Czy na giełdzie można oszczędzać na emeryturę?
-
Upload
stowarzyszenie-inwestorow-indywidualnych -
Category
Economy & Finance
-
view
22.400 -
download
2
Transcript of Czy na giełdzie można oszczędzać na emeryturę?
Polski inwestor indywidualny w pigułce i czy na giełdzie można
oszczędzać na emeryturę?
Michał Masłowski, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych
Michał MasłowskiStowarzyszenie Inwestorów [email protected]
• relacje inwestorskie• edukacja inwestorów
indywidualnych• promocja długoterminowego
oszczędzania z wykorzystaniem inwestowania na giełdzie
To nie jest wykład edukacyjny.
Ostatnia „reforma OFE” spowodowała tylko jedną dobrą rzecz.
Są jakieś składki
Ktoś nimi zarządza
Dramat przeciętnego emeryta
• mężczyzna, 25 lat • pierwsza praca, wynagrodzenie 2000 zł brutto • realny wzrost wynagrodzeń 2% (4594 zł po 42
latach, przy założeniu inflacji 0%) • realna stopa wzrostu OFE 2% • roczna opłata za zarządzanie 0,6% • opłata za przekazanie składki 0,8%
• emerytura z ZUS 1435 zł • emerytura z OFE 1052 zł
• kobieta, 25 lat • pierwsza praca, wynagrodzenie 2000 zł brutto • realny wzrost wynagrodzeń 0% • realna stopa wzrostu OFE 2% • roczna opłata za zarządzanie 0,6% • opłata za przekazanie składki 0,8%
• emerytura z ZUS 418 zł • emerytura z OFE 302 zł
www.money.pl/emerytury/kalkulator/ofe/
Problemy z demografią
Do 2050 roku liczba emerytów ma wzrosnąć
z obecnych 7 do 10 milionów Polaków.
źródło: GUS, rmf24.pl
Teraz na 100 pracujących Polaków mamy 28 emerytów.
W 2050 roku na 100 pracujących będzie
już 52 emerytów.źródło: GUS, rmf24.pl
Gdyby w 2013 roku rząd nie podniósł wieku
emerytalnego do 67 roku życia, to na 100 osób w
wieku produkcyjnym w 2050 roku przypadałoby 75 osób uprawnionych do emerytury.
źródło: GUS, rmf24.pl
Dla 95% seniorów wyłącznym źródłem
utrzymania jest emerytura lub renta.
źródło: GUS, rmf24.pl
Co na to może poradzić rząd?
Co możemy zrobić my sami?
Polacy oszczędzają w bankach
W 1Q 2014 r. oszczędności Polaków wyniosły 1.035 mld zł.
źródło: Analizy Online
wrzesień 2007 684,5 mld zł
grudzień 2008 617,3 mld zł
czerwiec 2010 844,6 mld zł
marzec 2013 1.081 mld zł
marzec 2014 1.035 mld zł
źródło: Analizy Online
• Zmiana w stosunku do 1Q 2013 wynosi -46 mld zł (-4,4%)
• Zmiana w stosunku do 4Q 2014 wynosi -124 mld zł (-11%)
• Główny powód to przeniesienie obligacji i innych instrumentów z OFE do ZUS o wartości około 150 mld zł
źródło: Analizy Online
11,3%
54,9%
14,7%
5,0%
0,5%8,1%
1,0%4,5%
akcje spółek publicznychobligacje i bonyTFIzagraniczne TFIubezpieczeniowe fundusze kapitałoweOFEdepozyty złotowe i walutowegotówka w wolnym obiegu
Struktura oszczędności gospodarstw domowych w 1Q 2014
źródło: Analizy Online
4,3%5,7%
27,3%
11,9% 4,7%8,2%
37,9%
gotówka i depozytyobligacje i bonyakcjecertyfikaty inwestycyjneubezpieczeniowe fundusze kapitałoweinwestycje emerytalneinne
Dla porównania, Niemcy oszczędzają tak (2010):
źródło: dbresearch
4,93 mld euro
Dla porównania, Amerykanie oszczędzają tak (2007):
• Akcje 17,9% • Obligacje 4,2% • Fundusze emerytalne 34,6%
Przeciętny polski inwestor
źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2014
mężczyzna, 38 lat
ma wykształcenie wyższe
inwestuje od 8 lat
na krótki termin
ma do 7 spółek w portfelu
wartość portfela około 30 tys. zł
nie jeździ na Walne Zgromadzenia
źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2014
starszy mężczyzna (przeciętnie ma 56 lat, 47% ma powyżej 60 lat)
inwestuje od 22 lat
posiada 19 akcji w portfelu
inwestuje długoterminowo i szuka spółek dywidendowych
uczestniczy w WZ i jeździ na spotkania z zarządami spółek
źródło: materiały Deutsche Telekom
Mężczyzna w wieku 38 lat
12,5%
15,3%
28,1%
33,3%
10,8%
18-2526-3536-4546-5556+
0
25
50
75
100
2009 2010 2011 2012 2013 2014
0,1%0,1%0,4%0,1%
12,5%11,0%7,5%6,7%7,3%6,6%
15,3%12,7%9,3%9%10,2%11,4%
28,1%26,9%
23,4%20,5%18,8%19%
33,3%35,8%
43,2%42,6%40,3%37,8%
10,8%13,7%16,5%21,2%23%25,1%
do 25 lat od 26 do 35 lat od 36 do 45 latod 46 do 55 lat powyżej 55 lat odmowa odpowiedzi
Ma wykształcenie wyższe
0,4%
1,4%
14,6%
10,6%
28,1%
45,0%wyższe w tym licencjatwyższe ekonomiczneśrednieniepełne wyższezawodowepodstawowe
Inwestuje po godzinach…
5,8%2,5%
3,1%6,1%
17,8%
64,7%
umowa o pracę/zleceniedziałalność gospodarczarencista i emerytbezrobotnyzawodowy inwestor giełdowystudent/uczeń
…od około 8 lat
13,9%
11,2%
30,6%
44,2%do 5 latod 5 do 10 latod 10 do 15 latpowyżej 15 lat
0
25
50
75
100
2009 2010 2011 2012 2013 2014
0,1%0,1%1,8%1,6%13,9%12,6%7,8%7,0%6,2%4,5%
11,2%10,8%8,5%7,9%10,6%14,5%
30,6%27,6%
22,3%17,2%15,1%16,5%
44,2%49,0%61,3%67,9%66,3%62,8%
do 5 lat od 5 do 10 lat od 10 do 15 lat powyżej 15 lat brak danych
Inwestuje samodzielnie
samodzielnie
poprzez TFI
samodzielnie poza rynkiem kapitałowym
zarządzanie (asset managament) 2,5%
17,9%
35,0%
92,5%
Nie potrafi analizować instrumentów finansowych?
1,3%18,0%
42,9%
20,3%
17,6%
analiza fundamentalna analiza technicznaobie metody łącznie nie potrafię analizować instrumentów finansowychinne
2,3%7,6%
45,4% 19,8%
24,8%
>500k
Nie potrafi analizować instrumentów finansowych?
1,2%15,6%
42,7%
21,6%
18,9%
analiza fundamentalna analiza technicznaobie metody łącznie nie potrafię analizować instrumentów finansowychinne
1,3%
29,4%
44,0%
14,1%
11,2%
kobietymężczyźni
Mało inwestorów długoterminowych
32,8%
39,6%
18,0%
4,7%4,9%
daytradingdo tygodniado miesiącado rokupowyżej roku
Większość portfeli do 50 tys. zł
10%3,7%
14,0%
17,1%
15,0%
20,5%
20,2%
do 10 tys zł10 - 30 tys. zł30 - 50 tys. zł50 - 100 tys. zł100 - 500 tys. złpowyżej 500 tys. złodmowa odpowiedzi
0
25
50
75
100
2009 2010 2011 2012 2013 2014
9,5%10%8,7%7,4%0,9%2,4%
3,7%3,5%2%2%3,8%4,3%
14%13,9%10%9,2%12,4%15,2%
17,1%14,8%11,5%12,3%14,4%
14,8%
35,5%35,2%37,3%41,1%38%34,9%
20,2%22,5%30,5%27,9%30,4%28,3%
do 10k 10k - 50k 50k - 100k100k - 500k powyżej 500k odmowa odpowiedzi
Do 7 spółek w portfelu
17,3%
41,6%
36,4%
4,7%
1 spółka2-3 spółki4-7 spółek8 i więcej
0
25
50
75
100
2011 2012 2013 2014
17,3%18,2%11,5%11,4%
41,6%39,2%36,9%38,8%
36,4%37,6%44,8%41,6%
4,7%5,0%6,8%8,1%
1 spółka 2-3 spółki 4-7 spółek 8 i więcej
Dzisiaj młody mężczyzna
Już za 15-20 lat…
Jeżeli samemu, to jak?
–Albert Rokicki, Longterm.pl
„Wszystko co jest inwestycją, nie w celu uzyskania dywidendy, jest spekulacją”.
• Inwestowanie pasywne z wykorzystaniem ETF-ów
• Oszczędzanie dywidendowe
WIG20 vs. WIG20TR
• WIG20TR jest indeksem dochodowym
• Indeks WIG20TR jest obliczany/publikowany od 3 grudnia 2012 r.
• Wartość bazową indeksu ustalono w dniu 31 grudnia 2004 r. na poziomie 1960,57 pkt.
• Tryb publikacji: trzy razy dziennie (11:15, 15:15, 17:10)
stopa zwrotu za 10 lat WIG20 +32%, WIG20TR +97%
ETF (ang. Exchange Traded Fund - fundusz notowany na giełdzie) to otwarty fundusz
inwestycyjny notowany na giełdzie, którego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania
się danego indeksu giełdowego.
• ETF na WIG20 (wartość początkowa 1/10 wartości indeksu WIG20, notowany od 2010 r.)
• ETF na DAX (1/100 wartości indeksu DAX w euro, notowany od 31 maja 2011 r.)
• ETF na S&P500 (1/100 wartości indeksu S&P500 w dolarach, notowany od 31 maja 2011 r.)
• Prosty sposób na zróżnicowany portfel inwestycyjny
• Przejrzysta strategia inwestycyjna - celem subfunduszu jest jak najwierniejsze naśladowanie zmian indeksów
• Płynność - instrument notowany na giełdzie
• Korzyści z dywidend wypłacanych przez spółki
• Niskie opłaty za zarządzanie - kilkukrotnie niższe od średnich opłat pobieranych przez tradycyjne TFI
• Uniknięcie ryzyka PBG, Biotonu, Elektrimu, Krosna, Exbudu, Wedla, Optimusa, itp.
WIG20 ETFWIG20
5m -1,37% +0,62%
1r -6,65% -3,88%
3l +11,24% +25,19%
ETFSP500 wypłaca dywidendy!
ETFDAX nie wypłaca dywidend, bo DAX jest indeksem dochodowym
Inwestowanie poprzez TFI?
Amerykański nadzór (SEC) wymaga by w
materiałach reklamowych do porównań wyników zarządzania używać
indeksu dochodowego…źródło: blogi.bossa.pl
Inwestowanie dywidendowe
źródło: Akcjonariusz
źródło: Akcjonariusz
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PKO BP 19,23% 23,80% 19,91% 13,36% 11,52% 6,83% 1,90%
KGHM 78,58% 238,43% 56,26% 34,14% 36,59% 7,66% 4,22%
Orange 37,66% 34,18% 34,35% 22,22% 14,53% 8,22% 5,11%
Asseco 16,28% 24,06% 16,58% 16,47% 14,85% 10,84% 5,39%
Eurocash 28,01% 28,28% 16,53% 8,21% 6,35% 3,82% 1,58%
PZU 39,73% 36,50% 33,96% 19,02% 11,82%
PGE 21,36% 19,01% 17,88% 10,37% 6,82%
LPP 23,36% 15,22% 12,69% 4,06% 1,04%
Enea 23,85% 10,47% 7,81% 7,75% 5,89% 3,98%
Pekao 19,56% 24,78% 19,84% 16,74% 16,37% 10,83% 5,53%
BZ WBK 16,53% 32,90% 20,32% 15,92% 11,77% 7,59% 2,77%
Handlowy 29,94% 50,38% 35,23% 22,93% 23,17% 12,93% 6,69%
www.sii.org.pl/akcjonariusz
Wyceny spółek zależne od stopy dywidendy
Kwartalna dywidenda?
www.sii.org.pl/oszczedzaj