www.apator.com

1 Wyniki finansowe GK Apator – 25 lutego 2016 r.

www.apator.com

2

Podsumowanie 2015 roku

PLN ('000) 2015 2014 Zmiana r/r

Sprzedaż 769 366 724 994 6,1%

Zysk brutto na sprzedaży 208 967 217 189 -3,8%

Marża 27,2% 30,0%

Zysk na sprzedaży 76 057 101 863 -25,3%

Marża 9,9% 14,1%

EBITDA 110 293 130 784 -15,7%

Marża 14,3% 18,0%

Zysk netto 63 224 84 688 -25,3%

Marża 8,2% 11,7%

• Wzrost przychodów r/r: – wzrost w linii energii elektrycznej (wysoki backlog); – wzrost w linii gaz - wpływ pełnej konsolidacji GWI - PLN 20 m; – wpływ konsolidacji Elkomtech – PLN 9,7 m;

• Organiczny wzrost sprzedaży na poziomie 2%;

• Spadek rentowności: – pogłębienie straty w Apator Rector do PLN 8,6 m; – wzrost kosztów materiałowych spowodowany wzmocnieniem

kursu USD (ok. PLN 6,8 m); – spadek cen w linii energii elektrycznej i gazu (wysoka

konkurencja); – zmiany mixu produktowego – wzrost udziału sprzedaży mniej

rentownych asortymentów; – sytuacja w spółkach non-core;

• Wzrost kosztów ogólnozakładowych:

– koszty jednorazowe (doradcze); – konsolidacja kosztów przejętych spółek: Elkomtech, Miitors,

GWi; – opóźnienia w realizacji kontraktów długoterminowych, koszty

restrukturyzacji Rector; – koszty obsługi prawnej – obrona patentu Miitors na rynku

amerykańskim;

• Realizacja prognozy: – skonsolidowanych przychodów (PLN 790 m): 97%; – skonsolidowanego zysku netto (PLN 80 m): 79%;

www.apator.com

3

Porównanie wyników kwartalnych w 2015 r.

PLN ('000) I kwartał II kwartał III kwartał IV kwartał

Sprzedaż 180 909 183 599 191 584 213 274

Zysk brutto na sprzedaży 51 424 50 501 49 933 57 109

Marża 28,4% 27,5% 26,1% 26,8%

Zysk na sprzedaży 19 666 15 809 20 403 20 179

Marża 10,9% 8,6% 10,6% 9,5%

EBITDA 27 751 23 408 32 153 26 981

Marża 15,3% 12,7% 16,8% 12,7%

Zysk netto 16 681 12 854 19 917 13 772

Marża 9,2% 7,0% 10,4% 6,5%

www.apator.com

4

6 440

9 910 40 904 724 993

769 366

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

Sprzedaż 2014 Metering Grid Non-Core Sprzedaż 2015

Sprzedaż wg Segmentów r/r

13 649 33 961

6 706

516 367 557 270

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

Sprzedaż 2014 Woda Gaz Energia Sprzedaż 2015

Sprzedaż - Segment Pomiarowy r/r

6 648 7 000

139 245

149 155

3 738

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

180 000

Sprzedaż 2014 Ap. Łącz. EKT ICT Sprzedaż 2015

Sprzedaż - Segment Grid r/r

1 222 5 219

69 382

62 941

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

Sprzedaż 2014 Mining Control Sprzedaż 2015

Sprzedaż - Non Core r/r

8% 7% -9% 6%

Zmiana 2015/2014 Zmiana 2015/2014

-3% 26% 8% 8%

Zmiana 2015/2014

10% 14% -16% 7% -14% -4% -9%

Zmiana 2015/2014

www.apator.com

5

Kraj - eksport (PLN ’000)

Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych;

Komentarz

Niewielki spadek udziału eksportu w przychodach - 44% vs 45%;

Struktura geograficzna sprzedaży

Wzrost sprzedaży krajowej o 7% r/r:

wysoki backlog na liczniki energii elektrycznej; efekt konsolidacji Elkomtech od początku 2015 roku

(PLN 9,7 m);

Wzrost sprzedaży zagranicznej o 5% r/r: wpływ pełnej konsolidacji GWi – PLN 20 m; spadek eksportu do Rosji o PLN 25 m; wzrost eksportu do UE o PLN 35 m;

428 202 400 324

341 164 324 670

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

2015 2014

Kraj Eksport

769 366

724 994

56%

24%

5%

7%

8%

2015

55%

20%

9%

6%

10%

2014

Polska

UE

Rosja

Indie*

Pozostałe

www.apator.com

6

1 306

130 784

8 438

10 512

106 400

79 868

24 384

30 425

110 293

235

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

EBITDA 2014 Metering Grid Non-Core Koszty nieprzypis EBITDA 2015

EBITDA - GK Apator r/r PLN ‚000

EBITDA Margins

14% 7% 20% 14% 18%

www.apator.com

7

Dług netto (PLN ’000)

Kapitał obrotowy i zadłużenie

Wzrost poziomu kapitału obrotowego: - akwizycje – PLN 5 m; - linia woda i ciepło – PLN 25,7 m (wzrost zapasów i

należności, spadek zobowiązań, w tym podatkowych);

Wzrost długu netto: - wzrost długu brutto (akwizycje: Miitors, GWi, wzrost

długu finansującego Apator Rector); - spadek gotówki; Dług netto/LTM EBITDA – 1,38 x;

Kapitał obrotowy (PLN ’000)

195 551

165 591

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

31.12.2015 31.12.2014

152 477

194 864

94 498

165 617

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

Dług netto Dług brutto

31.12.2015 31.12.2014

www.apator.com

8

Capex (PLN ’000) Przepływy pieniężne (PLN ’000)

Capex, przepływy pieniężne

Konwersja EBITDA na gotówkę w 56%; Wydatki inwestycyjne (Miitors, GWi, Fellows, Capex); Wydatki finansowe (spłaty kredytów, wypłata

dywidendy);

Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie na rozwój i automatyzację procesów produkcyjnych, wdrożenie nowych produktów (Metrix, Apator i Powogaz);

62 102

-16 163

42 387

61 631

-64 983

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

sty-15 Oper. Inw. Fin. gru-15

42 493

30 726

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

2015 2014

www.apator.com

9

Spadek rentowności r/r, główne czynniki :

Problemy spółki Apator Rector – strata netto PLN 8,6 m;

Poziom kursu USD – wzrost kosztów produkcji;

Spadek rentowności w linii energii elektrycznej oraz linii gaz – wzrost konkurencji, spadek cen;

Dodatkowe koszty – akwizycje;

Rozbudowa GK Apator – pozyskanie nowych kompetencji:

Miitors – zakup 100% udziałów;

GWi - zwiększenie pakietu udziałów do 100%;

Fellows – zakup i wniesienie aportem do Apator Telemetria;

iMeters – nabycie 100% udziałów przez Apator Telemetria;

Ocena sytuacji GK Apator w 2015 r.:

Stabilna pozycja GK Apator;

Dobra sytuacja finansowa:

– bezpieczny poziom długu, prawidłowa płynność;

– możliwości inwestycyjne w Capex oraz w inne podmioty;

Pomimo niższych, niż planowano zysków, nadal wyniki pozytywnie wyróżniają GK Apator na tle rynku;

Podsumowanie 2015 roku

www.apator.com

10 Prognoza wyników finansowych na 2016 rok

www.apator.com

11

Prognoza przychodów (PLN ’000)

Organiczny wzrost przychodów na poziomie 10%;

Prognoza zysku netto (PLN ’000)

Rentowność netto na poziomie 2015 r. po wyeliminowaniu straty Apator Rector;

Prognoza wyników finansowych na 2016 rok

769 366

850 000

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

2015 2016

63 224

80 000

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

2015 2016

8,2% 10,4% 9,4%

www.apator.com

12

Segment pomiarowy - linia opomiarowania energii elektrycznej:

wysoki backlog w kraju, intensywne poszukiwania możliwości eksportowych;

zakończenie w I półroczu 2016 r. prac nad nową wersją zoptymalizowanego kosztowo licznika komunalnego;

kontynuacja projektu Smart City Wrocław;

udział w przetargu AMI – Enea;

Segment pomiarowy - linia opomiarowania gazu:

rynek holenderski – przetarg Liander - zawarte umowy GWi z L&G (EUR 8 m) oraz Metrix z Flonidanem (EUR 28 m) w

okresie 5 lat;

kolejne duże przetargi na inteligentne gazomierze (np. Wielka Brytania);

intensywne prace rozwojowe – własne inteligentne gazomierze, obniżanie TKW gazomierzy, automatyzacja;

Segment pomiarowy - linia opomiarowania wody i ciepła:

wzrost sprzedaży w kraju;

wzrost eksportu - Unia Europejska;

poszerzenie portfela produktowego :

– intensywne prace nad całą rodziną wodomierzy ultradźwiękowych, uruchomienie sprzedaży pierwszego produktu

od 4Q 2016 r.;

– nowe technologie komunikacyjne;

Segment automatyzacji pracy sieci:

rozwój produktów na rynku inteligentnych sieci elektroenergetycznych (smart grid);

rozwój w kierunku zintegrowanych rozwiązań informatycznych (Elkomtech i Rector), uwspólnienie służb sprzedażowych;

Perspektywy rozwoju – szanse rynkowe

www.apator.com

13

Poprawa wyników finansowych spółki Apator Rector – odwrócenie straty w 2016 r.:

zakończenie realizacji kontraktów długoterminowych rozliczanych MSR;

pozyskanie nowej sprzedaży i wejście w kasowy cykl rozliczeń;

restrukturyzacja zasobów;

Optymalizacja kosztów działalności:

w obszarze TKW – elektroniczne i indukcyjne liczniki ee, gazomierze;

koszty ogólne;

Zabezpieczanie ekspozycji walutowej:

kontynuacja polityki zabezpieczeń EUR i USD;

hedging naturalny;

Poziom przyjętych kursów walutowych daje potencjał do poprawy marży netto w 2016 r.:

4,15 PLN/EUR;

3,95 PLN/USD;

5,95 PLN/GBP;

Kontynuacja integracji procesów GK Apator (np. IT, HR, finanse)

Perspektywy rozwoju – kontynuacja działań podjętych w 2015 r.

www.apator.com

14 Relacje inwestorskie i odpowiedzialność społeczna

www.apator.com

15

Kurs akcji w PLN

Stabilny, długoterminowy akcjonariat;

Relacje inwestorskie

Akcjonariat Apator SA

Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 2015 r. w kwocie PLN 1,0 na akcję (PLN 33,1 m - 52% zysku Apator SA, DY 3%):

– zaliczka – PLN 0,3 wypłacona w grudniu 2015 r.;

– druga część dywidendy – PLN 0,7 (po zatwierdzeniu przez ZWZA);

Skład Zarządu Apator SA

– powołanie Piotra Dobrowolskiego na Dyrektora Zarządzającego Biznesem Automatyzacji Pracy Sieci;

Sytuacja polityczno-gospodarcza przyczyną spadków na GPW; Średnia cena akcji w 2015 r. – PLN 37; Kapitalizacja: PLN 1,1 mld, EV/EBITDA:11x (Stan na dzień 31.12.2015)

23,8%

39,4%

10,9%

6,5%

65,4% 54,2%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

udział w kapitale udział w głosach

5 osób fizycznych Apator Mining Pozostali

2900

3100

3300

3500

3700

3900

25

30

35

40

45

50

55

60

Apator mWIG40

www.apator.com

16

Talent i pasja

Wspieramy otoczenie

Pracownicy

Odpowiedzialność społeczna biznesu (CSR)

www.apator.com

17