1

Analiza progu rentowności

Analiza progu rentowności obejmuje badanie tzw. punktu wyrównania (Break Even Point – BEP), w którym realizowane przychody ze sprzedaży dokładnie pokrywają poniesione koszty, czyli rentowność sprzedaży jest równa zero.

Próg rentowności może być wyrażony ilościowo lub jako procent wykorzystania zdolności produkcyjnej (stopień zaspokojenia przewidywanego popytu).

2

Próg rentowności w wyrażeniu ilościowym – oznacza taką liczbę produktów, przy której przychody ze sprzedaży zrównają się z poniesionymi na ich wytworzenie kosztami.

BEP = Ks/(c-kz) = PBEP – ilościowy próg rentownościKs – stałe koszty produkcjic – jednostkowa cena sprzedażykz – jednostkowe koszty zmienneP – ilość sprzedanych wyrobów

Analiza progu rentowności

3

Próg rentowności w wyrażeniu wartościowym – oznacza taki poziom przychodów ze sprzedaży, który pokrywa wszystkie koszty produkcji.

BEP’ = (Ks/c-kz)*c = BEP*cBEP’ – wartościowy próg rentowności

Ks – stałe koszty produkcji

c – jednostkowa cena sprzedaży

kz – jednostkowe koszty zmienne

Analiza progu rentowności

4

Analiza progu rentowności

Próg rentowności jako stopień wykorzystania zdolności produkcyjnej – oznacza, jaką część zdolności produkcyjnej (lub przewidywanego popytu) trzeba wykorzystać, aby ponoszone koszty zrównoważyć przychodami ze sprzedaży.

BEP’’ = (Ks/Pm*(c-kz))*100 BEP’’ – procentowy próg rentownościPm – maksymalna ilość sprzedanych wyrobów określona na

podstawie zdolności produkcyjnej lub prognozy popytuKs – stałe koszty produkcjic – jednostkowa cena sprzedażykz – jednostkowe koszty zmienne

5

Zysk przy pełnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnych.

Zm=Pm*c – (Ks+Pm*Kz)

Zm- poziom zysku przy pełnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnej lub pełnym zaspokojeniu przewidywanego popytu

Pm – maksymalna ilość sprzedanych wyrobów określona na podstawie zdolności produkcyjnej lub prognozy popytu

Ks – stałe koszty produkcjic – jednostkowa cena sprzedażykz – jednostkowe koszty zmienne

Analiza progu rentowności

6

Wskaźnik bezpieczeństwaWskaźnik bezpieczeństwa

Ze względu na niebezpieczeństwo spadku sprzedaży wyrobów na skutek zmian warunków celowe jest ustalenie tzw. Wskaźnika bezpieczeństwa. Przedstawia on wrażliwość przedsiębiorstwa na spadek popytu zgłaszanego przez rynek na jego wyrobu. Im wyższy ten wskaźnik, tym większy spadek popytu nie spowoduje strat w przedsiębiorstwie.

Wb = (Pm – BEP)/Pm

Analiza progu rentowności

7

Analiza wrażliwościAnaliza wrażliwości

Analiza progu rentowności oparta jest na wielkościach szacunkowych, gdyż przeprowadza się ja przed podjęciem decyzji o realizacji przedsięwzięcia rozwojowego. Dlatego też analiza progu rentowności powinna być uzupełniona analizą wrażliwości na zmianę czynników determinujących opłacalność realizacji przedsięwzięcia rozwojowego. Jej podstawą jest opracowanie optymistycznego i pesymistycznego wariantu zmian warunków działania przedsiębiorstwa. Analiza wrażliwości obejmuje również badanie granicznego poziomu poszczególnych czynników.

8

Graniczny poziom jednostkowej ceny sprzedażyGraniczny poziom jednostkowej ceny sprzedaży

Cmin = (Kz*Px + Ks)/Px

Graniczny poziom jednostkowych kosztów Graniczny poziom jednostkowych kosztów zmiennychzmiennych

Kzmax = (c*Px – Ks)/Px

(jeżeli Pm jest stałe to Pm=Px)

9

Na podstawie granicznych wielkości poszczególnych czynników można określić również tzw. Margines Margines bezpieczeństwa przedsięwzięciabezpieczeństwa przedsięwzięcia z uwagi na zmiany tych czynników.

Margines ten ustala się następująco:

-Ze względu na jednostkową cenę sprzedaży:

Mc = ((C – Cmin)/C) * 100

10

Margines ten ustala się następująco:

-Ze względu na jednostkowe koszty zmienne:

Mk = ((Kzmax – Kz)/Kz)*100

Marginesy bezpieczeństwa pozwalają określić, Marginesy bezpieczeństwa pozwalają określić, jaka maksymalna zmiana poziomu jaka maksymalna zmiana poziomu

poszczególnych czynników jest dopuszczalna poszczególnych czynników jest dopuszczalna z punktu widzenia badanego projektu z punktu widzenia badanego projektu

inwestycyjnego.inwestycyjnego.

11

ĆWICZENIEDokonaj analizy progu rentowności i wrażliwości projektu inwestycyjnego mając następujące dane:

-Popyt na wybór przy cenie 5zł/szt wynosi 5000szt. rocznie

-Jednostkowe koszty zmienne wyniosą 2zł/szt., a koszty stałe wyniosą 6000 zł rocznie

12

ĆWICZENIEDokonaj analizy progu rentowności i wrażliwości projektu inwestycyjnego mając następujące dane:

-Popyt na wybór przy cenie 5zł/szt wynosi 5000szt. rocznie

-Jednostkowe koszty zmienne wyniosą 2zł/szt., a koszty stałe wyniosą 6000 zł rocznie

Zmiana warunków na rynku powoduje konieczność obniżenia ceny o 10% oraz wzrost kosztów zmiennych o 12%, czy w takim przypadku przedsięwzięcia w dalszym ciągu jest opłacalne???

13

BEP = 2000 szt

BEP’ = 10 000 zł

BEP’’ = 40%

Zm = 9000zł

Wb = 60%

Nowa cena c=4,5zł Nowy koszt zmienny Kz=2,24

Nowe BEP=2654,9szt

BEP’=11946,9 zł

BEP’’=53,1%

Zm = 5300 zł

Wb = 46,9%

14

Cmin = 3,2zł

Kzmax = 3,8 zł

Mc = 36%

Mk = 90%

Dla nowych danych:

Cmin = 3,44zł

Kzmax = 3,35zł

Mc = 23,5%

Mk=49,6%

Wartości wszystkich wskaźników świadczą o opłacalności realizacji

tego przedsięwzięcia.

15

Przedsiębiorstwo X charakteryzują następujące dane:

• - koszty stałe – 2500 zł rocznie• - jednostkowy koszt zmienny wytworzenia

produktu – 4zł/szt.• - cena jednostkowa produktu – 5 zł/szt.• Planowana produkcja roczna wynosi 5000

sztuk.Z zysku maksymalnego trzeba dodatkowo

rocznie spłacać ratę kredytu po 1500 zł rocznie przez 3 kolejne lata

16

PYTANIA

• Przyjmując, że podane parametry nie ulegną zmianie dokonać analizy czy możliwe jest systematyczne spłacanie rat

• Zakładając, że w trzecim roku działalności koszty stałe wzrosną o 100% w skali roku czy jest możliwe spłacanie całości kredytu przy założeniu corocznej akumulacji wypracowanych zysków???

17

Producent A na przyszły rok zaplanował sprzedaż 900 sztuk wyrobów A po cenie 3 zł (przy kosztach stałych 500 zł rocznie i jednostkowym koszcie zmiennym wynoszącym 2 zł) oraz 100 wyrobów B po cenie 2 zł (przy kosztach stałych 200 zł rocznie i jednostkowym koszcie zmiennym wynoszącym 1 zł). Oba produkty tworzą ofertę komplementarną i są sprzedawane łącznie. Czy taka konfiguracja sprzedaży jest rentowna?

18

Zakłada się również scenariusz pesymistyczny zakładający, że jednostkowy koszt wytworzenia wyrobu B wzrośnie do 1,5 zł. Jednocześnie można zakupić od innego producenta ten sam produkt w cenie 2,5 zł za sztukę. Jaką opcję wybrać???