Finanse Gospodarstw Domowych - Socha, Skórniewicz, Szmuk, Nowiński - Prez

8/18/2019 Finanse Gospodarstw Domowych - Socha, Skórniewicz, Szmuk, Nowiński - Prez

1/28

Analiza i dostosowanie do potrzeb produktów lokowaniaobligacje detaliczne SP, jednostki FI,

ubezpieczenia, akcje

Barbara Soc

Daria Szmu

Marta Skórn

Andrzej No


2/28

BILANS GOSPODARSTWA DOMOWEGO przedstawiony w Badaniugospodarstw domowych (BZGD)

AKTYWA

Aktywa rzeczowe

Kredyty mieszkaniowe

Główne miejsce zamieszkania

Kredyty mieszkaniowe pod GMZ

Inna nieruchomość

Kredyty mieszkaniowe pod inną nieruchomość

Pojazdy

Przedmioty wartościowe

Majątek z prowadzenia działalności gospodarczej

Kredyty inne niż mieszkaniowe oraz pożyczki

Aktywa fi nansowe

Depozyty

Fundusze inwestycyjne

Akcje

Obligacje

Należności

Dobrowolne programy emerytalne / Ubezpieczenia na życie

Inne aktywa finansowe

PASYWA

Kredyty mieszkaniowe

Kredyty mieszkaniowe pod GMZ

Kredyty mieszkaniowe pod inną nieruchomość

Kredyty inne niż mieszkaniowe oraz pożyczki

MAJĄTEK NETTO = AKTYWA- PASYWA


3/28

Podział Obligacji SkarbowychObligacje

Skarbowe

Obligacjedetaliczne

Dwuletnie obligacje

stałoprocentowe -DOS

Emerytalnedziesięcioletnie

oszczędnościowe -EDO

Czteroletnieobligacje

indeksowane - COI

Trzyletnie obligacjezmiennoprocentowe

- TOZ

Obligacjehurtowe


4/28

Zadłużenie Skarbu Państwa a obligacje d

Zadłużenie Skarbu PaństwaKrajowe

Skarbowe Papiery WartościoweRynkowe Skarbowe Papiery WartościoweOszczędnościowe Skarbowe Papiery Wartościowe

KOS (krótkoterminowe obligacje skarbowe)DOS

TOZ

COI

EDO

PozostałeZagraniczne

Styczeń 2016 Gru

847,87 100,00% 7537,12 63,35% 5

517,31 96,31% 5

506,92 97,99% 4

10,39 2,01%

1,35 12,99%

2,86 27,53%

0,54 5,20%

1,65 15,88%

3,99 38,40%

19,82 3,69%

310,75 36,65% 1


5/28

Rodzaje oprocentowania Oprocentowanie stałe – Stałe odsetki w trakcie całego okresu inwestycji. Wszystk

równe i znane z góry.

Oprocentowanie zmienne – Jedynie pierwszy kupon znany. Kupon na kolejne okrod zmiennej stopy procentowej. Dla obligacji detalicznych jest to WIBOR6M.

Oprocentowanie indeksowane – Pierwszy kupon znany. Każdy kolejny uzależnionindeksu. Dla obligacji detalicznych jest to inflacja. Dodatkowo kupon powiększonyoprocentowanie


6/28

Podsumowanie obligacji detaliczny

Zalety

Bezpieczna forma inwestycji(„zerowe” ryzyko)

Płynne instrumenty Pewność osiąganych

przychodów (w przypadkustałokuponowych)

Wady

Relatywnie niskie możliwośzysku w porównaniu z innyinstrumentami

Ograniczenie dotyczącehoryzontu inwestycyjnego

dystrybucji

Dodatkowe koszty przy

sprzedaży przed terminemwykupu


7/28

Fundusze inwestycyjne - definicja

Fundusz inwestycyjny jest osobą prawną, której wyłącznym przedmiotem działalności jśrodków pieniężnych zebranych w drodze publicznego, a w przypadkach określonych w niepublicznego, proponowania nabycia jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestyokreślone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa must. 1 Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych).


8/28

Schemat działania funduszy inwestycyjny


9/28

Organizacja prawninwestycyjnych

Fundusz inwestycyjny może by➔ fundusz inwestycyjny o

➔ specjalistyczny fundusz

(SFIO),

➔ fundusz inwestycyjny z

Podstawowe różnice:1) Rodzaj tytułu uczestnictw

(jednostki uczestnictwa,

inwestycyjne)

2) Zakres dopuszczalnych inwestycyjnych

3) Organy funduszu

Podstawowe różnice między funduszami zamkniętymi i otwartymi

FIZ FIO

Udziały w funduszu Certyfikaty inwestycyjne Jednostki uczestnictwa

Podzielność Niepodzielne Podzielne

Wycena udziałów Okresowa (np. miesięczna,kwartalna – ustala to fundusz)

W każdym dniu roboczym

Nabycie Podczas emisji lub na giełdzie W każdy dzień roboczy

Wyjście z inwestycji Podczas wykupu lub na giełdzie W każdy dzień roboczy

Możliwościinwestycyjne

Poza lokatami także m.in.inwestycje w wierzytelności,

udziały w spółkach z.o.o.,waluty, instrumenty pochodne,

prawa majątkowe

Poza lokatami także akcje,obligacje, instrumenty rynku

pieniężnego

Limity koncentracji Instrumenty finansowe

wyemitowane przez jeden

podmiot nie mogą stanowićwięcej niż 20% wartościaktywów funduszu

Instrumenty finansowe

wyemitowane przez jeden

podmiot nie mogą stanowićwięcej niż 5% wartościaktywów


10/28

Typy funduszy inwestycyjnych w Polsce

Typ papierówwartościowych, w

które funduszinwestuje

Sektor gospodarki Region geograficzny

> Fundusze akcji,

> Fundusze mieszane,

> Fundusze dłużne,

> Funduszegotówkowe,> Fundusze rynku

pieniężnego.

> Fundusze rynku

krajowego,> Fundusze rynku

europejskiego,

> Fundusze rynkuamerykańskiego,> Fundusze regionu Azji

i Pacyfiku,

> Pozostałe fundusze(m.in. Globalne, rynkówwschodzących)

Np.:

> fundusze lokująceśrodki w papiery wart.Emitowane przez

przedsiębiorstwa branżyenergetycznej, nowych

technologii, medycznej i

biotechnologicznej lub

ochrony środowiska,> fundusze małych iśrednich spółek.


11/28

WAN, WANCI, WANJU

WAN (Wartość Aktywów Netto) – wartość aktywów funduszu inwespomniejszona o zobowiązania funduszu w dniu wyceny.

WANCI (Wartość Aktywów Netto Certyfikatu Inwestycyjnego) – taktywów netto funduszu zamkniętego w dniu wyceny podzielona przliczbę certyfikatów inwestycyjnych

WANJU (Wartość Aktywów Netto Jednostek Uczestnictwa) – waaktywów netto funduszu otwartego lub specjalistycznego otwartego wwyceny podzielona przez liczbę wszystkich jednostek uczestnictwa zrejestrach uczestników funduszu.


12/28

Za i przeciw inwestycji w fundusze inwes

Zalety

• Idea wspólnego inwestowania,efekt skali

• Dywersyfikacja portfela,bezpieczeństwo

• Profesjonalne zarządzanie

• Porównywalność i przejrzystość• Wiele typów funduszy i szeroka

oferta

• Bezpieczeństwo• Zwolnienie podatku

dochodowego od dywidend

Wady

• Wysokie koszty zarządzania• Wysokie koszty obsługi

inwestora

• Trudność oceny wyników• Ryzyko

• Nie wszystkie środki funduszu sąinwestowane

• Umiarkowana płynność• Brak kontroli w co inwestuje

fundusz


13/28

Podział ubezpieczeń

Ubezpieczenia

Ubezpieczeniaspołeczne

Emerytalne Rentowe

Chorobowe Wypadkowe

Ubezpieczenigospodarcze

MOsobowe


14/28

Podstawowe elementy ubezpieczenia

Ubezpieczenie

Ryzyko

Składka

Przedmiotubezpieczenia

Ubezpieczyciel

Ubezpieczający

Świadczenie

Umowa

Składka – świadczenie ubezpiec

płacone za udzielanie przez zakłaubezpieczeń ochrony ubezpiecze

Świadczenie – kwota wypłacanaubezpieczyciela ubezpieczonemu

uposażonym, w przypadku zajściustalonych w umowie ubezpiecze


15/28

Rynek ubezpieczeń w Polsce

Zakłady ubezpieczeń I działu Zakłady ubezpieczeń II działu Zakłady reasekuracji

Krajowe 28 31 1Zagraniczne 621

Duża liczba zagranicznych zakłaubezpieczeń – 621 zakładów ubepaństw członkowskich UE i należąnotyfikowało zamiar prowadzenia na terenie Polski

Duża koncentracja – Udział w rynajwiększych zakładów działu I wy57%

Zakład ubezpieczeń Udział

PZU Życie S.A. 29,14%

AVIVA TUnŻ S.A. 7,74%

METLIFE TUnŻiR S.A 7,12%

OPEN LIFE TU ŻYCIE S.A. 6,60%TUnŻ WARTA S.A. 6,30%

Razem 56,90%


16/28

Przychody zakładów ubezpieczeń

84%

13%

3% Składka przypisanabrutto

Przychody z lokat

Udział reasekuratorów wodszkodowaniach iświadczeniachwypłaconych

Zakłady ubezpieczeń uzyskały w III kwartałach 2015 r. przychody w wysokości53,68 mld zł. Ich struktura przychodów kształtowała się następująco:


17/28

Zalety i wady ubezpieczeń

Zalety

szeroki wybór ofert na rynku, dzięki ogromnej konkurencji,składki są dosyć tanie,

powszechność i łatwość wdostępie,

szybkość i pewność wuzyskaniu kompensaty,

bezkonfliktowość, ogólna kontrola sądów

Wady

brak niektórych ryzyk w ofercieubezpieczeniowej, możliwość upadłości danego

zakładu, narzucanie przez firmę

określonych warunkówubezpieczeniowych,

niejasno sformułowane warunkiw umowach,

długotrwałe i kosztowne dlaklienta procesy sądowe wprzypadku odmowy wypłatyodszkodowania


18/28

Akcja - definicja

Akcja jest to papier wartościowy stwierdzający udział w majątku spó

dający jej właścicielowi (akcjonariuszowi) określone prawa majątkow

korporacyjne. Prawa majątkowe reprezentują wartość pieniężną, nat

finansowej, natomiast prawa korporacyjne dotyczą wpływu akcjonar

podejmowanie decyzji w spółce.


19/28

Prawa majątkowe:

• prawo własności

• prawo do udziału w zyskach spółki

(prawo do dywidendy)

• prawo do udziału w podziale majątku

spółki w przypadku jej likwidacji

• prawo do zakupu akcji nowej emisji

Prawa korpora

• prawo do głosu na wazgromadzeniu

• prawo do kontroli zarspółką

• prawo wyborcze

• prawa mniejszości


20/28

Podział akcji

Akcje

Ze względu na sposób przenoszenia praw:

imienne na okaziciela

Ze względu na uprawnie

zwykłe


21/28

Funkcje ekonomiczne akcji

Z punktu widzenia emitenta: Z punktu widzenia in

Narzędzie umożliwiającepozyskiwanie kapitału przezspółki akcyjne.

Instrument umożlinwestowanie ka

przedsięwzię

przynoszące dockoniecznoś

podejmowania dzigospodarczej we w

imieniu.


22/28

Możliwość osiągnięcia zyskówznacznie wyższych niż wprzypadku depozytówbankowych.

Możliwość szybkiego wejścia iwyjścia z inwestycji (wysokapłynność)

Możliwość systematycznegoinwestowania niewielkich kwot.

Zalety

Wysokie ryzyzainwestowa

Konieczna wfinansów

Analiza rynkpoświęceniauwagi

Wady

Tabela Odsetek gospodarstw domowych posiadających akty


23/28

Tabela Odsetek gospodarstw domowych posiadających aktyfinansowe według rodzaju aktywów i grup gospodarstw dom

Aktywa

finansoweDepozyty

Fundusze

inwestycyjneObligacje Akcje

III filar/

Polisa na

życie

Inne

aktywa

Dochód netto (kwantyle)

0-20% 67,8 55,9 1,1 0,1 0,9 30,2 0,3 20-40% 87,7 77,9 1,4 1,0 1,3 45,0 1,2

40-60% 92,4 86,5 3,4 1,0 2,6 52,6 2,1

60-80% 97,0 92,0 5,5 0,7 5,4 60,2 2,8

80-90% 98,4 97,7 6,8 1,5 5,1 65,1 2,2

90-100% 98,4 96,5 12,2 3,3 9,8 71,3 7,3

Majątek netto (kwantyle)0-20% 74,7 64,7 0,6 0,3 0,5 37,9 0,5

20-40% 90,2 82,1 3,4 0,2 2,4 57,1 0,9

40-60% 90,0 82,6 3,7 1,5 3,0 54,5 1,6 60-80% 92,3 86,6 6,5 1,1 6,3 52,2 3,4

80-90% 95,1 91,7 4,1 2,3 3,4 56,3 4,4

90-100% 96,9 94,9 9,2 1,8 7,5 52,9 5,3



24/28


Aktywa

finansoweDepozyty

Fundusze


III filar/

Polisa na

życieInne aktywa

Pozostałenależności

Wszystkie gospodarstwa domowe 88,7 81,9 4,2 1,0 3,5 51,3 2,2 5,0

Status właściciela

Właściciel bez kredytu mieszkaniowego 91,0 84,2 4,0 1,1 3,4 53,0 2,2 4,1Właściciel z kredytem mieszkaniowym 96,9 94,1 8,7 1,8 7,2 63,6 3,7 8,0

Wiek16-24 76,9 76,9 3 ,8 - 0,7 24,9 2,7 3,1

25-34 93,0 89,8 5,4 0,7 5,3 53,2 1,9 8,2

35-44 91,9 87,1 5,7 1,1 4,4 53,7 3,7 5,8

45-54 91,9 87,3 4,8 0,7 3,9 54,6 2,7 4,6

55-64 88,9 82,4 3,1 1,5 3,0 53,8 1,6 5,0

65-74 86,5 73,1 3,3 1,1 2,8 48,5 2,2 2,9

75+ 73,9 61,6 2 ,5 1,1 1,6 38,1 0,5 2,7

Status osoby na rynku pracy

Pracujący 93,7 89,3 5,8 1,1 5,0 58,8 2,9 5,5Emerytowany 85,1 74,2 3,3 1,5 2,5 48,7 1,4 3,4

Inny niepracujący 75,4 65,7 1,6 - 0,9 35,9 0,6 3,5Typ gospodarstwa domowego

Jednoosobowe 76,7 66,0 2,5 1,1 2,1 37,3 1,7 5,0

Samotnie wychowujący rodzic 84,4 74,0 3,8 1,2 1,2 41,7 1,3 4,1Pary bezdzietne 92,2 85,4 5,1 2,0 5,8 58,0 2,1 5,1

Pary z dziećmi 93,9 90,0 5,6 0,5 4,4 57,8 3,0 6,1Rodziny rozszerzone 92,8 87,2 3,1 0,8 2,3 54,3 2,1 3,3

WykształceniePodstawowe 69,3 56,0 0,2 0,1 0,9 34,8 0,3 3,1

Średnie 90,3 83,2 2,4 0,8 3,1 52,0 1,6 5,3Wyższe 97,5 95,7 11,6 2,4 6,5 60,3 5,0 5,5

Warunkowe mediany i średnie dla aktywów finansowych wed


25/28

Warunkowe mediany i średnie dla aktywów finansowych wedaktywów i grup gospodarstw domowych (tys. zł)

Aktywa finansowe DepozytyFundusze


III filar/ Polisa nażycie

mediana średnia mediana średnia mediana średnia mediana średnia mediana średnia mediana średnia

Wszystkie gospodarstwa domowe 8,6 21,9 5,0 16,2 11,9 33,4 6,1 28,8 8,0 16,5 4,3 5,7

Typ gospodarstwa domowego

Jednoosobowe 4,0 18,5 3,0 15,9 11,8 36,4 6,1 21,7 10,0 12,2 2,4 3,1

Samotnie wychowujący rodzic 4,2 16,1 2,5 12,8 8,6 17,9 4,3 36,9 15,0 12,8 2,7 3,9

Pary bezdzietne 10,1 26,2 7,0 19,6 12,8 29,1 8,0 26,7 9,0 19,6 4,5 5,6 Pary z dziećmi 10,6 24,0 6,0 16,4 11,5 37,2 4,9 55,7 6,0 11,4 5,4 6,7 Rodziny rozszerzone 9,1 19,3 5,9 13,7 15,0 32,4 4,2 14,6 10,5 32,1 5,4 6,8

Wiek

16-24 3,4 16,9 2,0 11,9 6,3 18,6 - - 5,4 5,4 3,3 4,8

25-34 9,6 19,6 5,0 15,2 11,0 11,1 5,7 5,6 9,0 6,7 4,3 5,9

35-44 10,0 25,3 5,0 17,3 12,0 37,7 50,0 58,3 7,0 13,9 5,1 6,5

45-54 10,1 24,4 6,0 17,8 10,0 36,0 2,0 6,8 6,0 14,6 5,3 6,9

55-64 8,6 23,4 5,0 16,8 20,0 54,6 4,3 16,9 12,0 26,3 4,3 5,5

65-74 5,3 16,1 4,0 12,4 21,7 28,4 15,0 16,3 20,0 29,3 2,7 3,9

75+ 4,7 18,2 4,3 15,8 15,4 25,5 100,0 80,1 0,3 14,8 2,4 3,4

Status osoby na rynku pracy

Pracujący 9,9 24,5 5,0 17,0 11,0 34,9 6,1 31,9 8,0 16,5 4,9 6,0 Samozatrudniony 18,0 32,7 12,0 23,6 30,0 61,9 10,0 16,1 10,0 15,2 6,4 9,4

Emerytowany 6,2 17,4 4,1 14,1 11,8 22,3 5,8 28,2 5,2 17,9 3,0 4,2 Inny niepracujący 3,6 11,6 2,0 9,8 8,6 17,4 - - 3,8 13,8 3,0 4,2 WykształceniePodstawowe lub brak 3,7 9,2 2,3 8,2 60,0 60,0 50,0 50,0 4,7 9,9 2,6 3,4

Średnie 8,0 16,6 4,0 12,4 12,0 26,3 4,2 12,0 7,5 16,2 4,3 5,3 Wyższe 18,1 40,9 12,0 27,9 11,0 37,0 15,0 41,8 9,0 17,6 5,3 7,3



26/28


Aktywa

finansoweDepozyty

Fundusze


III filar/

Polisa na

życie

Inne

aktywa


Wszystkie gospodarstwa domowe 100 68,2 7,2 1,5 3 15 2,7 2,4


Jednoosobowe 100,0 73,9 6,3 1,7 1,8 8,2 4,4 3,8

Samotnie wychowujący rodzic 100,0 69,6 5,0 3,4 1,1 12,1 2,7 6,0Pary bezdzietne 100,0 69,3 6,1 2,2 4,7 13,3 2,3 2,0

Pary z dziećmi 100,0 65,3 9,2 1,2 2,2 17,1 2,8 2,2Rodziny rozszerzone 100,0 66,6 5,6 0,7 4,0 20,6 1,3 1,2

Wiek osoby referencyjnej

16-24 100,0 70,2 5,5 - 0,3 9,3 12,9 1,9

25-34 100,0 74,8 3,3 0,2 2,0 17,3 0,8 1,5

35-44 100,0 64,8 9,2 2,8 2,6 15,0 3,4 2,3

45-54 100,0 69,1 7,6 0,2 2,5 16,7 1,6 2,2

55-64 100,0 66,6 8,0 1,3 3,8 14,3 3,3 2,7

65-74 100,0 64,8 6,8 1,3 5,9 13,5 5,2 2,6

75+ 100,0 72,3 4,7 6,6 1,8 9,5 0,7 4,4

Status osoby referencyjnej na rynku pracy

Pracujący 100,0 65,9 8,8 1,6 3,6 15,4 3,3 1,6Samozatrudniony 100,0 70,3 6,6 0,5 1,9 14,4 2,1 4,2

Emerytowany 100,0 70,5 5,0 2,8 3,0 13,8 2,5 2,4

Inny niepracujący 100,0 73,3 3,1 - 1,5 17,3 0,6 4,2

Wykształcenie osoby referencyjnejPodstawowe lub brak 100,0 71,8 1,5 1,1 1,4 18,5 2,2 3,4

Średnie 100,0 69,1 4,1 0,6 3,3 18,6 1,2 3,0Wyższe 100,0 66,8 10,8 2,5 2,9 11,1 4,2 1,7



27/28


Aktywafinansowe

DepozytyFundusze

inwestycyjneObl igacje Akcje

III filar/

Polisa na

życie

Inneaktywa


Wszystkie gospodarstwa domowe 100 100 100 100 100 100 100 100


Jednoosobowe 17,5 19,0 15,4 19,3 10,7 9,5 28,4 27,2

Samotnie wychowujący rodzic 4,4 4,5 3,1 9,5 1,6 3,5 4,4 10,9

Pary bezdzietne 23,9 24,3 20,3 34,4 37,7 21,3 20,4 19,7

Pary z dziećmi 37,5 35,9 48,2 29,5 27,6 42,7 38,9 33,9

Rodziny rozszerzone 16,7 16,3 13,0 7,3 22,5 23,0 8,0 8,4

Wiek osoby referencyjnej

16-24 1,1 1,1 0,8 - 0,1 0,7 5,0 0,8

25-34 13,2 14,5 6,0 1,8 8,5 15,3 4,1 8,3

35-44 22,0 20,9 28,0 39,1 19,0 22,0 27,6 20,4

45-54 23,0 23,3 24,4 3,2 19,2 25,7 13,3 20,6

55-64 24,9 24,4 27,8 20,1 31,0 23,8 30,4 27,8

65-74 9,3 8,8 8,7 7,5 18,2 8,3 17,8 10,0

75+ 6,7 7,1 4,3 28,3 4,0 4,2 1,7 12,1

Status osoby referencyjnej na rynku pracyPracujący 53,8 52,0 65,9 55,1 63,9 55,2 64,8 35,5

Samozatrudniony 17,7 18,3 16,2 5,6 11,0 17,1 13,7 30,9

Emerytowany 21,7 22,5 15,0 39,3 21,8 20,0 20,1 21,9

Inny niepracujący 6,7 7,2 2,9 - 3,3 7,8 1,4 11,6

Wykształcenie osoby referencyjnej

Podstawowe lub brak 5,2 5,4 1,1 3,7 2,4 6,4 4,3 7,2

Średnie 46,9 47,5 27,0 18,4 51,9 58,1 20,7 58,8

Wyższe 48,0 47,0 71,9 78,0 45,6 35,5 75,0 34,0


28/28

Dziękujemy za uwagę

Finanse Gospodarstw Domowych - Socha, Skórniewicz, Szmuk, Nowiński - Prez

Documents

Transcript of Finanse Gospodarstw Domowych - Socha, Skórniewicz, Szmuk, Nowiński - Prez