Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2019 r. · Wyniki finansowe [mln zł] 2019 vs 2018 Przychody ze...

Wyniki finansowe

tauron.pl

Grupy TAURON za 2019 r.

2 kwietnia 2020 r.

tauron.pl

a

Struktura prezentacji

Filip GrzegorczykPrezes Zarządu

Kluczowe dane finansowei operacyjne

Najważniejsze wydarzenia – Zielony Zwrot TAURONA

Projekty inwestycyjne i CAPEX

Marek WadowskiWiceprezes Zarządu ds. Finansów

Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa

Dane finansowe i wyniki segmentów Zadłużenie i finansowanie

2/39

tauron.pl

a

Kluczowe dane za 2019 r.

Wyniki finansowe

[mln zł] 2019 vs 2018

Przychody ze sprzedaży 19 558 8%

EBITDA 3 599 3%

Wynik netto* (11) -

CAPEX 4 128 8%

Dług netto/EBITDA 2,8xwzrost o 0,3x

(vs 31.12.2018)

Dane operacyjne

2019 vs 2018

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] 51,73 (0,5)%

Produkcja energii elektrycznej z OZE [TWh] 1,38 42%

Produkcja energii elektrycznej ze źródeł konwencjonalnych [TWh] 12,49 (18)%

Wytwarzanie ciepła [PJ] 10,85 (4)%

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh] 33,73 (2)%

Produkcja węgla handlowego [mln ton] 3,78 (25)%

3/39

* Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

tauron.pl

a

Kluczowe dane za IV kwartał 2019 r.

Wyniki finansowe

[mln zł] Q4 2019 vs Q4 2018

Przychody ze sprzedaży 5 120 6%

EBITDA 583 34%

Wynik netto* (865) -

CAPEX 1 387 (0,5)%

Dług netto/EBITDA 2,8xwzrost o 0,3x

(vs 31.12.2018)

Dane operacyjneQ4 2019

vs Q4 2018

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] 12,99 (1)%

Produkcja energii elektrycznej z OZE [TWh] 0,41 46%

Produkcja energii elektrycznej ze źródeł konwencjonalnych [TWh] 3,05 (24)%

Wytwarzanie ciepła [PJ] 3,71 (4)%

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh] 8,71 (5)%

Produkcja węgla handlowego [mln ton] 0,84 (40)%

4/39

* Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

tauron.pl

a

Podsumowanie najważniejszych wydarzeń

5/39

17 kwietniaPotwierdzenie przez agencję Fitch Ratings długoterminowych ratingów w walucie krajowej i zagranicznej na poziomie BBB z perspektywą stabilną oraz nadanie obligacjom hybrydowym ratingu w walucie krajowej na poziomie BB+ oraz ratingu krajowego na poziomie BBB+

27 maja Zielony Zwrot TAURONA - przyjęcie aktualizacji kierunków strategicznych Grupy TAURON

3 września Podpisanie dokumentacji transakcyjnej nabycia pięciu farm wiatrowych o mocy 180 MW za 137 mln euro

16 październikaOtrzymanie nagrody „The Best of the Best”, nagrody specjalnej za najlepszy raport zintegrowanyoraz wyróżnienia za najlepsze oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w konkursie „The Best Annual Report”

16 grudnia Podpisanie umowy zakupu projektu farmy fotowoltaicznej o mocy 6 MW w gminie Choszczno

19 grudniaPodpisanie pięcioletniej umowy kredytowej o wartości 750 mln zł z bankiem Intesa Sanpaolo na finansowanie wydatków związanych z energetyką odnawialną, inwestycjami w sieci dystrybucyjne oraz refinansowaniem istniejącego zadłużenia

tauron.pl

a

Zielony Zwrot TAURONA

550

381

249 211 201

74

PGE TAURON(po transakcji)

Polenergia Energa TAURON(przed

transakcją)

Enea

Podstawowe dane

Cena przejęcia 137 mln euro

Liczba przejętych farm 5

Łączna zainstalowana moc 180 MW

Prognozowana średnia roczna produkcja energii elektrycznej 450 GWh

Element realizacji strategicznych kierunków Grupy TAURONdo 2025 r .: inwestycje w lądowe farmy wiatrowe o mocy 900 MW, farmy fotowoltaiczne o mocy 300 MW i zaangażowanie w budowę morskich farm wiatrowych,do 2030 r .: udział źródeł niskiej i zerowej emisji w miksie wytwórczym Grupy ma wzrosnąć do 66 procent

Cofnięcie pozwu wniesionego przez Hamburg Commercial Bank AG przeciwko TAURON SprzedażPrzedmiotem pozwu było: 36,3 mln zł odszkodowania i 196,6 mln zł odszkodowania umownego

Umożliwienie zakończenia pozwów złożonych przez spółki należące do in.ventus przeciwko spółkom zależnym Grupy TAURONKwota sporu: 61,3 mln EUR

+89%

Kluczowe parametry

Farmy wiatroweFarmy wiatrowe w Polsce* [MW]

27%

31% 22%

20%

Farmy wiatrowe (przejęte)

Farmy wiatrowe (przed transakcją)

Biomasa

Elektrownie wodne

659

*wg stanu na 31 grudnia 2019 r.

Łączna moc odnawialnych źródeł energii Grupy TAURON* [MW]

6/39

tauron.pl

a

Zielony Zwrot TAURONA

Podstawowe dane*Podłączenia do sieci mikroinstalacjifotowoltaicznych w 2019 r. ponad 100 tys.

Przyrost od 2018 r. 300%

Ilość mikroinstalacji TAURON 47 tys.

Łączna zainstalowana moc TAURON 309 MW

Mikroinstalacje fotowoltaiczne

Fotowoltaika W grudniu 2019 r. podpisano umowę na zakup projektu farmy fotowoltaicznej – elektrownia słoneczna Choszczno o zakładanej mocy zainstalowanej 6 MW.

Planowany termin oddania do użytku: 2021 r.

Trwają prace związane z przygotowaniem do rozwoju instalacji fotowoltaicznych na terenach niewykorzystanych gospodarczo należących do Grupy TAURON(Jaworzno, Mysłowice, Stalowa Wola)

W marcu 2020 r. podpisano porozumienie Polskim Funduszem Rozwoju dotyczące współpracy w zakresie finansowania inwestycji w farmy fotowoltaiczne i farmy wiatrowe

Mikroinstalacje fotowoltaiczne przyłączone w 2019 r.* [tys.]

*wg danych dostępnych na 31 grudnia 2019 r.

Moc mikroinstalacji przyłączonych w 2019 r.* [MW]

7/39

tauron.pl

a

Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa

Źródło: * GUS ** Bankier.pl ***PSE 8/39

Struktura produkcji energii elektrycznej w Polsce*** [TWh]

3,8%3,3% 3,6%

4,6%3,1% 3,4%2,7%2,7%

4,8%4,3%5,5%5,1%5,2%5,3%5,2% 4,9%4,8%4,6%

3,9%3,2%

464850525456

0%1%2%3%4%5%6%7%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2015 2016 2017 2018 2019

PMIPKBWzrost PKB Polski* oraz indeks PMI dla przemysłu (średnia kwartalna)**

Wzrost PKB PMI dla przemysłu

5,3%3,9% 4,3%

6,0%

3,0%

5,8%

2,4%1,5%

7,3%

4,2%6,4%

8,5%

5,5%7,0%

5,3%5,5% 6,1%4,2% 3,3%2,4%

-2%0%2%4%6%8%

10%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2015 2016 2017 2018 2019

Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu*i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)***

Wzrost produkcji sprzedanej Zmiana krajowego zużycia energii

Ceny energii w rocznych kontraktach BASE

82,38 78,19

49,0741,50

9,5912,10

14,1616,80

10,02 10,18

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2018 2019

El. przemysłowe

Odnawialne źródła energii

El. cieplne gazowe

El. cieplne na węgielbrunatnyEl. cieplne na węgielkamienny

158,77165,21

49,9%

29,7%

5,8%8,6%

6,1%

49,2%

26,1%

7,6%10,6%6,4%

-5,1%

-15,4%

26,2%

1,6%18,7%

-3,9%

Średnie ceny sprzedaży energii na rynku konkurencyjnym (wg URE): 2014 r.: 163,58 PLN/MWh 2015 r.: 169,99 PLN/MWh 2016 r.: 169,70 PLN/MWh 2017 r.: 163,70 PLN/MWh 2018 r.: 194,30 PLN/MWh 2019 r.: 245,69 PLN/MWh (estymacja)

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]

Y-13 191,60 108 861Y-14 160,40 142 841Y-15 168,11 146 932Y-16 166,47 147 923Y-17 160,27 76 729Y-18 165,98 65 227Y-19 237,44 133 170Y-20 265,42 134 887Y-21* 256,45 37 405Y-22* 259,46 5 221

* notowania do dnia 3 marca 2020 r.

tauron.pl

3 492 3 474 3 514 3 599- 230 - 202- 120

212 237

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

2018raportowana

Rozwiązanierezerwy

na świadczeniapracowniczew SegmencieWytwarzanie

Rezerwana umowy

rodząceobciążenia

2018porównywalna

2019porównywalna

Rozwiązanierezerwy

na umowyrodzące obciążenia

z roku 2018

Wynikz tytułu

okazyjnegonabycia FW

Rezerwana umowy


2019raportowana

a

Dane finansowe za 2019 r.Wynik netto przypadający akcjonariuszom

jednostki dominującej [mln zł]

EBITDA 2019 vs 2018 [mln zł]

Przychody ze sprzedaży [mln zł]

9/39

205

-11

2018 2019-50

0

50

100

150

200

250

10 139 11 329

5 9416 251

2 0421 978

0

4 000

8 000

12 000

16 000

20 000

2018 2019

Pozostałe przychody

Usługi dystrybucyjne i handlowe

Energia elektryczna

18 122 19 558

tauron.pl

a

Dane finansowe za IV kwartał 2019 r.Wynik netto przypadający akcjonariuszom

jednostki dominującej [mln zł]

EBITDA Q4 2019 vs Q4 2018 [mln zł]

Przychody ze sprzedaży [mln zł]

10/39

-648

-865

Q4 2018 Q4 2019

-1 000

-800

-600

-400

-200

0

2 7133 443

1 5191 625587

52

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

Q4 2018 Q4 2019

Pozostałe przychody

Usługi dystrybucyjne i handlowe

Energia elektryczna

4 8205 120

435

637 649583

202

237

0100200300400500600700800900

Q4 2018raportowana

Rezerwana umowy


Q4 2018porównywalna

Q4 2019porównywalna

Wykorzystanierezerwy na umowyrodzące obciążenia

Wynikz tytułu

okazyjnegonabycia FW

Rezerwana umowy


Q4 2019raportowana

tauron.pl

a

Wyniki segmentów za 2019 r.

[mln zł] Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe i wyłączenia*

Przychody 6 595 4 923 14 908 944 (7 812)EBITDA 2 606 984 429 (500) 81EBIT 1 444 (129) 382 (1 392) (9)CAPEX** 1 785 1 683 47 480 133

* Pozycje niezawarte w przedstawionych segmentach** Capex bez inwestycji kapitałowych

Udział segmentów w EBITDA [%]

11/39

tauron.pl

a

Wyniki segmentów za IV kwartał 2019 r.

[mln zł] Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe i wyłączenia*

Przychody 1 697 1 288 4 508 211 (2 584)EBITDA 606 319 (105) (238) 2EBIT 303 (469) (122) (716) (20)CAPEX 454 711 27 110 85

* Pozycje niezawarte w przedstawionych segmentach

Udział segmentów w EBITDA [%]

12/39

-19%-41%

19%55%

126%

104%

-27%

-18%

0,8%

0,3%435583

-400

-200

0

200

400

600

800

1 000

Q4 2018 Q4 2019

Pozostałe i wyłączenia

Sprzedaż

Dystrybucja

Wytwarzanie

Wydobycie

mln zł

tauron.pl

3 492 3 599

140253 57

68

-410

19,3% 39,5% 20,0% 2,9% -52,9% 13,9% 18,4%

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

EBITDA2018

Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe i wyłączenia EBITDA2019

EBITDA Wzrost w segmencie Spadek w segmencie Marża EBITDA

a

EBITDA za 2019 r.

mln zł107 mln zł, 3%

*

*Marża EBITDA segmentu Pozostała działalność13/39

tauron.pl

435

58356

237 14

-157 -2

9,0% 35,7% 24,7% -2,3% -112,9% 3,5% 11,4%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

EBITDAQ4 2018

Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe i wyłączenia EBITDAQ4 2019

EBITDA Wzrost w segmencie Spadek w segmencie Marża EBITDA

a

EBITDA za IV kwartał 2019 r.

mln zł 148 mln zł, 34%

*

*Marża EBITDA segmentu Pozostała działalność

14/39

tauron.pl

Segment Dystrybucja

15/39

a

a

tauron.pl

a

Segment Dystrybucja – 2019 r.Zmiana EBITDA [mln zł]

EBIT amortyzacja i odpisy aktualizujące

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh]

14,06

14,28

18,44

18,26

7,15

7,18

10,34

10,19

1,74

2,07

2019

2018

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała*

51,97

51,73

Dane finansowe [mln zł]

Wzrost średniej ceny usługi dystrybucyjnej do odbiorcówkońcowych √

Wyższy wolumen sprzedaży usług dystrybucji energii doodbiorców końcowych √

Wejście w życie nowej taryfy dystrybucyjnej na rok 2019od 6 kwietnia 2019 r.

6 0606 595

2 466 2 606

1 391 1 444

2 015 1 785

01 0002 0003 0004 0005 0006 0007 000

2018 2019

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

1 391 1 444

1 074 1 161

310 11-8 -125 -45 -3

2 466 2 606

0400800

1 2001 6002 0002 4002 800

2 018 Cena Wolumen Zakup usługOSP/OSD

Kosztstrat

sieciowych

Pozostałeusługidystr.

Pozostałe 2 019

* Sąsiedni OSD i eksport 16/39

tauron.pl

3,53

3,60

4,57

4,60

1,82

1,84

2,66

2,60

0,41

0,48

Q42019

Q42018

0 5 10

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała*

a

Segment Dystrybucja – IV kwartał 2019 r.Zmiana EBITDA [mln zł]


Dystrybucja energii elektrycznej [TWh]

13,13

12,99

* Sąsiedni OSD i eksport


• Wyższa cena sprzedaży usługi dystrybucyjnej √

• Spadek wolumenu dostaw usługi dystrybucyjnej

• Wyższe koszty różnicy bilansowej

17/39

-

1 574 1 697

550 606

270 303

828

454

0

500

1 000

1 500

Q4 2018 Q4 2019


270 303

280 302

1125 21

-9 -46 -27

550606

0

400

800

Q4 2018 Cena Wolumen Zakup usługOSP/OSD

Kosztstrat

sieciowych

Pozostałeusługidystr.

Pozostałe Q4 2019

-

tauron.pl

16,3 16,9 17,5

0

5

10

15

20

2017 2018 2019

Wartość Regulacyjna Aktywów [mld zł]

24,58

77,51100,06

218,18

19,81

77,4189,55

206,24

0

40

80

120

160

200

miastaduże

miastana prawach

powiatu

miastapozostałe

wsie

Czas Trwania Przerwy [min/odbiorcę]

2018 2019

a

Segment Dystrybucja – kluczowe parametry

18/39

93,19%99,14%

93,65% 98,84%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

CRP gr. IV CRP gr. V

Czas Realizacji Przyłączenia [%]

2018 2019

0,821,28

2,13

4,06

0,711,27

1,81

3,89

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

miasta duże

miastana prawach

powiatu

miastapozostałe

wsie

Częstość Przerw [liczba przerw/odbiorcę]

2018 2019

tauron.pl

Segment Wytwarzanie

19/39

1

1

tauron.pl

A

1

Zmiana EBITDA [mln zł]

731

984155

163 12084

-39-230

0

200

400

600

800

1 000

1 200

2018 Marżana EE

(konwencjonalne)

Marżana EE(OZE)

Marżana cieple

Wynikna nabyciu FW

Rezerwa naświadczeniapracownicze

Pozostałe 2019

Wyższe ceny energii elektrycznej √

Wyższy o 66 proc. wolumen produkcjienergii z farm wiatrowych √

Wzrost cen paliw oraz uprawnień doemisji CO2 i niepełne przeniesienie tegowzrostu w taryfach ciepłowniczych -

0,25 0,34

0,30

0,36

0,41

0,68

1,31 1,22

0,0

0,5

1,0

1,5

2018 2019

Kogeneracja wysokosprawna Wiatr Woda Biomasa

0,97

Produkcja z OZE i wysokosprawnej kogeneracji [TWh]

1,38

15,2412,49

0,97

1,38

11,29 10,85

02468

1012141618

2018 2019

Energia el. (bez OZE) Energia el. (OZE) Ciepło

16,2113,88

Produkcja brutto energii elektrycznej [TWh]i ciepła [PJ]


4 638 4 923

731 984197

-129

1 300 1 683

-1 0000

1 0002 0003 0004 0005 0006 000

2018 2019


Nabycie w 2019 r. 5 farm wiatrowycho mocy 180 MW √

Segment Wytwarzanie – 2019 r.

20/39

19 proc. zaawansowanie prac wdostosowaniu jednostek wytwórczych dokonkluzji BAT √

tauron.pl

a

1Zmiana EBITDA [mln zł]

82

319

36

57

12039

-16

0

50

100

150

200

250

300

350

Q4 2018 Marża na EE(konwencjonalne)

Marża na EE(OZE)

Marża na cieple Wynik na nabyciuFW

Pozostałe Q4 2019


• Wyższe ceny energii elektrycznej √• Wyższy wolumen produkcji energii

w farmach wiatrowych √• Wzrost cen paliw oraz uprawnień

do emisji CO2 -0,10 0,070,05 0,06

0,130,270,48 0,45

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

Q4 2018 Q4 2019

Kogeneracja wysokosprawna Wiatr Woda Biomasa

0,28

Produkcja z OZE i wysokosprawnej kogeneracji [TWh]

0,41

4,033,05

0,28

0,41

3,86 3,71

0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,0

Q4 2018 Q4 2019

Energia el. (bez OZE) Energia el. (OZE) Ciepło

4,30

3,46

Produkcja brutto energii elektrycznej [TWh] i ciepła [PJ]

21/39

1 370 1 288

82 319

-494 -469

390

711

-500

0

500

1 000

1 500

Q4 2018 Q4 2019


• Nabycie w 2019 r. 5 farm wiatrowych o mocy 180 MW √

Segment Wytwarzanie – IV kwartał 2019 r.

tauron.pl

Segment Sprzedaż

22/39

A

a

tauron.pl

14 220 14 908

372 429332 3820

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2018 2019

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT

a

Segment Sprzedaż – 2019 r.

5,73

6,29

9,56

9,87

5,20

5,22

10,06

9,88

3,17

3,25

2019

2018

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała


Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh]

34,51

33,71


• Wzrost cen zakupu energii elektrycznej i PMOZE -rosnąca presja na obniżenie marż -

• Pozytywny efekt braku obowiązku umorzenia świadectw pochodzenia energii elektrycznej wytworzonej w kogeneracji

√• Neutralny efekt tzw. ustawy prądowej

23/39


332 38240

46953 293 7

-277

-655

-23

-241

372 429

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

2018 Energiaelektryczna

cena iwolumen

Korektyzmniejszające

przychody

Rekompensaty Aktualizacja iwykorzystanie

rezerwy naumowy

rodzące straty

Prawamajątkowe

(cena)

Prawamajątkowe(obowiązek)

Pozostałe 2019

tauron.pl

4 289 4 508

-119 -105-135 -122-1 000

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

Q4 2018 Q4 2019

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT

ASegment Sprzedaż – IV kwartał 2019 r.

1,50

1,62

2,38

2,50

1,30

1,35

2,58

2,53

0,93

1,15

Q4 2019

Q4 2018

0 2 4 6 8

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała


Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh]

9,15

8,70


• Wzrost cen zakupu energii elektrycznej i PMOZE -rosnąca presja na obniżenie marż -

• Pozytywny efekt braku obowiązku umorzenia świadectw pochodzenia energii elektrycznej wytworzonej w kogeneracji

√• Neutralny efekt tzw. ustawy prądowej

24/39

-119 -10577

23

-106 -166

-44-250

-200

-150

-100

-50

0

50

Q4 2018 Energiaelektryczna cena

i wolumen

Korektyzmniejszające

przychody

Rekompensaty Aktualizacja iwykorzystanie

rezerwy naumowy rodzace

straty

Prawamajątkowe

(cena)

Prawamajątkowe(obowiązek)

Pozostałe Q4 2019

tauron.pl

Segment Wydobycie

25/39

a

a

tauron.pl

a

Segment Wydobycie –2019 r.Zmiana EBITDA [mln zł]Dane finansowe [mln zł]

5,013,783,77

2,98

1,10

0,82

4,87

3,80

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

2018 2019

Wolumen produkcji węgla handlowego vs sprzedaż wg sortymentów [mln Mg]

Produkcja węgla handlowego Sprzedaż miałów Sprzedaż pozostałych sortymentów

* Suma wszystkich kosztów rodzajowych bez amortyzacji, odpisów aktualizujących, kosztów niezwiązanych bezpośrednio z produkcją węgla oraz kosztów niemających trwałego wpływu na przepływy spółki

• Niższy wolumen sprzedanego węgla

• Wyższe jednostkowe koszty zakupu usług i energii elektrycznej -• Wyższy o 65 zł/Mg jednostkowy mining cash cost* (wzrost z 234 do 299 zł/Mg) -

-

26/39

1 266944

-90 -500

-1 053-1 392

412 480

-1 500

-1 000

-500

0

500

1 000

1 500

2018 2019


-207

-500

-600

-500

-400

-300

-200

-100

0

2018 Amortyzacjawyrobisk

chodnikowych

Efektwolumenu

sprzedanegowęgla

Efekt cenysprzedanego

węgla

Efekt jedn.kosztu

bezpośredniegozmiennego

Pozostałe 2019

9

Porównywalna EBITDA

2018 = -90 mln zł

117

tauron.pl

a

Segment Wydobycie – IV kwartał 2019 r.Zmiana EBITDA [mln zł]Dane finansowe [mln zł]

1,40

0,841,13

0,62

0,20

0,21

1,33

0,83

0,00,20,40,60,81,01,21,41,61,8

Q4 2018 Q4 2019

Wolumen produkcji węgla handlowego vs sprzedaż wg sortymentów [mln Mg]

Produkcja węgla handlowego Sprzedaż miałów Sprzedaż pozostałych sortymentów

* Suma wszystkich kosztów rodzajowych bez amortyzacji, odpisów aktualizujących, kosztów niezwiązanych bezpośrednio z produkcją węgla oraz kosztów niemających trwałego wpływu na przepływy spółki

• Niższy wolumen sprzedanego węgla

• Wyższe jednostkowe koszty energii elektrycznej -• Wyższy o 175 zł/Mg jednostkowy mining cash cost* (wzrost z 300 do 475 zł/Mg) -

-

27/39

315211

-81 -238-137

-716

132 110

-800

-600

-400

-200

0

200

400

Q4 2018 Q4 2019


-113

-238

-250

-200

-150

-100

-50

0

Q4 2018 Amortyzacjawyrobisk

chodnikowych

Efektwolumenu

sprzedanegowęgla

Efekt cenysprzedanego

węgla

Efekt jedn.kosztu

bezpośredniegozmiennego

Pozostałe Q4 2019

10

Porównywalna EBITDA

Q4 2018 = -81 mln zł

32

tauron.pl

a

Zadłużenie i finansowanie

Struktura długuwedług stopy oprocentowania

[mln zł]

28/39

Zapadalność długu Grupy TAURON w ujęciu nominalnym na 31 grudnia 2019 r. [mln zł]

227 336

5575

281 361 300 300

2414

270885 850

500 100 100809

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034

Obligacje Kredyty i pożyczki

*

39 22 36

130

36 22 36

242

0

50

100

150

200

250

300

Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021

6 294 47,3%

7 002 52,6%

12 0,1%

Struktura długu Grupy TAURON w ujęciu nominalnym na 31.12.2019 r.

[mln zł]

Obligacje Kredyty Pożyczki z NFOŚiGW / WFOŚiGW

13 308

1 530100%

Kwoty dostępnego finansowania Grupy TAURON na 31.12.2019 r.

[mln zł]

Kredyt bankowy i kredyt Intesa

1 530 **

* Z uwzględnieniem maksymalnego terminu zapadalności uruchomionych środków w ramach kredytu bankowego, tj. do 2022 r.** Kwota uwzględnia dostępność kredytu Intesa po spełnieniu standardowych warunków zawieszających (data spełnienia części warunków jest uzależniona od daty wykorzystania środków).

Grupa TAURON korzysta również z kredytów w rachunku bieżącym o maksymalnych dostępnych limitach 300 mln zł oraz 45 mln euro

Oprocentowanie

13 308

Zabezpieczenieoprocentowanie

zmienneKwota długu

Zmienne: 8 192

Stałe: 5 116 Brak: 4 602

IRS: 3 590

Średnioważona zapadalność długu na 31 grudnia 2019r. wynosi 76 miesięcy (przy założeniu ciągnienia kredytubankowego do 2022 r.)

Dług denominowany w EUR (emisja euroobligacji,obligacji NSV i obligacji EBI) stanowi 27 proc. długuogółem

Wskaźnik dług netto/EBITDA na 31 grudnia 2019 r. = 2,8x

tauron.pl

CAPEX – status prac przy kluczowych projektach

Inwestycja Moc (MWe)

Moc (MWt)

Zaawansowanie prac(proc.)

Termin zakończenia

Budowa bloku energetycznego w Jaworznie 910 - 97 2020

Budowa bloku gazowo-parowegow Elektrociepłowni Stalowa Wola 450 240 86 2020

Uciepłownienie w Elektrowni Łagisza - modernizacja turbiny 460 MW, budowa stacji ciepłowniczej oraz kotłów szczytowo-rezerwowych

- 150+144 90 2020

Nabycie pięciu farm wiatrowych o mocy 180 MW 180 - 100 2019

29/39

tauron.pl

a

CAPEX – podział na segmenty

2 015 1 785

1 300 1 683

111180412

480

2018 2019

Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż i pozostałe Wydobycie

8%

Nakłady inwestycyjne wg segmentów [mln zł](bez inwestycji kapitałowych*)

3 8384 128

*Nakłady łącznie z inwestycjami kapitałowymi, nie uwzględniając kosztów finansowych, wyniosły: 3 699 mln zł w 2018 r. i 4 557 mln zł w 2019 r.

30/39

Główne inwestycje realizowane w 2019 r.:

Dystrybucja:- Modernizacja i odtworzenie majątku sieciowego (996 mln zł)- Budowa nowych przyłączy (667 mln zł)- Nakłady na IT, budynki i budowle oraz środki transportu

(117 mln zł) Wytwarzanie:

- Budowa nowych mocy Jaworzno 910 MW (1 020 mln zł) - Nakłady odtworzeniowo-modernizacyjne i komponenty

remontowe (215 mln zł)- Uciepłownienie Elektrowni Łagisza (104 mln zł)- Dostosowanie jednostek wytwórczych TW do BAT (42 mln zł)- Odtworzenie stacji przygotowania wody zdemineralizowanej

(32 mln zł)- Przyłączenia nowych obiektów (27 mln zł)- Utrzymanie i rozwój sieci ciepłowniczych (25 mln zł)

Wydobycie:- Przygotowanie produkcji (185 mln zł)- Budowa szybu Grzegorz w ZG Sobieski (94 mln zł) - Budowa poziomu 800 m w ZG Janina (81 mln zł)- Program inwestycyjny ZG Brzeszcze (70 mln zł)

Inwestycja kapitałowa:- Nabycie farm wiatrowych o mocy 180 MW (601 mln zł)- Nabycie projektu budowy farmy PV Choszczno o mocy 6 MW

tauron.pl

a

Kontakt

Zespół Relacji Inwestorskich Marcin Lauer [email protected]. + 48 32 774 27 06

Paweł Gaworzyń[email protected]. + 48 32 774 25 34

Mirosław [email protected]. + 48 32 774 25 38

Katarzyna [email protected]. + 48 516 111 038

31/39

mailto:[email protected]




tauron.pl

aZastrzeżenie prawne

Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej.

Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacjilub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją.

Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wynikówSpółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji.

W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa „projektowany”, „planowany”,„przewidywany” i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymiczynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki branży będą istotnie różnićsię od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji aniaktualizować niniejszej prezentacji.

32/39

tauron.pl

a

Pokrycie analityczne TAURON

Instytucja Analityk

Dom Maklerski mBanku* Kamil Kliszcz

Societe Generale Bartłomiej Kubicki

Dom Maklerski Santander Paweł Puchalski

Dom Maklerski PKO BP Andrzej Rembelski

Dom Maklerski Banku Handlowego Piotr Dzięciołowski

Ipopema Robert Maj

Erste Group Tomasz Duda

Instytucja Analityk

Raiffeisen Centrobank Teresa Schinwald

WOOD & Company Ondrej Slama

Dom Maklerski BOŚ Jakub Viscardi

Exane BNP Paribas Michael Harleaux

Pekao Investment Banking Maksymilian Piotrowski

Beskidzki Dom Maklerski Krystian Brymora

Trigon Dom Maklerski Michał Kozak

33/39

* wydawanie rekomendacji zostało zawieszone

tauron.pl

Dziękujemy za uwagę

34/39

a

a

tauron.pl

a

Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej

Energia elektryczna

Platformy: TGE, TFS2018 r. 2019 r. 2019/2018

Cena (PLN/MWh) Wolumen (GWh) Cena (PLN/MWh) Wolumen (GWh) Cena % Wolumen %

Forward BASE (Y+Q+M) 182,85 103 370

Forward PEAK (Y+Q+M) 228,27 11 058

Forward (średnia ważona) 187,24 114 427

SPOT (TGE) 224,73 27 645

Średnia ważona razem 194,53 142 073

Prawa majątkowe (PLN/MWh)

Rodzaj certyfikatuCeny rynkowe

(średnia ważona za rok 2019 r.)

Opłata zastępcza i obowiązek za:

2018 r. 2019 r.

OZE (PMOZE_A) 132,19 48,53 (17,5%) 129,78 (18,5%)

OZE z biogazowni (PMOZE_BIO) 300,11 300,03 (0,5%) 300,03 (0,5%)

Uprawnienia do emisji CO2 (EUR/t)

* Źródła: Point Carbon, BNEF, Consus, GDF SUEZ Trading, HSE, Mkonline, Societe Generale, TAURON

35/39

tauron.pl

a

Notowania kontraktów BASE na 2019

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 237,44 133 170

w tymna TGE 238,36 129 674

poza TGE 203,20 3 495

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2019 r.: 244,92 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2019 r.: 143 508 GWh

237,44

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330GWhPLN/MWh BASE Y-19

Wolumen obrotu Notowania Średnia

36/39

tauron.pl

a

Notowania kontraktów BASE na 2020 r.


w tymna TGE 265,44 134 852

poza TGE 208,19 35


265,42

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310



37/39

tauron.pl

a



w tymna TGE 256,45 37 405

poza TGE 0


256,45

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310



38/39

tauron.pl

a



w tymna TGE 259,46 5 221

poza TGE 0


259,46

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290



39/39

Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2019 r. · Wyniki finansowe [mln zł] 2019 vs 2018 Przychody ze...

Documents

Transcript of Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2019 r. · Wyniki finansowe [mln zł] 2019 vs 2018 Przychody ze...