko w zakresie interpretacji i zmian przepisów Ustawy z dnia

11 marca 2004 roku o podatku od towarów i usług. VI Dyrektywa VAT Rady UE w sprawie harmonizacji przepisów

Państw Członkowskich w sposób wyraźny stanowi, iż podatek VAT nie może być regulowany przez Państwa

Członkowskie w sposób sprzeczny z postanowieniami Dyrektywy. Przedmiotowa Dyrektywa w art. 6 ust. 1

GPPI S.A.



str. 68

w związku z art. 13 B pkt. d) stanowi, iż obrót wierzytelnościami jest świadczeniem usług w rozumieniu przepisów

o VAT i jest jednocześnie usługą zwolnioną od tego podatku. Ostatnie orzecznictwo wskazuje, iż nabycie trudnych

wierzytelności na własne ryzyko i we własnym imieniu w celu windykacji nie jest odpłatną usługa i nie podlega

VAT. W związku z tym realizacja powyższego zagrożenia wydaje się mało prawdopodobna.

Ryzyko związane z niewydolnością wymiaru sprawiedliwości

W stosunku do części nabytych wierzytelności, co do których inne metody windykacji okazały się być

nieskuteczne, Spółka podejmuje decyzje o kierowaniu poszczególnych spraw na drogę postępowania sądowego

przed sądami powszechnymi, a następnie na drogę egzekucji komorniczej. W związku z powyższym zmiany

prowadzące do usprawnienia procedur sądowych i komorniczych, zwłaszcza w zakresie przyspieszenia

prowadzonego postępowania, mają istotne znaczenie dla działalności Spółki.

Ryzyko istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej

Spółka jak każdy podmiot działający na rynku narażona jest na ryzyko utraty płynności finansowej, rozumianej

jako zdolność regulowania swoich zobowiązań w wyznaczonym terminie. Jedną z usług, którą Spółka miała w

swojej ofercie był zakup wierzytelności na własny rachunek. Istnieje ryzyko, że w przypadku gdy zakupione

wierzytelności nie wygenerują wpływów do Spółki lub wygenerują je w późniejszym terminie od

przewidywalnego może dojść do sytuacji, w której Spółka mogłaby mieć trudności z uregulowaniem zobowiązań

wobec pierwotnych wierzycieli, co w konsekwencji może prowadzić do utraty płynności. Aby ograniczyć ten

rodzaj ryzyka spółka prowadzi politykę zrównoważonego planowania przepływów pieniężnych, uwzględniając

możliwość opóźnień w spłatach części dłużników.

Spółka zarządza swoją płynnością poprzez bieżące monitorowanie poziomu wymagalnych zobowiązań,

prognozowanie przepływów pieniężnych oraz odpowiednie zarządzanie środkami pieniężnymi. W związku z tym,

że dotychczasowa działalność nie będzie kontynuowana ryzyko to jest minimalne.

Ryzyko związane z niezrealizowaniem bądź wystąpieniem opóźnień w realizacji nowej strategii związanej z działalnością w sektorze energii odnawialnej

W związku z wejściem GPPI S.A. w nowy obszar działalności, kluczowym elementem strategii rozwoju zarówno

Emitenta, jak i jego Grupy Kapitałowej, są inwestycje dotyczące energetyki ze źródeł odnawialnych, głównie

energetyki wiatrowej. Inwestycje w pozyskiwanie energii z odnawialnych źródeł energii charakteryzują się

wyższymi nakładami finansowymi niż inwestycje w innych sektorach. Istotnym ryzykiem tego typu działalności

jest konieczność doprowadzenia przyłączy do sieci przesyłowej w miejscach wskazanych przez operatora

systemu, a także dostosowanie się do wymagań prawnych za sprawą przepisów i norm, co w znacznym stopniu

ogranicza swobodę wynikającą z rozdysponowania mocy wytwórczej. Poza tym jest to działalność, która

charakteryzuje się dużym uzależnieniem od regulacji państwa a wciąż zmieniające się przepisy, nie dają

potencjalnym inwestorom gwarancji cen, czy też odbioru energii poprzez operatora systemu.

W przypadku opóźnień w realizacji projektów inwestycyjnych lub ich niezrealizowania, istnieje ryzyko

nieosiągnięcia celów operacyjnych, co spowoduje osiąganie przez Grupę Kapitałową GPPI słabszych wyników

finansowych.

Spółka GPPI S.A. wchodząc w nowy obszar działalności, podejmuje działania mające na celu minimalizację ryzyka

budując taki portfel projektów farm wiatrowych, które już posiadają status gotowych do realizacji. Spółka posiada

pakiet farm wiatrowych o potencjalnej mocy 39.2 MW o rocznej produktywności 113 600 MWh. Z uwagi na fakt,

iż celem działalności Grupy GPPI jest zajęcie znaczącej pozycji na rynku energii odnawialnej w Polsce w segmencie

energetyki wiatrowej, w zakresie jej wytwarzania i dystrybucji, poprzez budowę portfela o docelowym potencjale

przekraczającym 500 MW zainstalowanej mocy produkcyjnej, Spółka precyzyjnie planuje i monitoruje czy

osiągnięcie zamierzonych celów będzie zagrożone.

GPPI S.A.



str. 69

Ryzyko związane z doborem odpowiedniej lokalizacji inwestycji związanych z OZE

Dobór odpowiedniej lokalizacji przedsięwzięcia jest istotnym ryzykiem głównie w przypadku farm wiatrowych

oraz PV. Lokalizacja farmy wiatrowej uzależniona jest od odpowiedniej wietrzności, która występuje na danym

terenie, natomiast budowa elektrowni fotowoltaicznej od największego nasłonecznienia. Czynniki te wiążą się

z dodatkowymi kosztami wynikającymi z konieczności doprowadzenia przyłączy do sieci przesyłowej w miejscach

wskazanych przez operatora systemu.

Spółka ogranicza powyższe ryzyko, wybierając do swojego portfela takie projekty, w których zostały

przeprowadzone profesjonalne pomiary wietrzności, i które obejmują obszary charakteryzujące się małym

stopniem nierówności terenu i wysokiej stabilnej wietrzności, jak również dobrym skomunikowaniem z siecią

dróg krajowych. Projekty mają status gotowych do budowy i posiadają wszelkie wymagane i prawomocne decyzje

administracyjne i środowiskowe. Ponadto zostały nawiązane kontakty z czołowymi dostawcami technologii

wiatrowych i wykonawcami prac budowlano-montażowych w zakresie: turbin wiatrowych, prac budowlanych,

prac na sieciach elektroenergetycznych i nadzoru technicznego. Lokalizacja projektów umożliwia bezpośrednią

współpracę z kilkoma strategicznymi partnerami, którzy mogą stać się odbiorcami energii elektrycznej

produkowanej przez park wiatrowy na bazie zawartych długoterminowych umów sprzedaży energii.

Ryzyko związane z systemem prawnym w sektorze energetycznym

Działalność spółek energetycznych, w tym tych pozyskujących i dystrybuujących energię pozyskaną ze źródeł

odnawialnych, podlega licznym regulacjom nie tylko na szczeblu krajowym, ale również unijnym

i międzynarodowym a regulacje te charakteryzują się dużą zmiennością. Ponadto istotne są również decyzje

podejmowane przez URE, co często prowadzi co wielu niejasności i trudności prowadzenia działalności w tej

branży.

Spółka stara się ograniczać powyższe ryzyko i na bieżąco monitorować i ewentualnie reagować na zmienność

obowiązujących przepisów prawa w zakresie prowadzonej działalności.

Ryzyko zmienności cen energii elektrycznej pochodzącej z OZE

Znowelizowana ustawa o odnawialnych źródłach energii wprowadziła zasadniczą zmianę dotyczącą warunków

związanych ze sprzedażą energii elektrycznej pochodzącej z instalacji OZE o mocy równej lub większej niż 500

kW, co oznacza, że tacy właściciele czy operatorzy są zmuszeni oferować wyprodukowaną przez siebie energię

elektryczną na rynku, stając się jego bezpośrednim czy pośrednim uczestnikiem. Zmiany w ustawodawstwie

zlikwidowały z dniem 1 stycznia 2018 roku formę wsparcia, która polegała na obowiązku zakupu energii

pochodzącej z OZE przez tzw. sprzedawców zobowiązanych, po cenie regulowanej przez URE.

Ta zmiana znacząco wpłynęła na sytuację wytwórców energii z OZE, bowiem wskutek jej wprowadzenia są oni

całkowicie narażeni na zmiany cen na rynku energii. Wyeliminowanie obowiązku zakupu energii będzie więc

miało znaczący wpływ na sytuację średnich i dużych producentów energii z OZE, a w szczególności

reprezentantów generacji wiatrowej.

Ryzyko cofnięcia przez URE koncesji na obrót energią elektryczną w podmiocie zależnym

Spółka CRE Energia Sp. z o.o. jest podmiotem posiadającym w Grupie GPPI koncesję na obrót energią elektryczną,

więc w przypadku tej spółki zależnej, istnieje ryzyko, że Prezes Urzędu Regulacji Energetyki może wydać

postanowienie o cofnięciu niniejszej koncesji.

Spółka CRE Energia sp. z o.o. zgodnie z profilem swojej działalności zajmuje się handlem i dystrybucją energii

elektrycznej do odbiorców końcowych. Spółka ta została objęta postępowaniem wyjaśniającym dotyczącym

weryfikacji zapewnienia odpowiedniego poziomu finansowania działalności koncesjonowanej, jaką jest obrót

energią elektryczną. Celem postępowania jest weryfikacja zabezpieczenia przez każdy z podmiotów

GPPI S.A.



str. 70

prowadzących działalność koncesjonowaną w zakresie sprzedaży energii elektrycznej, odpowiedniej kapitalizacji

na poziomie zabezpieczającym możliwość wywiązywania się z obowiązków wynikających z koncesji.

W celu ograniczenia powyższego ryzyka GPPI S.A. na bieżąco monitoruje sytuację w spółce zależnej. Ponadto,

w celu umożliwienia dalszego rozwoju działalności operacyjnej w CRE Energia Sp. z o.o. bez zakłóceń, dnia

18 lutego 2019 r. NZW tejże spółki podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego (RB 2/2019

z dnia 18 lutego 2019 roku).

Przyjęte przez Spółkę metody zarządzania ryzykiem finansowym

W Spółce nie stosuje się rachunkowości zabezpieczeń. Ze względu na charakter prowadzonych transakcji,

zdaniem Zarządu ryzyko finansowe jest bardzo niewielkie.

Spółka nie posiada, ani nie emituje pochodnych instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

Zasady rachunkowości Spółki dotyczące instrumentów pochodnych zostały opisane we wprowadzeniu do

sprawozdania finansowego.

50. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU

Zarząd GPPI S.A. oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki GPPI

S.A. za okres od 1 stycznia 2018 roku do 31 grudnia 2018 roku i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie

z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację

majątkową i finansową Spółki GPPI S.A. jak i jej wynik finansowy, oraz że sprawozdanie z działalności GPPI S.A.

zawiera prawdziwy obraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk.

GPPI S.A.



str. 71

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 20 marca 2019

roku.

Kierownik Jednostki – Zarząd



Podmiot, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych oraz sporządzenie sprawozdania finansowego

FIGURES Kancelaria Rachunkowa Sp. z o.o.

Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie finansowe

Agnieszka Losiak - Samodzielna Księgowa

Poznań, dnia 20 marca 2019 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

GPPI S.A.

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2018 DO 31 GRUDNIA 2018

Sprawozdanie Zarządu


1. Podstawowe informacje o Spółce

Firma: GPPI S.A.

Adres siedziby: ul. Petera Mansfelda 4, 60-855 Poznań

Główny telefon: +48 61 813 15 86

Numer telefaksu: +48 61 864 58 70

Strona internetowa: www.gppi.pl

2. Podstawowe informacje o działalności Spółki

Podstawową działalnością GPPI S.A. w roku 2018 była kontynuacja windykacji zakupionych dotąd

pakietów wierzytelności. Poprzez nabywanie portfeli wierzytelności Spółka stała się ich właścicielem i

prowadziła proces windykacji na własny koszt i własne ryzyko. Wierzytelności nabyte przez GPPI S.A.

pochodziły z nieopłaconych zobowiązań zarówno podmiotów gospodarczych, jak i osób fizycznych

nieprowadzących działalności gospodarczej, tj. konsumentów. Dochodzenie zapłaty zakupionych

pakietów wierzytelności było prowadzone na zasadzie outsourcingu, jednakże w omawianym

okresie Spółka nie inwestowała w nowe pakiety wierzytelności.

Pod koniec I kwartału 2018 r. została podjęta decyzja o zmianie profilu działalności i przyjęciu nowej

strategii rozwoju Spółki. Miało to na celu zbudowanie nowej marki, tj. GPPI – Global Provider Public

Innovation, czyli globalnego dostawcy innowacji publicznej (RB nr 7/2018 z dnia 27 marca 2018 r.).

Podstawowym założeniem przyjętej strategii Spółki miało być wykorzystanie wieloletnich doświadczeń

biznesowych oraz relacji ze środowiskiem medycznym i samorządowym osób związanych ze Spółką, a

także zbudowanie nowych kompetencji biznesowych w samej Spółce. Strategia ta zakładała

oferowanie klientom usług optymalizacji ich zasobów, finansowanie tychże usług oraz zintegrowanie

korzyści finansowych płynących z takich optymalizacji z finansowaniem inwestycji przez klientów.

Projekt był skierowany do samorządów gminnych, powiatowych, wojewódzkich oraz jednostek

ochrony zdrowia oraz innych podmiotów, w tym np. wyższych uczelni. W ramach obsługi inwestycji i

usług dla rynku instytucji publicznych strategia przyjęta w marcu 2018 r. zakładała działalność w kilku

segmentach: optymalizacji kosztów i podniesienia jakości usług publicznych; podniesienie standardów

i dostępności usług w opiece senioralnej, długoterminowej i onkologicznej; obsługę inwestycji i dostaw

dla jednostek ochrony zdrowia i jednostek samorządu terytorialnego.

Ze względu na fakt, że w okresie sprawozdawczym nowe obszary działalności nie generowały

oczekiwanych przychodów, Spółka zaczęła poszukiwać nowych kierunków rozwoju. Należy podkreślić,

że GPPI S.A. od początku funkcjonowania reaguje w sposób dynamiczny na zmiany w otoczeniu

http://www.gppi.pl/

http://www.gppi.pl/



rynkowym dostosowując zarówno profil działalności, jak i zakres oferty do zachodzących zmian

poszukując możliwości wdrażania innowacyjnych rozwiązań i technologii. Bazując na

przeprowadzonych analizach i wykorzystując zebrane doświadczenia S.A. dostrzegła szansę na rozwój

w obszarze OZE.

W październiku 2018 roku doszło nie tylko do zmian w akcjonariacie Spółki, ale również pozyskano

nowych partnerów biznesowych działających w branży energetycznej. W efekcie zawarto stosowne

umowy inwestycyjne, w wyniku których postanowiono ukierunkować działania Spółki na obszar

związany z energetyką, w tym przede wszystkim energetyką odnawialną a w szczególności energią

wiatru, jako branżą posiadającą znaczny potencjał rozwojowy. Działania te znalazły swoje

odzwierciedlenie w Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, które odbyło się w dniu

10.12.2018 roku. NWZA podjęło szereg decyzji istotnych z punktu widzenia dalszego rozwoju Spółki, w

tym co do podwyższenia kapitału w formie aportu, zmiany nazwy i siedziby Spółki (Raport bieżący nr

17/2018 z dnia 10 grudnia 2018 r.).

W chwili obecnej powyższe zmiany są w trakcie rejestracji w KRS.

2.1 Akcjonariat GPPI S. A. wg dostępnych danych w dniu publikacji raportu

Ogólna liczba akcji w spółce 47.153.928

Ogólna liczba głosów z akcji w spółce 50.853.928

Akcje poszczególnych rodzajów oraz liczba głosów z tych akcji

Akcje imienne 3.700.000

akcji serii A

Liczba głosów z akcji imiennych 7.400.000

głosów z akcji serii A

Akcje na okaziciela 800.000

1.275.000

39.378.928

2.000.000

akcji serii B

akcji serii C

akcji serii D

akcji serii E

Liczba głosów z akcji na okaziciela 800.000

1.275.000

39.378.928

2.000.000

głosów z akcji serii B

głosów z akcji serii C

głosów z akcji serii D

głosów z akcji serii E



Po dniu bilansowym, tj. dnia 5 marca 2019 r. Zarząd GPPI S.A. dokonał zamiany 2.000.000 akcji

zwykłych imiennych serii E na akcje zwykłe na okaziciela serii E. Konwersja ta, poza zmianą charakteru

akcji serii E, tj. ze zwykłych imiennych na zwykłe na okaziciela, nie miała wpływu na ilość i strukturę

głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na WZA Spółki na dzień 31.12.2018 roku

oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania:



PRMO Sp. z o.o. 37.824.553 80,22% 40.938.749 80,50%

INC S.A. 3.715.000 7,88% 3.715.000 7,31%

Pozostali 5.614.375 11,90% 6.200.179 12,19%

Razem 47.153.928 100,00% 50.853.928 100,00%

Pośrednio akcje Emitenta posiada:

• p. Przemysław Morysiak – Wiceprezes Zarządu Emitenta, który pełni obowiązki zarządcze oraz

jest właścicielem PRMO Sp. z o. o, pośrednio posiada łącznie 37.824.553 akcji, co daje udział

80,22% w kapitale zakładowym oraz 80,50% w głosach.

• p. Krzysztof Nowak – Członek Rady Nadzorczej Emitenta, który osobiście oraz poprzez

podmioty powiązane posiada łącznie 7.729.375 akcji, co daje 8,51% w kapitale zakładowym

Emitenta oraz 9,05% w głosach.

Dnia 10 grudnia 2018 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwały o podwyższeniu

kapitału zakładowego do kwoty 116.984.408,50 zł poprzez emisję akcji serii F i G. Na dzień publikacji

niniejszego sprawozdania finansowego podwyższenie kapitału zakładowego nie zostało

zarejestrowane w KRS.

Po rejestracji kapitału zakładowego w KRS struktura akcjonariatu będzie wyglądała następująco (wykaz

akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na WZA):





PANFORE LIMITED 480.000.000 41,03% 480.000.000 40,90%

EDESMO SERVICES LIMITED 160.000.000 13,68% 160.000.000 13,63%

ADVANCED LIMITED COMPANY 120.420.000 10,29% 120.420.000 10,26%

Tomasz Kokoszczyński 85.455.000 7,30% 85.455.000 7,28%

Andrzej Marek Bruczko 60.012.350 5,13% 60.012.350 5,11%

WISDOM LIMITED 59.580.000 5,09% 59.580.000 5,08%

Pozostali 204.376.735 17,47% 208.076.735 17,73%

Razem 1.169.844.085 100,00% 1.173.544.085 100,00%

2.2 Informacje o podmiotach zależnych Emitenta

Na dzień 31.12.2018 r. GPPI S.A. posiadała następujące jednostki zależne:

• MAGNOLIA ENERGY Sp. z o.o.

• DAHLIA ENERGY Sp. z o.o.

• FIR ENERGY Sp. z o.o.

• HAGART Sp. z o.o.

o Eolica Polska Sp. z o.o.

• PRORETA Sp. z o.o.

• TAKE THE WIND Sp. z o.o.

• CRE ENERGIA sp. z o.o.

o Aloe Energy Sp. z o.o.

We wszystkich tych spółkach Emitent na dzień 31.12.2018 r. posiadał na dzień bilansowy 100%

udziałów. Jednocześnie dwie spółki, tj. EQUILIRIUM Sp. z o.o. oraz PT ENERGIA Sp. z o.o., weszły Grupy

Kapitałowej Emitenta po dniu bilansowym.

Ponadto, również po dniu bilansowym, tj. dnia 18.02.2019 r., Emitent na NZW spółki CRE Energia Sp. z

o.o. – podmiotu w 100% zależnego od Emitenta, podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału

zakładowego CRE Energia Sp. z o.o., m.in. pokrywając je wkładem niepieniężnym w postaci 100%

udziałów spółki FIR Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (RB nr 2/2019 z dnia 18 lutego 2019 r.).

W związku z powyższym, na dzień publikacji Sprawozdania, struktura Grupy Kapitałowej GPPI

przedstawia się następująco:



Struktura Grupy Kapitałowej GPPI

(na dzień publikacji raportu)

2.3 Informacje dotyczące nabycia akcji własnych

Spółka nie nabywała akcji własnych.

2.3 Informacje o posiadanych oddziałach (zakładach)

Spółka nie posiada oddziałów ani zakładów.

2.4 Rada Nadzorcza i Zarząd

Zarząd

W roku obrotowym 2018 w skład Zarządu wchodziły następujące osoby:

Dnia 10.12.2018 r. p. Krzysztof Nowak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu. Tego

samego dnia, Rada Nadzorcza GPPI w skład Zarządu powołała p. Janusza Petrykowskiego oraz p.

Przemysława Morysiaka.

W związku z powyższym na dzień 31.12.2018 r. skład Zarządu był następujący:



Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

GPPI S.A.

Magnolia Energy

Sp. z o.o.100%

Dahlia Energy Sp. z o.o.

100%

Hagart Sp. z o.o.

100%

Eolica Polska Sp. z o.o.

100%

CRE Energia Sp. z o.o.

Aloe Energy Sp. z o.o.

100%

FIR Energy Sp. z o.o.

Proreta Sp. z o.o.

100%

Take The Wind Sp. z o.o.

100%

PT Energia Sp. z o.o.

100%

Equlirium Sp. z o.o.

100%



Rada Nadzorcza

W roku obrotowym 2018 nastąpiły poniższe zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki:

Dnia 02.07.2018 r. wpłynęła do Spółki rezygnacja p. Krzysztofa Koszczyńskiego z pełnienia funkcji

członka Rady Nadzorczej oraz dnia 30.10.2018 r. rezygnacja p. Piotra Orłowskiego z pełnienia funkcji

członka Rady Nadzorczej.

Działając na podstawie § 12 Statutu Spółki p. Krzysztof Nowak dnia 16.11.2018 r. w skład Rady

Nadzorczej powołał p. Przemysława Morysiaka oraz p. Janusza Petrykowskiego.

Dnia 10.12.2018 r. swoje rezygnacje złożyli wszyscy członkowie Rady Nadzorczej, tj. p. Rafał Adamczyk,

p. Przemysław Morysiak, p. Janusz Petrykowski, p. Robert Primke oraz p. Bolesław Zając.

Następnie Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy dnia 10.12.2018 r. powołało do składu

Rady Nadzorczej p. Andrzeja Bruczko, p. Jacka Sadowskiego oraz p. Krzysztofa Nowaka. Tego samego

dnia, działając na podstawie § 12 Statutu Spółki skład Rady Nadzorczej został uzupełniony o p. Janusza

Popławskiego oraz p. Michała Kurka.

W związku z powyższym na dzień 31.12.2018 r. skład Rady Nadzorczej był następujący:

Andrzej Bruczko – Członek Rady Nadzorczej

Jacek Sadowski – Członek Rady Nadzorczej

Krzysztof Nowak – Członek Rady Nadzorczej

Janusz Popławski – Członek Rady Nadzorczej

Michał Kurek – Członek Rady Nadzorczej

Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

3. Istotne zdarzenia w rozwoju działalności Spółki w 2018 roku

W okresie sprawozdawczym, Spółka w poszukiwaniu nowych kierunków działalności, pod koniec I

kwartału 2018 r. przyjęła nową strategię, gdzie oprócz kontynuacji działalności w zakresie nabywania

wierzytelności, zasadniczym celem miało być zbudowanie nowej marki, tj. GPPI – Global Provider

Public Innovation, czyli globalnego dostawcy innowacji publicznej (RB nr 7/2018 z dnia 27 marca 2018

r.). Nowa działalność Spółki została podzielona na kilka obszarów:

• optymalizacja kosztów i podniesienie jakości usług publicznych;

• podniesienie standardów i dostępności usług w opiece senioralnej, długoterminowej i

onkologicznej;



• obsługa inwestycji i dostaw dla jednostek ochrony zdrowia i jednostek samorządu

terytorialnego.

Z uwagi na fakt, że powyższe założenia nie przynosiły przychodów, Zarząd Spółki zaczął poszukiwać

nowych szans rozwoju GPPI S.A. i perspektywicznych kierunków działalności.

W IV kwartale 2018 r. Zarząd Spółki GPPI S.A. rozpoczął negocjacje w sprawie zawarcia umowy

inwestycyjnej ze spółką Advanced Company Limited z siedzibą na Malcie (podmiotem specjalizującym

się w prowadzeniu działalności inwestycyjnej w zakresie OZE), mające na celu określenie warunków

dokonania istotnej inwestycji w Spółkę przez podmioty z branży energetycznej o wartości szacowanej

na ok. 100 mln. zł. W wyniku negocjacji, po zapoznaniu się z wyceną udziałów w spółkach

energetycznych, w dniu 26 października 2018 r. została zawarta umowa inwestycyjna, na podstawie

której Advanced Company Limited zadeklarował objęcie 100% akcji w podwyższonym kapitale

zakładowym Spółki, w zamian za udziały w kapitale zakładowym spółek z branży energetycznej o

łącznej wartości około 130.000.000 zł, ustalonej przez strony z uwzględnieniem wyceny rzeczoznawcy

majątkowego, tj:

a) Magnolia Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

b) PT Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi,.

c) Dahlia Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Konstancinie Jeziornej,

d) FIR Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

e) CRE Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

f) Hagart Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

Umowy warunkowe nabycia udziałów zostały zawarte z właścicielami udziałów we wskazanych wyżej

spółkach. Warunkiem zawieszającym tych umów było podwyższenie kapitału zakładowego w Spółce

poprzez emisję nowych akcji oraz objęcie tych akcji przez nowych inwestorów spółki, a częściowo

również rejestracja w KRS podwyższenia kapitału zakładowego w niektórych spółkach z ograniczoną

odpowiedzialnością, których udziały miał być przedmiotem aportu.

O powyższych zdarzeniach Spółka poinformowała w raportach nr 9/2018 z dnia 27 października 2018

r. nr 10/2018 z dnia 30 października 2019 r. oraz nr 15/2018 z dnia 2 listopada 2018 r.

Ostatecznie strony ustaliły, że kapitał zakładowy Spółki GPPI S.A. w wyniku emisji akcji serii F zostanie

podniesiony do kwoty 115.478.127,80 zł, określając w aneksach do umów sposób objęcia akcji przez

poszczególnych inwestorów w zamian za udziały w poniższych spółkach celowych (RB nr 16/2018 z

dnia 9 listopada 2018 r.) :

a) Magnolia Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

b) PT Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi,.

c) Dahlia Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Konstancinie Jeziornej,



d) FIR Energy Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

e) CRE Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

f) Hagart Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,

g) Take The Wind Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie

h) PRORETA Sp. Z o.o. z siedzibą w Warszawie

i) Equlibrum Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.

Powyższe działania znalazły swoje odzwierciedlenie na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu

Akcjonariuszy, które odbyło się dnia 10 grudnia 2018 r. Podjęto wówczas szereg decyzji istotnych z

punktu widzenia dalszego rozwoju Spółki, w tym podwyższenia kapitału, zmiany nazwy i siedziby Spółki

(Raport bieżący nr 17/2018 z dnia 10 grudnia 2018 r.).

Po dniu bilansowym, tj. od początku bieżącego roku, Spółka kontynuowała realizację ustaleń z

Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 10 grudnia 2018 roku.

W dniu 5 lutego 2019 r. Zarząd Spółki przyjął jako strategiczny kierunek rozwoju Spółki realizację

projektów w obszarze energetyki odnawialnej oraz usługi handlu i dystrybucji energii elektrycznej, o

czym poinformował w komunikacie nr 2/2019 z dnia 6 lutego 2019 r.

Również dnia 5 lutego 2019 r. został złożony wniosek o stwierdzenie nadpłaty i zwrot podatku od

czynności cywilnoprawnych, zapłaconego przez spółkę GPPI S.A. od czynności zmiany umowy spółki w

zakresie związanym z emisją akcji serii F, objętych w zamian za wkład niepieniężny. Do dnia

sporządzenia i opublikowania Raportu Rocznego Emitent nie otrzymał jeszcze decyzji o zwrocie

przedmiotowego podatku.

Istotnym zdarzeniem po dacie bilansu było podwyższenie kapitału w spółce zależnej CRE ENERGIA Sp.

z o.o. W dniu 18 lutego 2019 r. odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników tejże spółki, na

którym zostało uchwalone podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o 12.300.000,00 zł. Nowo objęte

udziały zostały pokryte wkładem gotówkowym i wkładem niepieniężnym w postaci 100% udziałów w

innej spółce zależnej FIR ENERGY sp. z o.o., których właścicielem jest Emitent. Podniesienie kapitału

zakładowego spółki zależnej miało przede wszystkim na celu umożliwienie rozwoju działalności

operacyjnej spółki zależnej w obszarze objętym koncesją na obrót energią elektryczną. Ponadto NZW

CRE Energia Sp. z o.o. podjęło uchwałę o zmianie formy spółki na FIGENE Energia Sp. z o.o. (RB nr

2/2019 z dnia 18 lutego 2019 r.). Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania powyższe zmiany nie

zostały jeszcze zarejestrowane w KRS.



Ponadto, w dniu 15 lutego 2019 r. w wykonaniu uchwały nr 6 NWZA z dnia 10 grudnia 2018 r. zostały

zawarte umowy objęcia akcji serii G, natomiast w wykonaniu uchwały nr 4, w dniu 26 lutego 2019 r.

zostały zawarte ostatnie umowy objęcia akcji serii F.

4. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Spółka nie prowadziła prac badawczych i rozwojowych

5. Podstawowe czynniki ryzyka związane z prowadzoną działalnością

Należy mieć na uwadze, że opisane poniżej ryzyka dotyczące dotychczas prowadzonej działalności w

obszarze obrotu wierzytelnościami dotyczą działalności, która nie będzie kontynuowana.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe oznacza, że kontrahent nie dopełni zobowiązań, co narazi Spółkę na straty

finansowe. Spółka nie nabywa już nowych wierzytelności, a opisane ryzyko dotyczy wyłącznie

wierzytelności, które są jeszcze w portfelu Spółki.

Może wystąpić sytuacja, w której Spółka przez dłuższy czas będzie bezskutecznie dochodziła swoich

roszczeń. Może to wpłynąć w krótkim okresie na płynność finansową Spółki, a co za tym idzie na

zdolność do wypełniania zobowiązań.

Wartość bilansowa aktywów finansowych wykazanych w sprawozdaniu finansowym odpowiada

maksymalnemu narażeniu Spółki na ryzyko kredytowe bez uwzględnienia wartości otrzymanych

zabezpieczeń.

W odniesieniu do portfela wierzytelności, co do których zawarte zostały porozumienia określające

warunki spłaty możemy mówić o terminowej spłacie większości wierzytelności z danego portfela

natomiast w odniesieniu do wierzytelności, co do których podjęte zostały czynności na etapie

postępowania sądowego i egzekucyjnego występuje opóźnienie w odzyskaniu wierzytelności

uzależnione od licznych czynników w tym:

• sprawności działania Sądów i organów egzekucyjnych;

• sytuacji ekonomicznej dłużnika;

• sytuacji prawnej dłużnika (w szczególności możliwości postawienia w stan likwidacji lub

upadłości).

Spółka uznaje należności z tytułu nabytych wierzytelności za należności przeterminowane, jeżeli nie

uda się ich ściągnąć w okresie 7 lat od daty zakupu, co wynika z realizowanego procesu windykacji

polubownej, sądowej i egzekucji komorniczej.



Celem zabezpieczenia wierzytelności Spółka w miarę możliwości stara się o uzyskanie zabezpieczenia

w formie zastawu rejestrowego, wpisu hipotecznego czy też poręczenia.

Ryzyko płynności

Spółka zarządza ryzykiem płynności, utrzymując odpowiednią wielkość kapitału, wykorzystując oferty

usług bankowych, monitorując przepływy pieniężne oraz dopasowując zapadalność aktywów i

zobowiązań finansowych.

W sytuacji awaryjnej Spółka może całość wpływów przeznaczyć na obsługę zobowiązań oraz

renegocjować terminy spłat zobowiązań handlowych.

Ryzyko rynkowe

Spółka nie posiada istotnych instrumentów finansowych opartych na zmiennej stopie procentowej.

Wpływ tego ryzyka na wynik finansowy oraz kapitał Spółki jest nieistotny.

Spółka nie posiada instrumentów finansowych wyrażonych w walutach obcych ani związanych z

walutami obcymi w związku z czym ryzyko związane z kursami walut nie występuje.

Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek ustawowych

W związku z faktem, iż Spółka ma prawo żądać od dłużników zapłaty należności głównej wraz z

odsetkami za zwłokę liczonymi według stawki odsetek ustawowych, stąd ich wysokość ma wpływ na

funkcjonowanie Spółki. Z jednej strony, przychody z tytułu odsetek za zwłokę stanowią pewien procent

przychodów Spółki, stąd każda zmiana wysokości odsetek ustawowych może przełożyć się na zmianę

w przychodach Spółki. Z drugiej strony, naliczenie odsetek za zwłokę stanowi jeden z elementów

negocjacji w czasie procesu windykacyjnego, decydując o jego skuteczności.

Ryzyko związane z nieprecyzyjnymi uregulowaniami prawno – podatkowymi

Częste zmiany przepisów podatkowych stanowią element ryzyka dla działalności Spółki. Ponadto częsty

brak precyzji w zapisach i zmienna interpretacja przepisów podatkowych przez aparat skarbowy naraża

wszystkie podmioty z branży obrotu wierzytelnościami, w tym także Spółkę, na negatywne skutki z tym

związane. Spółka minimalizuje przedmiotowe ryzyko stosując stałe zasady prowadzenia ksiąg

rachunkowych zgodnie z przepisami podatkowymi i standardami rachunkowości. Ponadto instrument

wiążących interpretacji wydawanych przez aparat skarbowy umożliwia zabezpieczenie się na wypadek

zmian w interpretacji istniejących przepisów prawa podatkowego. Przedstawiając ten czynnik ryzyka,

należy podnieść, iż w zakresie regulacji dotyczących podatku od towarów i usług, implementacja

przepisów obowiązujących w Unii Europejskiej, w raz z akcesją Rzeczpospolitej Polskiej do struktur

unijnych, w szczególności VI Dyrektywy VAT Rady UE w sprawie harmonizacji przepisów Państw



Członkowskich, wyeliminowała ryzyko w zakresie interpretacji i zmian przepisów Ustawy z dnia 11

marca 2004 roku o podatku od towarów i usług. VI Dyrektywa VAT Rady UE w sprawie harmonizacji

przepisów Państw Członkowskich w sposób wyraźny stanowi, iż podatek VAT nie może być regulowany

przez Państwa Członkowskie w sposób sprzeczny z postanowieniami Dyrektywy. Przedmiotowa

Dyrektywa w art. 6 ust. 1 w związku z art. 13 B pkt. d) stanowi, iż obrót wierzytelnościami jest

świadczeniem usług w rozumieniu przepisów o VAT i jest jednocześnie usługą zwolnioną od tego

podatku. Ostatnie orzecznictwo wskazuje, iż nabycie trudnych wierzytelności na własne ryzyko i we

własnym imieniu w celu windykacji nie jest odpłatną usługa i nie podlega VAT. W związku z tym

realizacja powyższego zagrożenia wydaje się mało prawdopodobna.

Ryzyko związane z niewydolnością wymiaru sprawiedliwości

W stosunku do części nabytych wierzytelności, co do których inne metody windykacji okazały się być

nieskuteczne, Spółka podejmuje decyzje o kierowaniu poszczególnych spraw na drogę postępowania

sądowego przed sądami powszechnymi, a następnie na drogę egzekucji komorniczej. W związku z

powyższym zmiany prowadzące do usprawnienia procedur sądowych i komorniczych, zwłaszcza w

zakresie przyspieszenia prowadzonego postępowania, mają istotne znaczenie dla działalności Spółki.

Ryzyko istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej

Spółka jak każdy podmiot działający na rynku narażona jest na ryzyko utraty płynności finansowej,

rozumianej jako zdolność regulowania swoich zobowiązań w wyznaczonym terminie. Jedną z usług,

którą Spółka miała w swojej ofercie był zakup wierzytelności na własny rachunek. Istnieje ryzyko, że w

przypadku gdy zakupione wierzytelności nie wygenerują wpływów do Spółki lub wygenerują je w

późniejszym terminie od przewidywalnego może dojść do sytuacji, w której Spółka mogłaby mieć

trudności z uregulowaniem zobowiązań wobec pierwotnych wierzycieli, co w konsekwencji może

prowadzić do utraty płynności. Aby ograniczyć ten rodzaj ryzyka spółka prowadzi politykę

zrównoważonego planowania przepływów pieniężnych, uwzględniając możliwość opóźnień w spłatach

części dłużników.

Spółka zarządza swoją płynnością poprzez bieżące monitorowanie poziomu wymagalnych zobowiązań,

prognozowanie przepływów pieniężnych oraz odpowiednie zarządzanie środkami pieniężnymi. W

związku z tym, że dotychczasowa działalność nie będzie kontynuowana ryzyko to jest minimalne.

Ryzyko związane z niezrealizowaniem bądź wystąpieniem opóźnień w realizacji nowej strategii

związanej z działalnością w sektorze energii odnawialnej

W związku z wejściem GPPI S.A. w nowy obszar działalności, kluczowym elementem strategii rozwoju

zarówno Emitenta, jak i jego Grupy Kapitałowej, są inwestycje dotyczące energetyki ze źródeł

odnawialnych, głównie energetyki wiatrowej. Inwestycje w pozyskiwanie energii z odnawialnych



źródeł energii charakteryzują się wyższymi nakładami finansowymi niż inwestycje w innych sektorach.

Istotnym ryzykiem tego typu działalności jest konieczność doprowadzenia przyłączy do sieci

przesyłowej w miejscach wskazanych przez operatora systemu, a także dostosowanie się do wymagań

prawnych za sprawą przepisów i norm, co w znacznym stopniu ogranicza swobodę wynikającą z

rozdysponowania mocy wytwórczej. Poza tym jest to działalność, która charakteryzuje się dużym

uzależnieniem od regulacji państwa a wciąż zmieniające się przepisy, nie dają potencjalnym

inwestorom gwarancji cen, czy też odbioru energii poprzez operatora systemu.

W przypadku opóźnień w realizacji projektów inwestycyjnych lub ich niezrealizowania, istnieje ryzyko

nieosiągnięcia celów operacyjnych, co spowoduje osiąganie przez Grupę Kapitałową GPPI słabszych

wyników finansowych.

Spółka GPPI S.A. wchodząc w nowy obszar działalności, podejmuje działania mające na celu

minimalizację ryzyka budując taki portfel projektów farm wiatrowych, które już posiadają status

gotowych do realizacji. Spółka posiada pakiet farm wiatrowych o potencjalnej mocy 39.2 MW o rocznej

produktywności 113 600 MWh. Z uwagi na fakt, iż celem działalności Grupy GPPI jest zajęcie znaczącej

pozycji na rynku energii odnawialnej w Polsce w segmencie energetyki wiatrowej, w zakresie jej

wytwarzania i dystrybucji, poprzez budowę portfela o docelowym potencjale przekraczającym 500

MW zainstalowanej mocy produkcyjnej, Spółka precyzyjnie planuje i monitoruje czy osiągnięcie

zamierzonych celów będzie zagrożone.

Ryzyko związane z doborem odpowiedniej lokalizacji inwestycji związanych z OZE

Dobór odpowiedniej lokalizacji przedsięwzięcia jest istotnym ryzykiem głównie w przypadku farm

wiatrowych oraz PV. Lokalizacja farmy wiatrowej uzależniona jest od odpowiedniej wietrzności, która

występuje na danym terenie, natomiast budowa elektrowni fotowoltaicznej od największego

nasłonecznienia. Czynniki te wiążą się z dodatkowymi kosztami wynikającymi z konieczności

doprowadzenia przyłączy do sieci przesyłowej w miejscach wskazanych przez operatora systemu.

Spółka ogranicza powyższe ryzyko, wybierając do swojego portfela takie projekty, w których zostały

przeprowadzone profesjonalne pomiary wietrzności, i które obejmują obszary charakteryzujące się

małym stopniem nierówności terenu i wysokiej stabilnej wietrzności, jak również dobrym

skomunikowaniem z siecią dróg krajowych. Projekty mają status gotowych do budowy i posiadają

wszelkie wymagane i prawomocne decyzje administracyjne i środowiskowe. Ponadto zostały

nawiązane kontakty z czołowymi dostawcami technologii wiatrowych i wykonawcami prac budowlano-

montażowych w zakresie: turbin wiatrowych, prac budowlanych, prac na sieciach

elektroenergetycznych i nadzoru technicznego. Lokalizacja projektów umożliwia bezpośrednią

współpracę z kilkoma strategicznymi partnerami, którzy mogą stać się odbiorcami energii elektrycznej

produkowanej przez park wiatrowy na bazie zawartych długoterminowych umów sprzedaży energii.



Ryzyko związane z systemem prawnym w sektorze energetycznym

Działalność spółek energetycznych, w tym tych pozyskujących i dystrybuujących energię pozyskaną ze

źródeł odnawialnych, podlega licznym regulacjom nie tylko na szczeblu krajowym, ale również unijnym

i międzynarodowym a regulacje te charakteryzują się dużą zmiennością. Ponadto istotne są również

decyzje podejmowane przez URE, co często prowadzi co wielu niejasności i trudności prowadzenia

działalności w tej branży.

Spółka stara się ograniczać powyższe ryzyko i na bieżąco monitorować i ewentualnie reagować na

zmienność obowiązujących przepisów prawa w zakresie prowadzonej działalności.

Ryzyko zmienności cen energii elektrycznej pochodzącej z OZE

Znowelizowana ustawa o odnawialnych źródłach energii wprowadziła zasadniczą zmianę dotyczącą

warunków związanych ze sprzedażą energii elektrycznej pochodzącej z instalacji OZE o mocy równej

lub większej niż 500 kW, co oznacza, że tacy właściciele czy operatorzy są zmuszeni oferować

wyprodukowaną przez siebie energię elektryczną na rynku, stając się jego bezpośrednim czy

pośrednim uczestnikiem. Zmiany w ustawodawstwie zlikwidowały z dniem 1 stycznia 2018 r. formę

wsparcia, która polegała na obowiązku zakupu energii pochodzącej z OZE przez tzw. sprzedawców

zobowiązanych, po cenie regulowanej przez URE.

Ta zmiana znacząco wpłynęła na sytuację wytwórców energii z OZE, bowiem wskutek jej wprowadzenia

są oni całkowicie narażeni na zmiany cen na rynku energii. Wyeliminowanie obowiązku zakupu energii

będzie więc miało znaczący wpływ na sytuację średnich i dużych producentów energii z OZE, a w

szczególności reprezentantów generacji wiatrowej.

Ryzyko cofnięcia przez URE koncesji na obrót energią elektryczną w podmiocie zależnym

Spółka CRE Energia Sp. z o.o. jest podmiotem posiadającym w Grupie GPPI koncesję na obrót energią

elektryczną, więc w przypadku tej spółki zależnej, istnieje ryzyko, że Prezes Urzędu Regulacji Energetyki

może wydać postanowienie o cofnięciu niniejszej koncesji.

Spółka CRE Energia sp. z o.o. zgodnie z profilem swojej działalności zajmuje się handlem i dystrybucją

energii elektrycznej do odbiorców końcowych. Spółka ta została objęta postępowaniem wyjaśniającym

dotyczącym weryfikacji zapewnienia odpowiedniego poziomu finansowania działalności

koncesjonowanej, jaką jest obrót energią elektryczną. Celem postępowania jest weryfikacja

zabezpieczenia przez każdy z podmiotów prowadzących działalność koncesjonowaną w zakresie

sprzedaży energii elektrycznej, odpowiedniej kapitalizacji na poziomie zabezpieczającym możliwość

wywiązywania się z obowiązków wynikających z koncesji.

W celu ograniczenia powyższego ryzyka GPPI S.A. na bieżąco monitoruje sytuację w spółce zależnej.

Ponadto, w celu umożliwienia dalszego rozwoju działalności operacyjnej w CRE Energia Sp. z o.o.



bez zakłóceń, dnia 18 lutego 2019 r. NZW tejże spółki podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału

zakładowego (RB 2/2019 z dnia 18 lutego 2019 r.).

Przyjęte przez Spółkę metody zarządzania ryzykiem finansowym

W Spółce nie stosuje się rachunkowości zabezpieczeń. Ze względu na charakter prowadzonych

transakcji, zdaniem Zarządu ryzyko finansowe jest bardzo niewielkie.

Spółka nie posiada, ani nie emituje pochodnych instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

Zasady rachunkowości Spółki dotyczące instrumentów pochodnych zostały opisane we wprowadzeniu

do sprawozdania finansowego.

6. Przewidywany rozwój GPPI S.A.

Obecnie, celem działalności GPPI jest zajęcie znaczącej pozycji na rynku energii odnawialnej w Polsce

w segmencie energetyki wiatrowej, w zakresie jej wytwarzania i dystrybucji, poprzez budowę portfela

o docelowym potencjale przekraczającym 500 MW zainstalowanej mocy produkcyjnej.

Spółka finansuje i koordynuje proces konsolidacji podmiotów wytwórczych w segmencie energetyki

wiatrowej. Przygotowuje się do realizacji budowy elektrowni oraz infrastruktury towarzyszącej, jak

również wytwarzania energii elektrycznej pozyskiwanej z farm wiatrowych i jej sprzedaży oraz

dystrybucji do dużych odbiorców końcowych, posiadających w swojej strategii cel dywersyfikacji źródeł

zaopatrzenia w energię elektryczną. Jednocześnie odchodzi od utartych schematów, poszukuje

nowych rozwiązań i wprowadza nowoczesne procesy zarządcze i decyzyjne, łącząc specjalistyczną

wiedzę i zdobyte wieloletnie doświadczenie z cechami typowymi dla nowoczesnych organizacji.

W polskim bilansie energetycznym węgiel kamienny pozostaje od lat kluczowym surowcem

energetycznym. Natomiast obserwowane w ostatnich latach tendencje i transformacje w światowej

energetyce wyraźnie wskazują na schyłkowość węgla jako surowca energetycznego. Wciąż rosnące

zapotrzebowanie na energię i uzależnienie polskiej energetyki od węgla sięgające poziomu 87%

nasuwa wniosek, że jedynym rozwiązaniem problemów energetycznych w Polsce jest intensywny

rozwój energetyki odnawialnej. Jest to proces pewny i nieunikniony, bowiem Polska posiada

zobowiązania wobec regulacji EU i traktatów międzynarodowych, które nakładają na nasz kraj

obowiązek produkcji energii pochodzącej ze źródeł odnawialnych na określonym poziomie. Ponadto

rządy poszczególnych krajów, instytucje finansowe oraz organizacje międzynarodowe wspierają ten

dynamiczny i wielopoziomowy proces transformacji służący odchodzeniu od energetyki węglowej,

znacznemu ograniczeniu emisji CO2 oraz wdrażaniu coraz nowocześniejszych, bardziej efektywnych i

przyjaznych środowisku źródeł wytwórczych.



Źródłami OZE mającymi największe znaczenie z punktu widzenia ich potencjalnej skali i

produktywności, a co za tym idzie możliwości odegrania kluczowej roli w przyszłym miksie

energetycznym są energetyka wiatrowa oraz fotowoltaika. Zastosowanie każdego z tych źródeł zależy

w dużym stopniu od warunków klimatycznych – wietrzności oraz poziomu radiacji słonecznej.

Polska charakteryzuje się stosunkowo dobrym poziomem wietrzności, jednak radiacja słoneczna jest

bardzo ograniczona. W konsekwencji produktywność turbin wiatrowych jest analogiczna do jej

poziomu w innych krajach, natomiast produktywność paneli PV jest ponad dwukrotnie niższa od

poziomu osiąganego w krajach o wysokim nasłonecznieniu.

Biorąc pod uwagę zbliżony koszt obu typów instalacji OZE (około 750 – 900 tys. EUR/1 MW) a

jednocześnie ponad dwukrotnie wyższą produktywność turbin wiatrowych w porównaniu z panelami

PV zainstalowanymi w Polsce koszt energii elektrycznej wyprodukowanej przez instalacje PV jest

znacznie wyższy od energii generowanej przez turbiny wiatrowe. Przewaga paneli PV wynika z kolei z

możliwości ich zastosowania w instalacjach małej skali – tzw. Instalacjach prosumenckich.

Z punktu widzenia efektywności źródeł energii krytyczne znaczenie ma pasywny charakter technologii

wiatrowych i PV (brak kosztów operacyjnych), jak również różnice w poziomie emisyjności CO2

poszczególnych źródeł wytwórczych, który przekłada się na koszty CO2 stanowiące składnik

końcowego kosztu wytworzenia energii. Rozbieżność pomiędzy efektywnością nominalną a realną

źródeł energii wynika z uwzględnienia w efektywności realnej nakładów energetycznych potrzebnych

na wyprodukowanie energii elektrycznej (tj. zużycie paliw kopalnych do produkcji, koszty

środowiskowe, utylizacja efektów ubocznych).



Nowy model biznesowy GPPI zakłada z jednej strony budowę grupy podmiotów o strukturze

homogenicznej, związanej w tym przypadku ściśle z branżą energetyczną a z drugiej kreację otoczenia

dla tej grupy i jej funkcjonowania poprzez rozszerzenie zakresu działalności o realizację innowacyjnych

projektów rozwojowych, jak również nawiązywanie ścisłej i długookresowej współpracy z odbiorcami

energii i partnerami technologicznymi.

GPPI S.A., jako spółka – matka, posiada portfel firm energetycznych mających status spółek

specjalnego przeznaczenia (SPV) – spółek wytwórczych, w pełni przygotowanych do wejścia w fazę

realizacji inwestycji wiatrowych:

• MAGNOLIA ENERGY Sp. z o.o.

• DAHLIA ENERGY Sp. z o.o.

• FIR ENERGY Sp. z o.o.

• HAGART Sp. z o.o.

• PRORETA Sp. z o.o.

• TAKE THE WIND Sp. z o.o.

• EQUILIRIUM Sp. z o.o.

• PT ENERGIA Sp. z o.o.

Ponadto w portfelu znajduje się spółka CRE Energia Sp. z o.o. - spółka posiadająca koncesję na obrót

energią elektryczną.

Celem nadrzędnym jest zbudowanie znaczącego wolumenu produkcyjnego z jednoczesnym

zabezpieczeniem sprzedaży prądu i możliwością wzajemnego bilansowania.

Obecna szacowana moc potencjalna farm wiatrowych będących w posiadaniu powyższych spółek z

portfela GPPI wyniesie 39.2 MW o rocznej produktywności 113.600 MWh. Projekty te zlokalizowane

Nominalna efektywność źródeł energii Realna efektywność źródeł energii Emisyjność CO2 źródeł wytwórczych



są w województwie dolnośląskim (Złotoryja), i wielkopolskim (powiat gnieźnieński, powiat złotowski

oraz powiat jarociński).

Projekt Farmy Wiatrowej Złotoryja (18 MW)

• Lokalizacja

Farma Wiatrowa Złotoryja jest zlokalizowana w południowo-zachodniej części Polski w województwie

dolnośląskim. Prawo do całego obszaru posadowienia farmy jest zagwarantowane długoterminowymi

umowami dzierżawy. Obszar inwestycji charakteryzuje się małym stopniem nierówności terenu i jest

dobrze skomunikowany z siecią dróg krajowych.

• Moc zainstalowana

Łączna moc całej farmy wiatrowej to 18 MW, na które składa się 9 turbin po 2 MW każda.

• Status realizacji projektu

Projekt ma status gotowego do budowy. Zgoda Starostwa Powiatowego na trasę przyłączenia do sieci

została wydana w dn. 30 marca 2016 roku, zaś pozwolenie na budowę 9 turbin wiatrowych

uprawomocniło się w dn. 1 lutego 2016 roku.

Projekty rozproszone (21MW +)

• Lokalizacja

Projekty wiatrowe rozproszone zlokalizowane są w województwie wielkopolskim w następujących

gminach:

o Gmina Niechanowo, powiat gnieźnieński,

o Gmina Czerniejewo, powiat gnieźnieński,

o Gmina Złotów, powiat złotowski,

o Gmina Kotlin, powiat jarociński.

• Moc zainstalowana

Łączna moc zabezpieczonych rozproszonych projektów wiatrowych wynosi 21,2 MW, na które składają

się:

o projekt o mocy 6 MW składający się z 2 turbin o mocy 3 MW każda w gminie Niechanowo,

o projekt o mocy 6,8 MW składający się z 2 turbin o mocy 3,4 MW każda w gminie

Niechanowo,

o projekt o mocy 3,4 MW składający się z 1 turbiny w gminie Kotlin,

o projekt o mocy 3 MW składający się z 1 turbiny w gminie Złotów,

o projekt o mocy 2 MW składający się z 1 turbiny w gminie Czerniejewo,



• Status realizacji projektu

Projekty wiatrowe o łącznej mocy 21,2 MW ujęte w powyższych zestawieniach są projektami gotowymi

do realizacji, posiadającymi prawomocne pozwolenia na budowę, zabezpieczone warunki

przyłączeniowe oraz pozytywnie zakończoną procedurę dopuszczającą udział projektów w przyszłych

aukcjach OZE.

Produktywność portfela projektów

Lokalizacja Moc Produktywność

(1 rok)

1. Złotoryja, woj. dolnośląskie 18 MW 48.636 MWh

2. gm. Niechanowo, pow. gnieźnieński woj. wielkopolskie 6 MW (2x3 MW) 19.924 MWh

3. gm. Niechanowo, pow. gnieźnieński woj. wielkopolskie 6.8 MW

(2x3.4MW) 19.924 MWh

4. gm. Kotlin, pow. Jarociński, woj. wielkopolskie 3.4 MW 9.564 MWh

5. gm. Złotów, pow. złotowski, woj. wielkopolskie 3 MW 8.770 MWh

6. gm. Czerniejewo, pow. Gnieźnieński, woj. wielkopolskie 2 MW 7.438 MWh

Razem 39.2 MW 113.600 MWh

Dodatkowe projekty

Poza projektami rozproszonymi ujętymi w powyższych zestawieniach o łącznej mocy 21,2 MW oraz

projektem farmy wiatrowej Złotoryja o mocy 18 MW. Grupa dąży do przejęcia praw do kolejnych

projektów, których uwzględnienie pozwoli na zabezpieczenie łącznie portfela projektów o mocy

przekraczającej 500 MW. Umożliwi to osiągnięcie efektu skali, co wiąże się z dalszą optymalizacją

portfela, poprawą pozycji negocjacyjnej, jak również większe możliwości kontraktacji bezpośredniej

sprzedaży energii elektrycznej do odbiorców końcowych.

7. Ocena sytuacji finansowej

W omawianym okresie przychody ze sprzedaży w GPPI S.A. spadły o 33%, co spowodowane było

brakiem zakupu nowych pakietów wierzytelności. Ponadto Spółka nie generowała również

przychodów z działalności na podstawie przyjętej w marcu ubiegłego roku strategii. Spółka, mając na

celu wypracowanie takiego modelu biznesowego, który przyniósłby zahamowanie spadku obrotów

oraz osiągnięcie satysfakcjonujących wyników, w IV kwartale 2018 r. podjęła kroki zmierzające do

zmiany głównego kierunku działalności i wejścia na rynek OZE. Przedsięwzięcie to wiązało się z

dodatkowymi kosztami operacyjnymi, m.in. usługi obce wzrosły o 15,6%, koszt wynagrodzeń wzrósł

ponad 3-kronie , a ponadto został dokonany odpis aktualizujący należności w kwocie 1 mln zł.



Skutkiem czego na poziomie EBIT została poniesiona znacznie wyższa strata niż w poprzednim

analogicznym okresie i wyniosła 1,2 mln zł, z kolei strata netto wyniosła 1,4 mln zł.

Podstawowe wielkości ekonomiczno – finansowe osiągnięte przez GPPI S.A. (na tle analogicznych

wielkości za rok 2017 zostały przedstawione w tabeli poniżej.

Wyszczególnienie jednostka Dane jednostkowe 2018 Dane jednostkowe 2017

Przychody ze sprzedaży netto (zł) 85 887 128 884

Zysk brutto na sprzedaży (zł) 76 970 96 020

Amortyzacja (zł) 0 0

Zysk operacyjny (zł) -1 234 176 -1 476

EBITDA (zł) -1 234 176 -1 476

Zysk netto (zł) -1 406 600 -11 662

Aktywa ogółem (zł) 196 005 364 7 791 801

Kapitał własny (zł) 193 169 883 5 836 973

Rentowność na sprzedaży brutto (%) 89,6% 74,5%

Rentowność na działalności operacyjnej

(%) -1437,0% -1,1%

Rentowność EBITDA (%) -1437,0% -1,1%

Rentowność netto (%) -1637,7% -9,0%

Rentowność kapitału własnego (%) -0,7% -0,2%

Wskaźnik ogólnego zadłużenia (%) 1,4% 25,1%

Wskaźnik płynności bieżącej (jednostka) 2,8 4,0

Wskaźnik płynności szybki (jednostka) 2,8 4,0

W poniższych tabelach zaprezentowano wybrane dane finansowe obrazujące sytuację majątkową

Spółki, która w porównaniu z danymi na dzień 31.12.20017 r. znacząco się zmieniła, zarówno pod

względem wartości, jak i struktury.


AKTYWA

Aktywa trwałe 95,9% 4,5%

Aktywa obrotowe 4,1% 95,5%

Aktywa razem 100,0% 100,0%



PASYWA

Kapitał własny 98,6% 74,9%

Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 0,0% 0,9%

Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 1,4% 24,2%

Pasywa razem 100,0% 100,0%

Na koniec omawianego okresu w struktura aktywów w porównaniu ze stanem na dzień 31.12.2017 r.

uległa odwróceniu, tj. niemalże 96% aktywów stanowiły aktywa trwałe, w tym aktywa finansowe o

wartości 187,9 mln zł w postaci udziałów w spółkach energetycznych w związku z emisją akcji serii F.

Również w strukturze pasywów można zauważyć znaczące zmiany. Udział kapitału własnego w

pasywach ogółem wzrósł do 99% z 75% na koniec poprzedniego okresu. Taka sytuacja była również

spowodowana podjęciem przez NWZA dnia 10 grudnia 2018 r. uchwały nr 4 w związku z nową emisją

akcji serii F i pokryciem jej wkładami niepieniężnymi. Nadwyżka z wycen aportów nad wartością

nominalną obejmowanych akcji, zasiliła kapitał zapasowy o 76,5 mln zł, z kolei kwota kapitału

pozostałego w wysokości 116,5 mln zł obejmuje podwyższenie kapitału zakładowego Spółki zgodnie z

uchwałą nr 4 i nr 6 z dnia 10 grudnia 2018 roku, niezarejestrowanego w KRS na dzień sporządzenia

niniejszego sprawozdania finansowego.

AKTYWA stan na 31.12.2018 stan na 31.12.2017

Aktywa trwałe 188 022 532,00 350 590,00

Wartości niematerialne 26 445,00 0,00

Aktywa finansowe 187 900 000,00 350 590,00

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

96 087,00 0,00

Aktywa obrotowe 7 982 831,91 7 441 211,36

Należności handlowe 13 715,18 3 715,18

Należności z tytułu nabytych wierzytelności 5 772 405,68 6 816 926,11

Pozostałe należności 1 725 894,47 217 215,27

Rozliczenia międzyokresowe 313 665,80 403 004,80

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 157 150,78 350,00

AKTYWA RAZEM 196 005 363,91 7 791 801,36



PASYWA Stan na 31.12.2018 stan na 31.12.2017

Kapitał własny 193 169 882,97 5 836 972,59

Kapitał zakładowy 4 715 392,80 4 715 392,80

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej

78 252 891,60 1 782 396,60

Pozostałe kapitały 116 578 746,65 4 309 730,95

Niepodzielony wynik finansowy -4 970 547,76 -4 958 885,74

Wynik finansowy bieżącego okresu -1 406 600,32 -11 662,02

Zobowiązanie długoterminowe 0,00 72 699,00

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

0,00 72 699,00

Zobowiązania krótkoterminowe 2 835 480,94 1 882 129,77

Kredyty i pożyczki 585 796,54 385 178,56

Z tytułu emisji długoterminowych papierów wartościowych

33 023,56 33 023,56

Zobowiązania handlowe 624 613,45 598 594,28

Pozostałe zobowiązania 1 064 500,82 369 604,80

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne

109 324,51 109 324,51

Pozostałe rezerwy 418 222,06 386 404,06

Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży

0,00 0,00

PASYWA RAZEM 196 005 363,91 7 791 801,36

8. Prognozy

Spółka nie publikuje prognoz.

Janusz Petrykowski - Prezes Zarządu Przemysław Morysiak – Wiceprezes Zarządu Poznań, 20 marca 2019 r.

BADANIE SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

EKSPERTYZY EKONOMICZNO-FINANSOWE

CGS-AUDYTOR Spółka z o.o.ul.Przemysłowa 46A/141, 61-541 Poznań

www.cgs-audytor.ple-mail: [email protected]

tel. 61 223 45 31, fax 61 221 90 63 tel. kom. 692 064 813

Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego KRS 0000053463, Kapitał zakładowy: 51.000,00 złREGON: 632061794

NIP: 778-01-49-401 PKO BP S.A. I O/Poznań 78 1020 4027 0000 1802 0031 8055 1/6

SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

ZA 2018 ROK JEDNOSTKI


Dla

Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy

i Rady Nadzorczej


ul. Petera Mansfelda 4, 60-855 Poznań

Sprawozdanie z badania ustawowego sprawozdania finansowego

Opinia

Przeprowadziliśmy badanie rocznego sprawozdania finansowego Spółki GPPI SA, ul. Petera

Mansfelda 4, 60-855 Poznań, na które składa się:

sprawozdanie z sytuacji finansowej,

sprawozdanie z całkowitych dochodów,

zestawienie zmian w kapitale własnym,

sprawozdanie z przepływów pieniężnych,

noty objaśniające do sprawozdania finansowego.

Do sprawozdania finansowego zostało dołączone sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie

Rozporządzeń Komisji Europejskiej zatwierdzonymi przez Unię Europejską (MSSF).

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy zgodnie z MSB przyjętymi przez

Krajową Rade Biegłych Rewidentów (KRBR) jako Krajowe Standardy Badania z zastosowaniem także

Standardu KSB 701 oraz stosownie do ustawy z 11.05.2017 r. o biegłych rewidentach, firmach

audytorskich oraz nadzorze publicznym (uobr. DzU z 2017 r. poz. 1089 ze zm.). Nasza

odpowiedzialność, zgodnie z tymi standardami, została opisana w niniejszym sprawozdaniu w sekcji

„Odpowiedzialność biegłego rewidenta”.

Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w

dającej się przewidzieć przyszłości. Zdaniem Zarządu nie istnieją okoliczności wskazujące na

zagrożenie kontynuowania działalności Spółki.

Naszym zdaniem, za wyjątkiem możliwych skutków sprawy opisanej w sekcji „Podstawa

opinii” załączone sprawozdanie finansowe:





tel. 61 223 45 31, fax 61 221 90 63 tel. kom. 692 064 813



przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki GPPI SA na

31.12.2018 roku oraz jej wyniku finansowego, a także przepływów pieniężnych za rok

obrotowy zakończony w tym dniu zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz

przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości,

jest zgodne z obowiązującymi Spółkę GPPI SA przepisami prawa oraz jej statutem,

zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych

zgodnie z przepisami rozdz. 2 ustawy z 29.09.1994 roku o rachunkowości (DzU z 2018 r.

poz. 395 ze zm.).

Podstawa opinii

Działalność Spółki GPPI SA uległa w 2018 r. zasadniczej zmianie. Dotychczasowa działalność

Spółki i jej model biznesowy nie generował oczekiwanych wyników finansowych. W związku z tym

dokonano przede wszystkim poszerzenia realizowanego przedmiotu działalności Spółki o energię

odnawialną, w szczególności opartej na jednostkach działających w segmencie energetyki wiatrowej.

Wymagało to przyłączenia nowych partnerów biznesowych do realizacji przyjętego kierunku rozwoju

Spółki i utworzenia Grupy Kapitałowej, co miało zasadniczy wpływ na sprawozdanie finansowe Spółki

za rok 2018.

Formalne podstawy tych zmian zostały zawarte w akcie notarialnym z 10 grudnia 2018 r.

(Rep. Nr 13252/2018) sporządzonym w Kancelarii Notarialnej w Warszawie, ul. Wilcza 72 lok. 1.

W dniu 10.12.2018 r. zmianie uległ Zarząd Spółki GPPI SA. Dnia 10.12.2018 r. z funkcji

Prezesa Spółki złożył rezygnację Krzysztof Nowak. Tego samego dnia Rada Nadzorcza GPPI SA w

skład Zarządu Spółki powołała:

Janusza Petrykowskiego jako Prezesa Zarządu,

Przemysława Morysiaka jako Wiceprezesa Zarządu.

Uważamy, że dowody badania które uzyskaliśmy w trakcie analizowania przedłożonych

materiałów w czasie badania sprawozdania finansowego za rok zakończony 31.12.2018 roku są

wystarczające, aby stanowić podstawę dla naszej opinii.

Kluczowe sprawy badania

Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były

najbardziej znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy.

Obejmują one znaczące rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego Spółki

przedłożone do badania.

Pierwsza kluczowa sprawa dotyczy istotnego zwiększenia kapitału własnego Spółki GPPI SA

z 5.836.972,59 zł na koniec 2017 r. do kwoty 193.169.882,97 zł na 31.12.2018 roku. Kapitał własny

Spółki GPPI SA na koniec 2018 r. stanowił 98,6% pasywów bilansu, tj. źródeł finansowania majątku.

Ten wzrost kapitału własnego nastąpił na skutek utworzenia Grupy Kapitałowej, której jednostką

dominującą jest GPPI SA a jednostkami zależnymi na koniec 2018 r. były następujące Spółki:





tel. 61 223 45 31, fax 61 221 90 63 tel. kom. 692 064 813



Nazwa Spółki zależnej Udział w kapitale zakładowym

Magnolia Energy Sp. z o. o. 100%

Dahlia Energy Sp. z o. o. 100%

CRE Energia Sp. z o. o. 100%

- Aloe Energy Sp. z o. o.

FIR Energy Sp. z o. o. 100%

HAGART Sp. z o. o. 100%

- Eolica Polska Sp. z o. o.

Take The Wind Sp. z o. o. 100%

PRORETA Sp. z o. o. 100%

Ponadto w lutym 2019 roku, a więc po dniu bilansowym do Grupy Kapitałowej weszły dwie

Spółki, a mianowicie EQUILIRIUM Sp. z o. o. oraz PT ENERGIA Sp. z o. o..

Jednostka Dominująca posiada 100% udziałów we wszystkich jednostkach objętych

konsolidacją na dzień 31.12.2018 roku.

Wniesione udziały poszczególnych Spółek stanowiły wkłady niepieniężne w postaci 100%

kapitałów własnych wycenione przez mgra inż. Andrzeja Półkoszka według danych na dzień

31.12.2017 roku. Wyceniający po obszernym omówieniu metod wyceny przy każdej ze Spółek przyjął

za właściwa metodę wyceny wkładów niepieniężnych metodą dochodową. Na skutek zastosowanej

metody dochodowej kapitał własny niektórych przejętych Spółek zwiększył się kilka lub kilkanaście

razy.

Należy podkreślić, że:

przejęte Spółki, poza jedną Spółką, nie osiągały w 2018 r. przychodów ze sprzedaży,

tylko Spółka CRE Energia Sp. z o.o. posiada koncesję na obrót energią,

Spółki nie mają zawartych umów na rozpoczęcie inwestycji związanych z energią

wiatrową.

To sprawia, iż generowanie przychodów będzie oddalone w czasie. Natomiast w pierwszej

kolejności Spółki czekają nakłady inwestycyjne, które są zawsze pierwotne względem przychodów.

W odniesieniu do wyceny przyjętych Spółek bardziej właściwą metodą wyceny, naszym

zdaniem, jest metoda aktywów netto zalecana przez KPMG z uwzględnieniem korekty w zależności

od rodzaju przyjętych aktywów. Taki model wyceny jest preferowany dla Spółek nie notowanych na

aktywnym rynku.

Druga kluczowa sprawa dotyczy formy i treści prezentowanego sprawozdania finansowego

GPPI Spółka Akcyjna na 31.12.2018 roku.

Akt Notarialny Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki GPPI SA w sprawie

podwyższenia kapitału zakładowego Spółki został podjęty w dniu 10 grudnia 2018 r. i objął

następujące jednostki zależne:





tel. 61 223 45 31, fax 61 221 90 63 tel. kom. 692 064 813



Nazwa Spółki zależnej Kapitał w wartości godziwej

Magnolia Energy Sp. z o. o. 22.100.000,00 zł

Dahlia Energy Sp. z o. o. 9.400.000,00 zł

CRE Energia Sp. z o. o. 36.800.000,00 zł

- Aloe Energy Sp. z o. o.

FIR Energy Sp. z o. o. 17.800.000,00 zł

HAGART Sp. z o. o. 67.900.000,00 zł

- Eolica Polska Sp. z o. o.

Take The Wind Sp. z o. o. 7.300.000,00 zł

PRORETA Sp. z o. o. 6.700.000,00 zł

Razem 168.000.000,00 zł

Wartość godziwa udziału tych Spółek została wyceniona na 168.000.000,00 zł. Po dniu

bilansowym w skład Grupy Kapitałowej weszły ponadto dwie Spółki, tj. EQUILIRIUM Sp. z o. o.

wyceniona na 12.000.000,00 zł oraz PT ENERGIA Sp. z o. o. wyceniona na 7.900.000,00 zł.

Łączna wycena udziałów przyjętych Spółek została wyceniona na 187.900.000,00 zł

i wykazana w aktywach bilansu w pozycji „Aktywa finansowe”.

Ujęcie powyższych udziałów w sprawozdaniu finansowym na dzień 31.12.2018 r. jest ujęciem

warunkowym do czasu zarejestrowania w KRS.

Należy zaznaczyć, że ostatnie pismo w sprawie rejestracji podwyższenia kapitału wpłynęło do

KRS w dniu 4 marca 2019 roku.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki GPPI SA jest odpowiedzialny za sporządzenie na podstawie prawidłowo

prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowego które przedstawia rzetelny i jasny

obraz sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi

zasadami (polityką) rachunkowości oraz obwiązującymi Spółkę przepisami prawa i statutem a także

za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd uznaje za niezbędną aby umożliwić sporządzenie sprawozdania

finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.

Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za ocenę zdolności

Spółki do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw związanych z

kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji działalności jako podstawy

rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd albo zamierza dokonać likwidacji Spółki, albo

zaniechać prowadzenia działalności, albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub

zaniechania działalności.

Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby

sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości. Członkowie

Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki.





tel. 61 223 45 31, fax 61 221 90 63 tel. kom. 692 064 813



Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego

Celem przeprowadzonego przez nas badania było uzyskanie racjonalnej pewności, że

sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia oraz wydanie sprawozdania

z badania zawierającego naszą opinię o nim. Racjonalna pewność stanowi wysoki poziom pewności

ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze pozwoli wykryć istniejące

istotne zniekształcenia. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane

za istotne jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje

gospodarcze podjęte na podstawie sprawozdania finansowego przez jego użytkowników.

W zakres badania nie wchodzi zapewnienie co do przyszłej rentowności Spółki ani

efektywności lub skuteczności prowadzenia jej spraw przez zarząd Spółki obecnie lub w przyszłości.

Podczas badania przeprowadzonego zgodnie z KSB, stosując zawodowy osąd i zachowując

zawodowy sceptycyzm:

identyfikujemy i oceniamy ryzyko istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego

spowodowanego oszustwem lub błędem oraz projektujemy i przeprowadzamy procedury

badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które są

wystarczającą i odpowiednią podstawą wydania przez nas opinii, ryzyko niewykrycia

istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem jest większe niż wynikające z

błędu, ponieważ z oszustwem mogą się wiązać zmowa, celowe pominięcie, fałszerstwa,

wprowadzania w błąd lub obejście kontroli wewnętrznej,

uzyskujemy zrozumienie działającej w jednostce kontroli wewnętrznej wiążącej się z

badaniem w celu zaprojektowania odpowiednich w danych okolicznościach procedur

badania; nie jest jednak naszym celem wyrażenie opinii o skuteczności kontroli

wewnętrznej działającej w Spółce,

oceniamy odpowiedniość przyjętych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność

szacunków księgowych i powiązanych z nimi ujawnień dokonanych przez zarząd Spółki,

oceniamy odpowiedniość przyjęcia przez zarząd Spółki założenia kontynuacji działalności

jako podstawy wyceny oraz na podstawie uzyskanych dowodów badania ustalamy, czy na

skutek określonych zdarzeń lub warunków istnieje istotna niepewność mogąca powodować

znaczącą wątpliwość co do zdolności Spółki do kontynuowania działalności; jeżeli

dochodzimy do wniosku, że taka istotna niepewność istnieje, jesteśmy zobowiązani zwrócić

uwagę w naszym sprawozdaniu z badania na powiązane ujawnienia w sprawozdaniu

finansowym, lub - jeżeli ujawnienia te są nieadekwatne do stanu faktycznego -

modyfikujemy naszą opinię; nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do

dnia sporządzenia sprawozdania biegłego rewidenta; przyszłe zdarzenia lub warunki mogą

jednak spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji działalności,

oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość sprawozdania finansowego, w tym

ujawnień oraz, czy będące podstawą sprawozdania finansowego i zdarzenia zostały

przedstawione w sposób zapewniający rzetelną prezentację.





tel. 61 223 45 31, fax 61 221 90 63 tel. kom. 692 064 813



Sprawozdanie na temat przestrzegania innych wymogów prawa i regulacji

Informacje na temat sprawozdania z działalności

Naszym obowiązkiem zgodnie z wymogami ustawy o biegłych rewidentach jest również

wydanie opinii, czy sprawozdanie z działalności zostało sporządzone zgodnie z przepisami oraz czy

jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Naszym zdaniem popartym czynnościami wykonanymi w trakcie badania, sprawozdanie z

działalności Spółki GPPI SA:

zostało sporządzone zgodnie z art. 49 uor.,

jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Oświadczamy, że w świetle wiedzy o Spółce GPPI SA i jej otoczeniu uzyskanej podczas

badania, nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności istotnych zniekształceń.

Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego Spółka zawarła informacje

określone w § 91 ust. 5 pkt 4 lit. a,b,g,j,k,l Rozporządzenia o informacjach bieżących. Ponadto naszym

zdaniem informacje wskazane w § 91 ust. 5 pkt. 4 c,f,h.i tego Rozporządzenia zawarte w oświadczeniu

o stosowaniu ładu korporacyjnego są zgodne z mającymi zastosowanie przepisami oraz informacjami

zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Kluczowy biegły rewident odpowiedzialny za badanie, którego rezultat stanowi niniejsze

sprawozdanie z badania jest Wiktor Gabrusewicz (918), działający w imieniu CGS-AUDYTOR Spółka

z o.o., ul. Przemysłowa 46A/141, 61-541 Poznań, wpisanej na listę firm audytorskich pod numerem 541

w imieniu której kluczowy biegły rewident zbadał sprawozdanie finansowe.

CGS - AUDYTOR Spółka z o.o. ul. Przemysłowa 46A/141

61-541 Poznań

Wiktor Gabrusewicz (nr. w rej 918) Kluczowy Biegły Rewident Firma audytorska wpisana na listę firm

audytorskich prowadzoną przez KRBR pod numerem 541

Poznań, 20 marca 2019 roku

RAPORT ROCZNY - ParkietRaport roczny ul. Petera Mansfelda 4, 60-855 Poznań tel. +48 61 813 15 86,...

Documents

Transcript of RAPORT ROCZNY - ParkietRaport roczny ul. Petera Mansfelda 4, 60-855 Poznań tel. +48 61 813 15 86,...