PLANOWANIE I REALIZACJA INWESTYCJI Z ELEMENTAMI ZARZĄDZANIAAgata Spodymek

Słuchaczka oświadcza, iż wykonała pracę samodzielnie z zachowaniem praw autorskich innych osób i wyraża zgodę na publikację pracy na stronie internetowej CKU Koszalin.

CZYM SĄ INWESTYCJE?Inwestycje to suma wydatków przedsiębiorstw na fabryki, maszyny, wyposażenie i zapasy oraz wydatków gospodarstw domowych na zakup mieszkań. Inwestycje dzieli się na inwestycje w kapitał trwały i w zapasy. Inwestycją w kapitał trwały jest zakup nowej fabryki, urządzenia czy domu. Inwestycje w zapasy są to zmiany stanu zapasów w przedsiębiorstwie.

NA CZYM POLEGA PLANOWANIE INWESTYCJI ?

Planowanie inwestycji polega na formułowaniu i systematycznym przemyśleniu przyszłych stanów rzeczy, które porównywane są z istniejąca sytuacją a wnioski stanowią podstawę do określania przedsięwzięć służących najefektywniejszemu kształtowaniu przyszłości.

KLASYFIKACJA INWESTYCJI

inwestycje rzeczowe obejmują nakłady przeznaczone na powiększanie własnego rzeczowego mają trwałego przedsiębiorstwa oraz nakłady związane z nabyciem nieruchomości, wartości niematerialnych i prawnych w celu osiągnięcia w przyszłości korzyści.

inwestycje finansowe polegają na lokowaniu zasobów pieniężnych na rynku kapitałowym i pieniężnym.

ŹRÓDŁA FINANSOWANIA INWESTYCJI

wewnętrzne źródła finansowania, czyli własne środki, które wskazują na zdolność przedsiębiorstwa do samofinansowania (środki wygospodarowane na skutek amortyzacji, zysk netto, środki pochodzące z przemieszczania środków z jednych składników majątkowych na inne),

zewnętrzne źródła finansowania, czyli środki obce (np. pożyczka lub kredyt bankowy, emisja akcji, obligacji, listów zastawnych oraz certyfikatów inwestycyjnych, joint venture, leasing).

PRELIMINOWANIE INWESTYCJI W PRZEDSIĘBIORSTWIE POLEGA NA

określeniu długookresowego celu, jaki zamierza się osiągnąć dzięki inwestycji,

ustaleniu alternatywnych rozwiązań, kalkulacji nakładów inwestycyjnych oraz

przyszłych nadwyżek finansowych w celu sprawdzenia kryterium opłacalności,

odrzuceniu projektów, które są nieopłacalne.

Aby zminimalizować ryzyko podjęcia błędnej decyzji inwestycyjnej, należy każdorazowo przeprowadzić rachunek ekonomicznej efektywności inwestycji i wybrać najlepszy wariant. Wybór może być dokonany prawidłowo tylko z uwzględnieniem zasady zaktualizowanej wartości, która jest podstawą rachunku.

RYZYKO INWESTOWANIA

CZY WARTO INWESTOWAĆ?

Aby odpowiedzieć na pytanie, czy warto inwestować, trzeba zdyskontować wartość przewidywanego strumienia zysków i porównać ze zdyskontowanymi strumieniami nakładów. Jest to kryterium bieżącej wartości netto NPV.

NPV – WARTOŚĆ BIEŻĄCA NETTO

NPV określa korzyści netto, jakie firma osiąga z inwestycji. Jeżeli NPV =0 to zdyskontowany strumień zysków równy jest zdyskontowanemu strumieniowi nakładów, w takiej sytuacji inwestor realizuje zysk normalny z danej inwestycji.

Gdy NPV>0 to inwestycja jest efektywna i przynosi inwestorowi zysk.

Gdy NPV < 0 inwestycja przynosi stratę.

NPV – wartość bieżącaCFt - przepływy gotówkowe w okresie t, r – stopa dyskontowaI0 – nakłady początkowet – kolejne okresy eksploatowania inwestycji

Innym sposobem oceny inwestycji jest wewnętrzna stopa zwrotu IRR. IRR to taka stopa dla której NPV =0. IRR określa górną granicę stopy oprocentowania kredytu, jaką inwestor może zaakceptować. W praktyce przyjmuje się do relizację inwestycje dla których IRR>r a odrzuca się te dla których IRR<r.

NPV – WARTOŚĆ BIEŻĄCA NETTO

IRR - WEWNĘTRZNA STOPA ZWROTU

CFt - przepływy gotówkowe w okresie t, r – stopa procentowaI0 – nakłady początkowet – kolejne okresy eksploatowania inwestycji

Efektywny koszt obcego kapitału można obliczyć według wzoru:

Efektywny koszt kapitału = odsetki x obciążenia fiskalne/100

OKRES ZWROTU NAKŁADÓW INWESTYCYJNYCH

Okres zwrotu nakładów inwestycyjnych oznacza czas, w jakim przewiduje się zrównanie pierwotnych nakładów inwestycyjnych z nadwyżkami finansowymi, czyli jest to okres, w którym zostaną odzyskane poniesione nakłady inwestycyjne. Im krótszy okres zwrotu nakładów, tym projekt inwestycyjny uważa się za bardziej efektywny i tym mniejsze ryzyko inwestycyjne.

OKRES ZWROTU (T)

Okres zwrotu (T)  - jest to czas, jaki jest niezbędny aby wpływy wyrównały poniesione nakłady: 

T - okres zwrotut - ostatni rok, na koniec którego nakłady pozostają nie zwróconeNo - nakłady nie zwrócone na koniec roku tPt - przychody netto w roku następnym

Robert E. Hall, John B. Taylor, Makroekonomia Wydawnictwo Naukowe PWN, 2005 r.,

T. Kamińska, B. Kubska-Maciejewicz, J. Laudańska - Trynka, Teoria podejmowania decyzji przez podmioty rynkowe, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1999 r.

P. Banaszyk, R. Fimińska – Banaszyk Podstawy organizacji i zarządzania, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Zarządzania w Słupsku, Słupsk 1997 r.

M. Pietraszewski Ekonomika i organizacja przedsiębiorstw, część 3, Wydawnictwo eMPi2, Poznań 2003

Wikipedia.pl

BIBLIOGRAFIA