Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych w 2009 roku · –przeprowadzenie pilnych konsultacji...
Transcript of Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych w 2009 roku · –przeprowadzenie pilnych konsultacji...
Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
w 2009 roku
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
w 2009 roku
Walne Zgromadzenie Członków Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych
Warszawa, 31 marca 2010 roku
1
1. Rok 2009 z punktu widzenia spółek giełdowych
2. Prace regulacyjne
3. Działalność szkoleniowa
4. Kongresy SEG
5. Konkurs Złota Strona Emitenta
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
5. Konkurs Złota Strona Emitenta
6. Forum Rad Nadzorczych
7. Publikacje SEG
8. Rozwój SEG w ostatnich latach – liczba członków
9. Korzyści wynikające z członkostwa w Stowarzyszeniu Emitentów Giełdowych
10. Plany SEG na 2010 rok
2
Wzrost PKB w Europie w 2009 roku
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 3Źródło: CO KPRM
Zysk netto spółek giełdowych i realny wzrost PKB
4
5
6
15 000,0
20 000,0
25 000,0
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
0
1
2
3
0,0
5 000,0
10 000,0
2008 2009
suma I-IV kw. (mln PLN) realny wzrost PKB (%)
Źródło: Gazeta Giełdy „Parkiet”; Eurostat
4
Rynek pierwotny w ostatnich latach
50
60
70
80
90
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Źródło: GPW
0
10
20
30
40
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
2005 2006 2007 2008 2009
Wartość IPO (mld PLN) Liczba IPO
5
Liczba spółek na GPW i WIG
198
221 225 230217
203
230
255
284
351
374 379 377
30 000,00
40 000,00
50 000,00
60 000,00
200
250
300
350
400
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Źródło: GPW; 2010 – stan na 29 marca
65
83
143
198
0,00
10 000,00
20 000,00
30 000,00
0
50
100
150
200
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Liczba spółek WIG (na koniec okresu)
6
Udział spółek SEG w kapitalizacji emitentów krajowych
11,34%
Spółki SEG
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Źródło: GPW; obliczenia własne
7
88,66%
Pozostałe spółki
NC – kapitalizacja, obroty, liczba spółek, NCIndex
80
100
120
140
160
2000
2500
3000
3500
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Źródło: GPW
0
20
40
60
0
500
1000
1500
2007 2008 2009 2010
Kapitalizacja (mln PLN) Obroty ogółem (mln PLN) Liczba spółek NCIndex
8
PwC IPO Watch Europe
� Liczba IPO:
- Nr 1 w 2009 roku
- Nr 2 w 2008 i 2007 roku
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 9
� Wartość IPO:
- Nr 3 w 2009 roku
- Nr 2 w 2008 roku
� Największe IPO w IV kwartale 2009 – PGE Polska Grupa Energetyczna
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Zmiany Kodeksu spółek handlowych po 3 sierpnia 2009 roku
– z inicjatywy SEG i ZBP powołany został Komitet Sterujący ds. Standardów Walnych Zgromadzeń;
efektem prac jest dokument „Organizacja Walnego Zgromadzenia. Rekomendacje dla uczestników
rynku – zmiany Kodeksu spółek handlowych po 3 sierpnia 2009 r.”
http://seg.org.pl/artykuly/k1,85,organizacja_wz_-_rekomendacje/
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
http://seg.org.pl/artykuly/k1,85,organizacja_wz_-_rekomendacje/
- w związku z wątpliwościami dotyczącymi obliczania terminu
tzw. record date przed walnym zgromadzeniem, SEG uzyskało
w tej kwestii opinię prof. Michała Romanowskiego,
reprezentującego Komisję Kodyfikacyjną Prawa Cywilnego
przy Ministerstwie Sprawiedliwości, potwierdzającą dotychczasową
praktykę rynkową
- w wyniku ustaleń z innymi uczestnikami rynku, planowane są
dalsze prace w tym zakresie, m.in. uaktualnienie tekstu Rekomendacji (…)
10
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Komitety Audytu
– działania informacyjne oraz interpretacja Ministerstwa Finansów uzyskana dzięki
interwencji SEG ws. ustawy z dnia 7 maja o biegłych rewidentach […]
– na zlecenie SEG została opracowana opinia prawna ws. tworzenia Komitetów Audytu
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
w spółkach publicznych
– SEG opracowało i rozesłało materiał, przedstawiający różne możliwości postępowania
w zależności od liczby osób w radzie nadzorczej, składu rady pod kątem kryteriów ustawowych
i istnienia (lub nie) komitetu audytu przed 6 grudnia 2009 roku. Schematy opracowane zostały
w oparciu o uzyskaną przez SEG interpretację Ministerstwa Finansów oraz zamówione opinie
prawne, uwzględnione zostały także kwestie dyskutowane podczas pierwszego spotkania Forum
Rad Nadzorczych
Podsumowanie działań SEG dot. Komitetów Audytu znajduje się po adresem:
http://seg.org.pl/aktualnosci/id,79,komitet_audytu_-_dzialania_seg.html
11
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Nowelizacja Rozporządzenia ws. obowiązków bieżących i okresowych […]
w zakresie obowiązków informacyjnych
– aktywne zaangażowanie SEG od początku prac legislacyjnych
– zdecydowana interwencja Stowarzyszenia sprawiła, że z projektu zmian treści rozporządzenia
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
– zdecydowana interwencja Stowarzyszenia sprawiła, że z projektu zmian treści rozporządzenia
usunięte zostały zapisy regulujące raportowanie z tytułu DPSN (na poziomie rozporządzenia),
co pozwoliło uniknąć potencjalnych sankcji, mogących być rezultatem niewłaściwego bieżącego
raportowania przestrzegania (lub nieprzestrzegania) dość ogólnie sformułowanych zasad
– akcja informacyjna SEG, interwencje w KNF oraz indywidualne doradztwo, pozwoliły większości
spółek giełdowych uniknąć konsekwencji niedopasowania terminu publikacji wynikającego z
rozporządzenia […] do kalendarza korporacyjnego spółek giełdowych w kwestii publikacji raportu
rocznego za 2008 rok
12
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Zmiana definicji spółki publicznej
– udział w konsultacjach prowadzonych przez Ministerstwo Sprawiedliwości
ws. zmiany definicji spółki publicznej:
http://seg.org.pl/aktualnosci/id,82,definicja_spolki_publicznej.html
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
– przeprowadzenie pilnych konsultacji zmienionego projektu ustawy Kodeks Spółek handlowych
(19 października 2009 roku)
– udział w konferencji uzgodnieniowej Ministerstwa Sprawiedliwości w dniu 21 października;
SEG oraz GPW zgłosiły odrębne wobec autorów projektu zdania ws. nowej definicji spółki handlowej
– przeprowadzenie wśród spółek z rynku głównego ankiety konsultacyjnej dot. definicji spółki
giełdowej w dniach 12-17 listopada 2009 roku
– SEG w porozumieniu z GPW i KDPW zaproponowało nową koncepcję zmian definicyjnych
13
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Zlecone opinie i analizy prawne
- opinia ws. tworzenia komitetów audytu w spółkach publicznych
- opinia ws. art. 4a ustawy o rachunkowości i odpowiedzialności zbiorowej
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
- opinia ws. art. 4a ustawy o rachunkowości i odpowiedzialności zbiorowej
członków rad nadzorczych
- opinia ws. propozycji MS zmian w Kodeksie spółek handlowych z zakresie
tzw. prawa holdingowego
- opinia ws. stanowiska UKNF w sprawie rotacji biegłych rewidentów
14
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Prace w ramach EuropeanIssuers
- SEG wsparło inicjatywę Komitetu Prawnego EuropeanIssuers, mającą na celu stworzenie
niewiążących rekomendacji w zakresie kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w spółkach
publicznych; rekomendacje w takiej formie mają stanowić alternatywne rozwiązanie wobec
lobbowanych przez organizacje audytorów zewnętrznych dodatkowych uregulowań prawnych
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
(jako działanie wyprzedzające)
- SEG zaangażowało się w prace dotyczące zniesienia nadmiernych obciążeń regulacyjnych
wobec emitentów z sektora MŚP
- przedstawiciel SEG bierze udział w pracach Komitetu Prawnego EuropeanIssuers, który odpowiada
za stanowisko organizacji w najważniejszych sprawach dotyczących emitentów na forum
europejskim. Stanowiska EuropeanIssuers można znaleźć na stronie:
http://www.europeanissuers.eu/en/?inc=page&pageid=positions
15
Prace regulacyjne SEG w 2009 roku
� Inne prace o charakterze regulacyjnym
- prace nad aktualizacją Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW (w toku)
- współpraca z UKNF w zakresie nowych propozycji dotyczących instytucji wezwań (w toku):
http://seg.org.pl/kalendarz/data,2009-08-28/kategoria,3,regulacje/
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
- SEG przeprowadziło akcję informacyjną ws. nowych regulacji dot. transakcji insiderów
- 3 Bariera Giovanniniego: przedstawiciel SEG uczestniczy w pracach grupy roboczej przy KDPW;
spotkania grupy w roku 2009 poświęcone były głównie weryfikacji zgodności europejskich
standardów corporate actions z prawem i praktykami rynku polskiego
- w nawiązaniu do zmiany koncepcji prywatyzacji GPW i wcześniejszych działań Stowarzyszenia, na
ręce Minister Joanny Schmid po raz kolejny przekazane zostały postulaty SEG ws. utworzenia przy
GPW organu o charakterze doradczym w procesie tworzenia regulacji giełdowych
16
Udział SEG w konsultacjach organizowanych przez Ministerstwo Finansów
� rozporządzenie Ministra Finansów […] zmieniające rozporządzenie w sprawie szczegółowych
warunków, jakim powinno odpowiadać memorandum informacyjne […]:
http://seg.org.pl/kalendarz/data,2009-09-01/kategoria,3,regulacje/
� rozporządzenie Ministra Finansów […] zmieniające rozporządzenie w sprawie wzorów wezwań:
http://seg.org.pl/kalendarz/data,2009-09-01/kategoria,3,regulacje/
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� rozporządzenie Ministra Finansów w sprawie opłat wnoszonych na rzecz Komisji Nadzoru
Finansowego […]
� rozporządzenie Ministra Finansów […] w sprawie obowiązków bieżących i okresowych […]:
http://seg.org.pl/aktualnosci/id,86,zmiana_rozporzadzenia_o_obowiazkach_informacyjnych.html
http://seg.org.pl/aktualnosci/id,71,informacja_o_rozporzadzeniu.html
� rozporządzenie Ministra Finansów […] zmieniające rozporządzenie w sprawie zakresu informacji
wykazywanych w sprawozdaniach finansowych[…]:
http://seg.org.pl/aktualnosci/id,72,informacja_o_rozporzadzeniu.html
17
Działalność szkoleniowa i edukacyjna SEG
Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych w 2009 roku:
� zorganizowało 12 seminariów i 2 kongresy
� podczas 14 wydarzeń zgromadziło łącznie 1210 uczestników
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� współorganizowało i uczestniczyło merytorycznie w blisko 20 konferencjach inicjowanych
przez instytucje rynku kapitałowego, np. GPW, KDPW
� zapewniło członkom SEG możliwość specjalnego udziału w wydarzeniach partnerskich
� we współpracy z m.in.: GPW, KDPW, KNF opracowało i opublikowało Rekomendację dla uczestników
rynku, dot. zmian Kodeksu spółek handlowych po 3 sierpnia 2009 roku
� patronowało inicjatywom związanym z edukacją w zakresie funkcjonowania
rynku kapitałowego
18
Seminaria SEG w 2009 roku
� 28.01.2009 – Obowiązki informacyjne – nowe regulacje
� 25.02.2009 - Obowiązki informacyjne – nowe regulacje
� 18.03.2009 – Sporządzenie sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego za 2008 r.
� 25.03.2009 - „Kryzys, ale jaki? Oto jest pytanie…” oraz Walne Zgromadzenie Członków SEG
� 22.04.2009 - Nowe regulacje w zakresie badania i publikacji sprawozdań finansowych
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� 22.04.2009 - Nowe regulacje w zakresie badania i publikacji sprawozdań finansowych
� 13.05.2009 – Praktyki zarządzania firmą w burzliwych czasach
� 27.05.2009 – Organizacja WZA po implementacji dyrektywy o prawach akcjonariusza
� 09.09.2009 – Programy restrukturyzacji grupy kapitałowej
� 30.09.2009 – Organizacja WZA po implementacji dyrektywy o prawach akcjonariusza
� 04.11.2009 – Kontrola skarbowa i postępowanie podatkowe
� 25.11.2009 - Praktyczne narzędzia skutecznego zarządzania wynikami i efektywnością
przedsiębiorstw. Corporate Performance Management
� 09.12.2009 - Seminarium dla potencjalnych debiutantów – rynek regulowany
19
Współpraca SEG w aspekcie edukacyjnym
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 20
Współpraca SEG w aspekcie edukacyjnym
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 21
Partnerzy medialni wydarzeń SEG:
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Konferencje współorganizowane przez SEG
� Opcje walutowe: od problemu do rozwiązania. Wskazówki dla firm, które znalazły się w trudnej
sytuacji z powodu wystawienia opcji walutowych (Puls Biznesu)
� Wiarygodność wyceny wartości przedsiębiorstw w warunkach kryzysu (GAB)
� Strategie budowania wartości firmy poprzez efektywne zarządzanie finansami (IPO.pl)
� Obsługa walnych zgromadzeń po zmianie KSH (KDPW)
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Obsługa walnych zgromadzeń po zmianie KSH (KDPW)
� Finansowanie firm w 2009 – jak zdobyć i zabezpieczyć kapitał w dobie kryzysu (Gazeta Prawna)
� I-st CEE Financial Center Meeting (WM Group)
� Komitet audytu i kontrola wewnętrzna w spółkach publicznych w aspekcie nowej ustawy o biegłych
rewidentach i ich samorządzie (IRiP)
� Ryzyka sprawozdawczości w czasie kryzysu (PKF)
� i inne
23
I Kongres Relacji Inwestorskich SEG
� 16-17 czerwca 2009 roku, Hotel 500 w Zegrzu
� Pierwsze spotkanie edukacyjno-integracyjne dla osób odpowiedzialnych za relacje inwestorskie
w spółkach należących do Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych
� Okazja do podkreślenia wagi właściwej komunikacji spółki z otoczeniem rynku kapitałowego,
ze szczególnym uwzględnieniem:
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
- rosnących oczekiwań akcjonariuszy i innych inwestorów
- trudnych warunków funkcjonowania spółek,
spowodowanych kryzysem ekonomicznym
- rozwiązań będących efektem postępu i rozwoju
nowych technologii
� Prezentacja raportu podsumowującego Konkurs ZSE 2008
oraz wskazującego rolę Internetu w komunikacji z inwestorami
� Dyskusja na temat informacji poufnych
� Teoria w praktyce, czyli warsztaty poprowadzone
przez specjalistów IR/PR
24
I Kongres Relacji Inwestorskich SEG
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 25
IV Kongres Spółek Giełdowych SEG
� 15 października 2009 roku, Zamek Królewski w Warszawie
� IV Kongres SEG był poświęcony poszukiwaniu odpowiedzi na wyzwania związane
z ogólnoświatowym kryzysem gospodarczym
� Wykład inauguracyjny wygłosił Jacek Rostowski, Minister Finansów
� W dyskusjach wzięli udział wybitni przedstawiciele życia gospodarczego Polski i Europy,
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� W dyskusjach wzięli udział wybitni przedstawiciele życia gospodarczego Polski i Europy,
skupiając się przede wszystkim na:
- problemach rynku finansowego w warunkach dekoniunktury
- możliwościach łagodzenia jej skutków
- wnioskach płynących z kryzysu
� Podczas uroczystej Gali wyłoniono laureatów Konkursu
Złota Strona Emitenta 2009
� Wydarzenie uświetnił swoim występem Waldemar Malicki
w spektaklu muzyczno-kabaretowym Classic Piano Show
� W IV Kongresie SEG udział wzięło 260 gości
26
IV Kongres Spółek Giełdowych SEG - partnerzy
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 27
IV Kongres Spółek Giełdowych SEG
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 28
Złota Strona Emitenta 2009
� Trzecia edycja konkursu na najlepszą stronę internetową spółki giełdowej
� Konkurs Złota Strona Emitenta 2009 zainaugurowano prezentacją raportu poświęconego wnioskom
z przebiegu konkursu w roku 2008
� Celem konkursu jest promocja stron internetowych spółek giełdowych jako przyjaznej
i efektywnej formy komunikacji z akcjonariuszami i inwestorami
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
i efektywnej formy komunikacji z akcjonariuszami i inwestorami
� W ubiegłorocznej edycji konkursu szczególny nacisk położono na:
- łatwość dotarcia do informacji (nowe kryterium)
- reakcję na pytania inwestorów (zwiększona waga punktowa)
- przydatność treści zawartych na stronach www z punktu
widzenia inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych
� W III etapie konkursu spośród 12 nominowanych stron
4 laureatów wyłoniła Kapituła, do której zaproszono
znane osobistości z rynku kapitałowego oraz najbardziej
uznanych fachowców w dziedzinie grafiki, komunikacji
marketingowej, ekonomii i relacji inwestorskich
29
Złota Strona Emitenta 2009 – laureaci konkursu
� Spółki giełdowe należące do indeksów WIG 20 i mWIG 40
PBG SA (spółka należy do SEG)
� Spółki giełdowe należące do indeksów sWIG 80
ATM SA (spółka należy do SEG)
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
ATM SA (spółka należy do SEG)
� Spółki notowane na GPW nie należące do w/w indeksów
Macrologic SA (spółka należy do SEG)
� Spółki notowane na rynku alternatywnym NewConnect
LUG SA (spółka należy do SEG)
30
Forum Rad Nadzorczych
� Cykliczne spotkania FRN – inicjatywa powołana przez Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych,
Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie oraz PricewaterhouseCoopers
� Celem Forum Rad Nadzorczych jest:
- wsparcie członków rad nadzorczych w pełnieniu ich zadań
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
- wsparcie członków rad nadzorczych w pełnieniu ich zadań
- stworzenie platformy komunikacji umożliwiającej wymianę doświadczeń pomiędzy
członkami rad nadzorczych, zarządami a regulatorami
- zapewnienie bieżącego dostępu do szerokiego spektrum zagadnień i aktualnych informacji,
niezbędnych w wykonywaniu sprawowanych funkcji
� Pierwsze spotkanie, w listopadzie 2009 roku, poświęcone było odpowiedzialności członków Rad
Nadzorczych oraz wymogom dotyczącym Komitetów Audytu
� 20 stycznia 2010 roku odbyło się drugie spotkanie
z cyklu Forum Rad Nadzorczych, którego tematem
przewodnim były obowiązki Komitetów Audytu
31
Warsztaty dla członków Komitetów Audytu
� Każda środa marca 2010 roku, GPW w Warszawie
� Cykl pięciu warsztatów zorganizowanych w ramach Forum Rad Nadzorczych
� Spotkania przeznaczone wyłącznie dla członków Rad Nadzorczych (grupa ok. 40 osób)
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Celem warsztatów jest przygotowanie członków Komitetów Audytu do pełnienia roli przewidzianej
Ustawą o Rachunkowości oraz przekazanie wiedzy nt. sprawozdawczości finansowej zgodnej z MSSF
i czytania sprawozdań finansowych
� Zakres tematyczny warsztatów:
1. wprowadzenie do MSSF i ogólne zasady prezentacji sprawozdania finansowego
2. połączenia jednostek gospodarczych
3. działalność zaniechana, aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz aktywa niefinansowe i utrata ich wartości
4. instrumenty finansowe
5. płatności oparte na akcjach
� Uczestnicy otrzymają certyfikaty potwierdzające udział w cyklu warsztatów
32
Publikacje
� Strona www jako element komunikacji spółki giełdowej z uczestnikami rynku
kapitałowego
� Raport wydany przez SEG we współpracy z GPW, Grupą Etendard oraz IAB Polska
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Publikacja poruszająca tematy:
- Internet jako medium
- Konkurs Złota Strona Emitenta 2008 –
wyniki badań 425 stron spółek giełdowych
- Modelowy serwis relacji inwestorskich
- Wnioski i rekomendacje
- Przyszłość komunikacji w Internecie
33
Publikacje SEG
� Kryzys na rynkach finansowych. Wyzwania stojące przed spółkami
- opracowanie PricewaterhouseCoopers we współpracy z SEG
- publikacja przy okazji Walnego Zgromadzenia Członków
Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych (marzec 2009)
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Rok kryzysu. Co dalej? Wyzwania stojące przed spółkami
- opracowanie PricewaterhouseCoopers we współpracy z SEG
- raport przygotowany w związku z IV Kongresem SEG (październik 2009)
34
I Kongres Prawników SEG
� 17-18 lutego 2010 roku, Bronisławów
� Pierwsze spotkanie edukacyjno-integracyjne dla prawników i osób odpowiedzialnych za organizację
WZA w spółkach giełdowych należących do Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych
� Wydarzenie zorganizowane w odpowiedzi na duże zainteresowanie problematyką organizacji Walnych
Zgromadzeń pod nowymi regulacjami (po konferencji zorganizowanej we wrześniu 2009 roku)
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Podczas Kongresu przeprowadzono II Walne Zgromadzenie Zwykłej Spółki SA
z uwzględnieniem:
- aktywnego udziału osób zgromadzonych na sali z możliwością:
a. zgłaszania wniosków formalnych
b. modyfikacji uchwał
c. głosowania (z opcją podziału głosów, czyli tzw. split voting)
- uczestnictwa „akcjonariuszy” za pośrednictwem Internetu
� Spotkanie było okazją do przedyskutowania wątpliwości natury prawnej,
organizacyjnej oraz technicznej, związanych z organizacją WZ
� W Kongresie wzięło udział ok.130 osób
35
� Wspólna inicjatywa Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych i Grupy Etendard
� Pierwsza w Polsce platforma telewizji korporacyjnej, której nadawcami są spółki giełdowe
� Narzędzie przygotowane z myślą o członkach SEG, którego głównym założeniem jest wsparcie
komunikacji między emitentami a uczestnikami rynku kapitałowego
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
komunikacji między emitentami a uczestnikami rynku kapitałowego
� Dzięki InwestorTV.pl spółki giełdowe mają możliwość:
- prowadzenia kanału emitenta z informacjami o spółce
- przeprowadzenia transmisji online wydarzeń korporacyjnych, np. WZA
- publikowania materiałów wideo i prezentacji
- umieszczania komunikatów, informacji ze spółki
� Korzystanie w portalu jest bezpłatne
� Spółki członkowskie SEG mają pierwszeństwo skorzystania z oferty InwestorTV.pl
� Członkom SEG przysługują oferty specjalne na usługi dodatkowe, towarzyszące InwestorTV.pl, np.
zamówienie transmisji online
36
Liczba i kapitalizacja spółek członkowskich SEG
155
203
219
170
190
210
230
11,34%
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
82
93
104
125
155
50
70
90
110
130
150
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
88,66%
Spółki SEG Pozostałe spółki
37
Koszt członkostwa w SEG
Składki dla członków Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych ustalane są w zależności od
segmentu/rynku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, na którym notowane
są akcje spółek w dniu powzięcia uchwały o przyjęciu w poczet członków SEG:
� 5 000 zł rocznie dla spółek notowanych na rynku głównym GPW
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� 5 000 zł rocznie dla spółek notowanych na rynku głównym GPW
(składka podstawowa - poza wyjątkami opisanymi poniżej)
� 10 000 zł rocznie dla spółek, których akcje notowane są w segmencie 50 Plus
(tj. dla spółek, których kapitalizacja przekracza 50 mln Euro)
� 15 000 zł rocznie dla spółek, których akcje notowane są w segmencie 250 Plus
(tj. dla spółek, których kapitalizacja przekracza 250 mln Euro)
� 2 500 zł rocznie dla spółek, których akcje notowane są na rynku New Connect
38
Finansowe korzyści członkostwa w SEG
•Szacunkowy koszt pozyskania tylko jednej opinii prawnej dot. obowiązków wynikających z obecności spółki na giełdzie
5 000 zł
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 39
•Udział tylko jednego pracownika spółki w seminariach SEG w 2010 roku
•Udział tylko jednego pracownika spółki w kongresach SEG w 2010 roku
18 000 zł
5 000 zł
Podstawowa składka
członkowska w SEG
Działalność szkoleniowa – korzyści dla członków SEG
� Dostęp do wysokiej jakości szkoleń, organizowanych w odpowiedzi na bieżące
zapotrzebowanie spółek członkowskich SEG
� Bezpłatny udział pracowników spółek członkowskich w seminariach, konferencjach i
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
kongresach organizowanych przez SEG
� Bezpłatny udział lub rabat w wysokości 50% na uczestnictwo w wydarzeniach
współorganizowanych przez SEG (partnerstwo SEG)
� Bezpłatne materiały edukacyjne i publikacje opracowywane przez SEG
� Możliwość spotkania i bezpośrednich konsultacji ze znanymi osobistościami rynku
kapitałowego i fachowcami z zakresu funkcjonowania spółek giełdowych
40
Dbałość o regulacje – korzyści dla członków SEG
� bieżący dostęp członków SEG do informacji o ważnych dla spółek giełdowych zmianach w prawie
oraz o pracach nad tworzeniem regulacji dla rynku kapitałowego
� silna opinia spółek giełdowych wynikająca z jednolitego stanowiska oraz reprezentacji SEG
� występowanie spółek w charakterze doradcy, np.:
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
- poprzez opracowanie schematów powoływania komitetów audytu
- poprzez rekomendowanie rozwiązań dot. zmian w organizacji WZA
� wzrost znaczenia Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych, a tym samym spółek członkowskich,
jako partnera w konsultacjach aktów prawnych i innych aktów regulacyjnych
� zapobieganie powstawaniu trudnych sytuacji „regulacyjnych”, które mogłyby zaistnieć w przypadku
braku dbałości o regulacje z punktu widzenia spółek giełdowych
� wsparcie SEG, na które mogą liczyć spółki członkowskie w trudnych sytuacjach, spowodowanych
niekorzystnymi dla emitenta uregulowaniami
41
Opinie opracowywane na zlecenie SEG – korzyści
� jedna opinia służy wielu spółkom – ograniczenie kosztów funkcjonowania emitentów
� na podstawie opinii formułowane są oficjalne stanowiska Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych
w procesie konsultacji treści regulacji i innych aktów prawnych
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� współpraca SEG z kancelariami prawnymi w efekcie kilkumiesięcznych konsultacji przynosi
dodatkowe korzyści w postaci wskazówek, a także tworzenia wspólnych rekomendacji
42
www.seg.org.pl – serwis dla członków SEG
� Część serwisu dedykowana członkom SEG
� Pozwala na bezpłatny i nieograniczony dostęp m.in. do:
- opinii prawnych przygotowanych na zlecenie SEG
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r. 43
- opinii prawnych przygotowanych na zlecenie SEG
- opracowań przygotowanych przez SEG
- materiałów z seminariów i szkoleń SEG
� Dostępna wyłącznie po zalogowaniu przy użyciu loginu i hasła
� Zapraszamy do kontaktu z biurem SEG w celu uzyskania danych do logowania w
serwisie: nr telelefonu 0 22 826 26 89 oraz e-mail: [email protected]
Plany SEG na 2010 – zagadnienia regulacyjne
� Zmiany dotyczące wezwań przy nabywaniu znacznych pakietów akcji
� Zmiany ustawy o obligacjach
� Druga edycja Rekomendacji dot. organizacji WZA pod nowymi regulacjami
� Bieżące uczestnictwo w pracach regulacyjnych i konsultacyjnych (MF, MS, KNF, GPW, KDPW)
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Udział w pracach grup roboczych:
- prace w ramach Krajowej Grupy Roboczej ds. 3 Bariery Giovanniniego
� Uczestnictwo w pracach EuropeanIssuers:
- zniesienie nadmiernych obciążeń dla emitentów z sektora MŚP
- rekomendacje dot. systemów oceny ryzyka i kontroli wewnętrznej
44
Plany SEG na 2010 – seminaria
� 13.01.2010 – MSSF w praktyce. Kluczowe aspekty zamknięcia roku oraz konsekwencje zmian w MSSF
dla spółek giełdowych
� termin w trakcie ustaleń - Jak zainteresować inwestorów instytucjonalnych rynkiem NewConnect
� 10.03.2010 - Możliwość zdalnego uczestnictwa w WZA z punktu widzenia inwestorów instytucjonalnych
� 31.03.2010 - Konferencja „Znaczenie inwestorów instytucjonalnych dla rozwoju rynku kapitałowego”,
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Walne Zgromadzenie Członków SEG
� 14.04.2010 – Kreatywność, manipulacja, fałszerstwo w rachunkowości
� 09.06.2010 – Powództwa grupowe jako nowe ryzyko funkcjonowania spółek publicznych
� 23.06.2010 – Ochrona własności intelektualnej a wartość spółki
� 08.09.2010 – Ochrona spółek giełdowych przed nieuczciwą konkurencją
� 22.09.2010 – Rozwój spółki giełdowej przy wykorzystaniu środków Unii Europejskiej
� 27.10.2010 – Pozyskiwanie kapitału z wykorzystaniem Rynku NewConnect
� 17.11.2010 – Ochrona dóbr osobistych w spółce giełdowej
� 01.12.2010 - Zastosowanie języka XBRL w spółkach publicznych
45
Plany SEG na 2010 – kongresy
� 17-18.02.2010 - I Kongres Prawników Spółek Giełdowych SEG
� 26-27.05.2010 - II Kongres Relacji Inwestorskich Spółek Giełdowych SEG
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� 01-02.10.2010 - V Kongres Zarządów SEG oraz finał konkursu Złota Strona
Emitenta 2010
Szczegółowe informacje na temat seminariów i kongresów SEG są dostępne pod
adresem: http://seg.org.pl/seminaria/
46
Plany SEG na 2010 – zagadnienia analityczne
� Relacje inwestorskie a wycena spółki
� Przestrzeganie zasad ładu korporacyjnego a wycena spółki
� Publikowanie prognoz a wycena spółki
� Wprowadzenie regulacji o Komitetach Audytu – wpływ na rynek
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Wprowadzenie regulacji o Komitetach Audytu – wpływ na rynek
� Analiza wpływu nowej strategii KDPW na funkcjonowanie spółek giełdowych (m.in.
utworzenie CCP, nowe obszary działania, rozwój obsługi corporate actions)
� Miejsce giełdy w strategii spółek
� Analiza kosztów wejścia na giełdę wg kategorii wydatków oraz kosztów
kolejnych emisji
� Raport Złota Strona Emitenta 2009 – analiza działań w zakresie elektronicznej
komunikacji spółek z otoczeniem
47
Inne plany SEG na 2010
� Szkolenia dla analityków giełdowych
� Studia podyplomowe dla członków Komitetów Audytu
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
� Kursy e-learningowe dostępne dla członków SEG poprzez stronę www.seg.org.pl
� II edycja raportu z badania stron internetowych spółek giełdowych na podstawie
konkursu Złota Strona Emitenta 2009
� IV edycja konkursu Złota Strona Emitenta 2010
� InwestorTV.pl – rozwój pierwszej w Polsce platformy telewizji korporacyjnej
48
Dziękujemy za uwagę!
Walne Zgromadzenie Członków SEG, 31 marca 2010 r.
Więcej informacji:
Stowarzyszenie Emitentów GiełdowychE-mail: [email protected]
Tel. 0 22 826 26 89
49