Koncepcja delty

DeltaWzór

• Gdzie:• Sign – funkcja przyjmująca wartości:

– 1 dla call– -1 dla put

• q – stopa dywidendy• τ – czas do wygaśnięcia opcji• r – stopa procentowa wolna od ryzyka• σ – zmienność danej opcji (serii opcji, gdy nie jest dostępna zmienność opcji)

τσ

τσ,qrstrike_bazowegocena_instr

signΦesignΔ τq250ln

Obliczenia dla zwykłej delty

• Sign=1 ;Opcja Call• q=0,046• τ=0,20273 ;czas od 4 kwietnia do 16 kwietnia (trzeci piątek)• r=0,0401• strike = 2900 pkt• σ = 0,156915• cena_instr_bazowego = 2883,35 zł

τσ

τσ,qrstrike_bazowegocena_instr

signΦesignΔ τq250ln

Obliczenia dla zwykłej delty

• Sign=1 ;Opcja Call• q=0,046• τ=0,20273 ;czas od 4 kwietnia do 16 kwietnia (trzeci piątek)• r=0,0401• strike = 2900 pkt• σ = 0,156915• cena_instr_bazowego = 2883,35 zł

τσ

τσ,qrstrike_bazowegocena_instr

signΦesignΔ τq250ln

470436,020273,0156915,0

20273,0156915,050046,00401,02900

35,2883ln 2

20273,0046,0

,zł

zł

ΦeΔ

Δ=0,470436

Obliczenia dla delty kompozytowej

• Sign=1 ;Opcja Call• q=0,046• τ=0,20273 ;czas od 4 kwietnia do 16 kwietnia (trzeci piątek)• r=0,0401• strike = 2900 pkt• σ = 0,156915

• cena_instr_bazowego i = 2883,35 zł +0,05*scenariusz i

• Scenariusze: {-1 ; -0,6667 ; -0,3333 ; 0 ; 0,3333 ; 0,6667 ; 1 }• Wagi: {0,037 ; 0,111 ; 0,217 ; 0,27 ; 0,217 ; 0,111 ; 0,037 }• Delta kompozytowa dla badanej opcji =

i

τq wagaΦesignτσ

τσ,qrstrike

_bazowegocena_instr

sign

i

i

Δ

250ln7

1

Δ=0,470436

Obliczenia dla delty kompozytowej

• Sign=1 ;Opcja Call• q=0,046• τ=0,20273 ;czas od 4 kwietnia do 16 kwietnia (trzeci piątek)• r=0,0401• strike = 2900 pkt• σ = 0,156915• cena_instr_bazowego=

• cena_instr_bazowego i = 2883,35 zł * (1 + 0,05*scenariusz i)

• Scenariusze: {-1 ; -0,6667 ; -0,3333 ; 0 ; 0,3333 ; 0,6667 ; 1 }• Wagi: {0,037 ; 0,111 ; 0,217 ; 0,27 ; 0,217 ; 0,111 ; 0,037 }• Delta kompozytowa dla badanej opcji = 0,470193

i

τq wagaΦesignτσ

τσ,qrstrike

_bazowegocena_instr

sign

i

i

Δ

250ln7

1

Δ=0,470436 Δ_kompozytowa=0,470193

Dziękujemy za uwagę.