QUERCUS Multistrategy FIZ · Kapitału, Selektywny, Turcja) IX 2008 – Quercus TFI S.A. staje się...

2

Emisja nowych certyfikatów: 6-29 IV 2016 r.

Cena emisyjna: 1027,26 zł

Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk

dr hab. Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.

Warszawa, kwiecień 2016 r.

QUERCUS Multistrategy FIZ

3

Tytułem wstępu

„Ostatnie 7 lat na rynkach finansowych, to okres

hossy – wzrostu cen akcji i obligacji.

W kolejnych latach będzie o wiele trudniej

zarabiać, patrząc gdzie zawędrowały rentowności

obligacji czy ceny akcji, szczególnie zagranicznych.

Dlatego trzeba poszukiwać nowych strategii,

nowych sposobów na inwestowanie.

Mamy nadzieję, że fundusz QUERCUS

Multistrategy FIZ spełni pokładane w nim nadzieje.”

dr hab. Sebastian Buczek

Założyciel i Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.

4

21 VIII 2007 – założenie Quercus TFI S.A. przez grupę doświadczonych specjalistów

28 III 2008 – uruchomienie 4 pierwszych subfunduszy (Agresywny, Ochrony

Kapitału, Selektywny, Turcja)

IX 2008 – Quercus TFI S.A. staje się pierwszą w branży spółką publiczną, akcje

notowane są na rynku NewConnect, cena z I dnia notowań wynosi 0,68 zł

IV 2009 – wprowadzenie usługi zarządzania aktywami (asset management)

IV, V 2010 – uruchomienie funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ oraz 3 kolejnych

subfunduszy (Rosja, lev, short)

XI/XII 2010 – uruchomienie funduszu QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ

III 2011 – debiut akcji Quercus TFI S.A. na rynku głównym GPW w Warszawie (3,30 zł)

X 2013 – uruchomienie kolejnego subfunduszu (Stabilny)

XI 2015 – uruchomienie funduszu QUERCUS Multistrategy FIZ

Historia Quercus TFI S.A.

Aktywa pod zarządzaniem Quercus TFI S.A.

3,76 mld zł aktywów w ciągu 8 lat działalności

Źródło: opracowanie własne Quercus TFI S.A.

6

Liczba akcji 63,4m, cena akcji 6,55 zł

Kapitalizacja spółki 415m zł, gotówka netto 47m zł

Notowania akcji Quercus TFI S.A.

7

O nowym Funduszu

8

QUERCUS Multistrategy FIZ

Fundusz inwestycyjny zamknięty

Cel Funduszu:

• wzrost wartości certyfikatów inwestycyjnych

• w długoterminowym horyzoncie inwestycyjnym

• bez względu na koniunkturę rynkową

• dzięki elastycznej polityce inwestycyjnej

Planuje się ograniczenie wielkości Funduszu w przyszłości – po

osiągnięciu 1 mld zł aktywów Fundusz może zaprzestać emitowania

certyfikatów

9

Nowy Fundusz na mapie zysk-ryzyko

akcji

Zysk

Ryzyko gotówkowe

obligacji

zrównoważone

QUERCUS

Multistrategy FIZ


10

Adresaci Funduszu

• Inwestorzy poszukujący potencjalnych zysków przewyższających

dochody z inwestowania w tradycyjne fundusze otwarte o mieszanej

polityce inwestycyjnej

• Inwestorzy o horyzoncie inwestycyjnym min 5 lat

• Inwestorzy poszukujący możliwości dywersyfikacji aktywów

• Inwestorzy świadomi ryzyka inwestycyjnego związanego

z realizowaną polityką inwestycyjną

11

I. Wyszukiwanie okazji wśród niedowartościowanych aktywów

i zajmowanie pozycji długiej (long)

na przykład:

• akcji spółek notowanych na GPW w Warszawie, na giełdach

naszego regionu i innych rynkach

• akcji spółek planujących IPO

• instrumentów dłużnych, w tym emitowanych przez spółki giełdowe

• instrumentów pochodnych na indeksy giełdowe, metale lub

surowce

II. Wyszukiwanie przewartościowanych aktywów i

zajmowanie pozycji krótkiej (short)

• działanie głównie za pomocą instrumentów pochodnych

III. Proces inwestycyjny oparty o analizę fundamentalną

IV. Inwestycje w Polsce i w wybrane aktywa na świecie

Strategia inwestowania – IV filary

12

Metody realizacji polityki inwestycyjnej (1) Elastyczna polityka inwestycyjna

W ramach procesu inwestycyjnego Fundusz ma możliwość

wykorzystania szerokiego spektrum instrumentów, w które nie mogą

inwestować fundusze inwestycyjne otwarte i szerszych limitów

inwestycyjnych funduszy zamkniętych

Przedmiotem inwestycji Funduszu mogą być:

• akcje spółek notowanych na GPW w Warszawie, na giełdach

naszego regionu i innych rynkach

• akcje spółek planujących IPO

• instrumenty dłużne, w tym emitowane przez spółki giełdowe

• instrumenty pochodne na indeksy giełdowe, metale lub surowce

• waluty obce

• jednostki uczestnictwa w innych funduszach inwestycyjnych

Fundusz nie inwestuje w projekty typu private equity i nieruchomości

13

Możliwość wykorzystania instrumentów pochodnych

Przedmiotem inwestowania Funduszu mogą być instrumenty pochodne:

• kontrakty terminowe lub opcje na indeksy akcji

• kontrakty terminowe lub opcje na instrumenty dłużne

• kontrakty terminowe lub opcje na metale lub surowce

Celem inwestycji Funduszu w instrumenty pochodne jest:

• hedging – dążenie do ograniczenia wahań wartości certyfikatów

• możliwość uzyskania ekspozycji na daną klasę aktywów, by

efektywniej realizować cel inwestycyjny Funduszu

Fundusz posiada statutowe ograniczenia w zakresie poziomu

zaangażowania w instrumenty pochodne

Metody realizacji polityki inwestycyjnej (2)

14

Analiza fundamentalna jako podstawa selekcji akcji do

portfela Funduszu

• Wyszukiwanie akcji niedowartościowanych głównie na podstawie

czynników fundamentalnych

Aktywna alokacja w oparciu o czynniki fundamentalne jako

metoda zarzadzania

• Składniki portfela funduszu będą przedmiotem wymiany po

zrealizowaniu zakładanego celu inwestycyjnego


15

Dywersyfikacja portfela

• Portfel Funduszu może składać się z różnych klas aktywów celem

ograniczenia ryzyka

• Dobór aktywów do portfela następuje w oparciu o czynniki

fundamentalne oraz ocenę sytuacji rynkowej

Kontrola ryzyka inwestycji

• Funkcjonowanie limitów inwestycyjnych w zakresie zaangażowania

w poszczególne klasy aktywów

• Bieżąca kontrola koncentracji oraz zaangażowania


16

• Akcje - 0-100% (w tym akcje jednej spółki 0-20%)

• Instrumenty dłużne - 0-100%

• Depozyty - 0-50%

• Tytuły uczestnictwa - 0-50%

• Waluty - 0-50%

Dobór aktywów do portfela następuje w oparciu o czynniki

fundamentalne oraz ocenę sytuacji rynkowej

Kontrola ryzyka – statutowe limity

zaangażowania w poszczególne klasy aktywów

17

Kontrola ryzyka – instrumenty pochodne

Limity inwestycyjne dla instrumentów pochodnych:

• w sumie ekspozycja na wszystkie instrumenty pochodne – 0-250%

wartości aktywów netto Funduszu, w tym towarowe 0-100% wartości

aktywów netto Funduszu

• ekspozycja na konkretny instrument pochodny – 0-100% aktywów

Funduszu (limit wewnętrzny)

• ryzyko 1 kontrahenta w przypadku instrumentów

niewystandaryzowanych: do 20% aktywów Funduszu dla instytucji

kredytowych lub banków, do 10% aktywów funduszu dla pozostałych

kontrahentów

18

Zarządzający Funduszem

Sebastian Buczek – Prezes Zarządu, Dyrektor Departamentu Inwestycyjnego Doktor habilitowany nauk ekonomicznych, profesor nadzwyczajny w Szkole Głównej Handlowej w

Warszawie. Posiada licencję maklera papierów wartościowych i licencję doradcy inwestycyjnego.

W 1996 roku pracował w Centrum Operacji Kapitałowych Banku Handlowego w Warszawie na

stanowisku Doradcy Inwestycyjnego w Wydziale Doradztwa i Analiz. Od 1996 do 2007 roku pracował

w ING Investment Management (Polska) S.A., gdzie od czerwca 2002 roku pełnił funkcję

Wiceprezesa Zarządu, a od kwietnia 2006 roku Prezesa Zarządu. Od 1999 do 2007 roku pracował w

ING Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych, gdzie od października 1999 roku pełnił funkcję Członka

Zarządu, od czerwca 2002 roku Wiceprezesa Zarządu, a od kwietnia 2006 roku Prezesa Zarządu.

Od sierpnia 2007 roku jest Prezesem Zarządu, Dyrektorem Dep. Inwestycyjnego i wiodącym

akcjonariuszem Quercus TFI S.A. Zarządza m.in. QUERCUS Agresywny, QUERCUS Absolute

Return.

Bartłomiej Cendecki – Zarządzający Funduszami Posiada wykształcenie wyższe ekonomiczne, jest magistrem nauk ekonomicznych, absolwentem

Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.

Posiada tytuł Chartered Financial Analyst (CFA) oraz licencję doradcy inwestycyjnego i maklera

papierów wartościowych. W latach 2007 i 2008 pracował w DB Securities S.A. w Departamencie

Obsługi Klientów Instytucjonalnych. W 2009 roku pracował w Skarbiec TFI S.A.

Od kwietnia 2010 roku jest pracownikiem Quercus TFI S.A. Zarządza m.in. QUERCUS Stabilnym,

QUERCUS Absolute Return.

19

Podsumowanie dotychczasowych wyników

Funduszu

Okres Wynik Funduszu WIG

XII 2015* +0,9% -3,0%

I 2016 -1,6% -4,7%

II 2016 +2,6% +2,6%

III 2016 +0,8% +8,0%

Od początku** +2,7% +2,3%

Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji na przyszłość.

* Stopa zwrotu dla QUERCUS Multistrategy FIZ na dzień 30.12.2015 r. (liczona od ceny emisyjnej certyfikatów

serii 001 równej 1000 zł i od 30.11.2015 r.).

** Stopa zwrotu dla QUERCUS Multistrategy FIZ na dzień 31.03.2016 r. (liczona od ceny emisyjnej certyfikatów

serii 001 równej 1000 zł i od 30.11.2015 r.).

WIG nie jest benchmarkiem dla Funduszu, ale wskazuje na sytuację rynkową na GPW w Warszawie.

20

Struktura portfela Funduszu na k. III 2016 r.

Udział akcji netto (tj. z uwzględnieniem instrumentów pochodnych) 11,9% Źródło: opracowanie własne Quercus TFI S.A.

21

Komentarz Zarządzających do wyników

Co się udało?

dobry wybór akcji, głównie spółki o średniej wielkości

rentowne instrumenty dłużne korporacyjne

Co się nie udało?

niewykorzystana fala wzrostowa na surowcach

22

Co myślimy o rynkach

23

USA: dojrzała hossa od 7 lat Indeks S&P500 w latach 2000-2015

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2 200

2 400


24

= Globalna gospodarka w równowadze, choć Chiny nieco słabsze

+ Banki centralne kontynuują luźną politykę pieniężną

- Napięcia geopolityczne wcześniej na Ukrainie, teraz na Bliskim Wschodzie,

ataki terrorystyczne, na szczęście ma to cały czas bardziej znaczenie

lokalne/regionalne

= Rosja na razie nie stanowi zagrożenia

- Wyceny są raczej wysokie

Hossa trwa już 7 lat -> możliwa większa zmienność na rynkach

Świat

25

WIG: słabsza hossa od 7 lat Indeks WIG w latach 2000-2015

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000


26

+ Dynamika wzrostu PKB niezła, 3-4%

+ Rekordowo niskie stopy procentowe i duża nadpłynność

+ Niski poziom optymizmu inwestorów, inwestorzy mają mało akcji

+ Wyceny polskich akcji poniżej średnich historycznych

- Szkodliwe pomysły naszych polityków, brak zaufania

- Niepewna przyszłość OFE

Reasumując, nie jest tak źle, jak mogłoby się wydawać, polskie akcje

są bardziej atrakcyjne od zagranicznych

Polska

27

Świat – długoterminowy trend wzrostowy cały czas trwa, ale jest

w dojrzałej fazie -> oczekujemy większej zmienności

Polska – wybory za nami, nastroje słabe, ceny akcji atrakcyjne

-> AKUMULOWAĆ POLSKIE AKCJE

Obligacje skarbowe w Polsce i na świecie – nie, dziękujemy

Obligacje korporacyjne – można jeszcze coś zarobić

Złoty do euro – 4,20 +/- kilka %, w rytmie pomysłów polityków

Surowce – złoto i ropa do obserwacji

Konkluzje inwestycyjne

28

Parametry Funduszu

Obecna wielkość Funduszu:

Seria certyfikatów:

Charakter emisji:

Czas trwania funduszu:

Termin zapisów:

Cena emisyjna:

Minimalna wielkość zapisu:

Maksymalna wielkość zapisu:

Oferujący:

Certyfikaty do nabycia w:

Wycena aktywów funduszu:

Wykup certyfikatów:

Opłata za nabycie certyfikatów:

Opłata stała za zarządzanie:

Opłata zmienna za zarządzanie:

Opłata za wykup:

82,4m zł

003

publiczny

nieograniczony

6-29 IV 2016 r.

1027,26 zł

10 certyfikatów

20.000 certyfikatów

NWAI Dom Maklerski S.A.

DM Banku Handlowego

miesięczna

kwartalny

do 4% w zależności od wielkości

zapisu

3% rocznie

10% od zysku

do 2%, dla Klientów Citi – 0%

29

Podsumowanie – dlaczego warto inwestować

razem z nami w QUERCUS Multistrategy FIZ

+ Elastyczna strategia inwestowania – celem jest osiąganie dodatnich

stóp zwrotu podczas różnych warunków rynkowych

+ Aktywne poszukiwanie okazji – możliwość wykorzystania różnych

klas aktywów – zawsze pewne aktywa są niedowartościowane a inne

przewartościowane

+ Bardzo dobre stopy zwrotu podobnych funduszy QUERCUS

w przeszłości i solidne zyski w pierwszych miesiącach

funkcjonowania nowego Funduszu – oczywiście, historyczne wyniki

nie stanowią gwarancji na przyszłość

+ Zarządzający inwestują znaczące swoje środki w Funduszu

30

„Zapraszamy do wspólnego inwestowania.” S. Buczek, B. Cendecki, Zarządzający Funduszem

ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa

+48 22 205 30 00, fax +48 22 205 30 01, www.qtfi.pl

Quercus TFI S.A.

Zamieszczone w niniejszej prezentacji informacje dotyczące QUERCUS Multistrategy FIZ („Fundusz”) nie są i nie mogą być traktowane jako

proponowanie nabycia certyfikatów inwestycyjnych, ani proponowanie złożenia zapisu na certyfikaty inwestycyjne, jak również nie stanowią

oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego ani oferty publicznej w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. Emisja certyfikatów

inwestycyjnych Funduszu odbędzie się wyłącznie poprzez ofertę publiczną. Niniejsza publikacja ma wyłącznie charakter promocyjny i nie

może być rozpowszechniana w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej, Australii, Kanadzie i Japonii. Nie będzie prowadzona żadna

oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej, Kanadzie lub Japonii, ani w jakiejkolwiek innej

jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie byłoby sprzeczne z prawem. Wyłącznym źródłem informacji o Funduszu, prowadzonej przez

niego polityce inwestycyjnej oraz czynnikach ryzyka związanych z inwestowaniem w certyfikaty inwestycyjne Funduszu jest Prospekt

Emisyjny Funduszu. Prospekt Emisyjny dostępny jest punktach przyjmowania zapisów na certyfikaty inwestycyjne, w siedzibie Quercus TFI

S.A. oraz na stronie internetowej www.quercustfi.pl, www.nwai.pl oraz www.dmbh.pl.

Wartość aktywów netto Funduszu może cechować się dużą zmiennością, ze względu na skład portfela, a w szczególności inwestowanie

aktywów w akcje i instrumenty pochodne.

Przedstawiony wynik inwestycyjny Funduszu obejmuje okres bezpośrednio po jego utworzeniu, w którym struktura portfela inwestycyjnego

była dostosowywana do wymagań określonych w ustawie i statucie. Ma on charakter historyczny i nie stanowi gwarancji uzyskania podobnych

wyników w przyszłości. Ponadto nie uwzględnia podatku od dochodów kapitałowych oraz opłat manipulacyjnych.

Historyczne wyniki inwestycyjne QUERCUS Absolute Return FIZ i QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ zostały pokazane celem

zaprezentowania strategii inwestycyjnych tych funduszy i nie wskazują na możliwość uzyskania analogicznych wyników inwestycyjnych przez

Fundusz. Podane w niniejszej prezentacji stopy zwrotu QUERCUS Absolute Return FIZ i QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ nie

uwzględniają podatku od dochodów kapitałowych oraz opłat związanych z nabyciem certyfikatów inwestycyjnych.

Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji każdego uczestnika zależy od pobranych opłat manipulacyjnych i wysokości należnego podatku.

Jeśli nie podano inaczej, źródłem informacji jest Quercus TFI S.A. lub Reuters, a dane prezentowane są według stanu na k. III 2016 r.

http://www.quercustfi.pl/

http://www.nwai.pl/

http://www.dmbh.pl/

31

Załącznik – historyczne wyniki na k. 2015 r.

32

Źródło: Analizy.pl; 58 funduszy w grupie

Fundusz Stopa zwrotu

2015

1 29,3%

2 21,4%

3 20,8%

4 QUERCUS Absolute Return FIZ 16,0%

5 14,2%

6 QUERCUS Stabilny 12,4%

7 11,8%

8 11,6%

9 QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ 11,4%

10 10,9%

Powtarzalny wynik

W ścisłej czołówce

w różnych okresach

Jak zachowywały się nasze fundusze

absolute na tle konkurencji w 2015 r.?

33



3 lata

1 66,9%

2 52,8%


4 34,3%

5 31,9%

6 30,7%

7 28,8%

8 28,6%

9 QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ 27,5%

10 24,5%

Powtarzalny wynik




absolute na tle konkurencji za ostatnie 3 lata?

34



5 lat

1 69,0%

2 64,6%


4 31,5%

5 29,8%

6 28,3%

7 24,5%

8 19,4%

9 -6,5%

10 -10,1%

Powtarzalny wynik




absolute na tle konkurencji za ostatnie 5 lat?

QUERCUS Multistrategy FIZ · Kapitału, Selektywny, Turcja) IX 2008 – Quercus TFI S.A. staje się...

Documents

Transcript of QUERCUS Multistrategy FIZ · Kapitału, Selektywny, Turcja) IX 2008 – Quercus TFI S.A. staje się...