南六企業股份有限公司Nan Liu Enterprise Co., LTD.

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溫馨提醒

勤擦手「病菌」不入口

《南六》是您衛生守護最安心的夥伴

南六企業股份有限公司Nan Liu Enterprise Co., LTD.

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免責聲明

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• 一、日本市場• 二、亞洲市場• 三、中國市場

• 四、手術醫療衣市場‧五、競爭利基

‧一、研發成果

‧二、未來有利因素

‧三、未來發展策略

‧四、擴產設備計畫

‧五、公司簡介

• 一、歷年獲利營收• 二、近年合併營收• 三、稅後之淨利率• 四、ROE股東權利• 五、現金流量分析

• 六、外銷比重與區域

• 一、何謂不織布• 二、不織布成型• 三、不織布應用• 四、公司產品

壹、前言

貳、財務概況

參、市場分析

肆、公司發展

4水洗就散開適合拋棄式

水洗不容易散開適合穿很久

水針不織布 傳統衣服布

5

2012年大陸不織布產能344萬噸，其中水針不織布占8% =27.52萬噸南六兩岸產能約4.32萬噸佔率約15.7%，亞洲最大水針不織布廠

資料來源：CNITA中國織品協會2012年中國無紡布整體發展

6

水針不織

布

37%

熱風熱壓

不織布

17%

柔濕巾及

面膜等

43%

手術衣用

布

3%

2012年度主要產品銷售比重

7

無塵擦拭布、濕巾布、面膜用布、卸妝棉用布…等

一、水針不織布(Spunlace NW)

二、生技產品─濕巾(Wet Wipes)

面膜、保養品

三、熱風 & 熱壓不織布(Air Through NW & Thermal Bond NW)

一次性醫療手術衣用布

資料來源：南六企業財務部彙整

水針不織布

25%

熱風熱壓不

織布

19%

柔濕巾及面

膜等

44%

手術衣用布

12%

2013年H1主要產品銷售比例

0.69

0.6

0.98

1.19

0.43

1.09

1

0.47

0.052

1.39

1.96

0

0.5

1

1.5

2

2.5

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

稅後淨利(億)

10.6811.66

13.0714.25

15.3916.95

19.04

23.06

28.67

35.3337

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

營業收入(億)

8

合併大陸營收

大陸設廠投產期間

資料來源：本公司歷年財報 資料來源：本公司歷年財報

只有台灣營收

大陸廠開始投產

9

資料來源：本公司歷年財報

農曆過年

農曆過年

農曆過年

單位：億台幣

單月合併營收 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月

2012年 2.17 3.16 3.01 3.17 3.06 3.42 2.78

2013年 3.54 2.62 3.54 3.81 3.99 4.08 3.57

YOY 63.36% -17.01% 17.57% 20.15% 30.35% 19.19% 28.42%

單位：億台幣

累積單月合併營收

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月

2012年 2.17 5.32 8.34 11.50 14.56 17.99 20.77

2013年 3.54 6.17 9.71 13.52 17.52 21.60 25.17

YOY 63.36% 15.89% 16.50% 17.54% 20.30% 20.09% 21.18%

25天

25天

25天

10資料來源：本公司歷年財報

稅後盈餘單位：百萬

毛利率

稅後淨利率

11資料來源：90~101年財報、102年現金增資公開說明書並經會計師查核簽證

大陸設廠投產期間

2013Q1：4.99%

2013Q2：5.05%加權股本ROE

期末股本ROE

-700,000

-500,000

-300,000

-100,000

100,000

300,000

500,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

當年度稅後淨利

A.營業活動淨現金OCF

B.投資活動淨現金ICF

C.融資活動淨現金FCF

年度 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

當年度稅後淨利 43,828 33,137 69,283 60,709 98,221 118,793 43,738 109,180 100,477 47,445 5,282 139,461 196,996

A.營業活動淨現金OCF 104,159 46,201 81,214 110,097 157,519 186,770 209,840 219,557 45,771 52,432 182,384 279,499 430,754

B.投資活動淨現金ICF (182,695) (33,609) (54,788) (44,177) (277,753) (139,031) (120,588) (419,030) (563,392) (134,708) (173,879) (207,441) (687,326)

C.融資活動淨現金FCF 72,942 4,938 (26,363) (67,930) 171,400 77,588 (5,553) 161,432 334,916 106,116 81,582 (20,294) 209,425

營業活動淨現金/稅後淨利

237.65% 139.42% 117.22% 181.35% 160.37% 157.22% 479.77% 201.10% 45.55% 110.51% 3452.93% 200.41% 218.66%

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大陸設廠投產期間

資料來源：90~101年財報、102年現金增資公開說明書並經會計師查核簽證

13

中國,

25.14%

日本,

17.79%

亞洲,

16.43%

其他,

1.95%100年度

中國,

34.19%日本,

14.25%

亞洲,

15.44%

其他,

2.00%101年度

合併營收 外銷國家別

1414

31.7 31.934.2

36 3738.2

34

37.6 38.640.1

29.6 29.731.7 32.9

34 33.8

28.731.7 31.2 32.2

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

國內需求量 生產量

資料來源：ANFA、全球紡織資訊網李信宏先生、南六財務部整理

單位：萬噸

供不應求

日本政府持續貨幣寬鬆刺激經濟

需求成長

15資料來源：亞洲不織布協會(ANFA) 2011年統計報告

16

中國城鎮居民0~3歲嬰幼兒人口

1616

2624萬

3100萬

上海廣州試點可以生第二胎

可能放寬到全國

學者與輿論建議放棄一胎化政策

資料來源：美国弗若斯特沙利文咨询公司

171717

資料來源：旺報2013.08.03.A2版

18

80後父母普遍具有良好教育程度及較好的經濟狀況，對新生兒健康、衛生、教育非常關注，對國外品牌忠誠度高。

年複合成長率

資料來源：美国弗若斯特沙利文咨询公司

中國城鎮家庭嬰幼兒平均消費額

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2010 2011 2012營收 197億美元 208億美元 210億美元毛利率 33.17% 29.51% 32.04%淨利 19.43億美元 16.84億美元 18.28億美元區域銷售比重

北美：54.28%歐洲：16.09%亞&拉美：33.22%

北美：51.54%歐洲：16.31%亞&拉美：35.81%

北美：51.16%歐洲：15.41%亞&拉美：37.27%

金百利克拉克(Kimberly-Clark)

全球個人護理產品龍頭，旗下品牌包含家庭護理品牌『舒潔』、嬰幼兒品牌『好奇』等

嬌聯(Uni-Charm)

2010 2011 2012營收(億日圓) 3,568 3,769 4,283毛利率 45.90% 46.04% 45.39%淨利(億日圓) 244 335 269區域銷售比重 日本：61.84%

中國：9.62%其他：28.53%

日本：58.11%中國：11.86%其他：30.01%

日本：53.47%中國：13.15%其他：33.37%

日本第一大婦嬰護理品牌，旗下最知名產品為嬰幼兒品牌『滿意寶寶』

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项目 公司名称 南六生产

1 妈咪宝贝 V

2 强生(娇生)

3 金佰利-舒洁 V

4 好孩子 V

5 帮宝适

6 嗳呵 V

7 贝亲

8 永丰余(五月花) V

9 丽婴房 V

10 康贝

年輕女性及嬰幼兒對濕巾的需求最強(衛生防護觀念強)

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依照大陸法律規定，一定要寫上製造商名稱與公司地點，無形中也打開南六(平湖)知名度，代工客戶絡繹不絕。

資料來源：南六企業財務部彙整

一次性醫布9.3億美金

醫療用敷料布8.8億美金

尿布/衛生棉10.1億美金

木漿水針複合布約佔17%

其中杜邦約佔75~78%其他2~5%南六市占率約20%

SMMS紡粘熔噴複合布約佔80%

價格較便宜、用量大相同客戶要求南六提供布料

資料來源：CNITA中國織品協會-2012年中國無紡布整體發展

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後處理加工

交期長、價格貴

來料加工廠

南六一條龍式生產：從木漿水針複合布生產到表面後處理加工優點：交期快服務快客戶廣為推薦

來料加工廠

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新機器買來剛生產 南六調整參數後

南六擁有多位超過20年的資深工程師1.布料品質 2.相同時間全球速度最快(相同品質下)

陸資越來越有錢，如果買相同

機器設備，南六的競爭力？

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南六多角化經營，水針布有多項出海口

兩岸最大濕巾代工廠

全球僅次杜邦

台灣最大供應商

機器設備，南六的競爭力？

陸資越來越有錢，如果買相同

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高品質生產環境：

100-10,000級無塵室環境

一條龍生產服務：

從不織布到成品（面膜、濕巾）

EDI純水實驗室

水針不織布：

率先研發成功跨足醫療用布包含手術衣、擦拭布…等

全球最大6米2寬幅水針生產線

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全自動化面膜機與柔濕巾生產包裝機(無須大量人力)

全世界最新全自動化日本原裝生產機器

正壓無塵生產空間

自動化生產設備

原料採用本公司專案研發

“面膜專用水針不織布＂

功能性強，品質保障

目前台灣，平湖各有一台生產線

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公司規模與世界知名度方面

資料來源：http://www.nonwovens-industry.com/issues/2012-09/view_features/international-top-companies-report-2012-264453/

榮獲2011年全球不織布雜誌世界排名第38名(亞洲前十大)

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國際認證:

ISO13485ISO9001 ISO14001 F S C

GMPC ISO22716 OHSAS18000

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進行中

表面3D起皺擦拭布

醫療用木漿複合水針不織布

彈性醫療用布

隱形面膜布已開發

未來研發

完全降解（玉米纖維）不織布

柔軟透氣膜開發

抗病毒不織布產品

婴兒尿布彈性腰圍不織布材質

熱風3D表層布

絲瓜水保養液

男性專用濕巾 RS富勒稀系列產品

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美日嬰幼兒領導品牌在中國市場布局的最佳夥伴!

原物料價格已由高峰滑落，產業利潤空間增加!

歐美醫療市場持續成長，中國醫療市場將開始使用一次性手術衣避免交叉感染!

連續月紐約棉花

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公司整體未來發展策略維持產品多元化，高市占之競爭態勢!

結合客戶產品布局，拓展海外市場!

追求產品品質之極緻化，提升附加價值!

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増設水針生產線 2013年8月底前量產(6.2m幅寬/1,500噸/月、濕巾衛材専用)増設Wet Tissue加工機a)台灣增設1台大包濕巾機 2013年8月投產b)平湖增設1台迷你濕巾機 2013年6月投產c)平湖增設一台大包濕巾機 2013年10月投產

增設SMMS(紡粘、熔噴)生產線 2016年量產同樣採購客戶，南六多增加產品線(不同製程)將是公司未來營收獲利成長來源

全自動化機器設備：

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成立年份: 1978年12月1日

董事長: 黃清山先生

總經理：黃和村先生

資本額: 7.26億元

員工人數: 677人(2013年7月31日為止)

各據點：高雄橋頭廠、燕巢廠、大陸浙江平湖廠

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南六企業台南六甲

3.高雄國際機場

高雄港車程時間約30分鐘

交通便利：

2.高鐵左營站 -車程時間15分鐘

橋頭廠(總部)：高雄市橋頭區筆秀路88號

1.高雄捷運紅線橋頭站至公司車程5分鐘

燕巢廠：高雄市燕巢區四林路108之8號

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浙江平湖廠：平湖市經濟開發區新凱路2188號1.位居上海及杭州的中心

2.距離浦東機場約100km(車程1.5小時)

3.距離最近的高鐵站(嘉善南站)約10km(車程15分鐘)

產品項目：

水刺無紡布、醫療用布、無塵擦拭布、濕巾、面膜、 卸妝棉、保養品、家庭清潔用品、PP無紡布…等投產時間：2008年2月所在地：浙江省平湖開發區

投資金額: USD 45,000,000登録金額: USD 12,080,000

佔地面積：82,000m2

上海浦東

杭州寧波

蘇州

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水針線：2台

生產線幅寬：4.8m & 6.2m(8月投產)

生産能力：2,300噸/月

包含台灣，共四條水針生產線，

年產量超過 43,000噸

南六已成為亞洲第一大水針拋棄式衛材用不織布供應商

主要生產據點─浙江平湖廠

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穩定成長：營業現金流/當年獲利(完全來自本業)年度 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101

當年度稅後淨利 43,828 33,137 69,283 60,709 98,221 118,793 43,738 109,180 100,477 47,445 5,282 139,461 196,996

A.營業活動淨現金OCF 104,159 46,201 81,214 110,097 157,519 186,770 209,840 219,557 45,771 52,432 182,384 279,499 430,754

B.投資活動淨現金ICF (182,695) (33,609) (54,788) (44,177) (277,753) (139,031) (120,588) (419,030) (563,392) (134,708) (173,879) (207,441) (687,326)

C.融資活動淨現金FCF 72,942 4,938 (26,363) (67,930) 171,400 77,588 (5,553) 161,432 334,916 106,116 81,582 (20,294) 209,425

營業活動淨現金/稅後淨利 237.65% 139.42% 117.22% 181.35% 160.37% 157.22% 479.77% 201.10% 45.55% 110.51% 3452.93% 200.41% 218.66%

穩健成長：實收資本自有率高(股本多來自歷年盈餘轉增資)

籌碼穩定：成長過程本業獲利穩定無需創投法人資金投入掛牌上市時無創投股東

3939

創業期：南六企業創立，產銷家庭日用品菜瓜布、工業用研磨輪開發發展期：增設3台熱壓、1台熱風設備，生產紙尿褲及衛生棉用表面材成長期：增設衛材用水針不織布生產設備兩套、80抽＆30抽濕巾加工設備，邁向生化科技面膜、卸妝棉、保養品…等新產品開發設備，邁向生化科技面膜、卸妝棉、保養品…等新產品開發飛躍期：平湖廠開始生產，衛材產品加上醫療用不織布開始生產

卓越期：排名進入全球前十大不織布生產製造商

2016年以後卓越期

1978~1987年創業期

1988~1998年發展期

1999~2007年成長期

2008~2018年飛躍期

2018年以後卓越期

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Thank you for your attention. Have a great day.

簡 報 完 畢敬 請 指 教