ABERTURA DE CAPITAL - IPO Abel AlvesAlan CarlosAndre LealAntony GregoryDiego Albuquerque

1.1 VANTAGENS Maior facilidade para a obtenção de recursos.

É uma fonte limitada apenas pela atratividade dos projetos da empresa.

Se forem rentáveis, é possível obter recursos de novos acionistas.

Apresenta menor risco comparada à emissão de dívida ou uso de recursos próprios. O risco é dividido com os novos sócios. O valor da dívida pode até ser reduzido,

protegendo a empresa das oscilações na economia (ex. taxa de juros).

1.1 VANTAGENS Trazem mais liquidez patrimonial aos

empreendedores. É mais fácil transformar os títulos em dinheiro,

bastando vender as ações no mercado. Facilita a entrada e saída de acionistas. Viabiliza a diversificação da carteira do investidor.

Pode melhorar a imagem institucional (prestígio). Desencadeamento da profissionalização

Aumentando a eficiência administrativa Aumento da capacidade de fazer empréstimos

Melhores juros, prazos mais flexíveis, maiores volumes

1.2 DESVANTAGENS Perda de Confidencialidade.

Obrigação de divulgação de informações administrativas.

Falte de proteção ao minoritário.

Custos da abertura: Diretos: subscrição, taxas. Indiretos: subapreçamento em relação ao

mercado.

1.2 DESVANTAGENS

Custos de manutenção Custo do Capital Próprio Adequação aos procedimentos exigidos

legalmente. Auditorias e contabilidade. Publicações dos atos societários no Diário Oficial e

jornais. Anuidade da Bovespa, taxa de fiscalização da

CVM. Serviço de escrituração de ações. Criação dos Departamentos de Acionistas e de

Realações com Investidores

1.3 OUTRAS CONSIDERAÇÕES Considerar outros fatores para abertura

do capital: Análise dos cenários macroeconômicos e

setoriais. O momento do mercado de capitais. Porte e tradição da companhia. Tipo de distribuição: primário, secundária ou

mista. Espécie da ação: ordinárias ou preferenciais.

2.1 EXIGÊNCIAS LEGAIS PARA OFERTA INICIAL Esteja constituída juridicamente como

uma SA.

CVM: Registrada como um companhia aberta. Registro de ofertas públicas de distribuição.

Bovespa Listagem (somente empresas listadas podem

ser negociadas)

2.1 EXIGÊNCIAS LEGAIS PARA OFERTA INICIAL

Se enquadrar em dos segmentos especiais de negociação: Nível 1 e Nível 2 e Novo mercado. Apresentam graus crescentes de rigidez dos

procedimentos contábeis, de auditoria, de divulgação,

3 OPERACIONALIZAÇÃO - ETAPAS Preparação da oferta:

1. Análise e preparações preliminares.2. Contratação de auditoria independente.3. Contratação do coordenador líder (underwriter).4. Definição das características da operação e contrato

de distribuição.5. Procedimentos Legais6. Pedidos de Registro Junto a CVM7. Processo de registro em Bolsa ou mercado balcão.8. Preparação do Prospecto Preliminar9. Publicação de aviso ao mercado10.Período de Reservas e bookbuilding 11.Obtenção de registro junto a CVM

3 OPERACIONALIZAÇÃO - ETAPAS Distribuição das ações:

12. Publicação do anúncio de início de distribuição pública.

13. Subscrição dos valores mobiliários14. Liquidação financeira da operação15. Início de negociação em bolsa ou mercado

de balcão organizado.16. Publicação do anúncio do encerramento de

distribuição pública

3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA

1. Análise e preparações preliminares. Análise das vantagens e desvantagens Considerar todos os fatores internos e

externos.

2. Contratação de auditoria independente. Adaptação das demonstrações aos padrões

contábeis exigidos.

3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA

3. Contratação do coordenador líder (underwriter). Responsável pelos procedimentos na CVM. Tem a tarefa de modelar a operação. A tradição do líder impacta diretamente no

sucesso da emissão

4. Definição das características da operação e contrato de distribuição. O intermediário ira propor o melhor volume e

perfil para a operação, baseado no estudo da situação financeira da empresa.

3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA

5. Procedimentos Legais Adaptação ou elaboração do estatuto social. Adequação do quadro de controle acionário.

6. Pedidos de Registro Junto a CVM Registro de Cia. Aberta Registro de Ofertas Públicas de Distribuição

7. Processo de registro em Bolsa ou mercado balcão.

Listagem na Bovespa

3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA8. Preparação do Prospecto Preliminar

Deve apontar as características da operação e oferta

Identificação dos envolvidos. Informações relativas à companhia emissora.

Situação financeira e fatores de risco envolvidos no negócio

9. Publicação de aviso ao mercado Texto publicitário para oferta, anúncio ou promoção

da distribuição. Início dos road shows Apresentação do prospecto a possíveis investidores

3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA

10. Período de Reservas e bookbuilding Livro de demanda Coleta de intenções de investimentos, com

ou sem o recebimento de reservas.

11.Obtenção de registro junto a CVM

3.2 DISTRIBUIÇÃO DOS TÍTULOS

12. Publicação do anúncio de início de distribuição pública. Ampla divulgação da oferta. Publicações de convocações de assembléias,

atas

13. Subscrição dos valores mobiliários Aquisição de ações da oferta deve ser feita

até seis meses , contados da data de publicação do anúncio.

3.2 DISTRIBUIÇÃO DOS TÍTULOS

14. Liquidação financeira da operação Entrega dos ativos para o comprador. Pagamento ao vendedor.

15. Início de negociação em bolsa ou mercado de balcão organizado.

3.2 DISTRIBUIÇÃO DOS TÍTULOS

16. Publicação do anúncio do encerramento de distribuição pública

Informar as subscrições e integralizações realizadas, discriminando valores, tipo e números de investidores e a quantidade de valores mobiliários

4 CENÁRIO DE IPO NO BRASIL Crescimento Econômico Mercado reduzido, endividamento,

emissão de debêntures > ações Concentração do controle e baixa

proteção aos investidores Crescimento das emissões, IPO

corresponde a mais da metade

4 CENÁRIO DE IPO NO BRASIL Fatores para aumento de IPO

Conjuntura econômica Regulamentação das companhias Padronização dos processos de distribuição

Atração de investidores estrangeiros Responsáveis pela negociação de mais da

metade das ofertas

4 CENÁRIO DE IPO NO BRASIL Distribuição por Bookbuilding

Aracruz Maioria das distribuições nacionais, IPO,

emissões secundárias, valoração a longo prazo

Novo Mercado Bovespa Lojas Renner capital pulverizado

Momento favorável Mais empresas abrindo capital Mais investidores