ARKUSZ WYCENY 2015-01-14

Projekt X

w zł

PODSUMOWANIE

Oczekiwana kwota inwestycji 500

Wycena wyjścia według metody VC 537

Rekomendacja Pozytywna

METODA VC

A Wycena projektu pre-money (wartość podana przez właściciela) 700 J Oczekiwana wartość firmy na wyjściu (za 100%) 11 000

B Oczekiwana wartość inwestycji funduszu 500

C Oczekiwany udział funduszu w projekcie (B/(A+B)) 41,7% K1 Oczekiwane prawdopodobieństwa sukcesu projektu 60%

K2 Oczekiwany średnioroczny zwrot w trakcie trwania inwestycji 30%

D Minimalny udział funduszu w związku z potencjalnym rozwodnieniem w momencie wyjścia 40,0%

E Wskaźnik utrzymanie udziałów (D/C) 96% L1 Data rozpoczęcie inwestycji 2015-02-01

L2 Data zakończenia inwestycji 2020-12-30

L3 Długość trwania inwestycji (w latach) 5,92

F Oczekiwany mnożnik wyjścia z usług technologicznych agencji (x-EBITDA) 5,00x

M Szacowana wartość projektu w momencie rozpoczęcia inwestycji 1 342

G Poziom danej finansowej, do której odnosi się mnożnik w chwili obecnej: tu EBITDA 200

na podstawie zdyskontowania wartości oczekiwanej

H Oczekiwana wartość EBITDA z usług technologicznych (w momencie wyjścia) 2 000

N Wycena udziału funduszu 537

I Oczekiwana wartość Enterprise Value (wartość spółki) w momencie wyjścia (F X H) 10 000

G Oczekiwa wartość długu finansowego w momencie wyjścia 0

H Oczekiwana wartość środków pieniężnych w momencie wyjścia 1 000

I Oczekiwana wartość długu netto w momencie wyjścia -1 000

wiersz D: Minimalny poziom udziałów, poniżej którego inwetor nie da się rozwodnić (jeśli nie ma akcji uprzywilejowanych).

wiersz H pokazuje jak musi wzrosnąć wasz biznes aby inwestor mógł liczyć na oczekiwany zwrot. W tym przypadku 10-krotnie. Startupy często o tym zapominają.

wiersz K1 - wartość oznacza, jakie ryzyko inwestor przykłada, że projekt może nie wypalić, wpisuje wartość (1-% potencjalne ryzyko porażki).

wiersz K2 - wartość zależy od typu inwestora i od etapu, na którym jest spółka. Im bardziej początkowy etap, tym wartość wyższa. W ekstremalnych sytuacjach może być nawet 500% dla spółek seedowych.

wiersz M - wartość zdyskontowana wg formuły: (J x E/(((1+K2)^L3)/K1)

wiersz N - M x D

EBITDA - to praktycznie zysk (strata) gotówkowa - tzn saldo ile kasy wpłynęło a ile wypłynęło w związku z prowadzeniem działalności.

dług netto to różnica pomiędzy poziomem długu finansowego (kredyty, pożyczki, obligacje) a gotówką operacyjną (bez lokat długoterm. I inwestycji)

cyfry nie niebiesko można ręcznie zmieniać.