30 - Alior Bank · PZCORMAY Rada nadzorcza PZ Cormay zgodziła się na nabycie wszystkich akcji...

Raport Rynek Akcji czwartek, 5 września 2019, 08:52

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Sytuacja rynkowa

Źródło: Bloomberg

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 12 025,0 1,0

CAC40 5 532,1 1,2

FTSE100 7 311,3 0,6

BUX 39 753,5 0,9

S&P500 2 937,8 1,1

DJIA 26 355,5 0,9

SHC* 3 005,7 1,6

NASDAQ 7 976,9 1,3

BOVESPA 101 200,9 1,5

NIKKEI* 21 145,7 2,4

HANG SENG* 26 606,0 0,3

XU100 100 077,5 1,3

RTS 1 330,8 2,1

* - Zmiana na godzinę 7:09

Indeksy Polskie

WIG 56 176,5 -0,1

WIG20 2 102,7 -0,2

MWIG40 3 787,4 0,3

SWIG80 11 631,4 0,3

NCINDEX 244,8 1,1

Waluty

USD/PLN 3,94 0,2

EUR/PLN 4,35 0,2

EUR/USD 1,10 -0,1

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 1,89 7

USA 10YT 1,51 5

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 56,2 -0,2

Złoto (USD/oz) 1 543,8 -0,6

Miedź (USD/t) 5 724,3 2,5

WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

-9,7

-8,0

-8,0

-7,8

-6,8

7,9

9,7

10,4

13,8

14,7

-20,0 -10,0 - 10,0 20,0

BIOTON

OT LOGISTICS SA

LUBAWA SA

BRASTER SA

GRUPA AZOTY SA

ARCUS

ARTERIA

UNICREDIT SPA

AGROTON PUBLIC L

ADIUVO INVESTMEN

Giełda w Stanach zaliczyła wzrostową sesję. Do spółek, które przyczyniły się do dodatnich stóp zwrotu możemy zaliczyć Intela, Micron Technology czy Facebooka. Po osiągnięciu historycznego dołku odbił się również kurs Ubera. Ostatnie wystąpienia członków FOMC wskazują odmienne zdanie co do kształtowania dalszej ścieżki polityki monetarnej. Padają głosy żeby obniżyć stopę o 50 pb, ale i takie, że nie jest to konieczne. Jutro wypowie się prezes Fed. Rynki liczą na sygnał co do retoryki przed wrześniowym posiedzeniem. Na wczorajsze nastroje globalne miał wpływ również przełom w wielomiesięcznej walce Hongkończyków z lokalną władzą w kwestii przepisów ekstradycyjnych. Szefowa władz regionu może wycofać kontrowersyjny projekt ustawy, który wywołał protesty. Na fali takich wieści hongkońska giełda skoczyła w ciągu jednej sesji o 4% do góry. Kilka szanowanych instytucji takich jak Oxford Economics, Bank of America Merrill Lynch czy Bloomberg Economics obniżyły prognozy wzrostu gospodarczego dla Chin w 2020 roku na poziom niższy niż 6% ze względu na eskalację wojny handlowej. W Wlk. Brytanii posłowie przegłosowali brak możliwości opuszczenia Wspólnoty bez wypracowanej umowy oraz ewentualne przedłużenie wyjścia na początek 2020 roku. B. Johnson po utracie większościowego poparcia zaapelował o rozpisanie przedterminowych wyborów. Deklaruje, że w razie gdyby nadal został premierem to będzie chciał dochować terminu 31 października na wyjście z UE. W Polsce nastroje podczas wczorajszej sesji były zmienne. Wśród spółek z WIG20 najmocniej przyrosły KGHM i CCC. CCC szacuje, że w tym roku sprzedaż powinna utrzymać się na poziomie 30% wzrostu, ale w późniejszych latach może się obniżyć. Akcjonariusze Play Kenbourne i Tollerton rozpoczynają sprzedaż 23,09 mln akcji po 30,5 zł w procesie przyspieszonej budowy księgi popytu. Węglokoks prowadzi due diligence należącej do Tauronu kopalni Janina. Zakłada, że z końcem września może rozpocząć negocjacje w sprawie jej kupna. Zysk netto Grupy Azoty w II kw. wyniósł 68 mln zł wobec 48,3 mln zł straty przed rokiem. Amica osiągnęła w II kw. 2019 roku 24,8 mln zł zysku netto co pobija konsensus o 24%. Dzisiaj wyniki opublikuje Kruk. /Wioletta Pawłowska/

WIG w układzie dziennym

C reated with A miBroker - advanced charting and technical analys is software. http://www.amibroker.com

Oct 2019 Apr Jul54,000

55,000

56,000

57,000

58,000

59,000

60,000

61,000

62,000WIG - Daily 2019-09-04 Open 56567, Hi 56938.9, Lo 56171.8, Close 56176.5

2,000M

4,000MWIG - Volume = 975,345,408.00, MA30 = 733,324,864.00

30

WIG - RSI(15) = 43.99

20

40WIG - ADX(14) = 36.79, +DI = 19.22, -DI = 28.27

-1,000

0WIG - MACD(12,26) = -599.73, Signal(12,26,9) = -784.70

Raport Rynek Akcji

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Wybrane wydarzenia w spółkach

Publikacja raportu za I półrocze 2019 roku. GRUPAAZOTY, KRUK, CAPITAL, CCENERGY, ERBUD, MCI, OEX, OTLOG, PEKABEX, PEMANAGER,

POLICE, PULAWY, SELVITA

PZU Wypłata dywidendy 2,80 zł na akcję.

ACTION NWZA ws. połączenia spółki ze spółką zależną: ACTIONMED Sp. z o.o. z siedzibą w Zamieniu.

DECORA NWZA ws. ustalenia liczby członków RN, powołania członka RN oraz zmiany statutu.

INTERSPPL Wprowadzenie do obrotu na GPW 200.000 akcji serii A oraz 7.500.000 akcji serii G.

KETY Wypłata I raty dywidendy w wysokości 7 zł na akcję.

ORZBIALY NWZA ws. połączenia Orzeł Biały S.A. ze spółką Speedmar spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

R22 Publikacja jednostkowego i skonsolidowanego raportu za rok obrotowych 2018/2019.

WINVEST NWZA ws. powołania członków RN.

Wybrane komunikaty ze spółek

AMICA Przychody spółki w II kw. wzrosły o 2,4% r/r do 701,8 mln zł, EBITDA zwiększyła się o 9,1% r/r do 45,4 mln zł, a zysk netto spadł o 14,2% r/r do 24,8 mln zł (konsensus 20 mln zł).

ATAL Zarząd Atalu zdecydował o utworzeniu programu emisji obligacji o łącznej wartości do 100 mln zł - poinformował deweloper w środowym komunikacie.

BETACOM Akcjonariusze Betacomu zdecydowali, że dywidenda za ostatni rok obrotowy zakończony 31 marca 2019 roku wyniesie łącznie 606 tys. zł, co daje 0,30 zł na jedną akcję - podała spółka w komunikacie.

CCC 1) CCC planuje, że po 2020 roku ponad 30 proc. przychodów grupy będzie pochodziło z kanału e-commerce – poinformował prezes Marcin Czyczerski. 2) CCC planuje, że w 2019 roku przyrost powierzchni netto sklepów własnych wyniesie około 80 tys. m kw., w 2020 roku 60 tys. m kw., w 2021 r. 40 tys. m kw., a w 2022 roku 20 tys. m kw. Grupa nie planuje przejęć – poinformowali przedstawiciele spółki podczas środowej konferencji. 3) CCC jest umiarkowanie zadowolone z dotychczasowej sprzedaży w III kwartale – poinformował prezes Marcin Czyczerski.

CEZ Grupa CEZ kupiła 75 proc. udziałów w spółce Euroklimat z opcją zwiększenia zaangażowania do 100 proc . - podał CEZ w komunikacie.

FAMUR Zaległość podatkowa Famuru za okres 2013-2015 wynosi wraz z odsetkami 14,8 mln zł - podał Famur w komunikacie. Decyzja podatkowa nie będzie miała wpływu na bieżące wyniki finansowe spółki ze względu na utworzoną rezerwę, która pokrywa wartość zaległości podatkowej oraz odsetek.

FERRUM W ocenie zarządu Ferrum możliwa jest optymalizacja struktury finansowej grupy m.in. poprzez zbycie wybranych aktywów operacyjnych - poinformowała spółka w środowym komunikacie dotyczącym przeglądu opcji strategicznych.

GRUPA AZOTY Zysk netto Grupy Azoty przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł w drugim kwartale 2019 roku 68 mln zł wobec straty na poziomie 48,3 przed rokiem - poinformowała spółka w raporcie. Przychody ze sprzedaży grupy wzrosły w tym czasie do 2,74 mld zł z 2,38 mld zł przed rokiem.

KGHM KGHM w lipcu zapłacił 156,528 mln zł podatku od wydobycia niektórych kopalin - wynika z danych Ministerstwa Finansów.

Raport Rynek Akcji


MEDICALG Medicalgorithmics, dostawca rozwiązań w diagnostyce kardiologicznej, chce mieć do końca 2019 roku podpisane kontrakty z firmami ubezpieczeniowymi, które obejmują łącznie ok. 81 proc. ubezpieczonych osób w USA - poinformował w środę zarząd grupy. Udział aktywnych urządzeń spółki na rynkach poza USA przekroczył próg 20 proc. w łącznej puli urządzeń.

MLP MLP Group zakłada, że w całym 2019 roku odnotuje wzrost przychodów rdr na poziomie 10-15 proc. oraz utrzyma podobną jak w pierwszym półroczu dynamikę wzrostu zysku netto - poinformował PAP Biznes prezes Radosław T. Krochta. W planach na drugie półrocze spółka ma m. in. rozpoczęcie działalności w Austrii i intensyfikację działań w Niemczech.

NOWA GALA Cerrad wezwał do sprzedaży 46.893.621 akcji Ceramiki Nowej Gali, stanowiących 100 proc. kapitału zakładowego spółki, po cenie po 0,75 zł za akcję - poinformował w środę pośredniczący w wezwaniu Pekao Investment Banking.

PGE PGE podpisała z PKP list intencyjny w sprawie współpracy przy realizacji projektów fotowoltaicznych. Inwestycje zostaną zrealizowane na terenach należących do PKP - poinformowały spółki w komunikacie.

PKNORLEN 1) PKN Orlen planuje na przełomie 2019 i 2020 roku uruchomić fundusz CVC, który będzie inwestować w

innowacyjne przedsięwzięcia - poinformowała członek zarządu płockiej spółki Patrycja Klarecka. 2) Na instalacji olefin w głównym zakładzie produkcyjnym PKN Orlen w Płocku doszło w środę do awaryjnego wyłączenia jednej ze sprężarek. Trwa stabilizacja procesu na tej instalacji. Proces spalania odbywa się pod kontrolą służb - podała spółka.

PLAY Cena akcji w procesie budowy przyspieszonej księgi popytu akcji Play Communications została ustalona na 30,5 zł - poinformowała w czwartek spółka.

PZCORMAY Rada nadzorcza PZ Cormay zgodziła się na nabycie wszystkich akcji swojej spółki zależnej Orphee po cenie jednostkowej nie wyższej niż 1,95 zł - podało PZ Cormay w komunikacie. Zarząd docelowo planuje przeprowadzenie przymusowego wykupu akcji Orphee, a następnie chce doprowadzić do wycofania akcji tej spółki z obrotu w systemie NewConnect.

PZU PZU planuje w 2019 roku zaprezentować założenia programu lojalnościowego dla akcjonariuszy indywidualnych - poinformowało PZU w komunikacie prasowym.

SELVITA Łączny backlog usług i bioinformatyki na 2019 r. Selvity wynosi obecnie 81,2 mln zł i jest o 36 proc. wyższy od portfela zamówień z analogicznego okresu rok wcześniej - poinformowała spółka w komunikacie.

Przegląd prasy

PODATKI Resort finansów wcale nie przesądza, że zaprzestaje prace nad podatkiem cyfrowym. Trwają wewnętrzne

prace analityczne oraz dyskusje na forum UE i OECD. /Rz/

CCC Wolniejszy wzrost przychodów i większy nacisk na rentowność zapowiada spółka CCC w latach 2020-2022. /Parkiet/

MEDICALG Intensywne prace nad reorganizacja modelu biznesu spółki Medicalgorithmics napawają optymizmem przed nadchodzącymi kwartałami. Zainteresowanie usługami firmy rośnie z każdym miesiącem. /Parkiet/

MILLENNIUM Po kilku latach przed warszawskim sądem ma ruszyć proces 5 tys. frankowiczów przeciwko Bankowi Millennium. /Rz/

Raport Rynek Akcji


Sygnały analizy technicznej

BUDIMEX Kurs akcji testuje długoterminową linię trendu spadkowego na przeciętnym wolumenie.

JSW Kurs akcji przełamał długoterminowe wsparcie na 27,20 zł na rosnącym wolumenie.

PGNIG Akcje testują strefę długoterminowego wsparcia w przedziale 4,45-4,45 zł, czemu towarzyszy rosnący wolumen.

VISTAL Wysoki biały korpus na rosnącym wolumenie kończy korektę?

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek


Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

220

240

260

280

300

320

340

360

380

400

339.95

316.5

220

402NEU - Daily 2019-09-04 Open 340, Hi 352, Lo 340, Close 350 (4.2%) Vol 15,909 MA(Close,55) = 308.11

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000NEU - Volume = 15,909.00, MA30 = 2,411.57

30

70

NEU - RSI(15) = 80.36

20

40

60NEU - ADX(14) = 37.44, +DI = 43.38, -DI = 7.56

-20

-10

0

10NEU - MACD(12,26) = 8.71, Signal(12,26,9) = 6.22


Jun Jul Aug Sep

4.0

4.5

5.0

5.55.52

BIO - Daily 2019-09-04 Open 4.23, Hi 4.81, Lo 4.23, Close 4.8 (14.7%) Vol 114,517 MA(Close,55) = 4.62

0

50,000

100,000

150,000

BIO - Volume = 114,517.00, MA30 = 61,959.83

30

70

BIO - RSI(15) = 55.26

10

20

30

40

50BIO - ADX(14) = 40.78, +DI = 20.83, -DI = 24.36

-0.10

0.00

0.10

0.20

0.30

0.40BIO - MACD(12,26) = -0.13, Signal(12,26,9) = -0.12

NEUCA Kurs akcji pokonał opór na 339,90 zł wysokim białym korpusem na skokowo rosnącym wolumenie, co otwiera drogę w kierunku szczytów na 402,20 zł.

BIOTON Wysoki biały korpus na skokowo rosnącym wolumenie kończy korektę.

Raport Rynek Akcji


Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

0:00 USA Święto Pracy - dzień wolny

3:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu sierpień 50,4 49,8 49,9

9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu sierpień 48,8 47,7 47,4

9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu sierpień 51,1 51,0 49,7

9:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu sierpień 43,5 43,6 43,2

10:00 strefa euro Indeks PMI dla przemysłu sierpień 47,0 47,0 46,5

Wtorek

11:00 strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % lipiec 0,2 0,2 0,7

15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu sierpień 50,3 50,0 50,4

16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu sierpień 49,1 51,3 51,2

Środa

2:50 Japonia Wystąpienie publiczne szefa BoJ (H. Kuroda)

3:45 Chiny Indeks PMI dla usług sierpień 52,1 51,7 51,6

9:15 Francja Indeks PMI dla usług sierpień 53,4 53,3 53,4

9:30 Niemcy Indeks PMI dla usług sierpień 54,8 54,4 54,8

10:00 strefa euro Indeks PMI dla usług sierpień 53,5 53,4 53,5

11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % lipiec 2,2 2,0 2,8

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % sierpień -3,1 -6,2

14:30 USA Bilans handlu zagranicznego mld USD lipiec -54,0 -53,4 -55,5

20:00 USA Beżowa Księga wrzesień

Czwartek

8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % lipiec -4,2 -3,6

13:30 USA Raport Challengera r/r, % sierpień 43,2

14:15 USA Raport ADP, tys. sierpień 148,0 156,0

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. sierpień 215,0 215,0

14:30 USA Jednostkowe koszty pracy k/k Q2 2,4 2,4

14:30 USA Wydajność pracy k/k Q2 2,2 2,3

15:45 USA Indeks PMI dla usług sierpień 50,9 50,9

16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % lipiec -0,4 -0,4

16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % lipiec 2,1 2,1

16:00 USA Indeks ISM dla usług sierpień 54,0 53,7

16:00 USA Zamówienia w przemyśle m/m, % lipiec 1,0 0,6

17:00 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk sierpień -2000,0 -10027,0

Piątek

8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % lipiec -3,9 -5,2

11:00 strefa euro PKB s.a., % Q2 1,1 1,1

14:30 USA Stopa bezrobocia, % sierpień 3,7 3,7

14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. sierpień 159,5 164,0

14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. sierpień 150,0 148,0

18:30 USA Wystąpienie publiczne szefa Fed (J. Powell)

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo

n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany

fin. - odczyt finalny

Raport Rynek Akcji


Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 56 176,5 -0,1 -1,0 -1,7 -2,5 -2,6 -4,4

WIG20 2 102,7 -0,2 -1,5 -2,8 -5,4 -7,6 -8,4

MWIG40 3 787,4 0,3 0,5 -1,6 -4,0 -3,1 -6,9

SWIG80 11 631,4 0,3 0,1 -0,6 0,7 10,0 -3,0

WIG Banki 6 968,0 0,0 -0,9 -1,8 -7,3 -6,5 -10,5

WIG Budownictwo 1 972,0 0,7 0,2 0,2 -0,9 3,0 -0,4

WIG Chemia 9 549,0 4,1 1,3 -5,6 -8,6 2,1 -12,7

WIG Deweloperzy 2 314,2 1,0 1,6 1,8 9,3 21,1 15,0

WIG Energetyka 1 921,3 -0,8 0,2 -5,0 -7,9 -20,3 -8,3

WIG Informatyka 2 464,0 -1,6 -1,5 -0,9 5,0 23,7 22,7

WIG Media 5 100,3 1,0 0,8 -1,6 3,6 13,0 11,0

WIG Paliwa 6 594,8 -2,1 -3,3 -8,0 -5,3 -17,5 -8,0

WIG Spożywczy 3 178,4 -0,7 -0,4 -2,7 -1,9 -6,1 -5,8

WIG Surowce 2 625,9 3,2 -2,5 -9,1 -21,3 -23,3 -24,3

WIG Telekomunikacja 837,5 -0,6 -2,7 -2,5 14,4 35,1 37,2

WIG Ukraina 402,5 -0,5 -0,3 -2,0 -3,5 -3,0 -5,6


Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 028,4 -0,2 -0,9 0,3 -2,3 4,2 -3,4

BUX 39 753,5 0,9 -0,1 -0,4 -3,2 1,6 7,1

XU100 100 077,5 1,3 3,5 1,4 10,8 9,6 7,9

FTSE100 7 311,3 0,6 1,4 1,2 1,3 8,7 -1,0

DAX 12 025,0 1,0 0,7 3,1 0,4 13,9 -0,1

CAC40 5 532,1 1,2 0,9 5,5 4,5 16,9 5,2

SMI 9 894,6 0,4 0,0 3,1 2,4 17,4 11,6

EuroStoxx50 3 450,8 0,9 0,7 4,2 3,3 15,0 4,1

S&P 500 2 937,8 1,1 0,4 3,3 3,9 17,2 1,7

DJIA 26 355,5 0,9 -0,2 2,5 3,2 13,0 1,5

BOVESPA 101 200,9 1,5 0,1 1,1 5,4 15,1 34,8

Shanghai Composite 3 005,7 1,6 4,1 6,5 5,0 20,5 11,1

Nikkei225 21 145,7 2,4 2,1 2,1 1,8 5,7 -6,4


Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,10 -0,1 0,4 -1,6 -1,7 -3,8 -5,2

EUR-PLN 4,35 0,2 -0,7 0,6 1,6 1,4 0,4

USD-PLN 3,94 0,2 -1,1 2,2 3,4 5,4 6,0

CHF-PLN 4,01 -0,1 -0,4 1,1 4,6 5,2 4,7


Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

Thomson Reuters/Jefferies

CRB Index 172,7 2,1 1,4 0,7 0,2 1,7 -9,6

Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 56,2 -0,2 1,9 2,9 8,2 16,9 -14,3

Złoto (USD/oz) 1 543,8 -0,6 1,5 5,5 16,0 20,4 29,0

Srebro (USD/oz) 19,4 -1,0 5,5 18,3 31,0 25,2 36,7

Miedź LME (USD/t) 5 724,3 2,5 1,2 0,4 -2,2 -3,8 -1,2


Raport Rynek Akcji


Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 1,72 0 0 0 0 0 1

WIBOR 6M (%) 1,79 0 0 0 0 0 0

EURIBOR 3M (%) -0,45 -1 -2 -7 -13 -14 -13

EURIBOR 3M (%) -0,45 -1 -2 -8 -19 -21 -18

USD LIBOR 3M (%) 2,13 -1 -1 -11 -35 -68 -19

USD LIBOR 6M (%) 2,01 -1 -2 -12 -44 -86 -52

Polska 10YT (%) 1,89 7 5 -21 -72 -93 -133

Niemcy 10YT (%) -0,67 3 3 -18 -47 -92 -103

USA 10YT (%) 1,51 5 2 -19 -62 -117 -139


Indeksy sektorowe

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

7 mar 7 kwi 7 maj 7 cze 7 lip 7 sie

WIG WIG20

-15%

-10%

-5%

0%

5%


WIG MWIG40

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Banki

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Budownictwo

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Chemia

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Deweloperzy

Raport Rynek Akcji


-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Energetyka

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Informatyka

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Media

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%


WIG WIG Paliwa

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Spożywczy

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%


WIG WIG Surowce

-15%-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%40%


WIG WIG Telekomunikacja

-15%

-10%

-5%

0%

5%


WIG WIG Ukraina


Raport Rynek Akcji


Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Banki Cena (zł) MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

SANTANDER BANK 296,20 30 239 1,2 1,2 1,1 0,0 0,0 0,0 11,2 12,3 10,7

GETIN NOBLE BANK 0,35 370 0,1 0,1 - - - - - - -

HANDLOWY 50,80 6 638 0,9 0,9 0,9 0,1 0,1 0,1 10,4 11,7 10,0

INGBSK 187,40 24 381 1,8 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 16,0 14,4 13,0

MBANK SA 315,80 13 370 0,9 0,8 0,8 0,0 - 0,0 10,2 10,5 9,5

MILLENNIUM 6,64 8 055 1,0 0,9 0,8 - - 0,0 10,6 10,7 8,2

PEKAO 98,74 25 916 1,1 1,1 1,1 0,1 0,1 0,1 11,3 11,3 9,8

PKOBP 38,58 48 225 1,2 1,2 1,1 0,0 0,0 0,1 12,9 11,1 10,5

Ubezpieczyciele

PZU 36,59 31 596 2,1 2,0 1,9 - 0,1 0,1 5,9 9,8 9,4

Paliwa

LOTOS 85,80 15 862 0,6 0,6 0,6 4,9 6,0 4,8 10,0 10,9 7,5

PKN ORLEN 87,34 37 356 0,4 0,4 0,4 4,5 4,9 4,5 6,7 8,2 7,7

PGNIG 4,49 25 956 0,7 0,7 0,7 4,2 4,8 4,2 8,1 10,6 9,5

Górnictwo i metale

BOGDANKA 39,40 1 340 0,6 0,5 0,5 2,1 1,4 1,4 24,9 5,2 6,0

JSW 26,50 3 111 0,5 0,5 0,6 1,8 2,3 3,0 1,8 2,8 5,1

KGHM 77,16 15 432 1,4 1,2 1,3 6,9 5,3 5,3 9,3 7,1 7,4

Energetyka

ENEA 8,52 3 761 0,9 0,7 0,7 4,4 3,5 3,3 5,2 3,4 3,1

ENERGA SA 6,68 2 764 - - - - - - - - -

PGE SA 7,74 14 468 1,2 1,0 0,9 5,0 4,2 4,1 9,6 5,4 5,4

TAURONPE 1,52 2 671 0,9 0,8 0,8 6,5 4,5 4,3 12,9 2,5 2,5

Chemia

GRUPA AZOTY SA 39,98 3 966 0,7 0,6 0,6 9,8 5,0 5,6 518,4 8,2 11,1

CIECH 34,00 1 792 1,2 1,2 1,1 6,9 6,4 6,1 9,8 6,9 6,2

POLICE 13,80 1 035 0,6 1,0 0,9 12,1 4,6 3,7 - 6,0 4,5

PULAWY 91,60 1 751 0,5 0,5 0,5 6,2 3,0 3,0 31,6 6,9 7,4

PCC ROKITA SA 48,30 959 1,5 1,5 1,4 6,7 7,0 7,1 4,2 5,1 5,5

Telekomunikacja

NETIA 4,51 1 513 1,5 1,6 1,6 5,9 5,9 5,7 23,3 29,3 24,3

ORANGE POLSKA

SA 6,12 8 032 1,6 1,5 1,5 6,0 5,8 5,5 803,2 84,1 28,0

Budownictwo

BUDIMEX 134,80 3 441 0,5 0,4 0,5 7,1 10,2 9,9 11,3 16,8 17,6

ELBUDOWA 8,08 38 0,2 0,2 0,2 - 4,0 3,8 - 2,7 2,6

ERBUD 11,55 148 0,1 0,1 0,1 46,9 3,8 4,0 - 7,3 7,2

TRAKCJA SA 1,88 97 0,2 0,2 0,2 - 7,3 6,7 - 14,8 9,7

ULMA 50,00 263 1,3 - - 3,3 - - 5,6 - -

UNIBEP 5,92 208 0,1 0,1 0,1 5,0 6,5 4,8 7,5 - 7,6

Deweloperzy

DOMDEV 84,00 2 106 1,4 1,3 1,3 7,7 7,8 7,6 9,3 9,4 9,1

GTC 9,50 4 613 13,9 13,1 12,1 15,8 15,6 14,8 50,1 50,1 48,5

POLNORD 4,76 156 1,9 1,9 1,5 - 239,6 31,5 - - 23,2

Media

AGORA 10,75 501 1,0 0,9 0,9 12,4 10,3 9,4 53,4 81,6 25,9

CYFRPLSAT 28,50 18 227 2,9 2,7 2,6 8,3 7,4 7,2 22,3 15,1 13,4

Raport Rynek Akcji


EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Cena (zł)

MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

IT

ASSECOPOL 54,45 4 519 0,8 0,7 0,7 8,4 8,2 8,1 7,6 13,2 12,5

COMARCH 179,50 1 460 1,1 1,0 0,9 10,2 7,4 6,7 45,0 16,4 13,9

SYGNITY 2,40 55 0,3 - - 67,6 - - - - -

Dystrybutorzy IT

ABPL 18,80 304 0,1 0,1 0,1 5,1 5,5 5,4 5,0 5,1 5,0

ABCDATA #N/A N/A - 0,0 0,0 0,0 - 3,5 3,2 - - -

ACTION 3,25 55 0,0 - - - - - - - -

Przemysł

APATOR 23,30 771 - - - - - - 11,1 10,3 10,3

BORYSZEW 4,04 968 0,5 0,5 0,5 8,7 8,7 8,6 6,7 9,3 8,5

FAMUR 3,93 2 256 1,9 2,3 2,7 5,7 5,1 5,6 10,2 8,1 8,5

FORTE 24,90 596 1,1 1,1 1,1 10,8 8,9 8,2 17,3 10,5 8,8

PFLEIDERER GROUP 26,30 1 702 - - - - - - - - -

IMPEXMET 4,22 802 0,5 0,6 0,5 6,7 7,1 7,0 4,4 5,6 5,8

PRIMETECH SA 1,44 23 0,8 - - 6,8 - - 2,0 - -

KETY 310,00 2 967 1,3 1,2 1,1 8,5 8,1 7,7 11,1 11,3 10,8

ALUMETAL SA 34,90 540 0,4 0,4 0,4 5,5 7,6 6,8 7,3 11,1 9,5

Handel

AMREST HOLDINGS 41,70 9 155 2,1 1,7 1,6 20,0 15,9 14,4 221,7 173,3 126,6

CCC SA 131,90 5 430 2,1 1,6 1,4 54,3 46,2 33,2 24,3 27,2 18,0

DINO POLSKA SA 157,60 15 451 7,0 6,8 6,2 25,3 19,0 14,8 50,2 37,2 28,5

EUROCASH 20,62 2 870 0,2 0,2 0,2 12,7 13,1 12,0 25,7 31,7 22,3

LPP 7280,00 13 486 2,2 1,9 1,7 15,9 12,9 11,8 26,7 19,8 17,2

Leki i dystryb. farm.

MABION 83,50 1 146 - 49,9 6,7 - - 12,1 - - 17,8

NEUCA 350,00 1 592 0,2 0,2 0,2 10,3 8,5 7,9 16,2 13,4 12,4

SELVITA SA 59,40 949 - - - - - - - - -

*/dla banków i ubezpieczycieli


Raport Rynek Akcji


Biuro Maklerskie Alior Bank

ul. Łopuszańska 38D 02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:

Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych

12 682 64 79 [email protected]

Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny

22 555 22 90 [email protected]

Wioletta Pawłowska Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny

12 298 44 74 Wioletta.Pawł[email protected]

Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz, Data Scientist 12 682 64 24 [email protected]

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,

XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

mailto:[email protected]








Raport Rynek Akcji


OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW

DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio

SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

30 - Alior Bank · PZCORMAY Rada nadzorcza PZ Cormay zgodziła się na nabycie wszystkich akcji...

Documents

Transcript of 30 - Alior Bank · PZCORMAY Rada nadzorcza PZ Cormay zgodziła się na nabycie wszystkich akcji...