Analiza sytuacji finansowej, gospodarczej i perspektyw dalszego … Partners Analiza... ·...

NOMAD Partners Sp. z o.o. siedziba ul. Wielorybia 109; 85-435 Bydgoszcz tel. (+48) 531 66 29 29

[email protected] www.nomadpartners.pl

Analiza sytuacji finansowej, gospodarczej i perspektyw dalszego prowadzenia działalności

przez spółkę Virtual Vision S.A.

Bydgoszcz dnia 09 sierpnia 2012r.

NOMAD Partners Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy, przy ul. Wielorybiej 109 lokal 17 wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy Wydział XIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego KRS

0000390516, kapitał zakładowy 50 000 PLN w pełni opłacony, NIP: 9671346138 REGON: 340933808

mailto:[email protected]

http://www.nomadpartners.pl/

Analiza sytuacji finansowej, gospodarczej i perspektyw dalszego

prowadzenia działalności przez spółkę Virtual Vision S.A.

2

Spis treści:

1. Wstęp

1.1 Cel i podstawa prawna sporządzenia dokumentu.................................................................4

1.2 Źródła informacji oraz założenia stanowiące podstawę sporządzenia dokumentu............4

1.3 Dane podmiotu wykonującego analizę...............................................................................4

2. Podstawowe dane o Virtual Vision S.A.

2.1 Firma, forma prawna, siedziba, adres, dane kontaktowe, dane statystyczne i

podatkowe...........................................................................................................................5

2.2 Przedmiot działalności Virtual Vision S.A. ..........................................................................5

2.3 Spółki w których Virtual Vision S.A. posiada ponad 20% udziału w kapitale lub liczbie

głosów..................................................................................................................................5

2.3.1 LTV Live Television GmbH……………………………………………………………………………………5

2.3.2 Media Ekspert Sp. z o. o..........................................................................................6

2.4 Powiązania z VAP Video Art Production GmbH – głównym akcjonariuszem Spółki .............7

2.5 Grupa Kapitałowa Virtual Vision S.A....................................................................................8

2.6 Informacja o notowaniu instrumentów finansowych Virtual Vision S.A. na rynku

giełdowym............................................................................................................................8

2.7 Osoby zarządzające...................................................................................................................8

2.8 Osoby nadzorujące...............................................................................................................8

2.9 Akcjonariusze posiadający powyżej 5% głosów na WZA......................................................9

3. Analiza sytuacji finansowej

3.1 Dane finansowe i ich źródło.................................................................................................9

3.2 Prognozy finansowe.............................................................................................................9

3.3 Bilans Virtual Vision S.A................................................................................................................11

3.4 Rachunek zysków i strat Virtual Vision S.A.........................................................................12

3.5 Analiza wskaźnikowa Virtual Vision S.A.................................................................................12

3.5.1 Wskaźniki kapitału obrotowego i płynności finansowej .......................................12

3.5.2 Wskaźniki sprawności działania.................................................................................13

3.5.3 Wskaźniki zadłużenia i zdolności do obsługi długu..................................................13

3.5.4 Wskaźniki rentowności..........................................................................................13

3.5.5 Wskaźniki rynku kapitałowego..................................................................................14

3.6 Podsumowanie analityczne sytuacji finansowej ...................................................................14

4. Analiza sytuacji gospodarczej i planów rozwojowych

4.1 Analiza SWOT.....................................................................................................................15

4.2 Streszczenie przeprowadzonej analizy...............................................................................16

4.3 Ocena planów rozwojowych i perspektyw dalszego działania...........................................17



3

5. Słownik użytych pojęć..............................................................................................................19

6. Dane z KRS (na dzień 09 sierpnia 2012r.) spółek: Virtual Vision S.A. oraz Media Ekspert Sp. z

o.o.............................................................................................................................................19



4

1. Wstęp

1.1 Cel i podstawa prawna sporządzenia dokumentu.

Niniejszy dokument sporządzony został celem dokonania analizy sytuacji finansowej, gospodarczej i

perspektyw dalszego prowadzenia działalności przez spółkę Virtual Vision S.A. Analizowana Spółka

została zobligowana do zlecenia sporządzenia niniejszego dokumentu uchwałą nr 610/2012 zarządu

Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie, organizatora rynku obrotu akcjami spółki Virtual

Vision S.A. (NewConnect). Umową zawartą w dniu 2 sierpnia 2012r. pomiędzy Virtual Vision S.A.

(Zleceniodawca) a NOMAD Partners Sp. z o.o. (Zleceniobiorca), zarząd Zleceniodawcy dokonał

wyboru podmiotu, o jakim mowa w powyższej uchwale. Informację o wyborze zawiera raport bieżący

Spółki nr 25/2012.

Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji kupna lub sprzedaży instrumentu finansowego, o

jakim mowa w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji

stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów lub

wystawców (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Stanowi wyraz opinii autorów i nie powinien być

inaczej traktowany. NOMAD Partners Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w

wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.

Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez zgody jest zabronione.

1.2 Źródła informacji oraz założenia stanowiące podstawę sporządzenia dokumentu.

Analizę dokonano opierając się na informacjach uzyskanych od Virtual Vision S.A., na dokumentach

powszechnie dostępnych lub też publicznie znanych, w tym opublikowanych przez Spółkę raportach

bieżących i okresowych, Dokumentach Informacyjnych oraz wpisach umieszczonych w KRS (w

szczególności dane zawarte w pkt 2.1, 2.7 i 2.8). Założono, że otrzymane i nabyte materiały są

prawdziwe, rzetelne i odpowiadające faktycznemu stanowi prawno – finansowemu. Założono, że

analizowany podmiot będzie kontynuował działalność w przyszłości. Cytowane wprost informacje z

Dokumentów Informacyjnych (dane dotyczące pkt 2.3 – 2.4) dla przejrzystości dokumentu nie

opatrzono stosownym oznaczeniem.

1.3 Dane podmiotu wykonującego analizę.

Nazwa (firma): NOMAD Partners Sp. z o.o.

Adres: ul. Wielorybia 109

85-435 Bydgoszcz

Prezes Zarządu: Rafał Marek Koźlak

NIP: 9671346138

REGON: 340933808

[email protected]

www.nomadpartners.pl


http://www.nomadpartners.pl/



5

2. Podstawowe dane o Virtual Vision S.A.

2.1 Firma, forma prawna, siedziba, adres, dane kontaktowe, dane statystyczne i podatkowe.

Nazwa (firma): Virtual Vision Spółka Akcyjna Forma prawna: Spółka Akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba: Warszawa Adres: ul. Bociania 47, 02-807 Warszawa Prezes Zarządu: Richard Maria Kunicki Telefon: +48 (022) 382 30 16 Fax.: +48 (022) 644 01 96 Poczta elektroniczna: [email protected] Strona internetowa: http://www.virtualvision.pl/ KRS: 0000284832 REGON : 141031623 NIP: 951-22-23-624

Spółka została utworzona na czas nieokreślony.

2.2 Przedmiot działalności Virtual Vision S.A.

Virtual Vision S.A. powstała w 2007r. Zgodnie z przedmiotem działalności skupia się na produkcji

programów telewizyjnych i filmów fabularnych realizowanych techniką komputerową.

Projekty Virtual Vision S.A. realizowane są w dwóch lokalizacjach: krajowej i zagranicznej.

Zarządzanie i siedziba zlokalizowana jest w Warszawie przy ul Bocianiej, a zespoły realizacyjne

zlokalizowane są w miejscu uzależnionym od wymagań prowadzonego przez Spółkę projektu.

W skład Grupy Kapitałowej Spółki oprócz VIRTUAL VISION S.A. wchodzi Media Ekspert Sp. z o.o. z

kapitałem zakładowym 11,35 mln PLN, w której Spółka posiada 100% udziałów oraz LTV Live

Television GmbH nabyta w 2010r. za blisko 12 mln PLN, w której Virtual Vision również posiada 100%

udziałów.

2.3 Spółki w których Virtual Vision S.A. posiada ponad 20% udziału w kapitale lub liczbie głosów.

2.3.1 LTV Live Television GmbH.

Spółka LTV Live Television GmbH (zamiennie LTV) nabyta została w 2010r. za blisko 12 mln

PLN. Virtual Vision S.A. posiada w niej 100% udziałów. LTV Live Television GmbH jest firmą

niemiecką, zarejestrowaną w Hamburgu pod numerem 53328 HRB, o kapitale zakładowym

1.533.875,61 euro. Virtual Vision S.A. w kwietniu 2010r. nabyła 30.000 udziałów w LTV Live

Television GmbH o wartości nominalnej 100 DEM każdy. Udziały te stanowią 100% w kapitale

zakładowym i głosach na Zgromadzeniu Wspólników LTV Live Television GmbH.

LTV jest producentem formatów telewizyjnych bazujących na nowoczesnych technikach

komputerowych, w szczególności z użyciem technik wirtualnych i animacji w czasie




6

rzeczywistym. Firma tworzy bazy danych wirtualnych scenografii i tworzy trójwymiarowe

formy komputerowych postaci. Elektroniczne kukiełki mogą występować łącznie z żywymi

aktorami w realnej lub wirtualnej scenerii. LTV należy do pionierów tych technologii i

zaprezentowała je na wielu międzynarodowych targach:

- w 1996 r. podczas NAB w Las Vegas – pierwsza na świecie prezentacja wirtualnej postaci na

tle wirtualnej Scenografii;

- w 1997 r. w Cannes podczas MIPCOM – prezentacja żywego aktora z wirtualną postacią

COMPET;

- w 1997 r. podczas MIPTV 1997- prezentacja cieni wirtualnych kukiełek integrujących

pojedyncze bloki emisyjne seriali rysunkowych;

- w 1998 r. w Cannes podczas MIP TV- prezentacja wirtualnego Quizu – symulacja lotu

balonem (In a Balloon Around The World*). Format został sprzedany CENTER TV w Moskwie;

- W 1998 r. podczas NAPTE w Nowym Orleanie w USA – prezentacja żywego aktora w

wirtualnym i realnym tle w interakcji z animacją postaci COMPET C.P.

LTV Live Television GmbH jest stroną znaczącej dla Virtual Vision S.A. umowy koprodukcyjnej

zawartej 10 marca 2010r., w zakresie produkcji pełnometrażowego filmu animowanego BUG

MULDOON (MayDay).

2.3.2 Media Ekspert Sp. z o.o.

Przedmiotem działalności Media Ekspert Sp. z o.o. w której Virtual Vision S.A. posiada 100%

udziałów jest produkcja i emisja programów telewizyjnych. Spółka nabyła Media Ekspert Sp.

z o.o. od Pana Michała Sicińskiego, VAP Video Art Production GmbH i Capital Partners S.A.

Media Ekspert Sp. z o.o. w 2007r. uruchomiła program telewizji satelitarnej PROMOCJA.TV

(koncesja Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji nr 309/2004-T), zawieszając jego nadawanie w

kwietniu 2008r. W trakcie prowadzonej działalności Virtual Vision S.A. dokonywała wielu

znaczących transakcji z Media Ekspert Sp. z o.o. w tym przejmując część zobowiązań Media

Ekspert Sp. z o.o., zawierając z wierzycielami Media Ekspert Sp. z o.o. umowy rozliczenia

zobowiązań akcjami serii D Virtual Vision S.A. po cenie 0,20 PLN za każdą akcję Virtual Vision

S.A.

W dniu 27 lipca 2009r. na polecenie audytora, Spółka dokonała korekty zaksięgowania

nabytych urządzeń studia telewizyjnego i systemów komputerowych do realizacji

interaktywnych programów telewizyjnych za łączną kwotę 1.821.747,84 PLN netto od

podmiotu zależnego Media Ekspert Sp. z o.o. Zakup sprzętu telewizyjnego został dokonany w

ramach wzajemnych rozliczeń i potrącenia wierzytelności, pomiędzy Spółką a Media Ekspert

Sp. z o.o. Sprzedaż sprzętu nastąpiła po wartości księgowej. Transakcja obejmowała:

a) System komputerowy do prowadzenia aukcji na żywo (CREALOG);

b) System graficzny czasu rzeczywistego (MATROX RTX);

c) Systemy wyposażenia reżyserki obrazu i dźwięku (SONY);

d) komplet oświetlenia: reflektory studyjne, ściemniacze, pantografy (ARRI);

e) magazyn towarów i magazyn scenografii;



7

f) sprzęt komputerowy wraz z oprogramowaniem;

Do Spółki należą jednocześnie:

- web site „promocja.tv”;

- domena www.promocja.pl;

- zastrzeżone znaki towarowe: „promocja tv”,” kupuj w promocji”,

- baza danych (ORACLE).

2.4 Powiązania z VAP Video Art Production GmbH – głównym akcjonariuszem Spółki. VAP Video Art Production GmbH (zamiennie VAP) jest firmą niemiecką, zarejestrowaną w Hamburgu

pod numerem HRB 31027, o kapitale zakładowym w wysokości 1.022.583,76 Euro. VAP Video Art.

Production GmbH posiada w Virtual Vision S.A. 46,30% głosów tj. 99 650 071 akcji (w tym imiennych)

o wartości nominalnej 1 grosz każda. Virtual Vision S.A. i VAP Video Art Production GmbH są

powiązane osobą Pana Richarda Kunickiego, który jest założycielem i 100% udziałowcem VAP, a w

Virtual Vision S.A. pełni funkcję Prezesa Zarządu.

Spółka VAP Video Art. Production GmbH została założona w 1984r. i do 1997r. prowadziła działalność

usługową w zakresie wynajmu sprzętu i studiów telewizyjnych oraz opracowywania programów

komputerowych. W studiach VAP powstało ponad 1500 godzin programów telewizyjnych – takich jak

znane i popularne w Niemczech codzienne talk-show SONJA czy JB KERNER. VAP jest autorem

projektu naukowego R2052 MONA LISA, który był prowadzony przez VAP w latach 1991 – 1995 i

dotyczył tworzenia podwalin naukowych oprogramowania do symulacji w czasie rzeczywistym.

Program ten był sponsorowany przez Unię Europejską i zrealizowany został we współpracy VAP z BBC

(British Broadcast Corporation), Daimler Benz, DVS, Siemens, Thomson i trzy uniwersytety.

Równolegle z tym projektem naukowym VAP zlecił grupie polskich programistów napisanie

oprogramowania ELSET do symulacji scenografii dla potrzeb produkcji telewizyjnej. Pod koniec roku

1996 ELSET GmbH (100% zależna od VAP) sprzedała za 8 milionów dolarów prawa do

oprogramowania ELSET, łącznie z kodem źródłowym amerykańskiej firmie ACCOM INC. Jednocześnie

VAP otrzymała prawa do korzystania z trzech licencji ELSET-u na potrzeby własne i prawo do rozwoju

baz danych wirtualnych scen i bibliotek.

W marcu 2000r. przodująca na świecie w dziedzinie symulacji Firma ORAD odkupiła kod źródłowy

ELSET od firmy ACCOM. Licencje ELSET-u zostały zakupione przez największe stacje telewizyjne na

świecie jak: BBC, CBS, NBC, TVP. W latach 1996-1998 VAP, na bazie ELSET-u, opracowało proces

produkcji telewizyjnej wykorzystujący łączenie wirtualnej scenografii z animacji wirtualnej kukiełki w

czasie rzeczywistym. Proces ten pozwolił na podniesienie jakości produkcji przy jednoczesnym

obniżeniu kosztów. Pokazy zastosowań tej technologii były prowadzone przez LTV Live Television

GmbH (spółka w 100% zależna od Virtual Vision S.A.) i VAP podczas największych targów

telewizyjnych MIPCOM 1997 i MIPTV 1997 w Cannes we Francji i NATPE 1998 w Nowym Orleanie w

USA. Na zaproszenie Programu Pierwszego Telewizji Polskiej VAP, podczas MEDIA FORUM w Pałacu

Kultury i Nauki w Warszawie, zaprezentowało program komputerowy ELSET i animację w czasie

rzeczywistym. TVP nabyła prawa do licencji ELSET-u, który do dziś dnia z sukcesem jest używany w

wielu produkcjach telewizyjnych TVP.



8

Technologia opracowana przy VAP zwiększa możliwości artystyczne programów znacznie

zmniejszając koszty produkcji. Pomiędzy VAP a Virtual Vision S.A. zawieranych było szereg umów

handlowych.

2.5 Grupa Kapitałowa Virtual Vision S.A.

Spółki Media Ekspert Sp. z o. o. i LTV Live Television GmbH wraz z Virtual Vision S.A. tworzą Grupę

Kapitałową.

2.6 Informacja o notowaniu instrumentów finansowych Virtual Vision S.A. na rynku giełdowym.

Akcje Spółki Virtual Vision S.A. notowane są na rynku giełdowym, którego organizatorem jest Giełda

Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie (kod akcji: PLVRTLV00019 skrót: „VIV”). Rynkiem

notowań jest Alternatywny System Obrotu zwany NewConnect. W obrocie giełdowym znajduje się

102.500.000 akcji Spółki notowanych w systemie notowań ciągłych, z łącznie wyemitowanych

250.000.000. Wartość nominalna każdej akcji to 0,01PLN. Z obrotu wyłączone są akcje serii A w ilości

30.000.000, które to akcje są akcjami imiennymi uprzywilejowanymi co do głosu w ten sposób, że

jednej akcji przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy oraz akcje serii G w ilości

117 500 000, które są akcjami zwykłymi na okaziciela.

Akcje Spółki w latach 2009 - 2010 należały do generujących największy poziom volumenu obrotów

rynku NewConnect. W 2011 i 2012 roku udział w obrotach rynku NewConnect akcjami Virtual Vision

S.A. uległ znacznemu obniżeniu. W pierwszym półroczu 2012r. średni volumen obrotu akcjami Virtual

Vision S.A. nie przekraczał 200.000 sztuk.

2.7 Osoby zarządzające.

Na dzień sporządzania niniejszego dokumentu osobami zarządzającymi Spółką są:

a) Richard Maria Kunicki - Prezes Zarządu

2.8 Osoby nadzorujące.

Na dzień sporządzania niniejszego dokumentu osobami wchodzącymi w skład rady nadzorczej są:

a) Szymon Dąbrowski - Członek Rady Nadzorczej

b) Sandra Maria Kunicki - Członek Rady Nadzorczej

c) Iwan Solvason - Członek Rady Nadzorczej

d) Andrzej Krzysztof Górski - Członek Rady Nadzorczej

e) Ralph Christians - Członek Rady Nadzorczej



9

W dniu 29 czerwca 2012r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki powołało na stanowisko Członka Rady Nadzorczej Pana Szymona Dąbrowskiego, który na dzień sporządzania niniejszego dokumentu nie figuruje w KRS.

2.9 Akcjonariusze posiadający powyżej 5% głosów na WZA.

Tabela nr 1 Struktura akcjonariatu na dzień sporządzania niniejszego dokumentu.

Dane akcjonariusza Liczba akcji Udział procentowy w kapitale zakładowym

1. VAP Video Art. Production GmbH* 99 650 071 46,30%

2. Roderyk Invest Ltd 40 186 000 14,35%

3. Pozostali 110 163 929 39,35%

Łącznie 250 000 000 100,00%

Źródło: GPW S.A.

* VAP Video Art. Production GmbH posiada w łącznej liczbie akcji 29.999.999 akcji imiennych

uprzywilejowanych co do głosu tak, że jednej akcji przysługują dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu

Akcjonariuszy Virtual Vision S.A.

3 Analiza sytuacji finansowej

3.1 Dane finansowe i ich źródło.

Spółka zgodnie z art. 56 ustawy o rachunkowości (Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości

Dz.U. 1994 nr 121 poz. 591 ze zmianami) nie ma obowiązku sporządzenia i publikowania danych

skonsolidowanych z wynikami finansowymi spółek nad którymi sprawuje faktyczną kontrolę (brak

spełnienia limitów ustawowych). Jest zobligowana do sporządzania rocznych sprawozdań

jednostkowych podlegających badaniu biegłego rewidenta. Zgodnie z tym, właściwa analiza

finansowa dokonana została w oparciu o audytowane wyniki finansowe Virtual Vision S.A. za lata

2009 – 2011. Zarząd Spółki nie podaje do publicznej wiadomości wyników jednostkowych spółek nad

jakimi sprawuje kontrolę. W niniejszej analizie poddano próbie analityczne oszacowanie struktury

bilansu i rachunku wyników na podstawie opublikowanych audytowanych danych jednostkowych

Virtual Vision S.A.

3.2 Prognozy finansowe.

W Dokumencie Informacyjnym z 2007r. Spółka założyła, że w przypadku pozyskania kapitału w

wyniku emisji akcji o wartości 6 mln PLN do połowy października 2007r., uda jej się uzyskać dodatni

wynik z działalności operacyjnej (EBIT) w latach 2010 i następnych. Emisja w powyższej wysokości nie

została skutecznie przeprowadzona.



10

W Dokumencie Informacyjnym zatwierdzonym przez GPW S.A. w roku 2009, w punkcie 5.12.4.

przedstawiono prognozę działalności Grupy Kapitałowej Virtual Vision S.A. na lata 2010 i 2011.

Prognoza zakładająca, że Spółka w 2011r. wypracuje ponad 4,3 mln PLN zysku EBIT nie

zmaterializowała się.

Spółka nie podawała prognoz na rok 2012 i następne.



11

3.3 Bilans Virtual Vision S.A.

Tabela nr 2 Bilans analityczny jednostkowy audytowany Virtual Vision S.A. Stan na 31 grudzień 2011r.

Bilans analityczny Virtual Vision S.A. Stan na dzień 31 grudzień 2011 Aktywa 2 011 2 010 2 009

Aktywa trwałe

Wartości niematerialne i prawne

126 989 126 989 126 989

Rzeczowe aktywa trwałe

2 996 594 3 234 839 3 418 921 Należności długoterminowe

295 200 0 0

Inwestycje długoterminowe

12 046 578 11 988 764 0

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0 0 0

Razem

15 465 361 15 350 592 3 545 910

73,9% 76,4% 32,7%

Aktywa obrotowe

Zapasy

0 0 0

Należności krótkoterminowe

322 863 308 253 3 021 089 Inwestycje krótkoterminowe

31 142 241 510 5

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 5 114 854 4 196 976 4 290 267

Razem

5 468 859 4 746 739 7 311 361

26,1% 23,6% 67,3%

Suma aktywów

20 934 220 20 097 331 10 857 271

100,00% 100,00% 100,00%

Pasywa 2 011 2 010 2 009

Kapitał własny

Kapitał podstawowy

2 500 000 2 500 000 1 325 000 Akcje własne

0 0 0

Kapitał zapasowy

15 439 992 15 439 992 9 564 993 Pozostałe kapitały rezerwowe

0 0 0

Zysk (strata) z lat ubiegłych

-726 160 -744 992 -603 819

Zysk (strata) netto

-187 990 18 832 -141 173

Razem

17 025 842 17 213 832 10 145 000

81% 86% 93%

Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

Rezerwy na zobowiązania

8 602 15 402 40 737 Zobowiązania długoterminowe

1 600 000 0 671 534

Zobowiązania krótkoterminowe

2 299 777 2 868 097 0

Rozliczenia międzyokresowe

0 0 0

Razem

3 908 379 2 883 499 712 271

19% 14% 7%

Suma pasywów

20 934 220 20 097 331 10 857 271

100,00% 100,00% 100,00%



12

3.4 Rachunek zysków i strat Virtual Vision S.A.

Tabela nr 3 Rachunek zysków i strat Virtual Vision S.A. wariant kalkulacyjny analityczny. Stan na 31 grudzień 2011r.

Rachunek zysków i strat Virtual Vision S.A. wariant kalkulacyjny analityczny. Stan na 31 grudzień 2011r.

2011 2010 2009

1. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi 0 245 000 2 327 403

2. Koszty działalności operacyjnej 361 058 218 900 415 138

3. Zysk (strata) ze sprzedaży (1-2) -361 058 26 100 1 912 265

4. Pozostałe przychody operacyjne 214 528 65 015 1 721

5. Pozostałe koszty operacyjne 0 62 705 2 001 246

6. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (3+4-5) -146 530 28 410 -87 260

7. Przychody finansowe 4 396 8 873 204

8. Koszty finansowe 45 856 18 451 54 117

9. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (6+7-8) -187 990 18 832 -141 173

10. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych 0 0 0

11. Zysk (strata) brutto (9+-10) -187 990 18 832 -141 173

12. Podatek dochodowy 0 0 0

13. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0 0 0

14. Zysk(strata) netto (11-12-13) -187 990 18 832 -141 173

3.5 Analiza wskaźnikowa Virtual Vision S.A.

3.5.1 Wskaźniki kapitału obrotowego i płynności finansowej.

Tabela nr 4 Wskaźniki kapitału obrotowego i płynności

Nazwa wskaźnika 2011 2010 2009

Wskaźnik kapitału obrotowego w dniach

- 2799 1147

Wskaźnik płynności bieżącej

2,38 1,66 -

Wskaźnik płynności podwyższonej

2,38 1,66 -



13

3.5.2 Wskaźniki sprawności działania.

Tabela nr 5 wskaźniki sprawności działania


Wskaźnik cyklu należności w dniach

- 459 474

Wskaźnik rotacji aktywów 0 0,012 0,214

Wskaźnik rotacji należności

0 0,794 0,77

3.5.3 Wskaźniki zadłużenia i zdolności do obsługi długu.

Tabela nr 6 wskaźniki zadłużenia i zdolności do obsługi długu


Wskaźnik ogólnego zadłużenia

18,63% 14,27% 6,19%

Wskaźnik struktury kapitału 1,23 1,17 1,07

Wskaźnik niezależności finansowej

4,37 6,00 15,11

3.5.4 Wskaźniki rentowności.

Tabela nr 7 wskaźniki rentowności


Wskaźnik rentowności netto

-0,01 0,00 -0,01

Wskaźnik rentowności kapitału własnego

-0,01 0,00 -0,01



14

3.5.5 Wskaźniki rynku kapitałowego.

Tabela nr 8 wskaźniki rynku kapitałowego


Liczba akcji na ostatni dzień roku 250 000 000 250 000 000 132 500 000

Cena na ostatni dzień roku 0,04 0,10 0,08

Wskaźnik cena/zysk (P/E) - 1327,5 -

Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)

0,46 1,09 1,04

Stopa dywidendy 0 0 0

3.6 Podsumowanie analityczne sytuacji finansowej .

Z punktu widzenia analizy finansowej Virtual Vision S.A. na uwagę zasługuje wysoki poziom kapitału

zapasowgo, który na dzień 31 grudnia 2011r. wyniósł ponad 15 mln PLN stanowiąc blisko 74% sumy

bilansowej.

Wskaźnik kapitału obrotowego sugeruje, że utrzymujący się stan niskich przychodów może

doprowadzić do utraty płynności finansowej przez Virtual Vision S.A. Podobnie na niekorzystnym

poziomie utrzymują się związane z poziomem przychodów wskaźniki cyklu.

Wskaźniki płynności wskazują na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych aktywami obrotowymi

oraz niewielkie zagrożenie spłaty zobowiązań wymagalnych w okresie roku.

Virtual Vision S.A. nie jest spółką nadmiernie zadłużoną. Wskaźnik ogólnego zadłużenia ukształtował

się na dzień 31 grudnia 2011r. na poziomie 18,63%. Wskaźniki rentowności oscylują w okolicy zera, a

wysokie zaangażowanie aktywów Spółki nie przekłada się na generowanie zysków netto. Wynika to

ze specyfiki działalności Virtual Vision S.A. oraz skupieniu się przez Spółkę na realizacji projektów w

cyklu wieloletnim.

Należy dodać, że audytor badając sprawozdanie finansowe za rok 2011, zalecił Spółce dokonanie

testu na utratę wartości posiadanych udziałów w LTV Live Television GmbH, jaką to spółkę Virtual

Vision S.A. nabyła w 2010 roku za kwotę bliską 12mln PLN i tą kwotę wykazuje w pozycji aktywów.



15

4 Analiza sytuacji gospodarczej, planów rozwojowych i perspektyw dalszego działania.

4.1 Analiza SWOT.

Tabela nr 9 analiza SWOT

Silne Strony Słabe Strony

◦ osoba Richarda Maria Kunickiego, Prezesa Zarządu ◦ uzależnienie od kluczowej osoby w Spółce Prezesa Zarządu

Richarda Maria Kunickiego mogące narazić działalność Spółki na turbulencje w przypadku zdarzeń losowych

◦ międzynarodowy charakter działań operacyjnych ◦ krótka historia działalności i niewielkie zaplecze kapitałowe

względem międzynarodowej konkurencji

◦ status spółki notowanej na rynku giełdowym ◦ utrzymująca się niska płynność notowań oraz groszowa cena

akcji

◦ doświadczenie Prezesa Zarządu w zakresie realizacji projektów zbieżnych z zamierzeniami komercyjnej przebudowy obiektu na międzynarodowe centrum

rozrywkowo – medialne (rozszerzenie profilu działalności)

◦ niska kapitalizacja rynkowa (ok 5mln) Spółki mogąca mieć wpływ na ewentualne próby pozyskania finansowania

zewnętrznego w przyszłości

◦ wysoki poziom relacji inwestorskich ◦ powiązania rodzinne osób zasiadających w organach Spółki

mogące mieć negatywny wpływ na podejmowane decyzje

◦ wysoko kwalifikowana kadra

◦ niski poziom zobowiązań

◦ brak sporów w akcjonariacie oraz stabilność składu organów statutowych Spółki

◦ dysponowanie wyspecjalizowanym sprzętem oraz miejscem służącym do produkcji i emisji programów

telewizyjnych

Szanse Zagrożenia

◦ rozszerzenie profilu działalności oraz pozyskanie zleceń zbieżnych z aktualnym przedmiotem działalności

◦ żądanie natychmiastowego zwrotu pożyczki przez PISF

◦ skuteczne pozyskanie finansowania na projekt filmowy BUG MULDOON oraz zawarcie umowy ze studiem

animacyjnym

◦ konieczność przeszacowania wartości udziałów w LTV Live Television GmbH

◦ wygenerowanie przez zawartą w 2012r. umowę z The European Broadcasting Union i 7Street Productions pozytywnych przepływów pieniężnych oddalających

zagrożenie utraty płynności bieżącej

◦ ustąpienie lub odwołanie obecnego Prezesa Zarządu

◦ zwiększenie nakładów na produkcję i emisję programów telewizyjnych przez stacje telewizyjne w

kraju i zagranicą

◦ niegenerowanie przychodów z działalności prowadzące do utraty bieżącej płynności

◦ starzejący się sprzęt służący do produkcji i emisji programów

telewizyjnych

◦ pogorszenie sytuacji gospodarczej w kraju i zagranicą skutkujące mniejszymi nakładami na produkcję filmowo -

telewizyjną

◦ nieuzyskanie finansowania projektu przebudowy istniejącego obiektu na międzynarodowe centrum rozrywkowo-medialne



16

4.2 Streszczenie przeprowadzonej analizy.

1. Spółka w obliczu niepozyskania finansowania na produkcję filmu animowanego BUG MULDOON

(szacowany przez Spółkę budżet to 4,5 mln euro - na dzień 31 grudnia 2012r Spółka wydatkowała

na ten cel 5mln PLN) przy jednoczesnym odstąpieniu na początku 2012r. przez kooproducenta

Platige Image Sp. z o.o. od umowy kooprodukcji, zamierza rozszerzyć profil działalności o

działalność opartą na organizacji i zarządzaniu projektem przebudowy istniejącego obiektu na

międzynarodowe centrum rozrywkowo-medialne, w koncepcji finansowania z wykorzystaniem

gwarancji rządu niemieckiego (Hermesburgschaften). Jednocześnie Spółka kontynuować będzie

obecnie prowadzoną działalność podstawową.

2. Spółka działa w branży medialnej, produkcji programów telewizyjnych i filmów fabularnych

realizowanych techniką komputerową, która z racji 3-4 letnich cyklów inwestycyjno –

produkcyjnych, generuje wysokie koszty w początkowej fazie cyklu. Ma to wpływ na poziom

zyskowności oraz wysoką zmienność skali przychodów.

3. Spółka w związku z koncentrowaniem się na produkcji filmu animowanego BUG MULDOON w

praktyce odstąpiła od realizowania zleceń związanych z produkcją telewizyjną co zaskutkowało

spadkiem do zera przychodów z działalności. Zawarta umowa w zakresie realizacji w kooperacji z

The European Broadcasting Union (EBU) i 7Street Productions, 90 min. programu Magic Circus

Show o jakim Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 6/2012, powinna skutkować

wzrostem przychodów co za tym idzie ogranicza ryzyko utraty płyności bieżącej.

4. Największą pozycją aktywów Spółki jest inwestycja długoterminowa w wysokości ok. 12mln PLN.

Stanowi ją 100% udziałów, nabytych w 2010 r. od obecnego Prezesa Zarządu Virtual Vision S.A.

(posiadał 60% udziałów), Pana Michała Sicińskiego (posiadał 30% udziałów) oraz od Pana Jenika

Radona (posiadał 10 % udziałów), w spółce LTV Live Television GmbH. Audytor w czerwcu 2012r.

zasugerował Spółce wykonanie testu na utratę wartości spółki LTV Live Television GmbH w

związku z niewypełnieniem założeń biznesowych nabytej spółki zaprezentowanych w wycenie

sporządzonej przed jej nabyciem.

5. Spółka nie jest nadmiernie zadłużona.

6. Spółka Virtual Vision S.A. w 2011r. uzyskała długoterminową 5-letnią pożyczkę od Polskiego

Instytutu Sztuki Filmowej na realizację produkcji filmu BUG MULDOON (PISF wypłacił Spółce

zaliczkę w wysokości 1,6mln PLN). W związku z podjętymi działaniami ukierunkowanymi na

zmianę przedmiotu działalności trudno jednoznacznie określić, czy Spółka spłaci pożyczkę w

terminie i czy uda się ją zwrócić z dochodów uzyskanych z filmu na jaki została udzielona.

Pożyczka została zabezpieczona cesją praw do filmu BUG MULDOON oraz wekslem „in blanco”

wystawionym przez Virtual Vision S.A. Istnieje prawdopodobieństwo utraty praw do filmu w

przypadku niewywiązania się z warunków udzielonych Spółce pożyczki.

7. Spółka znajduje się pod faktyczną kontrolą operacyjną jej Prezesa Zarządu Richarda Maria

Kunickiego, który dodatkowo jest zarządzającym spółek zależnych od Virtual Vision S.A. i spółki

będącej największym jej akcjonariuszem VAP Video Art. Production GmbH. Pan Kunicki jest

wynalazcą studia wirtualnego ELSET (Electronic SET). Był menadżerem projektów technologii

grafiki komputerowej AVA w USA i w Niemczech.



17

W latach 1994 – 1998 stworzył i zarządzał kompleksem studiów telewizyjnych VAP

MEDIENCENTUM w Hamburgu (przebudowa o wartości 25 mln Euro bunkra z II-giej wojny

światowej, zlokalizowanego w centrum Hamburga na centrum medialno-telewizyjne obejmujące

3 studia telewizyjne, sektor transmisji satelitarnej, studia dźwiękowe i sektor biur). W latach

2001 – 2005 zarządzał placówką Theater Im Zimmer w Hamburgu. Nabyte doświadczenie,

kompetencje oraz sukcesy zawodowe na polu zbieżnym z planami rozwoju Spółki stanowią

wartość dodaną dla akcjonariuszy Virtual Vision S.A.

4.3 Ocena planów rozwojowych i perspektyw dalszego działania

Od 2009r, kiedy Virtual Vision S.A. nabyła od VAP Video Art Production GmbH prawa do scenariusza

BUG MULDOON (May Day) opartego na powieści Paula Shiptona pt. „BUG MULDOON Killer in the

Rain”, Spółka skierowała wysiłki na pozyskanie finansowania na projekt wyprodukowania w

kooprodukcji, stereoskopowego, animowanego, w 3D, filmu. Budżet filmu oszacowano na 4,5 mln

Euro. Kolaudacja miała nastąpić w połowie 2013r. Do dnia dzisiejszego Spółce nie udało się pozyskać

finansowania na całość filmu. Mimo wydatkowania ponad 5 mln PLN na rozpoczęcie produkcji, w

czym pomogło wsparcie finansowe w postaci pożyczki w kwocie 2,0 mln PLN od Polskiego Instytutu

Sztuki Filmowej(wypłacono Spółce zaliczkowo 1,6 mln PLN), Spółka nie kontynuuje obecnie obranego

jako nadrzędny – projektu. Powodem tego stanu jest m.in wycofanie się z kooprodukcji Platige Image

Sp. z o.o. (wykonawca prac animacji) oraz niepozyskanie środków zewnętrznych na pełne

sfinansowanie projektu. Akcjonariusze Virtual Vision S.A. powinni mieć świadomość tego, że nawet w

wyniku pozyskania w bieżącym roku finansowania zewnętrznego przez Spółkę na projekt jakim jest

film animowany, efekty związane z wpływami z ewentualnej sprzedaży i dystrybucji filmu nie są

jednoznaczne oraz mogą się pojawić za kilka lat z uwagi na 3-4 letni proces realizacji tego typu

projektów. Pierwotny termin kolaudacji jest niemożliwy do zachowania. Spółka naszym zdaniem

racjonalne podeszła do projektu filmowego decydując się na dalsze jego kontynuowanie dopiero po

zapewnieniu całości finansowania. W związku z powyższym nie należy oczekiwać ukończenia projektu

filmu animowanego pełnometrażowego bez pozyskania finansowania oraz zawarcia umowy z nowym

studiem animacyjnym .

Brak finansowania filmu BUG MULDOON wymusił na zarządzie zmianę strategii rozwoju i sposobu

podejścia do realizacji kluczowych projektów. Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 6/2012,

że w dniu 12 kwietnia 2012r. zawarła umowę w zakresie realizacji w kooperacji z The European

Broadcasting Union (EBU) i 7Street Productions, 90 min. programu Magic Circus Show. Podpisaną

umowę należy naszym zdaniem oceniać bardzo pozytywnie, gdyż powinna skutkować wzrostem

przychodów Spółki w krótkim okresie czasu, co oddali groźbę utraty płynności przez Spółkę.

Dodatkowo zarząd Virtual Vision S.A. w raporcie bieżącym numer 25/2012 przekazał informację, że

ze względu na opóźnienie w harmonogramie realizacji filmu animowanego, podjął decyzję o zamiarze

rozpoczęcia, równolegle do realizacji filmowo/telewizyjnej, działalności opartej na organizacji i

zarządzaniu projektem przebudowy istniejącego obiektu na międzynarodowe centrum rozrywkowo-

medialne. Zarząd Spółki nie przekazał informacji zawierających projekcje finansowe przedsięwzięcia.

Odpowiadając na pytania zadane przez zespół NOMAD Partners Sp. z o.o. w trakcie przeprowadzania

badań niezbędnych do wykonania niniejszej analizy poinformował jedynie, że „przebudowywany



18

obiekt posiadać będzie powierzchnię użytkową 28.000 m2. Jego lokalizacja w HAFEN-CITY w

Hamburgu, będzie generowała przychody z wynajęcia obiektów obejmujących: teatr (z ponad

tysięczną widownią), kompleksu pięciu kin z projekcją w technologii cyfrowej, dwóch siedmio

poziomowych parkingów, galerii wystawowej, dwóch restauracji, czterech barów, sekcji sportowej,

sektora rekreacji z basenami oraz wydzielonego sektora mieszkalnego. Ceny wynajęcia powierzchni

będą oszacowane na bazie cen rynkowych dla poszczególnych obiektów, w perspektywie następnych

10 lat z uwzględnieniem dwuletniego okresu przebudowy obiektu. Finansowanie zakupu obiektu do

przebudowy, jak i sama przebudowa, opierać się na zabezpieczeniu finansowania na samym obiekcie

jak i na cesji przychodów z przyszłych umów wynajmu obiektu po przebudowie. Tego typu

zabezpieczania są podstawą do finansowania bankowego (kredyty hipoteczne) i stanowią

zabezpieczenie dla inwestorów, o ile finansowanie kapitałów własnych odbywać się będzie w formie

emisji obligacji. Obecnie grupa architektów w Hamburgu opracowuje plany przebudowy niezbędne

do otrzymania wiążących ofert od wykonawców, które będą podstawa do przygotowania

szczegółowej kalkulacji -niezbędnej do otrzymania gwarancji (Hermesdeckungen) wspierających

finansowanie całego projektu.”

Zarządzający Virtual Vision S.A. Prezes Richard Maria Kunicki realizował z sukcesem w przeszłości

projekty przebudowy obiektów o nietypowym charakterze (źródło:

http://www.vap.tv/projects.html) co uprawdopodabnia szanse na osiągnięcie sukcesu komercyjnego

nowo obranej, nitki działalności wspierającej produkcję telewizyjną i filmów fabularnych, w

przypadku pozyskania finansowania na jej realizację .

Akcjonariusze powinni się spodziewać ewentualnego pozytywnego wpływu na wynik finansowy

Spółki nowo obranej działalności nie wcześniej jak w 2014 – 2015r.

Naszym celem było wydanie opinii, która odpowiedziałaby na pytanie czy Spółka Virtual Vision S.A.

ma perspektywę dalszego prowadzenia działalności. Zgodnie z przeprowadzoną analizą sytuacji

finansowej i gospodarczej wyrażamy opinię, że w przypadku dalszego wpływu na zarządzanie spółką

Vitual Vision S.A. przez Richarda Maria Kunickiego, wyrażenie zgody przez Walne Zgromadzenie

Akcjonariuszy na rozszerzenie profilu działalności i pozyskaniu na nie finansowania i/lub pozyskanie

zleceń produkcji programów telewizyjnych generujących przychody w krótkim terminie, ma

perspektywę dalszego prowadzenia działalności.

W imieniu NOMAD Partners Sp. z o.o.

........................................................

Prezes Zarządu

Rafał Koźlak

http://www.vap.tv/projects.html



19

5 Słownik użytych pojęć.

KRS Krajowy Rejestr Sądowy

KSH Ustawa z dnia 15 września 2000 roku kodeks

spółek handlowych (Dz.U. 2000 nr 94 poz. 1037 ze zmianami)

NWZA /WZA Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie

Akcjonariuszy/Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy

Spółka Virtual Vision S.A.

Alternatywny System Obrotu, NewConnect

rynek obrotu, o którym mowa w art. 3 pkt 2 ustawy o obrocie, organizowanym

przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

ustawa o obrocie ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie

instrumentami finansowymi (Dz.U. Nr 183, poz. 1538 ze zmianami)

GPW Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie

Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie

raport bieżący/raport okresowy, Dokument Informacyjny

Dokumenty, o jakich mowa w Regulaminie Alternatywnego Systemu Obrotu organizowanego przez GPW oraz załącznikach mu towarzyszących

Grupa Virtual Vision S.A. Spółka Virtual Vision S.A. łącznie z Media Ekspert

Sp. z o. o. i LTV Live Television GmbH

6. Dane z KRS (na dzień 09 sierpnia 2012r.) spółek: Virtual Vision S.A. oraz Media Ekspert Sp. z o.o

Identyfikator wydruku: RP/284832/11/20120809212147

CENTRALNA INFORMACJA KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO

KRAJOWY REJESTR SĄDOWY

Stan na dzień 09.08.2012 godz. 21:21:47Numer KRS: 0000284832

Informacja odpowiadająca odpisowi aktualnemu

Z REJESTRU PRZEDSIĘBIORCÓWpobrana na podstawie art. 4 ust. 4aa ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze

Sądowym (Dz. U. z 2007 r. Nr 168, poz.1186, z późn. zm.)

Data rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym 16.07.2007

Ostatni wpis Numer wpisu 11 Data dokonania wpisu 19.08.2010

Sygnatura akt WA.XIII NS-REJ.KRS/23480/10/200

Oznaczenie sądu SĄD REJONOWY DLA M. ST. WARSZAWY W WARSZAWIE, XIII WYDZIAŁ GOSPODARCZYKRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO

Dział 1

Rubryka 1 - Dane podmiotu

1.Oznaczenie formy prawnej SPÓŁKA AKCYJNA

2.Numer REGON/NIP REGON: 141031623, NIP: ---

3.Firma, pod którą spółka działa VIRTUAL VISION SPÓŁKA AKCYJNA

4.Dane o wcześniejszej rejestracji ------

5.Czy przedsiębiorca prowadzi działalnośćgospodarczą z innymi podmiotami napodstawie umowy spółki cywilnej?

NIE

6.Czy podmiot posiada status organizacjipożytku publicznego?

NIE

Rubryka 2 - Siedziba i adres podmiotu

1.Siedziba kraj POLSKA, woj. MAZOWIECKIE, powiat M.ST. WARSZAWA, gmina M.ST. WARSZAWA, miejsc.WARSZAWA

2.Adres ul. BOCIANIA, nr 47, lok. ---, miejsc. WARSZAWA, kod 02-807, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA

3.Adres poczty elektronicznej ------

4.Adres strony internetowej ------

Rubryka 3 - Oddziały

Brak wpisów

Strona 1 z 7


Rubryka 4 - Informacje o statucie

1.Informacja o sporządzeniu lub zmianiestatutu

1 29 CZERWCA 2007 ROKU, AKT NOTARIALNY REP. A NR 3282/2007,KANCELARIA NOTARIALNA MAREK RUDZIŃSKI, UL. POWĄZKOWSKA 44C, 01-797 WARSZAWA

2 03.08.2007 R., NOTARIUSZ MAREK RUDZIŃSKI, KANCELARIA NOTARIALNA W WARSZAWIE,UL. POWĄZKOWSKA 44C, REP. A NR 3960/2007, NOWE BRZMIENIE § 11 UST. 1.

3 12.05.2008 R., REP. A NR 4241/2008, MAREK RUDZIŃSKI NOTARIUSZ W WARSZAWIE,KANCELARIA NOTARIALNA W WARSZAWIE PRZY UL. POWĄZKOWSKIEJ NR 44C07.11.2008 R., REP. A NR 7494/2008, MAREK RUDZIŃSKI NOTARIUSZ W WARSZAWIE,KANCELARIA NOTARIALNA W WARSZAWIE PRZY UL. POWĄZKOWSKIEJ NR 44CZMIENIONO PAR. 6 UST. 1 STATUTU

4 ZMIANA § 6 Z DN. 30.06.2009 - NOTARIUSZ MAREK RUDZIŃSKI, KN W WARSZAWIE, NR REP.A 2730/2009

5 AKT NOTARIALNY Z 30.06.2009 REPERTORIUM A 2730/2009 - MAREK RUDZIŃSKI, NOTARIUSZW WARSZAWIE, ZMIANA: § 6 USTĘP 1

6 ZMIANA STATUTU SPÓŁKI WEDŁUG UCHWAŁY NR 2/2010 § 3 AKTU ZAŁOŻYCIELSKIEGO Z 24MARCA 2010, REPERTORIUM A NR 932/2010, KANCELARIA NOTARIALNA MAREK RUDZIŃSKIZMIANA STATUTU SPÓŁKI W TEN SPOSÓB, ŻE § 6 UST. 1 STATUTU SPÓŁKI OTRZYMUJENOWE BRZMIENIE PO DOOKREŚLENIU KAPITAŁU SPÓŁKI WEDŁUG ZAŁĄCZONEGO AKTUNOTARIALNEGO A 1523/2010 Z DNIA 21 MAJA 2010, KANCELARII NOTARIALNEJ MAREKARUDZIŃSKIEGO

Rubryka 5

1.Czas, na jaki została utworzona spółka NIEOZNACZONY

2.Oznaczenie pisma innego niż MonitorSądowy i Gospodarczy, przeznaczonego doogłoszeń spółki

------

4.Czy statut przyznaje uprawnieniaosobiste określonym akcjonariuszom lubtytuły uczestnictwa w dochodach lubmajątku spółki nie wynikających z akcji?

NIE

5.Czy obligatoriusze mają prawo do udziałuw zysku?

NIE

Rubryka 6 - Sposób powstania spółki

Brak wpisów

Rubryka 7 - Dane jedynego akcjonariusza

Brak wpisów

Rubryka 8 - Kapitał spółki

1.Wysokość kapitału zakładowego 2 500 000,00 ZŁ

2.Wysokość kapitału docelowego ------

3.Liczba akcji wszystkich emisji 250000000

4.Wartość nominalna akcji 0,01 ZŁ

Strona 2 z 7


5.Kwotowe określenie części kapitałuwpłaconego

2 500 000,00 ZŁ

6.Wartość nominalna warunkowegopodwyższenia kapitału zakładowego

------

Podrubryka 1Informacja o wniesieniu aportu

Brak wpisów

Rubryka 9 - Emisja akcji

1 1.Nazwa serii akcji SERIA A - AKCJE IMIENNE UPRZYWILEJOWANE

2.Liczba akcji w danej serii 30000000

3.Rodzaj uprzywilejowania i liczbaakcji uprzywilejowanych lubinformacja, że akcje nie sąuprzywilejowane

30.000.000 AKCJI IMIENNYCH UPRZYWILEJOWANYCH CO DO GŁOSU NA WALNYM ZGROMADZENIUAKCJONARIUSZY W TEN SPOSÓB, ŻE NA JEDNĄ AKCJĘ PRZYPADAJĄ DWA GŁOSY.

2 1.Nazwa serii akcji SERIA B - AKCJE ZWYKŁE NA OKAZICIELA



AKCJE NIE SĄ UPRZYWILEJOWANE

3 1.Nazwa serii akcji SERIA C - AKCJE ZWYKŁE NA OKAZICIELA




4 1.Nazwa serii akcji D




5 1.Nazwa serii akcji E




6 1.Nazwa serii akcji F




7 1.Nazwa serii akcji AKCJE ZWYKŁE NA OKAZICIELA SERII G


Strona 3 z 7




Rubryka 10 - Wzmianka o podjęciu uchwały o emisjach obligacji zamiennych

Brak wpisów

Rubryka 11

1.Czy zarząd lub rada administrująca sąupoważnieni do emisji warrantówsubskrypcyjnych?

NIE

Dział 2

Rubryka 1 - Organ uprawniony do reprezentacji podmiotu

1.Nazwa organu uprawnionego doreprezentowania podmiotu

ZARZĄD

2.Sposób reprezentacji podmiotu PREZES ZARZĄDU SAMODZIELNIE,DWAJ CZŁONKOWIE ZARZĄDU ŁĄCZNIE LUB CZŁONEK ZARZĄDU DZIAŁAJĄCY ŁĄCZNIE ZPROKURENTEM

Podrubryka 1Dane osób wchodzących w skład organu

1 1.Nazwisko / Nazwa lub firma KUNICKI

2.Imiona RICHARD MARIA

3.Numer PESEL/REGON ---

4.Numer KRS ****

5.Funkcja w organie reprezentującym PREZES ZARZĄDU

6.Czy osoba wchodząca w składzarządu została zawieszona wczynnościach?

NIE

7.Data do jakiej została zawieszona ------

Rubryka 2 - Organ nadzoru

1 1.Nazwa organu RADA NADZORCZA


1 1.Nazwisko TESMER

2.Imiona HANS JOACHIM

3.Numer PESEL ---

2 1.Nazwisko KUNICKI

2.Imiona SANDRA MARIA

Strona 4 z 7


3.Numer PESEL ---

3 1.Nazwisko SOLVASON

2.Imiona IVAN

3.Numer PESEL ---

4 1.Nazwisko GÓRSKI

2.Imiona ANDRZEJ KRZYSZTOF

3.Numer PESEL 55071905417

5 1.Nazwisko CHRISTIANS

2.Imiona RALPH

3.Numer PESEL ---

Rubryka 3 - Prokurenci

Brak wpisów

Dział 3

Rubryka 1 - Przedmiot działalności

1.Przedmiot działalności przedsiębiorcy 1 22, , , DZIAŁALNOŚĆ WYDAWNICZA; POLIGRAFIA I REPRODUKCJA ZAPISANYCH NOŚNIKÓWINFORMACJI

2 72, , , INFORMATYKA

3 73, , , DZIAŁALNOŚĆ BADAWCZO-ROZWOJOWA

4 74, , , DZIAŁANOŚĆ GOSPODARCZA POZOSTAŁA

5 92, , , DZIAŁALNOŚĆ ZWIĄZANA Z KULTURĄ, REKREACJĄ I SPORTEM

Rubryka 2 - Wzmianki o złożonych dokumentach

Rodzaj dokumentu Nr kolejny wpolu

Data złożenia Za okres od do

1.Wzmianka o złożeniurocznego sprawozdaniafinansowego

1 07.07.2009 16.07.2007 - 31.12.2007

2 17.12.2009 01.01.2008 - 31.12.2008

3 14.07.2010 01.01.2009 - 31.12.2009

2.Wzmianka o złożeniu opiniibiegłego rewidenta

1 ***** 01.01.2008 - 31.12.2008

2 ***** 01.01.2009 - 31.12.2009

3.Wzmianka o złożeniu uchwałylub postanowienia ozatwierdzeniu sprawozdaniafinansowego

1 ***** 16.07.2007 - 31.12.2007

2 ***** 01.01.2008 - 31.12.2008

3 ***** 01.01.2009 - 31.12.2009

4.Wzmianka o złożeniusprawozdania z działalnościpodmiotu

1 ***** 16.07.2007 - 31.12.2007

2 ***** 01.01.2008 - 31.12.2008

3 ***** 01.01.2009 - 31.12.2009

Rubryka 3 - Sprawozdania grupy kapitałowej

Strona 5 z 7


Brak wpisów

Rubryka 4 - Przedmiot działalności statutowej organizacji pożytku publicznego

Brak wpisów

Dział 4

Rubryka 1 - Zaległości

Brak wpisów

Rubryka 2 - Wierzytelności

Brak wpisów

Rubryka 3 - Informacje o zabezpieczeniu majątku dłużnika w postępowaniu w przedmiocie ogłoszenia upadłości, ooddaleniu wniosku o ogłoszenie upadłości z uwagi na fakt, że majątek niewypłacalnego dłużnika nie wystarcza na

zaspokojenie kosztów postępowania

Brak wpisów

Rubryka 4 - Umorzenie prowadzonej przeciwko podmiotowi egzekucji z uwagi na fakt, że z egzekucji nie uzyska sięsumy wyższej od kosztów egzekucyjnych

Brak wpisów

Dział 5

Rubryka 1 - Kurator

Brak wpisów

Dział 6

Rubryka 1 - Likwidacja

Brak wpisów

Rubryka 2 - Informacje o rozwiązaniu lub unieważnieniu spółki

Brak wpisów

Strona 6 z 7


Rubryka 3 - Zarząd komisaryczny

Brak wpisów

Rubryka 4 - Informacja o połączeniu, podziale lub przekształceniu

Brak wpisów

Rubryka 5 - Informacja o postępowaniu upadłościowym

Brak wpisów

Rubryka 6 - Informacja o postępowaniu układowym

Brak wpisów

Rubryka 7 - Informacja o postępowaniu naprawczym

Brak wpisów

Rubryka 8 - Informacja o zawieszeniu działalności gospodarczej

Brak wpisów

data sporządzenia wydruku 09.08.2012

adres strony internetowej, na której są dostępne informacje z rejestru: https://ems.ms.gov.pl

Strona 7 z 7


CENTRALNA INFORMACJA KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO

KRAJOWY REJESTR SĄDOWY

Stan na dzień 09.08.2012 godz. 21:15:22Numer KRS: 0000201044

Informacja odpowiadająca odpisowi aktualnemu

Z REJESTRU PRZEDSIĘBIORCÓWpobrana na podstawie art. 4 ust. 4aa ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze

Sądowym (Dz. U. z 2007 r. Nr 168, poz.1186, z późn. zm.)

Data rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym 22.03.2004

Ostatni wpis Numer wpisu 14 Data dokonania wpisu 18.08.2008

Sygnatura akt WA.XIII NS-REJ.KRS/23262/08/181

Oznaczenie sądu SĄD REJONOWY DLA M. ST. WARSZAWY W WARSZAWIE, XIII WYDZIAŁ GOSPODARCZYKRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO

Dział 1

Rubryka 1 - Dane podmiotu

1.Oznaczenie formy prawnej SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ

2.Numer REGON/NIP ------

3.Firma, pod którą spółka działa MEDIA EKSPERT SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ

4.Dane o wcześniejszej rejestracji ------

5.Czy przedsiębiorca prowadzi działalnośćgospodarczą z innymi podmiotami napodstawie umowy spółki cywilnej?

NIE

6.Czy podmiot posiada status organizacjipożytku publicznego?

NIE

Rubryka 2 - Siedziba i adres podmiotu

1.Siedziba kraj POLSKA, woj. MAZOWIECKIE, powiat WARSZAWSKI, gmina M.ST. WARSZAWA, miejsc. WARSZAWA

2.Adres ul. BOCIANIA, nr 47, lok. ---, miejsc. WARSZAWA, kod 02-807, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA

3.Adres poczty elektronicznej ------

4.Adres strony internetowej ------

Rubryka 3 - Oddziały

Brak wpisów

Rubryka 4 - Informacje o umowie

Strona 1 z 6


1.Informacja o zawarciu lub zmianachumowy spółki

1 AKT NOTARIALNY Z DNIA 15.03.2004 R., SPORZĄDZONY PRZEZ NOTARIUSZA TOMASZAFILIPOWSKIEGO, K.N. W WARSZAWIE, REP.A NR 735/2004.

2 21.10.2004 R. MICHAŁ WALKOWSKI, NOTARIUSZ W WARSZAWIE 00-819 WARSZAWA UL.ZŁOTA 73, REP. A NR 7317/2004, ZMIANA §15 I §16 UST.1

3 28 MAJA 2007 R., REP. A NR 3322/2007, RAFAŁ KOKOSZEWSKI KANCELARIA NOTARIALNA WWARSZAWIE, USUNIĘTO POSTANOWIENIA OD § 1 DO § 24 UMOWY SPÓŁKI, PRZYJĘTO NOWĄTREŚĆ UMOWY SPÓŁKI I NOWĄ NUMERACJĘ OD § 1 DO § 15.

Rubryka 5

1.Czas, na jaki została utworzona spółka NIEOZNACZONY

2.Oznaczenie pisma innego niż MonitorSądowy i Gospodarczy, przeznaczonego doogłoszeń spółki

------

3.Wspólnik może mieć: WIĘKSZĄ LICZBĘ UDZIAŁÓW

4.Czy statut przyznaje uprawnieniaosobiste określonym akcjonariuszom lubtytuły uczestnictwa w dochodach lubmajątku spółki nie wynikających z akcji?

*****

5.Czy obligatoriusze mają prawo doudziałów w zysku?

*****

Rubryka 6 - Sposób powstania spółki

Brak wpisów

Rubryka 7 - Dane wspólników

1 1.Nazwisko / Nazwa lub firma VIRTUAL VISION SPÓŁKA AKCYJNA

2.Imiona *****

3.Numer PESEL/REGON 141031623

4.Numer KRS 0000284832

5.Posiadane przez wspólnika udziały 22.700 UDZIAŁÓW O ŁĄCZNEJ WARTOŚCI 11.350.000 ZŁOTYCH

6.Czy wspólnik posiada całośćudziałów spółki?

TAK

Rubryka 8 - Kapitał spółki

1.Wysokość kapitału zakładowego 11 350 000,00 ZŁ

Podrubryka 1Informacja o wniesieniu aportu

1.Określenie wartości udziałów objętych zaaport

1 6 250 000,00 ZŁ

2 1 300 000,00 ZŁ

3 3 183 051,04 ZŁ

Strona 2 z 6


Rubryka 9 - Nie dotyczy

Brak wpisów


Brak wpisów

Dział 2

Rubryka 1 - Organ uprawniony do reprezentacji podmiotu

1.Nazwa organu uprawnionego doreprezentowania podmiotu

ZARZĄD

2.Sposób reprezentacji podmiotu W PRZYPADKU ZARZĄDU WIELOOSOBOWEGO, DO SKŁADANIA OŚWIADCZEŃ WOLI IPODPISYWANIA W IMIENIU SPÓŁKI UPOWAŻNIONYCH JEST DWÓCH CZŁONKÓW ZARZĄDUŁĄCZNIE LUB JEDEN CZŁONEK ZARZĄDU ŁĄCZNIE Z PROKURENTEM


1 1.Nazwisko / Nazwa lub Firma KUNICKI

2.Imiona RICHARD MARIA

3.Numer PESEL/REGON ---

4.Numer KRS ****

5.Funkcja w organie reprezentującym CZŁONEK ZARZĄDU

6.Czy osoba wchodząca w składzarządu została zawieszona wczynnościach?

NIE

7.Data do jakiej została zawieszona ------

Rubryka 2 - Organ nadzoru

1 1.Nazwa organu RADA NADZORCZA


1 1.Nazwisko SICIŃSKA

2.Imiona AGNIESZKA EWA


2 1.Nazwisko MROWIŃSKI

2.Imiona PAWEŁ


3 1.Nazwisko SICIŃSKI

2.Imiona JAN MICHAŁ


Strona 3 z 6


Rubryka 3 - Prokurenci

Brak wpisów

Dział 3

Rubryka 1 - Przedmiot działalności

1.Przedmiot działalności przedsiębiorcy 1 22, , , DZIAŁALNOŚĆ WYDAWNICZA; POLIGRAFIA I REPRODUKCJA ZAPISANYCH NOŚNIKÓWINFORMACJI

2 32, , , PRODUKCJA SPRZĘTU I URZĄDZEŃ RADIOWYCH, TELEWIZYJNYCH ITELEKOMUNIKACYJNYCH

3 51, , , HANDEL HURTOWY I KOMISOWY, Z WYJĄTKIEM HANDLU POJAZDAMI MECHANICZNYMII MOTOCYKLAMI

4 52, , , HANDEL DETALICZNY, Z WYJĄTKIEM SPRZEDAŻY POJAZDÓW MECHANICZNYCH IMOTOCYKLI; NAPRAWA ARTYKUŁÓW UŻYTKU OSOBISTEGO I DOMOWEGO

5 64, 20, , TELEKOMUNIKACJA

6 65, , , POŚREDNICTWO FINANSOWE, Z WYJĄTKIEM UBEZPIECZEŃ I FUNDUSZÓWEMERYTALNO- RENTOWYCH

7 67, , , DZIAŁALNOŚĆ POMOCNICZA ZWIĄZANA Z POŚREDNICTWEM FINANSOWYM I ZUBEZPIECZENIAMI

8 72, , , INFORMATYKA

9 74, , , POZOSTAŁE USŁUGI ZWIĄZANE Z PROWADZENIEM DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

10 80, , , EDUKACJA

11 91, , , DZIAŁALNOŚĆ ORGANIZACJI CZŁONKOWSKICH, GDZIE INDZIEJ NIE SKLASYFIKOWANA

12 92, , , DZIAŁALNOŚĆ ZWIĄZANA Z KULTURĄ, REKREACJĄ I SPORTEM

13 93, , , POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ USŁUGOWA

Rubryka 2 - Wzmianki o złożonych dokumentach

Rodzaj dokumentu Nr kolejny wpolu

Data złożenia Za okres od do

1.Wzmianka o złożeniurocznego sprawozdaniafinansowego

1 27.03.2007 24.03.2004 - 31.12.2004

2 27.03.2007 01.01.2005 - 31.12.2005

3 27.03.2007 01.01.2006 - 31.12.2006

3.Wzmianka o złożeniu uchwałylub postanowienia ozatwierdzeniu sprawozdaniafinansowego

1 ***** 24.03.2004 - 31.12.2004

2 ***** 01.01.2005 - 31.12.2005

3 ***** 01.01.2006 - 31.12.2006

4.Wzmianka o złożeniusprawozdania z działalnościpodmiotu

1 ***** 24.03.2004 - 31.12.2004

2 ***** 01.01.2005 - 31.12.2005

3 ***** 01.01.2006 - 31.12.2006

Rubryka 3 - Sprawozdania grupy kapitałowej

Brak wpisów

Strona 4 z 6


Rubryka 4 - Przedmiot działalności statutowej organizacji pożytku publicznego

Brak wpisów

Dział 4

Rubryka 1 - Zaległości

Brak wpisów

Rubryka 2 - Wierzytelności

Brak wpisów

Rubryka 3 - Informacje o zabezpieczeniu majątku dłużnika w postępowaniu w przedmiocie ogłoszenia upadłości, ooddaleniu wniosku o ogłoszenie upadłości z uwagi na fakt, że majątek niewypłacalnego dłużnika nie wystarcza na

zaspokojenie kosztów postępowania

Brak wpisów

Rubryka 4 - Umorzenie prowadzonej przeciwko podmiotowi egzekucji z uwagi na fakt, że z egzekucji nie uzyska sięsumy wyższej od kosztów egzekucyjnych

Brak wpisów

Dział 5

Rubryka 1 - Kurator

Brak wpisów

Dział 6

Rubryka 1 - Likwidacja

Brak wpisów

Rubryka 2 - Informacje o rozwiązaniu lub unieważnieniu spółki

Brak wpisów


Brak wpisów

Strona 5 z 6


Rubryka 4 - Informacja o połączeniu, podziale lub przekształceniu

Brak wpisów

Rubryka 5 - Informacja o postępowaniu upadłościowym

Brak wpisów

Rubryka 6 - Informacja o postępowaniu układowym

Brak wpisów

Rubryka 7 - Informacja o postępowaniu naprawczym

Brak wpisów

Rubryka 8 - Informacja o zawieszeniu działalności gospodarczej

Brak wpisów

data sporządzenia wydruku 09.08.2012

adres strony internetowej, na której są dostępne informacje z rejestru: https://ems.ms.gov.pl

Strona 6 z 6

Analiza sytuacji finansowej, gospodarczej i perspektyw dalszego … Partners Analiza... ·...

Documents

Transcript of Analiza sytuacji finansowej, gospodarczej i perspektyw dalszego … Partners Analiza... ·...