ZAKŁADY MAGNEZYTOWE „ROPCZYCE” S.A.

Prezentacja dla inwestorówWarszawa, kwiecień 2016

PREZENTACJA WYNIKOWA ZA I KWARTAŁ 2016

Wyniki Grupy Kapitałowej - kwartały

2

Przychody ze sprzedaży (w mln zł)

2013 2014 2015

63,1

57,8

52,250,3

58,6

51,049,3

58,9 60,362,0

49,7

62,3 62,5

21,4%22,7% 23,0%

20,9%20,2%

21,3%20,5%

21,9% 21,3%23,0%

19,4%

21,3% 20,8%

9,9%

13,1% 12,5%

15,9%

13,6%12,0% 11,5%

13,9%12,3%

13,6%12,7%

11,8%

13,8%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

- Marża brutto na sprzedaży - Rentowność EBITDA

2016

Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej

3

w mln zł IQ15 IQ16 Zmiana Odchyl. LTM IQ15* LTM IQ16* Zmiana Odchyl.

Przychody 60,3 62,5 +2,2 +3,5% 219,5 236,4 +17,0 +7,7%

Marża brutto ze sprzedaży 12,8 13,0 +0,2 +1,1% 46,7 50,1 +3,4 +7,4%

Marża brutto % na sprzedaży 21,3% 20,8% 21,3% 21,2%

EBIT 4,6 5,4 +0,8 +16,5% 16,7 18,1 +1,4 +8,2%

Marża % EBIT 7,7% 8,6% 7,6% 7,6%

EBITDA 7,5 8,6 +1,1 +15,5% 27,4 30,7 +3,3 +12,2%

Marża % EBITDA 12,3% 13,8% 12,5% 13,0%

Wynik netto 5,3 3,4 -1,9 -37,0% 10,6 11,2 +0,6 +5,6%

Marża % netto 8,8% 5,4% 4,8% 4,8%

* - dane zanualizowane

Skutek oddziaływania wyceny różnic kursowych - w I kwartale 2015 wycena ta była wysoce dodatnia (2,9 mln zł), w I kwartale bieżącego roku nieznacznie ujemna (-0,2 mln zł)

Rachunek zysków i strat

4

Rachunek zysków i strat

w tys. zł IQ15 IQ16 Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 60 349 62 469 +3,5%

Koszty wytworzenia 47 523 49 505 +4,2%

Zysk brutto ze sprzedaży 12 826 12 964 +1,1%

Rentowność brutto 21,3% 20,8% -

Pozostałe przychody operacyjne 1 605 2 671 +66,4%

Koszty sprzedaży 4 124 4 388 +6,4%

Koszty ogólnego zarządu 3 505 4 022 +14,8%

Koszty projektów badawczych 235

Pozostałe koszty operacyjne 1 937 1 831 -5,5%

Zysk operacyjny 4 630 5 394 +16,5%

Rentowność EBIT 7,7% 8,6% -

Amortyzacja 2 820 3 209 +13,8%

EBITDA 7 450 8 603 +15,5%

Rentowność EBITDA 12,3% 13,8% -

Przychody finansowe 3 225 62 -98,1%

Koszty finansowe 1 010 1 097 +8,6%

Zysk brutto 6 845 4 359 -36,3%

Podatek dochodowy 1 531 1 009 -34,1%

Zysk netto 5 314 3 350 -37,0%

Rentowność netto 8,8% 5,4% -

Wzrost amortyzacji r/r to efekt zakończonego w 2015 roku kilkuletniego programu inwestycyjnego.

Wzrost pozostałych przychodów operacyjnych r/r wynika głównie z rozwiązania odpisu aktualizującego należności główne – efekt skutecznej windykacji należności od kontrahenta z Indii.

Ujemna dynamika zysku netto wiąże się wyłącznie z niekorzystnym oddziaływaniem wyceny różnic kursowych. W I kwartale ubiegłego roku wycena ta była wysoce dodatnia (2,9 mln zł), a w I kwartale bieżącego roku nieznacznie ujemna (-0,2 mln zł).

Wzrost kosztów ogólnego zarządu r/r wynika głównie ze wzrostu kosztów usług prawnych związanych z obsługą postępowania UKS.

Bilans - aktywa

5

Bilans - aktywa

w tys. zł 31.03.15 31.12.15 31.03.16 Zmiana %

Aktywa trwałe długoterminowe 256 990 260 049 257 488 -1,0%

Aktywa obrotowe krótkoterminowe 147 665 137 803 137 139 -0,5%

Zapasy 57 236 58 119 58 028 -0,2%

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

72 787 69 485 61 963 -10,8%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 7 088 5 495 5 097 -7,2%

Pozostałe aktywa krótkoterminowe 10 538 4 704 5 403 14,9%

AKTYWA RAZEM 404 655 397 852 394 627 -0,8%

Wzrost wartości pozycji ‚Pozostałe aktywa krótkoterminowe’ to efekt tworzenia w I kwartale roku odpisu na ZFŚS oraz rocznej opłaty za wieczyste użytkowanie gruntów. W trakcie roku pozycje te systematycznie się zmniejszają.

Bilans – pasywa

6

Zmniejszenie zadłużenia z tyt. kredytów bankowych długo i krótkoterminowych łącznie o 5,9 mln zł w stosunku do BO 2016 r. przy systematycznej poprawie wskaźnika zadłużenia: dług netto/EBITDA (spadek do poziomu 2,5). Zmniejszenie zadłużenia nastąpiło pomimo konieczności wyasygnowania 6,78 mln zł podatku za 2008r.

Bilans - pasywa

w tys. zł 31.03.15 31.12.15 31.03.16 Zmiana %

Kapitał własny 222 732 227 225 230 575 +1,5%

Zobowiązanie długoterminowe 92 946 89 251 88 019 -1,4%

Kredyty i pożyczki 39 215 36 413 35 457 -2,6%

Dłużne papiery wartościowe 16 280 16 863 17 035 +1,0%

Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego

25 153 23 783 23 801 +0,1%

Pozostałe zobowiązania długoterminowe 13 232 12 192 11 726 -3,8%

Zobowiązania krótkoterminowe 88 977 81 376 76 033 -6,6%

Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

33 327 33 303 34 508 +3,6%

Pochodne instrumenty finansowe 2 433 2 015 2 078 +3,1%

Kredyty i pożyczki 38 862 34 563 29 725 -14,0%

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 5 187 2 994 832 -72,2%

Pozostałe 9 168 8 501 8 890 4,6%

PASYWA RAZEM 404 655 397 852 394 627 -0,8%

Zmniejszenie stanu zobowiązań z tytułu bieżącego podatku dochodowego

Zmniejszenie stanu zobowiązań z tytułu bieżącego podatku dochodowego

3,0 3,1 3,3 3,3

4,8

1,1 1,4

2,7

5,3

3,9

1,82,2

3,4

4,8% 5,4% 6,4% 6,5%8,2%

2,2% 2,9%4,6%

8,8%6,2%

3,6% 3,5%5,4%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

Wynik netto Rentowność netto

4,1

5,5

4,4

5,8 5,6

3,63,0

5,4

4,6

5,5

3,0

4,1

5,4

6,6%9,5% 8,3%

11,5%9,5%

7,1% 6,1%

9,3%7,7% 8,8%

6,1% 6,7%8,6%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

EBIT Rentowność EBIT

Wyniki Grupy Kapitałowej - kwartały

7

Wynik netto (w mln zł)

EBIT (w mln zł)

2013 2014 2015

2013 2014 2015 2016

2016

Wyniki Grupy Kapitałowej – c.d.

8

Wskaźniki płynności GrupyTrwałość finansowania zewnętrznego w %

1,47

1,92 1,871,77

1,862,04

0,94

1,241,14 1,08 1,08

1,18

0,13 0,10 0,09 0,08 0,07 0,08

2011 2012 2013 2014 2015 1Q 2016

płynność bieżąca płynność szybka płynność gotówkowa

8,9%

39,1%53,7% 58,2% 60,7% 63,8%

91,1%60,9%

46,3% 41,8% 39,3% 36,2%

4,6

2,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 1Q 2016

kredyty długoterminowe + obligacje kredyty krótkoterminowe dług netto / EBITDA

17,0%

1,8%

4,9%

1,5%

19,1%

5,6%

8,8%

3,5%

22,0%

8,8%

12,7%

5,7%

21,0%

8,1%

12,8%

4,6%

21,3%

7,4%

12,6%

5,6%

20,8%

8,6%

13,8%

5,4%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

marża brutto % na sprzedaży marża % EBIT marża % EBITDA marża % netto

Poziomy zyskowności

2011 2012 2013 2014 2015 1Q 2016

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Środkipieniężne1.01.2016

Zysk netto zaokres

Amortyzacja Zmiananależności i

zapasów

Zmianazobowiązań

Pozostałekorekty

CF inwestycyjny Odsetki Zmiana stanukredytów ipożyczek

Pozostały CFfinansowy

Środki pieniężne31.03.2016

Cash Flow

9

5 495

3 350

3 209

-6 963

-168 -611-6 596

-89 5 097

5 843

1 627

W tys. zł

Głównie należności z tytułu zaległego podatku dochodowego zapłaconego przez Spółkę w bieżącym roku za rok 2008, niesłusznie zdaniem Zarządu i doradców naliczonego przez organy skarbowe.

Rynkowe podsumowanie kwartału

branżaUdział % w przychodach

realizacja

Hutnictwo Żelaza i Stali 41%

spadek sprzedaży o 17,8% r/r.; słabsza dynamika w kraju r/r spowodowana ponownym wstrzymaniem produkcji w Hucie ISD Częstochowa oraz przesunięciami harmonogramu

remontów w Grupie AM na drugą połowę roku; wyższa dynamika sprzedaży w eksporcie (+3%), szczególnie w Niemczech

Hutnictwo Metali Nieżelaznych 29%najwyższa dynamika sprzedaży: o 83% r/r; częściowa realizacja projektu inwestycyjnego pieca zawiesinowego do KHGM; dostawy do Belgii - ponad 1 tys. ton; pierwsza realizacja

dostawy do klienta z Chile; coraz szersza liczba odbiorców

Przemysł Cementowo-Wapienniczy 24%spadek sprzedaży o 10,4% r/r.; zakładany niższy poziom sprzedaży spowodowany

harmonogramem remontów u stałych klientów (Polska i USA); wysoka dynamika na rynku austriackim, słowackim, francuskim i w RPA; nowi klienci z Grecji, Szwecji, Belgii

Pozostali odbiorcy: Koksownictwo i Hutnictwo Szkła

4%sprzedaż o 119,8 wyższa r/r;

główne kierunki sprzedaży to oprócz rynku krajowego: Francja, Rosja i Włochy

Przemysł Odlewniczy 2%wzrost obrotów po długim okresie ujemnej dynamiki, sprzedaż o 111,9% wyższa r/r; sprzedaż

eksportowa głównym motorem napędowym - wzrost eksportu o 801% r/r; powrót do sprzedaży na Ukrainie dla NKMZ Kramatorsk

Struktura branżowa i produktowa

11

Struktura wartościowa sprzedaży wyrobów ZMR

19%

18%

18%

29%

20%19%19%

17%

12%

17%18%

14%

1Q 201620152014201320122011201020092008

Hutnictwo metali nieżelaznych

24%22%

20%20%

12%11%13%

8%8%

1Q 201620152014201320122011201020092008

Przemysł cementowo - wapienniczy

41%54%55%

44%49%56%53%57%58%

2%

2%3%

7%7%

8%6%

5%8%

1Q 201620152014201320122011201020092008

Hutnictwo żelaza i stali Przemysł odlewniczy

KRAJ45,2%EKSPORT

54,8%

GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY ZMR S.A. W 1Q 2016R.

62,6%10,2%

16,5%

4,0% 6,7%

STRUKTURA SPRZEDAŻY WG PODSTAWOWYCH GRUP WYROBÓW ZMR S.A. W 1Q 2016R.

Wyroby formowane wypalane Wyroby formowane niewypalaneWyroby nieformowane Wyroby pracochłonneWyroby złożone

Ceny głównych surowców wykorzystywanych w produkcji

12

400420440460480500520540560580600

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

16

20

16

20

16

I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III

Kruszywo topione - FMC 57

450470490510530550570590610630650

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

16

20

16

20

16

I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III

Klinkier magnezjowy - M30 B

400

500

600

700

800

900

1000

2014 2014 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2016 2016

I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III

Magnezyt topiony

350

400

450

500

550

600

650

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

14

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

15

20

16

20

16

20

16

I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III IV V VI VIIVIII IX X XI XII I II III

Magnezyt spiekany

Żródło danych: Industrial Minerals (branżowy miesięcznik o surowcach)

Ceny za 1 tonę w USD.

Nowe kierunki strategii Spółki na lata 2016-2020

13

Założenia aktualnie przygotowywanej strategii Spółki na lata 2016-2020

1. koncentracja na kompleksowej obsłudze klienta (od projektowania po analizy post mortem)

2. kontynuacja dywersyfikacji produktowej, branżowej, geograficznej

3. dalszy rozwój sprzedaży ceramiki specjalnej, o wysokim stopniu zaawansowania

4. poszukiwania nowych rozwiązań materiałowych i konstrukcyjnych

5. koncentracja na wzroście marż handlowych wraz zakresu usług

6. poprawa bezpieczeństwa finansowego transakcji

7. restrukturycja organizycyjna i majątkowa

** - Indeks sektora materiałów budowlanych

Wycena porównawcza zagranicznych Spółek (stan na 25.04.2016 r.)

14

Spółka Indeks

giełdowyP/E* P/BV

EPS*(PLN)

ROI* ROE* ROA*

Magnesita Refratarios SA

BVMF - 0,41 -75,03 -20,17 -44,91 -16,28

Vesuvius PLC LSE 18,09 0,98 1,02 3,74 5,37 3,12

RHI AG ATX 46,51 1,55 1,76 1,35 3,34 0,98

Wycena porównawcza zagranicznych spółek, notowanych na giełdach w Wiedniu, Londynie i Sao Paulo które podobnie jak ZM Ropczyce specjalizują się w produkcji materiałów ogniotrwałych.

Dane rynkowe

Liczba akcji: 4 580 834

Kurs akcji: 20,88 zł

Wartość przedsiębiorstwa (EV): 254,6

Kapitalizacja: 95,63

Free float: 48,75%

MIN.: 15,4 zł

MAX.: 24,5 zł

STOPA ZWROTU RPC 1Y.: +13,13%

ZM Ropczyce WSE 8,55 0,41 2,44 4,34 4,85 2,83

* - dane za ostatnie 12 miesięcy, kurs akcji wg stanu na 25.04.2016 r.

Źródło: Reuters

Metodologia wyliczenia wskaźnika EV: Kapitalizacja (25.04.2016 r.) + zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe – środki pieniężne

sty15

lut15

mar15

kwi15

maj15

cze15

lip15

sie15

wrz15

paź15

lis15

gru15

sty16

lut16

mar16

kwi16

RPC WIG MBU**

Dywidenda

Elementy polityki dywidendy:- systematyczne wypłaty

dywidendy,- wypłata do 50% zysku,

- wsk. ogólnego zadłużenia ≤ 0,45,- zadłużenie do EBITDA ≤ 3,5.

Dywidenda z zysku za rok 2015 -0,90 zł na akcję.

Możliwość ewentualnej realizacji programu skupu akcji własnych (buy

back) – jeżeli P/E < 10.

FAQ

dywidenda

Dzień wypłaty dywidendy 20 maja 2016 r.

zapowiedzi II kwartału

Restrukturyzacja organizacyjna i majątkowa

Strategia na lata 2016-2020

0,35

0,65

0,75

0,90

2,47%2,94%

4,01%4,37%

2013 2014 2015 2016

Dywidenda na akcję Dyield

20%

15%

86%

15

Disclaimer

Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Zakłady Magnezytowe „Ropczyce” S.A. z siedzibą w Ropczycach /dalej „ZMR”/ dla celów

wyłącznie informacyjnych. Prezentacja wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów, według stanu na dzień sporządzenia prezentacji. Pomimo faktu, iż

ZMR uważa, iż informacje zaprezentowane w prezentacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, nie zostały one niezależnie zweryfikowane. Niniejsza

prezentacja została przygotowana z zachowaniem należytej staranności, niemniej jednak ZMR nie gwarantuje dokładności ani kompletności

opracowania, w szczególności w przypadku, gdyby informacje na których oparto się przy sporządzaniu opracowania okazały się niedokładne,

niekompletne, lub nie w pełni odzwierciedlały stan faktyczny. Prezentacja może zawierać sformułowania i poglądy dotyczące przyszłych wydarzeń.

ZMR nie zobowiązuje się ani nie bierze na siebie odpowiedzialności uaktualniania tych sformułowań i poglądów dotyczących przyszłych wydarzeń

jak również nie gwarantuje, że prognozy będą pokrywały się z rzeczywistymi danymi w przyszłości.

Niniejszy dokument nie stanowi jakiekolwiek oferty lub zaproszenia do nabycia /objęcia/ akcji ZMR lub jakichkolwiek innych instrumentów

finansowych wyemitowanych lub wydanych przez ZMR. Informacje zawarte w prezentacji nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji

inwestycyjnej dotyczącej ww. akcji lub instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi również żadnej rekomendacji co do ewentualnej

inwestycji w akcje emitowane przez ZMR w przyszłości.

Wyrażone opinie odzwierciedlają sądy i przypuszczenia ZMR na dzień sporządzenia prezentacji i mogą ulec zmianie bez uprzedzenia, w przypadku

gdy ZMR uzyska informacje, które mogą prowadzić do istotnej zmiany wyrażonych w prezentacji opinii. ZMR nie będzie odpowiedzialna za żadne

konsekwencje wynikające z wykorzystania tej prezentacji jak również poleganie na opiniach i stwierdzeniach w niej zawartych oraz jakiekolwiek

pominięcia.

16

Kontakt dla inwestorów

Leszek Piczak – Dyrektor Biura Zarządu

leszek.piczak@ropczyce.com.pl

tel. (17) 222 92 22

www.ropczyce.com.pl

Grzegorz Grelo – MakMedia

g.grelo@makmedia.pl

tel. 600 450 074

www.makmedia.pl

Dziękujemy za uwagę!

17