Perspektywa Nowego Gracza na Polskim Rynku VC

VI Forum Private Equity & Venture Capital

Warszawa, 28 maja 2008

2

AGENDA

W poszukiwaniu „Globalnych Liderów”Co wnosi Venture Capital?Perspektywa Helix Ventures

3

W POSZUKIWANIU „GLOBALNYCH LIDERÓW”

„Elementy DNA” następnego Skype’a

Unikalna (lub przynajmniej istotnie różna od zastanych) wartość dla klientów Uniwersalność adresowanych potrzebInnowacyjny model biznesowyWczesny zamysł i plan ponad-krajowego roll-out’u„Nośność” tematu inwestycjiWczesne adresowanie kwestii ryzyka przyszłego finansowania

4

W POSZUKIWANIU GLOBALNYCH LIDERÓW

„Za” i „Przeciw” idei polskich GLT („Globalnych Liderów Jutra”)

„Za”

Wystarczający poziom innowacyjności – zachęcający dealflow pomysłów z potencjałem GLTIstniejące regionalne wzorce (np. czeski Grisoft)Polska jako dobry rynek do testowania nowatorskich modeli biznesowych (światowy „średniak” z dala od epicentrum, umiarkowane ryzyko natychmiastowego skopiowania przez konkurencję)Początki zainteresowania ze strony wiodących globalnych firm VC

„Przeciw”

Zostanie GLT (szczególnie w takich dziedzinach jak clean tech, biotechnologia) zwykle wymaga środków przerastających stosunkowo niewielkie możliwości kapitałowe lokalnych firm VCPartnerstwa z globalnymi VC wciążrzadkiePokusa (często wspierana przez VC) koncentracji na rosnącym i chłonnym rynku lokalnym

5

CO WNOSI VC?

„Chińskie Menu” potencjalnej oferty VC

Sieć kontaktów:Wsparcie sprzedaży, identyfikacja partnerów biznesowych, potencjalnych inwestorów branżowych, innych funduszy VC

Wdrożenie odpowiedniego corporate governance:Silna i merytoryczna RN, typowo – wzmocnienie zarządu

Dyscyplina w zarządzaniu firmą:Filozofia „Kamieni Milowych”, odpowiedzialności za wyniki, wczesnego reagowania na odstępstwa od planu itd.

Wsparcie operacyjne typu hands-on przy wdrażaniu struktury organizacyjnej i kluczowych procesów

Ad hoc lub na zasadzie interim managementDoradztwo strategiczne „a la McKinsey”Headhunting/ rekrutacja talentu menedżerskiegoKnow-how i wsparcie przy wyjściu z inwestycji

Znajomość rynków publicznych i inwestorów branżowych… oraz last but not least – finansowanie

Włączając w to kwestie dalszych etapów/ rund finansowania

6

CO WNOSI VC?

Metafora małżeństwa pomaga zrozumieć relacje przedsiębiorca – VC

Bez VC można się (czasami) obejśćNie wszyscy przedsiębiorcy potrzebują wszystkich elementów „pakietu usług” VCNie wszyscy VC oferują ten sam pakiet usług Wyłączna orientacja na kwestie „kasy” zwiastunem przyszłych problemów Sukces relacji zależy od:

Położenia na stół z góry wszystkich potencjalnie drażliwych kwestii („Intercyza”?)Wspólnego zdefiniowania wartości wnoszonej przez VC i właściwego odzwierciedlenia jej w cenie finansowania

7

CO WNOSI VC?

Zrozumienie języka VC jest kluczowe dla właściwego „ustawienia” relacji

„Niezależnie myślący przedsiębiorca”

„Dziękuję Panu/ Pani za Pana/ Pani cenne obserwacje”

„Ten projekt był cennym doświadczeniem”

„Preliminarne rezultaty nie dająpodstaw do finalnej oceny projektu”

Kliniczny przypadek oszołoma

Kompletnie zignoruję co ma Pan/ Pani do powiedzenia

To było piekło i nasze/ wasze Waterloo

Zanosi się na „wtopę”

8

PERSPEKTYWA HELIX VENTURES PARTNERS

Typ funduszu:Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (FIZ), z 3 inwestorami (KFK, MCI, Dariusz Wiatr) zarządzany przez MCI Capital TFI z Helix Ventures jako doradcąInwestycje w firmy we wczesnych etapach rozwoju (tzw. seed i earlystage)

W szczególności z potencjałem „GLT” (Global Leaders of Tomorrow)

Koncentracja sektorowa: Internet, software, technologie mobilne, elektronika

Parametry funduszu i inwestycji:Status: w trakcie uruchamianiaWielkość funduszu: PLN 40 mlnCzas trwania: 10 lat Wielkość inwestycji: do 1,5 mln EUR na pojedynczą transakcję

9

PERSPEKTYWA HELIX VENTURES PARTNERS

Elementy naszego credo inwestycyjnego

Zespół przedsiębiorcy:„Duże” tematy i świetne strategie są OK., ale… zespół klasy „A” ze strategią „B”na ogół zwycięży zespół klasy „B” ze strategią „A”

Duży adresowalny rynek:Niszowość jako strategia obrony inwestycji, która nie do końca „wypaliła”

Aktywny styl inwestowania:VC dla projektów typu seed/ early stage jest niemożliwe bez zakasania rękawów i udziału hands-on w operacjach

Interwencja z poziomu RN nie wystarcza

Specjalizacja:„VC od wszystkiego to VC do niczego”

Adaptacja:Nie wszystko da się przewidzieć i zawrzeć w terms sheet (chociaż próbowaćwarto i należy…)

Myślenie scenariuszowe

10

PERSPEKTYWA HELIX VENTURES PARTNERS

„We owe the company a lot when we make an investment. When they choose us as their partner and give us equity, we are in through thick and through thin. There are times when you’ve got to say ‘uncle’, but we will work our butts off to make a company successful”

Jim SwartzAccel Partners

11

Dziękujemy!

HELIX VENTURES SP. Z O.O.UL. EMILII PLATER 5300-113 WARSZAWA

TEL. +48 22 540 73 70