Droga spółki na Droga spółki na giełdęgiełdę

Etap 1. Etap 1.

Decyzja właścicieli Decyzja właścicieli o wejściu na giełdę o wejściu na giełdę i przekształcenie w i przekształcenie w spółkę akcyjnąspółkę akcyjną

Emitentem akcji notowanych na Giełdzie Emitentem akcji notowanych na Giełdzie może być jedynie podmiot będący spółką może być jedynie podmiot będący spółką akcyjną. Nie oznacza to jednak, że inne akcyjną. Nie oznacza to jednak, że inne przedsiębiorstwa nigdy nie wejdą na GPW. przedsiębiorstwa nigdy nie wejdą na GPW. W tym przypadku właściciele firmy muszą W tym przypadku właściciele firmy muszą przekształcić ją w spółkę akcyjną bądź przekształcić ją w spółkę akcyjną bądź zawiązać spółkę akcyjną, wnosząc do niej zawiązać spółkę akcyjną, wnosząc do niej majątek przedsiębiorstwa.majątek przedsiębiorstwa.

Etap 2.Etap 2.

Wybór rodzaju oferty

Spółka może zaistnieć na giełdzie na kilka sposobów np. w drodze:• publicznej oferty sprzedaży akcji,• nowej emisji akcji,• nowej emisja akcji połączonej z ofertą sprzedaży,• wprowadzenia akcji na giełdę bez oferty publicznej, • wprowadzenia na giełdę obligacji poprzedzających wprowadzenie akcji.

Etap 3.Etap 3.

Uchwała Walnego Zgromadzenia o zamiarze wprowadzenia akcji do obrotu giełdowegoNastępny etap stanowi podjęcie przez Walne Zgromadzenie uchwały o ofercie publicznej akcji, ich dematerializacji oraz ubieganiu się o dopuszczenie akcji spółki do obrotu na rynku regulowanym.

Etap 4.Etap 4.

Wybór doradcówWybór doradców

Konsekwencją decyzji, o ubieganiu się spółki o Konsekwencją decyzji, o ubieganiu się spółki o dopuszczenie do obrotu publicznego jest dopuszczenie do obrotu publicznego jest konieczność sporządzenia prospektu emisyjnego lub konieczność sporządzenia prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego, co wymaga memorandum informacyjnego, co wymaga nawiązania przez spółkę obowiązkowej współpracy z nawiązania przez spółkę obowiązkowej współpracy z następującymi podmiotami:następującymi podmiotami:

audytorem, który zbada sprawozdania finansowe audytorem, który zbada sprawozdania finansowe spółki i przekształci je tak aby sprawozdania były spółki i przekształci je tak aby sprawozdania były porównywalne, porównywalne,

biurem maklerskim, które będzie pełnić funkcję biurem maklerskim, które będzie pełnić funkcję oferującego i akcje spółki w ofercie publicznej.oferującego i akcje spółki w ofercie publicznej.

Standardem jest także zaangażowanie grona Standardem jest także zaangażowanie grona doradców: prawnych, finansowych i doradców: prawnych, finansowych i public relationspublic relations. .

Etap 5.Etap 5.

Zadaniem doradców będzie przeprowadzenie wstępnych analiz finansowych (rentowność, płynność, ocena alternatywnych źródeł finansowania i analiza struktury grupy kapitałowej). Po przeprowadzeniu analiz zwykle powstaje plan reorganizacji. Firma audytorska zaczyna prace nad dostosowaniem sprawozdawczości finansowej do MSR i wymogów obowiązujących spółki giełdowe.

Analizy i reorganizacja

Etap 6.Etap 6.Przygotowanie prospektu emisyjnego

Prospekt emisyjny musi zawierać m.in.:• informacje o emitencie, opis działalności emitenta,• opis czynników ryzyka, analizę sytuacji ekonomiczno-finansowej emitenta,• informacje o osobach zarządzających i nadzorujących emitenta,• informacje o znaczących akcjonariuszach,• sprawozdania finansowe, informacje pro forma,• informacje o podmiotach należących do grupy emitenta,• opis zasad dystrybucji papierów wartościowych w ofercie publicznej, opis praw i obowiązków związanych z nabywaniem i posiadaniem oferowanych papierów wartościowych, • informacje o kosztach emisji.

Etap 7.Etap 7.

Wstępna ocena ofertyZbadanie zainteresowania spółką wśród analityków przed którymi zarząd spółki prezentuje wyniki finansowe i zamierzenia inwestycyjne.

Zatwierdzenie prospektu przez Komisję Nadzoru FinansowegoKolejny etap stanowi złożenie do Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) roboczej wersji prospektu emisyjnego. Komisja przekazuje emitentowi ewentualnych uwagi do prospektu oraz podejmuje decyzję w kwestii zatwierdzenia prospektu emisyjnego.

Etap 8.Etap 8.

Identyfikacja popytu

Po zatwierdzeniu prospektu przez KNF następuje publikacja prospektu i raportu analitycznego. Odbywają się kolejne spotkania z analitykami służące wstępnej identyfikacji popytu i elastyczności cenowej akcji. Następuje ustalenie przedziału ceny emisyjnej oraz rozpoczęcie działań media relations.

Etap 9.Etap 9.

W okresie od 1 do 3 miesięcy inwestorzy mają możliwość składania zapisów na akcje.

Publiczna subskrypcja akcji

Etap 10.Etap 10.Promocja emisjiZarząd spółki odbywa spotkania i prezentacje dla inwestorów, analityków i mediów. Dodatkowo działania promocyjne mogą być wspierane reklamą.

Rejestracja akcji w KDPWPrzed rozpoczęciem oferty publicznej emitent jest obowiązany do zawarcia umowy z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych umowy, której przedmiotem jest rejestracja papierów wartościowych objętych ofertą publiczną.

Etap 11.Etap 11.

Dopuszczenie akcji na giełdę

Przeprowadzana jest oferta publiczna. W okresie pomiędzy przydziałem akcji nowej emisji a ich rejestracją możliwy jest na giełdzie obrót prawami do akcji (PDA).Po zakończeniu oferty, spółka składa wniosek o dopuszczenie do obrotu giełdowego akcji - na rynek podstawowy lub równoległy. Wniosek ten jest rozpatrywany na posiedzeniu Zarządu Giełdy.

Etap 12.Etap 12.

Wprowadzenie akcji do obrotu

Po zdeponowaniu wszystkich akcji wprowadzanych do obrotu w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych SA, zakończeniu publicznej oferty oraz, rejestracji akcji nowej emisji przez sąd spółka składa do Zarządu Giełdy wniosek o wprowadzenie akcji do obrotu na rynku podstawowym lub równoległym. Zarząd Giełdy określa m.in. system notowań, a także datę sesji giełdowej, na której nastąpi pierwsze notowanie.

Debiut na Debiut na GPWGPW