Radpol S.A. - 16 listopada 2012 r....Wyniki finansowe RADPOL S.A. W okresie I-IIIQ 2012 r....
Transcript of Radpol S.A. - 16 listopada 2012 r....Wyniki finansowe RADPOL S.A. W okresie I-IIIQ 2012 r....
16 listopada 2012 r.
RADPOL - kluczowy dostawca dla “utilities”
Produkty RADPOL mają szerokie zastosowanie w najbardziej fundamentalnych sektorach nowoczesnej gospodarki. Dzięki wykorzystaniu zaawansowanej technologii i nowoczesnego parku maszynowego RADPOL dostarcza swoim klientom wyjątkowo innowacyjne produkty - wykorzystywane do nowych inwestycji oraz zastępujące tradycyjne rozwiązania infrastrukturalne. Kluczowymi odbiorcami produktów Spółki są sektory takie jak:
Energetyka Gazownictwo Woda i Ciepło
RADPOL - segmenty działalności
Sektor energetyczny to jeden z działów polskiej gospodarki wymagających znacznych inwestycji infrastrukturalnych.
Zgodnie z prognozami Polskiego Stowarzyszenia Przesyłu i Dystrybucji Energii Elektrycznej, 60 tysięcy kilometrów sieci średnich i 237 tysięcy kilometrów niskich napięć wymaga modernizacji.
Dzięki zrealizowanym akwizycjom RADPOL stał się liderem jeśli chodzi o izolatory niskich i średnich napięć do napowietrznych sieci przesyłowych w Polsce.
Sektor gazowniczy jest jednym z kluczowych działów polskiej gospodarki
Według szacunków OGP GAZ-SYSTEM ok. 60% polskich gazociągów ma 25 i więcej lat. Większość gazociągów jest zlokalizowana na terenach zurbanizowanych – ogromną rolę w związku z tym odgrywa niezawodność, łatwość i szybkość instalacji danego rozwiązania.
RURGAZ jest jednym z najbardziej zaawansowanych technologicznie porducentów rozwiązań do przesyłu gazu w tym tych wykonanych w technologii “bezwykopowej” pozwalającej na instalację bez prowadzenia robót ziemnych.
Szacuje się, że liczba sieci ciepłowniczych będzie rosła w tempie 10% rocznie w ciągu najbliższych kilkunastu lat.
Tradycyjne produkty są stale stopniowo wypierane przez te wykonane w technologii sieciowania radiacyjnego, których RADPOL jest wyłącznym producentem w Polsce. Produkty RADPOL stają się jednym z podstawowych komponentów nowoczesnych ciepłociągówi nieodłącznym elementem specyfikacji przetargowych.
Produkty Grupy RADPOL
Żerdzie i słupy energetyczne, oświetleniowe, reklamowe, elementy konstrukcyjne
Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe dla energetyki
Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe dla ciepłownictwa
Szeroka gama izolatorów dla sieci napowietrznych
Systemy rurowe PE i PP na potrzeby przesyłu gazu, wody i kanalizacji oraz do budowy odwodnień sieci
m.in. drogowej
• Dzięki inwestycjom, efektywnym metodom produkcji i dobrze zorganizowanej sprzedaży RADPOL S.A. wyparł z rynku jedynego obecnego produkcyjnie przedstawiciela konkurencji firmę DSG Canusa.
• Grupa RADPOL dzięki zaawansowanym technologicznie mocom wytwórczym konkuruje ze światowymi liderami.
Konkurencja RADPOL: Konkurencja RURGAz:
Rynek i konkurencja
Wyniki finansowe I-IIIQ 2012
Grupa w okresie I-IIIQ 2012 osiągnęła przychody na poziomie 114,1 mln zł –
wzrost o 10,6% w stosunku do analogicznego okresu 2011 r.
Skonsolidowana EBITDA wyniosła 20,1 mln zł, a zysk netto 10,4 mln zł.
Od IIQ 2012 w wynikach Grupy Kapitałowej RADPOL konsolidowany jest WIRBET S.A.
103 141
114 091
I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2012
Przychody skonsolidowane [tys. zł]
+10,6%
Wyniki finansowe Grupy RADPOL
• Skonsolidowane przychody GK RADPOL w okresie I-IIIQ 2012 r. wyniosły 114,1 mln zł, co oznacza wzrost o 10,6% w stosunku do analogicznego okresu 2011 r.
• Grupa RADPOL zrealizowała wzrost przychodów dzięki umocnieniu silnej pozycji na rynku krajowym, gdzie sprzedaż wzrosła o 15,7% w ujęciu r/r, co w dużej mierze było zasługą przejętej w kwietniu spółki WIRBET.
Przychody - segmenty operacyjne [tys. zł]
Grupa RADPOL S.A. – segmenty operacyjne
1 077 1 069
51 451 48 261
12 649 14 287
5 446 5 481
6 970 7 475
25 548 21 954
15 564
I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2012
14%
5%
50%
12%
5%
7%
25%
1%
42%
7%
19%
12%
1%
W okresie I-IIIQ 2012 r. największy wzrost przychodów odnotowano w segmencie wyrobów ceramicznych, gdzie sprzedaż wzrosła o 13,0% r/r.
Wyroby do budowy infrastruktury sieci elektroenergetycznej oraz konstrukcji budowlanych
Osprzęt termokurczliwy
Osprzęt kablowy
Przewody elektroenergetyczne
Wyroby z porcelany elektrotechnicznej
Systemy rurowe z PE i PP
Wszystkie pozostałe segmenty
743 766
9 279 7 206
4 549 5 472
801 639
2 218 2 217
13 101
9 697
4 581
I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2012
15%
Wyroby do budowy infrastruktury sieci elektroenergetycznej oraz konstrukcji budowlanych
Osprzęt termokurczliwy
Osprzęt kablowy
Przewody elektroenergetyczne
Wyroby z porcelany elektrotechnicznej
Systemy rurowe z PE i PP
Wszystkie pozostałe segmenty
69%
51%
32%
15%
36%
18%
29%
72%
30%
12%
44%
38%
Wyniki segmentów na sprzedaży brutto [tys. zł]
Grupa RADPOL S.A. – segmenty operacyjne
Wielkości podane w procentach odnoszą się do marż jakie osiągane są na sprzedaży brutto w poszczególnych segmentach.
Wyniki finansowe Grupy RADPOL
W okresie I-IIIQ 2012 r. skonsolidowana EBITDA wyniosła 20,1 mln zł (spadek o 14% w ujęciu r/r), a zysk netto 10,4 mln zł (spadek o 14% w ujęciu r/r). Wynik został jednorazowo obciążony kwotą ponad 670 tys. zł, stanowiącą koszt zmiany struktury finansowania. W kolejnych okresach Grupa spodziewa się znacznych oszczędności wynikających z wydłużenia harmonogramów finansowania.
23 385
12 091
20 119
10 390
EBITDA I-IIIQ 2011 Zysk netto I-IIIQ 2011 EBITDA I-IIIQ 2012 Zysk netto I-IIIQ 2012
Wyniki skonsolidowane [tys. zł]
• Grupa RADPOL aktywnie zarządza strukturą finansowania.
• W trzecim kwartale 2012 r. udało się jej znacząco zmienić strukturę pasywów dzięki wydłużeniu harmonogramów finansowania (zwiększenie zobowiązań długoterminowych przy jednoczesnym zmniejszeniu stanu zobowiązań krótkoterminowych).
• Koszty tego procesu jednorazowo obciążyły skonsolidowane wyniki w kwocie ponad 670 tys. zł.
• Obniżenie kosztów finansowych w perspektywie kolejnych kwartałów przełoży się jednak na znaczące oszczędności po stronie Grupy, a tym samym na generowane przez nią wyniki finansowe.
Wyniki finansowe Grupy RADPOL
51 690 50 266
I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2012
Przychody jednostkowe [tys. zł]
Wyniki finansowe RADPOL S.A.
• Przychody jednostkowe RADPOL S.A. w okresie I-IIIQ 2012 r. wyniosły 50,3 mln zł, co oznacza spadek o 2,8% w stosunku do analogicznego okresu 2011 r.
RADPOL S.A. – Przychody jednostkowe
11,3%
39,4%
10,4%
8,7%
5,6%
8,5%
16,1%
I-IIIQ 2011
13,8%
11,4%
10,1%
26,9% 8,0%
5,4%
24,4%
I-IIIQ 2012
Niemcy
Włochy
Finlandia
Kraje bałtyckie
Czechy
Białoruś
Pozostali
W okresie I-IIIQ 2012 r. RADPOL wyraźnie zwiększył swoją obecność w krajach bałtyckich oraz w Niemczech. Na przychodach z tytułu eksportu negatywnie odbiła się mniejsza sprzedaż do ogarniętych kryzysem Włoch.
Geograficzna struktura przychodów
Wyniki finansowe RADPOL S.A.
W okresie I-IIIQ 2012 r. jednostkowa EBITDA wyniosła 13,8 mln zł, (spadek o 20,9% w ujęciu r/r) w porównaniu z analogicznym okresem 2011 r. RADPOL S.A. wypracował 8,3 mln zł zysku netto (spadek o 20,6% w ujęciu r/r).
17 420
10 503 13 780
8 338
EBITDA I-IIIQ 2011 Zysk netto I-IIIQ 2011 EBITDA I-IIIQ 2012 Zysk netto I-IIIQ 2012
Wyniki jednostkowe [tys. zł]
• Program motywacyjny trwa 3 lata w okresie od 1 stycznia 2012 r. do 31 grudnia 2014 r.
• Członkowie Zarządu RADPOL S.A. mogą objąć maksymalnie 900 tys. akcji
• Walory będą nabywane do 30 listopada 2015 r. po cenie emisyjnej równej 8,14 zł
• Przy maksymalnej ilości walorów do objęcia i niezmienionej liczbie akcji Grupa ma wypracować:
w 2012 r. – 19 mln zł skonsolidowanego zysku netto,
w 2013 r. – 23 mln zł skonsolidowanego zysku netto,
w 2014 r. – 27,5 mln zł skonsolidowanego zysku netto.
Założenia programu motywacyjnego nie uwzględniały akwizycji WIRBET
15 205
19 290
23 148
27 520
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
2011 2012 2013 2014
Zysk netto [tys. zł]
+20%
+19%
+27%
Grupa RADPOL S.A.- program motywacyjny
• Spółka od początku swojej obecności na GPW regularnie wypłaca dywidendę, w tym roku RADPOL wypłacił 0,47 zł dywidendy na akcję.
• Wysoka stopa dywidendy na koniec sierpnia oraz regularne dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami zadecydowały o tym, że RADPOL S.A. w wyniku rocznej rewizji uczestników indeksów trafił do indeksu WIGdiv.
Dywidenda w zł na akcje
XX
3 619 3 593 3 593 4 630
12 088
2007 2008 2009 2010 2011
0,15 0,15 0,15 0,18 0,47
Grupa RADPOL S.A.- dywidenda
RADPOL S.A. – zakład w Człuchowie
• RADPOL staje się jednym z kluczowych dostawców termokurczu w Europie.
• Rozwój koncernów energetycznych we Francji stwarza możliwość wzrostu sprzedaży wysokomarżowych wyrobów termokurczliwych na ten rynek.
• Dalszy dynamiczny wzrost sprzedaży eksportowej na rynki krajów bałtyckich, pozyskiwanie nowych zamówień od odbiorców z Węgier, Czech i Rumunii.
RADPOL S.A. – zakład w Ciechowie
• Jeden z trzech najważniejszych producentów izolatorów porcelanowych dla średniego i niskiego napięcia w Europie Centralnej.
• Potencjał do dalszego rozwoju sprzedaży poprzez projektowanie i produkcję specjalnie wykonanych izolatorów.
• W okresie I-IIIQ 2012 r. najdynamiczniej rozwijającym się segmentem w całej Grupie RADPOL była sprzedaż wyrobów ceramicznych – w kolejnych okresach silna tendencja wzrostowa się utrzyma.
Perspektywy rozwoju – RADPOL S.A.
• W kwietniu 2012 r. RADPOL sfinalizował akwizycję czołowego producenta żerdzi betonowych używanych do produkcji napowietrznych linii przesyłowych.
• WIRBET dobrze przyjął się do Grupy, a wykorzystanie synergii między spółkami wpłynie pozytywnie na wzrost efektywności operacyjnej biznesu.
• Na poprawę rentowności WIRBETu przełoży się optymalizacja procesów produkcyjnych oraz restrukturyzacja kosztowa.
Perspektywy rozwoju - WIRBET
• Budowa wspólnej kompleksowej oferty do budowy napowietrznych sieci przesyłowych w oparciu o asortyment RADPOL i WIRBET zwiększy średnią wartość pojedynczego zamówienia realizowanego przez spółki z Grupy.
• Rozwój mocy produkcyjnych nowoczesnego zakładu w Ostrowie Wielkopolskim – wygaszenie działalności zakładu w Pile oraz sprzedaż majątku położonego na atrakcyjnych terenach inwestycyjnych.
• W spółce RURGAZ realizowana jest inwestycja polegająca na rozbudowie istniejącego zakładu.
• Celem projektu jest rozwój oraz powiększenie zakresu średnic produkowanych rur PE i PP do średnicy 1000 mm, istotny wzrost mocy produkcyjnych w istniejącej technologii oraz wprowadzenie całkowicie nowych innowacyjnych dla branży produktów.
• We wrześniu RURGAZ podpisał umowę na dostawę nowej linii do produkcji rur PE z barierą antydyfuzyjną o średnicy do 1000 mm. To kolejny etap inwestycji.
Perspektywy rozwoju - RURGAZ
2011 kwiecień
2012 czerwiec-grudzień
2012 koniec IIQ
2013
Etap planowania i przygotowania Spółki do
inwestycji Wybór wykonawcy oraz
rozbudowa zakładu
Podwojenie zdolności produkcyjnych zakładu
RURGAZ-u.
Finalizacja prac związanych z uruchomieniem nowego
zakładu
Uzyskanie pozwolenia na budowę zakładu
2013
• Intensyfikacja sprzedaży na rynku krajowym – w ciągu trzech kwartałów 2012 r. wzrost przychodów o 15,7%.
• Umocnienie pozycji na terenie państw nadbałtyckich, gdzie w okresie styczeń –
wrzesień 2012 r. sprzedaż wzrosła ponad dwukrotnie.
• Od drugiego kwartału 2012 r. RADPOL systematycznie pozyskuje zamówienia z Czech, Węgier i Rumuni od nowych wiodących firm z sektora ciepłowniczego. Grupa chce budować silną pozycję na terenie tych państw.
• Istotna poprawa efektywności poprzez wykorzystywanie synergii, które
stworzone zostały między spółkami należącymi do Grupy.
• Finalizacja prac związanych z otwarciem nowego zakładu RURGAZu.
• Pełna konsolidacja wszystkich spółek z Grupy - przyczyni się to do optymalizacji kosztowej i uzyskania większych oszczędności. W listopadzie RADPOL opublikował plan połączenia ze spółką zależną RURGAZ. W przyszłości także WIRBET stanie się zakładem spółki RADPOL.
Perspektywy rozwoju Grupy w 2012 r.
Dziękujemy za uwagę.
Katarzyna Szczepaniak InnerValue Tel. (+48) 500 037 347 [email protected]