Orient Express Peru SA EF 2013

8/18/2019 Orient Express Peru SA EF 2013

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ORIENT EXPRESS PERÚ S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

JUNTAMENTE CON EL DICTAMEN

DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES


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ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

CONTENIDO

Dictamen de los auditores independientes

Balance general

Estado de ganancias y pérdidas

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros


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DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores AccionistasORIENT EXPRESS PERÚ S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de ORIENT EXPRESS PERÚ S.A.que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2013 y 2012, y los estadosde ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo porlos años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contablessignificativas y otras notas explicativas, de la 1 a la 24.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estosestados financieros de acuerdo con Principios de Contabilidad GeneralmenteAceptados en el Perú. Esta responsabilidad incluye diseñar, implantar y mantener elcontrol interno pertinente a la preparación y presentación razonable de los estadosfinancieros para que estén libres de representaciones erróneas de importanciarelativa, ya sea como resultado de fraude o error, seleccionar y aplicar las políticascontables apropiadas y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo conlas circunstancias.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estadosfinancieros basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdocon las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas por la Junta de Decanos deColegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamoscon requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtenerseguridad razonable de que los estados financieros no contienen representacioneserróneas de importancia relativa.

Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtenerevidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros.

Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye laevaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, yasea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, elauditor toma en consideración el control interno de la Compañía pertinente a lapreparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñaraquellos procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no conel propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de laCompañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios decontabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas porla Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general delos estados financieros.

Tel: +511 2225600Fax: +511 5137872www.bdo.com.pe

AZOS, L PEZ DE ROMA A, RODR GUEZociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Av. Camino Real 456Torre Real, Piso 5San IsidroLIMA 27- PERU

Pazos, López de Romaña, Rodríguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del

Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.

BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.


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Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente yapropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

OpiniónEn nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos

sus aspectos significativos, la situación financiera de ORIENT EXPRESS PERÚ S.A.al 31 de diciembre del 2013 y 2012, los resultados de sus operaciones y sus flujos deefectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con Principios deContabilidad Generalmente Aceptados en el Perú.

Lima, Perú9 de abril de 2014

Refrendado por

________________________ (Socia)Annika Petrozzi HelasvuoCPCC Matrícula N° 01-21006

Pazos, López de Romaña, Rodríguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del

Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas.

BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.

PAZOS, L PEZ DE ROMA A, RODR GUEZSociedad Civil de Responsabilidad Limitada


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BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresado en nuevos soles)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETONotas 2013 2012 Notas 2013 2012

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTEEfectivo 5 1,510,761 1,157,157 Obligaciones financieras 10 2,530,182 2,041,701

-------------- -------------- Cuentas por pagar comerciales 11 1,397,374 1,362,218Cuentas por cobrar Cuentas por pagar a relacionadas 7 1,469,412 1,767,853

Comerciales 6 1,032,702 1,757,322 Tributos, remuneraciones y otrasA relacionadas 7 1,440,709 13,792,192 cuentas por pagar 12 1,270,411 1,525,895Diversas 8 4,416,459 3,328,760 -------------- --------------

-------------- -------------- Total pasivo corriente 6,667,379 6,697,6676,889,870 18,878,274 -------------- --------------

-------------- --------------Existencias

Mercaderías 13,690 23,907 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10 19,309,873 14,812,694Alimentos y bebidas 105,404 220,848 -------------- --------------Suministros diversos 176,365 255,314

-------------- -------------- GANANCIAS DIFERIDAS 69,608 438,765295,459 500,069 -------------- --------------

-------------- --------------Gastos pagados por anticipado 317,657 350,926 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO 13 11,438,131 11,416,654

-------------- -------------- -------------- --------------Total activo corriente 9,013,747 20,886,426

PATRIMONIO NETO 14ACTIVOS DE OPERACIÓN 491,658 768,388 Capital social 40,323,202 21,493,202

Excedente de revaluación 10,466,898 10,466,898INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, Otras reservas - 18,830,000

neto de depreciación acumulada 9 80,322,908 75,782,537 Resultados acumulados 1,720,128 13,480,451-------------- --------------

INTANGIBLES, neto de amortización acumulada 166,906 198,980 Total patrimonio neto 52,510,228 64,270,551

-------------- -------------- -------------- --------------89,995,219 97,636,331 89,995,219 97,636,331========= ========= ========= =========

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte del balance general.


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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(Expresado en nuevos soles)

Notas 2013 2012INGRESOS POR

Servicios de alojamiento 15,528,504 16,491,877Alimentos y bebidas 7,226,430 7,545,456Otros servicios 2,001,182 1,906,415

------------- -------------24,756,116 25,943,748

------------- -------------COSTO DEServicios de alojamiento 15 (5,970,691) (6,006,872)Alimentos y bebidas 16 (5,048,926) (4,942,669)Otros servicios (625,389) (584,148)

------------- -------------(11,645,006) (11,533,689)------------- -------------

Utilidad bruta 13,111,110 14,410,059------------- -------------

(GASTOS) INGRESOS OPERATIVOSAdministrativos 17 (6,767,994) (6,347,250)

Ventas 18 (1,575,293) (1,788,688)Otros, neto 19 351,436 43,976

------------- -------------(7,991,851) (8,091,962)------------- -------------

Utilidad operativa 5,119,259 6,318,097------------- -------------

OTROS GASTOSFinancieros, neto 20 (751,635) (1,073,176)Diferencia de cambio, neta (429,049) (125,984)

------------- -------------(1,180,684) (1,199,160)------------- -------------

Utilidad antes del impuestoa la renta 3,938,575 5,118,937

IMPUESTO A LA RENTA 23 (c) (1,678,898) (2,020,059)------------- -------------

Utilidad neta 2,259,677 3,098,878========= =========

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.


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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO


CAPITALSOCIAL

EXCEDENTE DEREVALUACIÓN

OTRASRESERVAS

RESULTADOSACUMULADOS

SALDOS AL 31 DE DICIEMBREDE 2011 40,323,202 10,466,898 - 27,893,386

Reserva patrimonial (18,830,000) - 18,830,000 -Ajuste de participación de lostrabajadores diferida deaños anteriores (Nota 13) - - - 1,318,206

Pago de dividendos - - - (18,830,019)Utilidad neta - - - 3,098,878

------------- ------------- ------------- -------------SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE

DE 2012 21,493,202 10,466,898 18,830,000 13,480,451

Capitalización de reservas 18,830,000 - (18,830,000)Pago de dividendos - - - (14,020,000)Utilidad neta - - - 2,259,677

------------- ------------- ------------- -------------SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE

DE 2013 40,323,202 10,466,898 - 1,720,128========= ========= ========= =========



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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


2013 2012

CONCILIACI N DEL RESULTADO NETO CON ELEFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADESDE OPERACIÓNUtilidad neta 2,259,677 3,098,878Más ajustes a la utilidad neta:

Depreciación 1,936,579 1,921,929Amortización 45,115 48,532Impuesto a renta diferido 21,477 929,859(Utilidad) pérdida en venta de activos fijos (90,001) 1,745Consumo de activos de operación 405,065 309,271

Cargos y abonos por cambios netos en el activoy pasivo:Aumento de cuentas por cobrar (363,079) (1,735,235)Disminución de existencias 204,610 38,988Disminución (aumento) de gastos pagados por

anticipado 33,269 (77,236)Aumento de cuentas por pagar comerciales 35,156 291,905

(Disminución) aumento de cuentas por pagara relacionadas (298,441) 1,118,933

Disminución de tributos, remuneraciones yotras cuentas por pagar (255,484) (8,504,433)

(Disminución) aumento de ganancias diferidas (369,157) 6,062------------- -------------

AUMENTO (DISMINUCI N) DE EFECTIVOPROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DEOPERACIÓN 3,564,786 (2,550,802)

------------- -------------


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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


2013 2012

ACTIVIDADES DE INVERSI NVentas de activos fijos 195,250 908Compras de activos fijos (6,582,199) (1,307,251)Compra de intangibles (13,041) -

Compras de activos de operación (128,335) (272,234)------------- -------------DISMINUCION DE EFECTIVO PROVENIENTE

DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (6,528,325) (1,578,577)------------- -------------

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOVariación neta de obligaciones financieras 4,985,660 8,426,446Disminución de cuentas por cobrar a

relacionadas 12,351,483 13,863,772Pago de dividendos (14,020,000) (18,830,019)

------------- -------------AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 3,317,143 3,460,199------------- -------------

AUMENTO (DISMINUCI N) NETO DE EFECTIVO 353,604 (669,180)

SALDO DE EFECTIVO AL INICIO 1,157,157 1,826,337------------- -------------

SALDO DE EFECTIVO AL FINAL 1,510,761 1,157,157========= =========



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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

1. ACTIVIDAD ECONÓMICA

a) Identificación

Orient Express Perú S.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en elPerú, en la ciudad de Lima, en octubre de 1994. La Compañía essubsidiaria de Orient Express Perú Management S.A. que posee el 99% delaccionariado.

El domicilio fiscal y sus oficinas administrativas se encuentran en el HotelMiraflores Park, en Avenida Malecón de la Reserva Nº 1035 y en CalleAlcanfores Nº 775, respectivamente, ambos ubicados en el distrito deMiraflores.

La Compañía pertenece al Grupo Orient Express Hotels de Reino Unido. Apartir de marzo del 2014, el Grupo cambio su nombre comercial porBelmond, que incluye compañías que prestan servicios de alojamiento,alimentación, bebidas y transporte de pasajeros en trenes y cruceros. Enel Perú las compañías relacionadas son: Peru OEH S.A., Perurail S.A.,Ferrocarril Transandino S.A., Perú OEH Experiences S.A. y Orient Express

Perú Management S.A.

Como consecuencia del cambio de la denominación comercial de OrientExpress Hotels por Belmond, la razón social de la Compañía y de susrelacionadas cambiarán a partir de la segunda quincena de abril de 2014.

b) Actividad económica

La Compañía se dedica principalmente a la prestación de servicios dealojamiento, alimentación, bebidas, eventos y otros, a través de laoperación del Hotel Miraflores Park ubicado en Lima. Dicho Hotel es de

nivel cinco estrellas y cuenta con 13 juniors suites, 66 deluxe junior suitesy 2 presidential pool suites. Asimismo, cuenta con siete salones paraeventos, dos restaurantes y un bar.

En diciembre de 2013 el Hotel cerró totalmente por un período de cuatromeses y medio para su remodelación integral y poder brindar un serviciode mayor calidad. Dicho cierre originó que se dejo de percibir ingresos enel mes de diciembre de 2013 por US$ 817 mil aproximadamente.


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c) Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 fueron aprobados enJunta General de Accionistas realizada el 10 de marzo de 2013. Loscorrespondientes al 2013 han sido aprobados por la Gerencia General enfebrero de 2014 y serán presentados para su aprobación por la JuntaGeneral de Accionistas que se efectuará en el primer semestre del año2014. En opinión de la Gerencia General los estados financieros adjuntosserán aprobados sin modificaciones.

2. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLESQUE SIGUE LA COMPAÑÍA

A continuación se señalan las principales políticas contables adoptadas por laCompañía en la preparación y presentación de sus estados financieros. Han sido

aplicadas en forma consistente por los años presentados.

(a) Base de preparación

(i) En la preparación de los estados financieros adjuntos, la Gerenciade la Compañía ha cumplido con los Principios de ContabilidadGeneralmente Aceptados en el Perú. Estos principios correspondena las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) ycomprenden las Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF), las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglasen inglés), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), las

interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en inglés) y ciertasprácticas contables de uso normal en el Perú como son las referidasa las tasas de depreciación del activo fijo y las tasas deamortización de intangibles, entre otras.

En el Perú, el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante elConsejo), es la entidad responsable de oficializar estas normas. Enel año 2013 ha oficializado aquellas aprobadas por el IASB vigentesinternacionalmente para el año 2013 y aquellas aprobadas por elIASB vigentes a partir del 1 de enero de 2014 o en fecha posterior.

(ii) La Compañía deberá adecuarse plenamente a las NIIF en el año 2014y desconoce cuál será el impacto que podría tener la aplicación detodas estas normas en los estados financieros tomados en suconjunto.

(iii) Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de losregistros contables de la Compañía, los cuales se llevan en términosmonetarios nominales de la fecha de las transacciones, siguiendo elcriterio del costo histórico, excepto por los activos fijos revaluadosque son medidos a su valor razonable.


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(b) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros también requiere que laGerencia lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinación de los

saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto decontingencias y la exposición de eventos significativos en notas a losestados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parteesencial de la preparación de estados financieros y no menoscaba sufiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Gerencia soncontinuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica ytoda información que sea considerada relevante. Si estas estimaciones yjuicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisasque las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financierosserán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones yjuicios se produzca. Las estimaciones en relación a los estados financierosadjuntos están referidas a la estimación para cuentas de cobranzadudosa, la estimación para desvalorización de existencias, la vida útil yvalor recuperable del activo fijo e intangibles y a la aplicación delimpuesto a la renta diferido.

(c) Transacciones en moneda extranjera

- Moneda funcional y moneda de presentación

Para expresar sus estados financieros, la Compañía ha determinadosu moneda funcional sobre la base del entorno económico principaldonde opera, el cual influye fundamentalmente en la determinaciónde los precios de los servicios que presta y de los costos que se

incurren para brindar estos servicios. Los estados financieros sepresentan en nuevos soles, que es a su vez la moneda funcional y lamoneda de registro de la Compañía. Todas las transacciones sonmedidas en la moneda funcional y por el contrario, monedaextranjera es toda aquella distinta de la funcional.

- Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos solesaplicando los tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos al31 de diciembre de 2013 y 2012 están valuados al tipo de cambio decierre del año. Las diferencias de cambio que se generan entre eltipo de cambio registrado al inicio de una operación y el tipo decambio de liquidación de la operación o el tipo de cambio de cierredel año, forman parte del rubro diferencia de cambio, neta en elestado de ganancias y pérdidas.


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(d) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros son contratos que dan lugarsimultáneamente a un activo financiero en una empresa y a un pasivofinanciero o un instrumento de capital en otra. En el caso de laCompañía, los instrumentos financieros corresponden a instrumentosprimarios tales como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.En su reconocimiento inicial los instrumentos financieros son medidos a suvalor razonable, más los costos directamente relacionados con latransacción. Si se negocian en un mercado activo la referencia son losprecios cotizados en el mercado. Si no se negocian en un mercado activoel valor razonable se determina mediante técnicas de valoración entrelas que se incluyen el uso de transacciones recientes a precio demercado, el valor razonable actual de otro instrumento financierosustancialmente similar y el análisis de los flujos de efectivo descontados,entre otros.

(e) Clasificación, reconocimiento y valuación de activos financieros

Se han establecido las siguientes categorías para la clasificación de losactivos financieros: al valor razonable con efecto en resultados, cuentaspor cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y activosfinancieros disponibles para la venta. A la Compañía le aplican losacápites i) y ii) siguientes:

(i) Activos al valor razonable con efecto en resultados, que incluyen elefectivo

El efectivo es un activo financiero porque representa un medio depago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todaslas transacciones en los estados financieros.

Los cambios en el valor razonable de estos activos son registrados enel estado de ganancias y pérdidas.

(ii) Cuentas por cobrar

Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinablesque no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la

Compañía provee bienes o servicios directamente a un deudor sinintención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activocorriente salvo por los vencimientos mayores a doce meses despuésde la fecha del balance general, que se clasifican como nocorrientes. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrarcomerciales, a relacionadas y diversas del balance general. A estosinstrumentos financieros no se les da de baja hasta que se hayatransferido el riesgo inherente a la propiedad de los mismos, hayanexpirado sus derechos de cobranza o ya no se retenga controlalguno. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a suvalor nominal y luego son llevadas al costo amortizado usando elmétodo de la tasa de interés efectiva, menos la estimación para

incobrables. El costo amortizado es calculado considerando


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cualquier descuento o prima incurrida, comisiones y costos, queconstituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Laspérdidas originadas por la desvalorización son reconocidas en elestado de ganancias y pérdidas.

(f) Clasificación, reconocimiento, y valuación de pasivos financieros

Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como:i) pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, ii)préstamos y, iii) derivados designados como instrumentos de cobertura,según sea el caso.

La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros en sureconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconoceninicialmente al valor razonable, más costos de transaccionesdirectamente atribuibles. La medición posterior de pasivos financieros

depende de su clasificación.Los pasivos financieros de la Compañía incluyen las obligacionesfinancieras, cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar arelacionadas y otras cuentas por pagar.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía no tiene registradospasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados.

(g) Compensación de activos y pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan cuando se tiene el derecho

legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlossobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivosimultáneamente.

(h) Baja de activos y pasivos financieros

Activos financieros

Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibirflujos de efectivo del activo han terminado, (ii) la Compañía hatransferido sus derechos de recibir flujos de efectivo del activo o haasumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo

recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo detraspaso y (iii) la Compañía ha transferido sustancialmente todos losriesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenidosustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ha transferidosu control.

Pasivos financieros

Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago setermina, se cancela o expira.


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Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismoprestatario en condiciones significativamente diferentes, o lascondiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo omodificación se trata como una baja del pasivo original, se reconoce el

nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los resultados delperíodo.

(i) Deterioro de activos financieros

La Compañía evalúa a la fecha de cada balance general si existe evidenciaobjetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros seencuentran deteriorados. Este deterioro proviene de uno o más eventosposteriores al reconocimiento inicial del activo y cuando tiene un impactoque afecta negativamente los flujos de caja proyectados estimados delactivo financiero o grupo de activos financieros y puede ser estimado de

manera confiable.Para el caso de las cuentas por cobrar que son registradas al costoamortizado, la Compañía primero evalúa individualmente si es que existeevidencia objetiva de desvalorización para activos financierossignificativos, o colectivamente para activos financieros que no sonindividualmente significativos. Si hay evidencia objetiva de que se haincurrido en una pérdida por desvalorización, el monto de la pérdida escuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y elvalor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontadoscon la tasa de interés efectiva original del activo financiero. La Compañíaconsidera como deterioradas todas aquellas partidas vencidas con una

antigüedad mayor a 360 días por las cuales se ha efectuado las gestionesde cobranza sin obtener resultados y que a la fecha no se encuentranrefinanciadas.

El valor en libros de las cuentas por cobrar se ve afectado a través de unacuenta de estimación y el monto de la pérdida es reconocido en el estadode ganancias y pérdidas. Las cuentas por cobrar, junto con la estimaciónasociada, son castigadas cuando no hay un prospecto realista de recuperoen el futuro. Si en un año posterior, el monto estimado de la pérdida pordesvalorización aumenta o disminuye debido a un evento que ocurredespués de que la desvalorización es reconocida, la pérdida pordesvalorización previamente reconocida es aumentada o reducidaajustando la cuenta de estimación. Si un activo que fue castigado esrecuperado posteriormente, el recupero es reconocido en el estado deganancias y pérdidas.

(j) Existencias

Las existencias se valúan al costo o valor neto de realización, el menor,siguiendo el método de costo promedio. El valor neto de realización es elvalor de mercado. La estimación para desvalorización se carga a losresultados del año y se determina por la comparación del valor derealización con el valor en libros.


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(k) Activos de operación

Los activos de operación (lencería, menaje, vajilla, cubertería y otros) sevalúan al costo. Estos activos se amortizan mensualmente en función alconsumo, determinado por inventarios físicos mensuales. Los bienesdeteriorados son castigados.

(l) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciación acumulada

Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de adquisiciónmenos su depreciación acumulada. El costo de terrenos y edificios incluyela revaluación efectuada sobre la base de tasaciones efectuadas porperitos independientes. Dichos activos se expresan al valor razonabledeterminado en la fecha de la tasación menos su depreciaciónacumulada. La depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo elmétodo lineal y con las tasas anuales indicadas en la Nota 9. El costo de

adquisición incluye los desembolsos directamente atribuibles a laadquisición de los activos. El mantenimiento y las reparaciones menoresson reconocidos como gastos según se incurren. Los desembolsosposteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo,cuando es probable que la Compañía obtenga los beneficios económicosfuturos derivados del mismo y su costo pueda ser valorizado confiabilidad.

Al vender o retirar los inmuebles maquinaria y equipo, la Compañíaelimina el costo y la depreciación acumulada correspondiente. Cualquierpérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye en el estadode ganancias y pérdidas.

(m) Intangibles y amortización acumulada

Los intangibles se contabilizan al costo menos su amortización acumulada.Los intangibles se amortizan bajo el método de línea recta en 10 años. Elperíodo y el método de amortización se revisan al final de cada año.

(n) Deterioro de activos no financieros

El valor de los inmuebles, maquinaria y equipo e intangibles es revisadoperiódicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen

circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no serrecuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía estima elimporte recuperable de los activos y reconoce una pérdida pordesvalorización en el estado de ganancias y pérdidas o una disminución,hasta el límite del excedente de revaluación, si dichos activos han sidorevaluados previamente.


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El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonablemenos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valorpresente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarán deluso continuo de un activo así como de su disposición al final de su vidaútil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no esposible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sidoidentificada. De existir una disminución de la pérdida por desvalorizacióndeterminada en años anteriores, se registra un ingreso en el estado deganancias y pérdidas o se aumenta el excedente de revaluación rebajadoen años anteriores.

(o) Provisiones

Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene algunaobligación presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho

pasado, es probable que se requerirá para su liquidación la salida derecursos y puede hacerse una estimación confiable del monto de laobligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan parareflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general.El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado deganancias y pérdidas. Cuando son significativas, las provisiones sondescontadas a su valor presente usando una tasa que refleje los riesgosespecíficos relacionados con el pasivo. Cuando se efectúa el descuento,el aumento en la provisión por el paso del tiempo es reconocido como ungasto financiero.

(p) Reconocimiento de ingresos por servicios de alojamiento y de alimentos y

bebidas

Los ingresos por servicios de alojamiento y de alimentos y bebidas sereconocen cuando:

1. El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente.

2.

Es probable que los beneficios económicos relacionados con latransacción fluirán a la Compañía.

3.

El grado de terminación de la transacción, en la fecha del balance,

pueda ser cuantificado confiablemente.4.

Los costos incurridos en la prestación, así como los que quedan porincurrir hasta completarla, puedan cuantificarse confiablemente.

(q) Reconocimiento de ingresos por intereses, diferencias de cambio y otrosingresos

Los intereses son reconocidos conforme se devengan, utilizando elmétodo de la tasa de interés efectiva.


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Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidasmonetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables parala Compañía, son reconocidas como un ingreso financiero cuando fluctúael tipo de cambio.

Los otros ingresos son reconocidos conforme se devengan.

(r) Reconocimiento de costos de servicios, pérdida por diferencia de cambio,intereses y otros gastos

El costo de ventas de alimentos y bebidas se reconoce cuando éstos sonconsumidos.

El costo de servicios y los otros gastos se reconocen conforme sedevengan.

Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidasmonetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorablespara la Compañía, son reconocidas como un gasto financiero cuandofluctúa el tipo de cambio.

Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, demanera que reflejen el costo efectivo del instrumento financiero.

(s) Impuesto a la renta

El impuesto a la renta incluye un componente corriente y un diferido.

Corriente -

El impuesto a la renta tributario es considerado como el importe porpagar a la autoridad tributaria. Es calculado sobre la base de la rentaimponible determinada para fines tributarios.

Diferido -

El impuesto a la renta diferido se calcula bajo el método del pasivo, queconsiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y

pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa delimpuesto a la renta.

Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deduciblesy pérdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable queexista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferenciastemporales deducibles y se puedan usar las pérdidas tributariasarrastrables.


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Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferenciastemporales imponibles, excepto por las diferencias temporales gravablesasociadas con inversiones en subsidiarias, en que la oportunidad de lasreversiones de las diferencias temporales puede ser controlada y esprobable que las diferencias temporales no serán reversadas en un futuroprevisible.

El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del balancegeneral y es reducido en la medida que no sea probable que existasuficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo oparte del activo diferido a ser utilizado. Los activos diferidos noreconocidos son reevaluados en cada fecha del balance general y sonreconocidos en la medida que sea probable que la utilidad imponiblefutura permita recupera el activo diferido. El activo y pasivo diferido sereconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las

diferencias temporales se anulan.

Los activos y pasivos diferidos son medidos con las tasas legales que seesperan aplicar en el año en el que el activo es realizado o el pasivo esliquidado, sobre la base de las tasas que han sido promulgadas osustancialmente promulgadas en la fecha del balance general.

Los activos y pasivos diferidos son compensados, si existe un derecholegal de compensar los impuestos corrientes contra los pasivos corrientesy los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la mismaautoridad tributaria.

(t) Contingencias

Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raíz de sucesospasados, cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrirsucesos futuros que no están enteramente bajo el control de laCompañía.

Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, perose revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable.

Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando

se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y puedan serrazonablemente cuantificados; en caso contrario, sólo se revelan en notasa los estados financieros.


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3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ,DE CRÉDITO, DE INTERÉS Y DE CAMBIO

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgosfinancieros. Los principales riesgos que pueden afectar adversamente losactivos y pasivos financieros de la Compañía, así como sus flujos de caja futurosson: riesgo de liquidez, de crédito, de interés y de cambio. El programa deadministración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potencialesefectos adversos en su desempeño financiero. La Gerencia de la Compañía esconocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de suconocimiento y experiencia revisa y controla los riesgos.

Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos son:

(a) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estardisponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable.La Compañía controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestiónde los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma de lograr el calceentre el flujo de ingresos y pagos futuros.

(b) Riesgo de crédito

Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos aconcentraciones de riesgo de crédito consisten principalmente en depósitosen bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depósitosen bancos, la Compañía reduce la probabilidad de concentraciones

significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos y colocasus inversiones de efectivo en instituciones financieras de primera categoríay limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de lasinstituciones financieras. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales,la política de la Compañía consiste en evaluar continuamente la historia decrédito de sus deudores y su condición financiera para cumplir con susobligaciones.

(c) Riesgo de interés

La exposición de la Compañía a este riesgo se da por cambios en las tasas

de interés en sus activos y pasivos financieros. La Compañía posee pasivosfinancieros a tasas de interés fijas acordadas mediante contratos depréstamo, por lo tanto su exposición a este riesgo es minima.

(d) Riesgo de cambio

La Compañía está expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de lamoneda extranjera prevalecientes en su posición financiera y flujos de caja.La Gerencia fija límites en los niveles de exposición por moneda y el totalde las posiciones diarias, las cuales son monitoreadas permanentemente.


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Para mitigar la exposición de la Compañía al riesgo cambiario los flujos decaja en moneda no funcional son revisados periódicamente. Los ingresosoperativos de la Compañía son en dólares estadounidenses por lo que sereservan los importes correspondientes de los ingresos para el pago de lasobligaciones en dicha moneda.

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijadopor la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.

Al 31 de diciembre de 2013 el tipo de cambio promedio ponderadopublicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para lastransacciones en dólares estadounidenses era de S/. 2.794 para lasoperaciones de compra y S/. 2.796 para la operaciones de venta (S/.2.549y 2.551 para la compra y la venta en 2012).

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los activos y pasivos financieros endólares estadounidenses son los siguientes:

2013 2012Activos

Efectivo 437,073 394,909Cuentas por cobrar comerciales 284,486 600,627Cuentas por cobrar a relacionadas 515,628 5,410,825

------------ ------------1,237,187 6,406,361------------ ------------

Pasivos

Obligaciones financieras (7,811,178) (6,612,160)Cuentas por pagar comerciales (91,328) (238,190)Otras cuentas por pagar (22,707) (155,225)Cuentas por pagar a relacionadas (525,679) (691,511)

------------ ------------(8,450,892) (7,697,086)------------ ------------

Pasivo neto (7,213,705) (1,290,725)======== ========

4. PRINCIPALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo ypasivo financiero de una empresa, considerando como tales efectivo, cuentas porcobrar y cuentas por pagar.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, elvalor razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferenteal de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de dichainformación no tiene efecto para los estados financieros a dichas fechas.

Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del balancegeneral, clasificados por categorías (expresado en nuevos soles):


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Al 31 de diciembre de 2013 Al 31 de diciembre de 2012Activos financieros Pasivos

financierosal costo

amortizado Total

Activos financieros Pasivosfinancieros

al costoamortizado Total

Avalor

razonableCuentas

por cobrar

Avalor

razonableCuentas

por cobrar

Activos

Efectivo 1,510,761 - - 1,510,761 1,157,157 - - 1,157,157Cuentas por cobrar - 3,450,808 - 3,450,808 - 16,313,802 - 16,313,802----------- ------------ ------------- ------------- ----------- ------------ ------------- -------------1,510,761 3,450,808 - 4,961,569 1,157,157 16,313,802 - 17,470,959======== ======== ========= ========= ======== ========= ========= =========

PasivosObligaciones

financieras - - 21,840,055 21,840,055 - - 16,854,395 16,854,395Cuentas por pagar

comerciales - - 1,397,374 1,397,374 - - 1,362,218 1,362,218Cuentas por pagar

a relacionadas - - 1,469,412 1,469,412 - - 1,767,853 1,767,853Otras cuentas por

pagar - - 528,535 528,535 - - 479,821 479,821----------- ------------ ------------- ------------- ----------- ------------ ------------- -------------

- - 25,235,376 25,235,376 - - 20,464,287 20,464,287======== ======== ========= ========= ======== ========= ========= =========


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5. EFECTIVO

A continuación se presenta la composición del rubro:

Al 31 de diciembre de 2013 Al 31 de diciembre de 2012

Moneda extranjeraMonedanacional Total Moneda extranjera

Monedanacional Total

US$ S/. S/. S/. US$ S/. S/. S/.

Caja y fondos fijos - - 32,585 32,585 5,100 13,000 62,533 75,533Remesas en tránsito - - 10,278 10,278 2,157 5,499 16,594 22,093Cuentas corrientes

bancarias (a) 437,073 1,221,181 246,717 1,467,898 387,652 988,126 71,405 1,059,531---------- ------------ ---------- ------------ ---------- ------------ ---------- ------------437,073 1,221,181 289,580 1,510,761 394,909 1,006,625 150,532 1,157,157======= ======== ======= ======== ======= ======== ======= ========

(a) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y en dólares estadounidenses en diversas entidadesfinancieras locales, son de libre disponibilidad y no generan intereses.


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6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

A continuación se presenta la composición del rubro (expresado en nuevos soles):

2013 2012Vencidas Por vencer Total Vencidas Por vencer Total

A terceros

Facturas 208,621 585,355 793,976 563,682 1,187,773 1,751,455Letras 5,867 - 5,867 5,867 - 5,867---------- ---------- ------------ ---------- ------------ ------------214,488 585,355 799,843 569,549 1,187,773 1,757,322---------- ---------- ------------ ---------- ------------ ------------

A relacionadasPerurail S.A. - 153,819 153,819 - - -Perú OEH S.A. - 69,550 69,550 - - -Ferrocarril Transandino S.A. - 8,374 8,374 - - -Orient Express Perú Management S.A. - 528 528 - - -Perú Orient Express Experiences S.A. - 588 588 - - -

---------- ---------- ------------ ---------- ------------ ------------- 232,859 232,859 - - -

---------- ---------- ------------ ---------- ------------ ------------214,488 818,214 1,032,702 569,549 1,187,773 1,757,322======= ======= ======== ======= ======== ========


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Las cuentas por cobrar vencidas al 31 de diciembre de 2013 corresponden asaldos con antigüedad menor a un año y la Gerencia estima que serán cobradasdentro del primer trimestre del año 2014. Las cuentas por cobrar vencidas al 31de diciembre de 2012 fueron cobradas durante los primeros meses de 2013.

Las transacciones efectuadas con las compañías relacionadas corresponden afacturaciones por reembolsos de gastos asumidos por la Compañía

7. CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR A RELACIONADAS

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:

Cuentas por cobrarSaldoinicial Adiciones Deducciones Saldo final

S/. S/. S/. S/. US$

Perurail S.A. 156,118 - (156,118) - -Orient Express Perú

Management S.A. 10,616,371 4,485,479 (13,661,141) 1,440,709 515,628OEH Ltd. 2,448,814 - (2,448,814) - -Perú Orient Express

Experiences S.A. 33,660 - (33,660) - -Ferrocarril

Transandino S.A. 9,626 - (9,626) - -Perú OEH S.A. 527,603 - (527,603) - -

------------- ----------- ------------- ------------ ----------13,792,192 4,485,479 (16,836,962) 1,440,709 515,628========= ======== ========= ======== =======

Cuentas por pagar Saldoinicial Adiciones Deducciones Saldo finalS/. S/. S/. S/. US$

Orient Express PerúManagement S.A. 1,370,503 112,105 (1,023,553) 459,055 164,075

OEH Ltd. 170,468 1,634,174 (794,696) 1,009,946 361,470Perú Orient Express

Experiences S.A. 948 - (948) - -Perú OEH S.A. 224,816 5,189 (229,630) 375 134Global Marketing Inc. 1,118 19,861 (20,943) 36 -

------------- ------------ ------------- ------------ ----------1,767,853 1,771,329 (2,069,770) 1,469,412 525,679

========= ======== ========= ======== =======

Los saldos de las cuentas por cobrar corresponden a préstamos otorgados paracapital de trabajo, pagos por cuenta de estas compañías, servicios dehospedaje y servicios de gerencia, marketing y administración. Dichas cuentasno generan intereses y se estima que se recuperarán en el corto plazo.

Los saldos de las cuentas por pagar se originaron por servicios de asesoría, sonde vencimiento corriente y no generan intereses.


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Las principales transacciones efectuadas con compañías relacionadas se detallan acontinuación (expresado en nuevos soles):

2013 2012

Ingresos por reembolso de gastos asumidos porla Compañía 2,012,351 4,468,106

======== ========

8. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

A continuación se presenta la composición del rubro (expresado en nuevossoles):

2013 2012

Saldo a favor del Impuesto a la Rentade la Compañía 2,216,744 2,412,159

Saldo a favor del Impuesto General alas Ventas 1,222,318 152,313

Otros menores 977,397 764,288------------ ------------4,416,459 3,328,760======== ========


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9. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPOY DEPRECIACIÓN ACUMULADA

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro (expresado en nuevos soles):

SALDOS SALDOSA O 2013 INICIALES ADICIONES VENTAS RECLASIFICACIONES FINALES

(a)COSTO DE:

Terrenos 16,161,785 - - - 16,161,785Edificios y otras construcciones 60,192,082 - - 522,316 60,714,398Maquinaria y equipo 3,756,071 97,882 (426,188) - 3,427,765Vehículos 115,010 77,132 (115,010) - 77,132Muebles y enseres 6,859,783 23,828 (1,007,903) 51,873 5,927,581Bienes culturales 2,679,840 - - - 2,679,840

Equipos diversos 19,497,876 129,031 (7,217,279) 33,331 12,442,959Trabajos en curso (b) 1,242,946 6,254,326 - (607,520) 6,889,752--------------- ------------ --------- --- ---------- ---------------110,505,393 6,582,199 (8,766,380) - 108,321,212--------------- ======== ======== ======= ---------------

DEPRECIACI N ACUMULADA DE:Edificios y otras construcciones 8,750,230 827,987 - - 9,578,217Maquinaria y equipo 2,451,948 298,761 (426,188) - 2,324,521Vehículos 96,114 10,887 (98,004) - 8,997Muebles y enseres 4,779,909 561,757 (984,962) - 4,356,704Bienes culturales 11,467 - - - 11,467Equipos diversos 18,633,188 237,187 (7,151,977) - 11,718,398

--------------- ------------ --------- --- ---------- ---------------34,722,856 1,936,579 (8,661,131) - 27,998,304

--------------- ======== ======== ======= ---------------Valor neto 75,782,537 80,322,908

========== ==========

A O 2012

COSTO 109,202,025 1,307,251 (3,883) - 110,505,393--------------- ======== ======== ======= ---------------

DEPRECIACIÓN ACUMULADA 32,802,157 1,921,929 (1,230) - 34,722,856

--------------- ======== ======== ======= ---------------Valor neto 76,399,868 75,782,537========== ==========


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(a) Dichas ventas se efectuaron en diciembre de 2013, ya que comoconsecuencia de la remodelación del hotel los activos vendidos seránreemplazados.

(b) Incluye principalmente S/. 6,254,326 correspondientes a desembolsosdestinados a la remodelación de las instalaciones del hotel. La renovaciónintegral del hotel culminará en la segunda quincena de abril de 2014.

La depreciación se calcula utilizando las siguientes tasas anuales:

Edificios y otras construcciones 1% y 3%Maquinaria y equipo 10%Vehículos 20%Muebles y enseres 10%Equipos diversos 10 y 20%

Los bienes culturales corresponden a obras de arte las cuales no se deprecian.Su valor es revisado periódicamente para determinar si existe deterioro.

En 1996 y 1999 la Compañía efectuó revaluaciones voluntarias de terrenos yedificios mediante tasaciones directas para determinar el valor razonable de losactivos, el cual fue determinado con referencia a los precios de mercadoobservables entre sujetos debidamente informados en condiciones deindependencia. Dichas tasaciones fueron realizadas por un perito independiente.La depreciación del mayor valor del activo no es deducible para el cálculo delimpuesto a la renta. La depreciación es determinada de acuerdo a la vida útilremanente estimada por la tasación.

La depreciación por los años 2013 y 2012, se ha asignado a los gastos deadministración (Ver Nota 17)

El importe bruto de ciertos activos fijos por S/. 9,660,242 está totalmentedepreciado al 31 de diciembre de 2013 (S/. 19,736,820 en el 2012); sin embargo,estos activos aún se encuentran en uso.

En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdocon el estándar utilizado por empresas equivalentes del sector, y cubrenadecuadamente el riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que

pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compañía.


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10. OBLIGACIONES FINANCIERAS

A continuación se presenta la composición del rubro:

TASA DE MONEDACLASE DE INTERÉS EXTRANJERA TOTAL CORRIENTE NO CORRIENTE

BLIGACI N GARANT A ANUAL VENCIMIENTO 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012(a) US$ US$ S/. S/. S/. S/. S/. S/.

Préstamo bancarioBanco de Crédito del Perú(Primer tramo) (a)

Hipoteca de Miraflores ParkHotel y sus estacionamientosy garantía corporativaotorgada por OEH Ltda. 6.64% Abril de 2022 (b) 2,753,645 2,988,471 7,699,192 7,617,613 700,794 598,571 6,998,398 7,019,042

Préstamo bancario

Banco de Crédito del Perú(Segundo Tramo) (a) Hipoteca de Miraflores ParkHotel y sus estacionamientosy garantía corporativaotorgada por OEH Ltda. 6.64% Abril de 2018 (b) 3,057,533 3,623,689 8,548,863 9,236,782 1,689,588 1,443,130 6,859,275 7,793,652

Préstamo bancarioBanco de Crédito del Perú(Tercer Tramo) (a)

Hipoteca de Miraflores ParkHotel y sus estacionamientosy garantía corporativaotorgada por OEH Ltda. 7.60% Abril de 2023(b) 2,000,000 - 5,592,000 - 139,800 - 5,452,200 -

------------ ------------ ------------ - ------------- ------------ --------- --- ------------- -------------7,811,178 6,612,160 21,840,055 16,854,395 2,530,182 2,041,701 19,309,873 14,812,694======== ======== ========= ========= ======== ======== ========= =========


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(a) En marzo de 2012 el Banco de Crédito del Perú aprobó un préstamo porUS$ 15,500,000, a ser desembolsado en tres tramos:

1) Primer tramo: préstamo por US$ 3,100,000, destinado al prepagodel total del saldo de las obligaciones financieras que la Compañíamantenía con International Finance Corporation (en adelante IFC).

2) Segundo tramo: préstamo por US$ 7,000,000, destinado al pago dede dividendos. De acuerdo a lo establecido en el Contrato dePréstamo, se efectuó un prepago por US$ 3,240,953 durante el año2012.

3) Tercer tramo: préstamo por US$ 5,400,000, destinado a laremodelación integral del Hotel. En setiembre de 2013, se firmo unaadenda con el Banco de Crédito del Perú, ampliando este tramo aUS$ 7,550,000, los cuales serían desembolsados en función a los

avances de las obras de remodelación. A diciembre del 2013, se handesembolsado US$ 2 millones a cuenta del tercer tramo.

En virtud del préstamo mencionado, la Compañía debe cumplir lassiguientes obligaciones:

No participar en algún proceso de transformación.

No pagar intereses o principal de cualquier deuda subordinada yabstenerse de distribuir dividendos o cualquier otra forma dedistribución a sus accionistas sin previa autorización del Banco. Enel caso de las distribuciones de dividendos de los años 2013 y 2012,

el Banco otorgó la autorización correspondiente.

No reembolsar préstamos a sus accionistas, directores,administradores o empresas relacionadas cuando la Compañía seencuentre en incumplimiento de sus obligaciones contractuales conel Banco.

Abstenerse de vender, arrendar, usufructuar enajenar o transferirsus ingresos y activos.

Abstenerse de cambiar de giro de negocio.

Abstenerse de otorgar préstamos a relacionadas sin previaautorización del Banco.

Abstenerse de transferir las deudas contraídas con el banco.

No incurrir en nuevos financiamiento u obligaciones financieras sicomo producto de dichos eventos se pudiera generar un efectosustancialmente adverso para la Compañía.

Abstenerse de celebrar instrumentos derivados especulativos.


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Abstenerse de efectuar cambios en el control efectivo de laCompañía sin el previo consentimiento del Banco.

Abstenerse de otorgar en garantía los flujos del hotel paragarantizar obligaciones de terceros.

Abstenerse de proveer servicios de administración o deadministración de planillas a sus relacionadas.

(b) Las obligaciones financieras fueron pagadas totalmente en marzo de 2014con los fondos obtenidos de un financiamiento de largo plazo recibido porla casa matriz a través de Belmond Dollar Treasury Ltd (empresarelacionada domiciliada en el Reino Unido) Los términos de este nuevofinanciamiento se encuentran aún en negociación.

11. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


2013 2012

VencidasPor

vencer Total VencidasPor

vencer Total

Facturas 317,729 1,079,645 1,397,374 512,347 849,871 1,362,218======= ======== ======== ======= ======= ========

12. TRIBUTOS, REMUNERACIONES Y

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

A continuación se presenta la composición del rubro expresado (en nuevossoles):

2013 2012

Tributos por pagar 41,784 29,279Contribuciones sociales 14,569 24,603Compensación por tiempo de servicios 35,304 49,457Recargo por servicios – 10% 15,214 276,141

Remuneraciones y participaciones por pagar 635,005 666,594Otras cuentas por pagar 528,535 479,821------------ ------------1,270,411 1,525,895======== ========


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13. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

A continuación presentamos la composición del rubro (expresado en nuevossoles):

2013

Años enque se

(recuperará)aplicará el

(activo)pasivo 2012

Años enque se

(recuperará)aplicará el

(activo)pasivo

Activo diferidoVacaciones por pagar 84,197 1 152,150 1Otros menores 202,690 1 93,115 1

------------- -------------286,887 245,265

========= =========

Pasivo diferidoCosto neto del mayor valor porrevaluación voluntaria deactivos fijos. (9,991,489) (92) (10,107,328) (93)

Costo neto de activos fijos enarrendamiento financierodepreciados tributariamente atasas mayores a las financieras (17,008) (6) (21,388) (7)

Diferencia entre la depreciacióncontable y tributaria deedificios y otrasconstrucciones (1,188,313) (92) (989,348) (93)

Diferencia de cambio originada

por pasivos en monedaextranjera por contratos dearrendamiento financiero (528,208) (6) (543,855) (7)

------------- -------------(11,725,018) (11,661,919)------------- -------------

Pasivo neto (11,438,131) (11,416,654)========= =========

El movimiento del pasivo diferido neto ha sido el siguiente (expresado ennuevos soles):

2013 2012Saldo al inicio del ejercicio (11,416,654) (11,805,001)Ajustes participación de los trabajadores

diferida de años anteriores - 1,318,206Impuesto a la renta diferido (Nota 23 (c)) (21,477) (929,859)

------------- -------------Saldo al final del ejercicio (11,438,131) (11,416,654)

========= =========


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14. PATRIMONIO NETO

(a) Capital social –- Está representado por 403,232 acciones comunes,suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de 100 nuevos soles por acción.Está pendiente la emisión de 38,192 acciones correspondientes a lacapitalización de la reexpresión a moneda constante de los años 1996 a2004. Al 31 de diciembre de 2013 había 2 accionistas nacionales.

Porcentaje de participaciónindividual en el capital

Número deaccionistas

Porcentaje departicipación

De 1.00 al 10.00 1 1.00De 99.99 al 100.00 1 99.00

---- ---------2 100.00== ======

(b) Excedente de revaluación –- Corresponde al excedente resultante derevaluar terrenos y edificios a valor de mercado en 1996 y 1999. Dichoexcedente no puede capitalizarse ni puede ser distribuido comodividendos excepto que se haya realizado (por venta o por depreciaciónanual del activo fijo que lo generó), siempre que exista utilidad neta.

(c) Otras reserva - Se constituyeron como consecuencia de la detracción departe del capital social. En el 2013 dichas reservas fueron restituidas a dichocapital social.

(d) Resultados acumulados -- Son susceptibles de ser capitalizados o pueden

distribuirse como dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Losdividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades estánafectos al Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el montodistribuido, de cargo de los accionistas, solo aplicable vía retención en lafuente al accionista persona natural domiciliada o no, o persona jurídicano domiciliada en el Perú. Según la Ley General de Sociedades, ladistribución de dividendos debe efectuarse en proporción al aporte de losaccionistas.


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15. COSTO DE SERVICIOS DE ALOJAMIENTO


2013 2012

Cargas de personal 904,841 1,087,097Participación de los trabajadores 214,744 121,172Consumo de energía, gas y agua 1,166,684 1,278,602Depreciación 1,936,581 1,921,929Consumo de alimentos y bebidas 49,750 63,197Consumo de suministros diversos 835,529 692,167Servicios prestados por terceros 677,733 686,595Servicios de gerencia 139,713 107,581Amortización 45,116 48,532

------------ ------------5,970,691 6,006,872======== ========

16. COSTO DE ALIMENTOS Y BEBIDAS

A continuación se presenta la determinación del rubro (expresado en nuevossoles):

2013 2012

Cargas de personal 2,216,508 2,077,711Consumo de alimentos y bebidas 1,844,679 1,890,951

Consumo de suministros diversos 509,829 523,174Servicios prestados por terceros 417,835 423,963Servicios de gerencia 60,075 26,870

------------ ------------5,048,926 4,942,669======== ========

17. GASTOS ADMINISTRATIVOS


2013 2012Cargas de personal 1,331,114 1,321,764Servicios prestados por terceros 1,596,283 1,297,420Servicios de gerencia (a) 1,407,851 1,344,964Servicio de tarjeteras, comisiones y gastos

bancarios (b) 750,960 1,221,284Tributos 437,493 282,566Participación de los trabajadores 68,227 54,432Otros menores 1,176,066 824,820

------------ ------------6,767,994 6,347,250

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(a)

Corresponde a la facturación de servicios gerenciales corporativosprestados por Orient Express Perú Management S.A.

(b)

En el año 2012, incluye una comisión por restructuración de deuda delBanco de Crédito del Perú por S/. 619,845.

18. GASTOS DE VENTAS


2013 2012

Servicios de marketing OEH Ltd. 497,622 512,523Servicios prestados por terceros 645,431 688,287

Servicios de gerencia 225,053 151,377Consumo de suministros diversos 29,548 22,495Cargas de personal 28,292 327,774Participación de los trabajadores 1,784 15,659Otros menores 147,563 70,573

------------ ------------1,575,293 1,788,688======== ========

19. OTROS INGRESOS, NETO

A continuación se presenta la composición del rubro (expresado en nuevos

soles):

2013 2012

IngresosIngresos por reembolsos facturados a

relacionadas 1,597,024 4,648,085Otros menores 351,436 43,976

------------ ------------1,948,460 4,692,061

GastosGastos incurridos por cuenta de

relacionadas (1,597,024) (4,648,085)------------ ------------

351,436 43,976======== ========


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20. FINANCIEROS, NETO


2013 2012

GastosIntereses de préstamos (1,166,962) (1,055,498)Otros menores - (18,035)

------------ ------------(1,166,962) (1,073,533)------------ ------------

IngresosIntereses facturados a relacionadas 415,327 -Otros ingresos financieros - 357

------------ ------------415,327 357------------ ------------(751,635) (1,073,176)

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21. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con el Decreto Legislativo Nº 892, modificado por la Ley N° 28873,los trabajadores participan de las utilidades mediante la distribución de un 5% dela renta anual antes del Impuesto a la Renta. La participación se calcula sobre elsaldo de la renta imponible del ejercicio gravable, luego de haber compensado las

pérdidas de ejercicios anteriores, de ser aplicable, sin que esta incluya ladeducción de la participación de los trabajadores en las utilidades. Para el año2013 esta participación ascendió a S/. 284,755 (S/. 191,263 en el 2012).

22. CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 existen demandas laborales ascendentes aS/. 2,468,360 por indemnización por “enfermedad laboral” y pago de beneficiossociales.

La Gerencia y los asesores legales de la Compañía consideran que los procesosserán favorables para los intereses de la Compañía.

23. SITUACIÓN TRIBUTARIA

(a) La tasa del Impuesto General a las Ventas (IGV) es de 16%; así, la tasa global(considerando el 2% por concepto de Impuesto de Promoción Municipal)asciende a 18%.


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(b) Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de 2009 a 2013 estánpendientes de revisión por la Superintendencia Nacional de AdministraciónTributaria. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos,recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios que pudieran surgir,según corresponda, serían aplicados contra los resultados de los años en quese produzcan las liquidaciones definitivas.

(c) El impuesto a la renta tributario de S/. 1,657,421 ha sido determinado comosigue:

Utilidad antes de impuesto a la renta 3,938,575Mas participación de los trabajadores 284,755

------------4,223,330------------

A) Partidas conciliatorias permanentesAdiciones1. Amortización de activos operativos 473,2432. Intereses y gastos relacionados al préstamo para

pago de dividendos587,342

3. Depreciación de activos revaluados 400,7274. Gastos de representación 90,4295. Impuestos de terceros asumidos por la Compañía 512,0416. Otros gastos no aceptados tributariamente 854,611

------------2,918,393

------------

B) Partidas conciliatorias temporalesAdiciones 5,598

------------Deducciones1. Vacaciones provisionadas en el 2012 y pagadas en

el 2013 (232,107)2. Depreciación de edificios y otras construcciones a

tasas tributarias mayores que las financieras (663,217)3. Bonificación provisionada en el 2012 pagada en

2013 (46,305)4. Otros menores (396,201)------------

(1,337,830)------------

Renta neta del ejercicio 5,809,491

Participación de los trabajadores en las utilidades (5%) (284,755)------------

Base imponible del impuesto a la renta 5,524,736------------

Impuesto a la renta (30%) 1,657,421

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El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de ganancias ypérdidas comprende (expresado en nuevos soles):

2013 2012

Impuesto a la rentaCorriente (1,657,421) (1,090,200)Diferido (Nota 13) (21,477) (929,859)

------------ ------------(1,678,898) (2,020,059)======== ========

(d) La tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas es de 30%. Si laempresa distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicará una tasaadicional del 4.1% sobre el monto distribuido; impuesto que es de cargo de

los accionistas, en tanto sean personas naturales o personas jurídicas nodomiciliadas en el país.

El impuesto con la tasa del 4.1% será de cargo de la empresa por toda sumao entrega en especie que resulte renta gravable de la tercera categoría querepresente una disposición indirecta de renta no susceptible de posteriorcontrol tributario, incluyendo sumas cargadas a gastos e ingresos nodeclarados.

A partir del 1 de enero de 2007 el contribuyente debe liquidar y pagar el4.1% del impuesto de manera directa, sin que se requiera de una previafiscalización por parte de la Administración Tributaria, dentro del mes

siguiente de efectuada la disposición indirecta de la renta, conjuntamentecon sus obligaciones de periodicidad mensual. A partir del 1 de enero de2008, en caso no sea posible determinar el momento en que se efectuó ladisposición indirecta de renta, el impuesto debe abonarse dentro del messiguiente a la fecha en que se devengó el gasto, y de no ser posibledeterminar la fecha de devengo del gasto, el impuesto debe abonarse en elmes de enero del ejercicio siguiente a aquél en el cual se efectuó ladisposición indirecta de renta.

La Gerencia de la Compañía opina que, como consecuencia de laaplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para

la Compañía al 31 de diciembre de 2013. En todo caso, cualquieracotación al respecto por las autoridades tributarias se reconocería en elejercicio que ocurra.

(e) A partir del mes de agosto de 2012 se han incorporado nuevas reglas parala determinación de los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta. Entreotros, se ha establecido que las compañías deberán abonar con carácterde pago a cuenta, el monto que resulte mayor de comparar la cuotamensual que sea determinada conforme al procedimiento expuesto en elnuevo texto del inciso a) del artículo 85° y la cuota que resulte de aplicarel 1.5% a los ingresos netos obtenidos en el mismo mes.


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Asimismo, se han emitido reglas específicas a efectos de modificar loscoeficientes aplicables para la determinación de los pagos a cuenta.

(f) Los bienes objeto de arrendamiento financiero, de contratos suscritos apartir del 1 de enero de 2001, se consideran, para propósitos tributarios,activo fijo del arrendatario y se registran, contablemente, de acuerdo alas Normas Internacionales de Contabilidad, y la depreciación seefectuará de acuerdo a la Ley del Impuesto a la Renta.

Por excepción, y previo el cumplimiento de determinadas condiciones, losbienes objeto del contrato podrán depreciarse en el plazo del contrato.

(g) A partir del ejercicio 2013, las normas de Precios de Transferencia ya noaplican respecto del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivoal Consumo.

A partir del ejercicio 2013, la Declaración Jurada Informativa de Preciosde Transferencia del ejercicio 2012 debe ir acompañada del respectivoEstudio de Precios de Transferencia.

Para la determinación del Impuesto a la Renta, las transacciones conempresas vinculadas y con empresas residentes en países o territorios debaja o nula imposición, deben contar con la documentación, informacióny el Estudio de Precios de Transferencia, si correspondiese, que sustenteel valor de mercado utilizado y los criterios considerados para sudeterminación.

(h) A partir del ejercicio 2004 se aprobaron medidas para la lucha contra la

evasión e informalidad, obligándose al uso de determinados medios de pagopara las obligaciones de dar sumas de dinero (bancarización) así como lacreación del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), que grava unadiversa gama de operaciones en moneda nacional o extranjera que serealizan, principalmente, a través del Sistema Financiero.

En los casos en que el pago de obligaciones se haga por medios distintos a laentrega de suma de dinero o sin usar los medios de pago, el impuesto es deldoble de la alícuota y siempre sobre el exceso del 15% de las obligacionesde la empresa que se cancelen por esta vía.

A partir del 1 de abril de 2011 la alícuota es de 0.005%.

(i) Mediante Ley N° 28424 y a partir del 1 de enero de 2005 se creó elImpuesto Temporal a los Activos Netos - ITAN que se constituye como unimpuesto patrimonial a ser pagado por los perceptores de rentas detercera categoría sujetos al Régimen General del Impuesto a la Renta. Lavigencia de este impuesto, creado originalmente como de naturalezatemporal, fue prorrogada sucesivamente, dándole carácter permanente.


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La base del ITAN está constituida por el valor de los activos netosconsignados en el balance general al 31 de diciembre del ejercicioanterior al que corresponda el pago, neto de las deducciones admitidaspor la Ley del Impuesto a la Renta. Para el ejercicio 2013 y 2012, sobrela referida base, el primer millón de nuevos soles (S/. 1,000,000) seencuentra inafecto y, por el exceso, se aplica la alícuota de 0.4%.

El ITAN puede ser pagado al contado o fraccionado en nueve cuotasmensuales entre los meses de abril a diciembre del propio año. El montopagado por ITAN puede ser utilizado como crédito contra los pagos acuenta del I impuesto a la renta del ejercicio al que corresponda el ITANo como crédito contra el impuesto a la renta de regularización delejercicio gravable al que corresponda.

24. MODIFICACIONES Y NUEVAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN

FINANCIERA (NIIF) EMITIDAS PERO QUE NO SON EFECTIVAS A LA FECHA DE LOSESTADOS FINANCIEROS

Las modificaciones a NIIF existentes y nuevas NIIF, emitidas por el IASB yaprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad al 31 de diciembre de2013, aplicables a la Compañía, cuya vigencia se iniciará en fecha posterior a lamisma, se muestran a continuación. La Gerencia estima que las modificacionesy NIIF aplicables a la Compañía se considerarán de forma razonable en lapreparación de los estados financieros de la Compañía en la fecha que suvigencia se haga efectiva.

- NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera. Modificada. Vigente a partir de 2013.

- NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a revelar. Modificada.Vigente a partir de 2015.

- NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificación y medición. Modificada.Vigente a partir de 2015.

- NIIF 13 Medición a valor razonable. Vigente a partir de 2013.

- NIC 1 Presentación de los estados financieros. Modificada.

- NIC 16 Propiedad, planta y equipo. Modificada. Vigente a partir de 2013.

- NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación. Modificada. Vigente apartir de 2014.

- NIC 12 Impuesto a la renta.

- NIC 19 Beneficio a los empleados. Modificada.


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El IASB publicó un adelanto de las modificaciones y mejoras a las NIIF (1, 3, 7,9, 10 y 13) y NIC (16, 24, 32, 36, 38 y 39). Al 31 de diciembre de 2013, lasmodificaciones aún no han sido aprobadas y se estima que serán publicadas apartir del segundo trimestre de 2014.

La Compañía no ha estimado el efecto en sus estados financieros por aplicaciónde estas normas pero estima que no sería importante.

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Orient Express Peru SA EF 2013

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