Raport Rynek Akcji 30 - Alior Bank · Według jego opinii USA stoi w obliczu istotnych zagrożeń,...

Raport Rynek Akcji czwartek, 14 listopada 2019, 08:47

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Sytuacja rynkowa

Źródło: Bloomberg

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 13 230,1 -0,4

CAC40 5 907,1 -0,2

FTSE100 7 351,2 -0,2

BUX 43 216,3 -0,6

S&P500 3 094,0 0,1

DJIA 27 783,6 0,3

SHC* 2 914,7 0,3

NASDAQ 8 482,1 0,0

BOVESPA 106 060,0 -0,6

NIKKEI* 23 141,6 -0,8

HANG SENG* 26 361,1 -0,8

XU100 104 828,2 0,8

RTS 1 437,9 -0,8

* - Zmiana na godzinę 7:11

Indeksy Polskie

WIG 58 817,0 -0,5

WIG20 2 235,5 -0,6

MWIG40 3 758,8 -0,6

SWIG80 11 572,1 -0,2

NCINDEX 236,2 -0,7

Waluty

USD/PLN 3,90 0,1

EUR/PLN 4,29 0,0

EUR/USD 1,10 -0,1

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 2,09 -6

USA 10YT 1,86 -2

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 57,5 0,6

Złoto (USD/oz) 1 466,5 0,2

Miedź (USD/t) 5 810,5 -0,6

WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

- 10,5

- 7,6

- 7,6

- 7,4

- 6,6

8,5

11,3

12,9

14,3

17,8

-20,0 -10,0 - 10,0 20,0

ERGIS SA

GETIN

LARQ SA

MORIZON SA

GROCLIN SA

ENEA

PGE SA

CIGAMES

PHARMENA

XTPL SA

Co z podpisaniem umowy handlowej, trwającego już od ponad roku konfliktu na linii USA-Chiny, nie wiadomo a rynek akcji jak rósł, tak rośnie w Stanach Zjednoczonych. W dniu wczorajszym S&P 500 i Nasdaq wypadły lekko nad kreską a Dow Jones zaliczył nowe maksimum. Mini umowa miała zostać zawarta właśnie teraz na szczycie APEC, który trwa od poniedziałku aż do niedzieli, kiedy to miało dojść do personalnego spotkania prezydentów USA i Chin. Na ten moment chyba możemy na dobre zażegnać ten pomysł. Prezes Fed J. Powell podczas wczorajszego wystąpienia publicznego ocenił obecną politykę monetarną jako odpowiednią. Według jego opinii USA stoi w obliczu istotnych zagrożeń, które mogą dotknąć przyrost PKB kraju. Dzisiaj ponownie zaprezentuje publicznie swoje stanowisko. Nawiązując do rynku akcji, dzisiaj wyniki opublikują między innymi takie podmioty jak Wal-Mart i Nvidia. Z danych makro, inflacja w październiku w USA wzrosła do 1,8% r/r z 1,7% miesiąc wcześniej. Niemcy, odnotowały wstępnie dynamikę przyrostu PKB na poziomie 1% r/r w III kw., oczekiwano 0,9%, a k/k +0,1%, co książkowo kończy chwilową fazę recesji panującą w kraju. Pomimo lekkiego przebicia konsensusu, DAX w obrocie pozasesyjnym spada. W Polsce popsuły się nastroje na rynku akcji, jeden po drugim indeksie zaliczyły stratę na wczorajszej sesji. Wśród największych spółek najmocniej przyrosło Play po dobrych wynikach finansowych opublikowanych dzień wcześniej. Odbił Alior i Orange a najwyższą stratę zaliczyła PGE po rozczarowujących prognozach oraz Dino, który nadszarpnął wiary w nieskończenie trwające silne dynamiki wzrostów pobijające wszelkie oczekiwania wśród inwestorów. Dzisiaj z rana wyniki opublikował deweloper GTC, który w III kw. odnotował 19,9 mln euro zysku, podczas gdy konsensus ukształtował się na poziomie 22,3 mln euro. Zysk netto Banku Handlowego w III kw. spadł do 113,7 mln zł z 158,5 mln zł rok wcześniej. Na wyniku spółki zaciążył odpis aktualizujący w wysokości 54 mln zł. Dane napłynęły również z PGNiG. Tutaj zysk netto pokrywał się z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 30 mln zł. PZU odnotował 879 mln zł zysku, podczas gdy konsensus wypadł na poziomie 825,3 mln zł. Czekamy jeszcze na sprawozdanie 11 bit. Z danych makro, dzisiaj nastąpi wstępny odczyt dynamiki przyrostu PKB za III kw. w Polsce. Rynek oczekuje dynamiki na poziomie 4,1% r/r. /Wioletta Pawłowska/

WIG w układzie dziennym

C reated with A miBroker - advanced charting and technical analys is software. http://www.amibroker.com

Jul Aug Sep Oct Nov

55,000

56,000

57,000

58,000

59,000

60,000

61,000

55999.9

50.0%

58525.4

55124.5

WIG - Daily 2019-11-13 Open 59153.8, Hi 59153.8, Lo 58654.3, Close

500M

1,000M

1,500MWIG - Volume = 826,100,992.00, MA30 = 729,742,144.00

30

50

WIG - RSI(15) = 56.90

20

40WIG - ADX(14) = 16.84, +DI = 24.72, -DI = 23.14

-1,000

-500

0

500WIG - MACD(12,26) = 572.21, Signal(12,26,9) = 495.54

Raport Rynek Akcji

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Wybrane wydarzenia w spółkach

Publikacja raportu za III kwartał 2019 roku.

GTC, PGNiG, PZU, 11 BIT, APLISENS, ASTARTA, ATENDE, BOS, CORMAY, DEBICA, DEVELIA, DROP, ERBUD, EUROTEL, HANDLOWY, IMCOMPANY, IMPERA, INSTALKRK, INTERAOLT, INTROL, JHMDEV, JWCONSTR, LENA, MABION, NOWAGALA, ODLEWNIE, OEX, PANOVA, PATENTUS, PCCROKITA, PHARMENA, PROCHEM, RAWLPLUG, RELPOL, SERINUS, WITTCHEN, ZEPAK

AMBRA Wypłata dywidendy 0,70 zł na akcję.

POLICE Zakończenie notowania jednostkowych praw poboru na GPW.

Wybrane komunikaty ze spółek

ALUMETAL Alumetal zdecydował o modyfikacji planu inwestycyjnego zakładu w Kętach w konsekwencji czego nastąpi wzrost zdolności produkcyjnych grupy z 250 tys. ton rocznie do 270 tys. ton i oznaczać będzie wzrost planowanych wydatków inwestycyjnych projektu z 55,6 mln zł do 67,8 mln zł - poinformowała spółka w komunikacie.

ATLANTA POLAND Zarząd Atlanty Poland proponuje, aby z zysku netto za rok obrotowy 2018/2019 spółka wypłaciła w formie dywidendy 304,6 tys. zł - podała firma w komunikacie.

BIOMED LUBLIN Biomed Lublin chce utrzymać dwucyfrowe tempo wzrostu sprzedaży w najbliższych kwartałach - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. Przychody po trzech kwartałach wzrosły rdr o 13 proc. do 26,4 mln zł.

BOŚ Komisja Nadzoru Finansowego wyznaczyła Bankowi Ochrony Środowiska dodatkowy wymóg kapitałowy w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z zabezpieczonych hipoteką walutowych kredytów i pożyczek dla gospodarstw domowych na poziomie skonsolidowanym na poziomie 0,52 p.p. dla łącznego współczynnika kapitałowego - poinformował bank w komunikacie.

COLORPACK Wspólnicy spółki Colorpack, która kontroluje 36 proc. akcji BSC Drukarni Opakowań, zdecydowali o sprzedaży na rzecz strategicznego inwestora A&R Carton Holding GmbH wszystkich posiadanych przez nich udziałów w jednostce posiadającej udziały w podmiotach z grupy rlc packaging - podała spółka w komunikacie.

EUROCASH 1) Eurocash nie widzi istotnej zmiany trendów w IV kwartale, spodziewa się stabilizacji wyników w segmentach hurtu i detalu - poinformował PAP Biznes członek zarządu Jacek Owczarek. Na 2020 rok grupa zakłada wzrost LFL w obu segmentach, przychody powinny przekroczyć 25 mld zł.

2) Zysk EBITDA grupy Eurocash (przed MSSF 16) w trzecim kwartale 2019 roku wyniósł 129 mln zł wobec 105,1 mln zł zysku rok wcześniej - poinformowała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP zakładał 125,8 mln zł zysku EBITDA.

GETIN Komisja Nadzoru Finansowego podniosła bufor kapitałowy na zabezpieczenie ryzyka wynikającego z walutowych kredytów hipotecznych dla gospodarstw domowych Getin Noble Banku do 1,32 pkt. proc. z 1,29 pkt. proc. wcześniej na poziomie łącznego współczynnika kapitałowego – podał bank w komunikacie.

GRUPA AZOTY 1) Grupa Azoty przygotowuje się na potencjalne spowolnienie globalnej koniunktury, zwłaszcza w segmencie tworzyw - poinformował prezes Wojciech Wardacki. W przypadku spełnienia się negatywnych scenariuszy spółka wzmocni dyscyplinę kosztową i optymalizację finansową.

2) Grupa Azoty szacuje efekty synergii z przejęcia niemieckiej firmy Compo Expert do 2024 roku na 40 mln euro, ale prezes Wojciech Wardacki zaznacza, że ostatecznie mogą się one okazać dużo większe.

3) Grupa Azoty liczy, że na koniec 2019 roku skonsolidowane przychody sięgną 12 mld zł - poinformował wiceprezes spółki Paweł Łapiński podczas środowej konferencji prasowej.

4) Zysk netto Grupy Azoty w trzecim kwartale 2019 roku wyniósł 61 mln zł wobec 116,8 mln zł straty netto rok wcześniej i okazał się zgodny z wcześniejszymi szacunkami - poinformowała spółka w raporcie kwartalnym.

GRUPA SANOK RUBBER

Grupa Sanok Rubber wdraża nowe produkty w segmencie motoryzacji, który w okresie trzech kwartałów 2019 r. wzrósł o ponad 7 proc. - podała spółka w komunikacie prasowym. W ocenie zarządu, uruchomienie produkcji dla nowych modeli samochodów pozwoli na wzrost w perspektywie długoterminowej.

NEUCA 1) Neuca zakłada utrzymanie w 2020 roku polityki dywidendowej - poinformował w środę wiceprezes Grzegorz Dzik.

2) Grupa Neuca miała w trzecim kwartale 2019 roku 28 mln zł zysku netto jednostki dominującej

wobec 25,6 mln zł przed rokiem - poinformowała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP Biznes zakładał, że zysk netto wyniesie w tym okresie 25,9 mln zł.

3) Neuca zakłada, że rynek hurtu aptecznego na koniec '19 wzrośnie o minimum 4 proc. - poinformował prezes Piotr Sucharski. Spółka liczy na dalszy wzrost liczby aptek w swoich programach rynkowych. Zarząd podtrzymał, że nakłady inwestycyjne w 2020 roku będą znacznie niższe niż w roku bieżącym.

Raport Rynek Akcji


ORBIS Orbis wstępnie zakłada, że pierwsza transza programu odkupu akcji własnych w celu ich umorzenia będzie miała wartość około 560 mln zł, a sam odkup będzie przeprowadzony nie później niż do końca marca 2020 r. - poinformowała spółka w komunikacie.

PEKAO Zarząd Banku Pekao podjął decyzję o emisji obligacji podporządkowanych o wartości 400 mln zł - podał bank w komunikacie.

PGE 1) PGE spodziewa się w przyszłym roku niższych marż w segmencie wytwarzania konwencjonalnego. Presję na aktywa może wywierać wysoki import energii - poinformowali przedstawiciele grupy.

2) PGE zakłada, że projekt offshore osiągnie status "ready to build" na przełomie 2023/24 roku - poinformowali przedstawiciele grupy.

3) PGE nie przewiduje tworzenia rezerw w segmencie obrotu w 2020 roku - poinformowali w środę przedstawiciele grupy.

PLAY 1) Prezes Play Communications Jean-Marc Harion spodziewa się w długim terminie wzrostu cen usług mobilnych w Polsce.

2) Prezes Play, Jean-Marc Harion nie spodziewa się dalszej sprzedaży akcji przez głównych akcjonariuszy.

3) Play Communications planuje dołączyć do sygnatariuszy porozumienia w sprawie prac nad powołaniem spółki Polskie 5G do budowy wspólnej infrastruktury usług w technologii 5G - poinformował na spotkaniu z dziennikarzami prezes Play Jean-Marc Harion.

POLICE Zakończenie emisji akcji przez Police i uzyskanie od banków wiążących ofert na finansowanie projektu Polimery Police, którego najważniejszym elementem jest fabryka polipropylenu, powinno nastąpić na

początku grudnia – poinformowali PAP Biznes przedstawiciele Grupy Azoty. Pierwsze przychody z nowego projektu planowane są na 2022 rok.

RCI RCI, spółka zajmująca się w grupie OT Logistics zarządzaniem nieruchomościami, podpisała warunkową umowę sprzedaży gruntów oraz wybranych składników majątku ruchomego znajdujących się we Wrocławiu. Po sfinalizowaniu transakcji zobowiązania grupy spadną docelowo o ponad 50 mln zł - poinformowała spółka w komunikacie.

ROBYG Robyg wprowadza do oferty mikroapartamenty, pierwsza tego typu inwestycja powstanie na warszawskiej Woli. W dwóch budynkach powstaną 402 lokale - poinformowała spółka w komunikacie prasowym.

TAURON Zysk netto grupy Tauron w III kwartale 2019 roku wyniósł 187,6 mln zł wobec 286,4 mln zł zysku przed rokiem - podała spółka w raporcie kwartalnym. Spółka szacowała wcześniej, że jej zysk netto wyniósł w tym okresie 188 mln zł.

TIM TIM na koniec 2019 r. chce utrzymać wskaźniki zyskowności z półrocza - poinformował PAP Biznes prezes Krzysztof Folta. W jego ocenie, potencjał do wzrostów jest w sektorze sprzedaży związanej z fotowoltaiką, którego udział w przyszłorocznych obrotach może wzrosnąć do 7 proc.

TOYA Rockbridge TFI zażądał zwołania walnego zgromadzenia spółki Toya i zmiany uchwały z czerwca 2019 roku ws. skupu akcji własnych. Towarzystwo chce upoważnić zarząd spółki do skupu do 3 mln akcji własnych, po cenie 7-7,5 zł za sztukę - podała spółka w komunikacie.

VRG Grupa VRG planuje w 2020 roku zwiększyć swoją powierzchnię handlową o około 5 proc. rdr, poprawić marżę brutto o 1 p.p. dzięki synergiom marżowym i poprawić kapitał obrotowy - podała spółka w raporcie kwartalnym.

ZM HENRYK KANIA

Jeden z banków zablokował 1,36 mln zł środków znajdujących się na rachunkach bankowych Zakładów Mięsnych Henryk Kania - poinformowała spółka w komunikacie.

Przegląd prasy

ING BS Trend, jeśli chodzi o liczbę rachunków papierów wartościowych na naszym rynku, od dłuższego czasu jest jednoznaczny. Kont od kilku miesięcy systematycznie ubywa, ale akurat w październiku rynek złapał chwilę oddechu. Według oficjalnych danych Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych w ubiegłym miesiącu przybyło 671 rachunków. W dużej mierze była to zasługa BM ING Banku Śląskiego. (s. 11) /Parkiet/

PKP Pociągi do CPK dzięki wielkiej rządowej dotacji. PKP Intercity w ciągu 10 lat ma dostać od państwa 19 mld zł. Eksperci boją się umocnienia monopolu. (s. A11) /DZGP/

PLAY

1) Polskie telekomy szykują się do aukcji 5G. Trzy kwartały 2019 r. przyniosły wzrost przychodów i zysków największych operatorów w kraju. Orange przegonił Playa pod względem kart SIM. (s. A21) /RZ/

2) Pierwsze trzy kwartały 2019 roku minęły największym giełdowym telekomom pod znakiem poprawy efektywności. Najbardziej chwalony jest Play. Inwestorzy czekają na efekty podwyżek cen i aukcję częstotliwości 5G. (s. 03) /Parkiet/

Raport Rynek Akcji


Sygnały analizy technicznej

BIOMEDLUB Na wykresie pojawiła się wysoka czarna świeca (na rosnącym wolumenie) na szczytach odbicia, przypominająca wymową formację objęcia bessy.

DINOPL Notowania akcji od 2 sesji testują linię trendu wzrostowego, co odbywa się na relatywnie wysokim wolumenie.

ENEA Kurs akcji odbija się od lokalnego oporu na 9,58 zł, a na wykresie tworzy się układ świec przypominający wymową formację gwiazdy wieczornej.

GETIN Kurs akcji pokonał/naruszył lokalny opór na 1,69 zł wysokim białym korpusem na rosnącym wolumenie.

PANOVA Akcje testują lokalny opór na 14,40 zł.

PGE Kurs akcji cofnął się od oporu w rejonie 9,78-10,18 zł wysokim czarnym korpusem na najwyższym wolumenie w trakcie trwającego od kilku tygodni wzrostu kursu.

PKNORLEN Kurs akcji wykonał korektę do lokalnego wsparcia na 101,20 zł i od 2 sesji broni tego poziomu.

Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek


May Jun Jul Aug Sep Oct Nov

1.8

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0

2.19

2.68

1.83

2.8

1.95

GCN - Daily 2019-11-13 Open 1.9, Hi 2.15, Lo 1.9, Close 2.06 (8.5%) Vol 142,678 MA(Close,55) = 1.88

0

100,000

200,000

300,000

400,000GCN - Volume = 142,678.00, MA30 = 29,036.83

30

GCN - RSI(15) = 60.51

10

20

30

40

50GCN - ADX(14) = 16.93, +DI = 33.59, -DI = 16.13

-0.20

-0.10

0.00

0.10GCN - MACD(12,26) = -0.01, Signal(12,26,9) = -0.02


9 16 23 30Oct 7 14 21 28 Nov 12

26

27

28

29

30

31

26.72

31.2

PLY - Daily 2019-11-13 Open 30.5, Hi 31.44, Lo 30.2, Close 31.3 (3.6%) Vol 1,399,027 MA(Close,55)

500,000

1M

1.5MPLY - Volume = 1,399,027.00, MA30 = 549,555.13

30

PLY - RSI(15) = 64.11

15

20

25

30

35PLY - ADX(14) = 13.91, +DI = 26.08, -DI = 12.38

-1.0

-0.5

0.0

0.5PLY - MACD(12,26) = 0.46, Signal(12,26,9) = 0.37

GROCLIN

Notowania akcji wybiły się górą powyżej strefy

oporowej 1,83-1,95 zł, czemu towarzyszy rosnący wolumen i co zapowiada dalszą zwyżkę kursu. Najbliższy lokalny opór znajduje się relatywnie blisko bo na 2,19 zł, a kolejny to strefa w przedziale 2,68-2,80 zł.

PLAY Kurs akcji wybija się na nowe maksima trwającego odbicia, czemu towarzyszy wysoki biały korpus na wysokim wolumenie względem średniej.

Raport Rynek Akcji


Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

0:00 Polska Dzień wolny

0:00 Chiny Nowe kredyty (CNY) październik 661,3 800,0 1690,0

Wtorek

11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW listopad -2,1 -13,0 -22,8

18:00 USA Wystąpienie publiczne prezydenta USA (D. Trump)

Środa

14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % październik 1,1 1,1 1,1

14:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % październik 0,9 0,9 0,9

11:00 strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % wrzesień -1,7 -2,3 -2,8

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % listopad 9,6 -0,1

0:00 Polska Saldo rachunku bieżącego, mln EUR wrzesień 171,0 -220,0 -657,0

14:30 USA Inflacja CPI r/r październik 1,8 1,7 1,7

14:30 USA Inflacja bazowa CPI r/r październik 2,3 2,4 2,4

17:00 USA Wystąpienie publiczne prezesa Fed (J. Powell)

20:00 USA Budżet federalny, mld USD październik -134,5 -130,0 82,8

Czwartek

0:50 Japonia PKB (annualizowany), % 3Q 0,2 0,9 1,8

3:00 Chiny Sprzedaż detaliczna r/r, % październik 7,2 7,8 7,8

3:00 Chiny Produkcja przemysłowa r/r, % październik 4,7 5,4 5,8

8:00 Niemcy PKB n.s.a., % 3Q 0,8 0,0

10:00 Polska Inflacja CPI r/r, % październik 2,5

10:00 Polska PKB n.s.a., % 3Q 4,0 4,5

11:00 strefa euro PKB s.a., % 3Q 1,1 1,1

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. listopad 215,0 211,0

14:30 USA Inflacja PPI r/r, % październik 0,9 1,4

16:00 USA Wystąpienie publiczne prezesa Fed (J. Powell)

17:00 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk listopad 1500,0 7929,0

Piątek

5:30 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % wrzesień 1,1

11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % październik 0,7 0,7

11:00 strefa euro Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR wrzesień 14,7

14:00 Polska Inflacja bez cen żywności i energii r/r październik 2,4 2,4

14:30 USA Indeks NY Empire State listopad 6,0 4,0

14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m, % październik 0,2 -0,3

14:30 USA Ceny importu październik -0,2 0,2

15:15 USA Produkcja przemysłowa m/m, % październik -0,4 -0,4

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie

wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

Raport Rynek Akcji


Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 58 817,0 -0,5 -0,6 3,8 5,7 2,0 3,4

WIG20 2 235,5 -0,6 -0,9 4,0 7,6 -1,8 0,2

MWIG40 3 758,8 -0,6 0,0 4,0 -0,9 -3,9 -3,1

SWIG80 11 572,1 -0,2 0,2 0,8 -0,5 9,5 6,9

WIG Banki 7 061,3 -0,6 -0,4 1,9 1,5 -5,3 -7,5

WIG Budownictwo 1 984,5 -0,4 0,3 3,3 0,0 3,6 4,8

WIG Chemia 8 807,9 -2,3 -2,1 9,7 -8,7 -5,8 7,0

WIG Deweloperzy 2 365,4 0,1 0,4 1,3 4,9 23,7 17,2

WIG Energetyka 2 143,0 -5,4 -3,8 10,4 9,7 -11,1 -14,9

WIG Informatyka 2 562,1 1,2 3,2 7,4 3,7 28,6 27,4

WIG Media 5 152,7 0,0 1,6 1,8 0,1 14,2 12,7

WIG Paliwa 7 567,0 -0,1 -2,3 2,2 12,4 -5,4 5,5

WIG Spożywczy 2 983,4 -0,5 -0,6 -0,5 -11,0 -11,8 -16,4

WIG Surowce 3 034,4 -1,5 -2,5 16,7 10,7 -11,4 -16,1

WIG Telekomunikacja 847,5 1,1 1,8 6,5 2,8 36,7 44,3

WIG Ukraina 370,9 -0,3 -0,8 2,9 -10,7 -10,7 -18,4


Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 085,0 0,1 0,6 6,4 5,3 10,0 0,0

BUX 43 216,3 -0,6 -0,5 6,1 7,7 10,4 10,5

XU100 104 828,2 0,8 1,6 11,5 5,5 14,9 12,4

FTSE100 7 351,2 -0,2 -0,1 1,9 2,8 9,3 4,5

DAX 13 230,1 -0,4 0,0 6,0 15,1 25,3 15,9

CAC40 5 907,1 -0,2 0,3 4,7 12,5 24,9 16,5

SMI 10 299,2 -0,1 -0,1 3,4 7,0 22,2 15,3

EuroStoxx50 3 699,5 -0,3 0,0 4,0 12,5 23,3 15,4

S&P 500 3 094,0 0,1 0,0 4,3 8,9 23,4 14,5

DJIA 27 783,6 0,3 0,4 3,7 9,0 19,1 10,8

BOVESPA 106 060,0 -0,6 -1,5 1,7 5,8 20,7 23,4

Shanghai Composite 2 914,7 0,3 -1,7 -3,1 3,8 16,9 10,7

Nikkei225 23 141,6 -0,8 -1,1 6,2 12,0 15,6 5,9


Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,10 -0,1 -0,2 -0,3 -1,3 -4,1 -2,8

EUR-PLN 4,29 0,0 0,6 -0,1 -1,9 0,2 -0,1

USD-PLN 3,90 0,1 0,7 0,2 -0,6 4,4 2,7

CHF-PLN 3,94 0,1 1,5 0,9 -2,0 3,5 4,5


Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

Thomson Reuters/Jefferies

CRB Index 180,3 0,3 -0,5 2,4 5,7 6,2 -4,1

Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 57,5 0,6 0,4 7,2 5,2 18,8 -1,1

Złoto (USD/oz) 1 466,5 0,2 0,5 -1,8 -3,3 14,3 21,1

Srebro (USD/oz) 17,0 0,2 1,2 -3,6 -1,2 9,8 20,3

Miedź LME (USD/t) 5 810,5 -0,6 -1,7 0,8 0,1 -2,3 -4,6


Raport Rynek Akcji


Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 1,71 0 0 -1 -1 -1 -1

WIBOR 6M (%) 1,79 0 0 0 0 0 0

EURIBOR 3M (%) -0,40 0 0 2 0 -9 -8

EURIBOR 3M (%) -0,33 0 0 3 7 -9 -7

USD LIBOR 3M (%) 1,91 0 1 -9 -27 -90 -70

USD LIBOR 6M (%) 1,93 0 0 -5 -13 -95 -93

Polska 10YT (%) 2,09 -6 -9 9 22 -74 -114

Niemcy 10YT (%) -0,30 -5 -4 14 31 -54 -71

USA 10YT (%) 1,86 -2 -8 13 28 -82 -126


Indeksy sektorowe

-10%

-5%

0%

5%

10%

20 maj 20 cze 20 lip 20 sie 20 wrz 20 paź

WIG WIG20

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG MWIG40

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Banki

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Budownictwo

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Chemia

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Deweloperzy

Raport Rynek Akcji


-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Energetyka

-5%

0%

5%

10%

15%


WIG WIG Informatyka

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


WIG WIG Media

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


WIG WIG Paliwa

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Spożywczy

-30%

-20%

-10%

0%

10%


WIG WIG Surowce

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%


WIG WIG Telekomunikacja

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%


WIG WIG Ukraina


Raport Rynek Akcji


Wskaźniki rynkowe wybranych spółek

EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Banki Cena (zł) MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

SANTANDER BANK 301,80 30 810 1,2 1,2 1,1 0,0 0,0 0,0 11,4 13,3 11,5

GETIN NOBLE BANK 0,30 313 0,1 0,1 - - - - - - -

HANDLOWY 49,00 6 402 0,9 0,9 0,9 0,0 0,0 0,0 10,0 11,9 10,2

INGBSK 193,00 25 109 1,9 1,7 1,6 0,0 0,0 0,0 16,5 14,5 13,4

MBANK SA 387,60 16 414 1,1 1,0 0,9 0,0 - 0,0 12,5 13,1 11,9

MILLENNIUM 5,99 7 261 0,9 0,8 0,7 - - - 9,5 10,1 7,8

PEKAO 102,50 26 903 1,2 1,2 1,1 0,0 0,0 0,0 11,8 11,9 10,3

PKOBP 39,21 49 013 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 0,0 13,1 11,0 10,6

Ubezpieczyciele

PZU 38,00 32 814 2,2 2,1 2,0 0,0 0,0 0,0 6,1 10,2 10,1

Paliwa

LOTOS 93,80 17 341 0,6 0,6 0,6 5,2 6,2 4,9 10,9 11,4 7,7

PKN ORLEN 102,45 43 819 0,4 0,4 0,4 4,9 4,9 4,7 7,8 8,8 8,6

PGNIG 4,90 28 302 0,7 0,8 0,8 4,2 5,3 4,8 8,8 13,3 12,6

Górnictwo i metale

BOGDANKA 34,95 1 189 0,6 0,5 0,5 2,1 1,3 1,4 22,1 4,1 4,7

JSW 19,97 2 345 0,5 0,6 0,6 1,8 2,7 4,9 1,3 2,8 70,9

KGHM 94,20 18 840 1,4 1,2 1,3 6,9 5,4 5,4 11,4 8,9 9,2

Energetyka

ENEA 8,92 3 935 0,8 0,7 0,6 4,1 3,5 3,3 5,5 4,2 3,7

ENERGA SA 6,58 2 722 0,9 0,8 0,7 4,3 4,3 4,3 3,7 4,3 3,9

PGE SA 9,04 16 895 1,1 0,8 0,7 4,3 3,7 3,7 11,2 6,8 7,9

TAURONPE 1,85 3 242 0,8 0,7 0,7 6,0 4,2 4,0 15,7 3,3 3,1

Chemia

GRUPA AZOTY SA 35,24 3 496 0,7 0,6 0,6 8,8 4,4 5,3 456,9 6,9 11,9

CIECH 34,10 1 797 1,0 1,0 1,0 5,8 5,8 5,3 9,8 8,5 7,1

POLICE 10,50 792 0,6 0,6 0,6 12,5 8,8 6,1 - 11,6 5,7

PULAWY 93,60 1 789 0,5 0,5 0,5 6,4 3,0 3,0 32,3 7,0 7,2

PCC ROKITA SA 49,60 985 1,5 1,5 1,5 6,7 8,2 8,2 4,3 7,8 8,4

Telekomunikacja

NETIA 4,48 1 503 - - - - - - 23,2 29,6 26,0

ORANGE POLSKA

SA 6,54 8 583 1,4 1,4 1,4 5,4 5,0 4,9 858,3 48,9 29,5

Budownictwo

BUDIMEX 137,00 3 498 0,4 0,4 0,4 6,0 7,1 6,2 11,4 17,2 14,5

ELBUDOWA 7,76 37 0,0 0,0 0,0 - - 2,7 - - -

ERBUD 14,00 179 0,1 0,1 0,1 53,3 4,2 4,0 - 8,4 7,9

TRAKCJA SA 1,81 93 0,2 - - - - - - - -

ULMA 56,00 294 1,1 - - 2,8 - - 6,3 - -

UNIBEP 6,18 217 0,1 0,1 0,1 5,0 4,8 4,1 7,9 7,2 6,6

Deweloperzy

DOMDEV 89,00 2 231 1,5 1,5 1,4 8,4 7,9 7,2 9,8 9,6 9,3

GTC 9,38 4 555 13,9 12,9 12,0 15,8 15,5 14,6 49,5 62,8 56,7

POLNORD 2,96 97 1,7 3,4 2,3 - - 113,8 - - -

Media

AGORA 10,50 489 1,0 0,9 0,9 12,5 7,6 5,7 52,1 63,8 24,3

CYFRPLSAT 28,86 18 457 2,7 2,5 2,4 7,7 7,1 6,9 22,6 15,7 13,6

Raport Rynek Akcji


EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E

Cena (zł)

MC (mln

zł) 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

PLAY COMMUNICATI 31,30 7 954 2,0 2,0 1,9 6,3 5,7 5,5 10,7 8,8 8,5

IT

ASSECOPOL 56,00 4 648 0,8 0,7 0,7 8,4 8,2 8,1 7,8 14,1 13,7

COMARCH 176,00 1 431 1,1 1,0 1,0 10,2 6,6 6,7 44,1 13,8 13,9

SYGNITY 2,52 57 0,3 - - 67,6 - - - - -

Gry

CD PROJEKT SA 265,30 25 501 55,6 47,5 6,1 156,4 143,2 8,2 233,2 257,9 13,8

11 BIT STUDIOS S 355,00 812 11,0 12,3 13,9 17,5 26,7 28,8 21,6 28,4 37,9

TEN SQUARE GAMES 167,40 1 212 4,7 2,5 2,1 12,0 7,7 6,5 33,2 20,3 17,0

Przemysł

APATOR 21,00 690 1,1 1,0 1,0 6,9 6,4 6,3 10,0 9,8 10,0

BORYSZEW 4,19 1 004 0,5 0,4 0,4 7,5 6,8 7,2 7,0 10,6 9,8

FAMUR 3,68 2 112 1,3 1,3 1,3 5,7 5,3 5,9 9,5 7,8 8,6

FORTE 25,50 610 1,2 1,2 1,1 11,3 9,9 9,1 17,7 12,4 9,8

VIGO SYSTEM SA 348,00 254 6,5 5,3 4,1 15,0 11,4 8,4 19,5 17,6 13,1

NEWAG SA 19,10 860 1,2 1,3 1,1 7,5 11,4 8,4 9,2 19,5 11,8

SNIEZKA 70,00 883 2,3 1,9 1,8 13,8 12,4 11,2 13,9 14,5 14,2

KETY 312,00 2 986 1,2 1,1 1,0 7,6 7,1 7,0 11,1 11,0 11,2

ALUMETAL SA 36,70 568 0,4 0,4 0,4 5,5 7,6 6,6 7,6 11,6 10,0

Handel

AMREST HOLDINGS 47,70 10 473 2,4 1,9 1,6 22,3 17,2 14,2 253,6 189,0 142,7

CCC SA 111,90 4 607 1,9 1,5 1,2 9,3 10,0 8,2 20,6 30,2 18,1

DINO POLSKA SA 138,00 13 530 2,8 2,2 1,7 30,3 22,6 17,5 44,0 32,6 24,8

EUROCASH 22,90 3 187 0,2 0,2 0,2 12,6 12,7 11,7 28,5 33,5 25,9

LPP 8500,00 15 746 2,0 1,8 1,6 14,8 11,2 10,1 31,2 23,6 20,1

Leki i dystryb. farm.

CELON PHARMA SA 43,85 1 973 14,4 15,8 9,6 34,2 43,7 20,0 66,4 108,4 37,7

NEUCA 380,00 1 734 0,2 0,2 0,2 10,3 8,3 7,6 17,6 14,4 13,1

RYVU THERAPEUTIC 42,30 676 12,0 10,2 7,5 - - - 757,0 - -

*/dla banków i ubezpieczycieli


Raport Rynek Akcji


Biuro Maklerskie Alior Bank

ul. Łopuszańska 38D 02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:

Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych

12 682 64 79 [email protected]

Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny

22 555 22 90 [email protected]

Wioletta Pawłowska Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny

12 298 44 74 Wioletta.Pawł[email protected]

Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz, Data Scientist 12 682 64 24 [email protected]

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,

XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

mailto:[email protected]








Raport Rynek Akcji


OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW

DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio

SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

Raport Rynek Akcji 30 - Alior Bank · Według jego opinii USA stoi w obliczu istotnych zagrożeń,...

Documents

Transcript of Raport Rynek Akcji 30 - Alior Bank · Według jego opinii USA stoi w obliczu istotnych zagrożeń,...