Wyniki za III kwartał 2014 rokugobarto.pl/pub/File/prezentacja/2014/PKM_Duda_prezentacja...2015,...

Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.

Wyniki za III kwartał 2014 roku

Spis treści

Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda

Warunki rynkowe w 2014 roku

PKM Duda na trudnym rynku

• Wybrane dane finansowe

• Segment handlowy

• Segment rolny zwierzęcy i roślinny

• Segment ubojowo - produkcyjny

Zarządzanie płynnością finansową

• Wskaźniki płynności finansowej

• Zmniejszanie zadłużenia

• Perspektywy dla PKM Duda w IV kwartale 2014 roku

Zmiany właścicielskie

Refinansowanie długu

3

4 – 8

9 – 26

27 – 30

31 – 33

34 – 35

Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda

3

Jedna z największych w Polsce Grup działających w sektorze mięsnym

Grupa kapitałowa obejmująca blisko 30 firm, zajmujących się głównie: • ubojem, rozbiorem

i dystrybucją mięsa (wieprzowina, wołowina, dziczyzna) oraz wędlin

• hodowlą trzody • uprawą zbóż oraz innych

produktów roślinnych • produkcją wędlin

Dostawca produktów najwyższej jakości

PKM DUDA S.A. – lider grupy

Rolny zwierzęcy

Agro Duda Agroferm Bioenergia Hodowca

Produkcyjny

PKM Duda Hunter Wild

Rolny roślinny

Agro Net Agroprof Rolpol Plon Brassica

Handlowy

o/Makton Netbrokers Pork Pro Hunter Wild

Passau PZZ Dystrybucja

Pozostałe

Tigra Trans Spółki

na Ukrainie Spółki BIO

Warunki rynkowe w III kwartale 2014 roku

5

Ceny pszenicy w ostatnim czasie wyraźnie spadły. Był to wynik przede wszystkim bardzo dobrych zbiorów w sezonie 2014-2015, a w mniejszym stopniu również dużej konkurencji na rynkach zbytu. W sierpniu 2014 r. średnia cena skupu wyniosła 617 zł/t, co daje wynik o 2% niższy niż rok wcześniej.

We wrześniu podaż zbóż podstawowych była już niższa, a więc cena pszenicy już wzrosła do poziomu 666 zł/t, co dało cenę o 1-2% wyższą niż miesiąc wcześniej.

Średnia cena żyta w sierpniu 2014 roku wyniosła 524 zł/t co dało wynik o 19% wyższy niż w analogicznym okresie 2013 roku. Taki wynik był odzwierciedleniem mniejszych zbiorów spowodowanych ograniczeniem powierzchni zasiewów.

ARR ocenia, że światowy sezon 2014/2015 powinien zakończyć się zbiorami zbóż (bez ryżu) na poziomie 1 989 mln ton. Mimo jednak globalnego zużycia na nieco wyższym poziomie niż w ubiegłym roku, zapasy mogą się zwiększyć do 420 mln ton czyli o 6%.

Rynek zbóż

CENY SKUPU PSZENICY CENY SKUPU ŻYTA

Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

6

Rynek trzody chlewnej

W sierpniu 2014 r. ceny skupu żywca w Polsce wynosiły ok. 5,19 zł/kg co jest wynikiem o 3% niższym niż w lipcu 2014 r. i o 13% niższym niż w analogicznym okresie ubiegłego roku.

W kolejnym miesiącu nastąpił dalszy ciąg tego trendu. Pod koniec września 2014 r. średnia cena zakupu żywca wieprzowego oscylowała wokół 4,65 zł/kg i była o 9 proc. niższa niż przed miesiącem oraz o 20% niższa niż rok wcześniej.

W obrębie kraju, żywiec wieprzowy był najdroższy w województwie mazowieckim (ok. 4,30 zł/kg) natomiast najtańszy w województwach małopolskim i podkarpackim (ok. 3,90 zł/kg)

W końcu czerwca 2014 r. krajowe pogłowie trzody chlewnej liczyło 11,7 mln sztuk, o 5% więcej niż w końcu lipca poprzedniego roku oraz o 4,8% więcej od stanu notowanego w końcu marca 2014 r.

W strukturze stada trzody chlewnej również zaszły zmiany – w czerwcu 2014, w porównaniu z lipcem 2013 r. zmniejszył się udział prosiąt (o 0,4 p. p.), warchlaków (o 0,2 p. p.) oraz trzody chlewnej na chów o wadze 50 kg i więcej (o 0,3 p. p.). Odnotowano natomiast wzrost udziału tuczników (o 0,9 p.p. )

W obrębie kraju , w porównaniu z danymi z końca lipca 2013 r. pogłowie świń w pierwszej połowie 2014 r. wzrosło w 14 województwach, w tym najbardziej w województwie podkarpackim (o 9,8%).

Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

CENY SKUPU MIĘSA WIEPRZOWEGO POGŁOWIE TRZODY CHLEWNEJ W POLSCE

Dane GUS z powyższego wykresu obejmujące 2014 r. zakładają zmianę terminu badania z 31 lipca na 1 czerwca.

7

WARTOŚĆ RYNKU DEATLICZNEGO [MLD PLN]

*Dane za 2014 r. na podstawie danych półrocznych IERiGŻ Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego, Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

ŚREDNIE SPOŻYCIE MIĘSA I PODROBÓW W POLSCE [KG/OS]

31 31 30

34 33

31 31

0

5

10

15

20

25

30

35

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

0

5

10

15

20

25

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

75 75 74 73 71

68 70

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

Razem

Drób

Wołowina

Wieprzowina

Inne

Inne

Drób

Wieprzowina

Wołowina

Inne Wołowina

Wieprzowina

Drób

Razem

PRZECIĘTNE CENY [PLN/KG]

Rynek konsumenta

Rynek konsumenta Wieprzowina odzyskuje rynek na skutek spadku cen

42,5 39

35,5 38,5

2011 2012 2013 P2014

8

W ostatnim czasie pojawiły się sygnały wzrostu spożycia mięsa wieprzowego w Polsce. Jest to spowodowane zwiększoną podażą wieprzowiny, a w konsekwencji, niższymi jej cenami. Wg prognoz ARR, z powodu spadających cen mięsa wieprzowego, jego konsumpcja wg prognoz ARR może wynieść w tym roku 38,5 kg per capita rocznie, wobec 35,5 w roku ubiegłym.

Dla porównania spożycie drobiu ciągle i znacząco wzrasta. GUS wskazuje, że spożycie tego rodzaju mięsa w Polsce wzrosło do 26,5 kg na osobę z 26,1 kg w 2012 r. W 2014 r. dynamika na pewno się utrzyma, choć ograniczana będzie zwiększoną podażą mięsa wieprzowego. Prognozy IERGiŻ-PIB wskazują, że w 2014 r. spożycie drobiu powinno wynieść ok. 26,9 na mieszkańca. Dalsze prognozy również są pozytywne dla tego rodzaju mięsa, choć dynamika wzrostów nie będzie już tak silna jak w ubiegłych latach.

Po spadku spożycia wieprzowiny o ponad 3 kg w 2013 r., ARR przewiduje, że w 2014 r. spożycie wieprzowiny może być wyższe o około 1 kg. Jak wskazuje ARR, w 2015 roku powinien nastąpić wzrost eksportu i zmniejszenie importu wieprzowiny.

SPOŻYCIE MIĘSA WIEPRZOWEGO W POLSCE W KG PER CAPITA

*Dane za 2014 r. na podstawie danych półrocznych IERiGŻ Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego, Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ

PKM Duda na trudnym rynku

1 413,6 1 294,3

0

500

1 000

1 500

I-IIIQ 2013 I-IIIQ 2014

Przychody ogółem narastająco (w mln zł)

194,6 181,1

0

50

100

150

200

250


Przychody eksportowe narastająco (w mln zł)

Wybrane dane finansowe za I-IIIQ 2014

432,1 442,9 419,2

0

500

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

Przychody ogółem wg kwartałów (w mln zł)

66 60

55

0

50

100

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

Przychody eksportowe wg kwartałów (w mln zł)

10

I-IIIQ 2013 (w tys. zł)

I-IIIQ 2014 (w tys. zł)

Zmiana % I-IIIQ 2013/I-IIIQ

2014

EBITDA 45 386 41 568 –8,4%

EBIT 27 608 24 007 –13%

Wynik z działalności finansowej –12 008 –9 535 –21%

Wynik brutto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego

15 584 14 471 –7,1%

Wynik netto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego

15 481 11 509 –12,4%

Na wypracowany wynik netto w III kwartale 2014 złożyły się m.in.:

Niższe o 8,4% przychody netto ze sprzedaży Niższy o 13,5% zysk ze sprzedaży Niższy o 13% zysk z działalności operacyjnej Poprawa wyniku na działalności finansowej głównie za sprawą niższego poziomu odsetek od długu (spadek

zadłużenia i obniżka stóp procentowych) Wpływ wykorzystania aktywa z tytułu podatku odroczonego w kwocie 2,9 mln zł (wykorzystanie straty

podatkowej z 2009 r.)

11

Wybrane dane finansowe

Warunki rynkowe w segmencie handlowym:

Malejący udział tradycyjnego kanału dystrybucji w handlu

Skracanie łańcucha dostaw przez producentów w kanale tradycyjnym

Wzrost znaczenia grup zakupowych na rynku detalicznym

Budowa własnych centralnych magazynów mięsa przez sieci handlowe

i dużych dystrybutorów

12

Wyniki segmentu handlowego

13

13,1 13,9

0

4

8

12

16


EBIT (w mln zł)

19,3 18,6

0

6

12

18

24


EBITDA (w mln zł)

42,3

25,4

0

15

30

45


Przychody HoReCa (w mln zł)

881,2 832,9

0

250

500

750

1 000


Przychody segmentu (w mln zł)

883

Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne

Wyniki segmentu handlowego

837,5

14

4 4,4

5,5

0

3

6

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBIT (w mln zł)

5,8 5,9

6,9

4,0

6,0

8,0

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBITDA (w mln zł)

8,9 8,0

8,5

0

5

10

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

Przychody HoReCa (w mln zł)

272,1 290,8

274

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014


276 272,9

Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne

Wyniki segmentu handlowego kwartalnie

291

Warunki rynkowe w segmencie rolnym zwierzęcym:

Wpływ embarga nałożonego przez Rosję na kraje Unii Europejskiej

Spadek cen żywca wieprzowego

Pełne wykorzystanie własnego zaplecza surowcowego

Powolny wzrost pogłowia trzody chlewnej w Polsce

15

Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego

10,9

6,7

0

4

8

12


EBITDA (w mln zł)

7,4

3,3

0

2

4

6

8


EBIT (w mln zł)

16

96,3 96,7

0

25

50

75

100


Przychody całkowite segmentu (w mln zł)

Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego

2,5

3,2

1,0

0

1

2

3

4

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBITDA (w mln zł)

1,3

2,0

0,0 0

1

1

2

2

3

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBIT (w mln zł)

17

2,3 2,4 3,5

27,1 30,8 30,6

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014



Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego kwartalnie

29,4 33,2 34,1

Warunki rynkowe w segmencie rolnym roślinnym:

Spadek cen skupu większości zbóż

Udane zbiory w Unii Europejskiej

Dobra jakość polskich zbóż

Dalsze dopłaty z Unii Europejskiej

18

Wyniki segmentu rolnego roślinnego

2,4 2,4

0

1

2

3


EBITDA (w mln zł)

1,8 1,7

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

IIIQ 2013 IIIQ 2014

EBIT (w mln zł)

19

0,7 0,8

4,3


Przychody segmentu

8,7


Wyniki segmentu rolnego roślinnego

5,1

8,0

0,7

0,4

1,3

0

0,5

1

1,5

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBITDA (w mln zł)

0,5

0,3

0,9

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBIT (w mln zł)

20

1,1 1,0 2,2 0,5

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014


2,5 1,6


Wyniki segmentu rolnego roślinnego kwartalnie

1,1

Warunki rynkowe w segmencie ubojowo-produkcyjnym:

Wzrost pogłowia trzody chlewnej

Duża podaż mięsa na rynku krajowym ze względu na ASF

Zamknięte rynki eksportowe (Chiny, Korea Południowa, Japonia)

Zmiana preferencji zakupowych (elementy zamiast półtusz)

Pogorszenie wyniku w segmencie wołowiny

21

Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego

Średnia waga WBC 1 sztuki (kg)

82

84

86

88

90

92

94

96

52

53

54

55

56

57

58

59

60Średnia mięsność (%)

22


642,8 623,8


Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys. sztuk) Skup razem

Skup krajowy

Import

Średnia mięsność (%)

607,7 613

36,2 10,8


Skup trzody chlewnej przez PKM Duda SA (w tys. sztuk)

643,9 623,8 I-III 2014

I-III 2013

10,8

5,7

0

4

8

12


EBITDA (w mln zł)

5,6

0,1 0

2

4

6


EBIT (w mln zł)

23

482,4 426,7

21,0

25,6



452,3

503,5



216,8

193,8

212,8

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys. sztuk)

24

212,9

189,1

211

3,9

3,5

3,4

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

Skup trzody chlewnej przez PKM Duda SA (w tys. sztuk)

216,8 214,4

Skup razem

Skup krajowy

Import 192,6

Wyniki segmentu ubojowo-produkcyjnego kwartalnie

3Q 2014

I i IIQ 2014

5,4

-0,8 1,1

-2

0

2

4

6

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBITDA (w mln zł)

3,6

-3,1

-0,4

-5

-3

-1

1

3

5

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014

EBIT (w mln zł)

25

150,0 150,2 131,6

10,8 10,9

3,9

IQ 2014 IIQ 2014 IIIQ 2014


135,6 160,8


155,5

Wyniki segmentu ubojowo-produkcyjnego kwartalnie

Pozycja Segment I-III 2014 (w mln zł)

I-III 2013 (w mln zł)

Zmiana % I-III 2014/ I-III 2013

Przychody zewnętrzne Handlowy 832,9 881,2 –5,4%

Rolny 12,5 20,5 –39%

Ubojowo-produkcyjny 426,7 482,4 –11,5%

Pozostałe 22,0 29,4 –25,1%

Przychody zewnętrzne RAZEM 1294,3 1413,5 –8,4%

EBITDA Handlowy 18,6 19,3 –3,6%

Rolny 9,0 13,3 –22,3%

Ubojowo-produkcyjny 5,7 10,8 –47%

Pozostałe 8,2 1,9 +332%

EBITDA RAZEM 41,5 45,4 –8,5%

EBIT Handlowy 13,8 13,1 +5,3%

Rolny 5,0 9,1 –45%

Ubojowo-produkcyjny 0,1 5,6 –98%

Pozostałe 5,0 –0,3 –

EBIT RAZEM 24,0 27,6 –13%

26

Podsumowanie wyników poszczególnych segmentów

Zarządzanie płynnością finansową

27

I-IIIQ 2013 I-IIIQ 2014 Zmiana %

I-IIIQ 2013/ I-IIIQ 2014

Wskaźnik płynności bieżącej 0,99 1,11 12,7%

Wskaźnik finansowania kapitałem stałym

59,79% 65,91% 6,12 pkt.%

Wskaźnik zadłużenia 52,18% 48,62% –3,55 pkt.%

Dług odsetkowy 184 357 165 749 –10,1%

Dług netto 163 063 142 214 –12,8%

Wskaźnik dług netto/EBITDA

2,69 2,57 –4,8%

W ramach zarządzania finansami Grupa PKM DUDA S.A. dąży do utrzymania wskaźników finansowych na właściwym poziomie przez m.in. optymalizację poziomu zapasów oraz należności i zobowiązań handlowych

Poprawa wskaźnika płynności bieżącej w wyniku zmiany struktury długu Prowadzone są także działania zmierzające do upłynnienia aktywów działalności pobocznej.

Grupa blisko współpracuje z instytucjami ją finansującymi celem zapewnienia optymalnej struktury finansowania swojej działalności

28

Wskaźniki płynności i zadłużenia

29

Zmniejszanie zadłużenia (dotyczy długu odsetkowego)

359,8

264,3

232,1 236

177,6 165,7

0

50

100

150

200

250

300

350

400

12.2009 12.2010 12.2011 12.2012 12.2013 09.2014

–53,9%

30

Przygotowanie przez Zarząd do końca 2014 r. planu średnioterminowego w Grupie PKM Duda (uzależnione od zmiany w Akcjonariacie)

Rozpoczęcie współpracy z sieciami handlowymi na zasadzie połączonej oferty mięsno- wędliniarskiej grupy PKM Duda S.A. i rozszerzenie zasięgu działania Grupy o nowe lokalizacje.

Unormowanie wyceny akcji na GPW po przeprowadzeniu procesu scalania akcji Spółki.

Oczekiwanie na działania ze strony rządu, które umożliwiłyby udrożnienie kierunków eksportowych takich jak Korea czy Singapur.

Perspektywy dla produkcji i handlu:

Perspektywy dla PKM Duda w IV kwartale 2014 roku

Zmiany właścicielskie

31

32

Wezwanie na akcje

25 sierpnia 2014 r. Cedrob S.A. ogłosił publiczne wezwanie na 23% akcji PKM Duda S.A.

Cena w wezwaniu wynosi 7,40 zł za akcję

W dniu ogłoszenia wezwania Cedrob posiadał 9,99% akcji Spółki. W razie powodzenia wezwania Cedrob będzie posiadał pakiet 32,99% akcji

Cedrob zamierza nabyć akcje wyłącznie, jeżeli na koniec okresu przyjmowania zapisów, złożone zapisy obejmować będą nie mniej niż 5.560.045 akcji, co stanowi 20% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu PKM Duda

Warunkiem prawnym powodzenia wezwania jest uzyskanie bezwarunkowej zgody polskiego Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów oraz Ukraińskiego Urzędu Antymonopolowego AMCU na dokonanie koncentracji przedsiębiorców

Terminy:

13 października – 28 listopada 2014 r. zapisy

5 grudnia 2014 r. rozliczenie transakcji nabycia akcji

33

Struktura akcjonariatu

Według stanu na 30.06.2014 r. banki posiadały łącznie akcje stanowiące ok 35% w kapitale zakładowym Spółki

9,9%

9,6%

9,3%

7,3%

5,1%

58,7%

Cedrob SA

ING Bank Śląski

BZ WBK

Bank Handlowy

INF OFE

Pozostali

25 sierpnia Cedrob S.A. wezwał na 23% akcji Spółki a banki poinformowały o sprzedaży części swoich akcji

W przypadku powodzenia wezwania Cedrob S.A. zostanie największym akcjonariuszem Spółki

32,99%

67,01%

Cedrob S.A.

Pozostali


34

35


22 sierpnia 2014 r. Grupa podpisała z Raiffeisen Bank Polska S.A. nową umowę kredytową

W ramach Umowy zostały uruchomiony kredytu długoterminowy na kwotę 50 mln zł, oraz limit kredytu obrotowego na łączną kwotę 26,5 mln zł z przeznaczeniem na spłatę kredytu konsorcjalnego oraz limitu na transakcje na rynku terminowym w wysokości 6,5 mln zł. Łączne suma limitów kredytowych przyznanych Spółce wynosi 83 mln zł

Celem transakcji było refinansowanie zadłużenia kredytowego wynikającego z Umowy Konsorcjalnego Kredytu Konsolidowanego (UKKK) oraz kredytu podporządkowanego (UKN) wraz ze zmianą struktury długu

Podpisanie umowy z bankiem Raiffeisen to realizacja zapowiedzi Zarządu o restrukturyzacji zadłużenia i gwarancja stabilizacji działalności. Mniejsze obciążenia finansowe w skali roku pozwolą przeznaczać większą część nadwyżek finansowych na rozwój i skuteczniej realizować strategię

Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.

Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Kłobucka 25, 02-699 Warszawa Telefon: +48 22 319 94 00 www.pkmduda.pl

36

Wyniki za III kwartał 2014 rokugobarto.pl/pub/File/prezentacja/2014/PKM_Duda_prezentacja...2015,...

Documents

Transcript of Wyniki za III kwartał 2014 rokugobarto.pl/pub/File/prezentacja/2014/PKM_Duda_prezentacja...2015,...