Koszty i modele finansowefc.put.poznan.pl/materials/104-koszty-i-modele-finansowe.pdf ·...
30
Transcript of Koszty i modele finansowefc.put.poznan.pl/materials/104-koszty-i-modele-finansowe.pdf ·...
Rodzaje kosztów
• Koszty stałe (nie mylić ze sztywnymi)– Niezależne od liczby transakcji/użytkowników
• Koszty zmienne (nie mylić z elastycznymi)– Zależne od liczby transakcji/użytkowników
• Marża – przychód – koszt zmienny
• lub procentowo
– (przychód – koszt zmienny) / przychód
• Narzut– (przychód – koszt zmienny) / koszt zmienny
Przykład
• Koszt zakupu półproduktów 50zł
• Cena sprzedaży 75zł
• Marża
– 25zł
– (75 – 50) / 75 = 33,3%
• Narzut
– (75 – 50) / 50 = 50%
Koszty zmienne - przykłady
• Zakup części/półproduktów
• Zakup licencji rozliczany per użytkownika
– np. wykorzystywana biblioteka, dane
• Prowizja dla pośrednika w sprzedaży
Typowe koszty stałe w firmie informatycznej
• Wynagrodzenia z podziałem na działy/projekty, np.:– Zarząd
– Rozwój
– Utrzymanie
– Obsługa klienta
– Sprzedaż
– Marketing
– Biuro
Typowe koszty stałe w firmie informatycznej
• Marketing• PR• Utrzymanie, np. serwery• Wyjazdy• Biuro• Obsługa finansowo/prawna
– Usługi prawne– Ubezpieczenia - majątek i OC– Księgowość– …
• …
Najważniejsze parametry finansowe
• Przychody (obroty)
• Zysk/strata = Przychody – Koszty (wszystkie)
• EBITDA „earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”, zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją
Podatki… trzeba płacić
• VAT
• CIT
• Podatek od dochodów kapitałowych
– Dywidenda
– Sprzedaż udziałów
• Koszty pracy – PIT, ZUS
VAT
• Podatek od towarów i usług (ang. – Value AddedTax (VAT) – podatek od wartości dodanej
• Księgowo jest pomijany – koszty i przychody księguje się netto
• VAT zapłacony odlicza się od VAT-u otrzymanego lub występuje się o zwrot do urzędu skarbowego
• Różnica VAT (otrzymany – zapłacony) jest wpłacany do urzędu skarbowego
• Możliwa interpretacja – opodatkowanie marży i kosztów pracy
VAT przykład
• Wystawiamy (sprzedajemy) faktury VAT na 10 000 zł netto, czyli 12 300 zł brutto
– VAT otrzymany to 2 300 zł
• Otrzymujemy FV (kupujemy) na 6 000 zł netto, czyli 7 380 zł brutto
– VAT zapłacony to 1 380 zł
• Różnicę 2 300 zł - 1 380 zł = 920 zł wpłacamy do urzędu skarbowego
Koszty pracy – umowa o pracę
• 3 000zł – brutto
• 411,30zł – ZUS pracownika
• 189 – zaliczka PIT
• 2 156,72 – netto do wypłaty
• 622,20 – koszty pracodawcy – ZUS, FP, FGŚP
• 3 622,20 – koszt firmy
• 4455,30 zł – koszt firmy z VAT – taki zysk brutto pracownik powinien wypracować
Cash flow - przepływy pieniężne
• Różni się od księgowości:
– Podatki
– Daty wystawienia faktur i wykonania usług vs. daty płatności
– Opóźnienia/brak płatności
– Amortyzacja
Amortyzacja
• Amortyzacja księgowa służy przypisaniu ceny nabycia lub kosztu wytworzenia środka trwałego lub wartości niematerialnej i prawnej do całego okresu ekonomicznej użyteczności tych aktywów. Suma odpisów amortyzacyjnych stanowi umorzenie.
Płynność finansowa
• Zdolność podmiotu do wywiązywania się (spłacania) w terminie najbardziej wymagalnych (krótkoterminowych) zobowiązań (np. związanych z zapłatą kontrahentom za wyroby i usługi, wypłatą wynagrodzeń, itp)
Finanse vs. księgowość
• Dyrektor finansowy – członek zarządu lub bezpośrednio pod zarządem
• Księgowy
Model finansowy
• Uwzględnia wszystkie koszty i przychody
• Koszty i przychody muszą bazować na realnych założeniach i obliczeniach
– Np. model aktywności użytkowników
– Plany sprzedaży
– Rzeczywiste stawki
• Po wejściu na rynek staramy się jak najszybciej zastąpić założenia realnymi danymi
Expected customer lifetime
• Dla stałego churn rate
– Expected customer lifetime = 1 / churn rate
Typowy wzrost udanego start’upu
Dlaczego nasycenie?
• Nasycenie rynku – pozyskiwanie nowych użytkowników staje się coraz droższe
• Działania konkurencji
Nie ma łatwych biznesów
• Niezbędna jest przewaga choć w jednym obszarze – Unfair advantage / Core
7. Unfair advantage/core
• Najtrudniejsze? Najważniejsze?
• „Something that cannot be easily copied orbought”
• Wyobraź sobie, że ktoś kradnie Twój kod. Czy nadal możesz prowadzić biznes?
• Z reguły nie jest widoczne dla klientów (to nie to samo co przewaga rynkowa)
Przykłady Core
• Know-how
• Kontakty, partnerzy
• Efekt skali
• Kultura jakości
• User experience
• Niski koszt
• Bycie pierwszym na rynku?
Co z reguły nie jest Core
• Własność intelektualna
• Umowy na wyłączność
• Bycie pierwszym na rynku?
Analiza inwestycjiCash flow forecasting. Cost-benefit analysis
Period Project 1 Project 2 Project 3 Project 4
0 -100 000 -1 000 000 -100 000 -120 000
1 10 000 150 000 30 000 30 000
2 20 000 200 000 30 000 30 000
3 30 000 250 000 30 000 30 000
4 50 000 300 000 30 000 30 000
5 100 000 300 000 30 000 100 000
Net profit
Period Project 1 Project 2 Project 3 Project 4
0 -100 000 -1 000 000 -100 000 -120 000
1 10 000 150 000 30 000 30 000
2 20 000 200 000 30 000 30 000
3 30 000 250 000 30 000 30 000
4 50 000 300 000 30 000 30 000
5 100 000 300 000 30 000 100 000
Net profit 110 000 200 000 50 000 100 000
Total income – total cost
Payback period – break even point
Period Project 1 Project 2 Project 3 Project 4
0 -100 000 -1 000 000 -100 000 -120 000
1 10 000 150 000 30 000 30 000
2 20 000 200 000 30 000 30 000
3 30 000 250 000 30 000 30 000
4 50 000 300 000 30 000 30 000
5 100 000 300 000 30 000 100 000
Return on investment
Period Project 1 Project 2 Project 3 Project 4
0 -100 000 -1 000 000 -100 000 -120 000
1 10 000 150 000 30 000 30 000
2 20 000 200 000 30 000 30 000
3 30 000 250 000 30 000 30 000
4 50 000 300 000 30 000 30 000
5 100 000 300 000 30 000 100 000
ROI 22% 4% 10% 17%
ROI = average annual profit/total investment
Net present value NPV
Period Project 1 Project 2 Project 3 Project 4
0 -100 000 -1 000 000 -100 000 -120 000
1 10 000 150 000 30 000 30 000
2 20 000 200 000 30 000 30 000
3 30 000 250 000 30 000 30 000
4 50 000 300 000 30 000 30 000
5 100 000 300 000 30 000 100 000
NPV (10%) 38 924 -146 773 10 568 31 902
t
r
tyearinvalueNPV
1
Internal rate of return
Period Project 1 Project 2 Project 3 Project 4
0 -100 000 -1 000 000 -100 000 -120 000
1 10 000 150 000 30 000 30 000
2 20 000 200 000 30 000 30 000
3 30 000 250 000 30 000 30 000
4 50 000 300 000 30 000 30 000
5 100 000 300 000 30 000 100 000
IRR 17.5% 5.4% 13.2% 16.2%
Rate that results in NPV = 0
Pytania
