RAPORT ROCZNY 2004ANNUAL REPORT 2004

SPPIISS TRREEÂÂCCII

List Przewodniczàcego Rady Nadzorczej . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

List Prezesa Zarzàdu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Dzia∏alnoÊç Banku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Zmiany w sprawozdawczoÊci finansowej . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

Wyniki dzia∏alnoÊci Banku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Ocena g∏ównych ryzyk finansowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

Dzia∏alnoÊç zlecona . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Dzia∏alnoÊç w∏asna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Sytuacja wewn´trzna Banku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

Sprawozdanie finansowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Opinia bieg∏ego rewidenta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

W∏adze Banku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Informacje organizacyjne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

Lista banków–korespondentów . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

Raport Roczny BGK

2

TAABBLLEE OOFF COONNTTEENNTTSS

Letter from the Chairperson of the Supervisory Board . . . . . 2

Letter from the President of the Management Board . . . . . . . 3

The Bank’s Activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Changes in Financial Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

Results of the Bank’s Activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Assessment of the Main Financial Risks . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

Commissioned Activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Own Activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

The Situation within the Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

Financial Statements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Registered Auditor’s Opinion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

The Bank’s Authorities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Contact Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

List of Correspondent Banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

BGK Annual Report

3

Szanowni Paƒstwo,

Rok 2004 by∏ dla Banku Gospodarstwa Krajowego udany. G∏ówne za∏o˝enia planu finansowego

Banku na ten rok zosta∏y zrealizowane. Szeroki zakres dzia∏aƒ Banku oraz uzyskane w ub. roku

wyniki potwierdzajà wa˝nà rol´ BGK w systemie bankowym w Polsce. Audytor – firma KPMG

nie mia∏a zastrze˝eƒ do sprawozdania finansowego.

PodkreÊliç nale˝y, ˝e BGK z profesjonalizmem w∏aÊciwym wyspecjalizowanej instytucji

kredytowej, aktywnie uczestniczy∏ we wspieraniu rzàdowych programów spo∏ecznych

i gospodarczych. Wydatnie rozszerzy∏ wspó∏prac´ z jednostkami samorzàdu terytorialnego

oraz rozbudowa∏ sieç placówek terenowych, zapewniajàc szerszy dost´p Klientów

do specjalistycznych us∏ug i finansowania z funduszy zadaniowych.

Uchwalona w 2003 r. Ustawa o Banku Gospodarstwa Krajowego, stworzy∏a nowe mo˝liwoÊci

jego dalszego rozwoju, co znalaz∏o swój wyraz w znaczàcym poszerzeniu zadaƒ zleconych,

realizowanych przez Bank. Rada Nadzorcza zaakceptowa∏a w sierpniu 2004 r. Strategi´ BGK

na lata 2005–2009, co sta∏o si´ okazjà do sprecyzowania jego misji jako banku specjalizujàcego si´

w obs∏udze sektora finansów publicznych, w tym w szczególnoÊci w realizacji programów

rzàdowych wspieranych funduszami publicznymi.

Doceniajàc t´ rol´ oraz potrzeb´ wzmocnienia pozycji Banku w celu skutecznego realizowania

rosnàcych zadaƒ, rzàd postanowi∏ dokapitalizowaç Bank. Pierwsza rata tego dokapitalizowania

akcjami spó∏ek publicznych nastàpi∏a w kwietniu 2005 roku. Bank Gospodarstwa Krajowego,

jako jedyny bank paƒstwowy, realizujàc swà podstawowà misj´ obs∏ugi sektora finansów

publicznych, jest pewnym partnerem swoich Klientów. Dzi´kujàc Paƒstwu za zaufanie, jakim

obdarzyliÊcie BGK, zach´camy Paƒstwa do zapoznania si´ z lekturà sprawozdania. JesteÊmy

przekonani, ˝e dane w nim zawarte zach´cà Paƒstwa do korzystania z us∏ug BGK w szerszym

zakresie.

LIISSTT PRRZZEEWWOODDNNIICCZZÑÑCCEEGGOO

RAADDYY NAADDZZOORRCCZZEEJJ

Piotr Sawicki

Raport Roczny BGK

4

LEETTTTEERR FFRROOMM TTHHEE CHHAAIIRRPPEERRSSOONN

OOFF TTHHEE SUUPPEERRVVIISSOORRYY BOOAARRDD

Dear Ladies and Gentlemen,

2004 was a successful year for Bank Gospodarstwa Krajowego. The main objectives of the

Bank’s financial plan were achieved during the year. The extensive scope of the Bank’s activities

and the results achieved last year confirm BGK’s important role in the banking system in Poland.

The auditor — KPMG — had no reservations to the financial statements.

It should be emphasised that BGK played an active part in supporting the government’s social

and economic programmes with the professionalism that is appropriate to a specialised lending

institution. It substantially stepped up the level of cooperation with the local governments and

expanded its network of branches, providing easier access for customers to specialist services

and the financing of task funds.

The Act on Bank Gospodarstwa Krajowego, which was passed in 2003, created new

opportunities for its further development, being expressed in the significant extension of the tasks

commissioned and performed by the Bank. The Supervisory Board accepted the BGK Strategy

for the years 2005–2009 in August 2004, which became the opportunity to specify its mission

as a bank specialising in servicing the public finance sector, including, in particular,

the implementation of government programmes supported by public funding.

The government acknowledged this role and the need to reinforce the Bank’s position and decided

to increase the Bank’s capital in order to effectively implement growing tasks. The first

instalment of this increase in equity by transferring shares of listed companies took place in

April 2005.

In following its core mission of servicing the public finance sector, Bank Gospodarstwa

Krajowego, as the only state bank, is a reliable partner for its customers. In thanking you for the

trust you have placed in BGK, we would invite you to read the report. We are convinced that the

data contained in it will encourage you to take advantage of BGK’s services to a greater extent. Piotr Sawicki

BGK Annual Report

5

Szanowni Paƒstwo,

Przekazujàc Paƒstwu Raport Roczny pragn´ wyraziç satysfakcj´ z wyników Banku osiàgni´tych

w okresie dynamicznie zmieniajàcej si´ sytuacji na polskim rynku finansowym.

Przyj´ta przez Sejm w 2003 roku ustawa o Banku Gospodarstwa Krajowego stanowi podstaw´

do okreÊlenia misji Banku jako instytucji finansowej specjalizujàcej si´ w obs∏udze jednostek sektora

publicznego i aktywnie wspierajàcej realizacj´ rzàdowych programów spo∏eczno-gospodarczych.

Pozwoli∏o to wytyczyç Strategi´ BGK na lata 2005–2009, której realizacj´ podj´to ju˝ w 2004r.

Zwi´kszono zakres dzia∏aƒ Banku jako agenta Ministra Finansów oraz obs∏ug´ innych partnerów

strategicznych z sektora finansów publicznych.

Bank kontynuowa∏ dzia∏alnoÊç w kilku podstawowych obszarach poprzez obs∏ug´ funduszy

zadaniowych i programów rzàdowych. WÊród nich czo∏owà rol´ odgrywa kilka z nich,

a mianowicie Krajowy Fundusz Mieszkaniowy, wspierajàcy budow´ mieszkaƒ na wynajem,

Fundusz Termomodernizacji, udzielajàcy dop∏at na popraw´ standardów termicznych budynków,

Krajowy Fundusz Por´czeƒ Kredytowych, wspierajàcy rozwój ma∏ych i Êrednich przedsi´biorstw

poprzez bezpoÊrednie por´czanie kredytów udzielanych przez banki komercyjne i poprzez zasilanie

kapita∏owe regionalnych i lokalnych funduszy por´czeniowych.

Ponadto, w 2004 r. rozpocz´∏y dzia∏alnoÊç trzy nowe programy oparte na funduszach zadaniowych:

Krajowy Fundusz Drogowy, wspierajàcy budow´ dróg i autostrad oraz Fundusz Rozwoju Inwestycji

Komunalnych i Fundusz Por´czeƒ Unijnych, których celem jest u∏atwienie dost´pu do funduszy

unijnych.

Bank przygotowywa∏ si´ jednoczeÊnie do nowych zadaƒ. Najwa˝niejsze z nich to podj´cie

z poczàtkiem 2005 r. obs∏ugi bankowej Narodowego Funduszu Zdrowia. W tym celu BGK

przyspieszy∏ rozbudow´ sieci oddzia∏ów i posiada je ju˝ we wszystkich województwach.

W 2004 r. BGK wdro˝y∏ nowoczesny system informatyczny, co jest jednà z przes∏anek

pozwalajàcych stwierdziç, ˝e Bank jest w pe∏ni przygotowany do pe∏nienia swojej misji – coraz

szerszej obs∏ugi instytucji i firm sektora publicznego oraz wspierania polityki spo∏eczno-

-gospodarczej paƒstwa.

Chcia∏bym serdecznie podzi´kowaç wszystkim naszym Partnerom i Klientom za wspó∏prac´

w 2004 roku oraz wyraziç nadziej´, ˝e w przysz∏oÊci nasza zdolnoÊç do przedstawiania ciekawej

oferty zostanie nie tylko utrzymana, ale rozwini´ta.

LIISSTT

PRREEZZEESSAA ZAARRZZÑÑDDUU

Andrzej Dorosz

Raport Roczny BGK

6

Dear Ladies and Gentlemen,

In presenting the Annual Report to you, I would like to express my satisfaction with the Bank’s

results that were achieved at a time of rapid changes on the Polish financial market.

The Act on Bank Gospodarstwa Krajowego that was passed by the Sejm in 2003 constitutes the

grounds for defining the Bank’s mission as a financial institution specialising in the support of

public sector entities and actively supporting the implementation of the government’s social and

economic programmes. It enabled the definition of the BGK Strategy for the years 2005–2009,

the implementation of which already started in 2004. The range of the Bank’s tasks, as the agent

of the Minister of Finance, as well as the support of other strategic partners from the public

finance sector, increased.

The Bank continued its activities in several key areas through the support of task funds and

government programmes. Several of these have a key role, namely the National Housing Fund,

which supports the construction of housing for rental, the Thermomodernisation Fund, which

co-funds the improvement of the thermal standards of buildings, the National Credit Guarantee

Fund, which supports the development of small and medium-sized enterprises by directly

guaranteeing credits granted by commercial banks and by providing capital to regional and local

guarantee funds.

Furthermore, activities started in 2004 on three new programmes based on task funds: the

National Road Fund, which supports road and motorway construction, as well as the Municipal

Investments Development Fund and the EU Guarantee Fund that have the task of facilitating

access to EU funds.

Simultaneously, the Bank prepared iteself for new tasks. The most important of these was the

start of banking services to the National Health Fund at the beginning of 2005. In order for this

to take place, BGK accelerated the expansion of its branch network and now has branches in all

voivodships.

BGK implemented a modern IT system in 2004, which is one of the prerequisites for being able

to claim that the Bank is fully prepared to fulfill its mission — the increasingly extensive support

of public sector institutions and companies, as well as the support of the state’s social and

economic policy.

I would like to sincerely thank all of our partners and customers for the cooperation in 2004 and

to express my conviction that in the future our capability of presenting an interesting offer will

not only be maintained, but also developed.

LEETTTTEERR FFRROOMM TTHHEE PRREESSIIDDEENNTT

OOFF MAANNAAGGEEMMEENNTT BOOAARRDD

Andrzej Dorosz

BGK Annual Report

7

DZZIIAA¸̧AALLNNOOÂÂåå BBAANNKKUU

Rok 2004 by∏ bardzo wa˝nym okresem dzia∏alnoÊci Banku

Gospodarstwa Krajowego. Dosz∏o w nim bowiem do szeregu

zdarzeƒ, które nie tylko wp∏yn´∏y na skal´ dzia∏alnoÊci i wyniki

finansowe za ten rok, ale równie˝ b´dà determinowaç kierunki

rozwoju Banku w latach nast´pnych.

Na pierwszym miejscu nale˝y wymieniç przyj´cie Strategii

Banku Gospodarstwa Krajowego na lata 2005–2009.

W dokumencie tym okreÊlono misj´ i wizj´ funkcjonowania

Banku, zdefiniowano na nowo poszczególne obszary

dzia∏alnoÊci oraz wytyczono kierunki i cele dzia∏ania

w horyzoncie d∏ugoterminowym.

Misj´ Banku okreÊlono w nast´pujàcy sposób: Bank

Gospodarstwa Krajowego jako instytucja finansowa o du˝ej

wiarygodnoÊci specjalizuje si´ w obs∏udze sektora finansów

publicznych; zapewnia ekonomicznie efektywne i operacyjnie

skuteczne wspieranie paƒstwowych programów spo∏eczno-

gospodarczych oraz samorzàdowych programów rozwoju

regionalnego; dba o nowoczesnoÊç i wysokà jakoÊç oferty oraz

podtrzymywanie dobrych relacji z Klientami, elastycznie

reagujàce na ich potrzeby.

Misj´ powy˝szà Bank wype∏nia rozwijajàc dzia∏alnoÊç w trzech

g∏ównych sferach: (1) dzia∏alnoÊci zleconej, (2) dzia∏alnoÊci

w∏asnej wspierajàcej dzia∏alnoÊç zleconà i (3) dzia∏alnoÊci

komercyjnej. Istotnà zmianà jest inne postrzeganie dzia∏alnoÊci

w∏asnej. Plan strategiczny zak∏ada jej przeorientowanie z celów

stricte komercyjnych na funkcje wspierajàce i uzupe∏niajàce

dzia∏alnoÊç zleconà. Oznacza to, i˝ Bank w ramach dzia∏alnoÊci

w∏asnej b´dzie realizowa∏ zadania nie obj´te ustawowym

zakresem dzia∏alnoÊci funduszy powierzonych, ale wpisujàce si´

w generalny kierunek i cele dzia∏aƒ podejmowanych przez rzàd

i w∏adze samorzàdowe w Polsce. Taka wizja funkcjonowania

Banku przewiduje mi´dzy innymi istotne zwi´kszenie

zaanga˝owania Banku w jednostki samorzàdu terytorialnego

oraz sektor ma∏ych i Êrednich przedsi´biorstw. Oznacza to

równie˝ obs∏ug´ finansowà centralnych organów administracji

rzàdowej oraz jednostek bud˝etowych oraz agencji i spó∏ek

Skarbu Paƒstwa. W oparciu o powy˝sze za∏o˝enia strategiczne

Bank prowadzi∏ swojà dzia∏alnoÊç ju˝ w 2004 r. Podjà∏ kroki,

zarówno w wymiarze dzia∏alnoÊci operacyjno-finansowej, jak

organizacyjnej, zmierzajàce do zrealizowania Strategii.

THHEE BBAANNKK’’SS AACCTTIIVVIITTIIEESS

2004 was a very important period in Bank Gospodarstwa

Krajowego’s activities. This is because a range of events

occurred then, which not only affected the scale of activities

and the financial results for that year, but will also determine

the directions for the Bank’s development over the coming years.

Primarily, it would be necessary to mention the acceptance of

the Strategy of Bank Gospodarstwa Krajowego for the years

2005–2009. This document specifies the Bank’s mission and

vision of operations, redefines the individual areas of activity

and sets out the directions and objectives of the activities over

a long time horizon.

The Bank’s mission has been specified in the following manner:

Bank Gospodarstwa Krajowego, as a highly reliable financial

institution, specialises in the support of the public finance

sector, assures economically effective and operationally

efficient support of the state’s social and economic

programmes and local government regional development

programmes and pays due attention to modern high quality

products, as well as maintaining good relations with its

customers by flexibly responding to their needs.

The Bank implements this mission by developing its activities

in three main areas: (1) commissioned activities, (2) the Bank’s

own activities supporting the commissioned activities and (3)

commercial activities. The essence of the change is a different

view of the Bank’s own activities. The strategic plan assumes

its reorientation from strictly commercial purposes to functions

that support and supplement the commissioned activities. This

means that within its own activities, the Bank will perform

tasks not included within the statutory scope of activities of the

entrusted funds, but which are a part of the general direction

and objectives of the activities undertaken by the government

and the local authorities in Poland. Such a vision of the Bank’s

functioning anticipates a significant increase in its commitment

to local government units and the sector of small and medium

sized enterprises. This also means the financial support of the

central bodies of government administration, as well as public

sector units and agencies, as well as State Treasury companies.

The Bank was already conducting its activities in 2004 on the

basis of these strategic assumptions. It took steps, both

Raport Roczny BGK

8

Zdefiniowana misja BGK znalaz∏a swoje praktyczne odbicie

w znaczàcym poszerzeniu skali dzia∏alnoÊci zleconej. W 2004 r.

w Banku rozpocz´∏y dzia∏alnoÊç trzy nowe fundusze zadaniowe:

• Fundusz Rozwoju Inwestycji Komunalnych (FRIK) dzia∏ajàcy

na podstawie ustawy z 12 grudnia 2003 r. o Funduszu

Rozwoju Inwestycji Komunalnych; g∏ównym celem FRIK jest

udzielanie kredytów gminom i ich zwiàzkom na

przygotowanie projektów inwestycji komunalnych

przewidzianych do wspó∏finansowania ze Êrodków Unii

Europejskiej;

• Fundusz Por´czeƒ Unijnych (FPU) dzia∏ajàcy na podstawie

ustawy o Funduszu Por´czeƒ Unijnych z dnia 16 kwietnia

2004 r.; jego zadaniem jest zwi´kszenie dost´pnoÊci kredytu

oraz mo˝liwoÊç pozyskiwania Êrodków z emisji obligacji na

realizacj´ przedsi´wzi´ç zwiàzanych z wykorzystaniem

Êrodków Unii Europejskiej,

• Krajowy Fundusz Drogowy (KFD), który zosta∏ powo∏any na

mocy znowelizowanej ustawy z 27 paêdziernika 1994 r.

o autostradach p∏atnych oraz o Krajowym Funduszu

Drogowym i jest specjalistycznym funduszem zwiàzanym

z realizacjà rzàdowego Programu Budowy Dróg i Autostrad,

Nastàpi∏o znaczàce poszerzenie êróde∏ finansowania Banku oraz

zmiany w ich strukturze. Zacz´li dominowaç klienci strategiczni,

przede wszystkim z sektora finansów publicznych, lokujàcy

w Banku du˝e Êrodki. Zmniejszy∏o si´ natomiast znaczenie

Êrodków pozyskiwanych z rynku detalicznego. Powi´kszajàca

si´ baza depozytowa, Êrodki ze êróde∏ ustawowych finansujàce

dzia∏alnoÊç nowych funduszy zadaniowych oraz zasilenie

funduszy ju˝ istniejàcych umo˝liwi∏y istotne poszerzenie skali

dzia∏alnoÊci Banku.

Bank kontynuowa∏ dzia∏alnoÊç w kilku podstawowych

obszarach zainteresowania, poprzez obs∏ug´ funduszy

zadaniowych i programów rzàdowych. Do podstawowych

tradycyjnych obszarów dzia∏alnoÊci nale˝y zaliczyç:

• wspieranie budownictwa mieszkaniowego oraz modernizacji

infrastruktury mieszkaniowej – kontynuacja dzia∏alnoÊci

Krajowego Funduszu Mieszkaniowego i Funduszu

Termomodernizacji. Fundusz Dop∏at, którego g∏ównym celem

pierwotnie by∏o udzielanie dop∏at do oprocentowania

kredytów hipotecznych udzielanych przez banki komercyjne,

w 2004 r. podjà∏ równolegle realizacj´ programu finansowego

wsparcia gmin w tworzeniu socjalnych zasobów

mieszkaniowych;

within the dimension of its operational financial activities and

the organisational dimension, towards implementing the

Strategy.

BGK’s defined mission has been practically reflected in the

significant increase in the scale of commissioned activities.

Three new task funds started to operate within the Bank in 2004:

• The Municipal Investments Development Fund (FRIK)

operating under the Act on the Municipal Investments

Development Fund of 12 December 2003; the FRIK’s main

objective is to grant credits to municipalities and their

associations for preparing municipal investment projects that

are planned to be co-funded with EU funding;

• EU Guarantee Fund (FPU) operating under the Act on the EU

Guarantee Fund of 16 April 2004; its task is to increase the

availability of credits and to enable receipt of funding from

the issue of bonds to implement projects related to the use of

European Union funding,

• The National Road Fund (KFD) was established under the

amended Act on Toll Motorways and the National Road Fund

of 27 October 1994 and is a specialist fund that is related to

the implementation of the government’s Road and Motorway

Construction Programme.

The Bank’s sources of finance increased significantly, while

changes took place within their structure. Strategic customers,

primarily from the public finance sector, started to dominate by

depositing large amounts of funds with the Bank. However, the

significance of funding obtained from the retail market declined

significantly. The increasing deposit base, funds from statutory

sources financing the activities of the new task funds and the

contribution of additional funding to the already existing funds

enabled the Bank to significantly increase the scale of its

operations.

The Bank continued its operations in several key areas of

interest through the support of task funds and government

programmes. The core traditional areas of activity include:

• the support of housing development and the modernisation of

the housing infrastructure — continuation of the activities of

the National Housing Fund and the Thermomodernisation

Fund. The Subsidy Fund, the main objective of which was

initially to provide subsidies to interest on mortgage loans

granted by commercial banks, started to implement a financial

programme in parallel in 2004 to support municipalities in the

creation of social housing resources;

BGK Annual Raport

9

• rozwijanie systemu por´czeƒ i gwarancji kredytowych

i wspierania przedsi´biorczoÊci lokalnej – kontynuacja

dzia∏alnoÊci Krajowego Funduszu Por´czeƒ Kredytowych

oraz wsparcie kapita∏owe lokalnych i regionalnych funduszy

por´czeniowych, majàcych za zadanie u∏atwienie dost´pu do

finansowania zewn´trznego zw∏aszcza ma∏ym

przedsi´biorstwom;

• finansowanie i obs∏ug´ jednostek samorzàdu terytorialnego –

kontynuacja prowadzonej dzia∏alnoÊci kredytowej oraz

inwestycyjnej (organizacja i gwarantowanie emisji obligacji

komunalnych), a tak˝e obs∏uga rachunków tych podmiotów;

• wspieranie dzia∏alnoÊci proeksportowej – kontynuacja

programu Dop∏at do Kredytów Eksportowych – DOKE oraz

programu „¸atwy eksport”.

Szczegó∏owo skal´ prowadzonej dzia∏alnoÊci Banku

w poszczególnych obszarach aktywnoÊci przedstawiono

w dalszej cz´Êci raportu.

ZMIANY W SPRAWOZDAWCZOÂCI FINANSOWEJ

Poczàwszy od 2004 r. zasz∏y istotne zmiany metodologiczne

w sposobie prezentowania sprawozdaƒ finansowych.

Najwa˝niejszà zmianà jest odejÊcie od dotychczasowego

sposobu przedstawiania w sprawozdawczoÊci Banku

dzia∏alnoÊci niektórych funduszy zadaniowych.

W ramach dzia∏alnoÊci zleconej mo˝na wyró˝niç dwa rodzaje

funduszy zadaniowych. Pierwszym sà fundusze majàtkowe,

zwiàzane z powstawaniem wierzytelnoÊci (forma zadaƒ na rynku

kredytowym). Sà to: Krajowy Fundusz Mieszkaniowy (KFM),

Krajowy Fundusz Por´czeƒ Kredytowych (KFPK), Fundusz

Hipoteczny (FH), Fundusz Por´czeƒ Unijnych (FPU), Fundusz

Rozwoju Inwestycji Komunalnych (FRIK) i Fundusz ˚eglugi

Âródlàdowej (F˚Â). Drugim sà fundusze przep∏ywowe, których

obs∏uga wià˝e si´ z przep∏ywami Êrodków na okreÊlone

ustawowo cele. Sà to: Fundusz Po˝yczek i Kredytów

Studenckich (FPiKS), Fundusz Termomodernizacji (FT),

Fundusz Dop∏at (FD) i Krajowy Fundusz Drogowy (KFD).

W myÊl statutu Banku sprawozdanie finansowe obejmuje dzia∏alnoÊç

w∏asnà i dzia∏alnoÊç zleconà, opartà na funduszach zadaniowych.

W rezultacie w informacji finansowej dotyczàcej dzia∏alnoÊci BGK

aktywa i pasywa funduszy sà uwzgl´dniane w aktywach i pasywach

Banku. W odró˝nieniu do praktyki stosowanej w latach ubieg∏ych,

• the development of the system of sureties and credit

guarantees and to support local entrepreneurship —

continuation of the activities of the National Credit Guarantee

Fund and the capital support of local and regional guarantee

funds that are aimed at facilitating access to external

financing, especially for small enterprises;

• financing and support of local government units — the

continuation of the credit and investment activities

(organisation and underwriting of municipality bond issues),

as well as servicing of the accounts of these entities;

• the support of export activities — continuation of the Export

Credit Interest Subsidies programme (DOKE) and the “Easy

Export” programme.

The scale of the Bank’s activities in the individual areas of

activity has been presented in detail later in the report.

CHANGES IN THE FINANCIAL REPORTING

Significant methodological changes took place in 2004 in the

method of presenting the financial statements. The most

important change is the move away from the existing method

of presenting the activities of some of the task funds within

the Bank’s reporting.

Two types of task fund can be distinguished within the

framework of the Bank’s commissioned activities. The first is

that of asset funds related to the emergence of claims (a form

of activity on the credit market). These are the National Housing

Fund (KFM), The National Credit Guarantee Fund (KFPK), the

Mortgage Fund (FH), the EU Guarantee Fund (FPU), the

Municipal Investments Development Fund (FRIK) and the

Inland Waterways Fund (F˚Â). The second is that of flow funds,

the support of which is related to the flow of resources for

statutory objectives. These are the Student Loans and Credits

Fund (FPiKS), the Thermomodernisation Fund (FT), the Subsidy

Fund (FD) and the National Road Fund (KFD).

In the spirit of the Bank’s statute, the financial statements cover

the Bank’s own activities and commissioned activities based on

task funds. As a result, the assets and liabilities of the funds are

included in the Bank’s assets and liabilities in the financial

information on BGK’s activities. In contrast to the practice of

Raport Roczny BGK

w odniesieniu do funduszy zadaniowych nara˝onych na ryzyko

kredytowe przyj´to zasad´ zaliczania aktywów netto do funduszy

w∏asnych Banku i wykazywania ich w bilansie w pozycji „Fundusze

utworzone, powierzone lub przekazane Bankowi”, natomiast

w przypadku funduszy przep∏ywowych aktywa netto sà wykazywane

w pozycji „Fundusze specjalne i inne zobowiàzania”. W konsekwencji,

w odniesieniu do funduszy przep∏ywowych przyj´to zasad´, i˝ ich

rachunki zysków i strat sà wy∏àczone z rachunku zysków i strat Banku.

Poza powy˝szà zmianà w sprawozdaniach finansowych Banku

dokonano:

• zmiany ewidencyjnego uj´cia transakcji kupna/sprzeda˝y

papierów wartoÊciowych z przyrzeczeniem

odsprzeda˝y/odkupu z pozabilansowego na bilansowy, co

skutkuje pojawieniem si´ stosownych pozycji

w aktywach/pasywach bilansowych,

• utworzono rezerwy w ci´˝ar KFM na przysz∏e zobowiàzania

z tytu∏u umorzenia cz´Êci kredytów po terminowym

zakoƒczeniu i rozliczeniu przedsi´wzi´cia inwestycyjnego,

• przekwalifikowano przychody zwiàzane z obs∏ugà klientów

z kategorii pozosta∏ych przychodów operacyjnych do

kategorii przychodów z tytu∏u prowizji.

W celu uzyskania porównywalnoÊci prezentowanych danych

finansowych w niniejszym sprawozdaniu dokonano równie˝

stosowanych zmian w wielkoÊciach bilansu oraz rachunku

zysków i strat za 2003 r. Zweryfikowane wykonanie 2004 r.

nie zmieni∏o jednak ogólnej oceny dzia∏alnoÊci Banku w 2004 r.

previous years with respect to the task funds that are exposed to

credit risk, the principle was adopted that their net assets would

be included in the Bank’s equity and disclosed in the balance

sheet under the item “Funds established, entrusted or provided to

the Bank,” whereas in the case of flow funds, their net assets are

disclosed under “Special funds and other liabilities.”

In consequence, the principle was adopted with respect to the

flow funds that their profit and loss accounts are not contained

in the Bank’s profit and loss account.

In addition to this change in the Bank’s financial statements, the

following was also undertaken:

• a change in the treatment in the accounts of purchase/sales

transactions of securities with sell-back/buy-back promise

from off-balance sheet records to balance sheet records, which

results in the appearance of the respective items in the balance

sheet assets/liabilities.

• provisions were established within the KFM for future

liabilities resulting from the reduction of some credits after the

timely completion and settlement of an investment project,

• revenues related to customer support were reclassified from

the category of other operating income to the category of

commission income.

The respective changes were also made to the amounts in the

balance sheet and profit and loss account in this report in order

to achieve comparability of the presented financial data.

However, the adjusted results for 2004 did not change

the overall assessment of the Bank’s activities in 2004.

BGK Annual Raport

WYYNNIIKKII

DDZZIIAA¸̧AALLNNOOÂÂCCII BBAANNKKUUSytuacj´ makroekonomicznà kraju w 2004 r. cechowa∏o

przyspieszenie wzrostu gospodarczego, stymulowanego m.in.

przystàpieniem Polski do Unii Europejskiej oraz towarzyszàce

mu przyspieszenie zjawisk inflacyjnych. Produkt krajowy brutto

zwi´kszy∏ si´ o 5,4%. Wzrost dochodów gospodarstw

domowych w 2004 r. wyniós∏ ok. 2,3%. Przy wysokim

wskaêniku wzrostu konsumpcji (3,2%) oznacza to, i˝ odby∏ si´

on kosztem dalszej redukcji stopy oszcz´dnoÊci.

Inwestycje wzros∏y w 2004 r. o 5,1%, przy czym gwa∏towne

przyspieszenie nak∏adów inwestycyjnych nastàpi∏o w IV

kwartale. Mo˝na przypuszczaç, i˝ wzrost taki wynika∏

w znacznym stopniu z rozpocz´cia na szerokà skal´ inwestycji

w ramach zaakceptowanych projektów unijnych (do koƒca

2004 r. w ramach Funduszy Strukturalnych i Funduszu SpójnoÊci

przyznano 5,0 mld PLN).

W efekcie przystàpienia Polski do Unii Europejskiej i du˝ego

popytu na polskà ˝ywnoÊç, któremu towarzyszy∏ wzrost cen

paliw, nasili∏y si´ zjawiska inflacyjne. Inflacja, mierzona

wskaênikiem CPI, wynios∏a na koniec 2004 r. 4,4%, a jej

Êrednioroczna wartoÊç ukszta∏towa∏a si´ na poziomie 3,5%,

tj. o 1,5 p.p. wy˝szym od za∏o˝eƒ.

Zjawiska inflacyjne wywo∏a∏y szybkà i zdecydowanà reakcj´ Rady

Polityki Pieni´˝nej. Stopa referencyjna NBP zosta∏a podniesiona

(w ramach serii podwy˝ek) z 5,25% do poziomu 6,5% w sierpniu

2004r. W pozosta∏ej cz´Êci roku, wraz ze stabilizacjà inflacji,

w∏adze monetarne powstrzyma∏y si´ od dalszych zmian stóp banku

centralnego. Trendowi wzrostowemu podlega∏y równie˝ stopy na

rynku mi´dzybankowym. Stopa WIBOR 3M, która jeszcze

w I kwartale 2004r. kszta∏towa∏a si´ na poziomie 5,9%, w III

kwartale podnios∏a si´ do poziomu 7,1%. W IV kwartale rynek,

oczekujàc zakoƒczenia cyklu podwy˝ek stóp procentowych, nie

reagowa∏ ju˝ du˝ymi wahaniami kwotowaƒ. W ca∏ym 2004r. kurs

PLN wzgl´dem USD wzrós∏ o 6% i wzgl´dem EUR o 3%.

W sektorze bankowym odnotowano silny wzrost depozytów do

311,5 mld PLN. By∏o to o 23,2 mld PLN (8%) wi´cej, ni˝ na

koniec 2003 r. Tempo wzrostu rynku depozytowego by∏o

dwukrotnie wi´ksze ni˝ w roku poprzednim, z tym ˝e segment

REESSUULLTTSS OOFF TTHHEE BBAANNKK’’SS

AACCTTIIVVIITTIIEESS The country’s macroeconomic situation in 2004 featured

economic growth stimulated by such factors as Poland’s

accession to the European Union and the accompanying

acceleration of inflationary phenomena. Gross domestic product

rose by 5.4%. The increase in household income in 2004

amounted to approximately 2.3%. With a high index of

consumption growth (3.2%), this means that it took place at the

expense of a further reduction in the level of savings.

Investments increased by 5.1% in 2004, whereby investment

outlays accelerated sharply in the 4th quarter. It can be assumed

that such growth arose largely from the start of extensive

investment within the framework of the accepted EU projects

(PLN 5.0 billion was awarded up to the end of 2004 within the

framework of the Structural Funds and the Cohesion Fund).

Inflationary phenomena intensified as a result of Poland’s

accession to the European Union and the high demand for Polish

food, which was accompanied by rising fuel prices. CPI inflation

at the end of 2004 was 4.4% and its annual average value was

3.5%, i.e. 1.5 percentage points over target.

The inflationary phenomena incited a fast and decided response

from the Monetary Policy Council. The NBP reference rate was

raised (as a part of a series of increases) from 5.25% to 6.5% in

August 2004. As inflation stabilised, the monetary authorities

refrained from making further changes to the central bank’s rates

throughout the rest of the year. Rates on the interbank market

were also subject to a rising trend. The WIBOR 3M rate, which

was 5.9% in 1Q 2004, rose to a level of 7.1% in 3Q 2004. In 4Q,

the market did not react to the large fluctuations in quotations in

anticipation of the end of the cycle of interest rate hikes.

Throughout 2004, the PLN strengthened by 6% against the USD

and by 3% against the EUR.

A strong increase in deposits to PLN 311.5 billion was recorded

in the banking sector. This was PLN 23.2 billion (8%) more than

at the end of 2003. The rate of growth of the deposit market was

twice as high as in the previous year, whereby the segment of

Raport Roczny BGK

12

gospodarstw domowych wykazywa∏ stagnacj´, natomiast

dynamicznie rós∏ segment depozytów przedsi´biorstw wywo∏any

gromadzeniem zasobów finansowych pod plany rozwojowe.

Przy odnotowanym w skali ca∏ego sektora bankowego wzroÊcie

kredytów o 7,6 mld PLN (3%), suma kredytów udzielonych

przedsi´biorstwom spad∏a o 5,0 mld PLN. Rós∏ natomiast

dynamicznie segment kredytów gospodarstw domowych, czego

g∏ównym motorem sà kredyty hipoteczne. Powy˝sze dane

potwierdzajà preferowanie przez banki bezpiecznej dzia∏alnoÊci

kredytowej (najch´tniej z zabezpieczeniem hipotecznym),

a w efekcie ograniczenie finansowania dzia∏alnoÊci gospodarczej,

zw∏aszcza w sektorze ma∏ych i Êrednich przedsi´biorstw.

Na tle ca∏ego sektora Bank wyró˝nia∏ si´ dynamicznym

wzrostem skali dzia∏alnoÊci oraz zdecydowanym rozszerzeniem

akcji kredytowej. Skala dzia∏alnoÊci Banku, mierzona wielkoÊcià

sumy bilansowej wynios∏a na dzieƒ 31.12.2004 r. 11 081,3 mln

PLN. WielkoÊç powy˝sza przekroczy∏a o 39% wysokoÊç sumy

bilansowej notowanej na koniec 2003 r.

W ramach aktywnej strony bilansu Banku, wzrost skali

dzia∏alnoÊci pociàgnà∏ za sobà istotne przesuni´cia. Znacznie

zwi´kszy∏ si´ portfel lokat mi´dzybankowych, a jego udzia∏

w sumie aktywów wzrós∏ z 7,2% do 13,2%. Wzrost ten by∏

spowodowany przede wszystkim pozyskaniem przez Bank

dodatkowych depozytowych êróde∏ finansowania, alokowanych

w pierwszym rz´dzie w instrumenty rynków finansowych.

Struktura aktywów Banku

households demonstrated stagnation, while the segment of

company deposits rose sharply as companies gathered funds to

finance development plans.

Although a PLN 7.6 billion (3%) increase in credits was

recorded throughout the whole of the banking sector, the total

value of credits granted to companies declined by PLN 5.0

billion. However, the segment of household credits rose sharply,

the main driving force for which were mortgage loans. These

data confirm that banks prefer safe lending activities (ideally

with mortgages as collateral) and, in consequence, their

reduction in the financing of business activities, especially in the

sector of small and medium sized enterprises.

Compared with the whole sector, the Bank distinguished itself

by the rapid increase in the scale of its operations and the

significant increase in its lending. The scale of the Bank’s

operations, measured as the balance sheet total, amounted to

PLN 11,081.3 million as at 31/12/2004. This was 39% higher

than the balance sheet total recorded at the end of 2003.

The increase in the scale of operations caused significant shifts

on the assets side of the Bank’s balance sheet. The portfolio of

interbank deposits increased significantly and its share of total

assets rose from 7.2% to 13.2%. This increase was caused

primarily by the Bank’s receipt of additional sources of finance

from deposits, which were allocated in the first instance to

financial market instruments.

Structure of Bank’s total assets

0%

20%

40%

60%

80%

100%

31/12/2004 31/12/2003

13,2%

28,8%

52,7%

0,8%4,5%

7,2%

27,8%

61,3%

0,9%2,8%

Pozosta∏e aktywa

Akcje i udzia∏y

Lokaty mi´dzybankowe

D∏u˝ne papiery wartoÊciowe

Kredyty brutto

* wg cen nabycia

Other assets

Stocks and shares

Interbank deposits

Debt securities*

Gross credits

* at purchase price

BGK Annual Raport

13

Na dzieƒ 31.12.2004 r. portfel kredytowy brutto wynosi∏ 5 836,2

mln PLN, co oznacza w stosunku do koƒca 2003 r. przyrost

o 19,3%. Pomimo dynamicznego wzrostu, udzia∏ aktywów

kredytowych w sumie bilansowej zmniejszy∏ si´ z 61,3% do

52,7%. W 2004 r. Bank odnotowa∏ jednoczeÊnie popraw´

struktury jakoÊciowej portfela kredytowego. Udzia∏ kredytów

zagro˝onych wyniós∏ 8,9% i spad∏ o 0,2 p.p. w stosunku do

poprzedniego roku. W rezultacie przyj´tej przez Bank polityki

w zakresie zarzàdzania ryzykiem kredytowym wzrós∏ stopieƒ

bezpieczeƒstwa portfela kredytów zagro˝onych, mierzony

stopniem jego pokrycia wartoÊcià zawiàzanych rezerw

celowych. Wskaênik ten ukszta∏towa∏ si´ na koniec 2004 r. na

poziomie 30,3% wobec 26,5% na dzieƒ 31.12.2003 r.

Po stronie pasywnej wzrost sumy bilansowej odby∏ si´ przede

wszystkim za sprawà znaczàcego poszerzenia depozytowych

êróde∏ finansowania. WartoÊç depozytów klientów, osiàgn´∏a na

koniec 2004 r. kwot´ 3621,3 mln PLN.

Struktura pasywów Banku

W 2004r. Bank wypracowa∏ zysk brutto w kwocie 102,0 mln PLN.

Wynik ten by∏ wy˝szy o 12,5% od wielkoÊci zysku w 2003r.

As at 31/12/2004, the gross credit portfolio amounted to PLN

5,836.2 million, which means a 19.3% increase compared with

the end of 2003. Despite the sharp increase, the proportion of

credit assets to the balance sheet total declined from 61.3% to

52.7%. Simultaneously, the Bank recorded an improvement in

the qualitative structure of the credit portfolio in 2004. The share

of credits at risk amounted to 8.9% and declined by 0.2

percentage points compared with the previous year. The degree

of security of the portfolio of credits at risk, measured as the

level of its coverage by the value of the related specific risk

provisions, increased because of the credit risk management

policy adopted by the Bank. At the end of 2004, this index was

30.3% compared with 26.5% as at 31/12/2003.

On the liabilities side, the balance sheet total increased because

of the significant increase in the sources of finance from

deposits. The value of customer deposits reached a value of PLN

3,621.3 million at the end of 2004.

Structure of Bank’s total liabilities

In 2004, the Bank generated a gross profit of PLN 102.0 million.

This result was 12.5% higher than the level of profit in 2003.

Zysk netto

Pozosta∏e pasywa

Fundusze zadaniowe

Fundusze dzia∏alnoÊci w∏asnej

Depozyty klientów

Kredyty zaciàgni´te

Depozyty mi´dzybankowe

Net profit

Others liabilities

Task funds

Own operation fund

Customer deposits

Credits drawn

Interbank deposits

0%

20%

40%

60%

80%

100%

31/12/2004 31/12/2003

34,3%

9,4%

0,9% 1,1%

7,1%

32,7%

12,7%

3,0%

35,0%

10,0%

9,5%

21,0%

15,4%

8,0%

Raport Roczny BGK

14

Struktura wyniku Banku

Wynik z tytu∏u odsetek w 2004r. wyniós∏ 229,2 mln PLN.

W stosunku do 2003r. nastàpi∏o jego zwi´kszenie o 10,4%. Bank

zawdzi´cza to przede wszystkim pozyskiwaniu znacznie

wi´kszych êróde∏ finansowania i ich efektywnej alokacji. W 2004r.

wynik Banku z tytu∏u prowizji wyniós∏ 38,9 mln PLN i by∏

o 22,0% wy˝szy od osiàgni´tego rok wczeÊniej. Wynik na

operacjach finansowych wyniós∏ 22,0 mln PLN, co by∏o w g∏ównej

mierze efektem sprzeda˝y tzw. „resztówek” tj. akcji i udzia∏ów

przekazanych przez Skarb Paƒstwa i zasilajàcych fundusz KFPK.

Wynik na dzia∏alnoÊci bankowej BGK za 2004 r. wyniós∏ 298,0

mln PLN i by∏ o 30,6% wy˝szy od wyniku za 2003 r.

W zwiàzku ze znacznym rozszerzeniem dzia∏alnoÊci koszty dzia∏ania

Banku zwi´kszy∏y si´ o 21,5% i wynios∏y 129,3 mln PLN. By∏y one

jednak o 7,7% mniejsze ni˝ zak∏adano w planie finansowym.

Ró˝nica wartoÊci rezerw i aktualizacji wartoÊci wynios∏a 56,5

mln PLN. WysokoÊç odpisów na rezerwy celowe by∏a efektem

oceny jakoÊci portfela kredytowego Banku, przede wszystkim

w kontekÊcie zmienionych przepisów dotyczàcych tworzenia

rezerw celowych. Stanowi∏a jednak równie˝ wyraz ostro˝nego

podejÊcia Banku do kwestii zarzàdzania ryzykiem kredytowym.

Kierujàc si´ zasadà ostro˝noÊci Bank zawiàza∏ ponadto 7,5 mln

PLN rezerw na ryzyko ogólne.

Structure of Bank’s results

Net interest income in 2004 amounted to PLN 229.2 million.

Compared with 2003, this represented an increase of 10.4%. The

Bank attributes this primarily to the receipt of significantly

greater sources of financing and their effective allocation. In

2004, the Bank’s net commission income amounted to PLN 38.9

million and was 22.0% higher than generated a year earlier. Net

income from financial operations amounted to PLN 22.0 million,

which was largely the effect of the sale of stocks and shares

provided by the State Treasury supporting the KFPK fund.

The net income from BGK’s banking activities amounted to PLN

298.0 million and was 30.6% higher than in 2003.

Because of the significant expansion of activities, the Bank’s

operating expenses increased by 21.5%, amounting to PLN

129.3 million. Even so, they were 7.7% lower than assumed in

the financial plan.

The difference in the value of provisions and revaluations was

PLN 56.5 million. The level of write-downs to specific risk

provisions arose from the evaluation of the quality of the Bank’s

credit portfolio, primarily in the context of the regulations on the

establishment of specific risk provisions. Even so, it also

represented the expression of a prudent approach by the Bank to

issues of credit risk management. Furthermore, in line with the

Pozosta∏e fundusze

FPU

KFPK

KFM

Dzia∏alnoÊç w∏asna

* zwiàzane z dzia∏alnoÊcià zleconà Banku

Others funds*

FPU

KFPK

KFM

Own activities

* related to the Bank’s commissioned activities0%

20%

40%

60%

80%

100%

2004 2003

20,2%

52,1%

19,5%

4,7%

3,5%

67,0%

23,7%

6,1%

3,3%

BGK Annual Raport

15

Osiàgni´te przez Bank w 2004 r. podstawowe wskaêniki

rentownoÊci ukszta∏towa∏y si´ na poziomie zbli˝onym do 2003 r.

Podstawowa miara efektywnoÊci Banku, tj. wskaênik ROE

(liczony wzgl´dem wartoÊci funduszy podstawowych)

ukszta∏towa∏ si´ na poziomie 13,5% (o 0,9 p.p. wy˝szym ni˝

w 2003 r.). Jednoczesny spadek wartoÊci wskaêników mar˝y

oraz rentownoÊci obrotu Êwiadczy o tym, i˝ Bank obni˝a∏

w 2004 r. stop´ zwrotu realizowanà na pojedynczych

transakcjach, ale rekompensowa∏ to wzrostem skali dzia∏alnoÊci

OCENA G¸ÓWNYCH RYZYK FINANSOWYCH

Ryzyko walutowe

W dzia∏alnoÊci dewizowej w 2004 r., podobnie jak w latach

ubieg∏ych, Bank notowa∏ ograniczone zaanga˝owanie. Specyfika

Banku oraz zakres zadaƒ zleconych powodujà, i˝ g∏ówna cz´Êç

dzia∏alnoÊci Banku koncentruje si´ na alokacji Êrodków w PLN,

a nie w walutach obcych.

Ryzyko stopy procentowej

W zakresie ryzyka stopy procentowej polityka Banku ewoluowa∏a

wraz ze zmianami sytuacji rynkowej. W pierwszej po∏owie roku,

z uwagi na trendy panujàce na rynkach finansowych, Bank

kontynuowa∏ rozpocz´ty jeszcze w 2003 r, proces stopniowego

zmniejszania pozycji w papierach d∏ugoterminowych oraz zawiera∏

na rynku mi´dzybankowym transakcje zabezpieczajàce IRS,

majàce na celu ograniczenie ryzyka papierów o sta∏ym kuponie. W

konsekwencji zaobserwowano systematyczne ograniczanie

ekspozycji na ryzyko stóp procentowych tej pozycji aktywów.

Zwróciç uwag´ nale˝y na wzrastajàcà rol´ instrumentów

pochodnych i terminowych w dzia∏alnoÊci Banku, w szczególnoÊci

w dzia∏alnoÊci w∏asnej coraz cz´Êciej wykorzystywano takie

transakcje jak np. IRS, FRA, Buy Sell Back i Sell Buy Back.

Ryzyko stopy procentowej kontrolowane by∏o na poziomie

operacyjnym poprzez system limitów pozycji i BPV, zaÊ w skali

Banku kontrolowany by∏ limit ryzyka dochodu w dzia∏alnoÊci

w∏asnej definiowany jako zmiana wyniku odsetkowego przy

zadanym scenariuszu zmiany stóp procentowych.

principle of prudence, the Bank established provisions of PLN

7.5 million for general risk.

The main profitability ratios achieved by the Bank in 2004 were

similar to their level from 2003. The main measure of the Bank’s

effectiveness, i.e. ROE (calculated with respect to the value of

share capital) increased to a level of 13.5% (0.9 percentage

points higher than in 2003). The simultaneous decline in the

value of the margin and sales profitability ratios shows that the

Bank reduced the rate of return that was achieved in 2004 in the

individual transactions, but compensated for this by increasing

its scale of operations.

ASSESSMENT OF THE MAIN FINANCIAL RISKS

Foreign exchange risk

Just as in previous years, the Bank recorded limited commitment

to foreign exchange activities in 2004. The specific nature of the

Bank and the range of tasks commissioned mean that the Bank’s

main activities concentrate on the allocation of funds in PLN and

not in foreign currencies.

Interest rate risk

The Bank’s policy in interest rate risk evolved together with the

changes in the market situation. In the first half of the year,

because of the trends on the financial markets, the Bank

continued the process of gradually reducing its positions in long-

term securities that was started in 2003 and entered into IRS

hedging transactions on the interbank market in order to reduce

the risk of fixed coupon securities. In consequence, the

systematic reduction in exposure to interest rate risk was noticed

in these assets. Attention should be drawn to the increasing

importance of derivatives in the Bank’s activities, in particular,

such transactions as IRS, FRA, Buy/Sell-Back and Sell/Buy-

Back were used increasingly frequently in its own activities.

Interest rate risk was controlled at operational level by a system

of limits on items and BPV, whereas on the scale of the whole

Bank, the limit of the risk to income from the Bank’s own

activities, defined as the change in net interest income at the

specified scenario of interest rate changes, was controlled.

Raport Roczny BGK

16

Ryzyko p∏ynnoÊci

W zakresie p∏ynnoÊci Banku ogó∏em w ciàgu ca∏ego 2004r.

odnotowano stan niedop∏ynnoÊci. Na stopieƒ synchronizacji

aktywów i pasywów Banku najwi´kszy wp∏yw wywiera∏a

dzia∏alnoÊç Banku na rynku pieni´˝nym, zmiana w poziomie

Êrodków klientów i w obr´bie portfela papierów wartoÊciowych.

W celu zapewnienia bezpiecznego finansowania w walutach

obcych u˝ywano instrumentów pochodnych, w tym swapów

walutowych. Ryzyko p∏ynnoÊci kontrolowane by∏o przy

zastosowaniu systemu limitów wskaêników pozycji p∏ynnoÊciowej.

Ryzyko operacyjne

Od poczàtku 2004 r. rozpocz´to prace majàce na celu stworzenie

koncepcji zarzàdzania ryzykiem operacyjnym w BGK. Odbywa∏o

to si´ poprzez wspó∏prac´ z jednostkami/komórkami

organizacyjnymi Banku w procesie bie˝àcego zbierania danych

o zdarzeniach operacyjnych, tworzenia bazy zdarzeƒ

operacyjnych oraz monitorowania i kwartalnego analizowania

ryzyka operacyjnego wyst´pujàcego w dzia∏alnoÊci Banku.

Zgodnie z Rekomendacjà M wydanà przez Komisj´ Nadzoru

Bankowego w paêdzierniku 2004 r. stworzono w BGK

udokumentowany proces identyfikacji zagro˝eƒ, metodologi´

pomiaru ryzyka operacyjnego oraz opracowano instrukcj´

monitorowania i zarzàdzania ryzykiem operacyjnym w BGK.

Liquidity risk

A state of under-liquidity was recorded with regard to the Bank’s

total liquidity throughout the whole of 2004. The greatest

influence on the level of matching of the Bank’s assets and

liabilities was exerted by the Bank’s operations on the money

market, changes in the level of customer resources and within

the securities portfolio. Derivatives, including foreign exchange

swaps, were used to assure safe financing in foreign currencies.

Liquidity risk was controlled with the use of a system of limits

of liquidity ratios.

Operational risk

Work started at the beginning of 2004 on the development of a

concept for managing operational risk at BGK. This took place

through cooperation with the Bank’s organisational units/sections

in the process of ongoing data gathering on operational events,

the creation of a database of operational events and the process

of monitoring and quarterly analysis of operational risk

appearing in the Bank’s activities. In accordance with

Recommendation M issued by the Commission for Banking

Supervision, a documented process of identifying threats and a

methodology for measuring operational risk were established in

October 2004 at BGK and instructions were prepared for

monitoring and managing operational risk at BGK.

BGK Annual Raport

17

DZZIIAA¸̧AALLNNOOÂÂåå ZZLLEECCOONNAA

–– FFUUNNDDUUSSZZEE MMAAJJÑÑTTKKOOWWEE

KRAJOWY FUNDUSZ MIESZKANIOWY

Krajowy Fundusz Mieszkaniowy (KFM) funkcjonuje od 1996 r.

Do podstawowych zadaƒ Funduszu nale˝y wspieranie programu

spo∏ecznego budownictwa czynszowego, czyli finansowanie

budowy mieszkaƒ na wynajem o umiarkowanych czynszach. Ze

Êrodków Funduszu udzielane sà preferencyjne kredyty dla

Towarzystw Budownictwa Spo∏ecznego (TBS) i spó∏dzielni

mieszkaniowych. Kredyty te mogà byç przeznaczone na

budow´, przebudow´, rozbudow´ oraz adaptacj´ budynków

z przeznaczeniem na mieszkania na wynajem lub spó∏dzielcze

mieszkania lokatorskie. Ze Êrodków KFM udzielane sà równie˝

preferencyjne kredyty dla gmin na finansowanie infrastruktury

technicznej towarzyszàcej budownictwu mieszkaniowemu.

W minionym roku Bank udzieli∏ ze Êrodków KFM 129 kredytów

w ∏àcznej kwocie 577,9 mln PLN na sfinansowanie budowy 8,1

tys. mieszkaƒ oraz 6 kredytów na kwot´ 4,6 mln PLN na

realizacj´ projektów w zakresie infrastruktury. W porównaniu

do roku poprzedniego nastàpi∏o zwolnienie tempa rozwoju

dzia∏alnoÊci kredytowej. Wynika to z problemów organizacyjno-

finansowych inwestorów spo∏ecznego budownictwa

czynszowego, skutkujàcych opóênieniami w sk∏adaniu

dokumentacji kredytowej. Pewne znaczenie ma te˝ ograniczenie

Êrodków na dzia∏alnoÊç kredytowà Krajowego Funduszu

Mieszkaniowego, powodujàce zmniejszenie wartoÊci planu

kredytowego. Na koniec roku portfel kredytowy osiàgnà∏

poziom 4695,3 mln PLN, o 14,2% wi´cej ni˝ w grudniu

poprzedniego roku.

Od poczàtku funkcjonowania Krajowego Funduszu

Mieszkaniowego, tj. w latach 1996–2004 udzielono 1253

kredyty w ∏àcznej kwocie 4611,5 mln PLN na sfinansowanie

budowy lub adaptacji 64,5 tys. mieszkaƒ oraz 78 kredytów

w kwocie 83,8 mln PLN na finansowanie infrastruktury

technicznej.

W strukturze portfela kredytowego KFM, dominujà kredyty

udzielone Towarzystwom Budownictwa Spo∏ecznego, które

w roku 2004 otrzyma∏y 111 kredytów na kwot´ 523,1 mln PLN

(89,8% ogó∏u kwoty kredytów). W latach 1996 – 2004 TBS

otrzyma∏y 869 kredytów na kwot´ 3495,5 mln PLN w zwiàzku

COOMMMMIISSSSIIOONNEEDD AACCTTIIVVIITTIIEESS

–– AASSSSEETT FFUUNNDDSS

NATIONAL HOUSING FUND

The National Housing Fund (KFM) has been operating since

1996. The Fund’s main tasks include the support of the

programme of social housing construction for rent, namely

financing housing construction for rent at reasonable rents.

Preferential credits are granted to Social Housing Construction

Societies (TBS) and housing cooperatives. These credits may

be designated for construction, reconstruction, extension and

adaptation of buildings with the flats assigned for rent or for

cooperative tenancy housing. Preferential credits are also

granted from the KFM funds to municipalities for financing the

technical infrastructure accompanying housing construction.

Last year, the Bank granted 129 credits from KFM funding for

a total value of PLN 577.9 million to finance the construction of

8,100 flats and 6 credits for a value of PLN 4.6 million for the

implementation of infrastructure projects. The rate of increase in

credit activities was slower than in the previous year. This arose

from the organisational and financial problems experienced by

investors in social housing construction for rent, which resulted

in delays in the submission of the credit documentation. A

certain reduction in the funds for the lending activities of the

National Housing Fund was also of some significance, as it

resulted in a reduction in the value of the lending plan. At the

end of the year, the credit portfolio achieved a level of PLN

4,695.3 million, being 14.2% more than December of the

previous year.

1,253 credits of a total value of PLN 4,611.5 million have been

granted for the construction or adaptation of 64,500 flats and 78

credits of a total value of PLN 83.8 million have been granted to

finance technical infrastructure since the start of operations of

the National Housing Fund, i.e. during the years 1996–2004.

The structure of the KFM credit portfolio is dominated by

credits extended to Social Housing Construction Societies,

which received 111 credits in 2004 for a total value of PLN

523.1 million (89.8% of the total value of credits). In the years

1996–2004, the Social Housing Construction Societies received

869 credits for a value of PLN 3,495.5 million in connection

with the construction or adaptation of 48,600 flats. However,

Raport Roczny BGK

18

z budowà lub adaptacjà 48,6 tys. mieszkaƒ. Spó∏dzielniom

mieszkaniowym natomiast udzielono 18 kredytów na kwot´

54,8 mln PLN (9,4% kwoty kredytów w 2004 r.). W ca∏ym

okresie 1996 – 2004 spó∏dzielniom mieszkaniowym udzielono

384 kredyty na kwot´ 1116,0 mln PLN na budow´ 15,9 tys.

mieszkaƒ (tj. 23,8% kwoty udzielonych kredytów).

Struktur´ podmiotowà portfela kredytów udzielonych ze

Êrodków KFM w roku 2004 i oraz w okresie 1996–2004

przedstawia poni˝szy wykres:

Suma bilansowa KFM na 31 grudnia 2004 r. wynios∏a 4714,2

mln PLN i by∏a wy˝sza o 15,4% w porównaniu z koƒcem 2003 r.

èród∏ami finansowania dzia∏alnoÊci kredytowej Funduszu sà

Êrodki przekazane na zasilenie Funduszu z bud˝etu paƒstwa

(63,7% sumy bilansowej), a poczàwszy od 2001 r. tak˝e Êrodki

pochodzàce z po˝yczek mi´dzynarodowych instytucji

finansowych (28,6% sumy bilansowej). Pozosta∏e êród∏a

finansowania, w tym sp∏aty udzielonych kredytów, majà

mniejsze znaczenie.

W 2004 r., w corocznym cyklu naboru wniosków do Banku

wp∏yn´∏o 221 wniosków wst´pnych, okreÊlajàcych

zapotrzebowanie na kredyty ze Êrodków KFM, które b´dà

udzielane w latach 2005–2007. Na podstawie badaƒ

ankietowych, przeprowadzonych w gminach, w których istniejà

zasoby spo∏ecznych mieszkaƒ czynszowych, mo˝na oceniç, ˝e

housing cooperatives were granted 18 credits for a value of PLN

54.8 million (9.4% of the value of credits in 2004). Throughout

the whole of the period of 1996–2004, housing cooperatives

were granted 384 credits for a total value of PLN 1,116.0 million

for the construction of 15,900 flats (i.e. 23.8% of the total value

of credits granted).

The structure of the portfolio of credits granted from KFM

resources by type of entity in 2004 and in the period 1996–2004

is presented in the chart below:

KFM’s balance sheet total amounted to PLN 4,714.2 million as

at 31 December 2004 and was 15.4% higher than in 2003.

The sources of finance for the Fund’s credit activities are the

resources transferred from the state budget to support the Fund

(63.7% of the balance sheet total), and since 2001, also funds

from loans granted by international financial institutions (28.6%

of the balance sheet total). The remaining sources of finance,

including the repayment of credits granted, are of less

significance.

The Bank received 221 preliminary applications in 2004, during

the annual cycle of receipt of applications, which specified a

requirement for credits from the KFM resources that are to be

granted in the years 2005–2007. Based on questionnaire surveys

conducted in the municipalities in which there are social housing

resources for rent, it can be estimated that the plans of the

Gminy

Spó∏dzielnie mieszkaniowe

Towarzystwa Budownictwa

Mieszkaniowego

Municipalities

Housing Cooperatives

Social Housing Construction

Societies0%

20%

40%

60%

80%

100%

2004 1996 - 2004

BGK Annual Raport

19

plany inwestorów spo∏ecznego budownictwa czynszowego

przewidujà – na obecnych zasadach finansowania kredytowego

– budow´ oko∏o 10 tys. mieszkaƒ rocznie.

KRAJOWY FUNDUSZ POR¢CZE¡KREDYTOWYCH

G∏ównym zadaniem dzia∏alnoÊci Krajowego Funduszu Por´czeƒ

Kredytowych w 2004 r. by∏o istotne zwi´kszenie akcji

por´czeniowej oraz budowa krajowego systemu spó∏ek por´czeƒ

kredytowych. Cele te by∏y realizowane poprzez wspó∏prac´

z instytucjami sektora bankowego z jednej strony, jak

i z jednostkami samorzàdu terytorialnego z drugiej strony.

Dost´p do por´czeƒ zapewniony jest poprzez sieç ponad 4200

placówek 25 banków kredytujàcych, z którymi BGK podpisa∏

umowy o wspó∏pracy. Z siedmioma z tych banków sà zawarte

umowy, w ramach których BGK por´cza portfel kredytowy

obejmujàcy kredyty dla ma∏ych i Êrednich przedsi´biorstw. Tryb

ten jest szczególnie wygodny dla przedsi´biorców ze wzgl´du na

skrócenie procesu udzielania por´czenia i ograniczenie liczby

niezb´dnych dokumentów. W ramach portfela kredytowego

udzielono w 2004 r. 12,8% wszystkich por´czeƒ kredytów

gospodarczych.

WartoÊç por´czeƒ udzielonych ze Êrodków KFPK na cele

gospodarcze w latach 1996 - 2004

investors in social housing construction for rent expect to build

approximately 10,000 flats per annum on the current principles

of credit financing.

NATIONAL CREDIT GUARANTEE FUND

The main task of the National Credit Guarantee Fund in 2004

was to significantly increase guarantees and to build a national

system of credit guarantee companies. These objectives were

achieved, on the one hand, by working with banking sector

institutions and, on the other, with local government units.

Access to the guarantees was assured through a network of more

than 4,200 branches of 25 lending banks with which BGK

signed cooperation agreements. Agreements have been signed

with seven of these banks according to which BGK guarantees

the banks their credit portfolio which contains credits to small

and medium sized enterprises. This method is particularly

convenient for entrepreneurs because the process of granting

guarantees is shortened and the number of necessary documents

is reduced. 12.8% of all business credit guarantees were granted

from the credit portfolio in 2004.

Value of guarantees granted from KFPK funds for

business purposes in the years 1996 - 2004

0

50

100

150

200

250

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

PL

N m

illio

n

Udzielone por´czenia na cele gospodarcze w danym roku

Guarantees granted for business purposes in a given year

lata / years

Raport Roczny BGK

W 2004 r. KFPK odnotowa∏ najlepsze wyniki w swojej 9 letniej

historii. Udzielono 6175 por´czeƒ na kwot´ 281,3 mln PLN, co

stanowi wzrost o 82,3% w stosunku do 2003 r. Ze Êrodków

KFPK udzielane sà por´czenia kredytów dla podmiotów

gospodarczych oraz por´czenia kredytów studenckich. W ub.r.

w odniesieniu do tych ostatnich udzielono 5169 por´czeƒ na

kwot´ 52,2 mln PLN, natomiast dla podmiotów gospodarczych

udzielono 1006 por´czeƒ na kwot´ 229,2 mln PLN, co stanowi

wzrost o 101,4% w stosunku do 2003 r. WartoÊç kredytów

gospodarczych wygenerowanych w ub.r. dzi´ki tym

por´czeniom wynios∏a ponad 370 mln PLN.

Na koniec 2004 r. ∏àczna kwota por´czeƒ, udzielonych od

momentu powstania Funduszu, wynios∏a 785,2 mln PLN. Stan

Êrodków KFPK na koniec 2004 r. wynosi∏ 168,6 mln PLN. Stan

zobowiàzaƒ pozabilansowych z tytu∏u udzielonych por´czeƒ

osiàgnà∏ poziom 446,3 mln PLN.

Ze Êrodków KFPK w latach 2003–2004 r. wydatkowano kwot´

28,2 mln PLN na dokapitalizowanie 14 funduszy

por´czeniowych, w tym 8 regionalnych i 6 lokalnych. Z tego

w 2004 r. wydatkowano 19,7 mln PLN, a wi´c kwot´ wi´kszà

o ponad 100% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Zaanga˝owanie kapita∏owe BGK zwi´ksza mo˝liwoÊci

por´czeniowe funduszy oraz pomaga im osiàgnàç wysokie

standardy zarzàdzania kapita∏em. Fundusze, w których BGK

posiada swoje udzia∏y, w 2004 r. udzieli∏y por´czeƒ ∏àcznie na

kwot´ 52,4 mln PLN.

¸àcznie w wyniku dzia∏alnoÊci Krajowego Funduszu Por´czeƒ

Kredytowych – poprzez por´czenia kredytów gospodarczych ze

Êrodków KFPK oraz por´czenia udzielone przez

dokapitalizowane fundusze – udzielono ok. 415 mln PLN

nowych kredytów bankowych.

FUNDUSZ HIPOTECZNY

W 2004 r. Bank kontynuowa∏ obs∏ug´ Funduszu Hipotecznego,

przej´tego z Banku Rozwoju Budownictwa Mieszkaniowego SA

na podstawie umowy przeniesienia z ju˝ nie istniejàcym

Urz´dem Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast.

Wobec utrzymujàcego si´ od kilku lat braku zainteresowania

banków uczestniczàcych pozyskiwaniem Êrodków z Funduszu,

KFPK recorded the best results of its 9-year history in 2004.

6,175 guarantees were granted for a total value of PLN 281.3

million, which constitutes growth of 82.3% with respect to 2003.

Credit guarantees are granted from KFPK funds to business

entities, as are guarantees for student credits. Last year, 5,169

guarantees were granted to the latter group for a total value of

PLN 52.2 million, whereas 1,006 guarantees were granted to

business entities for a total value of PLN 229.2 million, which

constitutes an increase of 101.4% with respect to 2003. The

value of business credits generated last year as a result of these

guarantees amounted to more than PLN 370 million.

At the end of 2004, the total value of guarantees granted from

the moment of establishment of the Fund amounted to PLN

785.2 million. The level of the KFPK funds amounted to PLN

168.6 million at the end of 2004. The balance of off-balance

sheet liabilities from the guarantees granted reached a level of

PLN 446.3 million.

PLN 28.2 million was spent from the KFPK resources to raise

the capital of 14 guarantee funds in the years 2003–2004, of

which 8 are regional funds and 6 are local funds. PLN 19.7

million of this was spent in 2004 and hence a value that is more

than 100% greater than in the previous year. BGK’s capital

commitment increases the guarantee capabilities of the funds

and helps them achieve high standards of capital management.

The funds in which BGK has shares granted guarantees in 2004

for a total value of PLN 52.4 million.

A total of approximately PLN 415 million of new bank credits

were granted as a result of the activities of the National Credit

Guarantee Fund — through business credit guarantees from

KFPK funds and guarantees granted by raising the capital in the

funds.

MORTGAGE FUND

The Bank continued to service the Mortgage Fund in 2004,

which was acquired from Bank Rozwoju Budownictwa

Mieszkaniowego SA under a transfer agreement signed with the

Housing and City Development Office, which no longer exists.

In the light of the continued lack of interest from banks taking

part in the receipt of funding from the Fund, which has been the

BGK Annual Raport

Bank dokona∏ przedterminowej sp∏aty Gwarantowanej Po˝yczki

Mieszkaniowej, koƒczàc tym samym sp∏at´ po˝yczek

zagranicznych, które przeznaczone by∏y na zasilenie Funduszu.

Bank kontynuowa∏ równie˝ zapoczàtkowane w latach

wczeÊniejszych prace nad zmianà sposobu wykorzystania

Êrodków pozostajàcych w dyspozycji Funduszu. Decyzje w tej

sprawie powinny zostaç podj´te w 2005 r.

W 2004 r. zosta∏o ca∏kowicie sp∏aconych 64 kredyty i na koniec

roku w obs∏udze znajdowa∏o si´ 110 umów kredytowych na

∏àcznà kwot´ 5,5 mln PLN obs∏ugiwanych przez 3 banki. Suma

bilansowa Funduszu na 31 grudnia 2004 r. wynosi∏a 62,5 mln

PLN, w tym stan Êrodków Funduszu 59,8 mln PLN.

FUNDUSZ POR¢CZE¡ UNIJNYCH

Fundusz Por´czeƒ Unijnych (FPU) zosta∏ utworzony na

podstawie ustawy z dnia 16 kwietnia 2004 r. o FPU, która wesz∏a

w ˝ycie z dniem 15 czerwca 2004 r. Podstawowym celem

powo∏ania Funduszu jest zwi´kszenie dost´pnoÊci kredytu oraz

mo˝liwoÊç pozyskiwania Êrodków z emisji obligacji na

realizacj´ projektów wspó∏finansowanych ze Êrodków Unii

Europejskiej. W zwiàzku z tym gwarancje i por´czenia sp∏aty

kredytu lub wykonania zobowiàzaƒ z emisji obligacji mogà byç

udzielane jedynie w przypadkach, gdy kredyt lub Êrodki z emisji

obligacji sà przeznaczone na wk∏ad w∏asny lub nak∏ady, które

b´dà nast´pnie refinansowane ze Êrodków Unii Europejskiej.

W BGK wykonano wszystkie prace organizacyjne, studyjne

oraz przygotowawcze niezb´dne do podj´cia przez FPU

dzia∏alnoÊci por´czeniowej. Ukonstytuowa∏ si´ Komitet

Sterujàcy FPU.

W dniu 29 czerwca 2004 r. zosta∏a podpisana umowa pomi´dzy

Narodowym Bankiem Polskim a BGK w sprawie

szczegó∏owego trybu i sposobu przekazywania Êrodków

pieni´˝nych z tytu∏u oprocentowania rezerwy obowiàzkowej

na rachunek FPU. Do koƒca 2004 r. wp∏yn´∏o z tego tytu∏u

8 miesi´cznych transz zasilajàcych Fundusz, którego stan

na dzieƒ 31.12.2004 r. wyniós∏ 334,7 mln PLN.

trend for several years, the Bank repaid the Guaranteed Housing

Loan early, similarly ending the repayment of foreign loans,

which were assigned for supporting the Fund.

The Bank also continued work that started in previous years to

change the method of application of the resources that are at the

Fund’s disposal. The decision on this matter should be made in

2005.

In total, 64 credits were repaid in 2004, leaving 110 credit

agreements being serviced at the end of the year for a total value

of PLN 5.5 million, which were serviced by 3 banks. The Fund’s

balance sheet total amounted to PLN 62.5 million as at 31

December 2004 including the Fund’s balance of PLN 59.8

million.

EU GUARANTEE FUND

The EU Guarantee Fund (FPU) was established under the Act on

the FPU of 16 April 2004, which became effective on 15 June

2004. The main objective for establishing the Fund was to

increase access to credits and the ability to obtain funds from

bond issues to implement projects that are co-funded with funds

from the European Union. As a result, guarantees and sureties

may be granted for the repayment of a credit or the performance

of liabilities from bonds only in cases where the credit or funds

from the issue of the bonds are assigned as a down-payment or

capital expenditure, which will then be refinanced with EU

funding.

All organisational work, studies and preparatory work that were

necessary for the FPU to commence its guarantee operations

were completed at BGK. The FPU Steering Committee was

constituted.

An agreement was signed on 29 June 2004 between the National

Bank of Poland and BGK on the specific mode and method of

transferring cash from the interest on the obligatory reserve to

FPU’s account. 8 monthly tranches were paid to the Fund by the

end of 2004, the value of which amounted to PLN 334.7 million

as at 31 December 2004.

Raport Roczny BGK

22

W dniu 21 lipca 2004 r. podpisano umow´ pomi´dzy Ministrem

Finansów a BGK w sprawie okreÊlenia wysokoÊci, warunków

i trybu pobierania op∏aty prowizyjnej od gwarancji i por´czeƒ ze

Êrodków FPU z tytu∏u udzielonych por´czeƒ, a nast´pnie

zawarto 32 umowy o wspó∏pracy z bankami kredytujàcymi. Z 7

bankami podpisano umowy por´czenia portfela kredytowego na

∏àcznà kwot´ 83,5 mln PLN. Ponadto przeprowadzono szerokà

akcj´ marketingowà na temat Funduszu oraz przygotowano

materia∏y informacyjne. Zrealizowano równie˝ szkolenia

i spotkania instrukta˝owe dla pracowników banków

kredytujàcych. W grudniu 2004 r. zawarto pierwszà umow´

por´czeniowà ze Êrodków FPU.

An agreement was signed on 21 July 2004 between the Minister

of Finance and BGK on the definition of the value, conditions

and mode of collecting the commission charge on the guarantees

and sureties from FPU funds under the guarantees granted, after

which, 32 cooperation agreements were signed with lending

banks. Agreements were signed with 7 banks to guarantee credit

portfolios for a total value of PLN 83.5 million. Furthermore, an

extensive marketing campaign was held on the Fund and

information materials were prepared. Training and instruction

meetings were also held for the employees of the lending banks.

The first guarantee agreement using FPU funds was signed in

December 2004.

BGK Annual Raport

23

DZZIIAA¸̧AALLNNOOÂÂåå ZZLLEECCOONNAA ––

FFUUNNDDUUSSZZEE PPRRZZEEPP¸̧YYWWOOWWEE

FUNDUSZ PO˚YCZEK i KREDYTÓWSTUDENCKICHFundusz Po˝yczek i Kredytów Studenckich funkcjonuje od

1999 r. Celem programu jest rozszerzenie dost´pu do

szkolnictwa wy˝szego na uczelniach publicznych

i niepublicznych poprzez system preferencyjnych kredytów

studenckich. Pomoc finansowa udzielana jest studentom

w formie dop∏at do oprocentowania kredytów oraz cz´Êciowego

lub ca∏kowitego ich umarzenia. W 2004 r. wprowadzono

korzystne dla studentów zmiany w systemie kredytowania,

polegajàce na podwy˝szeniu miesi´cznej transzy kredytu,

rozszerzeniu zakresu podmiotowego beneficjentów oraz

wyd∏u˝eniu okresu karencji w sp∏acie kredytu.

W roku akademickim 2003/2004 studenci z∏o˝yli 28,6 tys.

wniosków o kredyt, z czego 27,6 tys. studentów, tj. 96,5%

sk∏adajàcych wnioski, uzyska∏o mo˝liwoÊç otrzymania kredytu

przy ustalonym progu dochodowym, a umowy o kredyt zosta∏y

zawarte z blisko 22,0 tys. studentów. W 2004 r. obs∏ug´ kredytów

studenckich prowadzi∏o 10 banków, w tym dwa nie udziela∏y

nowych, a obs∏ugiwa∏y tylko wczeÊniej udzielone kredyty.

W ciàgu szeÊciu lat funkcjonowania Funduszu studenci z∏o˝yli

326,1 tys. wniosków o kredyt, z czego finansowanie uzyska∏o

219 tys. studentów. W 2004 r. wydatki Funduszu z tytu∏u dop∏at

do oprocentowania kredytów wynios∏y 97,5 mln PLN, a dop∏aty

z tytu∏u umorzeƒ – 5,5 mln PLN. Stan Êrodków Funduszu

Po˝yczek i Kredytów Studenckich na koniec 2004 r. wyniós∏

112,5 mln PLN.

FUNDUSZ TERMOMODERNIZACJI

Fundusz Termomodernizacji funkcjonuje od 1999 r. i jest

przeznaczony na pomoc finansowà dla inwestorów realizujàcych

przedsi´wzi´cia termomodernizacyjne z udzia∏em kredytów

zaciàganych w bankach komercyjnych. Pomoc realizowana jest

w formie premii termomodernizacyjnej, stanowiàcej 25%

kredytu zaciàganego na przedsi´wzi´cie termomodernizacyjne.

W 2004 r. do Banku wp∏yn´∏o 1413 wniosków o przyznanie

premii termomodernizacyjnej, z czego 1059 wniosków zosta∏o

zweryfikowanych pozytywnie. ¸àcznie z wnioskami

COOMMMMIISSSSIIOONNEEDD AACCTTIIVVIITTIIEESS

–– FFLLOOWW FFUUNNDDSS

STUDENT LOANS AND CREDITS FUND

The Student Loans and Credits Fund has been operating since

1999. The objective of the programme is to increase access to

higher education at public and non-public educational

establishments through a system of preferential student credits.

Financial aid is granted to students in the form of subsidies to

credit interest and their partial or total write-off. Changes were

introduced that are beneficial to students in the lending system,

involving an increase in the monthly tranche of the credit, an

extension to the range of types of beneficiary and an extension to

the period of grace in the repayment of the credit.

In the 2003/2004 academic year, students submitted 28,600

credit applications, of which 27,600 students, i.e. 96.5% of those

submitting applications, received the possibility of obtaining a

credit at a defined income threshold, while credit agreements

were concluded with almost 22,000 students. 10 banks serviced

the student credits in 2004, of which two did not grant new

credits, but serviced those previously granted.

Over the six years of operation of the Fund, students submitted

326,100 credit applications, of which 219,000 students obtained

financing. The Fund’s expenditures in 2004 on subsidies to the

credit interest amounted to PLN 97.0 million, while subsidies

from write-offs amounted to PLN 5.5 million. The balance of

resources in the Student Credit and Loan Fund amounted to PLN

112.5 million at the end of 2004.

THERMOMODERNISATION FUND

The Thermomodernisation Fund has been operating since 1999

and is assigned for financial assistance to investors

implementing thermomodernisation projects using credits drawn

from commercial banks. Aid is provided in the form of a

thermomodernisation bonus, which constitutes 25% of the credit

drawn for the thermomodernisation project.

The Bank received 1,412 applications in 2004 for the

thermomodernisation bonus, of which 1,059 applications

received positive opinions. Together with the applications

Raport Roczny BGK

24

rozpatrzonymi pozytywnie w roku poprzednim, w 2004 r.

przyznano 1152 premie termomodernizacyjne na ∏àczna kwot´

58,6 mln PLN dla inwestycji o wartoÊci 312,3 mln PLN,

wyp∏acono 968 premii na kwot´ 43,2 mln PLN. W porównaniu

z 2003 rokiem kwota przyznanych premii by∏a wy˝sza o 93%,

a kwota wyp∏at o 120%. Dynamiczny post´p w funkcjonowaniu

Funduszu Êwiadczy o popularnoÊci kredytu z premià

termomodernizacyjnà.

WÊród 1413 wniosków o przyznanie premii, które w 2004 r.

wp∏yn´∏y do BGK – 79,3%, dotyczy∏o budynków

wielorodzinnych, 13,5% budynków u˝ytecznoÊci publicznej,

5,0% domów jednorodzinnych, 2,2% innego rodzaju

uprawnionych obiektów. Struktur´ przedmiotowà wniosków

o przyznanie premii w 2004 r. przedstawia poni˝szy schemat:

W ciàgu szeÊciu lat funkcjonowania Funduszu Termomodernizacji

wp∏yn´∏o 3266 wniosków o premi´ termomodernizacyjnà,

przyznano 2569 premii na kwot´ 110,8 mln PLN, wyp∏acono

ogó∏em 1859 premii na kwot´ 74,0 mln PLN.

Stan Êrodków na koniec 2004 r. wyniós∏ 33,0 mln PLN,

a zobowiàzania z tytu∏u przyznanych a nie wyp∏aconych premii

wynios∏y 34,3 mln PLN.

accepted in the previous year, 1,152 thermomodernisation

bonuses were awarded in 2004 for a total value of PLN 58.6

million for investments of a value of PLN 312.2 million and 968

bonuses at a total value of PLN 43.2 million were paid. The

amount of this bonus was 93% higher than in 2003, while the

value of payments was 120% higher. The rapid progress in the

operation of the Fund is evidence of the popularity of the credit

with the thermomodernisation bonus.

Of the 1,412 applications for the bonus which BGK received in

2004, 79.3% applied to apartment blocks, 13.5% applied to

public service buildings, 5.0% applied to houses and 2.2%

applied to other types of authorised building. The structure of the

applications for the bonus in 2004 by type of building is

presented in the following chart:

Over the six years of operation of the Thermomodernisation

Fund, 3,266 applications were received for the

thermomodernisation bonus, 2,568 bonuses were awarded for a

value of PLN 110.8 million and a total of 1,859 bonuses at a

value of PLN 74.0 million were paid.

The balance of funds at the end of 2004 amounted to PLN 33.0

million, while liabilities from bonuses that had been awarded but

not yet paid amounted to PLN 34.3 million.

Inne

Domy jednorodzinne

Budynki u˝ytecznoÊci

publicznej

Budynki wieloodzinne

Others

Houses

Public service

buildings

Apartment blocks

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2004

BGK Annual Raport

25

FUNDUSZ ROZWOJU INWESTYCJI

KOMUNALNYCH

Fundusz Rozwoju Inwestycji Komunalnych zosta∏ powo∏any

w styczniu 2004 r. na mocy ustawy z dnia 12 grudnia 2003 r. (Dz.

U. Nr 223, poz. 2218). Celem Funduszu jest udzielanie kredytów

preferencyjnych na finansowanie przez gminy i ich zwiàzki

kosztów przygotowania projektów inwestycji, przewidzianych

do wspó∏finansowania ze Êrodków Unii Europejskiej.

Fundusz rozpoczà∏ funkcjonowanie od lipca 2004 r., po zasileniu

Êrodkami bud˝etowymi w kwocie 15 mln PLN. Do koƒca 2004 r.

Fundusz zatwierdzi∏ 86 wniosków o udzielenie kredytów

preferencyjnych na kwot´ 8,95 mln PLN, z czego wyp∏acono

kwot´ 5,4 mln PLN. Stan Êrodków Funduszu na koniec 2004 r.

wynosi∏ 15,2 mln PLN.

FUNDUSZ DOP¸AT

Realizujàc swoje pierwotne zadanie udzielania z Funduszu

dop∏at do oprocentowania kredytów hipotecznych o sta∏ej stopie,

Bank kontynuowa∏ w 2004 r. wspó∏prac´ z bankami

kredytujàcymi w zakresie wydawania przyrzeczeƒ dop∏at,

przeprowadzania rozliczeƒ oraz dokonywania dop∏at ze Êrodków

Funduszu.

W 2004 r. banki kredytujàce wystàpi∏y ze 108 wnioskami

o obj´cie dop∏atami do oprocentowania kredytów na kwot´ 12,2

mln PLN. Na podstawie wydanych przez Bank w 2004 r.

przyrzeczeƒ dop∏at banki podpisa∏y 95 umów o kredyt o sta∏ej

stopie na kwot´ 10,9 mln PLN.

Niewielkie zainteresowanie kredytami o sta∏ej stopie umo˝liwi∏o

wykorzystanie Êrodków Funduszu Dop∏at do finansowania

pilota˝owego programu wsparcia gmin w zakresie tworzenia

socjalnych zasobów mieszkaniowych w latach 2004–2005.

Zgodnie z ustawà z dnia 29 kwietnia 2004 r. o finansowym

wsparciu tworzenia w latach 2004–2005 lokali socjalnych,

noclegowni i domów dla bezdomnych ze Êrodków Funduszu

Dop∏at na ten cel zosta∏a przekazana kwota 50,0 mln PLN.

Tworzeniem socjalnych zasobów mieszkaniowych zajmujà si´

gminy, które mogà ubiegaç si´ o dofinansowanie do 35% kosztu

przedsi´wzi´ç obj´tych ustawà. W grudniu 2004 r. Ministerstwo

Infrastruktury zaakceptowa∏o 362 wnioski gmin na ∏àcznà kwot´

MUNICIPAL INVESTMENTS DEVELOPMENT

FUND

The Municipal Investments Development Fund was established

in January 2004 under the Act of 12 December 2003. The Fund’s

objective is to grant preferential credits to municipalities and

their associations in order to finance the costs of preparing

investment plans that are expected to be co-funded with

European Union funding.

The Fund started to operate in July 2004 after receiving state

funding of PLN 15 million. By the end of 2004, the Fund had

approved 86 applications for preferential credits for a total value

of PLN 8.95 million, of which PLN 5.4 million had been paid.

The balance of the Fund’s resources amounted to PLN 15.2

million at the end of 2004.

SUBSIDY FUND

In fulfilling its initial task of granting subsidies from the Fund to

mortgage interest with a fixed interest rate, the Bank continued

its cooperation with the lending banks with regard to issuing

promises of subsidies, conducting settlements and paying

subsidies from the Fund’s resources.

In 2004, the lending banks submitted 108 applications for

interest subsidies for a total value of PLN 12.2 million. Based on

the promises of subsidies issued in 2004, the banks signed 95

fixed interest rate credit agreements at a value of PLN 10.9

million.

Little interest in fixed interest rate credits enabled the use of the

resources from the Subsidy Fund to finance a pilot programme

to support municipalities in the establishment of social housing

resources in the years 2004–2005. In accordance with the Act on

financial support for the establishment of social premises,

boarding houses and homes for the homeless from the Subsidy

Fund in 2004–2005 of 29 April 2004, the amount of PLN 50.0

million was provided for this purpose.

Municipalities are responsible for the establishment of social

housing resources and they may apply for co-funding of up to

35% of the costs of projects encompassed by the Act. In

December 2004, the Ministry of Infrastructure accepted 362

applications from municipalities at a total value of support of

Raport Roczny BGK

26

wsparcia w wysokoÊci 151,7 mln PLN. Ze wzgl´du na fakt, i˝

kwota ta znacznie przekracza∏a dost´pne Êrodki Funduszu,

wnioski powy˝ej tego limitu zosta∏y rekomendowane

warunkowo.

Dofinansowaniem z Funduszu Dop∏at zosta∏o obj´tych 121

wniosków dotyczàcych budowy 3253 lokali socjalnych oraz 21

wniosków na przygotowanie 665 miejsc w noclegowniach lub

domach dla bezdomnych.

KRAJOWY FUNDUSZ DROGOWY

Krajowy Fundusz Drogowy (KFD) zosta∏ utworzony na mocy

ustawy z dnia 27 paêdziernika 1994 r. o autostradach p∏atnych

oraz o Krajowym Funduszu Drogowym i rozpoczà∏

funkcjonowanie z dniem 1 stycznia 2004 r. KFD jest funduszem

specjalistycznym umiejscowionym w BGK, którego celem jest

finansowe wsparcie rzàdowego Programu Budowy Dróg

i Autostrad w Polsce poprzez gromadzenie Êrodków

finansowych na przygotowanie, budow´, przebudow´, remonty,

utrzymanie i ochron´ autostrad, dróg ekspresowych, a tak˝e

innych dróg krajowych.

W wyniku uzgodnieƒ z Ministrem Infrastruktury, plan

finansowy Funduszu w 2004 r. opracowano zgodnie z rzeczowo

– finansowym planem GDDKiA. W trakcie 2004 dokonywano

przesuni´ç planowanych wydatków inwestycyjnych w czasie

oraz pomi´dzy zadaniami inwestycyjnymi, a tak˝e

wprowadzajàc nowe zadania inwestycyjne.

W 2004 r. Fundusz zasilony zosta∏ wp∏ywami w ∏àcznej

wysokoÊci 987,5 mln PLN. Podstawowe êród∏o zasilania

stanowi∏a op∏ata paliwowa. Wp∏aty z tego tytu∏u wynios∏y

∏àcznie 959,3 mln PLN.

Fundusz zrealizowa∏ wyp∏aty na ∏àcznà kwot´ 877,3 mln PLN.

Kumulacja wyp∏at nastàpi∏a w ostatnim kwartale 2004 r., na

który przypada∏o niemal 78% wydatków poniesionych w ca∏ym

roku.

W 2004 r. zrealizowano wnioski o wyp∏at´ z∏o˝one przez

Generalnego Dyrektora Dróg Krajowych i Autostrad na ∏àcznà

kwot´ 875,3 mln PLN, z tego na p∏atnoÊci dla wykonawców

robót drogowych przypada∏o 575,0 mln PLN, natomiast na prace

przygotowawcze 300,3 mln PLN.

W przysz∏oÊci istotne, dodatkowe êród∏o zasilania KFD

stanowiç b´dà zaciàgane przez BGK na rzecz Funduszu kredyty

i po˝yczki oraz ewentualne emisje obligacji, a tak˝e Êrodki

PLN 151.7 million. Because this amount significantly exceeds

the Fund’s available resources, applications in excess of this

limit were recommended conditionally.

121 applications for the construction of 3,253 social premises

and 21 applications for the preparation of 665 places in boarding

houses or homes for the homeless were encompassed by co-

funding from the Subsidy Fund.

NATIONAL ROAD FUND

The National Road Fund (KFD) was established under the

amended Act on Toll Motorways and the National Road Fund of

27 October 1994 and started to operate on 1 January 2004. KFD

is a specialist fund that is positioned in BGK, the main objective

of which is to provide financial support to the government’s

Road and Motorway Construction Programme in Poland by

gathering financial resources for the preparation, construction,

reconstruction, repair, maintenance and protection of

motorways, expressways and other state roads.

As a result of the arrangements with the Minister of

Infrastructure, the Fund’s financial plan for 2004 was prepared in

accordance with the materials and financial plan of the General

Directorate for National Roads and Motorways. Planned

investment outlays were postponed and transferred between

investment programmes during 2004 and new investment

programmes were introduced.

The Funds received additional resources of a total value of PLN

987.5 million. The main source of this funding was the excise

duty on fuel. Payments from this amounted to a total of PLN

959.3 million.

In 2004, the Fund made payments for a total value of PLN

877.3 million. The payments accumulated in the last quarter of

2004, when almost 78% of the expenditures incurred throughout

the year were made.

Applications for payment submitted by the General Directorate

for National Roads and Motorways for a total of PLN 875.3

million were fulfilled in 2004, of which PLN 575.0 million were

assigned for payments to contractors of road works and PLN

300.3 million was assigned for preparatory works.

In future, an important, additional source of resources for KFD

will be credits and loans drawn by BGK for the Fund and the

possible issue of bonds, as well as funding from EU Funds. BGK

BGK Annual Raport

27

z Funduszy UE. W 2004 r. BGK zakoƒczy∏ negocjacje

z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym o przej´ciu na rzecz

KFD dwóch kredytów zaciàgni´tych przez rzàd w wysokoÊci

380 mln EUR i 175 mln EUR. W kolejnych latach nale˝y

oczekiwaç znacznego zwi´kszenia zakresu realizacji rzàdowego

Programu Budowy Dróg i Autostrad w Polsce.

PROGRAM „PRACA DLA M¸ODYCH”

Program „Praca dla m∏odych” jest kontynuacjà programu „Praca

dla absolwenta”. Celem programu jest aktywizacja zawodowa

osób bezrobotnych do 25 roku ˝ycia, a w przypadku osób

legitymujàcych si´ dyplomem wy˝szej uczelni do 27 roku ˝ycia.

W ramach Programu udzielane sà preferencyjne po˝yczki dla

bezrobotnych na rozpocz´cie w∏asnej dzia∏alnoÊci gospodarczej

oraz dla przedsi´biorców na utworzenie dodatkowego

stanowiska pracy.

W 2004 r. wp∏yn´∏o 427 wniosków o po˝yczk´ na ∏àcznà kwot´

24,4 mln PLN od osób bezrobotnych i przedsi´biorców.

Udzielono 281 po˝yczek na kwot´ 14,3 mln PLN, w tym 162 na

kwot´ 4,46 mln PLN dla osób bezrobotnych oraz 119 na kwot´

9,85 mln PLN dla przedsi´biorców, którzy utworzyli 260 miejsc

pracy. W okresie ponad dwóch lat funkcjonowania programu

„Praca dla m∏odych” udzielono 679 preferencyjnych po˝yczek

na kwot´ 31,96 mln PLN., co pozwoli∏o na utworzenie 965

nowych miejsc pracy, w tym 435 osób rozpocz´∏o w∏asnà

dzia∏alnoÊç gospodarczà.

PROGRAM KREDYTÓW UDZIELANYCH ZEÂRODKÓW EBI

Na podstawie umowy zawartej pomi´dzy BGK a Europejskim

Bankiem Inwestycyjnym udzielane sà kredyty z przeznaczeniem

na finansowanie spo∏ecznego budownictwa mieszkaniowego

oraz budow´ infrastruktury regionalnej. ¸àczna pula Êrodków do

wykorzystania wynosi 50 mln EUR. Projekty przewidziane do

finansowania muszà uzyskaç akceptacj´ EBI, a ostateczny

termin ich zg∏aszania ustalono na czerwiec 2006 r. Na koniec

2004 r. EBI zatwierdzi∏ ∏àcznie 42 projekty na kwot´ 24,8 mln

EUR, w tym na infrastruktur´ regionalnà 30 projektów na kwot´

14,1 mln EUR oraz spo∏eczne budownictwo mieszkaniowe 12

finalised negotiations in 2004 with the European Investment

Bank on KFD, acquiring two credits drawn by the government at

a level of EUR 380 million and EUR 175 million. A significant

increase should be expected over the coming years in the

implementation of the government’s Road and Motorway

Construction Programme in Poland.

„JOBS FOR THE YOUNG” PROGRAMME

The “Jobs for the young” programme is a continuation of the

“Jobs for Graduates” programme. The programme objective is

the occupational activation of the unemployed aged up to 25, or

27 in the case of people holding a degree certificate. Preferential

loans are granted under the Programme to the unemployed to

start up their own business activities and to entrepreneurs to

create additional jobs.

427 loan applications were received from the unemployed and

entrepreneurs in 2004 for a total value of PLN 24.4 million. 281

loans of a value of PLN 14.3 million were granted, of which

162, of a total value of PLN 4.46 million, were for the

unemployed and 119, of a total value of PLN 9.85 million, were

for entrepreneurs, who created 260 jobs. Over a period of more

than two years of operation of the “Jobs for the young”

programme, 679 preferential loans were granted of a value of

PLN 31.96 million, which enabled the creation of 965 new jobs,

of whom 435 people started up their own business activities.

PROGRAMME OF CREDITS FROM EIB FUNDS

Credits are granted under the agreement concluded by and

between BGK and the European Investment Bank (EIB), which

are assigned for the financing of social housing construction and

the construction of regional infrastructure. The total funds to be

used amount to EUR 50 million. Projects to be financed must

receive EIB acceptance, while the deadline for their submission

was set for June 2006. By the end of 2004, EIB had approved a

total of 42 projects of a total value of EUR 24.8 million,

including 30 regional infrastructure projects for a value of EUR

14.1 million and 12 social housing construction projects for a

value of EUR 10.7 million. The qualification process of projects

applying for loans assigned for social housing construction has

ended.

Raport Roczny BGK

28

projektów na kwot´ 10,7 mln EUR. W cz´Êci po˝yczki

przeznaczonej na spo∏eczne budownictwo mieszkaniowe proces

kwalifikacji projektów zosta∏ zakoƒczony.

¸àcznie uruchomiono cztery transze po˝yczki na ∏àcznà kwot´

23,5 mln EUR, w tym z przeznaczeniem na infrastruktur´

regionalnà 13,5 mln EUR oraz na spo∏eczne budownictwo

mieszkaniowe 10,0 mln EUR. Pozosta∏a do uruchomienia kwota

po˝yczki, tj. 26,5 mln EUR w ca∏oÊci dotyczy komponentu

infrastruktury regionalnej.

PROGRAM DOP¸AT DO OPROCENTOWANIAKREDYTÓW EKSPORTOWYCH O STA¸EJ STOPIEPROCENTOWEJ (DOKE)

W ramach zadaƒ zleconych zwiàzanych z administrowaniem

Programem dop∏at do oprocentowania kredytów eksportowych

o sta∏ych stopach procentowych (DOKE) Bank kontynuowa∏

rozpocz´tà w 2003 r. wspó∏prac´ z Fortis Bank (Nederland)

N.V., Oddzia∏ w Oslo w zakresie dop∏at do udzielonych przez

ten bank kredytów na sfinansowanie polskiego eksportu.

Efektem tej wspó∏pracy by∏o podpisanie w marcu 2004 r. 6

umów o ∏àcznej wartoÊci 288 mln USD. Bank udzieli∏ tak˝e 6

przyrzeczeƒ obj´cia kredytu Programem DOKE, w tym 3

przyrzeczeƒ na kwot´ 65,7 mln USD oraz 3 przyrzeczeƒ na

ogólnà kwot´ 73,85 mln EUR. Ogó∏em w 2004 r. do Banku

wp∏yn´∏o 13 wniosków o udzielenie przyrzeczenia obj´cia

kredytu Programem DOKE

Bank kontynuowa∏ dzia∏ania majàce na celu aktywizacj´

Programu DOKE, w tym m.in. poprzez udzia∏ w konferencjach,

seminariach i spotkaniach organizowanych przez instytucje

zewn´trzne oraz poprzez organizowanie szkoleƒ dla

eksporterów.

W ramach dzia∏alnoÊci komercyjnej nale˝y odnotowaç wzrost

iloÊci i wolumenu operacji dokumentowych zrealizowanych za

poÊrednictwem Banku, w tym przede wszystkim akredytyw

importowych i inkasa dokumentowego. Opracowano tak˝e

wspólnie z dostawcà systemu informatycznego specyfikacj´

za∏o˝eƒ do modu∏u „Trade Finance”, który b´dzie obs∏ugiwa∏

operacje dokumentowe.

Four tranches of the loan of a total value of EUR 23.5 million

have been made available, of which EUR 13.5 million is

assigned for regional infrastructure, while EUR 10.0 million is

assigned for social housing construction. The amount of the loan

that remains to be made available, namely EUR 26.5 million

applies entirely to the regional infrastructure component.

EXPORT CREDIT INTEREST SUBSIDIESPROGRAMME (DOKE PROGRAMME)

Within the framework of the commissioned tasks related to the

administration of the export credit interest subsidies programme

(DOKE), the Bank continued its cooperation with Fortis Bank

(Nederland) N.V., Oslo Branch that started in 2003 regarding

subsidies to credits granted by this bank to finance Polish

exports. The effect of this cooperation was the signature of 6

agreements in March 2004 for a total value of USD 288 million.

The Bank also granted 6 promises to include credits in the

DOKE Programme, of which 3 promises were for a total value

of USD 65.7 million and 3 promises were for a total value of

EUR 73.85 million. In 2004, the Bank received a total of 13

applications for promises to include credits in the DOKE

Programme.

The Bank continued its activities to activate the DOKE

Programme, including through participation in conferences,

seminars and meetings organised by external institutions and

through the organisation of training for exporters.

The increase in the number and volume of document operations

performed through the Bank within the commercial activities

should be noted, including primarily import letters of credit and

collection against documents. A was also prepared specification

of the assumptions to the “Trade Finance” module, together with

the IT system supplier, which will support document operations.

BGK Annual Raport

29

DZZIIAA¸̧AALLNNOOÂÂåå WW¸̧AASSNNAA

Dzia∏alnoÊç kredytowa

Na aktywnoÊç kredytowà Banku w 2004 r. zasadniczy wp∏yw

mia∏a koniunktura gospodarcza w Polsce. Notowany w 2004 r.

wzrost gospodarczy nie mia∏ poczàtkowo prze∏o˝enia na

dynamik´ wydatków inwestycyjnych. Sytuacja uleg∏a istotnej

zmianie w IV kwartale 2004 r. Wraz ze wzrostem popytu

kredytowego, Bank zdynamizowa∏ akcj´ kredytowà. Uzyskana

przez Bank dynamika portfela kredytowego brutto w 2004 r.

wynios∏a 32,0%, przy 3,0% wzroÊtcie kredytów w skali ca∏ego

sektora bankowego.

W 2004 r. kierunki dzia∏alnoÊci kredytowej okreÊlone zosta∏y

przez priorytety zapisane w Strategii. G∏ównym zadaniem by∏o

zwi´kszenie udzia∏u Banku w obs∏udze sektora jednostek

samorzàdu terytorialnego. W 2004 r. Bankowi uda∏o si´ uzyskaç

przyrost portfela kredytów dla instytucji samorzàdowych

i rzàdowych w kwocie o 90.3% do 420.2 PLN.

Struktura jakoÊciowa portfela kredytowego uleg∏a w 2004 r.

zdecydowanej poprawie. Udzia∏ kredytów zagro˝onych spad∏

w ciàgu roku o 6,5 p.p. do poziomu 11,8%. Poprawie uleg∏a

tak˝e wewn´trzna struktura jakoÊciowa portfela oraz poziom

jego zabezpieczenia rezerwami celowymi. Na dzieƒ 31.12.2003

r. wskaênik pokrycia portfela kredytów zagro˝onych rezerwami

wynosi∏ 36,2%, na zamkni´cie 2004 r. wzrós∏ do poziomu

42,4%. W celu minimalizacji ryzyka, portfel kredytowy by∏

systematycznie monitorowany, podejmowane by∏y dzia∏ania dla

wzmocnienia zabezpieczeƒ umownych oraz prowadzono

aktywnà windykacj´ nale˝noÊci, a tak˝e modyfikowano

procedury w celu zwi´kszenie stopnia bezpieczeƒstwa

kredytowego.

Operacje na rynku pieni´˝nym, walutowym

oraz d∏u˝nych papierów wartoÊciowych

W 2004 r. Bank realizowa∏ polityk´ inwestycyjnà na rynku

pieni´˝nym, walutowym oraz d∏u˝nych papierów wartoÊciowych

w oparciu o strategi´ dostosowanà do oczekiwanych trendów

rynkowych. WielkoÊç zaanga˝owania w poszczególne portfele

instrumentów finansowych by∏a wynikiem kszta∏towania si´

sytuacji na rynku mi´dzybankowym oraz realizacji przyj´tej

strategii inwestycyjnej.

OWWNN AACCTTIIVVIITTIIEESS

Credit activities

The economic climate in Poland had a fundamental impact on

the Bank’s credit activities in 2004. The economic growth

recorded in 2004 did not initially affect the rate of increase in

investment outlay. This situation changed significantly in 4Q

2004. The Bank stepped up its credit activities together with the

increase in the demand for credits. The volume of credits granted

amounted to PLN 1,613.4 million and the rate of growth that the

Bank achieved in the credit portfolio in 2004 amounted to

32.0%, while a 3.0% increase in credits was recorded throughout

the whole of the banking sector.

The directions of the credit activities in 2004 were recorded as

the priorities in the Strategy. The main task was to increase the

bank’s share of the support of the sector of local government

units. In 2004, the Bank managed to achieve growth by 90.3% to

PLN 420.2 million in its credit portfolio to local and central

government institutions.

The qualitative structure of the credit portfolio decidedly

improved in 2004. The share of credits at risk declined during

the year by 6.5 percentage points to a level of 11.8%. The

internal quality structure of the portfolio and the extent to which

it is secured by specific risk provisions also improved. As at

31/12/2003, the index of coverage of the portfolio of credits at

risk with provisions amounted to 36.2%, rising to 42.4% at the

close of 2004. In order to minimise risk, the credit portfolio was

systematically monitored, steps were taken to strengthen the

contractual collateral and proactive debt collection was

undertaken, while the procedures were modified to increase the

level of credit security.

Money market, foreign exchange market and debt

securities market transactions

In 2004, the Bank implemented its investment policy on the

money market, the foreign exchange market and the debt

securities market on the basis of a strategy that was adapted

to the expected market trends. The level of commitment to the

individual portfolios of financial instruments was the result of

the development of the situation on the interbank market and the

implementation of the accepted investment strategy.

Raport Roczny BGK

30

W 2004 r. przeci´tny stan portfela instrumentów rynku

finansowego ukszta∏towa∏ si´ na poziomie 1839 mln PLN

i w stosunku do roku poprzedniego by∏ wy˝szy o 11%. W jego

strukturze najwi´kszy udzia∏ stanowi∏y papiery skarbowe

(obligacje i bony skarbowe), na które przypad∏o ponad 66% jego

wartoÊci, z czego obligacje Skarbu Paƒstwa stanowi∏y ponad

43%, natomiast na bony skarbowe przypad∏o oko∏o 23%

wartoÊci portfela. W wyniku prowadzenia przez Bank aktywnej

polityki lokowania nadwy˝ek Êrodków pieni´˝nych na rynku

mi´dzybankowych, udzia∏ lokat mi´dzybankowych

w przeci´tnym stanie portfela stanowi∏ ponad 26% jego

wartoÊci. Pozosta∏e 8% portfela z∏otowych instrumentów

finansowych stanowi∏y bony pieni´˝ne NBP, komercyjne

papiery wartoÊciowe oraz listy zastawne.

Bank prowadzi∏ wspó∏prac´ z bankami komercyjnymi w kraju

i zagranicà, w zakresie walutowych transakcji depozytowo-

lokacyjnych, transakcji spotowych (zakup/sprzeda˝ walut)

i terminowych, w tym równie˝ transakcji arbitra˝owych oraz

pod zlecenia klientów.

W 2004 r. realizowano zlecenia Ministra Finansów w ramach

obs∏ugi agencyjnej zagranicznych zobowiàzaƒ i nale˝noÊci

Skarbu Paƒstwa. Zawierano m.in. walutowe transakcje

kupna/sprzeda˝y walut obcych, a tak˝e lokowano nadwy˝ki

p∏ynnych Êrodków. W ramach dzia∏alnoÊci agencyjnej dla

Ministra Finansów realizowano ponadto warunkowe transakcje

p∏ynnoÊciowe typu Buy-Sell Back z wykorzystaniem bonów

skarbowych i obligacji Skarbu Paƒstwa. Bank zawiera∏

transakcje z wykorzystaniem instrumentów pochodnych, które

by∏y zarówno oferowane klientom Banku, jak i wykorzystywane

do zabezpieczania otwartych pozycji.

BankowoÊç inwestycyjna

Dzia∏alnoÊç inwestycyjna BGK i nadzór w∏aÊcicielski

realizowane w 2004 r. zwiàzane by∏y ze szczególnymi zadaniami

wspierajàcymi polityk´ spo∏eczno-gospodarczà Paƒstwa. Bank

uczestniczy∏ w rozbudowie sieci funduszy por´czeƒ

kredytowych poprzez zaanga˝owanie kapita∏owe Êrodków

Krajowego Funduszu Por´czeƒ Kredytowych oraz sprawowanie

nadzoru w∏aÊcicielskiego nad 12 lokalnymi i regionalnymi

funduszami por´czeƒ kredytowych, których wartoÊç na koniec

2004 r. wynios∏a 27 mln PLN.

In 2004, the average balance of the portfolio of money market

instruments was PLN 1,839 million, being 11% higher than in

the previous year. Ttreasury bonds and bills represented the

largest share in its structure, accounting for more than 66% of its

value, of which treasury bonds amounted to more than 43%,

whereas treasury bills accounted for approximately 23% of the

value of the portfolio. Because the Bank followed an active

policy of depositing surplus cash on the interbank market, the

share of interbank deposits in the average balance of the

portfolio constituted more than 26% of its value. The remaining

8% of the portfolio of zloty-denominated financial instruments

were NBP cash bills, commercial securities and debentures.

The Bank worked with domestic and foreign commercial banks

in foreign currency deposit and investment and spot transactions

(purchase / sale of foreign currencies) as well as derivative

transactions, including arbitrage transactions and transactions

under customer instructions.

The instructions of the Minister of Finance were fulfilled in

2004 within the framework of the agency services as regards

foreign state treasury liabilities and receivables. Such

transactions as foreign currency purchase / sale transactions

were conducted and surpluses of liquid assets were invested.

Conditional liquidity transactions of the Buy/Sell-Back type

using treasury bills and treasury bonds were conducted as a part

of the agency activities for the Minister of Finance. The Bank

conducted transactions using derivatives, which were equally

offered to the Bank’s customers, as well as being used to hedge

open positions.

Investment banking

BGK’s investment activities and ownership supervision

conducted in 2004 were related to the specific tasks supporting

the state’s social and economic policy. The Bank took part in the

expansion of the network of credit guarantee funds through

equity commitments using the resources of the National Credit

Guarantee Fund, as well as exercising ownership supervision

over 12 local and regional credit guarantee funds, the value of

which was PLN 27 million at the end of 2004.

BGK Annual Raport

31

BGK sprawowa∏ równie˝ nadzór w∏aÊcicielski oraz zarzàdza∏

portfelem akcji i udzia∏ów przekazanych nieodp∏atnie przez

Skarb Paƒstwa. Rolà Banku jest podejmowanie dzia∏aƒ

zmierzajàcych do zbycia pakietów akcji i udzia∏ów

przekazanych w celu zasilenia Krajowego Funduszu Por´czeƒ

Kredytowych oraz Polskiej Agencji Rozwoju

Przedsi´biorczoÊci. Bank dokona∏ sprzeda˝y akcji i udzia∏ów 9

spó∏ek o ∏àcznej wartoÊci 32 mln PLN, która zasili∏a KFPK oraz

PARP. Na koniec 2004 r. wartoÊç portfela akcji i udzia∏ów tzw.

„resztówek” wynios∏a 19 mln PLN (z czego po∏owa uzyskanych

Êrodków dla PARP), a ∏àczne zaanga˝owanie kapita∏owe Banku

w akcje i udzia∏y wynios∏o 67 mln PLN.

Do zadaƒ realizowanych przez Bank nale˝a∏o zwi´kszenie

zaanga˝owania kapita∏owego Banku w Korporacji Ubezpieczeƒ

Kredytów Eksportowych S.A. w zwiàzku z aktywizowaniem

dzia∏alnoÊci kredytowej Banku zwiàzanej ze wspieraniem

polskiego eksportu.

W 2004 r. BGK Êwiadczy∏ us∏ugi organizacji i gwarantowania

programów emisji obligacji emitowanych przez jednostki

samorzàdu terytorialnego oraz emisji weksli komercyjnych

a tak˝e organizowa∏ rynek wtórny dla tych papierów

wartoÊciowych. Na koniec 2004 r. BGK obs∏ugiwa∏ 38

programów emisji obligacji komunalnych o ∏àcznej wartoÊci ok.

230 mln PLN oraz program emisji weksli komercyjnych

o wartoÊci 30 mln PLN. Pod wzgl´dem liczby obs∏ugiwanych

programów emisji obligacji komunalnych Bank zajmowa∏

3 pozycj´ w Polsce.

W 2004 r. BGK rozpoczà∏ pe∏nienie funkcji Banku

Reprezentanta dla obligacji PKP S.A. emitowanych w ramach

Programu Emisji Obligacji o wartoÊci 1,5 mld z∏. BGK jako

ustawowy reprezentant obligatariuszy jest zobowiàzany

informowaç ich o przebiegu procesu obs∏ugi obligacji. Zadaniem

BGK jest równie˝ analiza sytuacji finansowej emitenta z punktu

widzenia zdolnoÊci do wykonywania obowiàzków wynikajàcych

z warunków emisji.

Dzia∏alnoÊç depozytowa

Prowadzona w 2004 r. polityka depozytowa wynika∏a

z kierunków dzia∏ania okreÊlonych w Strategii. Zgodnie z jej

za∏o˝eniami BGK skupi∏ swojà uwag´ na pozyskiwaniu du˝ych

klientów instytucjonalnych z grupy obejmujàcej organy

BGK also exercised ownership supervision and managed a

portfolio of stocks and shares transferred free of charge by the

State Treasury. The Bank’s role is to take steps to dispose of the

packages of stocks and shares that were transferred to the

National Credit Guarantee Fund and the Polish Agency for

Enterprise Development. The Bank sold stocks and shares in 9

companies for a total value of PLN 32 million, the proceeds of

which were paid to KFPK and PAED. At the end of 2004, the

value of the portfolio of stocks and shares of the so-called

“remnants” amounted to PLN 19 million (of which half the

funds obtained will be paid to PAED) and the Bank’s total equity

commitments in stocks and shares amounted to PLN 67 million.

The tasks performed by the Bank included increasing the Bank’s

stake in the Export Credit Insurance Corporation (Korporacja

Ubezpieczeƒ Kredytów Eksportowych SA) in connection with

the activation of the Bank’s credit activities related to the support

of Polish exports.

In 2004, BGK provided services of organising and underwriting

bond issue programmes for bonds issued by local government

units, as well as issuing commercial bills, and also organising a

secondary market for these securities. At the end of 2004, BGK

serviced 38 municipality bond issue programmes of a total value

of approximately PLN 230 million and a commercial bill issue

programme of a value of PLN 30 million. The Bank took 3rd

place in Poland in terms of the number of municipality bond

issue programmes.

In 2004, BGK started to fulfill the function of the Representative

Bank for the bonds issued by the State Railways (PKP SA)

within the framework of the Bond Issue Programme for a value

of PLN 1.5 billion. As the statutory representative of the

bondholders, BGK is obliged to inform them of progress in the

process of servicing the bonds. BGK also has the task of

analysing the issuer’s financial condition from the point of view

of his capability of performing the duties arising from the terms

of the issue.

Deposit activities

The deposit policy followed in 2004 arose from the directions of

activities specified in the Strategy. According to its assumptions,

BGK concentrated its attention to the attraction of large

institutional customers from the group that encompasses the

Raport Roczny BGK

32

administracji rzàdowej, jednostki i organy samorzàdu

terytorialnego, agencje paƒstwowe oraz przedsi´biorstwa

paƒstwowe o strategicznym znaczeniu dla interesu kraju.

Stanowi∏o to bardzo istotny krok dla przysz∏ego rozwoju BGK

na drodze do osiàgni´cia wytyczonych celów strategicznych.

Realizacja Strategii doprowadzi∏a do istotnych przesuni´ç

w strukturze bazy depozytowej Banku. Nastàpi∏ znaczny wzrost

udzia∏u sektora bud˝etowego, który wyniós∏ na koniec 2004 r.

35,6% wobec 16,7% przed rokiem. Wzrós∏ równie˝ udzia∏

podmiotów gospodarczych odpowiednio z 33,5% do 44,4%.

Udzia∏ osób fizycznych w bazie depozytowej spad∏ natomiast

z 49,7% do 20,0%. Powy˝sze zmiany stanowià równie˝

konsekwencj´ realizacji za∏o˝eƒ strategicznych.

AktywnoÊç na rynkach zagranicznych i finansowanie

eksportu

Rok 2004 by∏ okresem aktywnej ekspansji mi´dzynarodowej

Banku Gospodarstwa Krajowego na rynkach zagranicznych,

szczególnie krajów Europy Wschodniej. W ramach realizacji

programu rzàdowego odzyskiwania rynków wschodnich BGK

nawiàza∏ relacje mi´dzybankowe z bankami Rosji, Ukrainy

i Bia∏orusi. Utworzony w 2003 r. Departament Instytucji

Finansowych ustanowi∏ niezb´dne warunki dla prowadzenia

wzajemnych rozliczeƒ oraz budowy portfela zaanga˝owaƒ

obcià˝onych ryzykiem. Podpisano porozumienia z bankami ze

wspomnianych rynków o wspó∏pracy obejmujàcej rozliczenia

bie˝àce, operacje dokumentowe, krótkoterminowe finansowanie

obrotów handlowych oraz promocj´ wzajemnych produktów

i us∏ug bankowych wÊród klientów.

Kontynuowano wspó∏prac´ z mi´dzynarodowymi instytucjami

finansowymi Europy Zachodniej, jak Europejski Bank

Inwestycyjny, Bank Rozwoju Rady Europy, oraz instytucjami

narodowymi, np. Caisse des Dépôts et Consignations (Francja)

czy KfW (Niemcy) w dziedzinach zwiàzanych z finansowaniem

infrastruktury oraz rozwojem polskiego rynku kapita∏owego.

Utworzony w koƒcu 2003 r. Departament Finansowania

Eksportu prowadzi∏ dzia∏alnoÊç majàcà na celu aktywne

w∏àczenie si´ Banku w finansowanie kontraktów zawieranych

przez polskich eksporterów, w tym finansowanie eksportu

w formie kredytu dla nabywcy w ramach ochrony

ubezpieczeniowej KUKE S.A. Obok programu dop∏at do

bodies of state administration, local governments, state agencies

and state-owned enterprises of strategic significance to the

country’s interests. This constituted a highly significant step for

the future development of BGK on the road to achieving the

specified strategic objectives.

The implementation of the Strategy led to significant shifts in

the structure of the Bank’s deposit base. The share of the public

sector increased significantly, amounting to 35.6% at the end of

2005 compared with 16.7% a year earlier. The share of business

entities also increased from 33.5% to 44.4% respectively. On the

other hand, the share of natural persons in the deposit base

declined from 49.7% to 20.0%. These changes are also the

consequence of the implementation of the strategic assumptions.

Activities on foreign markets and export financing

2004 was featured by dynamic growth of activity of Bank

Gospodarstwa Krajowego in foreign markets, particularly those

of the Eastern European countries. BGK established interbank

relations with banks from Russia, the Ukraine and Belarus as a

part of the implementation of the government programme to

recover eastern markets. The Financial Institutions Department,

which was formed in 2003, established the necessary conditions

for conducting mutual settlements and for building the portfolio

of commitments burdened with risk. A series of cooperation

agreements were signed that include current settlements,

document transactions, short-term financing of commercial

trading and the promotion of mutual banking products and

services among customers.

Work continued with international financial institutions from

Western Europe, as well as the European Investment Bank, the

Council of Europe Development Bank and national institutions,

such as Caisse des Dépôts et Consignations (France) and KfW

(Germany) in areas related to the financing of infrastructure and

the development of the Polish capital market.

The Export Financing Department that was established at the

end of 2003 conducted activities that had the objective of

ensuring that the Bank plays an active role in the financing of

contracts being concluded by Polish exporters, including export

financing in the form of a credit to the purchaser under the

Export Credit Insurance Corporation’s (KUKE SA) insurance

cover. Apart from the DOKE export credit subsidies programme

BGK Annual Raport

33

kredytów eksportowych DOKE oraz por´czeƒ kredytów na

realizacj´ kontraktów eksportowych w ramach pakietu ¸atwy

Eksport stanowi∏ on podstawowy produkt oferowany przez Bank

w zakresie kredytowego finansowania eksportu. Dzia∏alnoÊç ta

prowadzona jest na warunkach rynkowych, wy∏àcznie w oparciu

o Êrodki w∏asne Banku.

W ramach tej dzia∏alnoÊci szczególny nacisk by∏ po∏o˝ony na

udzia∏ Banku w obs∏udze i finansowaniu transakcji handlowych

zawieranych przez polskich eksporterów z partnerami z krajów

obj´tych programem odzyskania rynków wschodnich, jak

równie˝ na realizacj´ postulatów zawartych zarówno w tym

programie jak i w programie promocji gospodarczej Polski do

2005 r.

Dzia∏ania marketingowe, sponsoring

W 2004 r., podobnie jak w latach ubieg∏ych, BGK sponsorowa∏

przedsi´wzi´cia majàce na celu wzmocnienie wspó∏pracy

z samorzàdami, b´dàcymi jednym z kluczowych klientów

Banku. Przy finansowym wspó∏udziale BGK odby∏o si´ wiele

spotkaƒ na terenie ca∏ego kraju, w czasie których

przedstawiciele Banku oferowali jednostkom samorzàdu

terytorialnego kompleksowy pakiet produktów, zapewniajàcych

m.in. efektywne wykorzystanie Êrodków Unii Europejskiej.

Promocj´ produktów i us∏ug BGK prowadzi∏y równie˝ Oddzia∏y

Banku, wykorzystujàc w tym celu regionalne imprezy targowe,

konferencje i seminaria. RównoczeÊnie pracownicy Oddzia∏ów

docierali z ofertà bezpoÊrednio do klientów. W wyniku

systematycznie prowadzonych dzia∏aƒ informacyjnych

i promocyjnych, jak równie˝ sta∏ej wspó∏pracy z instytucjami

zewn´trznymi wspierajàcymi rozwój ma∏ych i Êrednich

przedsi´biorstw, w 2004 r. ugruntowa∏a si´ pozycja BGK w tym

sektorze.

W ramach profilowania dzia∏alnoÊci zgodnie z za∏o˝eniami

strategii BGK, w 2004 r. zosta∏a wprowadzona specjalna karta

p∏atnicza BGK-VISA Business Officium. Jest ona przeznaczona

dla osób pe∏niàcych funkcje publiczne.

and the credit guarantees for the fulfilment of export contracts

within the Easy Export package, this was the main product

offered by the Bank in the credit financing of exports. This

activity was conducted on market conditions, exclusively based

on the Bank’s own funds.

Within this activity, particular pressure was placed on the Bank’s

participation in the support and financing of commercial

transactions concluded by Polish exporters with countries

included in the Eastern market recovery programme, as well as

the fulfilment of the postulates contained both in this programme

and Poland’s business promotion programme to 2005.

Marketing activities, sponsoring

Just as in previous years, BGK sponsored projects in 2004 that

had the objective of reinforcing cooperation with the local

governments, who are among the Bank’s key customers. Many

meetings took place throughout the whole country with BGK’s

financial support, during which the Bank’s representatives

offered the local governments a comprehensive package of

products with one of the objectives being to assure the effective

use of European Union funds.

The Bank’s Branches also promoted BGK’s products and

services, using regional exhibitions, conferences and seminars

for this. Simultaneously, the Branch employees were also in

direct contact with customers. BGK’s position became

consolidated in the SME sector as a result of the systematically

conducted information and promotion activities, as well as the

constant cooperation with external institutions supporting the

development of small and medium sized enterprises.

A special BGK-VISA Business Officium card was launched

within the framework of the profiling of activities in accordance

with the assumptions to the BGK strategy. It is assigned for

people holding public posts.

Raport Roczny BGK

34

SYYTTUUAACCJJAA WWEEWWNN¢¢TTRRZZNNAA

BBAANNKKUU

W¸ADZE BANKU

W 2004 r. nastàpi∏y zmiany sk∏adu osobowego Rady Nadzorczej

oraz Zarzàdu Banku. Szczegó∏owy sk∏ad osobowy organów

Banku przedstawiono w koƒcowej cz´Êci raportu.

ORGANIZACJA

W roku 2004 przeprowadzono wiele zmian w organizacji Banku.

Nowe zadania oraz podj´cie dzia∏aƒ wytyczonych w Strategii

BGK na lata 2005–2009 wymog∏y na Banku zmiany

organizacyjne i powstanie nowych departamentów. Do

najwa˝niejszych nale˝y zaliczyç utworzenie:

• Biura Funduszy Unijnych, którego celem jest koordynowanie

i realizacja polityki Banku w zakresie finansowania projektów

z funduszy Unii Europejskiej oraz wykonywanie zadaƒ

zleconych w zakresie obs∏ugi Êrodków z funduszy Unii

Europejskiej,

• Biura Krajowego Funduszu Drogowego, którego zadaniem

jest zarzàdzanie funduszem i wspieranie rozwoju

infrastruktury drogowej,

• Biura Restytucji Praw i Likwidacji Zobowiàzaƒ, którego

celem jest prowadzenie ca∏okszta∏tu spraw zwiàzanych

z odzyskiwaniem nieruchomoÊci oraz ruchomoÊci, których

przedwojennym w∏aÊcicielem by∏ Bank,

• Departamentu Finansowania Projektów Inwestycyjnych, który

zajmuje si´ organizacjà finansowania i doradztwem

w zakresie projektów inwestycyjnych podmiotów

gospodarczych o szczególnym znaczeniu dla gospodarki,

a tak˝e organizacjà finansowania i doradztwem w zakresie

projektów inwestycyjnych z wykorzystaniem funduszy

unijnych,

• Z Departamentu Produktów i Zarzàdzania Siecià powsta∏y

dwa departamenty – Departament Produktów i Marketingu,

który odpowiada za rozwój produktów i us∏ug Banku,

organizowanie dzia∏aƒ marketingowych oraz ocen´ jakoÊci

oferowanych produktów i us∏ug oraz jakoÊç obs∏ugi klientów

oraz Departament Sprzeda˝y i Zarzàdzania Siecià, który

THHEE SSIITTUUAATTIIOONN WWIITTHHIINN

TTHHEE BBAANNKK

THE BANK’S AUTHORITIES

The membership of the Bank’s Supervisory Board and

Management Board changed in 2004. The individual

membership of the Bank’s authorities has been presented in the

final section of this report.

ORGANISATION

Many changes were made to the Bank’s organisation in 2004.

New tasks and activities specified in the BGK Strategy for the

years 2005–2009 imposed organisational changes on the Bank,

together with the establishment of new departments. The most

important changes include the establishment of:

• the EU Funds Office, the objective of which is to coordinate

and implement the Bank’s policy on project financing with EU

funds, as well as the performance of commissioned tasks

regarding servicing the resources from the EU funds,

• the National Road Fund Office, which has the task of

managing the fund and supporting the development of the

road infrastructure,

• the Office for the Restitution of Rights, the objective of which

is to handle all matters related to the recovery of real property

and chattels which were owned by the Bank before the Second

World War,

• the Investment Projects Financing Department, which is

responsible for organising financing and consulting on the

investment projects of business entities of particular

significance to the economy, as well as the organisation of

financing and consulting on investment projects using EU

funds,

• the Product and Network Management Department was split

into two departments — the Products and Marketing

Department, which is responsible for the development of the

Bank's products and services, the organisation of marketing

activities and the evaluation of the quality of products and

services offered, as well as the quality of customer service;

and the Sales and Network Management Department, which is

responsible for the organisation of product and service sales,

BGK Annual Raport

35

cooperation with strategic customers and the development,

management and supervision of the network of field branch

offices,

• the Management Information and Financial Controlling

Department, which has the objective of creating and

improving the system for evaluating efficiency and the

coordination of activities within the framework of the Bank’s

operating cost management system,

• the Operations Department, the tasks of which include

keeping the accounting records of the Head Office’s

operational activities and the task funds that have been

established and entrusted for servicing, as well as government

programmes, the organisation and fulfilment of the Bank’s

domestic and foreign settlements, as well as monitoring and

controlling cash flow.

The acceptance of the Strategy and the start of the performance

of the tasks specified in it, as well as the initiation of new tasks

by the Bank meant that significant changes needed to be made in

the area of the Bank’s human resources. At the end of 2004,

employment at BGK amounted to 1,160.1 full time equivalent

posts, i.e. an increase of 108.4 full time equivalent posts (10.3%)

since the end of 2003.

The branch network increased in 2004. The Bank conducts its

activities through 20 branch offices, of which 6 (in Szczecin,

Olsztyn, Kielce, Lublin, Opole and Zielona Góra) were

established in 2004, and 1 (in Sopot) was liquidated.

Four new branches (in Kielce, Lublin, Opole, Zielona Góra) had

not yet achieved full operational capability by the end of 2004

and only operated to a limited extent.

IT ACTIVITIES

The most important task in 2004 was the project of the

implementation of a def2000 centralised banking IT system,

which started in 2003. The project tasks were fulfilled by a

separate Integrated Bank IT System Implementation Team in

cooperation with all of the Bank’s units.

The most important work completed within the project is:

• the development of a secure technical infrastructure that is

resilient to the failure of an individual element (cluster of

servers),

• the implementation of a def2000 centralised system,

odpowiada za organizacj´ sprzeda˝y produktów i us∏ug,

wspó∏prac´ z klientami strategicznymi oraz za rozwój,

zarzàdzanie i nadzorowanie sieci placówek terenowych,

• Departamentu Informacji Zarzàdczej i Controllingu

Finansowego, którego celem jest tworzenie i doskonalenie

systemu oceny efektywnoÊci oraz koordynowanie dzia∏aƒ

w ramach systemu zarzàdzania kosztami funkcjonowania

Banku,

• Departamentu Operacyjno-Rachunkowego, do którego zadaƒ

nale˝y: ewidencja ksi´gowa dzia∏alnoÊci operacyjnej Centrali

i utworzonych, powierzonych do obs∏ugi funduszy

zadaniowych oraz programów rzàdowych, organizowanie

i realizowanie rozliczeƒ krajowych i zagranicznych Banku

oraz monitorowanie i kontrolowanie przep∏ywu Êrodków

finansowych.

Przyj´cie Strategii i rozpocz´cie realizacji dzia∏aƒ w niej

okreÊlonych oraz podj´cie przez Bank nowych zadaƒ

zdeterminowa∏y istotne zmiany w obszarze zasobów kadrowych

Banku. Na koniec 2004 r. zatrudnienie w BGK wynios∏o 1160,1

etatów, tj. wzros∏o o 108,4 etaty (10,3%) w stosunku do koƒca

2003 r.

W 2004 r. nastàpi∏ rozwój sieci oddzia∏ów. Bank prowadzi∏

dzia∏alnoÊç w oparciu o 20 jednostek terenowych, z czego 6

(w Szczecinie, Olsztynie oraz Kielcach, Lublinie, Opolu

i Zielonej Górze) zosta∏o utworzonych w 2004 r., a 1 (w

Sopocie) uleg∏a likwidacji. Cztery nowe oddzia∏y (w Kielcach,

Lublinie, Opolu, Zielonej Górze,) do koƒca 2004 r. nie uzyska∏y

pe∏nej zdolnoÊci operacyjnej i dzia∏a∏y w ograniczonej skali.

INFORMATYZACJA

Najwa˝niejszym zadaniem w 2004 r. by∏ projekt wdro˝enia

scentralizowanego informatycznego systemu bankowego

def2000, rozpocz´ty w 2003 r. Zadania projektowe realizowane

by∏y przez wydzielony Zespó∏ Wdro˝enia ZISB, przy

wspó∏pracy wszystkich jednostek Banku.

Najwa˝niejsze prace, zrealizowane w ramach projektu to:

• zbudowanie bezpiecznej infrastruktury technicznej, odpornej

na awari´ pojedynczego elementu (klaster serwerów),

• wdro˝enie scentralizowanego systemu def2000,

Raport Roczny BGK

36

• the parameterisation of the account and ledger support system

for the Bank’s needs,

• the migration of data from several old systems to the

centralised system,

• the implementation of a secure Internet banking system,

• the implementation of a comprehensive system to support

cash management,

• training for system users and administrators.

The system has been used since 13 December 2004 in all of the

Bank’s units; the Bank’s books for 2004 were closed in the new

system.

An important challenge was to assure banking support for

strategic customers (e.g. government agencies, ministries and the

National Health Fund).

Work related to the Bank’s technical infrastructure was also

conducted (additional hardware / replacement of personal

hardware, implementation of a Voice over IP service within the

Bank’s wide area network and expansion of the servers).

The main areas in which the Bank’s activities were streamlined

after the implementation of the centralised def2000 system are:

• centralisation of the Bank’s general ledger,

• ability to keep the Bank’s ledgers with a breakdown into own

activities and commissioned activities (separately for each

fund),

• consolidation / centralisation of internal reporting (with

particular attention paid to management reporting), as well as

the external reporting that is obligatory for the whole Bank,

• the Bank’s foreign exchange position on line,

• optimisation of the management of treasury stock levels,

• centralisation of domestic and foreign settlements,

• elimination of the location of the customer’s account,

• centralisation and automation of the support of the

standardised products offered,

• provision of access to electronic banking with a guaranteed

high level of security (e.g. encrypted access and digital

signature) for a large number of customers with the ability to

make mass payments,

• central system support (in place of a system distributed across

the Branches),

• centralisation of the management of all system parameters with

the ability to delegate specific rights to the local branch offices,

• centralisation of processing.

• parametryzacja systemu obs∏ugi rachunków i ksiàg pod

potrzeby Banku,

• migracja danych z kilku starych systemów do

scentralizowanego systemu,

• wdro˝enie bezpiecznego systemu bankowoÊci internetowej,

• wdro˝enie kompleksowego systemu do obs∏ugi gospodarki

pieni´˝nej,

• szkolenia dla u˝ytkowników systemu i administratorów.

Od 13 grudnia 2004 roku system jest eksploatowany we

wszystkich jednostkach Banku, ksi´gi Banku za rok 2004

zosta∏y zamkni´te w nowym systemie.

Istotnym wyzwaniem by∏o zapewnienie obs∏ugi bankowej dla

strategicznych klientów (np. agencje rzàdowe, ministerstwa,

NFZ).

Prowadzono tak˝e prace zwiàzane z infrastrukturà technicznà

Banku (doposa˝enie/ wymiana sprz´tu osobistego, wdro˝enie

us∏ugi voice over IP w sieci rozleg∏ej Banku, rozbudowa

serwerów).

G∏ówne dziedziny usprawnieƒ w dzia∏alnoÊci Banku, po

wdro˝eniu scentralizowanego systemu def2000, to:

• scentralizowana ksi´ga g∏ówna Banku,

• mo˝liwoÊç prowadzenie ksiàg rachunkowych Banku,

w podziale na dzia∏alnoÊç w∏asnà i dzia∏alnoÊç zleconà

(osobno dla ka˝dego funduszu),

• skonsolidowana/scentralizowana sprawozdawczoÊç wewn´trzna

(ze szczególnym uwzgl´dnieniem sprawozdawczoÊci

zarzàdczej) i zewn´trzna obligatoryjna dla ca∏ego Banku,

• pozycja walutowa Banku on line,

• optymalizacja zarzàdzania stanem zapasów skarbcowych,

• scentralizowanie rozliczeƒ krajowych i zagranicznych,

• odmiejscowienie rachunku klienta,

• scentralizowanie i zautomatyzowanie obs∏ugi oferowanych

ujednoliconych produktów,

• udost´pnienie bankowoÊci elektronicznej z zagwarantowanym

wysokim poziomem bezpieczeƒstwa (np. szyfrowany dost´p,

podpis elektroniczny) dla du˝ej liczby klientów z mo˝liwoÊcià

realizacji p∏atnoÊci masowych,

• centralna obs∏uga systemu (w miejsce rozproszonej po

Oddzia∏ach),

• centralizacja zarzàdzania wszystkimi parametrami systemu

z mo˝liwoÊcià delegowania wskazanych kompetencji do

jednostek terenowych,

• centralizacja przetwarzania

BGK Annual Raport

37

AktywaKasa, operacje z Bankiem Centralnym

D∏u˝ne papiery wartoÊciowe uprawnione do redyskontowania w Banku Centralnym

Nale˝noÊci od sektora finansowego

Nale˝noÊci od sektora niefinansowego

Nale˝noÊci od sektora bud˝etowego

Nale˝noÊci z tytu∏u zakupionych papierów wartoÊciowych z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu

D∏u˝ne papiery wartoÊciowe

Udzia∏y lub akcje w jednostkach zale˝nych

Udzia∏y w jednostkach wspó∏zale˝nych

Udzia∏y lub akcje w jednostkach stowarzyszonych

Udzia∏y lub akcje w innych jednostkach

Pozosta∏e papiery wartoÊciowe i inne aktywa finansowe

WartoÊci niematerialne i prawne

Rzeczowe aktywa trwa∏e

Inne aktywa

Rozliczenia mi´dzyokresowe

Aktywa razem

Stan na31.12.2003 r.*

65 464

0

660 866

4 437 668

316 339

0

2 262 961

35 848

0

9 374

23 552

3 688

7 975

108 734

27 774

12 185

7 972 428

Stan na31.12.2004 r.

151 635

0

1 527 431

5 186 596

499 773

195 029

3 245 900

37 702

0

21 495

32 035

8 303

13 626

112 885

27 449

21 398

11 081 257

Przyrost(spadek) %

131,6

131,1

16,9

58,0

43,4

5,2

129,3

36,0

125,1

70,9

3,8

(1,2)

75,6

39,0

* Dane za 2003 rok prezentowane w poszczególnych pozycjach sà doprowadzone do porównywalnoÊci z danymi prezentowanymi za 2004 rok.

Raport Roczny BGK

38

SPPRRAAWWOOZZDDAANNIIEE FFIINNAANNSSOOWWEE

BILANS BANKU w tys. z∏

AssetsCash and transactions with the Central Bank

Debt securities eligible for rediscounting at the Central Bank

Receivables from the financial sector

Receivables from the non-financial sector

Receivables from the public sector

Receivables from securities purchased with a buy-back promise

Debt securities

Stocks or shares in subsidiaries

Shares in affiliated entities

Stocks or shares in associated entities

Stocks or shares in other entities

Other securities and financial assets

Intangible assets

Tangible non-current assets

Other assets

Prepayments

Total assets

As at 31/12/2003*

65,464

0

660,866

4,437,668

316,339

0

2,262,961

35,848

0

9,374

23,552

3,688

7,975

108,734

27,774

12,185

7,972,428

As at 31/12/2004

151,635

0

1,527,431

5,186,596

499,773

195,029

3,245,900

37,702

0

21,495

32,035

8,303

13,626

112,885

27,449

21,398

11,081,257

Increase (decrease) %

131.6

131.1

16.9

58.0

43.4

5.2

129.3

36.0

125.1

70.9

3.8

(1.2)

75.6

39.0

* The data for 2003 presented in the individual positions have been adjusted for comparability with the data presented for 2004.

BGK Annual Raport

39

FIINNAANNCCIIAALL SSTTAATTEEMMEENNTTSS

THE BANK’S BALANCE SHEET in PLN ‘000

PasywaZobowiàzania wobec Banku Centralnego

Zobowiàzania wobec sektora finansowego

w tym: lokaty w bankach

Zobowiàzania wobec sektora niefinansowego

Zobowiàzania wobec sektora bud˝etowego

Zobowiàzania z tytu∏u sprzedanych papierów wartoÊciowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu

Zobowiàzania z tytu∏u emisji d∏u˝nych papierów wartoÊciowych

Inne zobowiàzania z tytu∏u instrumentów finansowych

Fundusze specjalne i inne zobowiàzania

Koszty i przychody rozliczane w czasie oraz zastrze˝one

Rezerwy

Zobowiàzania podporzàdkowane

Kapita∏ (fundusz podstawowy)

Nale˝ne wp∏aty na kapita∏ podstawowy (wielkoÊç ujemna)

Akcje w∏asne (wielkoÊç ujemna)

Kapita∏ (fundusz) zapasowy

Kapita∏ (fundusz) z aktualizacji wyceny

Pozosta∏e kapita∏y (fundusze) rezerwowe

Zysk (strata) z lat ubieg∏ych

Zysk (strata) netto

Pasywa razem

Stan na31.12.2003 r.*

0

1 302 167

385 389

1 333 409

940 787

76 798

0

4 414

297 723

91 069

118 405

0

678 026

0

0

59 611

10 051

2 782 415

189 007

88 546

7 972 428

Stan na31.12.2004 r.

0

1 170 614

326 067

2 289 739

1 927 888

328 205

0

2 969

481 072

110 589

83 625

0

688 797

0

0

77 008

15 649

3 803 238

3 362

98 502

11 081 257

Przyrost (spadek) %

(10,1)

(15,4)

71,7

104,9

327,4

(32,7)

61,6

21,4

(39,4)

1,6

29,2

55,7

36,7

(92,2)

11,2

39,0

* Dane za 2003 rok prezentowane w poszczególnych pozycjach sà doprowadzone do porównywalnoÊci z danymi prezentowanymi za 2004 rok.

Raport Roczny BGK

40

Equity and liabilitiesLiabilities to the Central Bank

Liabilities to the financial sector

including: deposits with banks

Liabilities to the non-financial sector

Liabilities to the public sector

Receivables from securities sold with a buy-back promise

Liabilities from the issue of debt securities

Other liabilities from financial instruments

Special funds and other liabilities

Expenses and income settled over time and suspense expenses and income

Provisions

Subordinated liabilities

Share capital

Called up share capital unpaid (negative value)

Own stocks (negative value)

Supplementary capital

Revaluation reserve

Other reserve capital

Retained earnings (accumulated loss)

Net profit (loss)

Total equity and liabilities

As at 31/12/2003*

0

1,302,167

385,389

1,333,409

940,787

76,798

0

4,414

297,723

91,069

118,405

0

678,026

0

0

59,611

10,051

2,782,415

189,007

88,546

7,972,428

As at 31/12/2004

0

1,170,614

326,067

2,289,739

1,927,888

328,205

0

2,969

481,072

110,589

83,625

0

688,797

0

0

77,008

15,649

3,803,238

3,362

98,502

11,081,257

Increase (decrease) %

(10.1)

(15.4)

71.7

104.9

327.4

(32.7)

61.6

21.4

(39.4)

1.6

29.2

55.7

36.7

(92.2)

11.2

39.0

* The data for 2003 presented in the individual positions have been adjusted for comparability with the data presented for 2004.

BGK Annual Raport

41

Zobowiàzania udzielone

1. Zobowiàzania na rzecz podmiotów finansowych

a) zobowiàzania dotyczàce finansowania

b) zobowiàzania gwarancyjne

2. Zobowiàzania na rzecz podmiotów niefinansowych

a) zobowiàzania dotyczàce finansowania

b) zobowiàzania gwarancyjne

3. Zobowiàzania na rzecz bud˝etu

Zobowiàzania otrzymane

1. Zobowiàzania otrzymane od podmiotów finansowych

a) zobowiàzania dotyczàce finansowania

b) zobowiàzania gwarancyjne

2. Zobowiàzania otrzymane od podmiotów niefinansowych

a) zobowiàzania dotyczàce finansowania

b) zobowiàzania gwarancyjne

3. Zobowiàzania otrzymane od bud˝etu

Operacje walutowe

Operacje papierami wartoÊciowymi

Zobowiàzania z tyt. operacji instrumentami finansowymi

Inne zobowiàzania

Stan na31.12.2003 r.*

1 109 031

125 270

124 854

416

966 616

630 144

336 472

17 145

3 058 488

515 883

492 221

23 662

2 253 099

1

2 253 098

289 506

5 570

14 900

566 322

2

Stan na31.12.2004 r.

1 183 128

43 624

43 524

100

1 061 783

583 279

478 504

77 721

3 829 542

697 747

641 876

55 871

2 754 718

0

2 754 718

377 077

73 735

35 800

413 676

2

Przyrost (spadek) %

6,7

(65,2)

(65,1)

(76,0)

9,8

(7,4)

42,2

353,3

25,2

35,3

30,4

136,1

22,3

22,3

30,3

1223,8

140,3

(27,0)

* Dane za 2003 rok prezentowane w poszczególnych pozycjach sà doprowadzone do porównywalnoÊci z danymi prezentowanymi za 2004 rok.

POZYCJE POZABILANSOWE w tys. z∏.

Raport Roczny BGK

42

Commitments made

1. Commitments to financial entities

a) financing commitments

b) guarantee commitments

2. Commitments to non-financial entities

a) financing commitments

b) guarantee commitments

3. Commitments to the state budget

Commitments received

1. Commitments received from financial entities

a) financing commitments

b) guarantee commitments

2. Commitments received from non-financial entities

a) financing commitments

b) guarantee commitments

3. Commitments received from the state budget

Foreign exchange transactions

Transactions with securities

Commitments from transactions with financial instruments

Other liabilities

As at 31/12/2003*

1,109,031

125,270

124,854

416

966,616

630,144

336,472

17,145

3,058,488

515,883

492,221

23,662

2,253,099

1

2,253,098

289,506

5,570

14,900

566,322

2

As at 31/12/2004

1,183,128

43,624

43,524

100

1,061,783

583,279

478,504

77,721

3,829,542

697,747

641,876

55,871

2,754,718

0

2,754,718

377,077

73,735

35,800

413,676

2

Przyrost (spadek) %

6.7

(65.2)

(65.1)

(76.0)

9.8

(7.4)

42.2

353.3

25.2

35.3

30.4

136.1

22.3

22.3

30.3

1,223.8

140.3

(27.0)

* The data for 2003 presented in the individual positions have been adjusted for comparability with the data presented for 2004.

OFF-BALANCE SHEET ITEMS in PLN ‘000

BGK Annual Raport

43

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT w tys. z∏

Przychody z tytu∏u odsetek

Koszty odsetek

Wynik z tytu∏u odsetek

Przychody z tytu∏u prowizji

Koszty prowizji

Wynik z tytu∏u prowizji

Przychody z udzia∏ów lub akcji, pozosta∏ychpapierów wartoÊciowych i innych instrumentów finansowych, o zmiennej kwocie dochodu

Wynik operacji finansowych

Wynik z pozycji wymiany

Wynik dzia∏alnoÊci bankowej

Pozosta∏e przychody operacyjne

Pozosta∏e koszty operacyjne

Koszty dzia∏ania banku

Amortyzacja Êrodków trwa∏ych oraz wartoÊci niematerialnych i prawnych

Odpisy na rezerwy i aktualizacja wartoÊci

Rozwiàzanie rezerw i aktualizacja wartoÊci

Ró˝nica wartoÊci rezerw i aktualizacji

Wynik dzia∏alnoÊci operacyjnej

Wynik operacji nadzwyczajnych

Zysk (strata) brutto

Podatek dochodowy

Pozosta∏e obowiàzkowe zmniejszenie zysku (zwi´kszenie straty)

Zysk (strata) netto

Za okres *od 01.01.2003 r.do 31.12.2003 r.

362 504

154 798

207 706

34 313

2 444

31 869

10

(13 855)

2 365

228 095

9 792

3 456

106 477

11 963

55 338

30 040

25 298

90 693

0

90 693

2 147

0

88 546

Za okresod 01.01.2004 r.do 31.12.2004 r.

436 386

207 174

229 212

40 598

1 705

38 893

1 142

22 018

6 711

297 976

8 910

3 188

129 348

15 770

100 339

43 820

56 519

102 061

0

102 061

3 559

0

98 502

Przyrost (spadek) %

20,4

33,8

10,4

18,3

(30,2)

22,0

183,8

30,6

(10,6)

(7,8)

21,5

31,8

81,3

45,9

123,4

12,5

12,5

65,8

11,2

* Dane za 2003 rok prezentowane w poszczególnych pozycjach sà doprowadzone do porównywalnoÊci z danymi prezentowanymi za 2004 rok.

Raport Roczny BGK

44

PROFIT AND LOSS ACCOUNT in PLN ‘000

Interest income

Interest expenses

Net interest income

Commission income

Commission expenses

Net commission income

Income from stocks or shares, other securities and other financial instruments with variable income rates

Profit (loss) on financial operations

Net foreign exchange income

Banking income

Other operating income

Other operating expenses

Costs of banking activities

Depreciation of fixed assets and amortisation of intangible assets

Write-downs for provisions and revaluation

Release of provisions and revaluations

Net value of provisions and revaluations

Operating profit

Profit (loss) on extraordinary items

Profit (loss) before taxation

Income tax

Other obligatory reductions in profit (increases of loss)

Net profit (loss)

For the period*from 01/01/2003

to 31/12/2003

362,504

154,798

207,706

34,313

2,444

31,869

10

(13,855)

2,365

228,095

9,792

3,456

106,477

11,963

55,338

30,040

25,298

90,693

0

90,693

2,147

0

88,546

For the periodfrom 01/01/2003

to 31/12/2003

436,386

207,174

229,212

40,598

1,705

38,893

1,142

22,018

6,711

297,976

8,910

3,188

129,348

15,770

100,339

43,820

56,519

102,061

0

102,061

3,559

0

98,502

Increase (decrease)%

20.4

33.8

10.4

18.3

(30.2)

22.0

183.8

30.6

(10.6)

(7.8)

21.5

31.8

81.3

45.9

123.4

12.5

12.5

65.8

11.2

* The data for 2003 presented in the individual positions have been adjusted for comparability with the data presented for 2004.

BGK Annual Raport

45

OPPIINNIIAA NNIIEEZZAALLEE˚̊NNEEGGOO

BBIIEEGG¸̧EEGGOO RREEWWIIDDEENNTTAA

Dla Rady Nadzorczej Banku Gospodarstwa Krajowego

PrzeprowadziliÊmy badanie za∏àczonego sprawozdania

finansowego Banku Gospodarstwa Krajowego („BGK”, „Bank”)

z siedzibà w Warszawie, przy Al. Jerozolimskich 7, na które

sk∏ada si´ wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans

sporzàdzony na dzieƒ 31 grudnia 2004 r., który po stronie

aktywów i pasywów wykazuje sum´ 11.081.257 tys. z∏otych,

wspó∏czynnik wyp∏acalnoÊci, zestawienie pozycji

pozabilansowych udzielonych wykazujàce na dzieƒ 31 grudnia

2004 r. kwot´ 1.183.128 tys. z∏otych, rachunek zysków i strat za

rok obrotowy koƒczàcy si´ tego dnia wykazujàcy zysk netto w

kwocie 98.502 tys. z∏otych, zestawienie zmian w funduszu

w∏asnym za rok obrotowy koƒczàcy si´ tego dnia wykazujàce

zwi´kszenie funduszu w∏asnego o kwot´ 878.900 tys. z∏otych,

rachunek przep∏ywów pieni´˝nych za rok obrotowy koƒczàcy

si´ tego dnia wykazujàcy zwi´kszenie stanu Êrodków

pieni´˝nych netto o kwot´ 969.687 tys. z∏otych oraz dodatkowe

informacje i objaÊnienia.

Za prawid∏owoÊç, rzetelnoÊç i jasnoÊç za∏àczonego

sprawozdania finansowego, jak równie˝ za prawid∏owoÊç ksiàg

rachunkowych odpowiedzialny jest Zarzàd Banku. Naszym

zadaniem by∏o zbadanie i wyra˝enie opinii o rzetelnoÊci,

prawid∏owoÊci i jasnoÊci tego sprawozdania finansowego oraz

prawid∏owoÊci ksiàg rachunkowych stanowiàcych podstaw´

jego sporzàdzenia.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliÊmy

stosownie do rozdzia∏u 7 ustawy z dnia 29 wrzeÊnia 1994 r. o

rachunkowoÊci (Dz. U. z 2002 r., nr 76, poz. 694 z póêniejszymi

zmianami) oraz norm wykonywania zawodu bieg∏ego rewidenta,

wydanych przez Krajowà Rad´ Bieg∏ych Rewidentów. Przepisy

te wymagajà, aby badanie zosta∏o zaplanowane i

przeprowadzone w taki sposób, aby uzyskaç racjonalnà

pewnoÊç, pozwalajàcà na wyra˝enie opinii o sprawozdaniu

finansowym. Badanie obejmuje sprawdzenie w oparciu o

metod´ wyrywkowà dowodów i zapisów ksi´gowych, z których

wynikajà kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu

finansowym. Badanie obejmuje równie˝ ocen´ poprawnoÊci

OPPIINNIIOONN OOFF TTHHEE

IINNDDEEPPEENNDDEENNTT AAUUDDIITTOORR

To the Supervisory Board of Bank Gospodarstwa Krajowego

We have audited the accompanying financial statements of

Bank Gospodarstwa Krajowego (“BGK”, “Bank”) seated in

Warsaw, Av. Jerozolimskie 7, consisting of the introduction to

the financial statements, the balance sheet as at 31 December

2004, with total assets of and total liabilities and equity of PLN

11,081,257 thousand, the capital adequacy ratio, the statement of

contingencies and commitments granted at 31 December 2004

amounting to PLN 1,183,128 thousand, the profit and loss

account for the year then ended with a net profit of PLN 98,502

thousand, the statement of changes in equity for the year then

ended with an increase in equity of PLN 878,900 thousand, the

cash flow statement for the year then ended with an increase in

cash amounting to PLN 969,687 thousand, and the

supplementary information and explanations.

Management of the Bank is responsible for the true and fair

presentation of the financial statements and the accuracy of the

accounting records. Our responsibility is to audit and express an

opinion on the true and fair presentation of the financial

statements and whether the financial statements are derived from

properly maintained accounting records.

We conducted our audit in accordance with section 7 of the

Polish Accounting Act dated 29 September 1994 (Official

Journal from 2002, No. 76, item 694 with amendments) and the

professional standards established by the Polish National

Council of Certified Auditors. These standards require that we

plan and perform the audit to obtain a reasonable basis for

expressing an opinion on the financial statements. An audit

includes examining, on a test basis, evidence supporting the

amounts and disclosures in the financial statements. An audit

also includes assessing the accounting principles used and

significant estimates made by management of the Bank, as well

Raport Roczny BGK

46

stosowanych zasad rachunkowoÊci, znaczàcych szacunków

dokonanych przez Zarzàd Banku oraz ocen´ ogólnej prezentacji

sprawozdania finansowego. Wyra˝amy przekonanie, ˝e

przeprowadzone przez nas badanie stanowi wystarczajàcà

podstaw´ dla naszej opinii.

Sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy koƒczàcy

si´ dnia 31 grudnia 2003 r. by∏o przedmiotem badania przez

innego bieg∏ego rewidenta, który z dniem 7 kwietnia 2004 r.

wyda∏ opini´ bez zastrze˝eƒ o tym sprawozdaniu finansowym.

Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe Banku

Gospodarstwa Krajowego zosta∏o sporzàdzone na podstawie

prawid∏owo prowadzonych ksiàg rachunkowych i przedstawia

rzetelnie i jasno, we wszystkich istotnych aspektach, sytuacj´

majàtkowà i finansowà Banku na dzieƒ 31 grudnia 2004 r. oraz

wynik finansowy za rok obrotowy koƒczàcy si´ tego dnia,

zgodnie z zasadami rachunkowoÊci okreÊlonymi w ustawie z

dnia 29 wrzeÊnia 1994 r. o rachunkowoÊci i rozporzàdzeniem

Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 r. w sprawie

szczególnych zasad rachunkowoÊci banków (Dz. U. z 2001 r., nr

149, poz. 1673 z póêniejszymi zmianami), które w odniesieniu

do prowadzonej przez Bank dzia∏alnoÊci zleconej zosta∏y

zmodyfikowane postanowieniami ustawy z dnia 14 marca 2003

r. o Banku Gospodarstwa Krajowego (Dz. U. z 2003 r. nr 65 poz.

594 z póêniejszymi zmianami), Statutu Banku Gospodarstwa

Krajowego („Statut Banku”) stanowiàcego za∏àcznik do

rozporzàdzenia Ministra Skarbu Paƒstwa z dnia 27 sierpnia 2003

r. (Dz. U. z 2003 r. nr 156 poz. 1526) w sprawie nadania statutu

Bankowi Gospodarstwa Krajowego, szczegó∏owych aktów

prawnych regulujàcych funkcjonowanie poszczególnych

funduszy zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà oraz stanowiskami

wyra˝onymi przez Ministerstwo Finansów.

Nie zg∏aszajàc zastrze˝eƒ do prawid∏owoÊci, rzetelnoÊci i

jasnoÊci zbadanego sprawozdania finansowego zwracamy uwag´

na nast´pujàce kwestie:

(a). Zgodnie z ustawà z dnia 14 marca 2003 r. o Banku

Gospodarstwa Krajowego („Ustawa o BGK”), do zadaƒ Banku,

obok wykonywania czynnoÊci okreÊlonych w ustawie z dnia 29

sierpnia 1997 r. Prawo bankowe, nale˝y mi´dzy innymi obs∏uga

funduszy utworzonych, powierzonych lub przekazanych BGK

na podstawie odr´bnych ustaw, stanowiàca tak zwanà dzia∏alnoÊç

as evaluating the overall financial statement presentation. We

believe that our audit provides a reasonable basis for our

opinion.

Prior year financial statements for the year ended 31 December

2003 have been audited by the another chartered accountant,

which on 7 April 2004 issued an unqualified opinion on those

financial statements.

In our opinion, the audited financial statements of Bank

Gospodarstwa Krajowego have been prepared from properly

maintained accounting records and present fairly, in all material

aspects, the financial position of the Bank as at 31 December

2004 and the results of its operations for the year then ended in

accordance with the accounting standards as set out in the Polish

Accounting Act dated 29 September 1994, the Regulation of the

Minister of Finance dated 10 December 2001 regarding special

accounting principles for banks (Official Journal No. 149 from

2001, item 1673 with amendments) that, in relation to the

commissioned activities, have been modified in the Bank

Gospodarstwa Krajowego Act dated 14 March 2003 (Official

Journal No. 65 from 2003, item 594 with amendments),

regulations and the provisions of the Bank’s Statute constituting

the appendix to the Regulation of the Minister of Treasury dated

27 August 2003 (Official Journal No. 156 from 2003, item 1526)

regarding the establishment of the Statute of Bank Gospodarstwa

Krajowego, specific laws and regulations regarding the

individual commissioned activities as well as statements of the

Ministry of Finance that apply to the Bank’s financial statements.

Without qualifying our opinion we draw your attention that the

following issues:

(a). According to the Bank Gospodarstwa Krajowego Act dated

14 March 2003 (‘BGK Act’), the Bank’s tasks, apart from

performing the tasks described in the Banking Act dated 29

August 1997, include, in particular, the service of the funds

originated, entrusted or transferred to BGK on the basis of

separate acts, constituting so called commissioned activities.

BGK Annual Raport

47

zleconà. W myÊl Statutu BGK sprawozdanie finansowe Banku

obejmuje dzia∏alnoÊç w∏asnà Banku oraz dzia∏alnoÊç funduszy

zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà. W rezultacie aktywa i

pasywa funduszy zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà sà

uwzgl´dnione w aktywach i pasywach Banku, przy czym w

odniesieniu do funduszy nara˝onych na ryzyko kredytowe

przyj´to zasad´ prezentacji aktywów netto tych funduszy w

funduszach w∏asnych Banku oraz zasad´ obejmowania

rachunków zysków i strat tych funduszy rachunkiem zysków i

strat Banku. Kwestia ta zosta∏a szerzej opisana w punkcie 6.2

„Wprowadzenia do sprawozdania finansowego” Banku.

(b). Zgodnie z uchwa∏à nr 260/99 Komisji Nadzoru Bankowego

z dnia 22 grudnia 1999 r. (Dz. Urz. NBP z 1999 r., nr 26 poz.

43), Bank jest zwolniony z obowiàzku tworzenia rezerw na

nale˝noÊci oraz zobowiàzania pozabilansowe, wynikajàce z

udzielanych por´czeƒ zabezpieczonych Êrodkami Krajowego

Funduszu Por´czeƒ Kredytowych („KFPK”), w cz´Êci nie

zaliczonej do funduszy w∏asnych Banku. W rezultacie, Bank

rozpoznaje straty zwiàzane z portfelem KFPK bezpoÊrednio w

ci´˝ar KFPK, prezentowanego w funduszach w∏asnych, nie zaÊ

w ci´˝ar rachunku zysków i strat, jak ma to miejsce w

odniesieniu do dzia∏alnoÊci w∏asnej oraz pozosta∏ych funduszy

zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà obarczonych ryzykiem

kredytowym. Kwestia ta zosta∏a opisana w punkcie 6.4.3

„Wprowadzenia do sprawozdania finansowego” Banku.

(c). Bank jest zobowiàzany do udzielania ze Êrodków Krajowego

Funduszu Mieszkaniowego („KFM”) kredytów na warunkach

preferencyjnych. Kredyty te sà finansowane funduszami KFM,

zobowiàzaniami wobec sektora bud˝etowego oraz

zobowiàzaniami wobec instytucji finansowych.

Ze wzgl´du na specjalny charakter, w tym szczególne êród∏a

finansowania dzia∏alnoÊci KFM, zwracamy uwag´ na

nast´pujàce kwestie:

• Brak poczàtkowego uj´cia nale˝noÊci oraz zobowiàzaƒ

finansowych wed∏ug wyceny w wartoÊci godziwej, opisany

odpowiednio w punkcie 6.4.2 oraz 6.4.4 „Wprowadzenia do

sprawozdania finansowego” Banku,

• Ryzyko kredytowe portfela KFM zwiàzane z jego

d∏ugoterminowym charakterem, specyfikà zabezpieczeƒ oraz

According to the BGK Statute, the Bank’s financial statements

include the Bank’ s own activities and the commissioned

activities. As a consequence, the assets and liabilities of the

commissioned activities’ funds are included together with the

Bank’s own assets and liabilities. This matter is described in

more detail in point 6.2 in the introduction to the Bank’s financial

statements.

(b). According to the Resolution No. 260/99 of the Banking

Supervision Commission dated 22 December 1999 (NBP

Official Journal No. 26 from 1999, item 43), assets not funded

by the Bank’s own equity are exempt from the provisioning

requirements for receivables and contingent liabilities

established by the National Credit Guarantee Fund (“NCGF”).

Consequently, losses associated with the NCGF portfolio are

charged directly to the fund’s account and not to the Bank’s profit

and loss account as it has been in case of the Bank’s own

activities and other credit risk generating funds within the

commissioned activities. This matter is described in point 6.4.3

in the introduction to the Bank’s financial statements.

(c). The Bank is obliged to extend loans from the National

Housing Fund (“NHF”) resources, on favorable terms. These

loans ale financed by the NHF, the State budget and loans from

other financial institutions.

We draw your attention to the following matters that arise as a

result of the distinctive nature of this activity:

• The Bank did not initially recognize these receivables and

payables at fair value as described in points 6.4.2 and 6.4.4 in

the introduction to the Bank’s financial statements;

• Credit risk of the NRF portfolio is affected by its long-term

character, nature of the underlying security and short history

Raport Roczny BGK

48

brakiem wystarczajàcej historii strat szczegó∏owo opisane w

punkcie 6.4.2 „Wprowadzenia do sprawozdania finansowego”

Banku,

• Zaliczanie do wyniku finansowego Banku odsetek

skapitalizowanych od nale˝noÊci kredytowych KFM w

sytuacji normalnej oraz pod obserwacjà, opisane w punkcie

6.4.2 „Wprowadzenia do sprawozdania finansowego” Banku,

• Rozpoznanie przez Bank na dzieƒ 31 grudnia 2004 r. oraz w

porównywalnych danych finansowych na dzieƒ 31 grudnia

2003 r rezerwy na przewidywane umorzenia cz´Êci

kredytów udzielanych w ramach dzia∏alnoÊci KFM, w ci´˝ar

tego funduszu, prezentowanego w funduszach w∏asnych

Banku, w kwocie odpowiednio 36,969 tysi´cy z∏otych oraz

83.693 tysi´cy z∏otych, opisane w punkcie 6.4.3

„Wprowadzenia do sprawozdania finansowego” Banku.

(d). Zgodnie ze Statutem BGK, fundusz statutowy jest tworzony

m.in. z corocznych odpisów z zysku netto Banku, w wysokoÊci

nie mniejszej ni˝ 10% tego zysku. Odpisy te mogà byç

dokonywane jedynie z zysku netto dzia∏alnoÊci w∏asnej Banku.

Ponadto, zysk netto Banku przeznacza si´ mi´dzy innymi na

fundusz zapasowy, zak∏adowy fundusz Êwiadczeƒ socjalnych,

nagrody dla za∏ogi oraz na inne cele. Zysk netto osiàgni´ty na

dzia∏alnoÊci funduszy utworzonych, powierzonych lub

przekazanych na podstawie odr´bnych ustaw bàdê innych aktów

prawnych jest przeznaczany na uzupe∏nienie tych funduszy, po

pomniejszeniu o Êrodki przeznaczone na nagrody, zak∏adowy

fundusz Êwiadczeƒ socjalnych oraz fundusz zapasowy Banku.

Zgodnie z ustawà z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku

dochodowym od osób prawnych (Dz. U. z 2000 r. nr 54 poz. 564

z póêniejszymi zmianami), odpisy z funduszy zwiàzanych z

dzia∏alnoÊcià zleconà uwzgl´dniajà obcià˝enie podatkowe

wtedy, gdy nie sà przeznaczone na cele zwiàzane z dzia∏alnoÊcià

tych funduszy. Powy˝sze odpisy dokonywane sà bezpoÊrednio w

ci´˝ar funduszy w∏asnych Banku z pomini´ciem rachunków

zysków i strat. Kwestia ta zosta∏a opisana w punkcie 6.5

„Wprowadzenia do sprawozdania finansowego” Banku.

(e). Jak przedstawiono w punkcie 6.2 „Wprowadzenia do

sprawozdania finansowego” Banku, zgodnie z postanowieniami

Statutu BGK oraz odr´bnych ustaw i innych aktów prawnych,

Bank sporzàdza odr´bne bilanse oraz rachunki zysków i strat

poszczególnych funduszy zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà,

które sà prezentowane w „Dodatkowych informacjach i

of any losses. These issues are described in some more detail

in point 6.4.2 in the introduction to the Bank’s financial

statements;

• Capitalized interest from NHF performing loans is recognized

in the profit and loss account as described in point 6.4.2 in the

introduction to the Bank’s financial statements;

• A provision for expected write-offs of certain NHF loans bas

been created against the NHF, included in the Bank’s equity,

as at 31 December 2004 and in the comparative financial

information as at 31 December 2003 in amount of PLN

36,969 thousand and PLN 83,693 thousand respectively, as

described in point 6.4.3 in the introduction to the Bank’s

financial statements.

(d). According to the BGK Statute, the Bank is obliged to

allocate an amount not less than 10% of net profit to the

authorized capital. This distribution can be performed from

the net profit achieved on the Bank’s own activities. Other

than this, the Bank’s net profit can be distributed to the

supplementary fund, company social security fund, employee

bonuses and other use. Net profit achieved on the activities of

the funds originated, entrusted or transferred to BGK on the

basis of separate acts or other legislatives, being subject to the

replenishment of these funds, is decreased by the amounts

allocated to the bonuses, the company social security fund and

the Bank’s supplementary fund. According to the Corporate

Income Tax Act dated 15 February 1992 (Official Journal No.

54 from 2000, item 564 with amendments), the profit

distribution from the funds associated with the commissioned

activities is subject to taxation whenever it is not allocated for

the purposes associated with these funds’ activities. The

deductions are made directly to the Bank’s equity with an

omission of the profit and loss account. The matter is described

in point 6.5 in the introduction to the Bank’s financial statements.

(e). As it has been presented in point 6.2 in the introduction to

the Bank’s financial statements, according to the rulings of the

BGK Statute and separate acts as well as other legislatives, the

Bank has prepared separate balance sheets and profit and loss

accounts for the individual funds associated with the

commissioned activities, which are presented in the

BGK Annual Raport

49

objaÊnieniach do sprawozdania finansowego” Banku. Koszty

poÊrednie funduszy zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà sà

ujmowane w rachunkach zysków i strat tych funduszy na

podstawie alokacji przeprowadzonej w oparciu o wewn´trzne

regulacje i w oparciu o plan finansowy, b´dàcy przedmiotem

zatwierdzenia przez Rad´ Nadzorczà Banku. Ustalane co rok

wskaêniki alokacji kosztów poÊrednich wp∏ywajà na wynik

finansowy dzia∏alnoÊci w∏asnej oraz wyniki finansowe funduszy

zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà. W naszej ocenie wyst´puje

ryzyko braku ich powiàzania z osiàgni´tymi przychodami oraz

rozmiarem prowadzonej przez fundusze dzia∏alnoÊci. W zwiàzku

z powy˝szym, nie mo˝na uznaç, ˝e Bank, sporzàdzajàc

informacj´ dodatkowà obejmujàcà sprawozdania funduszy

zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà, stosuje zasady powszechnie

przyj´te dla sprawozdawczoÊci wed∏ug segmentów dzia∏alnoÊci.

(f). Zgodnie z obowiàzujàcymi przepisami przy wyliczaniu

wspó∏czynnika wyp∏acalnoÊci aktywa netto funduszy

zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà nie sà uwzgl´dniane w

funduszach w∏asnych Banku dla potrzeb wyliczenia

wspó∏czynnika wyp∏acalnoÊci Banku. JednoczeÊnie w kalkulacji

aktywów wa˝onych ryzykiem Bank uwzgl´dnia aktywa

funduszy zwiàzanych z dzia∏alnoÊcià zleconà niepomniejszanych

o wartoÊç aktywów netto tych funduszy. Kwestia ta zosta∏a

szerzej opisana w punkcie 6.6 „Wprowadzenia do sprawozdania

finansowego” Banku.

Ponadto, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 wrzeÊnia 1994

r. o rachunkowoÊci, stwierdzamy, ˝e sprawozdanie z dzia∏alnoÊci

Banku uwzgl´dnia infom1acje, o których mowa wart. 49 ust. 2

powy˝szej ustawy i sà one zgodne z informacjami zawartymi w

sprawozdaniu finansowym.

Bieg∏y rewident nr 3683/5018

Za KPMG Audyt Sp. z 0.0.

Janina Skwarka ul.Ch∏odna 51,00-867 Warszawa

Bieg∏y rewident nr 9941/7390

Bo˝ena Graczyk,

Cz∏onek Zarzàdu

Warszawa, 9 maja 2005 r.

supplementary information and explanations to the Bank’s

financial statements. The indirect costs of the individual funds

associated with the commissioned activities are allocated to the

profit and loss accounts of these funds based on the Bank’s

internal regulations and the Bank’s budget which is subject to the

approval of the Bank’s Supervisory Board. The allocation criteria

directly impact the financial result of the Bank’s own activities

and the financial results of the individual funds associated with

the commissioned activities. There is a risk that these costs do

not match the revenues earned and the size of the funds’

business. Consequently, we would not maintain that the Bank

has applied the rules commonly established for segment

reporting when preparing the supplementary information and

explanations comprising the financial statements of the funds

associated with the commissioned activities.

(f). According to the binding laws and regulations regarding

capital adequacy ratio calculation, net assets of the funds

associated with the commissioned activities are not included in

the Bank’s equity for the purposes of the calculation of the Bank’s

capital adequacy ratio. Simultaneously, the Bank includes assets

of the funds associated with the commissioned activities in the

calculation of risk weighted assets not reduced by these funds’

net assets. The issue has been described in more detail in point

6.6 in the introduction to the Bank’s financial statements.

As required under the Polish Accounting Act dated 29

September 1994 we also report that the Director’s report on the

Bank’s activities includes the information required by Art. 49

Note 2 of the Polish Accounting Act and the information is

consistent with the financial statements.

signed on the Polish original

Certified Auditor No. 3683/5018

For KPMG Audyt Sp. z 0.0.

Janina Skwarka ul. Ch∏odna 51; 00-867 Warsaw

Certified Auditor No. 9941/7390,

Bo˝ena Graczyk,

Member of the Board of Directors

Warsaw, 9 May 2005

TRANSLATION OF OPINION AND REPORT OF THE INDEPENDENT A UDITOR ORIGINAUY A ISSUED IN POUSH. THE POUSH ORIGINALSHOULD BE REFFERED TO IN MATTERS OF INTERPRETATION.

Raport Roczny BGK

50

W¸̧AADDZZEE BBAANNKKUU

RADA NADZORCZA

Rady Nadzorcza piàtej kadencji zosta∏a powo∏ana z dniem 30

wrzeÊnia 2003 r. przez Ministra Finansów. Po zmianach, jakie

zasz∏y w 2004 r. i w ciàgu pierwszych szeÊciu miesi´cy 2005 r.,

Rada Nadzorcza dzia∏a w nast´pujàcym sk∏adzie:

Przewodniczàcy:

Piotr Sawicki

Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Finansów

Zast´pca przewodniczàcego:

Wies∏aw Szczuka

Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Finansów

Sekretarz:

Gra˝yna Grzyb

Wicedyrektor Departamentu Finansów Gospodarki

Narodowej w Ministerstwie Finansów

Cz∏onkowie:

Marek Bryx

Kierownik Katedry Inwestycji

i NieruchomoÊci SGH

Irena Herbst

Podsekretarz Stanu w Ministerstwie

Gospodarki i Pracy

Jan Ryszard Kurylczyk

Sekretarz Stanu w Ministerstwie Infrastruktury

Grzegorz M´dza

Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Infrastruktury

Przemys∏aw Morysiak

Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Skarbu Paƒstwa

Jerzy Nowakowski

Dziekan Kolegium Zarzàdzania i Finansów AGH

Marta Postu∏a

p.o. Dyrektora Departamentu ds. Restrukturyzacji

Finansów Publicznych w Ministerstwie Finansów

Agnieszka Tu∏odziecka

Prezes Fundacji na rzecz Kredytu Hipotecznego

Halina Weso∏owska

Departament Instytucji Finansowych

w Ministerstwie Finansów

THHEE BBAANNKK’’SS AAUUTTHHOORRIITTIIEESS

SUPERVISORY BOARD

The Supervisory Board of the fifth term was appointed by the

Minister of Finance on 30 September 2003. The Supervisory

Board operated with the following membership after the changes

that took place in 2004 and during the first six months of 2005:

Chairperson:

Piotr Sawicki

Undersecretary of State at the Ministry of Finance

Deputy Chairperson:

Wies∏aw Szczuka

Undersecretary of State at the Ministry of Finance

Secretary:

Gra˝yna Grzyb

Deputy Director in the Department of National

Economy Finance at the Ministry of Finance

Members:

Marek Bryx

Head of Investments and Real Estate Chair at the

Warsaw School of Economics SGH

Irena Herbst

Undersecretary of State at the Ministry of the

Economy and Labour

Jan Ryszard Kurylczyk

Secretary of State at the Ministry of Infrastructure

Grzegorz M´dza

Undersecretary of State at the Ministry of

Infrastructure

Przemys∏aw Morysiak

Undersecretary of State at the Ministry of the Treasury

Jerzy Nowakowski

Dean of the collegium at Management and Finance at

the Warsaw School of Economics SGH

Marta Postu∏a

acting Director of the Public Finance Restructuring

Department at the Ministry of Finance

Agnieszka Tu∏odziecka

President of the Mortgage Credit Foundation

Halina Weso∏owska

The Financial Institutions Department at the Ministry

of Finance

BGK Annual Raport

51

W okresie od 1 stycznia 2004 r. do 18 maja 2005 r. Rad´

Nadzorczà opuÊcili: Jan Guz, Marek Ungier, Halina

Wasilewska-Trenkner, Waldemar Witkowski.

W tym samym okresie do sk∏adu Rady Nadzorczej zostali

powo∏ani: Jan Ryszard Kurylczyk, Grzegorz M´dza,

Przemys∏aw Morysiak, Marta Postu∏a, Wies∏aw Szczuka,

Halina Weso∏owska.

ZARZÑD BANKU

Rada Nadzorcza powo∏a∏a na pi´cioletnià kadencj´ z dniem

1 lutego 2004 r. nowy Zarzàd w sk∏adzie:

Prezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Andrzej Dorosz,

I Zast´pca Prezesa Zarzàdu

Wiceprezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Antoni Sala,

Wiceprezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Jerzy Basiuk,

Wiceprezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Danuta Chmielewska,

Wiceprezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Miros∏aw Czekaj,

Wiceprezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Piotr Dziewulski,

Wiceprezes: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Leszek Trojnar (od 05.04.2004)

The following left the Supervisory Board between 1 January

2004 and 18 May 2005: Jan Guz, Marek Ungier, Halina

Wasilewska-Trenkner and Waldemar Witkowski.

At the same time, the following were appointed to the

membership of the Supervisory Board: Jan Ryszard

Kurylczyk, Grzegorz M´dza, Przemys∏aw Morysiak, Marta

Postu∏a, Wies∏aw Szczuka and Halina Weso∏owska.

THE BANK’S MANAGEMENT BOARD

The Supervisory Board appointed a new Management Board for

a five-year term of office starting 1 February 2004, consisting of:

President: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Andrzej Dorosz,

First Vice President

of the Management Board: Antoni Sala,

Vice President: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Jerzy Basiuk,

Vice President: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Danuta Chmielewska,

Vice President: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Miros∏aw Czekaj,

Vice President: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Piotr Dziewulski,

Vice President: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Leszek Trojnar (since 5 April 2004)

Raport Roczny BGK

52

INNFFOORRMMAACCJJEE

OORRGGAANNIIZZAACCYYJJNNEE

CENTRALA BANKUAl. Jerozolimskie 7, 00-955 Warszawa

www.bgk.com.pl, e-mail: bgk@bgk.com.pl

Infolinia: 0-801 66 76 55

Recepcja: 522 91 12

DEPARTAMENTY CENTRALIDyrektorzy BankuDyrektor Maria Piotrowicztel. 522 95 70 fax 627 06 32

Dyrektor El˝bieta WiÊniewskatel. 522 95 40 fax 627 06 32

Gabinet Prezesatel.522 92 71 fax 627 06 31Dyrektor Janusz Szatoba

Departament Krajowego Funduszu Mieszkaniowegotel. 522 92 40 fax 627 04 82Dyrektor El˝bieta Kudowska-Bulwarska

Departament Funduszy Mieszkaniowychtel. 522 92 43 fax 627 09 03Dyrektor Jolanta Bondarczuk

Departament Funduszy Por´czeƒ i Gwarancjitel. 522 91 92 fax 627 06 39Dyrektor Robert Koziƒski

Departament Programów Celowychtel. 522 92 89 fax 522 91 94Dyrektor Wojciech Rzepka

Departament Produktów i Marketingutel. 522 94 04 fax 583 82 73Dyrektor Henryk Zgorzelski

Departament Sprzeda˝y i Zarzàdzania Sieciàtel. 596 57 19 fax 596 57 17Dyrektor Piotr Lasecki

Departament Finansowania Projektów Inwestycyjnychtel. 522 94 02 fax 583 82 77Dyrektor Jerzy Góra

Departament Skarbutel. 522 92 10 fax 522 92 16Dyrektor Mariusz Grab

COONNTTAACCTT IINNFFOORRMMAATTIIOONN

THE BANK’S HEAD OFFICE Al. Jerozolimskie 7, 00-955 Warsaw

www.bgk.com.pl, e-mail: bgk@bgk.com.pl

Information line: 0-801 66 76 55

Reception: 522 91 12

HEAD OFFICE DEPARTMENTS The Bank’s Directors Director Maria Piotrowicztel. 522 95 70 fax 627 06 32

Director El˝bieta WiÊniewskatel. 522 95 40 fax 627 06 32

The President’s Office tel. 522 92 71 fax 627 06 31Director Janusz Szatoba

National Housing Fund Department tel. 522 92 40 fax 627 04 82Director El˝bieta Kudowska-Bulwarska

Housing Funds Department tel. 522 92 43 fax 627 09 03Director Jolanta Bondarczuk

Credit Guarantee Fund Department tel. 522 91 92 fax 627 06 39Director Robert Koziƒski

State-funded Programmes Department tel. 522 92 89 fax 522 91 94Director Wojciech Rzepka

Products and Marketing Department tel. 522 94 04 fax 583 82 73Director Henryk Zgorzelski

Sales and Network Management Department tel. 596 57 19 fax 596 57 17Director Piotr Lasecki

Investment Projects Financing Department tel. 522 94 02 fax 583 82 77Director Jerzy Góra

Treasury Department tel. 522 92 10 fax 522 92 16Director Mariusz Grab

BGK Annual Raport

53

Departament Emisyjno-Inwestycyjnytel. 522 96 27 fax 627 09 00Dyrektor Magdalena Jagie∏∏o-Szostak

Departament Ryzyka Kredytowegotel. 522 29 170 fax 627 03 77Dyrektor Jacek Dowgia∏∏o

Departament Kredytów Trudnychtel. 522 94 00 fax 583 82 38Dyrektor Andrzej Jakubiec

Departament Operacji Zagranicznychtel. 522 92 30 fax 522 91 28Dyrektor Marianna Rudolf

Departament Us∏ug Agencyjnychtel. 522 96 00 fax 627 06 38Dyrektor W∏odzimierz Kasprzak

Departament Finansowania Eksportutel. 522 93 71 fax 522 93 62Dyrektor Andrzej Ossowski

Departament Instytucji Finansowychtel. 522 93 61 fax 522 93 62Dyrektor Jerzy Dzier˝yƒski

Departament Controllingu Strategicznegotel. 522 92 08 fax 583 82 64Dyrektor Arkadiusz Janus

Departament Informacji Zarzàdczej i Controllingu Finansowegotel. 522 94 60Dyrektor Alfred Brodzki

Departament Zarzàdzania Ryzykiemtel. 522 91 80 fax 627 03 87Dyrektor Konrad Polkowski

Departament Finansów i Ksi´gowoÊcitel. 522 92 20 fax 522 95 57Dyrektor Barbara Zgódka

Departament Operacyjno-Rachunkowytel. 522 94 68 fax 627 03 86Dyrektor S∏awomir Kupisz

Departament Kadr i P∏actel. 522 91 11 fax 627 09 04Dyrektor Czes∏aw Pisarkiewicz

Departament Prawnytel. 522 91 30 fax 583 82 49Dyrektor Stanis∏aw Ko∏odziejczuk

Underwriting and Investment Department tel. 522 96 27 fax 627 09 00Director Magdalena Jagie∏∏o-Szostak

Credit Risk Department tel. 522 29 170 fax 627 03 77Director Jacek Dowgia∏∏o

Credit Restructuring Department tel. 522 94 00 fax 583 82 38Director Andrzej Jakubiec

Foreign Operations Department tel. 522 92 30 fax 522 91 28Director Marianna Rudolf

Agency Services Department tel. 522 96 00 fax 627 06 38Director W∏odzimierz Kasprzak

Export Finance Department tel. 522 93 71 fax 522 93 62Director Andrzej Ossowski

Financial Institutions Department tel. 522 93 61 fax 522 93 62Director Jerzy Dzier˝yƒski

Strategic Controlling Department tel. 522 92 08 fax 583 82 64Director Arkadiusz Janus

Management Information and Financial Controlling Department tel. 522 94 60Director Alfred Brodzki

Risk Management Department tel. 522 91 80 fax 627 03 87Director Konrad Polkowski

Finance and Accounting Department tel. 522 92 20 fax 522 95 57Director Barbara Zgódka

Operations Department tel. 522 94 68 fax 627 03 86Director S∏awomir Kupisz

HR Department tel. 522 91 11 fax 627 09 04Director Czes∏aw Pisarkiewicz

Legal Department tel. 522 91 30 fax 583 82 49Director Stanis∏aw Ko∏odziejczuk

Raport Roczny BGK

54

Departament Audytu Wewn´trznegotel. 522 91 51 fax 627 03 88Dyrektor W∏odzimierz Barburski

Departament Rozwoju Systemów Bankowychtel. 522 91 64 fax 627 03 79Dyrektor W∏odzimierz Matras

Departament Eksploatacji Systemów Teleinformatycznychtel. 522 91 64 fax 627 03 79Dyrektor W∏adys∏aw Domaga∏a

Departament Logistyki i Administracjitel. 522 91 40 fax 583 82 75Dyrektor El˝bieta Lorenc

Biuro Krajowego Funduszu Drogowegotel. 522 92 80 fax 627 03 82Dyrektor Krzysztof Link

Biuro Funduszy Unijnychtel. 522 94 30 fax 583 82 77Dyrektor Marcin Murawski

Biuro Restytucji Praw i Likwidacji Zobowiàzaƒtel. 522 91 32 fax 583 82 78Dyrektor Lidia Ciechomska-Florek

Biuro Ochronytel. 522 91 24 fax 627 04 78Dyrektor Bronis∏aw Hynowski

PLACÓWKI BGKI Oddzia∏ w WarszawieAl. Jerozolimskie 7, 00-955 Warszawatel. (0-22) 522 96 51,fax (0-22) 627 06 33Dyrektor Marcin Michalski

II Oddzia∏ w Warszawieul. Ostrobramska 75, 04-175 Warszawatel. (0-22) 522 94 71,fax (0-22) 613 80 61Dyrektor Danuta Brodzka

III Oddzia∏ w Warszawieul. Warecka 11a, 00-034 Warszawatel. (0-22) 332 90 70, fax (0-22) 826 03 28Dyrektor Wojciech Bratkowski

Oddzia∏ w Bia∏ymstokuul. Legionowa 28, 15-281 Bia∏ystoktel. (0-85) 748 52 52,fax (0-85) 748 52 51Dyrektor Tomasz Pasiuk

Internal Audit Department tel. 522 91 51 fax 627 03 88Director W∏odzimierz Barburski

IT Development Department tel. 522 91 64 fax 627 03 79Director W∏odzimierz Matras

IT Systems Department tel. 522 91 64 fax 627 03 79Director W∏adys∏aw Domaga∏a

Logistics and Administration Department tel. 522 91 40 fax 583 82 75Director El˝bieta Lorenc

National Road Fund Office tel. 522 92 80 fax 627 03 82Director Krzysztof Link

EU Funds Office tel. 522 94 30 fax 583 82 77Director Marcin Murawski

The Office for the Restitution of Rights tel. 522 91 32 fax 583 82 78Director Lidia Ciechomska-Florek

Security Office tel. 522 91 24 fax 627 04 78Director Bronis∏aw Hynowski

BGK’S BRANCHES 1st Branch in Warsaw Al. Jerozolimskie 7, 00-955 Warsaw (0-22) 522 96 51fax (0-22) 627 06 33Branch Manager Marcin Michalski

2nd Branch in Warsaw ul. Ostrobramska 75, 04-175 Warsawtel. (0-22) 522 94 71fax (0-22) 613 80 61Branch Manager Danuta Brodzka

3rd Branch in Warsaw ul. Warecka 11a, 00-034 Warsawtel. (0-22) 332 90 70, fax (0-22) 826 03 28Branch Manager Wojciech Bratkowski

Bia∏ystok Branch ul. Legionowa 28, 15-281 Bia∏ystoktel. (0-85) 748 52 52fax (0-85) 748 52 51Branch Manager Tomasz Pasiuk

BGK Annual Raport

55

Oddzia∏ w Gdaƒskuul. Szeroka 119/120, 80-835 Gdaƒsktel. (0-58) 301 37 02,fax (0-58) 301 83 16Dyrektor Miros∏aw Wicki

Oddzia∏ w Gdyniul. 10 Lutego 33, 81-364 Gdyniatel. (0-58) 872 07 00,fax (0-58) 661 79 77Dyrektor Marzena Wi´cek

Oddzia∏ w Katowicachul. Zawiszy Czarnego 8, 40-872 Katowicetel. (0-32) 254 10 41,fax (0-32) 254 02 64Dyrektor Artur Brodziƒski

Oddzia∏ w Kielcachul. Zagórska 20, 25-355 Kielcetel. (0-41) 362 06 69,fax (0-41) 348 01 50Dyrektor Andrzej ¸ach

Oddzia∏ w Krakowieul. Batorego 14, 31-135 Krakówtel. (0-12) 631 95 60fax (0-12) 631 99 50Dyrektor Katarzyna Ro˝yƒska

Oddzia∏ w Krakowie – Filia w Bielsku-Bia∏ejul. Sixta 19, 43-300 Bielsko-Bia∏atel. (0-33) 813 81 08fax (0-33) 813 81 09Kierownik Zbigniew W∏odarski

Oddzia∏ w Krakowie – Filia w Tarnowieul. Mickiewicza 2, 33-100 Tarnówtel. (0-14) 631 33 31fax (0-14) 631 33 00Kierownik Stanis∏aw Wolnik

Oddzia∏ w Lublinieul. Dolna 3 Maja 3, 20-079 Lublintel. (0-81) 534 38 06fax (0-81) 534 38 67Dyrektor Jacek Drozd

Oddzia∏ w ¸odziul. ¸àkowa 29, 90-554 ¸ódêtel. (0-42) 634 57 50, 634 57 57tel./fax (0-42) 634 57 55Dyrektor Halina Wyszomirska

Oddzia∏ w Olsztynieul. Seweryna Pieni´˝nego 19, 10-003 Olsztyntel. (0-89) 523 05 00, 634 57 57fax (0-89) 527 48 37Dyrektor Dariusz Porowski

Oddzia∏ w Opoluul. ˚eromskiego 1, 45-053 Opoletel. (0-77) 455 10 75fax (0-77) 455 10 70Dyrektor Tadeusz Borecki

Gdansk Branch ul. Szeroka 119/120, 80-835 Gdansktel. (0-58) 301 37 02fax (0-58) 301 83 16Branch Manager Miros∏aw Wicki

Gdynia Branch ul. 10 Lutego 33, 81-364 Gdyniatel. (0-58) 872 07 00fax (0-58) 661 79 77Branch Manager Marzena Wi´cek

Katowice Branch ul. Zawiszy Czarnego 8, 40-872 Katowicetel. (0-32) 254 10 41fax (0-32) 254 02 64Branch Manager Artur Brodziƒski

Kielce Branch ul. Zagórska 20, 25-355 Kielcetel. (0-41) 362 06 69fax (0-41) 348 01 50Branch Manager Andrzej ¸ach

Krakow Branch ul. Batorego 14, 31-135 Krakowtel. (0-12) 631 95 60fax (0-12) 631 99 50Branch Manager Katarzyna Ro˝yƒska

Krakow Branch — Affiliate Office in Bielsko-Bia∏a ul. Sixta 19, 43-300 Bielsko-Bia∏atel. (0-33) 813 81 08 fax (0-33) 813 81 09Manager Zbigniew W∏odarski

Krakow Branch — Affiliate Office in Tarnów ul. Mickiewicza 2, 33-100 Tarnówtel. (0-14) 631 33 31 fax (0-14) 631 33 00Manager Stanis∏aw Wolnik

Lublin Branch ul. Dolna 3 Maja 3, 20-079 Lublintel. (0-81) 534 38 06fax (0-81) 534 38 67Branch Manager Jacek Drozd

¸ódê Branch ul. ¸àkowa 29, 90-554 ¸ódêtel. (0-42) 634 57 50, 634 57 57tel./fax (0-42) 634 57 55Branch Manager Halina Wyszomirska

Olsztyn Branch ul. Seweryna Pieni´˝nego 19, 10-003 Olsztyntel. (0-89) 523 05 00, 634 57 57fax (0-89) 527 48 37Branch Manager Dariusz Porowski

Opole Branch ul. ˚eromskiego 1, 45-053 Opoletel. (0-77) 455 10 75fax (0-77) 455 10 70Branch Manager Tadeusz Borecki

Raport Roczny BGK

56

Oddzia∏ w Pileul. dr F. Witaszka 2a, 64-920 Pi∏atel. (0-67) 210 74 00,tel./fax (0-67) 210 74 01Dyrektor Jacek Kamiƒski

Oddzia∏ w Poznaniuul. Âw. Marcin 58/64, 61-807 Poznaƒtel. (0-61) 852 30 01, 852 31 12fax (0-61) 852 82 20Dyrektor Andrzej Biedrowski

Oddzia∏ w Rzeszowieul. Rejtana 31C, 35-326 Rzeszówtel. (0-17) 852 21 33,fax (0-17) 852 20 63Dyrektor Marek Zieliƒski

Oddzia∏ w Szczecinieul. Âlàska 32A, 70-433 Szczecintel. (0-91) 434 47 11,fax (0-91) 434 47 12Dyrektor Zenon Grabowski

Oddzia∏ w Toruniuul. Che∏miƒska 28, 87-100 Toruƒtel. (0-56) 621 05 55, 621 05 69fax (0-56) 621 05 57Dyrektor Barbara Królikowska – Ziemkiewicz

Oddzia∏ we Wroc∏awiuul. Malarska 26, 50-111 Wroc∏awtel. (0-71) 374 80 00fax (0-71) 374 80 12Dyrektor Mariusz Szczypka

Oddzia∏ we Wroc∏awiu – Filia w Kaliszupl. Bogus∏awskiego 2, 62-800 Kalisztel. (0-62) 765 71 00fax (0-62) 764 34 07Kierownik Piotr Trybek

Oddzia∏ we Wroc∏awiu – Filia w Legnicyul. Szkolna 9, 59-220 Legnicatel. (0-76) 852 31 59 do 64fax (0-76) 852 31 63Kierownik Beata WiÊnios

Oddzia∏ w Zielonej Górzeul. Stary Rynek 24A, 65-067 Zielona Góratel/fax. (0-68) 325 58 76Dyrektor ¸ucja Wojewódzka

Pi∏a Branch ul. Dr. F. Witaszka 2a, 64-920 Pi∏atel. (0-67) 210 74 00tel./fax (0-67) 210 74 01Branch Manager Jacek Kamiƒski

Poznan Branch ul. Âw. Marcin 58/64, 61-807 Poznantel. (0-61) 852 30 01, 852 31 12fax (0-61) 852 82 20Branch Manager Andrzej Biedrowski

Rzeszów Branch ul. Rejtana 31C, 35-326 Rzeszówtel. (0-17) 852 21 33fax (0-17) 852 20 63Branch Manager Marek Zieliƒski

Szczecin Branch ul. Âlàska 32A, 70-433 Szczecintel. (0-91) 434 47 11fax (0-91) 434 47 12Branch Manager Zenon Grabowski

Toruƒ Branchul. Che∏miƒska 28, 87-100 Toruƒtel. (0-56) 621 05 55, 621 05 69fax (0-56) 621 05 57Branch Manager Barbara Królikowska-Ziemkiewicz

Wroclaw Branch ul. Malarska 26, 50-111 Wroclawtel. (0-71) 374 80 00fax (0-71) 374 80 12Branch Manager Mariusz Szczypka

Wroclaw Branch — Affiliate Office in Kalisz pl. Bogus∏awskiego 2, 62-800 Kalisztel. (0-62) 765 71 00 fax (0-62) 764 34 07Manager Piotr Trybek

Wroclaw Branch — Affiliate Office in Legnica ul. Szkolna 9, 59-220 Legnicatel. (0-76) 852 31 59 do 64 fax (0-76) 852 31 63Manager Beata WiÊnios

Zielona Góra Branch ul. Stary Rynek 24A, 65-067 Zielona Góratel./fax. (0-68) 325 58 76Branch Manager ¸ucja Wojewódzka

BGK Annual Raport

57

BankRaiffeisen Zentralbank Osterreich AG, Wiedeƒ / Vienna

ING Belgium NV / SA

Bank of Montreal, Toronto

Danske Bank A/S, Kopenhaga / Copenhagen

Bank of Tokyo-Mitsubishi, Ltd., Tokio / Tokyo

Deutsche Bank AG, Frankfurt

MHB Mitteleuropaische Handelsbank AG., Frankfurt

DnB NOR Bank ASA, Oslo

Bank Polska Kasa Opieki S.A., Warszawa / Warsaw

JP Morgan Chase Bank

CITIBANK N.A., Nowy Jork / New York

Skandinaviska Enskilda Banken, Sztokholm / Stockholm

UBS AG., Zurych / Zurich

Barclays Bank Plc., Londyn / London

Waluta / Currency

EUR

EUR

CAD

DDK

JPY

EUR

EUR USD

NOK

EUR USD

USD

USD

SEK

CHF

GBP

LIISSTTAA BBAANNKKÓÓWW –– KKOORREESSPPOONNDDEENNTTÓÓWW BGKLIISSTT OOFF BGK CCOORRRREESSPPOONNDDEENNTT BBAANNKKSS

Raport Roczny BGK

58