Witold GROSTAL Dyrektor Biura Strategii Polityki Pieniężnej / Instytut Ekonomiczny NBP

Teraz i wkrótce – bieżąca sytuacja

i perspektywy w oczach polskiego banku

centralnego

Coface Country Risk Conference 2014

Warszawa, 27 marca 2014 r.

Materiał wyraża osobiste poglądy autora i nie jest oficjalnym stanowiskiem NBP.

W strefie euro dynamika PKB dodatnia, choć nadal

umiarkowana

2

Wzrost PKB kw/kw

Źródło: Eurostat, BEA

Mimo to w Europie Środkowo-Wschodniej wzrost przyspiesza

3

*Kraje regionu: Czechy, Słowacja, Węgry, Litwa, Rumunia, Łotwa, Estonia, Bułgaria

Wzrost PKB kw/kw

Źródło: Obliczenia NBP na podstawie danych Eurostat

Wyraźna poprawa koniunktury widoczna w Polsce

4

Źródło: GUS

Wzrost PKB r/r

Ożywieniu koniunktury towarzyszy poprawa wyników

finansowych przedsiębiorstw

5

Źródło: Obliczenia NBP na podstawie danych GUS

Oraz sygnały poprawy sytuacji na rynku pracy

6

Źródło: Obliczenia NBP na podstawie danych GUS

Dynamika płac pozostaje umiarkowana

7

Źródło: GUS

Inflacja jest bardzo niska

8

Źródło: GUS

9

Częściowo na skutek stabilizacji cen surowców na świecie

Źródło: Obliczenia NBP na postawie danych Departamentu Energii USA

Cena ropy

Na świecie polityka pieniężna nadal bardzo luźna

10

Źródło: Banki centralne

W Polsce ożywienie wspierane niskimi stopami NBP

11

Źródło: NBP

Kurs walutowy, mimo zawirowań za granicą, stabilny

12

Źródło: NBP

Czemu sprzyja korzystna sytuacja w bilansie płatniczym

13

Źródło: NBP

Akcja kredytowa rośnie w umiarkowanym tempie

14

Źródło: NBP

Banki sygnalizują wzrost popytu na kredyt w I kw. 2014

15

Popyt na kredyt dla przedsiębiorstw

Źródło: Ankieta do przewodniczących komitetów kredytowych, obliczenia NBP

Projekcja NBP sygnalizuje kontynuację ożywienia

i stopniowy powrót inflacji do celu NBP (2,5%)

16

Wzrost PKB Inflacja CPI

Źródło: NBP

Więcej informacji w cyklicznych publikacjach NBP

17

Witold GROSTAL Dyrektor Biura Strategii Polityki Pieniężnej / Instytut Ekonomiczny NBP

Dziękuję za uwagę

Coface Country Risk Conference 2014

Warszawa, 27 marca 2014 r.

Materiał wyraża osobiste poglądy autora i nie jest oficjalnym stanowiskiem NBP.