Wyniki finansowe GK Apator 19 lutego 2015 r. · Zmiana modelu biznesowego – zamknięcie...
29
www.apator.com 1 Wyniki finansowe GK Apator – 19 lutego 2015 r.
Transcript of Wyniki finansowe GK Apator 19 lutego 2015 r. · Zmiana modelu biznesowego – zamknięcie...
www.apator.com
1 Wyniki finansowe GK Apator – 19 lutego 2015 r.
www.apator.com
2
Agenda
1. Podsumowanie 2014 roku
2. Skonsolidowane wyniki finansowe za 2014 rok
3. Realizacja strategii
4. Prognoza skonsolidowanych wyników finansowych na 2015 rok
5. Relacje inwestorskie
6. Odpowiedzialność społeczna biznesu (CSR)
www.apator.com
3
Podsumowanie 2014 roku
*) 2013 rok - wyniki na działalności kontynuowanej (bez Newind)
Dobre wyniki finansowe – realizacja prognozy, poprawa wyników w odniesieniu do 2013 roku;
PLN ('000) 2013* 2014 Wzrost Prognoza 2014 Realizacja prognozy
Sprzedaż 659 499 725 527 10,0% 730 000 – 760 000 99% - 95%
Zysk na sprzedaży 88 805 102 627 15,6%
Marża 13,5% 14,1%
EBITDA 107 048 131 648 23,0%
Marża 16,2% 18,1%
Zysk netto 70 437 85 500 21,3% 75 000 – 78 000 114% - 110%
Marża 10,8% 11,8% 10,3%
www.apator.com
4
Podsumowanie 2014 roku
Czynniki mające pozytywny wpływ na wyniki finansowe:
Dobra koniunktura gospodarcza na rynku polskim – wzrost w rynku praktycznie we wszystkich liniach
biznesowych;
Zmiana modelu biznesowego – zamknięcie transakcji przejęcia Elkomtech S.A.;
Dobre wyniki finansowe Elkomtech S.A. – konsolidacja od II Q 2014;
Istotne przekroczenie planu finansowego przez linie opomiarowania wody i ciepła, a także gazu (w tym
GWI UK);
Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej;
Poprawa rentowności i przekroczenie planu finansowego w linii aparatury łączeniowej;
Czynniki mające negatywny wpływ na wyniki finansowe:
Konflikt Rosja – Ukraina i jego wpływ na otoczenie gospodarcze w Rosji – dewaluacja rubla, spadek
konkurencyjności importu widoczny przede wszystkim w linii aparatury łączeniowej;
Niewykonanie planu finansowego przez linię ICT w związku z opóźnieniami w realizacji istotnych
kontraktów;
Niewykonanie planu finansowego przez spółki non-core spowodowane czynnikami zewnętrznymi
(trudna sytuacja w górnictwie – Apator Mining) i wewnętrznymi (zakłócenie rytmu kontraktacji i zmiana
zarządu – Apator Control);
Erozja cenowa i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu.
www.apator.com
5
Podsumowanie 2014 roku
Istotne wydarzenia:
Przyjęcie nowej strategii na lata 2013 - 2019;
Operacjonalizacja strategii – przyjęcie inicjatyw na rok 2014 we wszystkich liniach/spółkach;
Przejęcie Elkomtech S.A. – potwierdzenie nowego modelu biznesowego (od IIQ 2014), rozpoczęcie
procesu integracji biznesowej i organizacyjnej;
Rozszerzenie zarządu Apator S.A. o CFO (Pan Piotr Nowak) oraz przyjęcie planu rozwoju pionu
finansów w GK Apator;
Rozwój systemów i rozwiązań inteligentnych:
– opomiarowanie energii elektrycznej: rozwój technologii otwartych PRIME (we własnym zakresie) oraz OSGP (we współpracy z Echelon/NES). Udział w konsorcjum realizującym projekt Smart City Wrocław (350 tysięcy liczników smart w systemie) na rzecz Tauron Dystrybucja;
– opomiarowanie gazu: dalszy rozwój gazomierzy inteligentnych przeznaczonych na rynek brytyjski –
złożenie ofert na projekty pilotażowe;
– opomiarowanie wody i ciepła: dalszy szybki rozwój sprzedaży nakładek radiowych (zdalny odczyt wodomierzy);
Opracowanie planu rozwoju na rynku niemieckim;
Realizacja planu finansowego i prognozy rynkowej.
www.apator.com
6
Przychody (PLN ’000)
Wyniki skorygowane 2013 roku zostały pomniejszone o przychody Newind w kwocie PLN 23,5 m;
Komentarz
Wzrost bezpieczeństwa poprzez dywersyfikację portfela produktowego – systemy sterowania i nadzoru;
Wzrost skorygowanych przychodów ze sprzedaży o PLN
66 m (10%); Główne czynniki wzrostu:
wzrost akwizycyjny – przychody Elkomtech (PLN 48 m - 72% wzrostu);
wzrost organiczny linii ee w kraju; wzrost organiczny linii woda i ciepło, zarówno w
kraju jak i w eksporcie;
Czynniki ograniczające wzrost: ICT – opóźnienia w realizacji kontraktów
długoterminowych; non-core – zakończenie kontraktu Arcelor Mittal,
kryzys w górnictwie; linia łączeniowa – spadek eksportu (Rosja);
Przychody ze sprzedaży
683 000 659 499
725 527 725 527
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
raportowane skorygowane
2013 2014
www.apator.com
7
14 658
6 315
90 465
69 491
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
Sprzedaż 2013 Górnicza Sterownicza Sprzedaż 2014
Sprzedaż - Non Core
47 815
5 719
74 129
116 227
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
Sprzedaż 2013 Łączeniowa EKT Sprzedaż 2014
Sprzedaż - Segment Automatyzacji Sieci
10 752
39 512
1 981 14 165 494 905
539 809
250 000
300 000
350 000
400 000
450 000
500 000
550 000
600 000
Sprzedaż2013
Woda Gaz Energia ICT Sprzedaż2014
Sprzedaż - Segment Pomiarowy
20 973
42 096 44 905
659 499
725 527
250 000
350 000
450 000
550 000
650 000
750 000
850 000
Sprzedaż 2013 Pomiarowy AutomatyzacjiSieci
Non-Core Sprzedaż 2014
Sprzedaż wg Segmentów
Zmiana 2014/2013
PLN ‚000
Zmiana 2014/2013
9% 57% -23% 10% 7% 2% 32% -31% 9%
PLN ‚000
-8% N.A. 57%
Zmiana 2014/2013
-14% -31% -23%
PLN ‚000 PLN ‚000
Zmiana 2014/2013
www.apator.com
8
Struktura przychodów 2013
Wyniki skorygowane o eliminację przychodów Newind;
Segmenty i linie biznesowe
9%
7%
22%
18%
31%
3%
5%
5%
16%
74%
10%
Łączeniowa Systemy Energia el Gaz
Woda ICT Sterownicza Górnicza
11%
19%
20% 31%
5%
7%
7%
11%
75%
14%
Łączeniowa Energia el Gaz Woda
ICT Sterownicza Górnicza
Struktura przychodów 2014
Równoważenie modelu biznesowego: submetering, metering i smart grid;
www.apator.com
9
Kraj - eksport (PLN ’000)
Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o przychody Newind w kwocie PLN 23,5 m;
Komentarz
Udział eksportu w przychodach wynosi 45%;
Struktura geograficzna sprzedaży
Wzrost sprzedaży krajowej o 14,8% uzyskany poprzez:
konsolidację sprzedaży Elkomtech (PLN 48 m - 93% wzrostu);
dobre wyniki sprzedaży krajowej w liniach opomiarowania energii elektrycznej (liczniki komunalne) oraz wody (liczniki wyższej klasy C oraz nakładki radiowe);
Wzrost sprzedaży zagranicznej o 4,6%: wzrost we wszystkich liniach oprócz aparatury
łączeniowej (Rosja, Turcja); udział Rosji w sprzedaży skonsolidowanej – 8,5%
nieznacznie mniej pomimo pogorszenia warunków handlowych;
kompensata wygaszenia sprzedaży gazomierzy do Holandii (Flonidan) sprzedażą do Secure (UK);
372 377 400 568
348 876
400 568
310 623
324 959
310 623
324 959
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
rap.2013
rap.2014
skoryg.2013
skoryg.2014
Kraj Zagranica
www.apator.com
10
Wynik na sprzedaży (PLN ’000) Komentarz
Stabilny poziom rentowności utrzymany poprzez dywersyfikację działalności;
Wynik na sprzedaży
Dobra rentowność, wzrost masy zysku o 15,6%
(wyższy od wzrostu sprzedaży -10%);
Czynniki pozytywnie wpływające na poziom rentowności: konsolidacja wyników Elkomtech; wzrost rentowności w linii woda i ciepło oraz
aparaturze łączeniowej; wolniejszy wzrost kosztów ogólnych i sprzedaży;
Czynniki ujemnie wpływające na poziom rentowności: erozja cen i marż w liniach opomiarowania energii
oraz gazu; wyższe nakłady na realizację kontraktów
długoterminowych w linii ICT; niższe wyniki liniach sterownicza i górnicza;
Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o stratę poniesioną przez Newind w kwocie PLN 1,1 m;
87 745 88 805
102 627 102 627
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
raportowane skorygowane
2013 2014
12,8% 14,1% 13,5% 14,1%
www.apator.com
11
EBITDA (PLN ’000)
Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o stratę EBITDA Newind w kwocie PLN 0,8 m;
Komentarz
Poziom EBITDA powyżej oczekiwań – poprawa rentowności;
Poziom EBITDA
Wysoki wzrost EBITDA o 23% i rentowności do 18,1%;
Czynniki wpływające na poziom rentowności EBITDA: analogiczne jak w przypadku wyniku na sprzedaży
(wzrost o 15,6%); wysoki zysk od spółek współkontrolowanych (PLN
3,9 m) – głównie GWI; dodatni wpływ pozostałej działalności operacyjnej
(rozwiązanie rezerw na zapasy, sprzedaż nieruchomości przez Pafal);
wzrost amortyzacji o PLN 3,8 m (19%), w tym amortyzacja bazy klientów Elkomtech;
106 259 107 048
131 648 131 648
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
raportowane skorygowane
2013 2014
15,6% 18,1% 16,2% 18,1%
www.apator.com
12
Zysk netto (PLN ’000)
Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o stratę netto Newind w kwocie PLN 1 m oraz stratę na sprzedaży udziałów w wysokości PLN 1,3 m;
Komentarz
Zysk netto powyżej opublikowanej prognozy;
Wynik finansowy netto
Wysoki wzrost zysku netto o 21% uzyskany poprzez: wzrost akwizycyjny; wzrost organiczny w linii woda i ciepło, linii gaz. bardzo dobre wyniki GWi;
Nieznaczny ujemny wpływ działalności finansowej: koszt długu, wpływ ujemnych różnic kursowych,
aktualizacja wartości składników majątkowych;
Wzrost rentowności netto;
67 997 70 437
85 500 85 500
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
raportowane skorygowane
2013 2014
10,0% 11,8% 10,7% 11,8%
www.apator.com
13
Kapitał obrotowy (PLN ’000)
Wzrost kapitału obrotowego o 37% wynika głównie z konsolidacji Elkomtech (PLN 26,2 m);
Dług netto (PLN ’000)
Wzrost poziomu zadłużenia brutto spowodowany jest kredytem na zakup Elkomtech; Niski dług netto: 0,72 x EBITDA 2014;
Kapitał obrotowy i zadłużenie
122 168
167 080
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
31.12.2013 31.12.2014
30 061
57 294
94 499
165 617
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
Dług netto Dług brutto
31.12.2013 31.12.2014
www.apator.com
14
Capex (PLN ’000)
Inwestycje skierowane na: Automatyzację procesów produkcyjnych; Zwiększenie mocy produkcyjnych; Nowe i zmodernizowane produkty (prace
rozwojowe, formy i oprzyrządowanie);
Przepływy pieniężne (PLN ’000)
Przepływy operacyjne: korekta o inwestycję w kapitał obrotowy (PLN 94 m vs. EBITDA PLN 132 m);
Wydatki inwestycyjne (Elkomtech, Rector); Wypływy finansowe (dywidenda, spłata kredytów); Wysoki stan środków pieniężnych na koniec roku;
Capex, przepływy pieniężne
31 677 31 031
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
2013 2014
18 239
82 038 62 101
93 864
-132 040
-40 000
-20 000
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
sty-14 Oper. Inw. Fin. gru-14
www.apator.com
15 Realizacja strategii
www.apator.com
16
Cele strategiczne 2014 – 2019: Realizacja 2014 rok:
Zmiana modelu biznesowego;
-----------------------------------------------------------------------------------------
Przejęcie spółki Elkomtech;
Równoważenie modelu biznesowego: submetering,
metering, smart grid;
------------------------------------------------------------------------------
Docelowy poziom przychodów powyżej PLN 1,5 mld
(średnioroczny wzrost 15,1%);
-----------------------------------------------------------------------------------------
Przychody: PLN 726 m, wzrost o 10%;
-----------------------------------------------------------------------------
Średnioroczna stopa wzrostu EBITDA w przedziale 10% – 15%;
-----------------------------------------------------------------------------------------
EBITDA: PLN 132 m, wzrost o 23%;
------------------------------------------------------------------------------
Ponad 60% przychodów z rynków zagranicznych;
-----------------------------------------------------------------------------------------
Udział eksportu: 45% - brak zagrożenia celu pomimo
trudnej sytuacji w Rosji;
------------------------------------------------------------------------------
50% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej; 36% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej;
Realizacja strategii
www.apator.com
17 Prognoza wyników finansowych na 2015 rok
www.apator.com
18
Prognoza przychodów (PLN ’000)
Utrzymanie trendu dynamiki sprzedaży na poziomie ok. 10%;
Prognoza zysku netto (PLN ’000)
Utrzymanie rentowności netto: 12%;
Prognoza wyników finansowych na 2015 rok
725 527
790 000
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
900 000
2014 2015
85 500
95 000
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
2014 2015
11,8% 12,0%
www.apator.com
19 Relacje inwestorskie i odpowiedzialność społeczna
www.apator.com
20
Kurs akcji w PLN
Stabilny, długoterminowy akcjonariat;
Relacje inwestorskie
3 000
3 100
3 200
3 300
3 400
3 500
3 600
3 700
3 800
30
32
34
36
38
40
42
44
sty-
14
lut-
14
mar
-14
kwi-
14
maj
-14
cze
-14
lip-1
4
sie-
14
wrz
-14
paź
-14
lis-1
4
gru
-14
sty-
15
Apator mWIG40
Akcjonariat Apator SA
Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 2014 r. w kwocie PLN 0,8 na akcję (PLN 26,5 m - 54% zysku Apator SA):
– zaliczka – PLN 0,3 wypłacona w grudniu 2014 r.;
– druga część dywidendy – PLN 0,5;
Skład Zarządu Apator SA
– powołanie CFO – Piotr Nowak;
– rezygnacja COO – Tomasz Habryka – w związku z objęciem funkcji Prezesa Zarządu Elkomtech S.A.;
39% 24%
6%
11%
32% 54%
22% 11%
Udział w głosach Udział w kapitale
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
5 osób fizycznych Apator Mining
Akcjonariusze instytucjonalny Pozostali
Dodatnia korelacja z mWig40; Średnia cena akcji w 2014 r. – PLN 37; Kapitalizacja: PLN 1,2 mld, EV/EBITDA: 10x
www.apator.com
21
Talent i pasja
Wspieramy otoczenie
Pracownicy
Odpowiedzialność społeczna biznesu (CSR)
www.apator.com
22 Dziękuję za uwagę
www.apator.com
23
Załącznik
Kwartalne skonsolidowane wyniki finansowe za 2014 rok
www.apator.com
24
Przychody (PLN ’000)
Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały pomniejszone o przychody Newind (łącznie o PLN 23,5 m);
Kwartalne przychody ze sprzedaży
Komentarz
Wzrost sezonowości sprzedaży;
Kwartalne wzrosty sprzedaży;
Najniższa sprzedaż w IQ 2014:
– przesunięcia rozstrzygnięć przetargów na liczniki ee; – brak Elkomtech;
Przychody IVQ 2014 r. - najwyższe kwartalne przychody w historii GK:
– wysoka sprzedaż w kraju - istotny wpływ Elkomtech; – wysoki eksport; – wzrost przychodów o 16% r/r;
153 890
181 875 181 715
208 047
120 000
140 000
160 000
180 000
200 000
220 000
I Q II Q III Q IV Q
2013 skoryg. 2014
www.apator.com
25
80 766
102 418 94 692
122 692
50 000
70 000
90 000
110 000
130 000
I Q II Q III Q IV Q
Główne kierunki eksportu: Rosja, Indie/Wielka Brytania, Czechy, Niemcy, Ukraina, Maroko, Etiopia;
Kwartalna sprzedaż krajowa i zagraniczna
Komentarz
Dominacja linii wody i ciepło oraz gazu w eksporcie;
Kraj – najlepszy IVQ 2014- 21% przychodów zrealizowane
przez Elkomtech; – słaby IIIQ 2014 pomimo rozszerzonego składu GK
(ICT, sterownicza);
Eksport: – dobry IIIQ - wysoka sprzedaż do Secure, Etiopii,
utrzymanie sprzedaży do Rosji oraz nieznaczne wzrosty w pozostałych krajach, udział eksportu 48%;
Kraj - eksport (PLN ’000)
73 124
79 457
87 023 85 355
40 000
60 000
80 000
100 000
I Q II Q III Q IV Q
2013 skoryg. 2014
www.apator.com
26
Zysk na sprzedaży (PLN ’000)
Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały skorygowane o stratę poniesioną przez Newind (łącznie o PLN 1,1 m);
Kwartalny wynik na sprzedaży
Komentarz
Bardzo dobry czwarty kwartał 2014 r.;
W 2014 r. najwyższą rentowność 15,1% i masę zysku uzyskano w IVQ:
– wysoki wynik linii sterowania i nadzoru sieci (tradycyjnie najlepszy ostatni kwartał);
– bardzo dobre wyniki linii woda i ciepło; – wzrost wyniku IVQ/IVQ aż o 57%;
Tendencja wzrostowa zachwiana przez IIIQ - korekta rozliczenia kontraktów długoterminowych w ICT;
20 715
26 475
23 936
31 501
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
I Q II Q III Q IV Q
2013 skoryg. 2014
www.apator.com
27
EBITDA (PLN ’000)
Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały skorygowane o stratę EBITDA Newind (łącznie o PLN 0,8 m);
Kwartalne poziomy EBITDA
Komentarz
Bardzo dobry drugi oraz czwarty kwartał 2014 r.;
Najwyższa EBITDA w IVQ 2014 r., wzrost o 62% r/r uzyskany poprzez:
– wysoki wzrost wyniku na sprzedaży o 57%; – wysoki wzrost amortyzacji o 52% (baza klientów
Elkomtech);
Wysoki poziom EBITDA uzyskany został również w IIQ
2014 r.: – wysoki zysk na sprzedaży; – rozwiązanie rezerw na naprawy gwarancyjne i
odpisy aktualizujące; – wysoki wynik jednostek objętych metodą praw
własności;
25 094
36 128
33 281
37 145
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
I Q II Q III Q IV Q
2013 skoryg. 2014
www.apator.com
28
Zysk netto (PLN ’000)
Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały skorygowane o stratę netto Newind (łącznie o PLN 1 m) oraz stratę na sprzedaży udziałów w wysokości PLN 1,3 m;
Kwartalne wyniki finansowe netto
Podsumowanie kwartałów 2014 r.
Bardzo dobry czwarty kwartał 2014;
Kwartały (PLN m)
I II III IV
Przychody 154 182 182 208
EBIT 23 28 28 29
EBITDA 25 36 33 37
Zysk netto 17 22 22 24
16 843
22 181 22 346
24 130
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
20 000
22 000
24 000
26 000
I Q II Q III Q IV Q
2013 skoryg. 2014
www.apator.com
29
![Skonsolidowane wyniki finansowe za 2014 rok Prezentacja · WYNIKI FINANSOWE – KLUCZOWE ZDARZENIA WYNIKI FINANSOWE – PODSUMOWANIE [mln PLN] 81,7 2013 66,4 2014 2014 35,5 27,9 13,1](https://static.fdocuments.pl/doc/165x107/6052386093f2de3d9650e932/skonsolidowane-wyniki-finansowe-za-2014-rok-prezentacja-wyniki-finansowe-a-kluczowe.jpg)
