Konferencja pracowa BZ WBK TFI

Konsekwencja popłaca

Konferencja prasowa

Warszawa, 19.02.2010

Plan prezentacji

Konsekwencja kluczem do powodzenia na rynku akcji

(kilka słów o strategii)

Wyniki funduszy inwestycyjnych Arka oraz indywidualnych portfeli dla klientów na koniec 2009 roku

Co nam może przynieść rok 2010?

Najważniejsze zadania BZ WBK AIB TFI

Stałe założenia strategii

Za wszystkimi akcjami stoją konkretne firmy. Trzeba znać spółki w które się inwestuje.Jeżeli kupujesz akcje znakomitych przedsiębiorstw, czas stoi po Twojej stronieJeżeli przeanalizujesz sytuację 10 przedsiębiorstw, to znajdziesz jedno, w którym sytuacja wygląda lepiej od przewidywań rynkuUnikaj modnych spółek z modnych branżNie przejmuj się prognozami medialnymi jeżeli analiza fundamentalna mówi co innegoNa giełdzie nerwy ze stali są ważniejsze od intelektuNikt nie jest w stanie przewidzieć tego co się stanie ze stopami procentowymi, gospodarką czy sytuacją na giełdzie

Źródło: Na podstawie Peter Lynch „Pokonać giełdę” Warszawa 2009

Rok 2009Wyniki inwestycyjnefunduszy i portfeli

Działania na rynku akcji w 2009 roku

Wysoka alokacja w akcje– ocena działania banków centralnych– obserwacja wskaźników wyprzedzających koniunktury– wiara w dobre długoterminowe fundamenty regionu

Panika na przełomie roku 2008/2009 stworzyła wiele niespotykanych okazji inwestycyjnych– wysoka ekspozycja na sektor finansowy i real estate– wysoka ekspozycja na wybrane małe i średnie spółki– Inwestycje w wybrane dłużne papiery korporacyjne

Wyniki funduszy Arka Kategoria

Funduszy

Fundusz 12 m-cy 60 miesięcy

Stopa zwrotu

ranking Stopa zwrotu

ranking

akcji Arka BZ WBK Akcji FIO 55,20% 3 69,20% 2

akcji zagranicznych

Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO [EUR]

89,95% 1 - -

Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO [EUR]

93,97%

1 - -

Arka Energii FIO [EUR] 30,29% 4

Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO [USD]

36,59% 17* - -

Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 35,27% 3 50,80% 1

Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO 25,25% 3 46,39% 2

Arka BZ WBK Obligacji FIO 7,48% 13 34,09%

6

Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO [EUR]

13,06% 4 26,88% 2

Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO 7,91% 3 22,50% 11

Stopy zwrotu na 31.12.2009, miejsce w danej kategorii zgodnie z klasyfikacją IZFIA * Kategoria dotyczy funduszy inwestujących na całym świecie

Ranking Kategoria Nazwa funduszu % stopa zw.

w PLN

Aktywa

w mln zł

1 Akcji Krajowych Aviva Investors Nowych Spółek 78,9 49,70

2 Quercus Agresywny 56,5 55,55

3 Arka BZ WBK Akcji 55,2 3 006,82

Benchmark Arka BZ WBK Akcji 46,9

1 Akcji Zagranicznych (Europa)

Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy 91,0 95,87

2 Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy

86,8 565,53

3 Pioneer Akcji Europy Wschodniej 82,5 60,32

Benchmark Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy 51,4

1 Stabilnego Wzrostu Idea Stabilnego Wzrostu 39,2 57,56

2 BPH FIO Parasolowy Subfundusz Stabilnego Wzrostu

25,8 529,26

3 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu 25,3 1 542,36

Benchmark Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu 14,5

1 Zrównoważony Krajowy Lukas Dynamiczny Polski 46,6 223,96

2 Pioneer Aktywnej Alokacji 38,6 125,15

3 Arka BZ WBK Zrównoważony 35,3 2 579,61

Benchmark Arka BZ WBK Zrównoważony 25,1Źródło: Obliczenia BZ WBK AIB TFI

Ranking rocznych stóp zwrotu stan na 31.12.2009

Źródło: obliczenia za okres 1999- 2009, % stopy zwrotu liczone od 31 grudnia roku poprzedniego do 31 grudnia każdego z podanych lat.Dla Indywidualnego Portfela Akcji Fundamentalnych (IPAF) podane wyniki są wynikami brutto.

Wybrane fundusze akcji polskich

vs. indeks WIG Rok 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 10 lat

WIG 46,9 -51,1 10,4 41,6 33,7 27,9 44,9 3,2 -22,0 -1,3 121,12

IPAF:WIG 8:2 87,5 -54,7 23,3 99,5 47,1 60,2 55,1 -14,8 4,6 24,1 787,98

Arka Akcji: WIG 8:2 55,2 -54,9 15,5 50,3 39,4 35,8 51,5 -14,7 -11,3 20,7 217,83

ING Akcji: WIG 5:5 34,0 -49,9 4,5 42,8 23,9 19,8 43,6 5,8 -19,6 20,4 118,35

Legg M. Akcji: WIG 6:4 31,0 -44,2 22,1 55,9 23,7 20,4 29,3 7,5 -16,3 -0,5 140,30

Skarbiec Akcja: WIG 5:5

33,6 -42,8 13,5 40,1 28,5 24,3 44,4 8,2 -20,9 18,1 183,17

UniKorona Akcje: WIG

5:5

43,4 -44,9 11,0 40,0 25,4 32,4 37,4 1,5 -12,9 30,4 222,95

PKO/CS Akcji: WIG

3:7

22,6 -59,5 15,1 26,9 29,3 20,6 35,0 3,1 -10,4 4,2 47,11

Pioneer Akcji Polskich WIG 2:8

41,7 -58,1 6,4 33,6 24,1 19,1 39,2 1,6 -16,4 0,0 46,79

Podium rankingu wyników inwestycyjnych

portfeli asset managementroczne stopy zwrotu (31.12.2008-31.12.2009)

Asset Management Portfele Stopa zwrotu w 2009 r.

Akcyjne 100%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Akcyjny Fundamentalny 87,50%

ING Investment Management Akcyjny Agresywny 71,22%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Akcyjny Rynkowy 67,90%

Mieszane zrównoważone (akcje od 65%)

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Zrównoważony Fundamentalny (70% akcje) 52,80%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Zrównoważony Rynkowy (70% akcje) 43,60%

Mieszane zrównoważone (akcje od 40 do 65%)




Portfele mieszane stabilnego wzrostu (akcje do 40%)

Pioneer Pekao Investment Portfel stabilnego wzrostu (35% akcje) 27,90%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Stabilnego W. Fundamentalny (30% akcje) 26,40%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Stabilnego W. Rynkowy (35% akcje) 24,30%

Podium rankingu wyników inwestycyjnych

portfeli asset management5 letnie stopy zwrotu (31.12.2004-31.12.2009)

Asset Management Portfele 5 letnia

stopa zwrotu

Akcyjne 100%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Akcyjny Fundamentalny 227,70%

DM IDM SA Akcyjny 174,19%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Akcyjny Rynkowy 147,20%

Mieszane zrównoważone (akcje od 40% do 65%)

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Zrównoważony Fundamentalny (akcje 60%) 151,80%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Zrównoważony Fundamentalny (akcje 40%) 94,60%


Portfele mieszane stabilnego wzrostu (akcje do 40%)

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Stabilnego W. Fundamentalny (30% akcje) 81,50%

BZ WBK AIB AM Indywidualny Portfel Stabilnego W. Rynkowy (35% akcje) 69,60%

Źródło: Parkiet z 31.01.2010, Stopy zwrotu strategii asset management

Rok 2010Perspektywy gospodarcze

Możliwości inwestycyjne

Plany BZ WBK AIB TFI

Główne trendy na świecie

poprawa sytuacji gospodarczej

rynki wschodzące motorem wzrostu gospodarczego

osłabienie się Euro pozytywne dla gospodarki europejskiej

w Chinach możliwe spowolnienie wzrostu inwestycji

problemy fiskalne w krajach rozwiniętych

Potencjał krajów Emerging Markets

44,70%42,20%

30,20%

26,90%9,90%9,00%

8,20%12,80%

6,90%

9,00%

USA

Europa

Japonia

Emerging Markets

Inne

sty-10

gru-06

Źródło: MSCI Barra, dane na 31.01.2009

Wzrost udziału krajów Emerging Markets w globalnym indeksie MSCI, Nadal zdecydowanie mniejszy niż udział PKB EM w światowym PKB (27,4%)

Europa Środkowo Wschodnianajlepszym regionem do

inwestowania 12 krajów korzystających z procesu konwergencji, które za 10-15 lat osiągną poziom rozwoju państw starej Unii

PKB – 2 583 bln USD

Populacja – 237 mln ludzi

Regulacje, standard działań i przejrzystość na rynkach

Niskie ceny akcji

Bliskość geograficzna i możliwość osobistego odwiedzania spółek

Potencjał Europy Środkowo Wschodniej

11%

4%

10%

16%

8% 7%

28%

17%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Europa ŚW (zTurcją ex Rosja)

Brazylia Indie Chiny

udział PKB wEmerging Markets

udział w kapitalizacjiindeksu MSCI EM

Relacja PKB największych krajów EM do ich kapitalizacji w indeksie MSCI Emerging Markets

Niedoważenie regionu Europy Środkowo Wschodniej

Źródło: MSCI Barra, dane na 31.01.2009

dane na koniec roku

Wskaźnik P/BV2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

WIG20 1,7 1,9 2,1 2,4 2,4 1,2 1,6

S&P 500 2,9 2,8 2,9 2,9 2,8 2,0 2,0

DJ Eurostoxx 50 2,1 2,2 2,1 2,2 2,0 1,2 1,4

ATX Austria 1,5 2,1 2,8 2,8 2,5 0,8 1,2

XU100 Turcja n/a 1,3 2,0 1,8 2,3 0,9 1,7

PX Czechy n/a n/a n/a 3,5 2,6 1,2 1,4

BUX Węgry 1,7 2,3 2,4 2,5 2,6 1,0 1,5

Źródło: Bloomberg, dane na 31.12.2009

Atrakcyjne wyceny spółekregionu Europy ŚW

Wybrane kraje Europy Środkowo Wschodniej

w 2010 Polska– Złoty powinien się umacniać

– Stopniowa poprawa sytuacji na rynku pracy

– Podaż akcji może utrudniać wzrost indeksów w krótkim okresie ale dobra dla rynku w długim horyzoncie

Austria– poprawa sytuacji w regionie pozytywnie przełoży się na wyniki spółek

– najtańszy rynek w regionie

Turcja– spodziewany wzrost akcji kredytowej o ok. 20% r/r

– możliwy szybszy wzrost PKB i produkcji przemysłowej niż w regionie

– wzrost inwestycji zagranicznych (inwestycje bezpośrednie + prywatyzacja)

Najważniejsze zadania BZ WBK AIB TFI

w 2010 roku Wzrost aktywów do 12,6 mld zł

II subskrypcja Arka BZ WBK Fundusz Rynku

Nieruchomości 2 FIZ:

– Atrakcyjny moment do inwestowania w nieruchomości

– Możliwość zakupu przez fundusz atrakcyjnych nieruchomości

– Planowane aktywa 400 mln zł

Fundusz inwestycyjny otwarty z wysokim progiem wejścia dla zamożnych klientów zapewniający dywersyfikację pod względem ryzyka i oczekiwanej stopy zwrotu, umożliwiający lokowanie kapitału w regionie Europy Środkowo

Wschodniej

Dziękujemy za uwagę

Konferencja pracowa BZ WBK TFI

Economy & Finance

Transcript of Konferencja pracowa BZ WBK TFI