www.augeo.pl

Usługi sprzedaży udziałów

Warszawa

2010

Prezentacja procesu

pozyskania inwestora

www.augeo.pl

Doradztwo Transakcyjne

Usługa sprzedaży przedsiębiorstwa

2

Co możemy zrobid dla Paostwa?

• Wycenimy wartośd biznesu dla inwestora

• Wyszukamy inwestorów z Polski i zagranicy gotowych

zapłacid najwyższą cenę

• Przygotujemy Twoje przedsiębiorstwo i pracowników do

transakcji

• Opracujemy materiały o przedsiębiorstwie

• Wesprzemy Cię w negocjacjach aby uzyskad najwyższą

możliwą ocenę

• Zapewnimy sprawny i szybki przebieg procesu

transakcyjnego

www.augeo.pl

Nasze zrozumienie problemu

3

Sytuacja

• Właściciele planują zbycie przedsiębiorstwa

• Ich celami są:

• Uzyskanie jak najwyższej wyceny przy transakcji z

inwestorem

• Sprawny, bezpieczny przebieg procesu

transakcyjnego

Rola doradcy

• Określenie optymalnej strategii sprzedaży

przedsiębiorstwa (termin, okres w cyklu życia spółki,

struktura transakcji)

• Znalezienie inwestorów

• Przeprowadzenie transakcji

Wynik projektu

Sprzedaż udziałów przy maksymalizacji

korzyści obecnych właścicieli

www.augeo.pl

1. Strukturyzacja transakcji i opracowanie materiałów

informacyjnych

2. Nawiązanie i prowadzenie relacji z

inwestorami

3. Przeprowadzenietransakcji

Opracowanie optymalnej struktury Transakcji

Przygotowanie teasera i memorandum informacyjnego

Wycena spółki metodami: porównawczą, zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)

6 – 10 tygodni zależne od złożoności4 – 6 tygodni

Identyfikacja potencjalnych inwestorów finansowych i

branżowych

Ustalenie wstępnego zainteresowania potencjalnych

inwestorów

Dystrybucja materiałów informacyjnych

Selekcja ofert inwestorów

Negocjacje warunków transakcji (ceny, struktury)

Podpisanie listu intencyjnego z jednym z inwestorów i nadzór nad

procesem due diligence

4

Proces sprzedaży spółki i zadania Augeo

Podpisanie umowy sprzedaży

Proces sprzedaży spółki trwa zwykle 6-9 miesięcy. Augeo wspiera swoich klientów na

wszystkich etapach procesu sprzedaży.

Spotkania z inwestorami, zebranie wstępnych ofert od inwestorów

Analiza branży i spółki (operacyjna i finansowa) i przygotowanie

rekomendacji dostosowao i zmian przed transakcją

Kluczowy węzeł decyzyjny: kiedy sprzedad, jaki udział, do jakiego typu inwestora, w jakiej strukturze prawno-podatkowej tak, żeby maksymalizowad korzyści właścicieli?

www.augeo.pl

Poznajemy spółkę i wspólnie z właścicielami podejmujemy decyzję o przebiegu dalszej transakcji

1. Strukturyzacja transakcji i opracowanie materiałów

informacyjnych

Opracowanie optymalnej struktury Transakcji

Przygotowanie teasera i memorandum informacyjnego

Wycena spółki metodami: porównawczą, zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)

4 – 6 tygodni

5

Proces sprzedaży spółki i zadania Augeo

Strukturyzacja transakcji i odpowiednie przygotowanie są

kluczowe dla jej powodzenia.

Analiza branży i spółki (operacyjna i finansowa) i przygotowanie

rekomendacji dostosowao i zmian przed transakcją

Kluczowy węzeł decyzyjny: kiedy sprzedad, jaki udział, do jakiego typu inwestora, w jakiej strukturze prawno-podatkowej tak, żeby maksymalizowad korzyści właścicieli?

Przeprowadzamy analizy spółki i otoczenia pod względem wykonalności transakcji; określamy co musi byd zrobione wewnętrznie by spółkę dobrze

sprzedad

Określamy wartośd spółki dla potencjalnych inwestorów na podstawie przygotowanego biznesplanu, prognoz i porównywalnych transakcji, tworzymy

podstawowe narzędzie negocjacji

Opracowujemy strukturę (sposób sprzedaży, rodzaj procesu, sprzedawane udziały, termin, warunki prawne) transakcji

Przygotowujemy dokumenty marketingowe prezentujące spółkę inwestorom i zachęcający ich do procesu transakcyjnego

www.augeo.pl

Docieramy do potencjalnych inwestorów i pozyskujemy wstępne oferty zakupu

Na podstawie personalnych relacji z inwestorami oraz baz danych polskich i międzynarodowych, określamy listę potencjalnych nabywców

Przedstawiamy teaser (anonimowy) potencjalnym inwestorom i zbieramy informacje o ich zainteresowaniu

Po podpisaniu zobowiązaniu inwestorów do zachowania poufności, wybranym inwestorom przedstawiamy memorandum informacyjne; odpowiadamy na

ewentualne pytania i wątpliwości

Inwestorzy, na podstawie memorandum informacyjnego, określają wstępnie warunki cenowe transakcji

2. Nawiązanie i prowadzenie relacji z

inwestorami

6 – 10 tygodni

Identyfikacja potencjalnych inwestorów finansowych i

branżowych

Ustalenie wstępnego zainteresowania potencjalnych

inwestorów

Dystrybucja materiałów informacyjnych

6

Proces sprzedaży spółki i zadania Augeo

Dzięki sieci kontaktów i znajomości rynku, docieramy do szerokiego grona inwestorów, co

pozwala wybierać z wielu korzystnych ofert.

Zebranie wstępnych ofert od inwestorów

www.augeo.pl

Doprowadzamy do wyboru najlepszej oferty i zawarcia umowy z inwestorem

Analizujemy proponowane przez inwestorów warunki transakcji i rekomendujemy najbardziej korzystne oferty do prowadzenia rozmów

Negocjujemy kluczowe parametry transakcji z wybranymi inwestorami

Wybranego (-ych) inwestora (-ów) dopuszczamy do badania spółki (duediligence) na podstawie którego określana jest koocowa oferta

Wspieramy w negocjacjach koocowych warunków umowy

3. Przeprowadzenietransakcji

zależne od złożoności

Selekcja ofert inwestorów

Negocjacje warunków transakcji (ceny, struktury)

Podpisanie listu intencyjnego z jednym z inwestorów i nadzór nad

procesem due diligence

7

Proces sprzedaży spółki i zadania Augeo

Podpisanie umowy sprzedaży

Doświadczenie w doradztwie pozwala na sprawne i szybkie przeprowadzenie transakcji i

uzyskanie dobrych warunków transakcji.

www.augeo.pl

Kluczowe zagadnienia do rozważenia

Obszar Zagadnienia

Czy obecny etap rozwoju spółki pozwoli zmaksymalizować cenę?

Czy obecny punkt cyklu koniunkturalnego w gospodarce jest korzystny?

Timing

sprzedaży

Jakie działania wymagane są by spółka mogła być zarządzana bez udziału właścicieli

założycieli?

Czy pracownicy średniego szczebla są gotowi do objęcia obowiązków zarządzających, jak

może być przeprowadzona sukcesja?

Struktury

Czy spółka prowadzi rachunkowość, controlling, posiada system zarządzania, który pozwoli

na jej rzetelną ocenę przez potencjalnych inwestorów?

Dokumenty i

systemy

Jako doradcy, rekomendujemy prowadzenie transakcji, jedynie gdy poniższe obszary są

dobrze przemyślane i wskazują na możliwość korzystnej sprzedaży.

Czy strategia spółki pozwala wierzyć we wzrost jej wartości w przyszłości?

Jakie są obiektywne prognozy rozwoju?Przyszłość

www.augeo.pl

Zrealizowane transakcje (1/2)

9

Moglibyśmy długo przekonywać o korzyściach z pracy z nami jako doradcami. Pozwólmy

jednak mówić faktom: zrealizowanym transakcjom i usatysfakcjonowanym klientom.

KROŚNIEŃSKIE PRZEDSIĘBIORSTWO BUDOWLANE W

KROŚNIE S.A. (2009)

Doradztwo przy wykupie akcji spółki od Skarbu Państwa.

BEM BRUDNICCY SP.J. (2007)

Proces sprzedaży spółki na rzecz inwestora branżowego.

JUTRZENKA S.A. (2007)

Doradztwo przy rozważanej transakcji z udziałem

międzynarodowego koncernu z branży spożywczej

JELFA S.A. (2006)

Doradztwo przy połączeniu z Sanitas Polska sp. z o.o.

SANITAS AB I SANITAS POLSKA SP. Z O.O. (2005-2006)

Doradztwo finansowe w procesie przejęcia PF Jelfa S.A.

WYDAWNICTWO NAUKOWE PWN S.A. (2005)

Doradztwo dla wiodącego akcjonariusza Wydawnictw

Naukowych PWN S.A. w procesie zakupu

mniejszościowego pakietu akcji od Skarbu Państwa.

PRATERM S.A. (2005)

Doradztwo przy przejęciu Elektrociepłowni Zduńska Wola

Sp. z o.o.

www.augeo.pl

Zrealizowane transakcje (2/2)

10

AMEST

AMEST S.R.L. (2004)

Przejęcie grupy spółek z sektora utylizacji i zarządzania

składowiskami odpadów na rynku polskim.

VIBAC S.P.A. (2003)

Proces przejęcia polskiego producenta folii

polipropylenowych.

KROŚNIEŃSKIE PRZEDSIĘBIORSTWO BUDOWLANE W

KROŚNIE S.A. (2002)

Doradztwo na rzecz Grupy Menedżerów przy nabyciu

większościowego pakietu akcji Krośnieńskiego

Przedsiębiorstwa Budowlanego w Krośnie S.A. w ramach

transakcji MBO.

OPTIMUS S.A. (2001)

Proces sprzedaży działalności spoza core biznesu oraz

doradztwo w zakresie planów rozwoju Spółki.

UNIPROM S.A. (2000)

Doradztwo przy planowanym nabyciu akcji Wydawnictw

Szkolnych i Pedagogicznych S.A. oferowanych przez

Skarb Państwa w ramach procesu prywatyzacji spółki.

Moglibyśmy długo przekonywad o korzyściach z pracy z nami jako doradcami. Pozwólmy jednak mówid faktom: zrealizowanym transakcjom i usatysfakcjonowanym klientom.