Wynagrodzenia zarządów i rad nadzorczych największych spółek giełdowych w 2015 roku

Wynagrodzeniazarządów i rad nadzorczych największych spółek giełdowychw 2015 roku.

Jak zmieniają się wynagrodzenia członków zarządów i rad nadzorczych?

pwc.pl/wynagrodzenia

1. Trzy fakty o wynagrodzeniach zarządów i rad nadzorczych

2. Wynagrodzenia zarządów

3.System nagradzania członków rad nadzorczych w Polsce w porównaniu do rynków bardziej dojrzałych

4. Poziom wynagrodzeń zarządów oraz rad nadzorczych w różnych przekrojach

5.Ranking spółek najlepiej opłacających prezesów zarządów, członków zarządów oraz członków rad nadzorczych

6. Podsumowanie

Trzy fakty o wynagrodzeniachzarządów i rad nadzorczych

3pwc.pl/wynagrodzenia

Widać znaczne zróżnicowanie poziomów wynagrodzeń zarządów i rad nadzorczych w Polsce

Dochody członków zarządu wzrosły w stosunku do minionego roku. Obecnie są średnio aż trzynastokrotnie większe niż uposażenia osób zasiadających w radach nadzorczych.

Wynagrodzenia polskich członków rad nadzorczych w ich odczuciu nie sąadekwatne do wymaganegood nich poziomuzaangażowania. Trudno jest przyciągnąć do pracy w radzieodpowiednio przygotowanychkandydatów.

Spółki z Europy Zachodniejprzyjmują znacznie bardziejagresywne podejście do wynagradzania najwyższejkadry kierowniczej niż firmyz Europy Środkowo-Wschodniej – wynagrodzenie uzależnione jest w większym stopniu od wyników osiągniętych przez spółkę.

4

€pwc.pl/wynagrodzenia

€

Wynagrodzenia zarządów


Kształt struktury pakietu wynagrodzeń osób zarządzających w 2015 r. był zbliżony do lat ubiegłych

0 11 p.p. wzrósł udział płacy zmiennej w wynagrodzeniach zarządów w porównaniu do 2014 roku

6

Wykres 1: Zmiany w strukturze pakietu wynagrodzeń krótkookresowych osób zarządzających w latach 2014 i 2015


58% 54%

25% 36%

8%4%

9% 6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Wynagrodzenie od spółek zależnych i stowarzyszonych

Pozostałe korzyści

Premie i nagrody

Wynagrodzenie zasadnicze

2014 2015

Wciąż niską popularnością cieszą się długookresowe programy motywacyjne (ang. Long Term Incentive Plans, LTIP)

32% największych spółek notowanych na GPW

w Warszawie oferowało LTIP jako motywator.

• Porównanie struktury LTIP w Polsce do rynków zachodnich

- Niemcy, Wielka Brytania: akcje za wyniki- Polska: opcje menedżerskie oraz akcje fantomowe

• Kryteria efektywnościowe determinujące poziom nagrody

- rynki zachodnie: powiązane z wartością akcji spółki tj. TSR oraz EPS

- Polska: zysk netto oraz EBITDA


W 2015 r. nastąpił wzrost średniego poziomu wynagrodzeń zarządów

11% - o tyle r/r wzrosły

wynagrodzenia prezesów zarządów w 2015 r.

9% - o tyle r/r wzrosły

wynagrodzenia pozostałych członków zarządów

Wykres 2: Zróżnicowanie zarobków prezesów zarządu a pozostałych członków zarządu

pwc.pl/wynagrodzenia 8

Przeciętne roczne wynagrodzenie osób zarządzających (zł)

Stanowisko 2014 (zł) 2015 (zł) Zmiana 2015 w

stosunku do 2014

Prezes zarządu 1 490 000 1 660 000 +11 %

Członek zarządu 1 080 000 1 180 000 +9%

Ogółem 1 180 000 1 300 000 +10%

Wynagrodzenia zarządów rosną w tempie prawie 3-krotnie wyższym niż wynagrodzenia pracowników

ok. 3,6% - tyle wyniósł wzrost kosztów

wynagrodzeń wszystkich pracowników w analizowanych spółkach, podczas gdy rynkowe wskaźniki wzrosły o ok. 3,5% - 4,9%

- Uzależnienie wzrostu wynagrodzeń najwyższej kadry od wyników zarządzanych spółek (wzrost przeciętnego wyniku badanych spółek o ok. 24%)

- Znacznie wolniejszy wzrost wynagrodzeń pozostałych pracowników


Wynagrodzenia członków rad nadzorczych w Polsce w porównaniu do rynków bardziej dojrzałych


PwC

Jakie są reguły wynagradzania rad nadzorczych na świecie?

• Ujawnienie presji na wzrost wynagrodzeń członków rad nadzorczych po fali skandali korporacyjnych w latach 2002 – 2003

- USA: przeciętnie 5% wzrost w skali roku (dane za ostatnie 10 lat)

- Unia Europejska: stabilny poziom uposażeń

- Polska: 6% spadło przeciętne wynagrodzenie przewodniczącego rady

w 2015 roku, wynagrodzenia pozostałych członków na podobnym poziomie

• Rynki bardziej dojrzałe: rezygnacja z wypłacania wynagrodzenia za uczestnictwo w posiedzeniach rady na rzecz wynagrodzenia miesięcznego oraz dodatkowe wynagrodzenie dla członków powołanych do komitetu rady

• Polska: brak jasnych reguł wynagradzania dla osób zasiadających w radach nadzorczych

11


Wynagrodzenie członków rad nadzorczych a „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016”

Wg DPSN 2016:

- zasada wyeliminowania części zmiennej wynagrodzenia - płaca członków rady nadzorczej nie powinna być uzależniona od jakichkolwiek innych zmiennych składników oraz od wyników spółki

- powiązanie wyższego wynagrodzenia z realnym szerszym zakresem obowiązków

• 105 000 zł – tyle wynosiło przeciętnie roczne

wynagrodzenie członka rady nadzorczej w analizowanych spółkach (delikatny spadek w stosunku do roku 2014)

• Ok. 13% osób zasiadających w radach nie pobiera

wynagrodzenia z tytułu wykonywanej pracy

pwc.pl/wynagrodzenia 12

Wysokość wynagrodzenia w radach nadzorczych jest uzależnione od stanowiska oraz dodatkowego zaangażowania


Rola Średnie roczne

wynagrodzenie osób

nadzorujących (zł) 2014

Średnie roczne

wynagrodzenie osób

nadzorujących (zł) 2015

Zmiana 2015 w stosunku

do 2014

Przewodniczący rady nadzorczej 198 000 180 000 -9%

Sekretarz rady nadzorczej 110 000 93 000 -15%

Wiceprzewodniczący rady

nadzorczej

97 000 103 000 +6%

Członek rady nadzorczej 93 000 87 000 -6%

Ogółem 112 000 105 000 -6%

Wykres 3: Porównanie zmian średniego wynagrodzenia osób nadzorujących w latach 2014 i 2015 według stanowiska

Poziom wynagrodzeń zarządów oraz rad nadzorczych w różnych przekrojach


Wpływ wielkości spółki na wynagrodzenie zarządu

• Znacznie większe wynagrodzenia osób zarządzających spółkami o najwyższej kapitalizacji rynkowej w porównaniu do spółek stosunkowo małych

− brak zależności liniowej: wraz ze wzrostem wielkości organizacji wynagrodzenia kadry zarządzającej rosną coraz wolniej


Wykres 4: Przeciętne wynagrodzenia osób zarządzających w 2015 roku w zależności od kapitalizacji rynkowej, aktywów i przychodów

Kapitalizacja rynkowa

(mld zł)

Przeciętne roczne

wynagrodzenie

krótkoterminowe

osób zarządzających

(zł)

Aktywa

(mld zł)

Przeciętne roczne

wynagrodzenie

krótkoterminowe osób

zarządzających (zł)

Przychody

(mld zł)

Przeciętne roczne

wynagrodzenie

krótkoterminowe

osób

zarządzających (zł)

Do 0,1 490 000 Do 0,1 660 000 Do 0,1 620 000

Od 0,1 do 0,5 790 000 Od 0,1 do 0,5 790 000 Od 0,1 do 0,5 880 000

Od 0,5 do 1,0 870 000 Od 0,5 do 1,0 1 000 000 Od 0,5 do 1,0 960 000

Od 1,0 do 2,5 1 240 000 Od 1,0 do 2,5 1 030 000 Od 1,0 do 2,5 1 310 000

Od 2,5 do 5,0 1 710 000 Od 2,5 do 5,0 1 260 000 Od 2,5 do 5,0 1 480 000

Powyżej 5,0 1 860 000 Powyżej 5,0 1 750 000 Powyżej 5,0 1 470 000

Wpływ wielkości spółki na wynagrodzenie rady nadzorczej

Niemal 5-krotnie większe wynagrodzenie członków rad największych spółek w porównaniu do najmniejszych firm

16

Wykres 5: Przeciętne wynagrodzenia osób nadzorujących w 2015 roku w zależności od kapitalizacji rynkowej, aktywów i przychodów


Kapitalizacja rynkowa

(mld zł)

Przeciętne roczne

wynagrodzenie

osób

nadzorujących (zł)

Aktywa

(mld zł)

Przeciętne roczne

wynagrodzenie

osób


Przychody

(mld zł)

Przeciętne roczne

wynagrodzenie

osób


Do 0,1 28 000 Do 0,1 25 000 Do 0,1 19 000

Od 0,1 do 0,5 77 000 Od 0,1 do 0,5 51 000 Od 0,1 do 0,5 71 000

Od 0,5 do 1,0 77 000 Od 0,5 do 1,0 100 000 Od 0,5 do 1,0 85 000

Od 1,0 do 2,5 132 000 Od 1,0 do 2,5 98 000 Od 1,0 do 2,5 140 000

Od 2,5 do 5,0 117 000 Od 2,5 do 5,0 94 000 Od 2,5 do 5,0 103 000

Powyżej 5,0 141 000 Powyżej 5,0 161 000 Powyżej 5,0 127 000

Poziom wynagrodzeń zarządu w ujęciu branżowym

17

Liderem pod względem wysokości średniego wynagrodzenia jest branża bankowa (formalnie na drugim miejscu tuż za sektorem ubezpieczeń, reprezentowanym jednak jedynie przez jedną spółkę)

Wykres 6: Porównanie zmian przeciętnego wynagrodzenia osób zarządzających w latach 2014 i 2015 w ujęciu branżowym


Sektor Miejsce w rankingu Przeciętne roczne wynagrodzenie osób

zarządzających

2015 2014 Zmiana (%) 2015 (tys. zł) 2014 (tys. zł) Zmiana (%)

ubezpieczenia 1 4 +3 2 000 2 080 -4%

banki 2 5 +3 1 980 1 700 +17%

telekomunikacja 3 3 0 1 850 2 130 -13%

media 4 2 -2 1 830 2 150 -15%

drzewny 5 1 -4 1 710 2 250 -24%

surowcowy 6 8 +2 1 680 1 240 +36%

paliwowy 7 6 -1 1 540 1 490 +3%

hotele

i restauracje

8 11 +3 1 490 1 030 +45%

informatyka 9 7 -2 1 480 1 340 +10%

deweloperzy 10 10 0 1 410 1 100 +28%

Poziom wynagrodzeń rady nadzorczej w ujęciu branżowym

18

Najwyższe wynagrodzenia otrzymują zatrudnieni w bankach, przedsiębiorstwach z branży medialnej, elektromaszynowej i w sektorze surowcowym

Wykres 7: Średnie roczne wynagrodzenie członka rady nadzorczej w 2015 roku w podziale na branże


196

171

170

159

143

134

132

126

111

106

banki

media

elektromaszynowy

materiałów bud.

telekomunikacja

ubezpieczenia

surowcowy

chemiczny

spożywczy

budownictwo

Czynniki demograficzne a wynagrodzenie zarządu

• Kobiety stanowiły w 2015 roku zaledwie 11% wszystkich członków zarządów w badanych spółkach (wzrost w porównaniu do poprzedniego roku o 3 p.p.)

• W badanych spółkach kobiety otrzymywały przeciętnie 63% wynagrodzenia pełniących równorzędną funkcję mężczyzn

• Obcokrajowcy stanowili w 2015 roku 11 % wszystkich członków zarządów badanych spółek (spadek 0 1 p.p. w porównaniu do poprzedniego roku)


Czynniki demograficzne a wynagrodzenie rad nadzorczych

• Kobiety stanowią zaledwie 12% osób zasiadających w radach nadzorczych i są członkiniami 49 ze 140 badanych przez PwC organów

• W badanych spółkach kobiety otrzymywały przeciętnie 74% wynagrodzenia pełniących równorzędną funkcję mężczyzn

• Niewielkie zainteresowania obcokrajowców spowodowanie jest poziomem wynagrodzeń - co dziesiąty członek badanych rad nadzorczych nie jest Polakiem


Typ akcjonariusza dominującego a wynagrodzenie zarządu

Prezesi zarządu:

• Największe zarobki: prezesi zarządów będących jednocześnie w posiadaniu dominującego pakietu akcji zarządzanej spółki

• Drugie miejsce: prezesi spółek, których głównym właścicielem był inwestor strategiczny

• Trzecie miejsce: prezesi przedsiębiorstw państwowych

Pozostali członkowie zarządu:

• Największe zarobki: osoby zarządzające przedsiębiorstwami z istotnym udziałem Skarbu Państwa

• Drugie miejsce: członkowie zarządu spółek, których głównym właścicielem był inwestor strategiczny

• Trzecie miejsce: spółki z dominującym pakietem akcji w posiadaniu prezesów zarządów


Typ akcjonariusza dominującego a wynagrodzenie rady nadzorczej

• Najwyższe zarobki przewodniczącym rad oferują inwestorzy strategiczni

• Pozostali członkowie rad nadzorczych otrzymywali najwyższe przeciętne wynagrodzenie w spółkach Skarbu Państwa

22

Wykres 8: Porównanie przeciętnego wynagrodzenia osób nadzorujących w 2015 roku według

typu akcjonariusza dominującego


Typ akcjonariusza dominującego Przeciętne roczne wynagrodzenie osób

nadzorujących (tys. zł)

Przewodniczący

rad nadzorczych

Pozostali członkowie

rad nadzorczych

Inwestor instytucjonalny 99 58

Inwestor strategiczny 247 100

Prezes Zarządu 161 58

Przewodniczący Rady Nadzorczej 236 79

Skarb Państwa 109 116

Ranking spółek najlepiej opłacających prezesów zarządów, członków zarządów oraz członków rad nadzorczych


Ranking spółek najlepiej opłacających prezesów zarządów


15 430

9 490

7 460

5 000 4 890 4 690 4 240 3 880 3 740 3 270

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

18 000

Ja

nu

sz

Fil

ipia

ksW

IG8

0, i

nfo

rma

tyk

aC

OM

AR

CH

Lu

igi

Lo

va

gli

oW

IG2

0, b

an

ki

PE

KA

O

Da

riu

sz

Or

łow

sk

isW

IG8

0, s

po

żyw

czy

WA

WE

L

To

bia

s S

olo

rz

WIG

s0, m

edia

CY

FR

OW

Y P

OL

SA

T

Ma

cie

j F

or

ma

no

wic

zm

WIG

40

, drz

ewn

yF

OR

TE

Ric

ha

rd

Ga

sk

insW

IG8

0, b

an

ki

BA

NK

BP

H

Jo

ao

Br

as

Jo

rg

em

WIG

40

, ba

nk

iM

ILL

EN

NIU

M

Da

riu

sz

Kr

aw

cx

zy

km

WIG

40

, ch

emic

zny

CIE

CH

Ma

łgo

rz

ata

Ko

łak

ow

sk

am

WIG

40

, ba

nk

iIN

G B

Ś

An

dr

ze

j K

les

yk

WIG

20

, ub

ezp

iecz

enia

PZ

U

Wykres 9: Dziesięć spółek, które w 2015 roku najlepiej wynagradzały prezesów zarządu

Ro

czn

e w

yn

ag

rod

zen

ie k

rótk

ote

rmin

ow

e

wyp

łaco

ne w

2015 r

oku

(ty

s.

zł)

Ranking spółek najlepiej opłacających zarząd


2 7002 560

2 190 2 190 2 170 2 160

1 9501 860

1 780 1 750

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000C

YF

RO

WY

PO

LS

AT

mW

IG4

0 /

med

ia

PK

N O

RL

EN

WIG

20

/ p

ali

wo

wy

AM

ICA

mW

IG4

0 /

ele

ktr

om

asz

.

PK

O B

PW

IG2

0 /

ba

nk

i

PG

NIG

WIG

20

/ p

ali

wo

wy

ING

BŚ

mW

IG4

0 /

ba

nk

i

Wykres 10: Dziesięć spółek, które w 2015 roku najlepiej wynagradzały członków zarządu

EN

EA

WIG

20

/ e

ner

get

yk

a

RO

BY

GsW

IG8

0 /

dew

elo

per

zy

MB

AN

KW

IG2

0 /

ba

nk

i

BA

NK

MIL

LE

NN

IUM

mW

IG4

0 /

ba

nk

i

Prz

ecię

tne r

oczn

e w

yn

ag

rod

zen

ie k

rótk

ote

rmin

ow

e

wyp

łaco

ne w

2015 r

oku

(ty

s.

zł)

Ranking spółek najlepiej opłacających członków rad nadzorczych


680

429 419380

345323

261 257 237 233

0

100

200

300

400

500

600

700

800ID

EA

BA

NK

sWIG

80

/ b

an

ki

AM

ICA

mW

IG4

0 /

ele

ktr

om

asz

.

AS

TA

RT

Am

WIG

40

/ b

an

ki

BA

NK

HA

ND

LO

WY

mW

IG4

0 /

ba

nk

i

BA

NK

BP

HsW

IG8

0 /

ba

nk

i

MB

AN

KW

IG2

0 /

ba

nk

i

IDE

A B

AN

KsW

IG8

0 /

ba

nk

i

AM

ICA

mW

IG4

0 /

ele

ktr

om

asz

.

WIR

TU

AL

NA

PO

LS

KA

sWIG

80

/ m

edia

RA

FA

KO

sWIG

80

/ e

lek

tro

ma

sz.

OR

AN

GE

WIG

20

/te

lek

om

un

ika

cja

BA

NK

HA

ND

LO

WY

mW

IG4

0 /

ba

nk

i

ŚN

IEŻ

KA

sWIG

80

/ m

at.

bu

do

wla

ny

ch

BA

NK

BP

HsW

IG8

0 /

ba

nk

i

Wykres 11: Dziesięć spółek, które w 2015 roku najlepiej wynagradzały członków rad nadzorczych (wynagrodzenie per capita)

Śre

dn

ie r

oczn

e w

yn

ag

rod

zen

ie w

yp

łaco

ne

czło

nko

m r

ad

y n

ad

zo

rczej w

2015 r

oku

(ty

s.

zł)

Ranking spółek najlepiej wynagradzających rady nadzorcze


2 3452 192 2 152

2 049

1 882 1 876 1 884 1 8261 692

1 536

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Ro

czn

e w

yn

ag

rod

zen

ie w

yp

łaco

ne

rad

zie

nad

zo

rczej w

2015 r

oku

(ty

s.

zł)

RA

FA

KO

sWIG

80

/ e

lek

tro

ma

sz.

AM

ICA

mW

IG4

0 /

ele

ktr

om

asz

.

OR

AN

GE

WIG

20

/ t

elek

om

un

ika

cja

BA

NK

MIL

LE

NN

IUM

mW

IG4

0 /

ba

nk

i

GR

UP

A A

ZO

TY

mW

IG4

0 /

ch

emic

zny

KG

HM

WIG

20

/ s

uro

wco

wy

MB

AN

KW

IG2

0 /

ba

nk

i

BA

NK

HA

ND

LO

WY

mW

IG4

0 /

ba

nk

i

IDE

A B

AN

KsW

IG8

0 /

ba

nk

i

BA

NK

ZA

CH

OD

NI

WB

KW

IG2

0 /

ba

nk

i

Wykres 12: Dziesięć spółek, których całościowe wynagrodzenie przeznaczone na radę nadzorczą w 2015 roku było najwyższe

Jak kształtują się wynagrodzenia zarządów i rad nadzorczych w Polsce?

Relacja między wynagrodzeniami członków zarządów i rad nadzorczych w Polsce nie odbiega już znacząco od poziomów na innych rynkach.

Obserwuje się pozytywny trend w obszarze zwiększania udziału części zmiennej w całkowitym wynagrodzeniu członków zarządów.

Uczestnicy rynku kapitałowego powinni oczekiwać zwiększonej transparentności polityki wynagrodzeń (z analizowanych spółek jedynie 43 wyjaśniają poziomy wynagrodzeń członków zarządu).

Niepokojący jest fakt spadku poziomu wynagrodzeń członków rad nadzorczych przy zaostrzających się wobec nich regulacjach i wymaganiach.

Dobrą praktyką w przypadku rad nadzorczych powinno być również dodatkowe wynagradzanie za pracę w komitetach.


1

2

3

4

5

Więcej informacji znajdą Państwo na stronie

www.pwc.pl/wynagrodzenia

Zapraszamy również do odwiedzania strony

www.forumradnadzorczych.pl

Niniejsza publikacja ma charakter opracowania ogólnego dotyczącego tematów zainteresowań i nie stanowi profesjonalnejporady. Przed podjęciem jakichkolwiek działań na podstawie podanych tu informacji należy zasięgnąć porady eksperta. PwC nieudziela żadnych oświadczeń ani zapewnień (wyraźnych lub domniemanych), dotyczących dokładności lub kompletnościinformacji zawartych w niniejszej publikacji, a w zakresie dozwolonym prawem PwC nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności aniobowiązku zachowania ostrożności w odniesieniu do jakichkolwiek konsekwencji wynikających z działania na podstawieinformacji zawartych w niniejszej publikacji, zaniechania działania na ich podstawie ani w odniesieniu do jakiejkolwiek decyzjiopartej na tych informacjach.

© 2016 PwC. Wszystkie prawa zastrzeżone. „PwC” odnosi się do firm wchodzących w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL), z których każda stanowi odrębny podmiot prawny i nie reprezentuje PwCIL oraz pozostałych firm z sieci. PwCIL nie oferuje klientom żadnych usług. PwCIL nie odpowiada za działania i zaniechania żadnej z firm swojej sieci, jakrównież nie sprawuje nad nimi kontroli ani nie łączy ich w żaden sposób. Żadna firma z sieci nie odpowiada za działania izaniechania pozostałych firm z sieci, jak również nie sprawuje kontroli nad nimi, ani nie łączy ich i PwCIL w żaden sposób.

Wynagrodzenia zarządów i rad nadzorczych największych spółek giełdowych w 2015 roku

Business

Transcript of Wynagrodzenia zarządów i rad nadzorczych największych spółek giełdowych w 2015 roku