8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 1/14

1.2 Ocena zarządu

… czyli najważniejszy element

oceny zdolności kredytowej

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 2/14

Zarząd a właściciel W przypadku dużych firm należy odrębnie dokonać

oceny zarządu i właścicieli. Należy także zrozumiećwpływ teorii agencji na motywację zarządu.

W odniesieniu do małych firm z segmentu SME ocenazarządu i właściciela będzie często wykonywanałącznie – wyjątkiem będą firmy, w których zarządposiada swobodę działania i pewną niezależność odwłaściciela; tutaj będziemy musieli przeprowadzićoddzielne analizy

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 3/14

Wykształcenie kierunkowe nie

zawsze jest gwarancją sukcesu Dwóch laureatów nagrody Nobla z

dziedziny ekonomii (1997) –

Merton i Scholes doprowadziłoswój fundusz Long-Term CapitalManagement (LTCM) do upadkuw 1999 r.

Myron Scholes w 6 lat później

został ukarany grzywną wwysokości 40 milionów dolarów zanielegalne unikanie podatków(LTCH)

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 4/14

Czasem brak edukacji

nie przeszkadza W 1968 r. Richard Branson

„zrezygnował” z nauki w szkole.Miał wtedy 16 lat, dwa lata„kariery biznesowej” i głowępełną pomysłów

Dziś sir Richard jest jednym znajbardziej znanych

biznesmenów brytyjskich – przezcały czas realizuje swojemarzenia

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 5/14

Nie należy oceniać zarządu

po wyglądzie W lewym dolnym rogu

stoi prezes pewnej znanejfirmy

Swoje pierwsze pieniądzezarobił w wieku 14 lat Niestety, nie udało mu się

ukończyć Harvardu Czy udzieliłbyś kredytu

firmie, której zarządprezentuje się tak jak nazdjęciu?

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 6/14

„Po owocach ich poznacie”  Mt 7:15 – 7:20

Strzeżcie się fałszywych proroków, którzy przychodzą do was wowczej skórze, a wewnątrz są drapieżnymi wilkami.

Poznacie ich po ich owocach. Czy zbiera się winogrona z cierniaalbo z ostu figi?

Tak każde dobre drzewo wydaje dobre owoce, a złe drzewowydaje złe owoce.

Nie może dobre drzewo wydać złych owoców ani złe drzewowydać dobrych owoców.

Każde drzewo, które nie wydaje dobrego owocu, będzie wyciętei w ogień wrzucone.

A więc: poznacie ich po ich owocach.

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 7/14

Ocena jakości zarządu w

większych firmach Rozpoczynamy od analizy wyników finansowych.

Sprawdzamy ich zgodność z podanymi wcześniejprognozami i porównujemy z wynikami konkurencji

Oceniamy strategię i jej zgodność z misją firmy.Weryfikujemy stopień realizacji celów strategicznych

Oceniamy strukturę organizacyjną, jakośćzarządzania, dostępność zasobów i ryzykapracownicze

Oceniamy też jakość relacji inwestorskich – co firmanam komunikuje, a co usiłuje zataić?

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 8/14

Organizacja Struktura organizacyjna, opis poszczególnych

jednostek, struktura raportowania i przepływuinformacji

Sposób kontroli jednostek zależnych

Struktura współzależności z jednostkamipodporządkowanymi, joint ventures, spółkami wktórych posiadane są udziały mniejszościowe,struktura organizacyjna formalno-prawna

UWAGA :Im bardziej skomplikowana struktura, tym większeryzyko, że pieniądze się w niej zagubią!

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 9/14

Zarządzanie Życiorysy kluczowych członków kadry kierowniczej i

kluczowego personelu

Kontrakty menedżerskie i struktura wynagrodzeńkadry kierowniczej

Transakcje przeprowadzone przez kadrę kierowniczą(Insider Transactions) – zakupy akcji firmy, zakupy od firmy na preferencyjnych warunkach itp.

Sposób zarządzania – czy jest adekwatny do cyklużycia firmy?

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 10/14

Pracownicy Opis struktury zatrudnienia z podziałem na piony,

oddziały, komórki organizacyjne, z uwzględnieniemlokalizacji – opis umiejętności pracowników.

Charakterystyka demograficzna pracowników (Wiek,Wykształcenie, Wynagrodzenie)

Relacje z pracownikami i związkami zawodowymi Stabilność zatrudnienia, średnie okresy zatrudnienia,

statystyka przyjęć i zwolnień Historia strajków Uzależnienie od określonych kluczowych osób

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 11/14

Bezpieczeństwo i higiena pracy

(BHP) Dane historyczne dotyczące wypadków przy pracy

Sprawy sądowe wytoczone przeciwko Spółce

Opis programów BHP Wyniki kontroli BHP, PIP, ZUS odnośnie warunków

pracy

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 12/14

Struktura wynagrodzeń System wynagradzania pracowników

Programy motywacyjne (system premiowy,

ubezpieczenia, inne dodatki do pensji,) Fundusz Socjalny (regulamin, sposób

wykorzystywania przez pracowników)

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 13/14

Zarządzanie zasobami ludzkimi Podręcznik HRM, zawierający procedury

postępowania Regulaminy organizacyjne

Zakresy obowiązków Wdrożone systemy wartościowania stanowisk pracy Opis innych aspektów związanych z HRM Realizowane programy szkoleniowe

Dostępność rezerwowej kadry menedżerskiej

8/7/2019 Ocena zarządu dla celów kredytowych

http://slidepdf.com/reader/full/ocena-zarzadu-dla-celow-kredytowych 14/14

Ocena zarządu i właściciela W odniesieniu do małych i średnich firm podstawą

oceny powinny być następujące kryteria: Uczciwość kadry zarządzającej

Doświadczenie i kompetencje kluczowych członków kadrykierowniczej Stabilność kadry zarządzającej, rotacja pracowników Zdolność właścicieli do dokapitalizownia podmiotu w

przypadku słabych wyników lub innych problemów Brak ryzyka związanego z przekazaniem funkcji kierowania

podmiotem następcom (ryzyko sukcesji) Brak innych negatywnych czynników, które mogą wpłynąć

na ocenę rzetelności kadry kierowniczej, a nie zostały ujętepowyżej, np. informacje rynkowe, informacje odkontrahentów