Wyniki finansowe

tauron.pl

Grupy TAURON za I kwartał 2020 r.

14 maja 2020 r.

tauron.pl

a

Struktura prezentacji

Filip GrzegorczykPrezes Zarządu

Kluczowe dane finansowei operacyjne

Najważniejsze wydarzenia Projekty inwestycyjne i CAPEX

Marek WadowskiWiceprezes Zarządu ds. Finansów

Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa

Dane finansowe i wyniki segmentów Zadłużenie i finansowanie Perspektywy na 2020 rok

2/32

3tauron.pl

a

Kluczowe dane za I kwartał 2020 r.

Wyniki finansowe

[mln zł] Q1 2020 vs Q1 2019

Przychody ze sprzedaży 5 468 3%

EBITDA 957 (22)%

Wynik netto* 162 (70)%

CAPEX 940 29%

Dług netto/EBITDA 3,27xwzrost o 0,45x

(vs 31.12.2019)

Dane operacyjne

Q1 2020 vs Q1 2019

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] 13,25 (2)%

Produkcja energii elektrycznej z OZE [TWh] 0,57 48%

Produkcja energii elektrycznejz jednostek węglowych [TWh] 2,64 (23)%

Wytwarzanie ciepła [PJ] 4,96 4%

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh] 8,86 (1)%

Produkcja węgla handlowego [mln ton] 1,18 (6)%

3/32

* Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

tauron.pl

Podsumowanie najważniejszych wydarzeń

4/32

a

16 marca Zawarcie umowy kredytu o wartości 500 mln zł z bankiem SMBC na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych, z wyłączeniem finansowania aktywów węglowych

25 marca Podpisanie umowy kredytu konsorcjalnego o wartości 500 mln zł na finansowanie ogólnych celów

korporacyjnych, z wyłączeniem finansowania nowych projektów węglowych

23 marca Podpisanie porozumienia w sprawie warunków współpracy pomiędzy TAURON oraz Polskim Funduszem Rozwoju w zakresie inwestycji w odnawialne źródła energii

29 kwietnia Osiągnięcie porozumienia ze stroną społeczną w TAURON Wydobycie dotyczącego m. in. ograniczenia czasu pracy i wynagrodzeń w okresie od maja do lipca 2020 r.

4 maja Zawarcie porozumienia z konsorcjum RAFAKO-MOSTOSTAL WARSZAWA w sprawie realizacji bloku o mocy 910 MW w Jaworznie. Szacowany nowy termin oddania bloku do eksploatacji: do 15 listopada 2020 r.

tauron.pl

a

Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa

Źródło: * GUS ** Bankier.pl ***PSE 5/32

Struktura produkcji energii elektrycznej w Polsce*** [TWh]

3,8%3,3% 3,6%

4,6%

3,1% 3,4%2,7% 2,7%

4,8%4,3%

5,5% 5,1% 5,2%5,3% 5,2% 4,9%4,8% 4,6%3,9%

3,2%

44464850525456

0%1%2%3%4%5%6%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2015 2016 2017 2018 2019 2020

PMIPKBWzrost PKB Polski* oraz indeks PMI dla przemysłu (średnia kwartalna)**

Wzrost PKB PMI dla przemysłu

5,3%3,9%4,3%

6,0%3,0%

5,8%

2,4%1,5%

7,3%

4,2%6,4%

8,5%5,5%

7,0%5,3%5,5% 6,1%

4,2%3,3% 2,4%

1,0%

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu*i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)***

Wzrost produkcji sprzedanej Zmiana krajowego zużycia energii

Ceny energii w rocznych kontraktach BASE

20,57 19,26

11,019,16

2,823,57

5,536,07

2,78 2,71

0

10

20

30

40

50

Q1 2019 Q1 2020

El. przemysłowe

Odnawialne źródła energii

El. cieplne gazowe

El. cieplne na węgielbrunatnyEl. cieplne na węgielkamienny

40,7742,71

48,2%

25,8%

6,6%

13,0%

6,5%

47,2%

22,5%

8,7%

14,9%

6,6%

-6,4%

-16,8%

26,6%

-2,8%9,7%

Ceny energii w rocznych kontraktach BASE

Średnie ceny sprzedaży energii na rynku konkurencyjnym (wg URE): 2014 r.: 163,58 PLN/MWh 2015 r.: 169,99 PLN/MWh 2016 r.: 169,70 PLN/MWh 2017 r.: 163,70 PLN/MWh 2018 r.: 194,30 PLN/MWh 2019 r.: 245,44 PLN/MWh 2020 r.: 256,03 PLN/MWh (estymacja)

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]

Y-13 191,60 108 861Y-14 160,40 142 841Y-15 168,11 146 932Y-16 166,47 147 923Y-17 160,27 76 729Y-18 165,98 65 227Y-19 237,44 133 170Y-20 265,42 134 887Y-21* 241,70 71 263Y-22* 245,10 11 195

-4,6%

6tauron.pl

a

Dane finansowe za I kwartał 2020 r.Wynik netto przypadający akcjonariuszom

jednostki dominującej [mln zł]

EBITDA Q1 2020 vs Q1 2019 [mln zł]

1 232 1 1811 036

957

127

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1 2019raportowana

Wykorzystanie rezerwyna umowy rodzące

obciążenia

Q1 2019porównywalna

Q1 2020porównywalna

Wykorzystanie rezerwyna umowy rodzące

obciążenia

Zamiana kontraktówna zakup CO2

Q1 2020raportowana

Przychody ze sprzedaży [mln zł]

6/32

3 114 3 134

1 593 1 710

236 23796 5635 73238 258

 

 

 

 

 

 

Energia elektryczna Usługi dystrybucyjne i handloweEnergia cieplna WęgielGaz Pozostałe przychody

5 313 5 468

535

162

Q1 2019 Q1 2020

0

100

200

300

400

500

600

7tauron.pl

a

Wyniki segmentów za I kwartał 2020 r.

[mln zł] Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe i wyłączenia*

Przychody 1 789 199 1 155 4 231 236 (2 143)EBITDA 684 121 69 182 (36) (63)EBIT 400 83 (13) 171 (84) (84)CAPEX 485 1 361 11 55 25

* Pozycje niezawarte w przedstawionych segmentach

Udział segmentów w EBITDA [%]

7/32

-4% -4%

26%7%

57%

71%

13%

19%

2%

-7%

1 232 957

-200

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

Q1 2019 Q1 2020

Pozostałe i wyłączenia

Sprzedaż

Dystrybucja

OZE

Wytwarzanie

Wydobycie

mln zł

8tauron.pl

1 232

957

49

17 8-17

-246 -87

23,2% 38,2% 60,8% 6,0% 4,3% -15,4% 14,8% 17,5%

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

EBITDAQ1 2019

Dystrybucja OZE Wytwarzanie Sprzedaż Wydobycie Pozostałe iwyłączenia

EBITDAQ1 2020

EBITDA Wzrost w segmencie Spadek w segmencie Marża EBITDA

*

a

EBITDA za I kwartał 2020 r.

mln zł

*Marża EBITDA segmentu Pozostała działalność 8/32

(275) mln zł, (22)%

9tauron.pl

Segment Dystrybucja

9/32

a

a

10tauron.pl

a

Segment Dystrybucja – I kwartał 2020 r.Zmiana EBITDA [mln zł]

EBIT Amortyzacja i odpisy aktualizujące

Dystrybucja energii elektrycznej [TWh]

13,54

13,25

* Sąsiednie OSD i eksport

Dane finansowe [mln zł]

Wyższe przychody ze sprzedaży usługi dystrybucyjnej √ Spadek wolumenu sprzedaży usług dystrybucji energii o 293

GWh

Wyższe koszty różnicy bilansowej

10/32

1 681 1 789

701 684404 400

351 485

0

500

1 000

1 500

2 000

Q1 2019 Q1 2020

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

3,51

3,56

4,61

4,72

1,92

2,05

2,79

2,76

0,42

0,45

Q12020

Q12019

0 5 10

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała*

---

-

0

200

400

600

800

11tauron.pl

16,9 17,5 18,3

0

5

10

15

20

2018 2019 2020

Wartość Regulacyjna Aktywów [mld zł]

1,9 9,6 12,0

32,8

2,713,5

17,3

44,8

0

10

20

30

40

50

miastaduże

miastana prawach

powiatu

miastapozostałe

wsie

Czas Trwania Przerwy [min/odbiorcę]

Q1 2019 Q1 2020

a

Segment Dystrybucja – kluczowe parametry

11/32

93,50%99,23%

92,58%98,63%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

CRP gr. IV CRP gr. V

Czas Realizacji Przyłączenia [%]

LTM 2019 LTM 2020

0,080,17

0,67 0,66

0,07 0,22

0,38

0,91

0,0

0,3

0,6

0,9

miasta duże

miastana prawach

powiatu

miastapozostałe

wsie

Częstość Przerw [liczba przerw/odbiorcę]

Q1 2019 Q1 2020

LTM – okres ostatnich 12 miesięcy kończący się 31 marca 2020 r.

CZAS TRWANIA PRZERWYCTP md – duże miasta CTP mp – miasta na prawach powiatu CTP m – miastaCTP w – wsie

12tauron.pl

Segment OZE

12/32

a

a

13tauron.pl

A

Segment OZE – I kwartał 2020 r.

13/32

72

12125

31

-6 -1

0

20

40

60

80

100

120

140

Q1 2019 Marża na EE Prawa majątkowe Koszty stałe Pozostałe Q1 2020

• Wzrost produkcji energii elektrycznej – efekt nabycia farm wiatrowych o mocy 180 MW √

112

199

72

121

49

83

1 10

50

100

150

200

Q1 2019 Q1 2020

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

• Korzystne warunki wietrzne – wzrost produkcji energii elektrycznej √

• Wzrost cen praw majątkowych √• Spadek cen energii elektrycznej -

0,17

0,36

0,12 0,100,0

0,1

0,2

0,3

0,4

Q1 2019 Q1 2020

Farmy wiatrowe Elektrownie wodne

Zmiana EBITDA [mln zł]

Produkcja energii elektrycznej [TWh]

Dane finansowe [mln zł]

14tauron.pl

Segment Wytwarzanie

14/32

a

a

15tauron.pl

a

1Zmiana EBITDA [mln zł]

315

69

11

-93 -3

-127-33

0

50

100

150

200

250

300

350

Q1 2019 Marża na EE(jedn. węglowe)

Marża na EE(jedn. biomasowe)

Marża na cieple Zamianakontraktów na

zakup CO2

Pozostałe Q1 2020

Dane finansowe [mln zł]

• Spadek wolumenu sprzedaży energii elektrycznej -

• Spadek clean dark spread -

• Wyższe przychody z interwencyjnej rezerwy zimnej i marża na odkupach energii √

0,09 0,11

0,53 0,51

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

Q1 2019 Q1 2020

Biomasa Kogeneracja wysokosprawna

Produkcja z biomasy i wysokosprawnej kogeneracji [TWh]

3,442,64

4,76 4,96

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

Q1 2019 Q1 2020

Energia elektryczna Ciepło

Produkcja energii (jedn. węglowe) [TWh] i ciepła [PJ]

15/32

1 2771 155

315*

69231

-13

235361

-200

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1 2019 Q1 2020

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

• Wyższa marża na blokach biomasowych √

Segment Wytwarzanie – I kwartał 2020 r.

* Od 1 stycznia 2020 r. Grupa wydzieliła nowy segment operacyjny OZE, przypisując do niego dane spółek, których działalność

związana jest z wytwarzaniem energii elektrycznej ze źródeł odnawialnych, tj. wiatrowych i wodnych. Dane za I kwartał 2019 r. zostały

doprowadzone do porównywalności. Wynik EBITDA segmentu Wytwarzanie prezentowany za I kwartał 2019 r. wynosił 387 mln zł.

*

16tauron.pl

Segment Sprzedaż

16/32

a

a

17tauron.pl

3 9114 231

165 182155 1710

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

Q1 2019 Q1 2020

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT

155 171

10 12

139

-79 -21 -22165 182

050

100150200250300350

Q1 2019 Energia elektrycznacena i wolumen

Prawa majątkowecena

Prawa majątkoweobowiązek

Pozostałe Q1 2020

Segment Sprzedaż – I kwartał 2020 r.

1,11

1,30

2,62

2,50

1,46

1,53

2,71

2,69

0,95

0,91

Q1 2020

Q1 2019

0 2 4 6 8

Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała

Zmiana EBITDA [mln zł]

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [TWh]

8,85

8,92

Dane finansowe [mln zł]

Wzrost cen zakupu oraz obowiązku umorzenia PMOZE - Brak pełnego pokrycia kosztów zmiennych w taryfie URE -

Wyższa marża na odkupie energii elektrycznej

17/32

EBIT Amortyzacja i odpisy aktualizujące

√

A

tauron.pl

Segment Wydobycie

18/32

a

a

19tauron.pl

a

Segment Wydobycie – I kwartał 2020 r.Zmiana EBITDA [mln zł]Dane finansowe [mln zł]

1,26 1,180,970,71

0,230,18

1,20

0,89

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

Q1 2019 Q1 2020

Wolumen produkcji węgla handlowego vs sprzedaż wg sortymentów [mln Mg]

Produkcja węgla handlowego Sprzedaż miałów Sprzedaż pozostałych sortymentów

* Suma wszystkich kosztów rodzajowych bez amortyzacji, odpisów aktualizujących, kosztów niezwiązanych bezpośrednio z produkcją węgla oraz kosztów niemających trwałego wpływu na przepływy spółki

Niższy wolumen sprzedanego węgla

Wyższy o 13 zł/Mg jednostkowy mining cash cost* (wzrost z 211 do 224 zł/Mg) -

-

19/32

292236

-44 -36

-96 -84

119

55

-100

0

100

200

300

Q1 2019 Q1 2020

Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX

-44 -3619 62

-64-9-100

-80

-60

-40

-20

0

Q1 2019 Efekt cenysprzedanego

węgla

Efekt wolumenusprzedanego

węgla

Efekt jedn. kosztubezpośredniego

zmiennego

Pozostałe Q1 2020

√ Znaczny wzrost produkcji węgla w stosunku do Q3 i Q4 2019

tauron.pl

a

Zadłużenie i finansowanie

Struktura długuwedług stopy oprocentowania

[mln zł]

20/32

Zapadalność długu Grupy TAURON w ujęciu nominalnym na 31 marca 2020 r. [mln zł]

187 336

5275

2811111 800

300

2561

270935 850

500 100 100865

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034

Obligacje Kredyty i pożyczki

*

22 36

129

3622 36

242

0

50

100

150

200

250

300

Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021

6 543 45,2%

7 916 54,7%

12 0,1%

Struktura długu Grupy TAURON w ujęciu nominalnym na 31.03.2020 r.

[mln zł]

Obligacje Kredyty Pożyczki z NFOŚiGW / WFOŚiGW

14 471

1 580100%

Kwoty dostępnego finansowania Grupy TAURON na 31.03.2020 r.

[mln zł]

Kredyty bankowy

1 580 **

* Z uwzględnieniem maksymalnego terminu zapadalności uruchomionych środków w ramach kredytu bankowego, tj. do 2022 r.** Kwota uwzględnia dostępność kredytu Intesa i China Construction Bank po spełnieniu standardowych warunków zawieszających (data spełnienia części warunków jest uzależniona od daty

wykorzystania środków). Poza wskazanymi dostępnymi finansowaniami Grupa TAURON korzysta również z kredytów w rachunku bieżącym o maksymalnych dostępnych limitach 300 mln zł oraz 45 mln euro

Oprocentowanie

14 471

Zabezpieczenieoprocentowanie

zmienneKwota długu

Zmienne: 8 638

Stałe: 5 833 Brak: 4 698

IRS: 3 940

Średnioważona zapadalność długu na 31 marca 2020 r.wynosi 81 miesięcy (przy założeniu ciągnienia kredytubankowego do 2022 r.)

Dług denominowany w EUR (emisja euroobligacji,obligacji NSV i obligacji EBI) stanowi 27 proc. długuogółem

Wskaźnik dług netto/EBITDA na 31 marca 2020 r. = 3,27x

tauron.pl

a

CAPEX – status prac przy kluczowych projektach

21/32

Inwestycja Moc (MWe)

Moc (MWt)

Zaawansowanie prac(proc.)

Termin zakończenia

Budowa bloku energetycznego w Jaworznie 910 - 98 2020

Budowa bloku gazowo-parowegow Elektrociepłowni Stalowa Wola 450 240 89 2020

Uciepłownienie bloku 460 MW w Elektrowni Łagisza -modernizacja turbiny, budowa stacji ciepłowniczej oraz kotłów szczytowo-rezerwowych

- 150+144 95 2020

Dostosowanie jednostek wytwórczych TAURON Wytwarzanie do konkluzji BAT - - 39 2021

tauron.pl

a

CAPEX – podział na segmenty

Nakłady inwestycyjne wg segmentów* [mln zł]

22/32

22 39119 55

235 361

351

485

Q1 2019 Q1 2020Dystrybucja Wytwarzanie Wydobycie Pozostałe segmenty

29% 940

727

* Nakłady nie uwzględniają inwestycji kapitałowych (zgodnie z prezentacją w sprawozdaniu finansowym)Nakłady łącznie z inwestycjami kapitałowymi, bez uwzględnienia kosztów finansowych,wyniosły: 690 mln zł w Q1 2019 r. i 881 mln zł w Q1 2020 r.

Główne inwestycje realizowane w Q1 2020 r.:

Dystrybucja:- Modernizacja i odtworzenie majątku sieciowego (231 mln zł)- Budowa nowych przyłączy (226 mln zł)

Wytwarzanie:- Budowa bloku 910 MW w Jaworznie (219 mln zł) - Dostosowanie jednostek wytwórczych do BAT (33 mln zł)- Nakłady odtworzeniowo-modernizacyjne i komponenty remontowe

(29 mln zł)- Uciepłownienie bloku 460 MW w Elektrowni Łagisza (6 mln zł)- Odtworzenie stacji przygotowania wody zdemineralizowanej (3 mln zł)- Przyłączenia nowych obiektów (7 mln zł)- Utrzymanie i rozwój sieci ciepłowniczych (3 mln zł)

Wydobycie:- Program inwestycyjny ZG Brzeszcze (7 mln zł) - Budowa szybu Grzegorz w ZG Sobieski (4 mln zł) - Budowa poziomu 800 m w ZG Janina (19 mln zł)- Przygotowanie produkcji (21 mln zł)

Pozostałe segmenty:- Budowa Internetu szerokopasmowego w ramach POPC III (9 mln zł)

tauron.pl

Perspektywy na 2020 r.

SegmentPerspektywa EBITDA 2020 wobec 2019

Podstawowe czynniki

Dystrybucja spadek Niższy wolumen dostarczanej energii r/r – skutek zmniejszonego zużycia energii elektrycznej przez odbiorców

(COVID-19) Wzrost WRA w 2020 r. z 17,5 mld zł do 18,3 mld zł WACC na niższym poziomie r/r (5,5 proc. vs 6,0 proc. w 2019 r.) skutkujący niższym zwrotem z kapitału

OZE wzrost Znacząco wyższy łączny wolumen produkcji energii elektrycznej z OZE – efekt nabycia farm wiatrowych

o mocy180 MW Lepsze warunki wietrzne, gorsze warunki hydrologiczne Niższe ceny sprzedaży energii elektrycznej – efekt sytuacji rynkowej

Wytwarzanie spadek Niższy wolumen produkcji energii elektrycznej – konsekwencja sytuacji rynkowej (wysoki import energii,

COVID-19, spadek hurtowych cen energii) i modernizacji BAT Brak generowanej marży z produkcji bloku 910 MW w Jaworznie Niższa jednostkowa marża na sprzedaży energii elektrycznej

Sprzedaż wzrost

Niższy wolumen sprzedanej energii – skutek obniżonego zużycia energii elektrycznej przez odbiorców (COVID-19 i warunki atmosferyczne)

Brak pełnego pokrycia kosztów zmiennych w taryfie URE Generowanie marży na odkupach energii zakontraktowanej do sprzedaży na rynku terminowym w 2020 r. dla

bloku 910 MW w Jaworznie Ryzyko wzrostu odpisów na należności przeterminowane

Wydobycie wzrost Wolumen produkcji węgla handlowego uzależniony od zapotrzebowania na ten surowiec Niższe zapotrzebowanie na węgiel wynikające z sytuacji rynkowej (COVID-19 i warunki atmosferyczne) Kontynuacja działań proefektywnościowych

CAPEX i zadłużenie

Poziom wydatków inwestycyjnych będzie na bieżąco dostosowywany do sytuacji finansowej Grupy (w szczególności do wartości wskaźnika dług netto/EBITDA)

23/32

tauron.pl

a

Kontakt

Zespół Relacji Inwestorskich Marcin Lauer marcin.lauer@tauron.pltel. + 48 32 774 27 06

Paweł Gaworzyńskipawel.gaworzynski@tauron.pltel. + 48 32 774 25 34

Mirosław Szczygielskimiroslaw.szczygielski@tauron.pltel. + 48 32 774 25 38

Katarzyna Heinzkatarzyna.heinz@tauron.pltel. + 48 516 111 038

24/32

tauron.pl

a

Zastrzeżenie prawne

Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej.

Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacjilub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją.

Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wynikówSpółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji.

W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa „projektowany”, „planowany”,„przewidywany” i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymiczynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki branży będą istotnie różnićsię od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości.

Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji aniaktualizować niniejszej prezentacji.

25/32

tauron.pl

Dziękujemy za uwagę

26/32

a

a

tauron.pl

a

Pokrycie analityczne TAURON

27/32

Instytucja Analityk

Dom Maklerski mBanku* Kamil Kliszcz

Societe Generale Bartłomiej Kubicki

Dom Maklerski Santander Paweł Puchalski

Dom Maklerski PKO BP Andrzej Rembelski

Dom Maklerski Banku Handlowego Piotr Dzięciołowski

Ipopema Robert Maj

Erste Group Tomasz Duda

Instytucja Analityk

Raiffeisen Centrobank Teresa Schinwald

WOOD & Company Ondrej Slama

Dom Maklerski BOŚ Jakub Viscardi

Exane BNP Paribas Michael Harleaux

Pekao Investment Banking Maksymilian Piotrowski

Beskidzki Dom Maklerski Krystian Brymora

Trigon Dom Maklerski Michał Kozak

* wydawanie rekomendacji zostało zawieszone

tauron.pl

a

Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej

Energia elektryczna

Platformy: TGE, TFS2019 r. 2020 r.

(notowania do 5 maja 2020 i estymacja) 2020/2019

Cena (PLN/MWh) Wolumen (GWh) Cena (PLN/MWh) Wolumen (GWh) Cena % Wolumen %

Forward BASE (Y+Q+M)

Forward PEAK (Y+Q+M)

Forward (średnia ważona)

SPOT (TGE)

Średnia ważona razem

Prawa majątkowe (PLN/MWh)

Rodzaj certyfikatuCeny rynkowe

(średnia ważona za pierwszy kwartał

2020 r.)

Opłata zastępcza i obowiązek za:

2019 r. 2020 r.

OZE (PMOZE_A) 147,76 129,78 (18,5%) 165,24 (19,5%)

OZE z biogazowni (PMOZE_BIO) 300,08 300,03 (0,5%) 300,03 (0,5%)

Uprawnienia do emisji CO2 (EUR/t)

* Źródła: Point Carbon, BNEF, Consus, GDF SUEZ Trading, HSE, Mkonline, Societe Generale, TAURON

28/32

tauron.pl

a

Notowania kontraktów BASE na 2019

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 237,44 133 170

w tymna TGE 238,36 129 674

poza TGE 203,20 3 495

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2019 r.: 244,92 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2019 r.: 143 508 GWh

237,44

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330GWhPLN/MWh BASE Y-19

Wolumen obrotu Notowania Średnia

29/32

tauron.pl

a

Notowania kontraktów BASE na 2020 r.

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 265,42 134 887

w tymna TGE 265,44 134 852

poza TGE 208,19 35

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2020 r.: 271,88 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2020 r.: 151 518 GWh

265,42

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330GWhPLN/MWh BASE Y-20

Wolumen obrotu Notowania Średnia

30/32

tauron.pl

a

Notowania kontraktów BASE na 2021 r.

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 248,27 51 702

w tymna TGE 248,27 51 702

poza TGE 0 0

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2021 r.: 253,28 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2021 r.: 57 542 GWh

248,27

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330GWhPLN/MWh BASE Y-21

Wolumen obrotu Notowania Średnia

31/32

tauron.pl

a

Notowania kontraktów BASE na 2022 r.

Średnia cena [PLN/MWh] Wolumen [GWh]Razem 250,75 8 042

w tymna TGE 250,75 8 042

poza TGE 0 0

Średnia cena energii elektrycznej uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2022 r.: 255,57 PLN/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2022 r.: 9 036 GWh

250,75

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

150

170

190

210

230

250

270

290

310GWhPLN/MWh BASE Y-22

Wolumen obrotu Notowania Średnia

32/32