In

wes

tyc

je k

rajo

we i z

ag

ran

iczn

e

B

iuro

Makle

rskie

Deu

tsch

e B

an

k P

BC

Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC Daily

EUR/USD

1 8

August

15 22 29 5 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7

November

14 21 28 5 12

December

19 26 2

2012

9 16 23

1.26

1.27

1.28

1.29

1.30

1.31

1.32

1.33

1.34

1.35

1.36

1.37

1.38

1.39

1.40

1.41

1.42

1.43

1.44

1.45

1.46

EUR/USD

Złoto

8 15 22 29 5 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7

November

14 21 28 5 12

December

19 27 3 9

2012

16 23

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

1900

1950GOLD

LOP

FW20H12 2 154 -1,33% 34 816 106 922

Instrument Kurs Zmiana Wolumen

Rosnące Spadające Bez Zmian

144 168 79

źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne

12 stycznia 2012

Indeks Wartość Zmiana Obrót (mln zł)

WIG20 2 131,00 -0,33% 638,24

mWIG40 2 176,16 -0,06% 92,71

sWIG80 8 657,29 -0,28% 32,04

WIG 37 516,20 -0,25% 778,26

Kurs Zmiana

2,50 zł 23,20%

0,39 zł 18,20%

0,08 zł 14,30%

Kurs Zmiana

0,92 zł -9,80%

5,06 zł -7,20%

3,55 zł -7,10%

Kurs Obrót (mln zł)

115,00 zł 128,09

30,50 zł 121,61

139,10 zł 86,89

Wartość Zmiana

12 449,50 -0,10%

1 292,48 0,03%

2 710,76 0,31%

3 204,83 -0,19%

6 152,34 -0,17%

5 670,82 -0,45%

16 759,50 -1,81%

Kurs Zmiana

1 642,2 0,66%

7 700,0 0,64%

112,6 -0,62%

4,4645 -0,53%

3,4919 -0,47%

3,6807 -0,56%

BUX

KGHM

Indeksy światowe

DJIA

S&P 500

Nasdaq Composite

FT-SE 100

PKOBP

PEKAO

Xetra DAX

FERRO

RESBUD

Najaktywniesi

PLAZACNTR

BIOTON

Największe spadki

INTAKUS

06MAGNA

CAC 40

Największe wzrosty

WIG20 - opory

2 145

2 184

2 204

WIG20 - wsparcia

2 127

2 106

2 090

EUR

USD

CHF

Nazwa

Złoto

Miedź

Ropa

16 22 29 5 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7 14

November

21 28 5 12

December

19 27 2 9

2012

16 23

2000

2050

2100

2150

2200

2250

2300

2350

2400

2450

WIG20

Ostatnio na rynkach:

Rozczarowujące odczyty PKB dla eurolandu i Niemiec zniechęciły do

kupowania akcji. DAX zniżkował o 0,17 proc., CAC 40 o 0,19 proc., a FTSE 100

o 0,45 proc.

Choć WIG20 zyskiwał na otwarciu to jednak negatywne nastroje udzieliły się

także krajowym inwestorom. WIG20 zniżkował o 0,33 proc., WIG o 0,25 proc.

S&P 500 zyskał symboliczne 0,03 proc., Dow Jones IA 0,10 proc.

Strefa euro – finalna dynamika PKB za III kwartał wyniosła 1,2% r/r. Odczyt

okazał się słabszy niż oczekiwania na poziomie 1,4% oraz wynik za poprzedni

okres, kiedy tempo wzrostu wyniosło 1,6% r/r.

Inflacja CPI w Chinach w grudniu spadła do 4,1 proc. r/r i była najniższa od 15

miesięcy,

Polska – Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych, co było

zgodne z oczekiwaniami rynku. Stopa referencyjna wynosi obecnie 4,5%.

Angela Merkel, po spotkaniu z Mario Monti powiedziała m.in., że Włochy

przedsięwzięły znaczące kroki w kwestii reform strukturalnych i budżetowych

oraz, że Niemcy są skłonne przekazać więcej środków do Europejskiego

Mechanizmu Stabilizacyjnego, aby dać sygnał dla rynków.

USA – tygodniowe zapasy ropy wzrosły o 4,9 mln baryłek, co było wynikiem

znacznie lepszym niż spodziewany spadek o 1 mln baryłek.

Dziś warto zwrócić uwagę na:

Strefa euro (11:00) – dynamika produkcji przemysłowej za listopad

(poprzednio -0,1% m/m).

W. Brytania (13:00) – decyzja w sprawie stóp procentowych (poprz. 0,5%).

Strefa euro (13:45) – decyzja w sprawie stóp procentowych (poprz. 1,0%).

USA (14:30) – dynamika sprzedaży detalicznej za grudzień (poprzednio 0,2%

m/m; bez samochodów 0,2% m/m).

USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych

(poprzednio 372 tys.).

USA (16:00) – zapasy niesprzedanych towarów za listopad (poprz. 0,8% m/m).

2

S&P500

1 8

August

15 22 29 6 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7

November

14 21 28 5 12

December

19 27 3 9

2012

16 23

1060

1070

1080

1090

1100

1110

1120

1130

1140

1150

1160

1170

1180

1190

1200

1210

1220

1230

1240

1250

1260

1270

1280

12901300

13101320

S&P500

mWIG 40

16 22 29 5 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7 14

November

21 28 5 12

December

19 27 2 9

2012

16 23

2050

2100

2150

2200

2250

2300

2350

2400

2450mWIG40

DAX

1 8

August

15 22 29 5 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7

November

14 21 28 5 12

December

19 27 2

2012

9 16 23

4900

5000

5100

5200

5300

5400

5500

5600

5700

5800

5900

6000

6100

6200

6300

6400

6500

6600

6700

6800

6900

7000

7100

7200

7300

7400

7500DAX

RTS (Rosja)

1 8

August

15 22 29 5 12

September

19 26 3 10

October

17 24 31 7 14

November

21 28 5 12

December

19 26 3 9

2012

16 231150

1200

1250

1300

1350

1400

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

1900

1950

2000

2050

RTS

Gospodarka europejska spowalnia, giełdy tracą

Środowa sesja ponownie przyniosła pogorszenie nastrojów. Główną przyczyną były

negatywne odczyty PKB dla eurolandu oraz Niemiec. Jak poinformował urząd

statystyczny w Wiesbaden, roczna dynamika niemieckiego PKB wyniosła 3,0 proc.,

co oznacza, że w IV kwartale 2011 gospodarka skurczyła się o 0,25 proc. k/k.

Natomiast z ostatecznych wyliczeń Eurostatu wynika, że w III kwartale 2011 roku

gospodarka strefy euro zanotowała wzrost o 0,1 proc. k/k oraz 1,2 proc. r/r. Tym

samym jest to najgorszy wynik od II kwartału 2009, a same dane okazały się być

gorsze od wcześniejszego odczytu, informującego o wzroście PKB o 0,2 proc. k/k i

1,4 proc. r/r. Dane te zniechęciły do kupowania akcji i większość europejskich giełd

zakończyła dzień na minusach. DAX zniżkował o 0,17 proc., CAC 40 o 0,19 proc. a

FTSE 100 o 0,45 proc. Wbrew sytuacji na pozostałych giełdach, warszawskie

indeksy rozpoczęły wczorajszą sesję od wzrostów. WIG20 na otwarciu rósł o 0,65

proc., jednak w miarę upływu dnia krajowe spółki traciły coraz bardziej. Ostatecznie

WIG20 zniżkował o 0,33 proc., WIG o 0,25 proc. a obroty wyniosły 780 mln zł.

Włochy w centrum uwagi

David Riley, dyrektor zarządzający Fitch Ratings powiedział wczoraj, że Europejski

Bank Centralny powinien porzucić opory przed zakupami obligacji państw

borykających się z kryzysem jak np. ma to miejsce w przypadku Włoszech. Już we

wtorek ostrzegał on o bardzo prawdopodobnej obniżce ratingu włoskiego długu, a

wczoraj podkreślał wagę tego kraju dla całej unii walutowej. Włochy nadal pozostają

w centrum uwagi, gdyż dziś odbędzie się aukcja bonów skarbowych o łącznej

wartości 12 mld. euro. Na poprzedniej aukcji 12-miesięcznych bonów średnia

rentowność ukształtowała się na poziomie 5,952 proc., a stosunek popytu do

podaży 1,925. Dzisiejsza aukcja będzie swojego rodzaju barometrem nastrojów

inwestorów i po jej przebiegu będziemy mogli ocenić czy ufają oni włoskiej

gospodarce.

Rentowność 10-letnich obligacji USA najniższa w historii

Podczas wczorajszej aukcji rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji spadła

do rekordowo niskiego poziomu. Departament Skarbu sprzedał 10-letnie obligacje o

wartości 21 mld dolarów przy rentowności 1,9 proc. Tak niska rentowność wskazuje

na tendencję do lokowania kapitału przede wszystkim w bezpieczne aktywa, oraz

sugeruje spadek zaufania w stosunku do obligacji krajów europejskich, których

ratingi mogą zostać obniżone. Dziś zaplanowana jest jeszcze aukcja 30-letnich

obligacji amerykańskich o wartości 13 mld euro, której wyniki poznamy o godzinie

19:00. O podobnej godzinie została wczoraj opublikowana beżowa księga

przygotowana przez San Francisisco Fed. W raporcie tym zwrócono uwagę na

poprawę sytuacji gospodarczej w USA oraz wzrost wydatków konsumenckich.

Wydźwięk raportu Fed był pozytywny, ale tylko nieznacznie pomógł indeksom na

Wall Street. S&P 500 zyskał symboliczne 0,03 proc., Dow Jones Industrial Average

wzrósł o 0,10 proc., a Nasdaq o 0,30 proc.

Stopy procentowe bez zmian

Rada polityki pieniężnej pozostawiła stopę referencyjną na dotychczasowym

poziomie, wynoszącym 4,5 proc. Choć większość analityków spodziewała się

właśnie takiej decyzji to nie była ona oczywista, gdyż inflacja wysoko powyżej celu

przemawiała za zmianą. Na konferencji prasowej Rady Polityki Pieniężnej Marek

Belka powiedział, że prawdopodobieństwo, iż inflacja będzie powyżej celu jest

większe niż dotychczas. Jest to związane z kursem złotego, który był stabilizowany

w grudniu z powodu z nakręcającej się spirali spekulacyjnej. Marek Belka

poinformował, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych maleje, a RPP

nie zakłada możliwości zakupu obligacji przez NBP jako elementu polityki

pieniężnej.

Opracowanie:

Przemysław Gerschmann (przemyslaw.gerschmann@db.com)

Jacek Buczyński (jacek.buczynski@db.com)

źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl

3

Informacje ze spółek

Asseco Poland - najkorzystniejsza oferta w przetargu

gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 11.01.2012, autor: brak

Oferta Asseco Poland została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na zaprojektowanie, dostawę, wdrożenie i utrzymanie systemu

dynamicznej informacji pasażerskiej oraz dostawę profesjonalnego narzędzia informatycznego wspierającego modelowanie i analizowanie

ruchu - poinformował Komunikacyjny Związek Komunalny Górnośląskiego Okręgu Przemysłowego (KZK GOP). Wartość oferty złożonej

przez spółkę to 7 mln zł brutto. Wcześniej zamawiający szacował wartość projektu na powyżej 10 mln zł. Oferty złożyło łącznie 7

wykonawców, w tym m.in. konsorcjum z Wasko. Czas realizacji zamówienia określono na 75 miesięcy od dnia jego udzielenia. (PAP)

PBO Anioła – decyzja o skupie akcji własnych

gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 11.01.2012, autor: brak

Nadwyczajne Walne Zgromadzenie PBO Anioła zdecydowało o skupie do 920 tys. akcji własnych, na co może przeznaczyć do 2,3 mln zł.

Cena zakupu za jedną akcję wynosić ma nie mniej niż 0,1 zł i nie więcej niż 11,5 zł. (PAP)

Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.

Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.

Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny, czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem publicznym.

Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.

Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.

Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.

Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.

Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.

Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem

0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński