Kryzysowa pięciolatka
-
Upload
robertgawron7 -
Category
Economy & Finance
-
view
290 -
download
0
description
Transcript of Kryzysowa pięciolatka
jak inwestować wbrew sobie…
Pięciolatka kryzysowa czyli
Kryzys spowodowany był przez ryzykowną politykę kredytową banków
Kryzys spowodowany był przez luźny nadzór bankowy
Kryzys spowodowany był przez instytucje ratingowe
Kryzys spowodowany był przez ludzką ignorancję
NA ŚWIECIE czyli w USA
To co było naszą słabością okazało się naszą siłą
Kryzys spowodowany był przez ryzykowną politykę kredytową
banków
Kryzys NIE był spowodowany przez luźny nadzór bankowy
Kryzys NIE był spowodowany przez instytucje ratingowe
Kryzys spowodowany był przez ludzką ignorancję
A W POLSCE
GENEZA KRYZYSU
10 marca 2000
Bańka internetowa
BAŃKA INTERNETOWA
2000 – 2001:
• Wysokie stopy procentowe hamują akcję
kredytową, realne zarobki amerykanów
spadają o ponad 3%
• Amerykanie przestają wydawać pieniądze i
inwestować
• A na koniec…
GENEZA KRYZYSU
… 11 września 2001
Całe Stany budują swoją ojczyznę
Ożywienie rynku kredytowego, głównie hipotecznego
Zwiększenie inwestycji na rynku nieruchomości komercyjnych i prywatnych
Ożywienie rynku leasingu indywidualnego – zwiększona produkcja samochodów
Nadpodaż na rynku nieruchomości, generowana przez luzowanie polityki kredytowej
Galopujące ceny nieruchomości (Ceny domów)
Zwiększona inflacja
• Galopujące ceny domów nieuzasadnione zwiększoną siłą nabywczą Amerykanów
• 2005: Siła nabywcza ludności USA spada w ujęciu realnym o około 3%, populacja rośnie o 1,5%. Co zatem napędza wzrost cen?
• Luźniejsza polityka kredytowa banków tradycyjnych i brokerów hipotecznych
• Refinansowanie wydatków konsumpcyjnych II hipotekami
• Zwiększenie udziału kredytów wziętych przez osoby bez zdolności kredytowej
• Przegrzanie gospodarki, zaostrzanie polityki monetarnej FED
Tuż przed tragedią 2004 - 2006
Stopy procentowe w kryzysie
2007 Kryzys nie wybuchł. Rozpoczął się powolutku…
…16 lipca 2007: 2 fundusze hedgingowe handlujące MBS okazują się praktycznie bezwartościowe. Bear Stearns do końca roku spisuje na straty ponad 1,2 Miliarda USD. W II kwartale 2008 zostaje sprzedany innemu bankowi za 5% wartości sprzed roku.Rozpoczyna się pierwszy kryzys zaufania na rynku międzybankowym
…15 września 2008: Bank Lehmann Brorthers ogłasza bankructwo. Największe bankructwo w historii Ameryki
Rozpoczyna się drugi kryzys zaufania na rynku międzybankowym..
… 29 września 2008: wstępna wersja ratunkowego planu Paulsona jest odrzucona. Dow Jones traci 777punktów. Najwięcej w ciągu jednego dnia w historii.
…8 październik 2008: kryzys oficjalnie dociera do Europy. Rząd Islandii nacjonalizuje 6 największych banków. Kurs korony islandzkiej załamuje się.
Co zmienił w podejściu do inwestowania na rynkach CFD?
Kryzys się nie skończył
LUZOWANIE ILOŚCIOWE
Wszystkie dane makro interpretujemy pod kątem poziomu stóp procentowych
WOJNY WALUTOWE
O co chodzi: Jednoczesne dewaluowanie wartości waluty przez kilka krajów
Cel: wspieranie eksportu
Sposób: interwencje słowne, luzowanie ilościowe, obniżki stóp procentowych
- Kto ma na to pieniądze?
- Czy nas to jeszcze obchodzi / zaskakuje?
- Kto jest najbardziej zdeterminowany?
- Japonia lubi Chiny…
Jak na tym zarobić?
JAK TRWOGA to DO DOLARA
Lipiec 2008 – uruchomienie QE,
Wrzesień 2008 – dokapitalizowanie i nacjonalizacja Freddie Mac / Fannie May
→ Waluta rezerwowa większości krajów na świecie
→ Polityka monetarna Szwajcarii
→ Pożar w Europie (chwilowo) zagaszony
→ Ustabilizowanie się gospodarki USA
→ Rozwój gospodarek wschodzących, carry trade
→ Zastrzeżenia Niemiec dotyczące dofinansowania pomocy dla krajów peryferyjnych
USD: BEZPIECZNA PRZYSTAŃ?
Rynek pracy USA
PMI EZ, US, CHN
PKB USA/EZ/DE
PKB Chiny
Stopy procentowe strefa EURO
QE / LTRO
CO RUSZA RYNKIEM?
Średnia Infl acja 2013 2,20%
Średnia lokata na 1Y 3,50%
Efektywna s topa: 1,20%
BEZPIECZNE I PEWNE
CHF – ujemne stopy na
depozytach
CHF – 1,20 i komentarze
SNB
Dolar znowu bezpieczną
przystanią. Nie złoto
Mecz Bank Japonii vs.
Rynek
USA – ożywienie gospodarki głównie na
kredyt, zakończenie
QE 2014-2015
EZ – zaostrzenie
polityki monetarnej
2014
Chiny – bez popytu
wewnętrznego nie będzie
dobrze
KOLEJNA PIĘCIOLATKA?
WYSOKICH LOTÓW
Dziękuję za uwagę i życzę